公司业绩 - 公司第三季度每股收益为5.72美元，超出分析师预期的4.98美元 [1] - 公司第三季度销售额为122.8亿美元，低于分析师预期的125.4亿美元 [1] - 核心运营收入和每股收益分别增长14.3%和15.6% [2] - 财产和意外险承保收入以及投资收入均实现两位数增长 [2] - 年初至今核心运营收入和每股收益分别增长13.8%和15.6% [2] - 年初至今每股账面价值和每股有形账面价值分别增长11.1%和16.7% [2] - 核心运营ROE为13.6% [2] 分析师评级 - Evercore ISI Group分析师David Motemaden维持公司评级为"跑赢大盘"，并将目标价从289美元上调至293美元 [4] - JP Morgan分析师Jimmy Bhullar维持公司评级为"中性"，并将目标价从291美元上调至294美元 [4] - Morgan Stanley分析师Michael Phillips维持公司评级为"持有"，并将目标价从295美元上调至300美元 [4] - JMP Securities分析师Matthew Carletti维持公司评级为"市场表现优异"，并将目标价从300美元上调至325美元 [4] - 公司共识目标价为279.35美元，基于27位分析师的评级 [5] - 最高目标价为349美元，由Barclays于2024年9月4日发布 [5] - 最低目标价为240美元，由BMO Capital于2024年2月5日发布 [5] - 最近三位分析师的平均目标价为306.33美元，意味着公司有7.62%的上涨空间 [5] 市场表现 - 公司股价周三下跌1.2%，收于283.80美元 [2]

财务业绩 - 净收入归属于Chubb的为23.24亿美元，同比增长13.8%[205] - 综合保费收入为138.29亿美元，同比增长5.5%，以恒定汇率计算增长6.6%[206] - 产险综合保费收入增长5.4%，其中商业险增长5.1%，个人险增长9.4%[206] - 人寿保险业务综合保费收入增长6.8%，以恒定汇率计算增长10.6%[206] - 投资收益为15.08亿美元，同比增长14.7%[207] - 税前及税后巨灾损失分别为7.65亿美元和6.29亿美元，同比有所增加[208] - 税前及税后有利于以前期间的赔付开支分别为2.44亿美元和1.81亿美元，同比有所增加[210] - 产险综合成本率为87.7%，同比有所下降[210] - 经营活动现金流为43亿美元，同比有所下降[211] - 公司股东权益在本季度增加47亿美元，主要来自归属于Chubb的净收入23亿美元和投资组合未实现收益33亿美元[212] 业务分部表现 - 商业财产险和其他短尾险业务由于新业务和续保强劲而全球增长[214] - 商业责任险业务由于续保强劲和新业务增长而全球增长[214] - 金融险业务由于续保率下降和市场竞争激烈导致费率下降而有所下降[214] - 个人险业务由于新业务和续保率提高以及费率和承保面积增加而全球增长[215] - 再保险业务反映出持续增长，主要来自财产险和责任险业务[215] - 人寿保险业务主要由于亚洲和北美Combined Insurance的强劲增长而增长[215] - 北美商业财产险保险分部净保费收入增长7.2%和7.7%[233] - 北美商业财产险保险分部承保利润下降7.3%和2.8%[233] - 北美商业财产险保险分部净投资收益增长19.1%和18.8%[233] - 北美商业财产险保险分部合并比率上升2.3个百分点和1.8个百分点[233] - 北美个人财产险保险分部净保费收入增长10.0%和11.5%[241] - 北美个人财产险保险分部承保利润增长116.6%和98.9%[241] - 北美个人财产险保险分部合并比率下降9.0个百分点和7.0个百分点[241] - 北美个人财产险保险分部净投资收益增长19.8%和23.1%[241] - 北美农业保险分部的净保费收入和净保费已分别下降9.3%和7.9%,主要由于当前年度商品价格下降[250] - 海外综合保险分部的净保费收入和净保费收入分别增长4.9%和3.3%,主要由于国际商业财产险和个人险业务的增长[253] - 海外综合保险分部的合并比率在三个月内下降1.0个百分点,主要由于灾难损失和前期发展的改善[254] - 整体净保费收入增长4.9%和12.6%[257] - 商业线和消费线分别增长5.1%和4.5%，6.7%和8.5%(按固定汇率计算)[258] - 欧洲地区受惠于批发和零售业务的增长[259] - 亚洲地区商业线和消费线均有强劲增长，并于2023年7月1日并表了华泰财险[260] - 拉丁美洲地区商业线和个人线(如墨西哥汽车险)均有良好增长[261] - 全球再保险分部净保费收入增长34.8%和35.0%，主要来自新业务增长[265,268,269] - 全球再保险分部综合成本率上升主要受catastrophe损失增加影响[270,271] - 人寿保险分部于2023年7月1日并表了华泰集团的人寿和资产管理业务[273] - 国际人寿保险业务净保费收入分别增长5.5%和20.8%,主要由于北亚地区(香港和台湾)的强劲增长,九个月的增长还反映了收购华泰集团人寿业务的影响[276] - 北美Combined Insurance业务净保费收入分别增长14.4%和10.5%,主要由于其工作场所业务增长31.7%和27.0%,部分被一个大型项目未续保所抵消[277] 综合成本率和赔付情况 - 公司本季度和年初至今的综合成本率分别为87.7%和86.9%，较去年同期有所下降[226][227] - 公司整体受到自然灾害损失和以前期间赔付发展的不利影响[234][242] - 公司通过价格调整和承保措施来应对赔付趋势[239][244] - 合并比率下降,反映了更多有利的前期发展和较低的灾难损失[245] - 不包括灾难损失的当年合并比率下降,主要反映了房主保险的收益率和风险承保的增长,以及高风险和盈余房主保险净保费收入占比提高,其损失和费用比率较低。此外,还包括由于我们的汽车和超额险的佣金降低而导致的获取费用降低。但部分被超额责任损失趋势的增加所抵消[246] - 合并比率和不包括灾难损失的当年合并比率在三个月和九个月内均有所下降,反映了当前作物年度的较高承保收益[251] - 公司第三季度总体业绩表现良好，净赔付率为60.9%，同比下降[304] - 公司第三季度商业财产险和意外险业务在北美地区的净赔付率为62.9%，同比下降[304] - 公司第三季度个人财产险和意外险业务在北美地区的净赔付率为64.5%，同比下降[304] - 公司第三季度农业保险业务在北美地区的净赔付率为85.8%，同比下降[304] - 公司第三季度海外财产险和意外险业务的净赔付率为49.7%，同比下降[304] - 公司第三季度全球再保险业务的净赔付率为44.3%，同比下降[304] - 公司第三季度总体营业费用率为25.7%，同比下降[304] - 公司第三季度无灾害赔付率为58.0%，同比下降[304] - 公司第三季度无灾害综合成本率为83.7%，同比下降[304] - 公司第三季度无灾害综合成本率为86.8%，同比下降[304] 投资收益 - 净投资收益增加14.7%，主要由于固定到期日投资的再投资收益率上升[310] - 净投资收益增加22.5%，主要反映固定到期日投资的再投资收益率上升以及华泰集团的合并[310] - 私募股权投资的公允价值变动在三个月和九个月期间分别为1.7亿美元和3.57亿美元[311] - 公司投资组合在三个月和九个月期间分别实现了23.79亿美元和26.71亿美元的税前净收益[288] - 公司在三个月和九个月期间分别实现了1.98亿美元和2.01亿美元的税前净已实现收益[289] 资产负债管理 - 利息费用预计2024年全年将为7.68亿美元，其中包括5百万美元的收购Chubb Corp债务的公允价值摊销收益[312] - 投资组合主要投资于公开交易的投资级固定收益证券，平均信用评级为A/A级[313,314] - 固定收益证券投资中，37%为公司和资产支持证券，22%为抵押贷款支持证券[317] - 非美国固定收益证券投资中，39%的信用评级为AAA或获得政府或半政府机构担保[322] - 非美国政府债券投资中，最大头寸为韩国共和国和中华人民共和国[323] - 公司未折现的未付赔款和赔付费用准备金余额为666.95亿美元[329] - 公司增加了47亿美元的环境类准备金[331] - 公司1-in-100年全球自然灾害损失预计为54.89亿美元，占股东权益的8.3%[334] - 公司已增加北美地区的自留额和再保险限额[334] - 公司全球财产巨灾再保险计划包括三个超额损失层[340,341] - 公司资本资源包括短期债务15.71亿美元、长期债务145.60亿美元、信托优先证券3.09亿美元、股东权益657.57亿美元[342] - 公司于2024年3月和7月发行了合计23亿美元的高级票据[343] - 公司在2024年前9个月回购了13亿美元的普通股[344] - 公司于2024年10月更新了3年期的证券注册备忘录,可发行无限额的债务和股权[345] - 公司2024年年度股息为每股3.64美元,较上年增加0.20美元[347,348] - 公司2024年前9个月经营活动产生的现金流为116亿美元,较上年同期增加21亿美元[352] - 公司2024年前9个月投资活动使用的现金流为114亿美元,较上年同期增加60亿美元[353] - 公司2024年前9个月筹资活动使用的现金流为0.1亿美元,较上年同期减少32亿美元[354] - 公司使用回购协议作为低成本融资方式,2024年9月30日有30亿美元回购协议未偿还[355] - 公司子公司Chubb INA向母公司Chubb Limited支付了18亿美元股息[351] 风险管理 - 公司负债对全球股票市场敏感，主要为80%-90%美国股票和10%-20%国际股票[362] - 公司负债对美国收益率曲线不同期限的利率敏感，短期利率占15%以内，中期利率占15%-30%，长期利率占65%-80%[363] - 公司信用利差变动会影响现金流折现率，信用利差变动是公司自身信用利差和再保险公司信用利差的代理指标[364] - 公司持有衍生工具来部分对冲市场风险利益(MRB)再保险组合的风险[362] - 公司MRB再保险业务的风险状况类似于巨灾再保险，长期经济损失的概率相对较小[361] - 公司评估MRB再保险业务时会考虑长期经济风险和回报[361] - 公司GMDB和GLB再保险合同设有赔付限额，随着股市下跌净风险敞口增加会有所下降[368,369,370,371] - 公司采取匹配当地货币资产负债的政策来管理外汇风险[360] - 公司的市场风险利益净风险金额随着股票市场水平的变化而变化[366][367][368][370][371] - 公司的市场风险利益再保险条约包括年度或累计赔付限额,并且许多包括累计免赔额,这些限制了这些计划下的净风险金额[366][368][370][371] - 公司的市场风险利益净风险金额随着股票市场下跌而增加,但增加幅度逐渐下降[368][370][371] 内部控制和披露 - 公司已建立内部控制流程来整合近期并购的Huatai集团[373] - 公司管理层评估了公司的信息披露控制和程序的有效性，认为其有效[372] - 公司的内部控制和披露控制在2024年9月30日有效[372][373][374] - 公司于2023年7月1日开始将其在华泰集团的投资从权益法改为合并会计处理[373]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的核心运营每股收益（EPS）增长超过15.5% [6] - 第三季度的核心运营收入为23亿美元，同比增长14.3% [7] - 2024年迄今，净收入和运营收入分别增长16.9%和13.8% [7] - 公司公布的综合比率为87.7%，尽管全球自然灾害活动频繁，财产与意外保险（P&C）承保收入为15亿美元，同比增长超过11.5% [8][9] - 调整后的净投资收入达到16亿美元，同比增长15.9% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球P&C保费收入（不包括农业）增长7.6%，按固定汇率计算增长8.5% [6][13] - 生命保险部门收入为2.84亿美元，超出计划，预计将超过10亿美元的年度目标 [12] - 国际业务的净保费增长4.9%，按固定汇率计算增长7.5% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场的保费（不包括农业）增长7.8%，个人保险增长10%，商业保险增长7.2% [16] - 亚洲太平洋地区的国际业务保费增长9.2%，拉丁美洲增长超过7.5% [23] - 国际零售商业P&C业务的保费增长6.5%，P&C线增长近11% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在全球范围内的增长和定价环境保持积极，特别是在财产和意外保险领域 [14][15] - 公司在农业保险领域继续扩大市场份额，尽管由于商品价格下跌，保费有所下降 [21] - 公司在伦敦批发市场的竞争加剧，预计未来可能会影响整体盈利能力 [25][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长持乐观态度，认为公司能够在风险管理和投资收益方面继续实现增长 [28] - 管理层指出，尽管面临自然灾害的挑战，公司的承保能力和投资组合表现依然强劲 [29] - 管理层对美国经济的健康状况表示乐观，预计未来的再投资收益率将继续增长 [10][11] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了4.13亿美元的股票，并支付了3.69亿美元的股息 [30] - 公司在第三季度的调整后运营现金流为46亿美元，创下历史新高 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于北美商业保险的增长预期 - 管理层表示不提供具体的前瞻性指导，但对未来的增长持乐观态度，认为市场健康且竞争力强 [36] 问题: 关于国际业务的竞争情况 - 管理层指出，伦敦批发市场的竞争加剧，但国际业务的增长主要来自于亚洲和其他地区 [38] 问题: 关于财产保险的定价和再保险的预期 - 管理层表示，尽管面临自然灾害，财产保险的定价依然坚挺，市场需求强劲 [41] 问题: 关于长期赔付周期的看法 - 管理层对赔付周期的延长表示不同看法，认为公司的储备强劲，能够应对市场变化 [70] 问题: 关于生命保险业务的增长 - 管理层表示，国际生命保险业务的增长速度良好，未来将继续关注这一领域的发展 [66]

文章核心观点 - Chubb Limited 2024年第三季度核心运营收入超预期 各业务板块表现有差异 财务状况良好 同时介绍其他几家P&C保险公司同期业绩情况 [1] 季度详情 - 净保费收入同比增长5.5%至138亿美元 未达预期 [2] - 税前净投资收入为15亿美元 同比增长14.7% 符合预期 [2] - 营收150亿美元 未达共识预期1.5% 同比增长6.5% [2] - 财产意外险承保收入为14亿美元 同比增长11.7% 超预期 [3] - 全球P&C（不含农业）承保收入为13亿美元 同比增长10.2% [3] - P&C巨灾税前净损失7.65亿美元 高于去年同期 其中包括飓风Helene造成的2.5亿美元损失 [3] - P&C综合比率同比改善70个基点至87.7% 优于预期 [4] 各业务板块更新 北美商业P&C保险 - 净保费收入同比增长7.2%至55亿美元 超预期 [5] - 综合比率恶化230个基点至86.5% 未达预期 [5] 北美个人P&C保险 - 净保费收入同比增长10%至16亿美元 符合预期 [6] - 综合比率改善900个基点至81.3% 优于预期 [6] 北美农业保险 - 净保费收入同比下降9.3%至14亿美元 未达预期 [7] - 综合比率改善280个基点至90.4% 未达预期 [7] 海外综合保险 - 净保费收入同比增长4.9%至33亿美元 未达预期 [8] - 综合比率改善100个基点至86% 优于预期 [8] 全球再保险 - 净保费收入同比增长34.8%至3.52亿美元 超预期 [8] - 综合比率恶化1310个基点至94.4% 优于预期 [8] 人寿保险 - 净保费收入同比增长6.8%至16亿美元 未达预期 [9] - 人寿保险部门收入2.84亿美元 按固定汇率计算增长2.3% 国际人寿增长9.1% 未达预期 [9] 财务更新 - 截至2024年9月30日 现金余额26亿美元 较2023年末增长2.1% [10] - 截至2024年9月30日 股东权益总额701亿美元 较2023年末增长10% [10] - 截至2024年9月30日 每股账面价值163.16美元 较2023年12月31日增长11.1% [10] - 核心运营有形股权回报率同比扩大50个基点至21.7% [11] - 本季度运营现金流43.2亿美元 调整后运营现金流45.5亿美元 [11] 资本配置 - 本季度Chubb回购价值4.13亿美元股票 支付3.69亿美元股息 [12] 其他P&C保险公司表现 RLI Corp. - 2024年第三季度运营收益每股1.31美元 超预期33.7% 同比翻倍 [14] - 运营收入4.26亿美元 同比增长1.4% 超预期 [14] - 总保费收入同比增长13%至5.634亿美元 归因于各业务板块良好表现 [15] - 承保收入从去年同期420万美元增至4070万美元 [15] - 综合比率同比改善910个基点至89.6% 优于预期 [15] Kinsale Capital Group - 2024年第三季度净运营收益每股4.20美元 超预期13.5% 同比增长26.9% [16] - 运营收入同比增长33.1%至4.18亿美元 超预期4.2% [16] - 总保费收入4.486亿美元 同比增长18.8% 未达预期 [17] - 净保费收入同比增长18.9%至3.499亿美元 未达预期 [17] - 净投资收入同比增长46.4%至3960万美元 超预期 [17] Selective Insurance Group, Inc. - 2024年第三季度运营收入每股1.40美元 未达预期17.1% 同比下降7% [18] - 总收入12亿美元 同比增长13.9% 未达预期0.4% [18] - 净保费收入同比增长9%至11.5亿美元 超预期 [18] - 税前净投资收入同比增长17%至1.178亿美元 超预期 [19] - 税后净承保收入410万美元 同比暴跌83% [19] - 税前巨灾损失同比翻倍至1.488亿美元 [19] - 非巨灾财产损失及费用1.467亿美元 同比下降15.1% [19]

文章核心观点 - 介绍丘博集团2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期的对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2024年第三季度营收150.1亿美元，同比增长6.6%，比Zacks共识预期的152.5亿美元低1.56% [1] - 同期每股收益5.72美元，去年同期为4.95美元，比共识预期的4.93美元高16.02% [1] 关键指标表现 - 损失及损失费用率为63.1%，八位分析师平均预期为64.7% [3] - 综合比率为87.7%，八位分析师平均预期为89.6% [3] - 北美农业保险综合比率为90.4%，六位分析师平均预期为89.5% [3] - 北美农业保险损失及损失费用率为84.1%，六位分析师平均预期为84% [3] - 北美个人险净保费收入16.8亿美元，六位分析师平均预期为16.7亿美元，同比增长10% [3] - 海外一般险净投资收入2.86亿美元，六位分析师平均预期为2.8689亿美元，同比增长15.3% [3] - 全球再保险净投资收入6400万美元，六位分析师平均预期为5631万美元，同比增长36.2% [3] - 财产险净保费收入122.8亿美元，六位分析师平均预期为126.1亿美元，同比增长5.4% [3] - 全球再保险净保费收入3.52亿美元，六位分析师平均预期为2.9941亿美元，同比增长34.9% [3] - 海外一般险净保费收入33.7亿美元，六位分析师平均预期为35.4亿美元，同比增长4.9% [3] - 北美农业保险净投资收入2000万美元，六位分析师平均预期为1862万美元，同比增长66.7% [3] - 财产险净保费收益118.4亿美元，六位分析师平均预期为121.1亿美元，同比增长5.4% [3] 股价表现 - 丘博集团近一个月股价回报为+0.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.7% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 介绍Chubb公司2024年第三季度财报情况及关键指标表现，与分析师预期和去年同期对比，并提及近一个月股价表现和Zacks评级 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收150.1亿美元，同比增长6.6%，比Zacks共识预期低1.56% [1] - 同期每股收益5.72美元，去年同期为4.95美元，比共识预期高16.02% [1] 关键指标对比 - 损失和损失费用率63.1%，八位分析师平均预期为64.7% [3] - 综合比率87.7%，八位分析师平均预期为89.6% [3] - 北美农业保险综合比率90.4%，六位分析师平均预期为89.5% [3] - 北美农业保险损失和损失费用率84.1%，六位分析师平均预期为84% [3] - 北美个人险净保费收入15.8亿美元，六位分析师平均预期为16.7亿美元，同比增长3.3% [3] - 海外综合险净投资收入2.86亿美元，六位分析师平均预期为2.8689亿美元，同比增长15.3% [3] - 全球再保险净投资收入6400万美元，六位分析师平均预期为5631万美元，同比增长36.2% [3] - 财产险净保费收入122.8亿美元，六位分析师平均预期为126.1亿美元，同比增长5.4% [3] - 全球再保险净保费收入3.52亿美元，六位分析师平均预期为2.9941亿美元，同比增长34.9% [3] - 海外综合险保险净保费收入33.7亿美元，六位分析师平均预期为35.4亿美元，同比增长4.9% [3] - 北美农业保险净投资收入2000万美元，六位分析师平均预期为1862万美元，同比增长66.7% [3] - 财产险净保费收益118.4亿美元，六位分析师平均预期为121.1亿美元，同比增长5.4% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Chubb股价上涨0.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.7% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 介绍Chubb公司季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业CNA Financial公司业绩预期 [1][3][9] Chubb公司财报情况 - 季度每股收益5.72美元，超Zacks共识预期4.93美元，去年同期为4.95美元，此次财报盈利惊喜达16.02% [1] - 上一季度预期每股收益5.04美元，实际为5.38美元，盈利惊喜6.75% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收150.1亿美元，低于Zacks共识预期1.56%，去年同期为140.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Chubb公司股价表现 - 自年初以来，Chubb股价上涨约28.3%，而标准普尔500指数涨幅为22.1% [3] Chubb公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，Chubb盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为5.76美元，营收144亿美元，本财年共识每股收益预估为21.30美元，营收565.5亿美元 [7] 行业情况 - 保险-财产和意外险行业的Zacks行业排名处于前39%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] CNA Financial公司情况 - 尚未公布2024年9月季度财报，预计11月4日发布 [9] - 预计季度每股收益1.11美元，同比增长4.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收31.5亿美元，较去年同期增长6.3% [10]

财务业绩 - 2024年第三季度毛保费收入为167.61亿美元，同比增长4.8%[1] - 2024年前三季度毛保费收入为476.77亿美元，同比增长8.7%[1][5] - 2024年第三季度净保费收入为138.29亿美元，同比增长5.5%[1][5] - 2024年前三季度净保费收入为394.10亿美元，同比增长10.2%[1][5] - 2024年第三季度核心营业利润为23.34亿美元，同比增长14.3%[1] - 2024年前三季度核心营业利润为67.46亿美元，同比增长13.8%[1] - 2024年前三季度总保费收入为427.12亿美元，同比增长9.1%[6] - 2024年前三季度净赚利润为42.75亿美元，同比增长8.4%[6] - 2024年第三季度总保费收入为151.43亿美元，同比增长5.4%[6] - 2024年第三季度净赚利润为14.57亿美元，同比增长11.6%[6] 分部业绩 - 2024年第三季度P&C业务净保费收入为122.77亿美元，同比增长5.4%[1] - 2024年前三季度P&C业务净保费收入为346.45亿美元，同比增长9.1%[1][6] - 2024年第三季度全球P&C业务净保费收入为108.98亿美元，同比增长7.6%[1][7] - 2024年前三季度全球P&C业务净保费收入为322.59亿美元，同比增长10.6%[1][7] - 2024年第三季度北美商业P&C保险业务的承保利润为16.15亿美元，同比增长6.2%[11] - 2024年第三季度北美个人P&C保险业务的承保利润为4.03亿美元，同比增长79.1%[11] - 2024年前三季度北美商业P&C保险业务的承保利润为48.10亿美元，同比增长20.1%[13] - 2024年前三季度北美个人P&C保险业务的承保利润为10.45亿美元，同比增长364.4%[13] - 2024年前三季度海外综合保险业务的承保利润为21.51亿美元，同比增长221.1%[13] - 北美商业财产和意外险业务净保费收入为14,575百万美元,占总净保费收入的42%[14] - 北美个人财产和意外险业务净保费收入为4,404百万美元,占总净保费收入的12%[14] - 九个月北美农业险业务净保费收入为2,581百万美元[14] - 海外一般险业务净保费收入为9,359百万美元,占总净保费收入的26%[14] - 全球再保险业务净保费收入为831百万美元,占总净保费收入的2%[14] 人寿保险业务 - 2024年第三季度人寿保险业务净保费收入为15.52亿美元，较上年同期增长6.8%[10] - 2024年前三季度人寿保险业务净保费收入为47.65亿美元，同比增长18.7%[20] - 国际人寿保险业务第三季度新业务存款为5.86亿美元，同比增长51.2%[21] - 国际人寿保险业务前三季度新业务存款为17.33亿美元，同比增长58.0%[21] - 国际人寿保险业务第三季度分部利润为2.23亿美元，同比增长3.9%[21] - 国际人寿保险业务前三季度分部利润为6.80亿美元，同比增长9.7%[21] 成本和盈利指标 - 2024年第三季度综合成本率为87.7%，同比上升1.2个百分点[6] - 2024年第三季度不含自然灾害的综合成本率为83.4%，同比下降0.2个百分点[6] - 2024年前三季度综合成本率为86.9%，同比上升0.1个百分点[6] - 2024年前三季度不含自然灾害的综合成本率为83.4%，同比下降0.3个百分点[6] - 2024年第三季度自然灾害赔付支出为7.69亿美元[6] - 公司全球财产和意外险承保业务合并比率为87.3%[7] - 公司全球财产和意外险承保业务不含灾害因素的合并比率为82.6%[7] - 公司全球财产和意外险承保业务赔付率为60.2%[7] - 公司全球财产和意外险承保业务不含灾害因素的赔付率为55.7%[7] 资产负债表和投资 - 公司总资产为2,505.57亿美元，较上季度增长5.0%[8] - 股东权益总额为701.20亿美元，较上季度增长8.6%[8] - 每股普通股账面价值为163.16美元，较上季度增长8.0%[8] - 每股普通股有形账面价值为102.67美元，较上季度增长12.8%[8] - 公司的资产负债表和偿付能力保持稳健[8] - 公司投资组合总市值为1533.27亿美元，主要投资于固定收益证券[25] - 公司固定收益证券投资组合中,AAA级和AA级证券占比为42%[25] - 公司固定收益证券投资组合的平均久期为4.7年,平均收益率为5.2%[25] - 公司抵押贷款支持证券投资规模为284.74亿美元,其中大部分为机构住房抵押贷款支持证券[26] - 公司对再保险可收回款项计提了3.88亿美元的坏账准备[24] 非GAAP指标 - 公司采用了非GAAP财务指标来更好地理解整体经营和财务状况[1] - 公司使用了汇率不变的方式来分析业务趋势,以消除汇率波动的影响[1] - 公司剔除了自然灾害损失和历史准备金开发等非经常性因素,以突出核心承保业务的盈利能力[1] - 公司将衍生工具和参与型保单相关的收益损失纳入承保业绩,以更好地反映整体承保业务的表现[1] - 公司将部分投资收益和费用从其他收支中剥离,以突出核心投资组合的表现[1] - 公司将与收购相关的整合费用从核心经营利润中剔除,以更好地反映持续经营业务的盈利水平[1] - 公司将税收影响调整后的核心经营利润,以更准确地反映税后利润水平[1] - 公司使用了有形净值指标,剔除了商誉和无形资产的影响,以更好地反映股东权益的实际价值[1] - 公司将农业保险业务从全球财产险业务中剔除,因为其业务模式与其他财产险业务存在差异[1] - 公司将人寿保险业务从全球财产险业务中剔除,因为其风险收益特征与财产险业务存在差异[1] - 公司认为商誉和其他无形资产不反映保险业绩或趋势,因此与较少进行并购的同行公司相比,账面价值比较意义不大[1] - 剔除累计其他综合收益(AOCI)的每股账面价值和每股有形账面价值突出了有形账面价值的基础[1] - 国际人寿保险的净保费收入和收集的存款包括了通用寿险和投资合同的存款,这些存款在美国公认会计准则下不计入收入,但是公司将其纳入业务增长的考量[2] - 调整后的经营现金流排除了华泰资产管理公司投资产品相关的净投资活动现金流,因为这些实体作为投资公司列报,与公司核心保险业务的经营现金流不一致[3]

文章核心观点 华尔街分析师对丘博集团（Chubb）即将发布的季度财报进行预测，涵盖盈利、营收及多项关键指标，同时指出盈利预测调整与股价短期表现相关，还提及公司近期股价表现及评级[1][2][4] 盈利与营收预测 - 预计公司即将发布的季度每股收益为4.92美元，同比下降0.6% [1] - 预计季度营收达152.4亿美元，同比增长8.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.3%至当前水平 [1] 关键指标预测 保费与投资收入 - “北美个人险净保费”共识预估为16.7亿美元，同比增长9.5% [2] - “海外综合险净投资收入”预计达2.8689亿美元，同比增长15.7% [2] - “全球再保险净投资收入”预计为5631万美元，同比增长19.8% [2] - “财产与意外险净保费”预计达126.1亿美元，同比增长8.2% [3] 比率指标 - “赔付及赔付费用率”预计为64.7%，去年同期为60.1% [3] - “综合成本率”预计为89.6%，去年同期为87.6% [3] - “北美农业保险综合成本率”预计为89.5%，去年同期为93.2% [3] - “北美农业保险赔付及赔付费用率”预计为84.0%，去年同期为88.1% [3] - “北美商业财产与意外险综合成本率”预计为86.6%，去年同期为84.2% [3] - “北美商业财产与意外险赔付及赔付费用率”预计为66.3%，去年同期为63.9% [4] - “海外综合保险综合成本率”预计为88.1%，去年同期为87% [4] - “海外综合保险赔付及赔付费用率”预计为52.3%，去年同期为52.1% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月丘博集团股价上涨1.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.5% [4] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内紧密跟随整体市场表现 [4]

文章核心观点 - Chubb Limited (CB)将于2024年10月29日盘后公布第三季度财报,预计其收益将超过预期 [1] - 第三季度保费收入可能受益于各产品线的增长、强劲的保费续保率(包括费率和风险敞口的增加)以及良好的新业务 [2] - 收购Cigna的亚洲业务以及不同国家分销渠道的强劲表现可能推动了人寿保险保费收入 [2] - 高净值个人线业务可能受益于新业务增长带来的保费增长 [2] - 国际人寿保险业务的保费收入受益于表现良好的代理、经纪、银行保险和直销渠道 [2] 财务数据总结 - 第三季度净保费收入预计为135亿美元,同比增长6.9% [2] - 净投资收益预计增长13.7%至15亿美元 [3] - 总收入预计为152亿美元,同比增长8.2% [3] - 综合成本率预计为90,同比恶化200个基点 [3] - 费用预计增加至120亿美元 [3] - 第三季度每股收益预计为4.92美元,同比下降0.6% [4] 投资评级 - 公司具有战胜预期的潜力,因为其具有正的收益预测偏差和买入评级 [5] - 同行业公司Arch Capital Group、American Financial Group和Axis Capital Holding也有战胜预期的潜力 [6][7]