公司业绩表现 - Chemung Financial本季度每股收益1.24美元，超Zacks共识预期的1.23美元，去年同期为0.81美元，本季度盈利惊喜为0.81% [1] - 上一季度该公司预期每股收益1.11美元，实际为1.19美元，盈利惊喜7.21% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度，公司营收2588万美元，超Zacks共识预期3.34%，去年同期为2377万美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Chemung Financial自年初以来股价下跌约4.3%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括未来季度的当前共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，Chemung Financial的预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.19美元，营收2522万美元，本财年共识每股收益预期为5.25美元，营收1.0531亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业的前15%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的First Guaranty Bancshares尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.80美元，同比变化 -1433.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - First Guaranty Bancshares预计本季度营收2592万美元，较去年同期增长9.7% [9]

净收入与每股收益 - 2024年全年净收入2370万美元，每股4.96美元，较2023年的2500万美元和每股5.28美元有所下降；2024年第四季度净收入590万美元，每股1.24美元[1] - 本季度净收入为5914万美元，同比增长55.5%；全年为2.3671亿美元，同比下降5.3%[68] - 本季度基本和摊薄后每股收益为1.24美元，去年同期为0.80美元；全年为4.96美元，去年为5.28美元[68] - 2024年四个季度GAAP报告净收入分别为591.4万美元、572万美元、498.7万美元、705万美元，全年为2367.1万美元，2023年全年为2500万美元[93] - 2024年四个季度non - GAAP净收入分别为591.4万美元、572万美元、498.7万美元、705万美元，全年为2367.1万美元，2023年全年为2315.6万美元[93] - 2024年四个季度GAAP基本和摊薄后每股收益分别为1.24美元、1.19美元、1.05美元、1.48美元，全年为4.96美元，2023年全年为5.28美元[93] - 2024年四个季度non - GAAP基本和摊薄后每股收益分别为1.24美元、1.19美元、1.05美元、1.48美元，全年为4.96美元，2023年全年为4.89美元[93] 净利息收入 - 2024年全年净利息收入7410万美元，较2023年减少40万美元，降幅0.5%；第四季度净利息收入1980万美元，较第三季度增加140万美元，增幅7.6%，较2023年同期增加190万美元，增幅10.6%[6][17][29] - 本季度净利息收入为1.9821亿美元，同比增长10.7%；全年为7.4059亿美元，同比下降0.5%[68] - 公司完全应税等效净利息收入为1990.9万美元，较上期增加192.4万美元[73] - 2024年完全应税等效净利息收入7439.5万美元，2023年为7482.3万美元，减少42.8万美元[75] - 2024年全年GAAP净利息收入为7.4059亿美元[85] 贷款情况 - 2024年全年贷款增长5.0%，其中商业和工业贷款增长13.3%，商业房地产贷款增长8.4%[9] - 本季度贷款收益率为5.61%，全年为5.57%；去年同期分别为5.31%和5.13%[69] - 平均贷款和待售贷款为20.4627亿美元[70] - 公司商业贷款为14.86012亿美元，平均收益率5.91%，较上期增加2420万美元[73] - 公司抵押贷款为2.74705亿美元，平均收益率3.99%，较上期减少46万美元[73] - 2024年商业贷款平均余额14.46493亿美元，利息8557万美元，收益率5.92%；2023年平均余额13.09692亿美元，利息7269.8万美元，收益率5.55%[75] - 2024年抵押贷款平均余额2.74801亿美元，利息1061.8万美元，收益率3.86%；2023年平均余额2.83093亿美元，利息1008.4万美元，收益率3.56%[75] - 2024年消费贷款平均余额2.95187亿美元，利息1616.5万美元，收益率5.48%；2023年平均余额3.06201亿美元，利息1466.4万美元，收益率4.79%[75] 非利息收入 - 2024年全年非利息收入2320万美元，较2023年减少130万美元，降幅5.3%；第四季度非利息收入610万美元，较第三季度增加20万美元，增幅3.4%[12][24] - 2024年第四季度非利息收入为610万美元，较上年同期增加20万美元，增幅3.4%，主要因财富管理集团手续费收入、存款账户服务费和其他非利息收入增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消[36] - 本季度非利息收入为6056万美元，同比增长3.2%；全年为2.323亿美元，同比下降5.4%[68] - 2024年全年非利息收入为2.323亿美元[85] 非利息支出 - 2024年全年非利息支出6730万美元，较2023年增加310万美元，增幅4.8%；第四季度非利息支出1780万美元，较第三季度增加130万美元，增幅7.9%[14][26] - 2024年第四季度非利息支出为1780万美元，较上年同期增加100万美元，增幅5.9%，主要因薪资、养老金和其他员工福利以及数据处理费用增加，部分被其他非利息支出减少抵消[38] - 2024年全年非利息支出为6.725亿美元[85] 所得税支出 - 2024年全年所得税支出640万美元，较2023年减少10万美元；有效税率从20.6%增至21.3%；第四季度所得税支出160万美元，较第三季度增加10万美元，有效税率从20.9%增至21.2%[16][28] - 2024年第四季度所得税费用为160万美元，较2023年第四季度增加80万美元；当季有效税率为21.2%，上年同期为18.1%，主要因税前收入增加[41] 信贷损失拨备 - 2024年全年信贷损失拨备为负4.6万美元，较2023年减少330万美元；第四季度信贷损失拨备60万美元，与第三季度持平[11][23] - 2024年第四季度信贷损失拨备较上年同期减少170万美元，主要因上年第四季度对商业房地产关系的特定分配以及上年第四季度银行CECL模型中提前还款速度大幅下降[35] - 净冲销为59.4万美元[70] - 信贷损失拨备为2138.8万美元[70] - 年化净冲销与平均贷款比率为0.12%[70] - 截至2024年12月31日，信贷损失准备金为2140万美元，上年同期为2250万美元；未使用承诺的信贷损失准备金为80万美元，上年同期为90万美元[44] 净息差 - 2024年全年完全应税等效净息差为2.76%，较2023年的2.85%有所下降；第四季度净息差为2.92%，较第三季度的2.72%有所上升[9][22] - 2024年第四季度完全应税等效净息差为2.92%，上年同期为2.69%；平均生息资产增加5740万美元，平均付息负债增加6860万美元；生息资产平均收益率提高29个基点至4.79%，付息负债平均成本提高5个基点至2.73%[34] - 本季度净息差为2.92%，全年为2.76%；去年同期分别为2.69%和2.85%[69] - 公司净息差为2.06%，较上期的1.82%有所增加[73] - 公司完全应税等效净利息收益率为2.92%，较上期的2.69%有所增加[73] - 2024年净利息利差1.87%，2023年为2.13%；2024年净利息收益率2.76%，2023年为2.85%[75][76] 股息 - 2024年第四季度宣布股息为每股0.31美元[9] 公司展望 - 公司认为自身在2025年有望表现良好，将继续秉持以社区为中心的银行服务方式[3] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为27.76亿美元，较2023年12月31日增加6560万美元，增幅2.4%；总负债为25.61亿美元，较上年同期增加4560万美元，增幅1.8%；股东权益为2.153亿美元，较上年同期增加2010万美元，增幅10.3%[45][49][52] - 截至2024年12月31日，总股权与总资产比率为7.76%，上年同期为7.20%；有形股权与有形资产比率为7.02%，上年同期为6.45%；每股账面价值和有形每股账面价值分别增至45.13美元和40.55美元，上年同期分别为41.07美元和36.48美元[53] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额为4700万美元，可供出售证券投资为5.314亿美元，其中3.499亿美元未作为抵押品[54] - 截至2024年12月31日，纽约联邦住房贷款银行的总预支额度为2.211亿美元，已使用1.091亿美元，还有1.12亿美元可用作额外借款额度[54] - 截至2024年12月31日，未保险存款总计6.523亿美元，占总存款的27.2%；2023年12月31日，未保险存款总计6.557亿美元，占总存款的27.0%[55] - 截至2024年12月31日，经纪存款期限在3至48个月之间，总计9220万美元，排除经纪存款后，总存款较2023年12月31日增加1810万美元[56][57] - 截至2024年12月31日，财富管理集团管理或管理的总资产市值为22.12亿美元，较2023年12月31日减少3040万美元，降幅1.4%；排除公司自身资产后，增长4900万美元，增幅2.6%[58] - 截至2024年12月31日，公司总资产为27.76147亿美元，总负债为25.60838亿美元，股东权益为2.15309亿美元[66] - 期末总权益与总资产比率为7.76%，去年同期为7.20%[69] - 有形股权与有形资产比率为7.02%[70] - 每股账面价值为45.13美元[70] - 公司总生息资产为27.11995亿美元，平均收益率4.79%，较上期增加2565万美元[73] - 公司总资产为27.61875亿美元，较上期的26.88536亿美元有所增加[73] - 公司总付息负债为18.62492亿美元，平均利率2.73%，较上期增加641万美元[73] - 公司总负债为25.42621亿美元，较上期的25.13668亿美元有所增加[73] - 公司股东权益为2.19254亿美元，较上期的1.74868亿美元有所增加[73] - 2024年总生息资产平均余额26.98148亿美元，利息1.279亿美元，收益率4.74%；2023年平均余额26.21251亿美元，利息1.1344亿美元，收益率4.33%[75] - 2024年总付息负债平均余额18.62645亿美元，利息5350.5万美元，利率2.87%；2023年平均余额17.54511亿美元，利息3861.7万美元，利率2.20%[75] - 截至2024年12月31日，GAAP总股东权益为2.15309亿美元，总资为27.76147亿美元[88] - 截至2024年12月31日，非GAAP有形权益为1.93485亿美元，有形资产为27.54323亿美元[88] - 2024年全年GAAP总权益与总资产期末比率为7.76%，非GAAP有形权益与有形资产期末比率为7.02%[88] - 2024年12月31日，GAAP每股账面价值为45.13美元，非GAAP有形每股账面价值为40.55美元[88] - 2024年全年平均GAAP总股东权益为2.0528亿美元，非GAAP平均有形权益为1.83456亿美元[90] 不良贷款与资产 - 截至2024年12月31日，不良贷款总额为900万美元，占总贷款的0.43%，上年同期分别为1040万美元和0.53%；不良资产为960万美元，占总资产的0.35%，上年同期分别为1070万美元和0.40%[42] - 截至2024年12月31日，贷款总逾期情况较2023年12月31日有所改善；2024年第四季度年化净冲销率为0.12%，2024年全年为0.06%，上年分别为0.02%和0.05%[43] - 不良贷款为895.4万美元[70] - 不良资产为960.6万美元[70] - 不良贷款与总贷款比率为0.43%[70] - 不良资产与总资产比率为0.35%[70] 分行变动 - 第四季度，银行在纽约州威廉斯维尔开设了一家全方位服务分行和区域银行中心，12月将纽约州克拉伦斯的分行合并至威廉斯维尔分行，并将克拉伦斯的地点改为行政办公室；11月，纽约州伊萨卡的“车站”分行合并至附近的埃尔迈拉路分行[60] 公司概况 - 公司是一家资产达28亿美元的金融服务控股公司，通过主要子公司运营30个零售办事处[61] 股票回购 - 公司董事会于2021年1月8日批准了一项股票回购计划，可回购最多25万股普通股，约占当时已发行股份的5%[59] - 截至2024年12月31日，公司根据股票回购计划回购了49184股普通股，总成本200万美元，加权平均成本为每股40.42美元，剩余回购授权为200816股[59] 利息和股息收入 - 本季度总利息和股息收入为3.2597亿美元，同比增长8.5%；全年为12.7564亿美元，同比增长12.8%[68] 收益率与成本 - 本季度利息收益率为4.79%，全年为4.74%；去年同期分别为4.50%和4.33%[69] - 本季度存款成本为2.67%，全年为2.79%；去年同期分别为2.59%和2.11%[69] - 2024年应税证券平均余额6.13375亿美元，利息1304.6万美元，收益率2.13%；2023年平均余额6.71345亿美元，利息142

文章核心观点 - 2024年Chemung Financial Corporation在不确定环境中取得稳健业绩，第四季度盈利受资金成本管理推动，全年净利息收入略有下降但净利息差扩大，资产质量有所改善，公司未来有望凭借团队努力继续良好表现 [1][2][3] 2024年与2023年全年对比 财务业绩 - 2024年净利润2370万美元，每股收益4.96美元，低于2023年的2500万美元和每股5.28美元 [1] - 净利息收入7410万美元，较2023年减少40万美元，降幅0.5%，主要因存款和借款利息支出增加、应税证券利息和股息收入减少，部分被贷款和生息存款利息收入增加抵消 [6] - 信贷损失拨备为负4.6万美元，较2023年的330万美元减少330万美元，主要因年度审查更新损失驱动因素致基线损失率下降 [12] - 非利息收入2320万美元，较2023年减少130万美元，降幅5.3%，主要因其他非利息收入和借记卡交易互换收入减少，部分被财富管理集团手续费收入增加抵消 [13] - 非利息支出6730万美元，较2023年增加310万美元，增幅4.8%，主要因薪资、养老金和员工福利、数据处理、营销和广告费用增加 [15] - 所得税费用640万美元，较2023年减少10万美元，有效税率从20.6%升至21.3%，主要因税前收入减少 [17] 资产质量 - 不良贷款总额降至900万美元，占总贷款比例从0.53%降至0.43%，主要因两笔大额非应计贷款还清 [41] - 不良资产降至960万美元，占总资产比例从0.40%降至0.35% [41] - 贷款总逾期率较2023年下降，2024年第四季度年化净冲销率为0.12%，高于第三季度的0.02%，全年为0.06%，高于2023年的0.05% [42] 资产负债表 - 总资产增至27.76亿美元，较2023年增加6560万美元，增幅2.4%，主要因贷款、现金及现金等价物、应计利息应收款和其他资产增加，部分被投资证券减少抵消 [44] - 总负债增至25.61亿美元，较2023年增加4560万美元，增幅1.8%，主要因预付款和其他债务、应计利息应付款和其他负债增加，部分被存款减少抵消 [49] - 股东权益增至2.153亿美元，较2023年增加2010万美元，增幅10.3%，主要因留存收益增加和累计其他综合损失减少 [52] 2024年第四季度与第三季度对比 财务业绩 - 净利息收入1980万美元，较第三季度增加140万美元，增幅7.6%，主要因存款和借款利息支出减少、贷款利息收入增加 [18] - 信贷损失拨备60万美元，与第三季度持平，主要因商业贷款增长和工商业及汽车贷款净冲销活动 [24] - 非利息收入610万美元，较第三季度增加20万美元，增幅3.4%，主要因其他非利息收入和存款账户服务费增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消 [25] - 非利息支出1780万美元，较第三季度增加130万美元，增幅7.9%，主要因养老金和其他员工福利、薪资、专业服务、数据处理费用增加 [27] - 所得税费用160万美元，较第三季度增加10万美元，有效税率从20.9%升至21.2%，主要因税前收入增加 [29] 资产质量 - 第四季度年化净冲销率为0.12%，高于第三季度的0.02% [42] 2024年第四季度与2023年第四季度对比 财务业绩 - 净利息收入1980万美元，较2023年第四季度增加190万美元，增幅10.6%，主要因贷款和生息存款利息收入增加、借款利息支出减少，部分被存款利息支出增加和应税证券利息收入减少抵消 [30] - 信贷损失拨备较2023年第四季度减少170万美元，主要因2023年第四季度对商业房地产关系的特定拨备及提前还款速度大幅下降 [35] - 非利息收入610万美元，较2023年第四季度增加20万美元，增幅3.4%，主要因财富管理集团手续费收入、存款账户服务费和其他非利息收入增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消 [36] - 非利息支出1780万美元，较2023年第四季度增加100万美元，增幅5.9%，主要因薪资、养老金和其他员工福利、数据处理费用增加，部分被其他非利息支出减少抵消 [38] - 所得税费用160万美元，较2023年第四季度增加80万美元，有效税率从18.1%升至21.2%，主要因税前收入增加 [40] 资产质量 - 不良贷款总额降至900万美元，占总贷款比例从0.53%降至0.43%，主要因两笔大额非应计贷款还清 [41] - 不良资产降至960万美元，占总资产比例从0.40%降至0.35% [41] 其他信息 财富管理 - 截至2024年12月31日，财富管理集团管理或托管资产市值22.12亿美元，较2023年减少3040万美元，降幅1.4%，剔除公司自身资产后增加4900万美元，增幅2.6%，主要因市场改善 [58] 股票回购 - 截至2024年12月31日，公司根据股票回购计划回购49184股普通股，总成本200万美元，剩余回购额度200816股 [59] 分行开设与整合 - 第四季度，银行在纽约州威廉斯维尔开设全服务分行和区域银行中心，12月将纽约州克拉伦斯的前分行合并至威廉斯维尔分行，并将克拉伦斯地点改为行政办公室，11月将纽约州伊萨卡的“车站”分行合并至附近埃尔迈拉路的地点 [60]

文章核心观点 - 市场预计Chemung Financial在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 该公司大概率超预期盈利 Cadence盈利情况较难预测 [1][11][18] 分组1：Chemung Financial预期情况 - 市场预计公司在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 [1] - 公司预计即将发布的季度报告中每股收益1.23美元 同比增长51.9% 营收2504万美元 同比增长5.3% [3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [4] 分组2：Earnings ESP模型相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 正ESP结合特定Zacks Rank预测盈利超预期准确率近70% 负ESP难预测盈利超预期 [6][7][8] 分组3：Chemung Financial盈利预测 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计 产生+1.22%的Earnings ESP 目前Zacks Rank为3 表明大概率超预期 [10][11] 分组4：Chemung Financial盈利历史 - 上一季度预计每股收益1.11美元 实际1.19美元 超预期7.21% 过去四个季度两次超预期 [12][13] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司Earnings ESP和Zacks Rank可增加成功几率 [14][15] 分组6：Cadence预期情况 - Cadence预计2024年12月季度每股收益0.68美元 同比增长70% 营收4.572亿美元 同比增长1875% [17] - 过去30天Cadence每股收益共识预期下调0.4% 目前Earnings ESP为 -4.13% 结合Zacks Rank 3难预测其超预期 过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 - 价值投资是成功的投资策略，投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找优质价值股，Chemung Financial Corp（CHMG）当前可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][2][3][8] 投资策略 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票，投资者还可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注该系统的“Value”类别 [1][3] - 价值投资是在各种市场环境中都被证明成功的策略，价值投资者会使用多种方法，包括可靠的估值指标来寻找股票 [2] Chemung Financial Corp（CHMG）情况 - CHMG目前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A，当前市盈率（P/E）为9.93，低于行业平均的13.15，过去52周其远期市盈率最高为10.14，最低为7.89，中位数为9.04 [4] - CHMG市净率（P/B）为1.13，低于行业平均的2.09，过去52周其市净率最高为1.39，最低为0.95，中位数为1.06 [5] - CHMG市销率（P/S）为1.67，低于行业平均的2.25，因销售额在损益表中较难操纵，常被视为更好的业绩指标 [6] - CHMG市现率（P/CF）为9.62，低于行业平均的19.78，该指标考虑公司经营现金流，可用于寻找基于良好现金前景被低估的股票，过去52周其市现率最高为9.64，最低为6.42，中位数为7.52 [7]

文章核心观点 - 公司运用排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是热门选股方式，Chemung Financial Corp（CHMG）当前是值得关注的价值股 [1][2][3][4][8] 公司选股方式 - 公司注重盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 公司开发创新的风格评分系统，突出具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票 [3] 价值投资介绍 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Chemung Financial Corp（CHMG）情况 - CHMG目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，具有投资价值 [4] - CHMG的远期市盈率为9.79，低于行业平均的13.03，过去52周最高为10.14，最低为7.89，中位数为9.04 [4] - CHMG的市净率为1.22，低于行业平均的2.21，过去一年最高为1.39，最低为0.95，中位数为1.10 [5] - CHMG的市销率为1.66，低于行业平均的2.24，销售数据常被视为更好的业绩指标 [6] - CHMG的市现率为9.46，低于行业平均的19.59，过去52周最高为9.53，最低为6.28，中位数为7.13 [7] - 上述数据表明CHMG股票目前可能被低估，结合其盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [8]

财务报告结构与法规相关 - 公司于2023年1月1日实施符合ASU 2016 - 13中CECL要求的信用损失准备金（ACL）[10] - 《多德 - 弗兰克法案》于2010年7月21日颁布，改变了银行监管格局[10] - 未审计合并财务报表附注和管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析中包含常用缩写和术语列表[6] - 文档包含合并资产负债表（第7页）、合并损益表（第8页）等财务报表信息[5] - 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析在第47页[5] - 关于市场风险的定量和定性披露在第82页[5] - 控制和程序相关内容在第84页[5] - 法律诉讼、风险因素等其他信息相关内容多在第85页[5] - 附录索引在第86页，签名在第87页[5] - 公司将从2024年12月31日结束的财年开始按照ASU 2023 - 07提供增强的分部报告披露[28] - ASU 2023 - 09要求公共商业实体从2024年12月31日后开始的年度期间披露年度表格税率调节表，调节项目等于或超过持续经营业务收入乘以适用法定所得税税率乘积的5%需单独披露[29] - 2023年公司使用ASC 958 - 605确认员工保留税收抵免（ERTC），FASB在2023年11月将企业实体收到政府补助项目列入技术议程，2024年4月宣布将采用国际会计准则（IAS）20的方法，ERTC在该项目范围内[31] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为27.74215亿美元，较2023年12月31日的27.10529亿美元增长2.35%[14] - 截至2024年9月30日，公司总负债为25.53561亿美元，较2023年12月31日的25.15288亿美元增长1.52%[14] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为2.20654亿美元，较2023年12月31日的1.95241亿美元增长13.02%[14] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为8.044亿美元，较2023年12月31日的3.6847亿美元增长118.31%[14] - 截至2024年9月30日，可供出售证券的估计公允价值为5.54575亿美元，较2023年12月31日的5.83993亿美元下降5.04%[14] - 截至2024年9月30日，持有至到期证券的估计公允价值为65.7万美元，较2023年12月31日的78.5万美元下降16.31%[14] - 截至2024年9月30日，贷款净额为20.07513亿美元，较2023年12月31日的19.50147亿美元增长2.94%[14] - 截至2024年9月30日，存款总额为24.51121亿美元，较2023年12月31日的24.29427亿美元增长0.9%[14] - 截至2024年9月30日，普通股发行数量为531.0076万股，与2023年12月31日持平[14] - 截至2024年9月30日，留存收益为2.43266亿美元，较2023年12月31日的2.2993亿美元增长5.8%[14] - 2024年前三季度净利息和股息收入为9.4967亿美元，2023年同期为8.3041亿美元，同比增长14.36%[15] - 2024年前三季度净利息收入为5.4238亿美元，2023年同期为5.6559亿美元，同比下降4.10%[15] - 2024年前三季度非利息收入为1.7174亿美元，2023年同期为1.8678亿美元，同比下降8.05%[15] - 2024年前三季度非利息支出为4.9427亿美元，2023年同期为4.7417亿美元，同比增长4.24%[15] - 2024年前三季度税前收入为2.2582亿美元，2023年同期为2.6858亿美元，同比下降15.92%[15] - 2024年前三季度净利润为1.7757亿美元，2023年同期为2.1198亿美元，同比下降16.23%[15] - 2024年前三季度基本和摊薄后每股收益为3.72美元，2023年同期为4.48美元，同比下降17.01%[15] - 2024年前三季度综合收益为2.8635亿美元，2023年同期为0.7776亿美元，同比增长268.25%[16] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为2.20654亿美元，截至2023年9月30日为1.70064亿美元，同比增长29.75%[17][18] - 2024年和2023年第三季度均宣布现金股息为每股0.31美元[17][18] - 截至2023年1月1日，股东权益总额为166,388千美元，调整后为165,312千美元；截至2023年9月30日，股东权益总额为170,064千美元[19] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为220,654千美元[20] - 2024年前九个月净收入为17,757千美元，2023年为21,198千美元[21] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为23,580千美元，2023年为27,261千美元[21] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为14,840千美元，2023年为53,842千美元[21] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为34,853千美元，2023年为46,292千美元[21] - 2024年前九个月现金及现金等价物净增加43,593千美元，期末余额为80,440千美元；2023年净增加19,711千美元，期末余额为75,580千美元[21] - 2024年前九个月支付利息37,300千美元，支付所得税4,659千美元；2023年支付利息23,257千美元，支付所得税6,038千美元[22] - 2024年贷款转入其他房地产552千美元，2023年为171千美元[22] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月每股收益计算分别除以4773和4736加权平均股数，九个月分别除以4769和4729加权平均股数[34] - 截至2024年9月30日，可供出售证券摊余成本624955千美元，估计公允价值554575千美元；2023年12月31日摊余成本669092千美元，估计公允价值583993千美元[35][37] - 截至2024年9月30日，持有至到期证券中州和政治分区债务摊余成本657千美元，估计公允价值657千美元；2023年12月31日摊余成本785千美元，估计公允价值785千美元[38] - 2024年和2023年截至9月30日的九个月，证券出售和赎回无产生损益的收益[39] - 截至2024年9月30日，可供出售有未实现损失的证券总未实现损失70457千美元；2023年12月31日总未实现损失85180千美元[40][41] - 截至2024年9月30日，公司可供出售投资证券的大部分未实现损失与政府支持企业和机构发行的抵押贷款支持证券有关，因利率变化和流动性不足而非信用质量下降[43] - 公司认为与美国政府机构和企业有关联的这些债务损失估计为零，截至2024年9月30日未记录信用损失准备[43] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，递延薪酬计划相关投资公允价值分别为260万美元和240万美元，同时两个时间点的权益法投资中可交易证券均为60万美元[45] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，贷款净额分别为2007513千美元和1950147千美元，贷款总额（扣除递延贷款费用和成本）分别为2028954千美元和1972664千美元[46] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，贷款应计利息应收款均为780万美元；商业和工业贷款中的农业贷款分别为20万美元和30万美元[46] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为220,654千美元；截至2023年9月30日为170,064千美元，同比增长29.75%[17][18] - 截至2024年9月30日，利息和股息收入为32,362千美元，上年同期为29,015千美元[182] - 截至2024年9月30日，净收入为5,720千美元，上年同期为7,648千美元[182] - 截至2024年9月30日，平均总资产回报率为0.83%，上年同期为1.14%[182] - 截至2024年9月30日，平均净资产回报率为10.81%，上年同期为16.89%[182] - 截至2024年9月30日，贷款收益率为5.65%，上年同期为5.21%[182] - 截至2024年9月30日，计息存款成本为2.88%，上年同期为2.44%[182] - 截至2024年9月30日，总权益与总资产比率为7.95%，上年同期为6.28%[182] - 截至2024年9月30日，贷款及待售贷款为2,020,280千美元，上年同期为1,909,100千美元[182] - 截至2024年9月30日，净冲销额为78千美元，上年同期为356千美元[182] - 截至2024年9月30日，不良贷款为10,545千美元，上年同期为6,826千美元[182] - 2024年第三季度净收入为570万美元，每股1.19美元，上年同期为760万美元，每股1.61美元；前九个月净收入为1780万美元，每股3.72美元，上年同期为2120万美元，每股4.48美元[186][188] - 2024年第三季度平均股权回报率为10.81%，上年同期为16.89%；前九个月平均股权回报率为11.82%，上年同期为15.93%[187][188] - 2024年第三季度净利息收入增加40万美元，达1840万美元，增幅2.1%；前九个月净利息收入为5423.8万美元，上年同期为5655.9万美元，降幅4.1%[186][190] - 2024年第三季度非利息收入为591.9万美元，上年同期为780.8万美元，降幅24.2%；前九个月非利息收入为1717.4万美元，上年同期为1867.8万美元，降幅8.1%[186] - 2024年第三季度非利息支出为1651万美元，上年同期为1566.8万美元，增幅5.4%；前九个月非利息支出为4942.7万美元，上年同期为4741.7万美元，增幅4.2%[186] - 2024年第三季度信贷损失拨备为56.4万美元，上年同期为44.9万美元，增幅25.6%；前九个月信贷损失拨备为 - 59.7万美元，上年同期为96.2万美元，降幅162.1%[186] - 2024年第三季度所得税支出为151.3万美元，上年同期为206万美元，降幅26.6%；前九个月所得税支出为482.5万美元，上年同期为566万美元，降幅14.8%[186] - 2024年第三季度贷款利息收入（含费用）增至2860万美元，上年同期为2500万美元，主要因商业贷款平均余额增加1.343亿美元及平均收益率提高36个基点[191] - 2024年第三季度存款利息支出增至1300万美元，上年同期为1070万美元，主要因平均利率提高44个基点及客户计息存款平均余额增加1.756亿美元[192] - 2024年第三季度应纳税证券利息和股息收入降至310万美元，上年同期为350万美元，主要因平均余额减少5760万美元[194] - 2024年前9个月净利息收入为5420万美元，较去年同期的5660万美元减少230万美元，降幅4.1%[196] - 2024年前9个月利息费用增加1420万美元，其中存款利息费用增加1330万美元，借款利息费用增加100万美元[196] - 2024年前9个月利息和股息收入增加1190万美元，其中贷款利息收入增加1220万美元，生息存款利息收入增加60万美元，应税证券利息和股息收入减少90万美元[196] - 2024年前9个月存款利息费用从2460万美元增至3790万美元，主要因客户定期存款平均余额增加1.712亿美元，平均利率上升119个基点[197] - 2024年前9个月储蓄和货币市场账户利息费用增加450万美元，尽管平均余额减少3850万美元，但平均利率上升77个基点[198] - 2024年前9个月计息活期存款利息费用增加220万美元，主要因平均利率上升89个基点[198] - 2024年前9个月借款利息费用从190万美元增至290万美元，主要因平均利率上升5个基点，平均余额增加2440万美元[198] - 2024年前9个月贷款利息收入（含费用）从7110万美元增至8330万美元，主要因商业贷款平均余额增加1.436亿美元，商业贷款组合平均收益率上升42个基点[200] - 2024年前

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Chemung Financial Corp（CHMG）多项估值指标显示其可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [2][8] 投资方法 - 公司采用强调盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] - 除Zacks排名外，投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] Chemung Financial Corp（CHMG）情况 - CHMG目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为9.10，行业平均为11.14，过去一年其远期市盈率最高10.14，最低7.62，中位数8.92 [4] - CHMG市净率为1.11，行业平均为1.96，过去12个月其市净率最高1.39，最低0.95，中位数1.10 [5] - CHMG市销率为1.5，行业平均为2.01 [6] - CHMG市现率为8.04，行业平均为17.08，过去一年其市现率最高8.63，最低5.43，中位数7.07 [7]

文章核心观点 - 公司本季度财报超预期，但今年表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为卖出，行业排名靠后 [1][2][4] 公司业绩情况 - 本季度每股收益1.19美元，超Zacks共识预期的1.11美元，去年同期为1.21美元，盈利惊喜为7.21% [1] - 上一季度预期每股收益1.12美元，实际为1.05美元，盈利惊喜为 - 6.25% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收2431万美元，超Zacks共识预期1.28%，去年同期为2583万美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约5.3%，而标准普尔500指数上涨22.7% [2] 盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断公司股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.17美元，营收2450万美元，本财年共识每股收益预期为4.78美元，营收9570万美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业的后29%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Ameris Bancorp（ABCB）尚未公布2024年9月季度财报，预计10月24日发布 [5] - 该银行预计下一份报告中季度每股收益为1.26美元，同比增长8.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.5% [5] - 预计营收2.906亿美元，较去年同期增长7.3% [5]

净收入与每股收益情况 - 2024年第三季度净收入为570万美元，每股收益1.19美元，二季度净收入为500万美元，每股收益1.05美元，2023年三季度净收入为760万美元，每股收益1.61美元[1] - 基本和摊薄后每股收益为1.19美元，前三季度为3.72美元，去年同期前三季度为4.48美元[47] - 公司净收入最高达2.1198亿美元，最低为3802万美元[49] - 基本和摊薄后每股收益最高为4.48美元，最低为0.80美元[49] - 2024年9月30日报告的基本和摊薄每股收益（GAAP）为1.19美元，6月30日为1.05美元，3月31日为1.48美元，2023年12月31日为0.80美元，2023年9月30日为1.61美元，2024年前九个月为3.72美元，2023年前九个月为4.48美元[67] - 2024年9月30日基本和摊薄每股收益（非GAAP）为1.19美元，6月30日为1.05美元，3月31日为1.48美元，2023年12月31日为0.81美元，2023年9月30日为1.21美元，2024年前九个月为3.72美元，2023年前九个月为4.08美元[67] 有形股权与有形资产比率情况 - 截至2024年9月30日，有形股权与有形资产比率较上季度末提高66个基点至7.22%，较2023年12月31日提高77个基点[3] - 2024年9月30日，GAAP期末总权益与总资产比率为7.95%，非GAAP有形权益与有形资产比率为7.22%[64] 净利息收入情况 - 2024年三季度净利息收入为1840万美元，较上季度增加60万美元，增幅3.4%，较2023年同期增加40万美元，增幅2.2%[3][13] - 2024年前三季度，净利息收入为54238千美元，较2023年同期的56559千美元下降4.1%[46] - 2024年第三季度，净利息收入为18388千美元，较2023年同期的18017千美元增长2.1%[46] - 2024年第三季度净利息收入为18388千美元，前三季度累计54238千美元[48] - 完全应税等效净利息收入为1847.1万美元，之前为1810.4万美元[52] - 2024年9个月，公司完全应税等效净利息收入为5448.6万美元，2023年同期为5683.6万美元[56] - 2024年9个月，公司净利息收入为5423.8万美元，2023年同期为5655.9万美元[56] - 2024年第三季度，公司GAAP净利息收入为1838.8万美元，完全应税等效调整为8.3万美元，完全应税等效净利息收入（非GAAP）为1847.1万美元[62] - 2024年9月30日，GAAP净利息收入为1838.8万美元，完全应税等效调整为83万美元[64] - 2024年9月30日，非GAAP完全应税等效净利息收入为1847.1万美元[64] 非利息收入情况 - 2024年三季度非利息收入为590万美元，较上季度增加30万美元，增幅5.4%，较2023年同期减少190万美元，降幅24.4%[8][19] - 总非利息收入为5919千美元，同比下降24.2%；前三季度累计17174千美元，下降8.1%[47] - 2024年第三季度非利息收入为5919千美元，前三季度累计17174千美元[48] - 2024年9月30日，GAAP非利息收入为591.9万美元[64] 非利息支出情况 - 2024年三季度非利息支出为1650万美元，较上季度增加30万美元，增幅1.9%，较2023年同期增加80万美元，增幅5.1%[10][20] - 总非利息支出为16510千美元，同比增长5.4%；前三季度累计49427千美元，增长4.2%[47] - 2024年9月30日，GAAP非利息支出为1651万美元[64] 所得税费用情况 - 2024年三季度所得税费用为150万美元，较上季度增加20万美元，有效税率从20.3%升至20.9%，较2023年同期减少50万美元，有效税率从21.2%降至20.9%[12][22] 信贷损失拨备情况 - 2024年三季度信贷损失拨备较上季度减少30万美元，较2023年同期增加10万美元[7][18] - 2024年前三季度，信贷损失拨备为 - 597千美元，较2023年同期的962千美元下降162.1%[46] - 2024年第三季度信贷损失拨备为564千美元，前三季度累计为 - 597千美元[48] 净息差情况 - 2024年三季度全额应税等效净息差为2.72%，上季度为2.66%，2023年同期为2.73%[7][17] - 净息差为2.72%，之前为2.73%[52] - 2024年9月30日，公司净利息利差为1.80%，净利息收益率（完全应税等效）为2.70%[56] - 2024年第三季度，公司完全应税等效净利息收益率（非GAAP）为2.72%[63] 股息情况 - 2024年三季度宣布的股息为每股0.31美元[3] 分行开设情况 - 2024年10月11日，公司在纽约威廉斯维尔开设了一家全方位服务分行和地区银行中心[3] 不良贷款情况 - 截至2024年9月30日，不良贷款总额为1050万美元，占总贷款的0.52%，2023年12月31日分别为1040万美元和0.53%[23] - 不良贷款为1.0545亿美元，之前为8195万美元[50] 年化净冲销与总平均贷款之比情况 - 2024年第三季度，年化净冲销与总平均贷款之比为0.02%，第二季度为0.06%；截至2024年9月30日的九个月为0.04%，2023年同期为0.05%[24] 信贷损失准备金情况 - 截至2024年9月30日，信贷损失准备金为2140万美元，2023年12月31日为2250万美元[25] 总资产情况 - 截至2024年9月30日，总资产为27.74亿美元，较2023年12月31日的27.11亿美元增加6370万美元，增幅2.3%[27] - 截至2024年9月30日，公司总资产为2774215千美元，较2023年9月30日的2707834千美元增长2.45%[44][45] - 公司总资产为275.1392亿美元，较之前的274.0967亿美元有所增加[50] - 截至2024年9月30日，公司总资产平均余额为27.38962亿美元，2023年同期为26.50908亿美元[55] - 2024年9月30日，GAAP总资产为27.74215亿美元，无形资产为218.24万美元，非GAAP有形资产为27.52391亿美元[64] 贷款组合情况 - 商业贷款组合较上年末增加7690万美元，增幅5.5%；消费贷款减少1670万美元，降幅5.4%；住宅抵押贷款减少390万美元，降幅1.4%[28] 总负债情况 - 截至2024年9月30日，总负债为25.54亿美元，较2023年12月31日的25.15亿美元增加3830万美元，增幅1.5%[31] 总存款情况 - 截至2024年9月30日，总存款较上年末增加2170万美元，增幅0.9%，主要因客户定期存款和计息活期存款增加，部分被经纪存款和非计息活期存款减少抵消[32] - 截至2024年9月30日，总存款为2451121千美元，较2023年9月30日的2473499千美元下降0.90%[45] - 存款为241.0735亿美元，与之前的241.9169亿美元略有下降[50] 股东权益总额情况 - 截至2024年9月30日，股东权益总额为2.207亿美元，较2023年12月31日的1.952亿美元增加2540万美元，增幅13.0%[34] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为220654千美元，较2023年9月30日的170064千美元增长29.75%[45] - 总权益为21.0421亿美元，较之前的19.5375亿美元有所增长[50] - 2024年9月30日，GAAP股东权益总额为2.20654亿美元，无形资产为218.24万美元，非GAAP有形权益为1.9883亿美元[64] 财富管理集团情况 - 截至2024年9月30日，财富管理集团管理或托管的总资产市值为23.16亿美元，较2023年12月31日的22.42亿美元增加7320万美元，增幅3.3%[38] - 财富管理集团手续费收入为2991千美元，较之前增长18.1%；前三季度累计8554千美元，增长10.9%[47] 股票回购情况 - 截至2024年9月30日，公司根据股票回购计划回购了49184股普通股，总成本200万美元，剩余回购授权为200816股[39] 其他收入情况 - 2024年前三季度，贷款利息及费用收入为83323千美元，较2023年同期的71113千美元增长17.2%[46] - 2024年前三季度，应税证券收入为9868千美元，较2023年同期的10750千美元下降8.2%[46] - 2024年前三季度，利息支出为40729千美元，较2023年同期的26482千美元增长53.8%[46] - 2024年第三季度，利息及股息总收入为32362千美元，较2023年同期的29015千美元增长11.5%[46] - 2024年9月30日利息收入为32362千美元，利息支出为13974千美元[48] 税前收入与净利润情况 - 税前收入为7233千美元，同比下降25.5%；前三季度累计22582千美元，下降15.9%[47] - 净利润为5720千美元，同比下降25.2%；前三季度累计17757千美元，下降16.2%[47] 其他比率情况 - 平均基本和摊薄后流通股数在4729 - 4773之间[49] - 平均资产回报率最高为1.14%，最低为0.56%[49] - 平均股权回报率最高为16.89%，最低为8.63%[49] - 未调整效率比率最高为70.79%，最低为60.67%[49] - 贷款收益率最高为5.65%，最低为5.07%[49] - 计息存款成本最高为2.88%，最低为1.94%[49] - 总权益与总资产期末比率最高为7.95%，最低为6.28%[49] - 贷款及待售贷款平均余额最高为20.2028亿美元，最低为18.79765亿美元[49] - 2024年9月30日，未调整效率比率为67.92%，调整后为67.69%[64] - 2024年9月30日平均基本和摊薄流通股数量为4773千股，6月30日为4770千股，3月31日为4764千股，2023年12月31日为4743千股，2023年9月30日为4736千股，2024年前九个月为4769千股，2023年前九个月为4729千股[67] - 2024年9月30日报告的平均资产回报率（GAAP）为0.83%，6月30日为0.73%，3月31日为1.04%，2023年12月31日为0.56%，2023年9月30日为1.14%，2024年前九个月为0.87%，2023年前九个月为1.07%[67] - 2024年9月30日报告的平均权益回报率（GAAP）为10.81%，6月30日为10.27%，3月31日为14.48%，2023年12月31日为8.63%，2023年9月30日为16.89%，2024年前九个月为11.82%，2023年前九个月为15.93%[67] - 2024年9月30日平均资产回报率（非GAAP）为0.83%，6月30日为0.73%，3月31日为1.04%，2023年12月31日为0.57%，2023年9月30日为0.86%，2024年前九个月为0.87%，2023年前九个月为0.97%[67] - 2024年9月30日平均权益回报率（非GAAP）为10.81%，6月30日为10.27%，3月31日为14.48%，2023年12月31日为8.69%，2023年9月30日为12.75%，2024年前九个月为11.82%，2023年前九个月为14.52%[67] 生息资产与付息