公司业务及发展 - CECO是一家领先的环保型多元化工业公司，通过提供创新技术和应用专业知识，在全球工业空气、工业水和能源转型市场为客户提供服务[199] - 公司相信产品和服务的增长受到对空气质量和水处理解决方案的需求增加、能源转型、向天然气、氢气、核能和可再生能源等更清洁燃料的转变以及客户对企业社会责任的意识增强和采购旨在保护员工、环境和工业设备的解决方案的兴趣的推动[201] - 公司专注于在发展中市场增加收入和盈利能力，同时继续加强和扩大在美国国内市场的产品和渠道[204] 财务表现 - 2023年公司净销售额为5.44845亿美元，较2022年的4.22627亿美元增长28.9%[224] - 2023年公司毛利润为1.71亿美元，较2022年的1.282亿美元增长33.4%[226] - 2023年订单额为5.828亿美元，较2022年的5.266亿美元增长5.62%[227] - 2023年营业利润为3.46亿美元，较2022年的2.22亿美元增长12.4%[233] - 2023年非GAAP营业利润为4.81亿美元，较2022年的3.48亿美元增长38.2%[234] - 2023年公司工程系统部门净销售额为3.80108亿美元，较2022年的2.63224亿美元增长44.4%[240] - 2023年公司工程系统部门营业利润为5.9846亿美元，较2022年的3.62亿美元增长65.2%[241] - 2023年公司工业过程解决方案部门净销售额为1.64737亿美元，较2022年的1.59403亿美元增长3.3%[242] - 2023年公司企业和其他部门运营费用为4.69亿美元，较2022年的3.67亿美元增长10.2%[244] - 2023年经营活动现金流为44647千美元，较2022年的29649千美元增加了1500万美元[257] - 2023年投资活动中，现金流为56486万美元，其中4810万美元用于当年收购，840万美元用于购置资产和设备[259] - 2023年融资活动提供了21144万美元的现金，主要包括2700万美元的净借款和140万美元的员工股票购买计划收益[261] 风险提示 - 公司长期债务和当前到期长期债务在2023年12月31日为1.386亿美元，市场风险估计为公司预估的加权平均借款利率在2023年12月31日假设上升（下降）10％时未来收益和现金流量的潜在减少（增加）[291] - 公司在荷兰、加拿大、中国、英国、新加坡、印度、阿拉伯联合酋长国和韩国等多个国家拥有全资子公司，未来汇率变动可能会对公司的收入、营业费用和利润产生积极或消极影响[292]

• Net income of $12.9 million, down 26 percent; non-GAAP net income of $26.6 million, up 3 percent (1) All comparisons are versus the comparable prior year period, unless otherwise stated. Reconciliations of GAAP (reported) to non-GAAP measures are in the attached financial tables. "CECO has continued to mindfully transform our portfolio into a well-positioned leader across industrial air, industrial water and the energy transition. The three acquisitions we completed in 2023 are delivering outstanding resu ...

公司财务报告发布 - CECO Environmental Corp. (Nasdaq: CECO)将于2024年3月5日发布2023年第四季度和全年财务报告[1] - 公司将在其网站www.cecoenviro.com上发布财务结果和演示文稿[2] 公司业务概况 - CECO Environmental是一家领先的环境关注型多元化工业公司，通过其关键业务部门：工程系统和工业过程解决方案，为全球工业空气、工业水和能源转型市场提供创新技术和应用专业知识[4]

DALLAS, Feb. 19, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- CECO Environmental Corp. (Nasdaq: CECO), a leading environmentally focused, diversified industrial company whose solutions protect people, the environment and industrial equipment, today announced that it will report its fourth quarter and full year 2023 financial results on March 5, 2024, premarket and will also host a webcast and conference call at 8:30 a.m. Eastern Time. The Company’s financial results and presentation will be posted on its website at www.cecoenv ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入创历史新高,达1.494亿美元,同比增长38% [21][23] - 第三季度调整后EBITDA为1510万美元,同比增长64%,EBITDA利润率为10.1%,同比提升155个基点 [24][57] - 第三季度调整后每股收益为0.22美元,同比有所改善 [25] - 第三季度自由现金流达2850万美元,创历史新高 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业空气业务持续保持领先地位,通过收购Wakefield Acoustics和Transcend Solutions等公司进一步扩大了在该领域的影响力 [29][72] - 工业水处理业务占公司整体业务的近1/3,通过收购Kemco Systems等公司不断增强在该领域的竞争力 [30][31][72] - 能源转型业务方面,Transcend收购有助于公司提供新的解决方案,如天然气分离和过滤、碳捕集等,开拓高利润的工程服务、设备租赁等新业务模式 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在防御、环保和工业设备保护等领域持续保持领先地位,在航空、金属制造、天然气管道等行业获得了新的重大订单 [35][36][37] - 公司正在积极拓展新的垂直行业和地理市场,如国防等,以实现更广泛的多元化发展 [36][37][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续投资于人才、流程和解决方案,以确保满足客户不断变化的需求 [10][17][96] - 公司通过有机增长和战略性收购不断扩大在工业空气、工业水处理和能源转型等领域的领导地位,实现更加平衡和多元化的业务布局 [29][30][32][33] - 公司正在积极拓展新的垂直行业和地理市场,如国防、数据中心等,以把握行业发展的新机遇 [36][37][38][156][157] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,预计2023年和2024年将实现双位数的收入和利润增长 [39][43][44][47] - 管理层认为公司目前的订单状况、销售渠道和行业发展趋势为未来可持续增长奠定了良好基础 [13][14][45][46] - 管理层表示将继续保持高水平的资本投入和人才培养,以提升公司的运营效率和盈利能力 [17][96][154][155] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Spychalla 提问** 询问公司是否存在订单取消或推迟的情况,以及各业务线的订单情况 [101][102][103][104][105] **Todd Gleason 回答** 公司几乎没有订单取消的情况,即使在疫情期间也是如此。各业务线的订单情况总体保持良好增长态势 [101][102][103][104][105] 问题2 **Rob Brown 提问** 询问公司未来的利润率水平目标和实现路径 [120][121][122][123][124] **Todd Gleason 回答** 公司未来3年内有望将EBITDA利润率提升至中高teens水平,主要通过提高销售规模、毛利率和生产效率等方式实现 [120][121][122][123][124] 问题3 **Amit Dayal 提问** 询问公司2024年指引中是否包含未来收购的贡献,以及当前利率环境对收购的影响 [139][140][141][142][143] **Peter Johansson 回答** 2024年指引未包含未来收购的贡献。当前利率环境下,公司在评估收购时会更加关注交易的经济价值,但仍将继续保持积极的收购策略 [139][140][141][142][143]

净销售额及毛利润 - CECO环境公司在2023年第三季度的净销售额为1.494亿美元，同比增长37.8%[108] - 2023年前九个月CECO环境公司的净销售额为3.911亿美元，同比增长27.7%[109] - 2023年第三季度CECO环境公司的毛利润为4,310万美元，同比增长33.0%[110] - 2023年前九个月CECO环境公司的毛利润为1.178亿美元，同比增长30.2%[111] 营业收入 - 2023年第三季度CECO环境公司的营业收入为790万美元，同比增长5.1%[115] - 2023年前九个月CECO环境公司的营业收入为2,190万美元，同比增长8.2%[116] - 2023年第三季度CECO环境公司的非GAAP营业收入为1,280万美元，同比增长74.0%[117] - 2023年前九个月CECO环境公司的非GAAP营业收入为3,170万美元，同比增长33.6%[118] 利息支出 - 2023年第三季度CECO环境公司的利息支出为330万美元，同比增长[119] - 2023年前九个月CECO环境公司的利息支出为950万美元，同比增长[120] 工程系统部门 - 工程系统部门三个月截至2023年9月30日的净销售额为1.05亿美元，同比增长39.9%，其中86%为有机收入[124] - 工程系统部门九个月截至2023年9月30日的净销售额为2.675亿美元，同比增长77.6%，其中87%为有机收入[125] - 工程系统部门三个月截至2023年9月30日的营业利润为1,575.9万美元，同比增长6.8%[126] - 工程系统部门九个月截至2023年9月30日的营业利润为3,960.1万美元，同比增长15.1%[127] 工业过程解决方案部门 - 工业过程解决方案部门三个月截至2023年9月30日的净销售额为438.5万美元，同比增长1.1%[128] - 工业过程解决方案部门九个月截至2023年9月30日的净销售额为1.236亿美元，同比增长7.3%，其中98%为有机收入[129] - 工业过程解决方案部门三个月截至2023年9月30日的营业利润为556万美元，同比增长0.4%[130] - 工业过程解决方案部门九个月截至2023年9月30日的营业利润为1,580万美元，同比增长1.0%[131] 公司及其他部门 - 公司及其他部门三个月截至2023年9月30日的营业费用为1,350万美元，同比增长2.1%[132] - 公司及其他部门九个月截至2023年9月30日的营业费用为3,350万美元，同比增长7.9%[133] 公司财务及债务情况 - 公司在2023年9月底的长期债务和长期债务到期的总账面价值为1.411亿美元[151] - 公司的债务利息大部分与SOFR市场利率挂钩，预计在2023年9月30日估计的加权平均借款利率上升（下降）10%的情况下，每年的影响为110万美元[151] - 公司在荷兰、加拿大、中国、墨西哥、英国、新加坡、印度、阿联酋和韩国等多个国家拥有全资子公司[152]

业绩总结 - 2023年第二季度订单达到1.63亿美元，同比增长43%[9] - 2023年第二季度销售额为1.29亿美元，同比增长23%[9] - 调整后EBITDA为1370万美元，同比增长29%[9] - 2023年第二季度毛利率为30.8%，同比提升80个基点[24] - 公司在2023年第二季度实现了创纪录的收入，成为公司历史上最高的季度收入[41] - 2023年第二季度的调整后每股收益为0.15美元，同比下降0.03美元[29] - 2023年全年的业绩展望上调，这是自2022年第四季度以来的第三次上调[5] - 2023财年收入预期上调至5亿至5.25亿美元，同比增长约21%[60] - 2023财年调整后EBITDA预期为5,000万至5,500万美元，同比增长约25%[60] 用户数据与市场表现 - 2023年第二季度的Book-to-Bill比率超过1.25，为连续第三个季度保持在该水平[5] - 记录的未完成订单（Backlog）环比增长约10%，同比增长35%（超过1亿美元），预计2023年将有60%以上的订单转化[43] - 过去12个月（TTM）订单总额为5.62亿美元，收入为4.67亿美元，B2B比率约为1.20x，显示未来增长潜力[43] 现金流与资本管理 - 2023年第二季度自由现金流为1000万美元，较去年同期减少910万美元[9] - 截至2023年6月30日现金为4,860万美元，负债总额为1.369亿美元[54] - 2023年第二季度的TTM调整后自由现金流为10400万美元，TTM EBITDA为45700万美元，FCF/EBITDA转化率为22.8%[80] - 2023年截至目前的年初至今自由现金流为负60万美元[80] 收购与战略 - 公司在2023年上半年完成了两项战略收购，推动未来增长[5] - 这两项收购分别为年收入约1,500万美元和1,200万美元的公司[48] - 公司在过去18个月内用于收购和股票回购的资本约为8,000万美元[51] 负面信息 - 2023年第二季度的基本每股收益为0.68美元[79] - 2023年第一季度调整后的自由现金流为负1200万美元，第二季度为1140万美元[80] - 2023年第二季度的TTM FCF/EBITDA转化率为10.1%[80]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度创下历史最高的订单额163.9百万美元,同比增长43% [21][41] - 公司在第二季度创下历史最高的收入129.2百万美元,同比增长23%,其中16个百分点来自有机增长 [23] - 公司第二季度毛利率为38.8%,同比增加80个基点,毛利额达到创纪录的39.8百万美元 [43][56] - 公司第二季度调整后EBITDA为13.9百万美元,同比增长29%,EBITDA利润率为10.6%,同比增加55个基点 [23][44][45] - 公司第二季度调整后每股收益为0.15美元,符合预期 [25] - 公司第二季度自由现金流为10百万美元,较第一季度有所回升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司工业空气、工业水和能源转型业务线占订单和收入的大部分,呈现良好的多元化发展 [29][30][31] - 公司在工业水领域获得了历史最大的9百万美元的售后服务订单,毛利率较高,体现了公司在该领域的投资成果 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中东、印度、中国和东南亚等高增长市场的收入预计将在2023年达到100百万美元,较几年前增长一倍多,增长势头良好 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去3年进行了组织架构和业务重塑,使业务组合更加多元化、微调和平衡,以实现可持续的财务业绩 [12][15] - 公司在过去18个月内开始进行战略性并购,并完成了2023年的两笔收购,以增强在工业空气、工业水和能源转型领域的领导地位 [13][14] - 公司正在受益于制造业回流、基础设施投资和能源转型等行业大趋势 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景保持高度信心,第三次提高全年业绩指引,预计全年收入将达到500-525百万美元,调整后EBITDA将达到50-55百万美元 [17][80][81] - 公司认为,通过持续投资销售和运营能力,以及战略性并购,将实现更高的利润率和可持续的高增长 [172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Brown 提问** 询问公司订单环境的广泛性以及各个市场的增长情况 [97][98] **Todd Gleason 和 Peter Johansson 回答** 公司订单增长广泛分布于各个业务线和区域市场,受益于制造业回流、基建投资和能源转型等行业大趋势 [99][100][101][102][103] 问题2 **Aaron Spychalla 提问** 询问公司毛利率和EBITDA利润率提升的具体措施 [115][116] **Peter Johansson 回答** 公司正在通过提升供应链管理、集中采购、提高项目管理能力等措施来提升毛利率和EBITDA利润率 [119][120][121][122][123][124] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 询问公司并购后业务快速增长的原因,以及未来EBITDA利润率提升的路径 [166][167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183] **Todd Gleason 回答** 公司并购后业务快速增长一方面是由于被收购公司自身的良好发展势头,另一方面是公司能够为其提供资源和渠道支持。未来公司将通过稳定管理费用、提升毛利率等措施来实现EBITDA利润率的持续提升 [179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189]

订单额数据变化 - 2023年第二季度订单额为1.629亿美元，较2022年同期增加4940万美元，增幅43.5%；上半年订单额为3.09亿美元，较2022年同期增加3460万美元，增幅12.6%[132][133] - 截至2023年6月30日，积压订单增至3.91亿美元，较2022年12月31日的3.117亿美元增加，其中4990万美元（63%）归因于有机增长[166] 净销售额数据变化 - 2023年第二季度净销售额为1.292亿美元，较2022年同期增加2380万美元，增幅22.6%；上半年净销售额为2.417亿美元，较2022年同期增加4390万美元，增幅22.2%[134][135] - 2023年第二季度总净销售额为1.29181亿美元，2022年同期为1.05375亿美元；2023年上半年总净销售额为2.41744亿美元，2022年同期为1.97811亿美元[152] 毛利润数据变化 - 2023年第二季度毛利润为3980万美元，较2022年同期增加810万美元，增幅25.6%；上半年毛利润为7470万美元，较2022年同期增加1660万美元，增幅28.6%[137][138] 销售及管理费用数据变化 - 2023年第二季度销售及管理费用为2840万美元，2022年同期为2300万美元；上半年销售及管理费用为5560万美元，2022年同期为4160万美元[139][140] 摊销及或有对价费用数据变化 - 2023年第二季度摊销及或有对价费用为230万美元，2022年同期为150万美元；上半年摊销及或有对价费用为400万美元，2022年同期为290万美元[141][142] 营业收入数据变化 - 2023年第二季度营业收入为860万美元，较2022年同期增加290万美元；上半年营业收入为1410万美元，较2022年同期增加310万美元[143][144] - 2023年第二季度总运营收入为860.3万美元，2022年同期为574.6万美元；2023年上半年总运营收入为1406.4万美元，2022年同期为1095万美元[154] 非GAAP营业收入数据变化 - 2023年第二季度非GAAP营业收入为1140万美元，2022年同期为870万美元；上半年非GAAP营业收入为1910万美元，2022年同期为1650万美元[145][146] 利息费用数据变化 - 2023年第二季度利息费用为380万美元，2022年同期为110万美元；上半年利息费用为620万美元，2022年同期为190万美元[147][148] 所得税费用及税率数据变化 - 2023年第二季度所得税费用为100万美元，2022年同期为190万美元；上半年所得税费用为100万美元，2022年同期为300万美元[149] - 2023年第二季度实际所得税率为19.8%，2022年同期为28.3%；上半年实际所得税率为13.3%，2022年同期为28.3%[149] 工程系统部门净销售额数据变化 - 工程系统部门2023年第二季度净销售额增至8752.2万美元，较2022年同期增加2020万美元；2023年上半年净销售额增至1.61977亿美元，较2022年同期增加3770万美元[152][155][156] 工业流程解决方案部门净销售额数据变化 - 工业流程解决方案部门2023年第二季度净销售额增至4165.9万美元，较2022年同期增加370万美元；2023年上半年净销售额增至7976.7万美元，较2022年同期增加630万美元[152][159][160] 现金及现金等价物数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为4760万美元和4550万美元[169] 营运资金及流动资产与流动负债比率数据变化 - 截至2023年6月30日，公司营运资金为1.028亿美元，2022年12月31日为9400万美元；2023年6月30日流动资产与流动负债比率为1.55:1，2022年12月31日为1.64:1[174] 经营活动净现金数据变化 - 2023年上半年经营活动净现金使用61.1万美元，2022年同期提供1869.1万美元，同比多使用1930万美元[177] 投资活动净现金数据变化 - 2023年上半年投资活动净现金使用2806.1万美元，2022年同期使用3879.7万美元[177][178] 融资活动净现金数据变化 - 2023年上半年融资活动提供2949.8万美元，2022年同期提供2665.5万美元，增加280万美元[177][181] 关键会计政策和估计情况 - 截至2023年6月30日的六个月内，公司关键会计政策和估计无变化[183] 财报前瞻性陈述情况 - 公司财报包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险与陈述有重大差异[184] 市场风险情况 - 公司面临市场风险，主要是利率变化，不持有用于交易或投机的衍生品等金融工具[188] 长期债务账面价值及利率影响 - 2023年6月30日，公司长期债务及当期到期长期债务账面价值为1.428亿美元[189] - 假设2023年6月30日估计加权平均借款利率变动10%，预计年度影响为120万美元[189] 外汇风险及交易损益情况 - 公司在多个国家有全资子公司，过去未对冲外汇风险，汇率波动未实质影响经营结果[190] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，交易损益分别为30万美元和 - 160万美元[190] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，交易损益分别为80万美元和 - 130万美元[190]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额约1.13亿美元，创历史新高，同比增长22% [5] - 第一季度调整后EBITDA近1000万美元，同比增长2%，调整后EBITDA利润率为8.6%，低于上年同期 [5][8] - 第一季度GAAP和调整后每股收益同比下降，但排除一次性保险结算后，2023年第一季度每股收益将高于上一时期 [106] - 第一季度毛利润3490万美元，利润率31%，同比提高32%，连续两个季度实现该增长，虽销售额略有下降致环比下降7%，但该毛利润是公司历史上第一季度最佳，也是第三高季度，比去年同期高出240个基点 [36] - 第一季度订单1.46亿美元，是公司历史上第三高季度预订水平，TTM订单超5亿美元 [93][97] - 第一季度末积压订单达3.56亿美元，创历史新高，较2022年第一季度末增长26%，较2022年末增长14%，其中有机增长3300万美元，收购带来1100万美元 [136][137] - 第一季度末现金4220万美元，较去年底略有下降，但较2022年同期增加近1200万美元，运营现金流为负1200万美元，循环信贷安排净借款3400万美元 [140] - 公司提高2023年全年营收和调整后EBITDA指引，预计全年营收至少4.85亿美元，较2022年增长约15%，调整后EBITDA至少5000万美元 [40][112] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程系统业务收入同比增长率接近30% [85] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取平衡的资本部署策略，通过并购和投资实现业务增长，2023年至今完成两笔收购，过去15个月共完成六笔交易 [6][130] - 公司专注于工业空气、工业水和能源转型领域，通过收购加强在这些领域的领导地位，如收购Wakefield Acoustics和Transcend Solutions [6][103] - 公司持续推出新产品，在印度扩大员工规模，以支持全球业务发展 [16] - 公司将继续执行运营卓越计划，提高生产力和毛利率，实现可持续的双位数有机增长 [7][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在通胀和金融紧缩等逆风因素，但公司受益于一系列重要增长驱动因素，如北美工业战略投资的回流和更新、全球基础设施投资增加、能源转型的绿色投资等 [15][113] - 公司对2023年全年业绩充满信心，预计订单和收入将继续增长，利润率将逐步扩大 [4][112] - 公司认为未来市场机会广阔，将继续寻找并购机会，提升市场份额和竞争力 [52][69] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次会议中的前瞻性陈述基于一定估计和预期，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有所不同 [2] - 会议中提及的非GAAP财务指标，公司已在新闻稿和幻灯片补充表格中提供了可比的GAAP和非GAAP数据及非GAAP调节项 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到宏观因素，对第二季度订单的初步看法 - 公司认为第二季度订单情况良好，订单管道规模庞大，超过20亿美元，对第二季度和下半年的订单增长充满信心 [45][47] 问题2: 第一季度有机销售增长率是多少 - 公司表示有机销售增长率约为15% - 16%，约占总销售额增长的75%，将提供确切数字 [56][58] 问题3: 2023年EBITDA和EBITDA利润率的潜在上行空间来自哪里 - 公司认为上行空间来自订单量增长，当前对积压订单执行的投资将带来收入增长，进而转化为利润，同时项目业务利润率的改善、生产力计划的实施和并购目标的高利润率也将提升EBITDA利润率 [59][60] 问题4: 公司对积压订单的转化能力、运营结构、人员配置和劳动力情况如何，通胀压力是否缓解 - 公司表示对积压订单的转化能力有信心，运营结构和人员配置能够支持业务执行，通胀压力趋于稳定，公司能够通过定价转移成本 [61] 问题5: 公司的并购活动管道情况如何，未来18个月将如何发展 - 公司表示并购活动管道稳定，会关注符合公司转型和财务健康的交易，有大项目和小项目可供选择，对并购策略有信心 [69] 问题6: 订单管道转化为积压订单的情况是否改善，积压订单是否会在未来四个季度稳定 - 公司表示订单管道增加，积压订单增长得益于平台组织发现更多市场相邻机会，对积压订单转化能力有信心，预计未来三个季度的订单与账单比率平均大于1 [77][84] 问题7: 工程系统业务收入的增长是否影响了毛利率 - 未提及明确回答 [85] 问题8: 客户是否仍在推动更快地将报价转化为订单 - 公司表示客户仍在推动报价流程的速度，这与公司所处的增长市场有关，第一季度有部分订单推迟到第二季度，预计第二季度也会有类似情况 [117][118] 问题9: 达到15%以上EBITDA利润率所需的毛利率水平及驱动因素是什么 - 公司认为通过提高生产力和进行高毛利率的并购，毛利率可提高到33% - 35%或更高 [120] 问题10: 对订单环境的信心和可见性是否有变化 - 公司表示与去年同期相比，对订单环境的信心水平相似，由于公司的并购活动，有更多卖家主动寻求合作 [124][127]