财务数据和关键指标变化 - 第一财季调整后每股收益达创纪录的1.18美元，部门息税前利润（EBIT）为1.4亿美元，得益于需求改善、单位利润率高、运营执行严格和目标增长计划表现出色 [9] - 季度末现金余额为1.47亿美元，流动性状况良好，约为15亿美元；第一财季经营活动现金流为2100万美元，其中营运资金增加9900万美元 [39] - 第一财季资本支出为2900万美元，预计全年资本支出在1.75亿 - 2亿美元之间，包括环保合规支出和中国新工厂升级费用 [41] - 第一财季运营税率为30%，预计财年税率在28% - 30%之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务 - 该业务第一财季EBITDA达8800万美元，创历史纪录，得益于2020年轮胎客户协议和亚洲现货客户的定价及产品组合改善，以及在亚洲提前提价应对原料成本上升带来的高单位利润率 [31] - 全球销量同比增长1%，主要因欧洲增长13%和美洲增长9%，但亚洲销量同比下降8%，主要由于计划内工厂检修和公司为提高利润率平衡价格与销量的决策 [32][33] - 预计2021年第二财季EBIT同比增长，环比销量保持稳定且略高于第一财季，但利润率将因原料成本上升和亚洲定价优势减弱而有所下降，同时固定成本会因销量增加和维护活动支出增多而上升 [33][34] 高性能化学品业务 - 第一财季EBIT为5400万美元，同比增长32%，主要得益于各应用领域销量增加、特种炭黑和化合物汽车应用产品组合良好以及目标市场增长计划取得进展 [20] - 高性能添加剂和配方解决方案业务销量同比均增长9%，主要因关键产品线需求增加和客户库存补充，但气相法二氧化硅产品线价格和产品组合同比表现较弱 [35][36] - 预计2021年第二财季EBIT同比增长，但环比会因特种炭黑和化合物产品线原料成本上升以及库存减少相关成本增加而有所下降 [37] 净化解决方案业务 - 2021年第一财季EBIT与2020年第一财季持平，出售德克萨斯州马歇尔矿山及相关长期供应协议带来的固定成本降低，被汞去除应用需求减少和向长期供应协议过渡的库存减少成本增加所抵消 [38] - 预计第二财季EBIT将因特种应用定价和产品组合改善以及固定成本降低而环比增加 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 轮胎和汽车市场全球复苏势头持续，行驶里程和汽车产量趋势有所改善，但仍低于疫情前峰值；基础设施、包装和消费领域产品需求在2021年第一财季持续强劲 [11][12] - 中国市场表现强劲，2020年是唯一避免衰退的主要经济体，第一财季采购经理人指数（PMI）达57，工业生产激增 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进关键战略计划，如在中国苏州将收购工厂改造为生产特种炭黑，预计2022年初完成，以提供高价值特种炭黑产能并优化地理布局 [21][22] - 电池业务方面，深圳三顺纳米已完成整合，导电碳添加剂销售增长良好，与全球前十大电池生产商的合作不断推进，有望成为重要利润贡献点 [23] - 喷墨业务投资聚焦包装领域，随着该领域从模拟印刷向数字喷墨印刷转型，公司产品在多家领先打印机原始设备制造商（OEM）的应用不断增加，预计未来三年喷墨技术渗透率将加速提升 [24][25] - 公司重视可持续发展和环境、社会及治理（ESG）领导力，本季度获得EcoVadis铂金评级，被《新闻周刊》评为2021年美国最具责任感公司之一，可持续发展和企业责任已融入公司战略和日常管理 [26][27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第一财季业绩满意，各终端市场复苏态势良好，但未来经营环境仍存在不确定性，需密切关注新冠疫苗全球分发情况及其对经济复苏的影响、全球物流状况以及价格和投入成本变动 [43][46][47] - 预计第二财季调整后每股收益在0.9 - 1美元之间，虽较第一财季有所下降，但反映了公司业务在当前环境下的良好表现；1月销量强劲，预计关键终端市场需求将保持旺盛，推动各部门EBIT同比增长，现金和流动性状况将保持良好，营运资金增加幅度将较第一财季有所缓和 [44][45] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素信息可在公司网站上的新闻稿、2020财年10 - K年度报告及后续向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中查看 [5] - 为提高运营业绩透明度，公司提及了某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，这些指标不应替代GAAP要求的财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节表可在公司网站投资者板块的收益报告末尾查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：二季度之后是否会有进一步成本通胀，二季度的利润率、客户购买和库存水平是否可作为后续建模的正常水平 - 公司认为二季度指引良好，但由于需密切关注和应对的因素，目前可见性仍具挑战；二季度水平体现了业务在当前环境下的良好表现，也显示了一季度部分因素不会重复；后续需管理运输等因素带来的挑战，若受影响会努力恢复 [50][51][52] 问题2：亚洲增强材料业务销量本季度下降8%的原因，以及近期中国封锁措施对产品在农历新年前购买活动的影响 - 中国经济表现良好，是2020年唯一避免衰退的主要经济体；本季度亚洲销量下降是因为公司短期内更注重价格和利润率而非销量；中国经济目前仍较强劲，疫情封锁和影响的不确定性是全球性的，公司将持续关注和管理 [53][54][55] 问题3：能否提供从一季度到二季度增强材料和高性能化学品业务中各因素影响的具体绝对值 - 增强材料业务一季度EBIT创新高，得益于亚洲需求、定价、产品组合以及2020年协议，还有提前提价和严格成本管理，这两个因素带来的约2000万美元EBIT在二季度不会重复 [58][59][60] - 高性能化学品业务一季度强劲复苏，二季度EBITDA预计会因特种炭黑和化合物原料成本上升以及库存减少成本增加而有所下降，预计综合影响约为1000万美元；1月两个业务销量强劲，预计本季度销量稳定 [61][62][63] 问题4：气相法二氧化硅业务在季度间的改善情况及未来几个季度的预期 - 该业务同比仍面临挑战，但环比有所改善，终端市场如汽车和建筑需求回升带动销量恢复；公司已采取恢复价格的措施，在中国开始见效；该业务基本面良好，历史上盈利能力和EBITDA利润率较高，增长通常高于GDP，公司战略整合优势明显，将继续应对短期挑战 [64][65][67] 问题5：今年轮胎合同谈判有无异常情况 - 公司对与轮胎客户的年度谈判结果满意，尽管在市场疲软和前景不确定的情况下谈判，但与2020年相比，价格和市场份额基本保持稳定 [69][70] 问题6：高性能化学品业务能否恢复到之前季度约5000万美元、年度约2亿美元EBIT的水平 - 该业务在2017 - 2018年达到过此水平，目前公司努力已初见成效；要恢复到该水平，需看到需求持续强劲，如汽车行业继续复苏、气相法二氧化硅业务供需经济稳定和价格改善 [71][72][74] 问题7：未来几年产品组合效应如何，中国轮胎替换市场的增长情况及公司业务在其中的占比 - 过去几年因汽车市场疲软产品组合有负面影响，随着汽车市场复苏，产品组合正在改善；公司专注目标市场增长计划，未来几年产品组合应会因汽车市场改善和目标市场努力见效而加强，此问题在高性能化学品业务中更明显 [78][79][80] - 在中国，乘用车和卡车轮胎替换市场占比达75% - 80%，卡车替换周期较成熟，乘用车替换周期仍在发展；公司注重与合适客户和应用领域合作，难以具体说明业务中替换市场的占比 [81][83][84] 问题8：此次卡车周期中，炭黑业务运营杠杆不如以往的原因 - 几年前中国卡车轮胎市场因超载法规刺激增长，目前已稳定；中国卡车业务前景良好，因货物运输和基础设施建设需求稳定 [86][87] 问题9：能否区分增强材料业务在卡车轮胎、乘用车轮胎和工程轮胎（OTR）的销量增长情况 - 公司未按此细分进行报告，无具体评论 [90][91] 问题10：一季度库存补充需求的贡献程度 - 一季度可能存在一定程度的库存补充，但可见性较差，因下游数据少；客户在2020年降低库存，目前在努力补货以应对实际需求；增强材料业务中库存补充可能较少，高性能化学品业务可能较多；总体而言，库存补充在一季度不是主要因素 [93][94][97] 问题11：美国对东南亚国家进口轮胎加征关税对公司业务的影响 - 关税可能导致需求在地区间转移，对公司区域收益有一定影响，但由于公司全球制造布局广泛，预计对公司整体收益影响不大；从行业角度看，轮胎供应链结构短期内较固定，关税可能导致消费者价格上涨，是零和博弈 [99][100][102] 问题12：公司称中国市场强劲，但增强材料业务在亚洲销量下降的原因 - 一是公司短期内注重价格和利润率而非销量，以恢复利润率，且中国是现货市场，待利润率恢复后销量可能增加；二是该季度有计划内工厂检修，影响了产能，目前检修完成，支持更高销量的产能已具备 [103][104] 问题13：亚洲定价优势在一季度的情况，以及在二季度是否还存在 - 二季度不会再看到定价优势带来的好处，并非定价下降，而是成本在二季度已反映在损益表中，实现了匹配，但定价仍处于良好水平；2018年也曾出现类似情况，当时除原料成本上升外，中国严格的环保执法也为公司带来额外优势，目前中国环保执法预计将持续加强 [108][109][112] 问题14：橡胶业务和增强材料业务在2021年能否接近2019年的销量水平 - 根据轮胎行业预测，2021年轮胎产量预计仍比之前峰值低4% - 5%，2018 - 2019年全球轮胎产量基本持平，这是目前公司对该业务销量恢复情况的最佳判断 [113][114]

财务报表编制原则 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[89] 收入确认 - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，产品销售收入按时间点模型确认，付款期限0 - 90天[90] 存货计量 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法确定成本，历史存货减记不重大[90] 业务合并与商誉处理 - 公司按收购法记录业务合并中取得的资产和承担的负债，商誉每年或特定情况进行减值测试[92] - 2020年8月31日年度商誉减值测试显示，增强材料、气相金属氧化物等报告单元公允价值远超账面价值[92] 长期资产减值测试 - 长期资产在特定情况进行减值测试，资产减值时减记至公允价值[93] 诉讼负债计提 - 公司在正常业务中涉及诉讼，在可能发生且金额可合理估计时计提诉讼负债，最大储备为呼吸器诉讼索赔[95] 所得税处理 - 公司业务全球运营，需在多个司法管辖区纳税，确定所得税需重大判断，已记录税收储备[96] - 公司对不确定税务立场按评估确认税收利益，对各类递延税资产建立估值备抵[96] 业务部门与运营区域 - 公司分为增强材料、高性能化学品和净化解决方案三个报告业务部门，按美洲、欧洲中东非洲和亚太三个地理区域运营[99] 财年业绩变化及原因 - 2020财年持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2019财年减少，主要因增强材料和高性能化学品业务受疫情影响，以及净化解决方案业务的矿山出售损失和资产减值费用[106] - 2020财年净销售额较2019财年减少7.23亿美元，主要因销量降低、价格和产品组合不利及外币换算影响[108] - 2020财年毛利润较2019财年减少1.85亿美元，主要因增强材料和净化解决方案业务销量降低及高性能化学品业务单位利润率下降[108] - 2020财年销售和管理费用较2019财年增加200万美元，主要因法律和解费用，部分被激励薪酬应计减少和其他成本削减活动抵消[108] - 2020财年研发和技术费用较2019财年减少300万美元，主要因2020财年的成本削减活动[108] - 2020财年利息和股息收入较2019财年减少100万美元，主要因利率降低[108] - 2020财年利息支出为5300万美元，2019财年为5900万美元[110] - 2020财年公司将资本支出从原计划目标降至约2亿美元以应对疫情影响[107] - 2020财年利息支出较2019财年减少600万美元，主要因平均债务余额降低[111] - 2020财年其他费用较2019财年增加800万美元，主要因美国现金余额计划结算损失和外币折算不利影响[111] - 2020财年公司报告归属于卡博特公司的净亏损为2.38亿美元，2019财年为净收入1.57亿美元[113] - 2020财年持续经营业务在所得税和附属公司权益收益前的收入较2019财年减少2.88亿美元[115] - 2020财年总部门息税前利润较2019财年减少1.61亿美元，排除特种流体业务影响后减少1.37亿美元[115] - 2020财年强化材料业务因新冠疫情导致轮胎和汽车需求疲软，销量减少1.19亿美元[115] - 2020财年净化解决方案业务因汞去除应用需求降低，销量减少2300万美元[115] - 2020财年固定成本因产量降低和其他成本削减措施减少3000万美元[115] - 2020财年附属公司税后权益收益较2019财年增加200万美元，主要因2019年委内瑞拉权益联营公司损失未在2020年重复[113] - 2020财年归属于非控股股东的税后净收入较2019财年减少1200万美元，主要因中国和捷克共和国合资企业盈利能力下降[113] - 2020财年其他未分配项目较2019财年变化400万美元，主要因公司项目未分配成本减少、激励薪酬降低及外币折算不利影响[119] - 2020财年增强材料销售额较2019财年减少5.59亿美元，EBIT减少1.04亿美元，主要受新冠疫情影响，第三季度销量较2019年同期下降42%，第四季度下降11%[119] - 2021财年第一季度增强材料销量预计与2020财年第四季度持平，全年业绩受需求复苏可持续性、成本回升速度、定价管理等因素影响[119] - 2020财年高性能化学品销售额较2019财年减少6200万美元，EBIT减少3400万美元，主要因价格和产品组合不利及新冠疫情影响[120][122] - 2021财年第一季度高性能化学品业务预计改善，全年业绩受需求复苏、成本和定价管理影响[122] - 2020财年净化解决方案销售额较2019财年减少2500万美元，EBIT增加100万美元，预计2021财年通过重组活动实现EBIT收益1500万美元[123] 业务剥离与收购 - 2019年6月28日公司剥离特种流体业务[124] - 2020年4月1日，公司收购深圳三顺纳米新材料有限公司[173] 流动性与资金状况 - 2020财年公司流动性状况下降2500万美元，截至2020年9月30日，现金及现金等价物1.51亿美元，循环信贷协议借款额度13亿美元[125] - 公司有三项信贷协议，2020年6月8日修订协议以增加财务灵活性，截至2020年9月30日，欧元信贷协议借款1.48亿美元，商业票据未偿还余额1400万美元[127] - 受新冠疫情影响，公司推迟资本支出和增长项目支出，暂停股票回购活动，预计未来有足够流动性满足运营和投资需求[127] - 2020财年经营活动提供现金3.77亿美元，2019财年和2018财年分别为3.63亿美元和2.98亿美元[129] - 2020财年投资活动使用现金2.88亿美元，2019财年和2018财年分别为0.94亿美元和2.46亿美元，2021财年资本支出预计在1.75 - 2亿美元[130] - 2020财年融资活动使用现金1.32亿美元，2019财年和2018财年分别为2.36亿美元和1.41亿美元[131] - 截至2020年9月30日，公司信贷协议下可用额度为13亿美元，2020年和2019年9月30日商业票据未偿还余额分别为1400万美元和3300万美元，固定利率长期债务加权平均利率为3.85%[133] - 2020财年公司在公开市场回购0.9百万股普通股，花费3900万美元，2019财年回购3.6百万股，花费1.67亿美元，截至2020年9月30日，约有500万股可根据董事会授权回购[134] - 2020财年和2019财年公司普通股现金股息均为8000万美元，每股分别为1.40美元和1.36美元[135] - 截至2020年9月30日，公司合并养老金义务净额为7700万美元，2020财年向养老金计划现金缴款700万美元，2021财年预计缴款500万美元[136] - 截至2020年9月30日，公司长期合同义务总计33.67亿美元，其中采购承诺19.28亿美元，长期债务10.75亿美元[140] 外汇风险管理 - 公司有交叉货币互换和短期远期合约对冲外汇风险，2020财年净外汇损失600万美元[146] 重大交易情况 - 截至2020年9月30日，公司无符合定义的重大表外交易[137] 多财年关键财务指标对比 - 2020年净销售额和其他营业收入为26.14亿美元，2019年为33.37亿美元，2018年为32.42亿美元[152] - 2020年净亏损2.38亿美元，2019年净利润1.57亿美元，2018年净亏损1.13亿美元[152] - 2020年基本每股收益为 - 4.21美元，2019年为2.64美元，2018年为 - 1.85美元[152] - 2020年综合亏损1.73亿美元，2019年综合收益1.06亿美元，2018年综合亏损1.36亿美元[156] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为1.51亿美元，2019年为1.69亿美元[160] - 截至2020年9月30日，总资产为27.81亿美元，2019年为30.04亿美元[160] - 截至2020年9月30日，总负债为19.67亿美元，2019年为18.7亿美元[164] - 截至2020年9月30日，股东权益为8.14亿美元，2019年为11.34亿美元[164] - 2020年销售及管理费用为2.92亿美元，2019年为2.9亿美元，2018年为3.08亿美元[152] - 2020年研究及技术费用为5700万美元，2019年为6000万美元，2018年为6600万美元[152] - 2020年净亏损2.21亿美元，2019年净利润1.86亿美元，2018年净亏损7400万美元[167] - 2020年经营活动提供现金3.77亿美元，2019年为3.63亿美元，2018年为2.98亿美元[167] - 2020年投资活动使用现金2.88亿美元，2019年为9400万美元，2018年为2.46亿美元[167] - 2020年融资活动使用现金1.32亿美元，2019年为2.36亿美元，2018年为1.41亿美元[167] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为1.51亿美元，2019年为1.69亿美元，2018年为1.75亿美元[167] - 2020年发行股票73.3万股，2019年为33万股，2018年为22万股[170] - 2020年购买并注销普通股94.4万股，2019年为376.9万股，2018年为225万股[170] - 2020年股东权益总额为8.14亿美元，2019年为11.34亿美元，2018年为12.79亿美元[170] 准则采用与业务调整 - 2019年10月1日起，公司采用财务会计准则委员会2016年2月发布的租赁会计准则[173] - 2019财年第二季度，公司对委内瑞拉股权投资计提1100万美元减值费用[177] - 2020和2019年9月30日，公司权益联营公司投资均为3900万美元，2020、2019和2018财年收到股息分别为300万、400万和900万美元[177] - 2020、2019和2018财年，公司分别资本化利息成本200万、400万和200万美元[182] - 2020和2019年9月30日，资产弃置义务准备金分别为1800万和2600万美元，减少因2020年9月30日出售马歇尔矿[184] - 2020、2019和2018财年，净外汇交易损失分别为600万、不足100万和400万美元[185] - 2020和2019年9月30日，中国贸易应收款中的银行票据分别为3400万和3000万人民币（分别约合500万和400万美元）[191] - 2020、2019和2018财年，公司出售银行票据和其他客户应收账款分别记录费用200万、300万和300万美元[191] - 公司按公允价值法确认员工股票奖励的薪酬费用，用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型计算股票期权公允价值[192] - 销售和行政费用包括销售和办公人员薪资等，研究和技术费用包括薪资、设备等支出并在发生时费用化[194] - 公司将设定受益养老金和其他退休后福利计划的资金状况确认为资产或负债[195] - 2019年10月1日采用新租赁准则，确认使用权资产1.06亿美元和租赁负债1.11亿美元，差额500万美元为历史递延租金余额重分类[201] - 2019年10月1日采用允许将AOCI重新分类至留存收益的标准，重新分类200万美元净收益[201] - 2020年10月1日采用信用损失计量新标准，对合并财务报表无重大影响[202] 收购与出售业务详情 - 2018年9月收购NSCC Carbon，购买价800万美元，2019财年和2020财年过渡成本分别为400万和200万美元，预计2022财年完成改造并投产[204] - 2020年4月1日收购SUSN，购买价1亿美元，2020财年下半年收入1200万美元，截至2020年9月30日产生收购和整合成本300万美元[204] - 2019年6月出售特种流体业务，总收益1.33亿美元，2019财年确认税前损失900万美元，2019财年第二季度确认减值损失2000万美元，2020财年第二季度调整后额外税前损失100万美元[206] - 2020年9月30日出售马歇尔矿，名义金额出售，预计承担900万美元关闭成本，确认税前损失6700万美元和减值损失6200万美元[207] 资产与负债情况 - 2020年和2019年存货净额分别为3.59亿和4.66亿美元，存货储备分别为2800万和2900万美元[208][209] - 2020年和2019年物业、厂房和设备净值分别为13.14亿和13.48亿美元，2020财年折旧费用1.51亿美元，2019和2018财年为1.42亿美元[211] - 2018财年第二季度，净化解决方案报告单元记录商誉减值9200万美元、长期资产减值1.62亿美元，税后减值费用2.24亿美元[212][213] - 截至20

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总部门EBIT为8400万美元，调整后每股收益为0.68美元，环比增长0.75美元 [9] - 2020财年调整后每股收益为2.08美元 [13] - 第四季度经营现金流为9900万美元，下半年为2.48亿美元，远超此前预期的2亿美元 [11] - 2020财年经营现金流为3.77亿美元，自由现金流为1.77亿美元 [18] - 第四季度末现金余额为1.51亿美元，流动性状况保持强劲，为14亿美元 [32] - 2020财年第四季度资本支出为3800万美元，全年为2亿美元 [32][33] - 2020财年第四季度运营税率为28%，预计2021财年运营税率在28% - 30%之间 [34] - 预计2021年资本支出在1.75亿 - 2亿美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 强化材料业务 - 第四季度EBIT较2019财年同期下降1200万美元，但环比增长6400万美元，全球销量同比下降11%，主要因欧洲、美洲、日本和东南亚需求受疫情影响 [25][26] - 预计2021年第一季度EBIT将因单位利润率扩大而增加，销量与第四季度持平 [27] 高性能化学品业务 - 第四季度EBIT较第三财季增加400万美元，同比下降1600万美元，主要因配方解决方案业务销量下降9% [28] - 第四季度高性能添加剂销量同比增长2%，环比增长3%，配方解决方案销量环比增长1% [29] - 预计2021财年第一季度EBIT将大幅环比提升，主要因主要产品线销量增加和产品组合改善 [30] 净化解决方案业务 - 2020年第四季度EBIT较去年同期下降300万美元，主要因汞去除应用销量下降和库存水平降低 [31] - 预计第一季度销量将因季节性因素和工厂维护而下降，但供应协议和矿山出售将部分抵消折旧和固定成本 [31] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 2020年9月季度全球轻型汽车产量同比下降3%，6月季度下降43%，全年预计下降18%，12月季度预计下降3% [22] 轮胎市场 - 2020年全球替换轮胎行业销售额预计下降12%，9月季度各地区轻型汽车替换轮胎销量同比仅下降6%，6月季度下降31%，12月季度预计同比下降2% [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大支柱：核心业务增长投资、与客户合作推动应用创新、通过效率和优化产生强劲现金流 [14] - 2021年优先事项包括贴近客户、执行战略增长计划、提高运营效率、进行战略并购、控制成本和营运资金 [35][36][37][38][39] - 公司在强化材料业务中成功提高价格、实施新商业条款和降低成本；高性能化学品业务专注自助措施和恢复盈利能力；净化解决方案业务出售矿山并签订长期供应协议 [14][15][17] - 公司在亚洲市场特别是中国和东南亚，注重价格和利润率恢复，而非单纯追求销量 [54][55] - 公司在电动汽车市场投资新等级传统炉黑和碳纳米管，预计该市场未来五年增长至10亿美元 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 轮胎和汽车需求呈上升趋势，经济复苏与公共卫生危机稳定相关，中国是经济复苏的良好范例 [20] - 对2021年第一季度业绩充满信心，预计调整后每股收益在0.80 - 0.90美元之间，全年业绩受疫情、经济复苏可持续性、轮胎客户协议结果等因素影响 [40][41] 其他重要信息 - 公司近期推出更新后的2025年可持续发展目标，涵盖产品开发、供应商可持续性、多样性和包容性以及社区参与等领域 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明第一季度需求趋势、客户库存水平和季节性情况，以及第一季度指引是否有异常因素 - 关键终端市场持续改善，汽车和轮胎市场增强，可能存在库存补充，但未恢复到历史水平，因疫情前景不确定，客户仍谨慎操作 [45][46] - 第一季度可能存在一定库存补充，亚洲定价强劲，成本随销量增加而增加，后续季度存在不确定性，不宜将第一季度数据简单乘以4 [47] 问题2：净化解决方案业务是否更适合进行货币化，相关对话是否增加 - 出售矿山和签订供应协议改善了业务效率，消除了买家顾虑，出售该业务仍是公司首要任务，预计近期会进行市场推广 [49] 问题3：轮胎价格谈判进展如何 - 公司与主要客户的年度协议谈判正在进行中，因信息敏感无法提供具体情况，但外部指标显示轮胎和炭黑需求有利 [50] 问题4：2021年成本与2020年相比如何，临时成本会如何变化 - 2020年采取了一系列成本管理措施，包括结构性和临时性措施，预计保留约一半的成本削减，另一半可能随需求恢复而增加 [51] 问题5：请分析亚洲市场本季度中国国内、出口和其他地区的销量情况 - 中国市场因疫情控制和消费者信心恢复而表现良好，公司本季度更注重价格和利润率恢复，销量滞后于市场，预计后续将趋于正常 [54] - 东南亚需求强劲，部分原因是轮胎投资偏好和对美国关税的担忧，公司同样注重价格和利润率恢复 [55] 问题6：第一季度强化材料业务销量指引是否为高个位数增长，主要增长地区在哪里 - 第一季度销量预计与第四季度持平，持续复苏与季节性疲软相互抵消，同比仍略有下降 [57][58] 问题7：请介绍今年用于电动汽车市场的特种炭黑的销量、收入、运营利润、价格和市场份额情况 - 电动汽车市场受汽车行业整体回调影响，但近几个月增长良好，预计锂离子电池年增长率为20% - 25% [60] - 公司传统能源材料销售额约为2000万 - 3000万美元，收购Sanshun后销售额约为5000万 - 6000万美元，预计未来将随市场增长并赢得份额 [60][61] - 该业务目前处于投资阶段，利润将在未来几年逐步提升，预计未来五年导电炭添加剂市场价值将达到10亿美元 [61] 问题8：公司战略是聚焦炭黑和气相金属氧化物及相关小收购，还是拓展新领域创造价值 - 公司将继续投资核心业务，如炭黑、气相二氧化硅和特种化合物，同时进行有针对性的新业务投资，如能源材料、喷墨打印和E2C，以加强核心业务并利用增长机会 [63][64] 问题9：强化材料业务收入下降1.25亿美元，但EBIT基本相同，原因是什么 - 收入下降主要因油价影响，公司通过调整定价保持利润率，同时销量下降部分被成本削减抵消 [66] 问题10：原材料成本下降是否对利润表产生影响 - 从收入线看，原材料成本下降有影响，但从利润率角度，定价和成本匹配，利润率未受影响 [67] 问题11：特种炭黑业务明年的产品组合效应是正还是负，强化炭黑业务需要补充多少库存才能恢复正常 - 预计2021年特种炭黑产品组合将改善，因汽车市场复苏和能源材料业务增长 [70] - 与2019年相比，2021年轮胎行业销量仍可能下降5% - 6%，市场正在快速复苏，但仍需进一步恢复到正常水平 [71] 问题12：中国市场炭黑现货价格上涨是需求拉动还是成本推动，公司在该市场的竞争优势是否存在，是否有原材料成本套利机会 - 价格上涨主要由需求拉动，需求在大幅回调后强劲复苏，与原料成本的关联是市场运营方式导致的会计滞后效应 [75] - 公司在中国市场具有规模、技术和原料管理优势，通过与供应商和战略合作伙伴的安排获得竞争优势，目前不存在原料成本套利机会 [77] 问题13：公司中期和长期的税率预期如何 - 2020年税率为28%，预计2021年为28% - 30%，长期来看，随着盈利地理组合变化，税率可能降至27% - 28% [78] 问题14：第一季度指引中已恢复多少临时成本，剩余多少将在全年恢复 - 第一季度几乎没有临时成本恢复，大部分将在第二至第四季度恢复 [79] 问题15：亚洲市场表现良好但公司销量下降16%，请解释市场与公司销量差异，以及竞争对手定价是否追赶，销量差距是否缩小 - 公司为恢复价格和利润率，在销量上滞后于市场，随着市场价格上涨，预计2021年公司销量将与市场趋于一致 [82] 问题16：高性能化学品业务第四季度的逆风因素有多大，是否已结束，第一季度预计的大幅环比改善是否受这些因素影响 - 预计该业务盈利能力将大幅环比提升，主要驱动因素包括汽车市场复苏、产品组合改善、气相二氧化硅提价和严格的成本管理 [84]

业绩总结 - 第四季度调整后的每股收益（Adjusted EPS）为0.68美元，同比下降35.2%[5] - 第四季度总段EBIT为8400万美元，同比下降26.1%[5] - 第四季度经营现金流为9900万美元，同比下降49.9%[5] - 2020财年经营现金流总计为3.77亿美元，同比下降6.5%[7] - 第四季度2020年，持续经营业务的收入（损失）为84万美元，较2019年同期的67万美元下降[31] - 总体部门EBIT为84万美元，较2019年同期的115万美元下降约26.96%[31] - 调整后的EBITDA为117万美元，较2019年同期的142万美元下降约17.61%[31] - 自由现金流（FCF）为61万美元，较2019年同期的128万美元下降约52.38%[39] - 自由现金流（DFCF）为71万美元，较2019年同期的61万美元增长约16.39%[39] - 强化材料部门的EBIT为59万美元，较2019年同期的71万美元下降约16.9%[35] - 性能化学品部门的EBIT为25万美元，较2019年同期的41万美元下降约39.02%[35] - 调整后的每股收益（EPS）为1.14美元，较2019年同期的0.87美元增长约30.98%[43] 未来展望 - 预计2021财年第一季度调整后的每股收益将在0.80至0.90美元之间[20] - 2020财年资本支出为2亿美元，预计2021财年将为1.75亿至2亿美元[17] - 经营税率的预测未提供，因未来的某些项目存在不确定性[25] 用户数据 - 第四季度性能化学品部门销量同比下降9%[14] - 净营运资本的变化为7万美元，较2019年同期的98万美元下降约92.86%[39] - 2020财年净营运资本减少700万美元[17] 其他信息 - 第四季度强化材料部门EBIT环比改善6400万美元，主要受汽车需求增加推动[5]

财务业绩变化 - 2020财年第三季度，公司税前及附属公司权益前收益较2019财年第三季度减少，主要因总 segment EBIT 减少9400万美元[93] - 2020财年第三季度净销售和其他营业收入为5.18亿美元，2019年同期为8.45亿美元；前三季度分别为19.55亿美元和25.1亿美元[97] - 2020财年第三季度毛利润为6900万美元，2019年同期为1.7亿美元；前三季度分别为3.63亿美元和5.14亿美元[97] - 2020财年第三季度净销售额较2019财年同期减少3.27亿美元，前九个月较2019财年同期减少5.55亿美元[98] - 2020财年第三季度毛利润较2019财年同期减少1.01亿美元，前九个月较2019财年同期减少1.51亿美元[98] - 2020财年第三季度销售及管理费用较2019财年同期减少1300万美元，前九个月较2019财年同期增加2200万美元[98] - 2020财年第三季度研发及技术费用较2019财年同期减少300万美元，前九个月较2019财年同期减少600万美元[99] - 2020财年第三季度利息及股息收入较2019财年同期减少100万美元，前九个月较2019财年同期增加100万美元[99] - 2020财年第三季度利息支出较2019财年同期减少100万美元，前九个月较2019财年同期减少200万美元[99] - 2020财年第三季度其他收入（支出）较2019财年同期变动300万美元，前九个月与2019财年同期持平[99] - 2020财年第三季度和前九个月，归属卡博特公司的净收入（亏损）分别为 - 600万美元和3400万美元，而2019财年同期分别为3200万美元和1.24亿美元[102] - 2020财年第三季度和前九个月，联营公司税后收益权益分别与2019财年同期持平、增加100万美元；非控股权益税后净收入（亏损）分别较2019财年同期减少700万美元和1200万美元[101] - 2020财年第三季度，所得税和附属公司收益权益前收入减少8000万美元，总部门息税前利润（EBIT）减少9400万美元；前九个月，所得税和附属公司收益权益前收入减少1.37亿美元，总部门EBIT减少1.3亿美元[105] - 2020财年第三季度，强化材料销售额同比减少2.64亿美元，EBIT减少7700万美元；前九个月，销售额同比减少4.32亿美元，EBIT减少9200万美元[109] - 2020财年第三季度，高性能化学品销售额同比减少3100万美元，EBIT减少1600万美元；前九个月，销售额同比减少2900万美元，EBIT减少1800万美元[111] - 2020财年第三季度净化解决方案销售额为6300万美元，较2019年同期减少1000万美元；前九个月销售额为1.86亿美元，较2019年同期减少2400万美元[112] - 2020财年第三季度净化解决方案息税前利润为200万美元，较2019年同期增加100万美元；前九个月息税前利润为300万美元，较2019年同期增加400万美元[112][114] - 2020财年前九个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少9700万美元，截至2020年6月30日，有现金及现金等价物1.62亿美元，循环信贷协议下借款可用性为12亿美元[116] - 2020财年前九个月经营活动提供现金2.78亿美元，2019年同期为1.66亿美元[118] - 2020财年前九个月投资活动消耗现金2.52亿美元，2019年同期为3300万美元[121] - 2020财年前九个月融资活动消耗现金3700万美元，2019年同期为1.46亿美元[122] 业绩变化原因 - 排除特种流体业务剥离影响，总 segment EBIT 减少9200万美元，原因是各业务板块销量下降，补强材料和高性能化学品利润率降低，成本削减活动带来的固定成本降低部分抵消了下降影响[93] - 新冠疫情导致公司补强材料、高性能化学品和净化解决方案业务板块销量下降，产品组合变弱，生产和利用率降低[96] - 2020财年第三季度，总部门EBIT减少主要因三个部门销量降低，强化材料和高性能化学品利润率降低，部分被固定成本降低抵消；前九个月，总部门EBIT减少主要因强化材料和净化解决方案销量降低，高性能化学品利润率降低，部分被固定成本降低抵消[105] - 2020财年第三季度，强化材料销量降低主要因汽车和轮胎需求疲软，高性能化学品销量降低主要因汽车需求疲软，净化解决方案销量降低因除汞应用需求疲软和汽车应用需求受疫情影响[105] - 2020财年第三季度，强化材料利润率降低主要因全球原料成本快速下降导致临时定价与成本不匹配及区域组合问题，高性能化学品利润率降低主要因气相金属氧化物产品线定价降低和特种碳产品线产品组合不利[105] - 2020财年第三季度和前九个月，固定成本降低分别为3200万美元和3000万美元，由产量降低和其他成本削减措施推动[105] - 2019财年第三季度包含特种流体业务相关EBIT 200万美元，2019财年前九个月包含2400万美元，该业务于2019财年第三季度剥离[105] - 公司于2019年6月28日剥离特种流体业务，2020财年第三季度和前九个月该业务无销售和息税前利润，2019年同期销售额分别为1300万美元和5600万美元，息税前利润分别为200万美元和2400万美元[115] 业务板块预期 - 基于第四季度至今的销量，预计补强材料业务板块本季度业绩改善，生产和利用率提高，但无法恢复到正常水平；高性能化学品业务板块销量将较第三季度略有改善[96] 公司决策与计划 - 2020财年公司将计划资本支出降至约2亿美元，优先考虑高性能添加剂业务的增长项目以及必要的维持和合规项目[96] - 公司暂停了股票回购，预计本财年剩余时间不会回购股票[96] - 公司预计2020财年资本支出约2亿美元，主要用于运营设施的维持和合规资本项目以及高性能化学品的增长项目[118] - 2020年6月8日公司修订信贷协议，将2020年9月30日至2021年6月30日财季的合并总债务与合并息税折旧摊销前利润比率设定为4.50:1.00，并将其他允许留置权担保债务的留置权篮子减少至合并有形净资产的5%[118] 新冠疫情影响 - 预计新冠疫情将继续对公司收入和整体盈利能力产生不利影响，可能导致库存准备金、坏账准备和某些递延税项资产估值准备增加[96] - 若新冠疫情对业务的影响持续较长时间，公司可能对包括商誉、无形资产或厂房设备在内的某些长期资产确认减值[96] - 无法预测新冠疫情持续时间和范围，对业绩的负面影响无法估计[124] - 因新冠疫情部分员工远程工作、部分制造现场人员有限，但未发现财务报告内部控制有重大变化[124] - 公司持续监测评估新冠疫情对财务报告内部控制设计和运行有效性的潜在影响[124] 税率相关 - 2020财年运营税率预计在29% - 30%之间，不提供运营税率与有效税率的前瞻性调节[101] 特定项目与未分配项目 - 2020财年第三季度和前九个月，特定项目税前分别为700万美元和7400万美元，税后分别为300万美元和4700万美元[106] - 2020财年第三季度和前九个月，其他未分配项目分别为2200万美元和7400万美元[108] 报告相关 - 报告包含对未来财务表现、新冠疫情影响、电池市场增长等方面的前瞻性陈述[124] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括原材料成本变化、产品需求低于预期等[124] - 截至2020年6月30日市场风险信息与2019年10 - K中讨论的无重大差异[124] - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序有效[124] - 2020年第二财季公司财务报告内部控制无重大变化[124] - 2020年6月8日对2015年10月23日和2019年5月22日的信贷协议进行首次修订[126] - 报告于2020年8月7日由公司高级副总裁兼首席财务官和副总裁兼主计长签署[128] - 公司重述的公司章程于2009年1月9日生效[126] - 公司修订后的细则于2016年1月8日生效[126] - 2020年6月8日对2015年10月23日的信贷协议进行首次修订[126] - 2020年6月8日对2019年5月22日的信贷协议进行首次修订[126] - 提交首席执行官和首席财务官根据相关规则和法律的认证文件[126] - 提交内联XBRL实例文档、分类扩展模式文档等相关XBRL文档[126] - 报告包含截至2020年6月30日季度的10 - Q表格季度报告封面[126] - 报告于2020年8月7日由高级副总裁兼首席财务官Erica McLaughlin签署[128] - 报告于2020年8月7日由副总裁兼控制器Lisa M. Dumont签署[128] 表外安排与市场风险 - 截至2020年6月30日，公司无符合表外安排定义的重大交易[122]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季各业务的销量和产品组合较上年同期减少超1亿美元，主要因轮胎和汽车行业需求下降，总部门EBIT为1800万美元，调整后每股收益为亏损0.07美元 [12] - 第三财季产生1.49亿美元运营现金流，有望实现下半年2亿美元运营现金流的目标 [13] - 第三财季支付2000万美元股息，未进行股票回购，预计本财年剩余时间也不会回购 [37] - 截至6月底，公司现金及承诺信贷额度为14亿美元，债务与EBITDA比率为2.9 [16] - 第三财季资本支出为4300万美元，预计全年资本支出与此前预测的2亿美元相符 [36] - 本财年至今运营率为29%，预计本财年运营率在29% - 30% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务 - 2020财年第三季度EBIT较上年减少7700万美元，全球销量下降42%，欧洲和美洲分别下降51%和59%，亚洲下降26% [28] - 原材料成本下降对利润率的不利影响为1600万美元，成本缓解措施部分抵消了销量和利润率下降的影响 [29] - 预计第四季度需求将显著改善，销量较去年同期下降15%左右 [30] 高性能化学品业务 - EBIT同比下降1600万美元，第三季度高性能添加剂销量同比下降5%，配方解决方案销量同比下降8% [31] - 预计第四季度高性能添加剂销量将适度改善，但会被配方解决方案的季节性因素部分抵消，且高性能添加剂的高销量和更有利的产品组合带来的收益将被新工厂启动和检修带来的固定成本增加所抵消 [33] 净化解决方案业务 - 2020财年第三季度EBIT较2019财年第三季度增加100万美元，得益于定价和产品组合改善带来的利润率提高以及固定成本降低，但部分被特种应用销量下降和汞去除需求疲软所抵消 [34] - 预计第四季度销量将季节性增加且有一定的疫情后复苏，但会被不利的产品组合导致的利润率下降所抵消 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年全球GDP预计下降约5% [18] - 汽车生产约占公司销售额的25%，2020年该市场预计下降约20%，各地区均有同比下降，预计9月季度全球轻型汽车产量同比降幅将从6月季度的45%收窄至10% [19][20] - 2020年全球替换轮胎行业预计下降约15%，各地区均有收缩，9月季度预计同比下降10%，较6月季度的34%有所改善 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对深圳三顺纳米的收购，加强在锂离子电池领域的地位 [14] - 坚持可持续发展战略，发布2019年可持续发展报告，扩大2025年可持续发展目标，涵盖产品开发、供应商可持续性、多样性和包容性以及社区参与等领域 [23][24][25] - 在增强材料业务中，富兰克林工厂的排放控制设备项目完成90%的预计工时，有望在2021年4月EPA截止日期前提前完成 [26] - 推出新的E2C DX9640产品，提高轮胎性能、安全性和使用寿命，降低生产成本和环境影响，该产品系列入选欧洲橡胶杂志可持续发展前10名弹性体名单 [27][28] - 行业竞争方面，气相法二氧化硅市场因前期产能增加和疫情影响，价格竞争激烈，随着需求恢复和行业调整，预计价格将逐步回升 [65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季受COVID - 19影响显著，需求中断前所未有的高，但公司团队应对良好，员工无工作相关的COVID传播案例 [10][11] - 预计6月季度是财务结果的低点，4月需求最低，此后逐月改善，7月进一步增强 [18] - 各终端市场发展情况不一，汽车和轮胎市场在2020年受到冲击，但预计9月季度将有所改善，其他基础设施、包装和农业等终端市场表现良好 [19][20][21] - 公司预计增强材料业务需求将显著改善，高性能化学品业务将适度复苏，但由于全球不同地区COVID - 19的现状，不确定性仍然存在 [42] - 公司将继续关注成本降低，有望实现超过6000万美元的成本节约，第四季度现金流预计良好，重申下半年约2亿美元的运营现金流指引 [43] 其他重要信息 - 会议中包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异，尤其是COVID - 19大流行的影响难以预测 [4][5][6] - 为提供更透明的运营表现，公司提及非GAAP财务指标，这些指标与GAAP财务指标的调整在财报发布的表格中进行了 reconciliation [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第四季度现金流指标及对营运资金的影响 - 公司对现金流持乐观态度，重申此前的展望，第四季度利润对现金流的贡献将增加，但需求恢复会使应收账款增加，油价上涨也会导致部分营运资金增加，不过公司会严格管理库存以控制营运资金增长，整体现金流仍将良好 [46][47][48] 问题2: 成本节约从4500万美元增加到6000万美元的原因及构成 - 成本管理一直很重要，此前已有一些结构性成本节约措施在进行，疫情期间又增加了积极的成本控制措施，预计全年成本节约约6000万美元，大致一半为结构性，一半为一般性的成本削减、可自由支配支出的消除和支出的推迟 [49][50][51] 问题3: 亚洲增强材料业务销量趋势及第四季度EBIT恢复时的利润率情况 - 中国市场明显反弹，PMI大幅上升，汽车和国内轮胎市场回升，公司销量改善，但出口市场恢复较慢，整体销量呈良好趋势；关于利润率，第三季度增强材料约为30%，高性能化学品略高于40%，第四季度需考虑销量变化对EBIT的美元影响，增强材料业务预计销量下降幅度从第三季度的42%收窄至15%，高性能化学品业务预计销量有适度改善 [54][55][60] 问题4: 气相金属氧化物市场现状及未来6 - 12个月的恢复情况 - 该市场环境较具挑战性，2019年全球气相法二氧化硅销量下降，产能增加导致价格竞争加剧，疫情进一步恶化了这种情况，随着需求恢复和行业调整，预计价格将逐步回升，但聚行业的调整较难预测 [65][66][67] 问题5: 高性能化学品业务整体顺序组合改善的主要因素 - 一方面，9月季度汽车生产改善将带动相关高价值产品需求增加，包括碳特种化合物和气相法二氧化硅；另一方面，基础设施相关应用将保持良好，随着经济复苏，部分消费驱动的应用也将改善 [71][72][73] 问题6: 上季度预计的1500 - 2000万美元石油和原料成本影响在本季度的实现情况及下季度的影响 - 本季度实现了1600万美元的影响，与预期相符，主要原因是需求下降和油价暴跌导致库存周转缓慢、产量项目收益减少以及能源中心收入下降；下季度预计约一半的影响不会重复，因为库存周转问题得到解决，能源中心和产量方面有所恢复，且油价已从底部反弹 [76][77][78] 问题7: 增强材料业务与轮胎客户的合同谈判预期、库存水平和利用率情况 - 合同谈判按惯例在下半年开始，目前处于初期阶段，结果取决于2021年的复苏时间和形式，公司会参考外部指标，同时考虑成本上升因素，希望通过价格调整获得合理回报；库存水平较低，随着需求改善，可能会有补货情况；利用率将随轮胎生产预期变化，上季度利用率较低，未来应反映销量预期 [80][81][87] 问题8: 导电碳业务在电动汽车市场的情况 - 公司很高兴完成三顺纳米的收购，电动汽车市场近期受影响，但随着复苏，该市场也应恢复，公司对其长期增长预期不变；三顺纳米在中国电动汽车市场有重要地位，与公司的导电炉黑有协同效应，虽然短期内受汽车工厂关闭影响，但长期战略投资价值高 [88][89][90] 问题9: CEC营销资源投入情况、未来发展及市场恢复时产品组合和定价利润率的变化 - CEC业务目前在增强材料业务中占比不大，处于投资阶段，有少量现金消耗，但具有变革潜力；产品组合方面，汽车市场改善将带来积极影响，气相法二氧化硅需求增加也会提供定价支持，预计未来3 - 4个季度价格和组合将逐步改善 [95][96][97] 问题10: 美国排放支出是否会在2021年4月完成、总支出和2020财年支出情况 - 行业内各公司需在2021年4月使部分工厂上线，最终完成日期为2022年；总支出预计在1.75 - 2亿美元之间，目前已支出约一半 [99][100][101] 问题11: 特种炭黑业务在本季度和7月的表现、在高性能添加剂中的占比 - 高性能添加剂（包括特种炭黑和FMO）本季度下降5%，7月预计有适度改善，较去年同期下降几个百分点；特种炭黑是高性能添加剂的一部分，其表现与整体高性能添加剂类似 [101][102][103] 问题12: 是否关注天然气热解和氢气生产相关研究及对炭黑行业的影响 - 公司密切关注这些新兴技术，自身有相关技术经验，认为这些技术在经济、规模或产品性能方面存在挑战，公司更注重CEC（E2C）的配方角度，但会持续跟踪新兴技术 [104][105][106] 问题13: 炭黑行业整体竞争强度变化、不同地区定价情况及PC段定价在需求疲软背景下的表现 - 增强材料业务中，西方成熟经济体的合同定价无变化，中国等现货市场在需求疲软时价格竞争激烈，随着需求恢复，定价能力有望逐步恢复；特种炭黑业务定价未受影响，价格与原料关系主要受性能和应用驱动，目前挑战主要来自产品组合而非定价 [109][110][111] 问题14: 中国增强材料业务需求下降幅度、月度比较情况 - 中国市场低点时销量大幅下降，但恢复较快，目前接近去年同期水平，若出口市场持续改善，行业产能利用率和定价有望提升，但目前竞争仍较激烈 [113][114] 问题15: 中国市场OE、替换轮胎和出口的业务占比情况 - 中国轮胎约60%为国内市场，40%用于出口，中国轮胎产能占全球近40%；中国市场中卡车和客车市场相对较大，公司在该领域的业务占比也较高，随着乘用车保有量增加和进入替换周期，市场结构可能会更接近其他地区 [116][117][118] 问题16: EPA设备安装后运营成本增加情况及与其他公司成本的比较 - 各生产商的同意令情况和实施时间表相似，对于需要全面SOx和NOx控制的工厂，成本应在相似范围内，虽有竞争对手成本估计上升，但公司重申自身成本估计；运营成本包括设备资本成本和运行成本，公司需在与客户的定价谈判中获得这些成本的回报 [122][123][125]

财务指标变化 - 2020财年第二季度，税前收入和附属公司收益权益较2019财年第二季度减少，主要因总部门息税前利润减少1700万美元和一笔5000万美元的法律和解费用[95] - 2020财年第二季度净销售额为7.1亿美元，较2019财年同期减少1.34亿美元；前六个月净销售额为14.37亿美元，较2019财年同期减少2.28亿美元[104] - 2020财年第二季度毛利润为1.53亿美元，较2019财年同期减少2500万美元；前六个月毛利润为2.94亿美元，较2019财年同期减少5000万美元[104] - 2020财年第二季度销售及管理费用为1.14亿美元，较2019财年同期增加4400万美元；前六个月为1.78亿美元，较2019财年同期增加3500万美元[104] - 2020财年第二季度研发及技术费用为1400万美元，较2019财年同期减少100万美元；前六个月为2800万美元，较2019财年同期减少300万美元[106][107] - 2020财年第二季度利息及股息收入为300万美元，较2019财年同期增加100万美元；前六个月为600万美元，较2019财年同期增加200万美元[107] - 2020财年第二季度有效税率为81%，2019财年同期为41%；前六个月2020财年为22%，2019财年为11%；2020财年运营税率预计在29% - 30%[107] - 2020财年第二季度附属公司税后收益权益增加100万美元，前六个月也增加100万美元[109] - 2020财年第二季度非控股股东应占净收入（亏损）较2019财年同期减少200万美元，前六个月减少500万美元[109] - 2020财年第二季度公司净亏损100万美元，前六个月净收入4000万美元；2019财年同期分别为净收入2300万美元和9200万美元[110] - 2020财年截至3月31日的三个月和六个月总部门息税前利润分别为9500万美元和1.81亿美元，2019财年同期分别为1.12亿美元和2.17亿美元[112] - 2020财年第二季度，所得税和附属公司收益权益前的收入（亏损）减少3700万美元，总部门息税前利润（EBIT）减少1700万美元；剔除特种流体业务影响后，总部门EBIT减少500万美元[114] - 2020财年前六个月，所得税和附属公司收益权益前的收入（亏损）减少5700万美元，总部门EBIT减少3600万美元；剔除特种流体业务影响后，总部门EBIT减少1400万美元[114] - 2020财年第二季度，增强材料销售额较2019年同期减少9000万美元，EBIT持平；前六个月销售额减少1.68亿美元，EBIT减少1500万美元[118] - 2020财年第二季度，高性能化学品销售额较2019年同期减少900万美元，EBIT减少700万美元；前六个月销售额增加200万美元，EBIT减少200万美元[120] - 2020财年第二季度，净化解决方案销售额较2019年同期减少800万美元，EBIT增加200万美元；前六个月销售额减少1400万美元，EBIT增加300万美元[121][123] - 2020财年第二季度某些项目税前总计为亏损5600万美元，税后为亏损4500万美元；前六个月税前总计为亏损6700万美元，税后为亏损4400万美元[115] - 2020财年第二季度其他未分配项目总计为亏损2700万美元；前六个月为亏损5200万美元[117] 业务部门情况 - 截至2019年6月28日，公司分为四个可报告业务部门，之后特种流体业务被剥离，剩余三个可报告业务部门[92] - 2019年6月28日公司剥离特种流体业务，2020财年第二季度和前六个月该业务无销售和EBIT，2019年同期销售分别为2400万美元和4300万美元，EBIT分别为1200万美元和2200万美元[124] 影响因素 - 剔除特种流体业务剥离影响，总部门息税前利润减少500万美元，原因是增强材料业务销量下降和高性能化学品业务利润率降低[97] - 新冠疫情导致公司产品需求下降，特别是增强材料业务，公司工厂生产和利用率降低[99] - 2020年4月油价暴跌短期内将对增强材料业务的利润率和盈利能力产生重大不利影响，也会减少能源中心业务的收入[100] - 增强材料销售额下降主要因新冠疫情致汽车和轮胎需求疲软、价格和产品组合不利及外汇换算影响[118] - 高性能化学品销售额和EBIT变化主要受价格和产品组合、外汇换算及特种碳和特种化合物产品线需求影响[120] - 净化解决方案销售额和EBIT变化主要因汞去除等应用销售下降、价格和产品组合改善及固定成本降低[121][123] 应对措施 - 公司采取措施应对疫情和油价下跌影响，包括控制库存、削减制造成本、减少可自由支配支出、降低净营运资金等[101] - 公司将2020财年资本支出预期降至约2亿美元，并暂停股票回购[101] 未来预期 - 预计新冠疫情将继续对公司收入和整体盈利能力产生不利影响，可能导致存货准备金、坏账准备和递延所得税资产估值备抵增加[102] - 若新冠疫情对业务的影响持续较长时间，公司可能对某些长期资产（包括商誉、无形资产或厂房设备）进行减值确认[102] 财务指标使用 - 公司使用非公认会计原则财务指标，如经营税率和总部门息税前利润，以帮助投资者进行年度比较和了解当前业务的税率及运营表现[93][95] 现金流情况 - 2020财年前六个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少1.36亿美元，截至2020年3月31日，有现金及现金等价物1.42亿美元、受限现金3500万美元，循环信贷协议下借款可用性为12亿美元[125] - 2020财年前六个月经营活动提供现金1.29亿美元，2019年同期为5100万美元[126] - 2020财年前六个月投资活动消耗现金1.26亿美元，2019年同期为9800万美元，2020财年资本支出预计约2亿美元[129] - 2020财年前六个月融资活动提供现金1000万美元，2019年同期为5800万美元[130] 重大交易与收购 - 2020年4月公司以约1.05亿美元完成对SUSN的收购，其中现金对价9000万美元（含500万美元或有对价），承担债务1500万美元[129] 法律和解与负债 - 公司与Payor Group部分成员就呼吸器索赔达成和解协议，公司承担6500万美元负债，将在2020财年第三季度和2021财年第一季度分两期等额支付[134] - 2020年2月28日，公司与付款方集团部分成员达成和解协议，解决大量呼吸器索赔，公司承担的责任份额为6500万美元，将在2020财年第三季度和2021财年第一季度分两期等额支付[134] 应计费用与储备 - 截至2020年3月31日，公司有1000万美元与全球重组活动相关的应计费用，2020财年前六个月已支付900万美元，预计剩余时间及之后支付约1300万美元[128] - 截至2020年3月31日，公司有900万美元环境修复成本储备，2020财年前六个月已支付500万美元；有2300万美元现有和未来呼吸器索赔储备，还有6500万美元已结算呼吸器索赔应付款[128] 前瞻性陈述与内部控制 - 报告包含对未来财务表现、运营结果影响因素等的前瞻性陈述，但受多种风险因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，且无法预估新冠疫情对业绩的负面影响[132] - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序有效，该财季财务报告内部控制无重大变化，虽部分员工远程工作、部分制造现场人员受限，但未发现内部控制重大变化[132] 表外安排 - 截至2020年3月31日，公司无符合表外安排定义的重大交易[130]

财务指标同比变化 - 2020财年第一季度持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2019财年第一季度减少，主要因总 segment EBIT 减少1900万美元[100] - 2020财年第一季度净销售额较2019财年第一季度减少9400万美元，剔除特种流体业务影响后减少7500万美元，主要受价格和产品组合不利及外币换算影响[100] - 2020财年第一季度毛利润较2019财年第一季度减少2500万美元，剔除特种流体业务影响后，主要因增强材料业务销量和利润率下降[100] - 2020财年第一季度销售和管理费用较2019财年同期减少900万美元，主要因激励薪酬和可自由支配支出降低[100] - 2020财年第一季度研究和技术费用较2019财年同期减少200万美元，因本财年开展了成本削减活动[100] - 2020财年第一季度利息和股息收入较2019财年同期增加100万美元，因平均现金余额增加带来利息收入增加[102] - 2020财年第一季度利息费用较2019财年同期减少100万美元，主要因利率降低[102] - 2020财年第一季度其他收入（费用）较2019财年第一季度变动800万美元，主要因2019财年的养老金福利未再发生及外币换算不利影响[102] - 2020财年第一季度，公司净收入为4100万美元，摊薄后每股收益0.70美元，而2019财年同期分别为6900万美元和1.14美元[105] - 2020财年第一季度，持续经营业务税前收入和总部门息税前利润分别减少2000万美元和1900万美元，排除特种流体业务影响，总部门息税前利润减少900万美元[108] 税率情况 - 2019年12月31日止三个月，有效税率为7%，运营税率为26%；2020财年，有效税率预计在24% - 25%，运营税率预计在26% - 27%[102] - 2017年12月22日美国联邦所得税法重大变革，公司美国企业所得税率从35%降至21%，自2018年1月1日起生效[105] 业务部门情况 - 2019年6月28日，公司剥离特种流体业务，此后按增强材料、高性能化学品和净化解决方案三个可报告业务部门运营[95] - 增强材料业务2020财年第一季度销售额和息税前利润分别减少7800万美元和1500万美元，主要因价格和产品组合不利、销量降低及外汇折算影响[111] - 高性能化学品业务2020财年第一季度销售额和息税前利润分别增加1100万美元和500万美元，销量在添加剂业务增长13%、配方解决方案业务增长20%[112] - 净化解决方案业务2020财年第一季度销售额减少600万美元，息税前利润改善100万美元，主要因销量降低、定价和产品组合改善等因素[114] - 公司于2019年6月28日剥离特种流体业务[115] 业务展望 - 展望未来，公司预计本财年收益将改善，增强材料业务受益于2020年客户协议，销量从第二财季起恢复正常水平[115] - 高性能化学品业务特种碳和特种化合物产品线销量已稳定在较高水平，中国和欧洲气相法二氧化硅价格环境短期内仍具挑战[115] - 净化解决方案业务预计季度息税前利润将持续同比改善，因新冠病毒影响不确定，展望未考虑其影响，若有变化可能负面影响未来业绩[115] 现金流情况 - 2020财年第一季度公司流动性（现金及现金等价物加借款可用性）减少1000万美元，截至2019年12月31日，现金及现金等价物为1.73亿美元，循环信贷协议下借款可用性为12.8亿美元[116] - 2020财年第一季度经营活动提供现金1.05亿美元，2019年同期使用现金3900万美元[120] - 2020财年第一季度投资活动消耗现金7700万美元，2019年同期消耗5400万美元，2020财年资本支出预计约2.25亿美元[121] - 2020财年第一季度融资活动消耗现金4400万美元，2019年同期提供现金7400万美元[122] 其他财务事项 - 截至2019年12月31日，公司长期采购承诺总计24.85亿美元，其中增强材料18.47亿美元、高性能化学品6.34亿美元、净化解决方案400万美元[125] - 截至2019年12月31日，公司无重大表外安排[126] - 2020财年第一季度，公司支付重组活动现金300万美元，预计剩余时间及之后支付约1600万美元[120] - 2020财年第一季度，公司支付环境事项现金200万美元、呼吸器索赔现金100万美元[120] - 截至2019年12月31日，公司商业票据余额为400万美元[116] - 公司预计未来有足够流动性满足运营、资本投资需求和财务义务，但受应收账款回收、原材料成本和库存管理等因素影响[116]

财务报表编制与会计估计 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需管理层进行估计和判断[92] 收入确认 - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，付款条款通常为0 - 90天[93] 存货计量 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，历史存货减值不重大[94][96] 商誉与长期资产减值 - 2019财年第四季度，公司将商誉减值测试日期从5月31日改为8月31日[97] - 2019年8月31日年度商誉减值测试显示，部分报告单元公允价值远超账面价值[97] - 长期资产在特定情况需进行减值测试，减值时减记至公允价值[98][100] - 2018财年第二季度，净化解决方案报告单元商誉减值9200万美元，长期资产减值1.62亿美元，税后减值费用2.24亿美元[101] - 2019财年第四季度，公司将商誉减值测试日期从5月31日改为8月31日，截至2019年8月31日的年度商誉减值测试显示，增强材料、气相金属氧化物和特种化合物报告单元的公允价值大幅超过其账面价值[193] - 2018财年第二季度，净化解决方案业务单元确认2.24亿美元税后减值费用，包括9200万美元商誉减值和1.62亿美元长期资产减值[227] 员工福利计划 - 公司为员工维持既定福利和既定供款计划，为退休员工提供特定福利，计划义务和费用计算基于多项假设[103] 诉讼与准备金 - 公司在正常业务中涉及诉讼，会在可能产生负债且金额可合理估计时计提负债[105] - 公司为环境修复和呼吸器诉讼索赔建立了重大准备金，实际负债可能与预留金额不同[105] 财务业绩对比 - 2019财年持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2018财年增加，主要因2018财年净化解决方案商誉和长期资产减值费用未在2019财年出现，但增强材料和高性能化学品业务因亚洲和欧洲汽车产量下降及亚洲定价降低而业绩不佳[116] - 2019财年净销售额和其他营业收入为33.37亿美元，较2018财年的32.42亿美元增加9500万美元，主要因定价和产品组合更有利及副产品收入计入净销售额，部分被货币换算不利影响和销量下降抵消[116] - 2019财年毛利润为6.85亿美元，较2018财年的7.72亿美元减少8700万美元，主要因增强材料和高性能化学品单位利润率降低及高性能化学品销量下降[116] - 2019财年销售和管理费用为2.9亿美元，低于2018财年的3.08亿美元[118] - 2019财年销售及管理费用较2018财年减少1800万美元[119] - 2019财年研发及技术费用较2018财年减少600万美元[119] - 2019财年利息及股息收入较2018财年减少100万美元[119] - 2019财年利息支出较2018财年增加500万美元[120][121] - 2019财年其他收入（费用）较2018财年变动1800万美元[121] - 2019财年所得税拨备为7000万美元，有效税率为28%，运营税率为24%[123] - 2019财年附属公司税后收益较2018财年减少100万美元[126] - 2019财年非控股股东税后净收入较2018财年减少1000万美元[126] - 2019财年公司净收入为1.57亿美元，摊薄后每股收益为2.63美元[126] - 2019财年持续经营业务税前收入增加1.38亿美元，总部门息税前利润减少3600万美元[127] - 2019财年特定项目税前总计为 - 8700万美元，税后总计为 - 7500万美元，2018财年分别为 - 2.48亿美元和 - 3.65亿美元，2017财年分别为 - 300万美元和2300万美元[129] - 2019财年其他未分配项目总计为 - 1.02亿美元，较2018财年变化1300万美元，主要因公司项目未分配成本减少、激励薪酬降低和外币折算有利影响[131] - 2019财年增强材料销售额为18.15亿美元，较2018财年增加4100万美元，EBIT为2.66亿美元，较2018财年减少1300万美元[132] - 2019财年高性能化学品销售额为9.95亿美元，较2018财年减少3300万美元，EBIT为1.52亿美元，较2018财年减少4800万美元[133] - 2019财年净化解决方案销售额为2.78亿美元，较2018财年减少100万美元，EBIT为200万美元，较2018财年增加900万美元[134][135] - 2019财年特种流体销售额为5600万美元，较2018财年增加1100万美元，EBIT为2400万美元，较2018财年增加1600万美元，该业务于2019年6月28日剥离[136][137] - 2019财年净销售额和其他营业收入为33.37亿美元，2018年为32.42亿美元，2017年为27.17亿美元[166] - 2019财年净利润为1.86亿美元，2018年净亏损7400万美元，2017年净利润为2.73亿美元[166] - 2019财年加权平均普通股基本股数为5870万股，摊薄股数为5880万股[166] - 2019财年基本每股收益为2.64美元，摊薄每股收益为2.63美元[166] - 2019财年综合收益为1.06亿美元，2018年综合亏损为1.36亿美元，2017年综合收益为3.41亿美元[170] - 2019年净收入为1.86亿美元，2018年净亏损为7400万美元，2017年净收入为2.73亿美元[181] - 2019年经营活动提供的现金为3.63亿美元，2018年为2.98亿美元，2017年为3.48亿美元[181] - 2019年投资活动使用的现金为9400万美元，2018年为2.46亿美元，2017年为1.49亿美元[181] - 2019年融资活动使用的现金为2.36亿美元，2018年为1.41亿美元，2017年为1.33亿美元[181] - 2019年现金及现金等价物年末余额为1.69亿美元，2018年为1.75亿美元，2017年为2.8亿美元[181] - 2019年支付的所得税为9900万美元，2018年为8400万美元，2017年为6900万美元[181] - 2019年支付的利息为4700万美元，2018年为4700万美元，2017年为4800万美元[181] - 2019年向非控股股东支付的现金股息为2300万美元[181] - 2019年归属于卡博特公司的净亏损为7400万美元[183] 业务需求与影响因素 - 增强材料业务长期需求主要受全球行驶里程、轮胎产量和汽车产量驱动，近年运营结果受销量、原材料成本、定价和产品组合等因素影响[115] - 高性能化学品业务长期需求主要受建筑、汽车、电子和消费品行业驱动，近年运营结果受销量、定价和产品组合等因素影响[115] - 净化解决方案业务长期需求主要受活性炭解决方案在各领域的需求驱动，运营结果受销量、运营管理、价格和产品组合等因素影响[115] - 2019财年各业务板块销售和EBIT变化主要受定价、产品组合、外币折算、销量、单位利润率、固定成本和库存水平等因素影响[132][133][135][137] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如运营税率和总部门EBIT，以帮助投资者进行年度税率先比较和评估各部门运营结果[111][113] 未来展望 - 展望2020财年，公司预计当前宏观经济挑战持续，但各业务板块EBIT将增长，增强材料将受益于2020年客户协议，高性能化学品EBIT将因中国新厂全年生产改善，净化解决方案业绩将因转型行动和特种应用增长提升[138] 流动性与资金状况 - 2019财年公司流动性状况增加5.3亿美元，主要归因于特种流体业务出售所得偿还商业票据、发行长期债务、新循环信贷协议下借款可用性增加和净营运资金降低，部分被股票回购、现金股息和优先股赎回抵消[139] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.69亿美元，循环信贷协议下借款可用性为12.97亿美元，且遵守所有适用契约[139] - 2019财年经营活动提供现金3.63亿美元，2018财年和2017财年分别为2.98亿美元和3.48亿美元[142] - 2019财年投资活动使用现金9400万美元，2020财年资本支出预计约2.5亿美元[145] - 2019财年融资活动使用现金2.36亿美元，2019年9月30日信贷协议下可用额度为12.97亿美元[146] - 2019财年和2018财年分别回购约360万股和220万股普通股，花费1.67亿美元和1.38亿美元[147] - 2019财年和2018财年普通股现金股息均为8000万美元，每股分别为1.36美元和1.29美元[148] - 截至2019年9月30日，合并养老金义务净额为7900万美元，2020财年预计现金缴款1000万美元[149][151] - 截至2019年9月30日，无符合定义的重大表外交易[152] - 长期合同义务总计39.61亿美元，包括采购承诺、长期债务等[154] 风险与风险管理 - 面临利率和外汇汇率变化风险，通过正常经营和融资活动及衍生品管理风险[158] - 拥有交叉货币互换作为对某些欧元计价子公司净投资的套期保值[159] - 2019财年外汇换算使业务部门息税前利润减少600万美元，主要影响高性能化学品部门[160] - 截至2019年9月30日，交叉货币互换名义金额为2.5亿美元换为2.23亿欧元，利率分别为3.40%和1.94%，公允价值为100万美元[160] - 截至2019年9月30日，名义外汇合约为5400万美元，公允价值低于100万美元[160] - 公司国际业务面临外汇汇率波动和政府行动等风险，通过发行与主要稳定现金收入货币匹配的债务、交叉货币互换、短期远期合约等管理外汇风险[250] 财务报表项目数据 - 截至2019年9月30日，总资产为30.04亿美元，2018年为32.44亿美元[174] - 截至2019年9月30日，总负债和股东权益为30.04亿美元，2018年为32.44亿美元[178] - 2019年和2018年9月30日，存货净值分别为4.66亿美元和5.11亿美元，存货储备分别为2900万美元和3800万美元[223][225] - 2019年和2018年，物业、厂房及设备净值分别为13.48亿美元和12.96亿美元，折旧费用均为1.42亿美元[226] - 2019年和2018年9月30日，商誉分别为9000万美元和9300万美元，无形资产净值分别为9600万美元和9800万美元[231] - 2019年9月30日，应付账款及应计负债为5.37亿美元，其他长期负债为2.06亿美元，较2018年有所减少[232] - 未来五个财年，无形资产摊销费用预计约为每年600万美元[231] - 截至2019年9月30日，公司总债务为10.31亿美元，长期债务为10.24亿美元，较2018年的7.54亿美元和7.19亿美元有所增加[234] - 2019年9月30日，商业票据未偿还余额为3300万美元，加权平均利率为2.27%；2018年9月30日未偿还余额为2.49亿美元，加权平均利率为2.36%[238] - 2019年和2018年9月30日，公司合并中国子公司均有400万美元的无担保长期人民币债务未偿还[234] - 2019年9月30日，公司提供的未提取备用信用证总额为500万美元，将于2020财年到期[237] - 2019年9月30日，公司衍生品公允价值为净资产100万美元；2018年9月30日为净负债1800万美元[242] - 2019年和2018年9月30日，公司保证投资合同公允价值分别为1000万美元和1100万美元[242] - 2019年9月30日，长期固定利率债务账面价值和公允价值分别为10.26亿美元和10.95亿美元；2018年分别为7.47亿美元和7.42亿美元[242] - 2019年和2018年，公司均无用于管理利率风险的衍生品[249] - 2019年9月30日，交叉货币互换涉及将2.5亿美元3.4%票据换为2.23亿欧元；远期外汇合约名义金额为5400万美元，2018年为1800万美元[246][247] - 截至2019年9月30日，阿根廷运营实体净收入分别占公司总净收入的3%和2%，当地货币资产和负债均占公司总资产和总负债的不到2%，2019年和2018年分别录得200万美元和300万美元净收益[256] 会计政策变更 - 2018年7月1日起，阿根廷经济被认定为高度通货膨胀，公司阿根廷子公司的功能货币变更为美元[198] - 2018年10月1日起，公司采用新的收入确认标准和养老金标准，并调整了业务报告结构[187] - 2019年1月，公司达成协议出售特种流体业务，该交易于2019年6月完成[187] - 2019年10月1日采用租赁新标准，预计在合并资产负债表确认使用权资产和租赁应付义务约1 - 1.2亿美元[216] - 公司于2018年10月1日采用《客户

业务结构调整 - 截至2019年6月28日，公司将特种流体业务剥离，此后分为三个可报告业务部门[111] - 2018年10月，公司重新调整了高性能化学品业务的报告结构[111] 财务指标定义与计算 - 公司在计算运营税率时，排除离散税项[112] - 总 segment EBIT 是一项非GAAP财务指标，用于评估各业务部门的运营结果和分配资源[112] - 计算总 segment EBIT 时，排除某些费用和收入项目以及其他未分配项目[114] 收入情况 - 2019年第三季度净销售和其他营业收入为8.45亿美元，2018年同期为8.54亿美元；2019年前九个月为25.1亿美元，2018年同期为23.92亿美元[116] - 公司收入主要来自增强材料、高性能化学品和净化解决方案部门的产品销售合同[108] - 特种流体部门的收入主要来自甲酸铯的租赁[108] - 2019财年第三季度净销售额较2018财年同期减少900万美元，主要受外币换算不利影响（3200万美元）和销量下降（1500万美元）影响，部分被更有利的价格和产品组合（2200万美元）及副产品销售分类变更影响（1800万美元）抵消；前九个月净销售额较2018财年同期增加1.18亿美元，主要得益于更有利的价格和产品组合（1.46亿美元），部分被外币换算不利影响（7700万美元）和销量下降（1500万美元）抵消，也受副产品销售分类变更影响（5800万美元）[117] - 2019财年第三季度，强化材料销售额同比减少500万美元，前九个月同比增加5600万美元；EBIT第三季度同比减少200万美元，前九个月同比减少2000万美元[131] - 2019财年第三季度，高性能化学品销售额同比减少2300万美元，前九个月同比减少3500万美元；EBIT第三季度同比减少1900万美元，前九个月同比减少4900万美元[132][134] - 2019财年第三季度，净化解决方案销售额同比增加300万美元，前九个月同比增加400万美元；EBIT第三季度同比改善700万美元，前九个月同比改善500万美元[135] - 强化材料第三季度销售额减少主要因外汇换算不利影响1900万美元和销量降低800万美元，前九个月增加主要因价格和产品组合更有利1.07亿美元[131] - 高性能化学品第三季度销售额减少主要因销量降低1300万美元和外汇换算不利影响1000万美元，前九个月减少主要因销量降低3500万美元和外汇换算不利影响2400万美元[134] - 净化解决方案第三季度销售额增加因价格和产品组合更有利300万美元和销量增加300万美元，前九个月增加因销量增加500万美元和价格及产品组合更有利500万美元[135] - 2019财年第三季度特种流体业务销售额同比增加100万美元，前九个月同比增加3200万美元；第三季度息税前利润（EBIT）同比减少100万美元，前九个月同比增加2600万美元[138] 利润情况 - 2019年第三季度毛利润为1.7亿美元，2018年同期为1.97亿美元；2019年前九个月为5.14亿美元，2018年同期为5.61亿美元[116] - 2019财年第三季度毛利润较2018财年同期减少2700万美元，主要因高性能化学品业务销量和单位利润率下降；前九个月毛利润减少4700万美元，主要因增强材料和高性能化学品业务销量和单位利润率下降，部分被特种流体业务项目活动增加抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月销售及管理费用分别较2018财年同期减少900万美元和1500万美元，主要因激励薪酬和可自由支配支出降低，部分被重组费用抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月研发及技术费用均较2018财年同期减少100万美元，因本财年努力降低成本[117] - 2019财年前九个月利息和股息收入较2018财年同期减少200万美元，主要因现金余额降低；利息支出增加200万美元，主要因商业票据余额增加和利率上升；其他收入（支出）变动1900万美元，因2019财年第二季度委内瑞拉股权投资减值损失及2018财年成本法投资出售收益未在2019财年重现，部分被外币换算有利影响抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月离散税项影响分别包括1400万美元净离散税费用和1000万美元净离散税收益；2018财年同期分别为2600万美元净离散税收益和1.64亿美元净离散税费用；预计2019财年有效税率和运营税率均为23%[119] - 2019财年第三季度和前九个月，公司报告归属于卡博特公司的净收入分别为3200万美元和1.24亿美元，摊薄后每股收益分别为0.55美元和2.08美元；2018财年同期分别为8800万美元和 - 2.07亿美元，摊薄后每股收益分别为1.40美元和 - 3.36美元，2018财年前九个月净亏损主要因净化解决方案资产减值税后费用2.24亿美元及与法案颁布相关的1.85亿美元税收费用[124] - 2019财年第三季度，持续经营业务税前及关联公司权益前收入减少2600万美元，总部门息税前利润减少1500万美元，主要因增强材料和高性能化学品业务销量和单位利润率下降，部分被各部门固定成本降低抵消，同时反映了特种流体业务出售损失800万美元[126] - 2019财年前九个月，关联公司税后权益收益较2018财年同期减少100万美元，主要因委内瑞拉关联公司收益降低；归属于非控股股东的净收入（亏损）在第三季度和前九个月分别较2018财年同期减少300万美元和900万美元，主要因中国合资企业盈利能力下降[123] - 2019财年前九个月，持续经营业务在所得税和附属公司收益权益前的收入增加1.72亿美元，总部门息税前利润（EBIT）减少3800万美元[128] 税收政策影响 - 2017年12月22日美国联邦所得税法重大变革，包括企业所得税税率从35%降至21%，外国股息100%扣除，但全球无形资产低税收入立即征税对公司收益有负面影响，是运营税率上升主要原因，2018财年还需缴纳一次性海外收益视同汇回税[123] 业务具体情况 - 高性能化学品业务中，第三季度高性能添加剂和配方解决方案业务销量均下降2%[134] - 净化解决方案EBIT改善部分得益于2019财年早些时候开始实施的业务转型计划带来的固定成本降低[135] 业绩预测 - 预计2019财年第四季度中美贸易争端无解决方案，汽车产量持续疲软，将对增强材料和高性能化学品业务产生负面影响，但公司业绩会受益于有利定价、产品组合、新项目投产、成本降低等因素[139] 流动性与资金情况 - 2019财年前九个月公司流动性增加4.89亿美元，截至2019年6月30日，现金及现金等价物为1.47亿美元，循环信贷协议下借款额度为12.78亿美元，商业票据余额为7300万美元[140] - 2019年6月公司发行3亿美元注册票据，票面利率4%，净收益2.96亿美元；2018年12月偿还3000万美元中期票据；2018年11月回购2500万美元优先股并支付140万美元股息[142] - 2019财年前九个月经营活动提供现金1.66亿美元，2018年同期为1.43亿美元[143] - 截至2019年6月30日的九个月，投资活动使用现金3300万美元，2018年同期为2.11亿美元；预计2019财年资本支出在2.3亿至2.4亿美元之间[144] - 2019财年前九个月融资活动使用现金1.46亿美元，2018年同期为6900万美元[146] 采购与表外安排 - 公司签订长期采购协议，截至2019年6月30日，增强材料、高性能化学品和净化解决方案业务未来采购承诺总额为30.86亿美元[148] - 截至2019年6月30日，公司无重大表外安排[149] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因原材料成本、产品需求、环境要求等因素与陈述存在重大差异[150] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括原材料成本变化、产品需求低于预期等[152] 内部控制情况 - 截至2019年6月30日，公司披露控制和程序有效[152] - 2019年第二财季，公司财务报告内部控制无重大变化[152] 股票回购情况 - 2019年4 - 6月公司共回购743,300股普通股[154] - 2019年5月回购350,000股，均价41.93美元[154] - 2019年6月回购393,300股，均价45.19美元[154] - 截至2019年6月30日，计划或项目下还可回购6,605,045股[154] - 2018年7月13日，董事会授权公司额外回购最多1000万股普通股[154]