文章核心观点 - CleanSpark（CLSK）技术面表现良好，达到关键支撑位，短期呈看涨趋势，盈利预测修正积极，投资者可将其列入观察名单 [1][3] 技术分析 - CLSK刚达到关键支撑位，近期突破50日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是三大主要移动平均线之一，常用于确定证券的支撑或阻力位，也是趋势的首个标志 [2] 股价表现 - CLSK股价在过去四周上涨12.3% [2] 评级情况 - CLSK是Zacks排名第二（买入）的股票，有望继续上涨 [2] 盈利预测 - 当前财年CLSK盈利预测上调一次，无下调情况，共识估计也有所上升 [3]

文章核心观点 比特币矿工CleanSpark公布一季度财报后股价上涨 分析师看好该公司因比特币价格上涨带来的潜力 同时推荐Seeking Alpha Marketplace服务Timely Trader以帮助投资者寻找最佳投资机会并最大化回报 [1][2] 分析师情况 - 分析师Josh Arnold有十年金融市场报道经验 结合技术和基本面分析在成长周期早期识别潜在赢家 主要关注成长股 目标是高效盈利地使用资本 [3] 公司情况 - 比特币矿工CleanSpark于2月6日公布第一季度财报 下一个交易日股价表现良好 [2] 服务情况 - Timely Trader是Seeking Alpha Marketplace的服务 分析师会筛选各类资产为投资者资金寻找最佳去处 帮助最大化回报 该服务旨在提前发现赢家并避开输家 还提供社区交流、与分析师直接沟通、实时价格提醒、模型投资组合等功能 [1] - Timely Trader由Josh领导 专注于限制风险和最大化潜在回报 其特点包括实时提醒、模型投资组合、技术图表、情绪指标和行业分析以寻找最佳交易机会 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.623亿美元，同比增长120%，较上一季度增长82% [14][46][47] - 净利润2.468亿美元，摊薄后每股收益0.85美元，调整后EBITDA达3.216亿美元 [14][53] - 比特币平均售价超8.3万美元，峰值达10.8万美元，每枚边际成本约3.4万美元，较上一季度改善2000美元 [15] - 比特币库存季度末达9952枚，截至上月末增至10556枚 [16] - 成本方面，本季度每千瓦时电力成本为0.049美元，高于去年同期的0.044美元和上一季度的0.048美元；间接成本约3480万美元，较上一季度减少580万美元，降幅14% [54][56] - 毛利润同比增加4710万美元，利润率达57%；较上一季度增加5990万美元，增幅186% [51] - 总资产近28亿美元，其中近一半为现金和比特币形式的流动资产；季度末流动性超12亿美元，包括约2.766亿美元现金和近1万枚比特币 [59][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币开采业务，本季度比特币产量较上一季度增加480枚，增幅33%；每枚比特币平均营收较上一季度增加38% [47] - 基础设施方面，第一季度末算力达到39.1EH/s，超过37EH/s的目标；机队效率从第四季度的21.94焦耳/太哈希降至17.59焦耳/太哈希，降幅20%，截至1月31日进一步改善至16.15焦耳/太哈希 [17][50][18] - 设备利用率方面，本季度正常运行时间略有下降至94%，主要因飓风和设备升级迁移所致 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场，本季度比特币价格上涨，平均价格超8.3万美元，峰值达10.8万美元 [15] - 矿机市场，公司以21.5美元/太哈希的成本获得算力扩展合同，远低于当前现货市场价格，后者高出37%以上 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略定位为垂直整合的纯比特币开采公司，聚焦比特币、能源、卓越运营和资本管理，目标是成为全球最大的比特币生产商 [6][7] - 计划在2025年上半年达到50EH/s算力，通过绿地建设和在佐治亚州、怀俄明州和田纳西州的场地扩展实现，且资金已全部到位，无需依赖股权融资 [11][12] - 持续评估战略收购机会，关注有强大电力合同但机队效率较低的公司，以及面临资本约束的小型场地 [24] - 认为比特币开采是高效、成熟且可扩展的商业模式，相比之下，将比特币开采设施用于高性能计算面临诸多挑战，公司将专注于核心业务 [27][28] - 公司在总算力、机队效率、每枚比特币边际成本、总正常运行时间和比特币持有量等关键指标上处于行业前3，具有竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 监管环境方面，自11月选举以来，华盛顿对比特币的态度发生积极转变，特朗普总统表示支持，SEC废除相关会计规则，为金融机构参与比特币生态系统扫清障碍；国会立法领导也对行业持积极态度 [32][33] - 能源政策方面，比特币开采和数据中心扩张增加电力需求，部分市场电价上涨，特朗普总统承诺使美国成为全球比特币开采中心，可能带来更有利的能源政策 [34][35] - 公司对未来发展充满信心，认为团队有能力实现目标，随着规模扩大，运营杠杆和利润率将进一步提升，长期来看将更高效地开采更多比特币并实现盈利 [13][11] 其他重要信息 - 1月27日，公司管理团队等在纳斯达克敲响开市钟，庆祝上市纳斯达克五周年 [35] - 公司正在组建机构级比特币库存管理团队和战略，目标是保存资本、灵活管理现金并以非稀释方式降低增长资本成本 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 比特币库存管理团队的策略及计划投入的库存比例 - 公司正在收集提案以评估交易对手和选择，将采用循序渐进的策略，短期内不会将全部库存用于杠杆或运营，后续会有更多报告 [72][73] 问题2: 从当前40EH/s到年中50EH/s算力增长的节奏和项目通电时间 - 未来6个月算力增长将较为平稳，每月逐步增加，主要在现有场地和少数绿地项目进行 [75][76] 问题3: 推动公司持续改进的管理理念及与同行的区别 - 公司注重多个因素的交叉点以实现比特币开采盈利，不追求单一指标，认为团队的毅力和奉献精神是关键，且自公司成立以来一直秉持相同价值观 [80][81][82] 问题4: 实物交换对收益率的影响 - 比特币ETF申请总体是积极的，但公司主要关注自身库存管理，可能会考虑将ETF及其衍生品用于库存管理，具体影响有待观察 [84][85] 问题5: 2025年后公司的电力容量规划及重点发展地区 - 公司在所有运营地区都有扩展能力，未来增长主要集中在田纳西州和怀俄明州，这两个地区的公用事业公司愿意支持比特币开采并采用有利的能源关税 [88][89] 问题6: 公司管理运营成本并实现强劲增长的方法及可持续性，以及达到50 - 63EH/s及以上是否需要额外运营成本 - 公司有严格的预算流程，专注于运营投资，资本支出成本低，每增加1EH/s算力几乎无需额外的公司管理费用，预计运营成本在年内相对稳定，专业费用取决于并购活动 [92][93][94] 问题7: 从40EH/s到50EH/s再到60EH/s的实施过程是否不同 - 公司建立了可重复的蓝图，随着规模扩大，将继续利用成功的经验和技术，如浸没式冷却，以降低成本并提高质量 [101][102][103] 问题8: 如何描述矿机市场动态及公司的增长策略 - 公司与多家供应商建立了深厚关系，能够保持有竞争力的价格，不盲目追求成本平均，而是追求低成本、高质量的模式，未来将继续利用这些关系 [107][108][109] 问题9: 达到50EH/s后，公司是否会减少对规模增长的关注，转而注重自由现金流生成、资产生产率和股东回报 - 目前每增加1EH/s算力都能产生自由现金流并惠及股东，何时调整策略将取决于市场动态和投入成本，公司具备良好的应对能力；公司希望在加强资产负债表后，通过股票回购等方式回报股东 [113][114][119] 问题10: 公司在50EH/s之后的增长策略，以及在同行转向AI和HPC的情况下，规模扩张的重要性 - 同行转向HPC意味着公司在比特币奖励分配中所占份额将增加，继续扩大规模很重要，但并非唯一目标，只要每增加1EH/s算力能带来收益，公司就会负责任地增长 [127][128] 问题11: 公司在农村地区开展比特币开采业务的情况，以及潜在合作伙伴态度的变化 - 现在城市和小型公用事业公司对公司的态度积极，认识到比特币开采能带来经济利益，公司可以利用闲置资产，与公用事业公司合作的关键是教育其了解负载的可中断性 [133][134][136]

文章核心观点 - H.C. Wainwright分析师Mike Colonnese重申对CleanSpark的买入评级，目标价27美元，看好其2025年表现 [1][2] 公司业绩 - CleanSpark第一季度营收1.623亿美元，超分析师预期的1.5087亿美元 [1] - 1月哈希率超40 EH/s，预计2025年上半年达50 EH/s目标 [1] 分析师预期 - 预计公司到6月达50 EH/s目标，或提供年终展望 [2] - 维持2025年营收预期8.549亿美元，将调整后EBITDA预测从4.112亿美元提高到6.632亿美元 [4] 业绩驱动因素 - 部署的哈希率显著增加、机群效率提高、生产成本降低和运营费用减少推动业绩 [3] 股价表现 - 周五收盘时，CLSK股价上涨15.3%，至11.96美元 [5]

文章核心观点 - CleanSpark（CLSK）股票虽近四周涨2.9%，但按华尔街分析师短期目标价仍有上涨空间，不过分析师设定目标价能力和公正性存疑，投资者不应仅据此决策，而分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 平均目标价23.43美元，显示有125.7%上涨潜力，由七个短期目标价构成，标准差4.50美元，最低17美元意味着较当前价格涨63.8%，最乐观预计涨189%至30美元 [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价，但目标价集中（标准差低）表明分析师对股价走势有较高共识，可作进一步研究起点 [5][6][7] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能致回报率不佳，应持高度怀疑态度 [8] CLSK上涨原因 - 分析师上调每股收益预期且高度一致，显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高63.9%，无负面修正 [10] - CLSK目前Zacks排名第二（买入），处于超4000只股票前20%，表明近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - CleanSpark本季度财报有盈利惊喜，股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为2（买入），同行业NerdWallet即将公布财报 [1][3][6] 公司业绩情况 CleanSpark - 本季度每股亏损0.07美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.08美元，去年同期每股亏损0.02美元，盈利惊喜为12.50% [1] - 上一季度预期每股亏损0.25美元，实际每股亏损0.27美元，盈利惊喜为 - 8% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.6231亿美元，超出Zacks共识预期6.28%，去年同期营收7379万美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] NerdWallet - 预计2024年12月季度每股收益0.01美元，同比变化 + 133.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收1.691亿美元，较去年同期增长26.5% [10] 股价表现 - CleanSpark股价自年初以来上涨约11.9%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 盈利预期与评级 CleanSpark - 盈利发布前，盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计近期股价将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.05美元，营收预期为1.9358亿美元，本财年共识每股收益预期为0.18美元，营收预期为7.888亿美元 [7] NerdWallet - 2024年12月季度财报预计2月19日发布 [9] 行业情况 - CleanSpark和NerdWallet所属的Zacks金融 - 杂项服务行业，当前Zacks行业排名在前27%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

财报内容页码分布 - 财报中财务报表在第5页[9] - 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在第6页[9] - 市场风险的定量和定性披露在第17页[9] - 控制与程序相关内容在第18页[9] - 法律诉讼和风险因素相关内容在第21页[11] - 未注册股权证券销售及所得款项使用在第23页[11] - 高级证券违约、矿山安全披露在第23页[11] - 其他信息在第24页[11] - 附件在第25页[11] 财务报告内部控制情况 - 年度报告中截至2024年9月30日财年的财务报告内部控制存在重大弱点[16]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收1.623亿美元，较上年同期增长120%[1][4] - 该季度净利润2.468亿美元，基本每股收益0.85美元，上年同期分别为2590万美元和0.14美元[8] - 2025财年第一季度毛利率57%，资产近28亿美元，总流动性12亿美元[3] - 截至2024年12月31日，调整后EBITDA增至3.216亿美元，上年同期为6910万美元[8] - 截至2024年12月31日，公司总资产27.79292亿美元，总负债7.57706亿美元，股东权益20.21586亿美元[17][19] - 截至2024年12月31日，公司营运资金12亿美元，包括比特币抵押信贷额度5000万美元[5] - 2024年第四季度比特币挖矿净收入为162,306千美元，2023年同期为73,786千美元[20] - 2024年第四季度总成本和费用为 - 47,670千美元，2023年同期为45,275千美元[20] - 2024年第四季度运营收入为209,976千美元，2023年同期为28,511千美元[20] - 2024年第四季度净收入为246,791千美元，2023年同期为25,909千美元[20] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净收入为241,650千美元，2023年同期为25,330千美元[20] - 2024年第四季度基本每股运营收入为0.85美元，2023年同期为0.14美元[21] - 2024年第四季度基本加权平均流通普通股为284,549,900股，2023年同期为178,809,264股[21] - 2024年第四季度摊薄后每股运营收入为0.83美元，2023年同期为0.14美元[21] - 2024年第四季度摊薄后加权平均流通普通股为297,887,140股，2023年同期为180,783,535股[21] - 2024年第四季度非GAAP调整后EBITDA为321,649千美元，2023年同期为69,090千美元[23] 比特币业务关键指标变化 - 自有设施每枚比特币边际成本降至约3.4万美元，降幅6%[1] - 完成6.5亿美元可转换债券发行，比特币库存超10500枚且全部为自采[3] 运营哈希率相关指标变化 - 1月运营哈希率超40 EH/s，车队效率降至16.15 J/Th[2] - 公司预计2025年上半年实现50 EH/s的哈希率[2]

文章核心观点 公司发布2025年1月比特币挖矿及运营情况未经审计的更新报告，虽面临极端天气仍提升效率并达成新里程碑，团队聚焦实现50 EH/s目标及推进区域项目建设 [1][2] 一月比特币挖矿更新 - 2025年1月公司平均哈希率34.76 EH/s，平均矿机效率17.37 J/Th，日均挖20.19枚比特币，单日最高达22.89枚 [4] - 1月公司以约100,412美元/枚的均价出售22.47枚比特币 [4] - 1月比特币产量626枚，截至1月31日总比特币持有量10,556枚 [8] - 月底运营哈希率40.1 EH/s，月底矿机效率16.15 J/Th，已部署矿机217,272台 [8] - 2025年累计比特币产量626枚，合同电力容量873 MW [8] 其他更新 - 佐治亚州新12 MW矿场接近全上线，约0.7 EH/s已贡献运营哈希率，剩余0.1 EH/s预计未来几周上线 [5] - 怀俄明州正积极部署先进浸没式矿场，本季度有望完成，全部投入使用后预计贡献5 EH/s高效哈希率 [6] 公司介绍 公司是美国领先的纯比特币矿商，在美国多地拥有并运营矿场，利用全球有竞争力的能源价格，优化矿场为股东带来高回报 [7]

文章核心观点 CleanSpark公司将在2025年2月6日通过网络直播讨论2025财年第一季度财务结果 [1] 公司信息 - CleanSpark是美国领先的纯比特币矿商，在美国各地拥有并运营采矿设施，利用全球有竞争力的能源价格，通过优化采矿设施为股东带来高回报 [2] - 公司官网为www.cleanspark.com [2] 活动信息 - 网络直播时间为美国东部时间2月6日下午4:30/太平洋标准时间下午1:30 [1] - 点击指定链接可观看网络直播，活动结束48小时后公司网站将提供包括文字记录在内的可下载文件 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人是Barbara Domingo，电话702 - 989 - 7693，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系人是Eleni Stylianou，电话702 - 989 - 7694，邮箱[email protected] [3]