UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended December 31, 2025 ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39187 CleanSpark, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Nevada 87-0449945 (Address of principa ...

CleanSpa (B) France Holly FY2026 FIRST QUARTER EARNINGS CALL F Y 2 0 2 6 Q 1 E A R N I N G S C A L L S A F E H A R BO R S TATE M EN T This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. In this presentation, forward-looking statements include, but may not be limited to, statements regarding the Company's evolving business strategy to expand into the market for high-performing computing ("HPC") and artificial intelligence ("AI") an ...

EXHIBIT 99.1 Balance Sheet Highlights as of December 31, 2025 Assets Liabilities and Stockholders' Equity CleanSpark Reports First Quarter Fiscal 2026 Results CleanSpark Delivers $181 Million in Q1 Revenue, Strengthens Balance Sheet, and Advances Multi-Gigawatt AI Infrastructure Platform Secures up to 890 MW of New Utility-Grade Power Capacity and Expands AI-Ready Site Portfolio Across Texas and Georgia LAS VEGAS, February 5, 2026 -- CleanSpark, Inc. (Nasdaq: CLSK) ("CleanSpark" or the "Company"), today rep ...

公司战略与业务转型 - 公司获得高达890兆瓦的新的公用事业级别电力容量，并在德克萨斯州和佐治亚州扩展了AI就绪站点组合 [1] - 公司首席执行官兼董事长表示，公司拥有行业内最强劲的资产负债表之一，其电力和土地组合日益稀缺，并正在从优势地位为扩张提供资金 [2] - 公司总裁兼首席财务官表示，公司正在构建一个拥有多个独立且有价值收益流的基础设施平台，比特币挖矿产生现金流，AI基础设施长期实现资产货币化，数字资产管理功能则跨周期优化资本和流动性 [2] - 公司控制着超过1.8吉瓦的电力、土地和数据中心组合 [7] 财务业绩摘要 (截至2025年12月31日的第一财季) - 季度收入为1.812亿美元，较上一财年同期的1.623亿美元增加1890万美元，增长11.6% [5] - 净亏损为3.787亿美元，或每股基本亏损1.35美元，而去年同期净利润为2.468亿美元，或每股基本收益0.85美元 [5] - 调整后EBITDA为负2.954亿美元，而去年同期为正3.216亿美元 [5] - 公司拥有13亿美元的营运资本 [4] - 现金为4.581亿美元 [5] - 比特币资产价值10亿美元 [5] - 总流动资产为15亿美元 [5] - 总采矿资产（包括预付款项和已部署矿机）为8.674亿美元 [5] - 总资产为33亿美元 [5] - 流动负债为1.395亿美元 [5] - 总长期债务（扣除债务折扣和发行成本后）为18亿美元 [5] - 总负债为19亿美元 [5] - 股东权益总额为14亿美元 [5] 资产负债表关键数据 (截至2025年12月31日) - 现金及现金等价物为4.58097亿美元 [14] - 当前比特币资产为8.30073亿美元 [14] - 非流动比特币资产为1.71924亿美元 [14] - 物业和设备净值为13.58477亿美元 [14] - 矿机及采矿设备预付款为1.30159亿美元 [15] - 商誉为1.31658亿美元 [15] - 总资产为33.26179亿美元 [15] - 总负债为19.43923亿美元 [15] - 股东权益总额为13.82256亿美元 [15] 运营业绩明细 (截至2025年12月31日的三个月) - 比特币挖矿净收入为1.8118亿美元 [17] - 收入成本（不含折旧和摊销）为9562.1万美元 [17] - 折旧和摊销费用为1.06311亿美元 [17] - 比特币公允价值净损失为2.46832亿美元，而去年同期为净收益2.18206亿美元 [17] - 比特币抵押品净损失为1.0362亿美元，而去年同期为净收益4249.3万美元 [17] - 运营亏损为3.16554亿美元，而去年同期运营收入为2.09976亿美元 [17]

核心观点 - 比特币矿企CleanSpark股价因市场对即将发布的财报的担忧以及加密货币市场剧烈波动而大幅下跌[1][2][3] 财务业绩预期 - 分析师预计公司第一季度每股收益为0.09美元[2] - 公司业绩受到加密货币市场波动加剧的影响，该波动给整个矿业的股票带来压力[2] 加密货币市场环境 - 比特币价格在过去24小时内下跌7.49%至67,015.29美元，过去7天下跌20.93%[3] - 市场情绪指标Crypto Fear and Greed Index读数为11，处于“极度恐惧”状态，较前一天的14（恐惧）和一周前的38（恐惧）显著恶化[3] 股价表现与技术分析 - 公司股价在发布日下跌10.71%至9.68美元[6] - 股价目前位于其20日简单移动平均线下方25.9%，位于其100日简单移动平均线下方34.9%，显示显著的短期弱势[4] - 过去12个月，股价累计下跌10.81%，目前更接近其52周低点[4] - 相对强弱指数为38.28，处于中性区域，而MACD位于信号线下方，表明存在看跌压力[5] - 关键阻力位在10.00美元，关键支撑位在9.00美元[7] 分析师观点与估值 - 分析师给予该股“买入”评级，平均目标价为23.16美元[6] - 近期分析师行动包括：Keefe, Bruyette & Woods将目标价下调至18.00美元并维持“跑赢大盘”评级，Maxim Group首次覆盖给予“买入”评级及22.00美元目标价，Chardan Capital维持“买入”评级及30.00美元目标价[7] - 根据Benzinga Edge评分，公司价值维度得分77.62，被认为相对于同行被低估，但动量维度得分21.51，表现弱于整体市场[7]

J.P. Morgan updated its financial models for North American Bitcoin miners Wednesday ahead of the fourth-quarter earnings season, and the bank adjusted price targets to reflect fluctuations in network difficulty and cryptocurrency prices. Analysts at the firm projected a modest decline in bitcoin mining revenue for the fourth quarter of 2025. While estimates for mined bitcoin increased by a low single-digit percentage due to slower network hashrate growth, lower realized bitcoin prices offset production g ...

公司业务扩张与战略 - 公司近期达成一项最终协议，收购德克萨斯州布拉佐里亚县最多447英亩土地，并签订长期输电设施扩展协议，此举旨在开发一个输电级别供电的大型数据中心，初始需求负荷为300兆瓦，并有可能额外扩展300兆瓦，总容量最高可达600兆瓦 [3] - 该协议标志着公司业务版图扩展至德克萨斯州的第二个县，此前公司已在奥斯汀县收购了271英亩土地和285兆瓦电力，以支持下一代数据中心园区的建设 [4] - 公司正积极扩大其电力和土地组合，并扩充其人工智能数据中心团队，同时与潜在数据中心租户进行讨论，以把握人工智能和高性能计算领域的持续需求 [2] 比特币挖矿运营数据（2026年1月，未经审计） - 2026年1月，公司共生产573枚比特币，2026年累计（截至1月31日）产量亦为573枚 [6] - 单日比特币产量峰值为21.77枚，平均日产量为18.47枚 [6] - 运营算力为50.0 EH/s，平均运行算力为42.6 EH/s，已部署矿机的峰值效率为16.07 J/Th [6] - 截至2026年1月31日，已部署矿机数量为248,394台 [6] 比特币财务与电力指标 - 截至2026年1月31日，公司比特币总持有量为13,513枚，其中1,894枚被用作衍生品交易的抵押品或应收款 [6][8] - 2026年1月，公司共出售158.63枚比特币，获得美元收益14,554,391美元，平均每枚比特币售价为91,752美元 [6] - 公司已签约电力容量为1.8吉瓦，实际利用的电力为808兆瓦 [7][9] 公司背景与活动安排 - 公司是一家市场领先的数据中心开发商，在美国拥有超过1.4吉瓦的电力、土地和数据中心组合 [10] - 公司将于2026年2月5日（星期四）美国东部时间下午4:30 / 太平洋时间下午1:30举行网络直播，讨论其2026财年第一季度的财务业绩 [5]

财报发布与市场预期 - CleanSpark计划于2月5日发布2026财年第一季度业绩 [1] - 市场普遍预期第一季度营收为1.8666亿美元，同比增长15% [1] - 市场普遍预期每股亏损为10美分，较过去30天前的预期扩大了3美分，且较上年同期每股亏损7美分的情况显著恶化 [1] 历史业绩与模型预测 - 在过去四个季度，公司盈利表现不稳定，平均负向盈利意外达到93.06% [2] - 根据Zacks模型，公司此次财报季的盈利意外概率较低，因其盈利ESP为-68.42%，且Zacks评级为4（卖出） [7][8] 业务转型与资本压力 - 公司向人工智能和高性能计算数据中心转型显著增加了资本密集度，这些设施每兆瓦投资远高于传统比特币挖矿基础设施 [3] - 由于大部分项目仍处于开发阶段，公司承担了巨额的前期建设和设备成本，但缺乏相应的收入贡献 [3] - 这种资本密集型的转型可能挤压了流动性，并降低了近期的财务灵活性，预计对2026财年第一季度的盈利和现金流产生负面影响 [3] 核心业务与市场风险 - 公司大部分收入来自比特币挖矿，其业绩与波动的加密货币价格和日益激烈的算力竞争紧密相关 [4] - 比特币减半后的奖励减少，进一步放大了币价疲软或挖矿效率下降带来的下行风险 [4] - 这种对不利市场条件的经营杠杆可能限制了该期间的盈利能力，预计不稳定的挖矿经济损害了公司当季的经营表现 [4] 财务状况与杠杆 - 近期发行可转换票据后，公司债务规模扩大，增加了对比特币价格波动和运营中断的脆弱性 [5] - 尽管票据为零息，但在现金流生成较弱的时期，扩大的杠杆率增加了财务风险 [5] - 预计更高的杠杆率对2026财年第一季度的业绩产生了负面影响 [5] 新战略与积极进展 - 新实施的数字资产管理策略（包括现货加交易、看涨期权和看跌期权）已开始产生有意义的增量现金流 [6] - 该计划在2025财年第四季度产生了930万美元的期权权利金，有效提高了比特币的实际销售价格，使其高于当时的现货水平 [6] - 2025年10月，该活动进一步加速，单月产生超过500万美元的权利金，表明进入新财年的势头增强 [6] 其他可关注公司 - 标准普尔全球公司目前盈利ESP为+1.14%，Zacks评级为2，其股价在过去12个月回报率为2.7%，计划于2026年2月10日发布2025年第四季度业绩 [11] - 辛辛那提金融公司目前盈利ESP为+7.23%，Zacks评级为3，其股价在过去12个月上涨19.8%，计划于2026年2月9日发布2025年第四季度业绩 [12] - Robinhood Markets目前盈利ESP为+3.32%，Zacks评级为3，其股价在过去12个月飙升71.3%，计划于2026年2月10日发布2025年第四季度业绩 [12]

公司财务与沟通安排 - 公司将于2026年2月5日东部时间下午4:30 通过网络直播讨论其2026财年第一季度财务业绩 [1] - 网络直播的回放文件及文字记录将在活动结束48小时后于公司官网提供 [1] 公司业务与定位 - 公司是市场领先的数据中心开发商 拥有成功的业绩记录 [2] - 公司在美国拥有超过1.4吉瓦的电力、土地和数据中心资产组合 能源价格具备全球竞争力 [2] - 公司业务位于比特币、能源、卓越运营和资本管理的交叉点 通过优化基础设施为股东提供卓越回报 [2] - 公司通过生产全球新兴关键资源——算力 来实现低成本、高可靠性能源的货币化 以在不断变化的世界中繁荣发展 [2]

公司股价表现与近期事件 - 公司股价在当日下跌9.34%，收于12.43美元，部分跌幅被盘后上涨所抵消 [3] - 公司股价在52周内波动范围较大，介于6.45美元至23.61美元之间，当前市值约为35亿美元 [3] - 导致当日股价下跌的关键因素之一是影响美国大陆的冬季风暴导致田纳西州停电，而公司在该州业务布局密集 [6] 业务模式转型与市场挑战 - 公司正从领先的加密货币矿商转型为人工智能基础设施提供商，但其业务转型过程并非一帆风顺 [1][2] - 公司的商业模式转向为计算能力短缺的企业提供过剩的GPU算力，但市场对其向纯计算提供商转型的持续担忧日益增长 [3] - 英伟达计划向AI基础设施公司CoreWeave投资20亿美元，此举可能强化CoreWeave在AI基础设施市场的控制力，引发了市场对包括公司在内的独立计算提供商定价能力和竞争空间的担忧 [7][8] 行业竞争格局与投资叙事 - AI基础设施领域目前明显由少数资金雄厚、具备规模能力的公司主导 [2] - 有观点认为AI市场最终将足够庞大，能为像公司这样的小型竞争者创造机会，但如果市场主导权过度集中，前加密货币矿商的投资叙事可能面临困境 [8] - 在缺乏利好消息的情况下，投资者目前对该领域的情绪正在转差 [9]