财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025年4月30日止三个月，联网充电系统收入为5205.9万美元，较2024年同期的6537.4万美元减少1331.5万美元，降幅20.4%，占总收入比例从61.1%降至53.3%[164] - 2025年4月30日止三个月，订阅收入为3802万美元，较2024年同期的3344.4万美元增加457.6万美元，增幅13.7%，占总收入比例从31.2%升至38.9%[165] - 2025年4月30日止三个月其他收入为756.1万美元，较2024年同期的822.4万美元减少66.3万美元，降幅8.1%[167] 财务数据关键指标变化 - 成本 - 2025年4月30日止三个月网络充电系统收入成本为4863.8万美元，较2024年同期的6106.6万美元减少1242.8万美元，降幅20.4%[171] - 2025年4月30日止三个月订阅收入成本为1536.6万美元，较2024年同期的1774.2万美元减少237.6万美元，降幅13.4%[172] - 2025年4月30日止三个月其他收入成本为565万美元，较2024年同期的462.4万美元增加102.6万美元，增幅22.2%[174] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2025年4月30日止三个月毛利润为2798.6万美元，较2024年同期的2361万美元增加437.6万美元，增幅18.5%；毛利率为28.7%，较2024年同期的22.1%增加6.6个百分点[177] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2025年4月30日止三个月研发费用为3351万美元，较2024年同期的3605.2万美元减少254.2万美元，降幅7.1%[180] - 2025年4月30日止三个月销售和营销费用为2619.2万美元，较2024年同期的3500万美元减少880.8万美元，降幅25.2%[182] - 2025年4月30日止三个月一般和行政费用为2212.4万美元，较2024年同期的1969.7万美元增加242.7万美元，增幅12.3%[185] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025年第一季度经营活动净现金使用3300万美元，主要由净亏损5710万美元和净经营资产变化990万美元构成，部分被非现金费用3410万美元抵消[208] - 2025年第一季度投资活动净现金使用110万美元，2024年同期为350万美元，均与购买财产和设备有关[211] - 2025年第一季度融资活动净现金提供240万美元，来自员工股权计划发行普通股所得130万美元和司机资金及应付客户款项变化110万美元[212] - 2024年第一季度融资活动净现金提供100万美元，来自员工股权计划发行普通股所得350万美元，被司机资金及应付客户款项变化250万美元抵消[213] 各条业务线表现 - 公司主要通过销售联网充电系统、订阅服务和延长保修服务创收，部分采用“ChargePoint即服务”模式[146] - 公司目标客户为商业、车队和住宅三个关键垂直领域[147] - 公司在北美商业二级交流充电市场处于领先地位，计划扩大产品类别市场份额[153] 管理层讨论和指引 - 美国政府对未豁免国家进口商品征收10%关税，可能影响电动汽车需求和公司业务[151] - 《基础设施投资和就业法案》提供75亿美元国家电动汽车基础设施计划资金，2025年春季将发布新指南[158] - 《降低通胀法案》包含多项激励和税收抵免，2025年1月特朗普下令审查，国会可能采取行动改变或撤销[158] 其他没有覆盖的重要内容 - 亏损情况 - 截至2025年4月30日，公司累计亏损19.486亿美元[148] - 公司自2007年成立以来每年均出现净运营亏损和负经营现金流[148] 其他没有覆盖的重要内容 - 资金安排 - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为1.963亿美元，较2025年1月31日的2.25亿美元减少[196] - 2022年4月公司完成3亿美元可转换票据私募配售，2023年10月对契约进行修订，将到期日延长至2028年4月1日，原销售净收益约2.94亿美元[197] - 原始可转换票据现金利息年利率为3.5%，或通过发行额外票据年利率为5%；2028年可转换票据现金利息年利率为7%，或通过发行额外票据年利率为8.5%[198] - 2027年循环信贷安排初始本金最高为1.5亿美元，到期日为2027年1月1日，可增加不超1.5亿美元本金，截至2025年4月30日借款能力为1.5亿美元[200][201] - 货架注册声明允许公司发售最高10亿美元的普通股、优先股、债务证券等，ATM工具可发售最高5亿美元普通股，截至2025年4月30日剩余1.512亿美元普通股可售[202] - 公司面临外汇风险，假设外币对美元贬值10%，2025年4月30日不会产生重大外汇损失，目前未进行外汇套期保值[219][220][221] - 公司自成立以来有净亏损和经营活动负现金流，预计通过股权和债务融资满足资金需求，未来资本需求受多种因素影响[203][205] 其他没有覆盖的重要内容 - 资金管理 - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总计1.963亿美元，投资政策注重资本保全和流动性支持[218]

行业覆盖 - 交易策略以日内交易为主 同时涉及中短期多空头寸操作 [1] - 历史专注领域为科技股 近两年扩展至海上钻井设备及供应链行业 [1] - 新增航运业全面覆盖 包括油轮 集装箱船 干散货船细分领域 [1] - 持续关注燃料电池行业早期发展阶段 [1] 专业背景 - 具备20年日内交易经验 曾任职普华永道审计师 [2] - 成功穿越三次重大市场危机：互联网泡沫破裂 911事件后续影响 次贷危机 [2] - 研究内容面向专业投资者社区 注重输出质量 [2]

电动汽车充电行业 - 电动汽车近年来越来越普及 但充电公司ChargePoint (NYSE: CHPT) 未能充分利用这一潜在机会 [1] - ChargePoint股价曾达到40多美元的高点 但后续表现不佳 [1] 作者背景 - 作者为市场爱好者和兼职交易员 自2011年起为Seeking Alpha撰稿 [1] - 作者拥有金融和会计双学位 主修投资与财务分析 曾在大学期间管理投资组合 [1] - 作者有过两次实习经历 包括在一家大型银行的暑期实习和管理大学捐赠基金的近一年实习 [1] 披露信息 - 作者未持有文章中提到的任何公司的股票或衍生品头寸 也没有在未来72小时内建立此类头寸的计划 [2] - 文章仅代表作者个人观点 作者未因撰写本文获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 作者与文章中提到的任何公司均无业务关系 [2] 投资建议 - 投资者在做出任何投资决策前应自行进行充分的尽职调查 [3] - 投资者应考虑咨询经纪人或财务顾问的意见 [3] - 文章内容应被视为一般信息 不应作为正式的投资建议 [3] 平台声明 - 过往表现不能保证未来结果 [4] - 文章中的观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体立场 [4] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问/投资银行 [4] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能没有相关机构或监管机构的执照或认证 [4]

财务表现 - 公司报告季度收入为9764万美元 同比下滑88% [1] - 每股收益(EPS)为-006美元 较去年同期-011美元有所改善 [1] - 实际收入低于Zacks共识预期10044万美元 产生-278%的意外偏差 [1] - EPS表现逊于分析师预期的-005美元 意外偏差达-2000% [1] 业务细分 - 网络充电系统收入5206万美元 超出三位分析师平均预估5105万美元 [4] - 订阅业务收入3802万美元 略低于三位分析师平均预估3856万美元 [4] - 其他业务收入756万美元 显著低于分析师平均预估1115万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨323% 同期标普500指数涨幅52% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 将业务指标与去年同期及分析师预期对比 可更准确预测股价走势 [2]

财务表现 - 公司季度每股亏损0.06美元，低于Zacks共识预期的0.05美元亏损，但较去年同期的0.11美元亏损有所改善 [1] - 季度营收9764万美元，低于Zacks共识预期的2.78%，较去年同期的1.0704亿美元下降 [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，仅有一次超过营收预期 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌27.9%，同期标普500指数上涨1.5% [3] - 当前Zacks评级为3(持有)，预计短期内表现与市场持平 [6] - 行业排名显示，汽车-原始设备行业在250多个Zacks行业中处于底部46% [8] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股亏损0.04美元，营收1.071亿美元；本财年预期为每股亏损0.16美元，营收4.5105亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势对短期股价走势有重要影响 [5] - 同行业公司REE Automotive预计季度每股亏损0.78美元，同比下降60.2%，营收预期为10万美元，同比下降37.5% [9] 行业比较 - 汽车-原始设备行业表现不佳，Zacks排名显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 行业前景对公司股票表现有重大影响 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9800万美元，处于指导范围内 [6] - 非GAAP毛利率连续季度增长，达到31%新高，GAAP订阅毛利率攀升至创纪录的60% [7] - 非GAAP运营费用为5700万美元，环比增长9%，同比下降15% [25] - 非GAAP调整后EBITDA亏损2300万美元，上一季度亏损1700万美元，去年第一季度亏损3600万美元 [26] - 基于目前信息，预计关税对销货成本的财务影响仍然很小，预计毛利率将维持在当前水平，并在今年晚些时候进一步提高 [25] - 库存余额增加300万美元至2.12亿美元，预计全年库存余额将逐渐减少 [26][27] - 第二季度预计收入在9000万至1亿美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络充电系统收入5200万美元，占第一季度收入的53%，环比基本持平，同比下降20% [22][23] - 订阅收入3800万美元，占总收入的39%，环比基本持平，同比增长14% [23] - 其他收入800万美元，占总收入的8%，环比下降31%，同比下降8%，主要是由于一次性项目收入较低 [23] - 第一季度账单百分比按垂直领域划分，商业占71%，车队占13%，住宅占12%，其他占3% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度看，北美占收入的85%，欧洲占15%，欧洲收入低于正常水平，主要是由于德国市场疲软 [24] - 北美第一季度电动汽车销量同比增长16%，欧洲同比增长22% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司今年的两大优先事项是交付创新和推动增长，目标是在本财年某个季度实现正的非GAAP调整后EBITDA [6] - 与伊顿建立新的合作伙伴关系，将提供端到端的电动汽车充电和电源管理解决方案，预计将推动增量收入增长 [16][18] - 推出新的AC硬件架构，将以具有竞争力的价格进入市场，预计将增加美国和欧洲的销量 [18][19] - 行业近期有主要参与者退出，为公司提供了获得市场份额的机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国宏观经济条件和市场不确定性存在，但公司业务在营收和利润方面表现出韧性 [10] - 预计关税对销货成本的增加影响极小，成本降低将超过当前关税的影响，仍预计今年晚些时候利润率将提高 [11] - 电动汽车采用率持续上升，利用率也呈积极趋势，预计将导致更多充电器的安装，公司将从中受益 [12][15] 其他重要信息 - 公司与通用汽车的直流快速充电计划取得成功，有超过500个额外端口已获通用汽车批准部署 [7] - 与梅赛德斯 - 奔驰延长了多项协议，加强了长期合作关系 [8] - 防盗充电电缆受到市场强烈关注，将于今年夏天投入生产 [8] - 软件管理解决方案De energized正在管理来自85家不同供应商的700多种充电器型号 [9] - 公司目前管理着超过35.2万个端口，其中超过3.5万个是直流快速充电器，超过12.2万个位于欧洲，通过漫游合作伙伴关系可访问全球超过125万个充电端口 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 与伊顿的合作以及新AC产品对新系统营收增长的影响 - 宏观经济条件、关税和政策不确定性带来挑战，但与伊顿的合作预计将推动增量增长，本季度重点是使合作关系落地，预计在第三财季全面发挥作用 [31][32] 问题: 伊顿能否帮助公司拓展欧洲以外的国际市场 - 伊顿有能力帮助公司进入新的地理区域，但目前公司专注于北美和欧洲市场，认为在这两个地区有足够的市场需求可满足，但未来有进入新市场的可能性 [33][35] 问题: 库存减少的节奏和目标 - 库存余额受销售、生产等多种因素影响，预计第二季度库存将逐渐减少，下半年随着收入增长将有更显著的减少 [36][38]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9800万美元，处于指引范围内 [6] - 非GAAP毛利率连续季度增长，达到31%新高，GAAP订阅毛利率升至创纪录的60% [7] - 非GAAP运营费用5700万美元，环比增长9%，同比下降15% [24] - 非GAAP调整后EBITDA亏损2300万美元，上一季度亏损1700万美元，去年第一季度亏损3600万美元 [25] - 库存余额增加300万美元至2.12亿美元，预计全年库存余额将逐渐减少 [25][26] - 本季度末现金余额1.96亿美元，有1.5亿美元循环信贷额度未使用，2028年前无债务到期 [26] - 第二季度营收指引为9000 - 1亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络充电系统营收5200万美元，占第一季度营收的53%，环比基本持平，同比下降20% [22] - 订阅营收3800万美元，占总营收的39%，环比基本持平，同比增长14% [22] - 其他营收800万美元，占总营收的8%，环比下降31%，同比下降8% [22] - 第一季度账单百分比为商业71%、车队13%、住宅12%、其他3% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，北美营收占比85%，欧洲占比15%，欧洲因德国市场疲软低于正常水平 [23] - 北美第一季度电动汽车销量同比增长16%，欧洲同比增长22% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大优先事项为交付创新和推动增长，目标是在本财年某个季度实现非GAAP调整后EBITDA转正 [6] - 与伊顿合作，提供端到端电动汽车充电和电源管理解决方案，预计推动增量收入增长 [15][17] - 推出新的AC硬件架构，以具有竞争力的价格进入市场，预计增加美国和欧洲市场的销量 [18] - 行业近期有主要参与者退出，为公司获取市场份额创造机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国宏观经济条件和市场不确定性存在，但公司业务在营收和利润方面表现出韧性 [9][10] - 预计关税对商品销售成本的影响最小，成本降低将超过当前关税的影响，今年晚些时候利润率将有所改善 [10] - 电动汽车采用率和利用率呈积极趋势，预计将带动更多充电器安装，公司将从中受益 [11][14] 其他重要信息 - 与通用汽车的直流快速充电计划取得成功，站点开放速度加快，通用汽车签署了500多个额外端口的部署协议 [7] - 与梅赛德斯 - 奔驰延长多项协议，加强长期合作关系 [8] - 防盗充电电缆受到市场强烈关注，将于今年夏天投入生产 [8] - 软件管理解决方案De energized管理着来自85家不同供应商的700多个充电器型号 [8] - 公司管理的端口总数超过35.2万个，其中直流快速充电器超过3.5万个，欧洲超过12.2万个，通过漫游合作伙伴可访问全球超过125万个充电端口 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 伊顿合作、市场情况和新AC产品下新系统营收增长的活动管道及前景 - 宏观经济条件、关税和政策不确定性使部分客户在支出和现金方面变得保守，但公司对与伊顿的合作感到兴奋，预计本季度重点运营合作关系，第三财季全面发挥作用推动增量增长 [30][31] 问题: 伊顿能否帮助公司进入除欧洲外的国际市场，以及中南美、北美其他地区、澳大利亚等地的潜在机会 - 伊顿有能力帮助公司进入新地区，但目前公司专注于北美和欧洲市场，认为这两个地区有足够的潜在市场规模，未来合作有可能进入新地区 [32][34] 问题: 库存减少的节奏和合适的库存目标 - 库存余额取决于销售、生产等多种因素，预计第二季度逐渐减少，下半年随着营收增长有更显著的减少 [36]

业绩总结 - ChargePoint在2026财年第一季度的总收入为97,640千美元，较2025财年第一季度的107,042千美元下降约8.1%[24] - ChargePoint的净亏损为57,121千美元，较2025财年第一季度的71,799千美元有所改善[30] - 2025年4月30日的现金及现金等价物为195,949千美元，较2025年1月31日的224,571千美元下降约12.7%[26] 收入构成 - 网络充电系统的收入为52,059千美元[24] - 订阅收入为38,020千美元[24] - 其他收入为7,561千美元[24] 毛利与运营费用 - 非GAAP毛利为27,986千美元，非GAAP毛利率为28.7%[24][11] - GAAP毛利润为27,986千美元，毛利率为29%[33] - 非GAAP总运营费用为56,652千美元，占收入的58%[33] - GAAP总运营费用为81,826千美元，占收入的84%[33] 亏损情况 - 非GAAP调整后的EBITDA损失为22,790千美元，占收入的23%[30] - ChargePoint的非GAAP净亏损为29,958千美元，占收入的31%[30] - GAAP净亏损为57,121千美元，占收入的59%[31] 资产与负债 - 2025年4月30日的总资产为897,608千美元，较2025年1月31日的898,175千美元略有下降[26] - 2025年4月30日的总负债为779,020千美元，较2025年1月31日的760,704千美元有所增加[26] 费用明细 - 股票补偿费用为17,863千美元[31] - 无形资产摊销费用为3,041千美元[31] - 重组费用为9,828千美元[31] - 其他调整费用为6,259千美元[31]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度营收9764万美元，较去年同期的1.07042亿美元下降9%[6][22] - 2026财年第一季度GAAP毛利率为29%，非GAAP毛利率为31%，去年同期分别为22%和24%[6] - 2026财年第一季度订阅收入3802万美元，同比增长14%，去年同期为3344.4万美元[6][22] - 2026财年第一季度GAAP净亏损5712.1万美元，较去年同期的7179.9万美元下降20%；非GAAP税前净亏损2930万美元，较去年同期的4520万美元下降35%；非GAAP调整后EBITDA亏损2280万美元，较去年同期的3650万美元下降38%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净亏损57,121美元，较2024年同期的71,799美元有所收窄[25] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP毛利润为27,986美元，毛利率为29%，2024年同期为23,610美元，毛利率22%[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP净亏损占收入的(59)%，较2024年同期的(67)%有所改善[27] - 2025年4月30日结束的三个月，Non - GAAP调整后EBITDA亏损为22,790美元，占收入的(23)%，低于2024年同期的36,486美元和(34)%占比[28] 成本和费用（同比环比） - 2026财年第一季度GAAP运营费用8182.6万美元，较去年同期的9074.9万美元下降10%；非GAAP运营费用5670万美元，较去年同期的6640万美元下降15%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP成本收入为69,654美元，占收入的71%，2024年同期为83,432美元，占比78%[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP研发费用为33,510美元，占收入的34%，与2024年同期占比相同[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP销售和营销费用为26,192美元，占收入的27%，低于2024年同期的35,000美元和33%占比[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP一般和行政费用为22,124美元，占收入的23%，高于2024年同期的19,697美元和18%占比[27] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，资产负债表上的现金及现金等价物为1.963亿美元，1.5亿美元的循环信贷额度未动用，且公司在2028年前无债务到期[6] - 截至2025年4月30日，公司约有4.62亿股普通股流通在外[6] - 截至2025年4月30日，公司总资产为897,608美元，较1月31日的898,175美元略有下降[24] - 2025年4月30日结束的三个月，经营活动净现金使用量为32,968美元，较2024年同期的62,542美元减少[25] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第二季度营收在9000万美元至1亿美元之间[5][8] 其他重要内容 - 公司宣布新的AC产品架构，将具备双向充电功能，适用于北美和欧洲市场的商业、住宅和车队应用[12] - 公司宣布与伊顿公司建立行业首个合作伙伴关系，将整合电动汽车充电和基础设施解决方案，并共同开发新技术以提升车与万物（V2X）能力[12]

财报预期 - ChargePoint Holdings Inc (CHPT) 将于6月4日盘后发布2026财年第一季度财报 市场普遍预期每股亏损5美分 营收1 0052亿美元 [1] - 过去90天内 CHPT每股亏损预期收窄2美分 同比亏损改善54 55% [1] - 营收预期同比下降6 09% [2] 历史表现 - 过去四个季度中 CHPT两次超出盈利预期 两次未达预期 平均意外幅度为1 07% [2] - 2025财年第四季度每股亏损6美分 优于预期的8美分 但营收1 02亿美元低于预期的1 04亿美元 同比下滑12 07% [2] 盈利能力改善 - 2025财年第四季度非GAAP毛利率达30% 环比提升4个百分点 同比提升8个百分点 主要受益于硬件成本下降和订阅收入增长 [3] - 公司预计2026财年第一季度毛利率将维持相近水平 [3] 运营展望 - 2026财年第一季度营收指引为0 95-1 05亿美元 低于上年同期的1 07亿美元 [4] - 运营费用预计小幅上升 主要受薪资调整和战略领域投资影响 [4] 同业对比 - Blink Charging Co (BLNK) 2025年第一季度每股亏损18美分 差于预期的14美分 营收2 080万美元同比下滑45 26% [9] - EVgo Inc (EVGO) 同期每股亏损9美分 优于预期的11美分 营收7 530万美元同比增长36 91% [10]