文章核心观点 - 收益型投资者关注从流动资产中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，Chemung Financial是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者喜欢股息，因其能提高股票投资利润、降低投资组合风险和有税收优势 [6] 股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息占长期回报很大比例，很多情况下超总回报三分之一 [2] Chemung Financial公司情况 股价与股息 - 公司位于埃尔迈拉，属金融行业，今年股价变化为 -1.76%，目前每股股息0.31美元，股息收益率2.67%，高于银行 - 东南部行业的2.43%和标准普尔500指数的1.57% [3] 股息增长 - 公司当前年化股息1.28美元，较去年增长3.2%，过去5年股息同比增长1次，年均增长4.05%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 公司当前派息率25%，即过去12个月每股收益的25%作为股息支付 [4] 盈利预期 - 2025年Zacks共识预期每股收益5.38美元，盈利预计较去年同期增长8.47% [5] 投资建议 - 高增长公司或科技初创公司很少提供股息，大型成熟公司是较好股息选择，高收益股票在利率上升时表现不佳，CHMG不仅是有吸引力的股息投资，也是有吸引力的投资机会，Zacks评级为2（买入） [7]

公司财务关键指标 - 截至2024年12月31日，公司合并资产为27.76亿美元，贷款为20.71亿美元，存款为23.97亿美元，股东权益为2.153亿美元[24] - 截至2024年12月31日，财富管理集团管理或托管资产为22.12亿美元，其中为公司管理或托管资产3.019亿美元[47] - 2024年6月30日，银行在总部所在地Chemung县持有61.22%的市场存款，包括6950万美元的经纪存款[49] - 银行传统市场占市场总存款147亿美元的13.0%，Capital Bank部门和新成立的Canal Bank部门分别占各自市场总存款263亿美元和580亿美元的1.97%和0.01%[49] - 截至2024年12月31日，银行对单一借款人无抵押物担保的法定贷款限额为4120万美元，有抵押物担保的为4530万美元，内部贷款限额为1500万美元[77] - 截至2024年12月31日，与银行资产规模相当的机构的存款保险评估率范围为3.5至32个基点[85] - 截至2024年12月31日，非自用商业房地产贷款占银行风险资本的399.4%，且在之前36个月内余额增长了53.2%[117] - 截至2024年12月31日，公司商业房地产和商业及工业贷款组合总计15.17亿美元，占总贷款的73.2%[119] - 截至2024年12月31日，银行非牵头的贷款参与余额总计1.682亿美元，占贷款组合的8.1%；商业和工业贷款参与总计1130万美元，占商业和工业贷款组合的3.8%；商业房地产贷款参与总计210万美元，占商业房地产贷款组合的0.2%[121] - 截至2024年12月31日，汽车贷款总计1.781亿美元，占总贷款组合的8.5%[124] - 截至2024年12月31日，银行有18亿美元无到期日的存款负债，占总存款的74.0%[134] - 截至2024年12月31日，贷款信用损失准备金总计2140万美元，2023年12月31日为2250万美元[207] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，商业投资组合信用损失准备金分别为1570万美元和1710万美元，占比分别为73.6%和75.9%[207] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，商业贷款分别占总贷款余额的73.2%和70.3%[207] - FOMC预测美国平民失业率立即增加100个基点、GDP增长率下降50个基点，模型计算的总准备金将增加130万美元，即6.2%，达到2270万美元[208] - 2024年净利润为2367.1万美元，每股收益4.96美元，较上一年分别减少132.9万美元和0.32美元，降幅为5.3%和6.1%[211][214][215] - 2024年平均净资产收益率为11.53%，较上一年的14.11%有所下降[211][214][215] - 2024年净利息收入为7405.9万美元，较上一年减少39.8万美元，降幅为0.5%[211][214][216][217] - 2024年完全应税等效净利息收益率为2.76%，较上一年的2.85%有所下降[211][214][217] - 2024年利息和股息收入为12756.4万美元，较上一年增加1449万美元，增幅为12.8%；利息支出为5350.5万美元，较上一年增加1488.8万美元，增幅为38.6%[211][216] - 2024年非利息收入为2323万美元，较上一年减少131.9万美元，降幅为5.4%；非利息支出为6725万美元，较上一年增加300.7万美元，增幅为4.7%[211][214] - 2024年信贷损失拨备为 - 4.6万美元，较上一年的326.2万美元减少330.8万美元，降幅为101.4%[211][214] - 2024年平均生息资产增加7690万美元，平均生息负债增加1.081亿美元；平均生息资产收益率增加41个基点至4.74%，平均生息负债成本增加67个基点至2.87%[220] - 2024年贷款平均余额增加1.175亿美元，贷款平均收益率增加44个基点；商业组合组合余额余额增加1.368亿美元，消费贷款和住宅抵押贷款余额余额分别减少1100万美元和830万美元[219] - 2024年存款利息支出增加主要是由于付息存款平均利率提高68个基点；借款支出增加主要是由于借款余额余额增加1.62亿美元，部分被借款平均利率降低14个基点所抵消[218] 公司发展历程 - 公司于2000年6月成为金融控股公司，2001年9月成立金融服务子公司CFS，2016年5月31日成立全资子公司CRM，2023年第四季度解散CRM[23] - 过去二十年，公司完成两次全银行收购，2021年在纽约西部开设分行，2024年开设新的地区银行中心并推出新品牌[24] 公司业务结构 - 公司贷款组合分为商业和工业、商业抵押、住宅抵押和消费贷款四大类[34] - 公司存款策略是以稳定、低成本存款为银行提供资金，当前辅以定期存款活动，也将经纪存款作为二级资金来源[40] - 银行投资组合目标是在贷款需求高时提供流动性，低时吸收多余资金，仅投资高质量投资级证券[44] - 银行向商业贷款客户提供利率互换，通过与国内系统重要性银行进行抵消互换匹配，还参与商业贷款风险参与协议[45] 公司合作项目 - 公司参与100亿美元合作项目，建立北美唯一公有极紫外光刻研究设施[50] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司在纽约和宾夕法尼亚30个地点雇佣343名全职等效员工，员工中女性占比71%，男性占比29%，平均任期8.0年，高管团队平均任期12.5年[55] 公司面临的竞争 - 银行在贷款和存款业务方面面临来自各类金融和非金融机构的激烈竞争[52] 公司监管要求 - 公司作为银行控股公司，收购银行超过5%的有表决权股份需事先获得美联储批准[63] - 2022年10月，美国证券交易委员会通过实施激励性薪酬追回规定的最终规则，纳斯达克要求上市公司在2023年12月1日前采用合规的追回政策，公司已满足该要求[69] - 银行对单一或相关借款人的贷款或信贷展期一般不得超过其未受损资本和盈余的15%，若有特定易变现抵押物担保，可额外增加10% [77] - 银行控股公司购买或赎回已发行股权证券，若总对价与前12个月此类交易净对价之和达到公司合并净资产的10%或以上，需事先书面通知美联储[74] - 美联储发布关于银行控股公司资本分配（包括股息）的政策声明，可能影响公司支付股息、回购股票或进行资本分配的能力[75] - 银行是纽约州特许商业银行，由纽约州金融服务部监管，是美联储成员银行，联邦存款保险公司为其存款账户提供保险[76] - 截至2024年12月31日，银行无需事先批准即可向公司支付约6220万美元的股息[79] - 银行最低资本标准包括4.5%的一级普通股（CET1）资本比率、4%的统一杠杆比率、6%的一级资本比率和8%的总资本比率；要被视为资本充足，CET1比率需达到6.5%，一级资本比率需达到8%，总风险资本比率需达到10%，杠杆比率需达到5%[87] - 银行与单个关联方的“涵盖交易”限制为银行资本和盈余的10%，与所有关联方的“涵盖交易”合计限制为资本和盈余的20%[82] - 银行向内部人士的贷款总额不得超过银行的总资本和盈余，超过规定金额的贷款需获得银行董事会的事先批准[83] - 公司资产达到30亿美元后才需遵守美联储适用于银行控股公司的合并资本要求[91] - 截至2024年12月31日，银行未选择使用社区银行杠杆比率框架[94] - 资本不足的州成员银行需在收到通知后的45天内向美联储提交资本恢复计划，该计划需由其母公司控股公司担保，担保上限为银行总资产的5.0%或恢复资本比率所需的金额[97] - 银行Prompt Corrective Action分类包括资本良好（杠杆资本至少5%、CET1风险资本至少6.5%、一级风险资本至少8%、总风险资本至少10%）、资本充足（杠杆资本至少4%、CET1风险资本至少4.5%、一级风险资本至少6%、总风险资本至少8%）、资本不足（杠杆资本低于4%、CET1风险资本低于4.5%、一级风险资本低于6%或总风险资本低于8%）、严重资本不足（杠杆资本低于3%、CET1风险资本低于3%、一级风险资本低于4%或总风险资本低于6%）和临界资本不足（有形资本低于2%）[99] - 截至2024年12月31日，银行符合联邦住房贷款银行纽约分行（FHLBNY）的规则和要求[100] - 资产至少20亿美元且前两个日历年12月31日都满足此条件的银行将被认定为“大型银行”[101] - 资产低于100亿美元的银行可豁免某些合格住宅抵押贷款的偿还能力要求[107] - 农村地区价值低于40万美元的某些交易，满足特定标准可使用符合USPAP的评估而非评估报告[107] - 发起少于500笔开放式和500笔封闭式抵押贷款的银行可豁免HMDA的扩展数据披露[107] - 资产从10亿美元提升至30亿美元的银行有资格进入18个月检查周期[107] - 资产低于10亿美元的机构，监管机构需设定社区银行杠杆率在8% - 10%之间[107] - 银行需在确定“计算机安全事件”达到“通知事件”级别后36小时内通知主要联邦监管机构[111] - 服务提供商确定事件对银行服务造成4小时以上实质性干扰或降级后需“尽快”通知受影响银行[111] 公司面临的风险 - 贷款参与可能比银行发起的贷款有更高的损失风险，因为银行不是牵头银行，对信贷监控的控制有限[120][121] - 公司面临与贷款活动相关的环境责任风险，可能需承担补救成本、人身伤害和财产损失、民事罚款和刑事处罚[122] - 司法止赎过程漫长，可能对银行不良贷款的回收产生不利影响[123] - 公司间接汽车贷款业务面临更高的信用风险，汽车贷款本身风险较高，且间接贷款与借款人的个人接触有限[124] - 公司的增长战略包括开设新分行和进行收购，但可能无法成功，会影响市场价值和盈利能力，收购还会带来整合等风险[139][140][141] - 公司及其子公司受FRB、FDIC和NYSDFS等监管机构广泛监管，监管政策变化可能对公司业务、财务状况和前景产生重大影响[142] - FRB货币政策和监管措施会影响公司盈利、增长、贷款利率、存款利率和投资证券价值，新政府政策或使FRB维持联邦基金利率在较高水平[143][144] - 2021年6月24日，银行就间接汽车贷款计划涉嫌违反公平贷款法达成和解协议，私人诉讼也可能对公司产生重大不利影响[147] - 公司可能需筹集额外资本支持银行增长，但资本市场条件和财务表现会影响筹资能力，无法筹资会损害公司扩张和财务状况[149] - 公司面临运营控制和程序失效、风险管理框架无效、操作风险、技术变革适应不足、系统故障和网络安全漏洞、第三方运营中断等运营风险[151][152][153][154][155][157] - 公司会计政策和估计对财务报告至关重要，FASB和SEC财务会计和报告标准变化可能影响公司财务状况和经营成果[158][159] - 公司持有的无形资产可能被认定为减值，若商誉减值，收益和账面价值将减少，可能限制银行向公司支付股息[160] - 公司使用衍生金融工具与交易对手银行存在金融和合同风险，与金融交易对手的其他活动也存在固有财务风险[161] - 财富管理业务面临股市波动、法规变化、关键金融顾问离职等风险，可能影响交易费用、客户活动和投资组合损益[162] - 公司可能面临与信托责任相关的索赔和诉讼，若不利解决可能导致财务责任和声誉损害[163] - 恶劣天气和自然灾害可能中断公司运营，影响存款和零售银行服务交付[164] - 全球市场受自然灾害、健康紧急情况、网络攻击等因素影响，可能导致公司业务流动性问题和收入下降[165] - 公司市场集中在纽约州北部，对地区经济和房地产市场变化更为敏感[167] - 公司普通股交易不活跃，股价可能大幅波动，股东可能无法按期望的数量、价格和时间出售股票[170] - 公司是控股公司，依赖子公司的股息支付，银行支付股息受法规限制[171] 公司股票相关 - 截至2025年3月1日，公司股票有423名登记持有人[191] - 2021年1月8日公司宣布股票回购计划，可回购最多250,000股，约占已发行股份5%，截至2025年3月1日已回购49,184股，平均成本每股40.42美元[191] - 2019 - 2024年公司普通股累计总股东回报率分别为100.00、82.89、116.51、118.34、132.20、133.17[195] 公司诉讼情况 - 银行在一笔约3600万美元的商业信贷安排中拥有420万美元的参与权益，借款人因欺诈活动违约，公司已收到牵头银行支付的50万美元，仍在追偿剩余的370万美元及利息和累计费用[130] - 公司起诉先锋银行，涉及约3600万美元商业信贷安排中420万美元参与权益，已收回50万美元，继续追偿剩余370万美元及费用[185] 宏观经济指标 - 2022年和2023年美联储将联邦基金利率提高525个基点，到2023年底联邦基金利率上限达到5.50%；2024年美联储将联邦基金利率降低100个基点[136] - 截至2024年12月31日，消费者物价指数（CPI）同比增长2.9%，个人消费支出指数（PCE）核心指数同比增长2.8%，高于美联储长期目标2.0%[166] 公司业务决策规定 - 公司章程和细则等规定，某些业务合并需获得公司所有已发行股份三分之二的赞成票；涉及10%股东的业务合并需获得75%已发行股份的绝大多数股东投票[172] 公司信息安全团队情况 - 首席信息安全官（CISO）拥有超过27年信息技术管理等相关经验，信息安全分析师团队共有23年信息安全相关经验[179]

文章核心观点 公司因财务表现强劲决定提高季度股息以回报股东 [1][2] 公司动态 - 董事会批准将每股股息提高0.01美元 季度现金股息增至每股0.32美元 增幅3.2% 将于2025年4月1日支付给2025年3月18日收盘时登记在册的普通股股东 [1] 公司概况 - 是一家资产达28亿美元的金融服务控股公司 总部位于纽约州埃尔迈拉 通过主要子公司Chemung Canal Trust Company运营30个办事处 [3] - Chemung Canal Trust Company是一家提供全方位服务的社区银行 拥有完整信托权力 成立于1833年 是纽约州最古老的本地所有和管理的社区银行 [3] - 还是CFS Group, Inc.的母公司 CFS Group, Inc.是一家金融服务子公司 提供包括共同基金 年金 经纪服务 税务准备服务和保险在内的非传统服务 [3]

文章核心观点 - 介绍Chemung Financial 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收2588万美元，同比增长8.9%，高于Zacks一致预期的2504万美元，带来3.34%的惊喜 [1] - 该季度每股收益1.24美元，去年同期为0.81美元，高于一致预期的1.23美元，带来0.81%的惊喜 [1] 股价表现 - 过去一个月Chemung Financial股价回报率为 -4.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +0.8% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 净息差为2.9%，高于两位分析师平均估计的2.8% [4] - 效率比率为68.9%，高于两位分析师平均估计的67.2% [4] - 净利息收入为1982万美元，高于两位分析师平均估计的1914万美元 [4] - 总非利息收入为606万美元，高于两位分析师平均估计的590万美元 [4] - 待售贷款销售净收益为5万美元，低于两位分析师平均估计的10万美元 [4]

公司业绩表现 - Chemung Financial本季度每股收益1.24美元，超Zacks共识预期的1.23美元，去年同期为0.81美元，本季度盈利惊喜为0.81% [1] - 上一季度该公司预期每股收益1.11美元，实际为1.19美元，盈利惊喜7.21% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度，公司营收2588万美元，超Zacks共识预期3.34%，去年同期为2377万美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [2] 公司股价表现 - Chemung Financial自年初以来股价下跌约4.3%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括未来季度的当前共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，Chemung Financial的预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.19美元，营收2522万美元，本财年共识每股收益预期为5.25美元，营收1.0531亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业的前15%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的First Guaranty Bancshares尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.80美元，同比变化 -1433.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - First Guaranty Bancshares预计本季度营收2592万美元，较去年同期增长9.7% [9]

净收入与每股收益 - 2024年全年净收入2370万美元，每股4.96美元，较2023年的2500万美元和每股5.28美元有所下降；2024年第四季度净收入590万美元，每股1.24美元[1] - 本季度净收入为5914万美元，同比增长55.5%；全年为2.3671亿美元，同比下降5.3%[68] - 本季度基本和摊薄后每股收益为1.24美元，去年同期为0.80美元；全年为4.96美元，去年为5.28美元[68] - 2024年四个季度GAAP报告净收入分别为591.4万美元、572万美元、498.7万美元、705万美元，全年为2367.1万美元，2023年全年为2500万美元[93] - 2024年四个季度non - GAAP净收入分别为591.4万美元、572万美元、498.7万美元、705万美元，全年为2367.1万美元，2023年全年为2315.6万美元[93] - 2024年四个季度GAAP基本和摊薄后每股收益分别为1.24美元、1.19美元、1.05美元、1.48美元，全年为4.96美元，2023年全年为5.28美元[93] - 2024年四个季度non - GAAP基本和摊薄后每股收益分别为1.24美元、1.19美元、1.05美元、1.48美元，全年为4.96美元，2023年全年为4.89美元[93] 净利息收入 - 2024年全年净利息收入7410万美元，较2023年减少40万美元，降幅0.5%；第四季度净利息收入1980万美元，较第三季度增加140万美元，增幅7.6%，较2023年同期增加190万美元，增幅10.6%[6][17][29] - 本季度净利息收入为1.9821亿美元，同比增长10.7%；全年为7.4059亿美元，同比下降0.5%[68] - 公司完全应税等效净利息收入为1990.9万美元，较上期增加192.4万美元[73] - 2024年完全应税等效净利息收入7439.5万美元，2023年为7482.3万美元，减少42.8万美元[75] - 2024年全年GAAP净利息收入为7.4059亿美元[85] 贷款情况 - 2024年全年贷款增长5.0%，其中商业和工业贷款增长13.3%，商业房地产贷款增长8.4%[9] - 本季度贷款收益率为5.61%，全年为5.57%；去年同期分别为5.31%和5.13%[69] - 平均贷款和待售贷款为20.4627亿美元[70] - 公司商业贷款为14.86012亿美元，平均收益率5.91%，较上期增加2420万美元[73] - 公司抵押贷款为2.74705亿美元，平均收益率3.99%，较上期减少46万美元[73] - 2024年商业贷款平均余额14.46493亿美元，利息8557万美元，收益率5.92%；2023年平均余额13.09692亿美元，利息7269.8万美元，收益率5.55%[75] - 2024年抵押贷款平均余额2.74801亿美元，利息1061.8万美元，收益率3.86%；2023年平均余额2.83093亿美元，利息1008.4万美元，收益率3.56%[75] - 2024年消费贷款平均余额2.95187亿美元，利息1616.5万美元，收益率5.48%；2023年平均余额3.06201亿美元，利息1466.4万美元，收益率4.79%[75] 非利息收入 - 2024年全年非利息收入2320万美元，较2023年减少130万美元，降幅5.3%；第四季度非利息收入610万美元，较第三季度增加20万美元，增幅3.4%[12][24] - 2024年第四季度非利息收入为610万美元，较上年同期增加20万美元，增幅3.4%，主要因财富管理集团手续费收入、存款账户服务费和其他非利息收入增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消[36] - 本季度非利息收入为6056万美元，同比增长3.2%；全年为2.323亿美元，同比下降5.4%[68] - 2024年全年非利息收入为2.323亿美元[85] 非利息支出 - 2024年全年非利息支出6730万美元，较2023年增加310万美元，增幅4.8%；第四季度非利息支出1780万美元，较第三季度增加130万美元，增幅7.9%[14][26] - 2024年第四季度非利息支出为1780万美元，较上年同期增加100万美元，增幅5.9%，主要因薪资、养老金和其他员工福利以及数据处理费用增加，部分被其他非利息支出减少抵消[38] - 2024年全年非利息支出为6.725亿美元[85] 所得税支出 - 2024年全年所得税支出640万美元，较2023年减少10万美元；有效税率从20.6%增至21.3%；第四季度所得税支出160万美元，较第三季度增加10万美元，有效税率从20.9%增至21.2%[16][28] - 2024年第四季度所得税费用为160万美元，较2023年第四季度增加80万美元；当季有效税率为21.2%，上年同期为18.1%，主要因税前收入增加[41] 信贷损失拨备 - 2024年全年信贷损失拨备为负4.6万美元，较2023年减少330万美元；第四季度信贷损失拨备60万美元，与第三季度持平[11][23] - 2024年第四季度信贷损失拨备较上年同期减少170万美元，主要因上年第四季度对商业房地产关系的特定分配以及上年第四季度银行CECL模型中提前还款速度大幅下降[35] - 净冲销为59.4万美元[70] - 信贷损失拨备为2138.8万美元[70] - 年化净冲销与平均贷款比率为0.12%[70] - 截至2024年12月31日，信贷损失准备金为2140万美元，上年同期为2250万美元；未使用承诺的信贷损失准备金为80万美元，上年同期为90万美元[44] 净息差 - 2024年全年完全应税等效净息差为2.76%，较2023年的2.85%有所下降；第四季度净息差为2.92%，较第三季度的2.72%有所上升[9][22] - 2024年第四季度完全应税等效净息差为2.92%，上年同期为2.69%；平均生息资产增加5740万美元，平均付息负债增加6860万美元；生息资产平均收益率提高29个基点至4.79%，付息负债平均成本提高5个基点至2.73%[34] - 本季度净息差为2.92%，全年为2.76%；去年同期分别为2.69%和2.85%[69] - 公司净息差为2.06%，较上期的1.82%有所增加[73] - 公司完全应税等效净利息收益率为2.92%，较上期的2.69%有所增加[73] - 2024年净利息利差1.87%，2023年为2.13%；2024年净利息收益率2.76%，2023年为2.85%[75][76] 股息 - 2024年第四季度宣布股息为每股0.31美元[9] 公司展望 - 公司认为自身在2025年有望表现良好，将继续秉持以社区为中心的银行服务方式[3] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为27.76亿美元，较2023年12月31日增加6560万美元，增幅2.4%；总负债为25.61亿美元，较上年同期增加4560万美元，增幅1.8%；股东权益为2.153亿美元，较上年同期增加2010万美元，增幅10.3%[45][49][52] - 截至2024年12月31日，总股权与总资产比率为7.76%，上年同期为7.20%；有形股权与有形资产比率为7.02%，上年同期为6.45%；每股账面价值和有形每股账面价值分别增至45.13美元和40.55美元，上年同期分别为41.07美元和36.48美元[53] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额为4700万美元，可供出售证券投资为5.314亿美元，其中3.499亿美元未作为抵押品[54] - 截至2024年12月31日，纽约联邦住房贷款银行的总预支额度为2.211亿美元，已使用1.091亿美元，还有1.12亿美元可用作额外借款额度[54] - 截至2024年12月31日，未保险存款总计6.523亿美元，占总存款的27.2%；2023年12月31日，未保险存款总计6.557亿美元，占总存款的27.0%[55] - 截至2024年12月31日，经纪存款期限在3至48个月之间，总计9220万美元，排除经纪存款后，总存款较2023年12月31日增加1810万美元[56][57] - 截至2024年12月31日，财富管理集团管理或管理的总资产市值为22.12亿美元，较2023年12月31日减少3040万美元，降幅1.4%；排除公司自身资产后，增长4900万美元，增幅2.6%[58] - 截至2024年12月31日，公司总资产为27.76147亿美元，总负债为25.60838亿美元，股东权益为2.15309亿美元[66] - 期末总权益与总资产比率为7.76%，去年同期为7.20%[69] - 有形股权与有形资产比率为7.02%[70] - 每股账面价值为45.13美元[70] - 公司总生息资产为27.11995亿美元，平均收益率4.79%，较上期增加2565万美元[73] - 公司总资产为27.61875亿美元，较上期的26.88536亿美元有所增加[73] - 公司总付息负债为18.62492亿美元，平均利率2.73%，较上期增加641万美元[73] - 公司总负债为25.42621亿美元，较上期的25.13668亿美元有所增加[73] - 公司股东权益为2.19254亿美元，较上期的1.74868亿美元有所增加[73] - 2024年总生息资产平均余额26.98148亿美元，利息1.279亿美元，收益率4.74%；2023年平均余额26.21251亿美元，利息1.1344亿美元，收益率4.33%[75] - 2024年总付息负债平均余额18.62645亿美元，利息5350.5万美元，利率2.87%；2023年平均余额17.54511亿美元，利息3861.7万美元，利率2.20%[75] - 截至2024年12月31日，GAAP总股东权益为2.15309亿美元，总资为27.76147亿美元[88] - 截至2024年12月31日，非GAAP有形权益为1.93485亿美元，有形资产为27.54323亿美元[88] - 2024年全年GAAP总权益与总资产期末比率为7.76%，非GAAP有形权益与有形资产期末比率为7.02%[88] - 2024年12月31日，GAAP每股账面价值为45.13美元，非GAAP有形每股账面价值为40.55美元[88] - 2024年全年平均GAAP总股东权益为2.0528亿美元，非GAAP平均有形权益为1.83456亿美元[90] 不良贷款与资产 - 截至2024年12月31日，不良贷款总额为900万美元，占总贷款的0.43%，上年同期分别为1040万美元和0.53%；不良资产为960万美元，占总资产的0.35%，上年同期分别为1070万美元和0.40%[42] - 截至2024年12月31日，贷款总逾期情况较2023年12月31日有所改善；2024年第四季度年化净冲销率为0.12%，2024年全年为0.06%，上年分别为0.02%和0.05%[43] - 不良贷款为895.4万美元[70] - 不良资产为960.6万美元[70] - 不良贷款与总贷款比率为0.43%[70] - 不良资产与总资产比率为0.35%[70] 分行变动 - 第四季度，银行在纽约州威廉斯维尔开设了一家全方位服务分行和区域银行中心，12月将纽约州克拉伦斯的分行合并至威廉斯维尔分行，并将克拉伦斯的地点改为行政办公室；11月，纽约州伊萨卡的“车站”分行合并至附近的埃尔迈拉路分行[60] 公司概况 - 公司是一家资产达28亿美元的金融服务控股公司，通过主要子公司运营30个零售办事处[61] 股票回购 - 公司董事会于2021年1月8日批准了一项股票回购计划，可回购最多25万股普通股，约占当时已发行股份的5%[59] - 截至2024年12月31日，公司根据股票回购计划回购了49184股普通股，总成本200万美元，加权平均成本为每股40.42美元，剩余回购授权为200816股[59] 利息和股息收入 - 本季度总利息和股息收入为3.2597亿美元，同比增长8.5%；全年为12.7564亿美元，同比增长12.8%[68] 收益率与成本 - 本季度利息收益率为4.79%，全年为4.74%；去年同期分别为4.50%和4.33%[69] - 本季度存款成本为2.67%，全年为2.79%；去年同期分别为2.59%和2.11%[69] - 2024年应税证券平均余额6.13375亿美元，利息1304.6万美元，收益率2.13%；2023年平均余额6.71345亿美元，利息142

文章核心观点 - 2024年Chemung Financial Corporation在不确定环境中取得稳健业绩，第四季度盈利受资金成本管理推动，全年净利息收入略有下降但净利息差扩大，资产质量有所改善，公司未来有望凭借团队努力继续良好表现 [1][2][3] 2024年与2023年全年对比 财务业绩 - 2024年净利润2370万美元，每股收益4.96美元，低于2023年的2500万美元和每股5.28美元 [1] - 净利息收入7410万美元，较2023年减少40万美元，降幅0.5%，主要因存款和借款利息支出增加、应税证券利息和股息收入减少，部分被贷款和生息存款利息收入增加抵消 [6] - 信贷损失拨备为负4.6万美元，较2023年的330万美元减少330万美元，主要因年度审查更新损失驱动因素致基线损失率下降 [12] - 非利息收入2320万美元，较2023年减少130万美元，降幅5.3%，主要因其他非利息收入和借记卡交易互换收入减少，部分被财富管理集团手续费收入增加抵消 [13] - 非利息支出6730万美元，较2023年增加310万美元，增幅4.8%，主要因薪资、养老金和员工福利、数据处理、营销和广告费用增加 [15] - 所得税费用640万美元，较2023年减少10万美元，有效税率从20.6%升至21.3%，主要因税前收入减少 [17] 资产质量 - 不良贷款总额降至900万美元，占总贷款比例从0.53%降至0.43%，主要因两笔大额非应计贷款还清 [41] - 不良资产降至960万美元，占总资产比例从0.40%降至0.35% [41] - 贷款总逾期率较2023年下降，2024年第四季度年化净冲销率为0.12%，高于第三季度的0.02%，全年为0.06%，高于2023年的0.05% [42] 资产负债表 - 总资产增至27.76亿美元，较2023年增加6560万美元，增幅2.4%，主要因贷款、现金及现金等价物、应计利息应收款和其他资产增加，部分被投资证券减少抵消 [44] - 总负债增至25.61亿美元，较2023年增加4560万美元，增幅1.8%，主要因预付款和其他债务、应计利息应付款和其他负债增加，部分被存款减少抵消 [49] - 股东权益增至2.153亿美元，较2023年增加2010万美元，增幅10.3%，主要因留存收益增加和累计其他综合损失减少 [52] 2024年第四季度与第三季度对比 财务业绩 - 净利息收入1980万美元，较第三季度增加140万美元，增幅7.6%，主要因存款和借款利息支出减少、贷款利息收入增加 [18] - 信贷损失拨备60万美元，与第三季度持平，主要因商业贷款增长和工商业及汽车贷款净冲销活动 [24] - 非利息收入610万美元，较第三季度增加20万美元，增幅3.4%，主要因其他非利息收入和存款账户服务费增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消 [25] - 非利息支出1780万美元，较第三季度增加130万美元，增幅7.9%，主要因养老金和其他员工福利、薪资、专业服务、数据处理费用增加 [27] - 所得税费用160万美元，较第三季度增加10万美元，有效税率从20.9%升至21.2%，主要因税前收入增加 [29] 资产质量 - 第四季度年化净冲销率为0.12%，高于第三季度的0.02% [42] 2024年第四季度与2023年第四季度对比 财务业绩 - 净利息收入1980万美元，较2023年第四季度增加190万美元，增幅10.6%，主要因贷款和生息存款利息收入增加、借款利息支出减少，部分被存款利息支出增加和应税证券利息收入减少抵消 [30] - 信贷损失拨备较2023年第四季度减少170万美元，主要因2023年第四季度对商业房地产关系的特定拨备及提前还款速度大幅下降 [35] - 非利息收入610万美元，较2023年第四季度增加20万美元，增幅3.4%，主要因财富管理集团手续费收入、存款账户服务费和其他非利息收入增加，部分被股权投资公允价值变动减少抵消 [36] - 非利息支出1780万美元，较2023年第四季度增加100万美元，增幅5.9%，主要因薪资、养老金和其他员工福利、数据处理费用增加，部分被其他非利息支出减少抵消 [38] - 所得税费用160万美元，较2023年第四季度增加80万美元，有效税率从18.1%升至21.2%，主要因税前收入增加 [40] 资产质量 - 不良贷款总额降至900万美元，占总贷款比例从0.53%降至0.43%，主要因两笔大额非应计贷款还清 [41] - 不良资产降至960万美元，占总资产比例从0.40%降至0.35% [41] 其他信息 财富管理 - 截至2024年12月31日，财富管理集团管理或托管资产市值22.12亿美元，较2023年减少3040万美元，降幅1.4%，剔除公司自身资产后增加4900万美元，增幅2.6%，主要因市场改善 [58] 股票回购 - 截至2024年12月31日，公司根据股票回购计划回购49184股普通股，总成本200万美元，剩余回购额度200816股 [59] 分行开设与整合 - 第四季度，银行在纽约州威廉斯维尔开设全服务分行和区域银行中心，12月将纽约州克拉伦斯的前分行合并至威廉斯维尔分行，并将克拉伦斯地点改为行政办公室，11月将纽约州伊萨卡的“车站”分行合并至附近埃尔迈拉路的地点 [60]

文章核心观点 - 市场预计Chemung Financial在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 该公司大概率超预期盈利 Cadence盈利情况较难预测 [1][11][18] 分组1：Chemung Financial预期情况 - 市场预计公司在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 [1] - 公司预计即将发布的季度报告中每股收益1.23美元 同比增长51.9% 营收2504万美元 同比增长5.3% [3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [4] 分组2：Earnings ESP模型相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 正ESP结合特定Zacks Rank预测盈利超预期准确率近70% 负ESP难预测盈利超预期 [6][7][8] 分组3：Chemung Financial盈利预测 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计 产生+1.22%的Earnings ESP 目前Zacks Rank为3 表明大概率超预期 [10][11] 分组4：Chemung Financial盈利历史 - 上一季度预计每股收益1.11美元 实际1.19美元 超预期7.21% 过去四个季度两次超预期 [12][13] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司Earnings ESP和Zacks Rank可增加成功几率 [14][15] 分组6：Cadence预期情况 - Cadence预计2024年12月季度每股收益0.68美元 同比增长70% 营收4.572亿美元 同比增长1875% [17] - 过去30天Cadence每股收益共识预期下调0.4% 目前Earnings ESP为 -4.13% 结合Zacks Rank 3难预测其超预期 过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 - 价值投资是成功的投资策略，投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找优质价值股，Chemung Financial Corp（CHMG）当前可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][2][3][8] 投资策略 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票，投资者还可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注该系统的“Value”类别 [1][3] - 价值投资是在各种市场环境中都被证明成功的策略，价值投资者会使用多种方法，包括可靠的估值指标来寻找股票 [2] Chemung Financial Corp（CHMG）情况 - CHMG目前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A，当前市盈率（P/E）为9.93，低于行业平均的13.15，过去52周其远期市盈率最高为10.14，最低为7.89，中位数为9.04 [4] - CHMG市净率（P/B）为1.13，低于行业平均的2.09，过去52周其市净率最高为1.39，最低为0.95，中位数为1.06 [5] - CHMG市销率（P/S）为1.67，低于行业平均的2.25，因销售额在损益表中较难操纵，常被视为更好的业绩指标 [6] - CHMG市现率（P/CF）为9.62，低于行业平均的19.78，该指标考虑公司经营现金流，可用于寻找基于良好现金前景被低估的股票，过去52周其市现率最高为9.64，最低为6.42，中位数为7.52 [7]

文章核心观点 - 公司运用排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是热门选股方式，Chemung Financial Corp（CHMG）当前是值得关注的价值股 [1][2][3][4][8] 公司选股方式 - 公司注重盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 公司开发创新的风格评分系统，突出具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票 [3] 价值投资介绍 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Chemung Financial Corp（CHMG）情况 - CHMG目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，具有投资价值 [4] - CHMG的远期市盈率为9.79，低于行业平均的13.03，过去52周最高为10.14，最低为7.89，中位数为9.04 [4] - CHMG的市净率为1.22，低于行业平均的2.21，过去一年最高为1.39，最低为0.95，中位数为1.10 [5] - CHMG的市销率为1.66，低于行业平均的2.24，销售数据常被视为更好的业绩指标 [6] - CHMG的市现率为9.46，低于行业平均的19.59，过去52周最高为9.53，最低为6.28，中位数为7.13 [7] - 上述数据表明CHMG股票目前可能被低估，结合其盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [8]