• Great Returns in 2022 & 2023 Transactions Stock Buybacks • $15M repurchased since 2021 (average price ~ $8.20) • $10M remaining on authorization Capital Expenditures • ERP Consolidation Net Repayments $(2.8) Other $ (1.0) • Cybersecurity On term loan $0.0 Repayments Capex $(3.1) On revolver $(12.6) • Adding Mfg. Footprint to absorb sustainable growth Ref: Cash Interest $(3.3) Cash Taxes $(1.0) Leverage Ratio3/ 1.4x 1.4x 1.4x 3/ Leverage Ratio = Net Debt / TTM Bank EBITDA 4/ Capacity = Current Facility Cap ...

CECO Environmental Corp. (NASDAQ:CECO) Q1 2024 Earnings Conference Call April 30, 2024 8:30 AM ET Company Participants Steven Hooser - IR Todd Gleason - President & CEO Peter Johansson - Chief Financial & Strategy Officer Conference Call Participants Aaron Spychalla - Craig Hallam Capital Group Rob Brown - Lake Street Capital Markets Gerry Sweeney - Roth Chris Grenga - Needleman and Company Bobby Brooks - Northern Capital Markets Amit Dayal - H.C. Wainwright Operator Good morning, and welcome to the CECO En ...

CECO Environmental (CECO) came out with quarterly earnings of $0.11 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.10 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this maker of air pollution controls and industrial ventilation systems would post earnings of $0.25 per share when it actually produced earnings of $0.28, delivering a surprise of 12%.Over the last four quarters, the company has surpassed consen ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2024年第一季度净销售额为1.263亿美元，毛利率提升至35.7%[77][78] - 非GAAP运营收入为1020万美元，非GAAP运营利润率为8.1%[79] 财务数据关键指标变化（现金流和营运资本） - 运营活动现金流由负转正，从去年同期的-1200万美元改善至+120万美元[86] - 公司营运资本从9400万美元下降至7530万美元，流动比率从1.64降至1.38[84] 各条业务线表现 - 工业流程解决方案部门销售额下降110万美元至3700万美元[82] - 企业及其他部门运营费用增加580万美元至1570万美元，主要因支持增长的投入和通胀影响[101] 未交付订单和债务情况 - 未交付订单（Backlog）增至3.895亿美元，环比增长5.0%[83] - 总债务从1.3728亿美元降至1.3565亿美元，其中定期贷款从1.1242亿美元降至1.1019亿美元[103] - 截至2024年3月31日，公司长期债务和长期债务当期到期总额的账面价值为1.368亿美元[270] - 公司大部分债务利息与SOFR市场利率挂钩[270] - 假设加权平均借款利率变动10%，预计对年度收益和现金流的影响为110万美元[270] 股票回购和摊销支出 - 公司回购143,938股股票，平均价格20.84美元[94] - 摊销和盈利支出从170万美元增加至220万美元，主要由于收购带来的无形资产增加[97] 内部控制缺陷及整改情况 - 公司识别出与Engineered Systems部门收入确认相关的内部控制重大缺陷，截至2024年3月31日尚未整改完成[107] - 公司识别出与Engineered Systems部门资产负债表核对相关的内部控制重大缺陷，截至2024年3月31日已完成整改[108] - 收入确认相关的重大缺陷未导致中期财务报表或披露出现重大错报[107] - 资产负债表核对相关的重大缺陷未导致中期财务报表或披露出现重大错报[108] - 公司已通过培训课程和持续沟通强化政策，并实施增量监控活动[109]

收入和利润（同比环比） - 第一季度收入为1.263亿美元，同比增长12%[3] - 第一季度净利润为150万美元，同比下降25%；非GAAP净利润为400万美元，同比增长11%[3] - 2024年第一季度GAAP净收入为1.5百万美元，同比下降25%（2023年同期为2.0百万美元）[14] - 2024年第一季度非GAAP净收入为4.0百万美元，同比增长11.1%（2023年同期为3.6百万美元）[14] - 2024年第一季度GAAP每股收益为0.04美元，同比下降33.3%（2023年同期为0.06美元）[14] - 2024年第一季度非GAAP每股收益为0.11美元，同比增长10%（2023年同期为0.10美元）[14] 营业利润和利润率 - 第一季度营业利润为770万美元，同比增长40%；非GAAP营业利润为1020万美元，同比增长32%[4] - 2024年第一季度GAAP营业利润率为6.1%，同比上升1.2个百分点（2023年同期为4.9%）[26] - 2024年第一季度非GAAP营业利润率为8.1%，同比上升1.3个百分点（2023年同期为6.8%）[26] 调整后EBITDA - 第一季度调整后EBITDA为1320万美元，同比增长36%，利润率达到10.5%[4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为13.2百万美元，同比增长36.1%（2023年同期为9.7百万美元）[14] - 2024年调整后EBITDA指引为6700万至7000万美元，同比增长约20%[8] 自由现金流 - 第一季度自由现金流为-190万美元，较去年同期的-1450万美元改善1260万美元[4] - 2024年第一季度自由现金流为-1.9百万美元，同比改善86.9%（2023年同期为-14.5百万美元）[20] 订单和积压订单 - 第一季度订单为1.453亿美元[3] - 公司积压订单达到3.895亿美元，同比增长9%[7] 管理层讨论和指引 - 公司重申2024年全年收入指引为5.9亿至6.1亿美元，同比增长约10%[8] - 2024年调整后EBITDA指引为6700万至7000万美元，同比增长约20%[8] 股票回购 - 第一季度回购300万美元股票[7] 现金及资产状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为46.557百万美元，较2023年12月31日下降15%（54.779百万美元）[17] - 截至2024年3月31日，公司总资产为589.020百万美元，较2023年12月31日下降1.9%（600.291百万美元）[17]

公司财务信息 - 公司将于2024年4月30日美股盘前公布2024年第一季度财务业绩 [1] - 财报电话会议将于美国东部时间上午8:30（中部时间上午7:30）举行 [1] - 财务报告和演示材料将发布在公司官网www.cecoenviro.com [1] 投资者交流安排 - 网络直播时间为4月30日周二美国东部时间上午8:30 [2] - 直播网址为https://edge.media-server.com/mmc/p/bxvjrmgc/ [2] - 需通过https://register.vevent.com/register/BIac53f4139b374cba9136c4cf707e80c2注册获取拨入信息和专属PIN码 [2] - 直播结束后会议回放将很快在公司官网提供 [2] 公司业务概况 - 公司是环境技术领域的多元化工业集团，业务涵盖工业空气处理、工业水处理和能源转型市场 [3] - 主要业务板块包括工程系统(Engineered Systems)和工业流程解决方案(Industrial Process Solutions) [3] - 技术应用覆盖电力生产、石油化工、精炼、中游油气、电动汽车制造、多晶硅加工、电池回收、饮料罐生产、水处理等领域 [3] - 公司1966年成立，纳斯达克上市代码"CECO"，全球总部位于得克萨斯州达拉斯 [3] 联系方式 - 首席财务兼战略官Peter Johansson联系电话888-990-6670 [4] - 投资者关系由Three Part Advisors的Steven Hooser和Jean Marie Young负责，联系电话214-872-2710 [4] - 投资者关系邮箱Investor.Relations@OneCECO.com [4]

业绩总结 - 2023年第四季度收入创下公司历史新高，达到545百万美元，同比增长29%[19] - 2023年第四季度调整后EBITDA为57.7百万美元，同比增长37%，EBITDA利润率提升58个基点[23] - 2023年第四季度的毛利润为171百万美元，同比增长33%，毛利率提升105个基点[38] - 2023年TTM（过去12个月）收入为545百万美元，同比增长29%[19] - 2023年TTM订单总额为583百万美元，同比增长30%[5] - 2023年末的订单积压达到371百万美元，同比增长约19%[44] - 2023年第四季度的订单收入比率为1.1，显示出强劲的订单转化能力[5] - 2023年现金流为调整后EBITDA的63%，显示出强劲的现金流生成能力[44] - 2023年自由现金流（FCF）为1220万美元，同比增长3.2百万美元，全年自由现金流为3620万美元，同比增长33%[45] - 2023年第四季度调整后每股收益（稀释后）为0.28美元，同比增长33%[45] 未来展望 - 2024年初步指导显示，预计收入在5.75亿至6亿美元之间，同比增长约10%[86] - 2024年调整后EBITDA预计在6500万至7000万美元之间，同比增长约20%[86] - 2024年自由现金流预计为EBITDA的50%至70%[86] - 2023年对2024年的销售和利润预期保持乐观，预计将实现持续的收入和利润增长[105] 收购与投资 - 公司在2023年完成的收购为其增长投资部署了约60百万美元[44] 负面信息 - Q4 2023订单为1.28亿美元，同比下降15%，全年订单总额为5.83亿美元，同比增长11%[45] - 2023年第二半年的订单平均达到275百万美元，基本与2020年持平[14] 其他信息 - 2023年第四季度的EBITDA利润率为12.6%，同比上升139个基点，全年EBITDA利润率为10.6%，同比上升58个基点[45] - 2022年第四季度的营业收入为8.4亿美元，全年营业收入为34.7亿美元，2023年第一季度营业收入为5.5亿美元[97] - 2022年第四季度的净收入为8.3亿美元，全年净收入为17.4亿美元，2023年第一季度净收入为2.0亿美元[99]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度和全年收入创历史新高,分别达到1.537亿美元和5.45亿美元 [12][13][41][47] - 公司2023年全年毛利达1.71亿美元,毛利率为31.4%,同比提升105个基点 [51][52][53] - 公司2023年全年调整后EBITDA达5800万美元,同比增长37%,EBITDA利润率为10.6%,同比提升约60个基点 [20][54][55] - 公司2023年全年调整后每股收益为0.75美元,同比略有增长,但受到利息费用上升约0.20美元的影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司工业空气、工业水和能源转型三大业务线占比均衡,分别约占40%、30%和30% [23][24] - 公司短周期销售占比已提升至约30% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、中东、印度、东南亚等国际市场订单需求强劲,占比约三分之一到四成 [159][160] - 公司在半导体和汽车制造等行业获得跨品牌的客户需求 [162][163] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进业务组合转型,减少对周期性强的传统能源市场依赖,增加短周期销售占比 [23][24][25] - 公司通过有机增长和并购实现了卓越的业绩表现,股价和市值自2020年中期以来增长超过250% [25][26] - 公司将继续投资于商业卓越、运营卓越和资本配置,以确保未来可持续增长 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好工业再工厂化、可持续基础设施建设和能源转型等行业趋势,为公司带来持续增长机会 [32][159] - 公司面临的挑战包括客户项目启动延迟、供应链问题、利率上升等,但整体影响有所缓解 [67][68] - 公司有信心在2024年实现10%以上的收入增长和20%以上的调整后EBITDA增长 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Brown 提问** 询问公司业务管线和订单情况,以及Wakefield在数据中心市场的机会 [80][81][82][83][84][85] **Todd Gleason 回答** 公司业务管线在工业空气、工业水和能源转型等领域保持强劲,并看好欧洲和新兴市场的机会 [80][81][82][83][84][85] Wakefield在欧洲数据中心备用电源市场有良好的增长前景,公司正在扩大产能以满足需求 [84][85] 问题2 **Aaron Spychalla 提问** 询问公司毛利率和EBITDA利润率提升的驱动因素,以及2024年的利润率展望 [90][91][92][93][94][95] **Todd Gleason 和 Peter Johansson 回答** 公司第四季度毛利率提升主要得益于产品组合改善、供应链稳定以及新收购业务Kemco的高毛利率贡献 [91][92][93][94][95] 公司未来将继续通过提升运营效率、增加高毛利业务占比等措施推动利润率进一步扩张 [91][92][93][94][95] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 询问公司对宏观环境和并购市场的看法 [148][149][150] **Todd Gleason 回答** 公司认为欧洲宏观环境有所改善,但美国和亚洲保持稳定。并购市场方面,公司将在2023年第二季度开始加大并购力度 [148][149][150][152][153]

公司业务及发展 - CECO是一家领先的环保型多元化工业公司，通过提供创新技术和应用专业知识，在全球工业空气、工业水和能源转型市场为客户提供服务[199] - 公司相信产品和服务的增长受到对空气质量和水处理解决方案的需求增加、能源转型、向天然气、氢气、核能和可再生能源等更清洁燃料的转变以及客户对企业社会责任的意识增强和采购旨在保护员工、环境和工业设备的解决方案的兴趣的推动[201] - 公司专注于在发展中市场增加收入和盈利能力，同时继续加强和扩大在美国国内市场的产品和渠道[204] 财务表现 - 2023年公司净销售额为5.44845亿美元，较2022年的4.22627亿美元增长28.9%[224] - 2023年公司毛利润为1.71亿美元，较2022年的1.282亿美元增长33.4%[226] - 2023年订单额为5.828亿美元，较2022年的5.266亿美元增长5.62%[227] - 2023年营业利润为3.46亿美元，较2022年的2.22亿美元增长12.4%[233] - 2023年非GAAP营业利润为4.81亿美元，较2022年的3.48亿美元增长38.2%[234] - 2023年公司工程系统部门净销售额为3.80108亿美元，较2022年的2.63224亿美元增长44.4%[240] - 2023年公司工程系统部门营业利润为5.9846亿美元，较2022年的3.62亿美元增长65.2%[241] - 2023年公司工业过程解决方案部门净销售额为1.64737亿美元，较2022年的1.59403亿美元增长3.3%[242] - 2023年公司企业和其他部门运营费用为4.69亿美元，较2022年的3.67亿美元增长10.2%[244] - 2023年经营活动现金流为44647千美元，较2022年的29649千美元增加了1500万美元[257] - 2023年投资活动中，现金流为56486万美元，其中4810万美元用于当年收购，840万美元用于购置资产和设备[259] - 2023年融资活动提供了21144万美元的现金，主要包括2700万美元的净借款和140万美元的员工股票购买计划收益[261] 风险提示 - 公司长期债务和当前到期长期债务在2023年12月31日为1.386亿美元，市场风险估计为公司预估的加权平均借款利率在2023年12月31日假设上升（下降）10％时未来收益和现金流量的潜在减少（增加）[291] - 公司在荷兰、加拿大、中国、英国、新加坡、印度、阿拉伯联合酋长国和韩国等多个国家拥有全资子公司，未来汇率变动可能会对公司的收入、营业费用和利润产生积极或消极影响[292]

• Net income of $12.9 million, down 26 percent; non-GAAP net income of $26.6 million, up 3 percent (1) All comparisons are versus the comparable prior year period, unless otherwise stated. Reconciliations of GAAP (reported) to non-GAAP measures are in the attached financial tables. "CECO has continued to mindfully transform our portfolio into a well-positioned leader across industrial air, industrial water and the energy transition. The three acquisitions we completed in 2023 are delivering outstanding resu ...