文章核心观点 Comerica Incorporated公布年度股东大会四项提案结果，旗下Comerica Bank迎来175周年，公司是美国大型金融控股公司并持续拓展业务 [1][4][5] 股东大会提案结果 - 选举Arthur G. Angulo等13人担任董事会董事，任期一年 [2] - 批准任命Ernst & Young LLP为独立注册公共会计师事务所 [3] - 批准一项关于高管薪酬的非约束性咨询提案 [3] - 批准Comerica Incorporated修订并重述的2018年长期激励计划 [3] Comerica Bank情况 - 是Comerica Incorporated子公司，今年迎来175周年 [4] - 是金融服务公司，总部位于得克萨斯州达拉斯，按三个业务部门战略布局 [4] Comerica Incorporated情况 - 是美国25家最大的商业金融控股公司之一，专注建立客户关系 [5] - 在全美拥有超400家银行中心，分布于亚利桑那州、加利福尼亚州等地 [5] - 持续向新地区拓展，最近在东南部和科罗拉多州山区西部市场布局 [5] - 在17个州设有办事处，服务美国15个最大都会区中的14个及加拿大和墨西哥 [5] - 截至2024年3月31日，总资产达794亿美元 [5]

财务表现 - Comerica Incorporated (CMA)报告的2024年第一季度调整后每股收益为1.29美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.13美元[1] - 公司的净利润归属于普通股股东为1.31亿美元，较去年同期下降了58.7%[2] - 总营收为7.84亿美元，同比下降20.8%，未达到预期的8.0757亿美元[3] - 季度净利息收入同比下降22.6%，净利息净息差同比下降77个基点至2.80%[4]

财务数据和关键指标变化 - 平均贷款受到2023年的优化措施影响,包括退出抵押贷款银行融资,现已基本完成 [11][19] - 存款超出预期,如果剔除经有意减少的经纪人定期存款,存款基本持平 [15][22] - 净利息收入受贷款下降、存款成本略有上升以及季度天数减少的影响 [30][31] - 信贷质量保持良好,净核销率进一步下降 [37][39] - 非利息收入和非利息支出受到一次性项目的影响 [41][42][43][44] - 税收获得了一次性利益 [47] - 资本管理审慎,贷款下降推动CET1资本充足率上升至11.47%,高于10%的战略目标 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中型企业客户使用存款偿还债务和投资业务,导致利用率下降 [19][20] - 股权基金服务业务持续疲软 [19] - 商业房地产利用率持续上升,公司正在管理承诺规模 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 密歇根州和德克萨斯州的中型企业业务表现良好,而加利福尼亚州中型企业业务受到较大影响 [90][91] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于为客户提供增值专业服务,并通过与Ameriprise的战略合作不断增强核心解决方案 [63][64] - 公司保持稳健的存款基础,并将继续采取措施管理支出,支持未来投资 [65] - 公司保持强大的资本基础、出色的信贷管理能力和风险管理承诺,看好未来合理增长和盈利能力提升 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管贷款需求疲软,但客户情绪有所改善,管线增加,为未来增长创造机会 [11] - 公司的存款基础保持韧性,有助于持续优化流动性状况 [12] - 公司获得多项荣誉,反映了其在小企业服务等方面的成功重点 [13][14] - 公司正在进行办公场所现代化转型,以吸引和留住人才,为小企业和当地社区提供独特利益 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Usdin提问** 询问净利息收入的季度走势和动力 [70] **Jim Herzog回答** 预计净利息收入将呈现平稳上升态势,主要受益于掉期和证券组合的到期,以及贷款增长 [71][72][73] 问题2 **John Pancari提问** 询问如果未来不降息,对公司净利息收入的影响 [84] **Jim Herzog回答** 即使不降息,公司的负债敏感性影响有限,但存款定价可能会继续上升,对净息差产生一定压力 [86][87][88] 问题3 **Melinda Chausse回答** 公司的商业房地产,尤其是公寓贷款组合,由于保守的承保标准和足够的抵押品,即使面临一些不利因素,也不太可能出现重大损失 [163][164][165][166][167][168][169][170][171][172]

文章核心观点 公司2024年第一季度营收同比下降，虽每股收益超预期，但部分关键指标表现与分析师预期有差异，近一个月股价表现弱于标普500指数，短期或与大盘表现一致 [1][2][11] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收7.84亿美元，同比下降20.8% [1] - 同期每股收益1.29美元，去年同期为2.39美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期2.92%，每股收益超预期14.16% [2] 关键指标表现 - 净息差2.8%，与七位分析师平均预期持平 [5] - 平均总盈利资产余额758.1亿美元，高于七位分析师平均预期的749.7亿美元 [6] - 效率比率76.9%，高于七位分析师平均预期的72% [6] - 净冲销（回收）/平均总贷款0.1%，低于六位分析师平均预期的0.2% [7] - 不良资产总额2.17亿美元，高于三位分析师平均预期的1.8033亿美元 [7] - 一级资本比率12%，高于两位分析师平均预期的11.1% [7] - 总资本比率14%，高于两位分析师平均预期的13.3% [7] - 不良贷款总额2.17亿美元，高于两位分析师平均预期的1.815亿美元 [7] - 净利息收入5.48亿美元，高于七位分析师平均预期的5.335亿美元 [7] - 非利息收入总额2.36亿美元，低于七位分析师平均预期的2.7632亿美元 [8] - 存款账户服务费4500万美元，高于五位分析师平均预期的4430万美元 [9] - 商业贷款手续费1600万美元，低于五位分析师平均预期的1640万美元 [10] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.8%，而Zacks标普500综合指数变化为 -1.7% [11] - 股票目前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [11]

业务表现 - 1Q24平均贷款为513.72亿美元，较4Q23下降14.24亿美元，降幅2.7%，主要受2023年业务调整及贷款需求疲软影响[34] - 1Q24平均存款为653.1亿美元，较4Q23下降7.35亿美元，降幅1.1%，主要因经纪定期存款减少[34] - 1Q24净利息收入为5.48亿美元，较4Q23下降3600万美元，受平均贷款减少、无息存款下降、存款定价上升等因素影响[34] 财务指标 - 1Q24有形普通股权益为50.13亿美元，有形资产为788.01亿美元，有形普通股权益比率为6.36%[10] - 1Q24调整后每股收益为1.29美元，较4Q23下降0.17美元，受多项因素综合影响[14] 风险管理 - 信用质量方面，净冲销率下降，批评贷款低于历史水平，贷款损失准备金保持稳定[79] - 流动性方面，截至3月31日，总流动性容量为435亿美元，不含贴现窗口为259亿美元[40] 业务亮点 - 零售银行专注个人和小企业客户，有提升小企业业务、数字化转型和提升绩效三项关键举措[100] - 商业房地产业务增长由多户和工业项目驱动，信用质量良好，多数新承诺来自现有客户[106] 市场影响 - BSBY停止使用公告导致部分现金流套期保值暂时失去套期会计处理，在4Q23和1Q24确认非现金未实现损失，影响净利息收入[8] - 预计证券偿还和到期将在2025年为净利息收入带来积极影响，部分被再投资抵消[63]

文章核心观点 Comerica Incorporated公布2024年第一季度财务结果，并将举办电话会议回顾该季度财务情况 [1] 财务结果公布 - 公司已公布2024年第一季度财务结果，可在公司网站投资者关系板块查看，相关财务结果和收益报告将以8 - K表格形式提交至美国证券交易委员会网站 [1] 电话会议信息 - 电话会议时间为2024年4月18日上午7点（中部时间）/上午8点（东部时间） [2] - 参会者拨打号码为(877) 484 - 6065或(201) 689 - 8846 [2] - 直播音频网络广播、收益报告和收益展示可在公司网站投资者关系展示和活动页面查看 [2] - 电话会议重播预计在直播网络广播约一小时后提供，可在公司网站投资者关系展示和活动页面访问，至少保留10天 [3] 公司概况 - Comerica Bank是Comerica Incorporated的子公司，今年庆祝成立175周年，总部位于得克萨斯州达拉斯，按三个业务部门战略布局：商业银行、零售银行和财富管理 [4] - 公司是美国25家最大的商业金融控股公司之一，专注建立客户关系，助力个人和企业成功，在全美拥有超400个银行网点，分布在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、密歇根州和得克萨斯州 [5] - 公司成立于1849年8月17日，不断向新地区拓展，最近在东南部（包括北卡罗来纳州）和科罗拉多州的山区西部市场开展业务，在17个州设有办事处，服务美国15个最大都市地区中的14个，以及加拿大和墨西哥 [5] - 截至2024年3月31日，公司报告总资产为794亿美元 [5]

财务业绩 - 2024年第一季度净收入为1.38亿美元，摊薄后每股收益0.98美元[1] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.98美元，2023年第四季度为0.20美元，2023年第一季度为2.39美元[40] - 2024年第一季度净利润1.38亿美元，较上一季度增加1.05亿美元，较2023年第一季度减少1.86亿美元（58%）[42] - 2024年第一季度，公司净利润为1.38亿美元[52] - 2024年第一季度调整后归属于普通股股东的净利润为1.71亿美元，摊薄后每股收益为1.29美元[55] - 2024年第一季度调整后净收入为1.78亿美元，调整后资产回报率（ROA）为0.86%，调整后权益回报率（ROE）为12.22%[55] - 2024年第一季度报告的摊薄后每股收益为0.98美元，资产回报率（ROA）为0.66%，权益回报率（ROE）为9.33%[55] - 2023年第四季度调整后归属于普通股股东的净利润为1.93亿美元，摊薄后每股收益为1.46美元[55] - 2023年第四季度调整后净收入为1.99亿美元，调整后资产回报率（ROA）为0.94%，调整后权益回报率（ROE）为15.47%[55] - 2023年第一季度调整后归属于普通股股东的净利润为3.29亿美元，摊薄后每股收益为2.48美元[55] - 2023年第一季度调整后净收入为3.36亿美元，调整后资产回报率（ROA）为1.60%，调整后权益回报率（ROE）为25.12%[55] 资产与负债 - 平均贷款余额降至514亿美元，平均存款余额降至653亿美元[1] - 短期借款降至2.6亿美元，中长期债务增至6.9亿美元[17] - 期末未实现证券损失增至29亿美元[12] - 期末总流动性为435亿美元[18] - 截至2024年3月31日，公司总资产794.44亿美元，较2023年12月31日的858.34亿美元和2023年3月31日的911.27亿美元有所下降[41] - 截至2024年3月31日，公司总贷款平均余额为5.1372亿美元，利息收入为8.08亿美元，利率为6.33%[46] - 截至2024年3月31日，公司总投资证券平均余额为1.6328亿美元，利息收入为1.02亿美元，利率为2.12%[46] - 截至2024年3月31日，公司总生息资产平均余额为7.5807亿美元，利息收入为10.19亿美元，利率为5.20%[46] - 截至2024年3月31日，公司商业银行业务资产平均余额为4.6485亿美元，贷款平均余额为4.3911亿美元，存款平均余额为3.2212亿美元[52] - 截至2024年3月31日，公司零售银行业务资产平均余额为3026万美元，贷款平均余额为2297万美元，存款平均余额为2.4384亿美元[52] - 截至2024年3月31日，公司财富管理业务资产平均余额为5443万美元，贷款平均余额为5152万美元，存款平均余额为3900万美元[52] - 2024年3月31日，不包括附属存款的无保险存款总额为265.15亿美元[60] 收入与支出 - 净利息收入降至5.48亿美元，净息差降至2.80%[1][18] - 非利息收入增至2.36亿美元，非利息支出降至6.03亿美元[1][20] - 2024年第一季度总利息收入10.19亿美元，较上一季度减少3000万美元（3%），较2023年第一季度增加7000万美元（7%）[42] - 2024年第一季度总利息支出4.71亿美元，较上一季度增加600万美元（1%），较2023年第一季度增加2.3亿美元（95%）[42] - 2024年第一季度净利息收入5.48亿美元，较上一季度减少3600万美元（6%），较2023年第一季度减少1.6亿美元（23%）[42] - 截至2024年3月31日，公司净利息收入为5.48亿美元，利率差为1.30，净利息收益率为2.80%[46] 信贷情况 - 信贷损失拨备增至1400万美元，信贷损失拨备率升至1.43%[19][20] - 2024年3月31日信贷损失拨备总额为7.28亿美元，占总贷款的比例升至1.43%，较之前增加3个基点[31] - 受批评贷款增加2.83亿美元至27亿美元，占总贷款的5.3%，主要由公司银行和普通中端市场推动[32] - 非盈利资产增加3900万美元至2.17亿美元，占总贷款和被止赎财产的0.43%，高于2023年第四季度的0.34%[32] - 净冲销总额为1400万美元，低于2023年第四季度的2000万美元[32] - 2024年第一季度末贷款损失准备金为6.91亿美元，信贷损失准备金总额为7.28亿美元，信贷损失准备金占总贷款的1.43%[43] - 2024年第一季度净贷款冲销（回收）为1400万美元，占平均总贷款的0.10%[43] - 2024年第一季度末不良贷款总额为2.17亿美元，不良贷款占总贷款的0.43%[44] - 2024年第一季度末信贷损失准备金是不良贷款总额的3.4倍[44] - 2024年第一季度逾期90天以上仍在计息的贷款为3200万美元[44] 资本充足率 - 普通股一级资本充足率为11.47%，一级资本充足率为12.01%[1][23] - 2024年3月31日普通股一级资本为84.69亿美元，一级资本为88.63亿美元[40] - 截至2024年3月31日，一级普通股资本比率为11.47%，有形普通股权益比率为6.36%[59] - 截至2024年3月31日，普通股股东权益每股为42.69美元，有形普通股权益每股为37.84美元[59] 股息分配 - 宣布普通股股息9400万美元，优先股股息600万美元[24] 业务结构与布局 - 公司业务战略上分为商业银行、零售银行和财富管理三个主要业务部门，财务部门也作为一个部门报告[33] - 公司在美国17个州设有办事处，服务于14个美国最大的大都市地区，以及加拿大和墨西哥[35] - 公司继续向新地区扩张，包括北卡罗来纳州的东南部市场和科罗拉多州的山区西部市场[35] 业务效益指标 - 2024年第一季度，公司商业银行业务净资产收益率为2.40%，零售银行业务为0.64%，财富管理业务为0.88%[52] - 2024年第一季度，公司商业银行业务效率比率为44.05，零售银行业务为79.13，财富管理业务为86.68[52]

财报预期 - 分析师普遍看好Comerica Incorporated (CMA)即将发布的财报[1] - 分析师最近调高了对CMA的盈利预期，显示盈利超预期的可能性[2] - 最准确的盈利预期高于Zacks Consensus Estimate，分析师上调了对CMA的盈利预期[3] - 具有正面Zacks Earnings ESP的股票通常表现出色，CMA有超过70%的概率会有正面的盈利惊喜[4]

文章核心观点 - 2024年Comerica Hatch Detroit Contest公布10强半决赛企业，公众投票选出4强决赛企业，最终获胜者将获10万美元创业资金，比赛于5月9日“孵化对决”环节揭晓结果 [1][3][18] 比赛信息 - 10强企业竞争Comerica Bank提供的10万美元创业资金，用于在底特律、哈姆特拉姆克或高地公园开设实体店 [1][2] - 4月12日中午至4月18日中午进行公众投票，从10强半决赛企业中选出4强决赛企业，社区成员可每天在HatchDetroit.com为心仪企业投票一次 [3] - 4月22日公布4强决赛企业，5月1日中午至5月9日“孵化对决”结束进行最后一轮公众投票 [4] - 5月9日“孵化对决”环节，4强创业者向专家评委和现场观众展示商业计划，结合公众投票和评委审议选出获胜者 [18] - 可在HatchDetroit.com购买5月9日晚6点在底特律韦恩州立大学工业创新中心举行的“孵化对决”门票 [19] 参赛企业 - Amarra Products：底特律认证女性和少数族裔拥有的企业，专注天然有机身体磨砂膏，为弱势群体提供就业、培训和指导 [6] - Estella's Vegan Dessert Boutique：底特律顶级纯素面包店，除蛋糕外还有饼干、馅饼等自制甜点 [7] - Harry Rich Clothier：为个人定制服装，用时尚启发、解放和教育人们突破现状 [8] - Khana：底特律受巴基斯坦启发的美食快闪店，菜品源自店主家族传统巴基斯坦食谱，受美国和南亚成长背景影响 [9] - Nada Dry Bar：女性创办的社区酒吧，提供无酒精饮料和小吃，旨在提供社交和欢乐时刻 [10] - Natural Living by Design II：认证少数族裔、女性和家族企业，致力于提供整体健康解决方案，精选优质补充剂和草药促进健康 [11] - Pique Earth：女性拥有的食品制造公司，致力于开发无化学物质、100%有机、本地种植产品，种植蘑菇、蔬果和香料 [12] - Roller Skate Detroit：将为底特律都会区提供娱乐设施，目标成为融合多种元素的生活方式品牌 [13] - The Gentleman's Oasis：专注男性身心健康的场所，营造宁静氛围，鼓励男性重视自身健康 [14] - Unity Community Barbershop：包容的理发店，为跨性别和LGBTQIA+社区成员营造安全归属感 [15] 相关方信息 Comerica Bank - 自2012年合作以来，Comerica Bank和Comerica Charitable Foundation已为Hatch Detroit直接资助超110万美元，并提供技术服务等实物支持 [16] - 成立于1849年，是密歇根州服务时间最长的银行，为客户提供个人、小企业和商业银行服务以及财富管理服务，在底特律都会区是最大的银行雇主，全州约有4500名员工 [17][20] TechTown Detroit - 韦恩州立大学的创业中心，为早期到成长阶段的小企业和科技创业者提供项目、教育和资源，自成立以来支持超6000家公司，创造2340个就业岗位，筹集超4.08亿美元创业和发展资金 [21][22] Hatch Detroit - 2011年成立，2022年加入TechTown Detroit创业项目和服务体系，支持底特律、哈姆特拉姆克和高地公园的零售项目，为校友创业者提供资金、曝光和指导，已有50位校友开店，雇佣超500人，投资超1000万美元促进经济发展 [23]

盈利预期 - Comerica Incorporated (CMA) 预计在2024年3月份的季度报告中，盈利将同比下降，营收也将减少[1] - 报告预计将于2024年4月18日发布，如果关键数据好于预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 分析师们对公司未来盈利前景持悲观态度，最新的最准确估计值低于Zacks共识估计值，导致盈利预期偏差为-0.65%[12] - Comerica在过去四个季度中四次超过共识EPS估计值，但目前不具备强烈的盈利超预期潜力[15][18]