UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For Quarterly period ended June 30, 2025 Or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ Commission File No. 001-35741 CHEMUNG FINANCIAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | New York | 16-1237038 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or ...

技术分析 - Chemung Financial Corp (CHMG) 达到关键支撑位 50日简单移动平均线突破200日简单移动平均线形成"黄金交叉" [1] - "黄金交叉"技术形态预示潜在看涨突破 通常由50日与200日移动平均线交叉形成 时间周期越长突破信号越强 [2] - 该形态包含三阶段 股价下跌触底→短期均线上穿长期均线→趋势反转后持续上涨 与预示看跌的"死亡交叉"相反 [3] 近期表现 - CHMG过去四周累计上涨12% 当前获Zacks评级"强力买入"(1) 显示突破潜力 [4] - 当前季度盈利预测呈现积极趋势 过去60天内1次上调且无下调 Zacks共识预期同步上修 [4] 综合评估 - 盈利预测上修叠加积极技术指标 显示CHMG短期内可能延续上涨趋势 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净亏损650万美元，每股亏损1.35美元，2025年第一季度净利润600万美元，每股收益1.26美元，2024年第二季度净利润500万美元，每股收益1.05美元[1] - 2025年第二季度净利息收入2080万美元，较上一季度的1980万美元增加100万美元，增幅5.0%[6] - 2025年第二季度非GAAP净收入和每股收益分别为630万美元和1.31美元[9] - 2025年第二季度非利息收入为负1070万美元，上一季度为正590万美元，主要因出售可供出售证券税前亏损1750万美元[16] - 2025年第二季度所得税费用为税收优惠240万美元，上一季度所得税费用为170万美元，减少410万美元[21] - 2025年二季度非利息收入为负1070万美元，上年同期为正560万美元；经常性非利息收入增加60万美元[31] - 2025年二季度非利息支出为1780万美元，高于上年同期的1620万美元，增加160万美元，增幅9.9%[33] - 2025年二季度所得税费用为税收优惠240万美元，上年同期为所得税支出130万美元，减少370万美元[35] - 2025年第二季度贷款利息和费用收入为2943.5万美元，较2024年同期的2751.4万美元增长7.0%[63] - 2025年上半年总利息和股息收入为6473.2万美元，较2024年同期的6260.5万美元增长3.4%[63] - 2025年第二季度总利息支出为1222.6万美元，较2024年同期的1362.5万美元下降10.3%[63] - 2025年上半年净利息收入为4062.5万美元，较2024年同期的3585万美元增长13.3%[63] - 2025年第二季度非利息收入为 - 1070.5万美元，较2024年同期的559.8万美元下降291.2%[63] - 2025年上半年非利息费用为3469.6万美元，较2024年同期的3291.7万美元增长5.4%[63] - 2025年第二季度所得税前收入为 - 881.1万美元，较2024年同期的626.1万美元下降240.7%[63] - 2025年上半年净收入为 - 42.9万美元，较2024年同期的1203.7万美元下降103.6%[63] - 2025年第二季度基本和摊薄后每股收益为 - 1.35美元，2024年同期为1.05美元[63] - 截至2025年6月30日的三个月，利息收入为33,034千美元，2024年同期为31,386千美元[64] - 截至2025年6月30日的六个月，净利息收入为40,625千美元，2024年同期为35,850千美元[64] - 截至2025年6月30日的三个月，基本和摊薄后每股收益为 - 1.35美元，2024年同期为1.05美元[64] - 截至2025年6月30日，平均资产回报率为 - 0.92%，2024年同期为0.73%[64] - 截至2025年6月30日，平均股权回报率为 - 11.29%，2024年同期为10.27%[64] - 截至2025年6月30日，未调整效率比率为175.88%，2024年同期为69.43%[64] - 截至2025年6月30日，公司总利息收益资产平均余额为27.49856亿美元，利息收入为3311万美元，收益率4.83%；2024年同期平均余额为26.99402亿美元，利息收入为3146.7万美元，收益率4.69%，利息收入增加164.3万美元[1] - 商业贷款2025年平均余额为15.68239亿美元，利息收入2290.9万美元，收益率5.86%；2024年平均余额为14.39085亿美元，利息收入2100.5万美元，收益率5.87%，利息收入增加190.4万美元[1] - 住宅抵押贷款2025年平均余额为2.76391亿美元，利息收入284.7万美元，收益率4.13%；2024年平均余额为2.73482亿美元，利息收入256.9万美元，收益率3.76%，利息收入增加27.8万美元[1] - 截至2025年6月30日，公司总利息负担负债平均余额为19.08735亿美元，利息支出1222.6万美元，利率2.57%；2024年同期平均余额为18.62954亿美元，利息支出1362.5万美元，利率2.94%，利息支出减少139.9万美元[1] - 2025年公司完全应税等效净利息收入为2088.4万美元，2024年为1784.2万美元，增加304.2万美元[69] - 2025年公司净利息利差为2.26%，2024年为1.75%，上升0.51个百分点[69] - 2025年公司完全应税等效净利息收益率为3.05%，2024年为2.66%，上升0.39个百分点[69] - 截至2025年6月30日六个月，公司总生息资产平均余额为27.39813亿美元，利息收入6488.8万美元，收益率4.78%；2024年同期平均余额为26.9023亿美元，利息收入6277万美元，收益率4.69%，利息收入增加211.8万美元[1] - 截至2025年6月30日六个月，商业贷款平均余额为15.48741亿美元，利息收入4460.5万美元，收益率5.81%；2024年同期平均余额为14.23018亿美元，利息收入4164.7万美元，收益率5.89%，利息收入增加295.8万美元[1] - 截至2025年6月30日六个月，住宅抵押贷款平均余额为2.7596亿美元，利息收入554.8万美元，收益率4.05%；2024年同期平均余额为2.75571亿美元，利息收入516.6万美元，收益率3.75%，利息收入增加38.2万美元[1] - 截至2025年6月30日六个月，消费贷款平均余额为2.68532亿美元，利息收入747.8万美元，收益率5.62%；2024年同期平均余额为3.00915亿美元，利息收入801.2万美元，收益率5.35%，利息收入减少53.4万美元[1] - 截至2025年6月30日六个月，公司总付息负债平均余额为18.98202亿美元，利息支出2410.7万美元，利率2.56%；2024年同期平均余额为18.57837亿美元，利息支出2675.5万美元，利率2.90%，利息支出减少264.8万美元[2] - 截至2025年6月30日六个月，完全应税等效净利息收入为4078.1万美元，2024年同期为3601.5万美元，增加476.6万美元[2] - 截至2025年6月30日六个月，净利息利差为2.22%，2024年同期为1.79%[2] - 截至2025年6月30日六个月，完全应税等效净利息收益率为3.00%，2024年同期为2.69%[2] - 截至2025年6月30日三个月，商业贷款平均余额为15.68239亿美元，利息收入2290.9万美元，收益率5.86%；3月31日平均余额为15.29028亿美元，利息收入2169.6万美元，收益率5.75%，利息收入增加121.3万美元[4] - 截至2025年6月30日三个月，住宅抵押贷款平均余额为2.76391亿美元，利息收入284.7万美元，收益率4.13%；3月31日平均余额为2.75524亿美元，利息收入270.1万美元，收益率3.98%，利息收入增加14.6万美元[4] - 2025年6月30日GAAP报告净收入为 - 645.2万美元，非GAAP净收入为632.2万美元[92] - 2025年6月30日GAAP报告基本和摊薄每股收益为 - 1.35美元，非GAAP为1.31美元[92] - 2025年6月30日GAAP报告平均资产回报率为 - 0.92%，非GAAP为0.90%[92] - 2025年6月30日GAAP报告平均股权回报率为 - 11.29%，非GAAP为11.07%[92] - 2025年3月31日GAAP报告净收入为602.3万美元，非GAAP净收入为602.3万美元[92] - 2024年12月31日GAAP报告平均资产回报率为0.85%，非GAAP为0.85%[92] - 2024年6月30日GAAP报告平均股权回报率为12.37%，非GAAP为12.37%[92] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出为1780万美元，较上一季度的1690万美元增加90万美元，增幅5.3%[19] - 存款利息支出减少，客户定期存款平均成本降79个基点，经纪存款平均成本降106个基点，付息存款总平均成本降41个基点，从2024年二季度的2.86%降至2025年二季度的2.45%[26][27] - 应税证券利息收入减少，平均余额减少8660万美元，平均收益率降21个基点[28] - 2025年二季度信贷损失拨备为110万美元，高于上年同期的90万美元，增加20万美元[30] 各条业务线表现 - 2025年第二季度贷款平均余额增加3080万美元，总贷款平均收益率较上一季度增加12个基点，确认0.1万美元之前非应计多户商业抵押贷款还款利息收入[7] - 2025年第二季度应税证券平均余额减少5100万美元，应税证券平均收益率较上一季度减少20个基点[11] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年6月10日发行4500万美元固定至浮动利率次级票据，2025年6月出售账面价值2.455亿美元可供出售证券，实现税前亏损1750万美元，销售收入2.273亿美元[9] - 2025年6月私募发行4500万美元7.75%固定至浮动利率次级债券，递延发行成本90万美元，3700万美元流入银行作为一级资本[47] - 2025年4月公司出售纽约伊萨卡分行房产，税前收益60万美元[56] - 截至2025年6月30日，公司根据股票回购计划回购49184股普通股，成本200万美元，剩余回购额度200816股[57] - 消费者贷款金额为263,927，利息为3,727，利率5.66%；应税证券金额533,573，利息2,533，利率1.90%[75] - 免税证券金额31,967，利息239，利率3.00%；生息存款金额75,759，利息855，利率4.53%[75] - 总生息资产金额2,749,856，利息33,110，利率4.83%；非生息资产中现金及银行应收款25,005，其他资产49,911，信贷损失准备金(22,546)[75] - 总资产为2,802,226；计息负债中，计息支票存款334,957，利息1,297，利率1.55%[75] - 储蓄和货币市场账户867,723，利息4,237，利率1.96%；定期存款519,181，利息4,536，利率3.50%[75] - 经纪存款92,826，利息1,006，利率4.35%；FHLBNY隔夜预付款4,381，利息50，利率4.58%[75] - 定期预付款和其他债务79,413，利息893，利率4.51%；次级债务10,254，利息207，利率8.10%[75] - 总计息负债1,908,735，利息12,226，利率2.57%；非计息负债中，活期存款618,026，其他负债46,304[75] - 总负债2,573,065；股东权益229,161；总负债和股东权益为2,802,226[75] - 完全应税等效净利息收入为20,884，净利息利差2.26%，净利息收益率3.05%[75] - 2025年6月30日未调整效率比率为175.88%，调整后效率比率为65.69%[84] - 2025年6月30日GAAP下净利息收入为20,808千美元，完全应税等价净利息收入（非GAAP）为20,884千美元[84] - 2025年6月30日GAAP下非利息收入为 - 10,705千美元，调整后非利息收入（非GAAP）为6,164千美元[84] - 2025年6月30日GAAP下非利息费用为17,769千美元[84] - 2025年6月30日GAAP下股东总权益为234,966千美元，有形权益（非GAAP）为213,142千美元[86] - 2025年6月30日GAAP下总资产为2,852,488千美元，有形资产（非GAAP）为2,830,664千美元[87] - 2025年6月底GAAP下期末总权益与总资产比率为8.24%，非GAAP下有形权益与有形资产比率为7.53%[87] - 2025年6月30日GAAP下每股账面价值为48.85美元，非GAAP下有形每股账面价值为44.31美元[87] - 2025年6月30日GAAP下平均股东总权益为229,161千美元，平均有形权益（非GAAP）为207,337

文章核心观点 2025年第二季度，Chemung Financial Corporation执行战略行动进行资产负债表重新定位，虽出现净亏损，但核心运营结果良好，净利息收入增加，资产质量有改善，流动性充足且部分财务指标表现向好 [1][2]。 各部分总结 财务业绩 - 2025年第二季度净亏损650万美元，每股亏损1.35美元，而2025年第一季度净利润600万美元，每股收益1.26美元，2024年第二季度净利润500万美元，每股收益1.05美元 [1] - 2025年第二季度净利息收入2080万美元，较上一季度增加100万美元或5.0%，较2024年同期增加300万美元或16.9% [6][21] - 2025年第二季度非利息收入为负1070万美元，上一季度为正590万美元，2024年同期为正560万美元 [15][29] - 2025年第二季度非利息支出1780万美元，较上一季度增加90万美元或5.3%，较2024年同期增加160万美元或9.9% [18][31] - 2025年第二季度所得税费用为税收优惠240万美元，上一季度为所得税支出170万美元，2024年同期为所得税支出130万美元 [20][33] 资产质量 - 截至2025年6月30日，不良贷款总额820万美元，占总贷款0.39%，低于2024年12月31日的900万美元或0.43% [34] - 截至2025年6月30日，不良资产840万美元，占总资产0.30%，低于2024年12月31日的960万美元或0.35% [35] - 2025年第二季度贷款冲销年化率为0.19%，高于第一季度的0.05% [36] 资产负债表 - 截至2025年6月30日，总资产28.52亿美元，较2024年12月31日增加7630万美元或2.7% [38] - 截至2025年6月30日，总负债26.18亿美元，较2024年12月31日增加5670万美元或2.2% [42] - 截至2025年6月30日，股东权益2.35亿美元，较2024年12月31日增加1970万美元或9.2% [46] 流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额3.201亿美元，主要来自证券出售所得 [48] - 公司使用多种资源管理流动性，认为有必要的流动性满足运营和战略需求 [48] 其他事项 - 截至2025年6月30日，财富管理集团管理或托管的总资产市值23.13亿美元，较2024年12月31日增加1.01亿美元或4.5% [52] - 2025年4月，公司完成伊萨卡分行房产出售，税前收益60万美元 [53] - 公司董事会批准股票回购计划，截至2025年6月30日，已回购49184股，成本200万美元，剩余回购额度200816股 [54]

公司业绩与市场表现 - 摩根大通第二季度财报超出预期 拉开华尔街巨头财报季序幕 [1] - 比特币在7月中旬创下新高 显示市场风险偏好回升 [1] - Chemung金融公司(CHMG)过去五年股价上涨110% 超越金融板块90%的涨幅 [11] - CHMG股息率达2.4% 高于行业平均水平 [11] 投资筛选策略 - Zacks排名第一(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达24.4% [4] - 筛选标准包括:Zacks排名第一 最近四周Q1预期上调 券商评级变动前五名 [3][5][6] - 当前有超过200只股票获得Zacks排名第一 需通过筛选缩小范围 [2] Chemung金融公司业务分析 - 主营业务包括商业银行贷款(农业/消费/房地产)及财富管理服务 [8] - 子公司CFS Group提供非传统金融服务(共同基金/年金/保险/税务服务) [8] - 过去三年营收显著增长 预计今年销售额增长14% 明年增长12% [9] - 2025年盈利预期大幅上调 Q1发布后修正幅度达18% [9] 行业趋势与机会 - 整体盈利前景保持强劲 股市创历史新高 [1] - 金融板块表现强劲 但个股分化明显 [11] - 采用筛选工具可发现被低估的金融股投资机会 [6][7]

核心观点 - Chemung Financial预计在2025年第二季度实现营收和盈利同比增长 盈利预期为每股1 31美元(同比+24 8%) 营收预期为2670万美元(同比+14 3%) [1][3] - 公司股票短期走势取决于实际业绩是否超预期 若超预期可能上涨 反之可能下跌 [2] - 行业可比公司Hancock Whitney预计每股收益1 34美元(同比+2 3%) 营收3 7126亿美元(同比+3 2%) 其ESP为+3 42% 结合Zacks排名第二 更可能超预期 [18][19] 业绩预期 - 过去30天共识EPS预期上调14 29% 反映分析师集体修正预期 [4] - 最近四个季度中有三个季度实际EPS超过共识预期 最近一次超预期幅度为+3 28% [13][14] 预测模型分析 - Zacks ESP模型通过比较"最准确预估"与共识预期来预测偏差 正ESP结合Zacks排名前三的股票有70%概率实现超预期 [8][10] - Chemung Financial当前ESP为0% 虽Zacks排名第一 但缺乏明确超预期信号 [12] - Hancock Whitney因ESP+3 42%且Zacks排名第二 更可能实现超预期 [19] 历史表现与行业对比 - Chemung Financial过去四个季度三次超预期 最近一次超预期+3 28% [13][14] - 行业公司Hancock Whitney过去四个季度全部超预期 [19]

公司业绩展望 - Chemung Financial (CHMG) 的盈利前景显著改善 可能成为投资者的稳健选择 近期股价表现强劲且这一趋势可能延续 因分析师仍在调高其盈利预期 [1] - 分析师对该金融控股公司盈利前景的乐观情绪推动预期上调 预计将反映在股价中 盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2] 盈利预期修正 - 当前季度每股收益预期为1.35美元 同比增长28.57% 过去30天Zacks共识预期上调13.21% 因1项预期上调而1项下调 [6] - 全年每股收益预期为5.84美元 同比增长17.74% 过去一个月内2项预期上调且无负面修正 推动共识预期上升 [7] Zacks评级表现 - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统自2008年以来1评级股票年均回报率达+25% [3][8] - Zacks Rank 1和2评级股票表现显著跑赢标普500指数 [8] 股价表现与投资建议 - 过去四周股价上涨6.3% 反映投资者基于盈利预期修正的积极押注 盈利增长前景可能进一步推高股价 [9]

股息投资 - 股息是公司盈利分配给股东的重要方式 投资者通常关注股息收益率 即股息占股价的百分比 [2] - 学术研究表明 股息在长期回报中占比显著 许多情况下超过总回报的三分之一 [2] Chemung Financial(CHMG)概况 - 公司位于Elmira 属于金融板块 今年以来股价下跌0.84% [3] - 当前每股派发股息0.32美元 股息收益率2.64% 高于东南银行行业平均2.42%和标普500的1.54% [3] 股息增长情况 - 公司年度股息1.28美元 较去年增长3.2% [4] - 过去5年股息年均增长3.63% 共上调2次 [4] - 当前派息比率为27% 即支付过去12个月每股收益的27%作为股息 [4] 盈利展望 - 2025年每股收益预期5.69美元 同比增长14.72% [5] 行业比较 - 高增长公司或科技初创企业通常不派发股息 而盈利稳定的大型企业更适合股息投资 [7] - 公司当前获得Zacks排名第一(强力买入)评级 被视为兼具股息吸引力和投资价值的标的 [7]

公司概况 - Chemung Financial Corp (CHMG) 是一家银行控股公司 通过旗下银行从事全方位商业和消费者银行业务以及信托业务 [1] - 公司当前Zacks排名为1(强力买入) 表明其具有强劲投资价值 [1] - 过去60天内 Zacks对其当前年度盈利共识预估上调1.1% [1] 估值指标 - 公司市盈率(P/E)为8.85 显著低于行业平均10.80 [2] - 公司价值得分为B级 显示其估值吸引力 [2]

公司分析 - Chemung Financial Corp (CHMG) 是一家银行控股公司 通过旗下银行从事全方位商业和消费者银行业务以及信托业务 [1] - 过去60天内 Zacks对该公司的当年盈利共识预期上调1.1% [1] - 该公司当前股息率为2.6% 高于行业平均水平的2.4% [1] 投资评级 - 该公司获得Zacks最高评级"强力买入"(Rank 1) [1]