公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为1140633910千比索和1158028748千比索[13] - 截至2022年3月31日，公司总负债为858,273,771千比索，较2021年12月31日的881,079,040千比索下降2.6%[14] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为282,360,139千比索，较2021年12月31日的276,949,708千比索增长2%[14] - 截至2021财年初，公司资本存量为12,429,781千比索，股东权益为97,975,071千比索[23] - 当期净收入为3,392,736千比索，综合收入为3,392,842千比索[23] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，银行及子公司合并总资产分别为1,140,633,910和1,158,028,748[56] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，银行及子公司合并总负债分别为858,273,771和881,079,040[56] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，归属于银行所有者的权益分别为282,327,987和276,905,740[56] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，归属于非控股股东的权益分别为32,152和43,968[56] 公司各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日现金及银行存款为175530662千比索，较2021年12月31日的200025884千比索有所下降[13] - 2022年3月31日按公允价值计入损益的债务证券为32243512千比索，低于2021年12月31日的37614226千比索[13] - 2022年3月31日其他金融资产为24944864千比索，较2021年12月31日的40786731千比索减少[13] - 2022年3月31日贷款及其他融资为373888227千比索，低于2021年12月31日的408984539千比索[13] - 2022年3月31日其他债务证券为422907382千比索，高于2021年12月31日的331935881千比索[13] - 2022年3月31日作为担保交付的金融资产为32047903千比索，高于2021年12月31日的20851057千比索[13] - 2022年3月31日按公允价值计入损益的权益工具为476438千比索，低于2021年12月31日的2529734千比索[13] - 2022年3月31日对联营企业和合营安排的投资为652301千比索，高于2021年12月31日的568166千比索[13] - 2022年3月31日不动产、厂房和设备为60911675千比索，略低于2021年12月31日的61368622千比索[13] 公司收入相关财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司利息收入为68,847,519千比索，较2021年同期的69,946,106千比索下降1.6%[16] - 2022年第一季度，公司净利息收入为41,910,706千比索，较2021年同期的36,960,488千比索增长13.4%[16] - 2022年第一季度，公司净佣金收入为10,215,396千比索，较2021年同期的9,195,425千比索增长11.1%[16] - 2022年第一季度，公司净营业收入为64,176,769千比索，较2021年同期的57,764,259千比索增长11.1%[16] - 2022年第一季度，公司经营收入为36,536,899千比索，较2021年同期的29,352,743千比索增长24.5%[16] - 2022年第一季度，公司持续经营业务税前收入为7,583,695千比索，较2021年同期的6,986,939千比索增长8.5%[16] - 2022年第一季度，公司持续经营业务净利润为6,007,887千比索，较2021年同期的3,392,842千比索增长77.1%[16] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为9.4144比索，较2021年同期的5.3060比索增长77.4%[18] 公司现金流量相关财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日，经营活动产生的现金流量为75,385,067千比索，2021年同期为11,163,844千比索[25] - 2022年3月31日，投资活动使用的现金流量为1,531,078千比索，2021年同期为2,002,439千比索[26] - 2022年3月31日，融资活动产生的现金流量为1,412,492千比索，2021年同期为 - 335,254千比索[26] 公司对外投资相关情况 - 2020 - 2021年，公司对Play Digital SA的总出资额为253,557千比索，2022年1月17日新增出资130,758千比索[32] - 2021年10月15日，公司为获得Fintech SGR 24.99%的股权支付33,488千比索[33] - 2021年10月1日，公司为购买Finova SA 50%的资本股份和投票权支付50,850千比索[34] - 2019年1月21日，公司接受收购要约出售Prisma Medios de Pago SA 4.6775%股份，总价64,542千美元，2019年2月1日完成转让[129][130] - 2022年3月18日，公司完成出售Prisma剩余股份，总价33,018千美元，付款方式为30%比索和70%美元，分2027年和2028年支付[134][135] - 2022年3月30日，支付了此前出售51%股份未付余额的40%，剩余部分分别于2026年1月31日和2027年1月31日支付[136] - 2021年10月1日，公司行使看涨期权，获得Fintech SGR 24.99%的股权[163] - 收购Fintech SGR时，可辨认资产公允价值为68,899千比索，负债公允价值为58,261千比索，产生商誉26,492千比索，总对价为33,488千比索[164][165] - 2021年10月1日，公司收购Finova SA 50%股权，对该公司拥有共同控制权[176] 公司与政府相关业务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，米西奥内斯省政府在公司的存款分别为15,222,352千比索和10,530,303千比索[37] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，萨尔塔省政府在公司的存款分别为24,009,700千比索和7,493,144千比索[40] - 与胡胡伊省政府的协议自1998年1月12日起为期十年，经两次延期后有效期至2024年9月30日[41] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，胡胡伊省政府在银行的存款分别为10,084,831和9,781,514（含法院存款1,533,905和2,215,621）[42] - 与图库曼省政府、圣米格尔德图库曼城和埃尔巴布埃纳市的服务协议分别在2031年、2023年和2025年到期[43] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，图库曼省政府等在银行的存款分别为17,301,741和20,317,994（含法院存款5,486,589和5,954,216），银行向图库曼省政府发放的贷款分别为1,606,751和2,133,618[44] 公司财务报表相关政策及影响 - 自2020年1月1日起，银行开始应用IFRS 9“金融工具”的第5.5节“减值”，但非金融公共部门债务证券除外[47] - 三年累计通胀率超100%时需重述财务报表，阿根廷三年通胀率已超该数值且短期内趋势难逆转[63] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月通胀率分别为16.07%和12.95%，2021年12月31日止财年通胀率为50.94%[65] - 2022年1月1日起生效的IFRS修订对合并中期财务报表无重大影响，包括IFRS 3、IAS 16、IAS 37等修订[82][85][88] - 2018 - 2020年度改进周期的修订对合并中期财务报表无重大影响，涉及IFRS 1、IFRS 9等[91][93] - 2023年1月1日起生效的修订包括IAS 1、IAS 8、IAS 12，公司预计对财务报表无重大影响[97][99][100] - 财务报表重述时，货币性项目不重述，非货币性项目按特定规则重述[67][69] - 损益表和其他综合收益表中，收入和费用按记录日期重述[72] - 股东权益变动表在过渡日（2018年12月31日）按特定程序重述，之后按一般物价指数重述[75][78] - 现金流量表所有项目按报告期末计量单元重述，现金及现金等价物的货币损益单独披露[79] 公司信贷业务相关数据关键指标变化 - 公司信贷政策包括提供担保、证券等，面临或有义务和信用风险[101] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，该类交易的最大信用风险敞口总额分别为304,277,198和260,830,965[102] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按公允价值计入损益的债务证券总额分别为32,243,512和37,614,226[105] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他金融资产总额分别为24,944,864和40,786,731[106] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按摊余成本计量的贷款和其他融资总额分别为373,888,227和408,984,539[111] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，前瞻性调整金额分别为1,956,544和2,305,144[112] - 截至2022年3月31日，执行中贷款占比96.23%，受损贷款占比1.28%[114] - 截至2021年12月31日，执行中贷款占比96.76%，受损贷款占比0.91%[115] - 截至2022年3月31日，单独评估的执行中商业贷款占比97.34%，受损商业贷款占比2.66%[116] - 截至2021年12月31日，单独评估的执行中商业贷款占比97.77%，受损商业贷款占比0.89%[116] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比，按摊余成本计量的贷款和其他融资减少了46,276,312，降幅约为11.01%[111] - 截至2022年3月31日，贷款组合总额为303,123,673千比索，其中执行类占比95.94%，受损类占比0.91%；截至2021年12月31日，总额为320,071,965千比索，执行类占比96.45%，受损类占比0.92%[118] - 截至2022年3月31日，企业债券和金融信托的风险敞口总额为139,981千比索，企业债券占比48.58%，金融信托占比51.42%；截至2021年12月31日，总额为307,226千比索，企业债券占比32.67%，金融信托占比67.33%[121] - 企业债券相关的预期信用损失（ECL）在2022年3月31日为611千比索，2021年12月31日为615千比索；金融信托相关的ECL在2022年3月31日为5千比索，2021年12月31日为15千比索[121] - 截至2022年3月31日，其他金融资产风险敞口为22,911,594千比索；截至2021年12月31

公司资产数据变化 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为997,701,274千比索和1,162,101,462千比索[12] - 2021年12月31日现金及银行存款为172,332,578千比索，2020年为196,175,043千比索[12] - 2021年12月31日按公允价值计量且其变动计入当期损益的债务证券为32,406,588千比索，2020年为82,991,433千比索[12] - 2021年12月31日衍生金融工具为1,296千比索，2020年为10,916千比索[12] - 2021年12月31日回购交易为31,405,801千比索，2020年为59,503,764千比索[12] - 2021年12月31日其他金融资产为35,139,862千比索，2020年为28,507,279千比索[12] - 2021年12月31日贷款及其他融资为352,361,199千比索，2020年为388,413,137千比索[12] - 2021年12月31日其他债务证券为285,979,818千比索，2020年为315,653,764千比索[12] - 2021年12月31日作为担保交付的金融资产为17,964,257千比索，2020年为21,573,120千比索[12] - 2021年12月31日按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益工具为2,179,495千比索，2020年为2,510,186千比索[12] 公司负债数据变化 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司负债分别为997,701,274千比索和1,162,101,462千比索[15] 公司收入及收益数据变化 - 2021财年和2020财年，公司净利息收入分别为130,998,318千比索和145,275,725千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司净佣金收入分别为33,453,124千比索和34,256,918千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司净营业收入分别为194,525,773千比索和200,628,834千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司经营收入分别为93,629,737千比索和100,992,147千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司持续经营业务税前收入分别为28,785,809千比索和55,258,227千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司持续经营业务净收入分别为27,123,243千比索和36,782,238千比索[16] - 2021财年和2020财年，公司基本每股收益分别为42.4178比索和57.5242比索[18] - 2021财年和2020财年，公司其他综合收益分别为1,173,689千比索和1,415,706千比索[19] - 2021财年和2020财年，公司综合收益总额分别为28,296,932千比索和38,197,944千比索[19] 公司权益相关数据 - 2021财年末公司总股本为639,413千比索，额外实收资本为12,429,781千比索，股东权益调整为82,601,146千比索[21] - 2021财年公司净收入为27,122,496千比索，非控股权益为747千比索，总权益为27,123,243千比索[21] - 2021财年公司未分配留存收益分配为766,334千比索，综合其他收入为1,940,023千比索[21] 公司现金流量数据变化 - 2021财年公司经营活动现金流量为49,584,605千比索，2020年为45,403,485千比索[23] - 2021财年公司投资活动现金使用为6,928,122千比索，2020年为5,548,778千比索[24] - 2021财年公司融资活动现金使用为8,592,495千比索，2020年为10,351,273千比索[24] - 2021财年汇率波动影响为27,091,498千比索，2020年为44,038,434千比索[24] - 2021财年货币对现金及现金等价物影响为 - 144,244,148千比索，2020年为 - 113,835,110千比索[24] - 2021财年现金及现金等价物净减少87,957,402千比索，2020年净增加95,011,931千比索[24] - 2021财年末现金及现金等价物为309,931,902千比索，2020财年末为397,889,304千比索[24] 公司投资及股权变动 - 2020 - 2021年公司对Play Digital SA出资253,557（未重述），2021年9月28日后持股比例达10.020%，此前为9.9545%，2022年1月17日又出资130,758[31] - 2021年10月1日公司行使看涨期权，以33,488（未重述）获得Fintech SGR 24.99%股权，持有49.9939%的B类股份[32] - 2021年10月1日公司以50,850（未重述）购买Finova SA 50%的股本和投票权股份[33] - 2021年10月1日公司收购Fintech SGR投资，持有其B类股份49.9939%和总股本24.99%，并控制该结构化实体[88] - 2021年12月15日，Argenpay SAU股东大会接受公司10万的不可撤销资本出资，发行1亿股普通股[104] - 截至2021年12月31日，公司对Macro Securities SA的总股本权益和投票权分别为99.925%和99.932%[104] - 截至2021年12月31日，公司对Macro Fiducia SA的总股本权益和投票权均为99.046%[104] - 截至2021年12月31日，公司对Macro Fondos SGFCISA的总股本权益为99.939%，投票权为100%[104] - 截至2021年12月31日，公司对Macro Bank Limited的总股本权益为99.999%，投票权为100%[104] - 截至2021年12月31日，公司对Argenpay SAU的总股本权益和投票权均为100%[104] - 截至2021年12月31日，公司对Fintech SGR的总股本权益和投票权均为24.999%[104] - 截至2020年12月31日，公司对Macro Securities SA持股12,776,680股，占总资本股的99.925%，投票权99.932%；对Macro Fiducia SA持股46,935,318股，占比99.046%，投票权99.046%；对Macro Fondos SGFCISA持股327,183股，占比99.939%，投票权100.00%；对Macro Bank Limited持股39,816,899股，占比99.999%，投票权100.00%；对Argenpay SAU持股241,200,000股，占比100.00%，投票权100.00%[105] 政府存款及贷款数据变化 - 截至2021年和2020年12月31日，米西奥内斯省政府在公司的存款分别为9,072,397和24,512,527（含法院存款）[36] - 截至2021年和2020年12月31日，萨尔塔省政府在公司的存款分别为6,455,729和5,701,168（含法院存款）[40] - 截至2021年和2020年12月31日，胡胡伊省政府在公司的存款分别为8,427,277和16,468,955（含法院存款）[42] - 截至2021年和2020年12月31日，图库曼省政府、圣米格尔 - 德图库曼城和埃尔巴 - 布埃纳城在公司的存款分别为17,504,996和21,546,127（含法院存款），公司向图库曼省政府发放的贷款分别为1,838,221和4,317,862[44] 公司财务政策及准则应用 - 自2020年1月1日起，公司开始应用IFRS 9“金融工具”第5.5节“减值”，非金融公共部门债务证券除外[48] - 公司收到央行备忘录，调整了Prisma Medios de Pago SA持股的公允价值，正量化与按IFRS计算的公允价值差异[49] - 因三年累计通胀率超100%，公司按IAS 29对财务报表进行重述[62] - 2021和2020财年通货膨胀率分别为50.94%和36.14%[64] 公司合并财务报表相关 - 公司合并财务报表包括2021年12月31日银行及其子公司的财务报表[82] - 截至2021年12月31日，公司合并资产为997,701,274（千比索），负债为759,094,864（千比索），归属于银行所有者的权益为238,568,528（千比索），归属于非控股股东权益为37,882（千比索）[105] - 截至2020年12月31日，公司合并资产为1,162,101,462（千比索），负债为938,585,882（千比索），归属于银行所有者的权益为223,512,758（千比索），归属于非控股股东权益为2,822（千比索）[105] 公司金融工具计量及相关规定 - 公司将阿根廷比索作为功能和列报货币，外币资产和负债按每个财政年度最后一个工作日交易结束时的央行基准美元汇率估值[109] - 公司对金融工具初始确认时，按公允价值计量，部分按公允价值调整交易成本计量[112] - 公司将债务工具分为按摊余成本、按公允价值计入其他综合收益、按公允价值计入损益三类进行后续计量[115] - 金融资产和负债按公允价值计入损益时，在财务状况表中按公允价值确认，公允价值变动计入损益表[135] - 金融资产按公允价值计入其他综合收益需满足特定业务模式和现金流条件，处置时OCI累计损益重分类至损益[137][140] - 金融资产按摊余成本计量采用实际利率法，扣除预期信用损失准备[141][142] - 现金和银行存款按名义价值加应计利息估值，应计利息计入利息收入[147] - 贷款和其他融资按摊余成本计量，利息收入计入“利息收入”[150] - 除公共部门披露外，银行对未按公允价值计量且计入损益的金融工具确认ECL损失准备，公共部门仍适用BCRA最低贷款损失准备标准[151] - ECL损失准备基于金融资产整个存续期预期信用损失，若无重大信用风险增加则基于12个月预期信用损失[152] - 银行将金融工具分为三个阶段，阶段1按12个月ECL确认损失准备，阶段2和3按整个存续期ECL确认损失准备[158][159][160] - 计算ECL的关键参数包括违约概率、违约风险敞口和违约损失率[163][164][165] - 阶段3金融工具的违约概率设定为100%[172] - 计算ECL时需考虑三种宏观经济情景（基本情景、中间情景和下行情景）并进行前瞻性调整[168][175] - 按公允价值计量且计入其他综合收益的债务工具的ECL不减少其账面价值，相关减值金额计入“其他综合收益”[180] - 信用卡和其他循环信贷额度的ECL计算考虑客户行为、未使用信用承诺等因素[181] - 部分金融负债按摊余成本计量，衍生品按公允价值计量且计入损益，利息计入“利息费用”[194] - 衍生金融工具包含无标的资产交割的远期交易应收款和应付款，涉及外币远期买卖交易[196] - 此类交易按合同公允价值计量，银行出于中介目的以自有账户进行[196] - 产生的收入在合并收益表中列为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具计量净收益”[196] 公司财务报表其他说明 - 合并财务报表附注日期截至2021年12月31日[198] - 财务报表原文为西班牙语，数据单位除另有说明外为以2021年12月31日阿根廷比索购买力计算的千比索[199] - 金融资产在合同现金流量权利到期或银行转移相关权利等情况下终止确认[199] - 金融资产转移仅在银行转移几乎所有风险和报酬或转移控制权等条件下符合终止确认条件[200]

财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021财年通货膨胀率分别为53.83%、36.14%和50.94%[22] - 2019 - 2021年净利息收入分别为179,620,631千比索、145,275,725千比索和130,998,318千比索[34] - 2019 - 2021年净佣金收入分别为36,642,422千比索、34,256,918千比索和33,453,124千比索[34] - 2019 - 2021年净利息与净佣金收入小计分别为216,263,053千比索、179,532,643千比索和164,451,442千比索[34] - 2019 - 2021年净收入分别为42,573,550千比索、39,478,328千比索、22,873,284千比索[37] - 2019 - 2021年净利息利润率分别为25.36%、20.25%、20.12%[39] - 2019 - 2021年手续费收入比率分别为18.19%、20.45%、22.02%[39] - 2019 - 2021年效率比率分别为32.05%、34.89%、38.23%[39] - 2019 - 2021年平均股权回报率分别为21.39%、17.84%、10.17%[39] - 2019 - 2021年平均资产回报率分别为4.09%、3.73%、2.31%[39] - 2019 - 2021年贷款及其他融资占总存款的百分比分别为85.96%、54.70%、61.47%[39] - 2019 - 2021年流动资产占总存款的百分比分别为66.79%、90.13%、90.05%[39] - 2019 - 2021年总股权占总资产的百分比分别为23.82%、19.57%、23.98%[39] - 2019 - 2021年不良贷款及其他融资占总贷款及其他融资的百分比分别为1.71%、1.13%、0.91%[39] - 2017 - 2021年阿根廷消费者物价通胀分别为24.8%、47.6%、53.8%、36.1%、50.9%，2022年1 - 3月分别为3.9%、4.7%、6.7%[71] - 2019 - 2021年财政赤字分别为951.216亿比索、17499.57亿比索、14076.41亿比索[74] - 2019 - 2021年公共支出分别为34317.46亿比索、50491.23亿比索、77338.16亿比索[74] - 2019 - 2021年12月31日，公司股东权益分别为2.287457亿比索、2.396374亿比索[166] - 2019 - 2021年零售客户总数分别为3702804、4127737、4312883 [183] - 零售账户数量在2019、2020、2021年分别增长7%、11%、4% [193] - 借记卡发行数量在2019、2020、2021年分别增长4%、10%、6% [194] - 2019 - 2021年储蓄账户总数分别为4469531、5116756、5453645 [199] - 2019 - 2021年支票账户数量分别为822227、750711、643964 [199] 汇率相关数据 - 2021年12月31日，美元兑比索参考汇率为1美元兑换102.75比索[23] - 2021年比索兑美元贬值约14.5%，2022年4月19日汇率为113.78比索兑1美元[68] 财务报表编制与准则 - 公司合并财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[21] - 截至2021年12月31日的合并财务报表已根据国际会计准则第29号对功能货币（比索）的一般购买力变化进行重述[22] - 公司认为自2018年7月1日后结束的会计期间，阿根廷经济属于国际会计准则第29号规定的“高通货膨胀”经济[31] - 公司合并财务报表包含银行及其子公司截至2021年12月31日的财务报表[23] - 国际财务报告准则与阿根廷中央银行规则在某些重大方面存在差异，财务信息不可直接比较[24] 阿根廷债务相关事件 - 2020年8月阿根廷政府重组约665亿美元外币全球债券[56] - 2021年6月阿根廷与巴黎俱乐部达成协议，将债务到期日延至2022年3月[56] - 2022年3月22日，阿根廷与巴黎俱乐部达成新的两年延期协议[56] - 2022年3月25日，IMF执行董事会批准440亿美元协议，立即支付96亿美元[59] 阿根廷经济相关情况 - 2021年阿根廷在透明国际腐败感知指数调查中排名第96，低于2020年的第78[77] - 2021年6月阿根廷被MSCI从“新兴市场”重新分类为“独立市场”[61] - 新冠疫情对阿根廷经济和公司业务有重大不利影响，阿根廷政府采取多项货币和财政措施缓解影响[78] - 气候变化带来转型、物理和责任风险，可能导致信用、市场、运营和声誉风险，公司风险管理策略可能无法有效降低风险[81][82][83] - 阿根廷金融系统增长和盈利依赖长期信贷市场，长期信贷占比低，2019 - 2021年长期贷款发放显著减少[85][86] - 未来通胀不确定性阻碍阿根廷私营部门长期贷款复苏，影响贷款供需[87] - 新冠疫情对阿根廷经济产生重大负面影响，债务人还款能力下降，可能导致公司不良贷款增加[95][96] - 贷款与存款利率差缩小且贷款量未相应增加，会对金融系统产生不利影响[97] 法规与政策影响 - 消费者保护法、信用卡法等法规执行增加，违反规定可能限制公司收款能力，影响财务结果[99][100][101] - 针对金融实体的集体诉讼可能对金融行业和公司业务产生不利影响[102] - 2020年借记卡销售最高佣金为0.70%，2021年及以后为0.60%，信用卡和借记卡销售佣金限制及进一步降低可能影响公司盈利能力[108] - 自2022年1月1日至12月31日，央行授权金融实体最多可分配应分配收益的20%作为股息[142] 公司股东信息 - 截至2021年12月31日，主要股东Security Trust JHB BMA持有5995996股A类股和104473881股B类股，Delfín Jorge Ezequiel Carballo持有4901060股A类股和106824523股B类股[113] 公司业务扩张与收购 - 公司历史上主要通过收购扩张业务，未来将继续考虑收购机会，但无法保证能成功[115] - 2019年1月，公司向Al Zenith出售Prisma 4.6775%股份，代表51%持股；2022年3月18日，完成出售剩余4.4941%股份，价格33017761.20美元[156] - 2020年7月至2021年9月，公司多次向Play Digital SA注资，最终持有215717076股，占比10.020%；2022年1月，再次注资130758千比索[157] - 2021年10月1日，公司决定持有Fintech SGR 24.99%权益，拥有49.9939%的B类股份[158] - 2021年10月15日，公司收购Finova SA 50%的股份和投票权[159] - 2001 - 2019年期间，公司多次收购其他银行，如2001年收购Banco Bansud S.A.，2019年收购Argenpay SAU 100%股权[155] 公司基本信息与上市情况 - 公司于1966年11月21日成立，注册期99年，1967年3月8日在阿根廷布宜诺斯艾利斯省巴伊亚布兰卡市商业公共登记处注册[150] - 公司股票自1994年11月在BYMA上市，2006年3月在NYSE上市，2015年10月获MAE上市授权[161] 公司总部建设 - 2011年，公司以1.1亿比索从布宜诺斯艾利斯市政府收购一块土地，用于建设新总部，2019年完工[162] - 新总部大楼面积53300平方米，项目总投资约1.86亿美元[163] 公司业务策略转变 - 1994年起，公司转变业务策略，专注零售银行，在布宜诺斯艾利斯市以外地区开展业务[154] 公司市场排名情况 - 截至2021年6月30日，公司在阿根廷私人银行中，分行数量排名第一，股权排名第二，总贷款和总存款排名第四[164] 公司财务状况与客户情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为9992.995亿比索（97.255亿美元），总贷款和其他融资为3523.611亿比索（34.293亿美元），总存款为5888.507亿比索（57.309亿美元）[165] - 截至2021年12月31日，公司约有430万零售客户、9万企业客户、90万私营部门和省政府员工工资账户客户以及70万退休客户[165] - 截至2021年12月31日，公司监管资本超额为比索（资本化率36.1%）[166] 公司分行与服务情况 - 截至2021年，公司拥有466家分行和1779台自动取款机，约94%的分行位于布宜诺斯艾利斯市以外[166][167][182] - 公司为阿根廷四个省份（萨尔塔、胡胡伊、米西奥内斯和图库曼）的政府提供金融代理服务[167] 公司业务发展策略 - 公司计划通过提供中长期信贷、扩大客户群、拓展分行网络等策略提升在阿根廷银行业的领先地位[170] 公司可持续发展协议 - 公司于2019年6月21日签署可持续金融协议，制定了包含4项策略的可持续业务协议[178] 公司客户分类与产品服务 - 公司为零售和企业客户提供标准产品和服务，零售客户分为工资计划、退休人员、公开市场、专业人士和企业等类别[180][182] 公司零售业务客户情况 - 截至2021年12月31日，仅14.8%的零售客户有个人贷款，29%有信用卡 [184] 公司养老金业务活动 - 2021年为养老金领取者设立13家新分行作为支付机构 [211] - 2021年“Jubilate con Macro”活动覆盖超5万潜在客户 [212] 公司市场份额情况 - 公司在工资计划客户数量上保持第四的市场份额 [213] 金融机构信贷援助政策 - 2020年4月1日至2021年3月31日，金融机构信贷援助未付余额仅按合同约定利率计收补偿性利息 [203] 公司面临的风险 - 公司面临信用风险，估计和建立的信贷风险及潜在信贷损失准备金可能不准确或不足[116] - 截至2021年12月31日，银行因估计ECL规定的准备金增量效应进行前瞻性调整[118] - 市场条件变化会直接或间接影响公司财务状况和经营成果[120] - 网络安全事件可能对公司声誉、财务状况和经营成果产生负面影响[121] - 公司业务高度依赖信息技术系统及其改进，系统故障可能造成重大不利影响[125] - 欺诈或交易错误增加可能对公司产生不利影响[127] - 流动性问题可能出现，影响公司业务，当前和未来潜在债务可能带来严重后果[129][130]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为105亿阿根廷比索，较2021年第三季度增长30%，较去年同期增长120% [5] - 2021财年综合总收入为271亿阿根廷比索，较2020财年下降26% [5] - 2021年第四季度净利息收入为357亿阿根廷比索，较2021年第三季度增长9%，较去年同期增长9%；2021财年净利息收入较2020财年下降10% [9] - 2021年第四季度净手续费收入为88亿阿根廷比索，较2021年第三季度增长2%，较去年同期增长3%；2021财年净手续费收入较上一年下降2% [13] - 2021年第四季度人员和行政费用为156亿阿根廷比索，较上一季度增长5%，较去年同期下降4%；2021财年行政费用加员工福利较2020财年下降4% [16] - 2021年第四季度净货币头寸亏损152亿阿根廷比索，较2021年第三季度亏损增加7% [18] - 2021财年有效税率为5.8%，低于2020财年的33.1% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 2021年第四季度对私营部门融资总额为3490亿阿根廷比索，较上一季度增长4%，较去年同期下降8% [20] - 商业贷款中，透支较上一季度增长8%；消费贷款方面，抵押贷款增长13%，信用卡贷款减少9% [20] - 2021财年，质押贷款增长49%，其他贷款减少41% [21] 存款业务 - 2021年第四季度总存款较上一季度减少1%，较去年同期减少20% [22] - 私营部门存款较上一季度减少1%，公共部门存款减少5% [22] - 私营部门存款中，定期存款较上一季度减少8%，活期存款增加5%；比索存款增加1%，美元存款减少16% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年12月，公司在私营部门贷款的市场份额达到6.9% [21] - 截至2021年12月，公司在私营部门存款的市场份额为5.4% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用过剩资本，继续努力提高效率标准，保持优化的存款基础 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 若阿根廷与IMF达成协议，公司预计今年通胀率在50% - 60%之间，GDP实际增长率在1.5% - 2%之间，存款和贷款预计随通胀增长，贷款可能略高 [30] - 央行1月和2月提高了利率，预计2022年不会有太多加息，可能在5 - 7月有1 - 2个百分点的加息，利润率可能比2021年略宽 [31] - 预计2022年ROE可能高于2021年，达到15%或更高 [32] - 预计2022年不良贷款率控制在2%以下，覆盖率远高于100% [38] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行按照阿根廷央行规定采用通货膨胀会计报告业绩，为便于比较，以前季度数据已重新表述 [4] - 2021年第四季度，银行因与IMF债务重组协议的不确定性和可能的不利宏观经济情景，增加了贷款损失准备金 [7] - 2021年第四季度，因阿根廷比索兑美元贬值4%和银行的多头即期头寸，外汇投资及相关融资收益为16亿阿根廷比索 [11] - 截至2021年第四季度，银行非 performing 总金融比率为1.3%，当前比率为209.61%；消费贷款组合不良贷款率降至1.4%，商业贷款组合不良贷款率升至0.99% [24] - 银行资本充足，总监管资本比率为36.1%，一级资本比率为30.9%，流动性充足，流动资产与总存款比率达到90% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IMF协议对低端存款增长的影响、今年面临的挑战、准备金情况及对今年ROE的预期 - 若阿根廷与IMF达成协议，公司预计今年通胀率在50% - 60%之间，GDP实际增长率在1.5% - 2%之间，存款和贷款预计随通胀增长，贷款可能略高 [30] - 央行预计不会有太多加息，利润率可能比2021年略宽 [31] - 若达成协议，根据经济情况，可能在2022年转回部分准备金 [29] - 预计2022年ROE可能达到15%或更高 [32] 问题2: 关于ROE及股息的假设 - 假设利润率略宽、转回部分准备金、贷款增长略高于通胀等情况，预计2022年ROE约为15%，股息已从股权中扣除，ROE计算已考虑此因素 [33] 问题3: 税收情况及消费者贷款组合出售情况 - 2021年有效税率低是由于财政平衡与会计平衡差异及通胀影响，预计2022年有效税率接近30% [36] - 消费者贷款组合出售规模较小，对银行规模无重大影响，预计今年不良贷款率控制在2%以下，覆盖率远高于100% [37][38] 问题4: 准备金是否会正常化 - 预计2022年成本风险将低于2% [40] 问题5: 股息情况及是否考虑回购股票 - 仍在等待央行批准支付股息，目前无明确答复 [41] - 目前董事会未考虑股票回购，但不排除未来可能性 [42] 问题6: 股息支付安排及税收诉讼情况 - 央行批准后需分12个月支付股息，若与IMF达成协议，情况可能改变，目前未获支付确认，可支付约200 - 210亿阿根廷比索 [45] - 无未决税收诉讼 [46] 问题7: ROE预期是否与监管放松有关及应对高通胀保护股权的策略 - ROE预期改善与监管放松无关，主要是利润率和贷款回收情况略有改善 [48] - 通过尽可能持有美元和与通胀挂钩的债券来对冲股权风险 [49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为46亿阿根廷比索，较2021年第一季度增长90%，较去年同期下降50% [5] - 2021年第二季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为7.8%和1.7% [5] - 2021年第二季度净营业收入为394亿阿根廷比索，环比增长5%（19亿阿根廷比索），同比下降1%（3.55亿阿根廷比索） [6] - 2021年第二季度营业收入为194亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降7%（16亿阿根廷比索），较2020年第二季度下降1% [7] - 2021年第二季度净利息收入为255亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降4%（9.57亿阿根廷比索），较去年同期下降50%（46亿阿根廷比索） [7] - 2021年第二季度利息收入为443亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降4%（58亿阿根廷比索），较去年同期下降2.15亿阿根廷比索 [8] - 2021年第二季度政府和私人证券净收入环比下降14%（32亿阿根廷比索），同比增长30%（46亿阿根廷比索） [9] - 2021年第二季度外汇收益为6.4亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降53%（7.09亿阿根廷比索），同比下降47%（5.69亿阿根廷比索） [9][10] - 2021年第二季度利息支出为188亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降20%（48亿阿根廷比索），同比增长31%（44亿阿根廷比索） [10] - 2021年第二季度净手续费收入为68亿阿根廷比索，较2021年第一季度增长3%（1.86亿阿根廷比索），同比下降3%（2.19亿阿根廷比索） [12] - 2021年第二季度金融资产和负债按公允价值计入损益的净收入为53亿阿根廷比索，较上一季度增长4%（2.21亿阿根廷比索） [12] - 2021年第二季度其他营业收入为14亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降23%（4.21亿阿根廷比索），同比下降12%（1.89亿阿根廷比索） [13] - 2021年第二季度人员和行政费用为123亿阿根廷比索，较上一季度增长4%（4.41亿阿根廷比索），同比下降5%（6.93亿阿根廷比索） [13][14] - 2021年第二季度效率比率达到38.4%，较2021年第一季度的35.7%有所恶化 [14] - 2021年第二季度净货币头寸亏损136亿阿根廷比索，较2021年第一季度下降15%（25亿阿根廷比索），同比增长119%（74亿阿根廷比索） [15][16] - 2021年第二季度有效税率为21.8%，低于2021年第一季度的51.4%和去年同期的29.9% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 对私营部门的融资总额为2678亿阿根廷比索，环比下降7%（200亿阿根廷比索），同比下降19%（617亿阿根廷比索） [17] - 商业贷款下降13%（134亿阿根廷比索），消费贷款下降5%（73亿阿根廷比索），个人贷款下降6%，信用卡贷款下降4% [18] - 私营部门融资中，比索融资下降5%（124亿阿根廷比索），美元融资下降31%（9000万美元） [19] 存款业务 - 总存款为4923亿阿根廷比索，环比下降3%（151亿阿根廷比索），同比下降19%（1175亿阿根廷比索） [20] - 私营部门存款环比下降1%，公共部门存款环比下降16% [20] - 私营部门存款中，比索存款下降3%（111亿阿根廷比索），美元存款下降8%（8100万美元） [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年6月，公司在私营部门贷款的市场份额达到7% [19] - 截至2021年6月，公司在私营部门存款的市场份额为5.1% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用167亿阿根廷比索的过剩资本 [24] - 公司将继续努力提高效率标准，优化存款基础 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示又度过了一个积极的季度，财务状况依然稳健，资产质量可控并受到密切监控 [25] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行开始按照阿根廷中央银行的要求，采用国际财务报告准则IAS 29进行恶性通货膨胀会计核算 [4] - 2021年3月，中央银行制定了逐步过渡措施，并于6月1日完成，金融实体必须按照一般债务人分类对债务人进行分类 [23] - 根据阿根廷中央银行第7312号通知，金融实体的利润分配暂停至2021年12月31日 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无回答 [26]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为22亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降39%，较去年同期下降77% [6] - 2021年第一季度年化净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为5.4%和1.1% [6] - 2021年第一季度净营业收入为372亿阿根廷比索，环比增长5%，同比下降10% [7] - 2021年第一季度营业收入为189亿阿根廷比索，较2020年第四季度增长16%，较2020年第一季度下降19% [8] - 2021年第一季度净利息收入为238亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降3%，较去年同期下降22% [9] - 2021年第一季度利息收入为451亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降4%，较去年同期增长2% [10] - 2021年第一季度外汇收益为12亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降15%，较去年同期增长60% [12] - 2021年第一季度利息支出为213亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降5%，较去年同期增长55% [13] - 2021年第一季度净手续费收入为59亿阿根廷比索，较2020年第四季度下降7%，较去年同期下降6% [15] - 2021年第一季度金融资产和负债的公允价值变动净收益为46亿阿根廷比索，较上一季度增长23% [16] - 2021年第一季度其他营业收入为16亿阿根廷比索，较2020年第四季度增长5%，较去年同期增长5% [17] - 2021年第一季度人员和行政费用为107亿阿根廷比索，较上一季度下降12%，较去年同期下降1% [18] - 2021年第一季度效率比率为35.7%，较2020年第四季度的38.8%有所改善 [19] - 2021年第一季度净货币头寸损失为144亿阿根廷比索，较2020年第四季度增长20%，较去年同期增长75% [20] - 2021年第一季度有效税率为51.4%，高于2020年第四季度的16.3%和去年同期的36.9% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度对私营部门的融资总额为2594亿阿根廷比索，环比下降9%，同比下降17% [22] - 商业贷款下降13%，消费者贷款下降5%，信用卡贷款下降9% [23] - 私营部门融资中，比索融资下降9%，美元融资下降15% [24] - 2021年第一季度末，公司在私营部门贷款中的市场份额达到7.3% [24] - 总存款环比下降17%，同比增长3% [25] - 私营部门存款环比下降14%，公共部门存款环比下降33% [25] - 私营部门存款中，比索存款下降19%，美元存款下降13% [26] - 2021年3月末，交易账户约占总存款的49% [26] - 2021年3月末，公司在私人存款中的市场份额为5.6% [26] - 不良贷款与总金融资产的比率达到0.92%，覆盖率为387.82% [27] - 消费者投资组合不良贷款率从0.73%升至0.89%，商业投资组合不良贷款率上升10个基点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略中一直存在无机增长元素，可能会考虑收购，但需视是否有银行愿意出售而定 [36] - 公司旨在充分利用过剩资本，优先考虑银行的盈利能力，而非市场份额 [30][51] - 公司会密切关注存款人对将存款用于公共部门债券形式的准备金要求的接受程度 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年通胀率在45% - 47%左右，第二、三、四季度通胀水平将下降，这将对公司损益表产生积极影响 [40][41] - 目前第二季度利率预计维持不变，部分当地经济学家预计第三、四季度利率可能上升100 - 200个基点 [42] - 预计今年第二、三、四季度的利润率将介于去年第四季度和今年第一季度的水平之间 [44] - 预计今年平均所得税税率在35% - 37%之间 [45] - 目前监管规定预计在第二季度和至少大部分第三季度将维持不变 [46] - 贷款需求与经济预期密切相关，预计今年GDP将恢复6% - 7% [57] - 公司预计到年底贷款将实现实际正增长，第三和第四季度贷款需求将回升 [60] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行开始按照阿根廷中央银行的要求采用通货膨胀会计报告业绩 [5] - 2021年4月30日，股东大会批准了最高10亿阿根廷比索的现金股息或实物股息，该金额将在2021年第二季度从股东权益中扣除 [29] - 银行流动性充足，流动资产与总存款的比率达到94% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度资产质量方面几乎未计提准备金的原因及未来准备金的预期 - 公司认为2020年的准备金计提较为保守，目前的准备金水平足以应对当前和未来几个季度的情况 预计2021年全年的风险成本在2% - 2.5%之间 [34] 问题2: 公司在过剩资本方面是否有其他战略，是否认为目前进行收购是合理的 - 由于中央银行的监管规定，目前可操作的空间有限 无机增长一直是公司战略的一部分，但需看是否有银行愿意出售 目前尚未找到其他有吸引力的投资方向 [36][37] 问题3: 对4月通胀率上升的看法，以及通胀对净货币头寸结果的影响，对未来利率和有效税率的预期 - 预计第一季度是通胀最高的季度，后续季度通胀将下降，这将对损益表产生积极影响 目前第二季度利率预计维持不变，部分当地经济学家预计第三、四季度利率可能上升100 - 200个基点 预计今年平均所得税税率在35% - 37%之间 [40][42][45] 问题4: 监管方面是否有更新，例如子公司是否会继续实施利率上限或下限等规定 - 目前监管规定预计在第二季度和至少大部分第三季度将维持不变，年底中期选举后的情况尚不清楚 [46] 问题5: 存款方面的情况以及负债管理的思路，对央行新措施的预期 - 系统内存款名义水平在增长，公司在资产和负债管理方面，会寻找最佳的存款水平，优先考虑银行的盈利能力 对于央行的新措施，公司正在分析，认为以央行为债务人比以财政部为债务人风险更低，目前尚不清楚其他银行的反应，公司会保持保守态度，关注存款人的接受程度 [49][52][54] 问题6: 2021年贷款量下降的原因，商业和零售方面的需求动态，公司目前的风险偏好以及对全年的预期 - 贷款需求与经济预期密切相关，目前公司看到企业对短期比索营运资金的需求，消费者需求因名义工资增长有所增加，但受疫情影响，疫苗接种速度缓慢，也影响了消费者行为 预计到年底贷款将实现实际正增长，第三和第四季度贷款需求将回升 [57][59][60] 问题7: 未来是否有可能被强制购买政府债券，以及是否有法律途径应对 - 目前购买政府债券是自愿的，预计未来不太可能被强制要求，如果发生这种情况，公司会寻找法律途径解决 [63][64] 问题8: 本季度通胀调整是否特别高，未来是否会降低 - 本季度没有特别情况，随着通胀下降，货币损失水平将下降 [65] 问题9: 目前的准备金要求百分比，新规定中准备金要求可直接用于哪些资产的百分比，以及公共部门资产持有量的限制 - Leliq方面，公司可以持有高达45%的交易性存款和27%的定期存款，目前Leliq持有量接近125亿阿根廷比索 从6月1日起，公司将继续按目前的方式处理Leliq，不将主权债券纳入其中 公司认为该规定主要针对其他银行，旨在为财政部提供更多融资，减少央行通过Leliq提供的融资 公司目前持有130亿阿根廷比索的公共债券，约占总资产的21% - 22% [68][69][70] 问题10: 对于无法控制的因素，如通胀和货币政策利率，公司的应对方法 - 公司会在费用、信用风险质量和资产负债管理方面努力，始终关注银行的盈利能力，不追求市场份额 如果有机会利用过剩资本，会进行研究并选择最佳方案 [72][73]

公司财务关键指标变化（2017 - 2020年） - 2017 - 2020年净利息收入分别为8212.2329万比索、1.00455342亿比索、1.19000061亿比索、9624.6293万比索[33] - 2017 - 2020年净佣金收入分别为2868.8771万比索、2800.412万比索、2427.5887万比索、2269.5475万比索[33] - 2017 - 2020年净利润分别为1243.4353万比索、 - 149.9719万比索、2820.5313万比索、2615.4694万比索[33] - 2017 - 2020年基本每股收益分别为19.75比索、 - 2.28比索、44.11比索、40.90比索[33] - 2017 - 2020年每股股息分别为5比索、10比索、20比索，2021年拟每股派息15.64比索[33] - 2017 - 2020年加权平均流通普通股数量（千股）分别为629531、661141、639402、639413[33] 公司2020年财务指标 - 2020年总资产为774,529,063千比索，总负债为622,983,252千比索，股东权益为151,545,811千比索[34] - 2020年净利息利润率为20.25%，手续费收入比率为20.45%，效率比率为34.89%[35] - 2020年贷款及其他融资占总存款的比例为54.70%，流动资产占总存款的比例为90.13%[35] - 2020年总权益占总资产的比例为19.57%，监管资本占风险加权资产的比例为34.23%[35] - 2020年第三阶段不良贷款及其他融资占总贷款及其他融资的比例为1.13%[35] - 2020年贷款损失准备金占总贷款及其他融资的比例为 - 3.71%[35] - 2020年第三阶段不良贷款及其他融资的信贷损失准备金比例为 - 327.67%[35] - 2020年分行数量为463家，员工数量为8,561人[35] 公司财务相关事件 - 公司自2018年采用IFRS，过渡日期为2017年1月1日，此前按央行规则编制报表并与美国GAAP进行调整[29] - 2020年10月21日股东大会决议批准一笔总额为37.917亿比索的补充股息，需央行事先授权[33] - 央行通信“A”7181号规定金融实体股息分配至少暂停至2021年6月30日[33] 公司面临的宏观环境及风险 - 公司业务很大程度依赖阿根廷宏观经济、政治、监管和社会条件[45] - 公司面临阿根廷经济、金融系统、自身业务、B类股和美国存托凭证等多方面风险[41][42][43] 阿根廷宏观经济数据 - 2019年12月至2020年12月累计消费者物价通胀为36.14%，2021年1 - 3月分别为4.0%、3.6%和4.8%，市场预期2021年CPI约46%[46] - 2020年GDP下降9.9%[46] - 2020年第四季度失业率为11%[47] 阿根廷债券相关事件 - 2020年4月阿根廷行政部门批准最多650亿美元符合条件的全球债券重组[58] - 2020年8月31日阿根廷政府获得99%符合条件债券交换所需同意，完成交换[58] - 2020年9月18日阿根廷宣布本地交换要约中99.4%符合条件债券持有人参与[60] 阿根廷与国际组织相关事件 - 2018年6月阿根廷政府与IMF签署500亿美元贷款协议，后修订至571亿美元，谈判仍在进行[61] 阿根廷仲裁及索赔事件 - 2017年7月ICSID仲裁庭裁定阿根廷违反与西班牙双边投资条约，罚款约3.208亿美元[66] - 2019年6月ICSID收到荷兰集团5亿美元索赔，裁决待定[67] 阿根廷征收股份事件 - 2013年5月阿根廷国会通过法律征收YPF 51%股份[70] 阿根廷央行国际储备变化 - 阿根廷央行国际储备从2011年11月1日的474亿美元降至2015年12月31日的256亿美元，2018年12月31日增至658亿美元，2019年12月31日降至447亿美元，2020年12月31日降至394亿美元[77] 阿根廷消费者价格指数及汇率变化 - 2018 - 2020年阿根廷消费者价格指数（CPI）分别为47.64%、53.83%、36.14%，2021年1 - 3月分别为4.0%、3.6%、4.8%[83] - 2018 - 2020年比索兑美元分别贬值约51%、37%、29%[86] 阿根廷财政收支情况 - 2018和2019年公共部门支出分别增长约22.4%和37.2%，政府公布的初级财政赤字分别约为GDP的2.4%和1.3%[89] - 2020年政府公布初级财政赤字为1.7万亿比索，占GDP的6.5%，金融赤字为2.3万亿比索，占GDP的8.5%，政府收入减少相当于GDP的 - 0.7%，公共支出增加相当于GDP的3.5%[90] 阿根廷国际排名情况 - 2020年透明国际腐败感知指数调查中阿根廷排名第78，较2019年下降；世界银行《2020年营商环境报告》中阿根廷排名第126，较2019年的119下降[93] 阿根廷疫情情况及措施 - 截至2021年4月27日，阿根廷约有290万例新冠肺炎确诊病例，死亡约6.3万例[97] - 阿根廷政府为缓解疫情影响采取多项措施，银行至少到2021年6月30日不得分配股息，至少到2021年5月31日不得进行不当解雇[100] - 为缓解疫情经济影响，阿根廷政府采取多项措施，如暂停全国范围内的止赎和驱逐至2021年3月31日等[121] 影响公司的外部因素 - 外汇管制限制国际信贷可用性，可能损害公司偿债能力，官方汇率未来可能大幅波动[75] - 大宗商品价格下跌或恶劣天气影响农业生产，会对阿根廷经济和公司业务产生负面影响[78,80] 阿根廷金融系统贷款情况 - 阿根廷金融系统私营部门贷款组合名义价值2018 - 2020年分别增长约36%、21%和33%，2020年抵押贷款实际下降24%[105] - 截至2018 - 2020年12月31日，阿根廷私营部门不良贷款率分别达3.1%、5.7%和3.9%，公司不良贷款率分别为1.9%、2.1%和0.8%[115] 阿根廷货币政策及法规影响 - 自2019年12月下旬起，阿根廷央行恢复降息进程，若成功降低通胀速度，可能对银行利差产生新压力[124] - 阿根廷政府为保护消费者，出台《消费者保护法》《信用卡法》等，若公司违规，可能影响运营财务结果[126][127][128] - 阿根廷一些公共和私人组织对金融机构发起集体诉讼，若原告胜诉，可能对金融行业和公司业务产生不利影响[129] - 阿根廷央行可能因公司违规适用法规进行处罚，CNV、UIF等监管机构也可能对公司及其相关人员实施制裁[130] - 近年来出台一系列金融机构相关法规，如外汇市场、资本和最低现金要求等规定，“巴塞尔协议III”未来可能继续影响公司[131] - 根据央行通信，金融实体向非居民股东支付股息需满足条件，且截至2021年6月30日暂停股息分配[132] - 阿根廷金融机构的任何破产程序都受央行干预，特殊债务从属规则可能在司法清算或破产时对其他股东产生负面影响[133] - 2016年阿根廷国会一议院曾提议将信用卡销售佣金从3%降至1.5%，借记卡销售佣金从1.5%降至0%，虽未获批，但2017年央行发布通信逐步降低佣金，2017 - 2019年信用卡最高销售佣金率分别为2.0%、1.85%、1.65%，2020 - 2021及以后为1.50%、1.30%；借记卡2017 - 2019年最高销售佣金分别为1.0%、0.90%、0.80%，2020 - 2021及以后为0.70%、0.60%[139] - 2020年4月13日起，央行规定信贷业务名义利率不得超过43%，4月13 - 30日发生的信用卡融资未偿余额自动分九期偿还，利率不超43%（融资额低于20万比索）；9月1 - 20日发生的未偿余额同样分九期，利率不超40%[139][140] 公司股权结构 - 截至2020年12月31日，公司大股东Trust JHB直接或间接持有5,995,496股A类股和104,473,881股B类股，Delfín Jorge Ezequiel Carballo持有4,899,897股A类股和106,824,523股B类股，若共同投票可控制公司决策[146] 公司业务相关风险 - 公司目标市场为中低收入个人和中小企业，易受经济衰退影响，可能导致公司业务受不利影响[144][145] - 公司历史上主要通过收购扩张业务，未来继续考虑收购机会，但无法保证能找到合适目标、以有利条件收购及获央行批准，且整合业务存在风险[149] - 公司产品面临信用风险，估计和建立的信用风险及潜在信用损失储备可能不准确或不足，影响财务状况和经营成果[150][151] - 2020年3月20日至11月6日阿根廷全国封锁，对经济产生重大负面影响，公司财务报表已考虑相关预期损失[152] - 市场条件变化如利率、汇率、证券价格波动等会直接或间接影响公司财务状况和经营成果[154] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[159] - 网络安全事件如网络钓鱼等可能损害公司声誉、财务状况和经营成果，公司采取措施但无法确保系统无漏洞[155][156][157][158] - 公司升级信息技术系统和及时有效增加产能的能力影响竞争力和增长，否则可能产生重大影响 [160] - 欺诈、交易错误、网络安全事件等可能对公司产生不利影响 [161] - 公司作为批发银行，市场流动性条件变化可能影响业务和资金来源 [162] - 公司面临反洗钱、反恐融资等合规风险，违反相关法规可能受处罚 [165] - 公司业务受ESG事项关注，处理不当可能影响品牌、运营成本和业务关系 [168] 公司发展历程及重大事件 - 公司于1966年11月21日成立，1967年3月8日注册，1996年10月8日变更法定地址 [182] - 公司于1985年以非银行金融机构形式运营，1988年获授权成为商业银行[185] - 2011年以1.1亿比索从布宜诺斯艾利斯市政府购地，2019年建成新总部，总投资约1.86亿美元[190][191] 公司业务规模及客户情况 - 截至2020年9月30日，公司在阿根廷私人银行中分行和股权排名第一，总贷款和总存款排名第三[192] - 截至2020年12月31日，公司总资产7745.291亿比索（92.047亿美元），总贷款及其他融资2574.212亿比索（30.593亿美元），总存款4887.414亿比索（58.083亿美元）[194] - 截至2020年12月31日，公司约有410万零售客户、10万企业客户、90万私营部门和省政府员工工资账户客户、70万退休客户[194] - 截至2020年12月31日，公司监管资本过剩1320.91亿比索，资本充足率34.2%[196] - 2018 - 2020年，公司股东权益分别为1275.61亿比索、1443.928亿比索、1515.458亿比索[196] - 截至2020年12月31日，公司有463家分行和1578台ATM，约94%的分行位于布宜诺斯艾利斯市外[196] 公司战略及业务模式 - 公司战略包括聚焦有增长潜力的服务不足市场、进一步拓展分行网络和客户群等[201] - 公司为零售和企业客户提供标准产品和服务，约94%的分行位于布宜诺斯艾利斯市外服务零售客户[204][205] 公司零售业务数据 - 2018 - 2020年零售客户总数分别为3,645,766、3,702,804和4,125,545 [206] - 截至2020年12月31日，仅16%的零售客户有个人贷款，30%有信用卡[207] - 零售账户数量在2018、2019和2020年分别增长11%、9%和14% [212] - 借记卡发行数量在2018、2019和2020年分别增长6%、8%和10% [213] - 2018 - 2020年储蓄账户总数分别为4,083,512、4,469,531和5,116,756 [217] - 2018 - 2020年支票账户数量分别为881,736、822,227和750,711 [217] 公司抵押贷款业务情况 - 2019年因阿根廷经济形势复杂，金融市场受不利影响，抵押贷款发放量较上年大幅下降[221] - 2019年9月至2020年1月，阿根廷政府冻结首套房（金额达12万UVA）抵押贷款分期付款[222] - 2020年4月至9月30日，冻结以UVA调整的单户住宅抵押贷款和质押贷款分期付款价值[224] - 2020年4月1日至2

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为61亿阿根廷比索，较2020年第二季度下降4%，较去年同期下降33% [7] - 2020年第三季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为21.5%和4.6% [7] - 2020年第三季度净营业收入（扣除一般、行政和人事费用前）为196亿阿根廷比索，环比下降18%（43亿阿根廷比索），同比下降5%（11亿阿根廷比索） [8] - 扣除一般行政费用后的营业收入为44亿阿根廷比索，较2020年第二季度下降52%（48亿阿根廷比索），但比2019年第三季度高45亿阿根廷比索 [8] - 2020年第三季度净利息收入总计212亿阿根廷比索，较2020年第二季度下降2%（4.17亿阿根廷比索），较去年同期下降26%（76亿阿根廷比索） [9] - 2020年第三季度利息收入总计368亿阿根廷比索，较2020年第二季度增长15%（49亿阿根廷比索），较上一年下降28%（143亿阿根廷比索） [10] - 2020年第三季度贷款利息环比下降9%（17亿阿根廷比索），同比下降23%（54亿阿根廷比索），占总利息收入的48% [11] - 政府和私人证券净收入环比增长56%（60亿阿根廷比索），较2019年第三季度下降39%（110亿阿根廷比索） [12] - 2020年第三季度外汇收益（包括衍生品融资投资）总计12亿阿根廷比索 [13] - 2020年第三季度利息支出总计156亿阿根廷比索，较2020年第二季度增长52%（53亿阿根廷比索），同比下降30%（68亿阿根廷比索） [14] - 2020年第三季度存款利息环比增长54%（54亿阿根廷比索），同比下降28%（58亿阿根廷比索），占银行财务费用的94% [14][15] - 截至2020年第三季度，银行累计净息差（包括外汇）为20.3%，低于2020年第二季度的22.3%和去年同期的21.5% [15] - 2020年第三季度净手续费收入总计53亿阿根廷比索，较2020年第二季度增长5%（2.67亿阿根廷比索），同比下降2%（1.24亿阿根廷比索） [15] - 2020年第三季度按公允价值计入损益的金融资产和负债净亏损75亿阿根廷比索 [16] - 2020年第三季度其他营业收入总计12亿阿根廷比索，较2020年第二季度增长3%，同比增长22%（3.28亿阿根廷比索） [16] - 2020年第三季度人员和行政费用总计96亿阿根廷比索，较上一季度增长3%（2.99亿阿根廷比索），同比下降9%（9.04亿阿根廷比索） [17] - 2020年第三季度效率比率达到45.9%，较2020年第二季度的41.6%有所恶化 [18] - 2020年第三季度有效税率为34.2%，高于上一季度的28.9% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 银行对私营部门的融资环比下降2%（39亿阿根廷比索），同比下降12%（319亿阿根廷比索） [19] - 商业贷款中，其他贷款环比增长7%（28亿阿根廷比索），主要是由于作为新冠疫情救济方案一部分，以24%的利率向中小企业发放的贷款 [19] - 消费端，信用卡贷款在本季度增长8%（37亿阿根廷比索） [20] - 私营部门融资中，比索融资增长2%（4700万阿根廷比索），美元融资下降32%（1.27亿美元） [20] - 截至2020年9月，银行在私营部门贷款中的市场份额达到7.6% [20] 存款业务 - 总存款环比增长13%（560亿阿根廷比索），同比增长1380亿阿根廷比索 [21] - 私营部门存款环比增长4%，公共部门存款环比增长64% [21] - 私营部门存款中，定期存款环比增长17%（294亿阿根廷比索），活期存款下降6%（118亿阿根廷比索） [21] - 私营部门存款中，比索存款增长6%（172亿阿根廷比索），美元存款下降11%（1240亿阿根廷比索） [21] - 截至2020年9月，交易账户约占总存款的44% [22] - 截至2020年9月，银行在私营部门存款中的市场份额总计6.6% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续努力提高效率标准，保持多元化的存款基础 [26] - 行业内净息差和净利息收入在过去三个季度呈下降趋势，这是央行监管政策变化的结果 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2020年第四季度净息差较第三季度将略有收缩，2021年净息差将保持稳定或略有下降 [29] - 预计2021年实际GDP增长约5%，实际贷款增长约30%，实际存款增长约20 - 25% [30] - 不良贷款峰值可能出现在2021年第一和第二季度之间，预计2021年下半年会有所恢复 [32] - 预计2021年国内内陆地区的经济复苏情况与布宜诺斯艾利斯市相似或略高，布宜诺斯艾利斯省也将有良好表现 [36] - 2021年手续费收入名义水平将与通胀水平相近，实际净手续费收入有望增长5 - 7% [46][47] - 未来将继续控制费用，工资增长可能略低于通胀水平 [48][49] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行开始按照国际财务报告准则IAS 29应用恶性通货膨胀会计报告业绩 [6] - 为便于比较，2019年各季度数据已按照IAS 29进行重述 [6] - 资产质量受阿根廷央行近期措施的积极影响，特别是在贷款被视为不良贷款之前为债务人分类增加了60天宽限期 [23] - 银行资本过剩1169亿阿根廷比索，总监管资本比率为34.8%，一级资本比率为27.3% [24] - 2020年10月21日，特别股东大会决定最高38亿阿根廷比索的补充股息，该金额将在2020年第四季度从股东权益中扣除 [24][25] - 银行流动性充足，流动资产与总存款比率达到87% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未来净息差和净利息收入趋势，何时能看到实际贷款增长？ - 过去三个季度净息差和净利息收入下降是央行监管政策变化的结果 预计2020年第四季度净息差将略有收缩，2021年将保持稳定或略有下降 预计2021年实际贷款增长约30% [28][29][30] 问题2：结束救济计划后，何时不良贷款率会达到峰值，峰值水平大约是多少？ - 不良贷款峰值可能出现在2021年第一和第二季度之间，预计2021年下半年会有所恢复 银行在资产质量方面采取保守策略，覆盖率处于较高水平 [31][32] 问题3：不同地区业务如何发展，布宜诺斯艾利斯市是否有复苏机会？ - 疫情第一波在布宜诺斯艾利斯市和布宜诺斯艾利斯省较为严重，随后该地区情况稳定，部分省份病例有所增加但也已稳定 预计2021年国内内陆地区的经济复苏情况与布宜诺斯艾利斯市相似或略高，布宜诺斯艾利斯省也将有良好表现 [35][36] 问题4：本季度计提的17亿阿根廷比索拨备中，与新冠疫情相关的有多少？第四季度及2021年拨备是否会回到第一季度水平，还是会更保守？ - 本季度几乎100%的拨备与新冠疫情相关 第四季度拨备情况尚不清楚，预计覆盖率会略低于第三季度，但仍会保持保守策略 [38][39] 问题5：企业贷款持续下降，零售贷款自第一季度以来持续增长，是因为零售贷款需求增加还是风险偏好改变？ - 企业贷款中部分美元出口预融资贷款因美元存款流出而减少，企业目前仅对用于营运资金的比索贷款有需求 预计2021年企业和零售贷款需求都会增加，贷款实际增长约30% [42][43] 问题6：如何看待明年手续费收入动态，以及运营费用同比实际减少与疫情导致的业务活动减少的关系，运营费用负增长是否可持续？ - 手续费收入名义水平将与通胀水平相近，实际净手续费收入有望增长5 - 7% 运营费用方面，员工数量因退休和离职有所减少，未来将根据业务活动情况控制费用，工资增长可能略低于通胀水平 [46][47][48]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为64亿阿根廷比索，较2020年第一季度下降14%，比去年同期的30亿阿根廷比索增长111% [7] - 2020年第二季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为23%和25.2% [7] - 2020年第二季度净营业收入在扣除一般及行政和人员费用前为222亿阿根廷比索，环比下降9%（23亿阿根廷比索），同比增长27%（47亿阿根廷比索） [8] - 扣除一般及行政费用后的营业收入为85亿阿根廷比索，较2020年第一季度下降24%（27亿阿根廷比索），比2019年第二季度高83亿阿根廷比索 [8] - 本季度净利息收入总计200亿阿根廷比索，比2020年第一季度的结果低11%（24亿阿根廷比索），比一年前的结果低19%（46亿阿根廷比索） [9] - 2020年第二季度利息收入总计296亿阿根廷比索，较2020年第一季度下降9%（30亿阿根廷比索），较上一年下降36%（164亿阿根廷比索） [9] - 2020年第二季度外汇收益（包括衍生品融资投资）总计8.05亿阿根廷比索，这是由于阿根廷比索兑美元贬值9%以及银行的多头美元即期头寸 [12] - 2020年第二季度利息支出总计96亿阿根廷比索，与2020年第一季度相比下降6%（5600万阿根廷比索），同比下降55%（118亿阿根廷比索） [13] - 截至2020年第二季度，银行的累计净息差（包括外汇）为22.3%，低于2020年第一季度的25.2%，高于一年前的20% [14] - 2020年第二季度净手续费收入总计46亿阿根廷比索，与第一季度持平，同比下降7%（3.24亿阿根廷比索） [14] - 2020年第二季度，按公允价值计入损益的金融资产和负债的净收入总计亏损20亿阿根廷比索，这是对LELIQ持有量进行通胀调整的结果 [15] - 本季度其他营业收入总计11亿阿根廷比索，与2020年第一季度相比下降8%，同比增长11%（1.37亿阿根廷比索） [15] - 2020年第二季度，人员和行政费用总计86亿阿根廷比索，比上一季度高11%（8.4亿阿根廷比索），同比下降18%（19亿阿根廷比索） [16] - 2020年第二季度，效率比率达到43.3%，较上一季度的39.8%有所恶化 [17] - 2020年第二季度，有效税率为28.9%，低于2020年第一季度的35.8% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 银行对私营部门的融资环比下降5%（122亿阿根廷比索），同比下降12%（304亿阿根廷比索） [19] - 商业贷款中，其他贷款环比增长30%（90亿阿根廷比索），主要是由于作为新冠疫情救济计划的一部分，以24%的利率向中小企业发放的贷款 [19] - 消费方面，个人贷款和信用卡贷款本季度分别下降5%和3% [20] - 私营部门融资中，比索融资增加2.44亿阿根廷比索，而美元融资下降36%（2.32亿美元） [20] 存款业务 - 总存款环比增长24%（780亿阿根廷比索），同比增加2.14亿阿根廷比索 [21] - 私营部门存款环比增长16%，公共部门存款环比增长107% [21] - 私营部门存款中，定期存款环比增长18%（235亿阿根廷比索），活期存款环比增长13%（205亿阿根廷比索） [21] - 私营部门存款中，比索存款增加523亿阿根廷比索，而美元存款下降15%（1.79亿阿根廷比索） [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020年6月，银行在私营部门贷款中的市场份额达到7.5% [20] - 截至2020年6月，银行在私营部门存款中的市场份额总计6.3% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用过剩资本 [24] - 公司将继续密切关注费用，在人员和其他行政费用方面保持高效成本控制，暂无裁员或关闭分行的官方计划 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计到年底名义利率会略有上升，第三季度净息差会进一步压缩，第四季度净息差可能保持稳定或略有扩大 [28][29] - 考虑到全球衰退、阿根廷经济形势和新冠疫情，第二季度不良贷款率从1.36%升至1.52%属正常情况，资产质量总体表现良好，第三季度可能会增加一些额外拨备，但预计不会像第二季度那样多 [37][38] - 预计比索贷款业务未来将继续呈现略微正增长，第四季度可能会有一定的统计性复苏；美元贷款业务预计将继续下降，因为美元业务利润率极低 [44][45] - 如果疫情和经济复苏前景改善，中小企业的信贷需求可能会增加 [46] - 贷款重组计划将维持到经济开始复苏，政府致力于帮助个人和企业度过衰退和疫情时期 [49][50] 其他重要信息 - 自2020年1月起，银行按照央行规定采用国际财务报告准则IAS 29的通货膨胀会计方法报告业绩，为便于比较，2019年以前季度的数据已按照IAS 29进行重述 [6] - 银行的资产质量继续受到阿根廷央行在新冠疫情背景下采取的措施的积极影响，特别是在贷款被视为不良贷款之前为债务人分类增加了60天的宽限期 [23] - 银行的流动性充足，流动资产与总存款的比率达到54% [25] - 公共部门存款增加主要是由于ANSES（管理退休人员资金的基金）以比上一季度更快的速度在银行存入定期存款 [51] - 24%利率的中小企业信贷业务，加上储备要求的好处后，实际利率可达38%，与LELIQ利率相似，只要这些好处持续，银行将继续发放此类贷款 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于拨备费用，总贷款组合中与商业和消费贷款延期、信用卡再融资以及对中小企业支持相关的比例是多少？今年基于预期损失额外计提的拨备有多少，占总贷款组合的比例是多少，占受延期、信用卡再融资和中小企业支持影响的贷款账簿的比例是多少？关于利润率，年底利率走势如何，对明年利润率有何潜在影响？关于费用，今年如何看待这一项目，是否考虑裁员或关闭分行以减轻疫情的潜在影响？ - 预计年底利率会略有上升，第三季度净息差会进一步压缩，第四季度净息差可能保持稳定或略有扩大 [28][29] - 今年会继续密切关注人员和行政费用，暂无裁员或关闭分行的官方计划，将继续保持高效成本控制 [30] - 第二季度拨备较第一季度增加，主要是由于新冠疫情影响的不确定性；已达到210%的覆盖率，会密切监控资产质量；已重新安排的贷款中，企业为7亿阿根廷比索，消费者为2.25万阿根廷比索，信用卡为5万阿根廷比索；关于额外拨备与受影响贷款账簿的具体比例可查看新闻稿第4页，如有需要可再提供额外信息 [31][33][34] 问题2：资产质量方面，本季度不良贷款率上升，而其他同行的不良贷款率下降，原因是什么？如果没有60天宽限期政策，不良贷款率的最终数字是多少？关于拨备，对当前覆盖率是否满意，是否预计因更高的逾期率而继续提高拨备？ - 考虑到全球衰退、阿根廷经济形势和新冠疫情，本季度不良贷款率从1.36%升至1.52%属正常情况，资产质量总体表现良好，覆盖率210%显示出优秀水平；第三季度可能会增加一些额外拨备，但预计不会像第二季度那样多 [37][38] - 若没有央行宽限期政策，不良贷款率约在2.6% - 3.2%之间 [41] 问题3：关于贷款增长，如何看待未来贷款规模的演变，哪些细分市场将在未来几个季度推动增长？24%利率的中小企业专项信贷业务是否大部分已经完成，是否会继续大力开展该业务？ - 总贷款情况受美元贷款下降影响较大，比索贷款业务环比增长1%，同比增长11%；预计比索贷款业务未来将继续呈现略微正增长，第四季度可能会有一定的统计性复苏；美元贷款业务预计将继续下降，因为美元业务利润率极低 [43][44][45] - 如果疫情和经济复苏前景改善，中小企业的信贷需求可能会增加 [46] 问题4：关于所有贷款重组，能否介绍一下重组贷款账簿的未来步骤，第三季度是否会有更多宽限期或贷款重组，何时预计开始取消这些措施？关于存款，公共部门存款在第二季度较上一季度翻倍以上，原因是什么，是否与某个省份签订了新的金融代理合同或现有合同有变化？ - 第三季度信用卡部分余额有一些新的重组情况；贷款重组计划将维持到经济开始复苏，政府致力于帮助个人和企业度过衰退和疫情时期 [49][50] - 公共部门存款增加主要是由于ANSES（管理退休人员资金的基金）以比上一季度更快的速度在银行存入定期存款 [51] 问题5：关于利润率，利率上升可能使利润率略有上升，本币贷款组合的转变也可能有所帮助，但定期存款方面，新规定（最低报酬率）是否会成为不利因素，在认为利润率可能恢复时是否考虑了这一因素？关于省份，银行在圣菲、科尔多瓦等主要省份的贷款增长和资产质量情况如何，与布宜诺斯艾利斯相比，这些地区表现是否更好？ - 第三季度由于最低定期存款利率以及LELIQ和回购利率不变，利润率会进一步压缩；第四季度如果名义利率如预期上升，利润率可能保持稳定或略有扩大 [54][55] - 银行80%的业务在阿根廷内陆地区，目前内陆地区情况与布宜诺斯艾利斯省类似，只有农业部门表现较好，其他部门活动较去年有所下降，没有省份出现特定部门的严重问题 [55][56] 问题6：关于资本账面价值，第一季度和第二季度名义上有所下降或稳定，有何重大变化，是否对第一季度进行了重述？关于股息，已计提但仍待批准，有无最新消息？关于24%利率的贷款业务，是否认为有回报，还是仅作为业务成本而接受负回报？ - 资本账面价值下降是因为扣除了股息金额，且对第一季度进行了调整 [59] - 股息仍待央行批准，暂无额外信息 [59] - 24%利率的中小企业信贷业务，加上储备要求的好处后，实际利率可达38%，与LELIQ利率相似，只要这些好处持续，银行将继续发放此类贷款 [60] 问题7：关于净货币头寸结果，本季度有4亿阿根廷比索的积极影响，上一季度约为3亿阿根廷比索，预计今年剩余时间通胀将上升，未来几个季度如何看待净货币头寸情况？ - 综合考虑通胀对整个资产负债表的影响，未来通胀将产生负面影响，且负面影响预计会增加，具体数值难以预测，大致在第二季度和第三季度的平均范围内 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为71亿阿根廷比索，较2019年第四季度增长15%，较去年同期增长80% [5] - 2020年第一季度累计净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）分别为27.3%和4.9% [5] - 2020年第一季度净营业收入为233亿阿根廷比索，环比下降25%，同比增长16% [6] - 2020年第一季度营业收入为107亿阿根廷比索，较2019年第四季度增长31%，较2019年第一季度增长68% [6] - 2020年第一季度净利息收入为213亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降17%，较去年同期增长13亿阿根廷比索 [7] - 2020年第一季度利息收入为309亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降16%，较去年同期下降18% [7] - 2020年第一季度政府和私人证券净收入环比下降1%，同比下降25% [8] - 2020年第一季度外汇收益为568亿阿根廷比索，环比下降96% [9] - 2020年第一季度利息支出为96亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降15%，同比下降46% [10] - 2020年第一季度净息差为19.2%，低于2019年第四季度和2019年第一季度的24.8% [11] - 2020年第一季度净手续费收入为44亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降4%，同比下降14% [11] - 2020年第一季度金融资产和负债按公允价值计入损益的净亏损为41亿阿根廷比索 [12] - 2020年第一季度其他营业收入为11亿阿根廷比索，较2019年第四季度下降9%，同比增长77% [12] - 2020年第一季度人员和行政费用为74亿阿根廷比索，较上一季度下降20%，同比下降9% [13] - 截至2020年3月，效率比率达到39.8%，较2019年第四季度的35.5%有所恶化 [14] - 2020年第一季度有效税率为35.8%，低于2019年第四季度的41.4%和去年同期的38.3% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，对私营部门的融资环比下降4%，同比下降15%；商业贷款中，文件贷款和其他贷款分别环比增长8%和14%；消费贷款中，个人贷款和信用卡贷款分别环比下降4%和3%；私营部门融资中，比索融资下降4%，美元融资下降11% [15] - 存款业务方面，总存款环比增长10%，同比下降23%；私营部门存款环比增长7%，其中活期存款环比增长6%，定期存款环比增长11%；私营部门存款中，比索存款增长14%，美元存款下降8% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020年3月20日，公司在私营部门贷款市场的份额达到8.1% [15] - 截至2020年3月，公司在私营部门存款市场的份额为6.1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在充分利用过剩资本，保持良好的流动性，将过剩流动性分配到Leliq或购买与通胀挂钩的比索主权债券 [18][37] - 公司在贷款业务上采取相对保守的策略，结合经济形势和董事会的谨慎态度，对贷款进行一定限制 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，根据疫情的发展，不良贷款率（NPL）可能在第二至第三季度或部分第四季度达到峰值，预计年底NPL比率在2.5% - 3%之间 [21][26] - 考虑到当前阿根廷GDP下降9% - 11%、通胀率在45% - 50%的情况，公司今年的平均ROE有望达到20%多的中间水平 [23][26] - 公司预计今年比索计价的存款将增长5 - 7个百分点的通胀率，贷款增长将低于通胀率2 - 5个百分点 [46] - 管理层认为政府债务重组成功将对国家和私营部门非常有利，可能有助于私营部门明年获得更多融资，对银行业和整个经济都有积极影响 [47] 其他重要信息 - 自2020年第一季度起，银行开始按照央行规定的国际财务报告准则（IFRS）IAS 29应用通货膨胀会计报告业绩，并对2019年各季度数据进行了重述 [4] - 截至2020年3月，公司不良贷款与总金融资产比率达到1.36%，预期信用损失下的总拨备与央行规定的不良贷款的覆盖率达到173.49%，资产质量的改善与阿根廷央行在疫情期间的措施有关 [17] - 公司拥有964亿阿根廷比索的过剩资本，总监管资本比率为32%，一级资本比率为25.4%，流动性资产与总存款比率达到66% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不良贷款率（NPL）何时达到峰值，各贷款期限表现如何，是否有特定关注行业 - 管理层表示，由于央行规定有60天宽限期，不确定该规定持续时间，预计NPL峰值可能在第三季度至第四季度初出现；目前贷款组合表现好于预期，公司在阿根廷内陆地区风险敞口较高，受疫情影响较小，未发现特定行业有大问题，仅对餐饮等低风险敞口行业密切关注 [20][21] 问题2: 若未应用60天宽限期，实际NPL比率是多少 - 管理层认为正常比率接近去年12月的2% - 2.1% [22] 问题3: 本季度约27%的盈利能力在未来季度是否可持续 - 管理层认为在当前条件下，今年银行平均ROE达到20%多的中间水平可能性较高，若条件变化，预测也会改变 [23] 问题4: 关于NPL和ROE的宏观展望假设，是否考虑今年无需大量拨备，是短期还是长期可持续盈利预期 - 管理层表示，2020年第一季度正常化NPL比率约为2.1%，年底预计在2.5% - 3%之间，因疫情会有进一步拨备；ROE达到20%多的中间水平是基于阿根廷GDP下降9% - 11%、通胀率在45% - 50%的情景 [26] 问题5: 客户还款现金流情况，正常化NPL的依据，客户是否尝试重新安排贷款或还款 - 管理层称，约65%的贷款与工资挂钩，信用卡和个人贷款还款水平较高；商业贷款中，部分中小企业还款稍有延迟，但情况好于预期；未来一两个季度贷款组合可能会有一定恶化，NPL比率可能上升 [28] 问题6: 对监管环境及未来变化的看法，特别是定向贷款要求 - 管理层表示，不确定是否会有更多监管，认为目前关于定期存款利率下限的规定会维持一段时间，可能会有更多关于外贸和企业获取官方外汇市场的监管规定 [30] 问题7: 哪些行业因封锁风险敞口最大，是否有客户救济计划，占总贷款的比例及按行业细分情况，阿根廷的关键监管规定及对业务的影响，通货膨胀会计中净货币头寸的趋势 - 管理层指出，零售和农业业务风险敞口最高，占42.6%，并列举了各行业具体风险敞口比例；以24%利率发放的贷款约占总贷款的15% - 17%，主要面向中小企业；近期监管规定主要是设定定期存款利率下限、限制个人每月购买外汇额度、对企业获取官方外汇市场进行限制；通货膨胀会计中，货币资产增加有负面影响，减少则有收益，负债情况相反 [33][34][35] 问题8: 第一季度信贷增长动力不足是因为管理层保守策略还是地理风险敞口，外省经济活动是否比布宜诺斯艾利斯地区受影响更大 - 管理层认为是经济低迷和董事会保守态度的综合结果；外省经济活动重启速度比布宜诺斯艾利斯地区快 [39][40] 问题9: 名义利率和实际利率是否按年化计算，如何调和两者差异，银行未来一两年的增长趋势 - 管理层表示，Leliq名义利率为38%，考虑第一季度通胀率，投资有正实际利率，以24%利率发放的贷款最终收益率也为38%，还投资了与通胀挂钩的债券；银行未来会根据情况决定是否更积极放贷，若需保护股东利益、过剩资本、流动性和资产质量，可能会收缩资产负债表 [43][44] 问题10: 今年贷款和存款的预期增长情况，政府债务重组对业务的影响 - 管理层预计今年比索计价的存款增长5 - 7个百分点的通胀率，贷款增长低于通胀率2 - 5个百分点；政府债务重组成功对国家和私营部门有利，可能有助于私营部门明年获得更多融资，对银行业和整个经济有积极影响 [46][47]