公司概况 - 公司是美国最大的鸡蛋生产和分销商[6] - 公司拥有约39.9百万只产蛋鸡和11.8百万只育雏鸡和种鸡[6] - 公司生产和销售常规鸡蛋以及各种特色鸡蛋,如笼养自由、有机、褐色、自由放养、草场放养和富营养鸡蛋[6] - 公司通过收购整合了24家同行业企业,最近收购了ISE America公司的商业鸡蛋生产和加工业务[7] - 公司是美国最大的特色鸡蛋生产和销售商,特色蛋销售占总销量的29.5%[18] - 公司生产和销售多种品牌的鸡蛋产品，包括Farmhouse Eggs®、4-Grain®、Sunups®和Sunny Meadow®[20,21] - 公司通过自有配送网络和合作生产商将产品销往39个州和波多黎各[25] - 公司是Eggland's Best, Inc.合作社的成员,拥有该品牌在部分地区的独家销售权[26] - 公司成立于1969年，是特拉华州公司[41] 销售情况 - 2023年约70%的美国鸡蛋产量以鲜蛋形式销售,57%通过家庭渠道销售,11%销往餐饮渠道,2%出口[8] - 2023年约30%的鸡蛋产量以蛋制品形式销售给烘焙等工业客户[8] - 公司的鸡蛋产品销售占总收入的55.5%,其中常规鸡蛋占65.1%,特色鸡蛋占34.9%[22,23] - 公司的蛋制品销售占总收入的3.8%[24] - 公司的前三大客户占总销售额的49%,最大客户沃尔玛占34%[27] 生产情况 - 公司自产饲料占总饲料需求的95%,主要原料为玉米和豆粕,价格波动受多方面因素影响[14,15] - 公司自有养殖场产蛋占总销量的91.2%,其余8.8%来自合同养殖场[16] 可持续发展 - 公司了解气候变化、淡水资源可用性和全球生物多样性保护对高品质蛋类生产和公司成功至关重要[39] - 公司已从事农业生产60多年，农业实践不断发展以满足不断增长人口对营养、价格合理食品的需求[39] - 公司最近发布了2023财年可持续发展报告[39] - 公司设有健康安全委员会,制定并实施安全健康计划,2024财年事故率下降20%[35,36] - 公司重视员工权益,为员工提供有竞争力的薪酬和福利,并重视员工培养和发展[37,38] 风险因素 - 蛋价波动对公司收入和利润有重大影响[43] - 禽流感等农业风险可能对公司业务产生重大不利影响[45] - 大客户的集中度较高,如果失去主要客户会对公司业务产生重大不利影响[49][50] - 公司业务存在激烈竞争[51] - 公司依赖于管理团队,关键高管的离职可能会对公司运营和增长战略产生不利影响[51] - 公司信息技术系统和软件存在安全隐患,可能会对日常运营和决策产生不利影响[51] - 公司劳动力短缺或劳动力成本上升可能会对业务和经营业绩产生不利影响[53] - 公司被创始人家族控制,可能会对公司的并购等重大交易产生影响[54] - 公司股票价格可能会受到可供出售股份数量的影响,未来股票发行也可能导致股东权益被稀释[54,55] - 动物权益团体对公司养殖方式的压力可能会增加公司的合规成本[56,57] - 公司需要遵守各种政府法规和环境法规,违反可能会受到处罚并影响声誉[58] - 气候变化和法律或监管响应可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[59] - 极端天气事件可能会严重影响公司的运营结果和财务状况[59] 财务表现 - 2023财年公司销售量增加5.9%,主要是由于特色蛋类销量增加,其中大部分是笼养鸡蛋销量增加[90] - 2023财年公司的饲料成本每打鸡蛋增加到0.676美元,而2022财年为0.571美元,主要是由于玉米和豆粕价格上涨[90] - 2024财年公司销售额和利润下降,主要是由于鸡蛋平均售价下降,但第四季度价格有所回升,因为禽流感疫情的再次爆发[90] - 2024财年普通鸡蛋销售额下降37.0%,主要由于价格下降所致[95] - 2024财年特色鸡蛋销售额下降3.3%,主要由于价格下降3.9%所致[95] - 2024财年蛋制品销售额下降27.2%,主要由于价格下降31.9%所致[96] - 2024财年饲料成本下降18.6%,主要由于饲料原料价格下降[99] - 2024财年营业利润为3.125亿美元,较2023财年的9.677亿美元下降67.7%[107] - 2024财年净利润为2.779亿美元,每股基本和稀释收益分别为5.70美元和5.69美元[110] 现金流和资产负债 - 公司保持强大的资产负债表和流动性,优先使用现金支付股息、并购、新建和改建笼养自由设施以及投资增值产品[112] - 公司2024年6月1日的现金余额较2023年6月3日减少5,490万美元[115] - 公司在2024财年6月1日没有任何长期债务,并有2.5亿美元的可用信贷额度[117] - 公司预计未来12个月内的主要现金需求将由经营活动现金流和手头现金及投

财务业绩 - 第四季度净销售额为6.408亿美元[3] - 第四季度净收入为1.132亿美元，每股摊薄收益为2.32美元[3] - 全年净销售额为23亿美元，净收入为2.779亿美元，每股摊薄收益为5.69美元[3] - 2024财年第四季度和全年的鸡蛋销量分别下降3.7%和0.1%[7,8] - 2024财年第四季度和全年的饲料成本分别下降24.9%和18.6%[7] - 2024财年第四季度净销售额为6.41亿美元，全年净销售额为23.26亿美元[20] - 2024财年第四季度毛利为1.86亿美元，全年毛利为5.42亿美元[20] - 2024财年第四季度营业收入为1.42亿美元，全年营业收入为3.12亿美元[20] - 2024财年第四季度净收入为1.13亿美元，全年净收入为2.78亿美元[20] - 2024财年每股基本收益为5.70美元，每股摊薄收益为5.69美元[21] 现金流和股东权益 - 截至2024年6月1日，公司现金及短期投资为8.12亿美元[25] - 截至2024年6月1日，公司存货净额为2.62亿美元[25] - 截至2024年6月1日，公司股东权益为17.97亿美元[28] - 公司宣布派发每股0.77美元的季度股利[27] 收购与发展 - 公司在2024财年完成了两项资产收购,并在财年结束后完成了第三项收购[4] - 公司预计2025财年蛋类需求将保持强劲,将继续专注于扩大特色和无笼养殖蛋类的产能[12]

文章核心观点 - 通胀是不可避免的市场因素,投资者可以通过远离可能受通胀影响的股票来保护自己 [1] - 文章分析了3只今年表现最差的股票,包括卡尔梅恩食品(CALM)、科尔斯(KLG)和绩效食品集团(PFGC),这些公司受到低需求、竞争加剧和收入低迷等因素的影响 [2][3] 卡尔梅恩食品(CALM) - 卡尔梅恩食品是美国最大的新鲜鸡蛋生产和供应商,在中西部、东南部和西南部地区占据主导地位 [4] - 公司拥有Land O'Lakes和Egg-Lands Best等旗舰产品,在美国市场占据主导地位 [5] - 但公司在2023年末开始出现收入下降,主要是由于美国鸡蛋价格下跌 [5][6] - 随着全球食品价格持续下降,公司的前景并不乐观,销售收入继续下降,净平均售价下降41.5% [6] 科尔斯(KLG) - 科尔斯是美国最大的即食谷物品牌生产商,拥有Frosted Flakes、Special K、Froot Loops等众多家喻户晓的品牌 [7][8] - 但公司今年业绩表现不佳,分析师认为这是由于食品价格受损所致 [9] - 如果这一趋势持续,科尔斯的收入增长将进一步放缓,其股票可能会受到通胀压力的影响 [9] 绩效食品集团(PFGC) - 绩效食品集团是美国领先的食品分销商,拥有超过130年的历史 [10] - 公司的客户群包括餐厅、便利店、学校、医院和酒店等 [10] - 但公司今年未能达到投资者的预期,最近一个季度的收入较分析师预期下降2.34% [11] - 在通胀持续上升的情况下,公司短期内难以复苏,现在可能是抛售该股的好时机 [12]

文章核心观点 - 因获Zacks Rank 1（强力买入）评级上调，Cal - Maine Foods是投资者的可靠选择，评级上调源于盈利预期上升，反映公司盈利前景积极，可能推动股价上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的强大力量 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，追踪此类修正用于投资决策可能有回报，Zacks Rank股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] - Zacks Rank系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7] Cal - Maine的盈利预期修正情况 - 该鸡蛋生产商预计在截至2024年5月的财年每股收益4.51美元，同比变化-70.9% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了25.7% [8] 总结 - Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [9] - Cal - Maine获Zacks Rank 1评级，处于前5%，暗示股价近期可能上涨 [11]

公司表现 - Cal-Maine Foods (CALM) 是基础材料板块中表现突出的公司之一 公司年初至今的回报率为1.3% 而基础材料公司的平均回报率为-0.3% 显示出CALM的表现优于其所在行业[5] - Gold Fields (GFI) 是另一家表现优异的基础材料公司 年初至今的回报率为13.8%[6] 行业排名 - 基础材料板块目前在全球行业排名中位列第4 该排名考虑了16个不同的行业组 并通过测量各组内个股的平均Zacks排名来确定[2] - Cal-Maine Foods 属于农业产品行业 该行业包括7家公司 目前在全球行业排名中位列第68 该行业年初至今的平均回报率为-0.4%[8] - Gold Fields 属于采矿黄金行业 该行业目前有39家公司 在全球行业排名中位列第39 该行业年初至今的回报率为+13.8%[9] Zacks排名 - Cal-Maine Foods 目前的Zacks排名为1 (Strong Buy) 这表明该公司在未来一到三个月内有望跑赢大盘[3] - Gold Fields 也拥有Zacks排名1 (Strong Buy) 显示出市场对其未来表现的积极预期[7] 盈利预期 - 过去三个月 市场对Cal-Maine Foods全年盈利的共识预期上调了38.2% 这表明分析师情绪更加乐观 公司盈利前景正在改善[4] - 对于Gold Fields 过去三个月市场对其当前年度每股收益的共识预期增加了33.6% 显示出市场对其盈利能力的积极看法[7]

公司表现 - Cal-Maine Foods 是基础材料板块的一员 该板块包含240只个股 目前Zacks板块排名为第2位 [2] - Cal-Maine Foods 目前Zacks排名为第1位(强烈买入) 过去90天 公司全年盈利的Zacks共识预期上调了19.3% 表明分析师情绪改善 盈利前景增强 [3] - 今年以来 Cal-Maine Foods 的回报率为4.7% 而基础材料板块的平均回报率为-2.5% 表现优于板块 [4] - Cal-Maine Foods 属于农业产品行业 该行业包含7只个股 目前Zacks行业排名为第74位 行业平均涨幅为2.4% 公司表现优于行业 [7] 行业表现 - 基础材料板块包含240只个股 目前Zacks板块排名为第2位 [2] - 农业产品行业包含7只个股 目前Zacks行业排名为第74位 行业平均涨幅为2.4% [7] - 纸及相关产品行业包含12只个股 目前Zacks行业排名为第22位 行业今年以来涨幅为6% [8] 其他表现优异公司 - Sylvamo Corporation 是另一只表现优异的基础材料股票 今年以来涨幅为19% [5] - 过去三个月 Sylvamo Corporation 的全年每股收益共识预期上调了29.5% 目前Zacks排名为第1位(强烈买入) [6] - Sylvamo Corporation 属于纸及相关产品行业 该行业包含12只个股 目前Zacks行业排名为第22位 行业今年以来涨幅为6% [8] 投资建议 - 对基础材料股票感兴趣的投资者应继续密切关注Cal-Maine Foods和Sylvamo Corporation 因为它们可能保持强劲表现 [9]

市场表现与宏观经济 - 美国股市在4月出现回调，道琼斯指数在4月第一周下跌2.3%，创2024年最差单周表现，标普500指数下跌1%，纳斯达克综合指数下跌0.8% [1] - 10年期美国国债收益率升至4%以上，2年期国债收益率升至4.75%，30年期国债收益率升至4.551% [4] - 美联储官员表示加息周期已结束，但尚未确定经济状况是否适合立即降息 [2] 劳动力市场 - 美国3月非农就业人数增加30.3万，远超预期的19.5万，失业率从2月的3.9%降至3.8% [3] 值得关注的股票 - 投资者应关注近期提高股息支付的股票，以保护投资组合 [5] - 五家值得关注的公司包括Bank OZK、The TJX Companies、Cal-Maine Foods、ChampionX和Phillips 66 [6] Bank OZK (OZK) - 提供零售和商业银行服务，包括存款产品和多种贷款服务 [7][8] - 2024年4月1日宣布每股派息0.39美元，股息收益率为3.5%，过去五年股息增长21次，派息率为25% [9] The TJX Companies (TJX) - 以低价商业模式、战略门店位置和强大的供应链管理著称，受益于实体店和电子商务的增长 [10][11] - 2024年4月2日宣布每股派息0.375美元，股息收益率为1.5%，过去五年股息增长5次，派息率为35% [12] Cal-Maine Foods (CALM) - 美国最大的新鲜鸡蛋生产商和分销商，主要销售常规、无笼、有机和营养强化鸡蛋 [13][14] - 2024年4月2日宣布每股派息1美元，股息收益率为6.6%，过去五年股息增长8次，派息率为8% [15] ChampionX (CHX) - 提供化学解决方案和工程设备，服务于石油和天然气行业 [16] - 2024年4月3日宣布每股派息0.095美元，股息收益率为1.3%，过去五年股息增长2次，派息率为20% [17] Phillips 66 (PSX) - 在炼油、化工和中游业务中处于领先地位，通过优化资产组合和投资增长项目提升业务潜力 [18] - 2024年4月3日宣布每股派息1.15美元，股息收益率为2.7%，过去五年股息增长5次，派息率为27% [19]

文章核心观点 - 美国最大新鲜鸡蛋生产商和经销商Cal - Maine Foods虽受禽流感影响致鸡蛋供应减少、营收下降，但2024财年第三季度每股收益超预期，且宣布特别股息，公司实现了良好转机，需求强劲，股票仍具投资价值 [1][4][11] 公司概况 - 公司是美国最大新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商，市场份额约19%，与Post Holdings竞争，是最大蛋制品食品服务供应商之一 [1][3][5] - 公司旗下品牌包括Farmhouse、4 - Grain、Egg - Land's Best、Sunny Meadows和Land O'Lakes等 [9] 禽流感影响 - 2023年11月至2024年1月美国农业部报告近1570万只商品蛋鸡和小母鸡被扑杀，公司堪萨斯州工厂爆发禽流感，150万只蛋鸡和24万只小母鸡被扑杀 [6] - 2024年4月2日公司得克萨斯州帕尔默县工厂禽流感检测呈阳性，160万只蛋鸡和33.7万只小母鸡被扑杀，占总鸡群3.6%，该工厂生产暂时停止 [7] - 禽流感致鸡蛋供应显著减少、市场价格飙升，但公司认为总体影响不严重 [8] 财务表现 - 2024年4月2日公司报告2024财年第三季度每股收益3美元，超共识预期0.55美元，营收同比下降29.5%至7.0308亿美元，超6.9235亿美元的共识预期 [11] - 公司将向A类普通股股东支付每股1美元特别股息，2024年5月16日支付给5月1日登记在册的股东 [2][11] - 2024财年第三季度销售额7.031亿美元，上年同期为9.975亿美元，整体销量增长3.2%至3.009亿打 [12] - 普通鸡蛋销量增长2.6%至1.922亿打，特种鸡蛋销量同比增长4.4%至1.086亿打；普通鸡蛋每打净平均售价降至2.152美元，特种鸡蛋每打价格降至2.415美元 [13] 股票情况 - 股票远期市盈率仅13.6倍，市盈率11.15倍，远期市盈率13.59倍，处于价值投资区间 [2][5] - 日线蜡烛图呈现杯柄突破形态，相对强弱指数近期反弹测试70区间，回调支撑位为58.31美元、55.11美元、50.23美元和48.06美元 [10] 管理层观点 - 首席执行官Max Bowman表示鸡蛋需求强劲，公司专注满足需求并拓展市场，公司资产负债表强劲，有能力为增长计划提供资金，相信2024财年将是成功的一年 [14] 分析师评级 - 分析师对公司股票评级为“持有”，MarketBeat确定有五只股票被顶级分析师认为比Cal - Maine Foods更值得买入 [15]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的基础材料类股票，Cal - Maine Foods和Novozymes A/S表现良好值得关注 [1][10] 行业情况 - 基础材料板块包含240家公司，在Zacks板块排名中位列第12，今年以来平均涨幅约2.6% [2][5] - 农业产品行业包含7只股票，在Zacks行业排名中位列第97，今年以来平均涨幅1.4% [8] - 特种化学品行业包含33只股票，在Zacks行业排名中位列第65，今年以来涨幅+9.3% [9] 公司情况 Cal - Maine Foods - 属于基础材料板块和农业产品行业，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3][8] - 过去三个月，全年收益的Zacks共识预期上调19.3%，今年以来回报率约6.4%，表现优于所在板块和行业 [4][5][8] Novozymes A/S - 属于基础材料板块和特种化学品行业，目前Zacks排名为2（买入） [2][7][9] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期上调2.8%，今年以来回报率为4.3%，表现优于基础材料板块 [6][7]

股价走势 - Cal-Maine Foods (CALM) 最近突破了20日移动平均线，显示出短期看涨趋势[1] - 20日简单移动平均线是一种流行的交易工具，有助于短期交易者平滑价格波动，提供更多的趋势反转信号[2] - CALM的股价在过去四周上涨了6.8%，目前是Zacks排名第1（强烈买入）的股票，显示CALM可能会继续上涨[4]