财务数据和关键指标变化 - 客户存款季度环比增长12%，A类股东和企业客户（包括金融机构）存款均有增长，Yankee CD计划上季度表现良好，存款占总资金的45%，仍有较大提升潜力 [5] - 第一季度信用证业务手续费接近400万美元，同比增长18% [11] - 总资产季度环比保持稳定，为92亿美元，同比增长9% [13] - 净利息差在2023年第一季度达到1.82%，较上一季度增加19个基点，较去年第一季度增加67个基点 [18] - 第一季度净利息收入因利率上升增加690万美元，但因平均交易量变化减少370万美元，主要是平均贷款余额减少4.88亿美元（7%），平均流动性余额增加8400万美元（7%），平均资金量减少4.04亿美元（5%） [19] - 第一季度净利息收入创纪录，达到5200万美元，是2022年第一季度的两倍多；净利息收益率为2.41%，比去年同期高出100多个基点；季度净利润为3700万美元，是去年同期的3倍多；季度股本回报率为13.7% [37] - 贷款组合余额在季度末达到67亿美元，较上一季度略有下降1%，但仍比去年同期增长3% [41] - 银行现金及存放银行款项（主要是存放在纽约联邦储备银行的款项）在季度末占总资产的14%，占存款的37% [42] - 2023年第一季度平均贷款利率较市场基准利率高出2.99%，较去年同期增加80个基点，较上一季度增加18个基点 [43] - 银行存款基础在本季度增加至36亿美元，较2022年12月水平增长12%，较去年同期增长10% [44] - 净利息收益率在2023年第一季度达到2.41%，较上一季度增加30个基点，较去年增加109个基点 [46] - 银行效率呈积极趋势，2023年第一季度成本收入比降至27%以下 [49] - 公司将2023年的股本回报率（ROE）指引从原来的10% - 11%上调至11% - 13% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合季度到期金额达45亿美元，占总额的59%，发放金额相近；表外风险敞口（主要与信用证业务相关）较上一季度增长16%，同比增长29%，达到11亿美元，商业投资组合总余额为78亿美元，较上一季度增长1%，比去年水平高出6%，投资组合平均期限较短，接近12个月，69%将在明年内到期 [15][16] - 信用证手续费收入呈季度增长趋势，银行另一主要手续费收入来源——结构和银团业务，因交易性质需按年度分析，本季度活动较少，部分原因是季节性因素，但有交易管道将在未来季度解决，预计年度手续费与2022年相当 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲地区2023年GDP预计增长1.2%，2024年预计增长2%；该地区贸易（进口加出口）预计今年增长2%，明年增长近4%，2022年贸易额近3万亿美元 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司重点关注盈利能力而非增长，执行精心制定的战略以利用独特商业模式的上行潜力，关注新客户上线时间、新客户数量、增量存款和信用证业务手续费生成等关键指标 [4][10] - 公司战略计划旨在利用五大外部机会实现增量盈利，包括增加客户基础和交叉销售渗透率、改变资金结构增加存款占比、提高运营效率、将财资部门转变为客户解决方案平台以增加手续费收入、增加结构化贸易融资解决方案 [27][75] - 行业竞争方面，在当前环境下，大型全球机构在该地区减少风险敞口，公司面临的竞争减少 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去几个月环境充满挑战，但财资部门和新商业团队表现强劲，公司能够根据利率环境迅速调整资产负债表，使其对资产或负债略微敏感，这一能力近期被证明非常有益 [4][24] - 拉丁美洲银行的传染风险应有限，因为它们对美国地区银行的风险敞口极小，该地区银行有大量本地零售存款，且证券投资组合期限比美国银行短 [24] - 当前环境虽然在信用风险方面具有挑战性，但也为公司提供了机会，包括高贸易水平带来的贸易融资需求增加、拉丁美洲国内利率高于美国导致对美元融资需求增加以及大型全球机构减少在该地区的风险敞口 [25] - 公司预计2023年是向增长放缓、利率最终下降和通胀率略低过渡的一年，尽管通胀率仍高于目标水平，预计利率转折点将在今年年底出现，公司短期业务模式和资产负债匹配的特点在当前银行环境中具有优势 [51] - 2022年拉丁美洲经济体增长超预期，但2023年增长预测因金融条件、大宗商品价格下跌和全球经济不确定性而下调，尽管面临挑战，该地区外贸水平依然强劲，宏观经济和金融前景仍不平衡不稳定，预计GDP从峰值增长过渡到低于趋势水平，通胀率下降但仍高于目标 [52] - 公司对执行战略计划持乐观态度，相信通过优先进行战略投资和提高运营效率，能够在今年提高盈利能力 [26] 其他重要信息 - 公司投资证券组合在3月31日的计算市场价值为账面价值的96%，按市值计价相当于银行股权的约3.3%和流动资产的2.8%，其余3900万美元投资证券按公允价值通过其他综合收益计入权益，季度末按市值计价仅为54个基点（21.1万美元） [14] - 资产质量保持稳健，85亿美元（占总信贷组合的98%）被归类为低风险（IFRS 9定义的第一阶段），第二阶段信贷占1.5%（1.33亿美元，较上一季度的1.47亿美元有所下降），第三阶段（受损信贷）占总风险敞口的近0.4%（3500万美元，与上一季度持平），总准备金覆盖率是受损信贷余额的两倍多，2023年第一季度信贷拨备费用为630万美元，主要与增加对第三阶段信贷的个别拨备以及对某些内部评级下调的投资证券增加第二阶段准备金有关 [20][21] - 薪资和员工相关费用季度环比相对稳定，同比有所增加，原因是2022年新员工薪资基数提高，符合公司加强执行能力的战略计划 [22] - 董事会持续讨论资本管理，包括根据市场条件发行混合工具、在有特殊回报时发放特别股息以及根据市场条件进行额外回购 [28] - 银行首笔重大到期债务是2024年末和2025年到期的美国债券和几笔墨西哥债务，银行在合同到期方面基本保持匹配，并将继续监测市场以抓住资本市场提供的新机会，考虑到资产负债表的短期平均期限，当前资金水平反映了银行在当前市场环境中面临的成本，银行在2020 - 2021年利用低利率环境进行固定利率中期交易，导致正的平均利差，随着利率达到峰值，利差优势预计将收窄，但银行仍有超过10亿美元的低成本固定利率负债在未来12个月后重新定价 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 这种盈利水平是否是Bladex的新常态？在低利率环境下是否可持续？不将股息政策提高到疫情前水平的理由是什么？ - 公司战略计划旨在利用五大外部机会实现增量盈利，包括增加客户基础和交叉销售渗透率、改变资金结构增加存款占比、提高运营效率、将财资部门转变为客户解决方案平台以增加手续费收入、增加结构化贸易融资解决方案，这些将确保公司实现可持续的中期股本回报率，董事会持续讨论资本管理，包括根据市场条件发行混合工具、在有特殊回报时发放特别股息以及根据市场条件进行额外回购 [27][28][75] 问题2: 请介绍债务到期时间，以及现有资金成本与当前环境下近似成本和利率的差异？ - 银行首笔重大到期债务是2024年末和2025年到期的美国债券和几笔墨西哥债务，银行在合同到期方面基本保持匹配，并将继续监测市场以抓住资本市场提供的新机会，考虑到资产负债表的短期平均期限，当前资金水平反映了银行在当前市场环境中面临的成本，银行在2020 - 2021年利用低利率环境进行固定利率中期交易，导致正的平均利差，随着利率达到峰值，利差优势预计将收窄，但银行仍有超过10亿美元的低成本固定利率负债在未来12个月后重新定价 [30] 问题3: 请谈谈客户对高利率、通胀影响和违约风险增加的看法，以及Bladex应对更高信用风险的方法？ - 公司业务模式使其能够应对不同国家的各种情况，当前地区面临衰退环境和高利率，公司在选择客户、行业和国家时会考虑这些因素，公司无零售等受影响较大行业的风险敞口，注重客户的利息覆盖比率和债务杠杆比率，确保客户能够承受当前环境，同时，市场上其他银行对投资组合的担忧为公司提供了增加优质客户的机会 [72][90] 问题4: 如何看待今年剩余时间的净利息收益率和利差？ - 公司在2021年末和2022年初进行了大量固定利率债务安排，这些债务将在明年后重新定价，利率上升对净利息收益率产生了积极影响，本季度达到峰值，目前利差优势约为25个基点，预计随着利率达到峰值将收窄，公司资金成本稳定，未受近期金融市场动荡影响，贷款利差在过去几个季度显著增加，主要得益于业务模式的改进和新客户的增加，未来几个季度，由于不改变信用风险偏好，预计利差难以进一步扩大，目标是维持当前利差水平 [79][80][81] 问题5: 请重复年底主要指标的指引，这些指引是否考虑了拉丁美洲国际贸易的新趋势和复苏？ - 资本将保持在15% - 16%，净利息收益率在2.1% - 2.4%之间（目前已处于较高水平），手续费收入预计增长8% - 10%，效率持续改善，股本回报率指引从10% - 11%上调至11% - 13%，贸易是公司重要驱动力，拉丁美洲贸易处于创纪录水平且今年仍在增长 [67][83][84] 问题6: 如何看待战略计划剩余时间内效率比率和净利息差的表现？ - 维持当前利率水平将对该地区过度杠杆化的客户产生信用影响，公司计划和拨备水平已考虑到这一点，公司有能力将风险敞口转移到杠杆率较低的客户，同时，公司战略重点是通过增加财资产品手续费收入和结构化贸易融资解决方案来提高利润率，以应对未来挑战，预计到2026年实现可持续的中期股本回报率 [86][97][100]

财务数据和关键指标变化 - 2022年贷款账册增长18%，净利息收入（NII）同比增长71%，净利息收益率增加近40个基点，手续费（银团贷款和信用证手续费）同比增长8%，全年净利润比去年高出近50%，股本回报率比去年高出近300个基点 [18][19] - 2022年第四季度利润为3100万美元，全年达到9200万美元，同比增长47% [25] - 2022年总资产同比增长15%至93亿美元，贷款组合增长18%，年末达到68亿美元，商业投资组合年末达到77亿美元，较上年增长18% [26] - 2022年末银行现金及银行存款占总资产的13% [27] - 2022年第四季度平均贷款利率较市场基准利率高出2.81%，较一年前增加66个基点，投资组合平均期限接近12个月，72%将在明年到期 [28] - 2022年第四季度净利息利差达到1.63%，较上一季度增加20个基点，较一年前增加37个基点 [30] - 2022年实际股本回报率接近9%，较上一年提高284个基点，第四季度年化季度股本回报率达到11.6% [32] - 2022年末巴塞尔协议III一级资本比率达到15.3%，巴拿马监管机构的资本或股权比率达到13.2% [36] - 2022年第四季度净利息收益率达到2.11%，较上一季度增加34个基点，同比增加69个基点 [38] - 2022年净利息收入增加6100万美元，一半归因于利率上升，另一半归因于平均信贷增长 [39] - 2022年信用证手续费收入达到1400万美元，同比增长16%，银团贷款业务手续费收入增长15%，接近500万美元 [40] - 2022年末低风险第一阶段敞口占总信贷组合的98%，为85亿美元；第二阶段信贷占1.7%，为1.47亿美元；第三阶段或受损信贷占0.4%，为3500万美元 [41][42] - 2022年总信贷拨备费用为1950万美元 [43] - 2022年成本收入效率比率为33%，前两年为38% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用证业务方面，2022年新客户增加，且向仅做贷款业务的客户交叉销售该业务也越来越成功，手续费收入全年呈季度增长趋势，达到1400万美元，同比增长16% [4][40] - 银团贷款业务有强大的投资者基础，但业务增长需要时间，2022年手续费收入增长15%，接近500万美元 [6][40] - 新增项目融资业务，有望产生更多手续费 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年拉丁美洲经济增长近4%，外贸流量创历史新高，预计2023年底贸易流量将再增长2%，达到近3万亿美元，比2019年疫情前水平高37% [21][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括优化资本配置、增加交叉销售、自动化关键流程、扩大客户存款基础和客户群等，以提高盈利能力 [23] - 商业团队扩大客户群29%，产品渗透率提高15% [24] - 2023年公司将更注重盈利能力，而非增长，目标是实现3% - 4%的个位数增长，保持严格的信贷承销标准，优化风险回报利差，扩大存款基础，推进流程重新设计和自动化，增强产品供应 [49][50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是拉丁美洲的过渡年，经济将向低增长、低利率和略低通胀率过渡，但通胀可能比预期更持久，预计利率转折点将在2023年底出现 [46][47] - 公司预计核心股权比率将得到加强，净利息收益率在2.1% - 2.4%之间，手续费将增长8% - 10%，效率目标维持在33%左右，股本回报率可能处于低两位数水平 [53][54] 其他重要信息 - 董事会宣布第四季度股息为每股0.25美元，与上一季度持平，派息率为29% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期供应链中断，墨西哥近岸外包是否为公司带来机会，以及如何应对潜在的低市场情景以维持当前的成本收入比 - 公司正在开发新产品，包括扩大信用证业务、项目支付手续费、增加国债产品收入、扩大存款基础等，以补偿潜在的利率下降，且预计短期内不会回到疫情前的低利率水平 [58] - 公司已开始看到墨西哥近岸外包带来的商业机会，如汽车和电信行业的工业园区建设，这将增加美国和墨西哥之间的贸易流量，最终使公司受益 [59][60] 问题2: 公司设定了2026年商业投资组合达到100 - 110亿美元的目标，2023年投资组合增长放缓，如何实现该目标 - 公司增长速度很大程度上取决于地区动态，目前正朝着目标前进，增长速度还取决于产品和客户基础的拓展 [61] 问题3: 第四季度不良贷款从1100万美元增至3500万美元，原因是什么，是否与公司贷款标准变化有关 - 信贷承销标准未改变且将保持保守，不良贷款增加主要是由于墨西哥一家非银行金融机构的单一敞口，该敞口占贷款账册不到0.3%，且在2022年底已大幅计提准备金 [64] 问题4: 当利率开始下降但费用稳定时，公司维持稳定利润率的策略是什么 - 短期内，由于资产和负债的利率重新定价尚未完成，预计净利息收益率将继续扩大，目标在2.2% - 2.4%之间，具体取决于美联储未来行动 [66] - 公司正在开发新的结构化产品和定制解决方案，以提高利差，同时预计利率不会回到疫情初期的0%水平，正常化利率约为2.5% - 3% [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 净收入同比增长70%至近2700万美元，ROE扩大至10.3% [7] - 核心一级资本比率从年初的19.1%优化至第三季度末的14.4% [11] - 总资产季度增长4%，超过90亿美元 [15] - 净利息收入（NII）环比增加750万美元，净利息收益率环比上升23个基点，达到1.77% [30] - 信用证手续费收入与上季度持平，较去年有所上升，贷款结构和银团贷款手续费活动在本季度增加，环比增长200万美元 [32] - 本季度拨备增至480万美元，不良贷款（NPLs）接近0% [34] - 效率比率改善至31.6%，运营费用总计1460万美元 [37] - 年化ROE从第二季度的9.1%和去年的6.1%提升至10.3%，本季度利润为2700万美元，环比增长17%，同比增长71% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合由贷款组合和或有资产（表外资产）构成，贷款组合季度末达71亿美元，或有资产8000万美元，主要为贸易相关信用证的发行和确认 [16] - 金融机构在投资组合中的占比从上个季度的41%上升2个百分点至43% [19] - 大宗商品相关行业（如油气下游）占总敞口的16%，制造业占8%，电力和食品饮料各占7% [20] - 本季度信贷发放超过40亿美元，超过到期收回金额，占商业投资组合的一半以上，70%的贷款将在未来12个月内到期，投资组合的平均剩余期限约为一年 [21] - 新贷款的利差比到期贷款高14个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理敞口保持多元化，巴西占比最大，为16%，其次是墨西哥，占比12%，投资级国家的敞口占商业投资组合的43% [18] - 存款基础占公司资金来源的42%，其中48%的存款来自A类中央银行股东，双边信贷额度和全球资本市场融资占剩余的58% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略旨在利用在拉丁美洲40多年的银行经验，增强盈利能力，确保长期可持续性，为所有利益相关者创造更大价值 [9] - 战略第一阶段优化了资产负债表，更有利可图地分配资本，扩大贷款规模，同时保持良好的资产质量，增加现有客户的渗透率并拓展客户群 [10][11] - 计划在2026年底实现可持续的ROE达到中高个位数水平，增长将主要通过留存收益的积累实现 [45][46] - 公司将专注于贸易领域，扩大贸易相关的产品组合，不会改变客户群体，也不会增加贸易以外的产品线，但会涉足项目融资 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉丁美洲经济活动保持韧性，外贸接近创纪录高位，但经济前景有所恶化，面临财政压力增大、融资成本上升和货币贬值压力等问题 [6][51] - 公司的业务模式使其能够成功应对具有挑战性的环境，在危机或衰退时期，来自全球银行的竞争减少，债务资本市场的替代方案对客户来说变得更少且更昂贵，这有利于公司提高利润率 [52][53] - 公司预计未来贷款增长将放缓，资本比率将出现拐点，但仍将保持充足的资本水平 [26] 其他重要信息 - 公司将于11月14日举办虚拟投资者日，深入探讨战略计划，包括不同阶段的进展、运营和财务目标以及关键绩效指标（KPIs） [41][42] - 董事会宣布本季度股息为每股0.25美元，与上季度持平，派息率为34% [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供五年计划的具体数字目标，如ROE、资本比率和贷款利率？以及董事会不提高股息的理由是什么？ - 公司计划在2026年底实现可持续的ROE达到中高个位数水平，增长将主要通过留存收益的积累实现，具体指标和指导将在11月14日的虚拟投资者日详细讨论 [45][46] - 过去公司增长有限，回报不佳，目前进入了一个新阶段，董事会正在积极讨论资本管理，保持强大的资本实力是评级的重要支柱，这一原则不会改变 [47][48] 问题2: 区域和全球经济环境恶化导致增长放缓，对公司业务有何影响？能否保持利润率的扩张？ - 尽管经济环境变得更加动荡和不确定，但公司的业务模式使其能够成功应对挑战，过去在类似环境中的表现证明了这一点 [52] - 在危机或衰退时期，来自全球银行的竞争减少，债务资本市场的替代方案对客户来说变得更少且更昂贵，这有利于公司提高利润率，公司还将坚持定价纪律，即使意味着减少业务量也会优先考虑利润率 [53][54] 问题3: 面对高通胀、货币贬值和高利率等不利因素，公司未来将采取哪些措施来应对？是否会增加拨备？ - 从信贷角度看，公司的投资组合构成和客户类型使其具有较强的抗风险能力，NPL比率较低，且投资组合短期性强，每季度都会进行测试，上季度几乎40亿美元的还款都已收回 [58][59] - 从商业角度看，这是一个很好的机会，公司可以快速重新定价，利用更高的利差，为优质客户提供服务，同时在定价时会考虑机会成本 [59][60] 问题4: 公司是否有考虑进行并购活动，如收购小型银行、建立合资企业或拓展零售银行、投资银行或经纪业务等？ - 公司不会改变专注于贸易的战略，将在贸易领域扩大产品组合，不会增加贸易以外的产品线，但会涉足项目融资，具体将在投资者日进一步讨论 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度信贷发放超40亿美元，超过集体到期金额，占商业投资组合一半以上，71%在未来12个月内到期，平均剩余期限约为1年 [26] - 新贷款利差较到期贷款高26个基点，延续近期积极趋势 [26] - 本季度总资产接近90亿美元，创历史新高，得益于持续的贷款增长和信贷投资组合 [28] - 季度利润2300万美元，较上一季度增长超一倍，同比增长63% [9][30] - 净利息收入（NII）增长显著，环比增长27%，同比增长56% [31] - 第二季度拨备降至8亿美元，远低于第一季度的800万美元 [32] - 效率提高至35%，因强劲的收入增长抵消了运营费用的增加 [33] - 净利息收益率达到1.54%，贷款与金融负债的全利率差呈季度性积极趋势，贷款利差升至2.38%，较去年同期增加40个基点，较上一季度增加18个基点 [36][37] - 不良贷款（NPL）或第三阶段信贷维持在接近0%的水平，第二阶段信贷敞口较上一季度减少2100万美元，释放110万美元信贷拨备，第一阶段敞口增加2.95亿美元，需要180万美元信贷准备金 [38][39] - 巴塞尔协议III一级资本比率达到15%，Phenomena监管资本充足率为13%，均远高于监管最低要求和国际标准 [40] - 董事会宣布每股股息0.25美元，与上一季度持平，占第二季度收益的40% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合连续八个季度增长，不良贷款率连续两年接近零 [8] - 按国家划分的风险敞口相对稳定，巴西和秘鲁分别上升2和1个百分点，至16%和8% [27] - 金融机构占投资组合的41%，较上一季度下降1个百分点，石油和天然气下游等大宗商品相关行业占比升至14% [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 制定了为期五年的战略计划，旨在提高银行盈利能力，实现持续两位数回报，增强业务稳定性和弹性，包括扩大客户群和产品供应、升级IT流程和基础设施等举措 [15] - 优化和扩展商业战略，在巴西和墨西哥增加商业力量，加强中美洲和加勒比地区的商业团队，今年新活跃客户数量增长9%，预计30% - 35%的信贷增长来自新客户 [18][19] - 拓展产品组合，开发基本的外汇套期保值产品、本币融资、项目融资和结构化贸易解决方案 [20][21] - 吸引和调整人才，实施新的可变薪酬方案，升级流程和IT能力，董事会通过新成立的合规与可持续发展委员会监督ESG实践 [22][23] - 成立战略办公室，聘请新的首席商务官、首席审计官，升级投资者关系（IR）职能，并计划在2022年第四季度举办投资者日活动 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前的宏观环境对公司总体有利，短期贷款组合可加速重新定价，专注拉丁美洲外贸融资可受益于更高的贷款利差，当地利率相对于美元利率的不成比例增长推动了对美元贷款的需求，但也存在风险因素 [10][11] - 若经济衰退在该地区持续，可能会影响贷款规模和利润率，但预计资产质量不会出现重大恶化 [45] - 随着业务在新战略下扩大规模，预计中期效率将进一步提高 [34] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提醒，部分讨论内容可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险详情可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件和收益报告 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀及消费者支出疲软对公司的影响 - 公司认为当前环境总体对公司有利，但如果经济衰退在该地区持续，可能会影响贷款规模和利润率，但预计资产质量不会出现重大恶化 [45][46] 问题2: 为何不将股息恢复到疫情前水平，以及公司为何不积极回购接近账面价值50%的股票 - 公司表示处于新的资产规模水平，资本比率有所下降，但仍资本充足，董事会会管理资产 - 资本分配决策，以确保为股东带来最大价值 [48] - 首席财务官称公司目前被低估，账面价值接近29美元，目标远高于此 [49] 问题3: 公司的贷款策略是否合理，为何向金融机构贷款，以及低股本回报率如何实现市净率超过1 - 公司表示一直在减少对金融机构的贷款以提高利润率，且目前股本回报率在9% - 10%之间，在批发银行中表现良好，并计划进一步提高 [57][58] - 首席商务官称公司在提高贷款盈利能力方面有上升空间，且会在不改变信贷标准和不影响不良贷款率的前提下进行调整 [59][60] 问题4: 如果通胀持续导致经济衰退，公司有何应对策略，是否会增加准备金 - 公司表示预计近期会出现衰退情景，将密切监测各国和各行业情况，预计若衰退持续将相应增加拨备 [63] 问题5: 投资者日活动将在哪里举行 - 公司表示仍在决定，计划在纽约举行，也考虑以线上形式进行，届时会通知大家 [64] 问题6: 是否会聘请外部IR公司安排与投资者的会议 - 公司表示新的投资者关系官会处理相关事宜，必要时会有外部顾问协助安排电话会议和会议 [66] 问题7: 是否会继续进行股票回购，以及如何看待资产负债表上约10亿美元债务的影响 - 公司将投资组合的问题交给了财务与资本市场主管回答，该主管称投资组合旨在补充贷款组合和提供多元化，约50%为投资级，目标是维持高评级、短期限的债券组合，以平衡整体信贷风险 [71][73]

财务数据和关键指标变化 - 本季度信贷组合达到84亿美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长38% [5] - 净利息收入较上季度增长4%，同比增长36% [5] - 本季度利润同比下降13%，主要因信贷组合大幅增长带来额外信贷拨备 [6] - 2022年第一季度利润为1100万美元，同比下降13%，环比下降45% [12] - 收入同比增长38%，环比增长1%，主要因净利息收入增加和信用证费用持续增长 [13] - 银团贷款费用比2021年第四季度少200万美元 [14] - 运营费用同比增长21%，环比增长7%，主要因人员相关费用增加 [14] - 净利息收入同比增加680万美元，即36%，主要因银行贷款和信贷投资组合平均规模扩大17亿美元 [15] - 与2021年第四季度相比，净利息收入增加90万美元 [16] - 第一季度净利息收益率降至1.32%，3月回升至1.49% [16][17] - 截至2022年3月31日，巴塞尔协议III一级资本充足率降至16%，监管资本充足率达到13.4% [19] - 董事会宣布每股股息0.25美元，与上一季度持平，占第一季度收益的82%，当前股价收益率超过6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合季度环比增长12%，过去12个月增长28%，接近历史峰值74亿美元 [5] - 第一季度商业业务超过一半到期，约35亿美元，新贷款发放43亿美元，平均利差提高36个基点 [7] - 对金融机构的敞口名义上保持在31亿美元，但占比降至42%，较上季度下降6% [8] - 固定收益投资组合季度末突破10亿美元，过去6个季度稳步增长，主要信用投资组合超9亿美元，本季度增加2.88亿美元 [10] - 存款本季度增加，接近33亿美元，长期借款和债务增加约4.5亿美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 除墨西哥和中美洲部分地区外，拉丁美洲其他主要经济体是大宗商品出口国，大宗商品价格上涨带来积极贸易冲击，但地区增长预测下调，通胀上升，官方利率预计进入限制性区间，今年外贸预计增长近10%，2023年接近5% [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用灵活商业模式、地区专业知识，专注于优势行业、国家和客户开展贷款业务 [25] - 随着资本使用效率提高，公司有信心提高信贷组合盈利能力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司无对俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰的直接或重大间接风险敞口，冲突对客户运营影响极小，大宗商品价格上涨对拉丁美洲贸易有积极影响 [22][23] - 鉴于客户基础质量和投资组合短期性质，公司对前景保持乐观，认为至少在今年第二季度有机会增加贷款利润率 [25] 其他重要信息 - 公司商业和投资组合信用风险敞口质量高，不良贷款接近0%，整体投资组合准备金覆盖率稳定在0.7%，不良贷款准备金覆盖率超过5倍 [18] - 本季度信贷损失拨备达800万美元，98%的信贷风险敞口被归类为低风险 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对拉丁美洲通胀的担忧程度以及受通胀影响最大的国家 - 公司认为该地区重要央行积极应对通胀，短期内不担忧，当地实际利率上升有利于公司，阿根廷和巴西受通胀影响相对较大，但公司对其风险敞口已大幅降低 [27][28] 问题: 投资组合今年剩余时间的增长目标 - 投资组合旨在补充商业贷款组合，目前商业贷款需求强劲，投资组合增长将放缓，若商业贷款需求下降，投资组合可能增加 [29] 问题: 公司股价与账面价值存在较大差距的原因 - 公司认为没有根本原因导致这种差距，主要是投资者对公司了解不足，公司将加强投资者关系管理，期望股价早日反映真实价值 [31][32][33] 问题: 贷款规模增长是由于资金量增加还是大宗商品价格上涨 - 两者皆有，大宗商品价格上涨使大宗商品进出口商营运资金需求增加，同时新老客户的新贷款发放也有增长，其中大宗商品价格上涨的影响更显著 [35][36] 问题: 大宗商品价格稳定时贷款规模是否会继续增长 - 即使大宗商品价格稳定，贷款规模仍会增加，但增幅不如当前，公司会有选择性地增长以提高盈利能力或延长投资组合平均期限 [37] 问题: 大宗商品价格上涨是否提高借款人的信贷质量 - 总体上是，但公司既为出口商也为进口商提供融资，大宗商品价格上涨对出口商有利，对进口商（如国家石油公司）不一定有利，但借款主体多为主权实体或大型企业，无需担忧 [38] 问题: 以当前资本能使贷款规模增长多少以及是否会继续回购股票 - 资本管理、股息和股票回购由董事会决定，公司将保持充足资本，不会为提高投资组合效率和盈利能力而冒险，公司业务模式以短期贸易为主，资本不应成为问题 [40][41] 问题: 3月净利息收益率1.49%是否可持续 - 公司认为该水平可持续，增长主要由贸易需求和当地货币加息导致美元融资需求增加推动 [43] 问题: 美联储加息对银行利润率和净利息收入的影响 - 由于公司贷款业务以短期或浮动利率票据为主，利率缺口适度，且已进行固定利率中期债务资本市场交易以防范风险，目前基准利率变动对净利息收入影响为中性至正向，随着资产和负债重新定价，银行利润将受益于资产收益率提高 [44] 问题: 第二季度净利息收入是否会增加且贷款损失拨备不会相应增加 - 正确，3月净利息收益率接近1.50%，假设下季度投资组合稳定，收入将因增长而增加，拨备保持稳定 [46][47]

董事会委员会会议情况 - 2021财年审计委员会开会6次，每年至少开6次[718] - 风险政策与评估委员会至少由3名董事组成，2021财年开会5次，每年至少开4次[722][725] - 财务与业务委员会至少由3名董事组成，2021财年开会5次，每年至少开5次[727][729] - 合规与反洗钱委员会2021财年开会7次，至少每两个月开一次会[733] - 薪酬委员会至少由3名独立非银行员工董事组成，2021财年开会8次，每年至少开5次[734][735] 员工情况 - 截至2021年12月31日，银行有184名永久员工，代表15个国籍，96%来自拉丁美洲国家[743] - 2021年、2020年、2019年银行永久员工总数分别为184人、177人、175人[744] 股权结构与控制情况 - 截至2021年12月31日，银行未被其他公司或外国政府直接或间接拥有或控制，无注册股东持有超过15.9%的有表决权资本股票[749] 章程与手册查询情况 - 审计委员会章程、风险政策与评估委员会章程、财务与业务委员会章程、合规与反洗钱委员会章程、薪酬委员会章程均可在银行网站查询[721][726][729][733][739] - 银行公司治理手册符合纽约证券交易所上市规则第303A条，可在银行网站“公司治理”部分查询[742] 普通股情况 - 截至2021年12月31日，A类普通股总数为6342189股，占比17.5%；B类普通股总数为2089075股，占比5.8%；E类普通股总数为27799882股，占比76.7%；F类普通股总数为0股，占比0%；普通股总数为36231146股[752] - 2021年12月31日较2020年12月31日，B类普通股减少89290股，E类普通股减少3357504股，主要因B类转E类及公司完成6000万美元公开市场股票回购计划[757] - 截至2021年12月31日，有53名E类股份登记持有人，其中15名美国登记持有人持有约85%的E类流通股，无A类或B类股份在美国持有[758] 股东信贷交易情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司分别与10%和12%的A类和B类股东进行信贷交易，8%和11%的未偿还贷款组合发放给A类和B类股东及其关联方[760][762] 未偿还贷款情况 - 截至2021年12月31日，公司向Sudameris Bank SAECA的一笔3000万美元贷款未偿还，加权平均利率为1.70%[763] 总股本情况 - 截至2021年12月31日，公司总股本降至9.92亿美元，较2020年的10.38亿美元和2019年的1.016亿美元减少4600万美元，降幅4%[601] - 2020年公司总股本增加2200万美元，增幅2%，主要因2020年利润总计6400万美元，扣除4500万美元现金股息[602] 资本比率与充足率情况 - 截至2021年12月31日，总股本与总资产的资本比率为12.3%，一级资本比率为19.1%，杠杆率为8.1倍；2020年分别为16.5%、26.0%和6.1倍[606] - 截至2021年12月31日，公司监管资本充足率为15.6%，2020年为20.2%[607] - 截至2021年12月31日，公司一级资本充足率为19.1%，较2020年的26.0%有所下降[632] 表外安排与合同情况 - 公司在正常业务中涉及贷款承诺和金融担保合同，存在一定信用和市场风险[609] - 2021年末，公司表外安排总额482426千美元，2020年为427279千美元，2019年为424801千美元；贷款承诺和金融担保合同总额603759千美元，2020年为564898千美元，2019年为493372千美元[613] - 2021年，公司表外安排的手续费及佣金收入为1400万美元，2020年为1000万美元，2019年为1100万美元[613] - 2021年末，公司贷款承诺和金融担保合同损失准备总额为400万美元，2020年末和2019年末均为300万美元[614] 合同义务与商业承诺情况 - 2021年末，公司总合同义务为69.1亿美元，其中1年内到期54.97亿美元，1 - 3年到期13.57亿美元，3 - 5年到期5600万美元[616] - 2021年末，公司其他商业承诺总额为8.05亿美元，其中1年内到期7.44亿美元，1 - 3年到期6100万美元[619] 公司面临风险情况 - 公司面临新冠病例激增、融资和债务压力、极端天气等下行风险，可能影响公司资产质量和业务增长[624] 2020年公司应对措施情况 - 2020年3月公司提高现金储备，维持流动性高于监管要求，得益于多元化稳定的资金来源[626] - 2020年公司建立更严格信贷审批标准，减少贷款组合规模，因借款人质量高且贷款期限短[626] - 2020年公司对投资组合逐笔审查，高风险行业约占2020年末商业投资组合的9%，航空业自2020年3月31日减少9900万美元（67%），制糖业减少5700万美元（43%）[626] - 2020年公司实施业务连续性计划，177名员工远程办公，业务无中断，还实施网络安全措施[628] 公司利润情况 - 2021年公司利润为6270万美元，每股1.62美元，较2020年的6360万美元和每股1.60美元下降0.9万美元，降幅1%[629] - 2020年公司利润为6360万美元，每股1.60美元，较2019年的8610万美元和每股2.17美元下降[636] 净利息收入情况 - 2021年净利息收入为8680万美元，较2020年的9240万美元下降570万美元，降幅6%[630] - 2020年净利息收入为9240万美元，较2019年的10950万美元下降1710万美元，降幅16%[637] 手续费及佣金收入情况 - 2021年手续费及佣金收入为1830万美元，较2020年的1040万美元增加790万美元，增幅76%[631] - 2020年手续费及佣金收入为1040万美元，较2019年的1560万美元减少520万美元，降幅33%[638] 平均总资产回报率情况 - 2021年平均总资产回报率（ROAE）为6.1%，较2020年的6.2%下降1%[632] 公司效率比率情况 - 2021年公司效率比率为38%，与2020年持平，总营收增长5%被运营费用增长7%抵消[633] 加权平均融资成本情况 - 2021年加权平均融资成本为0.96%，较2020年的1.59%下降63个基点[635]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度利润环比增长20%，同比增长27%；全年利润6270万美元，较上一年下降1%，仍低于2019年的8600万美元 [5][18] - 第四季度净利息收入（NII）和手续费收入呈季度增长趋势，推动营收环比增长11%，同比增长18%；全年营收增长5%，费用同比增长7% [16][19] - 2021年净利息收益率降至1.32%，净利息利差为1.15%，相对稳定 [22][23] - 第四季度信贷损失拨备为20万美元，全年为230万美元，不良贷款率接近0% [24] - 2021年末，巴塞尔协议III一级资本充足率为19.1%，资本充足率为15.6% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业投资组合连续六个季度增长，第四季度环比增长6%，同比增长24% [5] - 手续费创收业务表现强劲，第四季度环比增长31%，同比翻倍；全年手续费收入同比增长76%，超过2019年近300万美元 [17][18] - 2021年第四季度，投资组合增长5400万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度有超过43亿美元的信贷到期，发放了47亿美元的贷款，是2018年第二季度以来最大的季度发放额 [7] - 2022年拉丁美洲经济预计增长2.4%，低于2021年的6.8%；贸易流量预计2022年增长8%，2023年至少增长5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用更渐进的新债券购买步伐，以配合商业团队的强劲表现和2022年利率上调的预期 [11] - 公司加强资金基础，通过多种方式为资产增长提供资金，包括双边贷款、私募、回购和新的债务发行 [13][14] - 公司专注于提升贸易融资产品的能力，以推动手续费收入增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美联储加息可能会影响新兴经济体，但拉丁美洲央行已采取行动管理通胀和资本外流，当地金融系统稳定，经济有增长动力 [29][30][31] - 公司对拉丁美洲地区的前景持谨慎乐观态度，愿意并能够支持客户 [32] 其他重要信息 - 董事会宣布季度股息为每股0.25美元，占季度收益的46% [27] - 2021年底，公司完成了6000万美元的公开市场股票回购计划，回购了360万股E类普通股 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净利息利差稳定在1.15%，2022年利率上升将如何影响业务？ - 净利息收益率为1.32%，净利息利差为1.15%，两者有细微差别。如果利率上升，预计会出现与2020 - 2021年相反的情况。公司资产和负债大多基于市场利率，且在短期限内重新定价，约70%以上会在六个月内快速重新定价。最终影响取决于利率上升的幅度和频率，总体而言，利率上升对净利息收益率有积极影响，因为资产收益率增加会使底线受益 [34][35] 问题2: 鉴于当前的IOWPB值，银行是否会进行进一步的股票回购？ - 董事会会持续积极管理资本状况，并考虑资本举措，如去年的股票回购计划。但最终决策取决于银行的未来前景和增长情况，由董事会决定，目前无法推测 [36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度利润环比增长12%，同比增长2%，接近1600万美元；前九个月利润4300万美元，同比下降11% [9][21][25] - 第三季度营收环比增长5%，同比增长7%；净利息收入（NII）环比增长5%，达100万美元，同比下降2%，为50万美元 [21][26][27] - 费用环比增长11%，同比增长82%；运营费用同比增加200万美元；信贷拨备为80万美元 [23][24] - 净息差环比增加6个基点，达1.33%；前九个月净息差下降15个基点，至1.28% [25][26] - 不良贷款（NPLs）与上一季度持平，为1100万美元，占总贷款的0.2%；IFRS 9第二阶段信贷占总敞口的3% [28] - 巴塞尔协议III一级资本充足率为21%，资本充足率为17%；风险加权资产环比增长9%，同比增长22%；股权水平分别下降2%和1% [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款发放近36亿美元，环比增长8%；收回到期款项34亿美元，净投资组合环比增长3% [11] - 贷款发放利差较到期贷款利差平均高17个基点 [12] - 对金融机构的敞口下降7%，主要在巴西和哥伦比亚 [16] - 信贷投资组合中的现金组合增加2.52亿美元，总计5.73亿美元，其中43%为投资级公司 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲和加勒比地区经济正在复苏，预计2021年实际GDP增长6.3%，2022年增长3% [6] - 巴西和墨西哥今年预计分别增长5.2%和6.2% [7] - 2021年拉丁美洲贸易流量预计增长26%，2022年预计增长近10% [16][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行公开市场股票回购计划，董事会维持每股0.25美元的季度股息 [11][31] - 公司计划将信贷投资组合持有至到期，以获得收益，并通过高质量流动资产组合提高流动性收益率 [18] - 公司与高盛合作发行的ESG债券已完全投入商业交易，包括危地马拉的清洁能源项目和巴西支持女性企业家的银行贷款 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉丁美洲经济正在复苏，但疫情仍有影响，且存在新冠变种、全球金融条件收紧和社会动荡等下行风险 [6][7][8] - 公司对该地区的复苏持谨慎乐观态度，凭借灵活的商业模式和稳健的资产负债表，有能力抓住机遇 [8][33] 其他重要信息 - 公司准备了PowerPoint演示文稿，可通过网络直播和公司网站查看 [1] - 公司的发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀压力对公司的影响以及借款人是否受到供应链问题和通胀压力的影响 - 通胀上升的原因包括大宗商品价格上涨、需求复苏和供应链中断，拉丁美洲央行正在采取紧缩货币政策，这增加了对硬通货融资的需求，有利于公司 [35] - 全球贸易量今年大幅反弹，但供应链短缺和运输中断是重大风险，不过拉丁美洲贸易流量预计仍将增长 [36] - 通胀压力导致利率上升，有利于部分金融机构客户，客户为应对供应问题增加库存，从而增加了对营运资金的需求，对公司总体有利 [37][38] 问题2: 运营费用同比大幅增加的原因 - 去年公司采取了成本节约措施，包括减少可变薪酬、减少差旅和暂停某些投资，今年费用水平恢复到接近去年同期水平 [40] 问题3: 公司希望减少和增加风险敞口的具体国家 - 公司希望减少对阿根廷、萨尔瓦多、玻利维亚和哥斯达黎加的风险敞口，因为这些国家面临经济危机、公共债务高企、财政和外部账户恶化等问题 [42] - 公司希望增加对多米尼加共和国、危地马拉、巴拿马、智利、哥伦比亚、巴西、墨西哥、秘鲁、巴拉圭和乌拉圭的风险敞口，因为这些国家经济复苏、疫苗接种成功、外部脆弱性风险可控 [43]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收增长17%，净利润环比增长10%，达1400万美元，同比持平 [8][19] - 净利息收入（NII）环比增长11%，受平均贷款组合增加和资金成本降低推动，但市场利率持续下行带来负面影响，同比下降3% [20][25] - 手续费收入表现良好，本季度达430万美元，环比增长41%，是去年二季度的两倍多 [21] - 其他非手续费收入在2021年二季度实现23.4万美元收益，较去年二季度的390万美元亏损有400万美元的改善 [22] - 季度费用回升至约1000万美元，较今年一季度季节性低点增长11%，较去年同期增长22%，年初至今费用为1900万美元，同比增长2% [23] - 二季度信贷拨备为140万美元，反映出强劲的信贷发放 [24] - 年初至今利润达2700万美元，较去年下降17%，主要受基于LIBOR的市场利率对银行资产和负债的净影响，同期NII减少16% [24] - 巴塞尔协议III一级资本充足率为23.6%，信贷风险加权资产环比增长11%；监管资本充足率为18.2% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合连续四个季度增长，本季度发放贷款超33亿美元，环比增长21%，净投资组合环比增长5% [8][11] - 按行业划分，石油和天然气投资组合增长71%，金属和制造业增长40%，食品和饮料业务敞口增加近1亿美元或32% [14] - 信贷投资组合上季度增长1.34亿美元，加上高质量流动性投资组合，截至季度末投资组合总计达5.23亿美元 [15] - 存款作为最有效的资金来源，名义上持续增长，目前达33亿美元，占资金来源的61% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲经济复苏，IMF将2021年该地区增长预测从4.6%上调至5.8%，墨西哥和巴西预计分别增长6.3%和5.3% [6] - 2021年拉丁美洲贸易流量预计增长21%，2022年预计再增长8% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 设立战略与项目管理办公室执行副总裁新职位，以调整组织结构并提升执行能力，已推出两项增值结构服务 [9] - 实施供应链金融应收账款贴现机制和定制现金与发票管理专有解决方案等增值结构化解决方案，未来项目将由新战略规划部门监督 [18] - 专注于多米尼加共和国、危地马拉和墨西哥等国家，以及电力发电、准主权企业和顶级金融机构等抗风险行业 [13] - 随着地区经济复苏，公司将以两种主要方式承担额外可控风险，一是回归金融机构和企业的历史业务组合，二是回归企业长期与短期业务的历史水平 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉丁美洲经济随着经济重新开放、大宗商品价格创新高和汇款达到历史高位开始复苏，但疫苗推广缓慢，公司保持谨慎乐观 [6][7] - 公司资产质量良好，业务持续增长，在该地区拥有独特竞争地位，有望利用地区复苏带来的机会继续发展 [32] 其他重要信息 - 5月宣布的股票回购计划按计划执行，截至目前已回购72.8万股E类普通股，总计约1120万美元 [31] - 董事会决定维持每股0.25美元的季度股息，当前股价下股息收益率约为6.5% [10][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何利用未来利率上升的机会，以及对资产负债表的影响 - 全球许多地区存在通胀压力，原因包括供应链中断和需求冲击，拉丁美洲多数国家面临内外通胀压力，巴西、墨西哥和智利近期已上调利率，预计下半年该地区其他国家也会如此，只要通胀适度，对公司商业模式有利 [35][36] - 在资产方面，随着当地货币利率上升，公司有可能提高利润率，在有业务敞口的国家已出现这种情况，如巴西占投资组合的20%，智利占10% [37] - 公司资产负债表主要为浮动利率，随着美元利率上升，公司有望从资产负债表两侧的重新定价中受益，对净利息收入和利润率产生净正向影响 [38] 问题: 公司信贷质量的构成以及未来展望 - 公司信贷主要集中于大型企业和银行，2018年已退出小净息差业务市场，当年大额亏损后开始降低风险，减少在阿根廷等国家的敞口、降低对小型企业的风险敞口并避免涉及裸大宗商品风险的长期交易 [39] - 2019年实现业务清理，净资产收益率接近9%，疫情期间进一步降低风险，缩短期限、增加流动性，退出矿业、零售和航空等风险较高的行业 [40] - 随着疫情发展和不确定性消散，公司增加了贷款和投资组合规模，未来随着地区经济复苏，公司将以两种主要方式承担额外可控风险，继续专注于大型企业，不涉足中小企业业务，并通过增值产品补充战略 [41][42] 问题: 资产负债表中其他综合损失440万美元的构成 - 公司持有一些衍生品用于交换以覆盖墨西哥比索的某些负债，这些衍生品作为现金流套期进行会计处理，其估值记录在其他综合收益中，由于衍生品在存续期间和基础敞口之间可能存在一定波动性，导致其他综合收益出现变化，但随着时间推移会趋于平衡，到期时接近零 [43][44]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度利润为1280万美元，环比下降19%，同比下降30%，主要受净利息收入降低影响 [19] - 净利息收入为1890万美元，同比下降690万美元或27%，主要因LIBOR利率大幅下降和贷款平均规模仍低于疫情前水平 [23] - 费用得到严格控制，环比下降10%，同比下降13%，主要是人员费用降低 [22] - 第一季度未计提信用准备金，总信用损失拨备占总信贷组合的73个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款组合在3月底环比增长3%，新发放贷款平均利率为LIBOR加141个基点，较到期组合利率下降46个基点 [12] - 手续费收入稳定，信用证业务贡献较大，重组和银团贷款业务开始有进展，4月底宣布为CMI Energía安排3亿美元融资 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - IMF将2021年拉丁美洲经济增长预期从3%上调至4.6%，贸易增长预期从8.2%上调至16.2% [9] - 大宗商品2021年预计增长从去年底的9.1%上调至27.1%，公司相关客户需求平均增长至少30% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会决定进行最高6000万美元的股票回购，维持季度股息每股0.25美元 [10] - 公司计划在不放松信贷标准的前提下，扩大贷款组合，增加产品和服务种类，提供更多结构化贸易融资增值产品 [35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来挑战，但地区经济有复苏迹象，公司有机会增长，预计商品驱动的增长将持续 [8][16] - 低LIBOR利率影响收入，但公司通过增加贷款规模和发展手续费收入业务应对 [46] 其他重要信息 - 公司资产组合仍比2019年底低约8亿美元或14%，有增长空间 [17] - 存款作为最有效资金来源，过去一年持续增长，公司在债务资本市场活跃 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 董事会宣布股票回购的决策思路以及公司的增长机会有哪些 - 公司认为股票市场价格仅为账面价值的55%，过低且公司资产组合干净，有充足资本和流动性，股票回购可向股东返还价值，未来计划扩大客户群和实现投资组合多元化 [34][35] - 公司在不改变目标客户和风险偏好的情况下，有机会通过增加结构化贸易融资增值产品和解决方案实现增长，商品繁荣和银团贷款业务的进展也将推动增长 [36][38] 问题2: 对巴西和大宗商品行业风险敞口增加的看法及风险管理策略 - 巴西虽受疫情冲击，但经济在增长，公司在巴西的风险敞口主要是金融机构和大宗商品相关优质客户，风险可控 [41] - 大宗商品业务为短期贸易相关，价格波动已通过期限对冲，公司不将其视为长期超级周期，且预计风险性质不会有重大变化 [43][44] 问题3: 如何管理净利息收益率以及利率变化对收益率和收入的影响 - 公司通过增加贷款规模和发展手续费收入业务应对低利率挑战，如信用证、银团贷款和中期贷款等业务 [46][47] 问题4: 未来季度利差走势、现金使用和股票回购计划的使用方式 - 利差正在收窄，2021年是挑战，未来难以预测，通胀可能对收入有帮助 [52] - 公司计划继续增加投资组合，将现金更有效地利用 [51] - 股票回购将根据市场情况进行，最高可回购6000万美元，不会影响资本比率 [53] 问题5: 如何推动贷款业务增长至疫情前水平及以上 - 地区GDP增长预期上调，公司感受到金融机构和企业的需求增加，已连续三个季度增长，若情况持续，有望达到2019年水平 [56][57] 问题6: 对中美洲市场的评估及是否有增长潜力 - 中美洲情况复杂，有政治挑战和财政压力，但也是公司重要业务和利润来源，部分国家有潜力，公司近期完成的银团贷款项目就来自该地区 [59][61]