文章核心观点 - 公司具有市场领先地位、优质投资组合、良好续保率、积极费率增长、稳健资本状况和较高资本回报率等优势，但因溢价估值、2025年利润预计下滑以及不利的杠杆和利息保障倍数等因素，建议对其股票持谨慎态度 [15][16] 公司基本情况 - 公司市值1150亿美元，是全球最大的财产和意外伤害（P&C）保险及再保险供应商之一，也是最大的上市P&C保险公司 [2] 股价表现 - 公司股价较Zacks财产和意外伤害保险行业有溢价，市净率为1.69倍，高于行业平均的1.44倍 [1] - 年初至今公司股价上涨2.8%，表现逊于行业和板块，但优于同期Zacks标准普尔500综合指数的回报率 [3] - 公司股价远高于50日移动平均线，显示出看涨趋势 [5] - 基于22位分析师给出的短期目标价，Zacks平均目标价为每股302.77美元，较上一收盘价有6.6%的潜在上涨空间 [14] 分析师情绪 - Zacks对公司2025年盈利的共识预测意味着同比下降4.4%，而2026年则同比增长16.8% [6] - 过去30天内，2025年盈利的共识预测下降了1.6%，2026年则上升了0.2% [6] 资本回报率 - 过去12个月公司的净资产收益率为13.6%，高于行业平均的8.3% [7] - 过去几个季度公司的投资资本回报率（ROIC）一直在上升，过去12个月为8.9%，高于行业平均的7.3% [9] 影响因素 - 公司专注于挖掘国内外中端市场业务潜力，提升传统核心套餐和特色产品以实现长期增长，并进行战略投资 [10] - 公司通过战略并购实现投资组合多元化、增加能力和协同效应、扩大地理覆盖范围，近期同意收购Liberty Mutual在泰国和越南的保险业务，收购也提高了保费收入，保费还受益于商业P&C费率上涨、新业务和强劲的续保率 [11] - 尽管美联储已开始降息，但公司投资收入应受益于运营现金流的改善，预计未来六个月季度调整后净投资收入在16.7亿至17.5亿美元之间 [12] - 公司作为P&C保险公司，面临巨灾事件风险，可能导致承保盈利能力波动和综合比率受影响，且公司的杠杆和利息保障倍数与行业相比不利 [13] 分红与回购 - 公司股息历史出色，已连续31年提高股息，今年将再次提高6.5%，股息收益率为1.3%，高于行业平均的0.3% [15] - 截至2025年2月26日，公司股票回购授权余额为15亿美元 [15]

文章核心观点 文章围绕Chubb公司展开，介绍其股价表现、盈利和营收预期、分析师预测调整、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 上一交易日Chubb收盘价为284.15美元，较前一日下跌1.91%，表现逊于标普500指数当日1.22%的跌幅、道指1.55%的跌幅和纳斯达克指数0.35%的跌幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨5.75%，跑赢金融板块0.91%的涨幅和标普500指数2.31%的跌幅 [1] 盈利和营收预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为3.50美元，同比下降35.3%，预计营收为141.4亿美元，同比增长8.24% [2] - 分析师预计公司全年每股收益为21.52美元，营收为603.1亿美元，分别较去年变化-4.4%和+7.27% [3] 分析师预测调整 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新调整，积极的预测修正对公司业务前景是好迹象 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降2.75%，公司目前Zacks排名为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为13.46，高于行业平均的11.44 [7] - 公司目前PEG比率为3.64，保险-财产和意外险行业股票平均PEG比率为1.77 [8] 行业排名 - 保险-财产和意外险行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为32，处于250多个行业的前13% [9] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 - 2025年3月3日Chubb Limited宣布协议收购Liberty Mutual在泰国和越南的保险业务，交易条款未披露，交易有望提升和拓展Chubb业务 [1] 收购业务情况 - 被收购的泰国LMG Insurance和越南Liberty Insurance提供汽车、意外与健康、非机动车辆等消费和商业财产险产品，通过56家分支机构、2600名经纪人和代理商及26家金融合作伙伴进行互补分销，2024年净保费收入约2.75亿美元 [2] 交易时间 - 泰国交易预计2025年第二季度完成，越南交易预计2025年末/2026年初完成，需获得必要监管批准和满足惯常成交条件 [3] Chubb公司介绍 - Chubb是全球保险行业领导者，业务覆盖54个国家和地区，为不同客户提供商业和个人财产险、意外险、补充健康险、再保险和人寿保险等，拥有广泛产品和服务、强大分销能力、卓越财务实力和全球本地运营能力，母公司Chubb Limited在纽约证券交易所上市，是标准普尔500指数成分股，全球员工约4.3万人 [4]

文章核心观点 - 丘博集团拟提高股息，展现出良好财务实力和资本管理能力，其他保险公司也采取有效资本部署提升股东价值 [1][4][10] 股息相关 - 丘博集团董事会拟提议将股息提高6.5%，若获批，年股息将达3.88美元，即每股季度股息0.97美元，这将是连续第32年增加股息 [1] - 基于2月27日收盘价281.69美元，公司股息收益率为1.3%，远高于行业平均的0.2%，2017 - 2024年股息复合年增长率为3.1% [2] - 董事会宣布每股0.91美元的季度股息，3月14日登记的股东将于4月4日收到增加后的股息 [3] 财务实力与资本管理 - 丘博集团是全球保险行业产品组合最大的公司之一，专注网络保险，努力挖掘国内外中端市场业务潜力，良好定价、业务增长和高续约率有助于有效资本部署 [4] - 公司资本状况良好，现金生成能力充足，2024年经营现金流和调整后经营现金流分别为161.8亿美元和159.0亿美元，除支付股息外还回购股票 [5] - 2024年丘博集团在董事会授权下回购20亿美元股票，2025年1月1日至2月26日回购1.48亿美元股票，截至2月26日，股票回购授权余额为15亿美元 [6] - 丘博集团净资产收益率为13.7%，高于行业平均的7.6%，且过去几年持续稳步上升 [7] 股价表现 - 丘博集团年初至今股价上涨12%，行业增长15.4%，其卓越承保纪律和良好资本结构有望助股价反弹 [8] 其他保险公司情况 - 辛辛那提金融持续的现金流提升了流动性，通过股票回购、定期现金股息和特别股息向股东返还资本，董事会将定期季度现金股息提高7%至每股0.87美元，已连续65年提高年度现金股息率 [11] - 信安金融资本状况良好，通过股票回购和股息支付进行财富分配，董事会将第一季度股息提高9%至每股0.75美元 [12] - 科纳金融凭借强大资产负债表和现金流进行股息上调等股东友好举措，2025年2月董事会批准每股0.46美元的季度股息，较之前提高5%，还批准每股2美元的特别股息 [13]

公司业务增长与板块 - 公司通过增加保费规模、拓展产品和地域范围以及收购其他公司实现业务增长[255] - 公司运营六个业务板块，包括北美商业财险、北美个人财险、北美农业保险、海外综合保险、全球再保险和人寿保险[254] 公司收入来源 - 公司毛收入主要来自财险收入、人寿收入和投资收入[258] 损失和损失费用相关数据 - 2024年末未付损失和损失费用的总损失为8.4004亿美元，再保险可收回金额为1.7734亿美元，净损失为6.627亿美元；2023年末总损失为8.0122亿美元，再保险可收回金额为1.7884亿美元，净损失为6.2238亿美元[262] - 2024年发生的损失和损失费用为3.2534亿美元，再保险可收回金额为6512万美元，净损失为2.6022亿美元；2023年发生的损失和损失费用为3.1346亿美元，再保险可收回金额为7246万美元，净损失为2.41亿美元[262] - 2024年支付的损失和损失费用为2.797亿美元，再保险可收回金额为6467万美元，净损失为2.1503亿美元；2023年支付的损失和损失费用为2.7802亿美元，再保险可收回金额为6791万美元，净损失为2.1011亿美元[262] 损失准备金相关 - 公司损失准备金约77%与伤亡相关业务有关[262] - 公司合并财务报表中的部分金额需使用最佳估计和假设确定，实际金额可能与当前列报有重大差异[259] - 公司建立损失准备金的过程复杂且存在不确定性，需根据多种因素进行判断和估计[263] - 公司记录的准备金代表管理层对资产负债表日未付索赔准备金的最佳估计[268] 各业务线尾部因子等变动影响 - 北美商业财产险与意外险-工伤险，尾部因子变动1个百分点，预计净损失及损失费用准备金变动约11亿美元，相对记录的约102亿美元净损失及损失费用准备金影响约10.9%[270] - 北美商业财产险与意外险-责任险，主要美国超额/伞式投资组合尾部因子变动5个百分点，预计净损失及损失费用准备金变动约8亿美元，相对记录的约43亿美元净损失及损失费用准备金影响约18%[272] - 海外一般保险，应用报告损失发展法时，将选定的损失发展模式延长6个月，2022年及以前事故年度的长尾意外险和金融险准备金估计将增加约5亿美元，相对记录的约49亿美元净损失及损失费用准备金影响10.1%[276] - 美国长尾业务发展模式缩短或延长20%，用报告的Bornhuetter - Ferguson方法得出的损失准备金估计将变动约1.84亿美元，相对记录的约9.35亿美元净损失及损失费用准备金影响20%[282] 各业务线支付特点与准备金来源 - 北美个人财产险与意外险，超90%的个人险净最终损失及分摊损失调整费用通常在事故发生后5年内支付，近80%在2年内支付[274] - 北美农业保险约58%的准备金来自作物相关业务，多数负债预计在接下来12个月内解决[275] 全球再保险部门数据 - 2024年12月31日，全球再保险部门净未付损失及损失费用总计19亿美元，包括7.56亿美元已决赔款准备金和11.12亿美元未决赔款准备金；2023年12月31日总计17亿美元，包括7.44亿美元已决赔款准备金和9.09亿美元未决赔款准备金[277] 长期合同与未来保单利益负债相关 - 公司发行的长期合同需建立未来保单利益负债，传统和有限缴费人寿保险合同采用净保费估值方法，净保费比率计算需对死亡率、发病率等众多因素假设[289] - 计算净保费比率的折现率在保单生效时锁定，用于计量未来保单利益负债账面价值的折现率每季度更新，差额计入其他综合收益[291] - 有限缴费合同准备金还包括递延利润负债，其摊销计入综合运营报表的保单利益，且不使用当前折现率重新计量[293] - 2024年12月31日公司未来保单利益准备金为161亿美元[294] 假设因素变动对净收入等影响 - 折现率+100个基点，OCI减少3300万美元和24.9亿美元；-100个基点，OCI增加3300万美元、20.3亿美元和8200万美元，总计24.9亿美元[296] - 死亡率+10%，净收入增加2300万美元、4600万美元，总计6900万美元；-10%，净收入减少2200万美元、4900万美元和100万美元，总计7000万美元[296] - 发病率+10%，净收入增加300万美元、2800万美元和2.61亿美元，总计2.92亿美元；-10%，净收入减少300万美元、2900万美元和2.55亿美元，总计2.87亿美元[296] - 持续率+10%，净收入减少700万美元、1600万美元和200万美元，总计4600万美元；-10%，净收入增加700万美元、1700万美元和2100万美元、200万美元，总计4700万美元[296] 再保险合同相关 - 2002年公司停止购买所有有限风险再保险合同[300] - 为支持风险转移，现金流分析需证明重大损失有合理可能性，其中一项测试是损失和佣金的净现值与保费净现值之比等于或超过110%且概率至少为10%[301] - 自1999年以来公司未再购买其他追溯性分保合同[303] 再保险应收款及违约因子相关 - 2024年12月31日，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC财务评级对应的违约因子分别为0.4%、1.1%、1.5%、3.1%、7.3%、11.2%、52.8%[310] - 对于未评级且低于一定阈值的再保险人可收回余额，一般应用11.2%的违约因子[310] - 2024年12月31日再保险应收款总额200.87亿美元，坏账准备3.1亿美元，抵押品约40亿美元[311] - 2024年12月31日，若所有评级再保险公司评级下调一档，坏账准备将增加约5400万美元，占再保险应收款总额的0.3%[311] 资产负债表相关数据 - 2024年12月31日，合并资产负债表递延所得税资产16亿美元，递延所得税负债15.8亿美元，坏账准备10.8亿美元[314][315] - 2024年和2023年12月31日商誉分别为196亿美元和197亿美元，2024年无需减值[316] 公司整体财务关键指标 - 2024年净保费收入514.68亿美元，同比增长8.7%，固定汇率下增长9.2%[317] - 2024年净投资收入59.3亿美元，同比增长20.1%[317] - 2024年净收入96.4亿美元，同比增长6.9%，归属Chubb的净收入92.72亿美元，同比增长2.7%[317] - 2024年P&C综合比率86.6%，2023年为86.5%；当前事故年综合比率（不含巨灾损失）83.1%，2023年为83.9%[319] - 2024年总税前巨灾损失23.9亿美元，2023年为18.3亿美元[319] - 2025年第一季度加州野火预计净税前成本15亿美元[321] - 2024年总综合净保费收入为5.1468亿美元，较2023年的4.7361亿美元增长8.7%，各产品线大多实现增长[323] - 2024年净保费收入增加41亿美元，增长9.0%，按固定汇率计算增长9.6%，P&C净保费收入增长8.1%，商业和消费线分别增长7.2%和11.7%[328] - 2024年净巨灾损失为23.87亿美元，2023年为18.28亿美元，2022年为21.82亿美元，主要源于美国和国际上的恶劣天气相关事件[332][333] - 2024年有利的前期发展为8.56亿美元，活跃公司的税前净有利PPD为11.52亿美元，主要在短尾业务线[332] - 2024年P&C综合比率为86.6%，2023年为86.5%，2022年为87.6%，排除巨灾损失的P&C CAY综合比率2024年降至83.1%[338] - 2024年和2023年的保单给付分别为47.14亿美元和36.28亿美元，增长主要由于华泰集团的合并[341] - 2024年净保费收入205.89亿美元，较2023年增长7.0%，净保费赚取200.08亿美元，增长8.6%[344][347][348] - 2024年承保损失和费用127.37亿美元，较2023年增长13.2%[344] - 2024年净巨灾损失11.03亿美元，2023年为7.10亿美元，2022年为9.61亿美元[345] - 2024年综合比率83.9%，较2023年增加2.3个百分点[344] - 2024年净保费收入134亿美元，较2023年增长9.6%[365] - 2024年净保费签单139.72亿美元，较2023年增长11.1%[365] - 2024年净巨灾损失4.59亿美元，2023年为4.03亿美元，2022年为3.65亿美元[366] - 2024年有利的前期发展为2.9亿美元，2023年为3.76亿美元，2022年为4.48亿美元[366] - 2024年全球再保险净保费签单13.46亿美元，较2023年增长32.2%[375] - 2024年全球再保险净巨灾损失1.43亿美元，2023年为700万美元，2022年为1.61亿美元[376] - 2024年全球再保险有利（不利）的前期发展为2500万美元，2023年为2800万美元，2022年为 - 2200万美元[376] - 2024年净保费签单增长13.97亿美元，商业险增长9.7%，消费险增长13.3%[369] - 2024年净保费收入增长11.69亿美元，反映净保费签单的增加[372] - 2024年寿险业务净保费收入63.26亿美元，较2023年的54.65亿美元增长15.7%[383] - 2024年寿险业务存款25.71亿美元，较2023年的15.90亿美元增长61.8%[386] - 2024年寿险业务部门收入10.98亿美元，较2023年的10.49亿美元增长4.6%[383] - 2024年公司损失和损失费用2.99亿美元，较2023年的2.81亿美元增长6.8%[390] - 2024年公司行政费用4.32亿美元，较2023年的4.02亿美元增长6.9%[390] - 2024年公司净收入（亏损）为33.35亿美元，较2023年的26.15亿美元增长27.5%[390] - 2024、2023、2022年公司有效税率分别为15.8%、5.4%、19.1%[394] - 2024年公司税前净实现收益1.17亿美元，主要包括固定期限债券、公共股票和私人股票的按市值计价收益[397][398] - 2024年公司投资组合税前净未实现损失2.51亿美元，反映了固定收益投资组合的按市值计价影响[397] 寿险业务部门变动 - 自2023年7月1日起，寿险业务部门包括华泰集团100%的寿险和资产管理业务结果[382] 财务指标计算说明 - 公司按固定美元计算财务指标，以排除汇率波动影响[400] - P&C业绩指标包含合并经营结果，排除人寿保险业务[401] - P&C综合比率由损失及损失费用比率、保单获取成本比率和行政费用比率构成[402] - CAY P&C综合比率（不包括巨灾损失）排除巨灾损失和前期发展因素[403] - 恢复保费是为恢复因损失而耗尽的再保险协议所支付的额外保费[404] 2024年P&C相关数据 - 2024年12月31日止年度总P&C损失及损失费用为263.23亿美元[408] - 2024年12月31日止年度总P&C巨灾损失（净额）为23.87亿美元[408] - 2024年12月31日止年度总P&C前期发展（净额）为8.56亿美元[408] - 2024年12月31日止年度总P&C保单获取成本和行政费用为114亿美元[408] - 2024年12月31日止年度总P&C净保费收入为435.73亿美元[408] 综合比率等相关数据 - 损失和损失费用/保单福利总计244.48亿美元[409] - 巨灾损失净额总计18.28亿美元[409] - 净已赚保费总计403.14亿美元[409] - 损失和损失费用比率为60.6%[409] - 保单获取成本和管理费用比率为25.9%[409] - 财产险综合比率为86.5%[409] - 不含巨灾的当前年度损失和损失费用调整后比率为58.2%[409] - 不含巨灾的当前年度保单获取成本和管理费用调整后比率为25.7%[409] - 不含巨灾的当前年度财产险综合比率为83.9%[409] - 净已赚保费不含调整总计404.04亿美元[409] 2022年相关数据 - 2022年损失和损失费用/保单福利总计22856百万美元，巨灾损失净额2182百万美元[410] - 2022年P&C综合比率为87.6%，CAY P&C综合比率（不含巨灾）为84.2%[410] - 2022年净保费收入36850百万美元，不含调整为37055百万美元[410] - 2022年保单获取成本和行政费用9439百万美元，调整后为9416

文章核心观点 - 2025年3月3日起，Chubb Workplace Benefits（CWB）部门总裁Alex Faynberg将担任Chubb旗下Healthy Paws执行副总裁兼负责人，以助力公司扩大市场份额并巩固领导地位 [1] 人事任命 - Alex Faynberg被任命为Healthy Paws执行副总裁兼负责人，3月3日生效 [1] - 他将负责扩大公司市场影响力、巩固领导地位，以及监督承保和运营优先事项 [1] - 公司副总裁David Lupica认为Alex的经验和知识能助力Healthy Paws实现使命，其履历和战略眼光使其成为拓展业务的理想人选 [2] 被任命者履历 - Alex拥有超20年保险行业经验，其中在Chubb担任关键领导角色9年 [2] - 2022年起担任CWB部门总裁，带领公司在工作场所福利市场扩张，使其成为增长最快的大型自愿福利保险公司之一 [2] - 曾在Combined Insurance担任高级副总裁兼首席精算师，领导部门产品创新和业务增长 [2] 公司介绍 Chubb - Chubb是全球保险行业领导者，业务覆盖54个国家和地区 [3] - 提供商业和个人财产及意外险、个人意外和补充健康险、再保险和人寿保险等服务 [3] - 母公司Chubb Limited在纽约证券交易所上市，是标准普尔500指数成分股，全球约有43000名员工 [3] Healthy Paws - Healthy Paws是Chubb旗下公司，提供猫狗宠物保险产品，由Chubb旗下特定承保公司承保 [4] - Chubb 2024年收购该公司，自2013年起一直是其宠物保险计划的独家承保商 [4] - 公司成立于2009年，是宠物保险领域先驱，在美国服务超520000只动物，通过数字专有平台提供项目和理赔管理服务 [4]

ZURICH, Feb. 27, 2025 /PRNewswire/ -- Chubb Limited (NYSE: CB) announced today that its Board of Directors will recommend to shareholders at the company's 2025 Annual General Meeting an increase in its quarterly dividend for the thirty-second consecutive year. The proposal calls for a $3.88 annual per share dividend, payable in four quarterly installments of $0.97 per share, compared to the current quarterly dividend amount of $0.91 per share. The Board also declared a quarterly dividend equal to $0.91 per ...

Chubb (CB) closed the most recent trading day at $273.66, moving -1.37% from the previous trading session. This move lagged the S&P 500's daily gain of 0.01%. At the same time, the Dow lost 0.43%, and the tech-heavy Nasdaq gained 0.26%.The insurer's stock has climbed by 1.9% in the past month, exceeding the Finance sector's loss of 0.09% and the S&P 500's loss of 2.26%.The upcoming earnings release of Chubb will be of great interest to investors. The company is predicted to post an EPS of $3.50, indicating ...

文章核心观点 - 2025年2月26日，Chubb Limited宣布多项人事任命，包括Ana Robic、David Furby和Melissa Scheffler的职位变动，体现公司人才储备和业务增长愿景 [1][4] 人事任命 - Ana Robic被任命为欧洲、中东和非洲地区总裁，接替David Furby，将负责Chubb欧洲业务的执行运营，向Paul McNamee汇报 [1][2] - David Furby被任命为欧洲、中东和非洲地区执行主席，将对该地区的一般保险业务进行战略和治理监督，继续担任Chubb欧洲集团董事会成员并主持承保风险委员会 [2][3] - Melissa Scheffler晋升为Chubb集团副总裁兼北美个人风险服务部门总裁，接替Ana Robic，向Juan Luis Ortega汇报 [2][5] 相关评价 - Paul McNamee表示任命体现公司人才深度和业务增长愿望，欢迎Ana Robic加入海外业务领导团队，并感谢David Furby过去七年的领导 [4] - Juan Luis Ortega称Ana Robic领导下北美个人风险服务部门业绩出色，认可Melissa Scheffler的能力，相信她能带领该部门取得成绩 [5] 人物履历 - Ana Robic 1999年加入Chubb，2021年任个人风险服务部门总裁，此前在加拿大Chubb担任多个领导职务 [6] - David Furby在保险行业工作43年，其中29年在Chubb，1996年加入ACE Group（现Chubb），此前担任多个地区和部门的领导职务 [7] - Melissa Scheffler 1994年开始在Chubb工作，在多个地区担任承保、营销、销售和管理等职务，此前任中大西洋地区执行官员 [8] 公司介绍 - Chubb是全球保险行业领导者，业务覆盖54个国家和地区，提供多种保险服务，母公司Chubb Limited在纽约证券交易所上市，是标准普尔500指数成分股，全球约有43000名员工 [9]

文章核心观点 - 丘博集团是股息保险贵族俱乐部成员，但股息率对寻求股息的投资者缺乏吸引力；CrickAnt利用工作经验分析保险和再保险公司，是现金流俱乐部撰稿人，该俱乐部关注公司现金流和资本获取情况 [1] 公司相关 - 丘博集团（NYSE: CB）是股息保险贵族俱乐部成员，当前股息率对投资者缺乏吸引力 [1] - CrickAnt是保险公司精算师，利用工作经验分析保险和再保险公司，是现金流俱乐部撰稿人 [1] 行业相关 - 现金流俱乐部核心特点包括可获取目标收益率6%以上的领导者个人收入投资组合、社区聊天、“最佳机会”列表、业绩透明度，覆盖能源中游、商业房地产投资信托基金、业务发展公司和航运行业 [1]