财务数据 - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收为6.37亿美元，较去年同期下降1.0%[1] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的调整后EBITDA为1.46亿美元，较去年同期下降10.9%[2] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在美国市场上涨0.9%，达到2.88亿美元[3] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在机场市场上涨16.3%，达到7100万美元[4] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在欧洲北部市场上涨2.9%，达到1.5亿美元[5] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在欧洲南部市场下降18.8%，达到1.06亿美元[6] - 2023年第二季度，Clear Channel International B.V.的数字营收为2.61亿美元，较去年同期下降6.8%[7] - 2023年第二季度资本支出为3.7亿美元，较去年同期下降了9亿美元[8] - 美国地区的资本支出为1.9亿美元，较去年同期下降了5亿美元[9] - 现金及现金等价物为2.33亿美元，较上季度下降了1.07亿美元[10] - 负债为559.1亿美元，较上季度下降了1亿美元[11] 业务展望 - 2023财年全年预期调整后EBITDA为5.22亿至5.52亿美元[12] - 美国地区与机场合作推出RADAR®数据平台，以整合DCR应用程序和服务[13] - 欧洲北部延长了10年合同，扩大数字展示[14] - 美国地区与机场庆祝亚裔传统月份和Juneteenth[15] - 欧洲北部延长了10年合同，扩大数字展示[16] 财务指标 - 公司不是房地产投资信托(REIT)，但与提供FFO和AFFO非GAAP措施的REIT直接竞争，因此认为呈现这些措施将有助于投资者以与公司直接竞争对手相同的术语评估公司的运营[17] - 公司在外国市场，主要是欧洲，进行了大部分广告业务，公司管理层以恒定美元基础审查其外国业务的结果[18] - 公司于2023年3月31日和5月31日出售了瑞士和意大利的前业务，因此呈现了排除出售业务影响的某些财务指标，以便于投资者进行业务绩效的期间比较[19] - Segment Adjusted EBITDA是一个按照GAAP财务指标计算的指标，用于衡量营收减去直接运营成本和SG&A费用，不包括重组和其他费用[20] - 调整后的企业费用不包括股权补偿费用和重组及其他费用[21] - 调整后的EBITDA包括公司的净收入（亏损），加上：所得税费用（利益）；所有非经营性费用（收入），包括其他费用（收入）和利息费用净额；其他经营费用（收入）净额；折旧、摊销和减值损失；包括在企业费用中的股权补偿费用；以及包括在运营费用中的重组和其他费用[22] - 排除外汇波动影响的营收和直接运营成本及SG&A费用在2023年6月30日结束的三个月内均有所变化[23] - 排除外汇波动和出售业务影响的综合营收和数字营收在2023年6月30日结束的三个月内均有所变化[24] - 调整后的EBITDA排除了外汇波动的影响，以及来自出售业务的贡献[25] - 在2023财年，公司EBITDA为533.3百万美元[26] - 在2023财年，公司调整后的EBITDA指导范围为522至552百万美元[27] - 在2023财年，公司调整后的AFFO指导范围为62至82百万美元[28]

营收情况 - 公司的营收在2023年第二季度同比下降1.0%，达到6.37239亿美元，但数字营收在数字营收中所占比例增长至40.8%[95] - 公司在2023年第二季度的数字营收同比增长4.5%，达到2.59914亿美元，数字营收在总营收中所占比例增长至39.4%[95] - 欧洲北部在2023年第二季度实现营收增长，同比增长2.9%至149,909千美元[110] - 欧洲南部在2023年第二季度营收同比下降18.8%，主要受到瑞士和意大利业务出售的影响[112] - 其他业务在2023年第二季度实现营收增长，同比增长9.3%至22,349千美元[117] 费用情况 - 公司在2023年第二季度的直接运营费用同比增长4.6%，达到3.4656亿美元，其中站点租赁费用占据了较大比例[96] - 公司在2023年第二季度的站点租赁费用同比增长3.8%，达到2.41414亿美元[97] - 公司在2023年第二季度的租金减免费用同比减少48.8%，达到0.6951亿美元[97] - 公司在2023年第二季度的重组和其他费用同比减少97.9%，达到0.0005亿美元[97] 财务状况 - 公司截至2023年6月30日，现金资产为2.329亿美元，包括子公司持有的1.409亿美元现金，外国业务的多余现金可以根据需要转移到美国业务[127] - 公司预计当前资金来源足以满足未来12个月的现金需求[120] - 公司长期未来的现金需求将取决于多种因素，包括业务增长、投资新技术、战略机会的追求和结果，以及未来六年内到期的债务偿还计划[121] 财务风险 - 公司可能需要通过银行或其他贷款人获得额外融资，进行公开发行或私人发行债务、股权或股权挂钩证券，建立战略关系或其他安排，以及结合这些来源[122] - 公司在2020年以来一直与SEC和DOJ就与前间接非全资子公司Clear Media Limited相关事项的解决进行接触，预计将支付约2610万美元以解决相关索赔[124]

财务数据和关键指标变化 - 净亏损3500万美元，较去年的9000万美元有所改善 [3] - 调整后EBITDA为5200万美元，下降20.6%；剔除汇率变动影响后为5100万美元，下降22.3% [3] - AFFO第一季度为负5700万美元，剔除汇率变动影响后为负5800万美元 [3] - 综合收入为5.45亿美元，增长3.8%；剔除汇率变动影响后为5.61亿美元，增长6.6%，处于综合收入指引区间高端 [43] - 资本支出第一季度总计3800万美元，较去年增加300万美元 [20] - 现金及现金等价物第一季度增加5300万美元 [21] - 截至2023年3月31日，流动性为5.45亿美元，较第四季度末增加4400万美元；债务为56亿美元，与12月31日基本持平；债务利息现金支出为7200万美元，较去年同期增加 [22] - 加权平均债务成本为7.2%，较2022年12月31日略有上升；第一留置权杠杆比率为5.25倍，较2022年12月31日略有上升，信贷协议契约门槛为7.1倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入2.36亿美元，下降1.3%，反映媒体、电信和银行业务的回调 [44] - 直接运营和SG&A费用增长11.1%至1.55亿美元，主要因场地租赁费用增长13.3%至8300万美元 [45] - 数字收入占美洲收入的33.1%，增长3.6%至7800万美元，但被印刷格式的下降所抵消；全国销售占33.1%，下降8.7%；本地销售占66.9%，增长2.7% [4] 机场业务 - 收入5400万美元，下降3.7%，主要因特定活动支出的时间安排 [12] - 数字收入占机场收入的55%，下降3.3%至3000万美元；全国销售占60.1%，增长4.9%；本地销售占39.9%，下降14.4% [12] - 直接运营和SG&A费用增长3.4%至4800万美元，主要因场地租赁费用增长4.7%至3600万美元 [13] - 调整后EBITDA为600万美元，下降36.9%，调整后EBITDA利润率为11.6% [14] 欧洲北部业务 - 收入增长14.9%至1.4亿美元，所有产品和国家的收入均增长，数字收入占51.1%，增长16.1%至7160万美元 [10] - 直接运营和SG&A费用增长15%至1.33亿美元，场地租赁费用增长13.6%至6200万美元 [15] - 调整后EBITDA增长11.1%至800万美元，调整后EBITDA利润率为5.5%，与去年持平 [15] 欧洲南部业务 - 收入增长25%至1.12亿美元，所有产品和国家的需求增加推动增长，数字收入占20.3%，增长35.3%至2300万美元 [16][17] - 直接运营和SG&A费用增长12.8%至1.25亿美元，场地租赁费用增长13.2%至5800万美元 [17] - 调整后EBITDA为负1300万美元，较去年的负2200万美元有所改善 [17] CCI B.V.业务 - 收入从2.17亿美元增长11.7%至2.42亿美元，剔除汇率变动影响后增长18.8% [19] - 营业收入为6600万美元，去年同期为营业亏损4800万美元，主要因瑞士业务出售获得9600万美元收益 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度部分国家账户收入疲软，受裁员、加密和新兴科技等特定类别以及旧金山和芝加哥等特定市场影响，但与广告商的对话积极，第二季度收入同比增长好于第一季度，预计第三和第四季度表现更好 [56][62] - 欧洲市场多数市场需求健康，无宏观放缓迹象；欧洲北部第一季度收入表现强劲，但第二季度比较基数较高，增长速度将放缓；欧洲南部第一季度收入表现良好，但因瑞士业务出售和法国业务趋势正常化，第二季度比较基数较高 [64][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于改善执行、投资数字转型和提升客户体验，同时致力于加强资产负债表，包括支持业务现金生成和最终减少债务 [28] - 公司近期完成瑞士业务剥离，计划用净收益改善流动性状况，并继续评估低利润率和低优先级的欧洲业务 [60] - 公司收购主要集中在美国路边，旨在增加业务覆盖范围和提升整体损益，收购规模较小，将保持流动性，除非环境变化，否则将维持小规模收购 [76][79] - 公司认为自身在数字技术应用和数据驱动解决方案方面具有优势，能够吸引更多广告客户，与其他户外广告公司竞争时，更注重从数字和电视渠道吸引资金，而非与其他户外广告商竞争 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业未出现广泛的宏观相关回调，广告需求保持健康，但各国增长速度将有所不同 [61] - 尽管美国市场年初开局缓慢，但整体情况令人鼓舞，全年指引仍在2月提供的范围内，公司对业务前景保持乐观 [66] - 公司预计美洲和机场业务的逆风将在未来消散，实现收入增长；机场业务的活动时间安排问题有望在今年剩余时间得到改善 [34][35] 其他重要信息 - 公司于2023年3月31日完成瑞士业务出售，该业务包含在第一季度运营结果中，但未来将不再纳入 [1] - 公司提供新的季度报告，在投资者网站的财务板块新增互动分析师中心，可查看2019 - 2022财年和2022年季度报告结果 [2] - 公司推出新的Clear Channel Outdoor网站，旨在为销售团队提供潜在客户渠道，提升用户体验 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲和机场业务全年是否会增长 - 公司不提供细分业务指引，但认为美洲和机场业务第一季度的逆风可能会消散，预计这两个业务将实现增长；机场业务的活动时间安排问题有望在今年剩余时间得到改善；重申全年指引意味着各业务板块基本都有增长 [34][35][37] 问题2: 欧洲业务是否更受关注，是否有更多出售潜力 - 欧洲业务自宣布出售以来表现良好，这将有助于未来出售高利润率和现金生成能力强的部分；但出售过程缓慢，涉及大量细节和谈判 [38][39] 问题3: 自由现金流和资本支出与EBITDA的关系是否与瑞士业务有关 - 自由现金流和资本支出的变化反映了瑞士业务出售以及预期资本支出减少的影响 [105] 问题4: 美国资产收购战略和支出情况 - 收购主要集中在美国路边，是为了增加业务覆盖范围和提升整体损益；第一季度收购支出约600万美元，主要在美洲和北欧，以数字资产为主；收购规模较小，将保持流动性，除非环境变化，否则将维持小规模收购 [76][78][79] 问题5: 欧洲业务表现是否会影响出售进程和价格预期 - 公司长期目标是专注美国业务，但会以股东价值最大化为目标进行出售；欧洲业务表现良好会增加交易双方的信心，但公司会谨慎进行交易 [84][85] 问题6: 公司对衰退潜力的看法与宏观观察者的差异 - 公司的观点是数据驱动的，专注于推动业务和实现收入及EBITDA增长，无法对与其他宏观预测者的观点差异进行评论 [86] 问题7: 第一季度成本和EBITDA与内部预期的比较 - 未明确回答该问题 [88] 问题8: 美国市场定价和 occupancy 情况以及与过去的比较 - 优质位置需求大于供应，存在强劲的 occupancy 和定价动态 [100] 问题9: 第一季度利润率与全年指引利润率的差异驱动因素 - 主要是预期的收入增长以及随着季度推进费用比较的改善；除已确定的一项租赁重新谈判外，其他租赁续约对业务影响不大 [101][122] 问题10: 欧洲业务增长是COVID恢复还是潜在增长 - 北欧大部分已从COVID中恢复，部分交通协议仍在恢复中，有增长迹象；南欧部分是COVID恢复，部分是新合同带来的增长 [131] 问题11: 美洲业务数字转换对利润率的影响以及经营杠杆展望 - 预计数字业务将增加利润率，但影响可能不是变革性的，且在不同季度影响不同 [111][112] 问题12: 地理市场组合对增长的驱动以及第二季度的可见性 - 公司主要在美国前20大市场开展业务，国际业务主要集中在各国首都；广告客户在户外广告市场的投放更具针对性，需要同时发展全国、区域和本地客户；公司正在通过提供数据和洞察来发展CPG和制药类别客户 [115][116][117] 问题13: 场地租赁费用第一季度的情况是否为全年的合理水平 - 调整一次性项目后，EBITDA利润率与2019年相似，可作为参考，但业务存在季节性，第一季度是最疲软的季度 [107][108] 问题14: 瑞士业务出售后对流动性的看法是否有变化 - 没有变化，将持有现金以改善流动性，并根据债务文件进行再投资 [109]

总营收与成本相关数据变化 - 2023年第一季度总营收为5.45435亿美元，2022年同期为5.25688亿美元[93] - 2023年第一季度总资本支出为3842.7万美元，2022年同期为3580.9万美元[93] 盈利指标数据变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA总计8295万美元，2022年同期为9596.3万美元[93] - 2023年第一季度合并净亏损税前为2758.8万美元，2022年同期为9240.9万美元[93] - 2023年第一季度归属于公司普通股的净亏损为3491.2万美元，每股基本和摊薄净亏损均为0.07美元；2022年同期净亏损为8986.8万美元，每股基本和摊薄净亏损均为0.19美元[106] 各业务线收入数据变化 - 2023年第一季度来自客户合同的收入为3.77004亿美元，来自租赁的收入为1.68431亿美元；2022年同期分别为3.55378亿美元和1.7031亿美元[95] 公司债务与信贷情况 - 2023年第一季度公司支付了500万美元定期贷款本金[98] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度下有4320万美元信用证未偿还，剩余可用额度为1.318亿美元；应收账款信贷额度下有4310万美元信用证未偿还，可用额度为7350万美元[98] - 截至2023年3月31日，约34%的长期债务本金按可变利率计息；2023年2月修订定期贷款工具，用SOFR加信用利差调整取代LIBOR参考利率[220] - 公司加权平均债务成本从2022年12月31日的7.1%略升至2023年3月31日的7.2%；假设借款水平不变，LIBOR提高100个基点，2023年截至3月31日的三个月利息费用将增加480万美元[220] - 应收账款基信贷安排的借款限额为1.25亿美元和借款基数中的较低者[211] - 公司可使用循环信贷安排和应收账款基信贷安排，均包含信用证和短期借款子安排，定于2024年8月23日到期[211] 无形资产数据变化 - 截至2023年3月31日，无形资产总值为1.41283亿美元，累计摊销为452.949万美元；2022年12月31日总值为1.405516亿美元，累计摊销为431.334万美元[102] 重组计划成本与负债情况 - 截至2023年3月31日，欧洲南区重组计划累计成本为3740万美元，剩余负债为570万美元[105] 现金及等价物数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，资产负债表中的现金及现金等价物分别为339,976千美元和286,781千美元，现金流量表中的现金、现金等价物和受限现金总额分别为351,058千美元和298,682千美元[107] 应收账款信贷损失费用变化 - 2023年和2022年截至3月31日的三个月内，应收账款的信贷损失费用分别为270万美元和30万美元[108] 特定时间段综合财务指标 - 截至2023年3月31日的四个季度，EBITDA为54230万美元，经营收入为30130万美元，经营活动提供的净现金为10140万美元[215] 外汇汇率对业务影响 - 2023年截至3月31日的三个月内，外汇汇率波动对欧洲北部和南部业务调整后EBITDA的净影响分别为 - 60万美元和80万美元；预计美元相对外币价值变动10%，两业务调整后EBITDA变动分别为70万美元和120万美元[219] 欧洲业务调整后EBITDA情况 - 2023年截至3月31日，欧洲北部和南部业务报告的调整后EBITDA分别为720万美元和 - 1220万美元[219] 通胀与公司应对措施 - 2022年全球通胀飙升，2023年第一季度通胀率放缓但仍处高位，公司通过提高大部分户外展示面的有效广告费率部分抵消了成本上升[221] 公司内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[222] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[222] 公司股票购买情况 - 2月1日至2月28日，公司购买股票数量为456,601股，每股均价1.73美元[223] - 3月1日至3月31日，公司购买股票数量为2,097,111股，每股均价1.20美元[223] - 1月1日至3月31日，公司购买股票总数为2,553,712股，每股均价1.29美元[223]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为7.09亿美元，下降4.5%；剔除汇率变动影响后，合并收入增长0.9%，达到7.5亿美元，处于7.4 - 7.65亿美元的指导区间中值 [3] - 净利润为9900万美元，高于上一年的6600万美元 [3] - 调整后EBITDA为2.05亿美元，下降7.6%；剔除汇率变动影响后，调整后EBITDA为2.14亿美元，下降3.5% [3] - 第四季度AFFO为8400万美元，剔除汇率变动影响后为9300万美元 [3] - 2023年全年预计收入在25.75 - 27亿美元之间，调整后EBITDA在5.4 - 6亿美元之间，均剔除汇率变动影响 [5] - AFFO指导值为7500 - 1.25亿美元，剔除汇率变动影响，较2022财年下降，主要因利息费用增加 [5] - 预计资本支出在1.85 - 2.05亿美元之间，持续关注在美国数字领域的投资 [5] - 2023年现金利息支付义务预计约为4.13亿美元，较上一年增加，因定期贷款B工具的浮动利率上升 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第四季度收入为3.74亿美元，增长28%，符合3.7 - 3.8亿美元的指导区间，较2019年第四季度增长8.5% [65] - 数字收入占美洲收入的42.1%，增长2.8%，达到1.58亿美元 [65] - 全国销售占美洲收入的40.6%，下降2.7%；本地销售占59.4%，增长3.4% [65] - 直接运营和SG&A费用增长8.1%，主要因场地租赁费用增加18.2%，达到1.32亿美元 [65][108] - 细分市场调整后EBITDA为1.56亿美元，下降7.9%，调整后EBITDA利润率为41.8%，低于2021年第四季度 [108] 欧洲业务 - 收入增长2.1%，达到3.57亿美元，处于3.45 - 3.6亿美元的指导区间高端 [4] - 数字业务占欧洲总收入的41.6%，增长7.4%，主要因新数字库存和程序化平台LaunchPAD的成功 [4] - 直接运营和SG&A费用增长2.6%，主要因场地租赁费用增加 [4] - 细分市场调整后EBITDA为8600万美元，调整后EBITDA利润率为24.1%，与上一年持平，高于2019年第四季度 [4] 广告牌及其他业务 - 数字收入在第四季度继续反弹，增长3.6%，达到1.11亿美元，占广告牌及其他总收入的37.7% [40] - 非数字广告牌及其他收入下降1.9%，旅游、食品和酒店业务增长，保险、媒体和零售业务下降 [40] 机场业务 - 收入增长5.2%，达到7700万美元，得益于机场业务组合的增长，包括港口管理局 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于1月底汇率，外币可能对第一季度同比报告的合并收入增长造成3%的不利影响 [5] - 美国市场，第一季度因加密和新兴科技公司减少支出而疲软，但公司正在开发新类别并扩大广告客户范围；欧洲市场，保持了第四季度的势头，需求健康，无宏观放缓迹象 [61][62][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于数字转型，包括扩大数字足迹、加强数据分析服务和改善客户体验，以提高运营现金流和提升户外广告的吸引力 [75][76] - 持续评估改善杠杆率和减少债务的所有选项，包括出售瑞士业务以改善流动性，并对低利润率和低优先级的欧洲业务进行战略审查 [75][77] - 机场业务销售方式更加创新，注重赞助和冠名权，且数字化程度提高，受益于旅游市场的复苏 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，尽管宏观环境存在不确定性，但2023年将是积极的一年，将专注于执行战略优先事项，包括加速数字转型、提高以客户为中心和推动卓越执行 [84] - 第一季度和第四季度业务势头有所停顿，但这是特定因素导致的，预计全年业务将改善，公司的指导反映了当前的最佳信息 [86][87] - 与广告客户的对话积极，正在开发新类别并扩大广告客户范围，预计能够在2023年继续推动收益率增长 [78][28] 其他重要信息 - 第四季度现金及现金等价物减少4100万美元，主要因调整后EBITDA被现金利息支付、资本支出、资产收购和营运资金变化所抵消 [109] - 截至2022年12月31日，流动性为5.01亿美元，较第三季度末减少4100万美元；债务为56亿美元，与9月30日基本持平 [109] - 第四季度债务利息现金支付为1.24亿美元，较上一年同期略有增加，加权平均债务成本为7.1%，高于9月30日 [109] - 截至2022年12月31日，第一留置权杠杆率为5.2倍，略高于9月30日，信贷协议契约门槛为7.1倍 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2023年业务走势，对第二季度及以后的业务能见度如何 - 第一季度美国市场受新兴科技和加密公司影响，部分类别业务疲软，但公司有最好的前期销售，对全年业务能见度高；欧洲市场因去年第一季度未完全反弹，今年第一季度增长可能超过美国，全年来看部分欧洲地区仍未从疫情中完全恢复，有增长空间 [7][12] 问题: 美洲和欧洲未来租金减免情况如何 - 欧洲租金减免已基本结束，美洲也将自然减少，但公司仍会积极争取合适的减免机会 [16][50] 问题: 高利率环境是否会改变战略优先级 - 高利率是自由现金流生成的不利因素，但公司有一定缓冲期，目前尚未导致战略思维的改变，但会是重要考虑因素 [17][93] 问题: 公司全年指导中利润率同比略降的原因 - 主要原因包括租金减免减少、机场业务增长以及美国一项重大合同的重新谈判 [18][95] 问题: 程序化市场情况及今年的发展趋势 - 目前程序化市场表现良好，有一定增长，但不是公司指导的主要驱动因素，也没有迹象表明其处于不利状态 [20] 问题: 瑞士业务出售所得款项的用途 - 目前计划用所得款项增强流动性，未来可能用于欧洲业务的再投资、债务回购等，但目前确定具体用途还为时过早 [21][97] 问题: 欧洲南北部市场的复苏机会如何 - 总体而言，南欧从疫情中复苏较慢，今年在这些市场有增长机会 [25] 问题: 数字业务在不同地区和类别中的占比是否一致，如何驱动资本分配的扩张机会 - 数字业务在不同地区、合同和情况下差异较大，公司认为业务的持续数字化是机会，在英国和机场业务中数字化程度较高，随着合同更新，数字业务将扩张，但美国和部分欧洲国家存在监管限制 [27][33] 问题: 机场业务2023 - 2024年的展望，是否有其他重要业务可投标 - 机场业务销售方式更具创新性，数字化程度提高，受益于旅游市场复苏，有增长空间；除纽约外，其他机场合同无重大影响，今年第一季度纽瓦克A航站楼项目已上线，纽约港务局合同仍在建设中 [41][9] 问题: 新的细分市场报告的原因 - 主要基于会计考虑和业务管理方式，包括将机场业务单独列出、划分欧洲北部和南部业务以及将新加坡业务归入其他类别 [92][117] 问题: 去年和今年指导中的有机增长情况，以及通胀对提价和有机增长预期的影响 - 数字转换也被视为有机增长，增长不仅来自提价；公司认为目前市场利率环境良好，但随着市场向更常规的交易环境转变，提价可能更具挑战性 [103][104][28] 问题: 增长指导中美洲和欧洲业务的对比，欧洲是否会在有机基础上超过美洲 - 收入组合可能会向欧洲倾斜，但幅度不大，公司提供合并指导是因为业务组合中有很多变动因素，难以对各个子细分市场进行指导 [115][116] 问题: 指导中是否意味着机场业务全年增长、数字业务增长、非数字业务持平 - 数字业务是增长的一部分，公司对机场业务持积极态度，非数字业务在2022年受广告客户组合变化影响，2023年这种影响将逐渐消除 [126][133] 问题: 欧洲南北部分割是基于地理运营相似性，还是对评估和拓展美国核心业务有影响 - 公司提供合并指导，未具体细分，但认为机场业务表现良好，有增长空间 [127][133]

业绩总结 - 2022年第四季度收入为7.09亿美元，同比下降4.5%，不考虑外汇变动则增长0.9%[25] - 调整后EBITDA为2.05亿美元，同比下降7.6%[7] - 2022年全年合并收入同比增长16.5%，不考虑外汇变动[24] - 2022年第四季度公司净收入为9900万美元，同比增长51.8%[141] - 2022年第四季度调整后的企业EBITDA为231.5百万美元[111] 用户数据 - 数字广告收入同比增长2.8%，达到1.58亿美元[27] - 2022年第四季度数字广告收入增长3.6%，达到1.11亿美元[148] - 2022年美洲地区收入为1,361,954百万美元，较2021年的1,173,620百万美元增长16.0%[52] - 2022年欧洲地区收入为1,047,641百万美元，较2021年的994,978百万美元增长5.3%[52] 未来展望 - 2023年指导的合并收入预期在25.75亿至27亿美元之间[38] - 2023年调整后EBITDA预期在5.4亿至6亿美元之间[38] 成本与费用 - 直接运营和SG&A费用同比增长8.1%，增加1600万美元[10] - 2022年合并直接运营和SG&A费用为1,795,939百万美元，较2021年的1,729,655百万美元增长3.8%[70] - 2022年第四季度的SG&A费用为5,600万美元，较2021年的6,300万美元下降10.3%[153] - 2022年第四季度的直接运营费用为1.87亿美元，较2021年的2.04亿美元下降8.5%[153] 资本支出与现金流 - 资本支出总额为6000万美元，同比下降5百万美元[17] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为2.87亿美元，较上季度减少4100万美元[36] - 2022年公司在美洲的资本支出为79,529千美元，整体资本支出为184,679千美元[99] 负面信息 - 2022年第四季度公司因外汇影响导致的收入减少为40.5百万美元[131] - 欧洲南部业务在西班牙和意大利的收入增长，但法国和瑞士的收入下降，后者因失去某些合同所致[154]

业务板块划分 - 2022年公司修订业务板块，分为美国、机场、欧洲北部和欧洲南部四个可报告板块，拉丁美洲和新加坡业务归为“其他”[388] - 2022年第四季度起公司业务报告板块变更为四个，分别是美国、机场、欧洲 - 北部和欧洲 - 南部[86] 广告收入情况 - 2022年公司广告收入24.81亿美元，2021年为22.41亿美元，2020年为18.55亿美元，2021年较2020年增长3.87亿美元，增幅20.8% [393][396] - 2022年、2021年和2020年公司收入分别为24.81134亿美元、22.41118亿美元和18.54608亿美元[81] - 2022、2021和2020年公司总营收分别为2.481134亿美元、2.241118亿美元和1.854608亿美元[145] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为2481134千美元、2241118千美元和1854608千美元[169] 运营费用情况 - 2022年公司直接运营费用13.28亿美元，较2021年增加5770万美元，增幅4.5%；排除外汇汇率变动影响，增加1.44亿美元，增幅11.3% [393][396] - 2022年公司销售、一般和行政费用4.68亿美元，较2021年增加860万美元，增幅1.9%；排除外汇汇率变动影响，增加3470万美元，增幅7.5% [393][398] - 2022年美国板块直接运营费用4.12亿美元，较2021年增加3540万美元，增幅9.4% [404][405] 运营收入与净亏损情况 - 2022年公司运营收入2.32亿美元，2021年亏损1620万美元，2020年亏损2.92亿美元 [393] - 2022年公司净亏损9439万美元，2021年净亏损4.33亿美元，2020年净亏损6.00亿美元 [393] - 2022年、2021年和2020年公司运营收入（亏损）分别为2.31539亿美元、 -0.16196亿美元和 -2.92414亿美元[81] - 2022年、2021年和2020年公司合并净亏损分别为 -0.94388亿美元、 -4.3312亿美元和 -6.00226亿美元[81] 美国板块收入占比 - 2022 - 2020年美国板块全国销售产生的收入分别占该板块收入的36.2%、39.1%和35.1% [405] 业务出售情况 - 2022年公司宣布将瑞士业务以约9270万美元现金出售给Goldbach Group AG，预计2023年第二或第三季度完成交易 [391] - 2022年12月公司宣布将瑞士业务以约9270万美元现金出售给Goldbach Group AG，预计2023年第二或第三季度完成交易[88] - 2020年4月28日公司出售持有的Clear Media Limited 50.91%股份，5月14日收到2.531亿美元现金，确认7520万美元收益[88] 成本影响因素 - 通胀使公司2022年员工、电力、材料和设备成本上升，公司通过提高广告费率部分抵消了成本上升影响 [390][74] - 2022年因通胀导致员工、电力、材料和设备成本上升，公司部分抵消了这些成本[198] 应收账款信用损失费用 - 2022年、2021年和2020年应收账款信用损失费用（转回）分别为650万美元、 -270万美元和1940万美元[94] 许可证摊销与减值 - 2022年第四季度起公司对许可证按直线法在8 - 17年估计使用寿命内摊销，产生1610万美元摊销费用，减少合并净亏损和每股净亏损0.03美元[97] - 2022、2021和2020年公司对使用寿命不确定的许可证分别确认减值费用2180万美元、1.19亿美元和1.407亿美元[126] 商誉测试与减值 - 公司每年7月1日对商誉进行年度减值测试，使用现金流折现模型确定各报告单元公允价值[99] - 公司对商誉重新分配后进行减值测试，产生1690万美元减值费用[130] 租赁相关情况 - 公司租赁主要为经营租赁，经营租赁使用权资产和负债在租赁开始时按租赁付款现值确认，租赁费用在租赁期内直线确认[101] - 公司未来租赁应收款总计4.36606亿美元，2023年为3.71854亿美元[148] 外汇汇率影响 - 2022年美元兑外币升值，使欧洲北部和南部业务调整后EBITDA分别减少1580万美元和200万美元；预计美元再升值10%，将分别减少1040万美元和150万美元；贬值10%，将分别增加相应金额[105] - 公司业务分布在美国、欧洲、新加坡和拉丁美洲，财务结果受外汇汇率和外国市场经济状况影响[105] 利率影响 - 公司加权平均债务成本从2021年12月31日的5.6%升至2022年12月31日的7.1%；截至2022年12月31日，约34%的长期债务本金按浮动利率计息；假设借款水平不变，LIBOR提高100个基点，2022年利息费用将增加1970万美元[106] - 公司部分长期债务按浮动利率计息，财务结果受利率变化影响[106] - 2023年2月，公司修订定期贷款安排，将LIBOR参考利率替换为SOFR加信用利差调整，正与循环信贷安排和应收账款信贷安排的管理代理协商替换利率[106] 会计政策变更 - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13，通过对留存收益进行累计影响调整，使权益减少720万美元，其中540万美元与Clear Media有关[123] 财务报表相关数据 - 2022年底普通股发行数量为483,639,206股，非控股权益为12,864美元，普通股为4,836美元，额外实缴资本为3,543,424美元，控股权益累计亏损为6,469,953美元，累计其他综合损失为335,189美元，库存股为18,788美元，总计为3,262,806美元[114] - 截至2022、2021和2020年底，公司客户合同应收账款净额分别为480016千美元、492706千美元和349799千美元[147] - 截至2022、2021和2020年底，公司客户合同递延收入分别为32369千美元、42016千美元和37712千美元[147] - 2022、2021和2020年公司分别确认4040万美元、3680万美元和4800万美元的递延收入[147] - 截至2022年12月31日，公司预计未来期间确认9080万美元的剩余履约义务收入[147] - 2022年12月31日和2021年12月31日总债务分别为5594017千美元和5604953千美元，长期债务分别为5568799千美元和5583788千美元[150] - 2022年12月31日和2021年12月31日公司债务的总市值分别约为47亿美元和59亿美元[151] 债务相关协议 - 高级担保信贷协议规定定期贷款额度本金总额为20亿美元，循环信贷额度本金总额为1.75亿美元[153] - 定期贷款按季度等额分期偿还，年还款额为原始本金的1.00%，余额于2026年8月23日支付，循环信贷额度于2024年8月23日到期[154] - 应收账款信贷协议下的总循环信贷承诺为1.25亿美元，可用金额为合格应收账款的85%与总循环信贷承诺中的较低者[187] 无形资产减值 - 2022年公司对永久地役权计提0.9百万美元的减值费用，2021年和2020年未对其他无形资产确认减值[158] 资本支出与调整后EBITDA - 2022年、2021年和2020年公司资本支出分别为184679千美元、148006千美元和124162千美元[169] - 2022年、2021年和2020年公司调整后EBITDA分别为691439千美元、549964千美元和230274千美元[169] 重组成本负债 - 公司开展各种成本节约举措，在产生现时义务的期间按公允价值确认重组及其他相关成本的负债[171] - 截至2019年12月31日负债余额总成本为1459.1万美元，2020年为580.6万美元，2021年为2431.6万美元，2022年为720.3万美元[174] 其他债务情况 - 其他债务包括一笔与第三方贷款人的3000万欧元（约3210万美元）国家担保贷款，2022年4月公司将贷款到期日延长至2027年6月29日，自2023年9月起每季度偿还本金187.5万欧元，2022年6月29日起年利率为0.7% [180] 员工服务与调查 - 2022年美国员工通过当地精神服务日计划为社区提供了超过3400小时的服务[191] - 2021年公司在美国和欧洲发起员工敬业度/公平性调查，响应率超过85%，整体敬业度得分高于往年[216] - 2022年公司在美国进行了另一次员工敬业度调查，响应率为83%，整体敬业度比去年提高了4个百分点[216] 公司承诺与目标 - 公司宣布承诺在2050年前实现各部门的碳净零排放[193] 公司管理层信息 - 截至2023年2月28日，总裁兼首席执行官Scott R. Wells 54岁，执行副总裁兼首席财务官Brian D. Coleman 57岁等[196] - 斯科特·R·威尔斯于2022年1月1日被任命为公司总裁兼首席执行官[226] - 布莱恩·D·科尔曼于2019年5月1日被任命为执行副总裁兼首席财务官[226] - 林恩·A·费尔德曼于2019年5月1日被任命为执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书，2022年11月1日头衔变更为执行副总裁、首席法律官兼公司秘书[226] - 杰森·A·迪尔格于2019年5月1日被任命为高级副总裁兼首席会计官[226] - 贾斯汀·科克伦于2023年1月1日被任命为清晰频道英国及欧洲区首席执行官[226] 业务季节性与疫情影响 - 公司通常在日历年第一季度财务表现最弱，第二和第四季度最强，但2020年和2021年受疫情影响，直到2021年第四季度收入才恢复到疫情前的季节性水平[211] - 2020年和2021年新冠疫情对公司经营业绩产生重大不利影响，2021年第四季度收入才恢复到疫情前的历史季节性水平[198] 法规影响 - 2022年遵守适用法规对公司资本支出、收益或竞争地位没有重大影响，预计2023年也不会因遵守法规而产生重大资本支出[213] - 公司通过多种方式获取信息用于业务目的，收集个人身份信息使其受到相关法律法规约束，已采取措施应对合规义务[215] 薪酬福利计划 - 公司提供具有市场竞争力的薪酬福利计划，包括基本工资、年度激励奖金、长期股权奖励等，还提供多种医疗、保险等福利[218] 员工性别与种族比例 - 截至2022年8月，美国员工中约41%为女性，约36%为有色人种；欧洲和拉丁美洲员工中约36%为女性[219] 业务类型占比 - 2022年街道家具展示、广告牌、零售展示、公交展示和其他业务占比分别为52%、22%、13%、7%和7%；2021年分别为49%、24%、13%、6%和8%；2020年分别为44%、28%、13%、6%和9%[227] 普通股相关数据 - 截至2022年6月30日，非关联方持有的普通股总市值约为3.909亿美元[234] - 2023年2月23日，流通在外的普通股为477,438,803股，库存股为7,781,852股[234] 人才计划 - 今年公司正式推出美国导师计划，在欧洲有“明日之星”人才计划[221] 债务利息支付 - 2022年公司花费3.414亿美元支付债务利息，预计2023年现金利息支付义务约为4.13亿美元[200] 未偿还债务情况 - 截至2022年12月31日，公司未偿还总债务约为56亿美元，包括19亿美元定期贷款、12.5亿美元5.125%优先担保票据、10亿美元7.75%优先票据、10.5亿美元7.5%优先票据、3.75亿美元6.625%优先担保票据和3680万美元其他债务[200] 资产收购情况 - 2022和2021年公司完成多笔户外广告资产收购，现金对价分别为6200万美元和1850万美元[128] 欧洲地区净成本费用 - 2022年欧洲北部和南部地区净成本费用分别为3226千美元和37199千美元[142] 收入确认原则 - 广告展示位销售收入通常在合同期内按比例确认；制作和创意服务收入在广告文案安装到展示点时确认[104] 开票方式 - 美国和机场合同一般按月提前开票，国际业务合同包括提前开票和服务完成后开票[104] 固定资产折旧 - 固定资产按成本计价，折旧采用直线法，结构类资产折旧年限为3 - 20年，家具和其他设备为2 - 20年，建筑物和改良为10 - 39年，租赁改良为经济寿命或租赁期限（含续租期）中较短者[124] 债务清偿损失 - 2021年公司因赎回CCWH高级票据确认债务清偿损失1.028亿美元[151]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入6.03亿美元，增长1.1%；剔除外汇汇率变动影响后，合并收入增长7.8%至6.43亿美元，处于6.25 - 6.45亿美元的指引区间高端 [19] - 净亏损3900万美元，较上年的4100万美元略有改善；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.29亿美元，同比下降5%；剔除外汇影响后为1.31亿美元，下降3.8% [19] - 截至9月30日，债务为56亿美元，较2021年末略有下降；加权平均债务成本为6.5%，因伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升而增加；流动性为5.43亿美元，较年末有所下降 [34][35] - 第三季度产生2400万美元的调整后运营资金（AFFO），年初至今为9100万美元，均剔除外汇汇率变动影响 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入3.47亿美元，增长9%，符合3.4 - 3.5亿美元的指引区间；较2019年第三季度增长6%，超过疫情前水平 [20] - 数字收入占比39%，增长16.6%至1.34亿美元；全国销售占比39.7%，增长8%；本地销售占比60.3%，增长9% [21] - 直接运营和销售、一般及行政费用（SG&A）增长12.1%，主要因场地租赁费用增加10.2%至1.14亿美元；部门调整后EBITDA为1.45亿美元，增长4.1%，利润率为41.8% [22] - 广告牌及其他业务收入增长2.6%至2.8亿美元；数字收入增长6.8%至9800万美元，占比34.8%；非数字收入略有增长 [23][24] - 交通业务增长44.7%，机场展示收入增长45%至6200万美元 [23] 欧洲业务 - 收入增长6.1%至2.79亿美元，处于2.7 - 2.8亿美元的指引区间高端；较2019年同期增长，且增速高于2022年第二季度 [25][26] - 数字收入占比40.8%，增长22.4%，得益于数字资产数量增加和斯堪的纳维亚地区需求强劲反弹 [26] - 直接运营和SG&A费用增长5.6%，主要因场地租赁费用增加22.1%；部门调整后EBITDA为1800万美元，利润率为6.5%，均较上年下降 [27][28] 其他业务（拉丁美洲运营） - 收入增长19.1%，得益于多数国家的改善；直接运营和SG&A费用增长5%，主要因场地租赁费用增加；部门调整后EBITDA为300万美元，较上年盈亏平衡有所改善 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告需求保持健康，第四季度有望超过2021年第四季度的创纪录收入，机场和数字业务持续推动增长 [13] - 欧洲业务保持健康，有望超过2019年第四季度，与2021年第四季度表现相当（剔除外汇汇率影响），得益于数字平台增长和交通业务复苏 [13] - 北欧地区（特别是英国和斯堪的纳维亚）的预订和业务进展继续强劲，与2019年疫情前水平相比有所增长；但南欧部分市场尚未完全反弹 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字转型，为广告商提供更好的体验，使解决方案更快推出、更易购买且更具数据驱动性，认为数字业务不仅是增长驱动力，更是收入乘数 [8][9] - 持续加强数据分析能力，构建更复杂的运营后端，以吸引更多广告商，提升长期前景 [11] - 对欧洲业务进行战略替代方案审查，目标是优化投资组合，更好地服务股东利益，同时更专注于核心美洲业务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务保持健康，有信心实现全年指引；第四季度增长预计将放缓，因去年第四季度基数较高，但自9月以来广告商行为未发生重大变化 [12] - 美国2023年前期业务进展顺利，对业务前景保持乐观；虽对2023年的可见性有限，但公司有能力在经济衰退期间灵活调整开支和保持流动性 [14][40] 其他重要信息 - 第三季度资本支出总计4300万美元，较上年同期增加1100万美元，主要用于美洲地区的数字显示屏；同时进行了多项资产收购，总计2800万美元 [32] - 年初至今，现金及现金等价物减少8300万美元至3.27亿美元；第三季度增加1300万美元，调整后EBITDA和净营运资金变动对现金余额有积极贡献，但部分被现金利息支付和净资本投资抵消 [33] - 2022年第四季度合并收入预计在7.4 - 7.65亿美元之间（剔除外汇汇率影响）；美洲业务收入预计在3.7 - 3.8亿美元之间；欧洲业务收入预计在3.45 - 3.6亿美元之间 [38][39] - 2022年现金利息支付义务将维持在3.41亿美元，2023年预计增至4.04亿美元，前提是利率保持当前水平且不进行再融资或产生额外债务 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲地区数字客户和印刷客户的重叠情况，以及是否会增加2023年数字资本支出 - 数字业务的客户既有新增客户，也有现有户外广告客户的增量和补充；路边业务的资本支出未受限制，主要受法规和转换能力的影响，目前区域经理和分支机构总裁仍在强调寻找优质地点进行数字转换 [45][46] 问题2: 机场收入在经济衰退中的表现，以及2023年租金减免预期 - 机场业务与以往周期不同，数字业务占比增加，销售结构也有所变化，更多通过本地销售团队和赞助形式进行销售，因此在经济衰退中的表现可能不同；欧洲的COVID相关租金减免基本结束，美国仍有部分事项在处理，但规模远不及2021年或今年 [49][50][53] 问题3: 程序化业务表现不佳的原因，以及如何改善其市场份额和资金粘性 - 程序化业务仍处于早期阶段，尚未达到稳定状态；今年有大型广告技术平台参与，其影响尚不确定；程序化业务是容易调整的渠道，部分广告商可能减少了促销支出；同时，今年户外程序化屏幕数量大幅增加，市场需要时间来适应和调整；此外，去年第四季度程序化业务表现出色，导致今年同比增长乏力 [56][57][61] 问题4: 全年自由现金流预期 - 公司运营持续改善，但利率上升带来一定逆风，可能延迟自由现金流转正的时间；预计2023年业务将继续增长 [62] 问题5: 机场广告与机场实际客流量的恢复速度对比，以及国际商务旅行反弹对机场广告的影响 - 机场广告收入的恢复速度略快于乘客流量，广告商对预期乘客和旅行趋势较为敏感；机场受众中包含大量商务决策者，对B2B广告有吸引力；随着业务的发展，机场业务的同比增长率将放缓，但并不意味着业务倒退 [65][66][67] 问题6: 美洲地区静态业务增长停滞的原因 - 部分保险广告商今年大幅减少印刷广告投放，对该类库存造成全年不利影响；不同城市和地区的静态业务表现存在差异，目前的增长停滞可能是暂时现象，并非趋势性问题 [68][70] 问题7: 对2023年流动性的信心，以及营运资金是否会恢复正常模式，获取信贷额度的限制 - 公司对流动性状况保持乐观，将密切关注流动性水平；预计2023年营运资金将恢复到疫情前的正常水平，但存在季节性波动；目前循环信贷额度未使用，有充足的未动用流动性；第一留置权杠杆比率远低于7.1倍的契约门槛 [73][74][75] 问题8: 欧洲业务战略审查的重点地区，以及谈判进展 - 公司专注于优化股东价值，对部分业务进行审查；目前交易环境困难，但有资产和有动力的交易对手时，仍有可能达成交易；公司将在有重大进展时向市场更新信息 [76] 问题9: 程序化业务在本季度的表现是整体疲软还是后端疲软 - 每个季度的程序化业务都有不同的季节性，可通过每日销售情况了解需求环境；通常在季度末表现较强，但今年整体较为平淡，部分月份表现优于2021年，部分月份则不如，总体表现较为平稳 [78][80] 问题10: 静态广告牌市场中，一级城市与小城市的需求和定价差异 - 一级城市中的洛杉矶和纽约表现强劲，户外广告渗透率和媒体组合占比高于其他城市；其他大城市的需求相对较弱；较小和中等规模城市的印刷业务表现较好，这与供需关系和当地经济状况有关 [81][82] 问题11: 2023年的增长是否能达到分析师日给出的4% - 6%的长期指引 - 公司尚未对指引进行调整，但目前不会给出2023年的具体估计，因为前期业务仍处于早期阶段，预计在2月能提供更全面的年度展望 [84] 问题12: 介绍前期业务的相关情况，包括收入占比、时间安排、销售价值范围、定价以及如何满足需求 - 前期业务主要是美国的长期合同续约季，与电视前期业务不同；约占业务的一半，涉及合同期限超过六个月的业务；公司会提前与广告商沟通续约和价格调整事宜，根据经济和交通增长情况确定价格；会密切关注前15% - 20%的库存，目前进展良好，需求和价格增长健康 [89][90][93] 问题13: 若剥离欧洲部分资产，组织结构是否会改变，是否能节省成本，对国际债务有何影响 - 目前讨论组织结构变化还为时过早，但如果成功剥离资产，将有结构上的节省；预计会保留区域首席执行官来管理剩余业务；任何行动都将符合契约规定，预计不会有重大结构变化，可能会有报告差异 [97][98] 问题14: 如何看待当前经济周期中美国的房地产可用性，以及公司利用机会的能力 - 美国户外广告行业的并购活动较为活跃，仍有卖家和买家；公司会关注流动性问题，目前并购并非首要任务，但会确保不错过适合平台的资产 [100][101]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为6.03亿美元，同比增长1.1%[11] - 2022年第三季度净亏损为3900万美元，相较于2021年第三季度的4100万美元有所改善[11] - 调整后EBITDA为1.29亿美元，同比下降5.0%[11] - 2022年前九个月的总收入为1,771,975千美元，同比增长18.3%[53] - 2022年第三季度的净亏损为38,780千美元，前九个月为193,826千美元[57] 用户数据 - 美洲地区第三季度收入为3.47亿美元，同比增长8.6%[12] - 欧洲地区第三季度收入为2.39亿美元，同比下降8.9%[17] - 数字广告收入在美洲地区增长16.6%，达到1.34亿美元[13] - 机场广告收入在美洲地区增长45.0%，达到6200万美元[13] - 欧洲地区数字广告收入增长4.8%，达到9700万美元，剔除外汇波动后增长22.4%[18] - 拉丁美洲地区收入同比增长15.9%，达到1700万美元[19] 未来展望 - 2022年第四季度合并收入预期在7.4亿至7.65亿美元之间[30] - 2022财年合并收入预期在26亿至26.35亿美元之间[31] - 2022财年调整后EBITDA预期在5.6亿至5.9亿美元之间[31] - 资金运营收益(FFO)预期为68百万美元至95百万美元[62] - 调整后的资金运营收益(AFFO)预期为160百万美元至180百万美元[62] 成本与支出 - 直接运营和SG&A费用在美洲地区同比增长12.1%，增加2200万美元[14] - 2022年第三季度的直接运营和SG&A费用为441,996千美元，同比下降0.2%[54] - 2022年第三季度的直接运营和SG&A费用（不包括外汇波动）为479,296千美元，同比增长8.2%[56] - 2022年第三季度，公司的总资本支出为4300万美元，较2021年增加了1100万美元，增幅为33.33%[23] 负面信息 - 调整后EBITDA在2022年第三季度同比下降5.0%；前九个月为359,844千美元，同比增长79.1%[54] - 2022年9月30日，公司的现金及现金等价物为3.27亿美元，较2021年12月31日的4.11亿美元减少了8300万美元，降幅为20.2%[24] - 2022年9月30日，公司的流动性为5.43亿美元，较2021年12月31日的6.20亿美元减少了7700万美元，降幅为12.42%[24] - 2022年9月30日，公司的加权平均债务成本为6.5%，较2021年12月31日的5.6%上升了0.9个百分点[24] 财务状况 - 2022年9月30日，公司的总债务为55.92亿美元，较2021年12月31日的56.05亿美元减少了1300万美元，降幅为0.23%[25] - 截至2022年9月30日，第一留置权杠杆比率为4.98倍，低于契约阈值7.1倍[27] - 过去四个季度的EBITDA为575百万美元[65]

业务板块划分 - 公司有美洲和欧洲两个可报告业务板块，拉丁美洲作为“其他”板块披露[75] 欧洲业务战略 - 2021年12月董事会授权对欧洲业务进行战略评估，近期聚焦处置部分低利润率欧洲资产[76] 宏观环境影响 - 2022年初全球通胀上升，央行加息使公司债务加权平均成本增加，美元走强对欧洲板块业绩有不利影响[77] - 通胀使公司2022年工资、材料和设备成本上升，公司通过提高广告费率部分抵消了成本上升[152] 业务季节性与活动水平 - 公司一季度业绩通常最弱，二、四季度最强，2022年前九个月业务活动达到或超过疫情前水平[79] 合并财务数据变化 - 2022年三季度公司合并收入同比增加650万美元，增幅1.1%；前九个月同比增加2.736亿美元，增幅18.3%[83][84][85] - 2022年三季度公司合并直接运营费用同比减少120万美元，降幅0.4%；前九个月同比增加6180万美元，增幅6.8%[83][86] - 2022年三季度公司合并销售、一般和行政费用同比增加30万美元，增幅0.2%；前九个月同比增加1710万美元，增幅5.2%[83][89] - 2022年前三季度合并直接运营费用中的重组及其他成本为24万美元，2021年为1806.6万美元[88] - 2022年前三季度合并销售、一般和行政费用中的重组及其他成本为294万美元，2021年为1793.4万美元[89] - 2022年前九个月公司合并净亏损为1.93826亿美元，2021年为4.98645亿美元[83] - 2022年第三季度公司费用减少440万美元，降幅10.5%；前九个月增加660万美元，增幅5.8%[90] - 2022年第三季度折旧和摊销减少780万美元，降幅11.8%；前九个月减少1120万美元，降幅5.9%[92] - 2022年前九个月公司确认减值费用2270万美元，2021年同期为1.19亿美元[93] - 2022年第三季度净利息费用增加860万美元，前九个月减少490万美元[95] - 2022年前九个月无债务清偿损失，2021年同期为1.028亿美元[96] 美国地区业务数据变化 - 2022年第三季度和前九个月美国地区收入分别增长2750万美元（8.6%）和1.853亿美元（23.1%）[100][101][104] - 2022年第三季度和前九个月美国地区直接运营费用分别增长1450万美元（11.3%）和8260万美元（24.7%）[100][102][104] - 2022年第三季度和前九个月美国地区SG&A费用分别增长730万美元（14.1%）和2840万美元（20.4%）[100][102][104] 欧洲地区业务数据变化 - 2022年第三季度欧洲地区收入下降8.9%，前九个月增长11.7%[105] - 2022年第三季度欧洲地区调整后EBITDA下降51.7%，前九个月从亏损转为盈利[105] - 2022年三季度欧洲营收减少2340万美元，降幅8.9%，排除汇率影响后增加1610万美元，增幅6.1%；九个月欧洲营收增加7740万美元，增幅11.7%，排除汇率影响后增加1.655亿美元，增幅25.1%[107][109] - 2022年三季度欧洲数字营收增长4.8%，排除汇率影响后增长22.4%；九个月欧洲数字营收增长32.3%，排除汇率影响后增长48.0%[107][111] - 2022年三季度欧洲直接运营费用减少1600万美元，降幅8.6%，排除汇率影响后增加1190万美元，增幅6.4%；九个月欧洲直接运营费用减少2370万美元，降幅4.3%，排除汇率影响后增加3800万美元，增幅6.9%[108][112] - 2022年三季度欧洲SG&A费用减少680万美元，降幅11.2%，排除汇率影响后增加200万美元，增幅3.3%；九个月欧洲SG&A费用减少1130万美元，降幅6.5%，排除汇率影响后增加780万美元，增幅4.5%[108][112] - 2022年第三季度和前9个月，美元兑外币升值使欧洲部门调整后EBITDA分别减少290万美元和750万美元[149] - 2022年第三季度和前9个月，欧洲部门调整后EBITDA分别为1510万美元和4590万美元[149] - 预计美元相对外币再升值10%，2022年第三季度和前9个月欧洲部门调整后EBITDA将分别减少150万美元和460万美元[149] 其他板块业务数据变化 - 2022年三季度其他营收增加240万美元，增幅15.9%，排除汇率影响后增加280万美元，增幅19.1%；九个月其他营收增加1090万美元，增幅29.7%，排除汇率影响后增加1170万美元，增幅31.8%[113][114] - 2022年三季度其他直接运营费用增加40万美元，增幅4.3%，排除汇率影响后增加70万美元，增幅8.1%；九个月其他直接运营费用增加290万美元，增幅11.5%，排除汇率影响后增加360万美元，增幅13.9%[113][114] - 2022年三季度其他SG&A费用减少20万美元，降幅3.9%，排除汇率影响后持平；九个月其他SG&A费用增加1万美元，增幅0.4%，排除汇率影响后增加30万美元，增幅2.1%[113][116] 费用相关对比 - 2022年和2021年前九个月，公司场地租赁费用分别为6.806亿美元和5.901亿美元，租金减免分别为3920万美元和7890万美元[119] - 2022年和2021年前九个月，公司裁员重组计划现金支出分别为1120万美元和1240万美元，截至2022年9月30日，欧洲重组计划未来现金义务为1010万美元[121] - 2022年和2021年前九个月，公司资本支出分别为1.24418亿美元和8243.8万美元，资产收购现金支出分别为5200万美元和330万美元[122] - 2022年前9个月和2021年前9个月，公司支付利息分别为2.178亿美元和2.644亿美元，预计今年剩余时间现金利息支付为1.235亿美元[123] - 2022年前9个月和2021年前9个月，公司对定期贷款安排分别进行了1500万美元的本金支付，预计今年剩余时间还将支付500万美元[123] 现金与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司资产负债表上有3.274亿美元现金，其中包括子公司在海外持有的1.145亿美元现金[124] - 2022年前9个月，经营活动提供的净现金为1.14亿美元；2021年前9个月，经营活动使用的净现金为1.543亿美元[126] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷安排和应收账款信贷安排的借款限额分别为1.75亿美元和1.25亿美元，信用证未偿还金额分别为4320万美元和4150万美元，超额可用额度分别为1.318亿美元和8350万美元[127] - 截至2022年9月30日，公司第一留置权杠杆比率为4.98:1，第一留置权债务为28.659亿美元[129][133] - 截至2022年9月30日的前四个季度，公司EBITDA为5.75亿美元[134] 债务发行与赎回 - 2021年2月，公司发行10亿美元CCOH 7.75%优先票据；3月，赎回9.4亿美元CCWH优先票据；6月，发行10.5亿美元CCOH 7.5%优先票据，赎回剩余9.615亿美元CCWH优先票据；同月，欧洲子公司借入3000万欧元贷款[128] 减值测试情况 - 2022年第二季度，公司对部分无限期广告牌许可证进行减值测试，产生2180万美元减值费用；7月1日，对无限期无形资产和商誉进行年度减值测试，产生90万美元减值费用[137] - 公司进行减值测试时，假设前四年行业平均年收入增长率为6.1%，四年后为3.0%，运营行业平均利润率为39%，贴现率为11.5%[140] - 2022年前9个月，利率上升和通胀导致公司美洲部门某些无限期广告牌许可证减值2180万美元，永久地役权减值90万美元[148] 债务成本与利率影响 - 公司长期债务加权平均成本从2021年12月31日的5.6%升至2022年9月30日的6.5%[150] - 截至2022年9月30日，约34%的长期债务本金按浮动利率计息[150] - 假设借款水平不变，LIBOR提高100个基点，2022年第三季度和前9个月利息费用将分别增加500万美元和1480万美元[150]