文章核心观点 - 蒙特利尔银行第三季度收益未达分析师预期，多个业务部门利润下降，信贷损失拨备近翻倍，但因成本控制利润同比仍有增长，财报发布后股价下跌 [1] 业绩情况 - 净收入18.7亿加元（约合13.9亿美元），低于Visible Alpha汇编的分析师预期，总收入81.9亿加元，净利息收入47.9亿加元略低于预期，信贷损失拨备升至9.06亿加元，去年同期为4.96亿加元 [2] 业务部门表现 - 美国和加拿大的个人及商业银行以及财富管理业务利润下降，全球市场和投资相关业务因交易、承销、咨询和企业银行相关收入增加、费用降低和信贷损失拨备提高而业绩改善 [3] 股价表现 - 财报发布后周二早盘股价下跌5.5%，至83.93美元，自年初以来已下跌约15% [3]

文章核心观点 - 2024年第三季度BMO金融集团财务结果有增有减，各业务板块表现不一，公司凭借战略目标、强大资产负债表等有望为股东带来可持续回报，同时宣布了2024年第四季度股息 [2] 财务结果亮点 第三季度2024与第三季度2023对比 - 净收入18.65亿加元，上年同期15.65亿加元；调整后净收入19.81亿加元，上年同期21.48亿加元 [2] - 摊薄后每股收益2.48加元，上年同期2.12加元；调整后摊薄后每股收益2.64加元，上年同期2.94加元 [2] - 信贷损失拨备9.06亿加元，上年同期4.92亿加元 [2] - 股权回报率10.0%，上年同期9.0%；调整后股权回报率10.6%，上年同期12.5% [2] - 一级普通股权益比率13.0%，上年同期12.3% [2] 2024年初至今与2023年初至今对比 - 净收入50.23亿加元，上年同期27.27亿加元；调整后净收入59.07亿加元，上年同期64.92亿加元 [2] - 摊薄后每股收益6.57加元，上年同期3.56加元；调整后摊薄后每股收益7.78加元，上年同期8.88加元 [2] - 信贷损失拨备22.38亿加元，报告基础上上年同期17.32亿加元，调整基础上上年同期10.27亿加元 [2] - 股权回报率9.0%，上年同期5.1%；调整后股权回报率10.7%，上年同期12.7% [2] 调整后结果排除项目 - 本季度收购和整合成本1900万加元（税前2500万加元），上年同期3.7亿加元（税前4.97亿加元） [2] - 本季度收购相关无形资产摊销7900万加元（税前1.07亿加元），上年同期8500万加元（税前1.15亿加元） [2] - 本季度美国联邦存款保险公司特别评估影响500万加元（税前600万加元） [2] - 本季度与前身银行相关诉讼影响1300万加元（税前1800万加元），上年同期净收回300万加元（税前400万加元） [2] - 上年与加拿大政府税收措施相关费用1.31亿加元（税前1.6亿加元） [2] 股息情况 - 宣布2024年第四季度普通股股息为每股1.55加元，与上一季度持平，较上年增加0.08加元或5%，相当于每年每股6.20加元 [2] 第三季度2024业绩回顾 加拿大个人和商业银行（Canadian P&C） - 报告净收入9.14亿加元，较上年增加3300万加元或4%；调整后净收入9.2亿加元，较上年增加3100万加元或3% [6] - 收入增长7%，主要因余额增长和利润率提高带来净利息收入增加，同时费用和信贷损失拨备也有所增加 [6] 美国个人和商业银行（U.S. P&C） - 报告净收入4700万加元，较上年减少3200万加元或6%；调整后净收入5390万加元，较上年减少4000万加元或7% [7] - 以美元计算，报告净收入3440万美元，较上年减少320万美元或9%；调整后净收入3950万美元，较上年减少390万美元或9% [7] - 收入下降，主要因非利息收入减少，同时费用降低但信贷损失拨备增加 [7] BMO财富管理 - 报告净收入3.62亿加元，较上年减少3400万加元或9%；调整后净收入3.64亿加元，较上年减少3300万加元或8% [8] - 财富和资产管理报告净收入3亿加元，增加9100万加元或44%，因客户资产增长带来收入增加，部分被净利息收入降低和费用减少抵消 [8] - 保险净收入6200万加元，较上年减少1.25亿加元，主要因向IFRS 17过渡期间投资组合定位变化 [8] BMO资本市场 - 报告净收入3.89亿加元，较上年增加9400万加元或32%；调整后净收入3.94亿加元，较上年增加9300万加元或31% [9] - 全球市场和投资与企业银行收入均增加，源于交易、承销和咨询以及企业银行相关收入增加，同时费用降低但信贷损失拨备增加 [9] 企业服务 - 报告净亏损2.7亿加元，上年同期报告净亏损5.09亿加元；调整后净亏损2360万加元，上年同期调整后净亏损180万加元 [9] - 报告净亏损减少主要因收购和整合成本降低以及上年税收措施影响；调整后净亏损增加因收入降低，部分被费用减少抵消 [9] 资本情况 - 截至2024年7月31日，一级普通股权益比率为13.0%，较2024年第二季度末的13.1%有所下降，内部资本生成被更高的源货币风险加权资产抵消 [9] 信贷质量 - 总信贷损失拨备9.06亿加元，上年同期4.92亿加元 [10] - 减值贷款信贷损失拨备8.28亿加元，增加4.95亿加元，主要因美国个人和商业银行、加拿大个人和商业银行以及BMO资本市场拨备增加 [10] - 正常贷款信贷损失拨备7800万加元，上年同期1.59亿加元，本季度主要由投资组合信用迁移导致 [10] 监管文件 - 公司持续披露材料，包括中期文件、年度管理层讨论与分析、经审计年度合并财务报表等，可在公司网站、加拿大证券管理机构网站和美国证券交易委员会网站查询 [11] 非GAAP和其他财务指标 非GAAP指标类别 - 调整后指标和比率：管理层认为报告和调整后结果及指标有助于评估基础业务持续表现，调整后结果和指标排除特定项目影响，便于读者分析趋势 [13] - 有形普通股权益和有形普通股权益回报率：有形普通股权益为普通股股东权益减去商誉和收购相关无形资产，再减去相关递延所得税负债；有形普通股权益回报率在北美银行业常用，可衡量业务表现 [13] - 扣除保险理赔、佣金和保单福利负债变动后的指标：2022年11月1日前，公司按扣除相关项目基础列报调整后收入等指标，2023年第一季度起因采用IFRS 17不再报告 [13] 报告和调整后结果详情 - 报告结果和调整后结果在净利息收入、非利息收入、收入、信贷损失拨备、非利息费用、所得税前收入、所得税拨备、净收入、摊薄后每股收益等方面有具体数据对比，同时列出各季度调整项目对收入、信贷损失拨备、非利息费用、所得税拨备和净收入的影响 [14][15] 各业务板块报告和调整后净收入 - 列出加拿大个人和商业银行、美国个人和商业银行、BMO财富管理、BMO资本市场、企业服务等业务板块在不同季度的报告净收入（亏损）、调整项目（收购和整合成本、收购相关无形资产摊销、法律准备金、FDIC特别评估等）和调整后净收入（亏损）情况 [17][18] 股权回报率和有形普通股权益回报率 - 计算报告和调整后股权回报率、有形普通股权益回报率，涉及净收入、归属于非控股股东子公司的净收入、归属于银行股东的净收入、优先股股息和其他股权工具分配、可供普通股股东使用的净收入、收购相关无形资产税后摊销、其他调整项目税后影响、平均普通股股东权益、商誉、收购相关无形资产、相关递延所得税负债净额、平均有形普通股权益等指标 [18] 各业务板块股权回报率 - 列出加拿大个人和商业银行、美国个人和商业银行、BMO财富管理、BMO资本市场、企业服务、美国业务板块在不同季度的报告和调整后股权回报率，基于分配资本计算，资本分配率自2024财年第一季度起提高至11.5%的风险加权资产 [19] 投资者和媒体信息 投资者演示材料 - 感兴趣者可访问公司网站查看2023年年度管理层讨论与分析、经审计年度合并财务报表、季度演示材料和补充财务及监管信息包 [20] 季度电话会议和网络直播演示 - 2024年8月27日上午7:15（东部时间）举行季度电话会议，可通过电话或网络直播参与，会议重播可在特定时间内访问 [21] 股东股息再投资和股票购买计划 - 普通股股东可选择将现金股息再投资于银行普通股，更多信息可在公司网站查询 [21] 其他股东信息 - 提供股东服务联系信息，包括股息信息、地址变更等咨询方式，以及获取2023年经审计合并财务报表印刷版的方式 [22][23] 年度会议 - 下一次股东大会将于2025年4月11日举行 [24]

文章核心观点 - 蒙特利尔银行（BMO）即将公布2024财年第三季度财报，投资者既期待又焦虑，财报将检验其策略在当前经济环境下的有效性，银行虽有从收益率曲线变陡中获益的可能，但受加拿大经济形势影响，前景复杂 [2][12] 分组1：财报预期与市场关注 - 蒙特利尔银行预计本季度营收60亿美元，市场关注其盈利底线，以及银行在贷款收益、存款成本、潜在坏账拨备和全年展望等方面的表现 [2][3] - 过去90天，该银行每股收益（EPS）预期多次下调 [2] 分组2：股价表现与经济背景 - 截至撰写时，蒙特利尔银行股价年内下跌13%，而美国金融板块上涨15%，凸显加拿大经济风险和银行利润率压缩问题 [4] - 加拿大实际GDP季度环比接近衰退水平，但技术上尚未进入衰退，需连续两个季度负增长才符合衰退定义 [6] 分组3：潜在利好因素 - 若衰退来临，收益率曲线可能变陡，银行可在贷款上获得更多收益，而借款成本不会成比例增加，扩大净息差，有助于提升整体净利润率 [7] - 蒙特利尔银行5%的股息为投资者提供缓冲，在经济不确定时期提供稳定收入，增强投资组合稳定性 [11] 分组4：行业估值情况 - 加拿大各大银行估值相对于标准普尔500指数较低，远期市盈率远低于标准普尔500指数历史平均的15 - 20倍，反映投资者认为投资加拿大银行风险更高 [10] 分组5：综合前景与投资建议 - 收益率曲线变陡可能提升银行盈利能力，但近期风险较大，银行可能面临贷款违约增加等问题，投资者需关注银行应对风险和把握机遇的能力 [12]

文章核心观点 BMO与万事达卡合作推出增强版BMO Premium Rewards信用卡，满足客户日常消费需求并助力实现财务进步，新卡有多种奖励和福利 [1][2] 信用卡特点 - 日常消费奖励：在汽油、电动汽车充电、杂货和餐饮消费上可获4倍积分，每季度累计消费上限2000美元 [1] - 旅行奖励：酒店和机票消费可获2倍积分，每季度累计消费上限2000美元 [1] - 积分累积：其他消费可获1倍积分 [1] - 周年奖励：每年根据客户周年日前一年的净购买额给予10%的周年奖励积分 [1] - 万事达卡优惠：可享受流媒体服务、拼车、杂货配送、旅游服务等折扣优惠 [1] - 积分使用：积分永不过期，持卡人可兑换礼品卡、现金、账单抵扣、旅行等 [2] 公司相关 - BMO金融集团：北美资产排名第八的银行，截至2024年4月30日总资产达1.4万亿美元，服务客户200年，为1300万客户提供广泛金融产品和服务 [5] - 万事达卡：全球支付行业科技公司，使命是连接并推动普惠数字经济，业务覆盖超210个国家和地区 [4]

文章核心观点 - 蒙特利尔银行宣布赎回特定系列的未偿证券，并说明了赎回金额计算方式、通知时间、交易安排等相关事宜，同时提醒投资者可能面临的投资损失 [1][2][5] 证券赎回信息 - 银行宣布赎回表格中列出系列的所有未偿证券，统称“受影响证券” [1] - 银行将于7月11日向受影响证券持有人发出赎回通知 [2] - 赎回结算金额为相关赎回计量期内每个指数工作日的收盘指示性票据价值的算术平均值，赎回计量期预计为7月12日至7月18日的五个交易日 [2] 交易安排 - 每个系列的受影响证券将在赎回结算日开盘前从纽约证券交易所Arca退市 [3] - 受影响证券持有人可选择持有至赎回结算日，或在7月11日或之前按条款出售或赎回，银行已放弃每种受影响证券的最低提前赎回规模要求，此前需一次至少赎回25,000份ETNs [3] - 银行自新闻稿发布之日起不打算发行或注册任何额外的受影响证券，其及其关联公司将于7月11日暂停受影响证券的库存销售 [4] 对市场和投资者的影响 - 银行暂停受影响证券销售可能影响其市场价值和市场流动性，可能导致供应不足，使证券交易价格高于收盘价或盘中指示性价值，溢价可能随时无预警下降，导致投资者损失 [4] - 投资者在赎回结算日前以高于赎回结算金额的价格购买受影响证券，或在退市前以低于赎回结算金额的价格出售，都将遭受重大投资损失，且不会获得其他补偿 [5] 公司信息 - 蒙特利尔银行金融集团是北美资产规模第八大银行，截至2024年4月30日总资产达1.4万亿美元，服务客户200年，为加拿大、美国及全球部分市场的1300万客户提供广泛金融产品和服务 [8]

文章核心观点 Paycor将参加BMO虚拟软件会议并进行网络直播，该公司是领先的人力资本管理软件提供商，其平台专注服务领导者，获超30000家客户信任 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加BMO虚拟软件会议 [1] - 会议演示时间为2024年6月10日东部时间上午11:30 [1] - 演示将进行网络直播，可在公司投资者关系网站“活动与演示”部分限时回放 [1] 公司业务介绍 - 公司的人力资本管理平台可实现人员管理各方面的现代化，涵盖招聘、入职、薪资等环节 [2] - 公司专注服务领导者，提供统一的人力资源平台、与第三方应用的轻松集成、强大的分析功能、人才开发工具和支持特定行业需求的可配置技术 [2] - 公司拥有超30000家客户 [2] 公司联系方式 - 投资者关系联系人为Rachel White，电话513 - 954 - 7388，邮箱IR@paycor.com [2] - 媒体关系联系人为Carly Pennekamp，电话513 - 954 - 7282，邮箱PR@paycor.com [2]

文章核心观点 - 蒙特利尔银行2024财年第二季度财报发布后股价暴跌9.5%，调整后每股收益同比下降10.4%，信贷损失拨备大幅增加和净利息收入下降影响业绩，但非利息收入增加、贷款和存款余额上升及费用略有下降带来积极影响，考虑非经常性项目后净利润同比大幅增长 [1] 财务表现 - 调整后总收入为79.9亿加元（58.9亿美元），同比增长2.5% [2] - 净利息收入同比下降6.1%至45.3亿加元（33.4亿美元），非利息收入为34.6亿加元（25.5亿美元），同比增长16.3% [2] - 调整后非利息费用略降至46.3亿加元（34.1亿美元），调整后效率比率从2023年4月30日的59.1%降至58% [2] - 信贷损失拨备（调整后）为7.05亿加元（5.195亿美元），较上年同期大幅增加 [2] 资产情况 - 截至2024年4月30日，总资产为1.37万亿加元（1万亿美元），较上季度末增长3.7% [3] - 总净贷款环比增长2.3%至6568亿加元（4787亿美元），总存款增长2.6%至9376亿加元（6834亿美元） [3] 比率表现 - 财年第二季度调整后普通股权益回报率为10.9%，低于2023年4月30日的12.6%，调整后有形普通股权益回报率为14.6%，低于上年同期的17.3% [4] - 截至2024年4月30日，一级普通股权益比率从一年前的12.2%升至13.1%，一级资本比率从上年的13.9%升至14.9% [4] 前景与评级 - 蒙特利尔银行的战略有望支持未来收入，但费用高企和宏观经济不确定性构成挑战，目前Zacks评级为4（卖出） [5] 其他加拿大银行表现 - 丰业银行2024财年第二季度调整后净收入为21.1亿加元（15.5亿美元），同比下降2.6%，费用上升和信贷损失拨备激增影响业绩，但收入增加、贷款余额上升和资本比率良好带来积极影响 [5][6] - 多伦多道明银行2024财年第二季度调整后净收入为37.9亿加元（27.9亿美元），较上年同期增长2.2%，非利息收入增加和贷款及存款余额增长带来积极影响，但费用增加和信贷损失拨备是不利因素 [6]

文章核心观点 银行蒙特利尔（BMO）周三未达利润和销售预期，因其增加信贷损失拨备且美国业务下滑，股价大幅下跌 [1] 业绩情况 - 本财年第二季度调整后每股收益（EPS）为2.59加元（1.90美元），营收同比增长2.4%至79.7亿加元（58.4亿美元） [2] - 净利息收入下滑6.2%至45.2亿加元（33.2亿美元），三项指标均未达分析师预期 [2] 信贷损失拨备 - 贷款损失拨备为7.05亿加元（5.17亿美元），高于上一季度且超出分析师预期 [1][3] 各业务板块表现 - 美国个人和商业银行（P&C）银行业务净收入下降26%至5.43亿加元（3.98亿美元），主要因净利息收入减少、非利息收入降低、费用减少和信贷损失拨备增加 [3] - 加拿大P&C净收入增长6%至8.72亿加元（6.39亿美元） [3] 股价表现 - 周三盘中交易中，BMO股价暴跌超8%，截至美国东部时间下午2点50分，在纽约证券交易所下跌约8.6%，至87.84美元，2024年以来股价已下跌约11% [1][4]

资本比率与资本情况 - 截至2024年4月30日，公司满足OSFI的目标资本比率要求，包括2.5%的资本留存缓冲、1.0%的国内系统重要性银行（D - SIBs）普通股附加费、逆周期缓冲和3.5%的国内稳定缓冲（DSB）[120] - 2024年4月30日，CET1资本为5.4726亿加元，2023年10月31日为5.2914亿加元；CET1比率从2023年10月31日的12.5%升至2024年4月30日的13.1%[121] - 2024年4月30日，一级资本为6.2093亿加元，2023年10月31日为5.9785亿加元；一级资本比率从2023年10月31日的14.1%升至2024年4月30日的14.9%[121] 股票期权授予情况 - 2024年上半年公司授予111.3853万份股票期权，2023年同期为132.2817万份；2024年上半年授予期权的加权平均公允价值为每份15.33加元，2023年同期为18.94加元[122] 养老金和员工未来福利费用 - 2024年4月30日止三个月，养老金和其他员工未来福利总费用为2.06亿加元，2023年同期为2.24亿加元；2024年4月30日止六个月，总费用（回收）为3.69亿加元，2023年同期为4.18亿加元[124][126] 每股收益情况 - 2024年4月30日止三个月，基本每股收益为2.36加元，2023年同期为1.27加元；2024年4月30日止六个月，基本每股收益为4.09加元，2023年同期为1.42加元[129] - 2024年4月30日止三个月，摊薄每股收益为2.36加元，2023年同期为1.26加元；2024年4月30日止六个月，摊薄每股收益为4.08加元，2023年同期为1.42加元[130] 税务事项 - 加拿大税务当局就2011 - 2018年某些加拿大公司股息重新评估，要求公司补缴约14.65亿加元的额外所得税和利息，公司已上诉[132] 业务运营架构 - 公司通过三个运营集团开展业务，分别是个人和商业银行（P&C）、BMO财富管理（BMO WM）和BMO资本市场（BMO CM），以及一个企业服务部门[134] 员工福利计划修订 - 2024年第一季度公司修订了某些其他员工未来福利计划，产生8400万加元的计划修订收益，合并计划的6200万加元盈余资产通过其他综合收益减至零[127] 第一季度财务数据 - 2024年第一季度净利息收入为45.15亿加元，2023年同期为48.14亿加元，同比下降6.21%[136] - 2024年第一季度报告净收入为18.66亿加元，2023年同期为10.29亿加元，同比增长81.34%[136] - 2024年第一季度平均资产为1350.439亿加元，2023年同期为1335.112亿加元，同比增长1.14%[136] - 2024年第一季度末平均生息资产总计1217.957亿加元，2023年同期为1161.879亿加元，同比增长4.83%[138] - 2024年第一季度总信贷损失拨备为7.05亿加元，2023年同期为10.23亿加元，同比下降31.08%[136] 前六个月财务数据 - 2024年前六个月净利息收入为92.36亿加元，2023年同期为88.35亿加元，同比增长4.54%[140] - 2024年前六个月报告净收入为31.58亿加元，2023年同期为11.62亿加元，同比增长171.77%[140] - 2024年前六个月平均资产为1336.058亿加元，2023年同期为1273.783亿加元，同比增长4.88%[140] - 2024年前六个月末平均生息资产总计1206.726亿加元，2023年同期为1121.594亿加元，同比增长7.60%[142] - 2024年前六个月总信贷损失拨备为13.32亿加元，2023年同期为12.40亿加元，同比增长7.42%[140]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为2.59美元,净收入为20亿美元,较去年同期下降7% [21] - 税前拨备前利润增长7%,主要受益于加拿大个人和商业银行以及资本市场和财富管理业务的强劲表现,部分被美国个人和商业银行业务的下降所抵消 [21] - 收入增长2%,费用下降1%,实现3%的良好营运杠杆 [21][22] - 贷款平均增长4%,不包括上季度RV贷款组合出售和间接汽车业务的清算影响 [22] - 客户存款平均增长6%,主要来自加拿大个人和商业银行以及资本市场的均衡增长 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人和商业银行 - 净收入增长7%,税前拨备前利润增长17%,部分被拨备增加所抵消 [27] - 创纪录的收入增长13%,受益于净息差改善和非利息收入增长,包括收购AIR MILES [28] - 贷款增长5%,存款增长11% [28] 美国个人和商业银行 - 净收入下降25%,受到收入下降和拨备增加的影响,部分被费用下降所抵消 [29] - 收入下降7%,主要由于净息差下降23个基点 [29] - 贷款增长1%,不包括上季度RV贷款组合出售的影响 [30] - 存款相对稳定,活期存款下降被定期存款和货币市场存款的增长所抵消 [30] 财富管理 - 净收入增长33% [30] - 财富和资产管理收入增长4%,反映良好的经营表现,客户资产增长和市场走强抵消了净息差下降 [30] - 保险收入由于IFRS 17过渡期间的投资组合调整而增加 [31] 资本市场 - 净收入增长23%,税前拨备前利润为6.42亿美元,符合指引,较去年增长21% [31][32] - 全球市场收入增长8%,主要由于利率交易改善 [32] - 企业银行收入增长1%,强劲的债券承销费用被较低的咨询费用所抵消 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场贷款增长5%,存款增长11% [28] - 美国市场贷款增长1%,不包括RV贷款组合出售的影响,存款相对稳定 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在美国市场建立了竞争优势,作为前10大银行之一,在14个前25大都市统计区域有业务,在RV Marine、设备融资、葡萄酒和烈酒等领域占据领先地位 [13][16] - 公司的数字化战略是重要的增长动力,利用敏捷实践加快上市速度,部署数据和分析技术包括AI,利用云计算推动业务转型 [18][19] - 公司在加拿大和美国市场都有机会获取有利可图的市场份额,将继续投资以捕捉这些机会,同时保持正营运杠杆 [13][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计加拿大央行和美联储将推迟降息,加拿大央行预计今夏开始降息,美联储预计秋季开始降息,但幅度较小 [11] - 尽管存款环境竞争激烈,但预计全行净息差将相对稳定 [23][24] - 公司有能力在当前经济和市场环境下体现其实力,未来的财务表现将反映其业务和地域多元化的优势 [33] 其他重要信息 - 公司第二季度被评为全球最具创新力公司之一,是唯一获此殊荣的加拿大或美国银行 [19] - 公司连续第七年被Ethisphere Institute评为全球最具道德企业,这是公司的重要竞争优势 [20] - 公司的资本和流动性状况得到进一步增强,CET1资本充足率达13.1% [12][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问公司是否将调整下调年度不良贷款拨备指引,从低30个基点调整至低40个基点区间 [43] **Piyush Agrawal 回答** 公司原先的指引是基于预期3-4次降息,但现在利率上升周期延长,因此不良贷款拨备指引将维持在类似的40个基点左右水平。这主要是由于失业率上升将影响无担保贷款组合,以及一些大额个别信贷事项的影响 [44][45][46][47] 问题2 **Nigel D'Souza 提问** 询问公司本季度不良贷款损失率是否有所上升,以及是否主要来自制造业、零售业和商业地产等行业 [111] **Piyush Agrawal 回答** 不良贷款损失率确实有所上升,主要是由于客户再融资受限,公司一直在与客户密切合作。此外运输金融、大型商业地产贷款等行业也有较高的损失率。但公司的贷款组合总体保持良好分散,未来损失率有望回归历史水平 [112][113][114][115][116] 问题3 **Darko Mihelic 提问** 询问公司本季度不良贷款拨备情况是否受到季节性因素影响,是否与美国同业存在差异 [127] **Piyush Agrawal 回答** 公司的不良贷款拨备情况并非受到季节性因素影响。主要是由于个别大额信贷事项、运输金融业务以及一些高杠杆行业客户受到通胀和利率上升影响而导致的。这些因素并非系统性问题,公司将继续密切关注并管理相关风险 [129][130][131]