财务数据变化 - 公司现金及现金等价物从2022年12月31日的3.23788亿美元增加到2023年9月30日的4.48733亿美元[19] - 应收账款净额从2022年12月31日的9835.3万美元增加到2023年9月30日的1.17799亿美元[19] - 总资产从2022年12月31日的33.50921亿美元略微减少到2023年9月30日的33.41783亿美元[19] - 长期债务净额从2022年12月31日的7.74132亿美元减少到2023年9月30日的7.69136亿美元[19] - 股东权益从2022年12月31日的20.45287亿美元略微减少到2023年9月30日的20.43478亿美元[19] - 2023年第三季度公司收入为22.11亿美元，同比增长11.3%[23] - 2023年第三季度公司净亏损为2.12亿美元，去年同期净利润为9795万美元[23] - 2023年第三季度公司研发支出为4.35亿美元，同比增长8.1%[23] - 2023年第三季度公司递延收入确认金额为3710万美元，同比增长15.2%[27] - 2023年第三季度公司软件、设备和物业净值为15.82亿美元，同比增长8.0%[30] - 2023年第三季度公司无形资产净值为10.40亿美元，其中客户关系价值8.31亿美元[34] - 2023年第三季度公司长期债务净额为7.69亿美元，同比下降0.6%[36] - 2023年第三季度公司坏账准备余额为505万美元，同比增长7.7%[37] - 2023年9月30日，公司中国报告单位的商誉减值损失为7740万美元，主要由于市场条件变化和利率上升导致预测收入和未来现金流减少[40] - 2023年9月30日，公司总租赁成本为2242万美元，较2022年同期减少214万美元[39] - 2023年9月30日，公司无形资产净值为11.19亿美元，其中客户关系净值为8.90亿美元，占总无形资产的79.5%[42] - 2023年9月30日，公司长期债务总额为8.49亿美元，其中2023年到期债务为2450.9万美元[49] - 2023年9月30日，公司应付费用总额为6100.5万美元，较2022年12月31日减少1044万美元[50] - 2023年9月30日，公司其他负债总额为224.6万美元，较2022年12月31日减少41.2万美元[51] - 2023年9月30日，公司Term B Loan的未偿还本金为7.86亿美元，较2022年12月31日减少600万美元[45] - 2023年9月30日，公司2021年循环信贷设施的可用借款额度为2.493亿美元[46] - 2023年9月30日，公司Term B Loan的加权平均利率为7.7%，较2022年同期上升3.1个百分点[45] - 2023年9月30日，公司2021年循环信贷设施的加权平均利率为7.3%，较2022年同期上升3.7个百分点[46] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于时间的股票补偿费用为1.919亿美元，预计将在2.7年内确认[56] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于绩效的股票补偿费用为4560万美元，预计将在1.2年内确认[56] - 公司在2023年9月30日授予了12,357,201个限制性股票单位（RSUs），其中10,753,700个具有时间归属要求，1,603,501个具有绩效归属要求[60] - 公司在2023年9月30日授予了539,400个股票期权，行权价格等于授予日基础股票的公允价值[62] - 公司在2023年9月30日的认股权证负债为8180万美元，较2022年12月31日的3640万美元有所增加[67] - 公司在2023年9月30日的利率上限协议的公允价值为1250万美元，较2022年12月31日的1200万美元有所增加[58] - 公司在2023年9月30日的股票期权公允价值为260万美元[53] - 公司在2023年9月30日的员工股票购买计划（ESPP）中售出了641,691股股票[62] - 公司在2023年9月30日的股票期权未行使数量为36,632,678个，加权平均行权价格为2.96美元[53] - 公司在2023年9月30日的股票期权可行使数量为34,638,157个，加权平均行权价格为2.79美元[53] - 公司2023年第三季度在美国市场的收入为219,573千美元，同比增长11.6%[81] - 公司2023年第三季度在中国市场的收入为1,574千美元，同比下降21.6%[81] - 公司2023年前九个月在美国市场的收入为632,572千美元，同比增长10.5%[81] - 公司2023年前九个月在中国市场的收入为5,205千美元，同比下降12.2%[81] - 公司2023年第三季度的调整后营业收入为82,686千美元，同比增长16.4%[167] - 公司2023年前九个月的调整后营业收入为224,784千美元，同比增长9.9%[167] - 公司2023年第三季度的自由现金流为46,403千美元，同比增长167.0%[171] - 公司2023年前九个月的自由现金流为119,951千美元，同比增长50.7%[171] - 公司2023年第三季度的每股基本收益和稀释收益计算中排除了32,593,648股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年前九个月的每股基本收益和稀释收益计算中排除了31,454,944股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司在中国报告单位的商誉减值测试中，确认了7740万美元的减值损失，原因是宏观经济影响和市场条件变化导致未来盈利和现金流预测下调[179] - 公司在中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产中，确认了530万美元的减值损失，原因是预测的现金流显示这些资产的账面价值无法收回[179] - 公司在中国报告单位的加权平均资本成本（WACC）为12.5%，用于折现现金流分析[179] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未记录任何商誉或无形资产减值损失[179] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未发现任何重大市场风险变化[180] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未发现任何重大内部财务报告控制变化[182] - 公司认为当前的法律诉讼不会对其财务状况或运营结果产生重大不利影响[183] - 公司提醒投资者注意2022年年度报告中列出的风险因素，这些因素可能对公司的运营结果或财务状况产生重大不利影响[184] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，两位高管终止了10b5-1交易安排[187] - 公司截至2023年9月30日的资产负债表显示，总资产为634,633,179美元，总负债为824,308美元，股东权益为2,043,478美元[194] - 公司2023年前九个月的净亏损为1.16362亿美元，而2022年同期净利润为3733.4万美元[200] - 公司2023年前九个月的经营活动产生的现金流量为1.63138亿美元，较2022年同期的1.18438亿美元有所增长[200] - 公司2023年前九个月的现金及现金等价物增加了1.24945亿美元，期末余额为4.48733亿美元[200] - 公司2023年前九个月的折旧和摊销费用为2802.5万美元，较2022年同期的2015.5万美元有所增加[200] - 公司2023年前九个月的无形资产摊销费用为7392.7万美元，与2022年同期的7440.5万美元基本持平[200] - 公司2023年前九个月的商誉和无形资产减值损失为8274.2万美元，而2022年同期无此类损失[200] - 公司2023年前九个月的股票薪酬费用为1.04471亿美元，较2022年同期的8076.9万美元有所增加[200] - 公司2023年前九个月的投资活动产生的现金流量为-4318.7万美元，较2022年同期的-6718.5万美元有所改善[200] - 公司2023年前九个月的融资活动产生的现金流量为538.3万美元，较2022年同期的1500.6万美元有所减少[200] - 公司2023年前九个月的递延收入为4302.8万美元，较2022年同期的3494.2万美元有所增加[216] - 公司2023年第三季度软件订阅收入为2.12497亿美元，同比增长11.2%[224] - 公司2023年第三季度总收入为2.21147亿美元，同比增长11.3%[224] - 公司2023年前九个月软件订阅收入为6.11582亿美元，同比增长9.9%[224] - 公司2023年前九个月总收入为6.37777亿美元，同比增长10.3%[224] - 公司2022年2月8日完成对Safekeep的收购，总现金对价为3230万美元，并设有不超过9000万美元的或有对价[221] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为1.17799亿美元，较2022年12月31日的9835万美元增长19.8%[225] - 截至2023年9月30日，公司递延合同成本为3657.3万美元，较2022年12月31日的3460.6万美元增长5.7%[226] - 截至2023年9月30日，公司私人认股权证公允价值为8180.8万美元，较2022年12月31日的205万美元大幅增长[227] - 截至2023年9月30日，公司利率上限协议公允价值为1251.4万美元，较2022年12月31日的1200万美元增长4.3%[227] - 公司2023年9月30日的应收账款净额为117,799千美元，较2022年12月31日的98,353千美元有所增加[238] - 公司2023年9月30日的其他流动资产为29,814千美元，较2022年12月31日的36,358千美元有所减少[239] - 公司2023年9月30日的无形资产净值为1,417,724千美元，较2022年12月31日的1,495,129千美元有所减少[242] - 公司2023年5月对中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产计提了530万美元的减值损失[243] - 公司2023年9月30日的普通股发行和流通股数为634,633,179股，较2022年12月31日的622,072,905股有所增加[245] - 公司2023年9月30日的应收账款中，一个客户占比16%，另一个客户占比12%[246] - 公司2023年9月30日的长期债务（包括当前到期部分）的账面价值为784,501千美元，公允价值为784,035千美元[230] - 公司2023年9月30日的有效税率为-9.4%，较2022年同期的26.1%大幅下降，主要由于研发税收抵免的220万美元调整[231] - 公司2023年9月30日的折旧和摊销费用为1,010万美元，较2022年同期的670万美元有所增加[236] - 公司2023年9月30日的经营租赁现金支付为180万美元，较2022年同期的130万美元有所增加[241] - 公司在2020年3月12日与第三方投资者达成股票购买协议，投资者以每股7,854美元的价格购买了CCCIS Cayman Holdings Limited的1,818股A系列优先股，净收益为1,420万美元[251] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，A系列优先股占CCC Cayman已发行和流通股本的10.0%（按完全稀释基础计算为8.6%）[251] - A系列优先股的赎回价格为原始发行价加上每年10.0%的复利以及任何已宣布但未支付的股息[251] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资者在CCC Cayman的所有权被分类为可赎回的非控制权益，因为其赎回事件不完全由公司控制[253] - 2023年5月，公司确定非控制权益可能被赎回，并开始将其增值至赎回价值[253] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，可赎回非控制权益的增值分别为101万美元和132.5万美元[253] - 截至2023年9月30日，未归属的限制性股票单位（RSUs）为36,747,146股，加权平均公允价值为9.83美元[254] - 2023年期间，公司授予了12,357,201股RSUs，加权平均公允价值为8.95美元[254] - 2023年期间，公司有5,489,562股RSUs归属，加权平均公允价值为10.61美元[254] - 2023年期间，公司有1,409,181股RSUs被没收，加权平均公允价值为9.92美元[254] 未来展望与风险 - 公司预计未来业绩可能受到客户集中度、客户保留能力、市场条件变化等因素的影响[9] - 公司强调了新技术开发、市场扩张和并购策略对未来增长的重要性[9] - 公司提到全球经济和地缘政治事件可能对业务产生重大影响[9] - 公司指出数据安全和知识产权保护是未来发展的关键因素[9] - 公司预计未来可能需要额外的融资来支持业务扩展和资本结构调整[9] 股票与股权相关 - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于时间的股票补偿费用为1.919亿美元，预计将在2.7年内确认[56] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于绩效的股票补偿费用为4560万美元，预计将在1.2年内确认[56] - 公司在2023年9月30日授予了12,357,201个限制性股票单位（RSUs），其中10,753,700个具有时间归属要求，1,603,501个具有绩效归属要求[60] - 公司在2023年9月30日授予了539,400个股票期权，行权价格等于授予日基础股票的公允价值[62] - 公司在2023年9月30日的认股权证负债为8180万美元，较2022年12月31日的3640万美元有所增加[67] - 公司在2023年9月30日的利率上限协议的公允价值为1250万美元，较2022年12月31日的1200万美元有所增加[58] - 公司在2023年9月30日的股票期权公允价值为260万美元[53] - 公司在2023年9月30日的员工股票购买计划（ESPP）中售出了641,691股股票[62] - 公司在2023年9月30日的股票期权未行使数量为36,632,678个，加权平均行权价格为2.96美元[53] - 公司在2023年9月30日的股票期权可行使数量为34,638,157个，加权平均行权价格为2.79美元[53] - 截至2023年9月30日，未归属的限制性股票单位（RSUs）为36,747,146股，加权平均公允价值为9.83美元[254] - 2023年期间，公司授予了12,357,201股RSUs，加权平均公允价值为8.95美元[254] - 2023年期间，公司有5,489,562股RSUs归属，加权平均公允价值为10.61美元[254] - 2023年期间，公司有1,409,181股RSUs被没收，加权平均公允价值为9.92美元[254] 市场与收入表现 - 公司2023年第三季度在美国市场的收入为219,573千美元，同比增长11.6%[81] - 公司2023年第三季度在中国市场的收入为1,574千美元，同比下降21.6%[81] - 公司2023年前九个月在美国市场的收入为632,572千美元，同比增长10.5%[81] - 公司2023年前九个月在中国市场的收入为5,205千美元，同比下降12.2%[81] - 公司2023年第三季度的调整后营业收入为82,686千美元，同比增长16.4%[167] - 公司2023年前九个月的调整后营业收入为224,784千美元，同比增长9.9%[167] - 公司2023年第三季度的自由现金流为46,403千美元，同比增长167.0%[171] - 公司2023年前九个月的自由现金流为119,951千美元，同比增长50.7%[171] - 公司2023年第三季度的每股基本收益和稀释收益计算中排除了32,593,648股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年前九个月的每股基本收益和稀释收益计算中排除了31,454,944股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年第三季度软件订阅收入为2.12497亿美元，同比增长11.2%[224] - 公司2023年第三季度总收入为2.21147亿美元，同比增长11.3%[224] - 公司2023年前九个月软件订阅收入为6.11582亿美元，同比增长9.9%[224] - 公司2023年前九个月总收入为6.37777亿美元，同比增长10.3%[224] 商誉与无形资产 - 公司在中国报告单位的商誉减值测试中，确认了7740万美元的减值损失，原因是宏观经济影响和市场条件变化导致未来盈利和现金流预测下调[179] - 公司在中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产中，确认了530万美元的减值损失，原因是预测的现金流显示这些资产的

公司概况 - CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.是一家提供SaaS解决方案的公司，主要服务P&C保险行业[13] - CCC在P&C保险市场中占据重要地位，拥有超过35,000家客户，保持99%的毛利留存率[14] - 公司拥有20多年的连续收入增长和盈利能力，以及强大的运营杠杆和利润率[15] 产品与技术 - CCC通过AI技术和云计算提供的SaaS平台，为客户提供高度重复和可见的收入模式[15] - 公司致力于数字化P&C保险经济，连接各种参与者，为客户创造价值[18] - CCC的解决方案涵盖保险、维修、零部件等领域，满足市场需求[19] 市场规模与趋势 - 美国汽车索赔支出行业规模为2250亿美元，每年有超过2000万起索赔[20] - 80%的索赔为可修复车辆，20%为全损车辆，15%为伤亡索赔[20] 技术应用与效益 - CCC的AI已在市场上部署了5年，有100多家保险公司在生产中使用[21] - CCC AI在索赔处理中实现了无接触估算和伤害分析[21] - CCC的电子连接平台和智能化工作流程提高了效率和自动化程度[22] 财务表现 - 公司连续20多年保持稳定的收入增长[38] - 公司调整后的毛利率为77%以上[36] - 公司长期目标是每年有7-10%的有机收入增长[40] - 公司调整后的EBITDA利润率为39%[41] - 调整后的毛利润为2019年390百万美元，2020年424百万美元，2021年493百万美元，2022年569百万美元，2023年截至目前为止300百万美元[53] - 调整后的毛利润率分别为2019年73%，2020年75%，2021年78%，2022年77%，2023年截至目前为止76%[53]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收2.117亿美元，同比增长10% [16] - 2023年Q2软件净美元留存率（NDR）为107%，较上一季度的106%略有上升 [17] - 2023年Q2调整后运营费用为9020万美元，同比增长10% [18] - 经调整，年初至今调整后EBITDA转化为无杠杆自由现金流的比例为67% [19] - 2023年全年营收指引上调500万美元，预计全年营收增长从8% - 9%提升至9% [20] - 2023年第二季度调整后毛利润为1.62亿美元，调整后毛利率为77%，与2022年第二季度持平，较上一季度的76%略有上升 [48] - 季度末现金及现金等价物为4.04亿美元，债务为7.88亿美元，净杠杆约为调整后EBITDA的1.2倍 [49] - 预计2023年全年营收8.51 - 8.55亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA为3.37 - 3.41亿美元，中点调整后EBITDA利润率为40% [50] - 2023年第二季度调整后EBITDA为8090万美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率为38% [127] - 预计2023年Q3总营收2.15 - 2.17亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为8600 - 8800万美元，调整后EBITDA利润率为40% - 41% [128] - 预计2023年下半年调整后EBITDA利润率从上半年的39%提升至41% [129] - 2023年Q2软件总美元留存率（GDR）为99%，与上一季度和2022年全年保持一致 [185] - 2023年Q2自由现金流为5500万美元，上年同期为3000万美元；无杠杆自由现金流为6500万美元，约占调整后EBITDA的80% [154] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零部件业务目前仅占营收的5%，但增长速度远快于公司整体业务 [13] - 约7个百分点的Q2营收增长来自客户对公司解决方案的交叉销售、追加销售和采用，新兴解决方案贡献超1个百分点的增长 [47][125] - 目前仅约15%的行业零部件订单通过CCC网络进行电子订购 [44] - 目前只有约50家APD客户同时使用公司的伤亡解决方案，APD业务收入是伤亡业务的四倍 [121] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年美国汽车理赔累计周期时间超过10亿天/年，2022年升至超过20亿天/年 [8] - 2021年维修成本增长11.5%，2022年增长13.5%，2018 - 2022年每次碰撞维修使用的零部件从10.1个增加到13.1个 [57] - 目前电动汽车维修成本比传统汽车高35% - 40%以上，尽管电动汽车销量占比约6%，但通过公司平台处理的理赔仅占1% [29] - 目前约30%的理赔通过消费者手机自助服务渠道进行检查，45%在维修厂检查，约25%由保险工作人员在现场检查 [40][113] - 去年碰撞维修行业在零部件上的支出约为180亿美元，公司认为零部件业务对CCC来说是数亿美元的年收入机会，超过当前零部件收入的五倍 [122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大Estimate - STP解决方案，并将基于AI的计算机视觉技术引入维修厂和现场理赔员渠道 [10] - 公司推出用于伤亡理赔的基于AI的计算机视觉技术，可根据受损车辆照片预测事故中车内人员的潜在身体伤害 [11] - 公司认为在伤亡业务领域有很大的增长机会，保险行业每年在伤亡和汽车物理损坏的赔偿支付金额相同，两个市场的收入机会大致相等 [12] - 公司通过连接汽车保险生态系统中的公司并数字化流程，提高各方生产力、减少低效并改善沟通，从而加快理赔解决速度 [39] - 公司将APD业务的能力引入伤亡客户，为保险公司提供早期理赔分析和确定全损或维修可能性的能力，这是公司可持续的竞争优势之一 [42] - 公司认为有机会提高电子零部件订购在行业零部件订单中的占比，其电子零部件订购解决方案可通过简化、集成和自动化流程，提高汽车OEM、零部件供应商、维修厂和保险公司的运营效率 [44] - 公司计划将Estimate - STP技术推广到所有检查渠道，以利用其技术优势 [144] - 公司持续投资创新，如在伤亡解决方案方面的投资，结合数据和解决方案的整合能力，有望推动伤亡业务增长 [146][148] - 公司的零部件平台将相关方聚集在一起，提高买家对零部件可用性和价格的可见性，使零部件采购过程更快、更透明 [149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车保险行业面临人员短缺、通货膨胀、供应链问题、车辆复杂性增加和消费者期望上升等多重挑战，但公司凭借其业务模式的持久性、先进的AI能力、互联网络和广泛的解决方案，有能力帮助客户减少理赔周期时间和行政成本，同时改善消费者体验 [38][51] - 公司对实现7% - 10%的有机营收增长和将调整后EBITDA利润率扩大至40%中期的长期目标充满信心，随着战略优先事项的执行，有望为客户和股东创造重大价值 [21] - 公司认为行业对数字化的需求持续加速，CCC有能力在近期和长期内推动营收和盈利能力的持续增长 [156] 其他重要信息 - 公司网络覆盖超35000家客户，包括超29000家维修厂、超4500家零部件供应商、300多家保险公司和15家顶级汽车OEM中的13家 [4] - 目前手动准备维修估算可能需要数小时甚至数天，会影响客户满意度，且每份理赔使保险公司成本超过150美元 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 谈谈Estimate - STP在移动和自助服务之外的机会，以及对目标市场（TAM）和附加率的影响 - 公司正在测试该功能在保险工作人员理赔员中的应用，反馈良好，可将TAM扩大25% [23][53] 问题: 下半年净美元留存率的预期情况 - 历史上净美元留存率稳定在106 - 107百万美元左右，预计未来会在这个范围内波动 [25] 问题: 如何看待AI和自动化对保险公司核心承保工作流程和决策过程的潜在影响，以及是否能解锁新的保费份额 - 从长期来看，AI有很大潜力，但目前公司未重点关注这些用例 [27] 问题: 谈谈20亿累计天数指标背后的频率、严重性以及电动汽车对其的影响 - 理赔频率有所上升，但仍低于2019年水平约7% - 10%，维修复杂性显著增加，零部件数量和供应链复杂性上升，导致理赔周期时间延长 [56][62] 问题: 丰田选择CCC promote用于零部件营销给美国经销商这一合作的提升效果和经济情况 - 公司与所有OEM都有合作，丰田只是其中正式宣布合作的一家，未透露具体经济情况，但表示会有助于实现长期增长目标 [84][172] 问题: 从财务模型角度，AI在哪些方面开始显现效益，是已经改善营收增长或利润率，还是仍需一两年才能看到实质性改善 - Estimate - STP是AI投入生产并产生收入的例子，其他如伤亡解决方案和代位求偿等产品也将使用AI来推动收入增长 [97][102] 问题: AI是否有间接贡献，如影响赢单率、转化率或维持费率水平 - 过去10个季度公司通过推出新产品和解决方案实现增长，营收从约6.32亿美元提升至约8.48亿美元，EBITDA从约2.2亿美元提升至约3.2亿美元以上 [103] 问题: 谈谈EV相关的频率、严重性趋势，以及维修厂应对工作组合变化的定位 - 过去四年每次碰撞维修使用的零部件增加30%，劳动时间从约24小时增加到略超27小时，维修复杂性增加 [163][164] 问题: 回顾年初至今，业务中有哪些意外情况，技术采用方面是否有超预期或低于预期的情况 - 公司业务相对可预测，能通过平台数据看到技术和市场趋势，客户对利用技术提高效率和解决劳动力短缺问题的接受度增加 [31][60] 问题: 伤亡业务的竞争力情况 - 公司对伤亡业务Q2表现满意，过去几年在伤亡平台的工作，包括AI应用，有助于公司形成差异化竞争优势 [33][34] 问题: 长期营收增长目标7% - 10%的增长驱动因素，以及新兴解决方案的贡献 - 长期来看，交叉销售和追加销售将占总增长的80%，新客户占20%，新兴解决方案预计贡献其中约一半，即3 - 4个百分点的增长 [134][176] 问题: 用户大会后与客户的沟通情况，以及对管道增长和交易活动的观察 - 客户对使用和部署相关技术的兴趣浓厚，沟通主要围绕如何以及何时使用 [207] 问题: 伤亡业务量对季度净留存率（NRR）的影响及波动性 - 伤亡业务不包含在NDR计算中，Q1提及的伤亡业务影响是指总增长和Q1的超预期表现 [188] 问题: 本季度新APD客户选择CCC的原因，以及伤亡业务中是否有类似交叉销售机会 - 客户选择CCC是因为公司网络的广度和深度、差异化的性能表现以及行业领先的净推荐值（NPS）带来的良好客户口碑 [195][196] 问题: 该新APD合同的规模以及是否对今年的指引有贡献 - 该合同已在管道中，今年无收入贡献，预计明年开始产生收入，今年指引更新未受此合同影响 [197] 问题: 考虑到新兴解决方案Estimate - STP更大的TAM潜力，是否会提高长期增长目标 - 公司对7% - 10%的长期增长目标有信心，新兴解决方案将在该目标范围内做出贡献 [199] 问题: Estimate - STP的部署路线图，以及如何考虑其扩展和收入增长潜力 - 不同客户对Estimate - STP的使用比例差异较大，随着更多客户使用，预计会持续增长，相关情况已包含在7% - 10%的增长指引中 [201][202] 问题: 通胀和供应链因素对业务机会的影响 - 公司零部件平台的GMV采用率约为15%，有广泛的零部件供应商和OEM客户，特定OEM在平台上运行特定项目 [205] 问题: 新兴产品的增量投资需求 - 之前增加的开发能力已在多个领域发挥作用，如代位求偿、诊断、更广泛的STP和伤亡业务等 [211] 问题: CCC将Estimate - STP的AI计算机视觉技术扩展到维修厂和现场理赔员渠道的工作原理和产品上市时间 - 在维修厂方面，虽未完全确定收入模式，但会包含在维修套餐中，该技术可解决维修厂估算人员和工作人员短缺问题 [213] 问题: 零部件采购业务中，电子订购零部件的采用驱动力 - 维修厂根据CCC One生成的估算清单，可通过平台便捷选择供应商进行零部件订购，公司不干预具体机制 [215] 问题: 公司系统能否通过AI自动推荐零部件以增加订单总价值 - 公司的重点是确保零部件订单的准确性，通过大量历史照片和数据，结合3D映射技术，可准确预测所需零部件 [217] 问题: 零部件业务达到超1亿美元潜力的途径，是现有产品还是新机会 - 美国碰撞维修行业每年零部件订购金额在180 - 190亿美元之间，过去四年零部件数量增加，公司零部件业务增长将主要来自客户采用率的提高，而非策略的重大改变 [231][232]

财务表现 - 公司2023年第二季度营收为21.17亿美元，同比增长9.8%[10] - 净利润为-9.73亿美元，较去年同期净利润下降[10] - 研发支出为4.34亿美元，同比增长11.9%[10] - 销售和营销支出为3.59亿美元，同比增长15.6%[10] - 总体运营亏损为7.32亿美元[10] - 净利润每股为-0.16美元[10] - 公司2023年第二季度净亏损为9.73亿美元[12] 公司概况 - 公司是一家领先的提供创新云、移动、远程技术和应用程序的公司，主要为财产和意外伤害（P&C）保险行业提供服务[15] - 公司总部位于芝加哥，主要业务在美国，同时在中国也有业务[16] - 公司最初于2020年7月3日作为特殊目的收购公司在开曼群岛注册，后于2021年2月2日与Delaware公司Cypress Holdings Inc.达成业务合并协议，最终更名为CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.[17] 财务数据 - 2023年6月30日，软件订阅收入为20.2851亿美元，较2022年同期的18.5499亿美元增长[39] - 2023年6月30日，其他服务收入为0.8859亿美元，较2022年同期的0.7287亿美元增长[39] - 2023年6月30日，未来12个月内预计从剩余履约义务中实现的约14.64亿美元中，约有5.59亿美元将在此期间内确认为收入[39] - 2023年6月30日，从2023年3月31日的递延收入中确认的收入为3.91亿美元[40] - 2023年6月30日，从2022年12月31日的递延收入中确认的收入为3.46亿美元[41] - 2023年6月30日，剩余履约义务中的递延收入为4.02亿美元，较2022年12月31日的3.52亿美元增长[42] 资产情况 - 2023年6月30日，私人认股权的公允价值为5.5585亿美元，较2022年12月31日的3.6405亿美元增长[51] - 2023年6月30日，利率上限协议的公允价值为1.296亿美元，较2022年12月31日的1.1951亿美元增长[51] - 2023年6月30日，公司的软件、设备和房产净值为153,539,000美元，较2022年同期增长4.98%[1] - 2023年6月30日，公司的无形资产净值为1,064,064,000美元，较2022年同期减少4.89%[7] 财务成本 - 公司在2023年第二季度的Term B贷款的加权平均利率为7.4%[90] - 公司在2023年第二季度支付的利息为1460万美元[90] - 公司在2023年前六个月的Term B贷款的加权平均利率为7.1%[91] - 公司在2023年前六个月支付的利息为2810万美元[91] 风险因素 - 2023年6月30日，公司的商誉减值损失为77.4百万美元，主要由于中国市场不利因素导致[6] - 2023年6月30日，公司的商誉减值损失导致净商誉减值额为103,202,000美元[7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收2.05亿美元，同比增长10%，高于指引区间 [9] - 调整后EBITDA为7950万美元，也高于指引区间，调整后EBITDA利润率为39% [9] - 软件总美元留存率（GDR）在2023年第一季度为99%，与2022年全年一致 [38] - 调整后毛利润为1.566亿美元，调整后毛利润率为76%，低于2022年第一季度的78% [47] - 调整后运营费用在2023年第一季度为8630万美元，同比增长10% [48] - 季度末现金及现金等价物为3.38亿美元，债务为7.9亿美元，净杠杆约为调整后EBITDA的1.5倍 [49] - 本季度自由现金流为1850万美元，上年同期为3260万美元；未计利息、税项、折旧及摊销前的自由现金流（UFCF）为2800万美元，约占调整后EBITDA的36% [49] - 预计2023年第二季度总营收在2.075 - 2.095亿美元之间，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为7650 - 7850万美元，调整后EBITDA利润率为37% [51] - 预计2023年全年营收为8.44 - 8.5亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为3.32 - 3.38亿美元，调整后EBITDA利润率中点为40% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车保险业务方面，CCC保险收入仅占保险公司理赔支出的不到0.2%，但解决方案帮助保险公司管理着数千亿美元的成本 [42] - 新兴解决方案方面，2023年第一季度约1个百分点的增长来自新兴解决方案，主要是诊断和Estimate - STP [45] - 软件净美元留存率（NDR）在2023年第一季度为106%，与去年第四季度一致 [46] - 截至2023年3月，Estimate - STP处理的汽车理赔年化运行率价值超过10亿美元，是2022年3月运行率的10倍多，但仍不到当前年度汽车物理损坏理赔量的1% [28] - 2023年第一季度，约3800家维修厂通过CCC的诊断服务合作伙伴进行了扫描，是2022年第一季度的两倍多；CCC网络上验证的扫描车辆超过50万辆，是2022年第一季度的两倍多 [29][30] - CCC Engage每月为维修厂消除5万个电话，每月为维修厂产生2.5万个潜在客户 [32] - 维修厂客户中使用四种或更多解决方案的客户数量自2020年以来增长了20%以上，平均每家维修厂的收入在此期间增长了30% [34] - 伤亡业务目前约占收入的10%，若达到与汽车物理损坏业务相同的市场份额，可能成为一个3亿美元的业务 [81] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车保险公司去年支付了超过2000亿美元的理赔赔款，并花费约250亿美元用于处理这些理赔的行政费用 [11] - 2017 - 2022年，平均每次维修总成本从2900美元增长到4200美元，增长了44% [14] - 2017年电动汽车新车销量占比不到1%，2022年接近6%，但在运营车辆中占比仍不到1% [15] - 2022年电动汽车的平均维修总成本比非电动汽车高50%，2022年CCC处理的电动汽车理赔仅占总理赔的约1% [16] - 根据CCC调查，84%的保单持有人更喜欢数字化理赔流程 [18] - 从2020年1月几乎为零的移动业务起点，到现在移动业务处理的理赔占比达到约28.5%，且持续增长 [153] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开发工具，帮助客户提高效率和客户满意度，克服劳动力短缺、通货膨胀、供应链问题和监管变化等挑战，通过创新和利用AI及互联行业网络来实现 [12] - 持续投资AI，将其应用于现有高度嵌入的工作流程中，以数字化财产和意外险保险经济 [26] - 计划通过交叉销售、追加销售和新兴解决方案的采用来推动收入增长，预计长期收入增长的20%来自新客户，80%来自现有客户，现有客户增长的一半来自现有产品，一半来自新兴解决方案 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性和可预测性，第一季度实现了强劲的营收和利润增长，对2023年的计划感到兴奋，有信心实现战略和财务目标 [9][35] - 行业对数字化的需求持续加速，公司凭借先进的AI能力和互联网络，处于有利地位，能够在短期和长期内推动收入和盈利能力的持续增长 [56] - 有信心实现7% - 10%的有机收入增长目标，调整后EBITDA利润率扩大至40%以上 [56] 其他重要信息 - 公司的讨论包含非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP指标的调节可在投资者关系网站的收益报告中找到 [6][7] - 2023年第二季度有大约200万美元的非经常性双运行托管成本，与从私有云迁移到公共云有关 [54][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将Estimate - STP和诊断业务的需求增长与收入增长建模联系起来，以及美国保险行业DWP增长对公司收入或增长轨迹的影响 - 公司收入模式主要是基于订阅，与DWP关联不大，但随着DWP增加，对管理理赔和保险组件的解决方案需求显著增加 [59][60] - 对于新兴解决方案，长期收入增长的20%来自新客户，80%来自现有客户，现有客户增长的一半来自现有产品，一半来自新兴解决方案，目前新兴解决方案在第一季度贡献了超过1个百分点的增长，预计未来将达到3 - 4个百分点的增长 [63][64] 问题2: 伤亡业务的规模占比及未来几年的增长驱动因素，以及2023年的利润率动态和第二季度的双重成本情况 - 伤亡业务目前约占收入的10%，若达到与汽车物理损坏业务相同的市场份额，可能成为一个3亿美元的业务；每五笔汽车理赔中约有一笔会产生伤亡风险，且伤亡业务的美元支出与汽车物理损坏业务相当；公司在伤亡平台上进行了大量投资，目前客户数量较少，有很大的扩展空间 [71][81] - 预计2023年全年调整后EBIT利润率将增至约40%，大部分同比扩张将在下半年实现；第二季度利润率受到一些不利因素影响，包括去年下半年招聘带来的成本压力、季节性费用（如年度工资上调、年度客户会议）以及约200万美元的非经常性双运行托管成本，下半年利润率将扩张 [54][77][82] 问题3: AI热潮对公司与客户的对话、AI驱动产品的讨论和管道有何影响，以及全年的人员招聘增加对下半年利润率提升的影响 - AI热潮增加了公司的知名度和客户对AI的认识，对公司是积极趋势；公司在AI领域有多年经验，拥有大量模型和历史数据，且AI与现有工作流程无缝集成，目前看到新客户增加、现有客户扩展市场和车辆类型等积极情况 [85][86][88] - 去年下半年进行了一些人员招聘，目前仍在继续招聘，但没有重大变化会影响季度业绩；预计第二季度利润率有压力，下半年利润率将扩张至约41%，以实现全年40%的利润率目标 [90][91] 问题4: 如何看待Estimate - STP和其他AI产品使用量的大幅增加，以及这对短期成本的影响，是否与更换云服务提供商有关，公司如何考虑销售组织的演变 - Estimate - STP虽然增长显著，但仍占比不到1%，公司对其增长和客户反馈感到满意；更换云服务提供商产生了约200万美元的并行运行成本，与AI产品使用量增加无关 [96][99] - 公司拥有经验丰富的销售团队，核心是为客户提供运营卓越和投资回报率；根据需要，会从产品开发、工程等部门增加专业人员进行补充，并非重大转变 [100][101] 问题5: 公司如何分配资源，是深入发展核心客户群的AI能力，还是拓展潜在客户群体和生态系统集成，以及诊断业务的机会驱动因素和不同驱动因素的重要性 - 公司在AI领域积累了深厚的专业知识和能力，能够根据问题选择合适的解决方案，并注重治理和透明度；AI将应用于公司的各个解决方案，包括新兴和经典产品 [104][105][107] - 诊断业务的机会主要来自车辆复杂性增加，需要在车辆维修的不同阶段进行扫描；公司看到扫描量从去年第一季度到今年第一季度翻倍，但仍处于早期阶段；公司解决方案的独特之处在于能够验证扫描和校准过程，提供透明度 [110][111][113] 问题6: 公司上市两周年，考虑到流通股较少和赞助商收益股份等因素，股票可能存在波动，如何看待管理层的长期股权激励以及未来股价的影响 - 公司希望领导团队像所有者一样行事，拥有大量股权；过去两年公司在营收、盈利和现金流方面都有显著增长；公司相信只要持续交付和执行，就能克服股票流通等问题，领导团队和员工具有长期导向 [118][119][120] 问题7: 电动汽车维修店的情况，以及对公司基本面的影响，第一季度伤亡业务量增加，但此次仅上调了指引下限，是否有额外的保守因素 - 虽然去年电动汽车销量占比6%，但对应安装基数仍约为1%；电动汽车平均维修成本比非电动汽车高50%，复杂性也更高，需要更多诊断和准确的维修程序；目前业务倾向于大型和更专业的维修厂，但随着电动汽车增多，预计会更加普及 [124][125][126] - 公司80%的收入基于订阅，不到20%是交易性的；第一季度伤亡业务量增加属于交易性部分，不保证全年持续，因此未将其纳入全年模型；由于订阅业务的可见性，上调了指引下限，对全年业绩有信心，但市场动态仍需关注 [130][131] 问题8: 什么样的数据或宏观环境会让公司对业务管道、销售或宏观波动对业务的负面影响更加担忧 - 公司业务在过去20多年中没有明显的周期性，受宏观环境影响较小，唯一一次理赔频率下降是在疫情第一年；公司业务基于强制保险和人们的出行需求，具有稳定性；公司解决方案实施快、投资回报率高，客户愿意测试；公司会谨慎监测宏观环境，但过去的方法一直有效 [134][135][136] 问题9: Estimate - STP是否扩大了推广范围，以及维修店与使用该产品的保险公司合作是否有资本门槛 - 公司最初谨慎推广Estimate - STP，限制了车辆类型和地理范围，现在已扩大了车辆类型覆盖范围，一些客户已在全国范围内使用，但仍谨慎控制理赔数量；随着信心增加，对目前的情况感到满意 [140][141][142] - 维修店无需改变现有流程，由于公司在保险公司和维修厂之间的网络效应，照片、估算等信息可以轻松传递和编辑，公司还将为维修厂提供AI解决方案 [143][144] 问题10: 支付业务的发展情况，哪些应用可能对收入带来最大的增长，以及移动业务的采用情况和目前通过移动渠道结算的理赔份额 - 支付解决方案是一个横向解决方案，适用于网络内的各种支付场景，包括医疗提供商、维修厂、零部件供应商和保险公司之间的支付；目前已有一些收入流入，但更多是看到整个生态系统中的机会 [147][148] - 从2020年1月几乎为零的起点，移动业务处理的理赔占比目前达到约28.5%，且持续增长；公司不断增强移动解决方案，为消费者和维修厂都带来了很多便利 [153][158][159] 问题11: 对于公司在保险公司理赔支出中占比20个基点这一指标，是否有目标 - 公司没有设定具体目标，认为这一指标与公司公开文件中列出的总潜在市场（TAM）相关，目前占比低让公司对巨大的TAM充满信心 [157]

现金及现金等价物 - 公司现金及现金等价物从2022年12月31日的323,788千美元增加到2023年3月31日的338,354千美元，增长4.5%[36] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物期末余额为33.84亿美元，同比增长73.1%[63] 应收账款 - 应收账款净额从2022年12月31日的98,353千美元减少到2023年3月31日的92,268千美元，下降6.2%[36] 总资产与总负债 - 公司总资产从2022年12月31日的3,350,921千美元略微减少到2023年3月31日的3,341,425千美元，下降0.3%[36] - 公司总负债从2022年12月31日的1,291,455千美元减少到2023年3月31日的1,252,691千美元，下降3%[36] 股东权益 - 公司股东权益从2022年12月31日的2,045,287千美元增加到2023年3月31日的2,074,555千美元，增长1.4%[36] - 公司通过股票补偿费用增加了28,930千美元的股东权益[38] 业务收购 - 公司完成了一项业务收购，总购买价格为32,500千美元，其中无形资产为4,800千美元，商誉为28,245千美元[43] - 公司于2022年2月8日完成了对Safekeep, Inc.的收购，支付了3230万美元的现金对价，并预留了600万美元的托管金作为一般赔偿保留[65] - 收购协议中包含一项或有收益，潜在金额为9000万美元，基于2024年12月31日结束的12个月测量期内的收入计算[65] 财务表现与预测 - 公司预计未来财务表现、业务策略、技术发展、融资和投资计划、竞争地位、行业和监管环境、潜在增长机会以及竞争影响等因素可能导致实际结果与预期存在重大差异[34] - 公司2023年第一季度收入为20.49亿美元，同比增长9.7%[51] - 2023年第一季度研发费用为4.1亿美元，同比增长14.9%[51] - 2023年第一季度销售和营销费用为3.35亿美元，同比增长25.1%[51] - 2023年第一季度运营收入为1.33亿美元，同比增长5.3%[51] - 2023年第一季度净收入为2184万美元，同比下降81.8%[51] 现金流 - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流为3.31亿美元，同比下降29.4%[63] - 公司2023年第一季度投资活动使用的现金流为1.45亿美元，同比下降65.9%[63] 股票期权与员工股票购买计划 - 公司2023年第一季度股票期权行权获得8109万美元[63] - 公司2023年第一季度员工股票购买计划获得1326万美元[63] 收入确认 - 截至2023年3月31日，公司预计从剩余履约义务中确认约15.19亿美元的收入，其中5.54亿美元将在未来12个月内确认，9.65亿美元在此后确认[67] - 2023年第一季度，公司从2022年12月31日的递延收入中确认了3380万美元的收入，而2022年同期确认了2970万美元[67] 软件净美元保留率 - 截至2023年3月31日，公司的软件净美元保留率（Software NDR）为106%，而2022年同期为114%[73] 软件、设备和财产净值 - 截至2023年3月31日，公司在美国的软件、设备和财产净值为150,441美元，较2022年12月31日的146,398美元有所增加[75] 投资与收益 - 2022年2月，公司通过出售一项成本法投资的股权获得了390万美元的现金收益，并确认了360万美元的收益[76] 内部控制与财务报告 - 公司管理层评估了截至2023年3月31日的披露控制和程序，并认为其有效[210] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司未发现对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[211]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收7.82亿美元，同比增长14%，比初始指引范围上限高2%；调整后EBITDA为3.05亿美元，比初始指引范围上限高4%，是2018年的两倍多，复合年增长率为20% [65] - 2022年第四季度总营收2.04亿美元，同比增长9%，超指引范围；调整后EBITDA为8000万美元，也超指引范围，利润率为39% [86] - 2022财年调整后毛利6.05亿美元，利润率77%，略低于2021财年的78% [106] - 2022年第四季度调整后EBITDA为8010万美元，同比增长6%，利润率39.2%；全年调整后EBITDA为3.054亿美元，同比增长17%，利润率39%，较过去三年提高900个基点 [107] - 2022财年自由现金流1.52亿美元，2021财年为8900万美元；2022年将约59%的调整后EBITDA转化为无杠杆自由现金流 [136] - 预计2023年第一季度总营收2.02 - 2.04亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为7600 - 7800万美元，中点利润率为38% [7] - 预计2023年全年营收8.42 - 8.50亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为3.30 - 3.38亿美元，中点利润率为39% [137] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险客户方面，2022年使用CCC四种以上AI应用程序处理的索赔数量同比翻番；第四季度续签了一家前十大保险公司的五年期合同 [69] - 维修设施客户方面，2022年新增超1000家屋顶客户，年底网络内有超2.8万家维修设施；自2020年以来，使用四种以上解决方案的店铺数量增加了20% [70][71] - 零部件客户方面，网络内有超4500家零部件供应商；CCC网络内维修设施电子订购零部件的行业交易量从2020年的约10%增至2022年的约15% [72][94] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前行业中只有约10%的维修通过与CCC的集成解决方案进行扫描，随着采用率的增加，诊断业务可能为CCC带来5000 - 1亿美元的营收机会 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增长、创新和行业领先的AI平台，通过提供集成解决方案帮助客户应对运营挑战，提高运营效率和客户体验 [68][88] - 创新方面，过去10年在研发上投入超10亿美元，注重与客户建立紧密关系、拥有强大的技术平台和以客户为中心的创新文化 [74][96][125] - AI平台方面，将大量研发资金投入其中，处理了超1万亿美元的事故相关数据，多个AI解决方案得到应用和推广 [76][98] - 业务模式上，从三分之一新客户、三分之二交叉销售和追加销售向20%新客户、80%交叉销售和追加销售转变 [29] - 行业竞争方面，在提供伤亡解决方案等业务上存在多个竞争对手，但公司未具体说明 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临严重的劳动力短缺、通货膨胀、供应链问题等挑战，公司的解决方案能帮助客户提高效率、改善客户体验，业务具有抗风险能力 [88][147] - 公司对2023年业务发展充满信心，预计新兴解决方案将做出更大贡献，有能力实现7% - 10%的有机营收增长和调整后EBITDA利润率达到40%以上的长期目标 [109][111] 其他重要信息 - 2022年工程人员月产能增长约20%，公司视科技市场的当前动荡为吸引顶尖人才的机会 [2] - 2022年公司净推荐值（NPS）从80升至82，远高于保险和软件行业平均水平 [75] - 2022年第四季度软件毛美元留存率（GDR）为99%，软件净美元留存率（NDR）为106% [132][133] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 子rogation项目进展及市场推广方式与预期对比 - 与客户的早期试点、能力和产品扩展对话进展顺利，集成工作也进展良好，公司对战略方向和已完成的工作感到满意 [13] 问题: Estimate - STP的推广过程及价值实现方式 - 推广过程分三步：客户先测试解决方案的准确性和能力；然后在有限地理区域推出；最后在更多地区推广。目前已有15家客户选择该方案，包括7家前十大保险公司 [113] 问题: 医疗业务机会、数据结构和复杂性与其他业务的差异及构建该业务所需条件 - 公司有多种医疗账单审查、工作流和移动解决方案，可直接与消费者合作，涉及第一方和第三方 [145] 问题: 宏观环境对客户支出计划和活动的影响 - 公司密切关注宏观环境，未看到重大变化，原因包括公司提供的是关键任务解决方案，能解决通货膨胀、劳动力短缺和车辆复杂性等问题，且已深入集成到客户平台和系统中，部署额外功能更便捷 [147][175] 问题: 长期整合AI的机会及潜在市场规模 - 公司认为可以在继续投资业务和提升AI能力的同时，提高利润率并实现长期利润率目标。公司拥有大量实时交易数据，能快速更新AI模型，且AI应用范围广泛 [153][155] 问题: MSO关系扩展的影响及客户整合对业务的影响 - 年底签署的4亿美元MSOs合同的入职工作将延续到2023年，将成为2023年维修设施新客户增长的一部分，公司对每年新增1000家店铺的节奏感到满意 [187] 问题: 2023年诊断业务的增长驱动作用及客户对CCC诊断解决方案的接受度 - 诊断业务是2022年新兴解决方案增长的最大贡献者，预计2023年新兴解决方案将做出更大贡献。目前通过平台进行的诊断扫描数量相对较少，但随着车辆技术发展，诊断需求在增加 [109][165] 问题: 伤亡解决方案销售中通常取代的竞争对手及交叉销售伤亡解决方案的收入增长情况 - 公司的差异化在于分析能力和集成到单一平台的能力。目前保险APD客户约占收入的40%，伤亡客户约占10%，随着时间推移，两者规模可能相当，伤亡业务有30%的收入增长机会 [172][201] 问题: 2023年净美元留存率的预期 - 可以参考2022年的比例和全年8% - 9%的指引来大致估算2023年净美元留存率的影响 [202]

投资与业务扩张风险 - 公司投资证券存在风险，市场价格可能下跌，投资者可能损失部分或全部投资[20] - 公司未来成功部分取决于向现有客户销售额外解决方案，若不成功，营收增长将下降[21] - 公司专注SaaS业务增长扩张，投资可能无法增加软件营收，且难以有效扩大规模[21] - 对新业务的投资可能在数月或数年内无法带来显著收入，甚至无额外收入[24] 外部环境与政策风险 - 公共卫生事件如新冠疫情可能减少客户技术支出，影响销售和实施周期，降低营收[21] - 中国经济自2010年增速逐渐放缓，新冠疫情对其有严重负面影响，或降低公司解决方案和服务需求[25] - 政府法规变化或违规可能减少对公司解决方案的需求，限制提供服务的能力[24] - 公司面临全球贸易法律法规增加的风险[26] 成本与竞争风险 - 公司部分运营成本为人员相关费用，劳动力成本增加若无法转嫁给客户，将影响财务状况[22] - 市场竞争激烈，可能导致定价压力、销售和营销费用增加，影响盈利能力[22] - 公司需开发和营销新的解决方案，否则可能处于竞争劣势，影响经营业绩[22] - 公司运营扩张带来挑战，若销售未增加，将导致毛利率、运营利润率和净利润下降[23] 知识产权与数据安全风险 - 未能保护知识产权会对公司业务和经营业绩产生不利影响[27] - 数据隐私重大违规可能导致业务损失、诉讼、监管罚款等，损害公司声誉和业务增长[28] - 公司软件的许可和支持存在重大责任索赔风险，相关责任限制条款可能无法执行[28] - 公司部分服务和技术使用开源软件，可能导致源代码公开、技术许可受限等问题[28] - 当前数据保护形势使公司和第三方服务提供商面临潜在调查和执法行动风险，新法规可能增加合规成本[30] 运营与技术风险 - 公司、第三方服务提供商或客户的互联网连接中断会影响SaaS解决方案的成功[28] - 公司涉及诉讼，可能导致声誉受损、经营业绩受影响，相关保险可能不足以弥补损失[31] - 公司依赖第三方服务提供商，若其出现故障或服务水平不达标，可能对公司业务和经营业绩造成重大不利影响[33] 财务数据 - 截至2022年12月31日，公司2021年定期贷款B未偿还债务总额为7.92亿美元，2021年循环信贷安排下未使用借款额度为2.493亿美元[34] - 截至2022年6月30日，非关联方持有的CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.普通股总市值约为12.73亿美元[414] 软件技术指标 - 2022年公司进行了超1600次软件版本发布，自2018年以来软件发布质量成功率平均超96%[407] - 自2018年以来，公司系统可用性达99.95%[407] - 截至2022年底，公司每天处理超176TB网络流量，执行近49亿次数据库事务[407] - 公司每年接收、处理和存储近8亿张照片[407] 业务运营指标 - 公司应用程序为超65万注册用户提供服务[407] - 公司网络与超300家保险公司、2.8万家维修机构及数千家其他生态系统参与者实现集成，每年促成超5亿次接口事务[407] - 公司解决方案平均客户实施时间少于3个月[407] 业务模式与市场 - 公司为财产险和意外险保险经济提供集成软件应用套件，SaaS解决方案可单独、捆绑或打包销售[403] - 公司销售团队针对不同市场需求进行结构设置，小客户业务采用地理分散的客户团队和内部销售团队，大客户业务结合企业和区域客户团队及解决方案和咨询服务[409] 客户数据 - 公司服务的终端市场共有超30000个客户，其中美国有超300个保险客户[410] - 2022年，公司的全国性保险客户包括按DWP排名前20的汽车保险公司中的18家，以及前20的整体财产险和意外险保险公司中的18家[410] - 公司有超28000个汽车碰撞修复客户，平均维修厂合同期限约为3年[410] - 公司除保险和维修客户外，还有超4500个零部件供应商，以及截至2022年排名前15的汽车制造商中的13家[410] 股权与股息政策 - 公司的股票期权、受限股票单位和幻影股票等基于股票的支付奖励，根据结算方式不同分别计入负债或权益[412] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定基于服务的奖励（不包括RSUs）的授予日公允价值[412] - 公司使用蒙特卡罗模拟模型确定具有基于市场条件的绩效归属的奖励的公允价值[412] - 公司预计股息收益率为零，因为历史上未支付普通股定期股息且无相关计划[412] 公司合规情况 - 公司是大型加速申报公司，已提交所有要求的报告和交互式数据文件[414]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.99亿美元，同比增长13%，超出预期范围 [8] - 调整后EBITDA为7800万美元，同比增长11%，调整后EBITDA利润率为39.3% [8] - 软件净美元留存率（NDR）为110%，高于历史平均水平 [34] - 调整后毛利率为78%，与去年同期持平 [36] - 自由现金流为1740万美元，去年同期为2500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - CCC ONE平台占公司总收入的40%，是公司核心业务之一 [10] - Estimate-STP解决方案目前有14家客户，较上一季度的11家有所增加 [22] - 诊断解决方案（Diagnostics）的附加功能为公司带来了5000万至1亿美元的收入机会 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司99%的收入来自国内市场 [32] - 公司网络支持超过3万家公司的关键业务流程，年交易额超过1000亿美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平台结合了高效的技术框架、紧密的客户关系和多边网络，形成了强大的商业模式 [10] - 公司通过持续的创新投资，推动汽车保险经济的数字化转型 [18] - 公司正在通过Estimate-STP和Diagnostics等新解决方案应对行业挑战，如劳动力短缺、供应链问题和通货膨胀 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为汽车保险经济正处于数字化转型的早期阶段，未来十年这些趋势将继续推动公司增长 [19] - 公司预计2022年全年收入为7.79亿至7.81亿美元，同比增长13% [41] - 公司预计2022年全年调整后EBITDA为3.02亿至3.04亿美元，调整后EBITDA利润率为39% [41] 其他重要信息 - 公司任命Mike Silva为新的首席商务和客户成功官，他在SaaS、云计算和AI领域有丰富的经验 [29] - 公司通过利率上限管理利率风险，约75%的浮动利率债务将受到4%的利率上限保护 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 长期增长率的驱动因素 - 公司长期有机收入增长目标为7%至10%，新解决方案的采用和现有客户的扩展是推动增长的关键因素 [48][51][52] 问题: Estimate-STP的采用和扩展 - Estimate-STP的采用正在加速，客户从1-2个州的试点扩展到全国范围，预计未来24-36个月内将继续扩展 [57][58][76] 问题: 维修设施的投资和效率 - 维修设施客户面临劳动力短缺和通货膨胀等挑战，公司通过CCC ONE和Diagnostics等解决方案帮助他们提高效率 [61][62][63] 问题: 新合同的贡献和续约情况 - 公司与一家顶级20强保险公司续签了7年合同，扩展了多个新解决方案，预计这将为公司带来持续的收入增长 [66][67] 问题: 二手车价格下跌的影响 - 二手车价格下跌导致全损率下降，但对公司业务模式没有直接影响 [71][72] 问题: Estimate-STP的催化剂和经济规模 - Estimate-STP的采用受到车辆复杂性增加的推动，随着客户使用量的增加，公司预计收入将相应增长 [74][75][76] 问题: 软件NDR的驱动因素 - 软件NDR的强劲表现主要来自数字解决方案的持续增长、维修设施的扩展以及大型续约合同的贡献 [78][79] 问题: Estimate-STP的采用过程 - Estimate-STP的采用不需要按州逐步推进，客户可以通过调整参数快速扩展使用范围 [83][84] 问题: 合同中的价格调整机制 - 公司通过战略性定价调整来应对通胀，确保为客户提供的价值与价格相匹配 [87] 问题: 续约与新产品的扩展 - 续约和新产品的扩展是独立的，但续约为客户提供了扩展解决方案的机会 [91][92] 问题: 招聘环境和员工流失率 - 公司招聘环境稳定，员工流失率低，特别是在工程和产品管理领域增加了20%的产能 [97][98] 问题: Estimate-STP的附加产品 - Estimate-STP的采用推动了其他相关产品的需求，如维修设施和保险公司的附加解决方案 [100][101] 问题: 非经常性收入的影响 - 去年第四季度的非经常性收入贡献了2%的收入，这部分收入直接流向了EBITDA [102] 问题: 宏观经济对公司业务的影响 - 公司业务具有抗周期性，汽车保险是必需品，公司收入模型具有弹性和可预测性 [107][108][109] 问题: 销售周期和购买行为的变化 - 公司未观察到销售周期或客户购买行为的显著变化 [112] 问题: 长期NDR的驱动因素 - 长期NDR的驱动因素中，50%来自现有解决方案的渗透，50%来自新解决方案的开发 [113]

财务状况 - 截至2022年9月30日，公司总资产为3297917千美元，较2021年12月31日的3237526千美元有所增长[16] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1273118千美元，较2021年12月31日的1351029千美元有所下降[16] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为2010620千美元，较2021年12月31日的1872318千美元有所增长[16] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为248153千美元，较2021年12月31日的182544千美元有所增长[16] - 截至2022年9月30日，公司应收账款净额为98194千美元，较2021年12月31日的78793千美元有所增长[16] - 截至2022年9月30日，公司应付账款为14579千美元，较2021年12月31日的12918千美元有所增长[16] - 截至2022年9月30日，公司累计亏损为709018千美元，较2021年12月31日的746352千美元有所减少[16] - 截至2022年9月30日，股东权益总额为2.01062亿美元[23] - 截至2021年9月30日，公司股东总权益为1837.038万美元[26] - 截至2022年9月30日，约13.45亿美元的剩余履约义务预计将确认为收入，其中约5.29亿美元将在接下来十二个月内确认，约8.16亿美元将在之后确认[50] - 截至2022年9月30日，应收账款净额为9.8194亿美元，2021年12月31日为7.8793亿美元[50] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为9819.4万美元和7879.3万美元[62] - 截至2022年9月30日，一名客户占公司应收账款净额的16%；2021年12月31日，无客户占比超10%[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他流动资产分别为3389.8万美元和4618.1万美元[64] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，软件、设备和财产净值分别为1.47531亿美元和1.35845亿美元[65] - 截至2022年9月30日，商誉账面净值为14.94267亿美元，较2021年12月31日因收购增加2738.3万美元[70] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净账面价值分别为1143.63万美元和1213.249万美元[72] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应计费用分别为6387.3万美元和6669.1万美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他负债分别为272.9万美元和578.5万美元[75] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务净额分别为7.7577亿美元和7.8061亿美元[80] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，已发行和流通的普通股分别为6.20117025亿股和6.09768296亿股[82] - 截至2022年9月30日，员工股票购买计划（ESPP）预留603.1714万股，已出售40.8879万股[87] - 截至2022年9月30日，未确认的基于时间归属奖励的股票薪酬费用为1.856亿美元，预计在3.1年内确认；基于绩效归属奖励的为8190万美元，预计在1.6年内确认[88] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司分别有17800000份私人认股权证流通，2022年前三季度和前九个月无私人认股权证行权或赎回[91] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司认股权证负债分别为39.0百万美元和62.5百万美元[91] 前瞻性陈述 - 公司前瞻性陈述基于当前对未来发展的预期和信念，存在诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[9][10][13] - 影响公司实际结果与预期差异的重要因素包括收入、客户保留、品牌维护、增长战略执行等多方面[10] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务[13] 收入与利润情况 - 2022年前三季度收入为5.78342亿美元，2021年同期为5.01205亿美元[20] - 2022年前三季度毛利润为4.22975亿美元，2021年同期为3.53247亿美元[20] - 2022年前三季度运营收入为4222.8万美元，2021年同期运营亏损为1.59974亿美元[20] - 2022年前三季度税前收入为5004.8万美元，2021年同期税前亏损为2.45277亿美元[20] - 2022年前三季度净利润为3733.4万美元，2021年同期净亏损为1.9105亿美元[20] - 2022年9月30日基本每股净收益为0.06美元，2021年同期为 - 0.36美元[20] - 2022年9月30日稀释每股净收益为0.06美元，2021年同期为 - 0.36美元[20] - 2022年9月30日普通股股东加权平均股数（基本）为6.06181316亿股，2021年同期为5.25877533亿股[20] - 2022年9月30日普通股股东加权平均股数（稀释）为6.42208622亿股，2021年同期为5.25877533亿股[20] - 2022年前九个月净收入为3733.4万美元，2021年同期净亏损为19105万美元[30] - 2022年第三季度总营收19.8734亿美元，2021年同期为17.6628亿美元；2022年前九个月总营收57.8342亿美元，2021年同期为50.1205亿美元[50] - 2022年第三季度从递延收入中确认的收入为3220万美元，2021年同期为2750万美元；2022年前九个月从递延收入中确认的收入为3070万美元，2021年同期为2660万美元[50] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司有效税率分别为26.1%和22.0%；九个月分别为25.4%和22.1%，2022年较高主要因不可抵扣的高管薪酬[61] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司所得税支付分别为1660万美元和470万美元；九个月分别为5550万美元和1510万美元[61] - 预计未确认税收优惠将在未来十二个月从360万美元降至350万美元[61] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，软件、设备和财产折旧及摊销费用分别为670万美元和770万美元；九个月分别为2020万美元和1820万美元[65] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，租赁成本分别为245.6万美元和459.5万美元；九个月分别为954.1万美元和1479.4万美元[66] - 2022年和2021年第三季度无形资产摊销费用分别为2480万美元和2470万美元，前九个月分别为7440万美元和7400万美元[72] - 2022年前三季度和前九个月，公司净收入分别为9795000美元和37334000美元，2021年同期净亏损分别为189782000美元和191050000美元[97] - 2022年前三季度和前九个月，基本每股收益分别为0.02美元和0.06美元，摊薄每股收益相同，2021年同期基本和摊薄每股亏损分别为0.34美元和0.36美元[97] - 2022年和2021年前九个月，分别约8250431股和28940767股普通股等价股份因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[99] - 2022年前三季度和前九个月，公司总营收分别为198734000美元和578342000美元，2021年同期分别为176628000美元和501205000美元[100] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为11843.8万美元，2021年同期为9672.5万美元[30] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为6718.5万美元，2021年同期为3529.9万美元[30] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为1500.6万美元，2021年同期使用的净现金为6291.7万美元[30] - 2022年前九个月现金及现金等价物净增加6560.9万美元，2021年同期净减少165.3万美元[30] 公司概况 - 公司是财产和意外险保险经济领域创新云、移动、远程信息处理等技术及应用的领先提供商[33] - 公司总部位于伊利诺伊州芝加哥，主要业务在美国，在中国也有业务[33] - 2021年7月30日，Dragoneer更名为CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.并变更注册地为特拉华州[33] 财务报表编制 - 公司未经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则编制，结果不一定代表全年或未来期间情况[34] - 2022年1月1日起公司采用ASU 2019 - 12简化所得税会计，对合并财务报表无重大影响[38] - 公司计划于2023年1月1日采用ASU 2016 - 13，预计对合并财务报表无重大影响[38] 业务合并 - 2021年7月30日完成业务合并，PIPE投资者以每股10美元购买1500万股普通股[39][42] - 业务合并中，公司发行1750万份远期购买单位，每份10美元，公共认股权证于2021年12月赎回[42] - 业务合并中，862.5万股成为不可转让股份，满足条件可避免没收[42] - 业务合并中，若触发事件发生，将向CCCIS股东和期权持有人发行1500万股公司盈利股份[42] - 业务合并产生承销费等成本1110万美元，从额外实收资本中扣除[42] 公司收购 - 2022年2月8日公司完成对Safekeep的收购，支付现金3230万美元，或有对价公允价值20万美元[46][47] - 收购Safekeep时，公司将600万美元存入托管账户，或有盈利最高9000万美元[47] - 收购Safekeep的交易成本为120万美元，计入2022年9月30日止九个月的综合损益表[49] 金融工具估值 - 2022年9月30日，私人认股权证估值使用的预期期限为3.8年，预期波动率为35%，预期股息收益率为0%，无风险利率为4.17%；2021年12月31日对应数据分别为4.6年、35%、0%、1.20%[53] - 收购Safekeep的或有对价负债估计公允价值确定时使用的折现率为9.0%，自收购以来估计公允价值无变化[55] - 2022年8月公司签订两份利率上限协议，截至9月30日公允价值为1230万美元[55] - 截至2022年9月30日，定期B贷款账面价值为7.9227亿美元，估计公允价值为7.68195亿美元；2021年12月31日账面价值为7.98073亿美元，估计公允价值为7.99亿美元[58] 减值情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月和九个月内，公司未确认与相关资产有关的减值[56] 递延合同成本 - 2022年第三季度递延合同成本期末余额为3.4606亿美元，2021年同期为3.2726亿美元；2022年前九个月递延合同成本期末余额为3.4606亿美元，2021年同期为3.2726亿美元[52] 信贷协议与债务情况 - 2021年信贷协议包括8亿美元定期贷款和2.5亿美元循环信贷额度，截至2022年9月30日和2021年12月31日，定期贷款未偿还金额分别为7.94亿美元和8亿美元[76][78] - 2022年和2021年前三季度，定期贷款未偿借款加权平均利率分别为3.6%和3.0%，2022年前三季度利息支付为2160万美元[78] - 2021年公司开具0.7万美元备用信用证，截至2022年9月30日和2021年12月31日，循环信贷额度可用借款为2.493亿美元[78] - 2017年第一留置权信贷协议包括10亿美元定期贷款和1亿美元循环信贷额度，2021年9月公司用2021年信贷协议所得款项还清该协议剩余8.042亿美元未偿借款[78] - 2020年第一留置权信贷协议修订案提供3.75亿美元增量定期贷款，公司获得净收益3.731亿美元[78] - 第一留置权定期贷款要求每季度支付约350万美元本金直至2024年3月31日，2021年7月公司提前还款5.25亿美元[78] - 2021年第三季度，第一留置权定期贷款未偿借款加权平均利率为4.1%，利息支付930万美元；前九个月加权平均利率为4.1%，利息支付3610万美元[80] - 2022年8月，公司签订两份利率上限协议，名义价值6亿美元