财务数据关键指标变化 - 2022年全年收入增至3.013亿美元，较2021年的2.331亿美元增长29.3%[692] - 2022年商品销售成本增至2.021亿美元，较2021年的1.434亿美元增加5870万美元，增幅40.9%，毛利率降至32.9%[709] - 2022年薪资、工资和福利增至6430万美元，较2021年增加2550万美元，增幅65.9%[710] - 2022年营销和广告费用增至3820万美元，较2021年增加180万美元，增幅5.0%[710] - 2022年一般及行政费用增至6450万美元，较2021年增加3830万美元，增幅146.5%[710] - 2022年利息费用降至160万美元，较2021年减少40万美元，降幅21.6%，加权平均利率为3.5%[711][712] - 2022年和2021年所得税费用分别为40万美元和20万美元，有效税率分别为0.11%和零[714] - 2022年经营活动净现金使用量为1.162亿美元，较2021年的770万美元增加1.085亿美元[721] - 2022年经营费用较2021年增加6570万美元，增幅64.9%，达到1.669亿美元[737] - 2022年利息费用较2021年增加440万美元，增幅22%；其他收入（费用）净额增加394万美元，增幅716% [738] - 2022年融资活动提供净现金1.673亿美元，较2021年增加1.576亿美元[750] - 截至2022年12月31日，公司总资产为22.5334亿美元，较2021年的8.7082亿美元增长158.76%[769] - 截至2022年12月31日，公司总负债为12.9398亿美元，较2021年的8.2292亿美元增长57.24%[769] - 截至2022年12月31日，公司股东权益/成员赤字为9.5936亿美元，较2021年的 - 14.9491亿美元实现扭亏[769] - 2022年非员工股权薪酬为60.8万美元[773] - 2022年公司净亏损为3353.53万美元[773] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为3899万美元，较2021年的1833.4万美元增长112.67%[769] - 截至2022年12月31日，应收账款净额为2233.7万美元，较2021年的744.2万美元增长199.9%[769] - 截至2022年12月31日，存货为7718.3万美元，较2021年的2087.2万美元增长269.79%[769] - 2022年净收入为301,313美元，2021年为233,101美元，2020年为163,909美元[800] - 2022年商品销售成本为202,134美元，2021年为143,414美元，2020年为94,500美元[800] - 2022年总运营费用为166,941美元，2021年为101,266美元，2020年为63,629美元[800] - 2022年运营亏损为67,762美元，2021年为11,579美元，2020年运营收入为5,780美元[800] - 2022年净亏损为338,044美元，2021年为13,845美元，2020年净收入为4,321美元[800] - 2022年净亏损338,044美元，2021年净亏损13,845美元，2020年净利润4,321美元[804] - 2022年经营活动净现金使用量为116,190美元，2021年为7,691美元，2020年为净提供11,546美元[804] - 2022年投资活动净现金使用量为30,404美元，2021年为19,287美元，2020年为9,760美元[804] - 2022年融资活动净现金提供量为167,250美元，2021年为9,680美元，2020年为28,811美元[804] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净增加20,656美元，2021年净减少17,298美元，2020年净增加30,597美元[804] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为38,990美元，2021年末为18,334美元，2020年末为35,632美元[804] - 2022年和2021年分别确认与过期奖励相关的收入1,033美元和368美元[815] - 2022年总净销售额为301,313美元，2021年为233,101美元，2020年为163,909美元[847] - 2022年存货为77,183美元，2021年为20,872美元；2022年物业和设备净值为59,451美元，2021年为31,114美元[867] - 2022年、2021年和2020年内部使用软件折旧费用分别为732美元、798美元和138美元[868] - 2022年12月31日应计费用总计36,660美元，2021年为22,233美元[871] 业务线相关数据 - 截至2022年12月31日，公司通过DTC渠道拥有超200万消费者、超27.3万活跃咖啡俱乐部订阅者和1310万社交媒体关注者[691] 未来采购及租赁相关 - 2023 - 2025年罐装饮料最低采购附加费分别约为230万美元、1990万美元和2240万美元[724] - 截至2022年12月31日，已签订但未开始的经营租赁金额为6680万美元，租赁期10 - 20年，2023 - 2024财年开始[725] - 2023 - 2024年咖啡产品最低采购额预计分别约为4460万美元和2650万美元[751] 债务及信贷安排 - 2021年4月签订220万美元建筑抵押贷款协议，年利率3.60%，2026年4月29日到期[744] - 2022年11月签订最高6500万美元高级信贷安排，截至2022年12月31日余额为3000万美元，可用借款为2120万美元[746] - 截至2022年12月31日，高级信贷安排未偿还金额为3000万美元，可用借款额度为2120万美元；设备贷款安排未偿还金额为330万美元，可用借款额度为590万美元[786] - 假设未偿还浮动利率借款利率提高5%，将导致额外利息费用约170万美元[786] - 2020年7月设备融资协议提供3,250美元信贷额度，利率为彭博短期银行收益率指数加3.50%[874] - 2022年11月新信贷协议提供最高65,000美元循环信贷额度，截至2022年12月31日可用信贷为21,194美元，利率基于BSBY加适用利差[876] - 2021年11月循环贷款协议可借款不超15,000美元，该票据于2022年6月30日到期[877] 业务合并相关 - 2022年2月9日完成业务合并，估计价值1,839,815美元[807] - 业务合并影响使成员权益增加137,166美元，A类普通股增加44,009,874美元，B类普通股增加139,106,323美元，C类普通股增加1,388,125美元[802] - 业务合并后权益薪酬使额外实收资本增加820美元，非控股权益增加3,217美元，股东权益（赤字）总额增加4,037美元[802] 会计准则及股权授予相关 - 2022年1月1日采用新会计准则，对财务报表无重大影响；新租赁准则使使用权资产确认为7,560美元，对应租赁负债为7,689美元，原递延租金约129美元冲减使用权资产[861][862] - 营销服务协议授予5,430个B类普通股单位，归属期30个月，股权授予日为2020年1月28日，相关总费用为3,725美元[865] 业务费用减记相关 - 2021年为开设咖啡店预付1,000美元，后减记至571美元；2022年又注销331美元[869][870] 忠诚度及收入确认政策 - 订阅客户在忠诚度计划中购买可获3.0%积分，非订阅客户获1.0%积分[814] - 特许经营前期费用通常在新协议生效时收取，在各特许经营协议期限（一般10年）内直线法确认为收入[844]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长26%至7550万美元，排除即饮产品生产问题的60万美元调整后，同比增长27%至7610万美元 [24] - 第三季度直接面向消费者的收入同比增长2%至3810万美元，批发渠道收入同比增长66%至3220万美元，排除即饮产品生产问题影响后增长69%至3280万美元，门店渠道收入同比增长65%至520万美元 [25][26][28] - 第三季度利润率为31.7%，较去年同期的40%下降830个基点，排除即饮产品生产问题的340万美元影响后，为36%，较去年同期下降约400个基点，但较第二季度环比增长约190个基点 [29] - 第三季度调整后EBITDA亏损530万美元，去年同期为盈利14.6万美元，9月实现正调整后EBITDA [34][36] - 截至第三季度末，公司现金及现金等价物为7120万美元，去年12月31日为1830万美元；长期债务为3150万美元，去年12月31日为2270万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 收入增长2%至3810万美元，主要因袋装咖啡提价，但非订阅客户销量持续下降部分抵消了增长 [25] - 季度初有27.8万订阅者，较去年第三季度增长1.7%，但较第二季度末环比下降3.4%，主要因公司将投资转向业务中增长更快的领域 [25] 批发业务 - 收入增长66%至3220万美元，排除即饮产品生产问题影响后增长69%至3280万美元，主要因进入食品、药品和大众批发渠道以及即饮产品在批发渠道的扩张 [26] - 即饮产品销售点增加至近7万家，较去年几乎翻倍，目前ACV百分比为42.3%，高于年初的13.4% [26][27] 门店业务 - 收入增长65%至520万美元，主要因公司自有门店数量增加，截至第三季度末增至11家 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 即饮产品是所有贸易渠道中增长最快的单份即饮咖啡，增速超过即饮咖啡类别4.5倍，截至第三季度末，销售点约7万家，较去年第三季度增长99%，ACV百分比从年初的13.6%增至42.3%，每店每周的销售单位较年初增长8%，增速超过该类别两位数 [9] - 公司在沃尔玛的咖啡产品初始销售速度达到或略高于预期，消费者反馈良好，在沃尔玛咖啡类别的份额约为2.4%，过去四周已超过一些既定咖啡品牌 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从纯直接面向消费者的公司迅速转变为基于数字原生基础的全渠道商业模式，进入食品、药品和大众渠道是关键举措，以满足消费者在不同购物场景的需求，同时提升品牌知名度 [6][7] - 持续响应即饮产品的显著需求，增加产能和执行能力，推出新产品，计划从4个永久SKU扩展到7个，并引入更多限时季节性产品 [9][11] - 作为咖啡行业中唯一具有使命驱动的生活方式品牌，与忠诚且不断增长的社区建立了独特联系，进入新市场或扩大现有市场份额时，社区规模持续增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第三季度业绩表示满意，批发业务表现超预期，直接面向消费者业务在具有挑战性的市场环境中保持稳定 [13] - 因即饮产品新合作制造商的启动延迟，将第四季度收入目标下调至9000万 - 9500万美元，但目前问题已解决，新产能将满足2023年预测，包括建立安全库存 [16] - 对2023年保持乐观，预计收入达5亿美元，调整后EBITDA利润率为低至中个位数 [37] 其他重要信息 - 公司与沃尔玛合作，9月初在沃尔玛推出研磨咖啡、整豆咖啡和K杯咖啡，目前已覆盖沃尔玛近4400家门店及walmart.com [8] - 为满足食品、药品和大众渠道客户需求，公司与多家新的外包咖啡烘焙商签约 [9] - 营销支出从付费媒体转向自有媒体，第三季度营销支出占收入的比例下降，但预计第四季度会因大型活动和假日购物季而增加 [21][31] - 公司最近与Regions Bank签订了新的高级信贷安排，包括6500万美元的循环贷款额度，以支持业务快速扩张所需的库存和应收账款投资 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年指导下调2000万美元的具体原因 - 全部与即饮产品线有关，一是生产问题导致部分产品决定不出售，二是供应链问题导致产品交付延迟，约三分之一的下调与产品制造问题有关，约三分之二与原料供应延迟有关 [42] 问题2: 即饮产品新增产能情况 - 新增产能来自原合作制造商以及新签约的两家，目前已完成这两家的启动阶段，产能增至原来的三倍，2023年无需再启动额外合作制造商 [44] 问题3: 沃尔玛推出产品后对直接面向消费者业务的影响 - 未发现明显变化，在沃尔玛购物与在线购买场景不同，直接面向消费者业务的客户流失率保持稳定 [45] 问题4: 沃尔玛项目的初始销售点数据和销售情况 - 初始销售速度达到或略高于预期，消费者反馈良好，在沃尔玛咖啡类别的份额约为2.4%，过去四周已超过一些既定咖啡品牌，预计随着新SKU的增加，增长将持续 [47] 问题5: 2023年5亿美元计划中沃尔玛业务的情况 - 批发渠道预计占收入的60%以上，沃尔玛和食品、药品和大众渠道以及即饮产品是两大增长机会，公司和合作伙伴都认为有继续增加份额的机会，但未对5亿美元计划中沃尔玛的具体份额进行指导 [48][49][50] 问题6: 直接面向消费者销售情况及收入增长不明显的原因 - 直接面向消费者的订阅业务稳定，订阅者数量较第二季度略有下降，非订阅业务略有疲软，但总体与上一季度和去年同期相比稳定 [52] - 营销支出转向全渠道，不再将90%的营销预算分配给直接面向消费者的营销计划 [53] 问题7: 库存较6月底增长近50%的原因 - 主要与即饮产品有关，随着对批发渠道的重视，公司近期的主要资金用途是建立库存和应收账款，以支持即饮产品和食品、药品和大众渠道的快速增长，新合作制造商带来了大量原材料库存 [54] 问题8: 门店销售成熟曲线情况 - 自然零售开业通常会有蜜月期，但公司门店的平均交易金额保持强劲，通过推出特定限时产品，门店业务持续获得市场份额 [56] 问题9: 第四季度销售指导调整幅度较大的原因 - 一是制造问题，约占总调整幅度的三分之一，即饮产品需求大但产能受限，新合作制造商生产出现问题，自愿撤回产品影响较大；二是生产延迟，新产能增加幅度大，延迟对季度影响大，但目前问题已解决，不会影响2023年 [57] 问题10: 明年计划推出的新SKU数量 - 即饮产品方面，除4个核心SKU外，将在第一季度推出3个永久SKU（15盎司香草味、11盎司盐焦糖味和6.5盎司产品），还分享了两个限时产品（夏季和秋季），目前已开始接受订单并生产永久SKU [59] - 其他产品方面，每月推出新的ECS咖啡，将继续在各渠道进行创新 [60] - 门店业务创新主要与冷饮平台有关，提高冷饮渗透率是重点，目前有多个季节性限时产品在市场上表现良好 [61] 问题11: 第四季度原计划及EBITDA情况 - 第三季度业绩基本符合预期，第四季度指导是全年指导减去前九个月的业绩 [64] - 从盈利角度看，第四季度促销和折扣活动会降低毛利率，且无重大提价行动，营销支出也会增加，预计调整后EBITDA介于第二季度和第三季度之间 [65]

公司用户数据 - 截至2022年9月30日，公司有近220万终身消费者、约27.8万活跃咖啡俱乐部订阅者和约1280万社交媒体关注者[157] 公司营收数据 - 2022年三、九 个月营收分别增至7550万美元和2.077亿美元，较2021年同期的6010万美元和1.613亿美元，分别增长26%和29%[160] 各业务线季度净收入数据 - 2022年Q3，DTC渠道净收入增至3810万美元，同比增加60万美元，增幅2%；批发渠道净收入增至3220万美元，同比增加1280万美元，增幅66%；门店渠道净收入增至520万美元，同比增加200万美元，增幅65%[170][172][173] 各业务线前三季度净收入数据 - 2022年前三季度，DTC渠道净收入降至1.134亿美元，同比减少230万美元，降幅2%；批发渠道净收入增至7820万美元，同比增加3960万美元，增幅102%；门店渠道净收入增至1610万美元，同比增加920万美元，增幅131%[180][181][182] 季度成本与费用数据 - 2022年Q3，商品销售成本增至5150万美元，同比增加1550万美元，增幅43%；运营费用增至3960万美元，同比增加1240万美元，增幅45%[174][175] 前三季度成本与费用数据 - 2022年前三季度，商品销售成本增至1.38亿美元，同比增加4170万美元，增幅43%；运营费用增至1.18亿美元，同比增加4550万美元，增幅63%[183][184] 季度各项费用数据 - 2022年Q3，营销和广告费用降至740万美元，同比减少240万美元，降幅24%；薪资、工资和福利增至1580万美元，同比增加530万美元，增幅50%；一般和行政费用增至1630万美元，同比增加940万美元，增幅137%；专业费用增至720万美元，同比增加480万美元，增幅204%[176] 毛利率数据 - 2022年Q3，毛利率降至31.7%，较2021年同期的40.0%下降830个基点；2022年前三季度，毛利率降至33.6%，较2021年同期的40.3%下降670个基点[174][183] 公司业务基础信息 - 公司拥有两个烘焙设施，咖啡豆主要在美国国内烘焙，评级为83分或更高[159] 公司业务合并信息 - 2022年2月，公司完成业务合并，Authentic Brands成为BRC Inc.的子公司[162] 前三季度各项费用变化数据 - 2022年前九个月营销和广告费用减少0.7百万美元，降幅3%，降至24.6百万美元；薪资、工资和福利增加17.7百万美元，增幅59%，达到47.4百万美元；一般和行政费用增加28.5百万美元，增幅163%，增至46.0百万美元；专业费用增加17.5百万美元，增幅285%，达到23.7百万美元[185] 季度利息与其他收入费用数据 - 2022年第三季度利息费用减少0.4百万美元，降幅44%，降至0.5百万美元；其他收入（费用）净额增加60千美元，增幅2000% [186][188] 前三季度利息与其他收入费用及负债损失数据 - 2022年前九个月利息费用减少0.5百万美元，降幅29%，降至1.1百万美元；其他收入（费用）净额增加355千美元，增幅7100%；公允价值变动导致的或有对价负债、认股权证负债和衍生负债损失分别为209.651百万美元、56.675百万美元和2.335百万美元[190] 公司资金状况数据 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为71.2百万美元，营运资金为82.7百万美元，信贷安排下可用借款为21.0百万美元[197] 公司信贷与贷款安排数据 - 2022年设备融资贷款和零售信贷安排可用信贷分别为5.9百万美元和4.1百万美元；7月在Authentic Brands信贷安排借款14.0百万美元，截至9月30日可用借款为11.0百万美元；8月4.0百万美元设备融资贷款转为设备定期贷款[199][201] 公司现金流量数据 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为79.0百万美元，投资活动净现金使用量为20.0百万美元，融资活动净现金提供量为151.8百万美元，与2021年同期相比分别增加68.3百万美元、8.2百万美元和151.0百万美元[203][206][207][208] 公司咖啡采购金额数据 - 公司2022年、2023年和2024年咖啡产品最低采购金额分别约为21.1百万美元、35.8百万美元和26.5百万美元[209] 公司经营租赁金额数据 - 截至2022年9月30日，公司已签订但尚未开始的经营租赁金额为64.3百万美元，主要与房地产租赁有关[210] 公司会计准则相关信息 - 公司符合“新兴成长型公司”标准，选择推迟采用新的或修订的会计准则[211] 公司面临的商品价格风险 - 公司面临商品价格风险，尤其是咖啡豆价格波动可能对盈利能力产生重大不利影响[213][214] 公司信贷与贷款利率信息 - 信贷安排的可变利率基于优惠利率加1%，设备融资贷款的可变利率基于BSBY加3.50%[215] 公司信贷与贷款未偿还及可用借款数据 - 截至2022年9月30日，信贷安排的未偿还借款为1400万美元，可用借款为1100万美元[215] - 截至2022年9月30日，设备融资贷款的未偿还借款为330万美元，可用借款为590万美元[215] 通胀对公司经营的影响 - 产品成本、间接费用和包裹运费等通胀因素影响公司经营业绩[216] 公司应对通胀的措施 - 公司通过小幅提价、更高效采购和提高生产力部分抵消通胀和成本变化[216] 公司应对成本增加的不确定性 - 无法保证未来能继续抵消成本增加，竞争条件可能限制定价灵活性[216] - 无法保证未来成本增加能通过提价抵消，提价可能影响客户购买模式[216] - 无法保证公司能实现足够的整体收入增长以抵消通胀或其他成本压力[216] 通胀对前哨站建设成本的影响 - 前哨站建设成本受通胀影响，可能增加劳动力和材料成本[216] 未来通胀对公司毛利和运营费用的影响 - 未来通胀率上升可能对公司维持当前毛利和运营费用水平的能力产生重大不利影响[216]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收6640万美元，同比增长27%，主要受批发和门店销售渠道推动 [34] - 2022年全年营收展望提高至至少3.2亿美元，较2021年的2.33亿美元增长37% [18] - 2023年营收预测提高至至少5亿美元，较2022年营收展望增长超50% [19] - 2022年第二季度毛利率34%，较去年同期的40.7%下降671个基点 [43] - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损1040万美元，去年同期亏损140万美元 [52] - 截至2022年第二季度末，现金及现金等价物9310万美元，长期债务1720万美元，流通股2.116亿股 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）渠道 - 2022年第二季度营收3700万美元，去年同期3980万美元，主要因后疫情环境下电商销售下降 [35] - 截至季度末，订阅用户28.8万，较去年同期增长4%，较2022年第一季度末下降2.7% [36] - 预计该渠道营收较2021年呈高个位数至低两位数下降 [21] 批发渠道 - 2022年第二季度营收2400万美元，同比增长145%，主要受即饮产品增长和批发合作伙伴拓展推动 [41] - 即饮产品已进入近6.7万个销售点，较去年翻倍 [41] 门店（Outpost）渠道 - 2022年第二季度营收540万美元，同比增长98%，主要因公司自营门店数量增加 [42] - 计划2022年开设10家公司自营门店，2023年开设15家 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国咖啡市场规模超450亿美元，公司可服务的潜在市场约280亿美元，涵盖超1亿与品牌价值观契合的消费者 [9] - 即饮产品在便利店和食品、药品、大众市场（FDM）渠道的渗透率约30%，剩余70%为巨大机会 [16] - FDM渠道中，年初ACV为12%，目前增至32%；CMG渠道中，年初ACV为29%，目前增至37%，平均约33% [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是咖啡行业唯一具有使命驱动的生活方式品牌，使命是帮助现役军人、退伍军人、急救人员及其家属，这是成功的主要驱动力，公司将借此继续扩大市场份额 [8] - 快速发展全渠道商业模式，以实现盈利性增长和投资回报最大化，包括DTC、门店和批发渠道（即饮产品和与零售商合作） [10] - 因客户和零售商需求，决定2022年第四季度进入FDM渠道，推出袋装咖啡和咖啡胶囊，这将提升品牌知名度、增加收入并提高利润率 [11][14] - 增加即饮产品产能和执行能力，以应对显著的需求增长，预计2022年下半年和2023年即饮产品收入将显著增长 [15][17] - 营销投资从付费媒体转向自有媒体，通过投资网红、品牌大使、播客和体育赛事等方式，提高品牌知名度 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀、供应链成本上升和招聘增加导致2022年调整后EBITDA预计为亏损，但2023年FDM和即饮渠道将加速增长，预计营收至少达5亿美元，调整后EBITDA利润率将达低个位数至中个位数 [19][20] - 消费者在经济放缓时不会减少咖啡消费，而是会增加在家消费，更倾向在杂货店购买喜爱的咖啡，公司将专注于消费者购物渠道的变化 [72][73] 其他重要信息 - 与亚马逊合作推出《终极名单》系列专属咖啡，所有利润捐赠给特种作战勇士基金会和HunterSeven基金会 [27] - 成为达拉斯牛仔队的官方咖啡，推出荣誉勋章混合咖啡，利润捐赠给荣誉勋章博物馆 [28][29] - 任命罗兰·史密斯为执行董事长 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年营收增长中FDM渠道和即饮产品产能增加分别贡献多少，以及FDM渠道今年和明年的门店目标 - 增长来自批发渠道，是进入FDM渠道和即饮产品产能增加的综合结果，不单独拆分两者贡献 [60] - 7月已超过6.7万个销售点，有信心超过今年7.5万个销售点的目标；年初FDM渠道ACV为12%，目前增至32%；CMG渠道年初ACV为29%，目前增至37%，平均约33% [61][62] - 袋装咖啡和咖啡胶囊将与即饮产品的合作伙伴合作进入FDM渠道 [63] 问题2：门店增长放缓的原因 - 整体门店业务趋势良好，目前专注于移动点餐和支付、忠诚度计划、冷饮平台、食品线扩展等关键举措 [64][65] 问题3：2023年5亿美元营收中批发业务（特别是FDM渠道袋装咖啡）的计划贡献，以及该业务对公司整体潜力的影响 - 预计2023年批发渠道营收占比60%以上，包括即饮产品和FDM渠道及其他批发客户 [69] - FDM渠道占咖啡市场约40%，公司可服务的潜在市场为110亿美元，进入该渠道可增加收入和品牌知名度 [70] 问题4：通胀对咖啡业务的影响，是否出现销量下降或消费者转向低价咖啡 - 消费者不会减少优质咖啡消费，而是会增加在家消费，更倾向在杂货店购买喜爱的咖啡 [72][73] 问题5：DTC订阅用户何时恢复增长 - 公司需专注于渠道增长和高潜力产品，待总收入增加后，将根据各渠道情况平衡营销投入 [76][77] 问题6：今年门店减少5家的原因，是推迟还是重新分配资源 - 公司注重为客户提供优质体验和合理分配资本，同时专注于即饮产品和FDM渠道的高增长机会 [78] - 市场规划集中在亚利桑那州、得克萨斯州、佛罗里达州和田纳西州，有助于提高食品配送、饮料供应、营销和劳动力成本效率 [79] 问题7：为何将重点转向FDM渠道，何时开始考虑，为何现在实施 - 公司考虑该转变已有数年，基于消费者购买行为变化，确保时机和团队合适 [83][84] - 此前未将其列为优先事项是担心品牌在众多咖啡品牌中被淹没，现在即饮产品在FDM渠道的成功为进入该渠道提供了机会 [85] - 品牌在各销售渠道的份额增长势头良好，应利用这一优势满足消费者购买需求 [86] 问题8：是否有DTC订阅用户和批发渠道销售点的新目标 - 未提供订阅用户数量和销售点数量的更新展望，营收展望假设订阅用户数量在第三和第四季度延续第二季度的适度下降趋势；即饮产品销售点数量有望远超此前指导，但目前不提供更新数据 [89] 问题9：门店收入在理论上更高的门店数量基础上环比下降，是否意味着客流量下降，应如何看待 - 客流量环比下降主要受季节性因素影响，如得克萨斯州等温暖气候地区，冷饮销售占比低于其他主要竞争对手 [91] - 第二季度末新开一家门店，未对该季度收入做出显著贡献 [92] 问题10：进入FDM渠道的计划，是否需要加大营销投入，成本方面有何变化 - 公司将投资确保进入该渠道的成功，谨慎选择合作伙伴，确保品牌展示良好，但具体细节待产品上市后公布 [98] - 营销战略将从DTC的获客成本优化转向基于品牌知名度的CPM战略，并非增加营销投入，而是重新分配资源 [99] - 进入该渠道可提高物流效率，将节省的成本用于再投资 [100] - 公司引进了来自大型消费品公司的人才，对进入该渠道充满信心 [101] 问题11：未达到今年EBITDA目标，如何平衡营销、品牌支持和盈利能力 - 公司品牌在市场上已有较高知名度和忠实粉丝基础，进入FDM渠道是自然延伸，具有竞争优势 [103][104] - 公司专注于可持续和盈利性增长，目标是2023年实现调整后EBITDA利润率达低个位数至中个位数；短期内优先考虑投资，而非尽快实现盈利，但预计第四季度EBITDA亏损将有所改善 [105] - 进入FDM渠道的咖啡业务将增加毛利率和EBITDA [106]

公司用户与关注者数据 - 截至2022年6月30日，公司拥有超210万终身消费者、近29万活跃咖啡俱乐部订阅者和约1260万社交媒体关注者[153] 营收数据关键指标变化 - 2022年三、六个月营收分别达6640万美元和1.322亿美元，较2021年同期的5240万美元和1.011亿美元增长27%和31%[156] - 2022年Q2净营收增长1400万美元（27%）至6640万美元，主要因批发渠道即饮产品销售增加和门店数量增多[164] - 2022年上半年净营收增长3110万美元（31%）至1.322亿美元，批发渠道即饮产品销售和门店数量增加是主因[173] 各业务线净营收关键指标变化 - 2022年Q2 DTC渠道净营收下降290万美元（7%）至3700万美元，因非订阅客户销售减少和消费者消费习惯转变[165] - 2022年Q2批发渠道净营收增长1420万美元（145%）至2400万美元，即饮产品销售增长显著，销售门店从30300家增至66800家[166] - 2022年Q2门店渠道净营收增长270万美元（98%）至540万美元，因公司自有门店从3家增至10家[167] 成本与费用数据关键指标变化 - 2022年Q2商品销售成本增长1280万美元（41%）至4380万美元，主要因产品成本上升，毛利率降至34.0%[169] - 2022年Q2运营费用增长1330万美元（51%）至3940万美元，薪资、营销和行政费用均有增加[170][171] - 2022年上半年商品销售成本增长2620万美元（44%）至8640万美元，运营费用增长3310万美元（73%）至7850万美元[178][179] 利息费用数据关键指标变化 - 2022年第二季度利息费用降至0.2百万美元，较2021年同期减少0.3百万美元，降幅61%，加权平均利率从3.85%降至3.20%[183] - 2022年上半年利息费用降至0.67百万美元，较2021年同期减少0.1百万美元，降幅11%，加权平均利率从5.24%降至3.18%[190] 其他收入（费用）净额数据关键指标变化 - 2022年第二季度其他收入（费用）净额亏损56,000美元，较2021年增加46,000美元，增幅460%，主要因银行费用增加[181][184] - 2022年上半年其他收入（费用）净额为293,000美元，较2021年增加295,000美元，增幅14750%，因收到0.3百万美元信用卡回扣[188][191] 公允价值变动数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司确认或有对价负债公允价值变动损失38.6百万美元，认股权证负债公允价值变动收益5.4百万美元，衍生负债公允价值变动收益5.2百万美元[181][185][186][187] - 2022年上半年公司确认或有对价负债公允价值变动损失209.7百万美元，认股权证负债公允价值变动损失56.7百万美元，衍生负债公允价值变动损失2.3百万美元[188][192][193][194] 现金与资金数据 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为93.1百万美元，营运资金为107.3百万美元，信贷安排可用借款为24.3百万美元，业务合并获得净现金收益126.8百万美元[196] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为54.5百万美元，较2021年同期增加48.6百万美元；投资活动净现金使用量为9.4百万美元，较2021年同期增加2.2百万美元；融资活动净现金流入为138.7百万美元，较2021年同期增加139.1百万美元[201][203][204][205] 采购与租赁数据 - 公司2022 - 2024年咖啡产品最低采购额分别约为21.1百万美元、35.8百万美元和26.5百万美元，截至2022年6月30日已签订未开始的经营租赁为73.0百万美元[206][207] 会计准则相关 - 公司符合“新兴成长型公司”标准，选择推迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与非新兴成长型公司无可比性[209] 信贷与融资数据 - 公司信贷安排的可变利率基于优惠利率加1%，设备融资贷款的可变利率基于BSBY加3.50%[213] - 截至2022年6月30日，信贷安排无未偿还借款，可用借款金额为1440万美元[213] - 截至2022年6月30日，设备融资贷款未偿还金额为740万美元，可用借款为590万美元[213] 经营风险相关 - 公司购买咖啡的供应和价格受生产国多种因素影响，高品质咖啡豆成本增加可能对盈利能力产生重大不利影响[212] - 通货膨胀因素如产品成本、间接费用和运费增加影响公司经营成果，虽已采取措施部分抵消，但未来能否继续不确定[214] - 竞争条件可能限制公司定价灵活性，未来成本增加能否通过提价抵消以及提价能否被客户完全接受均不确定[214] - 公司无法保证能产生足够的整体收入增长以抵消通货膨胀或其他成本压力[214] - 公司Outposts建设成本受通货膨胀影响，未来通货膨胀率上升可能对维持当前毛利和运营费用水平的能力产生重大不利影响[214]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收同比增长35%，达到6580万美元，去年同期为4870万美元，主要受批发和门店渠道增长推动 [26][43] - Q1毛利率为35.2%，较去年同期的40.1%下降488个基点，主要因咖啡和即饮咖啡成本增加、产品组合变化以及运费上升 [50] - Q1运营费用约增长103%，达到3890万美元，去年同期为1920万美元，主要是营销、薪资福利和G&A费用增加 [52] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损680万美元，去年同期亏损230万美元，主要因运营费用增加 [56] - 重申2022年营收展望为3.15亿美元，预计Q2毛利率和调整后EBITDA与Q1相似，下半年将逐步改善，目标是2022年调整后EBITDA转正 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务（D2C） - 第一季度营收为3830万美元，与2021年同期持平，主要因去年同期消费者需求异常高 [27][44] - 咖啡俱乐部订阅用户从2021年Q1的26.58万增长11%至29.59万，较2021年Q4的28.7万增长3%，月流失率低于4% [27] 批发业务 - 营收从2021年Q1的940万美元增长135%至2200万美元，较2021年Q4增长28%，主要由即饮咖啡产品增长和批发合作伙伴拓展推动 [28][45] - 即饮咖啡产品在第一季度末已覆盖超过4.7万个销售点，四个SKU在便利店和食品、药品及大众渠道均排名前25 [28][45] 门店业务 - 营收从2021年Q1的110万美元增长397%至550万美元，较2021年Q4增长9.8%，主要因公司自营门店数量增加 [29][47] - 第一季度末有9家公司自营门店，2022年目标是开设15 - 20家新的公司自营门店 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国咖啡市场规模超过450亿美元，公司可服务的潜在市场约为280亿美元，包括超过1亿与公司品牌价值观相符的消费者，2022年营收指引3.15亿美元，约占可服务潜在市场的1% [24] - 即饮咖啡市场规模为40亿美元，公司在不到24个月内成为该类别前四大品牌 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略投资 - 产能方面，增加即饮咖啡产品线的两家新供应商，扩大烘焙产能，在田纳西州曼彻斯特的咖啡烘焙厂进行一项为期多年、价值3000万美元的资本支出计划，以提高产能和自动化程度 [12][36] - 人才方面，本季度新增两位关键战略高级领导，新首席零售官Heath Nielsen和新首席技术官Chris Clark，两人均为退伍军人，公司致力于招聘1万名退伍军人 [13][14] 品牌建设 - 将营销重点从付费媒体转向自有媒体，投资于网红、品牌大使、播客和体育领域，调整营销和品牌部门，实现更高效的沟通与协作 [16] - 引入新的品牌大使，如Travis Pastrana和BJ Baldwin，借助他们的影响力提升品牌知名度 [18][19] 渠道拓展 - 扩大与沃尔玛的即饮咖啡分销合作，从约400家门店的试点项目扩展到超过3500家门店的全四个SKU分销 [20] - 考虑拓展食品、药品及大众渠道的业务，包括销售袋装咖啡和K杯咖啡 [35] 门店业务优化 - 推出新的冷饮菜单，改进食品菜单，以提高产品质量和利润率 [38] - 调整门店开发策略，从主要改造转向尽可能建设全新原型店，预计第二季度起60%的新门店为重新设计的原型店 [29] 应对通胀 - 与国际运营咨询公司合作开展一系列生产力项目，提高效率和利润率 [39] - 已在多个领域提价，包括核心咖啡产品、直接面向消费者的运费和门店饮品价格，即饮咖啡定价将于6月生效，并评估其他产品的定价行动 [39][40] 行业竞争 - 作为使命驱动的生活方式品牌，拥有热情忠诚的客户群体，净推荐值达78，领先于行业 [24] - 采用强大且经过验证的全渠道战略，通过直接面向消费者、门店和批发三个主要渠道实现增长，形成独特的全渠道飞轮模式 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临通胀压力，但凭借使命驱动的品牌定位、庞大的市场机会和全渠道战略，有信心实现可持续增长 [24][25] - 预计第二季度毛利率和调整后EBITDA与第一季度相似，下半年随着定价行动和生产力举措的实施将逐步改善，目标是2022年调整后EBITDA转正 [58] - 对即饮咖啡业务的增长前景充满信心，预计新的产能将在下半年带来收益，并有望超越2022年底7.5万个销售点的目标 [31][33] - 门店业务将继续扩张，预计2022年开设15 - 20家新的公司自营门店，2023年目标为30家门店 [29][65] 其他重要信息 - 公司在SPAC合并后，第一季度资产负债表上确认了与盈利、认股权证和衍生负债公允价值相关的负债，这些项目自第二季度起将分类为股权，不再影响损益表 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何推动2022年实现正EBITDA，下半年与上半年相比有何显著变化？ - 公司预计Q2毛利率和调整后EBITDA与Q1相似，下半年实现正调整后EBITDA主要依靠门店和批发业务（尤其是即饮咖啡）的持续增长、定价行动的实施以及生产力举措的推进 [61][62] 问题2：已采取的定价行动是否遇到价格阻力，2023年公司自营门店的开发计划如何？ - 目前在各个渠道采取的定价行动未遇到明显阻力，如门店饮品提价8%、袋装和盒装咖啡提价超10%，以及在亚马逊和官网的咖啡和运费提价等，均未出现需求弹性变化 [63][64] - 2023年门店开发仍按30家的目标推进，市场规划聚焦在德州和亚利桑那州等关键市场 [65] 问题3：截至3月31日的4.7万个即饮咖啡销售点是否包含沃尔玛，销售点扩张是否有季节性？ - 4.7万个销售点包含沃尔玛，公司去年秋季开始在约400家沃尔玛门店分销即饮咖啡，目前正扩展到超过4000家门店 [67] - 虽然部分零售商有固定的货架重置时间表，但公司凭借与零售伙伴的良好合作，即使在非重置期也能实现销售点的稳定增长 [68] 问题4：目前每个门店的建设成本以及2022年和2023年的总资本支出情况如何？ - 目前无法给出确切的门店建设成本和总资本支出数据，预计8月的下一次财报电话会议会提供更新信息，2023年门店建设可能会受到更多通胀压力影响，2022年的部分项目已锁定成本 [70][71] 问题5：如何看待第一季度DTC销售持平但订阅用户增长11%，以及该指标未来的趋势？ - DTC销售持平是公司营销资源向高增长渠道分配的自然结果，公司正在调整自有媒体策略，通过网红激活DTC业务并提升整体品牌形象 [74][75] - 从数据构成来看，DTC业务中下滑的主要是非订阅部分，订阅用户和订阅收入均有所增加，且DTC业务结果符合公司内部预期 [76][78] 问题6：如何看待门店业务中的工资通胀问题，对门店运营成本有何影响？ - 公司门店员工流失率极低，得益于公司的生活方式和社区文化，招聘工作顺利，能够满负荷运营门店 [80] - 公司独特的使命驱动文化吸引了众多求职者，尤其是退伍军人，使其在应对工资通胀等问题上具有优势 [81][82] 问题7：即饮咖啡业务因供应不足损失的潜在收入有多少，该业务在广告投入较少的情况下能否持续增长？ - 未具体量化因供应不足损失的收入，但需求明显高于现有产能，新的产能将在下半年上线，推动该业务显著增长 [86][88] - 公司通过内部媒体生成和多社交媒体渠道与客户进行有效沟通，未来12 - 18个月不会单独增加即饮咖啡业务的广告投入，而是将资源集中在品牌建设上 [90][91] 问题8：公司在冷饮业务方面的发展计划，品牌能否拓展到非咖啡饮品甚至酒精饮品领域？ - 公司根据客户需求，将重点发展冷饮业务，近期将推出新的冷饮产品，目前主要关注茶基水果融合饮品 [93][95] - 有合作伙伴提出联合开发酒精基冷饮的意向，但公司目前暂无精力开展，未来会进行相关开发和测试 [95] 问题9：DTC业务今年和长期的增长趋势如何？ - DTC业务有一定季节性，预计下半年表现会更好，公司为DTC业务构建的营销结构将在年底带来回报，同时也有助于提升整体品牌形象 [97] 问题10：3000万美元的烘焙产能资本支出是在今年全部投入还是分摊到今明两年？ - 约1300 - 1400万美元的投资将在2022年进行，其余部分在2023年投入 [100] 问题11：若下半年毛利率难以提高，如何实现正EBITDA，能否在营销、销售和G&A方面提供更多指引？ - 实现正EBITDA主要依靠持续的定价行动、生产力举措的推进以及业务量的增长，如即饮咖啡定价6月生效将在下半年产生显著影响，生产力举措也将在下半年带来更多收益，同时业务量有增长空间 [102][103][104]

公司用户数据 - 截至2022年3月31日，公司拥有超200万终身消费者、近30万活跃咖啡俱乐部订阅者和约1240万社交媒体关注者[150] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入增至6580万美元，较2021年同期的4880万美元增长35%，主要受批发和前哨销售渠道扩张推动[153] - 2022年第一季度商品销售成本增至4260万美元，较2021年同期的2920万美元增长46%，主要因产品成本上升和通胀影响[166] - 2022年第一季度总运营费用增至3910万美元，较2021年同期的1920万美元增长104%，主要因员工人数增加、营销投入和行政支持需求上升[167][168] - 2022年第一季度毛利率降至35.3%，较2021年同期的40.3%下降500个基点[166] - 2022年第一季度利息费用增至50万美元，较2021年同期的30万美元增长67%，因公司签订多项债务协议[171] - 2022年第一季度其他收入（费用）净额增至34.8万美元，较2021年同期的8000美元增长4250%，因收到信用卡返利[172] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3260万美元，2021年同期为570万美元，增加2690万美元[183][185] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为420万美元，2021年同期为200万美元，增加220万美元[183][186] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为1.369亿美元，2021年同期为30万美元，增加1.365亿美元[183][187] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度DTC渠道净收入维持在3830万美元，批发渠道净收入增至2200万美元，增长135%，前哨渠道净收入增至550万美元，增长397%[162][163][164] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.101亿美元，营运资金为1.179亿美元，信贷额度可用借款为3070万美元，还从业务合并中获得1.268亿美元净现金收益[177] - 设备融资贷款以融资设备为担保，利率为BSBY加3.50%，截至2022年3月31日，公司设备融资贷款和零售设施可用信贷分别为820万美元和390万美元[179] - 业务合并完成后，公司偿还800万美元信贷安排借款，截至2022年3月31日无未偿还借款，可用借款额度为1860万美元[180] - 2022年1月公司通过本票借款500万美元，业务合并完成后偿还1500万美元并终止本票[182] - 截至2022年3月31日，设备融资贷款未偿还金额为510万美元，可用借款额度为820万美元[193] 公司租赁情况 - 截至2022年3月31日，公司已签订尚未开始的经营租赁金额为5510万美元，租赁期为10 - 20年[188] 公司利率情况 - 公司信贷安排利率为优惠利率加1%，设备融资贷款利率为BSBY加3.50%[193] 公司市场风险 - 公司主要市场风险是商品价格风险，受咖啡豆等采购影响[191] 通货膨胀影响 - 通货膨胀影响公司经营成果，虽采取措施但无法保证能持续抵消成本增加[194]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长20%，达到7180万美元，而去年同期为5990万美元；全年总营收增长42%，达到2.331亿美元 [42] - 第四季度毛利润率为34.3%，较去年同期的40%下降570个基点；全年毛利润率为38.5%，较2020年的42.3%下降380个基点 [50] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损27.8万美元，而2020年为盈利250万美元；全年调整后EBITDA为盈利76.8万美元，较上一年的1190万美元有所下降 [60] - 2022年全年预计营收3.15亿美元，计划开设15 - 20家自营门店，预计调整后EBITDA略为正值 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 第四季度DTC营收增长3%，达到4960万美元，去年同期为4830万美元；全年DTC渠道营收增加2760万美元，增长20%，达到1.653亿美元 [43][44] - 2021年订阅用户基数增长14%，从2020年底的25.2万增加到28.7万 [45] 批发业务 - 第四季度批发营收增长74%，达到1720万美元，去年同期为990万美元；全年批发营收增加3240万美元，增长139%，达到5580万美元 [45] - 即饮（RTD）产品年底覆盖超过4.2万个销售点，四个SKU在便利店和食品、药品及大众市场均排名前25 [45] 门店业务 - 第四季度门店营收增长181%，达到510万美元，去年同期为180万美元；全年门店营收增加920万美元，增长325%，达到1200万美元 [48] - 2021年共开设7家自营门店，使门店总数达到16家，其中8家自营店和8家加盟店 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国咖啡市场规模超过450亿美元，公司可服务的潜在市场估计为280亿美元，其中包括1亿与公司品牌价值观相符的美国客户 [21] - 公司去年2.33亿美元的营收占可服务潜在市场份额不到1% [21] - 即饮咖啡业务在便利店的渗透率在2021年底不到25%，但在美国的分销覆盖率超过90% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 关键战略投资领域包括增加优质咖啡烘焙产能、为公司持续增长和自营门店提供资金、引入关键高级领导以提升现有和规划渠道的执行能力、支持退伍军人、现役军人和急救人员社区 [13] - 营销方面，将从付费媒体转向自有媒体，投资于网红、品牌大使、播客、体育赛事（如斯巴达系列赛） [15] - 持续发展DTC业务，凭借超28.7万活跃且不断增长的咖啡俱乐部订阅用户和低月流失率（约3% - 4%）实现可预测增长 [28][29] - 扩展体验式零售战略，2022年预计开设15 - 20家自营门店，多数新门店将在第四季度开业，超半数门店将位于得克萨斯州 [33] - 快速扩大即饮业务，计划增加销售点和SKU，目标是到2022年底达到7.5万个销售点 [35] - 增加户外、DIY和生活方式零售连锁店的批发合作伙伴分销 [37] 行业竞争 - 公司是具有使命驱动的生活方式品牌，拥有忠诚的客户群体，内容创作能力使其能够建立庞大且不断增长的社区，客户保留率和品牌亲和力高，净推荐值（NPS）达78 [20] - 公司拥有强大且经过验证的全渠道战略，通过DTC、门店和批发渠道构成独特的全渠道飞轮模式参与市场竞争 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 产品需求强劲，但全国品牌辅助认知度仍低于20%，核心军事和退伍军人相关受众中仅为17%，通过营销举措有望提高品牌知名度并实现2022年财务目标 [15][18] - 2022年面临商品销售成本的通胀压力，如绿咖啡价格和包裹运输成本上涨，公司已在多个关键领域提价，并评估进一步的定价行动，以平衡服务客户和抵消成本增加 [38][39] - 尽管短期内投资会限制盈利能力，但公司业务模式稳健，一旦增长基础建立，将实现强劲的EBITDA和现金流 [63] 其他重要信息 - 2021年公司直接面向消费者的销售额超130万美元，并通过非营利组织回馈退伍军人社区 [9] - 2021年公司捐赠价值超300万美元的咖啡到前线，向退伍军人和急救人员慈善机构捐款超120万美元，并设定招聘1万名退伍军人的目标 [10] - 公司与Travis Pastrana建立品牌大使合作关系，正在制作相关内容，其2021年的Gymkhana视频在YouTube上的浏览量超4700万 [16][17] - 公司的Coffee or Die博客有全职作者报道国内外与退伍军人相关的话题，目前有三名作者在乌克兰为其提供实时新闻 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分析第四季度毛利率下降中产品渠道组合和成本通胀各自的影响程度 - 成本通胀是导致毛利率下降的最大因素，约占400个基点，包括运输成本增加、RTD产品成本上升以及绿咖啡价格小幅上涨 [67] - 产品渠道组合因素净影响约130个基点，批发渠道尤其是即饮产品的增长对毛利率的负面影响超过了门店渠道销售增长带来的积极影响 [68] - 定价和促销的净影响约40个基点，第四季度在非订阅DTC业务中的提价被促销活动增加所抵消 [69] 问题2：绿咖啡在成本中所占比例以及2022年的套期保值情况 - 绿咖啡在销售成本中的占比为个位数百分比，但公司未公布具体数字 [70] - 公司的套期保值政策是提前12个月进行，截至目前，已对2023年第一季度的咖啡价格进行了全额套期保值，在去年第四季度提供展望时，已对2022年底的价格进行了全额套期保值 [70] 问题3：第四季度门店是否受到Omicron影响，以及门店渠道的收入增长情况 - 门店未受到Omicron的影响，新店开业表现强劲，年初势头良好 [75] 问题4：门店在劳动力可用性和人员配备方面是否存在问题 - 公司在招聘方面没有问题，由于致力于招聘退伍军人，吸引了很多人应聘，且公司提供内部晋升机会，员工知道自己加入的是一家成长型公司 [76][77] 问题5：新的门店原型是否会改变单位经济效益，以及2022年的资本支出情况 - 新原型的门店建设资本支出约为每家140万美元，该数字在分析师日的演示中已提及，且已考虑到成本通胀因素 [80][81] - 新原型不会改变单位经济效益，且有望在营收方面带来更多增长 [82] - 除门店建设外，分析师日演示中提及的1300万美元资本支出主要用于田纳西州烘焙设施的产能扩张和自动化，计划未变 [84] - 由于预计开设15 - 20家新门店，2022年资本支出将增加 [85] 问题6：提价后是否看到消费者的抵制，以及对单位需求的影响 - 未看到消费者的抵制或需求弹性变化 [89] - 公司对袋装咖啡和K杯的建议零售价每袋或每盒提高约1美元（约7%），尚未对订阅咖啡和K杯提价；对B2B客户也进行了类似提价，但部分大客户的价格调整有延迟 [89][90] - 直接面向消费者的运费低于免运费门槛的订单从5.95美元提高到7.95美元；咖啡店本周将饮品价格提高约9%，与竞争对手（如星巴克）相当 [91] - 即饮产品将在第二季度对便利店和其他客户提价约10%，效果将在第三和第四季度显现 [92] 问题7：提价时咖啡期货价格下降，是否会对毛利率有积极影响 - 公司已对2023年第一季度的咖啡价格进行套期保值，2022年的咖啡价格锁定在高于2021年的水平，但仍远低于当前期货价格 [93] - 公司将利用咖啡价格的波动，在价格下降时为2023年锁定更多有利的价格 [94] 问题8：成本节约方面，在货运、采购和包装等领域的具体情况 - 公司聘请了国际运营咨询公司，对业务进行端到端评估，以寻找提高效率和改善毛利率的机会，货运、采购、3PL和履行等方面都在评估范围内 [98] 问题9：即饮业务中未满足的需求程度 - 公司有足够的产能满足计划中的所有订单，但消费者和零售商对产品的支持使得未满足的需求成为额外的增长机会 [100] - 公司年初已将即饮产能提高一倍以上，目前正在与其他合作伙伴进行深入谈判，以进一步扩大产能 [100][101] 问题10：广告策略的转变以及公司规模和资产负债表变化后的考虑 - 公司正转向自有媒体策略，过去八年一直在朝着这个方向发展，因为外部媒体存在平台波动性，影响CPM和CPA平均水平 [102] - 公司将更多投资于网红策略，如与Travis Pastrana合作，自有媒体策略可将流量引导至coffeeordie.com等平台，与客户互动并进行产品再营销，与全渠道飞轮模式相关，有望在未来12 - 36个月带来更高的营收增长 [103][104][105] 问题11：2022年3.15亿美元营收增长的细分情况，是否主要由即饮业务驱动 - 公司未按渠道提供营收指引，但即饮业务将是今年的增长领先者，批发渠道的增长率最高，其次是门店渠道，门店渠道的营收增长将在2023年加速，直接面向消费者渠道的增长率最低 [106][107] 问题12：营收预期从之前的3.11亿美元提高到3.15亿美元的原因 - 2021年公司营收高于之前的预期，比之前的展望高出约4%，因此在2022年的更新指引中反映了这一情况 [111][112] 问题13：为什么今年要实现EBITDA转正 - 公司主要关注增长，但已向公众投资者承诺在去年和2022年实现盈亏平衡目标，公司认为有资源推动业务发展、管理损益表中间部分并实现调整后EBITDA盈亏平衡，这是在增长和盈利之间取得的平衡 [114] 问题14：第四季度门店开业的营收预期，以及开业时间不同对模型的风险 - 公司有一个保守的模型，开发团队和运营团队密切合作，目标是在10月开业，而不是12月，因为年底开业会产生成本但无法获得收益 [119][120] - 从第三季度到第四季度，门店营收会有显著的环比增长，且咖啡门店在第四季度有季节性高峰，包括饮料销售和节日购物 [121] 问题15：营销转向自有媒体是为了提高核心受众的品牌认知度，还是拓展新客户群体 - 两者兼顾，外包媒体时公司对支出的控制较少且支出波动较大，而公司在社交媒体营销和媒体方面非常成熟 [123] - 以Coffee or Die博客为例，公司通过分析其成本和转化率，建立了一个复杂且可预测的投资模型，认为公司有能力扩大这方面的业务，在咖啡行业中可能是唯一能够做到的 [124] 问题16：重新设计门店原型的原因 - 第一家门店是由一家失败的烧烤餐厅改造而来，在消费者体验和团队成员操作方面存在不足，如零售物品存储和支持咖啡师工作等方面 [125] - 新原型从外观上能更突出品牌形象，消费者在店内能获得完整的品牌体验，同时优化了后厨的人体工程学，提高了运营效率 [126][127]

公司业务规模与客户群体 - 截至2021年12月31日，公司拥有超200万终身消费者、超28.7万活跃咖啡俱乐部订阅者和1170万社交媒体关注者[457] 公司收入情况 - 2021年公司收入增至2.331亿美元，较2020年的1.639亿美元增长42%；2020年较2019年的8210万美元增长100%[462] - 2021年净收入为2.331亿美元，较2020年的1.639亿美元增加6920万美元，增幅42%[483][484] - 2020年净收入为1.639亿美元，较2019年的8210万美元增加8180万美元，增幅100%[494][495] - 2021年公司净营收为233101千美元，2020年为163909千美元，2019年为82128千美元[575] - 2021年、2020年和2019年直销渠道净销售额分别为165299美元、137724美元和73590美元；批发渠道分别为55761美元、23351美元和7717美元；前哨站渠道分别为12041美元、2834美元和821美元；总净销售额分别为233101美元、163909美元和82128美元[611] 公司业务合并情况 - 2022年2月9日，公司完成业务合并，Authentic Brands成为BRC Inc.的子公司[464] 公司咖啡供应链情况 - 公司咖啡生豆主要来自哥伦比亚和巴西，自2020年起从超10个国家采购以实现供应链多元化[476] - 公司99%的袋装烘焙咖啡在内部烘焙，由认证分级员负责咖啡品鉴、分级、评分和采购[476] 公司即饮咖啡业务情况 - 公司推出的即饮咖啡产品有4个SKU，在超4.2万个地点销售，成为即饮咖啡类别前25名产品[473] 公司品牌知名度情况 - 公司目前在任何地区的辅助认知度均低于20%，计划通过多种途径提高品牌知名度[471] 公司净收入盈亏情况 - 2021年公司净收入为亏损1384.5万美元，2020年为盈利432.1万美元，2019年为亏损77.2万美元[482] - 2021年公司净收入为 - 13845千美元，2020年为4321千美元，2019年为 - 772千美元[575] - 2021年净亏损13845000美元，2020年净利润4321000美元，2019年净亏损772000美元[583] 公司营销和广告费用情况 - 2021年公司营销和广告费用为3635.8万美元，2020年为2551.3万美元，2019年为1334.9万美元[482] - 2021年和2020年预付营销和广告费用分别为1941美元和93美元[636] - 2021年和2020年，公司确认的营销费用分别为1606美元和2138美元[653] 公司利息费用情况 - 2021年公司利息费用为203.3万美元，2020年为104.7万美元，2019年为73.3万美元[482] - 2021年利息费用为200万美元，较2020年的100万美元增加100万美元，增幅94%[483][492] - 2020年利息费用为100万美元，较2019年的70万美元增加30万美元，增幅43%[494][504] 公司商品销售成本情况 - 2021年商品销售成本为1.434亿美元，较2020年的9450万美元增加4890万美元，增幅52%[483][489] - 2020年商品销售成本为9450万美元，较2019年的4640万美元增加4810万美元，增幅104%[494][500] - 2021年公司商品销售成本为143414千美元，2020年为94500千美元，2019年为46423千美元[575] 公司总运营费用情况 - 2021年总运营费用为1.013亿美元，较2020年的6360万美元增加3760万美元，增幅59%[490] - 2020年运营费用为6360万美元，较2019年的3580万美元增加2780万美元，增幅78%[494][502] - 2021年公司总运营费用为101266千美元，2020年为63629千美元，2019年为35821千美元[575] 公司现金及资金相关情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1830万美元，营运资金为 - 600万美元，信贷额度下可用借款为1910万美元[506] - 2021年11月，公司签订循环贷款协议，可借款本金总额不超过1500万美元，截至2021年12月31日，可用借款为500万美元[516] - 2021年经营活动净现金使用量为770万美元，2020年为提供1150万美元，减少1920万美元，主要因2021年经营净亏损1380万美元，2020年为净收入430万美元[521] - 2021年投资活动净现金使用量为1930万美元，2020年为980万美元，增加950万美元，主要因持续在相关项目上的资本支出[522] - 2021年融资活动净现金提供量为970万美元，2020年为2880万美元，减少1910万美元，主要因2021年偿还长期债务和A类优先股分配[523] - 2020年经营活动净现金提供量为1150万美元，2019年为410万美元，增加740万美元，主要因经营净收入等多项因素，部分被购买库存现金使用抵消[524] - 2020年投资活动净现金使用量为980万美元，2019年为110万美元，增加870万美元，主要因购买相关物业和设备[526] - 2020年融资活动净现金提供量为2880万美元，2019年为使用220万美元，增加3100万美元，主要因发行A类优先股和长期债务，部分被回购成员单位和偿还长期债务现金使用抵消[527] - 截至2021年12月31日，信用额度有800万美元未偿还，可用借款180万美元；设备贷款有510万美元未偿还，可用借款820万美元[550] - 2021年12月31日公司现金及现金等价物为18334千美元，2020年为35232千美元[572] - 2021年经营活动净现金使用量为7691000美元，2020年为提供11546000美元，2019年为提供4144000美元[583] - 2021年投资活动净现金使用量为19287000美元，2020年为9760000美元，2019年为1106000美元[583] - 2021年融资活动净现金提供量为9680000美元，2020年为28811000美元，2019年使用量为2166000美元[583] - 2021年末现金及现金等价物和受限现金为18334000美元，2020年末为35632000美元，2019年末为5035000美元[583] - 2021年12月31日现金为17329美元，信用卡交易在途现金为1005美元，受限现金为0，现金及现金等价物和受限现金总额为18334美元；2020年12月31日对应数据分别为34207美元、1025美元、400美元和35632美元[621] 公司协议签订情况 - 2021年9月公司签订购买罐装饮料协议，到2022年12月31日最低附加费约225万美元[529] - 2021年11月公司签订购买咖啡产品协议，有效期至2023年12月31日，年最低购买量约880 - 1040万美元[530] 公司忠诚度计划情况 - 公司忠诚度计划中，客户购买订阅或非订阅产品可分别获得1%或3%积分[538] - 2020年8月公司建立BRCC忠诚度积分奖励计划，订阅客户消费获3%积分，非订阅客户获1%积分[594] - 2021年公司确认忠诚度计划破损收入368000美元，2020年和2019年无此项收入[594] 公司礼品卡情况 - 公司礼品卡无过期日期，2021年、2020年和2019年均未确认礼品卡破损收入[593] 公司递延收入情况 - 递延收入余额从2020年1月1日的1300美元增长至2020年12月31日的4615美元，再到2021年12月31日的7334美元[598] 公司销售退货和回扣备抵情况 - 截至2021年和2020年12月31日，销售退货和回扣备抵分别为199美元和205美元[608] 公司应收账款坏账准备情况 - 截至2021年和2020年12月31日，应收账款坏账准备分别为112美元和176美元[618] 公司业务运营分部情况 - 公司将业务作为单一可报告分部运营，管理单一品牌消费品业务[610] 公司特许经营协议情况 - 公司的特许经营协议要求加盟商按适用门店收入的一定比例支付持续费用，产品销售在控制权转移时确认收入，前期特许经营费在10年协议期内直线法确认收入[599][600][601] 公司许可协议情况 - 公司的许可协议要求被许可人按适用门店收入的一定比例支付持续费用，产品销售在控制权转移时确认收入，前期许可费在10年协议期内直线法确认收入[602][604] 公司租赁情况 - 公司租赁某些财产和设备，零售门店租赁期估计为10年，经营租赁租金费用直线法确认，资本租赁资产按租赁开始日最低租赁付款额现值入账并摊销[626][627][628][629] 公司税务情况 - 公司作为特拉华州有限责任公司无需缴纳联邦所得税，但需在运营所在各州缴纳州所得税[631] 公司应收账款客户占比情况 - 截至2021年12月31日，一位客户占公司应收账款总额的19%；截至2020年12月31日，两位客户占公司应收账款总额的54%[635] 公司与协议相关收入情况 - 2021年和2020年，公司与协议相关的产品销售收入分别为8121美元和7133美元，许可费收入分别为1111美元和428美元[652] 公司股权奖励情况 - 公司授予零售商5430个B类普通股单位，预计股权奖励总费用为3725美元[652] 公司与协议相关营销费用预提情况 - 2021年和2020年12月31日，公司与协议相关的营销费用预提分别为950美元和2835美元[653] 公司未来最低现金付款情况 - 2022 - 2025年公司需向零售商支付的未来最低现金付款分别为1000美元、1000美元、1000美元和500美元，总计3500美元[655] 公司会计准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASC 606准则，对收入确认时间无影响[588] - 公司于2020年12月31日采用ASU 2018 - 15会计准则[648] - 公司将于2022年1月1日采用ASU 2016 - 02会计准则[650] 公司与零售商协议情况 - 公司与零售商的产品销售和营销服务协议于2020年1月28日生效，初始期限至2025年4月2日，之后自动续约两年[651] 公司审计相关情况 - 安永自2020年起担任公司审计师，BDO USA自2018年开始服务，2020年成为前任审计师[561][567] - 审计报告认为公司2019年合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司经营成果和现金流[563] 公司资产与负债情况 - 2021年12月31日公司总资产为87082千美元，2020年为72542千美元[572] - 2021年12月31日公司成员赤字为 - 149491千美元，2020年为 - 102878千美元[572] - 2021年12月31日公司应付账款为17387千美元，2020年为11527千美元[572]