公司融资 - CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.宣布由Advent International, L.P.和Oak Hill Capital Partners的关联方进行的4000万股普通股的次级发行[1] - Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities和J.P. Morgan担任本次发行的联席主承销商[2] - 本次发行将通过有效的S-3表格注册声明进行，将仅通过招股说明书和附带的基础招股说明书进行[2] 子公司介绍 - CCC Intelligent Solutions Inc.是CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.的子公司，是P&C保险经济的领先SaaS平台[4]

文章核心观点 - CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.本季度财报表现符合或超预期，股价年初至今表现弱于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；HCI Group即将公布2023年12月季度财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][2][3][12] CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.盈利情况 - 本季度每股收益0.09美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.07美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.08美元，实际为0.09美元，盈利惊喜为12.50%；过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [2] CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.营收情况 - 截至2023年12月季度营收2.286亿美元，超Zacks共识预期2.61%，去年同期为2.0411亿美元；过去四个季度均超共识营收预期 [3] CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.股价表现 - 年初至今股价上涨约1.3%，而标准普尔500指数上涨6.5% [5] CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可关注公司盈利前景和盈利预期修正趋势，目前盈利预期修正趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6][7][8] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.09美元，营收2.233亿美元；本财年共识每股收益预期为0.36美元，营收9.354亿美元 [9] 行业情况 - 公司所属Zacks财产和意外险行业目前在250多个Zacks行业中排名前13%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] HCI Group情况 - 同为财产和意外险行业的HCI Group尚未公布2023年12月季度财报，预计3月7日公布 [11] - 预计本季度每股收益1.41美元，同比增长2250%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收1.4609亿美元，同比增长21.8% [12]

2023年第四季度财务数据 - 2023年第四季度GAAP毛利润为1.727亿美元，毛利率76%；调整后毛利润为1.815亿美元，调整后毛利率79%[1] - 2023年第四季度GAAP营业收入为1940万美元，调整后营业收入为9060万美元[1] - 2023年第四季度GAAP净利润为2630万美元，调整后净利润为5900万美元[1] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.001亿美元，较2022年第四季度增长25%[1] - 2023年第四季度运营收入为1936.1万美元，2022年同期为969.4万美元 [27] - 2023年第四季度净收入为2629.2万美元，2022年同期为107.2万美元 [28] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.00053亿美元，利润率44%；2022年同期为8008万美元，利润率39% [28] - 2023年第四季度营收成本为2207千美元，2022年同期为1645千美元；2023年全年营收成本为8802千美元，2022年为5812千美元[36] - 2023年第四季度研发费用为6634千美元，2022年同期为5103千美元；2023年全年研发费用为25467千美元，2022年为19536千美元[36] - 2023年第四季度净收入为26292千美元，2022年同期为1072千美元；2023年全年净亏损90071千美元，2022年净收入为38406千美元[36][40] - 2023年第四季度调整后净收入为58992千美元，2022年同期为43962千美元；2023年全年调整后净收入为210486千美元，2022年为176411千美元[40] - 2023年第四季度基本每股调整后净收入为0.10美元，2022年同期为0.07美元；2023年全年为0.34美元，2022年为0.29美元[40] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为86895千美元，2022年同期为81469千美元；2023年全年为250033千美元，2022年为199907千美元[41] - 2023年第四季度购买软件、设备和财产支出为11845千美元，2022年同期为9107千美元；2023年全年为55032千美元，2022年为47951千美元[41] - 2023年第四季度自由现金流为75050千美元，2022年同期为72362千美元；2023年全年为195001千美元，2022年为151956千美元[41] - 2023年第四季度经营费用为153,303千美元，2022年同期为135,840千美元[45] 2023年全年财务数据 - 2023年全年总营收为8.664亿美元，较2022年的7.824亿美元增长11%[14] - 2023年全年公司经营活动产生现金2.5亿美元，自由现金流1.95亿美元[15] - 2023年全年营收8.66378亿美元，2022年为7.82448亿美元，同比增长10.73%[23] - 2023年全年净亏损9247.6万美元，2022年净利润为3840.6万美元[23] - 2023年12月31日总资产30.5104亿美元，2022年为33.50921亿美元，同比下降8.95%[21] - 2023年12月31日总负债12.52179亿美元，2022年为12.91455亿美元，同比下降3.04%[21] - 2023年全年毛利润6.36159亿美元，2022年为5.68509亿美元，同比增长11.89%[23] - 2023年全年调整后毛利润6.72183亿美元，2022年为6.04785亿美元，同比增长11.14%[26] - 2023年全年毛利润率为73%，2022年为73%，保持不变[26] - 2023年全年调整后毛利润率为78%，2022年为77%，同比提升1个百分点[26] - 2023年研发费用为1.73106亿美元，2022年为1.56957亿美元，同比增长10.30%[23] - 2023年销售和营销费用为1.40851亿美元，2022年为1.19594亿美元，同比增长17.77%[23] - 2023年全年GAAP毛利润为6.362亿美元，毛利率73%；调整后毛利润为6.722亿美元，调整后毛利率78% [29] - 2023年全年GAAP运营亏损2390万美元，调整后运营收入3.154亿美元 [29] - 2023年全年GAAP净亏损9010万美元，调整后净收入2.105亿美元 [29] - 2023年全年调整后EBITDA为3.534亿美元，较2022年增长16% [29] - 2023年全年经营费用为660,084千美元，2022年为516,587千美元[45] - 2023年无形资产摊销为71,972千美元，2022年为72,278千美元[45] - 2023年基于股票的薪酬费用及相关雇主工资税为138,578千美元，2022年为105,775千美元[45] - 2023年商誉和无形资产减值费用为82,311千美元，2022年无此项费用[45] - 2023年净亏损90,071千美元，2022年净利润38,406千美元[44] - 2023年经营活动提供的净现金为250,033千美元，2022年为199,907千美元[44] - 2023年投资活动使用的净现金为55,032千美元，2022年为76,292千美元[44] - 2023年融资活动使用的净现金为323,026千美元，2022年提供的净现金为17,875千美元[44] - 2023年现金及现金等价物净减少128,216千美元，2022年净增加141,244千美元[44] 公司业务发展 - 2023年公司处理美国汽车保险索赔数量创历史新高，超1900万份独特索赔已使用CCC人工智能解决方案处理[11] - 2023年末推出的Mobile Jumpstart功能，已有超3000家维修厂使用，2024年1月用户平均不到2分钟完成初步估算[17] - 2023年公司新增超1000家维修厂和超500家零部件经销商，网络内公司超35000家 [31] 公司资金状况 - 截至2023年12月31日，公司有1.956亿美元现金及现金等价物，总债务7.84亿美元[15] 公司股份交易 - 2023年11月和2024年1月，现有股东完成两次二次发行，公司于2023年11月回购3250万股，花费3.285亿美元[17] 财务指引 - 公司发布财务指引，预计收入在2.245 - 2.26亿美元（季度）和9.42 - 9.5亿美元（全年） [32] - 预计调整后EBITDA在9050 - 9200万美元（季度）和3.87 - 3.95亿美元（全年） [32]

公司业务风险 - 公司的收入主要来自财产与意外伤害保险和汽车碰撞行业的少数客户，其中没有任何客户在2023年度占总收入的10%以上[72] - 公司的大客户在谈判时具有较大的议价能力，可能导致销售成本增加、收入减少、平均销售价格和毛利率降低，以及合同责任风险增加[72] - 公司的品牌对业务至关重要，如果未能有效发展、维护和增强品牌和声誉，可能会对业务和财务状况产生不利影响[72] - 公司的未来成功部分取决于能否向现有客户销售额外解决方案，如果这些努力不成功，公司的收入增长将减缓，业务、运营结果和财务状况将受到不利影响[73] - 公司的增长战略取决于持续投资和交付创新的SaaS解决方案，如果未能成功交付创新的SaaS解决方案，可能会对公司的运营结果和财务状况产生不利影响[73] - 公共卫生爆发、流行病或大流行可能会损害公司的业务和运营结果[74] - 公共卫生爆发、流行病和大流行可能会对公司的业务产生重大不利影响[75] - 公司最大的客户是在灾难、自然灾害或恐怖主义事件中遭受损失的承保人，这可能会对他们的业务产生不利影响[76] - 财产与意外伤害保险和汽车碰撞行业的衰退、索赔量或支持经济的变化可能会对公司的运营结果产生不利影响[76] - 公司的财务表现在一定程度上取决于经济状况，经济活动水平的下降可能导致我们服务的行业支出减少，从而导致我们的收入减少[76] - 公司预计大部分收入将来自财产与意外伤害保险行业、汽车碰撞行业以及财产与意外伤害保险经济领域[77] - 公司面临着市场竞争，可能会对业务、运营结果和财务状况产生负面影响，并导致市场份额下降[79] - 公司需要不断改进平台的功能和性能，以满足客户需求，否则业务运营、财务结果和增长前景将受到重大不利影响[80] - 公司的销售和实施周期可能漫长且不确定，取决于公司无法控制的因素，可能导致公司在产生收入之前投入大量时间和资源[81] - 公司扩展业务的过程中，需要有效管理扩张的运营，包括IT基础设施、财务和会计系统和控制措施，以及管理分布在不同地点的员工[82] 国际市场风险 - 公司在中国市场的扩张可能会面临政治、经济和社会风险，需要投入大量资源和管理关注[85] - 公司的国际销售可能会受到多种风险的影响，包括外汇波动、政府法规、竞争等[85] - 公司在中国市场经营可能会面临政治、经济和社会条件的影响，以及反腐败风险[87] - 公司在中国市场服务的客户可能部分由政府所有或控制，增加了违反反腐败法律和法规的风险[88] 知识产权风险 - 公司的解决方案依赖于第三方数据、技术和知识产权，任何错误或缺陷可能对业务产生不利影响[96] - 公司依赖于商标、商业秘密、版权、专利和不正当竞争法律，以及许可协议和其他合同条款来维护和捍卫知识产权[97] - 公司可能会在未来提交与创新相关的专利申请，但无法确定这些专利申请是否会导致专利颁发，或者是否需要缩小权利范围[97] - 美国和其他国家的专利法改革可能削弱公司执行专利权的能力，增加保护知识产权的成本，或限制在这些司法管辖区域内获得和维护专利保护的能力[97] - 公司依赖于注册和未注册商标来保护品牌，但对于那些侵犯或模糊公司品牌的第三方，保护措施可能会面临困难[97] - 公司通过要求员工、承包商和顾问签署保密和发明转让协议，以及要求第三方签署保密协议来保护知识产权、技术和机密信息，但这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露公司的机密信息、知识产权或技术[97] - 公司可能需要进行法律诉讼来执行专利和其他知识产权，保护商业秘密，确定他人的知识产权的有效性和范围，或抵御侵权或无效性主张，但这可能导致巨额成本和资源分散[98] - 公司可能会与第三方进行知识产权联合风险投资、合作或赞助开发，这可能导致部分知识产权被第三方共同拥有[99] - 第三方对公司的知识产权权利进行侵权或其他违规主张可能导致巨大成本和严重损害公司的业务和运营结果[100] 数据安全风险 - 公司可能面临数据安全漏洞的风险，包括网络攻击、勒索软件和网络钓鱼攻击等，这可能对公司的声誉、业务和持续运营产生不利影响[102] - 公司或第三方可能无法及时发现未经授权访问或破坏系统的技术，这可能导致公司或第三方无法防范安全威胁[103] 公司财务风险 - 公司可能面临信用评级下调，增加资本成本[108] - 公司可能需要通过发行股权或可转换债券来筹集资金，可能导致股东持股比例显著稀释[108] - 公司依赖信息系统管理运营，系统故障可能对业务产生不利影

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.211亿美元,同比增长11%,超出公司指引范围 [10] - 调整后EBITDA为9,290万美元,同比增长19%,大幅超出公司指引范围 [10] - 调整后EBITDA利润率为42%,同比提升270个基点 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件总收入保留率(GDR)为98%,略低于上一季度的99% [43] - 软件净收入保留率(NDR)为107%,与上一季度持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子零件订单占行业总量的17%,较2022年的15%有所增长 [98][99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有望在未来5年内实现7%-10%的有机收入增长,调整后EBITDA利润率有望扩大至中高40%区间 [55] - 公司正在加大研发投入,提升AI和云计算能力,以推出新的差异化解决方案满足客户需求 [22][23] - 公司看好未来行业数字化升级周期,认为自身有独特优势帮助客户提高运营效率和消费者体验 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户面临严峻的行业挑战,如劳动力短缺、车辆复杂性上升、持续通胀等,这些都推动了行业数字化转型的需求 [36][37] - 公司有信心通过创新解决方案帮助客户应对这些挑战,并实现可持续的收入和利润增长 [54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saket Kalia 提问** 公司在零件业务方面的战略是什么,未来有哪些可能加速该业务发展的因素? [117][118][119][120][121][122][123] **Githesh Ramamurthy 和 Brian Herb 回答** 公司正在替代客户原有的手机/邮件订单流程,提供无缝的电子订单系统。随着行业劳动力短缺,客户对提高效率和准确性的需求增加,公司的电子零件订单解决方案正在得到更多采用。未来公司将继续扩大供应商覆盖范围,并提升产品功能,推动该业务进一步发展。 [118][119][120][121][122] 问题2 **Arvind Ramnani 提问** 公司在获取新客户和扩展现有客户关系时,通常会替代哪些现有解决方案? [140][141][142][143][144][145][146][147][148][149] **Githesh Ramamurthy 和 Brian Herb 回答** 新客户主要来自修理厂和零件供应商,替代一些手工/电话订单流程。对于现有客户,公司主要通过不断推出新的高ROI解决方案来实现交叉销售和升级,以满足客户需求。公司在定价时会考虑为客户创造5倍于产品价格的价值,以确保解决方案的投资回报。 [143][144][145][146][147][148][149]

财务数据变化 - 公司现金及现金等价物从2022年12月31日的3.23788亿美元增加到2023年9月30日的4.48733亿美元[19] - 应收账款净额从2022年12月31日的9835.3万美元增加到2023年9月30日的1.17799亿美元[19] - 总资产从2022年12月31日的33.50921亿美元略微减少到2023年9月30日的33.41783亿美元[19] - 长期债务净额从2022年12月31日的7.74132亿美元减少到2023年9月30日的7.69136亿美元[19] - 股东权益从2022年12月31日的20.45287亿美元略微减少到2023年9月30日的20.43478亿美元[19] - 2023年第三季度公司收入为22.11亿美元，同比增长11.3%[23] - 2023年第三季度公司净亏损为2.12亿美元，去年同期净利润为9795万美元[23] - 2023年第三季度公司研发支出为4.35亿美元，同比增长8.1%[23] - 2023年第三季度公司递延收入确认金额为3710万美元，同比增长15.2%[27] - 2023年第三季度公司软件、设备和物业净值为15.82亿美元，同比增长8.0%[30] - 2023年第三季度公司无形资产净值为10.40亿美元，其中客户关系价值8.31亿美元[34] - 2023年第三季度公司长期债务净额为7.69亿美元，同比下降0.6%[36] - 2023年第三季度公司坏账准备余额为505万美元，同比增长7.7%[37] - 2023年9月30日，公司中国报告单位的商誉减值损失为7740万美元，主要由于市场条件变化和利率上升导致预测收入和未来现金流减少[40] - 2023年9月30日，公司总租赁成本为2242万美元，较2022年同期减少214万美元[39] - 2023年9月30日，公司无形资产净值为11.19亿美元，其中客户关系净值为8.90亿美元，占总无形资产的79.5%[42] - 2023年9月30日，公司长期债务总额为8.49亿美元，其中2023年到期债务为2450.9万美元[49] - 2023年9月30日，公司应付费用总额为6100.5万美元，较2022年12月31日减少1044万美元[50] - 2023年9月30日，公司其他负债总额为224.6万美元，较2022年12月31日减少41.2万美元[51] - 2023年9月30日，公司Term B Loan的未偿还本金为7.86亿美元，较2022年12月31日减少600万美元[45] - 2023年9月30日，公司2021年循环信贷设施的可用借款额度为2.493亿美元[46] - 2023年9月30日，公司Term B Loan的加权平均利率为7.7%，较2022年同期上升3.1个百分点[45] - 2023年9月30日，公司2021年循环信贷设施的加权平均利率为7.3%，较2022年同期上升3.7个百分点[46] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于时间的股票补偿费用为1.919亿美元，预计将在2.7年内确认[56] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于绩效的股票补偿费用为4560万美元，预计将在1.2年内确认[56] - 公司在2023年9月30日授予了12,357,201个限制性股票单位（RSUs），其中10,753,700个具有时间归属要求，1,603,501个具有绩效归属要求[60] - 公司在2023年9月30日授予了539,400个股票期权，行权价格等于授予日基础股票的公允价值[62] - 公司在2023年9月30日的认股权证负债为8180万美元，较2022年12月31日的3640万美元有所增加[67] - 公司在2023年9月30日的利率上限协议的公允价值为1250万美元，较2022年12月31日的1200万美元有所增加[58] - 公司在2023年9月30日的股票期权公允价值为260万美元[53] - 公司在2023年9月30日的员工股票购买计划（ESPP）中售出了641,691股股票[62] - 公司在2023年9月30日的股票期权未行使数量为36,632,678个，加权平均行权价格为2.96美元[53] - 公司在2023年9月30日的股票期权可行使数量为34,638,157个，加权平均行权价格为2.79美元[53] - 公司2023年第三季度在美国市场的收入为219,573千美元，同比增长11.6%[81] - 公司2023年第三季度在中国市场的收入为1,574千美元，同比下降21.6%[81] - 公司2023年前九个月在美国市场的收入为632,572千美元，同比增长10.5%[81] - 公司2023年前九个月在中国市场的收入为5,205千美元，同比下降12.2%[81] - 公司2023年第三季度的调整后营业收入为82,686千美元，同比增长16.4%[167] - 公司2023年前九个月的调整后营业收入为224,784千美元，同比增长9.9%[167] - 公司2023年第三季度的自由现金流为46,403千美元，同比增长167.0%[171] - 公司2023年前九个月的自由现金流为119,951千美元，同比增长50.7%[171] - 公司2023年第三季度的每股基本收益和稀释收益计算中排除了32,593,648股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年前九个月的每股基本收益和稀释收益计算中排除了31,454,944股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司在中国报告单位的商誉减值测试中，确认了7740万美元的减值损失，原因是宏观经济影响和市场条件变化导致未来盈利和现金流预测下调[179] - 公司在中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产中，确认了530万美元的减值损失，原因是预测的现金流显示这些资产的账面价值无法收回[179] - 公司在中国报告单位的加权平均资本成本（WACC）为12.5%，用于折现现金流分析[179] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未记录任何商誉或无形资产减值损失[179] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未发现任何重大市场风险变化[180] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，未发现任何重大内部财务报告控制变化[182] - 公司认为当前的法律诉讼不会对其财务状况或运营结果产生重大不利影响[183] - 公司提醒投资者注意2022年年度报告中列出的风险因素，这些因素可能对公司的运营结果或财务状况产生重大不利影响[184] - 公司在截至2023年9月30日的三个月内，两位高管终止了10b5-1交易安排[187] - 公司截至2023年9月30日的资产负债表显示，总资产为634,633,179美元，总负债为824,308美元，股东权益为2,043,478美元[194] - 公司2023年前九个月的净亏损为1.16362亿美元，而2022年同期净利润为3733.4万美元[200] - 公司2023年前九个月的经营活动产生的现金流量为1.63138亿美元，较2022年同期的1.18438亿美元有所增长[200] - 公司2023年前九个月的现金及现金等价物增加了1.24945亿美元，期末余额为4.48733亿美元[200] - 公司2023年前九个月的折旧和摊销费用为2802.5万美元，较2022年同期的2015.5万美元有所增加[200] - 公司2023年前九个月的无形资产摊销费用为7392.7万美元，与2022年同期的7440.5万美元基本持平[200] - 公司2023年前九个月的商誉和无形资产减值损失为8274.2万美元，而2022年同期无此类损失[200] - 公司2023年前九个月的股票薪酬费用为1.04471亿美元，较2022年同期的8076.9万美元有所增加[200] - 公司2023年前九个月的投资活动产生的现金流量为-4318.7万美元，较2022年同期的-6718.5万美元有所改善[200] - 公司2023年前九个月的融资活动产生的现金流量为538.3万美元，较2022年同期的1500.6万美元有所减少[200] - 公司2023年前九个月的递延收入为4302.8万美元，较2022年同期的3494.2万美元有所增加[216] - 公司2023年第三季度软件订阅收入为2.12497亿美元，同比增长11.2%[224] - 公司2023年第三季度总收入为2.21147亿美元，同比增长11.3%[224] - 公司2023年前九个月软件订阅收入为6.11582亿美元，同比增长9.9%[224] - 公司2023年前九个月总收入为6.37777亿美元，同比增长10.3%[224] - 公司2022年2月8日完成对Safekeep的收购，总现金对价为3230万美元，并设有不超过9000万美元的或有对价[221] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为1.17799亿美元，较2022年12月31日的9835万美元增长19.8%[225] - 截至2023年9月30日，公司递延合同成本为3657.3万美元，较2022年12月31日的3460.6万美元增长5.7%[226] - 截至2023年9月30日，公司私人认股权证公允价值为8180.8万美元，较2022年12月31日的205万美元大幅增长[227] - 截至2023年9月30日，公司利率上限协议公允价值为1251.4万美元，较2022年12月31日的1200万美元增长4.3%[227] - 公司2023年9月30日的应收账款净额为117,799千美元，较2022年12月31日的98,353千美元有所增加[238] - 公司2023年9月30日的其他流动资产为29,814千美元，较2022年12月31日的36,358千美元有所减少[239] - 公司2023年9月30日的无形资产净值为1,417,724千美元，较2022年12月31日的1,495,129千美元有所减少[242] - 公司2023年5月对中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产计提了530万美元的减值损失[243] - 公司2023年9月30日的普通股发行和流通股数为634,633,179股，较2022年12月31日的622,072,905股有所增加[245] - 公司2023年9月30日的应收账款中，一个客户占比16%，另一个客户占比12%[246] - 公司2023年9月30日的长期债务（包括当前到期部分）的账面价值为784,501千美元，公允价值为784,035千美元[230] - 公司2023年9月30日的有效税率为-9.4%，较2022年同期的26.1%大幅下降，主要由于研发税收抵免的220万美元调整[231] - 公司2023年9月30日的折旧和摊销费用为1,010万美元，较2022年同期的670万美元有所增加[236] - 公司2023年9月30日的经营租赁现金支付为180万美元，较2022年同期的130万美元有所增加[241] - 公司在2020年3月12日与第三方投资者达成股票购买协议，投资者以每股7,854美元的价格购买了CCCIS Cayman Holdings Limited的1,818股A系列优先股，净收益为1,420万美元[251] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，A系列优先股占CCC Cayman已发行和流通股本的10.0%（按完全稀释基础计算为8.6%）[251] - A系列优先股的赎回价格为原始发行价加上每年10.0%的复利以及任何已宣布但未支付的股息[251] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资者在CCC Cayman的所有权被分类为可赎回的非控制权益，因为其赎回事件不完全由公司控制[253] - 2023年5月，公司确定非控制权益可能被赎回，并开始将其增值至赎回价值[253] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，可赎回非控制权益的增值分别为101万美元和132.5万美元[253] - 截至2023年9月30日，未归属的限制性股票单位（RSUs）为36,747,146股，加权平均公允价值为9.83美元[254] - 2023年期间，公司授予了12,357,201股RSUs，加权平均公允价值为8.95美元[254] - 2023年期间，公司有5,489,562股RSUs归属，加权平均公允价值为10.61美元[254] - 2023年期间，公司有1,409,181股RSUs被没收，加权平均公允价值为9.92美元[254] 未来展望与风险 - 公司预计未来业绩可能受到客户集中度、客户保留能力、市场条件变化等因素的影响[9] - 公司强调了新技术开发、市场扩张和并购策略对未来增长的重要性[9] - 公司提到全球经济和地缘政治事件可能对业务产生重大影响[9] - 公司指出数据安全和知识产权保护是未来发展的关键因素[9] - 公司预计未来可能需要额外的融资来支持业务扩展和资本结构调整[9] 股票与股权相关 - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于时间的股票补偿费用为1.919亿美元，预计将在2.7年内确认[56] - 截至2023年9月30日，公司未确认的基于绩效的股票补偿费用为4560万美元，预计将在1.2年内确认[56] - 公司在2023年9月30日授予了12,357,201个限制性股票单位（RSUs），其中10,753,700个具有时间归属要求，1,603,501个具有绩效归属要求[60] - 公司在2023年9月30日授予了539,400个股票期权，行权价格等于授予日基础股票的公允价值[62] - 公司在2023年9月30日的认股权证负债为8180万美元，较2022年12月31日的3640万美元有所增加[67] - 公司在2023年9月30日的利率上限协议的公允价值为1250万美元，较2022年12月31日的1200万美元有所增加[58] - 公司在2023年9月30日的股票期权公允价值为260万美元[53] - 公司在2023年9月30日的员工股票购买计划（ESPP）中售出了641,691股股票[62] - 公司在2023年9月30日的股票期权未行使数量为36,632,678个，加权平均行权价格为2.96美元[53] - 公司在2023年9月30日的股票期权可行使数量为34,638,157个，加权平均行权价格为2.79美元[53] - 截至2023年9月30日，未归属的限制性股票单位（RSUs）为36,747,146股，加权平均公允价值为9.83美元[254] - 2023年期间，公司授予了12,357,201股RSUs，加权平均公允价值为8.95美元[254] - 2023年期间，公司有5,489,562股RSUs归属，加权平均公允价值为10.61美元[254] - 2023年期间，公司有1,409,181股RSUs被没收，加权平均公允价值为9.92美元[254] 市场与收入表现 - 公司2023年第三季度在美国市场的收入为219,573千美元，同比增长11.6%[81] - 公司2023年第三季度在中国市场的收入为1,574千美元，同比下降21.6%[81] - 公司2023年前九个月在美国市场的收入为632,572千美元，同比增长10.5%[81] - 公司2023年前九个月在中国市场的收入为5,205千美元，同比下降12.2%[81] - 公司2023年第三季度的调整后营业收入为82,686千美元，同比增长16.4%[167] - 公司2023年前九个月的调整后营业收入为224,784千美元，同比增长9.9%[167] - 公司2023年第三季度的自由现金流为46,403千美元，同比增长167.0%[171] - 公司2023年前九个月的自由现金流为119,951千美元，同比增长50.7%[171] - 公司2023年第三季度的每股基本收益和稀释收益计算中排除了32,593,648股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年前九个月的每股基本收益和稀释收益计算中排除了31,454,944股普通股等价物，因其具有反稀释效应[79] - 公司2023年第三季度软件订阅收入为2.12497亿美元，同比增长11.2%[224] - 公司2023年第三季度总收入为2.21147亿美元，同比增长11.3%[224] - 公司2023年前九个月软件订阅收入为6.11582亿美元，同比增长9.9%[224] - 公司2023年前九个月总收入为6.37777亿美元，同比增长10.3%[224] 商誉与无形资产 - 公司在中国报告单位的商誉减值测试中，确认了7740万美元的减值损失，原因是宏观经济影响和市场条件变化导致未来盈利和现金流预测下调[179] - 公司在中国报告单位的客户关系和收购技术无形资产中，确认了530万美元的减值损失，原因是预测的现金流显示这些资产的

公司概况 - CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.是一家提供SaaS解决方案的公司，主要服务P&C保险行业[13] - CCC在P&C保险市场中占据重要地位，拥有超过35,000家客户，保持99%的毛利留存率[14] - 公司拥有20多年的连续收入增长和盈利能力，以及强大的运营杠杆和利润率[15] 产品与技术 - CCC通过AI技术和云计算提供的SaaS平台，为客户提供高度重复和可见的收入模式[15] - 公司致力于数字化P&C保险经济，连接各种参与者，为客户创造价值[18] - CCC的解决方案涵盖保险、维修、零部件等领域，满足市场需求[19] 市场规模与趋势 - 美国汽车索赔支出行业规模为2250亿美元，每年有超过2000万起索赔[20] - 80%的索赔为可修复车辆，20%为全损车辆，15%为伤亡索赔[20] 技术应用与效益 - CCC的AI已在市场上部署了5年，有100多家保险公司在生产中使用[21] - CCC AI在索赔处理中实现了无接触估算和伤害分析[21] - CCC的电子连接平台和智能化工作流程提高了效率和自动化程度[22] 财务表现 - 公司连续20多年保持稳定的收入增长[38] - 公司调整后的毛利率为77%以上[36] - 公司长期目标是每年有7-10%的有机收入增长[40] - 公司调整后的EBITDA利润率为39%[41] - 调整后的毛利润为2019年390百万美元，2020年424百万美元，2021年493百万美元，2022年569百万美元，2023年截至目前为止300百万美元[53] - 调整后的毛利润率分别为2019年73%，2020年75%，2021年78%，2022年77%，2023年截至目前为止76%[53]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收2.117亿美元，同比增长10% [16] - 2023年Q2软件净美元留存率（NDR）为107%，较上一季度的106%略有上升 [17] - 2023年Q2调整后运营费用为9020万美元，同比增长10% [18] - 经调整，年初至今调整后EBITDA转化为无杠杆自由现金流的比例为67% [19] - 2023年全年营收指引上调500万美元，预计全年营收增长从8% - 9%提升至9% [20] - 2023年第二季度调整后毛利润为1.62亿美元，调整后毛利率为77%，与2022年第二季度持平，较上一季度的76%略有上升 [48] - 季度末现金及现金等价物为4.04亿美元，债务为7.88亿美元，净杠杆约为调整后EBITDA的1.2倍 [49] - 预计2023年全年营收8.51 - 8.55亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA为3.37 - 3.41亿美元，中点调整后EBITDA利润率为40% [50] - 2023年第二季度调整后EBITDA为8090万美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率为38% [127] - 预计2023年Q3总营收2.15 - 2.17亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为8600 - 8800万美元，调整后EBITDA利润率为40% - 41% [128] - 预计2023年下半年调整后EBITDA利润率从上半年的39%提升至41% [129] - 2023年Q2软件总美元留存率（GDR）为99%，与上一季度和2022年全年保持一致 [185] - 2023年Q2自由现金流为5500万美元，上年同期为3000万美元；无杠杆自由现金流为6500万美元，约占调整后EBITDA的80% [154] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零部件业务目前仅占营收的5%，但增长速度远快于公司整体业务 [13] - 约7个百分点的Q2营收增长来自客户对公司解决方案的交叉销售、追加销售和采用，新兴解决方案贡献超1个百分点的增长 [47][125] - 目前仅约15%的行业零部件订单通过CCC网络进行电子订购 [44] - 目前只有约50家APD客户同时使用公司的伤亡解决方案，APD业务收入是伤亡业务的四倍 [121] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年美国汽车理赔累计周期时间超过10亿天/年，2022年升至超过20亿天/年 [8] - 2021年维修成本增长11.5%，2022年增长13.5%，2018 - 2022年每次碰撞维修使用的零部件从10.1个增加到13.1个 [57] - 目前电动汽车维修成本比传统汽车高35% - 40%以上，尽管电动汽车销量占比约6%，但通过公司平台处理的理赔仅占1% [29] - 目前约30%的理赔通过消费者手机自助服务渠道进行检查，45%在维修厂检查，约25%由保险工作人员在现场检查 [40][113] - 去年碰撞维修行业在零部件上的支出约为180亿美元，公司认为零部件业务对CCC来说是数亿美元的年收入机会，超过当前零部件收入的五倍 [122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大Estimate - STP解决方案，并将基于AI的计算机视觉技术引入维修厂和现场理赔员渠道 [10] - 公司推出用于伤亡理赔的基于AI的计算机视觉技术，可根据受损车辆照片预测事故中车内人员的潜在身体伤害 [11] - 公司认为在伤亡业务领域有很大的增长机会，保险行业每年在伤亡和汽车物理损坏的赔偿支付金额相同，两个市场的收入机会大致相等 [12] - 公司通过连接汽车保险生态系统中的公司并数字化流程，提高各方生产力、减少低效并改善沟通，从而加快理赔解决速度 [39] - 公司将APD业务的能力引入伤亡客户，为保险公司提供早期理赔分析和确定全损或维修可能性的能力，这是公司可持续的竞争优势之一 [42] - 公司认为有机会提高电子零部件订购在行业零部件订单中的占比，其电子零部件订购解决方案可通过简化、集成和自动化流程，提高汽车OEM、零部件供应商、维修厂和保险公司的运营效率 [44] - 公司计划将Estimate - STP技术推广到所有检查渠道，以利用其技术优势 [144] - 公司持续投资创新，如在伤亡解决方案方面的投资，结合数据和解决方案的整合能力，有望推动伤亡业务增长 [146][148] - 公司的零部件平台将相关方聚集在一起，提高买家对零部件可用性和价格的可见性，使零部件采购过程更快、更透明 [149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车保险行业面临人员短缺、通货膨胀、供应链问题、车辆复杂性增加和消费者期望上升等多重挑战，但公司凭借其业务模式的持久性、先进的AI能力、互联网络和广泛的解决方案，有能力帮助客户减少理赔周期时间和行政成本，同时改善消费者体验 [38][51] - 公司对实现7% - 10%的有机营收增长和将调整后EBITDA利润率扩大至40%中期的长期目标充满信心，随着战略优先事项的执行，有望为客户和股东创造重大价值 [21] - 公司认为行业对数字化的需求持续加速，CCC有能力在近期和长期内推动营收和盈利能力的持续增长 [156] 其他重要信息 - 公司网络覆盖超35000家客户，包括超29000家维修厂、超4500家零部件供应商、300多家保险公司和15家顶级汽车OEM中的13家 [4] - 目前手动准备维修估算可能需要数小时甚至数天，会影响客户满意度，且每份理赔使保险公司成本超过150美元 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 谈谈Estimate - STP在移动和自助服务之外的机会，以及对目标市场（TAM）和附加率的影响 - 公司正在测试该功能在保险工作人员理赔员中的应用，反馈良好，可将TAM扩大25% [23][53] 问题: 下半年净美元留存率的预期情况 - 历史上净美元留存率稳定在106 - 107百万美元左右，预计未来会在这个范围内波动 [25] 问题: 如何看待AI和自动化对保险公司核心承保工作流程和决策过程的潜在影响，以及是否能解锁新的保费份额 - 从长期来看，AI有很大潜力，但目前公司未重点关注这些用例 [27] 问题: 谈谈20亿累计天数指标背后的频率、严重性以及电动汽车对其的影响 - 理赔频率有所上升，但仍低于2019年水平约7% - 10%，维修复杂性显著增加，零部件数量和供应链复杂性上升，导致理赔周期时间延长 [56][62] 问题: 丰田选择CCC promote用于零部件营销给美国经销商这一合作的提升效果和经济情况 - 公司与所有OEM都有合作，丰田只是其中正式宣布合作的一家，未透露具体经济情况，但表示会有助于实现长期增长目标 [84][172] 问题: 从财务模型角度，AI在哪些方面开始显现效益，是已经改善营收增长或利润率，还是仍需一两年才能看到实质性改善 - Estimate - STP是AI投入生产并产生收入的例子，其他如伤亡解决方案和代位求偿等产品也将使用AI来推动收入增长 [97][102] 问题: AI是否有间接贡献，如影响赢单率、转化率或维持费率水平 - 过去10个季度公司通过推出新产品和解决方案实现增长，营收从约6.32亿美元提升至约8.48亿美元，EBITDA从约2.2亿美元提升至约3.2亿美元以上 [103] 问题: 谈谈EV相关的频率、严重性趋势，以及维修厂应对工作组合变化的定位 - 过去四年每次碰撞维修使用的零部件增加30%，劳动时间从约24小时增加到略超27小时，维修复杂性增加 [163][164] 问题: 回顾年初至今，业务中有哪些意外情况，技术采用方面是否有超预期或低于预期的情况 - 公司业务相对可预测，能通过平台数据看到技术和市场趋势，客户对利用技术提高效率和解决劳动力短缺问题的接受度增加 [31][60] 问题: 伤亡业务的竞争力情况 - 公司对伤亡业务Q2表现满意，过去几年在伤亡平台的工作，包括AI应用，有助于公司形成差异化竞争优势 [33][34] 问题: 长期营收增长目标7% - 10%的增长驱动因素，以及新兴解决方案的贡献 - 长期来看，交叉销售和追加销售将占总增长的80%，新客户占20%，新兴解决方案预计贡献其中约一半，即3 - 4个百分点的增长 [134][176] 问题: 用户大会后与客户的沟通情况，以及对管道增长和交易活动的观察 - 客户对使用和部署相关技术的兴趣浓厚，沟通主要围绕如何以及何时使用 [207] 问题: 伤亡业务量对季度净留存率（NRR）的影响及波动性 - 伤亡业务不包含在NDR计算中，Q1提及的伤亡业务影响是指总增长和Q1的超预期表现 [188] 问题: 本季度新APD客户选择CCC的原因，以及伤亡业务中是否有类似交叉销售机会 - 客户选择CCC是因为公司网络的广度和深度、差异化的性能表现以及行业领先的净推荐值（NPS）带来的良好客户口碑 [195][196] 问题: 该新APD合同的规模以及是否对今年的指引有贡献 - 该合同已在管道中，今年无收入贡献，预计明年开始产生收入，今年指引更新未受此合同影响 [197] 问题: 考虑到新兴解决方案Estimate - STP更大的TAM潜力，是否会提高长期增长目标 - 公司对7% - 10%的长期增长目标有信心，新兴解决方案将在该目标范围内做出贡献 [199] 问题: Estimate - STP的部署路线图，以及如何考虑其扩展和收入增长潜力 - 不同客户对Estimate - STP的使用比例差异较大，随着更多客户使用，预计会持续增长，相关情况已包含在7% - 10%的增长指引中 [201][202] 问题: 通胀和供应链因素对业务机会的影响 - 公司零部件平台的GMV采用率约为15%，有广泛的零部件供应商和OEM客户，特定OEM在平台上运行特定项目 [205] 问题: 新兴产品的增量投资需求 - 之前增加的开发能力已在多个领域发挥作用，如代位求偿、诊断、更广泛的STP和伤亡业务等 [211] 问题: CCC将Estimate - STP的AI计算机视觉技术扩展到维修厂和现场理赔员渠道的工作原理和产品上市时间 - 在维修厂方面，虽未完全确定收入模式，但会包含在维修套餐中，该技术可解决维修厂估算人员和工作人员短缺问题 [213] 问题: 零部件采购业务中，电子订购零部件的采用驱动力 - 维修厂根据CCC One生成的估算清单，可通过平台便捷选择供应商进行零部件订购，公司不干预具体机制 [215] 问题: 公司系统能否通过AI自动推荐零部件以增加订单总价值 - 公司的重点是确保零部件订单的准确性，通过大量历史照片和数据，结合3D映射技术，可准确预测所需零部件 [217] 问题: 零部件业务达到超1亿美元潜力的途径，是现有产品还是新机会 - 美国碰撞维修行业每年零部件订购金额在180 - 190亿美元之间，过去四年零部件数量增加，公司零部件业务增长将主要来自客户采用率的提高，而非策略的重大改变 [231][232]

财务表现 - 公司2023年第二季度营收为21.17亿美元，同比增长9.8%[10] - 净利润为-9.73亿美元，较去年同期净利润下降[10] - 研发支出为4.34亿美元，同比增长11.9%[10] - 销售和营销支出为3.59亿美元，同比增长15.6%[10] - 总体运营亏损为7.32亿美元[10] - 净利润每股为-0.16美元[10] - 公司2023年第二季度净亏损为9.73亿美元[12] 公司概况 - 公司是一家领先的提供创新云、移动、远程技术和应用程序的公司，主要为财产和意外伤害（P&C）保险行业提供服务[15] - 公司总部位于芝加哥，主要业务在美国，同时在中国也有业务[16] - 公司最初于2020年7月3日作为特殊目的收购公司在开曼群岛注册，后于2021年2月2日与Delaware公司Cypress Holdings Inc.达成业务合并协议，最终更名为CCC Intelligent Solutions Holdings Inc.[17] 财务数据 - 2023年6月30日，软件订阅收入为20.2851亿美元，较2022年同期的18.5499亿美元增长[39] - 2023年6月30日，其他服务收入为0.8859亿美元，较2022年同期的0.7287亿美元增长[39] - 2023年6月30日，未来12个月内预计从剩余履约义务中实现的约14.64亿美元中，约有5.59亿美元将在此期间内确认为收入[39] - 2023年6月30日，从2023年3月31日的递延收入中确认的收入为3.91亿美元[40] - 2023年6月30日，从2022年12月31日的递延收入中确认的收入为3.46亿美元[41] - 2023年6月30日，剩余履约义务中的递延收入为4.02亿美元，较2022年12月31日的3.52亿美元增长[42] 资产情况 - 2023年6月30日，私人认股权的公允价值为5.5585亿美元，较2022年12月31日的3.6405亿美元增长[51] - 2023年6月30日，利率上限协议的公允价值为1.296亿美元，较2022年12月31日的1.1951亿美元增长[51] - 2023年6月30日，公司的软件、设备和房产净值为153,539,000美元，较2022年同期增长4.98%[1] - 2023年6月30日，公司的无形资产净值为1,064,064,000美元，较2022年同期减少4.89%[7] 财务成本 - 公司在2023年第二季度的Term B贷款的加权平均利率为7.4%[90] - 公司在2023年第二季度支付的利息为1460万美元[90] - 公司在2023年前六个月的Term B贷款的加权平均利率为7.1%[91] - 公司在2023年前六个月支付的利息为2810万美元[91] 风险因素 - 2023年6月30日，公司的商誉减值损失为77.4百万美元，主要由于中国市场不利因素导致[6] - 2023年6月30日，公司的商誉减值损失导致净商誉减值额为103,202,000美元[7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收2.05亿美元，同比增长10%，高于指引区间 [9] - 调整后EBITDA为7950万美元，也高于指引区间，调整后EBITDA利润率为39% [9] - 软件总美元留存率（GDR）在2023年第一季度为99%，与2022年全年一致 [38] - 调整后毛利润为1.566亿美元，调整后毛利润率为76%，低于2022年第一季度的78% [47] - 调整后运营费用在2023年第一季度为8630万美元，同比增长10% [48] - 季度末现金及现金等价物为3.38亿美元，债务为7.9亿美元，净杠杆约为调整后EBITDA的1.5倍 [49] - 本季度自由现金流为1850万美元，上年同期为3260万美元；未计利息、税项、折旧及摊销前的自由现金流（UFCF）为2800万美元，约占调整后EBITDA的36% [49] - 预计2023年第二季度总营收在2.075 - 2.095亿美元之间，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为7650 - 7850万美元，调整后EBITDA利润率为37% [51] - 预计2023年全年营收为8.44 - 8.5亿美元，同比增长8% - 9%；调整后EBITDA为3.32 - 3.38亿美元，调整后EBITDA利润率中点为40% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车保险业务方面，CCC保险收入仅占保险公司理赔支出的不到0.2%，但解决方案帮助保险公司管理着数千亿美元的成本 [42] - 新兴解决方案方面，2023年第一季度约1个百分点的增长来自新兴解决方案，主要是诊断和Estimate - STP [45] - 软件净美元留存率（NDR）在2023年第一季度为106%，与去年第四季度一致 [46] - 截至2023年3月，Estimate - STP处理的汽车理赔年化运行率价值超过10亿美元，是2022年3月运行率的10倍多，但仍不到当前年度汽车物理损坏理赔量的1% [28] - 2023年第一季度，约3800家维修厂通过CCC的诊断服务合作伙伴进行了扫描，是2022年第一季度的两倍多；CCC网络上验证的扫描车辆超过50万辆，是2022年第一季度的两倍多 [29][30] - CCC Engage每月为维修厂消除5万个电话，每月为维修厂产生2.5万个潜在客户 [32] - 维修厂客户中使用四种或更多解决方案的客户数量自2020年以来增长了20%以上，平均每家维修厂的收入在此期间增长了30% [34] - 伤亡业务目前约占收入的10%，若达到与汽车物理损坏业务相同的市场份额，可能成为一个3亿美元的业务 [81] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车保险公司去年支付了超过2000亿美元的理赔赔款，并花费约250亿美元用于处理这些理赔的行政费用 [11] - 2017 - 2022年，平均每次维修总成本从2900美元增长到4200美元，增长了44% [14] - 2017年电动汽车新车销量占比不到1%，2022年接近6%，但在运营车辆中占比仍不到1% [15] - 2022年电动汽车的平均维修总成本比非电动汽车高50%，2022年CCC处理的电动汽车理赔仅占总理赔的约1% [16] - 根据CCC调查，84%的保单持有人更喜欢数字化理赔流程 [18] - 从2020年1月几乎为零的移动业务起点，到现在移动业务处理的理赔占比达到约28.5%，且持续增长 [153] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开发工具，帮助客户提高效率和客户满意度，克服劳动力短缺、通货膨胀、供应链问题和监管变化等挑战，通过创新和利用AI及互联行业网络来实现 [12] - 持续投资AI，将其应用于现有高度嵌入的工作流程中，以数字化财产和意外险保险经济 [26] - 计划通过交叉销售、追加销售和新兴解决方案的采用来推动收入增长，预计长期收入增长的20%来自新客户，80%来自现有客户，现有客户增长的一半来自现有产品，一半来自新兴解决方案 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性和可预测性，第一季度实现了强劲的营收和利润增长，对2023年的计划感到兴奋，有信心实现战略和财务目标 [9][35] - 行业对数字化的需求持续加速，公司凭借先进的AI能力和互联网络，处于有利地位，能够在短期和长期内推动收入和盈利能力的持续增长 [56] - 有信心实现7% - 10%的有机收入增长目标，调整后EBITDA利润率扩大至40%以上 [56] 其他重要信息 - 公司的讨论包含非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP指标的调节可在投资者关系网站的收益报告中找到 [6][7] - 2023年第二季度有大约200万美元的非经常性双运行托管成本，与从私有云迁移到公共云有关 [54][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将Estimate - STP和诊断业务的需求增长与收入增长建模联系起来，以及美国保险行业DWP增长对公司收入或增长轨迹的影响 - 公司收入模式主要是基于订阅，与DWP关联不大，但随着DWP增加，对管理理赔和保险组件的解决方案需求显著增加 [59][60] - 对于新兴解决方案，长期收入增长的20%来自新客户，80%来自现有客户，现有客户增长的一半来自现有产品，一半来自新兴解决方案，目前新兴解决方案在第一季度贡献了超过1个百分点的增长，预计未来将达到3 - 4个百分点的增长 [63][64] 问题2: 伤亡业务的规模占比及未来几年的增长驱动因素，以及2023年的利润率动态和第二季度的双重成本情况 - 伤亡业务目前约占收入的10%，若达到与汽车物理损坏业务相同的市场份额，可能成为一个3亿美元的业务；每五笔汽车理赔中约有一笔会产生伤亡风险，且伤亡业务的美元支出与汽车物理损坏业务相当；公司在伤亡平台上进行了大量投资，目前客户数量较少，有很大的扩展空间 [71][81] - 预计2023年全年调整后EBIT利润率将增至约40%，大部分同比扩张将在下半年实现；第二季度利润率受到一些不利因素影响，包括去年下半年招聘带来的成本压力、季节性费用（如年度工资上调、年度客户会议）以及约200万美元的非经常性双运行托管成本，下半年利润率将扩张 [54][77][82] 问题3: AI热潮对公司与客户的对话、AI驱动产品的讨论和管道有何影响，以及全年的人员招聘增加对下半年利润率提升的影响 - AI热潮增加了公司的知名度和客户对AI的认识，对公司是积极趋势；公司在AI领域有多年经验，拥有大量模型和历史数据，且AI与现有工作流程无缝集成，目前看到新客户增加、现有客户扩展市场和车辆类型等积极情况 [85][86][88] - 去年下半年进行了一些人员招聘，目前仍在继续招聘，但没有重大变化会影响季度业绩；预计第二季度利润率有压力，下半年利润率将扩张至约41%，以实现全年40%的利润率目标 [90][91] 问题4: 如何看待Estimate - STP和其他AI产品使用量的大幅增加，以及这对短期成本的影响，是否与更换云服务提供商有关，公司如何考虑销售组织的演变 - Estimate - STP虽然增长显著，但仍占比不到1%，公司对其增长和客户反馈感到满意；更换云服务提供商产生了约200万美元的并行运行成本，与AI产品使用量增加无关 [96][99] - 公司拥有经验丰富的销售团队，核心是为客户提供运营卓越和投资回报率；根据需要，会从产品开发、工程等部门增加专业人员进行补充，并非重大转变 [100][101] 问题5: 公司如何分配资源，是深入发展核心客户群的AI能力，还是拓展潜在客户群体和生态系统集成，以及诊断业务的机会驱动因素和不同驱动因素的重要性 - 公司在AI领域积累了深厚的专业知识和能力，能够根据问题选择合适的解决方案，并注重治理和透明度；AI将应用于公司的各个解决方案，包括新兴和经典产品 [104][105][107] - 诊断业务的机会主要来自车辆复杂性增加，需要在车辆维修的不同阶段进行扫描；公司看到扫描量从去年第一季度到今年第一季度翻倍，但仍处于早期阶段；公司解决方案的独特之处在于能够验证扫描和校准过程，提供透明度 [110][111][113] 问题6: 公司上市两周年，考虑到流通股较少和赞助商收益股份等因素，股票可能存在波动，如何看待管理层的长期股权激励以及未来股价的影响 - 公司希望领导团队像所有者一样行事，拥有大量股权；过去两年公司在营收、盈利和现金流方面都有显著增长；公司相信只要持续交付和执行，就能克服股票流通等问题，领导团队和员工具有长期导向 [118][119][120] 问题7: 电动汽车维修店的情况，以及对公司基本面的影响，第一季度伤亡业务量增加，但此次仅上调了指引下限，是否有额外的保守因素 - 虽然去年电动汽车销量占比6%，但对应安装基数仍约为1%；电动汽车平均维修成本比非电动汽车高50%，复杂性也更高，需要更多诊断和准确的维修程序；目前业务倾向于大型和更专业的维修厂，但随着电动汽车增多，预计会更加普及 [124][125][126] - 公司80%的收入基于订阅，不到20%是交易性的；第一季度伤亡业务量增加属于交易性部分，不保证全年持续，因此未将其纳入全年模型；由于订阅业务的可见性，上调了指引下限，对全年业绩有信心，但市场动态仍需关注 [130][131] 问题8: 什么样的数据或宏观环境会让公司对业务管道、销售或宏观波动对业务的负面影响更加担忧 - 公司业务在过去20多年中没有明显的周期性，受宏观环境影响较小，唯一一次理赔频率下降是在疫情第一年；公司业务基于强制保险和人们的出行需求，具有稳定性；公司解决方案实施快、投资回报率高，客户愿意测试；公司会谨慎监测宏观环境，但过去的方法一直有效 [134][135][136] 问题9: Estimate - STP是否扩大了推广范围，以及维修店与使用该产品的保险公司合作是否有资本门槛 - 公司最初谨慎推广Estimate - STP，限制了车辆类型和地理范围，现在已扩大了车辆类型覆盖范围，一些客户已在全国范围内使用，但仍谨慎控制理赔数量；随着信心增加，对目前的情况感到满意 [140][141][142] - 维修店无需改变现有流程，由于公司在保险公司和维修厂之间的网络效应，照片、估算等信息可以轻松传递和编辑，公司还将为维修厂提供AI解决方案 [143][144] 问题10: 支付业务的发展情况，哪些应用可能对收入带来最大的增长，以及移动业务的采用情况和目前通过移动渠道结算的理赔份额 - 支付解决方案是一个横向解决方案，适用于网络内的各种支付场景，包括医疗提供商、维修厂、零部件供应商和保险公司之间的支付；目前已有一些收入流入，但更多是看到整个生态系统中的机会 [147][148] - 从2020年1月几乎为零的起点，移动业务处理的理赔占比目前达到约28.5%，且持续增长；公司不断增强移动解决方案，为消费者和维修厂都带来了很多便利 [153][158][159] 问题11: 对于公司在保险公司理赔支出中占比20个基点这一指标，是否有目标 - 公司没有设定具体目标，认为这一指标与公司公开文件中列出的总潜在市场（TAM）相关，目前占比低让公司对巨大的TAM充满信心 [157]