China Automotive Systems, Inc. (NASDAQ:CAAS) Q4 2019 Results Earnings Conference Call May 14, 2020 8:00 AM ET Company Participants Kevin Theiss - Manager of Investor Relations Qizhou Wu - Chief Executive Officer Conference Call Participants William Gregozeski - Greenridge Global Robert Pavlovich - Private Investor Operator Greetings. And welcome to the China Automotive Systems Fourth Quarter 2019 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer sessio ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT UNDER SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 Or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number: 000-33123 CHINA AUTOMOTIVE SYSTEMS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) | Delaware 33-0885 ...

China Automotive Systems, Inc. (NASDAQ:CAAS) Q3 2019 Earnings Conference Call November 12, 2019 8:00 AM ET Company Participants Kevin Theiss - Manager of Investor Relations Qizhou Wu - Chief Executive Officer Jie Li - Chief Financial Officer Conference Call Participants William Gregozeski - Greenridge Global Robert Pavlovich - Private Investor Operator Greetings, and welcome to the China Automotive Systems Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. At this time all participants are in a listen-only mode. ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Title of each class Trading symbol Name of each exchange on which registered FORM 10-Q (Mark one) x QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 Or ¨ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission file number: 000-33123 China Automotive Systems, Inc. (E ...

China Automotive Systems, Inc. (NASDAQ:CAAS) Q2 2019 Earnings Conference Call August 8, 2019 8:00 AM ET Company Participants Kevin Theiss - Manager of Investor Relations Qizhou Wu - Chief Executive Officer Jie Li - Chief Financial Officer Conference Call Participants William Gregozeski - Greenridge Global Operator Greetings, welcome to China Automotive Systems Second Quarter 2019 conference call. At this time all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal pr ...

公司人员情况 - 公司约有3000名员工致力于产品设计、开发、制造和销售[113] 股权变动情况 - 2017年5月，公司无偿获得巴西恒隆15.84%股权，仍保留控股权[114] 季度净产品销售情况 - 2019年第二季度末三个月净产品销售1.05748亿美元，2018年同期为1.25782亿美元，减少2003.4万美元，降幅15.9%[121][123] - 2019年第二季度末三个月传统转向产品和零部件净销售8310万美元，2018年同期为9880万美元，减少1570万美元，降幅15.9%[124] - 2019年第二季度末三个月电动助力转向（EPS）净销售2260万美元，2018年同期为2700万美元，减少440万美元，降幅16.3%[124] - 恒隆2019年第二季度末三个月净产品销售3660万美元，2018年同期为6030万美元，减少2370万美元，降幅39.3%[122][126] - 九龙2019年第二季度末三个月净产品销售2660万美元，2018年同期为3100万美元，减少440万美元，降幅14.2%[122][127] - 2019年第二季度公司净产品销售2.149亿美元，较2018年同期2.598亿美元减少4490万美元，降幅17.3%[149,151] - 2019年第二季度传统转向产品和零部件净销售1.7亿美元，较2018年同期2.078亿美元减少3780万美元，降幅18.2%[152] - 2019年第二季度电动助力转向（EPS）净销售4490万美元，较2018年同期5200万美元减少710万美元，降幅13.7%[152] 季度净产品销售减少因素 - 净产品销售减少的三大因素：国内品牌汽车市场需求疲软致销量减少2410万美元；转向器平均售价提高使销售增加1360万美元；人民币兑美元贬值致销售减少960万美元[125] 季度产品销售成本情况 - 2019年第二季度末三个月产品销售成本9056.3万美元，2018年同期为1.08761亿美元，减少1819.8万美元，降幅16.7%[121] - 2019年第二季度公司产品销售成本1.85711亿美元，较2018年同期2.2114亿美元减少3542.9万美元，降幅16.0%[149] 季度净利润情况 - 2019年第二季度末三个月归属母公司普通股股东的净利润为2510万美元，2018年同期为847万美元，增加1663万美元，增幅196.3%[121] 季度其他财务指标情况 - 2019年第二季度公司销售费用694.4万美元，较2018年同期1071.4万美元减少377万美元，降幅35.2%[149] - 2019年第二季度公司研发费用1323.9万美元，较2018年同期1639.2万美元减少315.3万美元，降幅19.2%[149] - 2019年第二季度公司净收入345.7万美元，较2018年同期502.8万美元减少157.1万美元，降幅31.2%[149] - 2019年第二季度归属于母公司普通股股东的净收入397.7万美元，较2018年同期515.9万美元减少118.2万美元，降幅22.9%[149] - 2019年第二季度毛利率为14.4%，较2018年同期13.5%增加0.9%[141] - 2019年第二季度所得税费用70万美元，较2018年同期20万美元增加50万美元，有效税率从15.8%增至21.6%[146] 上半年产品净销售额情况 - 2019年上半年公司产品净销售额下降，主要受销量、售价和汇率影响，如恒隆下降5170万美元（40.0%），九龙下降960万美元（16.4%）[154][155] 上半年产品销售成本情况 - 2019年上半年产品销售成本为1.857亿美元，较2018年同期减少3540万美元（16.0%），主要因销量、单位成本和汇率变动[161] 上半年毛利率情况 - 2019年上半年毛利率为13.6%，较2018年同期下降1.3%，主要因原材料成本增加和产品组合变化[167] 上半年销售费用情况 - 2019年上半年销售费用为690万美元，较2018年同期减少380万美元（35.5%），因销售交易减少和物流供应商价格降低[168] 上半年研发费用情况 - 2019年上半年研发费用为1320万美元，较2018年同期减少320万美元（19.5%），因研发支出成本控制[169] 上半年净利润情况 - 2019年上半年归属母公司普通股股东的净利润为400万美元，较2018年同期减少120万美元（23.1%）[172] 公司资金情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物和短期投资为8830万美元，较2018年12月31日减少1560万美元（15.0%）[173] - 截至2019年6月30日，公司营运资金为1.457亿美元，较2018年12月31日减少840万美元（5.5%）[174] 公司贷款及票据情况 - 截至2019年6月30日，公司短期贷款为7100万美元，银行承兑汇票为5890万美元[177] - 未来12个月，银行贷款和银行承兑汇票抵押品价值将减少约1240万美元，若无法提供额外抵押，信贷额度将减少870万美元（70.2%）[178] - 截至2019年6月30日，公司信贷安排可用额度总计1.74475亿美元，已使用额度总计1.04449亿美元，抵押资产评估价值总计1.11926亿美元[179] - 截至2019年6月30日，已使用额度中银行贷款7100万美元，应付票据3350万美元，其余政府贷款30万美元和应付票据2540万美元由银行票据或定期存款担保，未使用信贷额度[180] - 截至2019年6月30日，公司为获取信贷额度质押资产包括评估价值5490万美元的设备和评估价值5700万美元的土地使用权及建筑物[181] - 公司贷款期限为7个月至36个月，为综合信贷额度质押和担保了多项资产，如评估价值约5490万美元的设备、评估价值约1700万美元的土地使用权及建筑物等[183][184] - 截至2019年6月30日，短期和长期借款合同信息显示，借款年利率从3.49%到5.66%不等，应付金额总计7.1267万美元[189][190] - 公司部分银行贷款若未按规定用途使用，将按指定贷款利率的100%收取罚息或触发提前还款；若未按时支付利息，将按指定利率计收复利；若未按时偿还本金，中国银行的贷款按指定贷款利率的30%收取罚息，其他银行按50%收取罚息[191] - 截至2019年6月30日，公司遵守了相关财务契约，并将继续遵守[193] - 截至2019年6月30日，应付票据在各自到期日已全额偿还[194] - 公司若未按规定用途使用应付票据，银行将不再发行，可能对公司流动性和资本资源产生不利影响；若银行代公司垫付，将按中国人民银行同期贷款利率的50%收取罚息[195] - 公司遵守了应付票据相关财务契约，预计将继续遵守[195] 公司现金流情况 - 2019年上半年经营活动净现金流出2570万美元，较2018年同期的540万美元增加2030万美元[196] - 2019年上半年投资活动净现金流出980万美元，较2018年同期的净流入170万美元增加1150万美元[197] - 2019年上半年融资活动净现金流入880万美元，较2018年同期的净流出540万美元增加1420万美元[198] - 2019年经营活动净现金流出增加主因非现金项目净收入减少440万美元和经营资产负债变动现金流出增加1590万美元[196] - 2019年投资活动现金流出增加主因关联方还款现金流入减少2040万美元和购置物业、厂房及设备支出减少700万美元[197] - 2019年融资活动现金流入增加主因售后回租所得减少1180万美元、银行贷款还款减少1680万美元和银行贷款所得增加930万美元[198] 公司营运资金应付金额情况 - 2019年7 - 12月各月营运资金应付金额分别为11811美元、10633美元、8009美元、11336美元、11448美元、5680美元，总计58917美元[199] 公司表外安排情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司无重大表外安排[201] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的披露与2018年年报相比无重大变化[202]

公司人员情况 - 公司约有3000名员工致力于产品设计、开发、制造和销售[114] 股权变动情况 - 2017年5月，公司无偿获得巴西恒隆15.84%股权，仍保留控股权[115] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净产品销售1.092亿美元，2018年同期为1.340亿美元，减少2480万美元，降幅18.5%[122][125] - 2019年第一季度产品销售成本9514.8万美元，2018年同期为1.12379亿美元，减少1723.1万美元，降幅15.3%[122] - 2019年第一季度其他销售净收益126.9万美元，2018年同期为151.3万美元，减少24.4万美元，降幅16.1%[122] - 2019年第一季度销售费用308.5万美元，2018年同期为582.7万美元，减少274.2万美元，降幅47.1%[122] - 2019年第一季度研发费用660.2万美元，2018年同期为830.7万美元，减少170.5万美元，降幅20.5%[122] - 2019年第一季度营业收入103.7万美元，2018年同期为459.4万美元，减少355.7万美元，降幅77.4%[122] - 2019年第一季度产品销售成本为9510万美元，较2018年同期的1.124亿美元下降1730万美元（15.4%）[136] - 2019年第一季度毛利率为12.9%，较2018年同期的16.1%下降3.2%[143] - 2019年第一季度销售费用为310万美元，较2018年同期的580万美元下降270万美元（46.6%）[144] - 2019年第一季度一般及行政费用为460万美元，较2018年同期的440万美元增加20万美元（4.5%）[145] - 2019年第一季度研发费用为660万美元，较2018年同期的830万美元下降170万美元（20.5%）[145] - 2019年第一季度其他收入净额为140万美元，较2018年同期的60万美元增加80万美元[146] - 2019年第一季度利息费用为60万美元，较2018年同期的40万美元增加20万美元[147] - 2019年第一季度所得税费用为20万美元，与2018年同期的60万美元不同，税前收入降至120万美元，有效税率升至16.4%[148] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物和短期投资为8410万美元，较2018年12月31日的1.039亿美元下降1980万美元（19.1%）[150] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度传统转向产品和零部件净销售8700万美元，2018年同期为1.09亿美元，减少2200万美元，降幅20.2%[126] - 2019年第一季度电动助力转向（EPS）净销售2220万美元，2018年同期为2500万美元，减少280万美元，降幅11.2%，占净销售比例从18.7%升至20.3%[126] - 2019年第一季度公司产品净销售额下降，主要受销量、售价和人民币贬值影响，如恒隆下降2790万美元（40.5%），九龙下降530万美元（19.3%）等[127][128][129] 信贷额度及借款情况 - 截至2019年3月31日，公司信贷安排可用额度为1.85677亿美元，已使用额度为1.01294亿美元，抵押资产评估价值为1.07709亿美元[156] - 截至2019年3月31日，已使用额度中银行贷款为5850万美元，应付票据为4280万美元，其余770万美元政府贷款和2950万美元应付票据由银行票据或定期存款担保，未使用信贷额度[157] - 截至2019年3月31日，公司为获取信贷额度质押资产包括评估价值5600万美元的设备和评估价值5170万美元的土地使用权及建筑物[158] - 公司贷款期限为7个月至36个月，为综合信贷额度质押和担保了多项资产，如评估价值约5600万美元的设备等[160][161][162][163] - 截至2019年3月31日，公司短期和长期借款合同金额总计6.6185亿美元，涉及多家银行和政府机构，年利率在3.48% - 5.66%之间[166][167] - 截至2019年3月31日，公司应付票据合同金额总计7.2257亿美元，期限均为6个月[171] - 上海浦东发展银行综合信贷额度需捷龙和湖北恒隆担保，已在2019年1月到期，公司正在协商续约；中信银行、中国银行、汉口银行、招商银行综合信贷额度分别需恒隆和湖北恒隆、湖北恒隆、恒隆、湖北恒隆担保[156] 贷款及票据违约风险 - 若公司未按规定用途使用部分银行贷款和政府贷款，将按指定贷款利率的100%收取罚息或触发提前还款；未按时支付利息将按指定利率收取复利；未按时偿还本金，中国银行贷款按指定贷款利率的30%收取罚息，其他银行按50%收取罚息[169] - 若公司未按规定用途使用应付票据，银行将不再发行，可能影响公司流动性和资本资源；若银行垫付，将按中国人民银行同期贷款利率的50%收取罚息[172] 财务契约遵守情况 - 公司截至2019年3月31日遵守了财务契约，并认为将继续遵守[170][172] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为1820万美元，较2018年同期的750万美元增加1070万美元[174] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为1000万美元，较2018年同期的现金流入3060万美元增加现金流出4070万美元[175] - 2019年第一季度融资活动净现金流入为200万美元，较2018年同期的现金使用1140万美元增加现金流入1340万美元[176] - 2019年第一季度经营活动净现金流出增加主要是由于非现金项目净收入减少400万美元和经营资产与负债变动现金流出增加670万美元[174] - 2019年第一季度投资活动现金流出增加主要是由于关联方贷款还款现金流入减少2040万美元和购买短期投资现金支付增加1410万美元[175] - 2019年第一季度融资活动现金流入增加主要是由于银行贷款所得减少440万美元、售后回租借款还款增加110万美元和银行贷款还款减少1920万美元[176] 表外安排及市场风险情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司没有任何重大的表外安排[177] - 关于市场风险的披露与2018年年报相比无重大变化[178]

子公司持股比例情况 - 公司对部分子公司的持股比例在2018和2017年末保持不变，如对Henglong、Jiulong等持股100%，对Shenyang持股70%等，新增对Henglong KYB持股66.60%[161] 净产品销售情况 - 2018年净产品销售4.962亿美元，较2017年的4.991亿美元减少290万美元，降幅0.6%[163][165] - 净产品销售减少主要因国内品牌汽车市场需求疲软致销量降420万美元、转向器平均售价降致销售降1010万美元、人民币升值致销售增1140万美元[168] 各业务线净销售情况 - 2018年传统转向产品净销售3.883亿美元，较2017年的3.784亿美元增加990万美元，增幅2.6%；EPS净销售1.079亿美元，较2017年的1.207亿美元减少1280万美元，降幅10.6%[166] 子公司净销售情况 - 2018年Henglong净销售2.505亿美元，较2017年的2.797亿美元减少2920万美元，降幅10.4%[164][168] - 2018年Jiulong净销售1.030亿美元，较2017年的1.008亿美元增加220万美元，增幅2.2%[164][169] - 2018年Shenyang净销售2590万美元，较2017年的4020万美元减少1430万美元，降幅35.6%[164][170] - 2018年Hubei Henglong净销售1.232亿美元，较2017年的9230万美元增加3090万美元，增幅33.5%[164][172] 产品销售成本情况 - 2018年产品销售成本4.307亿美元，较2017年的4.144亿美元增加1630万美元，增幅3.9%[163][164][166] - 产品销售成本增加主要因产品组合变化、销量降使成本降650万美元、原材料成本升使单位成本升致成本增1090万美元、人民币升值致成本增1190万美元[166] 子公司销售成本情况 - 2018年九龙、沈阳、芜湖、湖北恒隆、其他实体销售成本分别为9350万美元、2340万美元、2960万美元、9780万美元、5850万美元，较2017年分别增长6.6%、下降32.8%、增长25.4%、增长47.3%、增长17.2%[177][178][179][180][182] 毛利率情况 - 2018年公司毛利率为13.2%，较2017年的17.0%下降3.8%[183] 其他销售收益情况 - 2018年其他销售收益为390万美元，较2017年的760万美元减少370万美元[184] 销售费用情况 - 2018年销售费用为1890万美元，较2017年的1990万美元减少100万美元，降幅5.0%[186] 一般及行政费用情况 - 2018年一般及行政费用为1980万美元，较2017年的1950万美元增加30万美元，增幅1.5%[188] 研发费用情况 - 2018年研发费用为3360万美元，与2017年的3350万美元基本持平[189] 经营收支情况 - 2018年经营亏损290万美元，2017年经营收入1930万美元，经营收入减少2220万美元[192] 其他收入净额情况 - 2018年其他收入净额为120万美元，较2017年的70万美元增加50万美元，增幅71.4%[193] 利息费用情况 - 2018年利息费用为290万美元，较2017年的180万美元增加110万美元，增幅61.1%[194] 现金及现金等价物和短期投资情况 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物和短期投资为1.039亿美元，较2017年的9410万美元增加980万美元，增幅10.4%[205] 营运资金情况 - 截至2018年12月31日，公司营运资金为1.541亿美元，较2017年12月31日的1.591亿美元减少500万美元，降幅3.1%[206] 贷款及票据情况 - 截至2018年12月31日，公司短期贷款6100万美元、长期贷款30万美元、银行承兑汇票8100万美元[209] - 截至2018年12月31日，已使用额度中银行贷款5360万美元、应付票据4770万美元，另有政府贷款760万美元和应付票据3330万美元由银行票据或定期存款担保[214] - 截至2018年12月31日，公司应付票据总额为81033000美元，分别于2019年1 - 6月到期[226] 抵押资产及信贷额度情况 - 未来12个月，抵押资产价值预计减少1200万美元，若无法提供额外抵押，信贷额度将减少820万美元，占比68.3%[210] - 截至2018年12月31日，公司信贷安排可用额度1.45559亿美元，已使用额度1.01416亿美元，抵押资产评估值1.12359亿美元[213] 质押资产情况 - 截至2018年12月31日，质押资产包括1100万美元应收账款和票据以及评估价值1.014亿美元的其他质押资产[215] 贷款合同情况 - 2018年公司续签短期贷款并借入新贷款，年利率3.5% - 5.7%，贷款期限6个月 - 36个月[219] - 公司为不同银行的综合信贷额度提供了评估价值不等的设备、土地使用权和建筑物作为担保，如湖北银行5500万美元、上海浦东发展银行1700万美元等[219][220][221] - 截至2018年12月31日，公司与银行和政府的短期和长期借款合同涉及多笔贷款，年利率3.48% - 5.7%，借款期限6 - 36个月[223] 贷款违约情况 - 若公司未按规定使用贷款、支付利息或偿还本金，将面临不同比例的罚息或提前还款要求[224] - 若公司未按约定使用应付票据，银行将不再发行，可能影响公司流动性和资本资源[228] - 若银行代公司预付款项，将按中国人民银行同期贷款利率的50%收取罚息[228] 现金流量情况 - 2018年经营活动提供的净现金为1250万美元，较2017年的4890万美元减少3640万美元[229] - 2018年投资活动提供的净现金为250万美元，较2017年使用的4730万美元增加4980万美元[230] - 2018年融资活动提供的净现金为1010万美元，较2017年的2850万美元减少1840万美元[231] 汇率情况 - 2017年12月至2018年12月，人民币兑美元汇率从1元人民币兑0.1513美元贬值至1元人民币兑0.1454美元[237] 汇率波动补偿条款情况 - 公司在与国际客户的销售合同中插入汇率波动补偿条款，当波动超过8%时双方各承担50%损失[246] 客户占比情况 - 2018年，客户菲亚特克莱斯勒北美公司占公司合并收入的18.6% [247] 利率波动影响情况 - 截至2018年12月31日，公司无未偿债务受利率波动影响[249]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为1.243亿美元，2017年同期为1.437亿美元，主要因2018年第四季度中国汽车市场疲软 [14] - 2018年第四季度毛利润为1140万美元，2017年同期为1640 - 1650万美元，主要因净销售额下降和产品组合变化 [14] - 2018年第四季度销售费用为490万美元，2017年同期为680万美元，主要因销量下降导致运输费用降低 [15] - 2018年第四季度一般及行政费用增至720万美元，2017年同期为550万美元，主要因净销售额降低和人员成本增加 [15] - 2018年第四季度研发费用为1020万美元，2017年同期为990万美元 [16] - 2018年第四季度运营亏损为990万美元，2017年同期为400万美元，主要因销售额降低和毛利润下降 [16] - 2018年第四季度归属于母公司普通股股东的净亏损为320万美元，2017年同期为3900万美元，2017年主要因一次性应计税款和预扣税 [11][17] - 2018年全年净销售额为4.962亿美元，2017年为4.991亿美元，主要因EPS系统销售额降低，部分被先进传统液压产品销售额增加抵消 [18] - 2018年全年毛利润为6540万美元，2017年为8460万美元，主要因净销售额降低、产品组合变化和原材料价格上涨 [19] - 2018年全年运营亏损为290万美元，2017年运营收入为1930万美元，主要因2018年毛利润降低 [19] - 2018年全年归属于母公司普通股股东的净收入为240万美元，2017年为净亏损1930万美元 [19] - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物、质押现金和短期投资共计1.335亿美元，应收账款共计2.563亿美元，应付账款为2.101亿美元，银行和政府贷款为6120万美元 [19] - 截至2018年12月31日，公司股东权益为2.859亿美元，2017年12月31日为2.994亿美元 [20] - 2018年已根据回购计划回购146,281股，总价80万美元 [20] - 2018年经营活动产生的净现金流为1250万美元 [12][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年传统液压转向产品净销售额增长1.7% [9] - 2018年电动助力转向（EPS）产品净销售额下降1280万美元至1.079亿美元，占总销售收入的21.9% [9] - 2018年出口销售额同比增长22.3%，占总销售额的约28.5%，主要是向美国两家一级OEM客户出口先进液压转向产品 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度中国GDP增速从第三季度的6.5%和第二季度的6.7%放缓至6.4%，为过去十年最弱增长，第四季度工业生产是2018年最慢的季度 [6] - 2018年第四季度，乘用车销量同比下降15.5%，12月轿车销量同比下降14.3%，SUV销量同比下降16.3%，MPV车型同比下降16.3% [7] - 2018年全年，乘用车销量为2370万辆，同比下降4.1%，中国品牌汽车制造商销量同比下降8%并失去市场份额 [7] - 2018年第四季度，商用车销量同比增长约1%，传统柴油客车和柴油卡车（除重型卡车外）销量同比下降 [8] - 2018年全年，商用车销量约为440万辆，同比增长5.1%，尽管客车销量下降约8% [8] - 2019年1月汽车总销量较2018年1月下降18% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与日本KYB公司子公司成立新合资企业湖北恒隆KYB汽车电动转向公司，专注于EPS系统的开发和生产，并将所有EPS业务转移至该合资企业 [9] - 与Hyoseong Electric公司成立新合资企业，为汽车EPS设计、制造和销售电动机，以更好地控制成本和保证质量 [10] - 2019年3月获得长城汽车独家供应合同，为其新款全电动小型车型ORA R150供应EPS系统，预计2019年总发货量达15万辆 [10] - 获得北美一家一级客户的新循环球（RCB）转向系统开发项目，预计2019年8月开始量产，年销量约4.5万辆 [10] - 公司拥有广泛的转向产品组合，除中国60多家主要客户外，还为北美和南美市场客户提供产品，新的EPS合资企业将提升其在中国的市场份额并创造国际机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国经济增长放缓和车辆税提高影响了2018年第四季度和全年的乘用车销量 [8] - 信贷曲线和股价波动影响了消费者信心和消费行为 [8] - 管理层预计2019年全年收入为5.1亿美元，该目标基于公司当前对运营和市场状况的看法，可能会发生变化 [20] 其他重要信息 - 中国国家发展和改革委员会宣布在农村地区设立旧排放标准紧凑型车辆交易监测中心，并降低二手车交易税，还计划补贴农村地区更换符合2007年排放标准的小排量汽车 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国内市场份额情况如何 - 公司EPS产品方面，有超100万辆旧车型使用该产品，但旧车型停产，新车型未开始生产，导致产品过渡期间EPS销售额下降；机械转向领域面临激烈价格竞争，部分公司为生存而战，公司受此影响；其他业务领域表现稳定，如出口业务和商用车转向产品业务 [21][22] 问题2: 2019年国内和国际收入的划分情况 - 国际销售额预计与去年持平，主要因中美贸易争端，公司谨慎关注相关决策；北美客户部分新产品将于2020年推出，2019年新产品较少，仅克莱斯勒有一款新车型 [23][24] 问题3: 第四季度毛利率大幅下降的原因及未来两年毛利率展望 - 2018年第四季度毛利率受四个因素负面影响：价格下降、成本上升、保修费用增加和外汇因素；未来公司将调整价格并降低成本，有望提高毛利率 [26] 问题4: 第四季度G&A和R&D费用占销售额的比例是否会持续 - G&A费用增加主要因私有化提案相关的法律费用，这是一次性事件，未来G&A费用占收入的比例将改善；公司将审查研发项目，削减部分回报率不理想的项目，R&D费用占收入的比例也将下降 [28][29] 问题5: 全球供应的汽车品牌和车型情况 - 在北美，公司为克莱斯勒的Jeep Wrangler和Dodge RAM车型、福特的皮卡供应转向系统；在国内，公司为东风汽车、江淮汽车、昌河汽车、一汽等商用车制造商，以及奇瑞汽车、华晨汽车、吉利、长城汽车等乘用车制造商供应产品，在中国约有50 - 60家OEM客户 [30][31] 问题6: 北美市场的机会以及欧洲市场情况 - 公司在北美继续寻求人工智能驱动产品和自动驾驶相关的机会，认为这是新的增长领域；与福特合作良好，获得其质量奖，预计会有更多采购订单；在欧洲，公司与菲亚特合作项目206，为其2020年车型进行测试，预计2020年第一季度开始量产，还在与欧洲汽车制造商亚洲分公司讨论合作，以开拓当地市场 [32][33] 问题7: 是否参与全球电动汽车项目 - 公司在电动汽车方面主要产品是电动助力转向（EPS），该产品可用于传统燃油车和电动汽车，公司认为电动汽车领域有更多增长机会；公司还将机械转向系统与软件和其他技术公司合作，通过不同渠道与电动汽车生产商合作 [34] 问题8: 按产品和地区划分的毛利率情况 - 国际市场毛利率约为20%，国内市场约为13% - 15%；产品方面，HPS、RCB产品毛利率较高，EPS毛利率较低，EPS约为10%，HPS超过20% [36] 问题9: EPS毛利率低于传统产品的原因及中国EPS竞争格局 - EPS毛利率较低部分是由于价格竞争，部分是因为公司仍从外部供应商采购大量组件；公司多年来与亚洲合作伙伴成立合资企业解决该问题，未来EPS毛利率有望提高 [37][38] 问题10: 私有化提案的时间线和价格情况 - 由最大股东牵头的收购方已撤回私有化提案，该提案已结束，未来不会再产生较高的法律费用，G&A费用将下降 [39]