财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为4510万美元,每股收益1.68美元,较上年同期大幅增加 [11] - 净息差扩大至6.18%,较上年同期增加142个基点 [11] - 调整后净息差为4.88%,较上季度增加6个基点 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险保费贷款、期限贷款和SBA/USDA贷款较上季度有所增长 [12] - 工资资本贷款业务增加,公司对此持乐观态度 [12] - 可再生能源贷款业务放缓,预计2024年将导致税率上升 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司存款总量(包括表内外)同比增加2%至71亿美元 [23] - 政府刺激计划相关存款将在2024财年逐步减少,预计将有4.5亿美元存款退回国库 [24] - 贷款总额同比增加10%至41亿美元,主要来自保险保费贷款、期限贷款和SBA贷款 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式使其在当前银行业环境中处于有利地位,能够在防守的同时实现收益增长 [9][10] - 公司通过多元化的资产组合和谨慎的合作伙伴选择,维持了存款的稳定性 [14][16][17] - 行业内新进入者正在加剧银行服务业务的价格竞争,公司正密切关注并与合作伙伴合作应对 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年的经营前景保持谨慎,预计可再生能源贷款业务放缓将导致税率上升 [13][28] - 公司将继续优化收益资产组合,根据经济环境调整不同资产类别的投放 [13] - 公司对信贷质量保持信心,将继续谨慎管理贷款组合 [25][26][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Frank Schiraldi 提问** 2024年指引中考虑的宏观环境和利率前景,以及是否包括未来的股票回购计划 [30][31][32][33][34] **Glen Herrick 回答** 指引中考虑了利率前景,包括最新的联储加息,并考虑了可再生能源贷款放缓的影响 [31][32][33] 公司计划维持稳定的资产负债表,并继续进行股票回购 [33] 问题2 **Michael Perito 提问** 新推出的消费者信贷产品,公司如何管控信用风险 [47][48][49] **Brett Pharr 回答** 公司不会承担裸露的消费者信用风险,会要求适当的信用增级措施,如担保、资产证券化等 [48][49][50] 问题3 **David Feaster 提问** 2024年指引中收益波动的主要驱动因素 [62][63][64][65][66][67] **Brett Pharr 和 Glen Herrick 回答** 主要取决于贷款收益率和净息差的变化,以及贷款需求的恢复情况 [63][64][65][66] 此外,可再生能源税收抵免的变化也会影响 [66]

财务表现 - 2023财季第二季度总收入为2.284亿美元，较2022财季同期增长18%[108] - 公司在2023年第二季度实现总收入为2.284亿美元，较去年同期增长了18%[134] - 公司2023年第二季度净利润为5480万美元，每股摊薄收益为1.99美元，较去年同期增长了11%[133] - 公司2023年第二季度净利息收入为1.014亿美元，较去年同期增长了21%[136] - 公司2023年第二季度净息差率（NIM）为6.12%，较去年同期增长了27%[138] - 公司2023年第二季度存款和借款成本平均为0.21%，较去年同期增长了13%[140] - 公司2023年第二季度总存款和计息负债的成本为0.13%，较去年同期增长了12%[140] - 公司2023年第二季度总利息收入为1.04687亿美元，总利息支出为0.03282亿美元，净利息收入为1.01405亿美元[143] - 公司2023年第二季度总资产为7.329938亿美元，股东权益为0.670445亿美元[143] - 2023年3月31日，公司总资产增加1.208亿美元至68.7亿美元，主要由总贷款和租赁增长1.893亿美元部分抵消了可出售证券减少5.73亿美元[114] - 2023年3月31日，公司的股东权益总额为6.732亿美元，较2022年9月30日增加2.81亿美元[124] - 六个月截至2023年3月31日，公司的平均利息收入资产为6321.87亿美元，较上年同期的6628.09亿美元增长，净利息收入为189.75亿美元，净利息率为6.04%[144] 资产负债表 - 公司在2023年3月31日的不良资产为3007.5万美元，占总资产的0.44%，较去年同期的3092万美元略有下降，主要受税务服务组合减少和商业金融组合增加的影响[158] - 公司在2023年3月31日将2300万美元的贷款和租赁资产分类为次级，570万美元为可疑，无损失分类[162] - 公司在2023年3月31日的ACL总额为8430万美元，较2022年9月30日的4590万美元增加了83.1%[165] - 公司在2023年3月31日的ACL占总贷款和租赁额的比例为2.27%，较2022年12月31日的1.50%和2022年9月30日的1.30%均有增加[165] - 公司在2023年3月31日拥有超过20亿美元的资产负债表外存款和4.33亿美元的现金及现金等价物，总可用流动性达到40亿美元[169] 风险管理 - 公司在2023年第二季度认定信贷损失准备为36.8百万美元，较去年同期的46.5百万美元有所下降，主要受商业金融和季节性税务服务组合的影响[145] - 公司使用两种方法来模拟利率风险：收益风险分析（EAR分析）和资产净值风险分析（EVE分析）[1] - EAR分析显示，截至2023年3月31日，总利率敏感收入将比总利率敏感支出在未来一年内更快地变化[2] - EVE分析显示，截至2023年3月31日，由于大量非利息负债资金，公司的资产净值预计将受益于不断上升的利率[3]

Pathward Financial, Inc. (NASDAQ:CASH) Q2 2023 Earnings Conference Call April 26, 2023 5:00 PM ET Company Participants Darby Schoenfeld - Senior Vice President, Head of Investor Relations Brett Pharr - Chief Executive Officer Glen Herrick - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Frank Schiraldi - Piper Sandler Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to Pathward Financial's Second Quarter Fiscal Year 2023 Investor Conference Call. Durin ...

总收入 - 公司在2023财年第一季度实现总收入为1.498亿美元，较2022财年同期减少了500万美元，主要受到去年同期5000万美元的商标出售收益影响，部分抵消了利息收入的增加和2023财年第一季度的1000万美元商标出售收益[1] 净利差 - 净利差（NIM）较去年同期增加103个基点，从4.59%增至5.62%[2] 贷款和租赁额 - 截至2022年12月31日，总毛贷款和租赁额为35.1亿美元，较2021年12月31日减少了1.745亿美元，或5%，较2022年9月30日减少了2.66亿美元，或1%。与去年同期相比，主要是由于仓储融资贷款减少和2022财年第四季度出售8150万美元的学生贷款组合，部分抵消了商业融资组合的增长[3] 股票回购 - 公司在2023财年第一季度回购了65.3994万股普通股，平均股价为38.10美元[4] 银行存款 - 公司在2022年12月31日管理了22.3亿美元的其他银行存款，较2022年9月30日的13.1亿美元增加了9.159亿美元，主要是由于季节性活动[5] 存款组合 - 2022年12月31日的存款组合中，约43%受到与某些BaaS合作伙伴的合同协议条款相关的可变卡处理费用的影响[6] 净收入 - 公司2022年12月31日的净收入为2780万美元，每股摊薄收益为0.98美元，较2021年12月31日的6130万美元净收入，每股摊薄收益2.00美元有所下降[7] 净利息收入 - 2023财年第一季度净利息收入为8410万美元，较2022财年同期增长17%，主要归因于收益率提高和资产结构改善[8] 资产质量 - 公司2023财年第一季度的资产质量良好，认为2022年12月31日的信贷损失准备金水平适当，反映了与贷款和租赁相关的潜在损失[9] 非利息支出 - 公司2023财年第一季度非利息支出增加27%，主要是由于卡处理费用、薪酬支出、法律和咨询费用以及运营租赁设备折旧的增加[10] 非利息收入 - 公司2023财年第一季度非利息收入下降至6580万美元，主要是由于商标出售收益减少，公司在当前季度认可了1000万美元的收益，而去年同期为5000万美元[11] 所得税费用 - 公司2023财年第一季度所得税费用为660万美元，有效税率为18.8%，较去年同期的1430万美元所得税费用，有效税率18.9%有所下降[12] 不良贷款 - 2022年12月31日，公司的不良贷款和租赁额为4090万美元，占总毛贷款和租赁额的1.16%[13] 信贷损失准备金 - 公司ACL在2022年12月31日达到5260万美元，较2022年9月30日的4590万美元有所增加[14] Tier 1杠杆资本比率 - 公司在2022年12月31日的Tier 1杠杆资本比率为8.37%，符合监管要求[15] 资本保护 - 公司预计将继续满足资本保护缓冲区要求，以及所需的最低资本比率[16] 投资组合 - 公司的投资组合的主要目标是为公司提供流动性来源[17] BaaS业务线 - 公司认为来自BaaS业务线的日益增长的长期低成本存款组合提供了稳定且有利可图的资金来源[18] 利率风险管理 - 公司的利息敏感收入将在未来一年内比利息敏感支出更快地变化[19] - 公司使用两种方法来模拟利率风险：收益风险分析和资产负债表的经济价值分析[20] - 公司积极管理利率风险，通过利率风险分析比较收入和经济估值模拟，设计市场情景以改变利率变化的方向、幅度和速度，以及收益曲线的斜率[21] - 公司使用两种方法来模拟利率风险：收益风险分析（EAR分析）和权益经济价值分析（EVE分析）[22] - EAR分析显示，总利率敏感收入将在未来一年内比总利率敏感支出更快地变化[23] - EVE分析显示，由于大量的非利息负债资金，预计权益的经济价值将受益于不断上升的利率[24] 股票回购计划 - 公司的董事会授权了一项600万股回购计划，截至2024年9月30日[25] - 公司的董事会授权了一个600万股的回购计划，计划于2024年9月30日到期，截至2023年第一季度，已回购711,285股[26]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度拨备费用为980万美元，较上年增加960万美元，但上年受益于与处置银行剩余社区银行投资组合相关的1270万美元拨备转回 [1] - 第一季度GAAP净收入为2780万美元，合每股0.98美元，低于上年同期的6130万美元或每股2美元；上年同期包括出售Meta商标的5000万美元初始收益，本财年第一季度包括与出售相关的剩余1000万美元收益 [17] - 剔除一次性收益、与品牌重塑相关活动和遣散费后，核心净收入为2320万美元，较上年的2400万美元略有下降；本季度调整后每股收益为0.81美元，同比增长4%；公司预计未来不会再报告与品牌重塑相关的财务影响 [18] - 第一季度GAAP非利息总费用为1.051亿美元，较上年同期增长27%；调整2023年370万美元与品牌重塑相关项目后，费用为1.013亿美元，同比增长23%；这一增长主要源于1550万美元的额外信用卡处理费用，主要归因于高利率环境；除品牌重塑相关项目外的其他费用同比增长4% [2] - 净利息收入同比增长17%，第一季度总净息差为5.62%，较2022财年第一季度的4.59%大幅增加；公司预计在当前利率环境和资产负债表持续优化的情况下，净息差将继续扩大 [64] - GAAP非利息收入从上年同期的8660万美元降至2023财年的6580万美元；剔除2022和2023财年第一季度分别为5000万美元和1000万美元的商标出售收益后，非利息收入同比增长52%；大幅增长归因于2022财年社区银行投资组合出售损失和货币线投资减记，而本年度受益于表外存款服务相关收入 [65] - 公司在2023财年第一季度回购65.4万股，平均价格为38.10美元；截至1月20日，公司又回购47.8万股，平均价格为45.45美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业金融投资组合同比增长7%，季度末总额达30亿美元 [73] - 12月31日，贷款和租赁总额为35亿美元，较上年的37亿美元减少5%；贷款和租赁总额的同比下降反映了学生贷款投资组合的出售、税务季节贷款的时间安排以及仓库贷款投资组合中一些客户的还款 [22][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行即服务市场格局正在发生变化，新成立公司获得资金的数量减少，但公司的传统合作伙伴正在推出新计划，并利用公司服务吸引新客户 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于资产优化、存款优化和运营简化等关键战略支柱，推动净息差进一步扩大，第一财季净息差较上年同期上升逾100个基点至5.62%；公司战略还使其实现了行业领先的平均资产回报率和平均有形股权回报率 [14] - 公司在管理过剩存款方面表现出色，第一季度表外存款平均为14亿美元，收益大致相当于联邦基金有效利率；这些过剩存款除了产生收入外，还可作为随时可用的流动性来源；截至12月31日，公司有22亿美元客户存款存于表外合作银行，因假日礼品卡和其他产品，该水平季节性升高 [15] - 公司已完成品牌重塑的剩余工作，并收到与Meta商标出售相关的最后1000万美元款项；公司以新名称Pathward为客户提供服务，该名称受到客户和合作伙伴的好评 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为独特的商业模式使其能够从利率上升中受益，有望在2023财年剩余时间继续取得稳健的财务业绩；因此，公司提高了2023财年GAAP每股收益指引区间，预计在5.55 - 5.95美元之间；该指引假设2023财年下半年联邦基金目标利率升至5%，此后保持不变 [3][34] - 公司为税务季节做好了充分准备，在支持独立税务行业方面有着长期的运营成功历史，是该领域的领导者，服务着重要的业务客户；公司凭借历史经验和卓越的运营能力，有望在今年独特的经济环境中取得成功 [16] - 随着进入更具衰退特征的环境，公司希望在营运资金方面实现增长，各类定期贷款可能会出现放缓；太阳能融资和其他替代能源融资机会则有所增加；公司将继续进行资产类别轮换，预计业务不会出现大幅增长或下滑 [8][9] - 公司认为长期来看，商业金融实现低两位数增长是合理的，但要确保有足够的收益率；从流动性角度来看，相关挑战正在逐渐消除 [25] - 公司信贷组合的信用质量保持强劲，非执行贷款率为1.16%，与去年持平；在潜在的衰退环境中，公司对积极的抵押品管理和贷款组合质量充满信心 [33] 其他重要信息 - 会议将讨论某些非GAAP财务指标，提供这些指标仅为帮助理解公司的业绩和趋势；相关非GAAP指标的调节信息包含在投资者报告附录中 [13] - 公司的评论可能包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期不同；公司无义务更新任何前瞻性陈述，可参考收益报告、投资者报告和向美国证券交易委员会提交的文件中的警示性语言 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高指引的驱动因素是什么 - 主要是联邦基金利率略有上升，预计这将体现在更高的收益率上；公司为税务季节做好了准备，但目前判断税务季节的情况还为时过早，因为美国国税局本周才开始接受纳税申报 [6] 问题: 指引对贷款增长有何暗示 - 不同资产类别表现不同，进入衰退环境后，公司希望在营运资金方面实现增长，各类定期贷款可能会放缓；太阳能融资和其他替代能源融资机会有所增加；公司将继续进行资产类别轮换，预计业务不会大幅增长或下滑 [8][9] 问题: 商业金融未来是否仍有可能实现两位数增长 - 长期来看，实现低两位数增长是合理的，但要确保有足够的收益率；从流动性角度来看，相关挑战正在逐渐消除 [25] 问题: 压力测试使用了哪些情景，关注哪些变量 - 公司会将每笔交易都视为处于压力环境中，关注行业集中度，并根据情况进行调整；特别会关注债务人信用记录，并据此做出决策；由于每笔交易都很独特，不太适合采用传统工商业贷款的投资组合压力测试方法 [38] 问题: 第一季度和第二季度的净息差预期如何 - 净息差的变化取决于增长来源的组合；即使利率不变，通过资产负债表的重新配置也能提高净息差；公司有信心在2023财年将净息差提升至6%以上 [40] 问题: 指引中假设经济没有严重恶化的情况下，有哪些预期 - 公司未按损益表项目进行指引；银行有相当多的可变费用与收入相关，目标是使核心费用的增长速度低于收入增长速度的一半，并将此纳入指引 [46] 问题: 如何看待表外存款的后续情况，是否有机会将其转回资产负债表 - 表外存款存在季节性因素，第四季度会有所增加；由于经济中流动性逐渐减少，核心表外存款可能会略有收缩；公司证券投资组合中有足够资金，无需将表外存款转回资产负债表来支持下一次资产轮换，在完成资产轮换前，没有必要扩大资产负债表规模 [49][50] 问题: 关于拨备增加和非 performing assets（NPAs）增加，能否提供更多关于该商业金融关系的信息，以及对限制损失的信心 - 公司是有抵押品管理的信贷机构，不提供无担保信贷；即使出现非执行情况，也有抵押品作为后盾；公司在清算抵押品方面经验丰富，无论是营运资金还是与合作伙伴合作处理设备等；目前信贷组合表现良好，未出现负面趋势 [51][52] 问题: 能否说明该非执行情况是在营运资金还是定期贷款方面 - 公司未披露相关信息，但表示即使少量贷款出现问题，也可能导致短期数据波动，但对前景充满信心 [54][55] 问题: 能否介绍贷款组合中不同部分的抵押品情况，特别是高损失类别，如定期贷款和保理业务 - 在营运资金领域，抵押品包括应收账款和存货；对于应收账款，公司有预先批准的债务人，在很多情况下拥有资金控制权；对于存货，公司通常有预先安排的买家或评估；在设备领域，有些是关键任务设备，即使在重组破产情况下也会重新确认债务并还款，公司还与第三方建立了合作关系，以便在需要时出售设备；公司在贷款时会假设可能出现违约，并考虑如何在违约情况下避免损失；在营运资金方面，问题通常是由欺诈引起，而非抵押品本身的弱点 [59][60][61]

业绩总结 - Pathward在2023年第一季度实现收入为1.498亿美元，同比下降5%[113] - 2023年第一季度净收入为27842万美元，较2022年第一季度的61324万美元下降54.5%[139] - 2023年第一季度摊薄每股收益为0.98美元，较2022年第一季度的2.00美元下降51.0%[139] 财务数据 - 2023年第一季度净利息收入为84057万美元，较2022年第一季度的71613万美元增长17.5%[139] - 2023年第一季度非利息收入为65777万美元，较2022年第一季度的86591万美元下降24.0%[139] - 2023年第一季度非利息支出为105059万美元，较2022年第一季度的82436万美元增加27.0%[140] - 2023年第一季度的效率比率为68.81%，相比2021年12月31日的59.26%有所上升[109] 资产与负债 - 截至2022年12月31日，Pathward的总资产为76.1亿美元，较2021年12月31日的66.6亿美元增长21.5%[25] - 2023年第一季度贷款和租赁（HFI）为3,509,730千美元[114] - 2023年第一季度贷款组合总额为35041百万美元，较2022年第四季度的35293百万美元略有下降[139] 收入来源 - 2023年第一季度卡和存款费用收入增加了1230万美元，其中1290万美元来自于非资产负债表存款的服务费用收入[23] - 2023年第一季度的卡处理费用为1400万美元，而去年同期仅为10万美元[113] - 2023年第一季度的非利息存款占总存款的96%[115] 资本与杠杆 - 2022年12月31日，Pathward Financial, Inc.的Tier 1杠杆比率为8.37%[76] - 2022年12月31日，Pathward Financial, Inc.的总资本比率为14.29%[76] - 2023年第一季度的资金成本为0.07%，所有存款和借款的总成本为0.01%[109] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度，Pathward的每股摊薄收益（GAAP）预期在5.55至5.95美元之间，较之前的预期增长了5%[20] - 2023年第一季度，信用损失准备金为9776万美元，较2022年第一季度的186万美元显著增加[139] 其他信息 - 2023年第一季度，Pathward执行了2490万美元的股票回购[5] - 2023年第一季度，保险保费融资为4370万美元，占专门金融类别的6017万美元总额的72.5%[139] - 2023年第一季度确认与Meta商标销售相关的费用收入为1000万美元[121]

财务费用相关 - 2022财年第四季度公司确认690万美元与品牌重塑相关的税前费用，预计总费用在1500万至2000万美元之间[416] - 2022财年第四季度公司出售全部学生贷款组合，产生约50万美元的不利税前影响，出售时组合余额为8150万美元[417] 融资交易相关 - 2022年9月26日，公司完成向特定合格机构买家和合格投资者私募2000万美元6.625%固定至浮动利率次级票据的交易[418] - 2022年5月15日，公司赎回了7500万美元的5.75%固定至浮动利率次级债券[503] - 2022年9月23日，公司完成了2000万美元的6.625%固定至浮动利率次级债券的私募发行[503] - 2001年7月，公司的非合并信托子公司出售了1030万美元的浮动利率累积优先股[501] - 通过2018财年第四季度完成的收购，公司获得了340万美元的浮动利率资本证券[504] 财务数据关键指标变化 - 营收与收入 - 2022财年第四季度总营收为1.232亿美元，较2021年同期增加300万美元，增幅3%[420] - 2022财年公司总收入为6.011亿美元，较2021财年的5.499亿美元增长9%[454] - 2022财年净利息收入为3.073亿美元，较上一年同期的2.79亿美元增加2830万美元，增幅为10%[456] - 2022财年公司非利息收入增至2.938亿美元，较2021财年增加2290万美元，增幅8%[463] - 2022财年，公司利息和股息收入为3.12196亿美元，较2021年的2.85854亿美元增长9.21%[547] - 2022财年，公司净利息收入为3.07324亿美元，较2021年的2.78991亿美元增长10.15%[547] - 2022财年，公司非利息收入为2.93807亿美元，较2021年的2.70904亿美元增长8.45%[547] 财务数据关键指标变化 - 净息差与收益率 - 2022财年第四季度净息差从去年同期的4.35%增至5.21%[421] - 2022财年净息差（NIM）为4.84%，较2021财年的3.83%增加101个基点[457] - 2022财年平均生息资产的总体税等效收益率（TEY）升至4.93%，较2021财年增加99个基点；证券投资组合的TEY升至2.05%，较2021财年增加39个基点[458] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年9月30日，公司总贷款和租赁较2021年9月30日减少7850万美元，降至35.3亿美元，降幅2%[422] - 截至2022年9月30日，公司总资产较2021年9月30日增加5680万美元，达到67.5亿美元[426] - 截至2022年9月30日，公司总存款较2021年9月30日增加6%，达到58.7亿美元[432] - 截至2022年9月30日，公司总借款较2021年9月30日减少5680万美元，降至3600万美元，降幅61%[433] - 2022财年公司平均生息资产降至63.5亿美元，较2021财年减少9.24亿美元，降幅13%[459] - 2022财年公司存款和计息负债平均余额降至61.2亿美元，较2021财年减少9.738亿美元，降幅14%[460] - 截至2022年9月30日，公司总资产为67.4741亿美元，较2021年的66.9065亿美元增长0.85%[544] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2022财年公司所有存款和借款的资金成本平均为0.08%，低于2021财年的0.10%；存款成本为0.01%，与2021财年持平[461] - 2022财年公司非利息支出增至3.853亿美元，较2021财年增加4160万美元，增幅12%[465] - 2022财年公司所得税费用为2800万美元，有效税率为15.2%；2021财年所得税费用为1070万美元，有效税率为7.0%[468] - 2022财年，公司利息费用为487.2万美元，较2021年的686.3万美元下降29.01%[547] - 2022财年，公司非利息费用为3.85275亿美元，较2021年的3.43683亿美元增长12.10%[547] 财务数据关键指标变化 - 利润与收益 - 2022财年公司净收入为1.564亿美元，摊薄后每股收益为5.26美元，较2021财年增加1470万美元[454] - 2022财年公司税前收入为1.87318亿美元，较2021年的1.56446亿美元增长19.73%[547] - 2022财年公司净利润为1.56386亿美元，较2021年的1.41708亿美元增长10.36%[547] - 2022财年公司基本和摊薄每股收益均为5.26美元，较2021年的4.38美元增长20.09%[547] - 2022财年公司综合收入（损失）为 - 6132.5万美元，较2021年的1.35802亿美元下降145.15%[550] 财务数据关键指标变化 - 生息资产与负债利息情况 - 2022年平均未偿还总生息资产为63.52319亿美元，利息收益为3.12196亿美元，收益率为4.93%[449] - 2022年总生息负债为3.4343亿美元，利息支出为4872万美元，利率为1.42%[448] - 2022 - 2021财年总生息资产利息收入增加2.6342亿美元，其中因利率增加1.5557亿美元[453] - 2022 - 2021财年总生息负债利息支出增加1992万美元，其中因利率增加1338万美元[453] - 2022 - 2021财年净利息收入净影响增加2.8334亿美元，其中因利率增加1.6895亿美元[453] 财务数据关键指标变化 - 贷款手续费与税率 - 2022、2021和2020财年用于计算应税等效收益率的税率为21%[450] - 2022、2021和2020财年贷款手续费净额分别为3370万美元、3570万美元和2400万美元[450] 财务数据关键指标变化 - 不良资产与信用损失准备 - 截至2022年9月30日，公司不良资产总额为3092万美元，占总资产的0.46%；2021年同期为6183万美元，占比0.92%[476] - 截至2022年9月30日，公司贷款和租赁的信用损失准备（ACL）为4590万美元，较2021年同期的6830万美元减少2230万美元[483] 财务数据关键指标变化 - 贷款和租赁业务量 - 2022、2021和2020财年，公司发放的贷款和租赁总额分别为149.8亿美元、126.2亿美元和97.9亿美元[499] - 2022、2021和2020财年，公司购买的贷款和租赁总额分别为1.154亿美元、3.113亿美元和1.514亿美元[499] - 2022、2021和2020财年，公司购买的MBS和其他证券金额分别为9.074亿美元、10.4亿美元和2.293亿美元[499] 财务数据关键指标变化 - 未偿还与到期情况 - 截至2022年9月30日，公司未偿还的贷款和租赁承诺为12.7亿美元[500] - 截至2022年9月30日，一年内到期的定期存款总额为590万美元，其中批发定期存款为10万美元，非批发定期存款为580万美元[500] 财务数据关键指标变化 - 资本要求 - 公司和银行需满足2.5%的资本保护缓冲以及最低资本比率要求[505] 财务数据关键指标变化 - 利息敏感收入与支出 - 截至2022年9月30日，总利息敏感收入为5,866,763千美元，总利息敏感支出为221,302千美元，净利息敏感收入在利率平行变动 - 100、+100、+200、+300、+400基点时分别为313,906、359,621、382,017、404,246、426,701千美元，较基期的百分比变化分别为 - 6.9%、6.7%、13.3%、19.9%、26.5%[522] - 截至2021年9月30日，总利息敏感收入为5,880,667千美元，总利息敏感支出为501,932千美元，净利息敏感收入在利率平行变动 - 100、+100、+200、+300、+400基点时分别为262,666、300,482、324,099、348,002、372,052千美元，较基期的百分比变化分别为 - 5.1%、8.6%、17.1%、25.8%、34.5%[522] 财务数据关键指标变化 - 经济价值权益风险 - 截至2022年9月30日，经济价值权益风险的百分比在利率平行变动 - 100、+100、+200、+300、+400基点时较基期的变化分别为 - 3.8%、2.9%、5.3%、7.3%、9.6%[525] - 截至2021年9月30日，经济价值权益风险的百分比在利率平行变动 - 100、+100、+200、+300、+400基点时较基期的变化分别为 - 12.9%、8.4%、14.5%、19.5%、24.6%[525] 财务数据关键指标变化 - 信用损失核算方法 - 公司自2020年10月1日起采用财务会计准则委员会的会计准则编码第326号核算信用损失[532] - 公司采用当前预期信用损失（CECL）方法确认金融资产预期信用损失[537] - 公司多数贷款细分采用队列模型计算定量损失率，并根据经济预测和信用特征进行定性调整[537] 财务数据关键指标变化 - 审计相关 - 审计师认为审计信用损失准备的定性调整是关键审计事项[538] - 审计师对信用损失准备定性调整执行了控制测试和实质性测试[539][540] - 审计师自2018年起担任公司审计师[541] 财务数据关键指标变化 - 权益变动 - 2019年9月30日，公司普通股为378,000美元，额外实收资本为580,826,000美元，留存收益为252,813,000美元[553] - 2020年9月30日，公司普通股为344,000美元，额外实收资本为594,569,000美元，留存收益为234,927,000美元[553] - 2021年9月30日，公司普通股为317,000美元，额外实收资本为604,484,000美元，留存收益为259,189,000美元[553] - 2022年9月30日，公司普通股为288,000美元，额外实收资本为617,403,000美元，留存收益为245,394,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司多次宣布普通股现金股息，每次每股0.20美元，如2019年股息使留存收益减少7,100,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司因股票期权、受限股票、员工持股计划（ESOP）等原因多次发行普通股，如2019年因ESOP发行普通股使权益增加3,220,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司多次回购普通股，如2019年回购使权益减少118,738,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司股票薪酬分别为10,221,000美元、6,852,000美元、10,004,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司其他综合收益（损失）有波动，如2022年其他综合损失为220,679,000美元[553] - 2019 - 2022年期间，公司净利润分别为104,720,000美元、141,708,000美元、156,386,000美元[553] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年经营活动提供的净现金为268,809千美元，2021年为581,645千美元，2020年为467,220千美元[556] - 2022年投资活动使用的净现金为310,872千美元，2021年为1,118,402千美元，2020年为206,316千美元[556] - 2022年融资活动提供的净现金为117,818千美元，2021年为422,933千美元，2020年为40,019千美元[558] - 2022年现金及现金等价物净增加74,019千美元，2021年减少113,348千美元，2020年增加300,822千美元[558] - 2022年末现金及现金等价物为388,038千

财务数据和关键指标变化 - 2022财年GAAP净收入为1.564亿美元，即每股5.26美元，较上一财年的1.417亿美元（每股4.38美元）有所增加；2022财年GAAP每股收益（含出售前品牌商标的一次性收益）较2021财年增长20%；财年平均资产回报率为2.2%，平均有形股权回报率为35.4% [9] - 第四财季GAAP净收入为2340万美元，较上年同期的1590万美元增加750万美元；该季度每股收益为0.81美元，上年同期为0.50美元 [10] - 第四季度净利息收入同比增长13%，达到7980万美元；净利息收益率从上年的4.35%扩大至5.21% [29][30] - 第四季度非利息收入为4350万美元，较上年减少610万美元；总非利息支出较上年增加10%，调整后核心支出同比增长2% [33][35] - 2022财年有效税率为15.2%，低于先前指引假设，推动收益高于指引范围上限 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2022年9月30日，商业金融贷款余额总计30亿美元，较去年增长11%，较第三季度末增长3% [15] - 第四季度公司记录了260万美元的信贷损失拨备转回，商业金融贷款和租赁投资组合资产质量指标良好 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产优化、存款优化和运营简化的关键战略支柱 [18] - 行业中，新银行和金融科技公司受关注，但公司80% - 90%的收入来自行业中大型、长期且持续增长的项目管理参与者 [48] - 部分由风险投资支持的公司有业务拓展需求，一些涉足银行即服务的银行面临监管压力，公司认为自身有优势继续发展，业务管道情况良好 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，但公司对储备水平感到满意，并将继续监测和调整 [32] - 预计太阳能贷款业务将因供应链问题改善和《降低通胀法案》激励而在未来几年复苏 [14] - 公司认为加息环境将带来更高收益，但全面受益尚需时间；在信贷周期中，公司有机会满足企业贷款需求 [16][17] - 重申2023财年GAAP每股收益指引在5.25 - 5.75美元之间，调整后每股收益在5.10 - 5.60美元之间 [19][38] 其他重要信息 - 本月公司推出新企业品牌和新网站pathward.com，并更新投资者关系页面 [7][8] - 公司出售剩余8200万美元学生贷款组合，记录了50万美元净经济损失，此举可使公司承接更多商业金融贷款 [10][11] - 9月公司完成2000万美元次级债务发行，所得款项用于加强资本水平，支持向股东返还资本 [12] - 公司宣布CFO继任计划，Sonja Theisen将于2023年4月30日接替Glen Herrick担任CFO [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重申指引且本季度费用略有上升，嵌入式费用指引及近期主要驱动因素是什么 - 公司表示在加息环境下，信用卡处理费用会增加，但利息收入和手续费收入增长将更高，对当前指引有信心，将在1月电话会议更新 [43] 问题2: 是否有可设定的效率比率目标 - 公司称效率比率因盈利来源组合而异，贷款业务效率比率远低于50%，支付业务效率比率在70% - 高70%区间，预计效率比率与近几个季度相近 [45] 问题3: 本季度净息差扩大，利率下限消除对净息差影响大吗，下季度是否会进一步扩大 - 公司认为虽已突破利率下限，但部分下限高达7%，且很多交易是短期固定利率，市场利率上升情况待观察，下季度净息差会上升，但幅度不确定 [46][48] 问题4: 公司所处竞争格局如何，哪些机会最具吸引力，业务管道情况怎样 - 公司称行业中虽新银行和金融科技公司受关注，但大部分收入来自大型长期参与者；部分风投支持公司有业务需求，一些银行面临监管压力，公司业务管道情况良好 [48][50] 问题5: 重申明年指引，此前可再生能源业务增长预期较低，近期立法为何未大幅提升预期 - 公司认为立法带来中长期乐观预期，但仍存在供应链问题，且随着业务主流化，参与者增多，交易定价和收益率下降，业务难以恢复到过去水平 [53][54] 问题6: 商业金融业务过去提及中双位数增长率，本季度略低，该增长率目标是否仍合理 - 公司表示随着业务基数增大，增长率可能降至低双位数，增长关键在于企业从传统商业贷款转向资产支持贷款和保理业务，未来1 - 1.5年可能有显著增长，但需观察 [56] 问题7: 其他综合收益（AOCI）标记对回购股份意愿有无影响，是否仅为会计问题 - 公司称监管资本是主要考量因素，会关注有形资本并与监管机构沟通，认为AOCI计算方式陈旧，不影响业务运营和资本管理 [58] 问题8: 商业金融业务分类账中部分业务本季度迁移至次级类别，是否是令人担忧的趋势 - 公司表示一年前修改了风险评级方法，对现金流波动更敏感，相关交易有充分抵押，迁移金额约2000万美元，无重大影响 [60][61]

财务费用相关 - 2022财年第三季度公司确认340万美元品牌重塑税前费用，预计总费用在1500万至2000万美元之间[158] - 明年纳税人预付款业务量预计减少约30%，本季度确认120万美元合作伙伴终止相关税前费用[158] - 2022年5月15日，公司提前偿还7500万美元次级债务，每年节省超400万美元利息支出[164] 收入相关 - 第三季度总收入为1.261亿美元，较2021财年同期减少480万美元，即4%[159] - 第三季度净利息收入为7220万美元，较去年同期的6850万美元增加370万美元[159] - 2022年第二季度净收入为2240万美元，摊薄后每股收益0.76美元，2021年同期净收入为3870万美元，摊薄后每股收益1.21美元；2022财年第三季度总收入为1.261亿美元，2021年同期为1.309亿美元[186] - 2022年前六个月净收入为1.33亿美元，摊薄后每股收益4.44美元，2021年同期为1.258亿美元，摊薄后每股收益3.87美元；2022年前六个月总收入为4.779亿美元，2021年同期为4.297亿美元[187] - 2022财年第三季度净利息收入为7220万美元，较2021年同期增长5%；2022年前六个月净利息收入为2.276亿美元，较2021年同期增长9%[188] - 2022财年第三季度非利息收入降至5400万美元，上年同期为6250万美元，主要因贷款和租赁销售收益、支付手续费收入和税务服务产品手续费收入减少[206] - 2022年6月30日止九个月非利息收入增至2.504亿美元，上年同期为2.214亿美元，主要因2022财年第一季度出售Meta名称和商标收益[207] 净息差相关 - 第三季度净息差从去年同期的3.75%增至4.76%[160] - 2022财年第三季度净息差从去年第三季度的3.75%增至4.76%；平均生息资产的总体报告税等效收益率较上年同期增加104个基点至4.89%[190] - 2022年前六个月净息差为4.72%，较上年同期的3.68%增加104个基点；税等效净息差从上年同期的3.70%增至4.73%[193] - 2022财年第三季度所有存款和借款的资金成本平均为0.12%，上年同期为0.09%；2022财年第三季度存款总成本为0.01%，与上年同期相同[194] - 2022年，公司净利息收入为72151千美元，净息差为4.77%；2021年净利息收入为68475千美元，净息差为3.76%[199] 资产相关 - 截至2022年6月30日，总贷款和租赁较2021年6月30日增加1.883亿美元，达36.8亿美元，即5%[161] - 截至2022年6月30日，公司总资产较2021年9月30日增加3750万美元，达67.3亿美元[168] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为7.248亿美元，较2021年9月30日减少1.471亿美元[179] - 2022年6月30日，支付部门无息存款负余额为5952197千美元，2021年9月30日为5492646千美元；无息支票净额2022年6月30日为5520296千美元，2021年9月30日为5018233千美元[181] - 第三季度贷款和租赁平均未偿余额较上年同期增加1.289亿美元；第三季度平均生息资产较2021财年同期减少12.3亿美元至60.8亿美元[189] - 2022年6月30日，商业金融投资组合中有9370万美元的利率处于下限水平，2022年3月31日为3.7亿美元，2021年6月30日为2.686亿美元[191] - 截至2022年6月30日，公司总生息资产平均余额为6082329千美元，收益率为4.89%；2021年同期平均余额为7316820千美元，收益率为3.85%[199] - 2022年，公司总贷款和租赁平均余额为3747631千美元，利息收入为62541千美元，收益率为6.69%；2021年平均余额为3618733千美元，利息收入为62287千美元，收益率为6.90%[199] - 2022年，公司总投资平均余额为2025374千美元，利息收入为10578千美元，收益率为2.14%；2021年平均余额为1830099千美元，利息收入为7168千美元，收益率为1.62%[199] - 截至2022年6月30日，公司总付息负债平均余额为275376千美元，利息支出为1755千美元，利率为2.56%；2021年同期平均余额为695643千美元，利息支出为1508千美元，利率为0.87%[199] - 2022年6月30日止九个月，公司总生息资产平均余额为64.46172亿美元，利息收入2.31974亿美元，收益率4.83%；2021年平均余额为75.587亿美元，利息收入2.13798亿美元，收益率3.80%[203] - 截至2022年6月30日，公司总资产为6777797千美元，总负债为6027254千美元，股东权益为750543千美元；2021年同期总资产为8158558千美元，总负债为7301876千美元，股东权益为856682千美元[199] 股票回购相关 - 2022年7月1日至8月2日，公司回购305700股普通股，平均股价40.74美元[165] 信贷损失拨备相关 - 2022年第二季度，公司信贷损失拨备转回130万美元，去年同期为计提460万美元；2022年前九个月计提3120万美元，上一财年同期为4100万美元[205] 非利息支出相关 - 2022财年第三季度非利息支出增至9670万美元，较去年同期的8150万美元增长19%，主要因薪酬、法律和咨询、卡处理等费用增加[208] - 2022年6月30日止九个月非利息支出增至2.822亿美元，上年同期为2.501亿美元[209] 所得税费用相关 - 2022财年第三季度所得税费用为700万美元，有效税率22.6%，去年同期为490万美元，有效税率11.0%，主要因可再生能源投资税收抵免贷款量减少[210] 太阳能租赁发起相关 - 2022财年第三季度公司发起太阳能租赁440万美元，去年同期为1350万美元；2022年前九个月发起2690万美元，上年同期为7200万美元[211] 不良贷款和资产相关 - 2022年6月30日，不良贷款和租赁总额为2660万美元，占贷款和租赁总额的0.71%；2021年9月30日为5590万美元，占比1.16%[219] - 2022年6月30日，不良资产总额为2676.8万美元，占总资产的0.40%；2021年9月30日为6183.3万美元，占比0.92%[219] - 2022年6月30日，公司将1.727亿美元的贷款和租赁归类为次级，490万美元归类为可疑，无损失类；2021年9月30日，次级为2.642亿美元，可疑为1210万美元，无损失类[223] 信贷损失准备金相关 - 2022年6月30日，公司的信贷损失准备金（ACL）为7520万美元，高于2021年9月30日的6830万美元[227] - 2022年6月30日，总贷款和租赁的ACL覆盖率降至2.04%，低于2022年3月31日的2.38%，高于2021年9月30日的1.89%[231] 贷款和租赁承诺相关 - 2022年6月30日，公司未偿还的贷款和租赁承诺为12.8亿美元[235] 资本比率相关 - 2022年6月30日，公司和银行的一级杠杆资本比率分别为8.23%和8.22%，均高于充足资本的4.00%和良好资本的5.00%[240] - 2022年6月30日，公司和银行的普通股一级资本比率分别为11.87和12.17，高于充足资本的4.50和良好资本的6.50[240] - 2022年6月30日，公司和银行的一级资本比率分别为12.19和12.18，高于充足资本的6.00和良好资本的8.00[240] - 2022年6月30日，公司和银行的总资本比率分别为13.44和13.43，高于充足资本的8.00和良好资本的10.00[240] 股东权益相关 - 截至2022年6月30日，公司总股东权益为724,774千美元，一级普通股权益为526,069千美元，一级资本总额为540,107千美元，总资本为595,613千美元[242] - 截至2022年6月30日，有形普通股权益为388,181千美元，不包括累计其他综合收益的有形普通股权益为519,588千美元[243] 资本缓冲相关 - 目前，要求的一级普通股风险加权、一级风险加权和总风险加权资本比率加缓冲分别为7.0%、8.5%和10.5%，公司预计能满足2.5%的资本保护缓冲[243][244] 合同义务和表外融资安排相关 - 2021年9月30日至2022年6月30日，公司合同义务和表外融资安排无重大变化[245][247] 市场风险相关 - 公司唯一重大“市场”风险是利率风险，会影响公司经营业绩[249] 利率风险建模相关 - 公司使用收益风险分析和权益经济价值分析两种方法对利率风险进行建模[257] 收益风险分析结果相关 - 2022年6月30日的收益风险分析显示，未来一年总利息敏感收入变化将快于总利息敏感支出，利率下降6.8%时净利息敏感收入下降6.8%，上升100、200、300、400个基点时分别上升6.9%、13.9%、20.8%、27.7%[258] 权益经济价值分析结果相关 - 2022年6月30日的权益经济价值分析显示，利率上升时权益经济价值预计受益，利率下降100个基点时权益经济价值下降5.2%，上升100、200、300、400个基点时分别上升3.6%、6.6%、8.9%、11.8%[260] 信息披露控制相关 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序设计未能有效确保及时提醒需纳入定期美国证券交易委员会文件的重大信息[264] 贷款系统控制缺陷相关 - 公司在2021财年第四季度和2022财年第三季度发现两个贷款系统存在控制缺陷，构成财务报告内部控制重大弱点，已采取整改措施[265][266][267] 法律诉讼相关 - 公司无重大未决法律诉讼，也无政府机构拟进行的重大法律程序[273] - 公司在日常业务中涉及各类诉讼，并预计未来会有新诉讼[273]

业绩总结 - 第三季度净利息收入为72151千美元，较2021年同期的68475千美元增长了3.7%[14] - 第三季度总非利息收入为53994千美元，较2021年同期的62453千美元下降了13.5%[14] - 第三季度净收入为22391千美元，较2021年同期的38701千美元下降了42.3%[14] - 第三季度非利息支出为96650千美元，较2021年同期的81523千美元增加了19%[16] - 预计2023财年的每股收益在5.10至5.60美元之间[11] 资产与负债 - 第三季度现金及现金等价物较2021年6月30日减少了563百万美元[6] - 第三季度总存款较2021年6月30日减少了178百万美元，降幅为3%[6] - 2022年第三季度，总资产为6,728,178千美元，较2022年第二季度的6,887,239千美元下降了2.3%[21] - 贷款与存款比率为65%，较2022年第二季度的64%略有上升[21] - 信贷损失准备金为7520万美元，占总贷款和租赁的2.04%，较去年减少57个基点[29] 用户数据与市场表现 - 2022年税季的退款预付款总额为1834百万美元，较2021年税季的1793百万美元增长了2%[19] - 2022年第三季度，BaaS存款平均支付存款为6.67亿美元，较2021年第三季度的2.07亿美元增长了223%[20] - 2022年第三季度，BaaS收入为1.39百万美元，占总收入的32%[20] 信贷与坏账 - 2022年第三季度，非表现资产（NPAs）为44.3百万美元，占总资产的0.58%[26] - 2022年第三季度，非表现贷款（NPLs）为43.2百万美元，占总贷款的0.95%[27] - 2022年第二季度的年化调整净坏账率为0.46%，过去12个月的平均坏账率为0.71%[29] - 调整后的净损失（Adj. NCOs）为4.2百万美元，占调整后平均贷款的0.46%[28] 资本与流动性 - 2022年6月30日的一级资本杠杆比率为8.23%，普通股权一级资本比率为11.87%[33] - 2022年6月30日的总资本比率为13.44%[33] - 主要流动性来源包括现金及现金等价物为1.55亿美元，未抵押投资证券为2.5亿美元[35] 效率与成本 - 2022年第二季度的调整后净收入为5220万美元，调整后每股收益为1.75美元[37] - 2022年第二季度的效率比率为62.84%[39] - 调整后的效率比率为67.43%[40]