业绩总结 - 2022年第二季度收入为5.281亿美元，同比下降34%（-2.66亿美元）[30] - 2022年上半年总收入为10.64亿美元[13] - 公司在过去九个季度中持续盈利[14] - 调整后的EBITDA为2100万美元，同比下降2400万美元[37] - 持续经营业务的净收入为7,147,000美元[57] - 调整后的稀释每股收益为0.19美元[57] 用户数据 - 活跃客户数为650万，同比下降29%，减少270万[40] - 过去12个月交付的订单数为1070万，同比下降31%，减少480万[41] - 平均订单价值为247美元，同比增长16%[41] 财务指标 - 第二季度毛利率为22.9%，较2021年第二季度提高93个基点[34] - 调整后的EBITDA利润率为3.9%，较2021年第二季度下降165个基点[30] - 2022年上半年调整后的EBITDA利润率为中个位数[29] - 2022年上半年公司实现了538个基点的调整后EBITDA利润率增长[13] - 现金余额为4.43亿美元，较第一季度下降10%[45] - 长期债务为3600万美元，较上一季度下降2%[45] - 净现金头寸为4.06亿美元，较上一季度下降11%[45] 股东回报 - 股东回购金额为6000万美元，同比增长39%[45] - 公司在2022年继续进行股票回购，保持健康的资产负债表[15] 其他信息 - G&A和技术费用为5200万美元，同比下降3%，占收入的9.8%，较去年同期上升310个基点[36] - 由于股权法活动的税务影响，包含在内的损益为(1,793,000)美元[57] - 持续经营业务的未分配收入为5,450,000美元[57]

财务状况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为10.0695亿美元，较2021年12月31日的10.65966亿美元有所下降[19] - 2022年6月30日现金及现金等价物为4.42603亿美元，较2021年12月31日的5.03341亿美元减少[19] - 2022年6月30日应收账款净额为2308.8万美元，2021年12月31日为2119万美元[19] - 2022年6月30日库存为566.6万美元，2021年12月31日为513.7万美元[19] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行数量期末余额为51,026股，2021年同期为46,607股[31] - 截至2022年6月30日，公司库存股期末余额为5,331股，2021年同期为3,595股[31] - 截至2022年6月30日，公司流通在外普通股总数为45,695股，2021年同期为43,012股[31] - 截至2022年6月30日，公司额外实收资本期末余额为972,845美元，2021年同期为954,518美元[33] - 截至2022年6月30日，公司累计亏损期末余额为 - 121,323美元，2021年同期为 - 199,229美元[33] - 截至2022年6月30日，公司累计其他综合损失期末余额为 - 529美元，2021年同期为 - 545美元[33] - 截至2022年6月30日，公司库存股期末余额为 - 142,288美元，2021年同期为 - 78,568美元[33] - 截至2022年6月30日，公司股东应占总权益为708,710美元，2021年同期为676,180美元[33] - 截至2022年6月30日，公司非控股股东权益期末余额为0美元，2021年同期为0美元[33] - 截至2022年6月30日，公司股东总权益为708,710美元，2021年同期为676,180美元[33] - 2022年6月30日，公司持续经营业务产生的经营活动净现金为2.1822亿美元，2021年为12.0047亿美元[35] - 2022年6月30日，公司投资活动使用的净现金为1.7169亿美元，2021年为7.7353亿美元[35] - 2022年6月30日，公司融资活动使用的净现金为6.5232亿美元，2021年为0.7094亿美元[37] - 2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为44.2787亿美元，2021年为53.7653亿美元[37] - 截至2022年6月30日，公司总资产为365,602千美元，总负债为263千美元；2021年12月31日，总资产为102,708千美元，总负债为188千美元[52] - 2022年6月30日，三级投资为114,940千美元，较2021年12月31日的102,355千美元有所增加，主要因收购增加11,420千美元和公允价值增加1,165千美元[53] - 2022年6月30日，公司财产和设备净值为108,041千美元，较2021年12月31日的109,479千美元略有下降[55] - 截至2022年6月30日，权益法证券账面价值为3.502亿美元，其中1.149亿美元按公允价值计量，占公允价值计量资产的31.4%[57] - 截至2022年6月30日，贷款未偿债务总额为3970万美元，其中流动部分为340万美元[63] - 截至2022年6月30日，不可撤销经营租赁的租赁付款总额为1.1921亿美元，租赁负债现值为1.0856亿美元[69] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司分别计提了6万美元和16.5万美元的或有负债[77] - 截至2022年6月30日，“按市价”销售计划下有1.5亿美元额度可用[82] - 未实现收入方面，2020年末为7216.5万美元，2021年末为5938.7万美元，2022年6月30日为5655.4万美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，俱乐部O奖励美元相关未实现收入分别为1140万美元和1000万美元；2022年和2021年第一季度奖励美元和礼品卡破损收入分别为110万美元和140万美元，上半年分别为220万美元和280万美元[96] - 销售退货备抵方面，2020年末为191.9万美元，2021年末为139.23万美元，2022年6月30日为140.45万美元[97] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.426亿美元，应收账款净额为2310万美元，“按市价”销售计划下可用额度为1.5亿美元[149] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为2182.2万美元，投资活动产生的净现金流出为1716.9万美元，融资活动产生的净现金流出为6523.2万美元[150] - 截至2022年6月30日，公司合同义务总额为6388.4万美元，其中一年内到期的为1333.6万美元[158] - 截至2022年6月30日，应计税务或有事项为350万美元，未来12个月可能会收到税务机关的额外评估[159] - 截至2022年6月30日，公司在公共和私人公司的股权证券记录价值为3.506亿美元，其中39.8万美元为按公允价值记录的公开交易公司股权证券[173] 经营业绩 - 2022年第二季度净收入为714.7万美元，而2021年同期为3.09777亿美元；2022年上半年净收入为1727万美元，2021年同期为3.25669亿美元[26] - 2022年第二季度基本每股收益为0.12美元，2021年同期为6.51美元；2022年上半年基本每股收益为0.33美元，2021年同期为6.85美元[26] - 2022年第二季度净收入归因于普通股的持续经营业务基本每股收益为0.12美元，2021年同期为1.73美元[26] - 2022年上半年毛利润为2.46317亿美元，2021年同期为3.2835亿美元[26] - 2022年第二季度运营收入为1154.2万美元，2021年同期为3651.1万美元[26] - 2022年第二季度综合收入为715.1万美元，2021年同期为3.09781亿美元[29] - 2021年，已终止经营业务净收入为2.27372亿美元，2022年为0 [50] - 2021年，已终止经营业务的净收入归属于股东的部分为2.27506亿美元，2022年为0 [50] - 2022年上半年，tZERO收入为1,560千美元，税前亏损13,447千美元，净亏损13,196千美元[60] - 2022年第二季度和上半年，公司基于股票的总薪酬分别为469.5万美元和933.4万美元[87] - 2022年第一季度和上半年持续经营业务归属于普通股股东的净利润分别为504万美元和1424.1万美元，2021年对应数据分别为7434.1万美元和9768.5万美元；2021年第一季度和上半年终止经营业务归属于普通股股东的净利润分别为2.05696亿美元和1.96695亿美元，2022年无终止经营业务净利润[102] - 2022年第一季度和上半年基本每股收益分别为0.12美元和0.33美元，摊薄每股收益分别为0.12美元和0.33美元；2021年对应基本每股收益分别为6.51美元和6.85美元，摊薄每股收益分别为6.47美元和6.80美元[102] - 2022年第二季度净收入同比下降33.5%，主要因交付客户订单数量减少43%，部分被平均订单价值增长16%抵消[113][122] - 2022年上半年净收入同比下降26.8%，主要因客户订单数量减少38%，部分被平均订单价值增长18%抵消[123] - 2022年第二季度毛利润同比下降30.7%，主要因销售额降低，部分被毛利率增长抵消，毛利率从22.0%增至22.9%[114][127] - 2022年上半年毛利润同比下降25.0%，主要因销量降低，部分被毛利率增长抵消，毛利率从22.6%增至23.1%[128] - 2022年第二季度销售和营销费用占净收入百分比从10.7%增至11.0%，主要因付费列表广告成本增加[115][131][133] - 2022年上半年销售和营销费用占净收入百分比与去年同期持平[134] - 2022年第二季度技术费用总计3050万美元，比去年同期增加15.9万美元[115] - 2022年第二季度一般及行政费用比去年同期减少160万美元，主要因法律和第三方费用减少[116] - 2022年和2021年各季度及上半年国际净收入均不足总净收入的1%[124] - 2022年第二季度技术费用为3050万美元，较2021年同期增加15.9万美元，同比增长0.5%；上半年技术费用为6353.1万美元，较2021年同期增加260万美元，同比增长4.3%[137] - 2022年第二季度一般及行政费用为2108.1万美元，较2021年同期减少160万美元，同比下降7.0%；上半年一般及行政费用为4233.7万美元，较2021年同期减少320万美元，同比下降7.0%[139] - 2022年第二季度所得税拨备为250万美元，有效税率为26.1%；上半年所得税拨备为460万美元，有效税率为21.1%，较2021年同期有所增加[144] 公司业务 - 公司是领先的电子商务零售商和技术创新者，每月有数千万次访问，提供数百万种产品[40] - 公司按单一报告分部运营，主要通过网站进行电子商务产品销售获得收入，大部分收入来自美国客户[43] - 2021年1月25日，公司与Medici Ventures等达成协议，Medici Ventures转为有限合伙制；2021年4月23日，公司成为有限合伙人[49] - 2022年上半年，公司承诺向tZERO额外投资1500万美元，已出资750万美元，剩余750万美元未出资；还向SpeedRoute投资390万美元[57] - 2022年上半年，权益法证券净亏损3,748千美元，按公允价值计量的权益法证券公允价值增加1,165千美元[58] - 2020年3月，公司签订两份贷款协议，包括3450万美元高级票据和1300万美元夹层票据，混合年利率为4.45%[62] - 2022年上半年，公司经营租赁成本为3,078千美元，可变租赁成本为762千美元，租赁现金支出为3,159千美元[66] - 2022年5月12日，股东批准将A - 1系列和B系列优先股自动转换为0.9股普通股，6月10日发行409.7697万股普通股用于交换优先股，确认170万美元非现金股息[81] - 公司修订后的2005年股权奖励计划提供激励性股票期权、限制性股票单位等奖励，一般分三年归属[88] - 公司2021年员工股票购买计划允许符合条件员工以最多25%合格薪酬通过工资扣除购买股票，每年3月1日和9月1日开始24个月认购期，每次认购期含四个连续六个月购买期，首次认购期于2021年9月1日开始，首次购买日为2022年2月28日[91] - 员工在购买日以85%的发行日或购买日较低公平市场价值购买股票，若购买日股价低于发行日，参与者自动退出并进入新认购期[92] - 员工股票购买计划可发行普通股总数上限为300万股，2022年上半年购买41,918股，平均每股购买价48.37美元，截至6月30日约300万股仍可发行[93] - 2022年第一季度和上半年，公司分别确认与员工股票购买计划相关的股份支付费用61万美元和120万美元[95] - 公司业务战略聚焦产品可发现性、智能价值、便捷交付和支持三大品牌支柱，增加家居产品种类，提高移动应用采用率，提升客户留存和品牌忠诚度，优化营销支出，拓展加拿大客户群和市场份额[108] 财务报表编制 - 编制财务报表需进行估计和假设，这些估计受宏观经济条件等多种不确定因素影响[46] - 公司财务报表编制需进行估计和判断，与2021年年报相比，关键会计政策和估计无重大变化[160] - 公司商品销售收入在交付客户时确认，通过估计平均运输时间确定收入，实际运输时间可能与估计不同[161] - 假设平均运输时间发生变化，对报告期内的收入和税前利润会产生不同影响，如增加2天，收入减少1568.8万美元，税前利润减少324.7万美元[164] 风险因素 - 公司零售业务受多种法律法规约束，海外扩张面临更多国内外法律监管[165][166] - 公司面临利率、外汇、投资等市场风险，多数销售和运营费用以美元计价，目前无重大外汇风险[168][171] - 通胀导致供应链成本上升，公司与合作伙伴合作限制成本增加转嫁到产品价格上，否则可能损害业务[172] - 公司维持披露控制和程序，经评估该程序有效，本季度无重大变化[175][177][179] - 公司不时涉及各类法律诉讼，不利判决可能影响业务、运营结果、财务状况或现金流[182] - 全球冲突、经济衰退、通胀等因素可能增加成本、扰乱供应链、降低消费者需求，影响公司业务[184][185][186] - 公司退出非家居品类战略导致收入减少，未来

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比下降34%，但相比2019年增长了44% [20][24] - 调整后EBITDA利润率为3.9%，同比下降165个基点，但仍处于中个位数目标范围内 [20][29] - 调整后稀释每股收益为0.19美元，同比下降0.54美元 [21] - 第二季度毛利率为22.9%，同比提升93个基点 [26] - 公司现金余额为4.43亿美元，长期债务为3600万美元，净现金头寸为4.06亿美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完成向100%家具和家居用品零售商的转型，退出非家居品类 [18] - 家居相关业务自2019年以来增长了60%，显著高于整体市场表现 [14][24] - 家居改善类别的销售增长继续超过公司平均水平 [45] - 移动应用下载量环比增长85%，用户参与度显著提升 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线家居用品市场渗透率保持在33%，较2019年提升900个基点 [25] - 美国家居用品市场总规模估计为4190亿美元，较之前的3900亿美元有所增长 [40] - 加拿大市场目前对公司财务目标的贡献有限，但公司计划在未来几年将其增长至美国收入的10% [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于家居市场的“智能价值”定位，通过高-低促销模式吸引和保留客户 [46][47] - 公司通过增加SKU和优化移动应用体验来增强品牌与家居的关联 [43][49] - 资产轻量化的商业模式使公司在当前环境下具有竞争优势，避免了库存积压和降价压力 [10][51] - 公司计划通过增加产品种类、优化定价和提升移动应用体验来推动长期增长 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境充满挑战，包括高通胀、利率上升和地缘政治不确定性 [8][9] - 尽管面临这些挑战，公司通过资产轻量化模式和严格的成本控制保持了盈利能力 [10][29] - 管理层对家居市场的长期增长潜力持乐观态度，认为在线渗透率仍有上升空间 [39][40] - 公司将继续专注于可持续的盈利市场份额增长，并在不确定的宏观环境中保持灵活性 [68][69] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了3500万美元的股票，年初至今共回购了6000万美元 [17][36] - 公司完成了优先股转换为普通股的工作，简化了股权结构 [17] - Medici Ventures的投资组合由Pelion Venture Partners管理，近期在tZERO和Bitt等公司取得了进展 [62][65] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于EBITDA利润率可持续性的问题 [71] - 管理层表示，尽管销售可能继续下降，但公司有能力通过严格的费用管理和运营效率维持中个位数的EBITDA利润率 [73][74] 问题: 行业定价趋势及公司定价策略 [78] - 管理层指出，由于竞争对手库存过剩，部分产品价格可能下降，而供应链紧张的产品价格可能上升 [79][82] - 公司通过与合作伙伴协商降低成本，以保持竞争力 [80][81] 问题: 订单增长和广告投入 [85] - 管理层承认订单增长相对较低，但强调公司将在100%家居转型后推出更多品牌宣传活动以推动增长 [86][87] 问题: 第二季度销售趋势及第三季度展望 [90] - 管理层表示，6月销售略低于5月，7月有所改善，预计下半年节假日销售将带来增长机会 [90][91] 问题: 营销费用是否会增加 [92] - 管理层表示，尽管将推出新的品牌宣传活动，但仍会严格控制营销费用，确保广告支出的回报率 [93][95] 问题: Club O会员计划的进展 [99] - 管理层表示，Club O会员计划持续增长，未来将推出更多改进措施以增强客户忠诚度 [100] 问题: 移动端销售占比 [103] - 管理层强调，移动端是公司转化率和客户忠诚度最高的渠道，未来将继续投资以推动其增长 [104][105]

业绩总结 - Q2 2022 收入为 5.281 亿美元，同比下降 34%（-2.66 亿美元）[10] - Q2 2022 毛利率为 22.9%，较 Q2 2021 提升 93 个基点[15] - Q2 2022 调整后 EBITDA 为 2100 万美元，同比下降 2400 万美元，调整后 EBITDA 利润率为 3.9%[18] - Q2 2022 一般和技术费用为 5200 万美元，同比下降 3%[17] - Q2 2022 调整后稀释每股收益为 8,940 美元[56] 用户数据 - 活跃客户数为 650 万，同比下降 29%（-270 万）[21] - 过去12个月交付订单数为 1070 万，同比下降 31%（-480 万）[22] - 平均订单价值为 247 美元，同比增长 16%[22] 现金流与资本结构 - Q2 2022 结束现金为 4.426 亿美元，较 Q1 2022 下降 10%（-5070 万美元）[10] - 年初至今的股票回购金额为 6000 万美元，较 Q1 2022 增长 39%（增加 3500 万美元）[26] - 净现金头寸为 4.06 亿美元，较 Q1 2022 下降 11%（减少 5000 万美元）[26] - 长期债务为 3600 万美元，较 Q1 2022 下降 2%（减少 100 万美元）[26] 市场展望 - 2022年预计美国家居市场规模为 4190 亿美元[30] - 公司在2022年实现正自由现金流[40] - 调整后的 EBITDA 利润率在中低个位数范围内[40] 其他信息 - 公司已完成股票回购并简化资本结构[9] - 排除非家居类客户后，收入同比下降 31%[24]

财务表现 - 公司2022年第一季度净收入为5.36亿美元，同比下降18.8%[25] - 2022年第一季度毛利润为1.25亿美元，同比下降18.4%[25] - 公司2022年第一季度运营收入为1245万美元，同比下降53.2%[25] - 公司2022年第一季度归属于股东的净利润为1012万美元，同比下降37.1%[25] - 公司2022年第一季度净收入为10,123百万美元，同比下降36.3%[37] - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为33,193百万美元，同比下降55.2%[37] - 公司2022年第一季度库存减少282百万美元，同比下降39.7%[37] - 公司2022年第一季度应付账款增加4,339百万美元，同比下降83.0%[37] - 公司2022年第一季度未实现收入增加2,034百万美元，同比下降91.6%[37] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-13,795百万美元，同比下降399.2%[37] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金流量净额为-29,286百万美元，同比下降273.1%[39] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物减少9,888百万美元，同比下降116.8%[39] - 公司2022年第一季度归属于股东的权益为732,610百万美元，同比增长101.3%[35] - 公司2022年第一季度收入同比下降18.8%，主要由于客户订单数量减少33%，部分被平均订单价值增加21%所抵消[115] - 2022年第一季度毛利率从2021年同期的23.3%上升至23.4%，主要由于退货和客户服务的运营改进以及广告收入增加[116] - 2022年第一季度，公司净收入为5.36亿美元，同比下降18.8%，主要由于客户订单数量减少33%，部分被平均订单价值增长21%所抵消[123] - 2022年第一季度毛利率为23.4%，较2021年同期的23.3%略有提升，主要得益于运营效率的提高[130] - 2022年第一季度销售和营销费用为5851万美元，同比下降20.4%，占净收入的比例从11.1%降至10.9%[133] - 2022年第一季度技术费用为3299万美元，同比增长8.1%，占净收入的比例从4.6%上升至6.2%，主要由于支持战略举措的员工相关成本和云采用增加[136] - 2022年第一季度一般和行政费用为2126万美元，同比下降7.1%，占净收入的比例从3.5%上升至4.0%[144] - 2022年第一季度所得税费用为210万美元，有效税率为17.1%，较2021年同期的0.7%大幅上升，主要由于不再对大部分联邦和州递延税资产保持估值备抵[141] - 国际净收入占2022年第一季度总净收入的比例不到1%，与2021年同期持平[124] 现金流与资产负债 - 公司2022年第一季度现金及现金等价物为4.93亿美元，较2021年底下降2%[20] - 公司2022年第一季度应收账款为2374万美元，同比增长12.1%[20] - 公司2022年第一季度库存为5419万美元，同比增长5.5%[20] - 公司2022年第一季度总资产为10.64亿美元，较2021年底基本持平[20] - 公司2022年第一季度总负债为3.32亿美元，较2021年底增长3.2%[20] - 公司2022年第一季度股东权益为7.33亿美元，较2021年底下降1.6%[22] - 公司截至2022年3月31日的公允价值资产总额为115,532千美元，其中Level 3资产占比99.5%，达到114,940千美元[55] - 公司2022年第一季度Level 3投资增加11,420千美元，公允价值增加1,165千美元，总Level 3投资达到114,940千美元[56] - 公司截至2022年3月31日的固定资产净值为108,454千美元，较2021年12月31日的109,479千美元略有下降[58] - 公司截至2022年3月31日的股权投资总额为3.525亿美元，其中1.149亿美元采用公允价值计量[60] - 公司截至2022年3月31日的总债务为4,050万美元，其中340万美元为短期债务[66] - 公司截至2022年3月31日的租赁负债现值为12,033千美元，加权平均剩余租赁期限为2.52年[72] - 公司截至2022年3月31日的现金及现金等价物余额为4.933亿美元，较2021年12月31日的5.033亿美元有所减少[119] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为4.933亿美元，应收账款净额为2370万美元[147] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为3319万美元，主要来自持续经营业务的收入调整后的2150万美元非现金项目[150] - 2022年第一季度，公司投资活动产生的净现金流出为1379万美元，主要用于1140万美元的股票购买和330万美元的固定资产支出[152] - 2022年第一季度，公司融资活动产生的净现金流出为2930万美元，主要用于2520万美元的股票回购和330万美元的限制性股票税[154] - 截至2022年3月31日，公司合同现金义务总额为5418万美元，其中未来一年内需支付962万美元[156] 投资与融资 - 公司2022年第一季度回购普通股和A-1系列优先股共计25,165百万美元[35] - 公司2022年第一季度在tZERO的B轮融资中承诺投资1,500万美元，其中750万美元已支付，剩余750万美元尚未支付[60] - 公司2022年第一季度在SpeedRoute, LLC投资390万美元，持股比例为49%[60] - 公司2022年第一季度在tZERO的净亏损为438万美元，营业收入为74万美元[63] - 公司拥有1.5亿美元的“市场销售”计划额度，截至2022年3月31日未出售任何普通股[86] - 公司董事会批准了一项股票回购计划，截至2022年3月31日，已回购2,490万美元的普通股和25.6万美元的A-1系列优先股[87] - 2022年第一季度，公司回购了516,806股普通股和5,643股A-1系列优先股，平均回购价格分别为48.18美元和45.24美元[190] - 2021年8月，公司董事会批准了一项股票回购计划，计划回购最多1亿美元的普通股，并于2022年3月9日扩展至包括A-1系列和B系列优先股[190] 法律与诉讼 - 公司面临多起法律诉讼，包括消费者保护、知识产权、证券法等领域的诉讼，可能导致重大赔偿和业务调整[73] - 公司收到美国证券交易委员会（SEC）的多份传票，要求提供与2019年A-1系列优先股股息、内幕交易政策等相关的文件和信息[74] - 公司涉及多起证券集体诉讼和股东衍生诉讼，目前部分诉讼已被法院驳回，但仍有上诉程序在进行中[75][77][78] - 公司在2022年3月31日和2021年12月31日的应计负债分别为63,000美元和165,000美元，实际损失可能超过应计负债[80] - 公司面临法律诉讼风险，可能对业务、财务状况和现金流产生重大影响[178] 运营与成本 - 2022年第一季度，公司受到宏观经济趋势的影响，包括俄乌冲突导致的消费者信心下降和消费支出减少，以及产品成本、工资和能源成本的上涨[120] - 公司预计将继续产生技术费用以支持客户体验提升、流程效率改进和物流基础设施扩展等举措[134] - 公司正在积极寻求提高运营效率的机会，可能采取包括根据当前和预期未来运营水平调整人员配置和流程优化等措施[146] - 公司面临通胀压力，供应链中的商品和运输成本上升，可能导致成本增加无法完全通过定价调整抵消[168] - 公司对美国家居行业的依赖增加，家居相关产品的销售占比显著上升，但美国家居行业的低迷可能对公司财务业绩产生重大不利影响[183] - 公司决定退出非家居类产品类别，导致收入减少，且尚未完全抵消[189] 股票与薪酬 - 2022年第一季度，公司股票薪酬总额为4,639,000美元，较2021年同期的2,305,000美元显著增加[90] - 公司2021年员工股票购买计划允许员工以折扣价购买普通股，每年最高限额为21,250美元[95] - 2021年员工股票购买计划（ESPP）下可发行的普通股最大数量为300万股，截至2022年3月31日，已购买41,918股，平均购买价格为每股48.37美元[98] - 2022年第一季度，公司确认了与2021年ESPP相关的62.7万美元的股票补偿费用[99] 未实现收入与准备金 - 截至2022年3月31日，未实现收入为6142.1万美元，较2021年12月31日的5938.7万美元有所增加[100] - 2022年第一季度，与Club O奖励相关的未实现收入为1080万美元，较2021年12月31日的1000万美元有所增加[100] - 2022年第一季度，销售退货准备金为1421.7万美元，较2021年12月31日的1392.3万美元有所增加[101] 其他 - 公司贷款协议的年固定混合利率为4.45%，由于利率固定，公司没有直接的财务报表风险[166] - 公司大部分销售和运营费用以美元计价，因此目前不受显著的外汇风险影响[167] - 美国与俄罗斯之间的紧张局势以及乌克兰冲突的持续影响可能导致商品价格上涨，特别是燃料和能源成本，增加公司及其合作伙伴的产品交付成本[181] - 2020年12月至2021年12月，消费者价格指数上涨7%，为1981年以来的最大涨幅[183]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为5.36亿美元，同比下降19%，与2020年相比增长58%[6] - 毛利率为23.4%，较2021年第一季度增加9个基点，较2020年第一季度增加151个基点[10] - 调整后EBITDA为2100万美元，同比下降1200万美元，较2020年增长2800万美元[14] - 调整后EBITDA利润率为4.0%，较2021年第一季度下降113个基点，较2020年增长593个基点[14] - 2022年第一季度现金余额为4.93亿美元，较2021年第四季度下降2%[22] - 2022年第一季度的平均订单价值为221美元，同比增长21%，较2020年增长41%[18] - 2022年第一季度，公司的收入保持市场份额，盈利能力良好，资产负债表健康[35] - 2022年，公司的年收入增速超过行业平均水平，毛利率维持在22%左右[32] - 2022年，调整后的EBITDA利润率处于中单数范围[32] - 2022年，公司的自由现金流为正[32] 用户数据 - 活跃客户数为740万，同比下降26%，较2020年增长43%[17] - 每位活跃客户的订单频率为1.67，同比增长0.4%，较2020年下降2%[17] - 2022年第一季度，平均订单价值（AOV）较新客户增长11%[28] 市场表现 - 公司在一个约3900亿美元的市场中排名前四[24] - 2021年底，公司拥有约5000个履行中心和3000个第三方制造商及分销商[29] - 2022年，公司的运营费用增长速度低于收入增长，推动了运营杠杆[32] 未来展望 - 2022年，公司的目标是继续在美国市场增长并实现盈利[37] - 2022年，公司的品牌定位为“与家居的强关联”，并致力于提高客户参与度[36] 新技术与市场扩张 - 2022年第一季度，移动应用下载量环比增长54%，较2021年第四季度增长80%[28] - 长期债务为3700万美元，直到2030年3月没有重大到期[22]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收5.36亿美元，同比下降19%，较2020年同期增长58% [20] - 调整后EBITDA利润率为4%，处于目标区间低端，较2021年下降113个基点，较2020年提高593个基点 [17] - 调整后摊薄每股收益为0.21美元，较2021年减少0.35美元，较2020年提高0.55美元 [17] - 2022年第一季度有效税率为17.1%，2021年同期为0.7% [18] - 第一季度毛利润为1.25亿美元，较上年减少2800万美元，较2020年第一季度增加5100万美元；毛利率为23.4%，与去年基本持平，较2020年第一季度提高151个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2100万美元，较去年减少1200万美元，较2020年同期显著改善 [26] - 第一季度末活跃客户基数降至740万，较2021年减少，较2020年增加近43%或220万客户 [27] - 第一季度每位活跃客户的订单数为1.67次，与上一季度基本持平，同比略有改善 [28] - 平均订单价值同比提高21%至221美元；过去12个月交付订单数为1230万，较上年减少25%，较2020年增加41%或360万订单 [29] - 第一季度末现金为4.93亿美元，债务仅3700万美元，净现金头寸为4.56亿美元，较第四季度略有下降 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家居业务：第一季度97%的销售来自家居类别；可比家居相关活跃客户基数较报告的下降幅度少3%；可比家居仅营收较报告的下降幅度少3% [42][32] - 床垫业务：是增长最快的类别之一，2022年通过与合作伙伴合作扩大产品种类、改善导航和产品内容等努力，实现了同比收入增长，并获得了市场份额 [44][45] - 移动应用业务：第一季度移动应用下载量较2021年第四季度环比增长54%，新客户购买家具和家居用品的订单价值更高 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：约三分之一的家具和家居用品购买预计将在2022年通过在线交易，市场规模达3900亿美元且高度分散 [38][39] - 加拿大市场：公司目标是未来几年加拿大业务增长至美国营收的10%，2022年不期望其对财务目标有重大贡献，团队正努力改善客户体验和提高营销效果 [62][63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于家居业务，增加家居SKU的广度和深度，加强品牌与家居的关联，以吸引更多目标客户并提高市场份额 [37][42][58] - 品牌支柱包括提供家居专业知识与智能价值结合的产品、以合理价格提供高品质产品、提供便捷的交付和支持服务 [39][47][52] - 行业竞争方面，公司供应链是竞争优势，合作伙伴认可公司的盈利能力，现有合作伙伴增加分配，潜在新合作伙伴表现出合作兴趣 [52][53][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，宏观经济因素如通胀上升和俄乌战争影响了消费者情绪和支出，导致第一季度销售表现不佳，且短期内宏观环境仍可能导致业绩波动 [8][11][12] - 未来前景上，公司认为消费者支出将回归更正常的商品和服务组合，线上购物比例将高于疫情前；公司业务模式具有韧性，有能力应对市场和消费者行为的变化，实现可持续、盈利的市场份额增长 [11][12][71] 其他重要信息 - 3月宣布简化资本结构计划，寻求股东批准将A - 1系列和B系列优先股转换为普通股，转换后每股优先股将转换为0.9股普通股 [13] - 扩大1亿美元股票回购计划，包括回购优先股；第一季度回购约2500万美元股权，主要为普通股，也包括一些A - 1系列优先股 [14] - 4月初启动未来远程工作和重返办公室设计（FORWARD）计划，举办了为期两天的员工返乡活动 [14] - tZERO迎来新领导，洲际交易所前首席战略官David Goone担任负责人；Pelion Ventures将于5月10日举办Medici Ventures Day活动，展示基金的顶级投资组合公司 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求趋势下降情况下，竞争环境中的定价和广告情况，以及是否考虑探索自有品牌战略 - 定价方面，公司页面价格可比性较高，约60%的页面可进行价格比较，且目标是在80% - 85%的可比页面上保持正负5%的价格竞争力，目前处于该范围内 [79] - 广告方面，竞争广告环境有挑战，但未失控，促销活动与第一季度基本一致；新首席营销官Angela将重新审视广告支出，提高效率 [80][81] - 自有品牌方面，公司过去尝试过自有品牌但效果不佳，会持续评估，目前不期望深入开展相关工作 [82] 问题2: 3月销售疲软，4月情况、3月特殊因素及业务季节性情况 - 4月销售较3月略有改善，3月销售疲软可能受俄乌战争和高通胀影响，而非天气因素 [85][86] - 第二和第三季度通常是公司销售旺季，公司有望再次在户外家具类别取得好成绩；第四季度历史表现不佳，公司正努力改善家居礼品业务 [87] 问题3: 定价策略相关，包括相对价格差距、进展，以及在当前毛利率较高但客户和订单下降情况下是否增加价格投入 - 智能价值主张在当前环境下更重要，预计随着通胀，寻求智能价值的消费者比例将增加 [89] - 公司每天监控产品价格，确保与市场竞争；目标毛利率在22%左右，以提供智能价值并实现中个位数的调整后EBITDA利润率 [90][91] - 2022年促销活动增加，但运营效率提升抵消了影响 [91] 问题4: 非家居品类退出在第二季度的影响，以及股票回购的意愿 - 股票回购方面，公司认为当前股价被低估，仍有7500万美元的回购额度，会在合适时机进行回购 [93] - 非家居品类退出方面，第二季度将退出最大的非家居品类珠宝和手表，会产生一定影响，公司会继续展示相关数据以提供对比 [95] 问题5: 运营方面哪些措施对毛利率有积极作用，其可持续性以及全年毛利率展望 - 运营效率的提升来自过去两年在客户服务和履行服务等方面的持续改进，这些改进是可持续的 [98] - 公司继续将毛利率目标定在22%左右 [98] 问题6: 通胀对公司业务的影响 - 通胀带来负面影响，如汽油价格上涨影响成本和消费者支出，导致3月销售放缓 [101] - 通胀也带来积极影响，使消费者成为寻求智能价值的精明购物者，符合公司的价值主张；人们仍在购买房屋，有利于家具销售 [102] 问题7: 市场份额情况，公司称保持份额，但分析师认为可能丢失份额 - 公司表示根据第三方数据保持了市场份额，新添加的幻灯片显示在家居领域的下滑幅度较小；不同数据源可能存在差异，最终以实际结果为准 [105] 问题8: 扩大供应商数量的努力及成果，以及新首席营销官对营销的改变计划 - 供应商方面，更重要的是SKU数量；公司将在本季度退出非家居品类，会减少部分珠宝和手表供应商，但会继续在家居领域增加供应商和SKU，商品团队在第一季度超额完成目标，预计全年各季度都将努力超额完成 [109][110] - 营销方面，新首席营销官Angela分析能力强且人脉广泛，受行业尊重，预计公司的营销信息将得到改善，可能不只是增加广告投放，而是更有针对性和直接 [111]

公司发展历程 - 公司成立于1997年，1998年重组为C类公司，2002年在特拉华州重新注册，1999年3月推出首个网站[19] 公司业务范围与销售情况 - 公司提供数百万种产品，其中超99%为在线产品[20] - 截至2021年12月31日，公司合作伙伴约有3000个[20] - 2021年，公司几乎所有零售销售订单通过约3000个第三方合作伙伴完成[21] - 2019 - 2021年，公司销售几乎全部面向美国客户，且无单一客户占总净收入超1%[22] - 公司业务有一个可报告的零售业务板块，主要通过网站电商产品销售盈利[35] 公司员工情况 - 2021年12月31日公司约有1350名全职员工[44] - 公司为员工提供合格储蓄计划，匹配比例达100%，上限为员工储蓄的6%[52] - 2021年公司招聘177名非客服和仓库部门新员工，55名客服和仓库部门新员工[56] - 公司员工平均任期为5年，客服和仓库部门平均任期为3.75年[56] - 公司从20个州招募人才，以满足业务需求[54] - 公司为员工提供全面福利，包括医疗、保险、401(k)匹配等[57] - 公司为员工提供多种发展和培训资源，包括在线课程和领导发展资源[60] 公司高管情况 - 截至2022年2月25日，公司有多位高管，如52岁的Mark Baker任首席产品官[66] 公司财务亏损情况 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损5.804亿美元[99] - 公司在2020年前几年亏损严重，未来可能无法保持盈利，需筹集资金或变现资产[98][99] 公司面临的风险 - 公司面临各类法律诉讼和监管调查，可能产生高额费用并损害业务[37] - 公司业务受多种法律法规约束，可能增加费用并阻碍增长[42] - 公司依赖第三方公司履行关键业务职能，任何失败或成本增加都可能产生重大不利影响[82][83] - 公司面临激烈竞争，竞争对手包括亚马逊、阿里巴巴旗下的速卖通、eBay等众多电商平台和传统零售商[84] - 公司业务依赖有效营销，竞争对手可能增加营销成本、减少营销效果[88][89] - 经济因素，特别是美国住房市场疲软和消费者支出减少，可能对公司产生不利影响[90][91] - 公司业绩依赖关键人员，劳动力短缺和远程工作结构可能影响人员保留和业务增长[92][93] - 公司依赖搜索引擎排名吸引消费者，排名下降可能影响业务[94][95][97] - COVID - 19大流行对公司运营和财务业绩的影响持续且不确定[100][101] - 关税、禁令、疾病传播等增加产品有效价格或限制产品获取的措施或事件，可能对公司业务产生重大不利影响[102] - 公司大量产品从中国等国家采购，美国关税、进口禁令或其他不可控因素可能对财务结果、业务和前景产生重大不利影响[103] - 公司业务依赖互联网、基础设施和交易处理系统，系统中断或故障可能对业务产生重大不利影响[107] - 公司面临网络安全风险和数据丢失等安全漏洞风险，可能导致法律和财务风险及声誉损害[108] - 公司及其部分高管和董事面临股东集体诉讼和衍生诉讼，可能产生额外管理时间和法律费用[117][118] - 公司和tZERO受到SEC调查，已耗费大量财务和法律资源，调查结果可能产生重大不利影响[119] - 公司保险覆盖和赔偿权利可能不足以弥补损失，员工健康保险部分自保，实际成本超预期会产生额外费用[125][127] - 公司目前面临第三方知识产权侵权索赔，未来可能面临更多索赔，可能导致资源支出和业务变更[128][129] - 新冠疫情持续影响公司，包括技术安全、政策法规、员工疲劳和运营等方面[104][105] - 公司竞争对手可能采用类似商标，商标相关问题可能对财务结果、业务和前景产生重大不利影响[132] - 公司依赖供应商和履约合作伙伴对产品安全、内容、质量和标签的保证，相关问题可能影响财务和业务[133] - 公司业务模式不断演变，增加了业务复杂性，可能对财务和业务产生不利影响[134] - 公司国际业务面临多种风险，包括法律合规、文化差异等，可能对业务产生不利影响[135] - 公司可能因间接持有的少数投资头寸而成为投资公司，这将对业务和财务运营产生重大不利影响[137] - 公司持有初创企业的直接和间接股权，可能面临损失，且可能无法变现这些权益[141] 公司税务与和解情况 - 2021年公司基于对未来应税收入的估计，反转了部分联邦和州净递延所得税资产的估值备抵，若实际结果与估计差异大，可能需重新设立估值备抵[110][111] - tZERO ATS, LLC与SEC达成和解，需支付80万美元民事罚款，并停止违规行为[121] 公司优先股情况 - 截至2021年12月31日，4560289股流通在外的优先股约占优先股和普通股总数的10%[149] - A - 1系列优先股股东有权获得每股0.16美元的年度现金股息，B系列优先股股东有权获得按1.0%的年利率乘以15.68美元的年度现金股息[149] - 公司自2017年起每年向当时流通在外的优先股股东每股支付0.16美元现金股息，但无法保证2022年及未来会继续支付[179] - 公司需向A - 1优先股支付每股0.16美元的累积年度优先股息，向B系列优先股支付1.0%的累积年度优先股息，否则可能影响两类优先股的流动性和交易价格[179] - B系列优先股数量限制为370,000股，公司不打算增发，预计交易仍将非常有限[172] - A - 1优先股只能在tZERO ATS出售，该平台交易量有限，部分经纪交易商可能不愿为客户执行交易，导致A - 1优先股流动性不足[159] - A - 1优先股成本基础报告仅可用先进先出法，可能使卖家支付更多税款或提前纳税，对卖家和股价产生不利影响[161] - tZERO ATS运营依赖的技术可能因内部问题、网络攻击或外部安全漏洞而无法正常运行，影响A - 1优先股交易[166] - A - 1优先股和B系列优先股在公司破产、清算或结业时，排名低于所有负债，可能无足够资产支付给股东[184][185] - A - 1优先股和B系列优先股的投票权有限，集体投票权占比小，对修正案无类别投票权，也无权单独选举董事会成员[180][181][182] - 截至2021年12月31日，公司有4,560,289股优先股流通在外，约占优先股和普通股总数的10%[195][201] - A - 1类优先股股东有权获得每股0.16美元的年度现金股息，B类优先股股东有权获得年利率为1.0%乘以15.68美元的年度现金股息[195] - 2016年12月，公司公开发行695,898股优先股，包括126,565股区块链投票A系列优先股和569,333股投票B系列优先股[198] - 2019年6月26日至7月30日，124,546股A系列优先股有效换为124,546股A - 1系列优先股，2,019股A系列优先股转换为B系列优先股[199] - A - 1系列优先股为数字证券，在tZERO ATS运营的替代交易系统交易；B系列优先股为传统证券，在柜台交易市场交易[201] - 优先股股东无权将股份转换或交换为公司普通股或其他证券，但公司可自行决定将A - 1系列优先股按1:1转换为B系列优先股[202] 公司设施情况 - 截至2022年2月18日，公司在美国拥有的设施面积为260,000平方英尺，租赁的设施面积为969,000平方英尺；在国际上租赁的设施面积为13,000平方英尺，总计设施面积为1,242,000平方英尺[188] 公司普通股情况 - 截至2022年2月18日，公司普通股有95名登记持有人[193] - 2020年5月19日，公司按每持有10股普通股或优先股派发1股A - 1系列优先股的比例进行数字股息分配[194] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，目前打算保留收益用于未来增长，预计可预见的未来不会支付[194] 公司投资回报情况 - 图表展示了过去五个财年（截至2021年12月31日）100美元投资公司普通股和各指数的累计总回报对比[206] 公司支付形式情况 - 2014年公司开始接受比特币作为网站购物的支付形式，董事会授权最多可保留100%以比特币支付的销售收入[140] 公司运营结果影响情况 - 公司季度运营结果波动，可能影响普通股和优先股的市场价格，导致投资者损失部分或全部投资[144] 公司协议情况 - 公司与Computershare的协议可由任一方提前60天通知终止，若Computershare停止服务且未找到继任者，公司需承担过户代理角色，否则会影响A - 1优先股交易市场[164]

Overstock.com, Inc. (OSTK) Q4 2021 Earnings Conference Call February 23, 2022 8:30 AM ET Company Participants Lavesh Hemnani – Head-Investor Relations Jonathan Johnson – Chief Executive Officer Adrianne Lee – Chief Financial Officer Dave Nielsen – President Conference Call Participants Anna Andreeva – Needham Seth Sigman – Guggenheim Thomas Forte – D.A. Davidson Peter Keith – Piper Sandler Curtis Nagle – Bank of America Brad Safalow – PAA Research Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为10.64917亿美元，较2020年12月31日的8.30214亿美元增长28.27%[19] - 2021年前三季度，公司净收入为3.56095亿美元，较2020年同期的3604.2万美元增长887.94%[27] - 2021年前三季度，公司净收入归属于股东为3.5643亿美元，较2020年同期的4341.4万美元增长721.09%[27] - 2021年前三季度，公司综合收入为3.56107亿美元，较2020年同期的3605.4万美元增长887.71%[29] - 2021年前三季度，公司综合收入归属于股东为3.56442亿美元，较2020年同期的4342.6万美元增长720.85%[29] - 2021年前三季度，公司普通股基本每股净收入为7.49美元，较2020年同期的1美元增长649%[27] - 2021年前三季度，公司普通股摊薄每股净收入为7.43美元，较2020年同期的0.99美元增长650.51%[27] - 2021年前三季度，公司加权平均普通股基本股数为4.297万股，较2020年同期的4.0697万股增长5.59%[27] - 2021年前三季度，公司加权平均普通股摊薄股数为4.332万股，较2020年同期的4.103万股增长5.58%[27] - 2021年前三季度，公司未实现现金流量套期利得净额为1.2万美元，与2020年同期持平[29] - 2021年第三季度净收入为1.7394亿美元，2020年同期为4.1519亿美元；2021年前九个月净收入为1.7394亿美元，2020年同期为4.1519亿美元[73] - 2021年第三季度终止经营业务的经营亏损为1.6964亿美元，2020年同期为3.1906亿美元；2021年前九个月终止经营业务的经营亏损为1.6964亿美元，2020年同期为3.1906亿美元[73] - 2021年第三季度终止经营业务的净收入为2.17246亿美元，2020年同期为亏损3.5935亿美元；2021年前九个月终止经营业务的净收入为2.17246亿美元，2020年同期为亏损3.5935亿美元[73] - 截至2021年9月30日，终止经营业务的现金及现金等价物为30000万美元，2020年12月31日为21075万美元[75] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的资产总计10.0871亿美元，其中一级输入值计量的为1148万美元，三级输入值计量的为9.9723亿美元；2020年12月31日按公允价值计量的资产总计1266万美元，均为一级输入值计量[76] - 截至2021年9月30日，物业和设备净值为10.9784亿美元，2020年12月31日为11.3767亿美元[78] - 2021年前三个月内部使用软件和网站开发资本化成本为1925万美元，2020年同期为3003万美元；2021年前九个月为5387万美元，2020年同期为8589万美元[78] - 2021年9月30日止三个月和九个月，总折旧费用分别为435.8万美元和1426.2万美元，2020年同期分别为528.7万美元和1620.2万美元[79] - 截至2021年9月30日，贷款未偿债务总额为4210万美元（扣除52.6万美元资本化债务发行成本），流动部分为330万美元[82] - 2021年9月30日止三个月和九个月，经营租赁成本分别为145.7万美元和509.5万美元，2020年同期分别为145.6万美元和477.6万美元[86] - 2021年9月30日止九个月，租赁安排经营现金流现金支付为500.7万美元，2020年同期为568.9万美元[86] - 截至2021年9月30日，不可撤销经营租赁负债未来支付总额为1581.9万美元，现值为1425.2万美元[88] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别计提14.5万美元和180万美元或有负债[97] - 2021年和2020年，公司股票薪酬费用分别为254.2万美元和156.8万美元[108] - 2021年9月30日和2020年12月31日，未实现收入分别为6520.6万美元和7216.5万美元[118] - 2021年9月30日和2020年12月31日，销售退货备抵分别为163.82万美元和191.9万美元[119] - 持续经营业务的净收入，2021年第三季度为3.0426亿美元，2020年同期为3.7904亿美元；2021年前九个月为13.8849亿美元，2020年同期为7.1977亿美元[124] - 归属于普通股股东的净收入，2021年第三季度为2.7345亿美元，2020年同期为2.0919亿美元；2021年前九个月为32.1738亿美元，2020年同期为4.0556亿美元[124] - 2021年第三季度基本每股收益为0.64美元，摊薄后为0.63美元；2020年同期基本为0.50美元，摊薄后为0.50美元；2021年前九个月基本为7.49美元，摊薄后为7.43美元；2020年同期基本为1.00美元，摊薄后为0.99美元[126] - 2021年第三季度收入较2020年同期下降3.9%，主要因客户订单数量减少22%，部分被平均订单价值增长24%抵消[137] - 2021年第三季度毛利润较2020年同期下降7.1%，毛利率从23.5%降至22.7%[138] - 销售和营销费用占收入的百分比从2020年第三季度的9.9%增至2021年的11.0%[139] - 2021年第三季度技术费用为3120万美元，较2020年同期增加120万美元[141] - 2021年第三季度一般及行政费用较2020年同期减少760万美元[142] - 公司合并现金及现金等价物余额从2020年12月31日的4.954亿美元增至2021年9月30日的5.122亿美元[142] - 2021年第三季度净收入6.8939亿美元，同比下降3.9%；前九个月净收入21.43787亿美元，同比增长17.5%[146] - 2021年第三季度毛利润1.56708亿美元，同比下降7.1%；前九个月毛利润4.85058亿美元，同比增长15.3%[146] - 2021年第三季度商品销售总成本5.32682亿美元，占净收入的77.3%；前九个月商品销售总成本16.58729亿美元，占净收入的77.4%[146] - 2021年第三季度销售和营销费用7565万美元，同比增长6.1%；前九个月销售和营销费用2.3446亿美元，同比增长25.5%[158] - 2021年第三季度技术费用3117.8万美元，同比增长4.2%；前九个月技术费用9208.4万美元，同比增长6.7%[163] - 2021年第三季度一般及行政费用2103.1万美元，同比下降26.5%；前九个月一般及行政费用6656.2万美元，同比下降9.3%[165] - 2021年第三季度净收入下降主要因客户订单数量减少22%，部分被平均订单价值增长24%抵消[146] - 2021年前九个月净收入增长主要因平均订单价值增长24%带来零售产品销售增加，部分被客户订单减少5%抵消[147] - 2021年第三季度毛利润下降因销售额降低和毛利率下降，毛利率降至22.7%；前九个月毛利率降至22.6%，主要因2020年一次性收益[153][154] - 国际净收入在2021年和2020年第三季度及前九个月均占总净收入不到1%[148] - 2021年前三季度，一般及行政费用较2020年同期减少680万美元，主要因员工相关费用减少[166] - 2021年和2020年第三季度所得税拨备分别为 - 180万美元和75.3万美元；2021年和2020年前三季度所得税拨备分别为 - 4730万美元和180万美元；2021年和2020年前三季度实际税率分别为 - 51.7%和2.4%[170] - 截至2021年6月30日，公司释放约4700万美元估值备抵；截至2021年9月30日，又释放440万美元估值备抵[171] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5.122亿美元，应收账款净额为2520万美元；“按市价”销售计划下有1.5亿美元可用[174] - 2021年前三季度，经营活动产生的净现金为1.001亿美元，主要因持续经营业务收入调整非现金项目1.142亿美元，减去经营资产和负债变动使用的现金1420万美元；2020年前三季度为2.218亿美元，主要因持续经营业务收入调整非现金项目9820万美元和经营资产和负债变动提供的现金1.236亿美元[178][179] - 2021年前三季度，投资活动净现金流出5210万美元，主要因对Medici Ventures Fund有限合伙权益的资本催缴出资4110万美元和物业及设备支出970万美元；2020年前三季度为1220万美元，主要因物业及设备支出1200万美元[180][181] - 2021年前三季度，融资活动净现金流出1000万美元，主要因限制性股票归属时代扣代缴税款790万美元；2020年前三季度为净流入2.341亿美元，主要因长期债务所得款项4750万美元和普通股发行所得净款项1.955亿美元[182] - 截至2021年9月30日，公司合同现金义务总计7.1729亿美元，其中一年内到期1.1241亿美元，1 - 3年到期1.6129亿美元，3 - 5年到期4523万美元，超过5年到期3.9836亿美元[183] - 截至2021年9月30日，应计税务或有事项为280万美元[185] - 截至2021年9月30日，公司在公共和私人公司的股权证券账面价值为3.302亿美元，其中98.3万美元为按公允价值计量的公开交易公司证券[195] 公司股权结构相关情况 - 截至期末，普通股发行股份数为46,610股，库存股为3,596股，流通在外普通股总数为43,014股[35] - A - 1系列优先股发行和流通在外数量为4,204股，B系列为357股[35] - 额外实收资本期初余额为954,518美元，期末为957,060美元[35] - 累计亏损期初为(199,229)美元，期末为(168,803)美元[35] - 累计其他综合损失期末余额为(541)美元[37] - 库存股期末余额为(78,606)美元[37] - 股东应占总权益为709,114美元[37] - 2020年5月19日完成数字股息分配，按1:10比例，发行A - 1系列优先股4,079,030股[101] - 2020年8月14日完成普通股公开发行，发行2,415,000股，净收益1.927亿美元[105] - 2020年9月30日前九个月，通过销售协议出售普通股415,904股，收益280万美元；2021年9月30日“随行就市”销售计划可用额度1.5亿美元[106] - 2021年8月17日董事会批准股票回购计划，至2023年12月31日回购总价不超1亿美元[107] - 2021年和2020年，公司授予优先股股东每股0.16美元现金股息[102] - 2021年前九个月，受限股票奖励期初63.9万股，授予29.7万股，归属27.9万股，没收6.4万股，期末59.3万股[113] - 2021年员工股票购买计划获批，员工可按最多25%薪酬折扣购股，上限21,250美元，最大发行300万股[114][116] 公司业务运营相关情况 - 公司在线购物网站每月有千万次访问，提供第三方合作伙伴的数百万种产品[44] - 公司有一个可报告的零售业务部门，主要通过网站进行电子商务产品销售[128] 公司重大交易及合作相关情况 - 2021年4月23日起，公司对处置组（Medici Ventures和tZERO）进行了脱合并处理[47] - 公司与Pelion签订有限合伙协议，需按股权比例向合伙企业出资4500万美元[61] - 截至2021年3月31日季度末债务转换完成后，Medici Ventures和公司分别持有tZERO约42%和41%的流通普通股[61] - 2021年4月23日交易完成后，Pelion成为合伙企业唯一普通合伙人，持有1%股权，公司成为有限合伙人，持有99%股权[63] - 交易日期时，公司在合伙企业的留存股权和在tZERO的直接少数股权公允价值为2.888亿美元，其中约1.499亿美元使用未由管理层内部开发的未调整输入值估值[67] - 公司对这些实体进行非合并处理时确认了2.435亿美元的收益，该收益计入终止经营业务的损益[68] - 截至2021年9月30日，公司在合伙企业的99%股权和在tZERO的40%直接少数股权账面价值为3.292亿美元，其中9970万美元按公允价值计量[72] 公司财务会计政策相关情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU