业绩总结 - 2020年净销售额为49.69亿美元，同比下降10%[15] - 2020年净收入为2.19亿美元，较2019年增加2.71亿美元[14] - 2020年调整后每股收益（EPS）为1.98美元，同比下降0.53美元[14] - 2020年调整后EBITDA为8.79亿美元，同比下降1.41亿美元[14] - 2020年自由现金流为5.40亿美元，较上年增加3.71亿美元[16] - 2020年资本支出为2.67亿美元，较2019年下降2.14亿美元[15] - 2020年第四季度净销售额为13.37亿美元，同比基本持平[20] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2.46亿美元，同比增长1900万美元[19] - 2020年第四季度自由现金流为3.00亿美元，与2019年持平[20] - 2020年12月31日现金余额为11.05亿美元，较上季度增加1.49亿美元[34] 部门表现 - Titanium Technologies部门2020年净销售额为6.91亿美元，较2019年的6.10亿美元增长了13%[107] - Thermal & Specialized Solutions部门2020年净销售额为11.05亿美元，较2019年的13.18亿美元下降了16%[107] - Advanced Performance Materials部门2020年净销售额为11.04亿美元，较2019年的13.30亿美元下降了17%[107] - Chemical Solutions部门2020年净销售额为3.58亿美元，较2019年的5.33亿美元下降了33%[107] - Titanium Technologies部门的调整后EBITDA为1.49亿美元，调整后EBITDA利润率为22%[107] - Thermal & Specialized Solutions部门2020年调整后EBITDA为3.54亿美元，调整后EBITDA利润率为32%[107] - Advanced Performance Materials部门2020年调整后EBITDA为1.26亿美元，调整后EBITDA利润率为11%[107] - Chemical Solutions部门2020年调整后EBITDA为8,000万美元，调整后EBITDA利润率为20%[107] 未来展望 - 2021年调整后EBITDA预期为10亿至11.5亿美元，较2020年中位数增长22%[99] - 2020年净收入预计在386百万美元至508百万美元之间，调整后的净收入预计在403百万美元至525百万美元之间[117] - 预计2021年公司现金流量超过700百万美元，较去年减少350百万美元[122] - 公司当前的市场预期受到多种因素影响，包括货币波动、二氧化钛价格和最终市场需求[122] 财务状况 - 2020年总债务为4,026百万美元，较2019年的4,160百万美元减少约3.2%[112] - 2020年投资资本净额为3,736百万美元，较2019年的3,912百万美元下降约4.5%[112] - 2020年投资资本回报率（ROIC）为14%，低于2019年的17%[112] - 2020年折旧和摊销费用为320百万美元，较2019年的311百万美元略有增加[111] - 2020年法律和环境费用为37百万美元，较2019年的132百万美元大幅减少[116]

钛技术部门业务数据 - 钛技术部门TiO₂颜料铭牌产能约为每年125万公吨[29] - 2020年公司矿山供应的钛矿石原料不足需求的10%，副产品占该部门总净销售额不到5%[34] - 2020年全球TiO₂颜料需求约为640万公吨，其中约60%为高性能颜料，全球铭牌产能约为850万公吨[36] - 公司可通过技术去瓶颈流程将TiO₂颜料产能提高约10%[36] - 能源成本约占TiO₂颜料生产成本的10%[42] - 钛技术部门全球服务约600个客户，2020年10大客户占该部门净销售额约40%，1个客户占比超10%[46] 热管理与特种解决方案部门业务数据 - 热管理与特种解决方案部门自1930年起在氟化学品市场处于领先地位[51] - 热管理与特种解决方案部门的原材料合同期限通常为2 - 10年[55] - 热管理与特种解决方案部门全球服务约1000个客户和经销商，2020年无单一客户占该部门净销售额超10%[60] - 热与专业解决方案部门制冷剂上半年销售通常高于下半年，移动空调需求上半年略高[61] 高级高性能材料部门业务数据 - 高级高性能材料部门全球约有1500个客户和经销商，2020年无单一客户净销售额占比超10%[74] - 高级高性能材料部门产品需求增长通常与全球GDP增长一致，也可能更快[70] - 高级高性能材料部门主要原材料采购合同期限通常为2 - 5年，部分转售采购按月协商[71] 化学解决方案部门业务数据 - 化学解决方案部门全球约有300个客户，2020年无单一客户净销售额占比超10%[86] - 化学解决方案部门矿业解决方案产品组未来几年全球需求预计健康增长，其余业务预计与全球GDP增长一致[79] 公司环保与社会责任目标 - 到2025年，公司低全球变暖潜值产品预计在全球消除3.25亿吨二氧化碳当量[98] - 公司设定到2030年全球女性员工占比达50%，目前约为22%；美国少数族裔员工占比达20%，目前约为19%[109] - 公司计划到2030年投资5000万美元改善社区生活，截至目前已投资400万美元[109][110] 公司员工情况 - 董事会中女性占比33%，少数族裔占比11%；高管团队中女性占比25%，少数族裔占比38%[105] - 截至2020年12月31日，公司全球约有6500名员工，近全为全职；男性员工约占78%，女性约占22%；美国员工中约19%为少数族裔；约14%员工由工会或工作委员会代表[106] - 2020财年，员工总可记录事故率为0.34，承包商为0.30，工艺安全一级事故率为0.01，有3起分销事故[109] - 2020年公司自愿离职率约为6%[124] 公司供应链管理 - 公司各部门通过多种方式保障原材料供应，降低成本和供应风险[71,81] - 公司各部门通过直接和间接渠道销售产品，销售协议期限因产品线和市场而异[72,82] - 公司各部门通过多种方式优化供应链，包括租赁运输设备和优化分配[73,83] 公司金融衍生品数据 - 截至2020年12月31日，有25份外汇远期合约未到期，总名义美元等价物为6.88亿美元，公允价值为300万美元；2019年有16份，总名义美元等价物为5.3亿美元，公允价值不足100万美元；2020、2019、2018年非指定外汇远期合约净收益分别为2900万、 - 200万、300万美元[595] - 截至2020年12月31日，现金流套期计划下有144份外汇远期合约未到期，总名义美元等价物为1.01亿美元，公允价值为 - 400万美元；2019年有150份，总名义美元等价物为1.24亿美元，公允价值为100万美元；2020、2019、2018年累计其他综合损失中的税前损失分别为400万、收益600万、收益1000万美元；2020、2019、2018年分别有300万、1000万、400万美元收益从累计其他综合损失重分类至销售成本[596] - 公司对欧元计价债务进行套期保值，2020、2019、2018年净投资套期的税前损失分别为8800万美元、税前收益分别为2000万美元和3200万美元[597] - 2020年第二季度起公司扩大现金流套期计划，截至2020年12月31日有3笔利率互换未到期，名义美元等价总额为4亿美元，公允价值为负300万美元[598] - 2020年公司在累计其他综合损失中确认利率互换税前损失400万美元，不足100万美元的损失从累计其他综合损失重分类至利息费用[598] 公司应收账款与信用风险 - 2020年和2019年12月31日，单个客户余额约占公司应收账款和应收票据总余额的5%[601] - 公司认为2020年和2019年12月31日与业务相关的信用损失风险不重大[601] 公司大宗商品衍生金融工具情况 - 截至2020年和2019年12月31日，公司没有任何大宗商品衍生金融工具[603]

公司流动性与资金安排 - 2020年4月8日公司从循环信贷安排中提取3亿美元，第三季度偿还；接受税务减免，递延约8000万美元税款支付，预计现有资金可维持流动性至2021年11月[294] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物总额为9.56亿美元，其中6.5亿美元由海外子公司持有[358] - 2020年前九个月，公司通过公司间贷款和股息在美国获得约2.8亿美元净现金[358] - 公司预计现有现金、运营现金流和债务融资安排至少在2021年11月前提供足够流动性[357] - 2020年4月8日公司从循环信贷安排提取3亿美元，第三季度偿还，截至9月30日无未偿还借款，但9800万美元未偿还信用证抵消了8亿美元的最大借款额度[359] - 公司接受了约8000万美元的税收减免，税款预计在2021年第一季度支付[359] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为12.33亿美元，较2019年同期的13.9亿美元减少1.57亿美元（11%）；前九个月净销售额为36.31亿美元，较2019年同期的41.73亿美元减少5.42亿美元（13%）[298,300,301] - 2020年第三季度净销售额下降中，价格、销量、组合分别下降5%、4%、2%；前九个月分别下降5%、6%、2%，货币因素无影响[300] - 2020年第三季度和前九个月销售成本分别降至10亿美元和29亿美元，较2019年同期分别减少1.2亿美元（11%）和3.83亿美元（12%）[305] - 2020年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别降至1.12亿美元和3.47亿美元，较2019年同期分别减少1800万美元（14%）和7600万美元（18%）[306] - 2020年第三季度和前九个月研发费用分别增至2200万美元和6700万美元，较2019年同期分别增加200万美元（10%）和600万美元（10%）[307] - 2020年第三季度净利润为7600万美元，与2019年同期持平；前九个月净利润为2亿美元，低于2019年同期的2.65亿美元[298] - 2020年第三季度基本和摊薄每股收益均为0.46美元，与2019年同期持平；前九个月分别为1.22美元和1.21美元，低于2019年同期的1.60美元和1.58美元[298] - 2020年三季度和前九个月重组、资产相关及其他费用分别降至900万美元和3700万美元，较2019年同期减少2500万美元（74%）和1200万美元（24%）[308] - 2020年三季度和前九个月联营公司收益权益分别降至400万美元和1900万美元，较2019年同期减少500万美元（56%）和600万美元（24%）[309] - 2020年三季度和前九个月净利息支出分别为5300万美元和1.6亿美元，与2019年同期基本持平[312] - 2020年三季度和前九个月其他收入（支出）净额分别降至支出500万美元和600万美元，较2019年同期减少3000万美元和8700万美元[313] - 2020年三季度和前九个月所得税拨备（收益）分别为收益1600万美元和拨备4400万美元，较2019年同期减少3100万美元和1.09亿美元，有效税率分别为-27%和-28% [314][315] - 2020年三季度和前九个月调整后EBITDA分别为2.1亿美元和6.33亿美元，较2019年同期的2.48亿美元和7.93亿美元有所下降[321] - 公司及其他成本2020年前三个月增至4300万美元，增加900万美元（26%），前九个月增至1.23亿美元，增加1000万美元（9%）[348] - 公司预计2020年成本减少约1.6亿美元，资本支出减少1.25亿美元[349] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的现金流量分别为4.54亿美元和2.5亿美元[364][365] - 2020年和2019年前九个月，公司投资活动使用的现金流量分别为2.1亿美元和3.87亿美元[364][366] - 2020年和2019年前九个月，公司融资活动使用的现金流量分别为2.52亿美元和3.6亿美元[364][370][371] - 截至2020年9月30日，公司应收账款净额较2019年12月31日减少1.02亿美元（15%）至5.72亿美元[373] - 截至2020年9月30日，公司存货较2019年12月31日减少8600万美元（8%）至10亿美元[374] - 截至2020年9月30日，公司应付账款较2019年12月31日减少2.22亿美元（24%）至7.01亿美元[379] - 公司净收入和归属于Chemours的净收入均为3200万美元[387] - 截至2020年9月30日的九个月，净销售额为23.99亿美元，毛利润为3.18亿美元，所得税前亏损为400万美元[388] - 2020年9月30日和2019年12月31日，流动资产分别为12.23亿美元和10.63亿美元，长期资产分别为42.19亿美元和43.39亿美元[388] - 2020年9月30日和2019年12月31日，流动负债分别为12.20亿美元和10.45亿美元，长期负债分别为47.84亿美元和48.71亿美元[388] - 2020年9月30日和2019年12月31日，供应链融资计划未偿还总额分别为1.09亿美元和1.06亿美元[392] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司合并资产负债表中的环境修复负债分别为3.98亿美元和4.06亿美元[402] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，五个主要场地的环境修复负债占总负债的72%，未来三年预计在这五个场地花费1.38亿美元，其他场地花费6700万美元[409] - 2018年6月29日，公司以100万美元出售东芝加哥场地，买家承担超过2100万美元的环境修复成本，截至2020年9月30日，公司仍需承担1400万美元[418] - 截至2020年第三季度，公司为现场和场外修复分别计提1.42亿美元和5700万美元，2020年第三季度和前九个月分别额外计提1000万美元和3100万美元，分别扣除300万美元和700万美元水处理系统成本估计变化[426] - 2020年和2019年第三季度归属公司的净收入均为7600万美元；2020年和2019年前九个月分别为2亿美元和2.65亿美元[450] - 2020年和2019年第三季度调整后净收入分别为7800万美元和9800万美元；2020年和2019年前九个月分别为2.26亿美元和3.27亿美元[450] - 2020年和2019年第三季度调整后EBITDA分别为2.1亿美元和2.48亿美元；2020年和2019年前九个月分别为6.33亿美元和7.93亿美元[450] - 2020年和2019年前九个月经营活动提供的现金分别为4.54亿美元和2.5亿美元；自由现金流分别为2.4亿美元和 - 1.35亿美元[454] - 2020年和2019年截至9月30日的十二个月调整后EBIT分别为5.42亿美元和8.31亿美元；平均投资资本分别为40.09亿美元和40.94亿美元；投资资本回报率分别为14%和20%[455] 各业务板块数据关键指标变化 - 2020年第三季度各业务板块中，氟产品价格降5%、销量降11%；化学解决方案价格降5%、销量降13%、组合降19%；钛技术价格降5%、销量升4%，货币因素带来1%积极影响[300] - 2020年前九个月各业务板块中，氟产品价格降4%、销量降14%，货币因素带来1%不利影响；化学解决方案价格降4%、销量降12%、组合降19%；钛技术价格降6%、销量升5%[301] - 氟产品部门2020年三季度和前九个月净销售额分别降至5.33亿美元和17亿美元，较2019年同期减少1.03亿美元（16%）和3.77亿美元（19%）[325][327][328] - 氟产品部门2020年三季度和前九个月调整后EBITDA分别降至1120万美元和3500万美元，较2019年同期减少100万美元（8%）和1110万美元（24%）[325][329] - 化学解决方案部门2020年三季度和前九个月净销售额分别降至880万美元和2630万美元，较2019年同期减少520万美元（37%）和1410万美元（35%）[333] - 化学解决方案部门2020年三季度和前九个月调整后EBITDA分别降至120万美元和450万美元，较2019年同期减少110万美元和100万美元[333] - 化学解决方案部门2020年第三季度净销售额降至8800万美元，减少5200万美元（37%），前九个月降至2.63亿美元，减少1.41亿美元（35%）[335][336] - 化学解决方案部门2020年第三季度调整后EBITDA降至1200万美元，减少1100万美元（48%），前九个月降至4500万美元，减少1000万美元（18%）[337] - 钛技术部门2020年第三季度净销售额降至6.12亿美元，减少200万美元（不到1%），前九个月降至17.11亿美元，减少2400万美元（1%）[343][344] - 钛技术部门2020年第三季度调整后EBITDA降至1.29亿美元，减少800万美元（6%），前九个月降至3.61亿美元，减少2900万美元（7%）[345] 公司人员薪资与股东权益 - 首席执行官临时基本工资降低40%，高管团队降低30%，该措施于2020年9月停止[349] - 公司此前宣布每股0.25美元的股息，每年约1.6亿美元，2020年10月28日宣布第四季度每股0.25美元的现金股息[360] - 2018年股票回购计划下，公司还有4.28亿美元的未行使回购授权，近期不计划回购[360] 公司环保承诺与目标 - 公司承诺到2030年将温室气体排放强度降低60%，将含氟有机化学品的空气和水工艺排放减少99%以上，将垃圾填埋量强度降低70%，并计划到2050年实现碳正排放[434] 公司法律诉讼与监管事项 - 2019年5月，公司在特拉华州衡平法院起诉陶氏杜邦等公司，要求限制陶氏杜邦的赔偿权或返还约40亿美元股息，2020年3月法院驳回起诉进入仲裁，公司已上诉至特拉华州最高法院[439] - 2017年9月6日，北卡罗来纳州环境质量部因检测到聚合加工助剂六氟环氧丙烷二聚酸发布违规通知，公司与该部门合作调查和处理全氟辛烷磺酸排放问题[420] - 2019年12月，费耶特维尔工厂的热氧化器全面投入使用，以减少全氟辛烷磺酸的空中排放[421] - 2020年8月，公司与北卡罗来纳州环境质量部和开普菲尔河观察组织就同意令的附录达成协议，包括到2023年3月15日完成建造带地下水抽取系统的隔离墙[423] - 2019年第四季度，公司向北卡罗来纳州环境质量部提交开普菲尔河全氟辛烷磺酸负荷减少计划补充信息报告和纠正行动计划[422] - 2019年3月，新泽西州环境保护部发布两项指令并对公司等被告提起四项诉讼[431] - 2019年6月26日，欧洲化学品管理局成员国委员会投票将六氟环氧丙烷二聚酸列为高度关注物质，9月24日公司向欧盟法院申请撤销该决定[437] - 2020年5月11日，欧洲化学品管理局宣布五个成员国发起全氟辛烷磺酸限制提案证据征集，7月31日结束，公司向德国主管部门提交相关信息[438] 公司金融衍生品情况 - 2020年9月30日，有20份未到期外汇远期合约，总名义美元等价物为5.28亿美元，公允价值不到100万美元；2019年12月31日，有16份，总名义美元等价物为5.3亿美元，公允价值不到100万美元[460] - 2020年9月30日，现金流套期计划下有117份未到期外汇远期合约，总名义美元等价物为8600万美元，公允价值为 - 200万美元；2019年12月31日，有150份，总名义美元等价物为1.24亿美元，公允价值为100万美元[461] - 2020年9月30日，现金流套期计划下有3份未到期利率互换合约，总名义美元等价物为4亿美元，公允价值为 - 300万美元[462] - 2020年第三和前九个月净投资套期分别确认税前损失3200万美元和4000万美元；2019年分别确认税前收益3300万美元和3600万美元[463] 公司加权平均普通股股数 - 加权平均普通股基本股数在不同时期分别为164,762,621、163,815,483、164,556,139、165,254,084；稀释股数分别为166,613,671、165,140,863、165,765,282、168,034,958[448]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2.1亿美元，较第二季度的1.66亿美元有所增加，但略低于去年同期的2.48亿美元 [11][23][26] - 第三季度GAAP净收入为7600万美元，调整后净收入为7800万美元，GAAP每股收益为0.46美元，与去年持平，调整后每股收益为0.47美元 [24] - 第三季度自由现金流为2.52亿美元，较2019年同期增加9200万美元 [11][24][29] - 第三季度末流动性为17亿美元，偿还了3亿美元的循环信贷额度借款，净债务为32亿美元 [13][28][29] - 董事会批准了第四季度每股0.25美元的股息，与上一季度持平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 氟产品业务（Fluroproducts） - 第三季度净销售额为5.33亿美元，较2019年第三季度下降16%，价格因素带来5%的不利影响 [35] - 调整后EBITDA为1.12亿美元，利润率为21%，较去年提高200个基点，环比改善15%，但与去年同期相比有8%的不利影响 [35] 化学解决方案业务（Chemical Solutions） - 第三季度销售额为8800万美元，下降37%，主要因去年出售MAP业务以及采矿解决方案需求下降 [39] - 调整后EBITDA为1200万美元，利润率为14%，较去年的16%下降200个基点 [40] 钛技术业务（Titanium Technologies） - 第三季度销售额为6.12亿美元，与去年几乎持平，销量同比增长4%，环比增长26% [41] - 调整后EBITDA为1.29亿美元，利润率为21%，环比提高200个基点 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济在第三季度继续企稳，许多行业开始复苏，但并非同步反弹，需求回升为2021年带来一定动力，不过仍受新冠疫情影响 [10] - 钛技术业务在各地区均实现两位数增长，包括北美、亚洲（含中国）、欧洲和拉丁美洲 [54] - 氟产品业务中，汽车市场的Optreon制冷剂需求在生产恢复后有所增加，但聚合物需求因供应链位置和其他聚合物细分市场需求恢复延迟而疲软 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以现金为导向的战略，在第四季度保持业务运营以实现现金最大化，同时维持供应链的灵活性，管理库存水平以支持客户需求并优化净营运资金 [12][25][44] - 致力于实现全年1.6亿美元的成本节约目标和1.25亿美元的资本支出削减目标 [12] - 发布第三份年度企业责任承诺（CRC）报告，设定了到2030年的10个目标，涵盖激励员工、共享地球和优化产品组合三个支柱 [13][14] - 在氟聚合物领域，关注与氢经济和5G相关的增长潜力，通过合资活动寻求发展 [38] - 与杜邦持续进行谈判，目标是达成对股东有利的协议，重点关注责任分担 [58][59][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济持续疲软和不确定，但公司在第三季度凭借强劲执行取得了稳健的财务业绩，展现出韧性和决心 [7] - 认为公司处于复苏的早期阶段，第二季度是大多数终端市场在疫情期间的低点，订单量已企稳并在许多情况下有所改善 [47] - 公司将继续专注于可控因素，包括运营卓越、营运资金和库存管理，以最大化现金生成，增强战略灵活性和应对不确定性的能力 [47] - 对公司的未来充满信心，认为拥有行业内优秀的人才、技术和产品，能够实现低成本运营并推出新产品，践行责任化学的愿景 [48] 其他重要信息 - 公司在2019年取得多项成就，包括美国和墨西哥业务连续第二年获得“最佳工作场所”认证，12个工厂因安全成就获美国化学理事会认可 [16][17] - 2019年，Opteon的应用避免了相当于2700万公吨二氧化碳的排放，48%的产品采用可回收包装 [18] - 2019年，公司技术专家John Sworen因Teflon EcoElite项目获美国化学工业协会美洲集团颁发的摩尔奖章，同时在供应链可持续性绩效评估方面取得显著进展 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钛技术业务价格组合下降约5%的原因及未来趋势 - 从第二季度到第三季度，剔除矿物（主要是锆石）因素后，价格差异约为1%，主要是产品组合变化导致，而非实际价格变动；5%的同比下降是由于去年年底在塑料市场争取市场份额的策略所致，目前价格无变化 [51] 问题2: 钛技术业务第四季度是否会出现季节性下滑以及2021年的销量增长预期 - 二氧化钛业务的销量与需求相关，目前涂料、DIY、承包商涂料和层压板需求强劲，各地区均实现两位数增长，预计第四季度不会出现季节性下滑 [53][54] 问题3: Opteon在移动市场的销量与疫情前相比的恢复情况 - Opteon销量环比显著恢复，汽车工厂复工后销量几乎翻倍，但全球汽车需求同比仍下降约5%，不过在美国和西欧市场表现强劲 [56] 问题4: 欧洲市场制冷剂逐步淘汰政策下，非法进口对公司HFO业务的影响及未来预期 - 公司对政策推进感到鼓舞，打击非法进口的工作在持续加强，但预计效果显现需要时间，不会出现同比业绩进一步恶化的情况，随着政策推进和打击非法进口工作的开展，业务有望持续改善，但恢复速度较慢 [57] 问题5: 与杜邦潜在交易的可能性和框架 - 双方持续进行对话，目标是达成对股东有利的协议，目前问题较之前减少，对达成协议持乐观态度，但谈判复杂且需要时间 [58][59] 问题6: 氟聚合物业务中汽车相关聚合物的下滑情况及未来恢复预期 - 汽车业务约占聚合物业务的25% - 30%，公司在供应链中处于三级供应商位置，恢复会有延迟；第三季度聚合物业务已持续改善，预计第四季度将继续加强 [63] 问题7: 公司CRC目标中可持续性产品销售占比从约10%提升到50%的途径 - 公司有实现2030年目标的中期计划，目前进展顺利；Opteon将是重要因素，钛技术和氟聚合物业务的新产品也将有所贡献；公司在氢经济膜领域处于领先地位，Nafion膜将是增长的关键部分 [65][66] 问题8: 钛技术业务在需求回升时的EBITDA利润率预期 - 预计业务的EBITDA利润率将处于中20% - 高20%的水平，与客户签订的ABA合同有助于稳定价格和减少库存波动，选择合适的客户合作将带来收益 [69][70] 问题9: 氟聚合物业务因供应链位置导致恢复较慢的具体含义 - 公司在汽车聚合物业务中为零部件制造商供应产品，处于供应链后端，恢复会有延迟；与Opteon相比，聚合物业务在第二季度受疫情影响较小，第三季度Opteon快速恢复，而聚合物业务恢复滞后 [71][72] 问题10: 氟聚合物业务恢复时是否会出现类似Opteon的激增情况 - 预计从第三季度开始，销量将上升 [73] 问题11: 二氧化钛行业自2017年以来的增长率及行业变化 - 二氧化钛行业与GDP增长相关，有时略高于或低于GDP增长；公司的价值稳定策略旨在减少库存波动对销量的影响；公司目标是至少达到行业增长水平，并通过产品、服务和客户组合优势获得市场份额 [75][76][77] 问题12: 与杜邦谈判的目标 - 公司希望与杜邦达成一定程度的责任分担协议，但未透露具体细节 [78] 问题13: 2021年成本和资本支出的规划，以及钛技术业务恢复市场份额的时间 - 公司正在进行2021年规划，看到市场复苏趋势，对进入2021年有信心；在钛技术业务方面，将寻找机会增加市场份额，目前市场趋于稳定，有望在不降价的情况下实现份额增长 [82][83] - 今年削减的约1.6亿美元成本中，预计2021年至少保留20%；今年资本支出从最初指引的4亿美元减少了1.25亿美元，未来资本支出大致分为维持运营的2.25亿美元、与企业责任承诺相关的5000万美元以及一些高回报的增长项目 [85][86][87] 问题14: Opteon拓展至AutoZone和O'Reilly的市场机会、增长预期及对利润率的影响 - 这是一个巨大的机会，目前售后市场仍处于早期阶段，预计有良好的增长速度；该渠道的利润率高于OEM水平，随着配备Opteon的车辆增多，市场将持续增长，与这两个关键零售商的合作对未来增长至关重要 [89][90] 问题15: 二氧化钛业务第四季度利润率是否会继续扩张 - 利润率从上个季度到本季度有所改善，预计第四季度利润率将保持相似水平；利润率的提升将随着工厂利用率的提高而实现，预计2021年更为明显；公司在年底会权衡利润率和现金流 [91][92] 问题16: 顾问对二氧化钛价格和成本的预测是否合理，以及未来趋势 - 价格方面，本季度在灵活渠道看到了一些名义上的价格上涨迹象，随着市场趋紧，未来可能会提价；矿石供应充足，目前市场稳定，暂不评论未来矿石价格走势 [95][96] 问题17: 不同地区的库存情况和出口情况 - 目前库存水平正常，去年有大量去库存情况，不存在明显的库存积压；随着销售持续改善，库存天数将继续下降；公司认为客户的销量与需求相关，而非库存因素；由于ABA合同的特点，预计不会出现典型周期中的库存堆积情况；预计第四季度销量将持续强劲，并有望延续到第一季度，前提是疫情无重大影响 [98][99][100] 问题18: 锆石的产量和销售情况，以及生产来源 - 锆石产自佛罗里达州和佐治亚州的自有矿山，目前未细分产量数据 [104] 问题19: Nafion膜在氟产品销售中的占比 - 未细分该产品线的使用情况，但占比高于提问者提及的比例；公司计划在明年上半年更详细地介绍Nafion膜的增长机会，该产品在氯碱、燃料电池和氢膜领域均有应用 [105][106][107]

业绩总结 - Chemours公司2020年第二季度的收入为23.73亿美元，同比下降13%[22] - 2020年第二季度，Chemours的调整后EBITDA为4.76亿美元，同比下降31%[22] - Chemours在2020年第二季度的总收入为5,141百万美元，同比下降12.5%[61] - 2020年第二季度，Chemours的调整后EBITDA为898百万美元，同比下降32%[61] - Chemours的调整后EBITDA利润率在2020年第二季度为20%，较2019年同期下降500个基点[22] - Titanium Technologies部门的调整后EBITDA利润率为21%，较2019年下降700个基点[61] - Chemical Solutions部门的收入为443百万美元，同比下降22%[51] - Chemical Solutions部门的调整后EBITDA为82百万美元，同比增长19%[51] 现金流与流动性 - 截至2020年6月30日，Chemours公司的总流动性为14亿美元，其中现金为10.31亿美元[15] - Chemours在2020年第二季度的现金流表现良好，尽管需求环境疲软[11] - Chemours的流动比率约为1.08[15] - Chemours在全球范围内的现金分布为6.42亿美元在美国，3.99亿美元的循环信贷可用性[15] - Chemours的总债务为16亿美元，包含循环信贷借款[15] 产品与技术 - Chemours在HFO技术方面拥有近900项专利及待申请专利，预计最早的专利将在2020年代中期到期[35] - Chemours的TiO2生产能力为125万吨，拥有4个TiO2工厂和一个位于比利时Kallo的包装设施[38] - Chemours的Fluoroproducts部门2020年第二季度的收入为2,373百万美元，同比下降13%[61] - Chemours的Ti-Pure™产品在全球约有600个客户，品牌声誉强[38] 未来展望与投资 - Chemours在2020年实施了1.25亿美元的资本支出削减计划[12] - Chemours在2020年投资1亿美元于Fayetteville和Dordrecht，以减少温室气体排放[54]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-36794 The Chemours Company (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 46-4845564 (State or other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. E ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收11亿美元，GAAP净收入2400万美元，调整后净收入3000万美元，GAAP每股收益0.15美元，调整后每股收益0.18美元 [25][26] - 自由现金流5000万美元，较2019年第二季度增加1.67亿美元，调整后EBITDA为1.66亿美元，低于2019年第二季度的2.83亿美元 [16][26][28] - 董事会批准第三季度每股0.25美元的股息，与上一季度持平，将于8月17日支付给在册股东 [27] - 第二季度末现金余额约10亿美元，包括6.42亿美元美国现金，季度内资本支出6100万美元，以股息形式向股东返还4100万美元 [30] - 公司维持3亿美元的循环信贷额度提款，总流动性约14亿美元，全球现金略超10亿美元，循环信贷额度剩余约4亿美元，当前高级担保净杠杆率约为1倍，远低于2倍的维持契约水平 [18][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 氟产品业务 - 第二季度销售额因COVID - 19影响终端市场需求，多个氟化学品和氟聚合物产品线销量下降，汽车需求尤其疲软，价格带来3%的不利影响，调整后EBITDA为9700万美元，利润率19% [36][38] - 未来需求前景喜忧参半，预计氟化学品需求和利润率将更快反弹，氟聚合物业务可能滞后，长期对聚合物增长潜力有信心 [40][41] 化学解决方案业务 - 第二季度销售额8200万美元，下降37%，调整后EBITDA从2019年第二季度的1600万美元升至1900万美元，利润率23%，较上年提高1100个基点 [42][43] - 预计全年剩余时间需求将正常化，继续关注全年成本削减、现金生成和运营准备，年底将关闭苯胺业务 [44] 钛技术业务 - 第二季度销售额4.88亿美元，下降14%，主要因欧洲、拉丁美洲和亚太地区需求疲软导致销量下降20%，价格同比下降5%，调整后EBITDA为9400万美元，下降26%，利润率19% [45][46][48] - 认为市场处于复苏早期阶段，下游建筑涂料、塑料和层压板需求将随地区终端市场恢复 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宏观经济受COVID - 19严重影响，第二季度公司服务的几乎每个终端市场都受到冲击，5月中旬全球经济触底，6月和7月订单模式开始稳定并改善，但仍缺乏足够数据预测复苏形态和轨迹 [13][19][20] - 中国是最大的二氧化钛消费国，随着国内需求增加，出口过剩产能开始被国内消化，出口将减少 [90] - 二氧化钛市场中，北美市场因涂料和DIY需求表现较好，开始向合同涂装转变；亚洲市场正在改善；欧洲和拉丁美洲市场也在好转；塑料市场复苏较慢；层压板市场最为疲软 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为新型化学公司，在应对COVID - 19和社会正义问题上采取积极行动，包括保障员工和客户安全、帮助供应链伙伴、加强资产负债表、削减成本和保护现金等 [7][21][22] - 专注于在不均衡和可能逐步复苏的市场中实现盈利性收入增长，通过TVS战略、AVA合同和Ti - Pure Flex等方式满足客户需求，增强市场竞争力 [47][49] - 利用氯化钛铁矿优势，优化矿石供应组合，投资佐治亚州的Southern Ionics以增加内部供应 [75][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为第二季度标志着与疫情相关的需求低迷见底，虽未看到全球同步复苏，但希望地区和特定行业的复苏在下半年继续增强，若没有重大经济领域的二次关闭，发展轨迹将是积极的，刺激措施尤其是基础设施刺激将对恢复增长起重要作用 [50][51] - 目前难以预测第四季度情况，因为存在诸多不确定因素，如需求走势、现金储备情况和刺激措施影响等 [110][111] 其他重要信息 - 公司对任何形式的歧视包括种族主义采取零容忍政策，扩展安全价值观以涵盖情感和心理安全的整体要素，并在全公司范围内扩大培训和教育项目 [11] - 非法制冷剂去年给公司带来约1.25亿美元的EBITDA不利影响，若有效监管，业务将有提升空间 [83] - 关闭苯胺设施的费用约为1200万美元，大部分与资产相关，还有数百万与遣散费有关 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AVA合同签约情况及原因 - 公司AVA合同持续稳定增加，其优势在于提供价格稳定性、供应保障，且不要求客户承诺具体销量，而是基于市场份额计算，同时Flex渠道与AVA渠道互补，客户可从Flex渠道转向AVA渠道 [55][57] 问题2: 第二季度工厂闲置的财务影响及第三季度情况 - 第二季度主要是氟化学业务的工厂闲置，因制冷剂需求下降，氟聚合物业务受影响较小，第三季度可能会闲置部分氟聚合物资产，预计利润率与第二季度相当 [60][61] 问题3: 欧洲HFC定价情况及对HFO定价的影响 - 未看到HFC和HFO定价之间的关联，HFO销售大多是与汽车行业的合同销售，未受HFC定价影响，HFC价格已见底，季度末来自中国的进口减少 [65] 问题4: 汽车业务复苏对氟聚合物和氟化学品销量的影响 - 氟化学品业务作为一级供应商，能立即感受到汽车工厂复产的影响；氟聚合物业务约20%的销量与汽车相关，因处于供应链后端，需先消化渠道库存，会有一定延迟 [67] 问题5: 价格稳定策略对增量利润率的影响及未来价格响应 - 第三季度销量开始增加，价格稳定有助于提高资产利用率，从而提升利润率；AVA合同客户占比50% - 60%，最高可达70%，有价格保护，Flex渠道可根据市场情况调整价格，中期内资产利用率对利润率影响较大 [71][72] 问题6: 二氧化钛业务矿石供应组合的变化 - 公司会尽可能利用氯化钛铁矿优势，目前与供应商的问题是合同问题，属正常业务操作；佐治亚州的Southern Ionics投资进展顺利，有潜力将内部供应提高至需求的20% [75][76][77] 问题7: 氟产品业务中化学品和聚合物的销量下降情况 - 整体销量同比下降近23%，汽车销量下降40% - 50%，对氟化学品业务影响直接；聚合物销量下降与工业需求下降幅度相当，约10% - 20%，预计聚合物业务复苏会滞后一个季度，第三季度氟业务整体将略有增长 [79][80] 问题8: 化学解决方案业务利润率能否维持 - 该业务预计EBITDA利润率约为20%，本季度表现较好与MAP业务组合调整和成本行动时机有关，预计下半年矿业解决方案将恢复，综合来看利润率会接近20% [81] 问题9: 非法制冷剂的净不利影响及二氧化钛业务市场份额增长预期 - 去年非法制冷剂带来约1.25亿美元的EBITDA不利影响；公司希望重新获得应有的市场份额，预计第三季度销量将有低至中个位数的增长，价格稳定，年底有望开始重新获得市场份额 [83][84] 问题10: 关闭苯胺设施的费用 - 关闭费用约为1200万美元，大部分与资产相关，数百万与遣散费有关 [86] 问题11: 二氧化钛业务的库存和出口情况 - 北美市场因涂料和DIY需求表现较好，开始向合同涂装转变；亚洲市场正在改善；欧洲和拉丁美洲市场也在好转；中国出口因国内需求增加而减少，各渠道未出现大量库存积压，第三季度销量有所改善 [89][90] 问题12: 各地区二氧化钛业务的定价情况 - 第二季度中国价格大幅下跌，随着市场需求回升开始反弹，全球价格预计保持稳定，需求增加可能带来价格压力 [92][93] 问题13: 氟聚合物在5G和氢燃料电池中的应用情况 - 氟聚合物非制冷剂产品，如PFA聚合物用于半导体制造的管材、衬里和设备，可减少污染；在5G领域，因传统聚合物无法满足高频要求，氟聚合物有应用前景；在氢能源领域，Nafion膜用于燃料电池和氢气生产，是未来的重要增长领域 [96][97] 问题14: 与杜邦的合作解决方案及俄亥俄MDL更新情况 - 公司继续与杜邦合作，相信会找到对双方股东都合理的解决方案，最终可能会达成和解 [99] 问题15: 欧洲传统制冷剂价格见底的原因 - 可能是经济衰退和监管加强的综合结果，公司与欧洲监管机构密切合作，监管加强是主要驱动因素，季度末价格略有回升，需求和销量开始恢复，价格通常会随之回升 [102][105] 问题16: 7月二氧化钛业务的需求情况 - 6月需求强于5月，7月强于6月，8月订单情况良好，预计第三季度环比增长低至中个位数 [106] 问题17: 第二季度平均运营率情况 - 公司未公开具体运营率，目前运营率较低，不同产品和地区因客户需求而异，提高利用率将对利润率产生积极影响 [107] 问题18: 市场份额恢复情况 - 第三、四季度和第一季度公司在努力恢复市场份额，第二季度未将此作为重点，公司目标是恢复到应有的市场份额水平 [108] 问题19: 今年第四季度是否会季节性疲软 - 目前难以预测第四季度情况，通常第四季度较弱，但今年第二季度可能是最弱季度，需求走势、现金储备和刺激措施等因素都会产生影响，基础设施刺激可能会改变市场动态 [110][111]

公司资金安排与信贷情况 - 2020年4月8日公司从循环信贷安排中提取3亿美元以应对宏观经济不确定性[260] - 2020年3月公司修订应收账款证券化安排，净偿还1.1亿美元并出售1.25亿美元应收账款[261] - 2020年3月31日后，公司从循环信贷安排中提取3亿美元作为预防性措施[320] - 截至2020年3月31日，循环信贷安排无未偿还借款，但1.01亿美元未偿还信用证抵消了借款额度[320] - 2020年4月8日，公司从循环信贷安排中提取3亿美元，借款时的实际利率为2.41%，该信贷安排将于2023年4月3日到期[351] 公司成本调整与费用记录 - 2020年第一季度公司记录了800万美元的估计遣散费以调整成本结构[262] - 公司计划2020年削减成本约1.6亿美元，减少资本支出1.25亿美元[310] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为13.05亿美元，较2019年同期减少7100万美元（5%）[266][268] - 2020年第一季度商品销售成本为10.07亿美元，较2019年同期减少7300万美元（7%）[266][270] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1.25亿美元，较2019年同期减少3100万美元（20%）[266][273] - 2020年第一季度研发费用为2400万美元，与2019年同期基本持平[274] - 2020年第一季度重组、资产相关及其他费用为1100万美元，较2019年同期增加300万美元（38%）[275] - 2020年第一季度关联公司收益权益为800万美元，与2019年同期基本持平[276] - 2020年第一季度净利息支出为5400万美元，较2019年同期增加300万美元（6%）[277] - 其他收入（支出）净额减少5500万美元，从2019年同期的4000万美元降至2020年第一季度的支出1500万美元，主要因净汇兑损益变化和杂项收入减少[278] - 2020年第一季度所得税收益为2300万美元，2019年同期所得税拨备为1300万美元，有效税率分别为负30%和12%，所得税拨备减少3600万美元[279] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2.57亿美元，2019年同期为2.62亿美元[285] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2.57亿美元，2019年同期为2.62亿美元[415] - 2020年第一季度调整后净利润为1.18亿美元，2019年同期为1.09亿美元[415] - 2020年第一季度自由现金流为 - 6200万美元，2019年同期为 - 1.77亿美元[419] - 截至2020年3月31日的12个月，调整后EBIT为7.02亿美元，2019年同期为12.46亿美元[420] - 2020年3月31日投资资本回报率为17%，2019年为32%[420] - 2020年3月31日净销售额为8.68亿美元，毛利润为1.32亿美元，税前收入为0.11亿美元，净利润为0.43亿美元[345] - 2020年3月31日流动资产为14.28亿美元，长期资产为43.33亿美元，流动负债为13.73亿美元，长期负债为48亿美元[345] 各业务线数据关键指标变化 - 氟产品业务净销售额从2019年第一季度的6.87亿美元降至2020年的6亿美元，减少8700万美元（13%），主要因销量和价格下降[291] - 氟产品业务调整后EBITDA从2019年第一季度的1.59亿美元降至2020年的1.4亿美元，减少1900万美元（12%），利润率维持23% [292] - 化学解决方案业务净销售额从2019年第一季度的1.34亿美元降至2020年的9200万美元，减少4200万美元（31%），主要因业务组合变化[298] - 化学解决方案业务调整后EBITDA维持1500万美元，利润率从2019年第一季度的11%升至2020年的16% [299] - 钛技术业务净销售额从2019年第一季度的5.55亿美元增至2020年的6.13亿美元，增加5800万美元（10%），主要因销量增加[305] - 钛技术业务调整后EBITDA从2019年第一季度的1.26亿美元增至2020年的1.38亿美元，增加1200万美元（10%），利润率维持23% [306] 公司现金流量情况 - 2020年第一季度，公司通过公司间贷款和股息在美国获得约3亿美元现金[319] - 2020年和2019年第一季度，公司经营活动产生的现金流量分别为4400万美元和 - 4400万美元[325] - 2020年和2019年第一季度，公司投资活动使用的现金流量分别为1.12亿美元和1.34亿美元[325] - 2020年和2019年第一季度，公司融资活动使用的现金流量分别为1.55亿美元和3.24亿美元[325] 公司资产情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物总额为7.14亿美元，其中3.28亿美元由海外子公司持有[319] - 截至2020年3月31日，公司应收账款净额较2019年12月31日增加700万美元（1%）至6.81亿美元[333] - 截至2020年3月31日，公司存货较2019年12月31日增加3500万美元（3%）至11亿美元[334] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司供应商融资的总付款指令分别为1.11亿美元和1.06亿美元[347] 公司商誉减值测试情况 - 2020年第一季度，公司对氟聚合物、氟化学品和采矿解决方案报告单元进行了临时商誉减值测试[356] - 氟聚合物报告单元估计公允价值比账面价值高18%，有5600万美元商誉[360] - 氟化学品报告单元估计公允价值比账面价值高超200%，有3300万美元商誉[361] - 采矿解决方案报告单元估计公允价值比账面价值高40%，有5100万美元商誉[362] 公司环境修复负债情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司合并资产负债表中的环境修复负债分别为3.96亿美元和4.06亿美元[370] - 环境修复成本存在相当大的不确定性，在不利情况下，潜在负债可能比2020年3月31日的应计金额高出约5.4亿美元[371] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司累计环境修复负债分别为3.96亿美元和4.06亿美元[376] - 上述五个场地分别占2020年3月31日和2019年12月31日公司累计环境修复负债的73%和72%[377] - 未来三年，公司预计在上述五个场地总共花费1.19亿美元，在其他所有场地花费6300万美元[377] - 2018年6月29日，公司以100万美元出售印第安纳州东芝加哥场地，买家同意承担超过2100万美元的环境修复成本，截至2020年3月31日，公司仍有1700万美元的责任[386] - 2019年第四季度，基于同意令、行动计划和公司计划，公司就现场修复估计成本额外计提1.32亿美元；2020年第一季度，额外计提800万美元，其中500万美元与场外地下水测试和修复有关[391] - 管理层认为，任何单个场地的修复活动相关损失（超过已计提金额）不会对公司任何一年的财务状况或现金流产生重大影响[373] 公司环保承诺 - 公司承诺到2030年将温室气体排放强度降低60%[401] - 公司计划到2050年实现碳正排放[401] - 公司承诺到2030年将含氟有机化学品的空气和水工艺排放减少99%以上[401] - 公司承诺到2030年将垃圾填埋量强度降低70%[401] 公司法律诉讼 - 公司起诉杜邦，要求限制其赔偿权和负债转移，或返还约40亿美元股息[405] 公司外汇合约与套期保值情况 - 2020年3月31日有17份外汇远期合约未平仓，名义美元等值4.39亿美元，公允价值100万美元[425] - 2019年12月31日有16份外汇远期合约未平仓，名义美元等值5.3亿美元，公允价值不足100万美元[425] - 2020年3月31日现金流套期计划下有128份外汇远期合约未平仓，名义美元等值9500万美元，公允价值200万美元[426] - 2019年12月31日现金流套期计划下有150份外汇远期合约未平仓，名义美元等值1.24亿美元，公允价值100万美元[426] - 公司将欧元计价债务指定为对使用欧元作为功能货币的国际子公司净投资的套期保值[427] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月，公司在净投资套期保值中确认了1000万美元的税前收益[427] - 公司风险管理计划与潜在风险敞口密切相关，风险管理投资组合的潜在价值损失将被潜在风险敞口的价值变化所抵消[428] 公司财务指引情况 - 公司撤回2020年2月13日发布的2020年全年财务指引[315]

氟产品部门客户与销售情况 - 氟产品部门全球服务约2800个客户和经销商，2019年无单一客户占该部门净销售额超10%[40] - 氟产品部门通过直销和经销商销售产品，销售协议包括现货定价和一年期合同[38] 化学解决方案部门客户与销售情况 - 化学解决方案部门全球服务约500个客户，2019年无单一客户占该部门净销售额超10%[52] - 化学解决方案部门主要直接销售给终端客户，也通过经销商销售，销售方式有现货交易和长期合同[48] 钛技术部门产能与客户情况 - 钛技术部门二氧化钛颜料铭牌产能约为每年125万公吨[54] - 公司钛技术部门全球服务约600个客户[71] - 2019年公司钛技术部门前10大客户占该部门净销售额约40%，有1个客户占比超10%[71] 氟产品部门原材料与销售季节性 - 氟产品部门原材料合同期限通常为2 - 10年，当前供应协议有效期一般为未来五年[37] - 氟化学品制冷剂上半年销售额通常高于下半年，氟聚合物需求全年相对稳定[43] 化学解决方案部门销售季节性 - 化学解决方案部门销售季节性影响极小[53] 钛技术部门收购与副产品情况 - 2019年第三季度公司收购佐治亚州福尔斯顿的钛矿，其矿场和分离设施供应的矿石原料不足公司需求的10%[57] - 2019年钛技术部门采矿业务的副产品锆石和十字石矿物占该部门总净销售额不到5%[57] 全球二氧化钛颜料市场情况 - 2019年全球二氧化钛颜料需求约为610万公吨，其中约60%为高性能颜料[61] - 2019年全球二氧化钛颜料铭牌产能约为800万公吨[61] 公司二氧化钛颜料产能规划与成本 - 未来几年公司将通过技术去瓶颈流程使产能增加约10%[61] - 能源成本约占二氧化钛颜料生产成本的10%[65] 公司销售战略 - 2018年公司推出Ti - Pure™价值稳定战略[68] - 2019年公司推出新的销售渠道Ti - Pure™ Flex[68] 公司员工情况 - 公司约有7000名员工，约14%由工会或工作委员会代表[84] 公司外汇远期合约情况 - 2019年12月31日，公司有16份外汇远期合约未到期，总名义美元等价物为5.3亿美元[487] - 2019年12月31日，公司现金流套期计划下有150份外汇远期合约未到期，名义美元等价总额为1.24亿美元，公允价值产生100万美元净未实现收益；2018年12月31日，有75份未到期，名义美元等价总额为1.43亿美元，公允价值产生300万美元净未实现收益[488] 公司套期收益情况 - 2019年和2018年，公司现金流套期在累计其他综合损失中分别确认600万美元和1000万美元的税前收益[488] - 2019年和2018年，分别有1000万美元和400万美元的收益从累计其他综合损失重分类至销售成本[488] - 2019年、2018年和2017年，公司净投资套期在累计其他综合损失中分别确认2000万美元、3200万美元的税前收益和8600万美元的税前损失[489] 公司应收账款情况 - 2019年12月31日和2018年12月31日，单个客户余额分别约占公司应收账款和应收票据总余额的5%和8%[491] 公司大宗商品应对情况 - 公司部分产品和原材料为大宗商品，价格随市场供需变化而波动，公司通过销售合同条款和公式价格合同应对[495] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司没有任何大宗商品衍生金融工具[495]

融资与债务情况 - 2019年7月公司通过全资特殊目的实体设立应收账款证券化融资工具，截至9月30日净借款1.22亿美元[291] - 2019年7月，公司使用证券化工具和可用现金偿还了1.5亿美元的循环贷款借款[372] - 截至2019年9月30日，公司应付账款降至9.48亿美元，较2018年12月31日减少1.89亿美元（17%）[389] - 截至2019年9月30日，公司短期和长期债务当期到期部分增至1.49亿美元，较2018年12月31日增加1.36亿美元（超100%）[390] - 截至2019年9月30日，公司其他应计负债降至5.46亿美元，较2018年12月31日减少1300万美元（2%）[391] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司供应商融资总付款指令分别为1.16亿美元和2.1亿美元[393] 业务重组情况 - 2019年第三季度公司记录遣散费1700万美元，包括退出甲胺和甲酰胺业务的200万美元[292] - 2019年第三季度公司宣布退出西弗吉尼亚州贝尔工厂的甲胺和甲酰胺业务，截至9月30日已产生1400万美元重组费用，预计2019年还将产生2200万美元，2020年约1100万美元[293] 整体财务关键指标变化 - 2019年第三和前九个月净销售额分别为13.9亿和41.73亿美元，较2018年同期下降15%（2.38亿美元）和19%（10亿美元）[295][299][300] - 2019年第三和前九个月销售成本分别为10.96亿和32.6亿美元，较2018年同期下降5%（5500万美元）和10%（3.43亿美元）[295][302] - 2019年第三和前九个月销售、一般和行政费用分别为1.3亿和4.23亿美元，较2018年同期下降20%（3300万美元）和9%（4300万美元）[295][303][304] - 2019年第三和前九个月研发费用与2018年同期持平，分别为2000万和6100万美元[295][305] - 2019年第三和前九个月重组、资产相关及其他费用分别为3400万和4900万美元，较2018年同期增长超100%（2200万美元）和53%（1700万美元）[295][306] - 2019年第三和前九个月联营公司收益分别为900万和2500万美元，较2018年同期下降10%（100万美元）和22%（700万美元）[295][312] - 2019年第三和前九个月净利润分别为7600万和2.65亿美元，较2018年同期下降72%（1.99亿美元）和69%（5.89亿美元）[295] - 2019年第三季度和前九个月净利息支出分别增至5300万美元和1.56亿美元，较2018年同期增加600万美元（13%）和800万美元（5%）[314] - 2018年前九个月公司因债务交易产生3800万美元债务清偿损失[317] - 2019年第三季度和前九个月其他净收入分别增至2500万美元和降至8100万美元，较2018年同期增加100万美元（4%）和减少3400万美元（30%）[318] - 2019年第三季度和前九个月所得税拨备分别为1500万美元和6500万美元，有效税率分别为16%和20%，2018年同期分别为600万美元和1.19亿美元，有效税率约为 - 2%和12%[323] - 2019年第三季度和前九个月调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为2.48亿美元和7.93亿美元，2018年同期分别为4.35亿美元和13.99亿美元[328] - 2019年和2018年前九个月调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为7.93亿美元和13.99亿美元[450] - 2019年和2018年前九个月自由现金流分别为 - 1.35亿美元和5.37亿美元[455] - 2019年9月30日和2018年9月30日投资资本净额分别为43.05亿美元和38.7亿美元[456] - 2019年和2018年投资资本回报率分别为20.3%和41.6%[456] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月氟产品业务净销售额分别降至6.36亿美元和20亿美元，较2018年同期减少4600万美元（7%）和1.79亿美元（8%）[332][336][337] - 2019年第三季度和前九个月氟产品业务Adjusted EBITDA分别降至1.22亿美元和4.61亿美元，较2018年同期减少6000万美元（33%）和1.58亿美元（26%）[332][338] - 2019年第三季度和前九个月化学解决方案业务净销售额分别降至1.4亿美元和4.04亿美元，较2018年同期减少1500万美元（10%）和4900万美元（11%）[342][346][347] - 2019年第三季度化学解决方案业务Adjusted EBITDA降至2300万美元，较2018年同期减少100万美元（4%）[342][348] - 2019年第三季度化学解决方案业务Adjusted EBITDA利润率提高至17%，2018年同期为16%[342][348] - 2019年第三季度钛技术部门净销售额减少1.77亿美元（22%）至6.14亿美元，九个月净销售额减少7.72亿美元（31%）至17亿美元[353][357][358] - 2019年第三季度钛技术部门调整后EBITDA减少1.31亿美元（49%）至1.37亿美元，调整后EBITDA利润率减少约1200个基点至22%；九个月调整后EBITDA减少4.66亿美元（54%）至3.9亿美元，调整后EBITDA利润率减少约1200个基点至22%[353][359][360] 其他成本与支出情况 - 2019年第三季度和九个月公司企业及其他成本分别减少500万美元（13%）和1300万美元（10%）至3400万美元和1.13亿美元[362] - 公司预计2019年资本支出约为5亿美元[365] 现金流量情况 - 2019年和2018年前九个月，公司经营活动产生的现金流量分别为2.5亿美元和8.81亿美元[374][375] - 2019年和2018年前九个月，公司投资活动使用的现金流量分别为3.87亿美元和3.27亿美元[374][378] - 2019年和2018年前九个月，公司融资活动使用的现金流量分别为3.6亿美元和8.23亿美元[374][380] 养老金与非现金费用情况 - 2019年7月，荷兰养老金计划购买9.35亿美元年金合同，预计2019年第四季度产生3.5 - 4亿美元非现金结算费用[399] 报告单元公允价值情况 - 截至2019年8月31日，氟聚合物报告单元估计公允价值比账面价值高16%，氟化学品报告单元估计公允价值比账面价值高超300%，无需调整商誉账面价值[403][404] 环境修复负债情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司合并资产负债表中环境修复负债分别为2.39亿美元和2.26亿美元[410] - 环境修复成本存在不确定性，在不利情况下，潜在负债可能比2019年9月30日应计金额高出约5.7亿美元[411] - 2019年9月30日和2018年12月31日，五个重大环境修复站点分别占公司总应计环境修复负债的52%和48%[418] - 未来三年，五个重大环境修复站点预计总支出7200万美元，其他站点预计支出7300万美元[418] - 费耶特维尔工厂事项总估计负债为8300万美元，其中2900万美元包含在整体环境修复负债中[429] 法律诉讼情况 - 公司向特拉华州衡平法院提起诉讼，要求限制杜邦的赔偿权，或要求杜邦返还约40亿美元股息[439] 每股收益相关情况 - 基本加权平均流通股数量分别为163,815,483、176,489,881、165,254,084、178,765,676[448] - 员工薪酬计划的摊薄效应分别为1,325,380、5,387,244、2,780,874、5,891,072[448] - 摊薄加权平均流通股数量分别为165,140,863、181,877,125、168,034,958、184,656,748[448] - 普通股基本每股收益分别为0.46美元、1.56美元、1.60美元、4.77美元[448] - 普通股摊薄每股收益分别为0.46美元、1.51美元、1.58美元、4.62美元[448] - 普通股调整后基本每股收益分别为0.60美元、1.54美元、1.97美元、4.75美元[448] - 普通股调整后摊薄每股收益分别为0.59美元、1.49美元、1.94美元、4.60美元[448] 工厂情况 - 东芝加哥工厂占地约440英亩，当前运营占地28英亩，约172英亩未开发[422] 外汇合约情况 - 2019年9月30日有13份未到期外汇远期合约，总名义美元等价物为3.99亿美元，公允价值净收益不足100万美元；2018年12月31日有20份，总名义美元等价物为5.03亿美元，公允价值不足100万美元[461] - 2019年9月30日现金流套期计划下有142份未到期外汇远期合约，总名义美元等价物为1.28亿美元，公允价值净未实现收益为400万美元；2018年12月31日有75份，总名义美元等价物为1.43亿美元，公允价值净未实现收益为300万美元[462] - 2019年前三季度和前九个月净投资套期分别实现税前收益3300万美元和3600万美元，2018年同期分别为税前损失1100万美元和税前收益200万美元[463] - 2019年前三季度和前九个月非指定外汇远期合约分别实现净收益100万美元和不足100万美元，2018年同期分别为1400万美元和800万美元[461] - 2019年前三季度和前九个月现金流套期分别实现税前收益500万美元和700万美元，2018年同期分别为税前损失100万美元和税前收益600万美元[462]