文章核心观点 公司在半年度产品更新简报活动中推出数百项更新并分享关键产品路线图，利用技术创新助力组织开展筹款、财务管理等工作，将人工智能和数据智能应用于社会影响领域 [1] 产品更新亮点 Blackbaud Raiser's Edge NXT - 到2025年底将提供重新设计的用户体验，所有关键工作流程可在单一统一视图中查看 [3] - 产品现有功能和更新包括优化捐赠表单、生成式AI致谢邮件等，对潜在客户洞察功能的增强将扩大数据智能工具的使用并提高模型准确性 [4] Blackbaud Financial Edge NXT® - 加速行业领先的基金会计解决方案创新，实现应付账款的智能、数据驱动决策，推出自动付款处理等功能，即将推出总账的微软Power Platform连接器及项目和赠款数据的AI洞察 [5] Blackbaud CRM™ - 2025年将推出全新用户界面，提供现代化、移动友好、更易访问和安全的用户体验，借助云运营让客户更快获得创新成果，优化捐赠表单即将发布 [6] K - 12教育解决方案 - 今年晚些时候计划发布通用记录引擎，加强私立K - 12学校教育管理组合与Raiser's Edge NXT的连接，教师可使用新的AI问题生成器和评估题库节省时间 [7] 企业影响解决方案 - EVERFI®更新青少年消费金融教育内容，重建数据安全和隐私培训课程，YourCause®有处理改进，Impact Edge™将有令人兴奋的更新 [8] 点对点筹款 - 通过Good Move™应用更新使活动创建更简单并提供实时活动报告功能，JustGiving®平台增强生成式AI功能和页面优化，正在开展支持加密货币捐赠的工作 [9] Blackbaud Luminate Online® - 加强安全和合规性，即将进行更新以提供现代化结账体验并支持数字钱包定期捐赠 [10] 公司概况 - 是专注于推动社会影响的领先软件提供商，服务非营利组织、教育机构等，其软件可加速筹款、财务管理等方面的影响 [12] - 每年有数百万人使用其平台，通过平台筹集、授予或管理的资金超过1000亿美元 [13] - 入选多个公司榜单，是远程优先公司，业务覆盖多个国家，支持100多个国家的用户 [14]

营收情况 - Blackbaud（BLKB）2024年第一季度营收为2.7925亿美元，同比增长6.7%[1] - 重复营收为2.7152亿美元，较三位分析师平均预期的2.7489亿美元略低[4] - 重复营收中，合同重复为1.9086亿美元，较两位分析师平均预期的1.9235亿美元略低[6] - 重复营收中，交易重复为0.8066亿美元，较两位分析师平均预期的0.8249亿美元略低[7] 每股收益 - 每股收益为0.93美元，较去年同期的0.72美元有所增长[1] - 每股收益超出预期，呈现+9.41%的惊喜[1] 股票表现 - Blackbaud股票在过去一个月中回报+8.6%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-4.1%变化[8]

收入增长 - 公司总收入在2024年第一季度增加了1750万美元，同比增长[117] - 社会部门收入占总收入的88%，在2024年第一季度增长了1950万美元，同比增长8.7%[119] - 2024年第一季度，公司合同性重复收入增加1330万美元，交易性重复收入增加550万美元，总重复收入增加1880万美元，增长7.4%[142] - 公司2024年第一季度GAAP收入为279.3百万美元，同比增长6.7%[171] - 公司2024年第一季度非GAAP有机收入增长为6.9%，非GAAP有机收入增长在固定货币基础上为6.6%[171] - 公司2024年第一季度GAAP收入为279.3百万美元，同比增长6.7%[170] - 公司2024年第一季度非GAAP收入为279.3百万美元，同比增长6.9%[170] - 公司第一季度通常是收入最低的季节，第四季度通常是收入最高的季节[180] 收入减少 - 企业部门收入占总收入的12%，在2024年第一季度减少了210万美元，同比下降5.6%[120] - 2024年第一季度，公司一次性服务和其他收入减少130万美元，下降14.1%，主要由于一次性咨询服务收入减少110万美元[147] - 公司2024年第一季度递延收入减少，主要由于季节性客户合同续签减少[163] - 公司截至2024年3月31日的递延收入为3.672亿美元，较上一季度减少7.0%[161] 运营收入 - 公司运营收入在2024年第一季度增加了2070万美元，同比增长[121] - 公司2024年第一季度GAAP营业利润为10.7百万美元，非GAAP营业利润为72.4百万美元[168] - 公司2024年第一季度GAAP营业利润为10.7百万美元，营业利润率为3.8%[168] - 公司2024年第一季度非GAAP营业利润为72.4百万美元，营业利润率为25.9%[168] 现金流量 - 公司现金及现金等价物在2024年3月31日为2640万美元[127] - 公司在2024年第一季度从运营中产生了6460万美元的现金[128] - 公司第一季度的运营现金流历来最低，第三和第四季度较高[181] - 公司第一季度的经营现金流最低，第三和第四季度的经营现金流较高[181] - 截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物为2640万美元，较2023年12月31日减少15.6%[184] - 公司2024年第一季度的运营活动提供的净现金为6460万美元，较2023年同期增加196.3%[184] - 公司2024年第一季度的投资活动使用的净现金为1450万美元，较2023年同期减少5.4%[184] - 公司2024年第一季度的融资活动使用的净现金为39460万美元，较2023年同期增加11.7%[184] 财务状况 - 公司债务在2024年3月31日为98170万美元，净杠杆比率为2.72[127] - 公司截至2024年3月31日的净杠杆比率为2.72至1.00，利息覆盖比率为9.75至1.00[207] - 公司截至2024年3月31日的总合同义务为14.578亿美元[210] - 公司截至2024年3月31日的总剩余本金支付为10亿美元[211] - 公司预计截至2024年3月31日的债务利息支付总额约为1.22亿美元[212] - 公司截至2024年3月31日的剩余运营租赁支付为5340万美元[213] - 公司截至2024年3月31日的剩余采购义务为2.398亿美元[214] - 公司截至2024年3月31日的不确定税务状况总负债为350万美元[215] - 公司截至2024年3月31日，外币汇率波动导致累计汇兑损失为1100万美元[218] - 公司截至2024年3月31日，与收购Kilter相关的或有对价负债为140万美元[217] 股东回报 - 公司在2024年第一季度通过股票回购向股东返还了26260万美元[128] 安全事件 - 公司在2024年第一季度因安全事件产生了1030万美元的净预税费用[129] - 公司在2024年第一季度为安全事件支付了200万美元的现金[129] - 公司预计2024年全年与安全事件相关的预税费用为5百万至10百万美元，现金支出为8百万至13百万美元[168] - 公司预计2024年全年与安全事件相关的预税费用约为500万至1000万美元，现金支出约为800万至1300万美元[191] - 公司截至2024年3月31日，已记录约850万美元的负债，主要与安全事件相关的客户和政府机构谈判有关[192] 债务和信贷 - 公司于2024年4月30日签订了修订协议，其中包括提供7亿美元的循环信贷设施和8亿美元的定期贷款设施，到期日延长至2029年4月30日[135] 成本和费用 - 2024年第一季度，公司重复收入成本增加470万美元，增长4.1%，主要由于无形资产摊销增加160万美元，交易成本增加150万美元，以及托管和数据中心成本增加130万美元[143] - 2024年第一季度，公司一次性服务和其他成本减少160万美元，下降18.5%，主要由于薪酬成本减少120万美元[148] - 2024年第一季度，公司销售、营销和客户成功费用减少350万美元，下降6.5%，主要由于佣金费用减少350万美元和员工解雇成本减少160万美元[152] - 2024年第一季度，公司研发费用增加220万美元，增长5.4%，主要由于薪酬成本增加240万美元[153] - 2024年第一季度，公司一般和管理费用减少510万美元，下降9.6%，主要由于安全事件相关费用减少750万美元[155] 其他财务指标 - 公司2024年第一季度GAAP毛利率为54.8%，非GAAP毛利率为61.4%[168] - 公司2024年第一季度GAAP净利润为5.2百万美元，非GAAP净利润为49.5百万美元[168] - 公司2024年第一季度非GAAP稀释每股收益为0.93美元，同比增长29.2%[168] - 公司2024年第一季度非GAAP调整EBITDA为88.9百万美元，非GAAP调整EBITDA在固定货币基础上为88.5百万美元[174] - 公司2024年第一季度非GAAP自由现金流为51.3百万美元，非GAAP调整自由现金流为53.3百万美元[179] - 公司2024年第一季度规则40指标为38.7%，在固定货币基础上为38.4%[174] - 公司2024年第一季度GAAP毛利率为54.8%，同比增长1.8个百分点[168] - 公司2024年

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.79亿美元,同比增长6.9%,其中社会行业收入增长近9% [23][24] - 合同性经常性收入为1.6亿美元,同比增长10% [23] - 交易性经常性收入为7800万美元,同比增长7.5% [24] - 企业行业收入下降5.5%,主要受EVERFI业务拖累 [24] - 非战略性一次性收入占总收入不到3%,拖累总收入增长约0.5个百分点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 社会行业业务表现良好,是公司最大的收入来源 [23] - EVERFI业务受到宏观环境影响,特别是金融服务行业,公司正在制定改善计划 [24] - YourCause业务表现良好,是企业行业的另一主要组成部分 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - K-12教育市场是公司重点发展领域,新客户签约和交叉销售表现良好 [53][54] - 公司在K-12市场有广泛的合作伙伴关系,在行业内有良好声誉 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于社会行业市场,在该领域保持市场领导地位 [8][21] - 公司持续评估产品组合,剥离不符合战略的业务,如EVERFI英国创意服务业务 [15] - 公司积极进行股票回购,2024年计划回购7%-10%的股票 [16][17] - 公司通过创新产品和服务,如AI功能、优化捐赠表单等,不断提升客户价值 [9][10] - 公司在M&A方面保持谨慎,主要关注社会行业的近邻领域 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司执行五点运营计划取得成效,财务和业务表现大幅改善 [7][8] - 公司有信心实现2024年全年达到"Rule of 40"目标,较2023年提升300个基点以上 [8] - 公司对未来保持乐观,有信心为股东创造长期价值 [21] - 公司将继续专注于提高运营效率和战略性增长投资 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Oliver 提问** 询问EVERFI业务的情况,包括英国创意服务业务剥离的原因以及EVERFI整体业务的表现 [37][38] **Mike Gianoni 回答** 英国创意服务业务不符合公司战略,是一次性项目型业务,而非经常性收入业务。EVERFI整体业务中,YourCause业务表现良好,EVERFI业务受到宏观环境影响,公司正在制定改善计划 [38][47] 问题2 **Brian Peterson 提问** 询问公司在企业行业市场的投资和发展策略 [46] **Mike Gianoni 回答** 企业行业市场是一个很大的机会,公司在K-12教育网络方面有独特优势,未来将专注于EVERFI业务的运营改善和YourCause业务的增长 [47][48] 问题3 **Kirk Materne 提问** 询问EVERFI业务的需求环境及未来发展前景 [69][70] **Mike Gianoni 回答** 企业CSR预算仍有需求,但主要受金融服务行业影响。公司正在执行EVERFI业务的改善计划,并通过剥离英国创意服务业务提高EVERFI的有机增长 [70][71][73]

Blackbaud (BLKB) reported first-quarter 2024 non-GAAP earnings per share (EPS) of 93 cents, which surpassed the Zacks Consensus Estimate by 9.4%. The bottom line increased 29.2% year over year.Total revenues jumped 6.7% year over year to $279.3 million, driven by growth in recurring revenues. Successful execution of its five-point operating plan has been instrumental in driving revenue growth and increasing profitability. Revenues missed the Zacks Consensus Estimate by 1.1%.Total recurring revenues (contrib ...

业绩总结 - Blackbaud在2023财年的年收入为12亿美元，年增长率为15%[46] - 2023年，Blackbaud的总收入为11.05亿美元，预计2024年将增长至11.64亿至11.94亿美元[89] - 2023年，调整后的EBITDA利润率为33.0%，较2022年提高80个基点[88] - 2023年，调整后的EBITDA为3.56亿美元，年均增长率为11%[73] - 2024年公司预计总收入为11.79亿美元，代表有机增长率为7.4%[101] 用户数据 - Blackbaud的客户中，85%为社会部门（非营利组织），年经常性收入达到12亿美元[46] - 2023年，Recurring Revenue占总收入的97%[64] - 2023年，合同续约收入占总收入的55%，预计2024年将增长至约10%[90] 未来展望 - 预计2024年将实现中30%的EBITDA利润率[34] - 2024年预计来自社会部门的收入增长将占总收入增长的约50%[102] - 2024年非GAAP调整后的EBITDA利润率预计为33.0%，较2023年增长280个基点[108] 新产品和新技术研发 - 新的捐赠表单将与Blackbaud的支付处理和CRM软件完全整合，帮助客户提高筹款效率[21] 市场扩张和并购 - Blackbaud的总可寻址市场（TAM）为115亿美元，预计将超过200亿美元[62] 负面信息 - 第一季度净亏损为14,701千美元，亏损每股为0.28美元[154] - 2024年公司预计将进行约800万美元的现金支出，主要与安全事件相关的法律费用[100] 其他新策略和有价值的信息 - Blackbaud计划在2024年实施7%到10%的股票回购计划，以减少流通股数量[45] - 2024年非GAAP调整后的自由现金流预计为800万至1300万美元，主要用于与安全事件相关的法律费用[100] - 截至2024年3月31日，流通股数量为51,624,243股，较2023年12月31日的53,625,440股减少[128]

Blackbaud (BLKB) came out with quarterly earnings of $0.93 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.85 per share. This compares to earnings of $0.72 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 9.41%. A quarter ago, it was expected that this software and services provider in the nonprofit sector would post earnings of $1.04 per share when it actually produced earnings of $1.14, delivering a surprise of 9.62%.Ov ...

财务数据关键指标变化 - 营收相关 - GAAP总营收2.793亿美元，增长6.7%，GAAP经常性营收2.715亿美元，增长7.4%，占总营收97%[4] - GAAP收入从2023年第一季度的26.1753亿美元增长6.7%至2024年的27.925亿美元[55][57] - 非GAAP有机收入从2023年第一季度的26.1107亿美元增长6.9%至2024年的27.925亿美元[57] - 第一季度总营收增长6.7%，社会部门营收增长接近9%；公司本季度产生8900万美元的非GAAP调整后EBITDA，利润率为31.8%，同比增长25%[35] 财务数据关键指标变化 - 运营相关 - GAAP运营收入1070万美元，GAAP运营利润率3.8%，增加760个基点；非GAAP运营收入7240万美元，非GAAP运营利润率25.9%，增加430个基点[4] - GAAP运营收入（亏损）从2023年第一季度的亏损994.7万美元转变为2024年的盈利1071.9万美元，运营利润率从 - 3.8%提升至3.8%[55] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - GAAP净利润520万美元，GAAP摊薄后每股收益0.10美元，增加0.38美元；非GAAP净利润4950万美元，非GAAP摊薄后每股收益0.93美元，增加0.21美元[4] - GAAP净利润（亏损）从2023年第一季度的亏损1470.1万美元转变为2024年的盈利524.6万美元[53][55][58] 财务数据关键指标变化 - EBITDA相关 - 非GAAP调整后EBITDA为8890万美元，增加1760万美元，非GAAP调整后EBITDA利润率31.8%，增加460个基点[4] - 非GAAP调整后EBITDA从2023年第一季度的7.13亿美元增长至2024年的8.8898亿美元，利润率为31.8%[58] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - GAAP经营活动提供的净现金为6460万美元，增加4280万美元，GAAP经营现金流利润率23.1%，增加1480个基点；非GAAP自由现金流5130万美元，增加4480万美元，非GAAP自由现金流利润率18.4%，增加1590个基点；非GAAP调整后自由现金流5330万美元，增加3760万美元，非GAAP调整后自由现金流利润率19.1%，增加1310个基点[4] - 2024年第一季度GAAP经营活动提供的净现金为6461.9万美元，GAAP经营现金流利润率为23.1%；2023年同期分别为2180.6万美元和8.3%[33] - 2024年第一季度非GAAP自由现金流为5128.8万美元，非GAAP自由现金流利润率为18.4%；2023年同期分别为647.5万美元和2.5%[33] - 2024年第一季度非GAAP调整后自由现金流为5331.6万美元，非GAAP调整后自由现金流利润率为19.1%；2023年同期分别为1569.8万美元和6.0%[33] - 经营活动产生的净现金从2023年第一季度的2.1806亿美元增长至2024年的6.4619亿美元[53] - 投资活动使用的净现金从2023年第一季度的1.5331亿美元减少至2024年的1.451亿美元[53] - 融资活动使用的净现金从2023年第一季度的3.53238亿美元增加至2024年的3.94637亿美元[53] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2637.6万美元，受限现金为3.56493亿美元，现金、现金等价物及受限现金总额为3.82869亿美元；截至2023年12月31日，对应数据分别为3125.1万美元、6.97006亿美元和7.28257亿美元[28] - 截至2024年3月31日，总资产为25.49134亿美元，总负债为20.1508亿美元，股东权益为5.34054亿美元；截至2023年12月31日，对应数据分别为29.12279亿美元、21.03574亿美元和8.08705亿美元[50] - 现金、现金等价物和受限现金期末余额从2023年第一季度的3.88154亿美元减少至2024年的3.82869亿美元[53] 财务数据关键指标变化 - 税收相关 - 2024年起，计算非GAAP净利润和非GAAP摊薄每股收益时采用24.5%的非GAAP有效税率；2023年第一季度，非GAAP调整的税收影响按20.0%的历史非GAAP有效税率计算[30] 财务数据关键指标变化 - 安全事件成本相关 - 2024年第一季度安全事件相关成本为1030万美元，2023年同期为1780万美元；2024年全年，预计安全事件相关的税前费用约为500万 - 1000万美元，现金支出约为800万 - 1300万美元[30] - 2024年全年，公司预计安全事件相关的持续法律费用净现金支出为800万 - 1300万美元[30][39] 财务数据关键指标变化 - 财务指引相关 - 公司更新2024全年财务指引，非GAAP营收11.64 - 11.94亿美元，非GAAP调整后EBITDA利润率32.5% - 33.5%，非GAAP每股收益4.12 - 4.38美元，非GAAP调整后自由现金流2.54 - 2.74亿美元[14] 业务线数据关键指标变化 - 慈善平台业务 - 2024年伦敦马拉松上，跑步者通过公司JustGiving平台为慈善事业筹集超5000万美元，比去年多14% [13] 公司资本运作 - 股票回购 - 截至2024年3月31日，公司获批的普通股回购计划剩余约2.597亿美元[9] - 公司一季度回购约5.5%的流通普通股，计划到2024年底回购7% - 10% [13] - 公司在2024年第一季度回购约300万股股票，向2024年回购7% - 10%流通股的目标迈进[35] 公司资本运作 - 信贷安排 - 2024年4月30日，公司签订5年期15亿美元信贷安排，修订并延长现有信贷安排[13]

文章核心观点 公司在五点运营计划上持续取得进展，2024年第一季度财务表现良好，营收和盈利能力提升，还进行了股票回购，对实现全年目标有信心 [1][2][8] 第一季度财务结果对比（2024年Q1 vs 2023年Q1） - GAAP总营收2.793亿美元，增长6.7%，GAAP经常性营收2.715亿美元，增长7.4%，占总营收97% [2] - GAAP运营收入1070万美元，含1030万美元安全事件相关成本，GAAP运营利润率3.8%，增加760个基点 [3] - 非GAAP运营收入7240万美元，非GAAP运营利润率25.9%，增加430个基点 [3] - GAAP净利润520万美元，GAAP摊薄后每股收益0.10美元，每股增加0.38美元 [3] - 非GAAP净利润4950万美元，非GAAP摊薄后每股收益0.93美元，每股增加0.21美元 [3] - 非GAAP调整后EBITDA 8890万美元，增加1760万美元，非GAAP调整后EBITDA利润率31.8%，增加460个基点 [4] - GAAP运营活动提供的净现金6460万美元，含200万美元安全事件相关付款，增加4280万美元，GAAP运营现金流利润率23.1%，增加1480个基点 [5] - 非GAAP自由现金流5130万美元，含200万美元安全事件相关付款，增加4480万美元，非GAAP自由现金流利润率18.4%，增加1590个基点 [6] - 非GAAP调整后自由现金流5330万美元，增加3760万美元，非GAAP调整后自由现金流利润率19.1%，增加1310个基点 [7] 近期公司亮点 - 公司宣布在2024年底前回购7% - 10%普通股，第一季度已回购约5.5% [9] - 公司宣布对筹款软件进行创新和增强，2月美国客户可使用新捐赠表格 [10] - 2024年4月30日，公司签订5年期15亿美元信贷协议，修订并延长现有信贷安排 [10] - 今年伦敦马拉松，选手在公司平台为慈善事业筹集超5000万美元，比去年多14% [11] - 公司远程办公四年，员工满意度、人才获取和效率提升 [12] - 公司任命Chris Lindner为首席信息官 [13] - 公司董事会一致投票决定终止股东权利计划，3月18日收盘后生效 [14] 财务展望 - 非GAAP营收11.64 - 11.94亿美元 [15] - 非GAAP调整后EBITDA利润率32.5% - 33.5% [15] - 非GAAP每股收益4.12 - 4.38美元 [15] - 非GAAP调整后自由现金流2.54 - 2.74亿美元 [15] - 非GAAP年化有效税率约24.5% [15] - 全年利息费用约4800 - 5200万美元 [15] - 全年完全摊薄股份约5200 - 5300万股 [15] - 全年资本支出约6500 - 7500万美元，含6000 - 7000万美元软件和内容开发资本化成本 [15] 股票回购计划 截至2024年3月31日，公司1月获批的普通股回购计划剩余约2.597亿美元 [18] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标分析运营表现，认为对投资者评估运营和趋势有帮助 [22] - 非GAAP指标排除某些交易影响，便于跨期比较和业务趋势分析 [24] - 2024年起，计算非GAAP净利润和摊薄后每股收益时采用24.5%非GAAP有效税率 [26] - 非GAAP自由现金流和调整后自由现金流用于分析运营表现，不代表可自由支配剩余现金流 [27] - 公司还使用非GAAP有机营收增长等指标分析运营，排除收购和剥离业务相关营收 [28][29] - Rule of 40定义为非GAAP有机营收增长加非GAAP调整后EBITDA利润率 [30]

Software stocks’ quarterly performances are expected to have significantly benefited from an uptick in the demand for software-based services and products, owing to the increasing adoption of the hybrid work model.The growing proliferation of Software-as-a-Service or SaaS-based services, the rapid migration to cloud platforms, the solid adoption of video-conferencing software, and rising user penetration of online or digital payment solutions are likely to have been major tailwinds for software companies in ...