公司荣誉与认可 - 公司被Newsweek和Plant-A Insights Group评为2025年全球最环保公司之一，这是基于全球最全面的可持续发展研究之一，结合了专家评估、ESG绩效数据和数百万个关键环境指标数据点 [1] - 公司入选Newsweek的2025年美国最具责任感公司名单以及USA Today的2024年美国气候领袖名单 [3] - 公司还入选了Quartz的最佳远程工作公司名单和Forbes的美国最佳雇主名单 [4] 可持续发展承诺与成就 - 公司长期致力于可持续发展，包括减少运营中的温室气体排放以及支持客户的可持续发展进程 [2] - 公司在全球范围内实现了自2019年以来温室气体排放减少90%的显著成果 [6] - 公司通过与非营利组织One Tree Planted合作，员工在地球日期间捐赠以可持续方式种植树木 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是专注于社会影响力软件的领先提供商，服务于非营利组织、教育部门以及致力于社会责任的公司和个人变革者 [4] - 公司平台每年支持数百万用户，管理或筹集超过1000亿美元的资金，涵盖筹款、非营利财务管理、数字捐赠、赠款管理等领域 [4] - 公司在全球26个国家的8000多家公司中脱颖而出，入选全球最环保公司750强名单，评选标准包括欧盟制定的最低可持续发展标准和公开的可持续发展披露 [2] 公司运营与合作伙伴 - 公司优先考虑负责任运营，减少能源和水资源使用，并提高所有运营中的能源效率 [6] - 公司与Project Drawdown和Center for Disaster Philanthropy等战略合作伙伴合作，共同产生有意义的环境影响 [6] - 公司是一家远程优先公司，业务覆盖美国、澳大利亚、加拿大、哥斯达黎加、印度和英国，支持100多个国家的用户 [4]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资工具帮助投资者更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - Value Score通过P/E PEG Price/Sales等比率评估股票价值 寻找被低估的股票 [3] - Growth Score分析公司未来前景和财务健康状况 关注盈利 销售和现金流的可持续增长 [4] - Momentum Score利用一周价格变动和月度盈利预期变化等指标 判断买入高动量股票的最佳时机 [5] - VGM Score综合三种评分 通过加权方式找出最具吸引力价值 最佳增长前景和最强劲动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同效应 - Zacks Rank利用盈利预期修正作为评级基础 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超过标普500两倍以上 [7][8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 以最大化收益潜力 [9] - 即使遇到3(持有)评级的股票 也应确保其具有A或B的Style Scores以保留上涨空间 [9] 案例研究: Blackbaud(BLKB) - Blackbaud是总部位于查尔斯顿的领先云软件公司 专注于社会公益领域 提供全方位的云端和本地软件解决方案 [11] - 该公司在Zacks Rank中被评为1(强力买入) VGM Score为B 动量Score为B 过去四周股价上涨3.7% [12] - 过去60天内两位分析师上调了2025财年盈利预期 Zacks共识预期上升0.03美元至每股4.23美元 平均盈利惊喜达1.2% [12]

公司动态 - Blackbaud宣布将于2026年7月在波士顿重启K-12用户线下会议，面向K-12独立学校领导及员工，提供交流与学习平台[1] - 会议内容包括主题演讲、产品创新展示、招生与运营效率专题讨论，以及由产品经理主导的演示与问答环节[2] - 会议将采用创新的"Unconference"形式，由参会者自主设定议程，聚焦教育工作者最关心的议题[2] 行业活动 - 公司在ATLIS年度会议上作为钻石赞助商亮相，主持欢迎酒会并主导8场专题演讲，涉及人工智能与网络安全等热点话题[3] - ATLIS总裁高度评价公司在会议中的表现，特别提及"通用记录引擎数据源"专题讨论的专业性[4] 产品与市场 - Blackbaud专注于社会影响力软件领域，服务非营利组织、教育机构及企业，年平台管理资金超1000亿美元[5] - 公司产品线覆盖筹款、财务管理、数字捐赠等场景，用户遍布100多个国家[5] - 2025年bbcon大会定于10月6-8日在费城举行，2026年K-12会议早鸟票价将于后续公布[4] 行业认可 - 公司入选《新闻周刊》"美国最具责任感企业"、《石英》"最佳远程办公公司"及《福布斯》"美国最佳雇主"榜单[5]

Product Update Briefings, Taking Place Virtually May 6-9, Showcase Blackbaud's Intelligence for Good® AI strategy in Action and More Product Enhancements CHARLESTON, S.C., May 6, 2025 /PRNewswire/ -- Blackbaud (NASDAQ: BLKB), the leading provider of software for powering social impact, will share a wide range of enhancements and upcoming innovation across its product portfolio this week at its semi-annual Product Update Briefings, taking place virtually, starting today. Blackbaud Raiser's Edge NXT®: Attende ...

宏观经济背景下的投资策略 - 投资者在当前严峻的宏观经济背景下应保持严格的个股选择纪律 [1] - 部分经营困难的公司将面临更严峻的运营环境 [1] 行业专家背景 - 分析师在华尔街科技公司覆盖和硅谷工作经验方面具有综合经验 [1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 [1] - 分析师自2017年起定期为Seeking Alpha撰稿 [1] - 分析师的言论被多家网络媒体引用 文章被同步至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

财务业绩 - 2025年第一季度非GAAP每股收益(EPS)为96美分，超出Zacks共识预期6.7%，同比增长3.2% [1] - 总收入同比下降3.1%至2.707亿美元，主要由于剥离EVERFI业务，但仍超出Zacks共识预期0.9% [1] - GAAP经常性收入下降2.8%至2.641亿美元，占总收入97.6%，下降主因同样是EVERFI剥离 [2] 收入结构调整 - 自2025年起将"经常性收入"与"一次性服务及其他"合并为单一收入项目，因后者占比微小 [3] - 成本项目也合并为"收入成本"以提高可比性，历史数据已同步调整 [3] 有机增长与利润率 - 非GAAP有机收入同比增长5.8%（按报告基准）和5.9%（按固定汇率基准） [4] - 非GAAP有机经常性收入同比增长5.8%（报告基准）和6%（固定汇率基准） [4] - 非GAAP毛利率为61.2%，略低于去年同期的61.4% [4] - 总运营费用同比下降4.9%至1.354亿美元 [4] - GAAP运营利润率提升370个基点至7.5%，非GAAP运营利润率提升270个基点至28.6% [5] - 非GAAP调整后EBITDA利润率达34.3% [5] 现金流与资本结构 - 截至2025年3月31日，现金及等价物为4.566亿美元，较2024年底的8.095亿美元下降 [6] - 总债务增至12亿美元（2024年底为11亿美元） [6] - 运营现金流为140万美元，远低于去年同期的6460万美元 [7] - 非GAAP调整后自由现金流为-1230万美元，去年同期为正5130万美元 [7] - 股票回购计划剩余额度5.45亿美元，2025年Q1已回购流通股的4% [7][9] 2025年展望 - 重申全年GAAP收入指引11.15-11.25亿美元（Zacks共识预期11.2亿美元） [10] - 预计非GAAP调整后EBITDA利润率34.9-35.9% [10] - 非GAAP EPS指引4.16-4.35美元（Zacks共识预期4.20美元） [10] - 预计非GAAP调整后自由现金流1.85-1.95亿美元 [10] - 资本支出预计5500-6500万美元，其中5000-6000万美元用于软件和内容开发资本化 [11] 业务动态 - 推出Blackbaud Integrated Payments支付解决方案，升级原有商户服务系统 [13] - 在加拿大向Raiser's Edge NXT用户推出优化捐赠表单 [14] - Blackbaud Institute发布《2024捐赠趋势报告》，显示慈善捐赠接近疫情期高点 [14] 行业比较 - 计算机软件行业过去一年增长6.2%，但公司股价同期下跌22.8% [4] - 同业Cadence Design Systems Q1收入12.42亿美元（同比+23%），EPS 1.57美元（同比+34.2%） [16] - SAP Q1非IFRS收入90.1亿欧元（同比+12.1%），EPS 1.44欧元（同比+79%） [17] - Simulations Plus Q2收入2240万美元（同比+23%），EPS 0.31美元（同比-3%） [19]

收入和利润表现 - 2025年第一季度总收入同比下降860万美元，降幅3.1%[120][141] - 2025年第一季度营业利润同比增加970万美元[120] - 2025年第一季度GAAP收入为2.707亿美元，同比下降3.1%[181] - 2025年第一季度非GAAP有机收入为2.707亿美元，同比增长5.8%[181] - 按固定汇率计算，非GAAP有机收入为2.71亿美元，同比增长5.9%[181] - 公司GAAP收入从2024年第一季度的2.793亿美元下降至2025年第一季度的2.707亿美元，降幅为3.1%[175][181] - 公司非GAAP有机收入增长为5.8%，按固定汇率计算增长为5.9%[181] - 公司非GAAP有机经常性收入增长为5.8%，按固定汇率计算增长为6.0%[181] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为9280万美元，对应利润率34.3%[187] - 公司“40法则”指标为40.1%，按固定汇率计算为40.2%[187][191] - 公司“40法则”指标为40.1%，按固定汇率计算为40.2%[186][187] - GAAP运营收入为2040万美元（2025年）和1070万美元（2024年），非GAAP运营收入为7750万美元（2025年）和7240万美元（2024年）[175] - 公司非GAAP营运利润率从2024年第一季度的25.9%提升至2025年第一季度的28.6%[175] 毛利率和盈利能力 - 2025年第一季度毛利润率同比提高280个基点[142] - GAAP毛利率为57.6%（2025年）和54.8%（2024年），非GAAP毛利率为61.2%（2025年）和61.4%（2024年）[175] - 公司GAAP毛利率从2024年第一季度的54.8%提升至2025年第一季度的57.6%[175] - 公司非GAAP毛利率从2024年第一季度的61.4%微降至2025年第一季度的61.2%[175] 成本和费用 - 研发费用减少920万美元或21.6%，主要由于出售EVERFI等因素[150] - 一般和行政费用增加890万美元或18.7%[155] - 收购和处置相关成本增加2290万美元，主要与解除华盛顿特区办公室租约有关[158] - 安全事件相关费用减少810万美元，主要因或有损失计提减少[158] - 股权激励薪酬成本减少740万美元[158] - 2025年第一季度与安全事件相关的净税前费用为220万美元，累计记录负债约为160万美元[129][130] 现金流状况 - 2025年第一季度经营活动产生的现金为140万美元，借款净增加1.307亿美元[128] - 2025年第一季度GAAP经营活动现金流为140万美元，同比大幅下降97.9%[196][200] - 2025年第一季度非GAAP自由现金流为负1230万美元，非GAAP调整后自由现金流为负1140万美元[196] - 2025年第一季度运营现金流同比暴跌97.9%至140万美元，而2024年同期为6460万美元[199] - 2025年第一季度非GAAP自由现金流为负1230万美元，自由现金流利润率为负4.5%，而2024年同期为正5130万美元和18.4%利润率[196] - 2025年第一季度运营现金流的减少主要归因于经非现金费用调整后的净收入减少1430万美元以及营运资本产生的现金流减少4890万美元[206] 现金、债务和资本结构 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为3720万美元，债务总额为11亿美元，净杠杆率为2.91[127] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为3720万美元，较2024年底下降44.9%[200] - 截至2025年3月31日，债务总额为12.057亿美元，较2024年底增长12.2%[200] - 公司现金及现金等价物在2025年3月31日为3720万美元，较2024年12月31日的6760万美元下降44.9%[199] - 公司总债务的账面价值在2025年3月31日为12.057亿美元，较2024年12月31日的10.75亿美元增长12.2%[199] - 截至2025年3月31日，公司根据2024年信贷安排的债务账面金额为11亿美元，当季平均每日借款额为10亿美元[218] - 截至2025年3月31日，公司净杠杆率为2.91，利息覆盖率为6.51，均符合信贷契约要求[218] - 截至2025年3月31日，公司根据2024年信贷安排的可用借款能力为3.337亿美元，其债务契约净杠杆率为2.91，利息覆盖率为6.51[218] - 公司约1780万美元现金由美国境外业务持有，若需汇回可能产生税务影响[202] 投资和融资活动 - 2025年第一季度股票回购支出1亿美元，回购1,513,022股，约占2024年底流通股的4.2%[114] - 2025年第一季度投资活动现金流出2590万美元，同比增长78.4%[200] - 投资活动净现金使用额为2590万美元，较2024年同期增加1140万美元[208] - 2025年第一季度用于业务处置的净现金为1220万美元，而2024年同期为120万美元[209] - 2025年第一季度借款净增加1.307亿美元，主要用于股票回购计划和结算股权奖励产生的员工纳税义务[210] - 2025年第一季度公司斥资1亿美元回购了1,513,022股股票，股票回购计划剩余额度为5.445亿美元[216] - 2025年第一季度公司以1亿美元回购了1,513,022股股票，股票回购计划剩余额度为5.445亿美元[216] - 2025年第一季度用于投资活动的净现金为2590万美元，同比增加78.4%[199] 经常性收入和客户指标 - 2025年第一季度合同性经常性收入减少1490万美元，其中2210万美元与出售EVERFI相关[121] - 2025年第一季度交易性经常性收入增加750万美元，主要得益于支付和学费管理业务量增长[121] - 截至2025年3月31日的十二个月总美元留存率约为92%[126] 递延收入 - 递延收入总额为3.322亿美元，较上季度3.615亿美元下降8.1%[163] - 递延收入总额从2024年12月31日的3.615亿美元下降至2025年3月31日的3.322亿美元，降幅为8.1%[163] - 递延收入中的流动部分从2024年12月31日的3.595亿美元下降至2025年3月31日的3.262亿美元，降幅为9.3%[163] - 长期递延收入部分从2024年12月31日的200万美元增至2025年3月31日的600万美元，增幅达199.4%[163] 利息支出和财务成本 - 利息支出增加，2025年全年预期约为6500万至6900万美元[157] - 公司预计2025年全年利息支出将在6500万美元至6900万美元之间[157] 其他财务数据 - 符合GAAP标准需资本化的软件开发成本为1240万美元（2025年）和1370万美元（2024年）[150] - 2025年第一季度其他收入下降，主要原因是当期货币重估出现亏损，而去年同期为收益[162] - 公司营收具有季节性，第一季度历来是预订量和总收入的季节性低点，而第四季度通常最高[197] 合同义务和未来承诺 - 截至2025年3月31日，公司总合同义务金额为17.077亿美元，其中一年内到期的为1.839亿美元，一年后到期的为15.238亿美元[222] - 公司债务本金支付总额为12.079亿美元，其中一年内到期2340万美元，一年后到期11.846亿美元[222] - 公司预计债务利息支付总额为3.004亿美元，其中一年内支付6990万美元，一年后支付2.304亿美元[222] - 公司未记录购买义务总额为1.947亿美元，其中一年内需支付8940万美元，一年后需支付1.053亿美元[222] - 公司剩余未偿还债务本金总额为12亿美元[223] - 公司预计债务利息支付总额约为3.013亿美元[224] - 公司剩余经营租赁付款义务总额为370万美元[225] - 公司剩余购买义务总额为1.947亿美元[226] - 公司不确定税收状况总负债为540万美元[227] - 截至2025年3月31日，公司总剩余本金支付额为12亿美元，预计债务存续期内利息支付总额约为3.013亿美元[222][224] 地区表现 - 2025年第一季度，约15%的总收入来自美国以外的业务[231]

高管变动 - 前CFO Tony Boor将转任公司执行副总裁，负责企业发展和战略，专注于提升长期价值及推动全公司范围的战略以最大化影响力和效率 [1] - Chad Anderson被任命为新任CFO，将负责财务报告、控制及投资者关系，此前担任首席会计官，拥有12年公司经验并主导过财务组织现代化等关键举措 [2] - Tony Boor在任CFO的14年间对公司增长贡献显著，此前曾担任Brightpoint Inc的CFO，并拥有Ernst & Young和KPMG等会计师事务所的CPA背景 [3] 公司背景 - Blackbaud是专注于社会影响力软件的领先供应商，服务非营利组织、教育机构及社会责任企业，其平台每年处理超1000亿美元的资金募集、拨款或管理 [4] - 公司被列入Newsweek"美国最具责任感企业"、Quartz"最佳远程办公公司"及Forbes"美国最佳雇主"榜单，业务覆盖美澳加等6国，支持100多个国家的用户 [4] 新任CFO背景 - Chad Anderson于2013年加入公司，历任首席会计官和全球财务运营负责人，此前在Brightpoint Inc担任欧洲中东非洲区CFO及国际业务财务副总裁 [2] 战略目标 - Tony Boor的新角色将协助公司实现"Rule of 45"目标（到2030年达成45%的利润率与收入增长率之和） [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.96美元 超出Zacks一致预期的0.90美元 同比增长3.2% [1] - 季度营收2.7066亿美元 超出预期0.92% 但同比下降3.1% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌13.3% 表现逊于标普500指数(-5.5%) [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.07美元 营收2.7675亿美元 本财年预期每股收益4.20美元 营收11.2亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机软件行业在Zacks行业排名中位列前31% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行Pros Holdings预计季度每股收益0.13美元 同比大增225% 营收预期8543万美元 同比增长5.9% [9][10] 业绩驱动因素 - 6.67%的盈利超预期幅度主要来自一次性项目调整 [1] - 股价未来走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 盈利预期修订趋势显示混合信号 投资者需关注后续预期变化 [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.71亿美元，有机增长5.8%，非GAAP调整后EBITDA利润率为34.3%，非GAAP摊薄每股收益0.96美元，Rule of 40得分为40.1% [6] - 非GAAP调整后EBITDA为9300万美元，较之前增加约400万美元，利润率提高250个基点 [19] - 调整后自由现金流在本季度为负1100万美元，主要受一次性现金支出、利息费用增加和供应商付款时间波动影响 [20] - 预计全年营收在11.25亿 - 15亿美元之间，有机增长4.2% - 5.1%，按固定汇率计算增长4.5% - 5.4% [22] - 预计2025年EBITDA利润率约为34.9% - 35.9%，非GAAP每股收益在4.16 - 4.35美元之间，同比增长2% - 7% [23] - 预计全年调整后自由现金流在1.85亿 - 1.95亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易业务是第一季度业绩超预期的最大驱动力，交易业务收入增长约9%，带来约200万美元的增量收入 [35] - 新预订量在第一季度大幅增长，各垂直市场表现良好 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区和欧洲市场销售预订和客户留存情况良好，JustGiving在英国和欧洲表现出色，YourCause平台受企业客户关注 [53][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2030年2月成为Rule of 45公司，将继续专注于有机收入增长、成本控制和提高EBITDA，通过创新驱动新客户和现有客户业务拓展 [6][15] - 2023年开始将合同续约期限从一年转为三年，为近三分之二的收入基础提供更高可见性和稳定性 [7] - 过去几年将多数产品和客户转移到第三方云，关闭多个私有数据中心，仅保留两个自有数据中心 [8] - 利用AI创新，提升客户能力和内部生产力，同时精简运营，合理调整办公租赁和重新谈判供应商合同 [9] - 计划在2025年回购最多5%的流通股，未来根据市场情况动态分配资本，包括额外股票回购、并购或偿还债务 [15][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 社会影响市场数十年来持续增长，公司软件在不确定环境下对客户运营更关键，有助于提高筹款效果和成本管理 [6] - 公司运营举措使其在挑战市场中表现良好，对实现Rule of 45目标有信心 [6] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司未看到对业务的重大影响，对全年业务发展持乐观态度 [47] 其他重要信息 - 公司CFO Tony Bohr将职责过渡给Chad Anderson，Tony将担任企业发展和战略执行副总裁 [13][14] - 公司将参加5月和6月的多个投资者活动 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 联邦资金影响下，公司在客户留存率和预订环境方面是否有变化 - 公司解决方案不涉及联邦赠款资金流，客户受影响时公司捐赠平台更重要，目前未看到对销售预订、客户留存和销售管道的影响 [31][32] 问题2: 交易业务在第一季度的表现及对中期有机增长的影响 - 交易业务是第一季度业绩超预期的最大驱动力，增长约9%，带来约200万美元增量收入，中期有机增长的“+”通常与交易业务相关，若有更多类似野火事件的病毒式捐赠活动，全年业绩有上行空间 [35][36] 问题3: 年度指导中考虑了哪些宏观因素，以及中期个位数增长预期信心提升的原因和时间范围 - 多数客户不受联邦赠款影响，公司未看到对业务的重大影响，设定年度指导时假设宏观环境无重大变化，第一季度表现良好，对全年业务发展乐观，目前不改变指导，将在第二季度报告时再评估 [42][46][47] 问题4: 2025年第一季度新客户细分市场表现及剩余年份新客户管道情况 - 公司成功转向关注新客户，第一季度新预订量大幅增长，管道情况良好 [51][52] 问题5: 国际市场与国内市场的机会对比 - 亚太和欧洲市场销售预订和客户留存情况良好，JustGiving在英国和欧洲表现出色，YourCause平台在企业客户中有很大潜力 [53][54] 问题6: 公司对终端市场需求环境有信心的原因 - 终端市场健康，公司创新成果与客户和潜在客户产生共鸣，产品中的AI功能、更好的集成和用户体验推动新客户和交叉销售 [61][62] 问题7: 2025年合同续约情况及续约周期季节性 - 客户留存率高，续约对话进展顺利，多数中小客户采用自动续约，合同以三年为主，部分大客户选择四到五年合同，续约高峰在第二季度末和第三季度初 [64][65][69] 问题8: 若提前达到2025年股票回购目标，是否会考虑增加回购计划 - 截至第一季度末已回购约4.2%的股票，公司将持续评估资本分配策略，根据市场情况、股价、债务水平和利率等因素决定是否调整回购计划 [71][72][73] 问题9: 公司AI技术的货币化思路 - 目前嵌入式AI和预测分析功能包含在合同定价中，未单独收费，AgenTeq AI未来将考虑货币化模型 [80][81] 问题10: 美元汇率对公司全年业绩的影响 - 目前汇率较制定指导时更有利，若维持现状，对公司全年业绩有一定推动作用 [83]