财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA跃升超50%，达到2.63亿美元，自由现金流攀升至4900万美元 [6] - 2020年运营现金流近1.5亿美元，调整后EBITDA超2.6亿美元，两项指标同比均增长超50%，全年自由现金流近5000万美元，为2017年以来最高年度数字 [26] - 2020年净债务与EBITDA比率同比减半，年底降至0.7倍，公司目标是未来两年在完成罗切斯特重大建设时，将该比率控制在2倍以下，同时保持至少1亿美元的流动性 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍矿（Palmarejo） - 2020年下半年业绩强劲，全年黄金产量高于指导范围上限，白银产量符合预期，金银单位成本均低于指导范围下限，产生近9300万美元自由现金流，为2017年以来最高 [18][19] - 2021年计划提高采矿和吞吐量，以抵消品位下降影响 [19] 罗切斯特矿（Rochester） - 2020年下半年产量提高，实现金银产量指导范围下限，但单位成本略高于预期，主要因额外的氰化物添加和冶金外部服务成本增加 [20][21] - 2021年第二季度计划更换现有二级破碎机，下半年开始为新的第六阶段浸出垫破碎衬垫材料 [22] - 2020年第四季度白银产量环比增长近40%，黄金产量环比增长近50% [7] 肯辛顿矿（Kensington） - 2020年实现全年生产和成本指导目标，产生创纪录的6000万美元自由现金流 [24] - 2021年预计表现强劲，得益于将尤里卡和埃尔米拉纳入生产计划 [24] 码头矿（Wharf） - 2020年生产超9.3万盎司黄金，平均成本约809美元/盎司，实现指导目标，产生7300万美元自由现金流，较之前纪录高出超25% [25] - 2021年计划搬运更多矿石，预计成本略有上升，但仍将有出色的自由现金流表现 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年投资5000万美元进行勘探，是公司历史上最大规模的钻探计划，黄金储量增长超20%，白银储量增长超40%，达到公司历史最高水平，平均矿山寿命从2015年的略超7年大幅提高到目前的超12年，2021年计划分配超6500万美元用于勘探，有望进一步延长矿山寿命 [9][10] - 罗切斯特矿扩建项目已于1月15日按计划启动主要建设活动，预计明年年底完成，扩建后生产速率将翻倍，平均每年自由现金流将超1亿美元，在此期间公司将平衡短期业绩与关键经验的积累和应用，同时继续扩大金银储量 [7][8] - 2021年计划在海马项目投资约1000万美元继续扩大新发现，在银尖项目投资约1400万美元进行勘探，旨在进一步扩大资源并将部分材料转化为储量 [11][12] - 银尖项目团队正专注于优化资本成本、矿山计划和运营成本，目标是年底形成一个有说服力的商业案例，以决定是否推进该项目 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受新冠疫情影响，上半年价格下跌，墨西哥政府强制关闭矿山，影响了帕尔马雷霍矿的运营，但下半年价格回升，矿山恢复运营，加上坚实的生产、有效的成本和资产负债表管理，公司在2020年下半年表现强劲 [4] - 公司3年展望显示将有强劲回报，产量和现金流将实现显著增长 [15] - 预计2021年第一季度相对疲软，主要因矿山计划、生产情况、浸出垫库存积累、墨西哥税收支付时间和年度激励支出等因素 [27] 其他重要信息 - 公司努力与所有合作伙伴社区和其他当地利益相关者保持良好关系，以实现互利的长期繁荣 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年各矿山成本指导的驱动因素 - 2021年成本受矿山寿命计划驱动，与2020年相比有一些调整 罗切斯特矿因优化浸出垫计划，氰化物成本将从约1.5英镑/吨提高到2.5英镑/吨；肯辛顿矿因特许权使用费、管理费和一般及行政费用的小调整，以及提高吞吐量，加工成本将略有上升；码头矿因2020年受新冠疫情影响未完成的废石剥离工作将在2021年进行，成本会有所增加；帕尔马雷霍矿成本受品位下降影响，但团队将提高生产率以弥补 [32][33][34] 问题2：罗切斯特矿2021年1.55 - 1.95亿美元资本支出指导的情况 - 罗切斯特矿扩建项目主要建设活动已按计划于1月15日开始，大部分支出将在明年年底完成 今年第一季度支出将较第四季度显著增加，第二、三、四季度支出将大幅提升 该资本支出指导是扣除了一些计划中的资本租赁后的净额 [37] 问题3：罗切斯特矿预算中的应急资金金额 - 应急资金为3200万美元 [38] 问题4：码头矿储量和资源更新情况及将新增材料纳入矿山计划的措施 - 码头矿通过扩大边界增加了约23万盎司的测量和指示资源 要将这些材料纳入储量，需要进行许可和社区咨询等工作 公司今年在码头矿的填充钻探预算是有史以来最大的，预计花费450万美元，该项目已于冬季开始，预计8月完成，如果钻探、建模和许可工作顺利，明年2月可开始开采 [40][41][42] 问题5：里士满山卫星矿权的最新情况 - 公司正在对里士满山矿权进行更多钻探，该矿权期权可能在第三季度（9月）到期，公司将根据钻探结果在年中决定是否继续推进 [44][45] 问题6：银尖矿潜在重启的时间、资本和相关考虑 - 公司希望谨慎、有序地推进银尖矿项目，同时避免该项目延迟公司2023年及以后的自由现金流增长 目前公司优先推进罗切斯特矿扩建项目，确保银尖矿项目有高信心、低风险后再推进 [47] 问题7：罗切斯特矿第二季度堆垛率是否会受二级破碎机更换影响 - 二级破碎机更换已纳入计划和预算，原计划更换时间为30天，目前预计为18天，公司将继续优化以减少影响 [51] 问题8：皇冠地块海马发现的钻探方法是否会改变 - 公司正在聘请高级地质学家研究海马项目，与北部邻居不同，公司的矿化解释不同，目前受5英亩钻探许可限制，采用4 - 5个钻孔平台进行扇形钻探 今年公司将获得300英亩的修订钻探许可，预计3月获批，之后将在南部和西部建设钻孔平台，测试矿脉结构和项目向南的增长潜力，有望发现更高品位矿石 [55][56][57] 问题9：如果资产负债表紧张，公司的资金计划 - 公司优先考虑使用手头现金、现有矿山运营现金流和债务能力来满足资金需求，将尽可能延迟使用循环信贷额度 公司对银价上涨保持关注，同时公司约一半的今年黄金产量有1600美元/盎司的底价保护，为公司提供额外缓冲 股权融资是最不优先考虑的方式 [58][59][60]

环境合规资本支出 - 2021年环境合规资本支出预计在820万美元至920万美元之间[24] 员工数量及分布 - 截至2020年12月31日，公司约有1959名员工，其中美国1016人、加拿大93人、墨西哥850人[28] 员工文化评估 - 2019年员工参与文化评估调查的比例超过行业基准，公司计划2021年再次开展评估[31] 员工培训与发展 - 通过IMPACT培训，公司为近100名员工投入了超过15250个小时的领导力培训和个人发展[32] 员工职业机会 - Coeur Heroes项目为现役和退役军人提供了超过87个职业机会[33] 公司多元化情况 - 公司50%的独立董事表示自己具有多元化背景[33] 女性员工职位情况 - 公司女性员工中66%处于经理或更高职位[33] 新员工来源 - 自2018年以来，公司平均60%的新员工来自当地社区[34] 学徒岗位与奖学金 - 2020年公司提供了超过45个学徒岗位和140多个奖学金[34] 员工收入情况 - 公司普通员工平均收入比当地市场普通员工高出40%以上[35] 员工福利计划参与情况 - 超过93%的美国员工参加了公司的医疗福利计划[35] - 超90%的美国员工参与公司401(k)计划[36] 国内伴侣福利参与情况 - 自2017年提供国内伴侣福利以来，参与率增长125%[36] 公司计划（能源与风险） - 公司计划从2021年开始实施减少能源使用和排放的计划[38] - 公司计划在2021年进行情景分析以评估整体风险[38] 信息披露规定 - 从2021财年结束于12月31日的年度报告开始，公司需遵守《1933年证券法》下的S - K条例第1300子部分，替代行业指南7进行披露[47] 矿产储量标准 - 公司报告的矿产储量遵循加拿大NI 43 - 101和美国SEC行业指南7两种不同标准[43] 矿产资源概念差异 - 美国投资者需注意，加拿大证券法律认可的“测量矿产资源”“指示矿产资源”和“推断矿产资源”，行业指南7不认可[44] 矿产标准调整 - 公司在向美国证券交易委员会提交的文件中，将符合NI 43 - 101的估计调整为符合行业指南7的标准[45] 矿化描述 - 公司使用“矿化材料”描述在美国标准下不构成“储量”的矿化[46] 矿产信息审查 - 公司关于矿产项目的科学和技术信息已由NI 43 - 101规定的“合格人员”审查和批准[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度财务表现为近十年最佳，得益于Palmarejo和Wharf的出色表现以及金银价格上涨 [5] - 第三季度营收增长近50%，调整后EBITDA达9100万美元，利润率为40% [29] - LTM EBITDA增长近60%，从一年前的1.51亿美元增至2.39亿美元 [30] - 运营现金流和自由现金流分别达8000万美元和5700万美元，环比显著改善 [30] - 偿还近5000万美元债务后，资产负债表仍保持良好，季度末流动性超2.85亿美元 [31] - 第三季度末净债务与EBITDA比率自2017年末以来首次低于1倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 Palmarejo - 黄金产量增长超90%，白银产量翻倍，日均吞吐量超5300吨 [18] - 本季度产生4500万美元自由现金流，预计全年弥补第二季度损失并降低黄金现金成本 [19][20] Rochester - 本季度堆存450万吨矿石，较上期增长21%，较2019年第三季度增长80% [21] - 因早期堆存矿石稀释和Merrill - Crowe工厂问题，产量增长低于预期 [22][23] Kensington - 8月因新冠疫情暂停地下作业数周，本月已恢复，预计年底表现良好 [26] Wharf - 本季度生产超33400盎司黄金，平均成本约800美元/盎司，产生近4000万美元自由现金流 [27] - 预计年底产量与2020年上半年相近，保持严格成本控制 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 启动Rochester的POA 11建设，完成后现金流将从每年不足500万美元增至超1亿美元 [8] - 今年公司勘探投资将超5000万美元，以增加近矿资源、发现新矿和延长矿山寿命 [9] - 对Rochester运营各方面进行优化，为POA 11做准备 [11] - 推进Silvertip内部预可行性研究，评估后确定最佳发展路径 [13] - 注重温室气体减排，Wharf计划明年超40%电力来自风能，最终目标达100% [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Rochester的HPGR加速银回收率有信心，预计未来季度产量加速增长 [12] - Silvertip技术工作和钻探结果令人鼓舞，增加对高品位矿床的信心 [13] - 团队对未来运营和财务成果充满信心，将通过加强运营、推进有机增长项目和拓展长期机会创造价值 [36] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性声明，实际结果可能不同，需参考相关警示声明和风险因素 [4] - 公司将于12月17日举办虚拟投资者日，介绍Rochester技术报告、Silvertip进展和勘探计划 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020 - 2021年勘探项目的许可环境及关键许可情况 - 已获得Crown Block 300英亩扰动许可，Seahorse发现地有6个新钻探平台获5英亩通知许可 [39] - 预计明年第三季度获得Lincoln Hill和Independence Hill 200英亩扰动许可，目前有5英亩通知许可可用于钻探 [40] - 行业面临钻机可用性和化验周转问题，公司已采取措施应对 [40] 问题2: 净运营亏损结转（NOL）情况及使用计划 - 公司有超4亿美元净运营亏损，可在可预见未来免交美国联邦所得税，符合资本分配框架 [42] 问题3: Palmarejo回收率提高的原因及可持续性，以及相关资本支出情况 - 回收率提高部分受矿物学影响，团队的商业智能（BI）项目优化了加工厂性能，预计结果可持续 [44] - 目前相关资本支出极少，有少量项目在进行以持续优化 [45] 问题4: Rochester何时能高效运行及实现目标的信心水平 - 公司对Rochester达到目标有很高信心，目前正在优化各环节，为POA 11投资做准备 [46][48] - 若按计划进行，下半年黄金产量将翻倍，白银产量将增长40% - 50% [50][51] 问题5: 是否会增加金银价格套期保值 - 公司对明年大部分时间和2022年小部分时间有1600美元/盎司的价格底线感到满意，目前无意成为永久套期保值者 [56] - 有在2022年增加少量套期保值的灵活性，目前已暂停 [58] 问题6: 是否考虑增加对Wharf的投资以维持高产量 - 第四季度因天气和垫场卸载、重新堆存计划，产量将按计划略有下降，未来将保持稳定表现 [62] - 今年在Richmond Hill资产进行了勘探钻探，预计明年第一季度完成评估，明年钻探预算将接近翻倍 [64][65] 问题7: Kensington和Palmarejo的运行率是否可持续及提升机会 - Kensington的采矿和加工率有望继续，目前已取消2000吨/日的生产限制，正在对加工厂进行优化 [68][70] - Palmarejo目前日均5300吨的产量高于目标，第四季度可能有惊喜，但持续保持需诸多条件配合，团队的BI项目有助于维持和提升产量 [69][71] 问题8: Rochester的HPGR是否产生比预期更多的细颗粒，以及不同位置矿石的渗透时间 - HPGR产生的细颗粒在规格范围内，但用于新堆浸垫覆盖层时细颗粒比例略高，已进行优化并安装新澄清器 [74] - 旧垫场400英尺到衬垫处已见突破，新隔层衬垫区域1 - 2周可见突破，因此正在扩展隔层衬垫策略 [75][76] 问题9: 若重启Silvertip，是否会进行套期保值 - 考虑到Silvertip收入中锌和铅占比约三分之二，可作为潜在的风险对冲对象，而投资者更倾向白银的上行空间，公司对白银套期保值意愿较低 [78][79]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为2.297亿美元，较2020年第二季度增长49%[11] - 2020年第三季度调整后EBITDA为9528.3万美元，较2020年第二季度增长22%[11] - 2020年第三季度净收入为2690万美元，而2020年第二季度为负120万美元[11] - 2020年第三季度自由现金流为5650万美元，较2020年第二季度的负670万美元大幅改善[11] - 2020年第三季度现金流来自经营活动为7950万美元，较2020年第二季度的990万美元增长699%[11] - 2020年第三季度的金矿生产总量为259,301盎司[13] - 2020年第三季度的银矿生产总量为6,723千盎司[13] - 2020年第三季度的金销售占总收入的约73%[17] 用户数据 - 截至2020年9月30日，公司的现金及现金等价物为2.5亿美元，总流动性为2.86亿美元[29] - 截至2020年9月30日，公司的净债务为2.99亿美元，净杠杆率为1.3倍[29] 未来展望 - 预计2020年总勘探投资将超过5000万美元至6000万美元，同比增长超过80%[26] - Coeur计划在2021年开始与风能发电公司达成协议，预计Wharf矿场超过40%的电力将来自风能[43] - Coeur计划在2020年12月提交更新的技术报告，提供扩展项目的详细经济和技术概述[21] 新产品和新技术研发 - Coeur在Rochester实施了改进的破碎系统和采矿流程，节省了近2700万千瓦时的电力[43] - 预计通过这些节能措施，每年将减少超过14500吨的温室气体排放[44] 负面信息 - 2020年第三季度的利息支出为$11,320千，较2019年第三季度的$8,932千增加了27%[138] - 2020年第三季度的EBITDA为$144,372千，较2019年第三季度的$167,811千下降了14%[138] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur的资本支出框架强调长期储备替代和增长，资产优化和增强的投资回报率为25%以上[24] - Coeur的伤亡频率率显著低于行业平均水平，2020年截至9月30日的失时伤亡频率率为1.34，而行业平均为1.58[58] - 2020年第三季度的调整后EBITDA利润率为32%，较2019年第三季度的23%提高了9个百分点[140]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度公司收入2.297亿美元，运营活动现金流7950万美元，GAAP持续经营净收入2690万美元，摊薄后每股收益0.11美元；调整后EBITDA为9080万美元，持续经营净收入3820万美元，摊薄后每股收益0.16美元[153] - 截至2020年9月30日的前九个月，公司收入5.571亿美元，运营活动现金流8140万美元，GAAP持续经营净收入1370万美元，摊薄后每股收益0.06美元；调整后EBITDA为1.794亿美元，持续经营净收入3990万美元，摊薄后每股收益0.17美元[153] - 公司季度环比减少债务4750万美元，降幅14%；截至2020年9月30日，现金及现金等价物增加9%，达到7710万美元[153] - 与2019年第三季度相比，2020年第三季度收入增加3030万美元，增幅15%，主要因黄金和白银平均实现价格分别上涨24%和41%，以及码头矿黄金销量增加36%[157] - 摊销减少1350万美元，降幅29%；一般及行政费用减少190万美元，降幅19%；勘探费用增加690万美元，增幅118%；预开发、复垦及其他费用增加1020万美元，增幅210%[160][161][162] - 2020年第三季度公允价值调整净收益降至220万美元，利息费用降至510万美元，其他净亏损增至630万美元[164][165][166] - 2020年第三季度收入和矿业税费用约1310万美元，有效税率为32.8%；2019年所得税费用为20万美元，有效税率为1.6%[166] - 九个月内持续经营业务净收入为2690万美元，每股0.11美元，去年同期净亏损1430万美元，每股0.06美元；调整后净收入为3820万美元，每股0.16美元，去年同期调整后净亏损530万美元，每股0.02美元[170] - 九个月内收入增加4070万美元，增幅8%，主要因黄金和白银平均实现价格分别上涨24%和23%，码头金矿黄金销量增加26%，但部分被产量下降抵消[171] - 销售成本下降，主要因帕尔马雷霍和西尔弗蒂普临时停产以及罗切斯特销量下降[173] - 摊销减少3450万美元，降幅26%，源于销量下降和帕尔马雷霍与西尔弗蒂普临时停产[174] - 一般及行政费用减少160万美元，降幅6%，主要因差旅费和法律费用降低，但部分被薪酬成本增加抵消[175] - 勘探费用增加1570万美元，增幅103%，因内华达州南部斯特林/皇冠项目及西尔弗蒂普、肯辛顿和帕尔马雷霍勘探费用增加[176] - 预开发、复垦及其他费用增加2660万美元，增幅196%，源于西尔弗蒂普持续成本和临时停产成本及新冠相关费用，部分被租赁权修改收益抵消[177] - 2020年前九个月所得税和矿业税费用约1200万美元，有效税率46.7%，去年同期所得税收益1400万美元，有效税率15.6%[183] - 持续经营业务净收入为1370万美元，每股0.06美元，去年同期净亏损7590万美元，每股0.36美元；调整后净收入为3990万美元，每股0.17美元，去年同期调整后净亏损5130万美元，每股0.24美元[186] - 2020年公司黄金产量指引从32.7 - 36.3万盎司更新为33.45 - 36.8万盎司，白银产量指引从950 - 1150千盎司更新为910 - 1070千盎司[188] - 2020年公司黄金销售成本指引部分矿区下调，白银销售成本指引部分矿区有调整[188] - 2020年公司资本、勘探和管理费用指引中，维持性资本支出从70 - 85百万美元降至55 - 60百万美元，开发性资本支出从40 - 45百万美元增至45 - 55百万美元[188] - 2020年9月30日，公司有7850万美元现金、现金等价物和受限现金，循环信贷融资（RCF）可用额度2.095亿美元，RCF未偿还金额2000万美元[209] - 2020年前九个月，现金及现金等价物增加2150万美元，因黄金和白银平均实现价格分别上涨24%和23%等因素[209] - 2020年第三季度经营活动提供的净现金为7950万美元，2019年为4200万美元；前九个月为8140万美元，2019年为5260万美元[212] - 2020年第三季度投资活动使用的净现金为2480万美元，2019年为2970万美元；前九个月为3960万美元，2019年为6670万美元[214][216] - 2020年第三季度融资活动使用的净现金为4840万美元，2019年融资活动提供净现金1630万美元；前九个月使用净现金2060万美元，2019年为3630万美元[217][218] - 2020年第三季度资本支出2300万美元，2019年为3070万美元；前九个月为6190万美元，2019年为7890万美元[214][216] - 公司设立1亿美元的股权销售计划（ATM Program），截至文件提交日尚未发行普通股[209][211] - 2020年第三季度调整后净收入为3.8248亿美元，2019年同期调整后净亏损为5340万美元；2020年前九个月调整后净收入为3.9932亿美元，2019年同期调整后净亏损为5.1283亿美元[224] - 2019年第三季度调整的税收影响为510万美元（42%），主要与Silvertip库存减记有关；2019年前九个月调整的税收影响为1480万美元（42%），主要与Silvertip库存减记有关[224] - 2020年第三季度EBITDA为7.7281亿美元，2019年同期为3.7599亿美元；2020年前九个月EBITDA为13.8008亿美元，2019年同期为6.0096亿美元[227] - 2020年第三季度调整后EBITDA为9.0777亿美元，2019年同期为6.1006亿美元；2020年前九个月调整后EBITDA为17.9381亿美元，2019年同期为11.4918亿美元[227] - 2020年第三季度持续经营业务现金流为7.9464亿美元，2019年同期为4.1996亿美元；2020年前九个月持续经营业务现金流为8.142亿美元，2019年同期为5.2585亿美元[229] - 2020年第三季度持续经营业务资本支出为2.2996亿美元，2019年同期为3.0678亿美元；2020年前九个月持续经营业务资本支出为6.1886亿美元，2019年同期为7.8865亿美元[229] - 2020年第三季度自由现金流为5.6468亿美元，2019年同期为1.1318亿美元；2020年前九个月自由现金流为1.9534亿美元，2019年同期为 - 2.628亿美元[229] - 2020年第三季度净收入为2.6856亿美元，2019年同期净亏损为1.4277亿美元；2020年前九个月净收入为1.3747亿美元，2019年同期净亏损为7.0242亿美元[224][227] - 2020年第三季度利息费用（扣除资本化利息后）为509.6万美元，2019年同期为598万美元；2020年前九个月利息费用（扣除资本化利息后）为1598.9万美元，2019年同期为1925.9万美元[227] - 2020年第三季度所得税费用为1311.3万美元，2019年同期为21.8万美元；2020年前九个月所得税费用为1201.8万美元，2019年同期为 - 1398.6万美元[227] - 2020年第三季度总销售成本（含摊销）为144,670千美元，较2019年同期的186,163千美元下降约22.29%[232] - 2020年前三季度总销售成本（含摊销）为416,939千美元，较2019年同期的533,975千美元下降约21.92%[234] 各业务线产量及销售数据关键指标变化 - 黄金产量增长23%，达到95995盎司；白银产量增长58%，达到260万盎司[153] - 帕尔马雷霍矿重启后表现出色，黄金产量近乎翻倍，白银产量增长超两倍，分别产生运营现金流4970万美元和自由现金流4470万美元[153] - 码头矿第三季度生产黄金33440盎司，产生运营现金流3910万美元和自由现金流3860万美元，均创季度新高[153] - 2020年销售25.8851万盎司黄金、690万盎司白银、320万磅锌和250万磅铅，去年同期为27.2118万盎司黄金、870万盎司白银、1410万磅锌和1230万磅铅；黄金销售占比76%，白银占比24%，去年同期黄金占比70%，白银占比26%，锌占比2%，铅占比不到2%[171] - 截至2020年9月30日的三个月，Palmarejo黄金产量下降8%，白银产量增加4%，金属销售8180万美元，占公司金属销售36% [190] - 截至2020年9月30日的九个月，公司金银产量分别下降9%和5%，金属销售1.941亿美元，占公司金属销售35% [191][192] - 截至2020年9月30日的三个月，Rochester黄金和白银产量分别下降18%和25%，金属销售3210万美元，占公司金属销售14% [194][195] - 截至2020年9月30日的九个月，Rochester黄金和白银产量分别下降29%和26%，金属销售7220万美元，占公司金属销售13% [194][196] - 截至2020年9月30日的三个月，Kensington黄金产量下降22%，金属销售5240万美元，占公司金属销售23% [199] - 截至2020年9月30日的九个月，Kensington黄金产量下降6%，金属销售1.592亿美元，占公司金属销售29% [200] - 2020年第三季度黄金产量33,440盎司，较2019年的25,946盎司增长29%；前九个月产量73,770盎司，较2019年的58,528盎司增长26%[202][204][205] - 2020年第三季度金属销售6350万美元，占Coeur金属销售的28%，2019年为3670万美元，占比18%；前九个月销售1.298亿美元，占比23%，2019年为8100万美元，占比16%[204][205] - 2020年第三季度每盎司黄金销售成本805美元，较2019年的887美元下降9%；前九个月为914美元，较2019年的936美元下降2%[202][204][205] - 2020年第三季度黄金销售总量为95,283盎司，较2019年同期的100,407盎司下降约5.10%[232] - 2020年前三季度黄金销售总量为258,851盎司，较2019年同期的272,118盎司下降约4.87%[234] - 2020年第三季度白银销售总量为2,591,779盎司，较2019年同期的3,004,815盎司下降约13.74%[232] - 2020年前三季度白银销售总量为6,913,585盎司，较2019年同期的8,688,195盎司下降约20.42%[234] - 2020年第三季度Palmarejo金矿黄金销售成本为603美元/盎司，较2019年同期的663美元/盎司下降约9.05%[232] - 2020年前三季度Palmarejo金矿黄金销售成本为637美元/盎司，较2019年同期的705美元/盎司下降约9.65%[234] - 2020年第三季度Palmarejo银矿白银销售成本为10.09美元/盎司，较2019年同期的8.99美元/盎司增长约12.24%[232] - 2020年前三季度Palmarejo银矿白银销售成本为9.03美元/盎司，较2019年同期的9.25美元/盎司下降约2.38%[234] - 2020年Palmarejo、Rochester、Kensington、Wharf成本适用销售分别为135,120千美元、87,993千美元、123,223千美元、81,331千美元[236] - 2020年Palmarejo、Rochester、Kensington、Wharf黄金销量分别为106,500盎司、31,400盎司、126,700盎司、89,500盎司[236] - 2020年Palmarejo、Rochester白银销量分别为6,400,000盎司、3,600,000盎司[236] - 2020年Palmarejo、Rochester黄金收入占比分别为52%、43%，白银收入占比分别为48%、57%[236] 疫情对矿区影响 - 受COVID - 19影响，墨西哥、内华达州、阿拉斯加州矿区采取不同应对措施，如阿拉斯加轮班制从14天延长至21天[191][197][201] 金融衍生品相关数据 - 截至2020年9月30日，公司有340,200盎司黄金的零成本领口期权合约，目标是对冲2021 - 2022年约50%的预期黄金产量，看跌和看涨合约加权平均执行价格分别为每盎司1,589美元和1,924美元[241] - 截至2020年9月30日，黄金零成本领口合约公允价值为负债3390万美元，2020年第三季度因到期期权确认损失450万美元，黄金

业绩总结 - Coeur Mining在2019年的金属销售收入为712百万美元，其中黄金占69%，银占31%[21] - 2019年调整后EBITDA为173.9百万美元，调整后EBITDA利润率为24%[23] - 2019年总收入为711.5百万美元，较2018年增长13.7%[134] - 2019年公司净收入为（341.2）百万美元，较2018年显著下降[134] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为208.5百万美元，较2019年第二季度增长79.4%[138] 用户数据 - Coeur的平均每日交易量（ADTV）约为4500万美元，约占市场资本的2.2%[14] - 截至2020年6月30日，Coeur的流动性总额为2.404亿美元，包括现金和等价物7090万美元[49] 未来展望 - 黄金价格预计在2023年达到每盎司2,250美元，较2020年预期增长12.5%[26] - 银价预计在2023年达到每盎司32.00美元，较2020年预期增长45.5%[26] - 2020年预计自由现金流为约21百万美元至102百万美元，取决于金银价格假设[135] 新产品和新技术研发 - Rochester扩展项目预计在扩展后每年产生至少1亿美元的自由现金流[39] - Coeur计划在2020年晚些时候提交Rochester的更新技术报告，包含重新评估的矿山计划和额外的工程工作[44] 市场扩张和并购 - Coeur在过去的二十年中成功筹集了近20亿美元的资本，并进行了债务重组[183] - 公司在收购和剥离活动中共计促进了超过20亿美元的交易[183] 负面信息 - Coeur在2019年的美国净运营损失超过420百万美元[22] - 2019年公司资产减值损失为250.8百万美元，较2018年无减值损失[137] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur的资本配置框架强调资产优化和增强，预计回报率超过25%[29] - Coeur计划通过利用零成本保护措施对黄金进行对冲，目标是到2022年对预计的黄金生产进行50%的对冲[46] - 2020年第二季度的金银销售收入中，黄金占比为62%，银占比为38%[125] - Coeur在环境、社会和治理（ESG）方面获得了多个奖项，包括2020年北美最佳矿业治理奖[18] - Coeur的治理表现获得ISS最高质量评分1，显示出其在公司治理方面的领先地位[19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 第二季度公司收入1.542亿美元，经营活动现金流990万美元，GAAP持续经营业务净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.01美元；调整后EBITDA为4220万美元，持续经营业务净收入260万美元，摊薄后每股收益0.01美元[149] - 上半年公司收入3.274亿美元，经营活动现金流200万美元，GAAP持续经营业务净亏损1310万美元，摊薄后每股亏损0.05美元；调整后EBITDA为8860万美元，持续经营业务净收入170万美元，摊薄后每股收益0.01美元[149] - 2020年二季度与2019年同期相比，收入减少790万美元，原因是黄金和白银销量分别下降10%和47%，部分被平均实现价格分别增长29%和10%以及码头金矿黄金销量增长53%所抵消[154] - 2020年上半年收入增加1040万美元，黄金和白银平均实现价格分别上涨24%和10%，码头业务运营结果提升18%[167] - 2020年上半年公司销售163,568盎司黄金、430万盎司白银、320万磅锌和250万磅铅，黄金销售占比从67%升至78%[167] - 持续经营业务净亏损从3680万美元降至120万美元，调整后净收入从亏损2300万美元变为盈利260万美元[166] - 持续经营业务净亏损从6170万美元降至1310万美元，调整后净收入从亏损4590万美元变为盈利170万美元[181] - 2020年第二季度，公司经营活动提供的净现金为990万美元，2019年同期为2640万美元；2020年上半年为200万美元，2019年同期为1060万美元[208][209] - 2020年第二季度，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4220万美元，2019年同期为3060万美元；2020年上半年为8860万美元，2019年同期为5120万美元[209] - 2020年第二季度，经营活动提供的净现金较2019年同期减少1650万美元，主要因金银销量分别下降10%和47%，部分被平均实现金价和银价分别上涨29%和10%及700万美元的预付款流入抵消[209] - 2020年上半年，经营活动提供的净现金较2019年同期减少860万美元，主要因西尔弗蒂普（Silvertip）应付账款支付和金银销量分别下降5%和24%，部分被平均实现金价和银价分别上涨24%和10%及帕尔马雷霍（Palmarejo）增值税征收时间因素抵消[210] - 2020年第二季度，投资活动提供的净现金为290万美元，2019年同期使用1730万美元；2020年上半年使用1480万美元，2019年同期使用3700万美元，主要因资本支出降低和出售Metalla普通股获得1940万美元净收益[211] - 2020年第二季度，融资活动提供的净现金为440万美元，2019年同期使用4190万美元；2020年上半年为2780万美元，2019年同期使用5260万美元[212][213] - 2020年和2019年Q2净亏损分别为120.9万美元和3676.4万美元，H1净亏损分别为1310.9万美元和5596.5万美元[221][223] - 2020年和2019年Q2调整后净利润分别为260.1万美元和亏损2298.5万美元，H1分别为168.2万美元和亏损4594.2万美元[221] - 2020年和2019年Q2 EBITDA分别为3527.6万美元和771.9万美元，H1分别为6072.7万美元和2249.7万美元[223] - 2020年和2019年Q2调整后EBITDA分别为4215万美元和3060.9万美元，H1分别为8860.1万美元和5117.4万美元[223] - 2020年和2019年Q2持续经营业务现金流分别为994.7万美元和2643.5万美元，H1分别为195.6万美元和1058.9万美元[227] - 2020年和2019年Q2资本支出分别为1668.2万美元和2074.9万美元，H1分别为3889万美元和4818.7万美元[227] - 2020年和2019年Q2自由现金流分别为亏损673.5万美元和568.6万美元，H1分别为亏损3693.4万美元和亏损3759.8万美元[227] 各业务线财务数据关键指标变化 - 肯辛顿金矿二季度运营和财务表现强劲，运营现金流2780万美元，自由现金流2390万美元；码头金矿黄金产量环比增长60%，运营现金流1910万美元，自由现金流1880万美元[150] - 2020年Q2金属销售3800万美元，占公司金属销售25%，六个月为1.123亿美元，占34%[188][190] - 2020年Q2 Rochester金属销售2060万美元，占公司金属销售13%，六个月为4000万美元，占12%[193][194] - 2020年Q2 Kensington金属销售5520万美元，占公司金属销售36%，六个月为1.068亿美元，占33%[198][199] - 2020年Q2 Wharf金属销售4050万美元，占公司金属销售26%，六个月为6630万美元，占20%[202][204] - 2020年Q2资本支出降至450万美元，六个月降至1160万美元，因活动暂停和设备采购减少[188][190] - 2020年Q2 Rochester资本支出增至580万美元，六个月增至1090万美元，因POA 11资本支出增加[193][196] 费用指标变化 - 公司勘探投资1300万美元，较上期增长60%，比2019年二季度高约90%[150] - 摊销减少1530万美元，降幅35%，主要因帕尔马雷霍和西尔弗蒂普临时停产导致销量下降[157] - 一般及行政费用增加90万美元，增幅11%，主要因薪酬成本增加，部分被差旅费减少抵消[158] - 勘探费用增加610万美元，增幅107%，源于内华达州南部项目及其他矿场勘探费用增加[159] - 预开发、复垦及其他费用增加1430万美元，增幅331%，源于西尔弗蒂普相关成本及疫情合规成本[160] - 2020年第二季度所得税和矿业税费用约280万美元，有效税率173.9%，2019年所得税收益550万美元，有效税率13.1%[164] - 摊销减少2100万美元，降幅25%，源于帕尔马雷霍和西尔弗蒂普的临时停产[171] - 勘探费用增加880万美元，增幅93%，主要因内华达州南部项目及帕尔马雷霍和肯辛顿的勘探费用增加[173] - 预开发、复垦及其他费用增加1650万美元，增幅188%，主要因西尔弗蒂普的相关成本及新冠疫情安全协议成本[174] - 2020年上半年所得税和矿业税收益约110万美元，有效税率7.7%，2019年所得税收益1420万美元，有效税率18.7%[179] 产量指标变化 - 2020年生产指导：黄金产量32.7 - 36.3万盎司，白银产量95 - 115万盎司[184] - 2020年Q2与2019年同期相比，Palmarejo金矿和银矿产量分别下降46%和50%，六个月产量分别下降9%和10%，主要因政府法令暂停活动[187][189] - 2020年Q2与2019年同期相比，Rochester金矿和银矿产量分别下降40%和25%，六个月产量分别下降34%和27%，因稀释效应[193][194] - 2020年Q2与2019年同期相比，Kensington金矿产量下降3%，六个月产量增加2%[198][199] - 2020年Q2与2019年同期相比，Wharf金矿产量增加58%，六个月产量增加24%[202][204] 销售成本及销售数据指标变化 - 2020年Q2适用销售成本总计1.17562亿美元，扣除摊销后为9001.5万美元[229] - 2020年Q2黄金销售总量77933盎司，白银销售总量1621028盎司[229] - 2019年Q2成本适用销售总额（含摊销）为174,763千美元，其中Palmarejo为50,708千美元[231] - 2020年上半年成本适用销售总额（含摊销）为272,269千美元，其中Palmarejo为75,244千美元[231] - 2019年上半年成本适用销售总额（含摊销）为347,812千美元，其中Palmarejo为98,480千美元[233] - 2020年指导成本适用销售（含摊销）中，Palmarejo为178,977千美元，Rochester为105,053千美元[234] - 2019年Q2黄金销售总量为86,385盎司，其中Palmarejo为28,027盎司[231] - 2020年上半年黄金销售总量为163,568盎司，其中Palmarejo为48,211盎司[231] - 2019年上半年黄金销售总量为171,711盎司，其中Palmarejo为55,421盎司[233] - 2020年指导黄金销售中，Palmarejo为97,800盎司，Rochester为32,000盎司[234] - 2020年指导中，Palmarejo黄金销售成本为785 - 885美元/盎司，Rochester为1,250 - 1,400美元/盎司[234] - 2020年指导中，Palmarejo黄金收入占比56%，白银收入占比44%；Rochester黄金收入占比46%，白银收入占比54%[234] 资金及融资情况指标变化 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物达7090万美元，较一季度末增长34%；偿还9000万美元高级有担保循环信贷安排，二季度末余额为6000万美元[150] - 截至2020年6月30日，公司拥有7230万美元现金、现金等价物和受限现金，循环信贷融资（RCF）额度下可用资金为1.695亿美元，现金及现金等价物在六个月内增加1530万美元，主要因平均实现金价和银价分别上涨24%和10%等因素[207] - 2020年第二季度，公司从RCF提取1亿美元，后偿还9000万美元；二季度设立1亿美元的股权销售计划（ATM Program），截至文件提交日尚未发行普通股[207] 运营相关情况 - 西尔弗蒂普在2020年2月暂停采矿和加工活动（与新冠疫情无关），上述运营结果反映暂停前的表现[205] - 因不列颠哥伦比亚省对新冠疫情担忧缓解，轮班制从21天恢复至14天[206] 金融工具及风险指标变化 - 截至2020年6月30日，公司有307,800盎司黄金的零成本领口期权合约，目标是对冲2021 - 2022年约50%的预期黄金产量，看跌和看涨合约的加权平均执行价格分别为每盎司1,551美元和1,869美元[239] - 2020年6月30日，黄金零成本领口期权合约的公允价值为负债1450万美元，当日黄金价格上涨10%将导致损失2630万美元，下跌10%将带来收益180万美元，6月30日黄金收盘价为每盎司1,768美元，7月29日涨至每盎司1,951美元[242] - 截至2020年6月30日，公司有15,147盎司黄金的临时定价销售，平均价格为每盎司1,728美元，2020年上半年因金价变化产生临时定价按市值计价收益120万美元，实现金价变化10%将使收入变动260万美元[243] - 截至2020年6月30日，公司有未到期的外汇远期合约，将收取22亿墨西哥比索，平均汇率24.74，结算至2021年12月；收取2160万加元，平均汇率1.44，结算至2020年12月[245] - 2020年6月30日，外汇远期合约的公允价值为净资产680万美元，2020年上半年公司在销售成本中确认到期期权收益70万美元，在其他综合收益中确认未到期期权收益680万美元，当日汇率上涨10%将导致损失280万美元，下跌10%将带来收益1680万美元[245] - 公司面临黄金、白银、锌和铅价格波动风险，其价格受美元强弱、需求、投资者情绪、通胀或通缩以及全球矿山产量等因素影响[238] - 公司通过签订期权合约对冲黄金、白银、锌和铅价格波动风险，这些合约存在信用、价格和流动性风险[239] - 公司与第三方冶炼厂和精炼厂签订的临时定价销售合同包含嵌入式衍生品，按市值计价的损益计入收益[243] - 公司在加拿大、墨西哥和新西兰等多个国家运营或拥有矿产权益，面临外汇汇率风险，汇率波动会影响盈利能力和现金流[244] - 公司可能使用金融工具管理贷款利率变动风险，截至2020年6月30日无未到期的利率互换合约[246]

第一季度整体财务数据关键指标变化 - 第一季度公司收入1.732亿美元，经营活动现金流为负800万美元，GAAP持续经营业务净亏损1190万美元，摊薄后每股亏损0.05美元；调整后EBITDA为4660万美元，持续经营业务净亏损80万美元，摊薄后每股亏损0.00美元[138] - 与2019年第一季度相比，2020年第一季度收入增加1830万美元，主要因黄金和白银平均实现价格分别上涨19%和9%，部分被西尔弗蒂普暂停运营抵消[145] - 摊销减少570万美元，即14%，原因是西尔弗蒂普暂停运营和帕尔马雷霍基于2019年末储量增长假设的矿山寿命延长[148] - 一般及行政费用减少60万美元，即6%，主要因外部服务和差旅费降低[149] - 勘探费用增加270万美元，即72%，源于内华达州南部斯特林/皇冠项目及帕尔马雷霍和肯辛顿的勘探费用增加[150] - 2020年第一季度预开发、复垦及其他费用为655.5万美元，较2019年的443.4万美元增加212.1万美元，增幅48%[152] - 公允价值调整净损失为880万美元，而2019年为收益910万美元，公司对Integra和Metalla的股权投资估计公允价值分别为350万美元和2200万美元[153] - 利息费用（扣除资本化利息20万美元）从650万美元降至510万美元[154] - 2020年第一季度所得税和矿业税收益约为390万美元，有效税率为24.9%；2019年所得税收益为870万美元，有效税率为25.8%[155] - 持续经营业务净亏损为1190万美元，合每股亏损0.05美元，2019年为净亏损2490万美元，合每股亏损0.12美元；调整后净亏损为80万美元，合每股亏损0.00美元，2019年为调整后净亏损2300万美元，合每股亏损0.11美元[157] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为800万美元，2019年同期为1580万美元；调整后息税折旧摊销前利润为4660万美元，2019年同期为2610万美元[174] - 2020年第一季度持续经营业务投资活动净现金使用量为1770万美元，2019年同期为1970万美元；资本支出为2220万美元，2019年同期为2740万美元[177] - 2020年第一季度持续经营业务融资活动净现金流入为2340万美元，2019年同期净现金使用量为1070万美元；2020年第一季度从循环信贷融资额度提取5000万美元，部分被支付银尖收购的或有对价1880万美元抵消[178] - 2020年第一季度净亏损1190万美元，2019年同期净亏损1920.1万美元；调整后净亏损76.9万美元，2019年同期调整后净亏损2295.8万美元[184] - 2019年第一季度调整项目的税收影响为540万美元（-89%），主要与银尖启动成本减记有关[184] - 2020年第一季度净收入为 -1.19万美元，2019年同期为 -1.9201万美元；调整后EBITDA分别为4.6601万美元和2.6104万美元[186] - 2020年第一季度持续经营业务现金流为 -799.1万美元，2019年同期为 -1584.6万美元；自由现金流分别为 -3019.9万美元和 -4328.4万美元[190] - 2020年第一季度成本适用销售总额（含摊销）为1.54707亿美元，2019年同期为1.73049亿美元[192][194] - 2020年第一季度黄金销售总量为8.5635万盎司，2019年同期为8.5326万盎司[192][194] - 2020年第一季度白银销售总量为270.0778万盎司，2019年同期为263.5015万盎司[192][194] - 2020年第一季度锌销售总量为320.3446万磅，2019年同期为472.3069万磅[192][194] - 2020年第一季度铅销售总量为245.3485万磅，2019年同期为274.7847万磅[192][194] 各业务线收入占比情况 - 黄金销售占季度收入的74%创历史新高，美国三个业务占季度收入的56%[139] 帕尔马雷霍金矿数据关键指标变化 - 帕尔马雷霍金矿产量环比增长10%，运营现金流2890万美元，第一季度自由现金流2180万美元[139] - 帕马雷霍矿2020年第一季度黄金和白银产量分别增长36%和44%，金属销售额为7430万美元，占公司金属销售额的43%；每盎司黄金和白银销售成本分别下降10%和14%；摊销降至1320万美元；资本支出从870万美元降至710万美元[161] - 2020年第一季度帕尔马雷霍金矿每盎司成本为644美元，2019年同期为716美元[192][194] - 2020年第一季度帕尔马雷霍银矿每盎司成本为8.35美元，2019年同期为9.70美元[192][194] 罗切斯特矿数据关键指标变化 - 罗切斯特升级后的破碎机日处理量37677吨，超目标11%，较上一季度高33%，还获得土地管理局的运营计划修正案11的决定记录[139] - 罗切斯特矿2020年第一季度黄金和白银产量均下降28%，金属销售额为1940万美元，占公司金属销售额的11%；每盎司黄金和白银销售成本分别增加26%和13%；摊销降至290万美元；资本支出从460万美元增至510万美元[163][164] 肯辛顿矿数据关键指标变化 - 肯辛顿矿2020年第一季度黄金产量增长7%，金属销售额为5170万美元，占公司金属销售额的30%；每盎司黄金销售成本下降9%；摊销略增至1190万美元；资本支出从940万美元降至480万美元[166] 圣巴托洛梅矿和加工厂数据关键指标变化 - 圣巴托洛梅矿和加工厂运营收入减少570万美元[158] 码头项目数据关键指标变化 - 2020年第一季度码头项目黄金产量15,541盎司，较2019年的16,902盎司下降8%；金属销售额2590万美元，占Coeur金属销售额的15%，2019年为2400万美元，占比16%；每盎司黄金销售成本1092美元，较2019年的950美元增加15%[168] 银尖项目数据关键指标变化 - 2020年第一季度银尖项目银产量139,287盎司，较2019年的238,762盎司减少；锌产量2,459,756磅，较2019年的3,719,013磅减少；铅产量2,176,847磅，较2019年的3,076,845磅减少[171] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物5290万美元，季度末后从循环信贷额度额外提取1亿美元，使提取总额达1.5亿美元[139] - 截至2020年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金5410万美元，循环信贷融资额度下可用资金2亿美元；第一季度现金及现金等价物减少280万美元[173] - 为应对潜在下行情景，公司在第一季度末后从循环信贷融资额度额外提取1亿美元；截至2020年4月22日，公司在循环信贷融资额度下已提取约1.5亿美元[173] - 公司打算重新建立市价股权融资机制以增强财务灵活性[173] 公司业务决策 - 公司启动历史上最大的勘探计划，钻探进尺比上一时期多约20%，比2019年第一季度多近60%[139] - 公司决定撤回2020年全年业绩指引[159] 公司风险及应对措施 - 公司面临金银锌铅价格波动风险，价格波动受美元强弱、需求、投资者情绪、通胀或通缩及全球矿山产量等因素影响[198] - 公司通过签订期权合约对冲金银锌铅价格波动风险，不主动交易衍生品获利[197][199] - 公司在加拿大、墨西哥和新西兰等国运营或有矿产权益，面临外汇汇率风险，汇率波动受市场供需及相关政策影响[203] - 公司通过签订外汇远期合约管理外汇风险，并指定为现金流量套期[204] 公司金融合约情况 - 2020年3月31日，公司有16.5万盎司黄金的零成本领口期权合约，看跌和看涨合约加权平均执行价格分别为每盎司1459美元和1824美元，合约价值为零，金价下跌10%将带来100万美元收益[199] - 截至2020年3月31日，因金银锌铅价格变动，临时定价按市值计价收益为50万美元[201] - 2020年3月31日，公司有5230盎司黄金（均价1596美元）、30万盎司白银（均价14.86美元）、1360万磅锌（均价0.86美元）和380万磅铅（均价0.79美元）的临时定价销售未结算，价格变动10%将使收入变动280万美元[202] - 2020年3月31日，公司签订接收26亿墨西哥比索的外汇远期合约，平均汇率24.60，结算至2021年12月；签订接收3600万加元的外汇远期合约，平均汇率1.44，结算至2020年12月，合约净值为10万美元资产[204] - 2020年3月31日，汇率上涨或下跌10%将分别导致740万美元损失或1760万美元收益[204] - 2020年3月31日，公司无未结算的利率互换合约[205] 报告前瞻性说明 - 报告包含大量前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，受多种因素影响[196]

财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日，公司为当前已开发和生产的物业计提1.344亿美元复垦成本[35] - 截至2019年12月31日，公司为与前采矿活动相关的环境义务计提190万美元负债[35] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司分别持有2.156亿美元和2.163亿美元的担保债券，作为未来复垦和关闭成本的财务支持[35] 业务策略 - 公司策略是通过按市场价格出售金银锌铅产品，让股东接触这些金属价格，可能签订短期衍生品合约管理风险[29] - 公司业务战略聚焦北美，专注开发运营贵金属资产组合，注重资本分配、组织文化建设等[46] 法规监管 - 公司活动受联邦、州和地方法律监管，合规成本高，未来法规变化或产生不利影响[30] - 公司美国业务受多项环境法律监管，加拿大和墨西哥业务也有类似法律[32] - 罗切斯特、肯辛顿和码头矿以及斯特林项目需遵守美国联邦和州的许可法律，公司已获得部分运营和勘探许可，正在修改部分现有许可[36] - 公司部分美国采矿物业为联邦土地上的未专利采矿权，美国国会可能修改采矿法，相关法规修订或增加成本、影响运营[38] - 美国采矿物业需支付未专利联邦采矿权维护费，内华达州和南达科他州还需支付县记录员费用，阿拉斯加州有租赁和劳动要求[40] - 墨西哥采矿特许权持有人需按矿权面积每年3月最后一个工作日之前支付特别采矿费，为矿产转让或销售息前收入的7.5%加金银铂销售收入的0.5%[41] - 加拿大不列颠哥伦比亚省维持矿权首两年每年每公顷勘探开发工作价值为5加元，第三、四年为10加元，第五、六年为15加元，之后每年为20加元；若支付费用替代工作，金额为所需工作价值的两倍[42] - 不列颠哥伦比亚省采矿租约一般为期30年可续约，每年每公顷需支付20加元租金，银尖矿需缴纳净收入13%的采矿特许权税[44] 员工数据 - 2019年12月31日公司全职员工总数为2155人，其中帕尔马雷霍综合区876人、罗切斯特矿276人、肯辛顿矿383人、码头矿218人、银尖矿309人、斯特林项目9人、美国公司及其他部门84人[45] 业务线产量与销售数据 - 2019年公司持续经营业务产金359418盎司、产银1170万盎司、产锌1710万磅、产铅1660万磅[48] - 2019年公司在银尖矿销售锌1820万磅、销售铅1650万磅[50] 竞争优势 - 公司竞争优势包括有开发运营矿山的良好记录、业务和商品多元化、管理团队和董事会经验丰富、能维持储量和资源增长[48][49][51][52] 报告标准与术语差异 - 公司在加拿大和其他公告中披露测量、指示和推断资源，但美国证券交易委员会行业指南7不认可这些术语[56] - 公司报告矿产储量遵循加拿大NI 43 - 101和美国SEC行业指南7两种标准，美国投资者需注意资源类别差异[55][56] 信息披露 - 公司在网站公布年报、季报等报告及公司治理准则等文件[60]

2019年第三季度整体财务数据 - 2019年第三季度公司收入1.995亿美元，经营活动现金流4200万美元，GAAP持续经营业务净亏损1430万美元，摊薄后每股亏损0.06美元；调整后EBITDA为6100万美元，持续经营业务净亏损530万美元，摊薄后每股亏损0.02美元[163] 季度财务指标环比变化 - 季度财务指标环比大幅增长，收入、经营现金流和调整后EBITDA分别增长23%、59%和99%，主要因公司黄金产量增加15%和贵金属价格上涨[164] 自由现金流情况 - 第三季度产生1130万美元自由现金流，约为上一时期两倍，连续两个季度实现正自由现金流，得益于Palmarejo和Wharf的良好表现[164] Kensington金矿生产情况 - Kensington金矿生产黄金34156盎司，同比增长34%，得益于Jualin高品位矿石，预计产量和成本符合全年指引[164] 债务偿还与变化 - 公司季度内偿还超7000万美元债务，总债务环比减少19%，自年初以来已减少约1.6亿美元债务[164] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物达6530万美元，较上一季度增长72%[165] 2019年第三季度与2018年同期收入对比 - 2019年第三季度与2018年同期相比，收入增加5070万美元，主要因黄金和白银销量增加，平均售价分别上涨23%和17%，以及Silvertip全面销售[168] 摊销费用变化 - 摊销增加1450万美元，增幅46%，源于Silvertip全面销售和Palmarejo、Kensington、Wharf销量增加[171] 一般及行政费用变化 - 一般及行政费用增加190万美元，增幅25%，主要因薪酬成本和法律费用增加[172] 所得税和矿业税费用情况 - 2019年第三季度公司估计所得税和矿业税费用约20万美元，有效税率1.6%，而2018年同期所得税费用380万美元，有效税率7.7%[178] 持续经营业务净亏损对比 - 持续经营业务净亏损为1430万美元，合每股0.06美元，上年同期净亏损为5300万美元，合每股0.29美元；调整后净亏损为530万美元，合每股0.02美元，上年同期为1970万美元，合每股0.11美元[180] 2019年前九个月营收变化 - 2019年9月30日止九个月营收增加3440万美元，因平均实现黄金价格上涨8%和Silvertip全年销售纳入，部分被白银销量减少7%和平均实现白银价格下降2%抵消[181] 2019年前九个月金属销售情况 - 2019年九个月黄金销售35896.1万美元，同比增加9%；白银销售13665.8万美元，同比减少8%；锌销售1028.4万美元，同比增加515%；铅销售1055.9万美元，同比增加908%；金属销售总额51646.2万美元，同比增加7%[182] 2019年前九个月部分费用变化 - 摊销增加3930万美元，增幅43%；一般及行政费用增加270万美元，增幅11%；勘探费用减少590万美元，降幅28%；预开发、复垦及其他费用减少230万美元，降幅15%[186][187][188] 公司换股亏损与公允价值调整收益 - 公司因2000万美元2024年优先票据换股产生130万美元亏损；公允价值调整净收益从290万美元增至820万美元[189] 利息费用变化 - 利息费用（扣除资本化利息160万美元）从1780万美元增至1930万美元[190] 2019年前九个月所得税和矿业税情况 - 2019年前九个月公司报告估计所得税和矿业税收益约1400万美元，有效税率15.6%，上年同期所得税费用1950万美元，有效税率64.9%[191] 2019年前九个月持续经营业务净亏损对比 - 持续经营业务净亏损为7590万美元，合每股0.36美元，上年同期净亏损为4940万美元，合每股0.27美元；调整后净亏损为5130万美元，合每股0.24美元，上年同期为1830万美元，合每股0.10美元[194] 2019年Palmarejo业务数据 - 2019年第三季度Palmarejo黄金和白银产量分别增加14%和11%，金属销售7130万美元，占公司金属销售36%；九个月黄金和白银产量分别减少9%和16%，金属销售18390万美元，占公司金属销售36%[198][200] - 2019年Palmarejo第三季度摊销增至1580万美元，九个月摊销减至4460万美元；第三季度资本支出从470万美元增至780万美元，九个月资本支出维持在2410万美元[198][200] 2019年罗切斯特业务数据 - 罗切斯特2019年Q3金银产量分别下降46%和24%，金属销售2750万美元（占公司金属销售14%），2018年为3550万美元（占24%），每盎司金银销售成本分别增加60%和50%，资本支出从360万美元增至1020万美元[201] - 罗切斯特2019年前9个月金银产量分别下降36%和18%，金属销售7930万美元（占公司金属销售15%），2018年为1.027亿美元（占21%），每盎司金银销售成本分别增加35%和25%，资本支出从690万美元增至1770万美元[202] 2019年肯辛顿业务数据 - 肯辛顿2019年Q3黄金产量增加34%，金属销售5260万美元（占公司金属销售26%），2018年为2980万美元（占20%），每盎司黄金销售成本下降24%，资本支出从1200万美元降至490万美元[204] - 肯辛顿2019年前9个月黄金产量增加27%，金属销售1.381亿美元（占公司金属销售27%），2018年为1.018亿美元（占21%），每盎司黄金销售成本下降20%，资本支出从3400万美元降至1920万美元[205] 2019年码头业务数据 - 码头2019年Q3黄金产量增加33%，金属销售3670万美元（占公司金属销售18%），2018年为2400万美元（占16%），每盎司黄金销售成本基本持平，资本支出080万美元[206] - 码头2019年前9个月黄金产量下降2%，金属销售8100万美元（占公司金属销售16%），2018年为7730万美元（占16%），每盎司黄金销售成本增加9%，资本支出从较高水平降至140万美元[207] 2019年银尖业务数据 - 银尖2019年Q3金属销售1130万美元（占公司金属销售6%），每盎司销售成本受1400万美元金属库存减记影响，资本支出从1790万美元降至640万美元[209] - 银尖2019年前9个月金属销售3420万美元（占公司金属销售7%），每盎司销售成本受4130万美元金属库存减记影响，资本支出从5560万美元降至1550万美元[210] 公司现金及可用额度情况 - 截至2019年9月30日，公司有6770万美元现金、现金等价物和受限现金，循环信贷安排下有2.5亿美元可用额度[212] 2019年前九个月现金和现金等价物变化 - 2019年前9个月现金和现金等价物减少4980万美元，主要因债务偿还、银尖运营成本增加和采矿税支付，部分被资本支出减少、股票发售净收益1.227亿美元和部分项目良好运营结果抵消[212] 经营活动净现金情况 - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为4200万美元，2018年同期为580万美元；2019年前九个月为5260万美元，2018年同期为2000万美元[213] - 2019年第三季度经营活动提供的净现金较2018年同期增加3620万美元，主要因金银销量分别增长12%和3%，平均实现价格分别增长23%和17%等[213] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金较2018年同期增加3250万美元，主要因黄金平均实现价格增长8%等[214] 调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度持续经营业务调整后EBITDA为6100万美元，2018年同期为2470万美元；2019年前九个月为1.149亿美元，2018年同期为1.214亿美元[213] 投资活动净现金情况 - 2019年第三季度投资活动使用的净现金为2970万美元，2018年同期为2410万美元；2019年前九个月为6670万美元，2018年同期为9520万美元[215][217] 资本支出情况 - 2019年第三季度资本支出为3070万美元，2018年同期为3950万美元；2019年前九个月为7890万美元，2018年同期为1.23亿美元[215][217] 融资活动净现金情况 - 2019年第三季度融资活动提供的净现金增至1630万美元，2018年同期使用净现金60万美元[218] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金增至3630万美元，2018年同期为1330万美元[219] 调整后净亏损情况 - 2019年第三季度调整后净亏损为534万美元，2018年同期为1965.3万美元；2019年前九个月为5128.3万美元，2018年同期为1825.1万美元[226] - 2019年第三季度调整后净亏损每股基本为0.02美元，摊薄后为0.02美元；2019年前九个月基本为0.24美元，摊薄后为0.24美元[226] 净利润亏损情况 - 2019年第三季度净利润亏损1427.7万美元，2018年同期亏损5304.4万美元；2019年前三季度净利润亏损7024.2万美元，2018年同期亏损4887.3万美元[228] EBITDA情况 - 2019年第三季度EBITDA为3759.9万美元，2018年同期亏损1225.7万美元；2019年前三季度EBITDA为6009.6万美元，2018年同期为7924.9万美元[228] 调整后EBITDA另一组数据 - 2019年第三季度调整后EBITDA为6100.6万美元，2018年同期为2467.1万美元；2019年前三季度调整后EBITDA为1.14918亿美元，2018年同期为1.21397亿美元[228] 持续经营业务现金流情况 - 2019年第三季度持续经营业务现金流为4199.6万美元，2018年同期为578.9万美元；2019年前三季度持续经营业务现金流为5258.5万美元，2018年同期为2003.6万美元[230] 持续经营业务资本支出情况 - 2019年第三季度持续经营业务资本支出为3067.8万美元，2018年同期为3947.2万美元；2019年前三季度持续经营业务资本支出为7886.5万美元，2018年同期为1.22982亿美元[230] 自由现金流情况另一组数据 - 2019年第三季度自由现金流为1131.8万美元，2018年同期亏损3368.3万美元；2019年前三季度自由现金流亏损2628万美元，2018年同期亏损1.02946亿美元[230] 2019年第三季度销售成本与销售总量 - 2019年第三季度含摊销的销售适用成本总计1.86163亿美元，摊销后销售适用成本为1.40952亿美元[233] - 2019年第三季度黄金销售总量为100407盎司，白银销售总量为3004815盎司，锌销售总量为4076390磅，铅销售总量为4330862磅[233] 2018年第三季度销售成本与销售总量 - 2018年第三季度含摊销的销售适用成本总计1.47808亿美元，摊销后销售适用成本为1.16857亿美元[234] - 2018年第三季度黄金销售总量为89609盎司，白银销售总量为2931513盎司，锌销售总量为1772023磅，铅销售总量为1230266磅[234] 2019年前三季度销售成本、销售总量及成本情况 - 2019年前三季度，公司各矿区销售成本总计533,975千美元，摊销后为404,550千美元；2018年前三季度销售成本总计415,144千美元，摊销后为324,443千美元[236][237] - 2019年前三季度，公司黄金销售272,118盎司，白银销售8,688,195盎司，锌销售14,101,967磅，铅销售12,264,343磅；2018年前三季度，黄金销售271,217盎司，白银销售9,295,230盎司，锌销售1,772,023磅，铅销售1,230,266磅[236][237] - 2019年前三季度，公司黄金成本为705 - 1,268美元/盎司，白银成本为9.25 - 29.09美元/盎司，锌成本为2.24美元/磅，铅成本为1.62美元/磅；2018年前三季度，黄金成本为536 - 1,117美元/盎司，白银成本为7.67 - 40.85美元/盎司，锌成本为2.67美元/磅，铅成本为2.25美元/磅[236][237] 黄金领口期权合约情况 - 截至2019年9月30日，公司有159,000盎司黄金的零成本领口期权合约，看跌和看涨期权加权平均执行价格分别为1,407美元/盎司和1,801美元/盎司，合约价值为净资产150万美元；黄金价格上涨10%无收益，下跌10%收益750万美元[242] 临时定价按市值计价情况 - 2019年前三季度，公司临时定价按市值计价在三个月内收益20万美元，九个月内损失150万美元[244] 临时定价销售情况 - 截至2019年9