CANADA - 2025/08/05: In this photo illustration, the Cabot Corporation logo is seen displayed on a smartphone screen. (Photo Illustration by Thomas Fuller/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesCabot (CBT) hasn’t been in the spotlight lately, but its current setup may warrant a closer look. The specialty chemicals company has quietly built a strong financial base while its stock remains meaningfully discounted from recent highs. With solid cash generation, resilient ...

Key Takeaways Cabot's Q4 adjusted EPS fell to $1.70, missing estimates amid lower sales.Reinforcement Materials and Performance Chemicals both saw volume-driven sales declines.Cabot projects fiscal 2026 EPS of $6.00-$7.00, expecting solid cash flow despite market weakness.Cabot Corporation (CBT) recorded fourth-quarter fiscal 2025 (ended Sept. 30, 2025) earnings of 79 cents per share, down from the year-ago quarter's $2.43.CBT posted adjusted earnings of $1.70 per share, down from the year-ago quarter figur ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年调整后每股收益为7.25美元，同比增长3% [13] - 2025财年调整后EBITDA为8.04亿美元，同比增长3%，利润率为22% [14] - 2025财年经营现金流为6.65亿美元，自由现金流为3.91亿美元 [17] - 2025财年资本支出为6400万美元，2026财年预计在2亿至2.5亿美元之间 [27] - 2025财年支付股息9600万美元，并回购1.68亿美元股票，合计向股东返还2.64亿美元资本 [18] - 第四季度调整后每股收益为1.70美元，同比下降6% [26] - 第四季度经营现金流为2.19亿美元，自由现金流为1.55亿美元 [26] - 期末现金余额为2.58亿美元，流动性为15亿美元 [27] - 净债务与EBITDA比率为1.2倍 [15][27] - 2025财年运营税率为27%，2026财年预计在27%-29%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增强材料业务2025财年EBIT同比下降5%，第四季度EBIT下降400万美元，主要因销量下降5% [13][28] - 性能化学品业务2025财年EBIT同比增长18%，第四季度EBIT下降200万美元，主要因销量下降5% [13][29][30] - 性能化学品业务增长得益于气相金属氧化物和电池材料产品线销量提升 [31] - 电池材料业务2025财年总边际贡献同比增长20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 增强材料业务在美洲销量下降7%，亚太地区下降6%，欧洲增长5% [28] - 性能化学品业务在欧洲销量下降，主要受建筑相关应用需求疲软影响 [29] - 亚洲市场需求强劲，美洲需求平淡，欧洲需求模式具有挑战性 [36] - 北美汽车产量连续第三年下降，亚洲轮胎进口持续影响美洲和欧洲本土轮胎生产 [33][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于电池材料、基础设施和替代能源、数字化以及消费驱动应用等增长领域 [20][37] - 通过收购普利司通墨西哥补强碳黑工厂加强产品组合，预计在第二财季完成交易 [19] - 在电池材料领域实施双轨战略，在中国采取定制化方法，在西方地区建立 incumbent 地位 [23] - 公司获得EcoVadis铂金评级，位列基础化学品制造公司前1% [21] - 面对亚洲轮胎进口的竞争压力，公司通过全球资产优化、效率计划和成本削减来应对 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年宏观经济、地缘政治和全球贸易环境动荡，但公司表现出韧性 [13] - 2026财年调整后每股收益预计在6至7美元之间，反映出需求环境疲软和定价压力 [34] - 关键终端市场如汽车和建筑行业处于周期性低谷，但预计随着利率削减将逐步改善 [40] - 全球贸易动态带来不确定性，轮胎进口水平对西方市场生产量的影响尚不明确 [41][42] - 公司预计2026财年性能化学品业务EBIT将实现同比增长 [37] 其他重要信息 - 投资者关系领导层变更，Robert Rist将接替Steve Delahunt担任副总裁 [11][12] - 公司发布了2025年可持续发展报告，并公布了2030年可持续发展目标 [22] - 推出了用于锂离子储能系统的新导电碳产品LITX 95F [24] - 锂离子电池市场预计未来三年复合年增长率约为20% [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 橡胶炭黑运营率是否出现区域性波动 [46] - 运营率基本稳定，但受亚洲轮胎进口水平影响，北美运营率稳定在75%-80% [47][62] 问题: 是否受到陶氏欧洲硅酮业务重组影响 [48] - 陶氏关闭了威尔士巴里的硅氧烷工厂，公司正就长期供应协议进行讨论 [49] 问题: 2026年轮胎合同价格预期及谈判进度 [51] - 目前已完成约25%的合同谈判，进度慢于去年，最终结果尚不确定 [53] 问题: 性能化学品业务2026年指导的详细假设 [55] - 预计销量将增长，但汽车和建筑应用仍处周期性低谷，增长动力来自电池材料、数字化等目标领域 [56] - 产品组合对利润率的提升预计较为平衡 [57] 问题: 各地区产能利用率情况 [60] - 北美利用率在75%-80%，欧洲约85%，南美在70%左右，亚太地区利用率较高 [62][63][64]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年调整后每股收益创纪录达7.25美元 同比增长3% [13] - 2025财年调整后EBITDA为8.04亿美元 同比增长3% 利润率为22% [14] - 2025财年经营现金流为6.65亿美元 自由现金流为3.91亿美元 [17] - 2025财年资本支出为6400万美元 预计2026财年资本支出在2亿至2.5亿美元之间 [27] - 2025财年支付股息9600万美元 并回购1.68亿美元股票 合计向股东返还2.64亿美元资本 [18] - 第四季度调整后每股收益为1.70美元 同比下降6% [26] - 第四季度经营现金流为2.19亿美元 自由现金流为1.55亿美元 [26] - 第四季度末现金余额为2.58亿美元 流动性约为15亿美元 [27] - 第四季度债务余额为11亿美元 净债务与EBITDA比率为1.2倍 [27] - 2025财年运营税率为27% 高于2024财年的26% 预计2026财年税率在27%至29%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025财年强化材料业务EBIT同比下降5% 但性能化学品业务EBIT同比增长18% [13] - 第四季度强化材料业务EBIT同比下降400万美元 主要因销量下降5% [28] - 2025财年强化材料业务EBIT同比下降2900万美元 主要因销量下降5% [28] - 第四季度性能化学品业务EBIT同比下降200万美元 主要因销量下降5% [29] - 2025财年性能化学品业务EBIT同比增加3000万美元 主要得益于气相金属氧化物和电池材料产品线销量增长 [31] - 预计2026财年第一季度强化材料业务EBIT将环比下降1500万至2000万美元 [28] - 预计2026财年第一季度性能化学品业务EBIT将与第四季度基本持平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度强化材料业务在美洲销量下降7% 亚太地区下降6% 但欧洲销量增长5% [28] - 性能化学品业务在欧洲销量下降 特别是在建筑相关应用领域 [30] - 亚洲市场对性能化学品需求强劲 美洲需求疲软 欧洲需求模式充满挑战 [36] - 北美地区轮胎进口量同比小幅增长 南美洲小幅下降 但欧洲显著增长 [35] - 北美地区碳黑产能利用率在75%至80%之间 欧洲约为85% 南美洲在70%左右 亚太地区利用率较高 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括维护资产基础 投资高置信度的有机和无机增长 以及通过股息和回购向股东返还资本 [17] - 公司宣布收购普利司通在墨西哥的补强碳黑工厂 预计在第二财季完成交易 并在第一年实现盈利增长 [19] - 电池材料业务是重点发展领域 2025财年总边际贡献同比增长20% [23] - 公司采取双轨战略 针对中国市场定制方法 同时在西方地区建立领先地位 [23] - 推出用于锂离子储能系统的新导电碳产品LITX 95F [24] - 在基础设施 替代能源 数字化和消费驱动应用等目标增长领域表现强劲 [20][37] - 公司获得EcoVadis铂金评级 并发布了2030年可持续发展目标 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年宏观经济 地缘政治和全球贸易环境动荡 [13] - 西方经济体汽车产量在2025年收缩 亚洲轮胎进口持续处于高位 [32] - 全球制造业PMI在2025年大部分时间处于或接近收缩区间 预期的降息周期慢于预期 [32] - 2026年预计北美和欧洲轻型汽车产量将连续第三年下降 [33] - 全球制造业PMI继续在50左右徘徊 缺乏明确催化剂进入扩张区间 [34] - 预计2026财年调整后每股收益在6至7美元之间 低于2025财年水平 [34] - 公司2027年投资者日设定的长期目标因关键终端市场假设未达预期而面临挑战 [38][39] - 美国政府对电动汽车政策的转变降低了美国电池市场前景 降息周期延迟也影响了住房和建筑行业复苏 [39] 其他重要信息 - 公司宣布投资者关系领导层变更 Robert Brist将接任投资者关系和企业规划副总裁 [11][12] - 公司面临与道琼斯欧洲硅酮业务重组相关的潜在影响 双方正就长期协议进行讨论 [48] - 公司强调了其强大的资产负债表和流动性 净债务与EBITDA比率为1.2倍 流动性为15亿美元 [15][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 区域橡胶炭黑运营率是否出现波动或相对稳定 [46] - 区域运营率基本稳定 但稳定在亚洲轮胎进口高涨影响需求的背景下 例如北美轮胎进口同比小幅增长 导致北美运营率基本稳定 [47] 问题: 是否受到道琼斯欧洲硅酮业务重组影响 [48] - 道琼斯宣布关闭其位于英国巴里的硅氧烷工厂 公司与之相邻的气相二氧化硅工厂存在长期协议 目前正与道琼斯讨论其合同履行问题 [48] 问题: 2026年轮胎合同价格预期下降幅度及谈判进度 [51] - 目前已完成约25%的合同谈判 进度慢于去年同期的45% 因市场动荡导致需求预测困难 无法评论最终结果 [53] 问题: 性能化学品业务2026年指引中的销量 价格和产品组合假设 [55] - 该业务长期增速约为GDP的1.5至2倍 当前汽车和建筑应用处于周期性低谷 2026年改善有限 但电池材料 基础设施 数字化等目标增长领域需求强劲 预计2026年整体销量增长 产品组合对利润的影响预计较为平衡 [56][57] 问题: 第四季度区域产能利用率情况 [61] - 北美利用率在75%-80% 欧洲约85% 南美洲在70%左右 亚太地区利用率较高 该区域格局在2025年基本稳定 [63][64][65]

Cabot (NYSE:CBT) Q4 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:00 AM ET Speaker2Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q4 FY 2025 Cabot Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during this session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising you your hand is raised. To withdraw your question, please pr ...

Cabot (NYSE:CBT) Q4 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:00 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q4 FY twenty twenty five Cabot Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Please be advised that today's conference is being recorded.I would now like to hand the conference over to your speaker today, Steve Della Hunt, Vice President, Investor Relations and ...

CABOT EARNINGS TELECONFERENCE Fourth Quarter - Fiscal 2025 Q4 Fiscal 2025 1 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements. All statements that address expectations or projections about the future, including with respect to our expectations for our performance in the first quarter of and fiscal year 2026, including our expectations for performance in our businesses and for adjusted earnings per share ('EPS") in fiscal year 2026 and our assumptions underlying such expectatio ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度净销售额为8.99亿美元，同比下降10.2%（从2024年同期的10.01亿美元）[31] - 2025财年全年净销售额为37.13亿美元，同比下降7.0%（从2024财年的39.94亿美元）[31] - 2025财年第四季度归属于卡博特公司的净收入为4300万美元，同比下降68.6%（从2024年同期的1.37亿美元）[31] - 2025财年全年归属于卡博特公司的净收入为3.31亿美元，同比下降12.9%（从2024财年的3.8亿美元）[31] - 2025财年第四季度稀释后每股收益为0.79美元，同比下降67.5%（从2024年同期的2.43美元）[31] - 2025财年全年调整后每股收益为7.25美元，同比增长2.7%（相较于2024财年的7.06美元）[32] - 2025财年净利润为3.76亿美元，较2024财年的4.24亿美元下降11.3%[36] - 2025财年稀释后每股收益为6.02美元，较2024财年的6.72美元下降10.4%[37] - 2025财年调整后每股收益为7.25美元，较2024财年的7.06美元增长2.7%[37] - 2025财年第四季度净利润为5400万美元，较2024财年同期的1.46亿美元大幅下降63.0%[36] - 2025财年第四季度净收入为5400万美元，同比大幅下降63%[39] - 2025财年全年净收入为3.76亿美元，同比下降11.3%[39] - 2025财年全年调整后每股收益为7.25美元，同比增长3%[5][7] - 第四财季调整后每股收益为1.70美元，同比下降6%[5][7] - 2025财年全年调整后每股收益为7.25美元，高于2024财年的7.06美元[42][44] 成本和费用（同比环比） - 2025财年全年资本支出为2.74亿美元，同比增长13.7%[39] - 2025财年资本支出为2.74亿美元[45] 各条业务线表现 - 2025财年高性能化学品部门息税前利润增长18%，而补强材料部门下降5%[5][7] - 强化材料部门2025财年第四季度销售额为5.63亿美元，同比下降12.6%（从2024年同期的6.44亿美元）[32] - 性能化学品部门2025财年全年销售额为12.5亿美元，与2024财年持平[32] - 2025财年绩效化学品部门息税前利润为1.94亿美元，较2024财年的1.64亿美元增长18.3%[36] - 2025财年增强材料部门销售额为23.41亿美元，较2024财年的26.10亿美元下降10.3%[36] - 2025财年总部门息税前利润为7.02亿美元[44] - 公司2025财年调整后EBITDA为8.04亿美元[45] - 2025财年总部门EBITDA为8.56亿美元[45] - 增强材料部门2025财年销售额为23.41亿美元，EBITDA利润率为25%[45] - 高性能化学品部门2025财年销售额为12.5亿美元，EBITDA利润率为22%[45] - 增强材料部门第四季度EBITDA为1.37亿美元，利润率为24%[45] - 高性能化学品部门第四季度EBITDA为6400万美元，利润率为21%[45] 各地区表现 - 第四财季补强材料全球销量下降5%，其中美洲地区下降7%[11] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年调整后每股收益在6.00至7.00美元之间[13] - 公司预计2026财年运营税率在27%至29%之间[12][13] - 公司预计2026财年运营税率将在27%至29%之间[43] 现金流和资本回报 - 2025财年经营活动现金流为6.65亿美元，资本支出为2.74亿美元[5] - 2025财年向股东返还现金2.64亿美元，包括股息0.96亿美元和股票回购1.68亿美元[5][7] - 第四财季经营活动现金流为2.19亿美元，支持了0.64亿美元的股东现金回报[5][11] - 2025财年第四季度经营活动产生的现金流为2.19亿美元，同比增长7.4%[39] - 公司2025财年经营活动产生的现金流量为6.65亿美元[45] - 2025财年自由现金流为3.91亿美元[45] - 2025财年可自由支配现金流为4.47亿美元[45] 税务情况 - 第四财季有效税率为55%，2025财年运营税率为27%[12] - 公司预计2026财年运营税率在27%至29%之间[12][13] - 2025财年第四季度有效税率为55%，运营税率为25%[41] - 2025财年全年运营税率为27%，与2024财年的26%基本持平[41] 资产负债情况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为2.58亿美元，较2024年同期增加3500万美元[34] - 截至2025年9月30日，总资产为38.15亿美元，较2024年同期增加7900万美元[34] - 2025财年末总负债和股东权益为38.15亿美元，较2024财年末的37.36亿美元增长2.1%[35] - 2025财年末长期债务为8.56亿美元，较2024财年末的10.87亿美元下降21.3%[35] - 2025财年末股东权益为17.05亿美元，较2024财年末的15.90亿美元增长7.2%[35] 一次性项目影响 - 2025财年第四季度特定项目税后影响为负4900万美元，合每股亏损0.91美元[40]

财务业绩摘要 - 卡博特公司公布2025财年第四季度及全年业绩，第四季度净销售额为8.99亿美元，低于去年同期的10.01亿美元；全年净销售额为37.13亿美元，低于上年的39.94亿美元[4] - 2025财年第四季度归属于公司的净收入为4300万美元（每股摊薄收益0.79美元），调整后每股收益为1.70美元，同比下降6%；全年归属于公司的净收入为3.31亿美元（每股摊薄收益6.02美元），调整后每股收益为7.25美元，同比增长3%[4][5][7] - 2025财年经营活动产生的现金流量为6.65亿美元，资本支出为2.74亿美元，支付股息9600万美元，并完成1.68亿美元的股票回购[5][6] 细分业务表现 - 增强材料业务2025财年第四季度息税前利润为1.19亿美元，同比下降400万美元；全年该业务息税前利润为5.08亿美元，同比下降5%[5][8][29] - 第四季度全球增强材料销量同比下降5%，其中美洲地区下降7%，亚太地区下降6%，但欧洲、中东和非洲地区增长5%[9] - 高性能化学品业务2025财年第四季度息税前利润为4200万美元，同比下降200万美元；全年该业务息税前利润为1.94亿美元，同比增长18%[4][5][29] 现金流与资本配置 - 公司第四季度末现金余额为2.58亿美元，季度内经营活动产生现金流2.19亿美元，资本支出6400万美元，支付股息2500万美元，并回购3900万美元股票[10] - 公司资产负债表保持稳健，净债务与息税折旧摊销前利润比率为1.2倍，支持其继续进行增长投资和股东回报[6] - 2025财年公司产生自由现金流3.91亿美元，可自由支配自由现金流为4.47亿美元[57] 战略举措与展望 - 公司宣布已达成协议，计划收购普利司通公司在墨西哥的补强碳烟工厂[5] - 对于2026财年，公司预计调整后每股收益将在6.00美元至7.00美元之间，反映了宏观经济和贸易环境的不确定性以及增强材料业务的竞争压力[12] - 管理层预计高性能化学品业务将实现利润改善，主要驱动力来自电池材料、目标基础设施、替代能源和消费应用等有吸引力的领域，并预期将产生强劲的经营现金流和可自由支配自由现金流以支持增长投资[12]

人事任命 - 卡博特公司任命Robert Rist为投资者关系与企业规划副总裁，接替Steve Delahunt [1] - 此项人事过渡将在2026财年第一季度内完成 [1] - Steve Delahunt将继续留任公司，担任财务副总裁 [1] 新任管理者背景 - Robert Rist于2007年加入公司，曾担任企业战略与企业规划副总裁等多项领导职务 [2] - 其过往经历包括在补强材料业务部门和财务组织担任高级职位，在推进公司战略和财务计划中发挥关键作用 [2] - Rist持有新罕布什尔大学国际商业与经济学学士学位及波士顿学院公司金融方向的MBA学位 [4] 新角色职责 - 在新职位上，Rist将负责领导公司与投资界的沟通，阐述公司的财务业绩、战略方向和长期增长计划 [3] - 其将在确保投资者沟通透明度方面扮演关键角色 [3] - 公司高管认为Rist的专业知识对于向全球分析师和投资者传达进展、加强关系具有重要价值 [4] 公司业务概览 - 卡博特公司是一家全球特种化学品和性能材料公司，总部位于马萨诸塞州波士顿 [6] - 公司是补强碳、特种碳、电池材料、工程弹性体复合材料、喷墨色料、色母粒和导电化合物、气相法金属氧化物以及气凝胶的主要供应商 [6]