业务地区与客户结构 - 公司在EMEA地区约92%的收入来自教育部门，其余来自健康、政府和企业等部门[13] - 2021年12月31日止年度，美国以外销售额占公司收入的67.5%[188] 产品销售与覆盖范围 - 公司产品目前在约60个国家销售，软件有32种语言版本，覆盖超850,000间教室，通过超500个全球经销商合作伙伴销售[14] - 自2007年推出专利交互式投影仪以来，已销售到美国和其他49个国家的公立学校，以及20个国家约3,000间教室，还为以色列国防军定制了4,000台投影仪[23] - 过去三年，Qwizdom公司的交互式白板软件和在线解决方案已分发超80,000个许可证[34] - Mimio产品已在数十个国家的超600,000间教室部署，软件提供超30种语言版本[38] 公司财务表现趋势 - 自2020年最后一个季度以来公司业务财务表现大幅改善，预计2022年这一趋势将持续[24] 公司子公司情况 - 截至年报日期，公司有五个子公司，Sahara Holding Limited子公司有八个直接和间接拥有的子公司，Boxlight Inc.子公司有两个直接拥有的子公司[26] 公司获奖情况 - 2021年Boxlight获得Tech & Learning的2021卓越奖 - 中小学返校最佳工具奖，Clevertouch获得InAVation Awards最佳业务增长和企业社会责任奖以及4个AV奖项[16] - 2020年UX Pro获得AV News Awards年度协作创新奖等多个奖项，IMPACT Plus获得Plus X Awards等多个奖项[17] - 2019年Clevertouch获得AV Magazine's AV Awards年度交互式显示屏奖等多个奖项[18] 教育市场规模与增长 - 美国K - 12教育支出约1.3万亿美元，占美国GDP的6%，其中K - 12教育支出近6250亿美元，全球K - 12教育支出约为美国的三倍[48] - K - 12服务和技术市场自1969年以来年均增长7.2%[49] - 过去十年全球教育科技风险投资达320亿美元，其中约33%在美国，预计到2030年投资将接近原来的三倍[50] - 预计到2030年，全球教育和培训支出将达到10万亿美元[50] - 2019 - 2023年美国交互式显示市场预计年均增长13%，到2023年市场价值将达16亿美元[51] - 预计到2023年，电子学习市场将产生654.1亿美元的收入，复合年增长率为7.07%[57] 产品功能特点 - Clevershare最多可连接50台设备共享内容，主持人可同时展示4个设备屏幕[65] - ClevertouchLive平台标配200多个可编辑模板[66] - ProColor Series 3交互式LED面板有65英寸、75英寸和86英寸三种尺寸，提供4K分辨率和20点触摸[72] - MimioDisplay 3有65英寸、75英寸和86英寸三种尺寸，具备20点触摸和自然用户界面[73] - 剑桥系列投影仪亮度为2700 - 4000流明，有XGA和WXGA分辨率[79] - 公司为以色列国防部交付约4000台投影仪，且每台投影仪含至少51%美国内容并在美国组装[80] - MimioTeach可在30秒内将任何白板改造成交互式白板[76] - MimioFrame能在10 - 15分钟内将投影板变成交互式白板[77] - Robo3D的3D打印机可访问超300节3D打印STEM课程[85] - MimioInteract包含超200个教育活动，且教师可通过软件创建或修改活动[99] - GameZones包含超150个教育活动，允许最多4名学生同时在触摸屏或平板电脑上完成互动活动[98] 客户服务与销售团队 - 公司超60%的客户服务电话能立即关闭适用服务案例[115] - 公司销售团队包括45名EMEA客户经理、18名美国区域客户经理、1名拉丁美洲客户经理和1名美国企业销售主管[116] - 公司约有800家经销商[116] 公司员工分布 - 截至2021年12月31日，公司员工分布为运营28人、销售与营销95人、行政60人，总计183人[121] 公司信贷安排与违约情况 - 2021年12月31日，公司及子公司与Whitehawk Finance LLC签订最高四年期6850万美元定期贷款信贷安排，初始贷款5850万美元，延迟提取额度最高1000万美元，贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加10.75%，若2022年6月30日后公司高级杠杆率低于2.25，利率降至伦敦银行同业拆借利率加10.25%[122] - 初始贷款中的850万美元需在2022年2月28日偿还，季度本金还款62.5万美元，利息支付从2022年3月31日开始，剩余4000万美元本金及延迟提取贷款于2025年12月31日到期[123] - 2022年3月29日，公司收到违约通知，原因包括未在2月28日偿还850万美元、未遵守借款基数规定、未及时提供报告和文件，违约后定期贷款应计未付利息适用违约后利率，为信贷安排允许的最高利率加2.50%[124] - 2022年4月4日，公司、贷款方和抵押代理修改信贷安排，将850万美元本金还款时间从2022年2月28日延长至2023年2月28日，对350万美元超额预支给予宽限期至2022年5月16日[125] - 贷款方和抵押代理同意在2022年6月30日前降低公司最低现金储备要求，在公司提交2023年6月30日财务报表后，若维持1.75的息税折旧摊销前利润覆盖率，利率降低50个基点至伦敦银行同业拆借利率加9.75%，并豁免信贷安排下所有先前违约事件[128] 公司收入结构 - 2021年全年，公司约92.7%的收入来自交互式显示产品销售，包括投影仪、交互式投影仪和交互式平板[140] 公司债务偿还情况 - 公司需在2023年2月28日前偿还850万美元高级有担保债务，公司认为有足够资金或有能力获得资金偿还该款项[144] 公司股权情况 - 截至年报日期，公司已发行和流通的A类普通股共计6382.1901万股，纳斯达克资本市场收盘价仅为每股1.38美元[145] 公司竞争环境 - 公司经营的互动教育行业竞争激烈，面临来自互动学习产品和解决方案开发商、制造商和经销商的竞争，许多竞争对手拥有比公司更雄厚的财务和其他资源[148] - 公司在价格竞争中常非最低出价者，可能导致销售损失[152] - 若竞争对手大幅增加市场份额，将对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[153] 公司市场拓展风险 - 公司大部分收入来自教育市场，拓展商业和政府市场的战略可能不成功[158] 公司产品销售风险 - 由于市场饱和，公司在发达国家市场的交互式显示器未来销售可能放缓或下降[162] 公司国外市场挑战 - 公司在国外市场面临诸多挑战，如需定制产品、价格竞争、销售周期长等[163][164][166] 公司供应与人才依赖风险 - 公司依赖第三方供应商，供应问题可能影响收入[167][168] - 公司依赖高技能人才，若无法吸引和留住人才，业务将受影响[170][171] 公司战略联盟风险 - 公司与第三方建立和维持战略联盟可能存在困难[174] 公司经销商风险 - 公司通过经销商销售产品，经销商问题可能对业务产生重大不利影响[175] 公司数据安全风险 - 公司电子数据存在被泄露风险，可能严重损害业务[179] 公司法规合规风险 - 公司产品若不符合消费者产品或环境法规，可能对财务业绩产生重大影响[187] 公司外部环境风险 - 新冠疫情及经济衰退或使政府削减对教育机构的资金投入，导致公司失去收入[183][185][186] - 公司国际业务面临管理、法规、税收等多种风险，可能对业务产生重大不利影响[189][190][192][193][194] - 运输成本、关税增加或影响公司成本、价格和利润率，对业务产生不利影响[196] - 公司若违反出口控制法律，将面临重大负面后果[197] - 外汇汇率波动可能对公司经营业绩产生重大不利影响，公司未进行完全对冲[198][199][200] - 市场和经济不稳定可能对公司业务、财务状况和经营业绩造成严重不利后果[202][203] 公司产品质量风险 - 产品缺陷可能导致市场接受度下降、品牌受损、保修索赔等，对公司产生重大不利影响[204][205] 公司专利与知识产权风险 - 公司可能无法获得必要的专利或知识产权保护，现有专利也可能面临挑战或失效[206]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司订单达2.5亿美元，营收2.15亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2100万美元；2019年全年订单3100万美元，营收3300万美元，调整后EBITDA亏损600万美元 [5] - 2021年第四季度，排除FrontRow后营收4400万美元，超过4000万美元的指引，较2020年第四季度实现38%的有机增长，但因收购及供应链成本等因素，调整后EBITDA亏损200万美元 [6] - 2021年第四季度末，公司现金1800万美元，营运资金5300万美元，净资产5200万美元 [7] - 公司将2022年全年营收指引提升至2.5亿美元，调整后EBITDA为2600万美元；预计第一季度营收4400万美元，调整后EBITDA为200万美元 [7] - 2021年，公司OKTOPUS OEM软件营收从2020年的70万美元增至130万美元，同比增长90%；Mimio软件营收从2020年的9.6万美元增至100万美元；软件总营收从2020年的80万美元增至240万美元，增长超200% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件在2021年第四季度营收中占比91%，主要为交互式平板显示器销售，占比90%，相关配件占10%；软件、服务和STEM解决方案占剩余营收 [24] - 2021年第四季度，教育部门占所有交互式显示器销售的91.5%，其中75英寸和86英寸面板约占73% [26] - 公司预计2022年FrontRow贡献超3200万美元营收和800万美元EBITDA [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在丹麦Unit DK保持第一市场份额，交互式显示器份额为23%；在美国交互式显示器市场份额过去两年翻番，超7%；在澳大利亚占IPD总销量市场份额26%；在英国占IFPD市场份额16% [13][14][15] - 2021年第四季度，公司在日本首次取得重大胜利，Clevertouch解决方案因便于与学生苹果设备配合使用而被选中 [15] - 公司在俄罗斯暂时中止与圣彼得堡合作伙伴的业务关系，但预计乌克兰战争对营收和增长无重大影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在各产品类别中占据行业领先地位，通过市场扩张和战略收购实现增长 [5] - 收购FrontRow，将其整合到公司生态系统，拓展解决方案套件、销售资源和全球经销商渠道，有望在校园通信系统形成竞争优势 [7][8] - 公司计划通过更好的规划管理供应链挑战，利用新信贷工具缓解资金压力，实现正向现金流 [38] - 公司专注于交互式平板显示器之外的解决方案，拓展企业垂直领域，通过优化产品组合、扩大规模采购、提高售价等方式提升利润率 [44][45] - 若有合适机会且经济条件允许，公司会考虑进行收购 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临俄乌战争、新冠疫情、能源成本上升、通货膨胀、供应链和物流挑战以及全球股市波动等不确定性，但公司产品需求持续增长，前景乐观 [4] - 预计供应链挑战短期内不会改善，但公司有应对经验，且随着业务发展将实现正向现金流 [38] - 行业增长明显，交互式平板显示器市场预计美国增长近20%，EMEA增长约10%，公司有望实现行业增长，并通过夺取市场份额实现更快增长 [39] - 未来几年，公司利润率有望超过30%，最终接近40%，短期内可能会有小幅度提升 [46] - 未来两到三年教育领域将显著增长，企业领域增长将加速，预计三到五年内企业市场规模将与教育市场相当 [68] 其他重要信息 - 2021年9月，公司与T&E和Trucks合并后的Bloom签订独家合同，Bloom有权在美国49个州和加拿大销售Clevertouch，第四季度销售人员从40人增至超200人 [16] - 2021年第四季度，公司发布7份案例研究，展示产品在教育和企业环境中的成功应用，并获得行业奖项 [9][11] - 公司推出links白板的云版本，发布后五个月内有52.3万次实时会话，平均每次时长54分钟，预计首年交付超100万节课程，并将探索盈利方式 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何应对供应链和通胀挑战 - 公司应对供应链挑战已有经验，通过更好的规划进行管理；新的信贷工具将提供资金支持增长，缓解资金压力；今年公司将实现正向现金流，业务产生的现金将为业务提供资金 [38] 问题: 竞争环境中市场增长和市场份额获取情况 - 市场规模在扩大，交互式平板显示器市场增长显著，预计美国增长近20%，EMEA增长约10%；公司市场份额已提升，过去两年在美国交互式平板显示器市场份额翻番超7%，未来有望进一步提升至10%以上甚至20% [39][40] 问题: 未来运营成本情况 - 完成FrontRow收购后，运营成本（OPEX）将包含更多摊销费用，但从调整后EBITDA角度看会进行调整；未来季度OPEX将相对稳定，略低于第四季度正常水平 [41] 问题: 未来几年毛利率预期 - 公司将专注于交互式平板显示器之外的高利润率解决方案，拓展企业垂直领域，随着产品组合优化、规模扩大采购、售价提高以及经济环境改善，毛利率有望提升；两到三年后毛利率应超过30%，最终接近40%，短期内可能有小幅度提升 [44][45][46] 问题: 是否有潜在收购机会 - 公司目前不积极寻求收购机会，但如果有合适机会且经济条件允许，会考虑进行收购，如FrontRow收购经济条件优越，不到4倍EBITDA [49][50] 问题: FrontRow毛利率及2.6亿美元EBITDA指引下的综合毛利率 - FrontRow毛利率约50%，综合来看将平均提升毛利率至约27%，随着交互式平板显示器毛利率提升和产品组合优化，毛利率将进一步提高 [54] 问题: 与Bloom合作情况及2021年相关营收 - 与Bloom合作良好，销售团队扩大，带来大量销售机会，管道中有超2000万美元合格潜在客户；Bloom在2021年第四季度是公司最大客户，占比9%，全年预计为高个位数占比 [57][61] 问题: 美国K - 12联邦刺激资金情况 - 美国教育ESER资金分三批发放，大部分为ESER 3，目前正在使用，预计持续到2024年，可能会延期；总教育资金约280亿美元，K - 12教育部分约120亿美元 [65][70][72]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6100万美元，调整后EBITDA为700万美元，首次实现正净收入和正每股收益 [5] - 过去12个月订单额2.14亿美元，营收1.73亿美元，调整后EBITDA为1500万美元 [5] - 第三季度末营运资金3200万美元，净资产5500万美元 [6] - 预计第四季度营收4000万美元，同比增长26%；2022年全年营收2.3亿美元，同比增长约27%，调整后EBITDA超10% [6] - 第三季度订单额5000万美元，同比增长756%；若包含ARA，有机增长率为55% [18] - 前三季度订单额1.79亿美元，去年同期为2000万美元，增长近九倍 [19] - 预计本财年订单额超2.1亿美元 [19] - 第三季度软件收入140万美元，前三季度开票软件收入超340万美元，预计全年软件收入超480万美元 [28] - 第三季度调整后EBITDA百分比从第一季度的4.8%提升至11.9% [32] - 第三季度EMEA地区营收占比46%，为2800万美元，其中英国占57%；美洲地区占45%，为2770万美元；其他地区占9%，为530万美元 [33] - 第三季度前十大客户销售额占比约54%，前二十大客户占比约66% [34] - 第三季度硬件收入占比约85%，主要为交互式平板显示器，相关配件占9%；软件服务和STEM解决方案占剩余部分，毛利率为25.9% [35] - 2021年第三季度营收6100万美元，去年同期为950万美元，增长544%；毛利润1580万美元，去年同期为200万美元；毛利率25.9%，同比提高45个基点 [38][39] - 2021年前三季度营收1.412亿美元，去年同期为2300万美元，增长513%；毛利润3720万美元，去年同期为630万美元；毛利率26.3%，去年同期为27.4% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度81%的营收来自交互式平板显示器销售 [22] - 第三季度销售超3300份三星产品的MI connect软件许可证，为三年期许可证 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球IPD市场份额从6.1%提升至7.1%，美国市场份额从4.6%提升至8.6%，排名第五 [22][23] - 2021年美国IFD市场规模约18亿美元，预计2022年增长至22亿美元；AMEA市场规模约15亿美元，预计2022年增长至17亿美元 [23] - 2021年可触达IFD市场规模约33亿美元，预计2022年增长至39亿美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购FrontRow，将其产品融入公司生态系统，预计大幅增加其产品需求 [9][10] - 发布更新的STEM指南，提供交钥匙解决方案和教师培训 [11][12] - 与三星扩大合作，推出三星Boxlight Chromebook系列 [15] - 持续拓展销售渠道，与TRX达成独家合作协议 [59][60] - 利用联邦资金机会，与学校合作获取资金并推广产品 [65][66] - 注重软件业务的发展，将其作为差异化竞争和利润增长的重点 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，公司订单增长显著，预计未来将继续保持增长 [18][19] - 供应链挑战导致成本上升，但公司通过提高价格和优化生产计划来应对 [36][40] - 调整后EBITDA持续改善，盈利能力增强 [32] - 对2022年的营收和利润目标有信心，预计能够实现并超越 [78][102] 其他重要信息 - 第三季度发布九份案例研究，总数达39份，涵盖教育和企业市场 [10] - 获得多项行业奖项，包括Tech and Learning的2021最佳返校工具奖和InfoComm的最佳展示奖 [13][14] - FrontRow成立于1963年，在25个国家销售解决方案，过去12个月销售额约2500万美元，毛利率超50%，EBITDA为600万美元 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度营收是否包含FrontRow的两个月收入？ - 公司表示提供的指引包含FrontRow额外两个月的收入 [52] 问题：第三季度美国和其他地区的增长情况，以及第四季度是否会出现放缓？ - 第三季度美国营收2770万美元，其他地区为3330万美元；与去年同期相比，美国市场增长218%；第四季度预计不会放缓，是季节性因素导致 [54][56] 问题：TRX成为Clever Touch独家经销商的影响？ - 此前与TE有独家合作，TRX收购TE后对Clever Touch独家协议感兴趣；预计未来12个月该合作将带来显著增长；TRX有180名销售人员，比之前的销售团队规模更大 [59][60][62] 问题：美国联邦资金项目进展及对销售增长的机会？ - 美国联邦政府提供近200亿美元的ESER资金，分三个批次，第三批约130亿美元大部分尚未使用；公司积极与学校合作获取资金，多数产品符合资金使用条件 [65][66][67] 问题：应对全球供应链问题的价格调整情况及客户反馈？ - 公司在欧美进行了多次价格调整，交互式平板显示器价格涨幅较大；客户总体理解，固定期限合同客户需按合同价格执行 [69][70][72] 问题：软件业务在长期收入模型中的战略和驱动因素？ - 软件是公司战略的重要组成部分，有助于销售硬件并实现盈利；未来软件销售增长应高于总销售增长，长期来看软件收入占比有望达10% [74][75][76] 问题：2022年营收和调整后EBITDA目标的信心程度？ - 公司表示需求强劲，目标已考虑供应链挑战，有信心实现并超越目标 [78] 问题：股票在财报发布后下跌的原因？ - 可能是分析师预期每股收益为4美分，而实际为1美分，但公司达到了正EPS和营收、EBITDA指引目标；公司更关注调整后EBITDA [81] 问题：公司与CDW的比较及未来毛利率预期？ - 公司是制造商，与CDW不同；若排除供应链挑战，毛利率可达30%以上；未来产品组合改善，毛利率有望接近或超过40% [85][88][89] 问题：17名销售人员是否足够覆盖全球市场？ - 17名销售人员来自FrontRow，公司在美国有超25名销售人员，EMEA地区超60名 [94] 问题：收购整合的效益和成本节约情况？ - 主要关注收入增长和未来盈利能力，而非成本节约 [95] 问题：2022年盈利预测及FrontRow收购的资金安排？ - 公司预计盈利状况将改善，但未提供具体盈利预测；收购FrontRow预计花费约3400万美元，计划通过举债融资，FrontRow现金流可覆盖债务成本 [99][102][103] 问题：是否有其他并购机会？ - 公司持续评估并购机会，会根据具体情况考虑采用盈利分成方式 [106] 问题：与德州仪器课程认证的合同和收入情况，以及是否寻求其他州课程认证？ - 公司EOS教育专业发展团队持续寻找合作和认证机会，专业发展培训是产品战略的重要组成部分 [107][108]

公司收购情况 - 2021年3月23日，公司以约330万美元的现金、普通股和递延对价收购比利时Interactive Concepts BV 100%的流通股[158] - 2020年9月24日，公司以约9490万美元收购英国Sahara Presentation Systems PLC，其中现金支付约6670万美元，以B系列和C系列可转换优先股支付约2820万美元[161] 三个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，公司总营收6100万美元，较2020年同期的950万美元增长544%[177] - 截至2021年9月30日的三个月，公司营收成本4520万美元，较2020年同期的750万美元增长507%[179] - 截至2021年9月30日的三个月，公司毛利润1580万美元，毛利率从21%提升至26%[180] - 截至2021年9月30日的三个月，公司一般及行政费用1190万美元，占营收20%，2020年同期为330万美元，占营收35%[181] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净利润72.9万美元，2020年同期净亏损420万美元；截至2021年9月30日的九个月，公司相关数据未提及净利润情况[185] 九个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的九个月，公司总营收1.412亿美元，较2020年同期的2300万美元增长514%，2021年九个月的有机营收增长125%[186] - 截至2021年9月30日的九个月，公司营收成本1.04亿美元，较2020年同期的1670万美元增长522%[188] - 截至2021年9月30日的九个月，公司毛利润3720万美元，毛利率从27%降至26%[189] 其他财务数据关键指标变化 - 2021年前9个月所得税费用为390万美元，2020年同期无所得税费用，有效税率为 -139.3%[193] - 2021年和2020年前9个月净亏损分别为660万美元和760万美元，净亏损略有减少[194] - 2021年第三季度EBITDA为468.7万美元，调整后EBITDA为715.6万美元；前9个月EBITDA为519.2万美元，调整后EBITDA为1410.6万美元[200][201] 资金相关指标变化 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为620万美元，营运资金余额为3200万美元，流动比率为1.48；2020年同期分别为960万美元、2510万美元和1.80[205] - 2021年和2020年前9个月，经营活动净现金使用量分别为1310万美元和700万美元，投资活动净现金使用量分别为94.3万美元和4500万美元，融资活动净现金提供量分别为720万美元和6070万美元[206] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为4790万美元和2090万美元[206] 融资情况 - 2021年公司通过主要贷款人获得2000万美元新债务融资，另一贷款人按85%比例购买公司最多1500万美元合格应收账款[207] - 2021年7月20日和8月6日，公司两次修改应收账款协议，最高融资额度从600万美元增至1500万美元，分别支付5万美元和2万美元费用[210] - 2021年1月26日，公司以发行793375股A类普通股（每股2.5美元）的方式，结清对Everest Display Inc.的1983436美元应付账款[211] - 2020年9月21日，Lind Global以2000万美元购买公司2200万美元有担保可转换票据，公司支付40万美元承诺费和50万美元奖金费[213] - 2020年9月8日公司与Maxim签订承销协议，9月11日完成9月发售，出售13333333股A类普通股，总收益1000万美元，每股公开发行价0.75美元[216] - 公司授予承销商45天超额配售选择权，9月24日全部行使，额外出售1999667股A类普通股，额外收益150万美元[216] - 9月发售总收益（未扣除承销折扣、佣金和估计发售费用）达1150万美元[216] - Maxim和National作为承销商，获得发售和超额配售选择权7%的承销折扣，并报销高达85000美元的承销费用[216] 公司身份及相关规定 - 公司无重大表外安排影响财务状况、经营成果、流动性和资本资源[218] - 公司作为新兴成长公司，可享受特定的减少报告和其他监管要求[220] - 新兴成长公司可享受的规定包括免予审计师对财务报告内部控制评估的鉴证要求等四项[221] - 公司选择在新的或修订的财务会计准则适用于私人公司之前免予采用，财务报表可能与遵守上市公司生效日期的公司不可比[223] - 新兴成长公司在满足若干条件中最早发生的一项时将失去该身份，公司将于2022年1月1日失去该身份[224] - 作为“较小报告公司”，无需进行市场风险的定量和定性披露[225]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度客户订单7600万美元，收入4700万美元，调整后毛利率29%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）超500万美元；2021年上半年订单1.24亿美元，收入8000万美元，调整后EBITDA 700万美元 [4] - 第二季度末现金700万美元，库存2100万美元，营运资金2700万美元，股东权益5100万美元 [4] - 进入第三季度时积压订单4800万美元，预计第三季度销售6000万美元，调整后EBITDA 700万美元，实现正净收入 [5] - 2021年第二季度收入4680万美元，较2020年同期的780万美元增长497%；毛利1280万美元，2020年同期为270万美元；调整后毛利率29.1%，2020年同期为34.4%；净亏损220万美元，2020年同期为140万美元 [20] - 2021年上半年收入8020万美元，较2020年同期的1360万美元增长492%；毛利2140万美元，2020年同期为430万美元；调整后毛利率28.7%，2020年同期为31.6%；净亏损760万美元，2020年同期为340万美元 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度硬件收入占比约89%，主要是交互式平板显示器销售，占比91%，相关配件占比9%；软件、服务和STEM解决方案占剩余收入 [18] - 第二季度售出超3300份三星产品的MimioConnect软件许可证，预计下半年售出超6000份；上半年MimioConnect和OKTOPUS软件销售收入140万美元，预计下半年超150万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国订单占比58%，EMEA占36%，其他地区占6% [11] - 交互式平板市场份额方面，在英国排名前2，预计很快升至第一；在爱尔兰、澳大利亚等多个国家和地区排名第一；在荷兰、西班牙等国家是前3供应商；在美国排名第5，市场份额约6%，在德国排名第6 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现强劲增长和提高盈利能力，目标成为行业领导者，通过提供一流解决方案和客户支持来执行战略 [4] - 投资销售团队，过去12个月在美国新增13名销售主管，德国下季度将再招聘2名 [11] - 探索Clevertouch软件套件货币化，期望MimioConnect和LYNX白板成为基于SaaS解决方案的基础，创造高利润率年金流 [14] - 第三季度将在Mimio和Clevertouch系列推出相机解决方案，满足教育和企业市场对互动面板使用Zoom等软件的需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求强劲，公司解决方案市场接受度高，预计未来几个季度需求持续上升，增长将持续数年，主要驱动因素包括销售团队扩张、美国教育预算增加以及公司解决方案竞争力强 [37][38] - 供应链挑战导致运费和海关成本增加，预计2021年将持续影响毛利率，但公司通过与制造商重新谈判条款和调整价格来缓解影响 [19][20] 其他重要信息 - 2021年发布12个客户案例研究，全年达30个，展示公司技术解决方案对全球不同教育系统和企业环境的影响 [5] - 与纽约州总务厅签订为期2年的视听设备及配件扩展协议，产品可通过经销商合作伙伴销售 [6] - EOS教育部门加入谷歌云合作伙伴优势计划，6月在美国推出ESSER专业发展服务；6月推出Boxlight金融服务客户融资计划 [7] - 公司解决方案获多项奖项提名和获奖，2021年6月市值提升后重新加入罗素微型股指数 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度指引中美国需求占比及美国以外地区K - 12学校资金和采用情况 - 美国需求非常强劲，EMEA需求也很强劲，第三季度美国销售占比略超50%，与第二季度类似 [30] 问题2: 4800万美元积压订单在第三季度的确认情况 - 大部分甚至全部积压订单将在第三季度确认收入，加上新订单，第三季度销售至少达6000万美元 [32] 问题3: 第四季度EBITDA利润率范围及毛利率趋势 - 利润率将保持当前水平，可能略有上升，公司通过与制造商重新谈判条款和调整价格来缓解供应链成本压力 [34][35] 问题4: 第二季度有机收入增长指引及2021年下半年和2022年订单有机增长预期 - 第二季度订单有机增长184%，预计需求不会放缓，未来几个季度需求将持续上升，主要因销售团队扩张、美国教育预算增加和公司解决方案竞争力强 [37][38] 问题5: 联邦资金对销售的推动作用及进展 - 公司帮助学区获得联邦资金购买产品的努力取得了显著成果，已有大量订单来自联邦资金 [40] 问题6: 第二季度Mimio和三星许可证销售情况、下半年目标及销售渠道动态 - 第二季度售出超3300份MimioConnect许可证，下半年预计超6000份，预计下半年软件收入超150万美元；三星在教育领域销售的交互式平板将自动包含MimioConnect软件，随着三星在教育市场影响力扩大，软件收入将增长 [42][43] 问题7: 何时能报告政府资金相关收入 - 已经开始确认来自第一笔CARES法案资金的收入，后续两笔资金将在未来几年逐步支出，公司将持续受益 [45] 问题8: 与Trox和Tierney合并后的合作关系及收益情况 - 与两家公司的关系依然牢固，正在制定协议，继续以Clevertouch品牌支持他们，预计合作将带来可观业绩 [48] 问题9: Clevertouch在企业市场的进展和兴趣情况 - 企业市场机会巨大，美国刚组建企业销售团队，EMEA地区企业收入占比15% - 20%，且利润率更高，增长空间大 [51]

公司收购情况 - 2021年3月23日，公司以约330万美元现金、普通股和递延对价收购比利时Interactive Concepts BV 100%流通股[152] - 2020年9月24日，公司以约9490万美元收购英国Sahara Presentation Systems PLC，其中现金支付约6670万美元，以B系列和C系列可转换优先股支付约2820万美元[155] 三个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司总营收4680万美元，较2020年同期的780万美元增长500%[171] - 截至2021年6月30日的三个月，公司营收成本3390万美元，较2020年同期的510万美元增长565%[173] - 截至2021年6月30日的三个月，公司毛利润1280万美元，毛利率从34%降至27%[174] - 截至2021年6月30日的三个月，公司一般及行政费用1080万美元，占营收23%，2020年同期为320万美元，占营收41%[175] 六个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的六个月，公司总营收8020万美元，较2020年同期的1360万美元增长490%，2021年上半年有机营收增长40%[180] - 截至2021年6月30日的六个月，公司营收成本5880万美元，较2020年同期的930万美元增长532%[182] - 截至2021年6月30日的六个月，公司毛利润2140万美元，毛利率从32%降至27%[183] - 截至2021年6月30日的六个月，公司一般及行政费用2090万美元，占营收26%，2020年同期为710万美元，占营收52%[184] 所得税及净亏损情况 - 2021年第二季度所得税费用为250万美元，2020年同期无所得税费用，有效税率为6.94%[187] - 2021年和2020年上半年净亏损分别为740万美元和340万美元[188] 资金相关指标变化 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为740万美元，营运资金余额为2670万美元，流动比率为1.52；2020年同期分别为610万美元、380万美元和1.28[200] - 2021年和2020年上半年经营活动净现金使用量分别为460万美元和620万美元，投资活动净现金使用量分别为85.2万美元和9.9万美元，融资活动净现金分别为 -13.9万美元和1140万美元[201] - 2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为3610万美元和2090万美元[201] 融资及债务情况 - 2021年公司通过主要贷款人获得2000万美元新债务融资，并与另一贷款人有应收账款融资安排，可出售最多85%符合条件的应收账款，最高额度1500万美元[202] - 2021年7月20日，公司将应收账款协议最高额度从600万美元提高到1300万美元，最低月销售额从125万美元提高到300万美元，支付费用5万美元[205] - 2021年8月6日，公司进一步将应收账款协议最高额度提高到1500万美元，支付费用2万美元[205] - 2021年1月26日，公司以发行793375股A类普通股（每股2.5美元）的方式，结清对EDI的1983436美元应付账款[206] - 2020年9月21日，Lind Global以2000万美元购买公司2200万美元有担保可转换票据，公司支付承诺费40万美元和奖金费50万美元（以A类普通股支付），票据期限24个月，利率4%[208] - 2020年7月28日公司与Maxim Group签订承销协议，公开发行最多1500万股A类普通股，每股发行价2美元，另有225万股超额配售权，7月31日发行结束，共出售1725万股，总收益3450万美元，承销折扣7%约241.5万美元，另有6万美元费用[210] - 2020年6月8日公司与Maxim签订承销协议，公开发行1333.3333万股A类普通股，每股发行价0.75美元，6月11日发行结束，总收益1000万美元，公司授予承销商45天内最多额外购买200万股的超额配售权，6月24日该权利全部行使，额外出售199.9667万股，额外收益150万美元，承销折扣7%，承销费用最高8.5万美元[210] 财务报表及会计估计相关 - 公司无重大表外安排影响财务状况、经营成果、流动性和资本资源[211] - 公司合并简明财务报表按美国公认会计原则编制，需对未来事件进行假设和估计[212] - 公司认为最关键的会计估计包括收入确认、业务收购、商誉和无形资产、股份支付费用[213] 公司特殊身份及相关规定 - 公司是新兴成长公司，可享受特定的减少报告和其他监管要求[214] - 新兴成长公司可享受的规定包括免予萨班斯 - 奥克斯利法案第404条对财务报告内部控制的审计师鉴证要求等四项[215] - 公司选择在新的或修订的财务会计准则适用于私人公司之前免予采用，财务报表可能与遵守上市公司生效日期的公司不可比[217] - 作为较小报告公司，无需进行市场风险的定量和定性披露[218]

Boxlight Corporation (NASDAQ:BOXL) Q1 2021 Earnings Conference Call May 13, 2021 4:30 PM ET Company Participants Michael Pope - Chairman and Chief Executive Officer Mark Starkey - Chief Executive Officer, Clevertouch Patrick Foley - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jack Vander Aarde - Maxim Group, LLC Operator Thank you and welcome to the Boxlight First Quarter 2021 Earnings Conference Call. By now, everyone should have access to the press release issued this afternoon. This call is bein ...

公司收购与股权交易 - 2020年9月24日公司收购Sahara，总收购价7400万英镑（约9490万美元），其中5200万英镑（约6670万美元）现金，2200万英镑（约2820万美元）为B系列和C系列可转换优先股[148] - 2021年3月24日公司与持有约96% B系列和C系列优先股的前Sahara股东达成协议，将在6月30日前赎回B系列优先股，支付1150万英镑及应计股息，96%的C系列优先股将以每股1.66美元转换为760万股A类普通股[150] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收3340万美元，较2020年第一季度的570万美元增长484%，主要因收购Sahara及市场需求增加[166] - 2021年第一季度营收成本2520万美元，较2020年第一季度的410万美元增长509%，主要因营收增加及供应链挑战导致的海关/货运成本增加[167] - 2021年第一季度毛利润820万美元，2020年第一季度为160万美元，毛利率从2020年第一季度的28%降至2021年第一季度的25%[168] - 2021年第一季度一般及行政费用1000万美元，占营收30%，2020年第一季度为390万美元，占营收69%，费用增加因收购Sahara，占比降低因2020年成本削减[169] - 2021年第一季度研发费用47.4万美元，占营收1%，2020年第一季度为31.6万美元，占营收5%，费用增加主要因软件开发合同服务增加[170] - 2021年第一季度其他费用310万美元，2020年第一季度为收入71.3万美元，费用增加因借款利息增加60.1万美元及债务结算损失290万美元[171] - 2021年第一季度净亏损520万美元，2020年第一季度为190万美元，亏损增加因毛利率降低、利息费用增加及债务结算损失[172] - 2021年第一季度EBITDA为 - 237.4万美元，调整后EBITDA为159.3万美元；2020年第一季度EBITDA为 - 127.2万美元，调整后EBITDA为 - 67.7万美元[178] 资金状况与现金流 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1000万美元，营运资金余额为2180万美元，较2020年3月31日的营运资金赤字710万美元和现金及现金等价物61.2万美元有显著改善[181] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司经营活动使用的净现金分别为160万美元和89万美元，投资活动使用的净现金分别为19.4万美元和0，融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 74.7万美元和43.4万美元[182] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司应收账款净额分别为2290万美元和430万美元[182] - 2021年公司通过主要贷款人提供的2000万美元新债务和与另一贷款人的应收账款融资安排为运营提供资金，该贷款人购买公司高达600万美元的85%合格应收账款[184] 历史融资活动 - 2020年9月21日，公司与Lind Global签订证券购买协议，Lind Global以2000万美元购买公司2200万美元有担保可转换票据，公司支付40万美元承诺费和50万美元奖金费[187] - 2020年7月28日，公司与Maxim签订承销协议，公开发行1725万股A类普通股，总收益3450万美元，承销商获得7%的承销折扣约241.5万美元及6万美元费用[189] - 2020年6月11日，公司与EDI达成协议，EDI免除公司100万美元应付账款，公司向AMAGIC发行869565股A类普通股[190] - 2020年6月8日，公司与Maxim签订承销协议，公开发行13333333股A类普通股，总收益1000万美元，超额配售权行使后额外收益150万美元，承销商获得7%的承销折扣及8.5万美元费用[191] - 2020年2月4日，公司与Lind签订购买协议，获得75万美元，发行82.5万美元可转换本票，支付2.625万美元承诺费[192] 公司监管优势 - 公司作为新兴成长公司，可享受特定的减少报告和其他监管要求，包括免除萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求等[197][198]

产品销售与市场覆盖 - 公司产品目前在约60个国家销售，软件有32种语言版本，覆盖超850,000间教室，通过超500个全球经销商合作伙伴销售[19] - 自2007年推出专利交互式投影仪以来，已销售到美国及其他49个国家的公立学校，以及20个国家约3,000间教室，还为以色列国防军定制4,000台投影仪[26] - 过去三年，Qwizdom公司的交互式白板软件和在线解决方案已分发超80,000个许可证[34] - Mimio产品已在数十个国家的超600,000间教室部署，软件提供超30种语言版本[40] 业务区域占比与市场环境 - 美国业务约占公司业务的40%，公司受益于《关怀法案》的政府大量投资，预计拜登总统2.2万亿美元刺激方案通过后产品需求将大幅增加[45] - 美国K - 12教育市场由50个州的约15,600个公立学区和132,000所公立及私立中小学组成[46] - 美国教育支出约为1.3万亿美元（约占美国GDP的6%），其中K - 12教育支出近一半，达6250亿美元，全球K - 12教育支出约为美国的三倍[49] - 在EMEA，约75%的收入来自教育部门，其余来自健康、政府和企业（包括银行和金融服务部门）[18] 财务表现与趋势 - 2020年第四季度公司业务财务表现大幅改善，预计2021年这一趋势将持续[27] 产品获奖情况 - 2016 - 2020年公司多个产品获得众多行业奖项[21][22][23][24] 市场增长与投资情况 - K - 12服务和技术市场自1969年以来年均增长7.2%，高于通胀增速[50] - 过去十年全球教育科技风险投资达320亿美元，其中约33%在美国，预计到2030年投资近三倍增长[51] - 2019年预测美国交互式显示市场未来四年年均增长13%，到2023年市场价值将达16亿美元[52] - 预计到2023年电子学习市场将产生654.1亿美元收入，复合年增长率为7.07%[58] - 全球教育和培训支出预计到2030年将达到10万亿美元[51] 产品功能与特性 - Cleverstore可连接多达50个设备共享内容，主持人可同时展示最多4个设备屏幕[67] - ClevertouchLive平台标配200多个可编辑模板[68] - Clevertouch CM系列于2020年推出，有6种尺寸[69] - ProColor Series 3交互式LED面板有65"、75"和86"三种尺寸，提供4K分辨率[74] - MimioDisplay 3触摸屏UHD HDR显示器有65、75和86"三种尺寸，有20点触摸功能[75] - MimioClarity有60W放大器和麦克风接收器，有教师和学生麦克风，有二或四扬声器系统可选[83] - Robo3D的打印机可访问超300节3D打印STEM课程[86] - MimioInteract允许最多4名学生同时在触摸屏或平板电脑上完成互动游戏活动，包含超200个教育活动[98] - GameZones允许最多4名学生同时在触摸屏或平板电脑上完成互动游戏活动，包含超150个教育活动[96] 合作项目 - 公司与Nextel Systems交付约4000台投影仪，且每台投影仪至少含51%美国内容并在美国组装[81] - 公司与以色列国防部合作，为其提供定制产品，还在以色列指定服务中心提供保修服务和支持[81] 客户服务与团队情况 - 公司技术支持部门使超60%客户服务电话对应的服务案例立即关闭[109] - 公司销售团队有45名欧洲、中东和非洲地区客户经理、18名美国地区客户经理、1名拉丁美洲客户经理和1名美国企业销售主管[110] - 公司约有800家经销商[110] - 截至2020年12月31日，公司运营部门有31名员工，销售与营销部门有75名员工，行政部门有83名员工，总计189名员工[115] 收入结构 - 2020年12月31日止年度，公司约88.1%的收入来自交互式显示产品销售[126] 公司面临的风险 - 新冠疫情使公司面临教室解决方案需求减少、借贷减少、无法筹集额外资金等风险[122] - 美国经历经济衰退，失业率达大萧条以来最高水平，影响公司产品市场[124] - 公司业务受季节性波动影响，收入和经营业绩会季度波动，影响现金流[127][128] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手资源丰富，可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[131][133] - 公司需不断提升产品、开发新技术和产品，否则业务将受损害[136][137] - 公司拓展商业和政府市场战略可能不成功，依赖教育市场收入和现金流[140][141] - 发达市场交互式显示产品市场饱和，公司销售可能放缓或下降[142] - 公司在国外市场面临定制产品、定价、销售周期长等挑战[143][144][147] - 公司依赖第三方供应商，供应可能不及时、条件不利，影响收入[148][149] - 公司产品可能存在设计缺陷或软件故障，Boxlight集团历史上提供1至5年的产品保修[177] - 公司依赖经销商和分销商销售产品，若其财务状况变弱或销售能力下降，会对公司业务产生不利影响[155] - 政府对学校、教育机构和政府部门的资金投入减少、停滞或政策变化，可能使公司失去收入[158] - 若产品不符合消费产品或环境法律，会对公司财务业绩产生重大影响[162] - 公司国际业务面临诸多风险，可能增加成本、延长销售周期并分散管理精力[164] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和英国《2010年贿赂法》等法规，违规会受处罚[165] - 公司全球业务面临所得税问题，税务估计可能与最终审计结果不同，影响财务状况[167] - 运输成本增加、关税提高等会增加公司成本，影响产品价格和利润率，损害业务[171] - 公司面临外汇汇率波动风险，虽有监测但无法消除，可能影响未来经营业绩[173] 销售区域占比 - 2020年12月31日止年度，美国以外销售额占公司收入的64%[163] 股权与股价相关 - 截至2020年12月31日，Everest Display, Inc.的关联方持有公司已发行和流通的A类普通股约10.0%，其股份出售可能对A类普通股未来市场价格产生重大不利影响[201] - 公司A类普通股市场价格可能高度波动，受公司经营和财务业绩、政府监管行动等多种因素影响[195] - 未来出售A类普通股可能对股价产生不利影响，通过出售股权或可转换债务证券筹集资金可能稀释股东所有权[191] - 公司公司章程、细则和内华达州法律可能具有反收购效果，影响A类普通股市场价格[198] - 公司暂无在可预见未来宣布股息的计划，投资者依赖A类普通股增值获得回报[203] - 若证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告或不利改变推荐，公司股价和交易量可能下降[204] 营运资金情况 - 公司现有营运资金、预期经营现金流和其他可用现金资源至少能满足未来12个月的营运资金需求[192] 新兴成长公司相关 - 作为“新兴成长型公司”，公司可享受某些披露要求豁免，直至满足特定条件，如年度总收入达到10亿美元或以上等[211] - 新兴成长公司无需审计机构对财务报告内部控制进行报告，无需遵守PCAOB关于强制审计机构轮换等要求，无需就高管薪酬等事项提交股东咨询投票，可减少高管薪酬披露[213] - 公司选择利用JOBS法案为新兴成长公司提供的新或修订会计准则的延长过渡期，财务报表可能与遵守新准则的上市公司不可比[214] - 因上述豁免，公司A类普通股对部分投资者吸引力降低，交易市场或不活跃，股价可能更波动[215] 上市相关 - 公司A类普通股在纳斯达克上市，若违反或不满足上市要求可能被摘牌，董事会也可能认为维持上市成本高于收益而摘牌，摘牌会影响股东买卖股票及公司融资和股东价值[216] 公司总部情况 - 公司总部位于佐治亚州劳伦斯维尔，面积约48000平方英尺，每月租金约25000美元，租约至2022年3月[217] 知识产权相关风险 - 若公司被判定侵犯他人知识产权，可能面临重大损害赔偿、业务受限等不利影响[184] 产品推出风险 - 若无法及时推出新产品或新技术不被客户接受，可能导致收入下降和库存积压[189]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度客户订单达3300万美元 收入3200万美元 调整后EBITDA为40万美元 [7] - 年末未交付订单达1100万美元 为历史最高水平 现金储备1300万美元 营运资本2100万美元 股东权益4500万美元 [7] - 第四季度收入同比增长437%至3190万美元 主要由于收购Sahara [44] - 调整后毛利率为26.4% 受全球运输成本增加影响下降2-3个百分点 [42][46] - 全年收入增长66%至5490万美元 调整后EBITDA亏损改善470万美元至亏损100万美元 [53][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 显示屏产品占收入73% 配件占14.2% Sahara原有分销业务占10% [41] - 75英寸和86英寸交互式平板占Mimio和Clevertouch IFPD销售的75% [43] - 企业市场毛利率达45% 高于教育市场 公司已成立专门团队开发企业客户 [28] - STEM 软件 专业服务和配件等高增长高毛利产品线正在扩大 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 收入地域分布：EMEA占64% 美国占30% 其他地区(主要是澳大利亚)占6% [40] - 德国市场收入同比增长195% 获得德国军方和政府订单 [26] - 在澳大利亚和丹麦IFPD市场占有率第一 EMEA整体市场份额6.6% 美国市场份额6.1% [19][20] - EMEA企业客户收入占比14% 低于通常20%的水平 主要受疫情影响 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 已完成10起收购 将继续通过并购进行地域扩张 但重点转向有机增长 [15] - 收购比利时和卢森堡经销商以提升利润率和终端客户关系 [14] - 与三星达成战略合作 MimioConnect软件将预装在三星教育IFPD上 [29][30] - 强调作为美国前五大IFPD供应商中唯一非外资控股企业的优势 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 教育科技行业获得大量政府资金支持 美国累计为每个教室提供约7万美元资金 [31][32] - 预计2021年第一季度收入超过2800万美元 并实现正调整后EBITDA [8] - 全球运输成本仍高于正常水平 预计影响将持续两个季度 [42] - 企业市场复苏后将带来更高利润率 公司已组建专门销售团队 [28] 其他重要信息 - 公司全球员工近200人 其中约100人在欧洲各国 [13] - 在全球拥有1000多家活跃合作伙伴 包括英国500家 美国300家 德国70家 [18] - 开设亚特兰大虚拟教室和伦敦Clevertouch展厅加强产品展示 [36] - 聘请专项资金和补助专家帮助学区获取政府资金 [37] 问答环节所有的提问和回答 关于三星合作 - 合作初期销售有限 预计第二季度开始产生显著收入 [63] - 合作重点是MimioConnect软件和专业服务 不包括音频解决方案 [66] 关于收购 - 收购比利时经销商将提升利润率和销售增长 该经销商2020年收入650万美元 [64][65] - 正在评估其他地区类似收购机会以更接近终端客户 [81] 关于产品组合 - 企业市场收入占比目标为美国16% EMEA25% 高于当前水平 [72] - 计划通过增加高毛利产品占比将毛利率提升至30%以上 [80] 关于运营 - 1100万美元未交付订单将在第一季度完成交付 [89] - 通过提前备货应对供应链挑战 库存水平健康 [90] - 第一季度通常占全年收入不到20% 但历史波动较大 [92]