公司参与者 - 公司首席财务官为David W Reeder [1] - 公司投资者关系总监为Natalie Nowak [1] - 公司首席执行官兼董事为Sumit Singh [1] 电话会议参与者 - 参与电话会议的机构分析师来自美国银行证券、瑞穗证券、摩根大通、高盛、Evercore ISI、摩根士丹利、奥本海默、Wolfe Research和花旗集团等多家投行 [1] 季度业绩说明会 - 公司正在举行2025财年第一季度业绩电话会议 [2] - 业绩说明会由投资者关系总监Natalie Nowak主持 [2][3] - 公司CEO Sumit Singh和CFO David Reeder共同参与本次电话会议 [3] 信息披露 - 公司季度财报已提交至美国证券交易委员会(SEC) [3] - 业绩报告及相关演示材料已发布在公司官网投资者关系板块 [3] - 投资者可通过investor.chewy.com获取相关财务信息 [3]

公司业绩与股价表现 - 宠物电商Chewy Inc第一季度财报显示盈利不及预期但营收超预期[1] - 公司发布全年业绩展望疲软尽管近期客户增长[1] - 股价当日下跌11.3%至40.63美元创2023年8月以来最大单日跌幅[1][2] - 股价从6月6日两年高点48.62美元回落但仍较2025年水平领先21%[2] 市场交易动态 - 卖空兴趣在过去两个报告期增长17.7%空头仓位达1480万股占流通股7.8%[2] - 期权市场看跌情绪显著10日认沽/认购成交量比率1.50处于年度98百分位[3] - 当日期权成交量达日内平均水平的7倍认沽合约交易量(1.9万份)超过认购合约(1.3万份)[4] - 最活跃合约为6月13日到期行权价40美元的认沽期权其次为同系列47美元认沽期权[4] 技术面分析 - 40日均线支撑可能限制当日跌幅[2] - 股价正经历连续第三个交易日下跌[2]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收15 2亿美元 同比下滑47 1% [1] - 季度每股收益0 95美元 去年同期为0 31美元 同比增长显著 [1] - 营收超Zacks一致预期1 5亿美元 超出幅度1 29% [1] - 每股收益超分析师预期0 83美元 超出幅度14 46% [1] 运营指标 - 活跃客户数20,756户 超出八位分析师平均预期的20,566户 [4] - 单客户净销售额583美元 略低于七位分析师平均预期的585 93美元 [4] - 消耗品品类净销售额21 8亿美元 超三位分析师平均预期的21 6亿美元 [4] - 其他品类净销售额5 959亿美元 接近三位分析师平均预期的5 9747亿美元 [4] - 硬货品类净销售额3 422亿美元 超三位分析师平均预期的3 2318亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月累计上涨16% 同期标普500指数涨幅6 9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 投资者需结合同比变化与华尔街预期综合评估财务健康状况 [2] - 关键运营指标对预测股价表现具有更高参考价值 [2]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 95美元 超出Zacks一致预期的0 83美元 同比增长206% [1] - 季度营收达15 2亿美元 超出预期1 29% 但同比下滑47 2% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨36 7% 远超标普500指数2 7%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益0 31美元 营收30 4亿美元 本财年预期每股收益1 23美元 营收124 1亿美元 [7] 行业比较 - 所属互联网电商行业在Zacks 250多个行业中排名前31% [8] - 行业排名前50%的板块表现通常比后50%高出2倍以上 [8] 同业公司动态 - 同业公司CarMax预计季度每股收益1 23美元 同比增长26 8% [9] - CarMax预计季度营收75 6亿美元 同比增长6 3% [10]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额增长超8%，达31.2亿美元，超出指引范围上限 [9] - 活跃客户达2080万，同比增长3.8%，环比增加约24万 [10] - 毛利率为29.6%，调整后同比扩大约60个基点 [10][11] - 调整后EBITDA为1.927亿美元，利润率6.2%，同比增加约50个基点 [11] - 产生近5000万美元自由现金流，本季度回购2320万美元股票 [12] - NESTBAC截至Q1达583美元，同比增长3.7% [21] - 调整后净利润为1.489亿美元，同比增长8.6%，调整后摊薄每股收益为0.35美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Autoship订阅业务 - 第一季度Autoship客户销售额达25.6亿美元，占Q1净销售额约82%，创历史新高 [9] - 销售额增长近15%，增速超整体营收 [10] 硬商品业务 - 硬商品业务同比增长12.3% [9] 广告业务 - 赞助广告业务环比持续增长，迁移到1P平台后表现良好 [13] 会员业务 - Chewy Plus会员计划结束测试阶段，会员增长强劲，客户反馈积极 [59][60] 兽医护理业务 - 新增3家Chewy Vet Care诊所，目前共11家分布在4个州 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业预计增长3% - 4%，公司计划以约两倍于市场的速度增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进Chewy Vet Care诊所开设，计划2025财年开设8 - 10家新诊所 [13] - 扩大赞助广告业务，拓展到社交和场外渠道 [46] - 推广Chewy Plus会员计划，提升客户忠诚度和参与度 [59] - 公司在行业中持续获取市场份额，预计每在线移动一美元能获取约0.5美元 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现战略路线图和长期财务模型有信心，有望实现长期调整后EBITDA利润率10%的目标 [15][17] - 市场正常化将为公司带来顺风，但未纳入指引，公司业绩主要依靠自身执行和努力 [33] 其他重要信息 - CFO David Reeder将离职，未来几周确保平稳过渡 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 净客户增加超预期，低个位数增长是否仍是全年客户数量增长的合适框架 - 低个位数增长率是不错的基线，公司目前处于该范围较高端 ，客户获取和留存情况良好，客户质量提升 [34][35] 问题2: 如何看待行业今年的增长以及家庭宠物形成情况 - 行业增长主要来自收养和放弃情况，净家庭宠物形成情况持平 ，预计行业增长3% - 4%，公司计划以约两倍于市场的速度增长，定价未考虑通胀因素 [37][38] 问题3: 如何考虑广告业务的投资、与广告商的对话演变以及广告在业务中的占比 - 公司对赞助广告业务进展满意，1P平台迁移使业务能提供更多产品和服务，包括视频和自助服务，可开展场内和场外广告 ，今年将拓展到社交和场外渠道，扩大产品类别，目前业务势头良好，有望平衡供需，实现1% - 3%的目标 [43][46][48] 问题4: 如何看待活跃客户增长的可持续性，以及驱动客户留存和新客户获取的因素 - 公司认为活跃客户增长可持续，处于早期上升阶段 ，内部努力包括更广泛的营销漏斗和策略、更好的产品，新客户Nest Pack同比呈低个位数增长，新客户重购率也有所提高 [51][53][54] 问题5: Chewy Plus会员计划的采用率以及会员加入后的单位经济和钱包份额变化 - 该计划自2月或3月向所有客户开放，目前处于早期阶段 ，会员增长强劲，客户反馈积极，活跃会话、订单和频率、跨类别渗透率均高于非会员，成本符合预期，会员带来增量贡献利润，公司将继续扩大会员规模并控制成本 [59][60][61] 问题6: 新客户成为Autoship客户的路径以及硬商品业务增长的驱动因素 - Autoship业务通过提供丰富的产品选择、高库存水平和个性化数字体验来吸引新客户，通过个性化服务和与客户的一对一联系来提高客户留存率 ，硬商品业务增长得益于产品组合的更新、库存管理的改善、产品可发现性的提高和个性化服务的提供，公司在过去两个季度增加了150多个新品牌，将SKU上线时间缩短了40% - 50% [67][71][73] 问题7: 公司在哪些方面获得市场份额以及与近期季度相比有何变化 - 公司每在线移动一美元能获取约0.5美元，高于过去的0.4 - 0.42美元，市场份额获取计划执行良好 [78] 问题8: 核心业务毛利率的变化因素以及运营费用的杠杆情况 - 毛利率同比正常化后扩大超60个基点，主要贡献因素为赞助广告、产品组合增值和固定成本吸收 ，预计第二季度和下半年毛利率将继续增长，运营费用方面，第一季度广告和营销费用较低是由于活动时间安排，全年预计保持在6.7% - 6.8%的范围内 [85][87][88] 问题9: Chewy Vet Care业务的机会以及未来1 - 3年的扩张计划 - 公司将谨慎推进诊所开设，预计2025年开设约10家诊所 ，目前诊所表现良好，利用率和预订率持续增长，新客户数量超出预期，约一半新客户在就诊后30天内进行购买 ，兽医服务市场规模约200亿美元以上，该业务有助于开拓市场、发展药房业务和获取更多洞察 [94][95][96] 问题10: 定价情况以及猫狗业务的表现 - 目前行业内同类产品几乎没有通胀，宠物人性化趋势导致产品高端化，但未看到明显通胀 ，公司大部分产品为消耗品，受关税影响较小，已将相关影响纳入指引 ，猫业务和狗业务均表现良好，消耗品业务同比增长6%，占公司整体增长的约50% [106][107][110]

财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额增长8.3%，达到31.2亿美元，超过上季度提供的Q1指导范围上限 [7][18] - 活跃客户数量达2080万，同比增长约3.8%，新客户和重新激活客户数量同比增长，客户流失率同比改善 [18] - Autoship客户销售额增长14.8%，达到25.6亿美元，占Q1净销售额的82.2%，创历史新高 [18][19] - NESTBAC截至Q1达到583美元，同比增长3.7% [19] - 毛利率为29.6%，调整后同比扩大约60个基点 [9][10] - 调整后EBITDA为1.927亿美元，调整后EBITDA利润率为6.2%，同比增加约50个基点，剔除一次性项目后同比增加约120个基点 [10] - 调整后净利润为1.489亿美元，同比增长8.6%，调整后摊薄每股收益为0.35美元，处于指导范围高端 [22] - 自由现金流约为5000万美元，本季度回购约66.5万股，花费2320万美元，现有回购计划剩余约3.835亿美元额度 [11][23] - 预计2025年全年调整后EBITDA约80%将转化为自由现金流，资本支出将处于此前声明范围的低端 [23] - 预计2025年第二季度净销售额在30.6 - 3.09亿美元之间，同比增长约7% - 8%；全年净销售额在123 - 124.5亿美元之间，同比增长约6% - 7% [24] - 维持2025年全年调整后EBITDA利润率5.4% - 5.7%的展望，预计第二季度调整后摊薄每股收益在0.3 - 0.35美元之间 [25][27] - 预计2025年股份支付费用（含相关税费）约为3.15亿美元，加权平均摊薄流通股约为4.3亿股，净利息收入约为2500 - 3000万美元，有效税率在20% - 22%之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物医疗业务（Chewy Vet Care，CVC） - 自上次财报电话会议以来，新增3家CVC诊所，目前在四个州共有11家诊所 [11] - 预计2025财年开设8 - 10家新诊所 [12] 赞助广告业务（Sponsored Ads） - 业务表现良好，季度环比增长，成功迁移至1P平台，拓宽了广告产品和内容能力，包括拓展了场外广告 [12] 会员业务（Chewy Plus） - 已从测试阶段过渡到全面推出，自推出以来，会员数量持续增长，客户反馈积极，活跃会话、订单和频率、跨类别渗透率均高于非会员 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业整体净家庭形成趋势平稳，市场预计增长3% - 4%，公司的增长计划是市场增长的两倍 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进CVC业务，计划在2025财年开设更多诊所，以满足市场需求并提升客户忠诚度 [12] - 赞助广告业务迁移至1P平台后，将继续拓展产品和市场，提高利用率和投资回报率 [43][44] - Chewy Plus会员计划全面推出后，将继续扩大会员规模，提升客户参与度和贡献利润 [59] - 公司通过提升客户获取和留存能力，扩大市场份额，预计在行业中获得更高的市场占有率 [36][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2023年12月资本市场日制定的战略路线图和长期财务模型充满信心，有望实现长期调整后EBITDA利润率10%的目标 [14] - 行业市场增长平稳，公司凭借自身执行能力和差异化战略，有望在市场中获得更大份额 [31][36] - 公司拥有明确的差异化战略和强大的领导团队，专注于提供卓越的客户体验，有望实现强劲的财务表现和股东价值提升 [27] 其他重要信息 - 公司首席财务官Dave Reeder将离开公司，去半导体行业担任首席执行官一职，他将在接下来几周内确保平稳过渡 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1：1Q净客户增加超预期，全年客户数量增长是否仍以低个位数增长为框架？ - 公司对Q1客户增长的速度和势头感到满意，认为这主要得益于自身的执行能力和努力，随着市场逐渐正常化，这将成为增长的顺风因素，但未纳入指导范围，低个位数增长是一个较好的基线，目前公司处于该范围的较高端 [30][31] 问题2：如何看待今年行业的增长，以及家庭形成情况？ - 行业净家庭形成趋势平稳，市场预计增长3% - 4%，公司的指导计划是市场增长的两倍，主要通过活跃客户增长和钱包份额增加实现结构性增长，目前指导未考虑通胀因素，但如果关税导致行业价格调整，公司将做好应对准备 [35][36] 问题3：如何考虑广告业务的投资，特别是场外广告机会，与广告商的对话如何演变，以及广告业务在长期内占业务的百分比有何更新观点？ - 公司对赞助广告业务的进展感到满意，认为1P平台迁移使公司能够提供更全面的广告产品和体验，今年将拓展产品到社交和场外，并扩大到其他类别，目前团队与合作伙伴密切合作，平衡供需，实现了较高的投资回报率，业务仍处于早期阶段，但已接近1% - 3%的目标范围，从场内转向场外时，利润率仍较高但略低于场内产品 [40][45] 问题4：如何看待活跃客户增长的可持续性，是什么因素推动现有客户的留存率上升，以及是否有新的客户获取来源？ - 公司对活跃客户增长的可持续性持乐观态度，认为处于增长的早期阶段，主要得益于更广泛的营销漏斗和策略、更好的产品以及客户质量的提升，新客户Nest Pack和重新订购率同比均有低个位数增长，这表明客户获取和留存策略有效，且受自身可控因素驱动 [49][51] 问题5：Chewy Plus计划的采用率如何，会员加入后单位经济和钱包份额有何变化？ - Chewy Plus自2月下旬全面推出以来，会员数量持续增长，客户反馈积极，活跃会话、订单和频率、跨类别渗透率均高于非会员，净销售额增长较快，成本符合预期，会员带来了增量贡献利润，目前仍在逐步扩大规模，公司将保持对贡献利润的严格控制并推动会员增长 [56][58] 问题6：新客户成为Autoship客户的路径如何演变，以及硬商品12%增长的驱动因素和产品组合及体验的改善情况？ - Autoship客户增长得益于收购和留存策略，包括丰富的产品组合、高库存水平、便捷的数字体验和个性化服务，通过这些措施提高了客户转化率和忠诚度，硬商品增长得益于产品组合更新、库存管理改善、可发现性提升和个性化体验，公司在过去两个季度新增了150多个品牌，将SKU上线时间缩短了40% - 50% [65][71] 问题7：公司在哪些方面获得市场份额，与近期季度相比有何变化？ - 公司预计在行业中获得更高的市场份额，目前每在线上移动的一美元中，公司能获得约0.50美元，高于过去的0.40 - 0.42美元，团队执行情况良好 [75] 问题8：核心业务毛利率的变动因素是什么，除赞助广告外，核心零售业务的毛利率是否因促销或其他因素而下降，以及Q1运营费用杠杆不明显的原因和全年计划实现更强杠杆的因素？ - 公司对Q1毛利率表现满意，经调整后同比扩大超过60个基点，预计Q2和下半年毛利率将继续提升，全年EBITDA增长主要由毛利率提升驱动，毛利率提升的主要因素包括赞助广告、产品组合优化和固定成本吸收，Q1运营费用符合预期，广告和营销费用较低是由于某些活动的时间安排，预计全年该费用占净销售额的比例与往年一致，约为6.7% - 6.8% [83][86] 问题9：CVC业务的机会有多大，特别是在需求生成方面，以及未来1 - 3年的扩张计划？ - 公司对CVC业务采取谨慎的扩张策略，预计2025年将开设约10家诊所，现有诊所的利用率和预订率持续增长，新客户数量高于预期，约一半的新客户在就诊后30天内会在chewy.com上进行购买，美国兽医服务市场规模约为200亿美元以上，CVC业务有望开拓这一市场，并促进药房业务增长，同时为客户提供更全面的服务 [93][95] 问题10：从定价角度看，关税是否影响产品成本，公司对今年的看法是否有变化，以及从底层类别来看，狗和猫业务的表现如何？ - 目前行业内同类产品价格通胀较低，但宠物人性化趋势导致产品高端化，客户对宠物药品、补充剂和食品的质量要求提高，硬商品类别受关税影响较小，因为供应商的库存仍在，公司大部分产品组合为消耗品，国内输入源占比较高，2025财年受关税影响较小且已纳入指导范围，公司狗和猫业务均表现良好，消耗品业务同比增长6%，约占公司整体增长的50% [104][107]

关于作者 - 作者Emily Jarvie曾担任澳大利亚社区媒体的政治记者 后专注于报道新兴迷幻药行业的商业、法律和科学发展 [1] - 其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美多家知名媒体 包括The Examiner、The Advocate和The Canberra Times等 [1] 关于出版商 - Proactive为全球投资者提供快速、可操作且独立的商业与金融新闻内容 [2] - 公司在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有新闻中心和工作室 覆盖全球主要金融中心 [2] 内容领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股、大宗商品及其他投资领域 [3] - 报道范围包括生物制药、矿产与自然资源、电池金属、油气、加密货币及新兴数字与电动汽车技术等 [3] 技术应用 - 采用自动化工具和生成式AI辅助工作流程 但所有内容均由人类编辑和撰写 [4][5] - 团队拥有数十年专业经验 同时积极应用技术提升内容生产效率 [4]

业绩总结 - 2025财年第一季度净销售额为32.47亿美元，同比增长8.3%[14] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为1.927亿美元，调整后EBITDA利润率为6.2%[10] - 2025财年第一季度净收入为6240万美元，较上季度增长174.6%[41] - 2025财年第一季度毛利率为29.6%[26] - 2025财年第一季度活跃客户数量为2080万[21] - 2025财年第一季度每位活跃客户的净销售额为583美元[20] - 2025财年第一季度自由现金流为4900万美元[34] - 2025财年第一季度向股东返还的资本为2320万美元[8] 未来展望 - 2025财年净销售预期为123亿至124.5亿美元，预计同比增长6%至7%[35] - 2025财年调整后EBITDA利润率预期为5.4%至5.7%[35] 现金流与资本支出 - 2025财年第一季度经营活动提供的净现金为8640万美元[50] - 2025财年第一季度资本支出为3770万美元[50] - 2024财年最后十二个月自由现金流为448.6百万美元[50] - 2024财年经营活动提供的净现金为596.3百万美元[50] - 自由现金流可能受到资本投资时机的影响，包括新设施的启动[51] 其他财务指标 - 调整后的EBITDA为192.7百万美元，较上季度增长54.8%[41] - 调整后的净收入为148.9百万美元，较上季度增长24.1%[46] - 基本每股收益为0.15美元，较上季度增长150%[46] - 净利率为2.0%，较上季度上升1.3个百分点[41] - 税收准备金的变动为15.5百万美元，较上季度有显著改善[41] - 股权基础补偿费用及相关税费为78.0百万美元，较上季度下降21.7%[46] 负面信息 - 净销售额较上季度下降4.0%至311.6百万美元[41] - 自由现金流为净现金流入减去资本支出，反映了公司的流动性[47]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 13周内，截至2025年5月4日净销售额为31.16亿美元，较2024年4月28日的28.777亿美元增长8.3%[90] - 13周内，截至2025年5月4日净收入为6240万美元，较2024年4月28日的6690万美元下降6.7%[90] - 13周内，截至2025年5月4日调整后EBITDA为1.927亿美元，较2024年4月28日的1.629亿美元增长18.3%[90] - 13周内，截至2025年5月4日调整后净收入为1.489亿美元，较2024年4月28日的1.371亿美元增长8.6%[90] - 2025年5月4日结束的13周，净销售额为31.16亿美元，较2024年4月28日结束的13周的28.777亿美元增长8.3%，主要因活跃客户增长3.8%至2080万，且每位活跃客户的净销售额增加21美元至583美元[118][119] - 2025年5月4日结束的13周，毛利润为9.238亿美元，较2024年4月28日结束的13周的8.54亿美元增长8.2%，毛利率为29.6%，较2024年的29.7%下降10个基点[118][121] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年5月4日结束的13周，商品销售成本为21.922亿美元，较2024年4月28日结束的13周的20.237亿美元增长8.3%，主要因相关产品、 outbound运费和运输供应成本增加[118][120] - 2025年5月4日结束的13周，销售、一般和行政费用为6.531亿美元，较2024年4月28日结束的13周的6.026亿美元增长8.4%，主要因休斯顿履行中心运营扩张和药房履行网络扩张等成本增加[118][122] - 2025年5月4日结束的13周，广告和营销费用为1.938亿美元，较2024年4月28日结束的13周的1.868亿美元增长3.7%，2025财年预计该费用占净销售额的6.7% - 6.8%[118][124] - 2025年5月4日结束的13周，利息收入为320万美元，较2024年4月28日结束的13周的1450万美元减少1130万美元，主要因可交易证券产生的利息收入减少[125] - 2025年5月4日结束的13周，其他费用为220万美元，较2024年4月28日结束的13周的70万美元增加150万美元，主要因股权认股权证终止[126] 各条业务线表现 - 公司与约3200个宠物行业品牌合作，提供约130000种产品[85] - 13周内，截至2025年5月4日活跃客户数为2075.6万，较2024年4月28日的1998.8万增长3.8%[90] - 13周内，截至2025年5月4日每位活跃客户净销售额为583美元，较2024年4月28日的562美元增长3.7%[90] - 13周内，截至2025年5月4日自动发货客户销售额为25.627亿美元，较2024年4月28日的22.329亿美元增长14.8%[90] - 13周内，截至2025年5月4日自动发货客户销售额占净销售额的82.2%，高于2024年4月28日的77.6%[90] 管理层讨论和指引 - 2025财年末将完成财务信息技术架构现代化项目，旨在实现多方面能力提升且无需重大资本投资[123] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年于2026年2月1日结束，为52周财年；2024财年于2025年2月2日结束，为53周财年[88] - 2025年5月4日结束的13周，自由现金流为4.87亿美元，较2024年4月28日结束的13周的5.26亿美元有所下降，运营活动提供的净现金为8.64亿美元，资本支出为3.77亿美元[104] - 截至2025年5月4日，现金及现金等价物总计6.164亿美元，较2025年2月2日增加2060万美元[127] - 2025年5月4日结束的13周，经营活动提供净现金8.64亿美元，主要包括净收入6.24亿美元和非现金调整12.04亿美元，部分被营运资金变化8.88亿美元抵消[129][130] - 2024年4月28日结束的13周，经营活动提供净现金8.19亿美元，主要包括净收入6.69亿美元和非现金调整10.1亿美元，部分被营运资金现金减少7.93亿美元抵消[129][131] - 2025年5月4日结束的13周，投资活动使用净现金4.12亿美元，主要用于德州休斯顿运营扩张相关资本支出3.77亿美元[129][132] - 2024年4月28日结束的13周，投资活动提供净现金5.057亿美元，主要来自有价证券到期5.35亿美元，部分被资本支出2930万美元抵消[129][133] - 2025年5月4日结束的13周，融资活动使用净现金2500万美元，主要用于普通股回购等2310万美元[129][134] - 2024年4月28日结束的13周，融资活动使用净现金5510万美元，主要用于所得税支付和融资租赁本金偿还5480万美元[129][135] - ABL信贷安排于2030年4月1日到期，可提供最高8亿美元非摊销循环贷款，截至2025年5月4日借款能力为7.828亿美元，该日及2月2日无未偿还借款[136] - 2024年5月24日董事会授权公司回购最高5亿美元普通股，截至2025年5月4日剩余授权回购价值3.835亿美元[137][138] - 2025年5月4日结束的13周，回购664533股A类普通股，总成本2320万美元，截至该日和2月2日，股份回购未付成本分别为570万美元和560万美元[138] - 关于市场风险的定量和定性披露与2025财年年度报告相比无重大变化[140]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度净销售额31.2亿美元，同比增长8.3%[7] - 13周内净销售额从2024年的28.777亿美元增长至2025年的31.16亿美元，增幅8.3%[18] - 净收入从2024年的6.69亿美元降至2025年的6.24亿美元，降幅6.7%[18] - 调整后EBITDA为1.927亿美元，同比增加2980万美元[7] - 调整后EBITDA从2024年的16.29亿美元增至2025年的19.27亿美元，增幅18.3%[18] - 调整后净收入为1.489亿美元，同比增加1180万美元[7] - 调整后净收入从2024年的13.71亿美元增至2025年的14.89亿美元，增幅8.6%[18] 成本和费用（同比环比） - 毛利率29.6%，同比下降10个基点[7] - 净利率2.0%，同比下降30个基点[7] - 调整后EBITDA利润率6.2%，同比增加50个基点[7] 每股收益（同比环比） - 基本每股收益0.15美元，与去年同期持平[7] - 摊薄后每股收益0.15美元，与去年同期持平[7] - 调整后基本每股收益0.36美元，同比增加0.04美元[7] 其他财务指标（同比环比） - 经营活动提供的净现金从2024年的8.19亿美元增至2025年的8.64亿美元，增幅5.5%[18] - 自由现金流从2024年的5.26亿美元降至2025年的4.87亿美元，降幅7.4%[18] - 活跃客户数量从2024年的1998.8万增至2025年的2075.6万，增幅3.8%[18] - 每位活跃客户的净销售额从2024年的562美元增至2025年的583美元，增幅3.7%[18] - 自动发货客户销售额从2024年的22.329亿美元增至2025年的25.627亿美元，增幅14.8%[18] - 自动发货客户销售额占净销售额的比例从2024年的77.6%增至2025年的82.2%[18] 自由现金流相关说明 - 自由现金流作为财务指标有局限性，不应孤立考虑或替代GAAP报告结果分析[30] - 不同公司计算自由现金流的方式可能不同[30] 特定周期财务数据 - 2025年5月4日结束的13周，经营活动提供的净现金为8.64亿美元[31] - 2024年4月28日结束的13周，经营活动提供的净现金为8.19亿美元[31] - 2025年5月4日结束的13周，资本支出为3.77亿美元[31] - 2024年4月28日结束的13周，资本支出为2.93亿美元[31] - 2025年5月4日结束的13周，自由现金流为4.87亿美元[31] - 2024年4月28日结束的13周，自由现金流为5.26亿美元[31] 自由现金流影响因素 - 近中期自由现金流可能受资本投资时间、增长波动、营运资金和现金转换周期变化影响[31]