财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年调整后每股收益为5.38美元,为公司历史第二高 [12] - 2023财年自由现金流超过3.5亿美元 [12] - 2023财年向股东返还1.86亿美元,包括股票回购和股息 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增强材料业务2023财年创下EBIT纪录482百万美元,EBITDA利润率达22% [12] - 性能化学品业务2023财年EBIT下降109百万美元,主要受到销量下降和利润率下降的影响 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年美洲和欧洲增强材料销量下降,亚洲销量增长 [36] - 2023财年性能化学品各产品线销量普遍下降,其中熔融金属氧化物销量下降17% [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司增强材料业务是一个区域性的"制造并销售"业务模式,受益于客户对区域供应安全的重视 [16] - 增强材料业务长期需求前景良好,受益于轮胎更换市场的韧性和供需日趋紧张 [19] - 公司在可持续发展方面持续领先,2023年再次获得EcoVadis最高铂金评级 [26] - 公司推出"Evolve"可持续解决方案平台,致力于开发可再生、循环利用和碳足迹更低的增强材料 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年宏观经济和地缘政治环境动荡,但公司组合的韧性得到体现 [11] - 预计2024财年调整后每股收益将增长22%至6.30-6.80美元,增长动力来自增强材料定价和产品组合改善 [47] - 2024财年第一季度业绩将受到季节性因素和汇率影响而环比下降,但同比将大幅改善 [36][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Roberts 提问** 询问性能化学品业务中硅酮和电池材料业务的前景 [69] **Sean Keohane 回答** 公司短期内未看到性能化学品业务有明显改善迹象,但长期看好电池材料业务的发展前景 [70][71][72] 问题2 **Josh Spector 提问** 询问增强材料业务2024年合同价格的具体预期 [78][79] **Sean Keohane 回答** 公司正在与客户进行合同谈判,尚未最终确定,但预计价格将有所上涨以覆盖成本上升 [80][81][82] 问题3 **Chris Kapsch 提问** 询问增强材料业务在需求下滑年份后的反弹情况 [104][105] **Sean Keohane 回答** 公司预计2024年增强材料销量将小幅回升,但不会出现大规模补库存,需要经济增长才能带动明显补库存 [107][108][109]

业绩总结 - Cabot Corporation 第三季度调整后每股收益为1.42美元，环比增长7%[11] - Reinforcement Materials 部门实现了创纪录的季度营业利润，达到1.32亿美元，同比增长17%，环比增长8%[12] - Performance Chemicals 部门的营业利润环比有所改善，主要得益于该部门的成本优化措施[13] - 公司第三季度实现了强劲的经营现金流，达到2.43亿美元，自由现金流为1.63亿美元，并通过股息和股票回购向股东返还了3,800万美元[13] - 公司净负债与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为1.7倍，拥有13亿美元的承诺性流动性[14] 用户数据 - Reinforcement Materials 部门的销量连续第三个季度同比下降，主要受到库存去化周期的影响[16] - Performance Chemicals 部门面临着来自房屋建筑和消费品应用等多个行业的需求疲软的挑战[20] 未来展望 - 公司预计随着全球汽车生产的复苏，Reinforcement Materials 部门的销量将逐渐恢复正常[19] - Performance Chemicals 部门的销量受到汽车生产的影响，预计在未来两到三个季度内将有所提升[23] 新产品和新技术研发 - 公司专注于高性能电池和西方出口电池，预计电动车电池市场增长率为 25% 到 30%[27] - 预计未来十年，电动车在西方地区增长，电池供应链将区域化，新技术如干法工艺将占据主导地位[29] 市场扩张和并购 - 公司对电池材料的长期增长前景感到兴奋，认为这将成为公司盈利的重要组成部分[30] - 公司计划将市场重点放在高性能电池上，并在不同市场段进行定价和份额平衡[74] 其他新策略 - 公司认为需要提高价格以应对可持续性成本的增加，以及为客户提供的优质服务，去年已经签订了多年协议并计划在2024年进行额外的价格上涨[58] - 公司预计2024年碳黑价格将上涨，受环境成本上升和供应可靠性影响[88]

业绩总结 - 第三季度调整后每股收益为1.42美元，环比增长7%[3] - 第三季度强化材料部门EBIT创下了1.32亿美元的历史记录，同比增长17%[3] - 现金流量强劲，运营现金流为2.43亿美元，通过股息和股票回购向股东返还了3.8亿美元[3] - 预计2023财年第四季度调整后每股收益为1.40至1.55美元，全年调整后每股收益预计为5.13至5.28美元[11] 用户数据 - 全球汽车保有量持续增长，中国电动汽车销量在第三财季同比和环比增长，预计第四财季将继续增长[6] 未来展望 - 预计2023财年第四季度调整后每股收益为1.40至1.55美元，全年调整后每股收益预计为5.13至5.28美元[11] 新产品和新技术研发 - 全球汽车保有量持续增长，中国电动汽车销量在第三财季同比和环比增长，预计第四财季将继续增长[6] 市场扩张和并购 - 预计2023财年第四季度调整后每股收益为1.40至1.55美元，全年调整后每股收益预计为5.13至5.28美元[11]

财务整体表现 - 2023财年第三季度，公司税前收入和附属公司收益权益较2022财年第三季度下降，原因是高性能化学品业务部门收益减少，部分被增强材料业务部门的强劲业绩抵消[102] - 2023财年第三季度净销售额和其他营业收入为9.68亿美元，2022年同期为11.49亿美元；2023年前九个月为29.66亿美元，2022年同期为32.09亿美元[102] - 2023财年第三季度毛利润为2.23亿美元，2022年同期为2.35亿美元；2023年前九个月为6.14亿美元，2022年同期为6.65亿美元[102] - 2023财年第三季度净销售额和其他营业收入减少1.81亿美元，前九个月减少2.43亿美元[116] - 2023财年第三季度和前九个月毛利润分别减少1200万美元和5100万美元[116] - 2023财年第三季度和前九个月归属于卡博特公司的净收入分别为8200万美元和2.11亿美元[123] 费用情况 - 2023财年第三季度运输和处理费用为3100万美元，2022年同期为4400万美元；2023年前九个月为1亿美元，2022年同期为1.24亿美元[103] - 2023财年第三季度利息费用为2400万美元，2022年同期为1500万美元；2023年前九个月为6900万美元，2022年同期为3800万美元[105] - 2023财年第三季度销售及管理费用增加700万美元，前九个月减少1200万美元[112] - 2023财年第三季度和前九个月研发及技术费用分别增加100万美元和200万美元[112] - 2023财年第三季度和前九个月利息和股息收入分别增加700万美元和1500万美元[120] - 2023财年第三季度和前九个月利息费用分别增加900万美元和3100万美元[120] - 2023财年第三季度和前九个月其他费用分别增加200万美元和400万美元[120] 业务部门收入 - 2023财年第三季度，增强材料业务部门美洲地区收入为2.6亿美元，亚太地区为2.34亿美元，欧洲、中东和非洲地区为1.3亿美元；高性能化学品业务部门美洲地区收入为9400万美元，亚太地区为1.19亿美元，欧洲、中东和非洲地区为9400万美元[106] - 2022财年第三季度，增强材料业务部门美洲地区收入为3.02亿美元，亚太地区为2.65亿美元，欧洲、中东和非洲地区为1.63亿美元；高性能化学品业务部门美洲地区收入为1.14亿美元，亚太地区为1.47亿美元，欧洲、中东和非洲地区为1.15亿美元[107] - 2023年前九个月，增强材料业务部门美洲地区收入为7.81亿美元，亚太地区为7.52亿美元，欧洲、中东和非洲地区为4.06亿美元；高性能化学品业务部门美洲地区收入为2.83亿美元，亚太地区为3.68亿美元，欧洲、中东和非洲地区为2.68亿美元[107] 业务部门概况 - 公司有两个可报告业务部门：增强材料和高性能化学品，原净化解决方案业务在2022财年第二季度剥离前是一个单独的报告部门[109] - 公司运营按三个地理区域组织：美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区[109] 业务部门销售与利润 - 2023财年第三季度增强材料销售额为6.24亿美元，较2022年同期减少1.06亿美元；前九个月销售额为19.39亿美元，较2022年同期减少800万美元[126] - 2023财年第三季度增强材料息税前利润为1.32亿美元，较2022年同期增加1900万美元；前九个月息税前利润为3.48亿美元，较2022年同期增加4900万美元[126][131] - 2023财年第三季度高性能化学品销售额为3.07亿美元，较2022年同期减少6900万美元；前九个月销售额为9.19亿美元，较2022年同期减少1.26亿美元[127] - 2023财年第三季度高性能化学品息税前利润为3200万美元，较2022年同期减少3100万美元；前九个月息税前利润为8900万美元，较2022年同期减少9600万美元[127] 流动性与债务 - 2023财年前九个月公司流动性状况增加2.33亿美元，截至2023年6月30日，现金及现金等价物为2.2亿美元，循环信贷协议下借款额度为11亿美元[133] - 截至2023年6月30日，公司遵守信贷协议债务契约，综合净债务与综合息税折旧摊销前利润比率不超过3.50比1.00[133] 现金流量 - 2023财年前九个月经营活动提供现金4.57亿美元，2022年同期使用现金500万美元[136] - 2023财年前九个月融资活动消耗现金3.71亿美元，2022年同期提供现金1.29亿美元[138] - 2023财年前九个月投资活动消耗现金1.39亿美元，2022财年同期为3100万美元[140] - 2023财年前九个月投资活动包括1.66亿美元资本支出，部分被出售土地、业务及保险理赔收入抵消[140] - 2022财年前九个月投资活动包括1.21亿美元资本支出，还有出售业务净现金收入等[140] 税率与递延税 - 2023财年运营税率预计在27%至29%之间[122] - 截至2023年6月30日，公司美国递延税资产净额基本都需估值备抵[122] 未来预期 - 2023财年第四季度，预计息税前利润将因欧洲季节性销量下降和维护活动时间相关的固定成本增加而环比下降[131] - 2023财年资本支出预计约为2.5亿美元[140] - 2023财年计划资本支出主要用于运营设施相关项目及化工业务产能扩张[140] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述涉及2023财年第四季度各业务板块表现等多方面预期[43] - 前瞻性陈述受行业竞争、能源价格波动等多种因素影响[43] 风险与控制 - 截至2023年6月30日市场风险信息与2022年10 - K报告讨论内容无重大差异[43] - 截至2023年6月30日公司披露控制和程序有效[43] - 2023财年第二季度末公司财务报告内部控制无重大变化[43] - 截至2023年6月30日，公司在阿根廷约有3500万美元比索计价净资产，可能因政府推动的货币贬值而遭受外汇损失[133]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度调整后每股收益为1.33美元，2022财年第二季度为1.69美元，增长被强化材料业务增长和高性能化学品业务下降抵消，同时受净利息费用增加700万美元和外汇不利影响700万美元影响 [18] - 本季度资本支出为5100万美元，预计全年资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间 [19] - 截至3月31日，资产负债表保持强劲，总流动性为12亿美元，净债务与EBITDA比率为1.8倍 [19] - 本季度运营税率为25%，预计财年税率在24% - 26%之间 [19] - 年初至今净利息费用增加影响为1400万美元，预计财年约为2000万美元；年初至今外汇不利影响为1900万美元，预计下半年同比影响较小 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 强化材料业务 - 第二季度EBIT同比增加2100万美元，达到创纪录的1.22亿美元，主要因定价和产品组合改善带来单位利润率提高，但被7%的销量下降和更高固定成本部分抵消 [41] - 全球各地区第二季度销量同比均下降，美洲下降2%，欧洲下降2%，亚洲下降12%，亚洲销量下降受中国疫情影响 [41] - 预计财年EBIT将实现强劲两位数增长，主要得益于2023年客户协议中更高定价和产品组合带来的单位利润率改善 [42] 高性能化学品业务 - 第二财季EBIT较2022财年同期减少4200万美元，主要因气相金属氧化物产品线销量同比下降22%和单位利润率降低，以及特种炭黑产品线销量下降、库存成本未吸收和外汇不利影响 [21][22] - 预计2023财年第三季度EBIT将环比上升，因关键市场需求改善使各产品线销量增加，且利润率相对稳定 [23] 电池材料业务 - 销量同比增长45%，但环比下降11%，预计短期影响，未来季度将随彭博电动汽车预测改善，4月销量已呈改善趋势 [6] - 预计2023财年电池材料EBITDA在3000 - 3500万美元之间，因第二季度市场势头暂时丧失和关键美国汽车制造商电池生产扩大延迟 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月季度电动汽车销量环比下降27%，主要受中国疫情和碳酸锂等电池关键原材料价格大幅下跌导致行业价值链大幅去库存影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于独特产品广度、全球布局和扩大产能以满足行业区域化需求的价值主张得到客户认可，正投资以在长期竞争中获胜，有信心实现2021 - 2024年EBIT增长超50%的投资者日预测 [7] - 推出新的ENTERA气凝胶颗粒产品组合，用于电动汽车锂离子电池热障解决方案 [8] - 作为EVOLVE平台一部分，推出首个ISCC - PLUS认证解决方案，助力轮胎客户将循环材料制成的示范产品推向市场 [16] - 可持续发展领导力获领先ESG评级服务认可，连续第三年获EcoVadis白金评级，跻身其评估公司前1% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景具有挑战性，但对第二季度业绩满意，强化材料业务前景因市场领先地位、替换轮胎市场长期弹性和有利结构动态而保持强劲 [4][35] - 预计下半年各产品线销量回升，增长动力将推动业务板块复苏，财年下半年盈利将显著提升，为2024财年带来强劲动力 [47][48] - 公司投资组合现金流特征强，可支持增长投资并向股东返还现金，有信心实现2021年12月投资者日设定的目标 [49] 其他重要信息 - 为提供运营业绩透明度，提及某些非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比GAAP财务指标的调节表在昨晚发布的财报末尾及公司网站投资者板块可查 [3] - 昨日宣布季度股息提高8%，公司有长期增加股息历史，预计随业务盈利和现金流增长继续提高股息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 强化材料业务区域价格趋势如何？ - 西方市场定价趋势相当一致，与该地区供需、轮胎生产增长、供应链区域化重要性等结构动态一致 [51] 问题: 高性能化学品业务利润率稳定是指维持当前水平还是会改善？ - 单位利润率（价格减去可变成本）将保持稳定，随着销量增加和成本覆盖范围扩大，EBITDA利润率将在本季度基础上改善 [56] 问题: 电池材料业务中与九大生产商合作情况，是否独家供应、供应比例及转化为销售情况？ - 通常是赢得新电池项目，随着项目推进，销售销量将随之增加 [57][79][90] 问题: 橡胶炭黑合同谈判提前开始，不同地区定价情况如何？ - 谈判尚处早期，通常夏季开始、秋季推进，2024年俄罗斯制裁日期临近及中国原料经济情况等因素需关注 [81] 问题: 本季度运营现金流高于去年全年，原因及对剩余财年预期如何？ - 本季度运营现金流强劲，一方面是EBITDA较年初改善，另一方面是去年原材料成本上升导致营运资金投入增加，今年原材料成本下降使营运资金产生正向现金流贡献，预计下半年营运资金将释放超5000万美元，运营现金流将持续强劲 [82][61] 问题: EVOLVE可持续解决方案产品增长情况，是否与电池材料业务增长轨迹相似？ - 这是一个长期项目，旨在满足客户和社会可持续发展需求，公司有能力将相关技术商业化并扩大规模，预计5 - 10年产生实质性影响，具体取决于橡胶行业新技术采用速度和轮胎客户温室气体减排目标设定情况 [63][64][83] 问题: 油价与营运资金关系有无经验法则？ - 一般来说，油价每变动1美元，营运资金变动约500万美元，通常在两个季度内体现，先库存重新定价，应收账款变动可能在下个季度 [66] 问题: 业绩指引适度下调主要归因于高性能化学品业务，能否对其他影响因素排序？ - 本季度气相金属氧化物业务下降影响最大，其次是特种炭黑业务（销量下降约5%），电池材料业务第二季度电动汽车销量暂时下降也有影响 [85] 问题: 各业务月度需求改善趋势在第三季度4月情况如何？ - 4月部分业务较3月稍弱，但强于1 - 2月水平，5月订单情况良好 [86] 问题: 电池材料业务中与客户合作，客户是否期望全球合作、需求情况及对增长资本计划影响？ - 非中国电池企业在海外建厂，电池市场可能出现中国和其他地区的分化，欧洲和美国客户重视区域供应，公司有能力提供区域供应是优势，正投资扩大产能以满足需求 [96]

费用变化情况 - 2023财年第二季度和截至2023年3月31日的六个月，销售和管理费用分别减少800万美元和1900万美元[2] - 2023年3月31日和2022年同期相比，三个月的运输和处理费用从4100万美元降至3600万美元，六个月从8000万美元降至6900万美元[126] - 2023年和2022年六个月销售及管理费用分别为1.26亿美元和1.45亿美元[136] - 2023财年第二季度和前六个月研发和技术费用较2022年同期增加100万美元[137] - 截至2023年3月31日的三个月和六个月，利息和股息收入较2022年同期分别增加500万美元和800万美元，利息费用分别增加1200万美元和2200万美元[137] 收入与利润情况 - 2023财年第二季度，所得税和附属公司权益收益前的收入（亏损）减少3700万美元，总部门息税前利润（EBIT）减少2100万美元[9] - 2023财年上半年，所得税和附属公司权益收益前的收入（亏损）增加1.4亿美元，总部门EBIT减少3500万美元[9] - 2023财年第二季度，未分配收益（亏损）为5300万美元，2022年同期为8500万美元[120] - 2023年3月31日，来自美洲、亚太、欧洲中东和非洲地区的外部客户收入分别为3.8亿美元、3.68亿美元和2.5亿美元[128] - 2023年第一季度和上半年，增强材料和高性能化学品业务因需求疲软分别减少1400万美元和1800万美元、2500万美元和2900万美元[9] - 截至2023年3月31日的六个月，增强材料、高性能化学品和合并总收入分别为13.15亿美元、6.12亿美元和19.27亿美元[130] - 2023年和2022年六个月净销售及其他营业收入分别为19.98亿美元和20.60亿美元，毛利润分别为3.91亿美元和4.30亿美元[134] - 2023年3月31日止三个月和六个月，所得税拨备分别为2900万美元和4900万美元，2022年同期分别为3600万美元和2400万美元[138] - 2023年第二季度和前六个月归属非控股股东的净收入分别为700万美元和1900万美元，2022年同期分别为700万美元和1600万美元[138] - 2023年第二季度和前六个月总部门息税前利润分别为1.50亿美元和2.73亿美元，2022年同期分别为1.71亿美元和3.08亿美元[140] - 2023财年第二季度高性能化学品销售额较2022年同期减少3700万美元，主要因销量降低和外币换算影响[143] - 2023财年上半年高性能化学品销售额较2022年同期减少5700万美元，主要受销量和外币换算影响[143] - 2023财年第二季度高性能化学品EBIT较2022年同期减少4200万美元，主要因销量、单位利润率和外汇影响[143] - 2023财年上半年高性能化学品EBIT较2022年同期减少6500万美元，主要受销量、单位利润率和外汇影响[143] 公司运营与业务情况 - 公司有增强材料和高性能化学品两个可报告业务部门，按美洲、亚太、欧洲中东和非洲三个地理区域运营[132] - 预计2023财年第三季度所有产品线销量将随关键终端市场需求改善而增加，单位利润率保持相对稳定[143] 财务状况与现金流情况 - 截至2023年5月4日，公司有56146458股普通股流通在外[15] - 2023年3月31日和2022年9月30日，合并资产负债表中其他资产项下的担保投资合同公允价值分别为900万美元和800万美元[123] - 截至2023年3月31日，长期固定利率债务的账面价值和公允价值分别为10.8亿美元和10.9亿美元[123] - 2023财年上半年经营活动提供现金2.14亿美元，2022年同期使用现金3900万美元[145] - 2023财年上半年投资活动消耗现金6400万美元，2022年同期提供现金1500万美元[146] - 2023财年资本支出预计在2.5亿至3亿美元之间，主要用于运营设施相关项目及高性能化学品产能扩张[146] - 2023财年上半年融资活动消耗现金2.1亿美元，2022年同期提供现金8500万美元[146] 财务报告与内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效，该财季财务报告内部控制无重大变化[148] 运营税率情况 - 2023财年运营税率预计在24% - 26%之间[138]

业绩总结 - Cabot公司2023财年第一季度的调整后每股收益为0.98美元，较2022财年第一季度的1.29美元下降了24%[53] - 2023财年第一季度的净销售额为965百万美元，较2022财年第一季度的968百万美元略有下降[65] - 2023财年第一季度的调整后EBITDA为142百万美元，较2022财年第一季度的162百万美元下降了12%[65] - 2023财年第一季度的净收入（损失）为84百万美元，较2022财年第一季度的负93百万美元有所改善[65] - 自由现金流在2023财年第一季度为6300万美元，运营现金流为5200万美元[30] - 2023财年第一季度的调整后EBITDA利润率为15%，低于2022财年第一季度的17%[65] 用户数据 - 电池材料产品线的年同比销量增长63%[16] - 电池材料业务预计在2023财年实现EBITDA为45-50百万美元，较2022财年的29百万美元显著增长[57] - Cabot公司预计2023年下半年销量将逐步改善，但仍低于2022年第二季度的水平[54] 未来展望 - 预计2023财年调整后的每股收益在6.25美元至6.75美元之间[20] - 预计2023财年固定成本将因新产能增加而上升约2000万美元[21] - 预计2023财年将面临约2000万美元的不利外汇影响[21] - 强劲的电池材料增长预计将推动公司未来的业绩[56] 新产品和新技术研发 - 预计2023年加强材料客户协议将带来每季度2500万美元的EBIT净收益[21] 财务状况 - 第一季度自由现金流为6300万美元，运营现金流为5200万美元[30] - 净债务与EBITDA比率为1.8倍[30] - 2023财年第一季度的净工作资本变化为负34百万美元，较2022财年第一季度的负143百万美元有所改善[69] - 预计2023财年资本支出约为3亿美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度调整后每股收益为0.98美元，2022财年第一季度为1.29美元，强化材料业务增长被高性能化学品业务下滑抵消，同时受净利息费用增加700万美元和外汇不利影响1300万美元 [39][48] - 预计全年净利息费用同比增加2000万美元，本季度自由现金流为6300万美元，季度末现金为1.9亿美元 [49] - 本季度资本支出为3500万美元，预计全年资本支出约3亿美元，截至2022年12月31日，资产负债表强劲，总流动性为11亿美元，净债务与EBITDA比率为1.8倍，本季度运营税率为25%，预计财年税率在24% - 26%之间 [50] - 外汇全年影响预计略高于2000万美元，大部分不利影响在财年上半年，本季度营运资金使用现金3400万美元，预计根据油价曲线，本财年剩余三个季度营运资金将带来约1亿美元现金流入 [73][74] 各条业务线数据和关键指标变化 强化材料业务 - 第一季度EBIT同比增加900万美元，得益于2022年客户协议中更高定价和产品组合带来的单位利润率提高，但被5%的销量下降和500万美元的外汇不利影响部分抵消 [75] - 预计2023财年第二季度EBIT同比和环比均将改善，2023年客户协议带来年化1亿美元收益，预计2023财年三个季度将实现约7500万美元收益 [76][77] 高性能化学品业务 - 第一财季EBIT同比减少2300万美元，主要由于销量下降、新产能增加带来的固定成本上升和外汇不利影响 [78] - 预计第二季度各主要产品线销量将环比改善，随着去库存结束和终端市场复苏，1月已出现改善迹象，但预计气相金属氧化物产品线不会像2022年第二季度那样从原材料价格上涨前的提价中受益，这两项因素预计在第二季度带来约3000万美元的同比逆风 [79][80] 电池材料业务 - 第一季度销量同比增长63%，预计2023财年EBITDA在4500万 - 5000万美元之间，高于2022财年的2900万美元 [40][83] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球各地区销量均同比下降，美洲下降5%，欧洲下降5%，亚洲下降6%，主要由于各地区年末去库存超过正常季节性影响以及中国新冠疫情爆发的影响 [51] - 预计中国市场农历新年假期后销量将回升，财年下半年恢复到更正常水平，欧洲和美洲市场第二季度销量将环比增加，1月已开始复苏 [97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2023财年调整后每股收益预期在6.25 - 6.75美元之间，中点同比增长4%，战略层面，盈利增长的关键驱动因素正按预期发展，强化材料业务2023年客户协议成果出色，预计该业务将实现另一年的强劲两位数EBIT增长 [101][102] - 全球对关键电池材料如导电碳添加剂的需求预计未来十年每年增长20% - 30%，美国增长潜力预计超过全球，公司计划在美国增加导电碳添加剂产能，这是未来五年约2亿美元投资计划的一部分，此前2021年12月投资者日宣布的到2024年增加约3万吨CCA产能的项目均按计划进行，支持电池材料业务50%以上的增长目标 [68][69][70] - 公司在电池材料CCA产品线已布局多年，在美国、欧洲和亚洲均有产能，全球布局使其能够快速扩大产能以满足客户需求，公司认为其广泛的CCA产品、现有工厂网络和人才使其有能力支持美国客户的增长预期，计划投资将有助于支持电动汽车转型并巩固公司在电池材料领域的全球领先地位 [71][72] - 在强化材料业务中，公司通过提高整体设备效率、低成本消除瓶颈等方式为客户创造产能，未来可能在印尼的东盟地区建设新产能 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司战略增长驱动因素感到满意，认为公司执行“为未来创造”战略良好，该战略旨在增长、转型和重塑公司估值潜力，对全年前景充满信心 [101][103] - 中国市场新冠政策调整后，疫情快速过去，消费者活动已回升，预计下半年市场将恢复正常，与多数经济学家对中国全年GDP增长5%以上的预期相符 [106][107][108] 其他重要信息 - 公司在第一财季获得多项ESG相关认可，被《投资者商业日报》评为2022年100家最佳ESG公司之一，获得5星多元化评分，被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一，连续四年上榜，还被《新闻周刊》和Plant - A Insights Group评为2023年美国多元化最佳工作场所之一 [41][65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年俄罗斯炭黑出口情况以及2023年俄罗斯、乌克兰的生产情况如何？ - 欧洲客户因供应安全和声誉影响，已明显减少使用俄罗斯材料，俄罗斯继续生产并出口炭黑，但难以追踪其流向，欧洲市场出现净短缺，支持了近期的谈判，部分炭黑可能流向土耳其等小市场，但对整体市场动态影响不大 [2][3][4] 问题2: 强化材料业务本季度销量下降5%，且中国仍有问题，预计全年炭黑和强化材料销量是否大致持平？ - 预计全年强化材料销量将略有增长，与LMC对轮胎生产约1%的增长预期一致，尽管受中国疫情影响，全年销量走势会有所不同，但总体是略有增长 [5][6] 问题3: 高性能化学品业务全年销量和电池材料业务销量预期如何？ - 预计高性能化学品业务全年销量将实现低个位数增长，下半年同比正增长，电池材料业务销量预计增长50%以上 [7][8] 问题4: 中国疫情对公司有何影响？ - 预计第二季度中国疫情影响将使公司收入减少1000万 - 1500万美元，包括销量和利润率影响，随着中国新年后需求回升，单位利润率将恢复到更传统水平 [11][12] 问题5: 今年强化材料业务的定价优势能否持续，是否有进一步提价的可能？ - 强化材料业务主要是区域性业务，区域供需动态很重要，过去几年供应持续收紧，尤其是西方成熟地区没有新增产能，且可持续发展成本上升，这些趋势具有结构性，公司对当前的定价和利润率状况感到满意 [13][14] 问题6: 第一季度SG&A费用同比下降的原因是什么，未来是增长还是收缩？ - 2021年第一季度净化解决方案业务仍包含在数据中，这是2021 - 2022年费用下降的主要原因，未来SG&A费用预计会合理增长，因为公司在增长领域尤其是电池材料业务进行投资，同时薪资会有生活成本调整 [22][23] 问题7: 气相金属氧化物业务情况如何？ - 有机硅业务面临压力和去库存情况，这也影响到二氧化硅业务，因为部分硅氧烷和二氧化硅用于建筑等市场，这些市场需求疲软，中国市场占全球有机硅和二氧化硅产量的约一半，受疫情影响，预计上半年业务较弱，下半年开始改善并恢复正常 [24][25] 问题8: 中国的干扰是否对强化材料价差有影响？ - 文档未明确给出该问题的回答 问题9: 电池材料业务EBITDA预测是否有上调空间？ - 若将高性能化学品业务整体考虑，预计全年将实现低个位数增长，受第一季度和部分第二季度去库存以及第二季度中国市场影响，下半年同比将转正 [90] 问题10: 有机硅和硅氧烷市场情况如何，上半年销量是否为负，全年能否恢复持平？ - 文档未明确给出该问题的回答 问题11: 电池材料新产能是否已与客户签订合同？ - 公司向全球大多数主要电池生产商销售产品，目前向行业前八中的六家销售，并与另外两家有开发项目，新产能将用于满足客户的增长需求，近期宣布的新产能将在2024年后产生影响，现有和在建项目的产能足以支持投资者日公布的增长目标，此次投资是为下一轮增长提供资金，尤其关注美国市场供应链的建立 [110][111] 问题12: 强化材料业务2023年的上行空间中，销量是否也是积极因素，单位差异是否有提升作用？ - 主要是价格和产品组合因素，Erica提到的2500万美元净增量与上次电话会议沟通的500万美元相比，主要是价格和产品组合的贡献，不涉及销量因素 [115][130] 问题13: 去库存现象是否在与客户的讨论中出现，对供应协议有何影响？ - 去库存现象随着第一季度结束和第二季度初的到来似乎即将结束，这是个积极信号，大宗商品价格从峰值回落，支持了去库存现象的稳定，材料供应安全问题受到关注，尤其是电池所需的大量材料，如锂、石墨等，这是公司销量表现优于市场增长率的驱动因素之一 [117][119][120] 问题14: 未来2 - 3年特种炭黑或橡胶炭黑行业是否有新产能，公司自身有何规划？ - 公司认为未来几年特种炭黑的产能投资将支持业务增长，无需进一步投资，从行业来看，由于没有新的产能建设公告，且建设需要时间，预计市场在未来几年将保持紧张 [126][127] 问题15: 高性能化学品业务中，除了气相金属氧化物和二氧化硅，其他哪些地方去库存现象明显，在哪些地区最严重？ - 高性能化学品业务通常比强化材料业务经历更深的去库存和补货周期，因为其价值链更长，主要产品线如炭黑、二氧化硅和特种化合物都有类似的去库存动态 [132][133] 问题16: 从锂电池公司的角度看，下游电池原始设备制造商对电池材料供应安全存在担忧，公司在导电碳添加剂领域情况如何？ - 在导电碳添加剂领域，客户清楚并希望有区域供应，公司的产品套件、全球产能、扩张承诺和快速扩大产能的能力对客户有吸引力，价值主张得到体现 [135]

2023财年第一季度收入情况 - 2023财年第一季度，公司所得税和附属公司收益权益前的收入较2022财年同期增加，主要因2022财年有1.97亿美元与净化解决方案业务剥离相关的减值费用，而2023财年未重复发生，但高性能化学品业务部门收益下降部分抵消了这一增长[12] - 2023财年第一季度净销售额和其他营业收入较2022财年第一季度减少300万美元，主要受外币换算、业务剥离和销量降低影响，但价格和产品组合有利因素部分抵消了下降[26] - 2023财年第一季度所得税和附属公司收益前收入增加1.77亿美元，总部门EBIT减少1400万美元[135] 2023财年第一季度费用情况 - 2023财年第一季度，利息和股息收入较2022财年同期增加300万美元，主要因利率上升；利息费用增加1000万美元，主要因商业票据计划和2022年6月发行的无担保票据利率上升；其他费用增加400万美元，主要因阿根廷资产重估产生的外汇损失[14] - 2023财年第一季度研发和技术费用与去年同期持平，均为1300万美元[27] - 2023财年第一季度销售和管理费用较2022财年同期减少1100万美元，主要因2022年净化解决方案业务相关成本在2023年未再发生[131] 高性能化学品业务情况 - 高性能化学品业务2023财年第一季度销售额较2022财年同期减少2000万美元，主要因外汇换算不利影响2200万美元和销量下降1300万美元，价格和产品组合有利影响1600万美元部分抵消；息税前利润减少2300万美元，主要因销量下降、固定成本增加和外汇兑换不利影响[18] - 高性能化学品业务2023财年第一季度销售额为2.86亿美元，EBIT为2900万美元[32] 增强材料业务情况 - 增强材料业务2023财年第一季度销售额为6.43亿美元，较2022财年同期增加8000万美元；EBIT为9400万美元，增加900万美元[31][136] - 展望2023财年第二季度，增强材料业务预计利润率将因有利定价和产品组合改善，但固定制造成本将因通胀和维护活动增加[136] 2023财年第一季度利润情况 - 2023财年第一季度毛利润较2022财年第一季度减少1700万美元，主要因销量降低和固定成本增加，单位利润率提高部分抵消了下降[26] 2023财年第一季度现金情况 - 2023财年前三个月，经营活动提供的现金为5200万美元，而2022年同期经营活动使用现金4900万美元[20] - 2023财年第一季度经营活动提供的现金受业务收益驱动，非现金折旧和摊销3500万美元，净营运资金增加3400万美元部分抵消了现金流入[34] 公司债务与信贷情况 - 截至2022年12月31日，公司遵守信贷协议债务契约，信贷协议下可用额度为9.3亿美元；欧元信贷协议借款1.16亿美元，美国信贷协议无未偿还借款；商业票据未偿还余额2.74亿美元[20] - 公司有3亿欧元无担保循环信贷协议，到期日为2024年5月，借款可用于多种用途[138] 股票回购情况 - 2022年10月1日至12月31日，公司共回购152,968股股票，10月无回购，11月回购70,861股，均价72.64美元，12月回购82,107股，均价71.19美元[23] 2023财年第二季度展望 - 展望2023财年第二季度，预计各产品线需求增加带动销量开始回升，但新产能增加和公用事业成本上升将导致固定成本增加[18]

财务报表编制基础与会计政策 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[88] - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，产品销售收入通常在产品发货或交付时确认，付款期限为0 - 90天[89] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法确定成本，历史上存货减值不重大[90] - 商誉每年或在特定情况下进行减值测试，截至2022年8月31日，相关报告单元公允价值远超账面价值[91][93] - 长期资产在特定情况下进行减值测试，若资产账面价值不可收回则减值至公允价值[94] - 公司在很可能发生负债且金额可合理估计时计提或有事项成本，已为呼吸器责任索赔计提重大准备金[95] - 公司业务全球运营，需在多个司法管辖区纳税，确定所得税准备和记录相关资产负债需重大判断[98] - 公司使用的其他重要会计政策在下文附注A中讨论，近期发布的会计准则公告在合并财务报表附注B中讨论[99] - 公司分析财务状况和经营成果需结合合并财务报表及附注，未指定时年份指截至9月30日的财年[100] - 建筑物、机器设备和其他固定资产的折旧年限一般分别为20 - 25年、10 - 25年和3 - 25年[178] - 公司在业务合并中按收购法记录收购的有形和无形资产及承担的负债[174] - 使用寿命有限的无形资产包括商标、客户关系和已开发技术，按估计使用寿命摊销[174] - 商誉每年或在特定情况下进行减值测试，2022年8月31日相关报告单元公允价值远超账面价值[176] - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，付款期限一般为0 - 90天[185] - 公司于2021年10月1日采用简化所得税会计新标准，对合并财务报表无重大影响[198] 财务业绩对比与分析 - 2022财年净销售额较2021财年增加9.12亿美元，主要因有利的价格和产品组合、更高的销量和能源中心副产品收入增加，部分被业务剥离和外币换算的不利影响抵消[107] - 2022财年毛利润较2021财年增加8600万美元，主要得益于各地区销量增加、增强材料和高性能化学品部门单位利润率提高[109] - 2022财年销售和管理费用较2021财年减少3100万美元，主要因土地出售收益和法律准备金费用减少[109] - 2022财年研究和技术费用较2021财年减少100万美元[109] - 2022财年利息和股息收入较2021财年增加300万美元，主要因利率上升[110] - 2022财年利息费用较2021财年增加700万美元，主要因利率上升[111] - 2022财年其他费用较2021财年增加200万美元，主要因不利的外币影响，部分被货币市场投资收益抵消[111] - 2022财年所得税费用为1.02亿美元，2021财年为1.23亿美元，预计2023财年运营税率在26% - 28%之间[113] - 2022财年附属公司税后收益较2021财年增加700万美元，主要因印度和委内瑞拉的附属公司盈利能力提高[113] - 2022财年非控股股东应占净收入较2021财年减少200万美元，主要因中国合资企业收益降低，部分被捷克共和国合资企业收益增加抵消[113] - 2022财年持续经营业务税前收入和附属公司收益权益较2021财年减少7100万美元，总部门息税前利润增加9200万美元[116] - 2022财年强化材料销售额较2021财年增加7.94亿美元，息税前利润增加7900万美元[118] - 2022财年高性能化学品销售额较2021财年增加2.24亿美元，息税前利润增加2300万美元[119] - 2022财年公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少2.5亿美元，主要因期末商业票据余额增加[123] - 2022财年经营活动提供现金1亿美元，2021财年为2.57亿美元；2022财年投资活动消耗现金1.18亿美元，2021财年为1.86亿美元；2022财年融资活动提供现金1.45亿美元，2021财年消耗现金6000万美元[126][128] - 2022年净销售额和其他营业收入为43.21亿美元，2021年为34.09亿美元，2020年为26.14亿美元[148] - 2022年净利润为2.43亿美元，2021年为2.86亿美元，2020年净亏损2.21亿美元[148][152] - 2022年综合收益为7800万美元，2021年为3.55亿美元，2020年综合亏损1.73亿美元[152] - 2022年基本每股收益为3.65美元，摊薄后每股收益为3.62美元；2021年基本每股收益为4.35美元，摊薄后每股收益为4.34美元；2020年基本和摊薄后每股亏损均为4.21美元[148] - 2022年其他综合亏损为1.65亿美元，2021年其他综合收益为6900万美元，2020年其他综合收益为4800万美元[152] - 2022年净收入为2.43亿美元，2021年为2.86亿美元，2020年净亏损2.21亿美元[163] - 2022年经营活动提供的现金为1亿美元，2021年为2.57亿美元，2020年为3.77亿美元[163] - 2022年投资活动使用的现金为1.18亿美元，2021年为1.86亿美元，2020年为2.88亿美元[163] - 2022年融资活动提供的现金为1.45亿美元，2021年使用现金0.6亿美元，2020年使用现金1.32亿美元[163] - 2022年、2021年和2020年从股权关联公司收到的现金股息分别为100万美元、200万美元和100万美元[163] - 2022年和2021年公司的股权关联公司投资分别为2000万美元和4000万美元[173] - 2022年、2021年和2020财年，从股权关联公司投资中宣告并收到的股息分别为100万美元、500万美元和300万美元[173] - 2022年向普通股股东支付现金股息8400万美元，2021年和2020年均为8000万美元[163] - 2022年向非控股股东支付现金股息2200万美元，2021年为1900万美元，2020年为2600万美元[163] - 2022、2021和2020财年，公司分别资本化300万美元、100万美元和200万美元的利息成本[178] - 2022年9月30日和2021年，资产弃置义务准备金分别为1000万美元和1900万美元，减少主要因出售净化解决方案业务[179] - 2022、2021和2020财年，净外汇交易损失分别为1300万美元、600万美元和600万美元[182] - 2022年9月30日和2021年，中国贸易应收款中的银行票据分别为800万美元和500万美元[189] - 2022、2021和2020财年，公司出售银行票据和其他客户应收账款分别记录300万美元、200万美元和200万美元的费用[189] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司存货净值分别为6.64亿美元和5.23亿美元，存货准备金分别为900万美元和2000万美元[208] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司固定资产净值分别为12.7亿美元和13.76亿美元，2022、2021和2020财年折旧费用分别为1.4亿美元、1.52亿美元和1.51亿美元[209] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司商誉分别为1.29亿美元和1.4亿美元，外币影响为 - 1100万美元[211] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司无形资产净值分别为6300万美元和1亿美元，2022、2021和2020财年摊销费用分别为600万美元、800万美元和700万美元[211] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司应付账款和应计负债分别为7.07亿美元和6.67亿美元[212] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司其他长期负债分别为2.34亿美元和2.79亿美元[212] - 截至2022年9月30日，商业票据未偿还余额为3.22亿美元，加权平均利率为3.35%；2021年9月30日未偿还余额为7100万美元，加权平均利率为0.15%[214] - 截至2022年9月30日，公司总债务为10.96亿美元，长期债务为10.89亿美元；2021年总债务为10.9亿美元，长期债务为7.17亿美元[214] - 2022年6月，公司结算了3.5亿美元票面利率为3.7%的无担保票据；同月发行了4亿美元票面利率为5%的无担保票据[214][216] - 2022年和2021财年，公司均无金融资产或负债在公允价值层级1和2之间的转移，也无层级3的投资[220] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司外汇衍生品公允价值分别为净资产2800万美元和300万美元[220] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，担保投资合同公允价值分别为800万美元和1000万美元[220] - 2021年7月，比利时Pepinster工厂洪水，2021财年记录1700万美元费用，2022财年记录600万美元额外费用，2022和2021财年分别收到1100万和800万美元保险赔款，2022和2021年9月30日保险赔款应收款分别为400万和900万美元 [233] - 2021年8月，路易斯安那州Franklin工厂因设备故障停产，2022财年收到800万美元业务中断保险赔款 [235] - 2022 - 2020财年净定期设定受益养老金和其他退休后福利成本分别为300万、400万、500万美元[244] - 2022 - 2020财年养老金和其他退休后福利负债调整的税收影响分别为300万、800万、不足100万美元[244] - 2022 - 2020财年，公司确认的设定提存计划费用分别为1500万、1800万、1900万美元[250] - 2022、2021和2020财年，基于股票的员工薪酬税后费用分别为2200万、2000万和900万美元[253] - 2022财年，股票期权授予24.2万股，行权/归属13.6万股，受限股票单位授予28万股，行权/归属21.3万股[254] - 2022、2021和2020财年，受限股票单位授予的加权平均授予日公允价值分别为58.72、41.92和49.36美元[257] - 2022、2021和2020财年，期权授予的加权平均授予日公允价值分别为15.95、9.69和10.68美元[256] - 2022年、2021年和2020年基本每股收益分别为3.65美元、4.35美元和 - 4.21美元，摊薄每股收益分别为3.62美元、4.34美元和 - 4.21美元[262] - 2022年、2021年和2020年未分配收益（损失）分别为1.24亿美元、1.69亿美元和 - 3.18亿美元[264] - 2022年、2021年和2020年持续经营业务税前收入分别为3.35亿美元、4.06亿美元和 - 0.33亿美元[265] - 2022年、2021年和2020年所得税拨备（收益）分别为1.02亿美元、1.23亿美元和1.91亿美元[265] - 2022年递延税项资产总计8200万美元，2021年为6500万美元；2022年递延税项负债总计 - 1.02亿美元，2021年为 - 0.85亿美元[267] - 2022财年估值备抵较2021财年增加1.1亿美元，主要因净化解决方案业务剥离的税务损失[269] - 2021财年估值备抵较2020财年减少1100万美元，主要因净运营亏损（NOLs）到期[269] - 2022年、2021年和2020年分别有214180股、525131股和1821018股增量普通股因反摊薄未纳入摊薄每股收益计算[264] - 2022财年、2021财年和2020财年，计入合并运营报表税收拨备的总罚款和利息分别为200万美元、100万美元和100万美元[270] - 2022财年、2021财年和2020财年的租赁总成本分别为2900万美元、3200万美元和3800万美元[274] - 2022财年、2021财年和2020财年，经营租赁的经营现金流分别为1700万美元、2000万美元和2500万美元[276] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司根据长期采购协议购买的原材料分别为5.12亿美元、4.05亿美元和2.58亿美元[278] - 2022财年、2021财年和2020财年环境费用分别为100万美元、不足100万美元和100万美元，现金支出分别为200万美元、200万美元和700万美元[285] 业务部门情况 - 公司分为增强材料和高性能化学品两个报告分部，运营按美洲、EMEA和亚太