合作内容 - CAE与NAV CANADA签署战略协议，将在蒙特利尔新建的空中交通服务培训中心进行初级培训[3] - 该合作将增加NAV CANADA在全国范围内的培训能力，预计到2028年将支持500多名额外学生的培训[2] - CAE是全球最大的航空培训提供商，与NAV CANADA合作将确保空中交通系统的安全和效率[4] 长期利益 - NAV CANADA将通过现代化培训计划为加拿大带来长期利益，为应对不断增长的航空需求做好准备[5] 职业机会 - 该合作将为两家公司创造新的职业机会，NAV CANADA计划到2028年招募500多名额外学生接受培训[6] 培训标准 - NAV CANADA的当前飞行信息区（FIR）学校培训仍在进行，所有在CAE接受培训的学生将符合与NAV CANADA培训学生相同的标准[7]

CAE出售医疗保健业务 - CAE宣布将其医疗保健业务出售给Madison Industries，交易总价值为3.11亿加元[1] - 出售所得款项将主要用于加速偿还债务，支持公司在核心培训、模拟和航空软件市场的技术进步、市场领导和成本优化[2] - 随着成功出售医疗保健业务，CAE将进一步简化其运营模式和组合，优化成本结构并创造效率[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为10.9亿美元,同比增长13% [20] - 调整后的分部经营利润为1.451亿美元,去年同期为1.568亿美元 [20] - 第三季度调整后每股收益为0.24美元,去年同期为0.27美元 [20] - 公司本季度发生了2350万美元的重组、整合和收购成本 [21] - 净财务费用为5240万美元,上季度为4710万美元,去年同期为4770万美元,主要是租赁负债的财务费用增加 [21] - 本季度所得税费用为820万美元,实际税率为12% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 民航业务 - 第三季度民航业务收入为6.221亿美元,同比增长20% [27] - 民航业务调整后分部经营利润为1.242亿美元,同比下降5%,利润率为20% [27] - 公司在本季度交付了13台全动模拟器给客户 [13] - 培训中心平均利用率为76%,去年同期为73% [13] - 公司获得了8.45亿美元的新订单,订单增长比为1.36 [14] - 公司合资企业获得了约1.35亿美元的培训服务订单 [14] - 公司获得了20台全动模拟器的订单 [15] 国防业务 - 第三季度国防业务收入为4.724亿美元,同比增长4% [28] - 国防业务调整后分部经营利润为2090万美元,同比下降18%,利润率为4.4% [28] - 公司获得了4.29亿美元的新订单,订单增长比为0.9 [17] - 公司的国防业务积压订单为56亿美元,去年同期为51亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在商务航空培训服务方面获得了超过3亿美元的订单,主要来自美国客户 [16] - 公司在民航培训服务方面获得了长期合同,包括与法荷航空集团和巴西Azul航空的续约 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在民航业务方面保持了高于市场的增长势头,受益于航空客运量的强劲增长、持续渗透现有市场份额以及对飞行员培训的旺盛需求 [33] - 公司预计本财年民航业务的调整后分部经营利润将增长中高个位数 [34] - 公司在国防业务方面正在转型,通过获取更多有利可图的合同以及逐步退出亏损的遗留合同来提升业务规模和盈利能力 [36][37] - 公司国防业务的积压订单在过去两年增长了20%,未来还有一些大型合同待签约,如加拿大FAcT和RPA项目 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到民航业务的需求持续强劲,培训中心的利用率很高,对未来前景保持乐观 [64] - 公司正在积极采取措施来退出亏损的遗留国防合同,包括与客户重新协商合同条款、提前终止合同等,预计在未来6-8个季度内可以大幅降低这些合同的负面影响 [40] - 公司整体保持良好的增长势头和财务基础,对未来前景充满信心 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Fadi Chamoun提问** 国防业务利润率的改善路径 [46] **Marc Parent回答** 公司正在采取措施加快退出亏损的遗留合同,包括与客户重新协商、提前终止等,但这个过程不会是线性的,会有季度间的波动 [48][49][50][51][52][53] 问题2 **Cameron Doerksen提问** 民航业务培训中心利用率的情况 [64] **Marc Parent回答** 公司看到民航培训需求持续强劲,培训中心利用率很高,第四季度也有很好的可见性和订单 [65][66][67] 问题3 **Kevin Chiang提问** 之前公司给出的国防业务利润率目标路径是否仍然有效 [71] **Sonya Branco回答** 公司将在第四季度提供更多关于未来展望的信息,目前的路径还是有效的,但需要看国防业务新合同的执行进度以及遗留合同的退出进度 [72][73]

财务表现 - CAE在2023年12月报告的季度营收为8.0401亿美元，同比增长7%[1] - 每股收益为0.18美元，与去年同期的0.21美元相比略有下降[1] - CAE的营收与Zacks Consensus Estimate的8.0713亿美元相比，出现-0.39%的惊喜[2] - 公司的每股收益与预期一致，预期为0.18美元[2] 业务表现 - CAE在最近报告的季度中表现如下关键指标：民用航空培训解决方案-利用率为76%，高于五位分析师平均估计的74.4%[5] - 民用航空培训解决方案-SEU为275，高于四位分析师平均估计的274[5] - 民用航空培训解决方案-FFS交付量为13，高于四位分析师平均估计的10[5] - CAE网络中的FFS数量为336，与三位分析师平均估计一致[6] 股票表现 - CAE股票在过去一个月中的回报率为+0.7%，低于Zacks S&P 500综合指数的+3.7%变化[7] - 股票目前具有Zacks Rank 2（买入），表明在短期内可能会跑赢更广泛的市场[8]

CAE公司财报 - CAE公司第四季度每股收益为0.18美元，与Zacks Consensus Estimate一致[1] - CAE公司在过去四个季度中两次超过了市场预期的每股收益[2] - CAE公司第四季度营收为8.0401亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate[3] - CAE公司股价受到最近发布的数据和未来盈利预期的影响，管理层在财报电话会议上的评论将决定股价的可持续性[4]

股价表现与目标价分析 - CAE 最近一个交易日的收盘价为 20.92 美元，过去四周上涨 0.7% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为 26.18 美元，意味着 25.1% 的上涨潜力 [1] - 12 个短期目标价的平均值为 26.18 美元，标准差为 3.01 美元，最低目标价为 19 美元（下跌 9.2%），最高目标价为 30 美元（上涨 43.4%）[2] - 分析师目标价的低标准差表明他们对股价方向和幅度的预测较为一致 [7] 分析师目标价的局限性 - 分析师目标价常被投资者关注，但其准确性和客观性长期受到质疑 [3] - 研究表明，分析师目标价往往误导投资者，很少能准确预测股价走势 [5] - 分析师可能因商业利益设定过于乐观的目标价，以吸引对公司股票的兴趣 [6] - 投资者不应完全依赖目标价做出投资决策，需保持高度怀疑态度 [8] 盈利预期与股价潜力 - 分析师对 CAE 的盈利前景越来越乐观，普遍上调了每股收益（EPS）预期 [9] - Zacks 对当前年度的共识预期在过去一个月内上调了 0.2%，其中三个预期上调，一个下调 [10] - CAE 目前的 Zacks 排名为 2（买入），表明其在基于盈利预期的 4000 多只股票中排名前 20% [11] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性，支持 CAE 股价上涨的潜力 [9][11]

财务表现 - CAE Inc. 第三季度营收为$1,094.5 million，较去年同期增长13%[1] - 第三季度每股收益为$0.18，较去年同期下降$0.06[1] - 调整后的每股收益为$0.24，较去年同期下降$0.03[1] - CAE Inc. 第三季度营运利润为$121.6 million，较去年同期下降$20.5 million[2] - 调整后的分部营运利润为$145.1 million，较去年同期下降$11.7 million[2] - CAE Inc. 第三季度净债务与调整后的EBITDA比率为3.16倍，较上一季度的3.25倍有所下降[3] 民用航空部门 - CAE Inc. 第三季度民用航空部门营收为$622.1 million，较去年同期增长20%[4] - 民用航空部门调整后的分部营运利润为$124.2 million，较去年同期下降$7.2 million[4] - 民用航空部门调整后的订单额为$845.4 million，较去年同期增长19%[5] - 民用航空部门调整后的积压订单为$6,119.8 million，较去年同期增长8%[5] 国防与安全部门 - CAE Inc. 第三季度国防与安全部门营收为$472.4 million，较去年同期增长4%[6] - 国防与安全部门调整后的分部营运利润为$20.9 million，较去年同期下降$4.5 million[6] - 国防与安全部门调整后的订单额为$428.5 million，较去年同期下降10%[7] - 国防与安全部门调整后的积压订单为$5,626.5 million，较去年同期增长9%[7] 公司前景展望 - CAE正在追求增长战略，旨在成为一个更大、更强大、更具盈利能力的公司[25] - CAE管理层对未来数年的增长潜力持高度积极的态度，预计民用航空将继续以高于市场的速度增长[26] - CAE的国防部门正在进行为期多年的转型，预计将实现一个规模更大、更具盈利能力的业务[27] - 预计在下一个财年的下半年开始出现国防绩效的预期积极转折[30]

财务指标与盈利能力 - 调整后的ROCE（资本回报率）用于评估公司投资资本的盈利能力，计算方式为调整后的净收入除以平均资本[18] - 2024年第三季度调整后的资本回报率（ROCE）为7.0%，去年同期为5.5%[188] - 2024年第三季度调整后的每股收益为0.24加元[57] - 2023年12月31日的调整后每股收益为0.24加元，较2022年12月31日的0.27加元有所下降[26] - 2024年第三季度基本和稀释每股收益（EPS）为0.18美元，同比下降25%[188] - 2023年第四季度每股收益为0.18加元，同比下降25.0%[59] - 2024年第三季度归属于公司股东的净利润为5650万美元，同比下降28%[188] - 2023年第四季度归属于公司股东的净利润为5650万加元，同比下降27.7%[59] - 2023年第四季度净利润为5910万加元，同比下降26.1%[59] - 2024年第三季度运营收入为1.216亿美元，同比下降14%[188] - 2023年第四季度营业利润为1.216亿加元，同比下降14.4%[59] - 2023年第三季度净利润为1.88亿加元，同比增长44.6%[90] - 2024年第三季度收入为10.945亿美元，同比增长13%[188] - 2023年第四季度收入为10.945亿加元，同比增长12.9%[59] - 公司2023年第三季度总收入为10.945亿加元，同比增长12.8%，其中民用航空业务收入为6.221亿加元，国防与安全业务收入为4.724亿加元[84] - 2024财年第三季度，公司收入为10.945亿加元，净收入为5910万加元[57] - 2024财年第三季度，公司调整后净收入为7660万加元，调整后每股收益为0.24加元[49] - 2024财年第三季度，公司基本每股收益为0.17加元，稀释后每股收益为0.17加元[57] - 2024财年第三季度，公司继续运营的净收入为5840万加元[57] - 2024财年第三季度，公司终止运营的净亏损为190万加元[57] - 截至2022年12月31日的九个月，公司净收入为1.24亿加元，综合收入为3.43亿加元[44] - 公司调整后的EBITDA为9.771亿美元，去年同期为7.989亿美元[163] - 公司净债务与EBITDA的比率为3.48，去年同期为4.44[163] - 公司净债务与调整后EBITDA的比率为3.16，去年同期为3.85[163] - 公司净债务为30.854亿美元，去年同期为30.73亿美元[163] - 2024年第三季度净债务为30.854亿美元，与去年同期基本持平[188] - 公司净债务与EBITDA的比率为1.0倍，调整后的净债务与EBITDA的比率为0.9倍，反映公司偿还债务的能力[19] 资产负债表与现金流 - 2023年12月31日的总资产为104.716亿加元，较2023年3月31日的104.365亿加元有所增加[42] - 2023年12月31日的总负债为57.433亿加元，较2023年3月31日的58.476亿加元有所减少[42] - 2023年12月31日的股东权益为47.283亿加元，较2023年3月31日的45.889亿加元有所增加[42] - 2023年12月31日的现金及现金等价物为1.245亿加元，较2023年3月31日的2.176亿加元有所减少[42] - 2023年12月31日的应收账款为5.664亿加元，较2023年3月31日的6.157亿加元有所减少[42] - 2023年12月31日的存货为6.010亿加元，较2023年3月31日的5.834亿加元有所增加[42] - 2023年12月31日的长期债务为26.171亿加元，较2023年3月31日的30.355亿加元有所减少[42] - 公司2023年第三季度末总资产为104.716亿加元，较期初增加3510万加元[86] - 公司2023年第三季度末总负债为57.433亿加元，较期初减少1.043亿加元[86] - 公司2023年第三季度末民用航空业务资产为60.003亿加元，国防与安全业务资产为34.344亿加元[86] - 公司2023年第三季度末民用航空业务负债为12.257亿加元，国防与安全业务负债为8.074亿加元[86] - 公司2023年第三季度末现金及现金等价物余额为1.245亿加元，较期初减少9310万加元[90] - 公司2023年第三季度的现金及现金等价物公允价值为1.245亿美元，与账面价值一致[123] - 公司2023年第三季度的长期债务公允价值为27.605亿美元，略高于账面价值27.53亿美元[123] - 公司2023年第三季度的应收账款公允价值为5.177亿美元，与账面价值一致[123] - 公司2023年第三季度的投资性房地产公允价值为1.199亿美元，略低于账面价值1.243亿美元[123] - 公司2023年第三季度的衍生金融资产公允价值为1560万美元，与账面价值一致[123] - 公司2023年第三季度的非现金营运资本变动为-4040万美元，其中应收账款增加2120万美元，合同资产增加3860万美元，库存减少9250万美元[120] - 公司2023年第三季度的财务费用净额为5240万美元，其中长期债务财务费用为4130万美元，租赁负债财务费用为720万美元[136] - 公司2023年第三季度的利息支付为1.395亿美元，利息收入为1240万美元，所得税支付为5910万美元[145] - 公司2023年第三季度的重组、整合和收购成本为2260万美元，其中Sabre的AirCentre业务相关成本为2260万美元，L3Harris的军事训练业务相关成本为20万美元[134] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为3.517亿加元，同比增长54.4%[90] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.576亿加元，主要用于固定资产和无形资产支出[90] - 公司2023年第三季度融资活动产生的现金流量净额为-7220万加元，主要用于偿还长期债务和租赁负债[90] - 公司2023年前九个月的经营活动净现金流为3.517亿美元，同比增长1.239亿美元，主要由于非现金营运资本投资减少以及非现金项目前的净收入增加[153] - 公司2023年前九个月的投资活动现金流为-12.3亿美元，去年同期为-8.6亿美元[157] - 2024年第三季度自由现金流为1.9亿美元，同比下降21%[188] - 公司总股本本季度增加1240万美元[156] - 公司总债务较上季度减少1.561亿美元[166] - 公司拥有10亿美元的未担保循环信贷额度，用于运营和一般公司支出，并可发行信用证[167] 业务部门与市场表现 - 2023年第三季度，公司民用航空部门营业收入为1.01亿美元，国防与安全部门营业收入为2060万美元[109] - 2023年前九个月，公司民用航空部门营业收入为2.95亿美元，国防与安全部门营业收入为5260万美元[109] - 2023年第三季度，公司总资本支出为1.191亿美元，其中民用航空部门占8770万美元，国防与安全部门占2450万美元[110] - 2023年前九个月，公司总资本支出为3.439亿美元，其中民用航空部门占2.442亿美元，国防与安全部门占8740万美元[110] - 2023年第三季度，公司外部收入为10.945亿美元，其中美国市场贡献5.114亿美元，欧洲市场贡献1.736亿美元[112] - 2023年前九个月，公司外部收入为31.565亿美元，其中美国市场贡献15.142亿美元，欧洲市场贡献4.932亿美元[112] - 2024年第三季度调整后的订单量为12.739亿美元，同比增长7%[188] - 2024年第三季度调整后的积压订单为117.463亿美元，同比增长9%[188] - 2024年第三季度资本使用率为7.8137亿美元，同比增长4%[188] 公司战略与交易 - 公司宣布已达成最终协议，以3.11亿美元的企业价值出售其医疗保健业务给Madison Industries，预计交易将在2024财年结束前完成[103] - 公司已达成出售其医疗保健业务的最终协议，预计在2024财年结束前完成交易[187] - 2023年6月，公司完成了4亿美元的私募发行，票面利率为5.541%，并签订了固定利率互换协议以对冲外汇风险[114] - 2023年第三季度，公司重组、整合和收购成本为2350万美元，其中整合和收购成本占2300万美元[113] - 2023年前九个月，公司重组、整合和收购成本为7640万美元，其中整合和收购成本占6490万美元[113] 财务报告与会计准则 - 公司报告所有金额以加元计价，并使用国际财务报告准则（IFRS）要求的外汇汇率进行资产、负债和交易的估值[206] - 公司2024财年第三季度未经审计的合并中期财务报表和附注已发布，所有财务信息均按照国际会计准则理事会（IASB）发布的IFRS会计准则编制[210] - 公司管理层讨论与分析（MD&A）包括非IFRS财务指标、非IFRS比率、资本管理指标和补充财务指标，这些指标未按IFRS标准化，但管理层认为其提供了额外的运营绩效洞察[213] - 公司使用的非IFRS财务指标包括毛利率、营业利润率、调整后分部营业利润、调整后有效税率、调整后净收入、调整后每股收益（EPS）、EBITDA和调整后EBITDA以及自由现金流[214] - 公司提供了非IFRS和其他财务指标的定义，并在适用时提供了与IFRS最直接可比指标的定量对账[215] - 公司认为MD&A中包含的信息对投资者具有重要性，特别是可能显著影响股价或价值的信息，或投资者在做出投资决策时可能认为重要的信息[216] 其他财务信息 - 2023年第四季度研发费用为3810万加元，同比增长40.6%[59] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为1.409亿加元，同比增长13.5%[59] - 2023年第四季度其他综合亏损为4230万加元，同比下降173.2%[60] - 2023年第四季度非控制性权益净利润为260万加元，同比增长36.8%[59] - 2023年第四季度总综合收入为1360万加元，同比下降90.0%[60] - 公司2023年第三季度的加权平均普通股数量为318,280,114股，稀释后为319,083,243股[139] - 2024财年第三季度，公司平均流通股数为3.183亿股[57] - 2024财年第三季度，公司非控制性权益为260万加元[57] - 2024财年第三季度，公司平均稀释后流通股数为3.191亿股[57]

会议详情 - CAE将于2024年2月14日发布其2024财年第三季度业绩[1] - 会议将于当天下午2点举行，旨在向分析师和机构投资者提供CAE业绩和展望的回顾[2] - 会议将由CAE总裁兼首席执行官Marc Parent、CAE执行副总裁兼首席财务官Sonya Branco以及CAE高级副总裁兼投资者关系和企业风险管理负责人Andrew Arnovitz参加[3] - 会议将在CAE网站www.cae.com上进行现场网络直播，并在活动结束后进行存档[4]

CAE财报预测 - CAE (CAE) 预计在2023年12月报告的季度业绩中，盈利将同比下降，但营收将增加[1] - 预计2024年2月14日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - CAE的最准确估计高于Zacks共识估计，表明分析师最近对公司的盈利前景变得乐观，这导致了+6.32%的盈利预期[12] - CAE在过去四个季度中，三次超过共识EPS估计[14]