文章核心观点 - 电动汽车充电解决方案提供商ChargePoint Holdings Q2/FY2025业绩不佳，营收和盈利能力均未达共识预期，公司预计2026财年实现正的非GAAP调整后EBITDA，但因市场不利、电动汽车普及缓慢，短期内难以实现盈利目标，投资者应观望 [1][6][7] 财务表现 - Q2/FY2025充电系统销售额环比和同比均下降，高利润率的订阅收入增长良好，总营收1.085亿美元，成本8300万美元，毛利率23.6%，调整后EBITDA为负3410万美元，自由现金流为负5500万美元，未受限现金2.433亿美元，可转换债务3亿美元 [2][5] - 运营费用环比稳定，预计因大幅裁员进一步下降，管理层预计Q3/FY2025营收8500万至9500万美元，远低于预期，且不再期望本财年实现正的调整后EBITDA [3][5] 公司策略 - 公司专注恢复增长和精简运营，目标在2026财年实现正的非GAAP调整后EBITDA，因销售疲软，库存余额预计年内维持高位 [6] - 公司将全球员工减少约15%，预计每年节省非GAAP运营费用3800万美元，本财年下半年将产生约1000万美元现金支出 [6] 市场预期 - 管理层对2026年利润率走势乐观，认为亚洲制造转型和下一代产品推出将带来显著提升，但承认营收增长是实现盈利的前提，未说明具体营收水平 [6] - 管理层指出商业客户扩大部署计划、车队客户细分市场预期增长、竞争对手未达预期使流失客户回流等积极因素，但行业电动汽车普及远低于预期，短期内市场难有重大积极变化 [6] 投资建议 - 公司近期前景不佳，按当前现金使用速度，2025年下半年需筹集额外资金，可能很快恢复在公开市场发售新股，投资者应观望，预计股价将创新低 [6][7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.09亿美元,符合公司指引范围[17] - 非GAAP毛利率连续第三个季度改善,达到26%,创近三年新高[17][18] - 非GAAP经营费用下降25%至6600万美元[19] - 非GAAP调整后EBITDA亏损为3400万美元,较上一季度和上年同期大幅改善[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络充电系统收入占总收入的59%,环比下降2%,同比下降44%[17][18] - 订阅收入占总收入的33%,环比增长8%,同比增长21%[17][18] - 其他收入占总收入的8%,环比持平,同比增长39%[17][18] - 商业客户占总订单量的72%,受益于快充产品出货增加[18] - 车队客户占总订单量的14%,受到大单推迟的影响[18] - 住宅客户占总订单量的10%,受到季节性因素影响有所下降[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占总收入的80%[18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织架构调整,精简销售和营销部门,提高运营效率[6][7] - 公司与LG合作,将LG硬件引入公司充电平台,拓展到智能家居、太阳能和电池储能等领域[12] - 公司推出Omniport通用充电接口,支持NACS和CCS两种标准,简化用户充电体验[13] - 公司在欧洲推出首款符合OCPI标准的支付终端,支持50多种充电设备[13] - 公司正在与合作伙伴WNC和AcBel开发新一代硬件产品,将于明年推出[13][32] - 公司正在加强软件创新,引入AI技术提高充电站可靠性[14] - 公司未来3年计划分三个阶段实施,第一阶段为夯实基础,第二阶段为快速增长,第三阶段为实现现金流[15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层看到一些积极信号,如乘用车电动化销量稳定增长、插电式混合动力车销量大幅增长等[7][8] - 管理层认为,随着2025款电动车上市,电动车市场将进一步加速[8] - 管理层表示,公司正在积极调整组织架构,提高运营效率,为未来市场回暖做好准备[6][7] - 管理层预计第三季度收入将同比下降18%,但第二季度可能是收入增长的低谷[21] - 管理层目标在下一财年实现调整后EBITDA盈利[22] 其他重要信息 - 公司管理的充电桩数量约31.5万个,其中直流充电桩近3万个,同比增长10%[11] - 公司全球充电网点超过110万个,同比增长10%以上[11] - 公司季度活跃用户达120万,同比增长20%[11] - 公司已有76%的财富50强企业成为客户[11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Colin Rusch 提问** 询问公司实现EBITDA盈亏平衡所需的收入水平,以及存货消化情况[26][27][28][29] **Mansi Khetani 回答** - 公司预计明年中期开始存货将逐步消化[27] - 公司明年目标实现EBITDA盈亏平衡,需要实现适度的收入增长,来自于去年推迟的大单、增加的车队机会以及宏观环境逐步改善[28][29] 问题2 **Stephen Gengaro 提问** 询问公司对未来收入增长和毛利率改善的预期[34][35][37][38][39][40] **Richard Wilmer 和 Mansi Khetani 回答** - 公司看到一些积极信号,如大客户扩大部署计划、车队机会大幅增加、之前失去的订单现已回流[35][36] - 亚洲制造将显著提升硬件毛利,预计会在未来几个季度逐步体现[38][40] - 订阅业务毛利率已超过50%,未来还有进一步提升空间[39] - 公司创新如AI技术也有助于降低运营成本[40] 问题3 **William Peterson 提问** 询问第三季度收入指引下滑的原因[42][43][44] **Richard Wilmer 和 Mansi Khetani 回答** - 公司正在重组销售和营销团队,导致第三季度收入指引较为谨慎[43] - 第二季度有较多大单推迟,主要受到宏观环境不确定性影响,包括许可证延迟、施工周期延长等[44] - 但这只是时间性推迟,并不影响交易规模[44]

文章核心观点 - ChargePoint本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank显示有望短期跑赢市场，同时行业表现也会影响其股价；BRP Inc.即将公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][4][9] ChargePoint财务表现 - 本季度每股亏损0.10美元，高于Zacks共识预期的亏损0.08美元，去年同期每股亏损0.24美元，此次财报盈利意外为 -25%；上一季度预期每股亏损0.13美元，实际亏损0.11美元，盈利意外为15.38% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收1.0854亿美元，未达Zacks共识预期4.92%，去年同期营收1.5049亿美元；过去四个季度公司仅一次超出共识营收预期 [2] ChargePoint股价表现 - 年初至今ChargePoint股价下跌约27.4%，而标准普尔500指数上涨15.9% [3] ChargePoint未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对ChargePoint有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.05美元，营收1.3196亿美元；本财年共识每股收益预估为亏损0.29美元，营收5.252亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，汽车原始设备行业目前处于250多个Zacks行业的后35%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [8] BRP Inc.业绩预期 - BRP Inc.预计9月6日公布截至2024年7月季度财报，预期本季度每股收益0.22美元，同比变化 -90.9%；过去30天该季度共识每股收益预估下调6.1% [9] - BRP Inc.预期本季度营收13.5亿美元，较去年同期下降34.9% [10]

财务表现 - 第二季度收入为1.085亿美元，同比下降28%[3] - 第二季度GAAP毛利率为24%，非GAAP毛利率为26%[3] - 第二季度订阅收入为3620万美元，同比增长21%[3] - 第二季度GAAP营业费用为8830万美元，同比下降29%[3] - 第二季度非GAAP营业费用为6640万美元，同比下降25%[3] - 公司总收入为1.08亿美元，同比下降27.8%[21] - 网络充电系统收入为6,414.6万美元，同比下降43.9%[21] - 订阅收入为3,619.1万美元，同比增长20.5%[21] - 总营业成本为8,295.4万美元，同比下降44.5%[21] - 研发费用为3,651.0万美元，同比下降38.8%[21] - 销售和营销费用为3,669.9万美元，同比下降7.5%[21] - 净亏损为6,887.4万美元，同比减少44.9%[21] 成本管控 - 公司在2024财年第三季度的营业成本占收入的76%，较上年同期的99%有所下降[30] - 公司在2024财年第三季度的非GAAP毛利率为26%，较上年同期的3%有大幅提升[30] - 公司在2024财年第三季度的研发支出占收入的34%，较上年同期的40%有所下降[30] - 公司在2024财年第三季度的销售和营销支出占收入的34%，较上年同期的26%有所上升[30] - 公司在2024财年前六个月的营业成本占收入的77%，较上年同期的89%有所下降[30] - 公司在2024财年前六个月的非GAAP毛利率为25%，较上年同期的13%有所提升[30] - 公司在2024财年前六个月的研发支出占收入的34%，较上年同期的39%有所下降[30] - 公司在2024财年前六个月的销售和营销支出占收入的33%，较上年同期的27%有所上升[30] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物为2.43亿美元，较上年末减少25.6%[24] - 存货为2.29亿美元，较上年末增加15.0%[24] - 应付账款为7,144.1万美元，较上年末增加0.5%[24] 战略合作 - 公司与LG电子建立战略合作关系,在电动车充电领域进行创新合作[5] - 公司推出Omni Port产品,旨在解决电动车充电接口兼容性问题[5] 成本节约 - 公司宣布将进行约15%的全球员工裁员，预计可实现约4100万美元的GAAP营业费用和3800万美元的非GAAP营业费用的年度节省[6] 未来展望 - 公司预计第三季度收入将在8500万美元至9500万美元之间[7] - 公司目标在2026财年实现非GAAP调整后EBITDA为正[7] - 公司在2024财年第三季度的非GAAP净亏损占收入的41%，较上年同期的58%有所收窄[31] - 公司在2024财年第三季度的非GAAP调整后EBITDA亏损占收入的31%，较上年同期的54%有所收窄[31]

文章核心观点 - ChargePoint Holdings将于9月4日收盘后公布2025财年第二季度财报，市场对其亏损和营收有预期，业绩受多种因素影响，同时还提及其他汽车股财报情况 [1][4][8] ChargePoint Holdings情况 财报预期 - 2025财年第二季度预计每股亏损8美分、营收1.1415亿美元，过去90天每股亏损共识预期收窄1美分，底线估计较去年同期增长66.67%，季度营收预计同比下降24.15% [1][2][3] 过往业绩 - 2025财年第一季度每股亏损11美分，窄于预期的13美分，去年同期亏损15美分；净销售额1.07亿美元，高于预期的1.06亿美元，营收同比下降18% [3] 影响因素 - 积极因素为电动汽车充电器需求上升，每公共充电点对应的电动汽车数量从2016年的7辆增至超20辆，以及北美和欧洲政府对电动汽车基础设施建设的支持 [4] - 消极因素为预计第二季度营收中点同比下降25%至1.08 - 1.18亿美元，调整后EBITDA预计在2024年第四季度前仍为亏损 [5] 盈利预测 - 模型未明确预测本季盈利超预期，盈利ESP为0.00%，最准确估计与共识预期持平，当前Zacks排名为2（买入） [6][7] 其他汽车股情况 REV Group - 盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3（持有），将于9月4日公布2024财年第三季度财报，预计每股收益44美分，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率78.24% [8] AutoZone - 盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3（持有），将于9月28日公布2024财年第四季度财报，预计每股收益53.61美元，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率5.75% [9]

文章核心观点 ChargePoint作为电动汽车充电网络运营商在艰难运营环境中面临挑战，虽行业有增长潜力但公司受需求放缓、竞争加剧等影响，盈利困难，多数投资者应考虑卖出或回避该股票 [1][2][11] 公司现状 - 公司是美国最大的电动汽车公共充电网络运营商，运营31000个充电站，有56000个端口 [3] - 公司上市后股价曾达38.50美元，后下跌95%，投资者关注其现金消耗问题 [2] 行业前景 - 咨询公司PwC称ChargePoint所在的电动汽车供应设备市场到2040年价值可能超1000亿美元，未来十五年有望实现15%的年复合增长 [4] 面临挑战 需求放缓 - 北美和欧洲电动汽车需求放缓，汽车制造商缩减产量，导致ChargePoint销售放缓、商用车交付延迟，影响充电站需求 [5] - 第一季度公司总收入下降18%，网络充电站销售额暴跌34%至6500万美元，季度亏损7200万美元，过去一年净亏损4.5亿美元，营收4.84亿美元 [6] 竞争加剧 - 公司虽有美国最大的充电站网络，但多为较旧的二级充电器，充电时间长，而特斯拉有20000个快速充电端口，是ChargePoint、EVgo和Electrify America总和的两倍 [8] - 2022年特斯拉开放充电技术，多家主要汽车制造商与特斯拉合作，ChargePoint需更新充电站以适配特斯拉的NACS连接器 [9] 未来展望 - 公司过去一年对高层领导进行了多项调整以控制成本和提高利润率，但仍面临增长缓慢和亏损增加的问题 [10] - 公司预计9月初公布的第二季度营收为1.08亿至1.18亿美元，中点较去年第二季度下降25% [10]

文章核心观点 ChargePoint与戴姆勒巴士签署合作协议，为客户带来便利与数据安全保障，虽ChargePoint在2024财年面临挑战，但预计2025财年下半年业务将稳定并有望实现正调整后息税折旧摊销前利润，同时还介绍了其他几只汽车行业排名靠前的股票情况 [1][5][6] 合作协议情况 - ChargePoint与戴姆勒巴士签署合作协议，使多品牌车队运输公司可在ChargePoint车队管理系统中利用奔驰和赛特拉巴士车辆数据，无需额外硬件 [1] - 戴姆勒巴士通过Omniplus On数字服务提供多种连接解决方案，目前有15家欧洲远程信息处理和 depot 管理系统提供商提供数据即服务组合，ChargePoint成为关键远程信息处理提供商 [2] 合作协议对ChargePoint客户的好处 - 消除额外硬件安装需求，可利用巴士数据中心数据，客户需购买Omniplus On月度数据套餐并获运输公司数据授权，巴士数据中心可实时传输超450个数据点并接收指令 [3] - 客户可受益于高级数据安全，戴姆勒巴士是首个符合新国际网络安全指令UNECE R155的巴士制造商，确保数据全连接链受保护 [4] ChargePoint财务情况及展望 - ChargePoint于2021年2月上市，2022和2023财年收入增长超预期，但2024财年因电动汽车市场增长放缓和宏观环境挑战失去增长动力，大部分收入来自亏本销售的充电器，2024财年调整后息税折旧摊销前亏损从2.17亿美元增至2.73亿美元 [5] - ChargePoint预计2025财年下半年业务通过拓展订阅服务、解决库存问题和扩大亚洲制造业务实现稳定，预计2025财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为正 [5] 其他汽车行业股票情况 - CHPT目前Zacks排名为2（买入），多曼产品公司、蓝鸟公司和道格拉斯动力公司目前Zacks排名均为1（强力买入） [6] - 多曼产品公司2024年销售额和收益预计同比增长3.71%和35.46%，过去30天2024和2025年每股收益预期分别提高51美分和37美分 [7] - 蓝鸟公司2024年销售额和收益预计同比增长17.58%和215.89%，过去30天2024和2025年每股收益预期分别提高65美分和80美分 [7] - 道格拉斯动力公司2024年销售额和收益预计同比增长6.45%和60.4%，过去30天2024年每股收益预期提高15美分 [8]

文章核心观点 文章围绕ChargePoint Holdings, Inc.展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师预测变化及相关评级，还提及所在行业排名情况 [1][2][7] 公司股价表现 - 最新收盘价为1.79美元，较前一日无变动，跑输当日上涨0.2%的标普500指数，同时道指涨0.24%，纳指涨0.21% [1] - 过去一个月股价贬值13.11%，跑赢汽车轮胎卡车板块13.68%的跌幅，但跑输标普500指数1.49%的跌幅 [1] 公司财报预期 - 公司定于2024年9月4日公布财报，预计每股收益为 - 0.08美元，较上年同期增长66.67%，预计营收为1.1415亿美元，较上年同期下降24.15% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益为 - 0.29美元，营收为5.1556亿美元，较上一年分别变化 + 63.29%和 + 1.76% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 预测变化与短期股价走势直接相关，Zacks Rank模型考虑这些变化并提供评级系统 [5] - Zacks共识每股收益预测在过去一个月提高1.86%，公司目前Zacks Rank为2（买入） [6] 行业排名情况 - 汽车原始设备行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为196，处于250多个行业的后23% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 市场环境变化需严格筛选股票，应避免纯投机性押注，聚焦三只基本面弱的网红股并建议卖出 [1][3] 股票筛选标准 - 筛选待售股票的重要方面是缺乏积极增长催化剂，且代表的公司基本面薄弱，这些股票已呈下跌趋势，投资者不应认为其超卖而视为价值股 [2] Lucid Group（LCID） - 过去12个月股价暴跌54%，近期虽有反弹但仍是卖出机会 [4] - 获15亿美元资金承诺，2024年第二季度末流动性缓冲达42.8亿美元，但强大现金缓冲不足以对其乐观 [4] - 2024年前六个月运营亏损15亿美元，同期运营现金使用量为10亿美元，交付增长缓慢，现金消耗难显著下降，未来18至24个月可能需注入更多流动性，鉴于行业竞争激烈应避免买入 [5] GameStop（GME） - 2024年经历两次大幅反弹后急剧回调，基本面薄弱，是纯投机性押注，大盘回调5%或10%时股价可能暴跌 [6] - 2024年第一季度营收同比大幅降至8.82亿美元，调整后EBITDA亏损同比略有扩大，运营现金使用量为1.1亿美元 [7] - 季度末现金缓冲为11亿美元，关键在于如何使用现金，但持续现金消耗且宏观经济不利因素可能导致营收持续下滑 [8] ChargePoint Holdings（CHPT） - 过去12个月股价暴跌77%，即便大幅回调后仍看跌，未来12个月可能再跌30% - 40% [9] - 2024年第一季度营收降至1.07亿美元，连续两个季度营收下降 [10] - 第一季度运营亏损6700万美元，运营亏损占营收比例扩大，当前情况令人担忧，从投资角度有更好的电动汽车充电股 [11]

文章核心观点 - 电动汽车充电业务未达投资者预期，Chargepoint面临多方面压力，需尽快扭转业务局面 [1] 行业情况 - 电动汽车销售增长放缓 [1] 公司情况 - Chargepoint面临多方面压力且持续烧钱 [1]