财务数据和关键指标变化 - 总收入为8.171亿美元,较上年同期下降1.5% [11][18] - 餐厅收入为6.713亿美元,较上年同期下降1.5% [18] - 零售收入为1.458亿美元,较上年同期下降3.7% [18] - 餐厅同店销售下降1.5%,定价上涨约4% [18] - 外卖销售占餐厅销售的18.9% [19] - 零售同店销售下降3.8% [19] - 总成本占总收入的30%,较上年同期下降150个基点 [20] - 餐厅成本占餐厅销售的25.9%,较上年同期下降140个基点 [20] - 零售成本占零售销售的49%,较上年同期下降120个基点 [20] - 人工成本占总收入的37.8%,较上年同期上升200个基点 [21] - 其他营业费用占总收入的24.5%,较上年同期上升90个基点 [22] - 调整后EBITDA为4790万美元,占总收入的5.9%,较上年同期下降130个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐厅业务收入下降1.5%,主要受到客流量下降的影响 [18] - 零售业务收入下降3.7%,但公司管理好了库存水平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行5大战略支柱:重塑品牌形象、优化菜单、改善门店和顾客体验、拓展数字化和外卖业务、提升员工体验 [14][15] - 公司相信这些战略举措将提高公司的相关性,提供顾客喜爱的食品和体验,并提高盈利能力,为长期价值创造奠定基础 [15] - 公司正在测试25-30家门店的改造,以找到最佳的投资水平和回报率 [47][48] - 公司计划在2025财年进行大规模的门店改造和维修投资,以提升门店体验 [49] - 公司正在制定3年的技术路线图,包括提升忠诚度计划、POS系统和零售业务的技术投资 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务表现低于预期,主要由于客流量疲软 [11] - 管理层相信通过执行战略转型计划,公司将能够提高相关性、提供顾客喜爱的食品和体验,并提高盈利能力 [15] - 管理层对门店运营指标的改善感到鼓舞,相信这些指标的改善最终将转化为客流量的增长 [12][13] - 管理层认为当前的消费者环境较为挑战,低收入消费者受到较大压力 [39] - 管理层对公司的定价策略和成本节约措施感到乐观,相信这些举措将有助于缓解利润压力 [31-33][50-52] 其他重要信息 - 公司计划在2024财年新开8-10家Maple Street门店 [26] - 公司预计2024财年总收入为34.7-35.1亿美元,全年定价约5% [26] - 公司预计2024财年商品成本基本持平,人工成本上涨约5% [26] - 公司预计2024财年资本支出为1.2-1.25亿美元 [27] - 公司将暂时放缓Maple Street的门店扩张,以集中资源投入Cracker Barrel主品牌 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Farmer 提问** 询问公司在当前竞争激烈和促销活动频繁的环境下的近期top line策略 [30] **Julie Masino 回答** 公司相信自身的价值主张能够在当前环境中脱颖而出,正在通过早餐和晚餐时段的特价菜品来传达价值 [31-33] 问题2 **Todd Brooks 提问** 询问公司在消费者行为方面的观察,包括客单价和客流量的变化情况 [38] **Craig Pommells 回答** 公司观察到低收入消费者受到较大压力,客单价和加价情况有所下降,零售业务的转化率也有所下降 [39-40] 问题3 **Jake Bartlett 提问** 询问公司为何如此大幅增加门店改造投资,以及对此举的信心来源 [45] **Julie Masino 回答** 公司通过大量消费者调研发现,门店体验的相关性下降是导致客流量下滑的主要原因,因此决定进行大规模的门店改造投资 [46-48]

文章核心观点 Cracker Barrel在通胀时代盈利困难，第三季度营收下降，计划提价、改造餐厅等以扭转局面，同时面临吸引年轻客户和维持老客户群体的挑战 [1][2][5] 经营业绩 - 第三季度总营收8.171亿美元，同比下降1.9% [2] - 可比门店餐厅销售额下降1.5%，可比门店零售份额下降3.8% [2] - 去年同店销售额同比增长7.4% [2] - 下调全年营收指引，从35.5亿美元降至34.9亿美元，降幅1.7% [3] 应对措施 - 计划到年底提价5% [2] - 未来三年最多投入7亿美元改造餐厅 [3] - 更新菜单，剔除20个菜品并推出新菜品 [3][4] - 全面改革营销策略 [3] - 更换餐厅内外颜色，调亮灯光，用卡座和软长椅替换木椅 [3] 股价表现 - 周四股价上涨3%，每股收益0.88美元超分析师预期 [2] - 年初以来股价下跌近40% [4] - 自2019年7月历史高点以来股价下跌超73% [4][5] 面临挑战 - 难以在维持老客户群体的同时吸引年轻客户 [5] - 去年骄傲月活动引发争议和指责 [5]

商誉与资产减值 - 2024年第三季度，公司对MSBC的4690000美元商誉进行减值测试，因宏观经济环境变化和财务趋势下滑，确认全部商誉减值[45] - 2024年第一至三季度，公司未对评估减值的方法进行重大更改，但第三季度因部分门店经营业绩恶化，对长期资产确认1561.6万美元减值费用[72] - 2024年第三季度，公司因六家Cracker Barrel和十三家MSBC门店经营业绩恶化，记录了17,448美元的减值费用；因四家Cracker Barrel和两家MSBC门店经营不善关闭，产生了5,494美元的关闭成本[114] - 2024年第三季度，公司因MSBC财务趋势下滑和宏观经济环境变化，记录了4,690美元的商誉减值[115] - 2024年第三季度，公司记录与一家门店使用权资产相关的减值费用1,832美元[197] - 2023年第三季度记录减值费用11,692美元，因六家门店运营表现恶化；还产生关闭七家门店成本2,198美元[194] - 2024年第三季度，6家Cracker Barrel和13家Maple Street Biscuit Company门店因运营业绩下滑被认定为减值[230] - 公司对上述减值门店记录了17,448（单位：千美元）的减值费用[230] 资金与债务情况 - 截至2024年4月26日，公司有32466000美元备用信用证，2022年循环信贷安排下借款额度为491534000美元[47] - 2024年4月26日和2023年7月28日，可转换优先票据负债组成部分本金均为3亿美元，净账面价值分别为296141000美元和294829000美元[50] - 2024年4月26日，公司营运资金为负1.67204亿美元，2023年7月28日为负2.06679亿美元，变化主要因应付账款和特定税款支付时间及零售库存水平下降[60] - 2024年第三季度和前九个月利息费用增加，主要因2022年循环信贷安排下平均加权利率和加权平均债务水平提高[81] - 2022年循环信贷额度为700,000千美元，可增加200,000千美元；2024年4月26日，未偿还借款176,000千美元，备用信用证32,466千美元，借款可用额度491,534千美元[87][88] - 2024年4月26日，公司循环信贷安排下未偿还借款总额为176,000美元，利率变动一个百分点对税前年化影响约为1,800美元[198] 收入与业绩表现 - 2024年第一至三季度，餐厅收入为20.6279亿美元，零售收入为5.13585亿美元，总收入为25.76375亿美元；2023年同期餐厅收入为20.61551亿美元，零售收入为5.44525亿美元，总收入为26.06076亿美元[53] - 2024年4月26日止季度和前九个月，礼品卡损耗分别为29.2万美元和889.8万美元；2023年同期分别为159.5万美元和508.3万美元[79] - 2024年第三季度和前九个月总营收分别为817,135美元和2,576,375美元，较上年同期下降1.9%和1.1%[137][156] - 2024年第三季度和前九个月餐厅可比门店销售额分别下降1.5%和0.2%，零售可比门店销售额分别下降3.8%和5.8%[137] - 2024年第三季度和前九个月餐厅可比客流量分别下降4.9%和5.3%，主要因宏观经济因素致消费者需求降低[137][138] - 2024年第三季度和前九个月平均客单价分别增长3.4%和5.1%，其中菜单价格分别上涨4.0%和5.2%[137] - 2024年第三季度和前九个月商品销售成本分别为245,070美元和815,480美元，餐厅和零售成本占比均有下降[140] - 2024年第三季度和前九个月商品通缩率分别为0.6%和0.5%，而2023年同期通胀率分别为4.3%和11.0%[160] - 2024年第三季度和前九个月零售销售成本占零售收入百分比下降，主要因初始利润率提高，但被更高折扣等部分抵消[161][162] 股份与股息 - 2023年6月2日，董事会授权回购最高2亿美元公司普通股，截至2024年第一至三季度，约剩余1.38亿美元额度，期间未进行回购[57] - 2024年第一至三季度，公司因股份支付奖励归属发行48671股普通股，相关预扣税导致净现金使用159.7万美元[58] - 2024年前九个月支付常规股息每股3.90美元，宣布股息每股1.30美元；2024年第四季度批准常规股息每股0.25美元[94] - 截至2024年4月26日，公司普通股股数为22,202,296股[210][222] - 2023年7月28日至2024年4月26日期间，公司多次宣布每股1.30美元的现金股息，累计减少权益58,651（单位：千美元）[222] - 2023年7月28日至2024年4月26日期间，公司进行了多次股份补偿相关操作，累计增加权益8,059（单位：千美元）[222] 税率与现金流 - 2024年第三季度有效税率为62.4%，2023年同期为 - 14.0%；2024年前九个月为 - 195.6%，2023年同期为7.9%[82] - 预计2024年有效税率约为 - 55%至 - 60%[85] - 2024年前九个月经营活动提供净现金99,456千美元，2023年同期为151,236千美元[86] 资本支出 - 2024年前九个月资本支出净额为80,081千美元，2023年同期为86,898千美元；预计2024年资本支出约为120,000 - 125,000千美元，2025 - 2027年增至600,000 - 700,000千美元[92] 保险与库存 - 公司自行承担大部分工人补偿和一般责任保险，为超过一定金额的索赔购买保险[107] - 公司集团健康计划结合了自保和全保项目，为自保部分记录负债[108] - 零售库存采用零售库存法估值，相关计算输入会影响毛利率和期末库存估值[110] - 零售库存会按季度审查陈旧情况，并根据管理层假设和判断进行调整，还会包含损耗估计，每年按周期盘点库存[111] 门店情况 - 截至2024年4月26日，公司在44个州经营658家Cracker Barrel门店，在十个州经营63家Maple Street Biscuit Company门店[125] - 公司计划在2025财年完成25 - 30家门店改造[106] - 截至2024年4月26日，运营单位总数为721个，较上年同期增加4个[155] 战略与绩效评估 - 公司长期战略基于驱动相关性、提供客人喜爱的食物和体验、提高盈利能力三个总体业务要务[127] - 2024年第三季度公司已在推进战略转型计划，该计划基于提升菜单、在数字和外卖业务取胜、提升员工体验等五个战略支柱[128][129] - 公司使用可比门店平均餐厅销售额、可比门店零售平均周销售额、每位客人平均账单增加百分比等指标评估运营和财务绩效[131][132][133] - 公司认为目前面临宏观经济挑战，但仍专注为股东带来长期增长和回报[128] 费用占比情况 - 2024年第三季度和前九个月劳动及相关费用占总营收比例上升，主要因员工配置增加、工时投入和工资通胀[143] - 2024年第三季度和前九个月其他门店运营费用占比分别为24.5%和24.0%，较上年同期上升[145] - 2024年第三季度和前九个月一般及行政费用占总营收比例分别为6.7%和6.0%，较上年同期上升[147] - 2024年4月26日季度和前九个月劳动及相关费用占比分别为37.8%和36.3%，2023年4月28日对应数据为35.8%和34.7%[163] - 2024年门店小时工、门店管理薪酬等多项费用占总收入百分比有增减变化，预计2024年工资通胀率约为5%[164] - 2024年第三季度和前九个月广告费用占总收入百分比增加，主要因媒体支出增加和新客户忠诚度计划成本[168] - 2024年第三季度专业费用、激励薪酬费用等占总收入百分比增加，专业费用增加与公司战略转型计划成本有关[170][171] - 2024年前九个月工资税占总收入百分比增加，主要因门店小时工和门店管理薪酬增加[186] - 2024年第三季度和前九个月广告费用占总收入百分比分别增加0.5%和0.7%，门店占用成本分别增加0.2%和0.1%[189] 每股收益 - 2024年4月26日，基本每股收益分子为 - 9,199美元，基本加权平均股数为22,201,964股；2023年4月，基本每股收益分子为13,968美元，基本加权平均股数为22,152,002股[123] 权利协议 - 若2024年年度股东大会股东批准权利协议，权利将于2027年2月27日到期；若未获批准，将在投票认证后立即到期[121] 净收入与权益变化 - 2023年7月28日至2024年4月26日期间，公司净收入先增后减，最终净亏损9,199（单位：千美元）[222]

文章核心观点 - 介绍2024年4月季度Cracker Barrel Old Country Store的营收、每股收益情况，与去年同期及华尔街预期对比，并展示关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2024年4月季度公司营收8.1714亿美元，同比下降1.9%，每股收益0.88美元，去年同期为1.21美元 [1] - 报告营收低于Zacks共识预期的8.2655亿美元，差异为-1.14%；公司每股收益超出预期57.14%，共识预期为0.56美元 [1] 关键指标表现 - 餐厅同店销售同比变化为-1.5%，低于四位分析师平均估计的-0.3% [3] - 零售同店销售同比变化为-3.8%，低于四位分析师平均估计的-3.3% [3] - 公司自有Cracker Barrel门店数量为658家，低于三位分析师平均估计的661家 [3] - 零售收入为1.4543亿美元，低于四位分析师平均估计的1.4954亿美元，同比变化为-3.9% [3] - 餐厅收入为6.5441亿美元，低于四位分析师平均估计的6.7701亿美元，同比变化为-1.7% [3] 股价回报情况 - 过去一个月Cracker Barrel股价回报为-19.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为5（强力卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 分析Cracker Barrel Old Country Store季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业Darden Restaurants预期财报情况 [1][3][9] Cracker Barrel Old Country Store财报情况 - 本季度每股收益0.88美元，超Zacks共识预期0.56美元，去年同期为1.21美元，本季度盈利惊喜率57.14% [1] - 上一季度预期每股收益1.29美元，实际为1.37美元，盈利惊喜率6.20% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收8.1714亿美元，未达Zacks共识预期1.14%，去年同期为8.3269亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Cracker Barrel Old Country Store股价及展望 - 年初至今股价下跌约41.2%，而标准普尔500指数上涨10.4% [3] - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.74美元，营收9.0287亿美元，本财年共识每股收益预期为4.17美元，营收34.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Darden Restaurants预期财报情况 - 预计6月20日公布截至2024年5月季度财报，预期每股收益2.62美元，同比增长1.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预期营收29.9亿美元，较去年同期增长7.8% [10]

长期展望 - 公司提供了长期展望，预计2027财年销售额约为38亿至39亿美元，调整后的EBITDA约为3.75亿至4.25亿美元[3] 业务投资计划 - 公司计划加大对业务的投资以推动有机增长，将季度股息降至每股0.25美元[2] 财务业绩预期 - 公司预计2024财年第三和第四季度的财务业绩将低于先前预期，主要是由于交通流量低于预期[4]

文章核心观点 - 公司公布2024财年第三季度财报，营收和净利润下降，主要因客流量低于预期，公司将推进战略转型计划 [2][3] 2024财年第三季度亮点 - 总营收8.171亿美元，同比降1.9%；同店餐厅销售额降1.5%，同店零售销售额降3.8% [2][4] - GAAP摊薄后每股收益为 - 0.41美元，调整后摊薄后每股收益为0.88美元 [2][6] - GAAP净亏损920万美元，占总营收 - 1.1%；调整后EBITDA为4790万美元，占总营收5.9% [2][6] 2024财年第三季度业绩 营收 - 总营收8.171亿美元，同比降1.9%；同店餐厅销售额降1.5%，菜单价格整体上涨4.0%；同店零售销售额同比降3.8% [4] 净利润、EBITDA和摊薄后每股收益 - GAAP净亏损920万美元，占总营收 - 1.1%，上年同期净利润1400万美元，占总营收1.7%；调整后净利润1960万美元，占总营收2.4%，上年同期调整后净利润2460万美元，占总营收3.0% [5] - 调整后EBITDA为4790万美元，占总营收5.9%，上年同期调整后EBITDA为5960万美元，占总营收7.2% [6] - GAAP摊薄后每股亏损0.41美元，上年同期GAAP摊薄后每股收益0.63美元；调整后摊薄后每股收益0.88美元，同比降20.7% [6] 季度股息宣告 - 董事会宣布普通股每股季度股息0.25美元，将于2024年8月6日支付给7月19日登记在册的股东 [7] 2024财年展望 - 总营收34.7 - 35.1亿美元 [7] - 新开2家Cracker Barrel门店和8 - 10家Maple Street Biscuit Company门店 [7] - 商品通胀与上年大致持平，小时工资通胀约5% [7] - 调整后EBITDA为2 - 2.2亿美元，含2024财年第53周影响 [7] - 资本支出1.2 - 1.25亿美元 [7] 2024财年第三季度财报电话会议 - 线上直播于美国东部时间上午11:00开始，回放于下午2:00开始，持续至6月14日 [9] 公司简介 - 公司使命是为顾客提供美食和独特零售产品，提供难忘体验；1969年成立，在44个州经营约660家门店，拥有Maple Street Biscuit Company [10] 财务报表 简明综合收益表 - 第三季度总营收8.17135亿美元，同比降2%；净亏损919.9万美元，同比降166% [12] 简明综合资产负债表 - 截至2024年4月26日，总资产21.57093亿美元，总负债和股东权益21.57093亿美元 [14] 简明综合现金流量表 - 经营活动产生的净现金为9945.6万美元，投资活动使用的净现金为7995万美元，融资活动使用的净现金为3280.1万美元 [15][16] 公司自有门店数量变化 - 本季度Cracker Barrel门店减少4家，Maple Street Biscuit Company门店无变化；季度末Cracker Barrel门店658家，Maple Street Biscuit Company门店63家 [17] GAAP与非GAAP经营业绩调整 - 调整后净利润和摊薄后每股收益计算时排除多项费用及相关税收影响；调整后EBITDA计算时除排除上述部分费用外，还排除折旧、摊销、利息和税项费用 [18][20]

文章核心观点 Cracker Barrel Old Country Store, Inc.（CBRL）将于5月30日公布2024财年第三季度财报，预计业绩不佳；同时推荐了Abercrombie & Fitch、American Eagle Outfitters和Dollar Tree三只可能实现盈利超预期的股票 [1][8] Cracker Barrel Old Country Store, Inc.业绩情况 - 上一季度盈利超预期6.2% [1] - 本季度Zacks共识预期每股收益为56美分，同比下降53.7%；营收为8.266亿美元，同比下降0.7% [2] Cracker Barrel Old Country Store, Inc.业绩影响因素 - 客流量和同店销售额不佳，行业仍面临挑战，预计行业客流量在本财年剩余时间将承压 [3] - 零售业务面临行业压力，预计本季度零售同店销售额同比下降4.2% [4] - 通胀、低消费者信心和高利率影响消费者行为和公司业绩；本季度店铺组合审查导致关闭店铺和相关费用 [5] - 广告和劳动力战略投资增加成本，预计劳动力及相关费用同比增长4%至3.099亿美元，调整后店铺运营费用同比增长2.7%至7.741亿美元，调整后营业收入同比下降42.5%至1950万美元 [6] Cracker Barrel Old Country Store, Inc.盈利预测 - 盈利预期模型显示此次不太可能盈利超预期，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为5（强烈卖出） [7] 可能盈利超预期的股票 Abercrombie & Fitch - 盈利ESP为+2.53%，Zacks排名为2（买入） [9] - 本季度Zacks共识预期每股收益为1.66美元，同比增加；营收为9.523亿美元，同比增长13.9%；过去四个季度平均盈利超预期715.6% [9][10] American Eagle Outfitters - 盈利ESP为+3.98%，Zacks排名为3（持有） [11] - 本季度Zacks共识预期每股收益为28美分，同比增长64.7%；营收为11.5亿美元，同比增长6.2%；过去四个季度平均盈利超预期22.7% [11][12] Dollar Tree - 盈利ESP为+0.16%，Zacks排名为3（持有） [13] - 本季度Zacks共识预期营收为76亿美元，同比增长4.2%；过去七天盈利共识预期降至每股1.43美元，同比下降2.7% [13][14]

Wall Street analysts forecast that Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) will report quarterly earnings of $0.56 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year decline of 53.7%. It is anticipated that revenues will amount to $826.55 million, exhibiting a decline of 0.7% compared to the year-ago quarter. Over the last 30 days, there has been a downward revision of 13.1% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collec ...

文章核心观点 - 股市虽处历史高位但并非所有证券都呈上升趋势，部分股票因盈利不佳、财务下滑等因素下跌，投资者近期应谨慎，文中介绍三只五月可能下跌的股票 [1][2] 帕洛阿尔托网络公司（Palo Alto Networks，PANW） - 该公司盈利报告令人失望致股价下跌4%，季度账单未达华尔街预期，自今年2月上次财报发布后股价已下跌18%，多次账单未达标表明企业因通胀和经济不确定性减少网络安全支出 [4] - 公司最近一个季度利润和销售额超分析师预期，每股收益1.32美元高于预期的1.25美元，第三财季营收19.8亿美元略高于预期的19.7亿美元，销售额同比增长15%，预计本季度账单为34.3亿 - 34.8亿美元，与华尔街预期一致 [5] - 过去12个月PANW股价仍上涨64%，但五月面临下跌 [6] 派乐腾互动公司（Peloton Interactive，PTON） - 因现金短缺进行再融资，当天股价下跌17%，计划私募发行2.75亿美元2029年到期的可转换优先票据，获得10亿美元五年期定期贷款和1亿美元循环信贷安排 [8] - 再融资所得用于回购8亿美元2026年到期的0%可转换优先票据并为现有定期贷款再融资，此前宣布首席执行官巴里·麦卡锡离职并计划裁员15%，再融资旨在改善现金状况，因家用健身产品需求持续减少 [9] - 过去12个月PTON股价下跌55%，过去五年股价下跌87% [10] 克里克巴雷尔乡村餐厅（Cracker Barrel Old Country Store，CBRL） - 自5月16日宣布将季度股息削减80%后股价下跌20%，股息从每股1.30美元降至0.25美元，此前股息收益率高达9.08%，削减股息是为重新分配资金提升品牌 [12] - 股息削减消息令投资者不满，管理层称因通胀、消费者信心低和高利率，削减股息必要，还警告第三和第四财季业绩可能低于预期，因客流量弱于预期且未提供未来季度更新数据 [13] - 过去12个月CBRL股价下跌超53%，五月股价持续下跌 [14]