每股收益情况 - 2024财年第二季度摊薄后每股收益为1.49美元，调整后每股收益为1.78美元，较上年同期增长34%[11] - 公司将2024财年调整后每股收益指引区间上调至6.65 - 6.85美元，此前为6.30 - 6.80美元，中点提高0.20美元[4] - 2024财年第四季度至第二季度，调整后每股收益分别为1.56美元、1.78美元，全年为3.33美元[36][37] - 2024财年第二季度，公司净收入为8400万美元，每股收益1.49美元，调整后每股收益为1.78美元[60][61] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.49美元，2023年同期为1.29美元；上半年为2.37美元，2023年同期为2.23美元[68] - 2024年第一季度调整后每股收益为1.78美元，2023年同期为1.33美元；上半年为3.33美元，2023年同期为2.31美元[68] 业务部门利润情况 - 增强材料业务部门息税前利润为1.49亿美元，较上年同期增长22%；高性能化学品业务部门息税前利润为3100万美元，同比增长11%[11] - 2024财年，高性能化学品业务第四季度至第二季度EBIT分别为3400万美元、3100万美元，全年为6500万美元[39] - 2024财年，高性能化学品业务第四季度至第二季度EBITDA分别为5200万美元、5100万美元，全年为1.03亿美元[39] - 2024财年第二季度，增强材料业务EBIT较2023财年同期增加2700万美元，主要因定价提高、产品组合改善和亚洲及欧洲销量增加[50] - 2024财年第二季度，高性能化学品业务EBIT较2023财年同期增加300万美元，主要因销量增长6%[62] 现金与现金流情况 - 2024财年第二季度末现金余额为2.06亿美元，经营活动产生的现金流为1.76亿美元，资本支出为4300万美元[3] - 2024财年第二季度向股东返还了4700万美元现金，季度股息从每股0.40美元提高8%至0.43美元[11] - 2024财年第二季度，公司经营活动产生的现金流量为1.76亿美元，向股东返还4700万美元现金，包括2300万美元股息和2400万美元股票回购[50] - 2024财年第二季度，公司自由现金流为1.33亿美元，可自由支配自由现金流为1.28亿美元[47] - 2024年第一季度经营活动提供的现金为1.76亿美元，2023年同期为1.62亿美元；上半年为2.81亿美元，2023年同期为2.14亿美元[75] - 2024年第一季度投资活动使用的现金为4100万美元，2023年同期为4700万美元；上半年为9500万美元，2023年同期为6400万美元[75] - 2024年第一季度融资活动使用的现金为1.66亿美元，2023年同期为1.18亿美元；上半年为1.95亿美元，2023年同期为2.1亿美元[75] - 2024年第一季度现金及现金等价物减少3800万美元，2023年同期增加1500万美元；上半年减少3200万美元，2023年同期减少100万美元[75] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为2.06亿美元，2023年同期为2.05亿美元；上半年末为2.06亿美元，2023年同期为2.05亿美元[75] 税率情况 - 2024财年第二季度公司记录了4700万美元的税收费用，有效税率为33%，运营税率为28%，预计2024财年运营税率在27% - 29%[14] - 2024财年运营税率预计在27%至29%之间[44] 销售额与利润情况 - 2024财年第二季度净销售额和其他营业收入为10.19亿美元，上年同期为10.33亿美元；毛利润为2.46亿美元，上年同期为2.10亿美元[19] - 2024财年第二季度净利润为9700万美元，上年同期为8200万美元；归属于卡博特公司的净利润为8400万美元，上年同期为7500万美元[19] - 2024财年第四季度至第二季度，净利润分别为5000万美元、8400万美元，全年为1.34亿美元[38] - 2024财年第四季度至第二季度，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.81亿美元、1.99亿美元，全年为3.8亿美元[38] - 2024财年，高性能化学品业务第四季度至第二季度销售额分别为2.85亿美元、3.11亿美元，全年为5.96亿美元[39] - 2024财年，高性能化学品业务EBITDA利润率第四季度至第二季度分别为18%、16%，全年为17%[39] - 2024财年上半年，公司净销售额为19.77亿美元，净收入为1.34亿美元[60] - 2024年第一季度净销售额和其他营业收入为10.19亿美元，2023年同期为10.33亿美元；上半年为19.77亿美元，2023年同期为19.98亿美元[68] - 2024年第一季度归属于卡博特公司的净收入为8400万美元，2023年同期为7500万美元；上半年为1.34亿美元，2023年同期为1.29亿美元[68] 负债与权益情况 - 截至2024年3月31日，短期借款为8800万美元，上年9月30日为1.74亿美元；总流动负债为7.18亿美元，上年9月30日为8.22亿美元[20] - 截至2024年3月31日，公司普通股股东权益为13.67亿美元，上年9月30日为12.64亿美元；总股东权益为15.07亿美元，上年9月30日为14.07亿美元[20] 特定项目情况 - 截至2024年3月31日，三个月和六个月的税后特定项目总额分别为1600万美元和5400万美元[32] - 截至2024年3月31日，三个月和六个月的税前特定项目总额分别为1200万美元和5400万美元[34] 股息与股份回购情况 - 公司增加股息8%，并预计继续择机回购股份[23] - 公司宣布将季度股息提高8%[50] 业务销量情况 - 2024财年第二季度，增强材料全球销量同比增长6%，其中亚洲增长21%，欧洲、中东和非洲增长4%，美洲下降8%[51] 资产负债表情况 - 截至季度末，公司资产负债表保持强劲，流动性约为13亿美元[50] 流通普通股数量情况 - 稀释加权平均流通普通股数量2024年第一季度为5580万股，2023年同期为5680万股；上半年为5580万股，2023年同期为5670万股[68]

公司动态 - Cabot Corporation 获得美国能源部500万美元研究资助 用于燃料电池技术开发 [1] - 公司预计2024财年调整后每股收益为6.30至6.80美元 较2023财年增长22% [6] - 公司股价在过去一年上涨23.1% 远超行业9.5%的跌幅 [5] 行业趋势 - 燃料电池在长途运输电气化中发挥关键作用 因其能克服电池技术在续航里程和载重方面的局限 [2] - 美国能源部宣布7.5亿美元资助计划 用于推进氢能技术发展 [5] 技术研发 - 项目将专注于开发新型可扩展制造工艺 生产用于燃料电池的专用炭黑 [3] - 项目旨在革新中重型燃料电池碳催化剂载体的生产工艺 实现更可持续和更具成本效益的制造 [4] 同行表现 - Denison Mines过去一年股价上涨95.1% 过去四个季度平均盈利超预期300% [9][10] - Carpenter Technology过去一年股价上涨60.5% 过去四个季度平均盈利超预期12.2% [11] - Ecolab过去一年股价上涨31.3% 预计当前财年每股收益同比增长23.4% [12]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [2] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，这些评分与 Zacks Rank 相辅相成，帮助投资者选择未来 30 天内可能跑赢市场的股票 [3] Zacks Style Scores 分类 - **Value Score**：关注股票的估值指标，如市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）和市现率（Price/Cash Flow），以发现被低估的股票 [5] - **Growth Score**：关注公司的财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流来识别具有长期增长潜力的股票 [6] - **Momentum Score**：利用股票价格或盈利预期的趋势，通过一周价格变化和月度盈利预期变化等因素识别最佳买入时机 [7] - **VGM Score**：结合 Value、Growth 和 Momentum 三种评分，综合评估股票的价值、增长潜力和动量表现 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预期修正来帮助构建投资组合，自 1988 年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 的表现 [10] - 在任何一天，Zacks Rank 中有超过 200 家公司被评为 1（强力买入），另有 600 家公司被评为 2（买入） [10] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化成功概率 [12] - 即使 Zacks Rank 为 3（持有）的股票，如果其 Style Scores 为 A 或 B，也可能具有较高的上涨潜力 [12] - Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票，即使 Style Scores 为 A 或 B，也可能因盈利预期下降而表现不佳 [14] 公司案例：Cabot Corporation (CBT) - Cabot Corporation 是一家全球领先的特种化学品和性能材料公司，产品涵盖橡胶和特种炭黑、特种化合物、活性炭、气相金属氧化物等 [15] - CBT 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM Score 为 B，Value Style Score 为 B，其远期市盈率为 14.17，估值具有吸引力 [15][16] - 过去 60 天内，一位分析师上调了 CBT 2024 财年的盈利预期，Zacks 共识预期每股收益增加 0.01 美元至 6.58 美元，平均盈利惊喜率为 3% [17] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Value 及 VGM Style Scores，CBT 值得投资者关注 [17]

文章核心观点 Cabot公司全球推出新的PROPEL® E8工程增强炭黑产品，以应对电动汽车轮胎面临的挑战，满足高性能轮胎需求，助力行业可持续发展 [1][2][4] 分组1：产品信息 - Cabot公司全球推出PROPEL® E8工程增强炭黑，适用于高性能轮胎胎面应用，能在低滚动阻力下提供卓越胎面耐久性 [1] - PROPEL E8产品可解决电动汽车较重重量和较高扭矩带来的独特挑战，是PROPEL E系列现有解决方案的补充 [1] - PROPEL E系列由高表面积、中等结构的增强炭黑组成，旨在提高轮胎价值链的整体可持续性 [4] 分组2：行业需求 - 全球向电动汽车转型，汽车轮胎制造商寻求创新解决方案，以提高电动汽车轮胎效率和延长使用寿命 [2] - 与传统内燃机汽车相比，电动汽车重量增加和扭矩更高，导致轮胎磨损最多增加30%，产生更多报废轮胎和更高的总体拥有成本 [2] 分组3：产品优势 - PROPEL E8解决方案与ASTM N200和N100炭黑等级相比，能实现更好的滚动阻力，且具有高刚度、模量和与ASTM N100系列炭黑相当的耐磨性 [3] - PROPEL E8产品可提高轮胎使用寿命、最大化续航里程并减少总体轮胎浪费 [2] - PROPEL E3炭黑可显著降低滞后性，实现低滚动阻力，这是电动汽车轮胎最大化续航里程的关键设计考虑因素 [4] 分组4：公司信息 - Cabot公司是一家全球特种化学品和高性能材料公司，总部位于马萨诸塞州波士顿 [6] - 公司是增强炭、特种炭、电池材料等产品的领先供应商 [6] 分组5：信息获取途径 - 可访问cabotcorp.com/tire了解Cabot公司用于电动汽车轮胎和高性能轮胎胎面应用的产品信息 [5] - 可于2024年3月19 - 21日在德国汉诺威的轮胎技术博览会上的Cabot展位（C310）了解更多信息 [5]

文章核心观点 - 自卡博特上次财报发布后股价上涨11.4%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续，分析最新财报、前景、估值等情况，并对比同行业陶氏公司表现 [1][2] 公司业绩表现 - 2024财年第一季度（截至2023年12月31日）每股收益88美分，上年同期为93美分 [3] - 调整后每股收益1.56美元，较上年同期的98美分增长59.2%，超Zacks共识预期的1.49美元 [4] - 第一季度净销售额9.58亿美元，超Zacks共识预期的9.273亿美元，较上年同期的9.65亿美元下降约0.7% [5] 公司业务板块亮点 - 增强材料业务板块本季度销售额6.41亿美元，同比下降约0.3%，息税前利润1.29亿美元，增长约37.2% [6][7] - 高性能化学品业务单元本季度销售额2.85亿美元，同比下降约0.3%，息税前利润增至3400万美元，增长17.2% [8] 公司财务状况 - 2024财年第一季度末现金余额2.44亿美元，经营活动现金流1.05亿美元，资本支出5400万美元 [9] - 第一季度支付股息2200万美元，股票回购3300万美元 [9] 公司前景展望 - 预计2024财年调整后每股收益在6.30 - 6.80美元之间，中点较2023财年增长22% [10] - 过去一个月对该公司的盈利预测呈下降趋势，Zacks评级为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12][15] 公司估值情况 - 目前卡博特成长评分为B，动量评分为F，价值评分为B处于前40%，综合VGM评分为B [13][14] 行业内其他公司表现 - 同行业陶氏公司过去一个月股价上涨5.4%，2023年12月季度营收106.2亿美元，同比下降10.4%，每股收益0.43美元 [16][17] - 本季度预计每股收益0.47美元，较上年同期下降19%，Zacks共识预期在过去30天内变化-4.3% [18] - 陶氏公司Zacks评级为3（持有），VGM评分为B [19]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更加聪明和自信[2] - Zacks Style Scores是一套独特的指导方针，根据三种流行的投资类型对股票进行评级[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别[5] - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订的力量来帮助投资者建立成功的投资组合[9] - 选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B评分的股票可以最大化回报[12] - 股票的盈利前景变化应该是选择购买股票的决定性因素之一[13] - 拥有Zacks Rank 1或2和A或B评分的股票越多，越好[14] Cabot Corporation - Cabot Corporation是一家全球领先的特种化学品和性能材料公司，股票代码为CBT[15] - CBT在Zacks Rank上为3（持有），VGM评分为A[15] - CBT的动量评分为B，股价在过去四周上涨了12.3%[16] - CBT在过去60天内有一位分析师将其2024财年的盈利预期上调，Zacks共识估计为每股6.58美元[17]

2024财年第一季度财务表现 - 2024财年第一季度净销售额和其他营业收入较2023财年第一季度减少700万美元，主要因强化材料和高性能化学品业务不利的价格和产品组合，部分被销量增长3500万美元抵消[125] - 2024财年第一季度毛利润较2023财年第一季度增加3700万美元，主要因强化材料和高性能化学品业务销量增加和单位利润率提高[125] - 2024财年第一季度归属于卡博特公司的净收入为5000万美元，摊薄后每股收益0.88美元，2023财年同期为5400万美元，摊薄后每股收益0.93美元[130] - 2024财年第一季度所得税和附属公司收益权益前收入增加1000万美元，总业务部门息税前利润增加4000万美元[131] - 2024财年第一季度销售和管理费用较2023财年同期增加700万美元，主要因激励性薪酬费用增加[77] - 2024财年第一季度利息和股息收入较2023财年同期增加300万美元，主要因利率上升[78] - 2024财年第一季度利息费用与2023财年同期持平，主要因商业票据余额降低，被利率上升抵消[78] - 2024财年第一季度其他费用较2023财年同期增加2400万美元，主要因阿根廷比索货币资产和负债余额重估产生外汇损失4000万美元，部分被阿根廷现金及现金等价物投资收入1200万美元抵消[78] - 2024财年第一季度增强材料销售额较2023年同期减少200万美元，EBIT增加3500万美元，预计第二季度EBIT将因定价和销量改善而环比提升[110] - 2024财年第一季度高性能化学品销售额较2023年同期减少100万美元，EBIT增加500万美元，预计第二季度季节性销量增长将被固定成本增加抵消[111][112] 公司流动性与资金状况 - 截至2023年12月31日，公司流动性状况较2024财年前三个月减少1400万美元，主要因期末商业票据余额增加[137] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.44亿美元，循环信贷协议下借款额度为10亿美元[137] - 公司预计未来有足够流动性满足运营、资本投资需求和财务义务，主要来自手头现金、经营活动现金流、信贷协议和商业票据计划[137] 股票回购 - 2023年10 - 12月，公司共回购260,094股普通股，平均每股支付价格分别为76.74美元和77.33美元[144] - 2018年7月13日，公司董事会授权在公开市场或私下协商交易中额外回购最多1000万股普通股，当前授权无固定到期日[44] 前瞻性陈述风险因素 - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括行业产能利用率、竞争、安全环保要求、能源和原材料价格波动等[42] 2023年第四季度财务情况 - 2023年第四季度销售成本为900万美元，2022年同期无相关成本[48] - 2023年第四季度所得税拨备为3400万美元，2022年同期为2000万美元，变化主要因当期盈利增加[49] - 2023年和2022年第四季度所得税拨备中分别包含700万和300万美元的净离散税费用[55] - 2023年和2022年第四季度，公司因各司法管辖区法规时效到期释放了100万美元的不确定税务头寸[56] - 2023年第四季度，增强材料业务板块外部客户收入为6.41亿美元，高性能化学品业务板块为2.85亿美元，合计9.26亿美元；2022年同期增强材料业务板块为6.43亿美元，高性能化学品业务板块为2.86亿美元，合计9.29亿美元[71] - 2023年第四季度，增强材料业务板块税前收入为1.29亿美元，高性能化学品业务板块为3400万美元，合计1.63亿美元；2022年同期增强材料业务板块为9400万美元，高性能化学品业务板块为2900万美元，合计1.23亿美元[71] - 2023年第四季度净销售和其他营业收入为9.58亿美元，2022年同期为9.65亿美元；2023年第四季度毛利润为2.18亿美元，2022年同期为1.81亿美元[76] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.88美元，2022年同期为0.93美元[87] - 2023年第四季度归属于公司的净利润为5000万美元，2022年同期为5400万美元[88] - 2023年第四季度未分配收益为2800万美元，2022年同期为3300万美元[88] - 2023年第四季度，公司与供应商融资计划相关的未偿还付款义务为1700万美元，与9月30日持平[94] - 2023年第四季度，公司净销售额和其他营业收入为9.58亿美元，2022年同期为9.65亿美元[98] - 2023年第四季度，销售和管理费用为6700万美元，2022年同期为6000万美元[101] - 2023年第四季度，研究和技术费用较2022年同期增加200万美元[102] - 截至2023年12月31日的三个月，特定项目总计亏损4200万美元，2022年同期亏损400万美元[107] 税率相关 - 2024财年公司预计运营税率在28%至30%之间[49] - 2023年和2022年有效税率分别为36%和24%[62] 业务板块余额与资产情况 - 2023年12月31日，强化材料和高性能化学品业务余额分别为5300万和8500万美元，总计1.38亿美元[57] - 截至2023年12月31日，有限寿命无形资产净值为6100万美元，截至2023年9月30日为6000万美元[80] - 截至2022年12月31日，卡博特公司其他综合收益（损失）为 - 3.58亿美元[81] - 2023年12月31日，衍生品公允价值为净资产400万美元，9月30日为资产1200万美元[92] - 2023年12月31日，长期固定利率债务账面价值为10.9亿美元，公允价值为10.8亿美元；9月30日账面价值为10.8亿美元，公允价值为10.4亿美元[92] 重组活动 - 2024财年第一季度，公司在增强材料和高性能化学品业务板块开展重组活动，增强材料业务板块已记录遣散费200万美元和加速折旧600万美元，预计2024财年剩余时间再记录100万美元；高性能化学品业务板块已记录遣散费100万美元，预计2024财年剩余时间再记录300万美元[65] - 2024年重组相关费用为900万美元，其中员工福利和遣散费300万美元，资产加速折旧600万美元[91] 其他未分配项目 - 其他未分配项目总额增加800万美元，原因是阿根廷现金及现金等价物余额的投资收入增加[109] 各财年现金流情况 - 2024财年前三个月经营活动提供的现金为1.05亿美元，2023年同期为5200万美元，主要因改善的部门EBIT[115] - 2024财年前三个月投资活动使用现金5400万美元，2023年同期为1700万美元，2024财年资本支出预计在2.5亿至2.75亿美元之间[116] - 2024财年前三个月融资活动使用现金2900万美元，2023年同期为9200万美元[117] 无形资产摊销 - 2023年和2022年第四季度无形资产摊销费用均为100万美元，未来五个财年预计每年约600万美元[58] 呼吸器责任索赔储备 - 2023年12月31日，公司与呼吸器责任索赔相关的储备余额为3800万美元，与9月30日持平[61] 每股收益情况 - 2023年和2022年第四季度基本每股收益分别为0.88美元和0.94美元，摊薄后每股收益分别为0.88美元和0.93美元[64]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度调整后每股收益为1.56美元，较2023财年第一季度的0.98美元增长59% [3] - 第一季度运营现金流为1.05亿美元，其中营运资金增加4600万美元，可自由支配自由现金流为1.18亿美元 [11] - 过去12个月支付股息8900万美元，其中5月股息增加8%，过去12个月股息支付和股票回购总计2.03亿美元，总派息率为61% [9][72] - 2024财年第一季度资本支出为5400万美元，预计全年资本支出在2.5亿 - 2.75亿美元 [74] - 2024财年第一季度运营税率为28%，预计全年运营税率在28% - 30% [75] - 预计未来每季度一般未分配收入在700万 - 900万美元 [76] - 截至季度末现金余额为2.44亿美元，流动性约为12亿美元，债务余额为13亿美元，净债务与EBITDA之比为1.5倍 [97][98] - 过去12个月运营现金流为6.48亿美元，自由现金流收益率为8.3%，处于标准普尔1500化工指数前四分位 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 强化材料业务 - EBIT为1.29亿美元，较上年同期增加3500万美元，同比增长37%，全球销量同比增长2%，欧洲增长11%，亚洲增长7% [14][66] - 2024年客户协议价格和产品组合改善，全年同比增加7500万美元，扣除通胀和其他成本增加后，预计2024财年剩余三个季度每季度EBIT较2023财年同期增加约1500万美元 [66] - 预计2024财年第二季度EBIT将环比改善，得益于2024年客户协议和销量环比略有增加 [100] 高性能化学品业务 - EBIT较2023财年同期增加500万美元，得益于特种炭黑、特种化合物和气相金属氧化物产品线销量增加 [77] - 预计2024财年仍受部分终端市场疲软影响，销量平均与2023财年第四季度相似，利润率与第四季度末水平相当 [102] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国经济已企稳，但增速低于历史水平，近几个月有边际改善迹象，房地产市场仍疲软，政府有刺激计划，预计化工需求增长与中国GDP增长4% - 5%的区间相符，2024财年增长预计更多在下半年，因OEM和电池制造商预计在3月季度降低高库存水平 [20][40][80] - 美洲市场尽管2024年下半年需求因替换链去库存而疲软，但供应需求基本面仍紧张，公司实现了价格上涨 [47] - 欧洲即将实施对俄罗斯供应的禁令，推动客户确保供应的需求，公司与长期合作伙伴及其他客户达成协议，合同结果体现了客户对公司稳定性的认可 [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为“为明日而创”，致力于实现持续盈利和现金流增长，通过提高定价和产品组合、与客运和货运里程增长同步的销量、在高增长市场增加差异化产能、提高生产效率和创新等方式驱动盈利增长 [6] - 公司在电池材料和喷墨业务建立战略地位，电池材料市场预计长期增长20% - 30%，公司与全球领先的电动汽车电池制造商合作良好；喷墨业务在包装市场从传统模拟印刷向数字印刷转型中赢得份额，预计该业务EBIT每年增长超过20% [7] - 行业面临更严格的环境法规，生产商需进行大量减排投资，新产能成本大致翻倍，提高了行业进入壁垒 [90] - 行业过去几年供应侧产能减少，供需平衡持续收紧 [114] - 对于竞争对手宣布的产能增加计划，公司认为不确定其实施的坚定性，且行业供需应能保持平衡 [116][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024财年第一季度业绩满意，认为符合预期且同比增长强劲，对公司实现持续盈利和现金流增长有信心 [3][5] - 尽管宏观经济环境自2021年投资者日以来有所疲软，但公司将动态管理业务，有信心实现公司投资者日设定的调整后每股收益增长目标 [8] - 对强化材料业务前景乐观，预计2024财年EBIT将继续强劲增长，高性能化学品业务虽部分终端市场未恢复到以前水平，但去库存影响已减弱 [17][91] - 现金生成能力强，将继续通过股息和股票回购向股东返还现金，同时保持投资级资产负债表 [71][79] 其他重要信息 - 公司连续五年被评为《新闻周刊》最具责任感公司，在环境、社会和治理方面表现出色 [67] - 公司在阿根廷货币贬值中遭受外汇损失，12月13日政府贬值导致外汇损失3300万美元，季度内市场贬值导致费用700万美元，阿根廷的利息和投资收入超过运营结果中的外汇损失，推动第一季度一般未分配收入达到1300万美元 [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场关键细分领域的展望及全年指引中的销量展望 - 中国政府刺激计划若实施将推动化工需求，但需观察春节后的情况，预计增长与中国最新宏观经济指标相符，GDP增长在4% - 5%区间，2024财年增长预计更多在下半年，因OEM和电池制造商将在3月季度降低高库存水平 [80][81] 问题2: 强化材料业务中多大比例的销量由多年期合同覆盖 - 强化材料业务中多年期合同很少，主要是一年期协议 [42] 问题3: 公司每年能在系统中缓解多少产能瓶颈 - 提高产能有两个杠杆，一是提高整体设备效率（OEE），预计每年可提高1 - 2个百分点；二是进行资本高效的瓶颈缓解，每个炭黑厂都有可进行的瓶颈缓解选项，这些方法资本效率高 [24][109] 问题4: 强化材料业务价格和产品组合收益在各地区的平衡情况，以及欧洲因制裁俄罗斯炭黑供应是否有更明显变化 - 美洲市场尽管需求有波动，但供应需求基本面紧张，公司实现了价格上涨；欧洲即将实施的禁令推动客户确保供应的需求，公司合同结果良好，亚洲市场对全球客户的年度协议也实现了价格上涨，欧洲因制裁现象结果更强 [47][112][135] 问题5: 市场对行业结构改善的怀疑以及竞争对手新增产能的情况 - 公司认为行业结构已发生变化，强化材料业务有很多业绩证明，行业供需平衡因供应侧产能减少而持续收紧，且区域供应的重要性日益增强；对于竞争对手的新增产能计划，不确定其实施的坚定性，且行业供需应能保持平衡 [113][114][136] 问题6: 强化市场中美洲地区数据差异的原因以及高性能化学品业务定价压力是否缓解 - 美洲地区数据受南美市场较弱和客户年终库存调整影响，预计第二财季将环比改善，下半年恢复同比增长；高性能化学品业务利润率总体保持较好，最大挑战是销量疲软，本季度销量有改善 [141][142] 问题7: 公司对并购的看法以及沉淀法二氧化硅业务是否适合强化业务 - 公司会考虑有助于现有业务全球布局、支持选定增长向量（电池材料和喷墨）以及有逻辑相邻性的并购机会；沉淀法二氧化硅业务会进行评估，优先考虑加强现有业务、支持增长向量和评估相邻业务 [122][144] 问题8: 电池材料业务在2024年EBITDA是否仍有望增长 - 尽管电动汽车和电池产业链情绪低迷，但预计2024财年EBITDA将增长，得益于中国市场销量同比持续增长和产品组合改善 [41] 问题9: 碳弹性体项目增加投资能否加速市场采用 - 碳弹性体复合材料在卡车和客车轮胎应用中有优势，有多个客户正在进行该应用的延长路试，市场采用主要取决于客户采用时间 [132]

文章核心观点 - 卡博特公司2024财年第一季度业绩有一定表现，调整后每股收益增长，净销售额略降，各业务板块有不同变化，公司对2024财年调整后每股收益给出预期，同时还提及股价表现和相关排名情况 [1][2][3][8] 业绩情况 - 2024财年第一季度（截至2023年12月31日）每股收益88美分，上年同期为93美分 [1] - 调整后每股收益1.56美元，较上年同期的98美分增长59.2%，超Zacks共识预期的1.49美元 [2] - 第一季度净销售额9.58亿美元，超Zacks共识预期的9.273亿美元，较上年同期的9.65亿美元下降约0.7% [3] 业务板块亮点 增强材料业务 - 报告期内销售额同比下降约0.3%至6.41亿美元 [4] - 息税前利润（EBIT）为1.29亿美元，增长约37.2%，主要因2023年客户协议中定价和产品组合改善带来单位利润率提高，以及欧洲和亚洲销量增加 [5] 高性能化学品业务 - 报告期内销售额同比下降约0.3%至2.85亿美元 [6] - EBIT增长17.2%至3400万美元，主要因特种碳、特种化合物和气相金属氧化物产品线增长带动销量提高10% [6] 财务状况 - 2024财年第一季度末现金余额2.44亿美元 [7] - 第一季度经营活动现金流1.05亿美元，资本支出5400万美元 [7] - 第一季度支付股息2200万美元，进行股票回购3300万美元 [7] 前景展望 - 公司预计2024财年调整后每股收益在6.30 - 6.80美元之间，中点较2023财年增长22% [8] - 本财年开局良好，各业务板块潜在预期与上一季度一致 [9] 股价表现 - 过去一年卡博特股价下跌4.6%，行业下跌19.8% [10] Zacks排名及推荐股票 卡博特 - 目前Zacks排名为3（持有） [12] 其他推荐股票 - Cameco Corporation（CCJ）Zacks排名为1（强力买入），今年预计盈利增长率188%，过去60天Zacks对其今年盈利共识预期上调12.5%，股价一年上涨约77.1% [14] - Carpenter Technology Corporation（CRS）Zacks排名为1，过去四个季度中有三次超Zacks共识预期，一次持平，平均盈利惊喜为12.2%，过去一年股价飙升18.9% [15] - Alpha Metallurgical Resources Inc.（AMR）Zacks排名为1，过去60天Zacks对其今年盈利共识预期上调69%，过去四个季度平均盈利惊喜约9.6%，股价一年上涨约137.8% [16]

业绩总结 - Reinforcement Materials部门2024年第一季度EBIT达到1.129亿美元，同比增长37%[3] - Performance Chemicals部门2024年第一季度EBIT为3400万美元，同比增长17%[3] - 现金流量运营额为1.05亿美元，向股东返还了5500万美元[3] - 预计2024财年调整后每股收益为6.30至6.80美元，同比增长22%[4] - 预计2024财年资本支出为5,400万美元[6] - 预计2024财年净负债与EBITDA比率约为1.5倍[6] 销售业绩 - Reinforcement Materials部门全球销量同比增长2%[7] - Performance Chemicals部门销量同比增长10%[8] 财务表现 - 总部位于美国的Cabot Corporation在2024财年12月季度的净利润为50百万美元，较上一年同期的54百万美元有所下降[18] - 在2024财年12月季度，Cabot Corporation的总部门EBIT为163百万美元，较上一年同期的123百万美元增长[18] - Cabot Corporation在2024财年12月季度的调整后每股收益为1.56美元，较上一年同期的0.88美元有所增长[19] 部门表现 - Reinforcement Materials部门在2024财年12月季度的EBITDA为146百万美元，较上一年同期的111百万美元增长[20] - Performance Chemicals部门在2024财年12月季度的EBITDA为52百万美元，较上一年同期的46百万美元增长[20] 税务信息 - Cabot Corporation在2023年12月季度的有效税率为36%，而经营税率为28%[21] - Cabot Corporation预计2024财年的经营税率将在28%至30%的范围内[23]