财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9800万美元，处于指引范围内 [6] - 非GAAP毛利率连续季度增长，达到31%新高，GAAP订阅毛利率升至创纪录的60% [7] - 非GAAP运营费用5700万美元，环比增长9%，同比下降15% [24] - 非GAAP调整后EBITDA亏损2300万美元，上一季度亏损1700万美元，去年第一季度亏损3600万美元 [25] - 库存余额增加300万美元至2.12亿美元，预计全年库存余额将逐渐减少 [25][26] - 本季度末现金余额1.96亿美元，有1.5亿美元循环信贷额度未使用，2028年前无债务到期 [26] - 第二季度营收指引为9000 - 1亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络充电系统营收5200万美元，占第一季度营收的53%，环比基本持平，同比下降20% [22] - 订阅营收3800万美元，占总营收的39%，环比基本持平，同比增长14% [22] - 其他营收800万美元，占总营收的8%，环比下降31%，同比下降8% [22] - 第一季度账单百分比为商业71%、车队13%、住宅12%、其他3% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，北美营收占比85%，欧洲占比15%，欧洲因德国市场疲软低于正常水平 [23] - 北美第一季度电动汽车销量同比增长16%，欧洲同比增长22% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大优先事项为交付创新和推动增长，目标是在本财年某个季度实现非GAAP调整后EBITDA转正 [6] - 与伊顿合作，提供端到端电动汽车充电和电源管理解决方案，预计推动增量收入增长 [15][17] - 推出新的AC硬件架构，以具有竞争力的价格进入市场，预计增加美国和欧洲市场的销量 [18] - 行业近期有主要参与者退出，为公司获取市场份额创造机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美国宏观经济条件和市场不确定性存在，但公司业务在营收和利润方面表现出韧性 [9][10] - 预计关税对商品销售成本的影响最小，成本降低将超过当前关税的影响，今年晚些时候利润率将有所改善 [10] - 电动汽车采用率和利用率呈积极趋势，预计将带动更多充电器安装，公司将从中受益 [11][14] 其他重要信息 - 与通用汽车的直流快速充电计划取得成功，站点开放速度加快，通用汽车签署了500多个额外端口的部署协议 [7] - 与梅赛德斯 - 奔驰延长多项协议，加强长期合作关系 [8] - 防盗充电电缆受到市场强烈关注，将于今年夏天投入生产 [8] - 软件管理解决方案De energized管理着来自85家不同供应商的700多个充电器型号 [8] - 公司管理的端口总数超过35.2万个，其中直流快速充电器超过3.5万个，欧洲超过12.2万个，通过漫游合作伙伴可访问全球超过125万个充电端口 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 伊顿合作、市场情况和新AC产品下新系统营收增长的活动管道及前景 - 宏观经济条件、关税和政策不确定性使部分客户在支出和现金方面变得保守，但公司对与伊顿的合作感到兴奋，预计本季度重点运营合作关系，第三财季全面发挥作用推动增量增长 [30][31] 问题: 伊顿能否帮助公司进入除欧洲外的国际市场，以及中南美、北美其他地区、澳大利亚等地的潜在机会 - 伊顿有能力帮助公司进入新地区，但目前公司专注于北美和欧洲市场，认为这两个地区有足够的潜在市场规模，未来合作有可能进入新地区 [32][34] 问题: 库存减少的节奏和合适的库存目标 - 库存余额取决于销售、生产等多种因素，预计第二季度逐渐减少，下半年随着营收增长有更显著的减少 [36]

业绩总结 - ChargePoint在2026财年第一季度的总收入为97,640千美元，较2025财年第一季度的107,042千美元下降约8.1%[24] - ChargePoint的净亏损为57,121千美元，较2025财年第一季度的71,799千美元有所改善[30] - 2025年4月30日的现金及现金等价物为195,949千美元，较2025年1月31日的224,571千美元下降约12.7%[26] 收入构成 - 网络充电系统的收入为52,059千美元[24] - 订阅收入为38,020千美元[24] - 其他收入为7,561千美元[24] 毛利与运营费用 - 非GAAP毛利为27,986千美元，非GAAP毛利率为28.7%[24][11] - GAAP毛利润为27,986千美元，毛利率为29%[33] - 非GAAP总运营费用为56,652千美元，占收入的58%[33] - GAAP总运营费用为81,826千美元，占收入的84%[33] 亏损情况 - 非GAAP调整后的EBITDA损失为22,790千美元，占收入的23%[30] - ChargePoint的非GAAP净亏损为29,958千美元，占收入的31%[30] - GAAP净亏损为57,121千美元，占收入的59%[31] 资产与负债 - 2025年4月30日的总资产为897,608千美元，较2025年1月31日的898,175千美元略有下降[26] - 2025年4月30日的总负债为779,020千美元，较2025年1月31日的760,704千美元有所增加[26] 费用明细 - 股票补偿费用为17,863千美元[31] - 无形资产摊销费用为3,041千美元[31] - 重组费用为9,828千美元[31] - 其他调整费用为6,259千美元[31]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度营收9764万美元，较去年同期的1.07042亿美元下降9%[6][22] - 2026财年第一季度GAAP毛利率为29%，非GAAP毛利率为31%，去年同期分别为22%和24%[6] - 2026财年第一季度订阅收入3802万美元，同比增长14%，去年同期为3344.4万美元[6][22] - 2026财年第一季度GAAP净亏损5712.1万美元，较去年同期的7179.9万美元下降20%；非GAAP税前净亏损2930万美元，较去年同期的4520万美元下降35%；非GAAP调整后EBITDA亏损2280万美元，较去年同期的3650万美元下降38%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，公司净亏损57,121美元，较2024年同期的71,799美元有所收窄[25] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP毛利润为27,986美元，毛利率为29%，2024年同期为23,610美元，毛利率22%[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP净亏损占收入的(59)%，较2024年同期的(67)%有所改善[27] - 2025年4月30日结束的三个月，Non - GAAP调整后EBITDA亏损为22,790美元，占收入的(23)%，低于2024年同期的36,486美元和(34)%占比[28] 成本和费用（同比环比） - 2026财年第一季度GAAP运营费用8182.6万美元，较去年同期的9074.9万美元下降10%；非GAAP运营费用5670万美元，较去年同期的6640万美元下降15%[6] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP成本收入为69,654美元，占收入的71%，2024年同期为83,432美元，占比78%[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP研发费用为33,510美元，占收入的34%，与2024年同期占比相同[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP销售和营销费用为26,192美元，占收入的27%，低于2024年同期的35,000美元和33%占比[27] - 2025年4月30日结束的三个月，GAAP一般和行政费用为22,124美元，占收入的23%，高于2024年同期的19,697美元和18%占比[27] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，资产负债表上的现金及现金等价物为1.963亿美元，1.5亿美元的循环信贷额度未动用，且公司在2028年前无债务到期[6] - 截至2025年4月30日，公司约有4.62亿股普通股流通在外[6] - 截至2025年4月30日，公司总资产为897,608美元，较1月31日的898,175美元略有下降[24] - 2025年4月30日结束的三个月，经营活动净现金使用量为32,968美元，较2024年同期的62,542美元减少[25] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第二季度营收在9000万美元至1亿美元之间[5][8] 其他重要内容 - 公司宣布新的AC产品架构，将具备双向充电功能，适用于北美和欧洲市场的商业、住宅和车队应用[12] - 公司宣布与伊顿公司建立行业首个合作伙伴关系，将整合电动汽车充电和基础设施解决方案，并共同开发新技术以提升车与万物（V2X）能力[12]

财报预期 - ChargePoint Holdings Inc (CHPT) 将于6月4日盘后发布2026财年第一季度财报 市场普遍预期每股亏损5美分 营收1 0052亿美元 [1] - 过去90天内 CHPT每股亏损预期收窄2美分 同比亏损改善54 55% [1] - 营收预期同比下降6 09% [2] 历史表现 - 过去四个季度中 CHPT两次超出盈利预期 两次未达预期 平均意外幅度为1 07% [2] - 2025财年第四季度每股亏损6美分 优于预期的8美分 但营收1 02亿美元低于预期的1 04亿美元 同比下滑12 07% [2] 盈利能力改善 - 2025财年第四季度非GAAP毛利率达30% 环比提升4个百分点 同比提升8个百分点 主要受益于硬件成本下降和订阅收入增长 [3] - 公司预计2026财年第一季度毛利率将维持相近水平 [3] 运营展望 - 2026财年第一季度营收指引为0 95-1 05亿美元 低于上年同期的1 07亿美元 [4] - 运营费用预计小幅上升 主要受薪资调整和战略领域投资影响 [4] 同业对比 - Blink Charging Co (BLNK) 2025年第一季度每股亏损18美分 差于预期的14美分 营收2 080万美元同比下滑45 26% [9] - EVgo Inc (EVGO) 同期每股亏损9美分 优于预期的11美分 营收7 530万美元同比增长36 91% [10]

行业现状 - 电动汽车行业面临多重阻力，包括关税、价格上涨和政治环境恶化 [1] - 美国电动汽车销量占比从2023年7.8%微增至2024年8.1%，增速缓慢 [4] - 4月新车平均交易价格达59,200美元，同比上涨4%，比燃油车贵23% [4] - 关税导致Rivian和Lucid等车企生产成本增加数千美元 [6] - 福特、Stellantis和通用因关税不确定性撤回2025年业绩指引 [7] 政策影响 - 众议院共和党通过法案取消最高7,500美元的新车购置税收抵免 [8] - 当前执政党对电动汽车补贴持消极态度 [8] ChargePoint业务表现 - 股价过去一年下跌60%，跌破1美元 [2] - 2025财年营收下降18%至4.17亿美元 [9] - 2026年Q1营收指引中值1亿美元，同比下滑7% [9] - 订阅收入增长20%，但占大头的充电系统销售下降35% [10] - 非GAAP净亏损从2024年2.97亿美元收窄至1.59亿美元 [10] 公司风险 - 美国市场占业务主体，高度依赖本土电动车普及率 [5] - 市销率仅0.75，但营收持续下滑削弱估值基础 [11] - 行业逆风叠加自身销售萎缩，扭亏难度加大 [12]

电动汽车行业投资机会分析 核心观点 - 文章对比分析了两家受挫的电动汽车相关公司QuantumScape和ChargePoint的投资潜力 认为ChargePoint目前更具投资价值 [1][15] QuantumScape公司分析 技术优势 - 开发固态锂金属电池 相比传统锂离子电池具有更好的耐热性 更快的充电速度(10%-80%电量充电时间<15分钟)和更高能量密度(800 Wh/L vs 传统电池300-700 Wh/L) [4] - 与大众汽车合作超过十年进行电池开发和测试 [5] 商业化进展 - 尚未实现产品商业化 预计2026年开始大规模生产首批电池 [5] - 2025年计划交付更多小批量测试样品 从Raptor分离器工艺过渡到Cobra分离器工艺 [6] 财务与估值 - 目前无营收 分析师预计2026年营收400万美元 2027年9300万美元 [8] - 企业价值16.3亿美元 按2027年营收计算市盈率为18倍 [8] 竞争环境 - 面临丰田 蔚来等汽车制造商以及Blue Solutions Solid Power等初创企业的竞争 [7] ChargePoint公司分析 市场地位 - 北美和欧洲最大的住宅和商业充电站建设商 管理342000个充电端口 其中33000个为Level 3快充 [9] - 商业模式区别于特斯拉超级充电站 提供网络接入 计费和客户支持服务 [10] 财务表现 - 2022财年营收增长65% 2023财年增长93% 但2024财年仅增长8% 2025财年下降18% [11] - 2025财年净亏损显著收窄 因裁员和实施新的动态定价模式 [12] 增长预期 - 分析师预计2025-2028财年营收复合年增长率21% 达到7.38亿美元 [13] - 预计2027财年调整后EBITDA转正 2028财年达到8000万美元 [13] 估值水平 - 企业价值4.95亿美元 仅为今年销售额的1.1倍 [14]

股价表现 - ChargePoint Holdings最新收盘价为0.70美元 单日涨幅0.66% 超过标普500指数0.1%的涨幅 道指下跌0.21% 纳斯达克指数上涨0.72% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨16.06% 落后于汽车-轮胎-卡车行业24%的涨幅 但超过标普500指数9.86%的涨幅 [1] 财务预测 - 下一季度每股收益(EPS)预计为-0.05美元 较去年同期增长54.55% 营收预计1.0052亿美元 同比下降6.09% [2] - 全年每股收益预计-0.16美元 同比增长57.89% 全年营收预计4.559亿美元 同比增长9.31% [3] 分析师预期 - 近期分析师对公司盈利预测有所调整 正面调整通常反映短期业务趋势改善 [4] - Zacks共识EPS预测过去一个月维持不变 当前Zacks评级为3级(持有) [6] 行业状况 - 公司所属汽车原始设备制造业在Zacks行业排名中位列144 处于所有250+行业的后42%分位 [7] - 研究显示Zacks排名前50%的行业平均表现是后50%行业的两倍 [7]

股价表现 - 公司最新收盘价为0 63美元 较前一交易日上涨0 48% 但表现逊于标普500指数0 63%的涨幅 [1] - 过去一个月股价累计下跌0 14% 跑输汽车-轮胎-卡车板块5 27%的涨幅 但优于标普500指数0 7%的跌幅 [1] - 同日纳斯达克科技指数上涨1 52% 道琼斯指数上涨0 21% [1] 季度业绩预期 - 市场预期公司每股收益(EPS)为-0 05美元 同比改善54 55% [2] - 预计季度营收1 0052亿美元 同比下降6 09% [2] 全年业绩展望 - 分析师共识预测全年EPS为-0 16美元 同比大幅改善57 89% [3] - 全年营收预期4 559亿美元 同比增长9 31% [3] 分析师评级动态 - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 近一个月EPS预测未调整 [6] - 研究显示分析师预测修正与股价表现存在直接相关性 正面修正通常预示业务前景改善 [4][5] 行业地位 - 所属汽车原设备制造业在Zacks行业排名中位列173名 处于全部250+行业的后30%区间 [7] - 该行业隶属汽车-轮胎-卡车板块 历史数据显示排名前50%的行业平均表现是后50%的两倍 [7]

行业背景 - 2021年电动汽车股票因模因股炒作热潮飙升至历史高点 但2022-2023年因利率上升抑制市场增长及估值压缩导致股价暴跌[1] - 2024年利率下降推动部分股票复苏 但2025年不可预测的关税和贸易战升级使多数股票回吐涨幅[2] ChargePoint Holdings (CHPT) - 欧美领先充电网络建设商 2025财年末管理342,000个充电端口 含33,000个三级快充端口[4] - 主要服务企业客户 提供网络接入、计费和客户支持服务 与特斯拉超充网络模式形成差异化[5] - 2022-2023财年快速增长 但2024财年收入仅增8% 2025财年下降18% 因利率上升抑制企业充电站建设支出[6] - 2025财年通过动态定价和裁员改善毛利率及运营利润率 分析师预计2026财年收入增长11%且净亏损收窄[7] - 当前市值2.61亿美元 以0.6倍市销率被低估[7] Nio (NIO) - 中国主要电动汽车生产商 以可更换电池技术为差异化优势 并扩展欧洲市场[8] - 2020-2021年交付量翻倍 但2022年增34% 2023年增31% 因宏观、供应链、竞争及天气因素导致增速放缓[9] - 2024年交付量增长39% 车辆利润率稳定 受益于高端ET系列轿车和Onvo中型SUV热销[9] - 通过裁员和考虑出售低利润率电池业务稳定亏损 拥有充足现金及地方政府补贴支持[10] - 分析师预计2025年收入增长39% 因Onvo SUV家庭市场扩张、Firefly紧凑型电动车推出及ET9旗舰轿车抢占高端市场 当前市销率仅0.6倍[11] Archer Aviation (ACHR) - 开发电动垂直起降飞行器(eVTOL) 旗舰产品Midnight可搭载1名飞行员和4名乘客 单次充电续航100英里 最高时速100英里[12] - 2025年计划向阿联酋阿布扎比交付首架营收性eVTOL用于空中出租车服务[13] - 生产目标为2025年10架 2026年48架 2027年252架 2028年650架 采用Palantir人工智能加速生产[13] - 目前零收入但拥有航空公司和美国空军大额订单 分析师预计2027年收入达4.71亿美元[14] - 当前市值38.2亿美元 达2027年最佳情景收入的8倍 预计持续亏损 但随eVTOL市场扩张具备高增长潜力[14][15]

This unloved EV charging company might be a great contrarian investment. ChargePoint (CHPT -0.95%), a leading builder of electric vehicle charging stations in North America and Europe, has disappointed a lot of investors. It went public by merging with a special purpose acquisition company (SPAC) just over four years ago, and it opened at $32.30 per share on its first day. Today, it trades at less than $0.60. It's easy to see why the bears mauled ChargePoint's stock. Its top-line growth decelerated, it rack ...