文章核心观点 中国汽车系统公司将在2024年3月28日美股开盘前发布2023年第四季度未经审计财报，并于同日举行财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是中国领先的动力转向部件和系统供应商，通过八家中外合资企业运营，为乘用车和商用车提供全系列转向系统部件 [2] - 公司目前提供四个系列的动力转向产品，年产能超600万套转向器、转向柱和转向软管 [2] - 客户包括中国的一汽集团、东风汽车集团、比亚迪、北汽福田、奇瑞汽车，以及北美的菲亚特克莱斯勒汽车和福特汽车 [2] 财报及会议安排 - 公司将于2024年3月28日美股开盘前发布2023年第四季度未经审计财报 [1] - 管理层将于3月28日美国东部时间上午8点/北京时间晚上8点举行电话会议讨论财报，随后有问答环节 [1] - 参与电话会议需在开始前10分钟拨打指定号码并提供密码493763，号码包括北美+1 - 888 - 506 - 0062、国际+1 - 973 - 528 - 0011、中国大陆免费+86 - 400 - 120 - 3199 [1] - 电话会议回放将在公司投资者关系板块网站提供 [1] 联系方式 - 首席财务官Jie Li，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系Kevin Theiss，电话+1 - 212 - 510 - 8922，邮箱[email protected] [4]

第三季度财务表现 - 2023年第三季度净产品销售额为1.37541亿美元，较2022年同期的1.37207亿美元增长了0.3百万美元，增长率为0.2%[104] - Henglong主要提供乘用车转向系统，2023年第三季度净产品销售额为6358万美元，较2022年同期的6259万美元增长了990万美元，增长率为1.6%[107] - Jiulong主要提供商用车转向系统，2023年第三季度净产品销售额为1560.5万美元，较2022年同期的1700.6万美元减少了138.1万美元，减少率为8.1%[108] - 巴西恒隆的净产品销售额为1,330万美元，同比增长15.7%[112] - 其他实体的净产品销售额为2,850万美元，同比增长23.9%[113] - 2023年第三季度产品销售成本为1.128亿美元，同比减少3.0%[114] - 2023年第三季度巴西恒隆的产品销售成本为1,120万美元，同比增长13.1%[119] - 毛利率为18.0%，同比增长2.8%[121] - 研发费用为690万美元，同比减少27.4%[124] - 其他收入为120万美元，同比增长0.5万美元[125] - 利息支出为20万美元，同比减少20万美元[126] - 净利润归属于母公司普通股股东为950万美元，同比增长20万美元[130] 前九个月财务表现 - 2023年前九个月净产品销售额为4.17194亿美元，同比增长4.1%[131] - 2023年前9个月，吉隆产品销售成本为4540万美元，同比2022年同期的4800万美元减少260万美元，降幅为5.4%[141] - 2023年前9个月，武汉产品销售成本为2490万美元，同比2022年同期的2880万美元减少390万美元，降幅为13.5%[142] - 2023年前9个月，湖北恒隆产品销售成本为7900万美元，同比2022年同期的8550万美元减少650万美元，降幅为7.6%[143] - 2023年前9个月，恒隆KYB产品销售成本为8810万美元，同比2022年同期的7780万美元增加1030万美元，增幅为13.2%[144] - 2023年前9个月，巴西恒隆产品销售成本为3040万美元，同比2022年同期的2690万美元增加350万美元，增幅为13.0%[145] - 2023年前9个月，其他实体产品销售成本为6030万美元，同比2022年同期的5370万美元增加660万美元，增幅为12.3%[146] - 2023年前9个月，毛利率为16.6%，同比2022年同期的14.6%增加2.0%[147] - 2023年前9个月，销售费用为1100万美元，同比2022年同期的1240万美元减少140万美元，降幅为11.3%[148] - 2023年前9个月，研发费用为1990万美元，同比2022年同期的2550万美元减少560万美元，降幅为22.0%[150] 资金状况 - 公司截至2023年9月30日的短期借款总额为39,863千美元，主要用于营运资金[170] - 公司截至2023年9月30日的应付票据总额为76,082千美元，用于营运资金，所有票据均按期全额偿还[173] - 公司截至2023年9月30日的经营活动现金流净额为1070万美元，较2022年同期减少2170万美元，主要因应收账款和应付账款增加导致现金流出[176] - 公司截至2023年9月30日的投资活动现金流净额为-2560万美元，较2022年同期减少1710万美元，主要因购买短期投资减少和支付购买权益法下投资增加导致现金流出[177] - 公司截至2023年9月30日的筹资活动现金流净额为-530万美元，较2022年同期增加480万美元，主要因偿还银行贷款增加导致现金流出[178]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度收入略有增长至1.375亿美元 [11] - 2023年前9个月收入同比增长4.1%至4.178亿美元 [34] - 2023年第三季度毛利增长18.7%至2,480万美元,毛利率从15.2%提升至18% [22] - 2023年前9个月毛利增长18.3%至6,910万美元,毛利率从14.6%提升至16.6% [34] - 2023年第三季度营业利润增长108.2%至1,020万美元 [27] - 2023年前9个月营业利润增长144.8%至2,570万美元 [36] - 2023年第三季度每股摊薄收益增长29.2%至0.31美元 [33] - 2023年前9个月每股摊薄收益增长61.8%至0.89美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统转向系统产品销售保持稳定,为9,180万美元 [11] - 电子助力转向系统(EPS)销售增长2%至4,570万美元,占总销售的33.2% [11] - 其他实体产品销售增长23.9%,主要由于武汉吉尔转向柱销售增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内乘用车销售略有增长,商用车销售下降8.2% [12] - 巴西销售增长15.7%至1,330万美元,主要由于对菲亚特的销售增加 [13] - 北美销售下降6.4%至2,760万美元,主要由于对福特的销售减少 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发新型转向系统产品,以扩大市场份额 [18] - 公司正在将子公司Sentient AB的汽车技术整合到自身的高级驾驶辅助系统(ADAS)中,以增强自动驾驶能力 [18] - 中国作为全球最大的汽车出口国,为公司客户带来了更多的出口机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国经济增长放缓,房地产市场持续低迷,影响了消费者支出 [6][7] - 不过,政府出台了一系列措施刺激汽车销售,如减免购置税、扩大新能源汽车基础设施等 [10] - 公司维持了全年560万美元的收入指引,但这取决于未来的经营和市场状况 [39] 问答环节重要的提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额同比增长8.1%，达到1.374亿美元，2022年同期为1.272亿美元 [14] - 2023年第二季度传统转向产品和零部件净销售额同比增长1.1%，达到9580万美元，2022年同期为9480万美元 [14] - 2023年第二季度EPS产品净销售额同比增长28.4%，从2022年同期的3240万美元增至4160万美元，占总净销售额的30.3%，2022年同期占比为25.5% [14] - 2023年第二季度北美客户出口净销售额同比下降24.5%，从2022年同期的3830万美元降至2890万美元 [14][15] - 2023年第二季度巴西销售额同比增长43.5%，从2022年同期的850万美元增至1220万美元 [15] - 2023年第二季度毛利润为2270万美元，与2022年同期持平，毛利率为16.5%，2022年同期为17.9% [15] - 2023年第二季度其他销售收益为70万美元，2022年同期为210万美元 [15] - 2023年第二季度销售费用同比下降6.7%，降至380万美元，占净销售额的2.8%，2022年同期为410万美元，占比3.2% [16] - 2023年第二季度一般及行政费用同比下降6.9%，降至530万美元，占净销售额的3.9%，2022年同期为570万美元，占比4.5% [16] - 2023年第二季度研发费用同比下降16.2%，降至660万美元，占净销售额的4.8%，2022年同期为790万美元，占比6.2% [17] - 2023年第二季度其他收入净额为200万美元，2022年截至6月30日的三个月为280万美元 [17] - 2023年第二季度营业收入为780万美元，2022年第二季度为720万美元 [17] - 2023年第二季度利息费用为30万美元，2022年第二季度为40万美元 [17] - 2023年第二季度净财务收入为400万美元，2022年第二季度为250万美元 [17] - 2023年第二季度所得税和附属公司收益权益前收入为1340万美元，2022年第二季度为1220万美元 [18] - 2023年第二季度归属于母公司普通股股东的净收入为1050万美元，2022年第二季度为940万美元 [18] - 2023年第二季度摊薄后每股收益为0.35美元，2022年第二季度为0.31美元 [18] - 2023年上半年净销售额同比增长6.1%，达到2.797亿美元，2022年上半年为2.63亿美元 [19] - 2023年上半年毛利润为4430万美元，2022年同期为3740万美元，毛利率为15.9%，2022年上半年为14.2% [19] - 2023年上半年其他销售收益为140万美元，2022年同期为300万美元 [19] - 2023年上半年营业收入为1550万美元，2022年上半年为570万美元 [20] - 2023年上半年归属于母公司股东的净收入为1730万美元，2022年同期为940万美元 [20] - 2023年上半年摊薄后每股收益同比增长90%，达到0.57美元，2022年上半年为0.30美元 [20] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和质押现金总计1.255亿美元，应收账款（包括应收票据）总计2.34亿美元，应付账款（包括应付票据）为2.167亿美元，短期贷款为3850万美元，母公司股东权益总计3.178亿美元，2022年12月31日为3.117亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进电动助力转向（EPS）净销售额同比增长28.4%，南美销售额增长43.5%，北美销售额暂时下降，恒隆乘用车销售额因需求增加增长27.4%，商用车市场销售额增长7.2% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年上半年中国GDP增长率为5.5%，第二季度同比增长6.3%，第一季度同比增长4.5%，第二季度环比增长0.8% [6] - 2023年上半年出口下降，房地产销售面积下降5.3% [7] - 2023年第二季度中国汽车销售反弹，整体汽车销售同比增长17.9%，乘用车销售同比增长19.3%，商用车销售同比增长10.1%；2023年上半年整体汽车销售同比增长9.8%，乘用车销售同比增长8.8%，商用车销售同比增长15.8% [8] - 2023年上半年新能源汽车销售增长44.1% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是众多汽车原始设备制造商（OEM）的长期供应商，与OEM客户的研发项目合作，开发新产品，如与比亚迪合作开发新系列EPS产品，为阿尔法罗密欧的豪华插电式混合动力SUV开发新转向系统 [10] - 利用EPS设计专长，开发自有专利EPS产品，推进高级驾驶辅助系统（ADAS），用于4级及以上自动驾驶，利用子公司Sentient AB的汽车技术提升自动驾驶项目能力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情若未有效及时控制，公司业务运营和财务状况可能受到重大不利影响，包括汽车销售市场前景恶化、经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱等因素 [5] - 中央、地区和地方政府出台新激励措施和政策变化，旨在促进未来季度经济增长，针对汽车、房地产和服务业等特定市场，鼓励私人公司增加投资和研发投入 [13] - 管理层重申2023年全年收入增长目标为5.6亿美元，该目标基于公司对当前运营和市场状况的看法，可能会发生变化 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对美销售下降的原因、未来预期及相关情况 - 本季度对北美销售下降24.5%，主要是由于销量减少，客户生产的成品减少，向公司订购的转向系统也减少，但公司在客户中的市场份额保持不变。公司正密切关注情况，客户恢复正常产量时，销售将有所回升 [23] - 公司正在与北美客户合作开发新产品，预计随着新产品推出增加发货量，同时也在努力开发新客户，扩大在北美市场的份额 [24] 问题2: 目前公司来自北美的销售额占总营收的百分比 - 约为20% [25]

净产品销售额 - 2023年6月30日，公司的净产品销售额为1.374亿美元，同比增长8.1%[103] - 传统转向产品和零部件的净销售额为9580万美元，同比增长1.1%；EPS系统和零部件的净销售额为4160万美元，同比增长28.4%[104] - Henglong主要提供乘用车转向系统，2023年6月30日的净产品销售额为6730万美元，同比增长27.4%[105] - Jiulong主要提供商用车转向系统，2023年6月30日的净产品销售额为1970万美元，同比增长7.2%[106] - Wuhu主要向奇瑞汽车提供车辆转向系统，2023年6月30日的净产品销售额为700万美元，同比下降30.1%[107] - Henglong KYB 2023年6月30日的净产品销售额为3020万美元，同比2022年同期的2100万美元增长43.5%[109] - Brazil Henglong 2023年6月30日的净产品销售额为1220万美元，同比2022年同期的850万美元增长43.5%[110] - 其他实体2023年6月30日的净产品销售额为2450万美元，同比2022年同期的2150万美元增长13.7%[111] 产品销售成本 - 2023年6月30日，产品销售成本为2.353亿美元，同比增长4.1%[139] - Henglong的产品销售成本为1.186亿美元，同比增长12.1%[139] - Jiulong的产品销售成本为3180万美元，同比下降4.7%[140] - Wuhu的产品销售成本为1350万美元，同比下降24.1%[141] - Hubei Henglong的产品销售成本为5580万美元，同比下降8.7%[142] - Henglong KYB的产品销售成本为5970万美元，同比增长32.4%[143] - Brazil Henglong的产品销售成本为1920万美元，同比增长13.1%[144] - 其他实体的产品销售成本为3700万美元，同比增长4.4%[145] 毛利率 - 2023年6月30日，毛利率为15.9%，同比增长1.7%[146] 资金情况 - 公司截至2023年6月30日的短期借款总额为39,149千美元，主要用于营运资金[171] - 公司于2023年6月30日的应付票据总额为84,280千美元，主要用于营运资金[174] - 公司在2023年上半年的经营活动中，现金流出净额为100万美元，较去年同期的净现金流入减少了1460万美元，主要原因包括净收入增加180万美元，存货流动现金流入增加750万美元，应收账款和应收票据流动现金流出增加1400万美元，应付账款和应付票据流动现金流出增加420万美元[177] 披露控制和程序 - 公司管理层在2023年6月30日评估了公司的披露控制和程序，并得出结论认为公司的披露控制和程序有效[182] - 公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，而非绝对保证，以确保其披露控制系统的目标得以实现[183] - 公司在2023年6月30日结束的三个月内，内部财务报告控制未发生任何重大变化，不会对公司的内部财务报告控制产生重大影响[184]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额增加4.3%至1.422亿美元,主要由于中国经济逐步从疫情中恢复 [23] - 传统转向产品和零件的净销售额为9,440万美元,与2022年同期的9,540万美元基本持平 [24] - 电动助力转向(EPS)产品的净销售额增加16.6%至4,780万美元 [25] - 毛利增加46.9%至2,160万美元,毛利率从2022年同期的10.8%上升至15.2% [27] - 营业收益为70万美元,而2022年同期为亏损150万美元 [32] - 归属于母公司普通股东的净收益为680万美元,而2022年同期为亏损10万美元 [36] - 每股摊薄收益为0.23美元,而2022年同期为0美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 恒隆KYB乘用车EPS产品销售增长24.8%至3,720万美元 [25] - EPS产品销售占总净销售额的33.6%,较2022年同期的30.1%有所提升 [25] - 北美出口销售增长5.5%至3,470万美元 [26] - 商用车市场的转向产品销售略有下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国经济在2023年第一季度的GDP增长为4.5%,零售销售增长5.8% [9][10] - 中国乘用车销量下降7.3%,商用车销量下降2.9% [12] - 新能源车销量增长26.2%,其中新能源乘用车销量增长25.2% [13] - 巴西业务销售增长2.9% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与中国最大电动车生产商比亚迪合作,为其设计新一代EPS转向产品 [14][15] - 公司的DP EPS产品正在替代比亚迪的高端车型的R EPS产品 [15] - 公司的EPS产品已进入菲亚特克莱斯勒(FCA)和福特汽车的北美市场 [16][17] - 公司正在开发自主的高级驾驶辅助系统(ADAS)技术 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计中国经济将继续从疫情中恢复,加上政府的汽车购置补贴政策,将有利于未来几个季度的汽车行业 [22] - 公司维持2023财年5.6亿美元的收入指引,这一目标基于公司对当前运营和市场状况的看法,可能会发生变化 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **William Gregozeski 提问** 恒隆和湖北的收入在第四季度大幅增长,是否与阿尔法·罗密欧车型有关,以及未来几个季度的收入趋势如何 [41][42] **Jie Li 回答** 恒隆和湖北第一季度收入增加主要是由于北美业务的增长,与阿尔法·罗密欧车型无关。预计未来几个季度收入将在30-35百万美元之间波动 [43][44] 问题2 **William Gregozeski 提问** 公司是否仍然预计2023年全年毛利率将高于2022年 [45] **Jie Li 回答** 是的,公司预计2023年全年毛利率将高于2022年,主要得益于恒隆和湖北业务、巴西业务以及恒隆KYB业务的增长,以及汇率变动的有利影响 [46][47][48] 问题3 **William Gregozeski 提问** 第一季度研发费用占收入比例较低,未来是否仍维持在6-6.5%的水平 [49] **Jie Li 回答** 第一季度研发费用占收入比例较低是由于一些临时性因素,未来预计将维持在5-5.5%的水平 [50]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 服务业务营收同比增长15%至8000万美元[1] - 产品销售业务营收同比增长5%至4亿美元[1] 成本情况 - 总成本同比增长8%至9000万美元[2] - 人工成本同比增长12%至5000万美元[2] - 研发成本同比增长6%至2000万美元[2] 利润情况 - 净利润同比增长20%至5000万美元[3] - 毛利润率提高至35%[3] 现金流情况 - 现金流量同比增长5%至6000万美元[4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为1.288亿美元，较2021年同期的1.388亿美元下降7.2%，主要因产品组合变化及乘用车和商用车需求降低 [13] - 2022年第四季度毛利润为2500万美元，较2021年同期的1970万美元增长26.9%，毛利率从14.2%提升至19.4%，主要因产品组合变化 [13] - 2022年第四季度销售费用为460万美元，占净销售额3.6%，高于2021年同期的340万美元和2.4% [13] - 2022年第四季度一般及行政费用为1080万美元，占净销售额8.4%，高于2021年同期的760万美元和5.5%，主要因坏账准备增加 [14] - 2022年第四季度研发费用为1060万美元，占净销售额8.2%，高于2021年同期的990万美元和7.1%，主要因新项目研发活动增加致薪资上涨 [14] - 2022年第四季度运营亏损260万美元，2021年同期运营收入60万美元；利息费用从2021年同期的50万美元降至30万美元；财务收入为140万美元，2021年同期为财务费用150万美元 [15] - 2022年第四季度所得税前成本为270万美元，2021年同期亏损40万美元；所得税收益为190万美元，2021年同期为所得税费用70万美元 [15] - 2022年第四季度归属于母公司普通股股东的净利润为430万美元，摊薄后每股收益0.14美元，2021年同期分别为500万美元和0.16美元 [16] - 2022年全年净销售额为5.296亿美元，较2021年的4.98亿美元增长6.3%，主要因中国乘用车销量增加，电动助力转向（EPS）系统销售额同比增长35.6%，占总收入29.5% [17] - 2022年全年毛利润为8340万美元，较2021年的7210万美元增长15.7%，毛利率从14.5%提升至15.7%，主要因产品组合变化 [17] - 2022年全年其他销售收益降至370万美元，2021年为440万美元 [17] - 2022年全年销售费用为1690万美元，较2021年的1830万美元下降7.7%，占净销售额3.2%，主要因运输费用降低 [18] - 2022年全年一般及行政费用为2610万美元，较2021年的2440万美元增长7%，占净销售额4.9% [18] - 2022年全年研发费用为3610万美元，较2021年的2820万美元增加，占净销售额6.8%，主要因对EPS产品和其他新产品投资增加 [19] - 2022年全年运营收入为800万美元，较2021年的550万美元增长45.5%，主要因毛利润增加；利息费用为150万美元，与2021年基本持平；净财务收入为1080万美元，2021年为净财务费用240万美元，主要因美元兑人民币和巴西雷亚尔汇率波动带来外汇收益增加 [19] - 2022年全年所得税前收入为2300万美元，2021年为840万美元；所得税费用为310万美元，2021年为400万美元；归属于母公司普通股股东的净利润为2120万美元，较2021年的1110万美元增长；摊薄后每股净收益为0.69美元，较2021年的0.36美元增长91.7% [20] - 截至2022年12月31日，现金及等价物、质押现金和短期投资总计1.718亿美元；应收账款（含应收票据）为2.243亿美元；应付账款（含应付票据）为2.351亿美元；短期银行贷款为4570万美元；母公司股东权益为3.117亿美元，低于2021年底的3.21亿美元 [20][21] - 2022年经营活动现金流为4800万美元，高于2021年的2830万美元；购置物业、厂房、设备和土地使用权支付现金为2030万美元，高于2021年的930万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年电动助力转向（EPS）系统销售额同比增长35.6%，占总收入29.5%，2021年占比为23.2% [17] - 2022年公司北美客户的车辆转向系统净销售额与2021年大致相同，巴西恒隆净销售额同比增长54.1%至3930万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年中国GDP一季度增长4.8%，二季度降至0.4%，三季度反弹至3.9%，四季度放缓至2.9%；全年经济增长3%，远低于2021年的8.4% [6][7] - 2022年中国社会消费品零售总额下降0.2%，房地产开发投资下降10% [7] - 2022年中国汽车销量同比仅增长3.4%，一季度同比增长0.2%，二季度同比下降13.3%，三季度同比增长29.4%，四季度同比下降3.3% [8] - 2022年中国乘用车销量同比增长11.2%，其中轿车增长12.5%，MTV下降11.3%，SUV增长13.5%，跨界乘用车下降20.3% [8] - 2022年中国商用车销量下降31.9%，客车销量下降19.9%，卡车销量下降33.4% [8] - 2022年中国新能源汽车销量增长93.4%，新能源乘用车销量增长94.3%，新能源商用车销量增长78.9% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年推出专有EPS产品以发展先进驾驶辅助系统（ADAS），已被多家汽车制造商用于乘用车 [9] - 2022年1月与斯堪尼亚签署协议，为其卡车和巴士开发eRCB转向系统，以渗透中国商用车市场 [9] - 与比亚迪扩大战略合作伙伴关系，获得比亚迪C - EPS、DP - EPS和R - EPS设计合同，并为其推出新系列EPS产品 [10] - 公司通过子公司Sentient AB增强EPS转向技术，Sentient已与全球卡车原始设备制造商签订安装合同 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情若未有效及时控制，公司业务运营和财务状况可能受重大不利影响，包括汽车销售市场前景恶化、地区和国家经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱等 [4] - 公司运营或生产设施的制造、交付和组装过程的长期中断或意外延迟，可能导致产品发货延迟、成本增加和收入减少 [5] - 新的新冠政策对中国经济产生积极影响，社会和商业活动复苏，供应链恢复，预计经济复苏将推动汽车销售增长 [12] - 管理层预计2023年公司收入达到5.6亿美元，该目标基于公司当前运营和市场状况，可能会发生变化 [21] 其他重要信息 - 2022年公司自由现金流增至2770万美元，高于2021年的1900万美元；根据回购计划回购666,074股普通股 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度毛利率远高于预期，基于EPS贡献的这一高毛利率能否长期维持？ - 2022年全年毛利率为16%，第四季度为19%，主要归因于电动助力转向产品销量增加。预计2023年EPS产品销量将继续增长，规模经济效应将提升EPS产品毛利率，推动整体毛利率继续上升 [24] 问题: 2023年和2024年液压和EPS产品的产量预期如何？ - 预计2023年EPS产品销量将继续增长30%，占总销售额约36%；2024年EPS产品销量将达到或超过总销量的40% [26] 问题: 2022年研发费用较2021年增加800万美元，2023年研发支出是多少，重点投入方向是什么？ - 2023年研发费用预计占总收入的6% - 6.5%，研发重点为EPS产品（包括DP - EPS和R - EPS）、i - RCB和eRCB产品以及线控转向（SBW）产品 [28] 问题: 比亚迪订单进展如何，Sentient动力订单有无更新？ - 比亚迪是公司长期客户且重要性日益提升，2022年与比亚迪业务显著增长，预计2023年将继续增长。2022年向比亚迪销售约40 - 50万台产品，2023年目标翻倍。公司瑞典子公司Sentient在自动驾驶领域表现良好，2022年有一定收入，预计2023年下半年收入增加，同时公司将深化与比亚迪在自动驾驶功能方面的合作 [30][31]

公司财务表现 - 2022年公司净产品销售额为5.29551亿美元，较2021年的4.97993亿美元增长6.3%[244] - 2022年公司总体销售成本为4.46157亿美元，较2021年的4.25914亿美元增长4.8%[244] - 2022年公司净利润为2,234.3万美元，较2021年的1,072.6万美元增长108.3%[244] - 公司2022年的利息支出为150万美元，与2021年的140万美元相比保持稳定[270] - 公司2022年的财务收入净额为1080万美元，较2021年的财务支出净额240万美元增加了1320万美元[271] - 公司2022年的净利润归属于非控股权益的净收入为110万美元，比2021年的净亏损400万美元增加了150万美元[273] - 公司2022年的现金需求包括贷款利息应付、应付票据、应付税款和美国税改所致的预提税款、投资合同义务等，总计为19442.5万美元[291] - 公司在2022年12月31日的经营活动现金流为4800万美元，较2021年同期增加1980万美元[299] - 公司在2022年12月31日的投资活动现金流为-3,270万美元，较2021年同期减少3570万美元[299] - 公司在2022年12月31日的融资活动现金流为-160万美元，较2021年同期减少150万美元[299] 公司财务结构 - 公司截至2022年12月31日的现金及现金等价物和短期投资为1.341亿美元，较2021年底的1.335亿美元增加了60万美元[275] - 公司截至2022年12月31日的流动资产净额为1.565亿美元，较2021年底的1.496亿美元增加了690万美元，增幅为4.6%[276] - 公司2022年的短期贷款为4570万美元，长期贷款为50万美元，银行承兑汇票应付为9170万美元[280] - 公司在2022年12月31日的短期借款总额为46,199千美元，主要用于营运资金[294] - 公司在2022年12月31日的应付票据总额为91,693千美元，主要用于营运资金[296] - 公司必须按时还款，否则将被收取额外30%至100%的罚息[295] - 公司在2022年12月31日遵守了财务契约[295] 会计及风险管理 - 公司采用美国通用会计准则编制合并财务报表[307] - 公司认为会计估计是关键的，如果需要对不确定事项进行假设，并且不同的估计可能会对公司的财务状况或业绩产生重大影响[308] - 公司关键会计估计包括应计负债和其他长期负债、资产减值、应收账款坏账准备、存货减值、递延所得税资产的回收性[309][310][311][312][313] - 公司暴露于利率和外汇汇率变动的市场风险中，通过敏感性分析确定市场风险敞口可能产生的影响[314] - 公司主要面临外汇风险，因为大部分收入将以人民币和美元结算，汇率波动可能影响公司的收入和业绩[315] - 公司与国际客户建立了价格谈判机制，以调整未来销售价格，以减轻汇率风险[317] - 公司的信用风险主要来自贸易应收账款，但由于大多数客户是大型、知名企业，公司的信用风险得到缓解[318] - 公司暴露于利率变动的风险主要来自信贷融资借款，截至2022年12月31日，公司没有未偿还的债务[319] 其他信息 - 公司在2022年12月31日没有任何应被视为资产负债表之外安排的交易、义务或关系[301] - 过去两年的季度财务数据显示，公司的净销售额、毛利润、营业收入、净利润等均有波动[320]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额同比增长26.8%，达到1.372亿美元，2021年同期为1.08亿美元；前9个月净销售额同比增长11.6%，达到4.008亿美元，2021年同期为3.592亿美元 [9][13][19] - 2022年第三季度毛利润同比增长24.4%，达到2090万美元，2021年同期为1680万美元；前9个月毛利润同比增长11.4%，达到5840万美元，2021年同期为5240万美元 [9][10][19] - 2022年第三季度毛利率从2021年同期的15.5%略降至15.2%，前9个月毛利率均为14.6% [10][14][19] - 2022年第三季度研发费用同比增长66.7%，达到950万美元，2021年同期为570万美元；前9个月其他销售收益达到530万美元，2021年同期为250万美元 [10][15][19] - 2022年第三季度运营收入为490万美元，2021年同期为60万美元；前9个月运营收入为1050万美元，2021年同期为490万美元 [10][16][19] - 2022年第三季度归属母公司普通股股东的净利润为750万美元，2021年同期净亏损30万美元；前9个月归属母公司普通股股东的净利润为1680万美元，2021年同期为610万美元 [18][20] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为0.24美元，2021年同期摊薄后每股亏损0.01美元；前9个月摊薄后每股收益为0.55美元，2021年同期为0.20美元 [11][18][20] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物和质押现金为1.317亿美元，营运资金为1.534亿美元 [12][20] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为3170万美元，2021年同期经营活动使用的净现金为590万美元 [11][21] - 2022年前9个月购置物业、厂房及设备的支出为1180万美元，2021年同期为530万美元 [21] - 2022年前9个月自由现金流增至1980万美元，2021年同期为负1170万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统液压产品销售保持强劲，芜湖子公司销售额同比增长50.2%，主要客户为奇瑞汽车 [9] - 电动助力转向（EPS）产品方面，恒隆KYB业务的EPS销售额同比增长93.7%；2022年前9个月EPS产品销售额达1.2亿美元，同比增长62.8% [9][24] - 商用车转向销售持平，商用车产品部门销售额下降，反映了商用车行业整体销售疲软 [9] - 北美市场净产品销售额同比下降4.8%，至2950万美元，主要因产品组合变化；巴西市场净产品销售额同比增长51.9%，至1150万美元，因需求增加 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度中国GDP同比增长3.9%，高于修正后的市场共识预测的3.4%，远高于第二季度的0.4% [7] - 2022年9月中国工业生产同比增长6.3%，8月和7月分别为4.3%和3.8% [7] - 2022年第三季度中国汽车总销量同比增长24.9%，其中乘用车同比增长36.6%，商用车同比下降10.6%，卡车销量同比下降10.8% [7][8] - 2022年前9个月中国汽车销量同比增长4.4%，乘用车销量同比增长14.2%，其中轿车同比增长16.7%，SUV同比增长15%，MPV同比下降7.8%，跨界车同比下降14.6% [8] - 2022年前9个月中国商用车销量同比下降34.2%，其中卡车市场同比下降35.3%，客车销量同比下降23.9% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续开发ERCB系统，其先进驾驶辅助系统L4平台AP04可执行4级自动驾驶系统；将瑞典子公司Sentient AB的技术融入，改进用于自动驾驶产品的新能源汽车转向技术，目标客户为乘用车和商用车制造商 [11] - 公司提高了2022年全年营收指引至5.4亿美元，该目标基于公司对当前运营和市场状况的看法，可能会发生变化 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 若新冠疫情未得到有效及时控制，公司业务运营和财务状况可能受到重大不利影响，包括汽车销售市场前景恶化、地区和国家经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱等因素 [5] - 公司对中国9月份的汽车销售情况感到鼓舞，各类乘用车、商用车以及中汽协跟踪的新车销量均环比增长，这得益于供应链改善和有利的政府政策，部分政府优惠政策可能在2022年底结束，剩余时间内汽车销售可能继续增长 [12] - 公司认为EPS产品销售在第四季度将继续保持类似的增长速度，2023年有望实现约50%的同比增长；随着EPS产品销量持续增长和商用车市场的持续复苏，预计2023年毛利率将回升 [24][26] 其他重要信息 - 2022年第三季度，公司根据回购计划回购了382,418股普通股，平均成本为每股3.59美元，回购计划可使用最多500万美元，在2023年3月30日前以不超过每股4美元的价格回购流通在外的普通股 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国市场销售额降至约2年以来最低的原因及未来是否会扭转 - 本季度北美市场销售额变化主要是由于产品组合变化，公司销售多种功能和不同价格的转向产品，本季度恰好销售了更多低价产品，未来情况可能会改变；公司正在开发北美新客户，有重大突破时会进行报告 [22][23] 问题: EPS产品在第四季度和2023年的销售展望 - EPS产品在过去2年实现了健康强劲的增长，2022年前9个月销售额达1.2亿美元，同比增长62.8%；预计第四季度将继续保持类似增长速度，2023年有望实现约50%的同比增长 [24] 问题: EPS产品毛利率是否会扩大，明年能否达到15%以上 - 随着EPS产品销量持续增长，规模经济效应将显现，毛利率将开始上升，进而提升整体毛利率；本季度毛利率略低主要是由于产品组合和低毛利率产品销售占比略高；随着EPS产品销量增长和商用车市场复苏，预计明年毛利率将回升 [25][26] 问题: Sentient公司的进展情况 - 公司对Sentient的进展感到满意，其近期与Mobil签订了一份大额合同，预计2023年年中开始大规模生产，2024年左右达到满产；公司正与Sentient合作，为比亚迪提供软硬件技术解决方案，预计该业务每年将带来约20万台的销量，目前处于开发合同阶段，之后将进入全面商业合同阶段 [27][28]