文章核心观点 - 目前是对CF股票进行期权交易的好时机，其股价走势向好且期权价格合理 [1][2] 公司股价表现 - CF Industries Holdings公司股票下轨守住了连接5月和1月低点的位置，20日、50日和200日移动均线汇合提供支撑 [1] - 该股票目前高于160日趋势线，且已回升至年初盈亏平衡水平的正向一侧 [1] - 股票的平均成交量加权平均价格（VWAP）和一年控制点（POC）起到支撑作用 [1] 市场评级情况 - 公司季度报告发布后吸引了看多的评价，但仍有较大乐观空间，23家覆盖该股票的券商中，有13家仍将其评为平淡的“持有”或更差评级 [1] 期权交易情况 - 期权价格合理，股票的Schaeffer波动率指数（SVI）为28%，处于年度范围的低10%百分位，意味着期权交易员对其波动率预期较低 [2] - 5月看涨期权杠杆比率为7.8，标的股票上涨13%时期权价值将翻倍 [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年净销售额为66.3亿美元，较2022年的111.9亿美元减少45.6亿美元，降幅41%；排除收购影响后，净销售额下降45.8亿美元，降幅41%，主要因平均售价下降43%，部分被销量增长4%抵消[271] - 2023年平均售价为每吨347美元，较2022年的每吨610美元下降43%，使净销售额减少约49.8亿美元[272] - 2023年销量为1910万产品吨，较2022年的1830万产品吨增长4%，收购使氨销量增加5.7万吨[273] - 2023年毛氨产量降至约950万吨，2022年为980万吨，预计2024年将达约1000万吨[274] - 2023年销售成本为40.9亿美元，较2022年的53.3亿美元减少12.4亿美元，降幅23%；排除收购影响，天然气成本降低使销售成本减少11.6亿美元[276] - 2023年销售、一般和行政费用为2.89亿美元，2022年为2.9亿美元，主要因2022年慈善捐款未在2023年发生，部分被企业相关成本增加抵消[279] - 2023年其他经营净收入为3100万美元，2022年为费用1000万美元，2023年主要为排放信用销售收益，部分被清洁能源项目前期研究成本抵消[285] - 2023年经营附属公司权益亏损800万美元，2022年收益9400万美元，2023年含对PLNL权益法投资减值4300万美元[288] - 2023年利息费用为1.5亿美元，较2022年的3.44亿美元减少1.94亿美元，主要因2022年税务相关利息费用及2022年提前赎回5亿美元债券[290] - 2023年摊薄后归属于普通股股东的每股净收益为7.87美元，较2022年的16.38美元下降52%，主要因毛利率下降，部分被天然气成本降低、所得税费用减少等因素抵消；摊薄加权平均普通股流通股数从2022年的2.042亿股降至2023年的1.938亿股，降幅5%[300] - 2023年公司合并净销售额为66.31亿美元，成本为40.86亿美元，毛利润为25.45亿美元，毛利率为38.4%；2022年净销售额为111.86亿美元，成本为53.25亿美元，毛利润为58.61亿美元，毛利率为52.4%；2021年净销售额为65.38亿美元，成本为41.51亿美元，毛利润为23.87亿美元，毛利率为36.5%[302] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物余额为20.3亿美元，较2022年12月31日的23.2亿美元减少2.91亿美元 [330] - 2024年1月31日，董事会宣布季度股息为每股0.50美元，高于2023年第四季度的每股0.40美元 [331] - 2023年资本支出为4.99亿美元，2022年为4.53亿美元，2024年预计在5.5亿美元左右 [333][334] - 2023年上半年，公司完成2021年股票回购计划，回购约230万股，花费1.55亿美元；2023年，公司在2022年股票回购计划下回购560万股，花费4.25亿美元 [340] - 截至2023年12月31日，公司加拿大和英国子公司持有约2.05亿美元现金及现金等价物，公司为加拿大子公司未分配收益记录了900万美元递延所得税负债 [345] - 截至2023年12月31日，公司在新循环信贷协议下的未使用借款额度为7.5亿美元，双边协议下已发行信用证约2.91亿美元，长期债务本金为30亿美元，账面价值为29.68亿美元[353][354][355] - 2022年4月21日，公司赎回全部2023年票据，本金5亿美元，总赎回价格5.13亿美元，确认债务清偿损失800万美元[358] - 截至2023年和2022年12月31日，公司客户预付款分别为1.3亿美元和2.29亿美元[366] - 2023年天然气支出约占公司总生产成本的40%，天然气成本较2022年下降49%，至3.67美元/百万英热单位[369] - 截至2023年12月31日，公司天然气采购协议最低承诺约7.36亿美元，运输协议最低承诺约1.06亿美元[370] - 2023年和2022年，公司天然气衍生品未实现净市值（收益）损失分别为-3900万美元和4100万美元[372] - 截至2023年和2022年12月31日，具有信用风险相关或有特征的衍生工具净负债头寸的公允价值分别为3400万美元和7300万美元[374] - 截至2023年和2022年12月31日，公司未平仓天然气衍生品合约分别为4900万和6630万百万英热单位[375] - 2023年公司向养老金计划缴款4400万美元，预计2024年和2025年分别向英国养老金计划缴款约2700万美元和1100万美元[376] - 2023年经营活动提供的净现金为27.6亿美元，较2022年的38.6亿美元减少11亿美元；2023年净收益为18.4亿美元，较2022年的39.4亿美元下降[378] - 2023年投资活动使用的净现金为16.8亿美元，较2022年的4.4亿美元增加12.4亿美元，主要因以12.23亿美元收购Waggaman氨生产设施[379] - 2023年融资活动使用的净现金为13.7亿美元，较2022年的27亿美元减少，主要因股票回购和非控股股东分配减少；2023年股票回购支付5.8亿美元，2022年为13.5亿美元；2023年非控股股东分配为4.59亿美元，2022年为6.19亿美元[380] - 2023年净营运资本变化使经营活动现金流增加2000万美元，2022年使经营活动现金流减少9亿美元[378] - 2023年、2022年和2021年净销售额分别为66.31亿美元、111.86亿美元和65.38亿美元[428] - 2023年、2022年和2021年净利润分别为18.38亿美元、39.37亿美元和12.6亿美元[428] - 2023年、2022年和2021年归属于普通股股东的基本每股收益分别为7.89美元、16.45美元和4.27美元[428] - 2023年、2022年和2021年综合收益分别为18.59亿美元、39.64亿美元和13.23亿美元[431] - 2023年、2022年和2021年归属于普通股股东的综合收益分别为15.46亿美元、33.73亿美元和9.8亿美元[431] - 2023年末总资产为143.76亿美元，较2022年末的133.13亿美元增长7.98%[434] - 2023年末总负债和权益为143.76亿美元，较2022年末的133.13亿美元增长7.98%[434] - 2023年末总权益为83.73亿美元，较2022年末的78.53亿美元增长6.62%[434] - 2023年净收益为15.25亿美元，非控股权益收益为3.13亿美元[436] - 2023年其他综合收益为2.1亿美元[436] - 2023年购买库存股支出5.85亿美元[436] - 2023年员工股票计划发行普通股带来收益100万美元[436] - 2023年基于股票的薪酬费用为3700万美元[436] - 2023年现金股息支出3.11亿美元，每股1.60美元[436] - 2023年宣布向非控股权益分配4.59亿美元[436] - 2023年净收益为18.38亿美元，2022年为39.37亿美元，2021年为12.6亿美元[438] - 2023年经营活动提供的净现金为27.57亿美元，2022年为38.55亿美元，2021年为28.73亿美元[438] - 2023年投资活动使用的净现金为16.79亿美元，2022年为4.4亿美元，2021年为4.66亿美元[438] - 2023年融资活动使用的净现金为13.72亿美元，2022年为27亿美元，2021年为14.63亿美元[438] - 2023年现金及现金等价物减少2.91亿美元，2022年增加6.95亿美元，2021年增加9.45亿美元[438] 氨业务线数据关键指标变化 - 2023年氨业务净销售额为16.79亿美元，较2022年的30.90亿美元减少14.11亿美元，降幅46%；成本为11.38亿美元，较2022年的14.91亿美元减少3.53亿美元，降幅24%；毛利润为5.41亿美元，较2022年的15.99亿美元减少10.58亿美元，降幅66%；毛利率为32.2%，较2022年的51.7%下降19.5个百分点[302][305] - 2023年氨业务销售产品吨数为354.6万吨，较2022年的330万吨增加24.6万吨，增幅7%；销售营养吨数为290.8万吨，较2022年的270.7万吨增加20.1万吨，增幅7%；平均销售价格为每吨473美元，较2022年的936美元减少463美元，降幅49%[305] - 2023年氨业务每吨成本为320美元，较2022年的451美元减少131美元，降幅29%，主要因天然气成本降低及从合资企业购买氨的成本降低[307] - 2023年氨业务毛利润减少主要因平均销售价格下降49%，使毛利润减少16亿美元，部分被天然气成本降低、其他成本减少及销量增加所抵消[308] - 自2023年12月1日瓦格曼收购日起，该设施财务结果纳入氨业务板块[302][305] 颗粒尿素业务线数据关键指标变化 - 2023年颗粒尿素业务净销售额为18.23亿美元，较2022年的28.92亿美元减少10.69亿美元，降幅37%；成本为10.10亿美元，较2022年的13.28亿美元减少3.18亿美元，降幅24%；毛利润为8.13亿美元，较2022年的15.64亿美元减少7.51亿美元，降幅48%；毛利率为44.6%，较2022年的54.1%下降9.5个百分点[302][310] - 2023年颗粒尿素业务销售产品吨数为457万吨，较2022年的457.2万吨基本持平；销售营养吨数为210.2万吨，较2022年的210.3万吨基本持平；平均销售价格为每吨399美元，较2022年的633美元减少234美元，降幅37%[310] - 2023年颗粒尿素业务每吨成本为221美元，较2022年的291美元减少70美元，降幅24%，主要因天然气成本降低[311] - 2023年颗粒尿素业务净销售额减少主要因平均销售价格下降37%[310] - 颗粒尿素业务板块2023年毛利润降至8.13亿美元，较2022年的15.6亿美元减少7.51亿美元，毛利率从54.1%降至44.6%[312] UAN业务线数据关键指标变化 - UAN业务板块2023年净销售额降至20.7亿美元，较2022年的35.7亿美元减少15.04亿美元，降幅42%，主要因平均售价下降46%，部分被销量增长7%抵消[314][315] - UAN业务板块2023年销售成本平均每吨173美元，较2022年的219美元下降21%，主要因天然气成本降低[316] - UAN业务板块2023年毛利润降至8.17亿美元，较2022年的20.83亿美元减少12.66亿美元，毛利率从58.3%降至39.5%[314][317] AN业务线数据关键指标变化 - AN业务板块2023年净销售额降至4.97亿美元，较2022年的8.45亿美元减少3.48亿美元，降幅41%，主要因平均售价下降40%[318][319] - AN业务板块2023年销售成本平均每吨228美元，较2022年的374美元下降39%，主要因生产和天然气成本降低[320] - AN业务板块2023年毛利润降至1.38亿美元，较2022年的2.48亿美元减少1.1亿美元，毛利率从29.3%降至27.8%[318][321] 其他业务线数据关键指标变化 - 其他业务板块2023年净销售额降至5.64亿美元，较2022年的7.87亿美元减少2.23亿美元，降幅28%[322] - 其他业务板块2023年销售成本降至3.28亿美元，较2022年的4.2亿美元减少0.92亿美元，降幅22%[322] - 其他业务板块2023年毛利润降至2.36亿美元，较2022年的3.67亿美元减少1.31亿美元，毛利率从46.6%降至41.8%[322] - 2023年其他业务板块净销售额从2022年的7.87亿美元降至5.64亿美元，减少2.23亿美元，降幅28%，平均售价下降32%，销量增长6% [324] - 2023年其他业务板块销售成本平均为每吨149美元，较2022年的每吨202美元下降26% [325] - 2023年其他业务板块毛利润从2022年的3.67亿美元降至2.36亿美元，减少1.31亿美元，毛利率从46.6%降至41.8

业绩总结 - 公司录得收入为15.71亿美元，超出共识，主要受益于氨业务表现[1] - 氨业务调整后的毛利润为2.16亿美元，同比下降52%，主要受平均销售价格下降影响[3] - 粒状尿素业务调整后毛利润为2.33亿美元，同比下降38%，主要由于全球市场结算价格下跌[4] 股息和回购计划 - 公司将季度股息提高了25%，至每股0.5美元，且仍有26亿美元的回购计划[1] 海通国际评级系统 - 海通国际采用相对评级系统，包括优于大市、中性和弱于大市三种评级[14][17] - 优于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上[19] - 中性评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数变化不大[20] - 弱于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数跌幅在10%以上[21] - 海通国际股票研究评级分布中，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[23] 交易相关信息 - 美国投资者需通过HTI USA进行证券交易[62] - 加拿大投资者需通过HTI USA进行证券交易[63] - 新加坡投资者需通过HTISSPL进行证券交易[64] - 印度投资者需通过HTSIPL进行证券交易[67]

文章核心观点 CF Industries Holdings, Inc.宣布将参加三场即将举行的投资者会议，并告知投资者获取直播和回放的方式，同时介绍了公司使命和战略 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加Citi's 2024 Global Industrial Tech and Mobility Conference，时间为2024年2月21日周三美国东部时间上午11:20 [1] - 公司将参加Barclays Industrial Select Conference，时间为2024年2月22日周四美国东部时间上午8:00 [1] - 公司将参加BofA Global Agriculture and Materials Conference 2024，时间为2024年2月29日周四美国东部时间上午9:50 [1] - 投资者可访问公司网站www.cfindustries.com的投资者关系板块获取会议直播，活动结束后180天内可在公司网站观看回放 [1] 公司概况 - 公司使命是为世界可持续地提供清洁能源以满足粮食和能源需求 [2] - 公司致力于氨生产网络脱碳，以实现绿色和蓝色氢气及氮产品用于能源、肥料、减排等工业活动 [2] - 公司在美国、加拿大和英国拥有制造基地，在北美拥有无与伦比的存储、运输和分销网络，具备全球物流能力，以此加速世界向清洁能源转型 [2] - 公司会在网站www.cfindustries.com定期发布投资者公告和额外信息，鼓励关注者经常查看 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年调整后EBITDA约为28亿美元,经营活动现金流也达到28亿美元,自由现金流为18亿美元 [10] - 2023年全年净收益约为15亿美元,每股摊薄收益7.80美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年全年氨气总产量接近1000万吨 [29] - 2024年资本支出预计在5.5亿美元左右 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度北美地区秋季氨水施用创下近10年来最高水平,反映了农户对氮肥需求的强劲 [18] - 预计2024年美国玉米种植面积将达到9100万英亩 [18] - 由于天气原因,公司1月份氨气产量损失约15万吨 [20][21] - 欧洲和特立尼达的氨气和尿素产能受天然气供应和成本挑战的影响 [22][23] - 预计中国政府将在上半年限制尿素出口,以确保国内供给和价格稳定 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 未来4年新建的氮肥产能不足以跟上1.5%的历史需求增长 [11] - 清洁能源用途的低碳氨需求将进一步加剧全球供需失衡 [12] - 公司正在评估在路易斯安那州的Blue Point建设新的低碳氨项目 [13][14] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东回馈资本 [15][32] - 公司正在评估不同的低碳氨生产技术,如自热重整(ATR)和烟气捕集,以满足客户对碳强度的要求 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年行业基本面持乐观态度,认为供需格局将有利于公司的低成本生产网络 [51] - 管理层认为,长期来看,对低碳氨的投资可为公司提供稳健的增长平台 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Samuelson 提问** 询问Blue Point低碳氨项目不同技术路线的碳减排效果以及客户对碳强度要求的政策驱动 [42][43][44][45] **Tony Will 回答** 解释了常规CCS、ATR和烟气捕集等技术的碳减排效果,以及客户对碳强度要求的不确定性 [43][44][45] 问题2 **Joel Jackson 提问** 询问EBITDA敏感性表数值下调的原因 [55][56][57][58][59] **Tony Will 和 Chris Bohn 回答** 解释了产量、产品价差变化等因素导致EBITDA敏感性表数值下调 [55][56][57][58][59] 问题3 **Steve Byrne 提问** 询问烟气捕集技术选型以及是否考虑使用纯氧燃烧 [75][76] **Chris Bohn 回答** 说明正在评估一种具体的烟气捕集技术,没有考虑纯氧燃烧 [76]

高通胀对股价的影响 - 高通胀会降低消费者的购买力，降低需求，对大多数公司造成不利影响[3] - 高通胀环境下，联邦储备委员会更有可能将利率保持较高一段时间，对股票估值构成挑战[3] 企业在高通胀环境下的应对策略 - 一些企业可以受益于高通胀，如吸引寻找便宜商品的顾客的折扣杂货店[4] - 提供关键服务的公司，如公用事业部门的公司，可以更容易地将成本上涨转嫁给消费者[4]

文章核心观点 - 2023年第四季度及全年CF Industries业绩下滑，各业务板块销售大多下降，财务状况有一定变化，公司认为全球氮行业供需平衡近期向好中期趋紧 [1][4] 第四季度业绩 - 每股收益1.44美元，较去年同期4.35美元下降，剔除一次性项目后每股收益1.49美元，未达Zacks共识估计的1.56美元 [1] - 净销售额约15.71亿美元，同比下降约40%，但超Zacks共识估计的14.867亿美元，销售受全球能源成本降低致平均售价下降影响，不过销售 volumes因尿素硝酸铵、氨和柴油尾气处理液销量增加而同比上升 [1] 各业务板块表现 氨业务 - 净销售额4.95亿美元，同比下降38%，高于预期的3.68亿美元，产品每吨平均售价460美元，高于预期的458美元，2023年全年每吨调整后毛利润较2022年下降，因平均售价降低，部分被天然气价格下降抵消 [2] 颗粒尿素业务 - 销售额3.92亿美元，同比下降约35%，低于预期的4.175亿美元，产品每吨平均售价378美元，低于预期的387美元，2023年全年每吨调整后毛利润较2022年下降，主要因平均售价下降，部分被天然气价格下降抵消 [2] 尿素硝酸铵业务 - 销售额4.18亿美元，同比下降约51%，低于预期的4700万美元，产品每吨平均售价231美元，低于预期的298美元，2023年全年每吨调整后毛利润较2022年下降，因平均售价降低超过天然气成本下降影响 [3] 硝酸铵业务 - 销售额1.2亿美元，同比下降约37%，高于预期的1.167亿美元，产品每吨平均售价290美元，低于预期的316美元，2023年全年每吨调整后毛利润较2022年下降，因平均售价降低，部分被英国使用低成本进口氨生产硝酸铵及北美天然气价格下降影响抵消 [3] 2023财年业绩 - 每股收益7.87美元，低于去年的16.38美元，净销售额66.31亿美元，同比下降约41% [4] 财务状况 - 2023年底现金及现金等价物20.32亿美元，同比下降约13%，长期债务29.68亿美元，与去年基本持平 [5] - 本季度经营活动提供的净现金4.8亿美元，同比下降约18% [5] - 第四季度回购290万股，花费2.25亿美元，2023年共回购约790万股，花费5.8亿美元 [5] 行业展望 - 全球氮行业基本面显示近期供需平衡向好，中期趋紧，近期全球氮需求因农业应用强劲和工业需求复苏将保持韧性，主要生产地区因天然气成本和供应面临生产经济挑战 [6] 股价表现 - 过去一年CF Industries股价下跌9.1%，行业下跌39.2% [7] Zacks评级及推荐股票 - CF Industries目前Zacks评级为3（持有） [9] - 基础材料领域推荐股票：Carpenter Technology Corporation（CRS），当前财年每股收益共识估计4美元，同比增长250.9%，过去四个季度三次超Zacks共识估计，一次持平，平均收益惊喜12.2%，过去一年股价上涨27%，Zacks评级为1（强力买入） [9] - Alpha Metallurgical Resources Inc.（AMR），过去60天当前年度收益共识估计上调8.8%，Zacks评级为1，过去四个季度平均收益惊喜约9.6%，过去一年股价上涨约126% [10] - Hawkins, Inc.（HWKN），当前财年每股收益共识估计3.61美元，同比增长26.2%，过去30天当前年度收益共识估计上调4.3%，过去四个季度均超共识估计，平均收益惊喜30.6%，过去一年股价上涨约64%，Zacks评级为2（买入） [10][11]

营收情况 - CF Industries (CF)于2023年第四季度报告的营收为15.7亿美元，同比下降39.8%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的14.9亿美元，呈现+5.67%的惊喜[2] 每股收益表现 - CF Industries的每股收益为1.49美元，与去年同期的4.35美元相比有所下降[1] - CF Industries的每股收益也出现了-4.49%的惊喜，与共识的1.56美元相比[2] 产品销售情况 - CF的总产品销量为4,912 KTon，超过了四位分析师平均预期的4,458.66 KTon[7] 净销售额比较 - CF的净销售额-氨为4.95亿美元，较五位分析师平均预期的3.72.31亿美元有所增长[7] - CF的净销售额-尿素为3.92亿美元，较五位分析师平均预期的4.07.07亿美元有所下降[7] - CF的净销售额-尿素铵硝酸盐为4.18亿美元，较五位分析师平均预期的4.26.63亿美元有所下降[8] - CF的净销售额-硝酸铵为1.2亿美元，较四位分析师平均预期的1.2.98亿美元有所下降[9] - CF的净销售额-其他为1.46亿美元，较四位分析师平均预期的1.18.77亿美元有所增长[9] 股票表现与排名 - CF股票在过去一个月中的回报率为+1.1%，略低于Zacks S&P 500综合指数的+3.7%变化[10] - CF目前的Zacks排名为3（持有），表明其在短期内可能与整体市场表现一致[11]

CF Industries (CF)财报表现 - CF Industries (CF)在2023年12月的季度报告中，每股收益为1.49美元，低于Zacks Consensus Estimate的1.56美元[1] - CF Industries (CF)在过去四个季度中两次超过了市场预期的盈利[2] - CF Industries (CF)在2023年12月的季度中，营收为15.7亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的5.67%[3] - CF Industries (CF)的股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

文章核心观点 CF Industries公布2023年全年及第四季度业绩，业务表现良好且推进清洁能源战略，预计短期北美生产网络有盈利机会，中期全球氮供需平衡将趋紧，公司将持续创造现金流并为股东创造价值 [2]。 分组1：业绩亮点 - 全年净利润15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，EBITDA为27.1亿美元，调整后EBITDA为27.6亿美元；第四季度净利润2.74亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，EBITDA为5.56亿美元，调整后EBITDA为5.92亿美元 [2] - 全年经营活动净现金为27.6亿美元，自由现金流为18亿美元 [2] - 2023年第四季度回购290万股，花费2.25亿美元，全年回购约790万股，花费5.8亿美元 [2][10] 分组2：项目进展 绿色低碳氨厂项目 - 2023年第四季度完成路易斯安那州蓝点综合体前端工程设计研究，项目成本预计30亿美元，其中25亿美元用于氨厂和CCS技术，5亿美元用于基础设施 [3] - 推进另外两项FEED研究，预计2024年下半年完成，2024年下半年对该项目作最终投资决策 [4] 唐纳森维尔综合体项目 - 绿色氨项目电解系统机械完工，调试活动进行中，满负荷运行每年产约2万吨绿色氨 [16] - 碳捕获和封存项目工程活动推进，主要设备已采购，CO2压缩机制造中，计划2025年投产 [16] 收购项目 - 2023年12月1日完成对路易斯安那州瓦格曼氨生产设施收购，签订长期氨承购协议，支付12.23亿美元现金 [9] 分组3：运营情况 - 截至2023年12月31日，12个月滚动平均可记录事故率为每20万工作小时0.36起，优于行业平均 [5] - 2023年全年和第四季度粗氨产量分别约950万吨和250万吨，预计2024年产量约1000万吨 [5] 分组4：财务结果 全年财务结果 - 2023年归属于普通股股东净利润15.3亿美元，摊薄后每股收益7.87美元，EBITDA为27.1亿美元，调整后EBITDA为27.6亿美元；2022年分别为33.5亿美元、16.38美元、55.4亿美元和58.8亿美元 [6] - 2023年净销售额66.3亿美元，2022年为111.9亿美元；2023年平均售价低于2022年，销量高于2022年 [6] - 2023年销售成本低于2022年，天然气平均成本为每百万英热单位3.67美元，2022年为7.18美元 [7] 第四季度财务结果 - 2023年第四季度归属于普通股股东净利润2.74亿美元，摊薄后每股收益1.44美元，EBITDA为5.56亿美元，调整后EBITDA为5.92亿美元；2022年分别为8.6亿美元、4.35美元、12.5亿美元和13亿美元 [7] - 2023年第四季度净销售额15.7亿美元，2022年为26.1亿美元；2023年平均售价低于2022年，销量高于2022年 [8] - 2023年第四季度销售成本低于2022年，天然气平均成本为每百万英热单位3.01美元，2022年为6.88美元 [8] 分组5：资本管理 资本支出 - 2023年第四季度和全年资本支出分别为1.88亿美元和4.99亿美元，预计2024年为5.5亿美元 [10] 股息与分配 - 2024年1月31日，董事会宣布季度股息为每股0.5美元，较之前提高25% [11] - 2024年1月31日，CF Industries Nitrogen LLC批准向CHS Inc.支付1.44亿美元半年度分配款，2023年分配款约3.48亿美元 [12] 分组6：氮市场展望 短期 - 全球氮需求因农业和工业需求保持韧性，主要产区因天然气成本和供应面临生产挑战 [13] - 北美2024年春季氮需求强劲，巴西仍是最大尿素进口国，印度2024年尿素进口量预计600 - 700万吨，欧洲氨和尿素产能部分关停，中国尿素出口有管控但有窗口期，特立尼达氨产量低于平均，俄罗斯氨出口低于往年 [14] 中长期 - 北美与欧亚高成本生产商能源成本差异持续，全球氮成本曲线支持北美低成本生产商盈利 [14] - 未来四年全球氮产能增长跟不上需求约1.5%的年增速，供应受天然气成本和供应挑战限制 [15] 分组7：各业务板块情况 氨业务 - 2023年销量增加，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [25] 颗粒尿素业务 - 2023年销量与2022年相近，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [29] UAN业务 - 2023年销量增加，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [33] AN业务 - 2023年销量与2022年相近，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [37] 其他业务 - 2023年销量因DEF销量增加而上升，平均售价和调整后每吨毛利润下降 [40]