文章核心观点 - 积云媒体公司将举办电话会议讨论2024年第三季度运营结果 [1] 会议信息 - 电话会议时间为11月1日上午8:30（美国东部时间），新闻稿将在会议前约8:00（美国东部时间）发布 [1] - 可通过链接提前注册参加会议，注册需验证邮箱，完成后会收到含通话接入详情和重播详情的日历邀请 [1] - 会议将通过公司投资者关系网站直播，直播结束后可通过该链接获取录音 [1] - 国内拨打833 - 470 - 1428，国际拨打404 - 975 - 4839，接入码为535839，需提前5 - 10分钟拨打 [2] 公司介绍 - 积云媒体是音频优先媒体公司，每月向超2.5亿人提供优质内容 [3] - 通过400个自有广播电台在84个市场提供本地节目，通过美国最大音频网络Westwood One在超9800个附属电台提供全国联合体育、新闻等节目 [3] - 拥有积云播客网络，为广告商提供多种广告平台及服务，是唯一提供本地和全国广告效果保证的音频媒体公司 [3] 联系方式 - 投资者关系邮箱为IR@cumulus.com，联系电话为404 - 260 - 6600 [4]

文章核心观点 - Cumulus Media宣布推出两个新的播客节目,分别是"No-Contest Wrestling"和"The Jim Jackson Show",这是Rich Eisen Podcast Network的第四和第五个节目[1][2][3][4] - "No-Contest Wrestling"由演员O'Shea Jackson Jr.和TJ Jefferson主持,将采访WWE、AEW等赛事的明星,探讨行业内幕[2][6][8] - "The Jim Jackson Show"由前NBA球员Jim Jackson主持,将涉及篮球赛事、商业、生活等多个领域,邀请明星嘉宾[3][9] - Cumulus Media是一家音频媒体公司,拥有401家广播电台,并通过Westwood One网络提供全国性的体育、新闻等节目[10] 公司概况 - Cumulus Media是一家音频媒体公司,每月接触超过2.5亿听众[10] - 公司拥有401家广播电台,覆盖85个市场[10] - 通过Westwood One网络提供全国性的体育、新闻等节目,覆盖9800多家附属电台[10] - 公司还运营Cumulus Podcast Network,提供原创播客内容[10] - 公司为广告主提供本地和全国范围的广告投放服务[10] 行业概况 - 播客行业正在快速发展,Cumulus Media正在积极布局,扩大播客业务[1][2][3][4] - 公司正在寻找新鲜有趣的声音加入播客网络,以吸引听众[4] - 体育赛事和明星访谈是播客内容的热门领域[2][3][9]

文章核心观点 Cumulus Media旗下的Westwood One宣布The Benny Show加入Cumulus Podcast Network ，双方合作将推动节目发展，满足受众需求并拓展网络内容组合 [1][4] 节目相关 - The Benny Show受众在2024新闻周期中激增，跨平台累计有1200万订阅者 [1] - 节目成为下一代新闻消费者和创作者的首选平台，有嘉宾评论和独家访谈 [2] - 节目每周一至周五上午11点（美国东部时间）更新，在主流播客平台均可收听 [3] 合作双方表态 - Benny Johnson表示目标是每天为社区提供信息和娱乐，与Westwood One合作能提升节目水平 [4] - Westwood One总裁称The Benny Show是其个性脱口秀组合的自然补充，Benny在YouTube上是保守派谈话的有力独立声音 [4] 人物介绍 - Benny Johnson是The Benny Show主持人，曾在多家媒体任职，节目在佛罗里达播出 [5] 公司介绍 - Cumulus Media是音频优先媒体公司，每月为超25亿人提供优质内容 [6] - 公司通过401个自有广播电台提供本地节目，通过Westwood One在超9800个附属电台提供全国联合节目 [6] - 公司通过Cumulus Podcast Network提供原创播客，为广告商提供多种广告服务及绩效保证 [6]

文章核心观点 Cumulus Media宣布推出由国际基督徒和犹太人联谊会独家呈现的原创播客系列《与马克·莱文和雅埃尔·埃克斯坦一起在前线》，该系列由马克·莱文和雅埃尔·埃克斯坦共同主持，共四集，探讨犹太文化、传统、反犹主义及以色列和中东冲突等话题，在各大播客平台均可收听 [1][2][4] 新播客系列介绍 - 播客名为《与马克·莱文和雅埃尔·埃克斯坦一起在前线》，由国际基督徒和犹太人联谊会独家呈现，是资深广播员和宪法法律专家马克·莱文首次主持原创内容系列，雅埃尔·埃克斯坦担任联合主持人 [1] - 该系列探讨犹太文化和传统、犹太 - 基督教价值观的意义、历史上对犹太人的仇恨以及导致2023年10月7日袭击事件的暴力循环 [2] - 2024年共四集，分别于10月2日、10月23日、11月20日和12月18日发布，主题包括袭击事件一周年后以色列的生活、反犹主义持续存在的原因、古代犹太文化与现代以色列国的形成、以色列和中东当前冲突的原因等 [2][3][4] 相关人物介绍 - 马克·莱文是资深电台主持人、宪法学者等，主持多档节目，曾在里根政府任职，现任地标法律基金会董事会主席 [5][6] - 雅埃尔·埃克斯坦是国际基督徒和犹太人联谊会总裁兼首席执行官，著有三本书，主持播客，获多项荣誉，常出现在各大媒体 [7] 公司介绍 - Cumulus Media是一家音频优先的媒体公司，每月为超25亿人提供优质内容，通过自有电台、全国联合节目和播客网络吸引听众，为广告商提供多种广告服务及绩效保证 [8] 播客制作与发行 - 由Cumulus Podcast Network在Westwood One领导下制作、发行、营销和货币化该播客系列及马克·莱文音频回顾播客 [4] - Westwood One联合发行“马克·莱文秀”广播节目，是马克·莱文广播节目的独家发行和销售代表 [4]

文章核心观点 Cumulus Media旗下的Westwood One宣布The Dan Bongino Show podcast将于2024年8月26日推出两小时特别版，当天是众议院共和党人对前总统特朗普遇刺未遂事件独立调查听证会首日，Bongino将作为证人之一出席并在The Heritage Foundation录制该特别版 [1][2] 节目相关 - The Dan Bongino Show podcast在苹果新闻类别排名常年前十，今年下载量超2亿次，在Rumble下载量超3.5亿次，是今年Alexa设备上最受请求的播客之一，由Cumulus Podcast Network发行、营销和货币化，工作日在多数播客平台及Rumble更新视频版 [4] - Bongino除主持播客外，还在Westwood One主持直播广播节目“The Dan Bongino Show”，周一至周五美国东部时间12点到3点在340个电台直播，有嘉宾和听众来电环节 [5] 人物相关 - Bongino曾于1999 - 2011年担任特勤局特工，服务于奥巴马和布什政府，1995 - 1999年任纽约警察局警官，还是畅销书作者和评论员，为众多媒体提供国际安全和政治战略专业知识，拥有宾夕法尼亚州立大学MBA学位及纽约市立大学硕士和学士学位 [6] - Bongino将与前海军海豹突击队军官Erik Prince和华盛顿地区特警队操作员Ben Shaffer作为三名证人之一出席论坛 [2] 公司相关 - Westwood One是Cumulus Media面向全国的部门，为超2.5亿月听众提供体育、新闻和娱乐内容，通过超9800个附属广播电台及流媒体和数字平台传播，是美国最大音频网络，拥有众多优质内容，还为Cumulus Podcast Network制作、发行、营销和销售播客 [7]

文章核心观点 Cumulus Media宣布多项人事晋升，包括Carolyn Chauncey升任高级副总裁，Jason Soderberg和Megan Devine分别晋升为副总裁，同时介绍了公司业务情况 [1][3][4] 人事变动 - Carolyn Chauncey晋升为营销与播客高级副总裁，负责Cumulus Podcast Network日常运营等工作，继续主管公司营销，向Collin R. Jones汇报 [1] - Jason Soderberg升任播客运营与制作副总裁，负责播客网络音视频制作及平台关系，向Chauncey汇报 [3] - Megan Devine晋升为播客销售规划与收益优化副总裁，向Brandon Berman汇报 [4] 人员背景 - Carolyn Chauncey有近三十年媒体经验，曾在多家顶级公司任职，2016年加入Cumulus Media后负责多项业务，是播客网络创始团队成员 [2] 公司介绍 - Cumulus Media是音频优先媒体公司，每月为超25亿人提供优质内容，通过自有电台、Westwood One和Cumulus Podcast Network开展业务，为广告商提供多种服务及广告效果保证 [5]

文章核心观点 2024年7月，Cumulus Media旗下Westwood One宣布The Dan Bongino Show播客增长迅猛，音频和视频下载量环比增加，在各大排行榜名次上升，这或与特朗普遇刺未遂事件有关 [1] 关键数据 - 2024年7月The Dan Bongino Show播客下载量达16382838次，较6月的11680939次增长40% [2] - 7月最后两周，该播客单集平均下载量比上月约高30% [3] - 7月该播客在Rumble上的原始视频总观看量为42656001次，较6月的28182009次增长51% [3] 排行榜表现 - 7月18日，The Dan Bongino Show在Apple Podcasts Charts总排名升至第2，7月15 - 30日在新闻类别中排名第1 [2] - 7月19 - 22日，该播客在Spotify的The Podcast Charts总排名升至第3，7月19 - 25日在新闻类别中排名第2 [2] 播客介绍 - The Dan Bongino Show在Apple新闻类别排名常年前十，今年下载量超2亿次，在Rumble上下载量超3.5亿次，是今年Alexa设备上最受欢迎的播客之一，由Cumulus Podcast Network发行、营销和盈利，工作日在多数播客平台及Rumble更新视频版 [4] 主持人情况 - 主持人Dan Bongino除主持Cumulus Podcast Network的播客节目，还在Westwood One主持同名直播广播节目，节目周一至周五美国东部时间12点到3点在340个电台直播 [5] - Dan Bongino曾于1999 - 2011年担任特勤局特工，服务于奥巴马和布什政府，1995 - 1999年任纽约警察，还是畅销书作者和评论员，为众多媒体提供国际安全和政治战略专业意见，拥有宾夕法尼亚州立大学MBA学位及纽约市立大学硕士和学士学位 [6] Westwood One介绍 - Westwood One是Cumulus Media面向全国的部门，通过超9800个附属广播电台及流媒体和数字平台，为超2.5亿月听众提供体育、新闻和娱乐内容，是美国最大的音频网络，拥有众多优质内容，还为Cumulus Podcast Network制作、发行、营销和销售播客 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.05亿美元,同比下降2.5%,符合上次财报指引 [29] - 第二季度EBITDA为2,520万美元 [29] - 数字营销服务(DMS)业务收入增长24%,是公司最高增长领域 [30] - 国家广播广告业务(包括国家广告和网络收入)占总广播收入的约50% [15] - 第三季度收入目前略有下降 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务收入(包括数字营销服务、播客和流媒体)占总收入的19%,同比增长5% [9] - 数字营销服务业务增长24%,得益于扩大销售团队和推广Cumulus Boost等数字产品 [8][12][13] - 播客收入连续第四个季度同比增长,但流媒体收入下降,因为之前的固定费率销售合同到期 [14] - 国家广播广告业务中,保险、零售和电信等类别表现良好,但金融服务、招聘和家居装修等类别疲软 [15][16] - 本地广播广告收入同比下降4%,受高利率影响,汽车经销商和金融类广告客户大幅减少广告投放 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在宾夕法尼亚州、威斯康星州、佐治亚州和亚利桑那州等摇摆州拥有广泛覆盖,可能从总统大选政治广告中获得收益 [19][20] - 公司专注于为跨多个市场的客户提供多平台、多市场广播广告解决方案,第二季度此类收入同比增长65% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点发展数字营销服务业务,通过扩大销售团队和推广数字产品来实现高增长 [8][12][13] - 公司专注于提高运营效率,第二季度固定成本减少400万美元,同比下降2百万美元 [21][33] - 公司在2018年重组后优先发展内生增长,包括数字业务,而没有进行大规模并购和不经济的投资 [22][23] - 公司通过最近的债务重组,将债务期限延长至2029年,增加了应对经济波动的时间和灵活性 [26][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告环境仍然充满挑战,但公司与广告客户的对话显示他们将在适当时候恢复正常广告投放水平 [19] - 公司对广播网络业务和播客业务的前景持谨慎乐观态度,认为当利率下降时这些业务有望恢复增长 [45][47][49] - 公司将继续关注成本管控,并将资本配置重点放在偿还债务上 [25][38] 其他重要信息 - 第二季度政治广告收入同比增长700万美元至190万美元,主要来自共和党阵营 [42][43] - 公司将资本支出指引从3000万美元下调至2500万美元 [38] - 公司今年预计不会缴纳重大税款 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 对于政治广告收入,公司对下半年的预期如何,尤其是民主党总统候选人变更后?[41] **Frank Lopez-Balboa 回答** 公司第二季度政治广告收入同比有所增长,主要来自共和党阵营。下半年政治广告支出有望增加,因为一些州的竞争变得更加激烈。但由于2020年有两个格鲁吉亚参议院选举,今年不会有这样的影响。总的来说,下议院的政治广告收入会更重要。[42][43][44] 问题2 **Michael Kupinski 提问** 对于广播网络业务,随着利率下降,公司是否预期会有明显改善?[45] **Frank Lopez-Balboa 回答** 广播网络业务第二季度表现低于第一季度,部分原因是3月疯狂篮球赛的时间变化。第三季度由于体育广告需求强劲,网络业务表现将好于第二季度。利率下降过去通常会带动广告需求回升,但目前不确定是否会伴随消费需求下降。总的来说,利率下降应该会利好所有广告业务,包括网络业务。[46][47] 问题3 **Patrick Sholl 提问** 公司如何看待流媒体收入下降的挑战,以及未来需要做哪些投资来改善流媒体收入的变现?[54] **Mary Berner 回答** 2023年公司受益于第三方的有利固定费率广告销售合同,这导致流媒体收入在短期内下降。但公司收回自身流媒体库存的销售权是一个明智的战略举措,可以更好地控制和销售这些资产,为广告客户提供更加无缝的体验。随着公司增加流媒体广告库存,这一影响将会逐步消除,流媒体收入有望恢复增长。[55][56][57]

文章核心观点 - 文章分析了Cumulus Media的季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Fox公司的业绩预期 [1][4][9] Cumulus Media业绩情况 - 本季度每股亏损0.68美元，高于Zacks共识预期的每股亏损0.49美元，去年同期每股亏损0.06美元，本季度财报盈利意外为 -38.78% [1] - 上一季度实际每股亏损0.85美元，低于预期的每股亏损1.33美元，盈利意外为36.09% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月的季度营收2.0485亿美元，低于Zacks共识预期0.56%，去年同期营收2.1014亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Cumulus Media股价表现 - 自年初以来，Cumulus股价下跌约62.6%，而标准普尔500指数上涨14.2% [3] Cumulus Media未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计股票近期表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 -0.41美元，营收2.087亿美元，本财年共识每股收益预期为 -1.91美元，营收8.4558亿美元 [7] 行业情况 - 广播电台和电视台行业在Zacks行业排名中处于后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业Fox公司情况 - 预计8月6日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.83美元，同比变化 -5.7%，过去30天共识每股收益预期上调8.8% [9] - 预计营收31亿美元，较去年同期增长2.3% [10]

财务表现 - 公司第二季度收入为2.048亿美元，同比下降2.5%[124] - 内容成本为7363.1万美元，基本持平[125] - 销售、一般及管理费用为9435.9万美元，基本持平[126] - 折旧和摊销费用为1468万美元，同比下降3.1%[127] - 公司费用为3171.7万美元，同比增加31.6%，主要由于债务交换成本增加[128] - 利息费用为1762.6万美元，同比下降1.8%[130][131] - 提前偿还债务产生0.17万美元收益[132][133] - 调整后EBITDA为2521.3万美元，同比下降17.8%[137] - 净收入同比下降2.6%，主要由于宏观经济环境导致的点播和网络收入下降[138] - 内容成本同比下降2.2%，主要由于同步节目成本和第三方站点库存支出下降[139,140] - 销售、一般及管理费用同比增加0.2%，主要由于贸易费用增加被研究费用减少所抵消[141] - 折旧和摊销费用同比下降0.9%，主要由于部分无形资产已于2023年第二季度完全摊销[142] - 公司费用同比增加24.7%，主要由于2024年第二季度发生1630万美元的债务交换成本和法律费用增加[143] - 利息费用同比下降1.7%，主要由于2026年到期的定期贷款和优先票据利息费用下降[146,147] - 调整后EBITDA同比下降18.0%，主要由于收入下降和费用增加[154,156] 流动性和资本结构 - 公司认为其业务模式、现金储备和信贷额度可以满足未来12个月及以后的流动性需求[157,161] - 公司于2024年5月完成了3.28亿美元2026年到期贷款的交换，发行了3.12亿美元2029年到期的新贷款[164,165] - 公司与银行签订第六次修订协议,将2020年可循环信贷融资的到期日延长至2029年3月1日[167] - 公司发行了2029年到期的8.00%优先有抵押债券,用于交换2026年到期的优先债券[169] - 公司董事会批准了新的25.0百万美元股票回购计划,取代了之前的50.0百万美元计划[170] - 2024年上半年公司未进行任何股票回购,2023年上半年回购了323,285股,平均价格为4.65美元/股[171] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为负2,406万美元,主要由于营运资金变化和经营业绩下降[174][175] - 2024年上半年投资活动产生的现金流为正234.9万美元,主要来自BMI业务出售[176][177] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流为负546.1万美元,主要用于偿还融资义务和支付限制性股票税款[179][180] - 截至2024年6月30日,公司尚有2,500万美元可用于股票回购[173] 会计政策 - 公司的关键会计政策和估计在2024年上半年未发生重大变化[183]