文章核心观点 - 核心模塑技术公司宣布将于2024年8月6日美股开盘前发布2024财年第二季度财报，并于同日上午10点（东部时间）举行网络直播电话会议 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的工程材料公司，专注于模压结构产品，主要服务北美建筑、公用事业、交通和动力运动行业 [1][3] - 公司作为热塑性和热固性结构产品的模塑商，运营一个业务部门，该部门由一个报告单元组成 [3] - 公司为客户提供多种制造工艺，包括片状模塑料（SMC）压缩成型、树脂传递模塑（RTM）等 [3] - 公司服务于多种市场，包括中重型卡车、船舶、汽车、农业、建筑和其他商业产品 [3] - 公司产品需求受美国、墨西哥和加拿大经济状况影响，运营变化幅度可能超过运营收入变化幅度 [3] 财报与会议安排 - 公司将于2024年8月6日美股开盘前发布2024财年第二季度财报 [1] - 财报发布同日上午10点（东部时间）将举行网络直播电话会议 [1] - 可在会议开始前至少10分钟拨打1 - 844 - 881 - 0134加入会议 [2] - 8月13日前可拨打1 - 877 - 344 - 7529并使用会议ID 3909303收听会议回放 [2] - 可通过公司投资者关系网站（www.coremt.com/investor - relations/events - presentations/）的活动和演示页面连接网络直播，需提前至少10分钟登录注册并下载必要软件，会议结束后不久将提供回放 [4] 联系方式 - 投资者关系联系：Three Part Advisors, LLC的Sandy Martin或Steven Hooser，电话214 - 616 - 2207 [4] - 公司联系：核心模塑技术公司执行副总裁兼首席财务官John Zimmer，邮箱jzimmer@coremt.com [5]

文章核心观点 - Core Molding Technologies（CMT）目前被评为Zacks Rank 2（买入）且价值评级为A，可能被低估，是市场上表现强劲的价值股之一 [1][7] 公司情况 - CMT的P/S比率为0.44，低于行业平均的0.56 [3] - CMT的P/B比率为1.07，低于行业平均的2.96，过去12个月中最高为1.99，最低为1.06，中位数为1.25 [5] 投资方法 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的常用方法，投资者会使用各种方法和估值指标 [2] - 价值投资者会使用P/S比率，因其较难在损益表上被操纵，可能是更真实的业绩指标 [3] - 投资者会用P/B比率来比较股票的市场价值和账面价值，账面价值定义为总资产减去总负债 [5] - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找获胜股票，投资者还可参考Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 [4][6]

文章核心观点 - 核心模塑技术公司宣布总裁兼首席执行官大卫·杜瓦尔和执行副总裁兼首席财务官约翰·齐默将参加2024年6月13日的第14届东海岸IDEAS会议，当天将安排一对一投资者会议，下午2点至2点35分进行演示并网络直播 [1][2] 公司参会信息 - 总裁兼首席执行官大卫·杜瓦尔和执行副总裁兼首席财务官约翰·齐默将参加2024年6月13日在纽约市杰伊会议中心 - 布莱恩特公园举行的第14届东海岸IDEAS会议 [1] - 公司将在当天安排一对一投资者会议，演示时间为6月13日下午2点至2点35分，将进行网络直播，可通过公司投资者关系页面访问，演示结束后不久可观看回放，如需安排一对一会议可联系相关团队 [2] 公司概况 - 核心模塑技术公司是一家领先的工程材料公司，专注于模制结构产品，主要涉及北美建筑、公用事业、交通和动力运动等行业 [3] - 公司作为热塑性和热固性结构产品的模塑商运营一个业务部门，该部门由一个报告单位组成，为客户提供多种制造工艺，服务于多个市场 [3] - 公司产品需求受美国、墨西哥和加拿大经济状况影响，运营变化可能比运营收入变化更大 [3] 公司联系方式 - 公司联系人：执行副总裁兼首席财务官约翰·齐默，联系电话614 - 870 - 5604 [4] - 投资者关系联系人：三部分顾问有限责任公司的桑迪·马丁或史蒂文·胡瑟，联系电话214 - 616 - 2207 [4]

文章核心观点 - 公司专注于Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选优质股票，Core Molding Technologies（CMT）是价值投资者可关注的公司，其多项估值指标显示可能被低估，结合盈利前景是优质价值股 [1][3][6] 投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者依靠传统分析关键估值指标寻找被低估股票以获利 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统，价值投资者可关注其中“Value”类别，“Value”评级为A且Zacks Rank高的股票是优质价值股 [3] CMT公司情况 - CMT目前Zacks Rank为2（买入），“Value”评级为A [3] - CMT的P/B比率为1.28，低于行业平均的3.08，过去12个月最高为1.99，最低为1.07，中位数为1.27 [4] - CMT的P/S比率为0.52，低于行业平均的0.62，因营收难以操纵，该指标常被视为更真实的业绩指标 [5]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，Core Molding Technologies（CMT）是符合“低价快节奏动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks Premium Screens选股，也可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][7] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动量，投资者可能持有高价股且上涨空间有限甚至下跌 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks Momentum Style Score有助于识别动量股，“低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] - 除“低价快节奏动量”筛选，可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股 [8] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略过去是否产生盈利结果，该程序还包含成功选股策略 [9] Core Molding Technologies（CMT）情况 - CMT是通过“低价快节奏动量”筛选的股票，过去四周股价上涨1.8%，反映投资者对其兴趣增加 [3] - CMT过去12周股价上涨3.4%，能长期带来正回报，当前贝塔值为1.66，表明股价波动比市场高66%，动量快 [4] - CMT动量评分为B，表明此时入场利用动量获利概率高 [5] - CMT盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级，动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [6] - CMT虽有快节奏动量特征，但估值合理，市销率为0.52倍，即每1美元销售额投资者只需支付52美分 [6]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略，Zacks开发Style Scores系统筛选特定股票，Core Molding Technologies（CMT）是受关注的价值股 [2][3] 分组1：投资策略与系统 - Zacks Rank系统关注盈利预测和修正来选股票，还会结合价值、增长和动量趋势选优质股 [1] - 价值投资是受欢迎策略，投资者用成熟指标和基本面分析找被低估公司 [2] - Zacks开发Style Scores系统突出特定特征股票，价值投资者关注“价值”类别评级高的股票 [3] 分组2：Core Molding Technologies（CMT）情况 - CMT当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [3] - CMT的P/B比率为1.28，低于行业平均的3.24，过去一年最高1.99，最低1.07，中位数1.29 [4] - CMT的P/S比率为0.53，低于行业平均的0.64 [5] - CMT的多项数据显示其可能被低估，结合盈利前景，是优质价值股 [6]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为21.2267亿美元和21.3377亿美元[33] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司总负债分别为6945.2万美元和7442.4万美元[33] - 2024年3月31日和2023年12月31日，股东权益总额分别为1.42815亿美元和1.38953亿美元[33] 信用与回扣备抵情况 - 2024年3月31日，公司需9万美元的信用损失备抵，2023年12月31日无需此项备抵；2024年3月31日和2023年12月31日，估计回扣备抵分别为12.3万美元和13.8万美元[39] 长期资产减值情况 - 2024年3月31日和2023年3月31日止三个月，公司长期资产均无减值费用[40] 限制性股票相关未确认薪酬费用 - 2024年3月31日和2023年，公司分别有411.3万美元和570.2万美元与限制性股票授予相关的未确认薪酬费用，2024年预计在2.3年加权平均期内确认[51] 利率互换合约名义合同价值 - 截至2024年3月31日和2023年，利率互换合约的名义合同价值分别为2291.7万美元和2416.7万美元[57] 所得税费用情况 - 2024年3月31日止三个月，所得税费用估计为102.9万美元，约占税前收入的21.5%；2023年同期为191.9万美元，约占24.7%[62] 递延所得税资产与负债情况 - 2024年3月31日，公司有与墨西哥税务状况相关的159.5万美元净递延所得税资产，以及与美国和加拿大税务状况相关的118.2万美元和4.3万美元递延所得税负债[46] 主要客户情况 - 2024年第一季度公司有六个主要客户，分别是BRP、Navistar、PACCAR、UFP、Volvo和Yamaha，失去这些客户的大部分销售可能对公司产生重大不利影响[44] 未归属股份情况 - 2024年3月31日未归属股份余额为406,779股，加权授予公允价值为14.31美元；2023年12月31日未归属股份余额为373,583股，加权授予公允价值为12.81美元[66] 外币衍生品名义合同价值 - 2024年3月31日和2023年3月31日，外币衍生品的名义合同价值分别为5,063,000美元和28,592,000美元[71] 绩效受限股票奖励相关费用 - 2024年3月31日和2023年，与绩效受限股票奖励相关的未确认薪酬费用分别为651,000美元和207,000美元，2024年预计在2.6年的加权平均期间内确认[84] - 2024年和2023年第一季度，绩效受限股票奖励的总薪酬成本分别为28,000美元和6,000美元[84] 累计其他综合收益（损失） - 2024年3月31日和2023年3月31日，累计其他综合收益（损失）分别为5,007,000美元和3,101,000美元[90] 销售毛利率情况 - 2024年和2023年第一季度，销售毛利率分别为17.0%和17.8%，与去年相比，受销售价格和原材料成本净变化增加1.7%影响，被固定成本杠杆降低1.7%以及运营效率低下和产品组合影响0.8%所抵消[101] 净利息费用情况 - 2024年第一季度净利息费用为82,000美元，2023年第一季度为356,000美元，利息费用降低主要是由于现金积累带来的利息收入增加252,000美元[102] 净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度净收入为3,759,000美元，每股基本和摊薄收益为0.43美元；2023年第一季度净收入为5,852,000美元，每股基本收益为0.69美元，摊薄收益为0.66美元[103] 与沃尔沃业务情况 - 2024年下半年至2026年，公司与沃尔沃的业务将从现有项目向公司不支持的新项目过渡，但公司会继续争取沃尔沃新业务[99] 员工扣留普通股情况 - 2024年第一季度，员工为满足限制性奖励归属相关的所得税预扣义务，扣留了17,773股公司普通股；2023年第一季度，员工为满足股票增值权行使相关的所得税预扣义务，扣留了1,318股普通股[66] 综合收入情况 - 2024年第一季度综合收入为346.5万美元，较2023年同期的590万美元减少，主要因净收入减少209.3万美元[105] 未到期合约名义金额 - 截至2024年3月31日，公司未到期外汇合约名义金额总计506.3万美元，未到期利率互换名义金额总计2291.7万美元[106] 投资活动现金使用与资本支出情况 - 2024年第一季度投资活动使用现金189.3万美元，公司预计2024年在物业、厂房和设备采购上支出约1300万美元，截至3月31日，正在进行的资本支出采购承诺为293.9万美元[107] 公司现金与贷款额度情况 - 截至2024年3月31日，公司手头现金2661.8万美元，有2500万美元循环贷款额度和2500万美元资本支出贷款额度，均无未偿还余额[108] 亨廷顿循环贷款情况 - 亨廷顿提供的循环贷款额度为2500万美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日，均无未偿还余额，利率均为7.11%[115][116] 亨廷顿定期贷款情况 - 亨廷顿提供的定期贷款额度为2500万美元，于2022年7月22日发放，还款方式为2022年8月起前24个月每月还款10.4万美元，接下来24个月每月还款15.6万美元，再接下来12个月每月还款20.8万美元，剩余余额于2027年7月22日还清，截至2024年3月31日和2023年12月31日，利率均为7.11%[117] 公司信贷协议担保情况 - 公司根据亨廷顿信贷协议的义务由美国和加拿大的所有资产担保，包括美国和加拿大子公司的全部股权以及墨西哥子公司65%的股权，并由部分子公司无条件担保[112] 亨廷顿资本支出贷款还款情况 - 亨廷顿资本支出贷款的任何借款将从2025年2月起每年转换为新的定期贷款，每月按60个月摊销期偿还本金，所有未偿还金额于2027年7月22日到期[114] 利率变化对定期贷款影响情况 - 假设短期利率发生10%的假设性变化，定期贷款的利息支付将受影响，但由于公司已进行对冲，对税前收益无重大影响[121] 表外安排与合同义务情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无重大表外安排，且合同义务无重大变化[118][119]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度销售额为7810万美元,同比下降21.5%,但环比第四季度增长5.9% [22][27] - 毛利率为17%,同比下降0.8个百分点,但环比第四季度提升2.2个百分点 [28][29] - 调整后EBITDA为880万美元,占销售额11.2% [32] - 经营活动产生的现金流为510万美元,资本支出190万美元,自由现金流为320万美元 [33] - 总负债/过去12个月EBITDA比率低于1倍,资本回报率为14% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中重型卡车销售占比从2023年的50%上升至55% [27] - 动力运动产品销售占比从22%上升至25% [27] - 建材和工业公用事业等其他行业销售持续疲软 [28][60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 动力运动产品市场需求下降,客户库存水平正在下降 [35][38] - 工业和公用事业市场需求正在恢复至疫情前水平 [38][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成第二个"必胜战役"计划,提升了运营效率和盈利能力 [24][41] - 2024年的"必胜战役"是"投资增长",正在加大新业务开发和潜在收购力度 [38][42][63][64][65][66][67] - 公司有望从2025-2026年卡车行业需求增长中获益,为此正在做好准备 [40][52][53] - 公司看好基础设施建设相关的新机会,如"买美国造"法案带来的机会 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年销售额预计下降10%-15%,受卡车行业周期性下滑和客户库存调整的影响 [35][38] - 但公司已做好应对准备,通过持续改善提高盈利能力,并积极开拓新业务 [29][38][41][56] - 公司有信心从2025年开始迎来需求反弹,并已获得25亿美元的新增业务 [39][40][76][77][78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chip Moore 提问** 询问公司的有机增长和并购计划 [46][47][48][49][50][51] **Dave Duvall 回答** 公司正加大新业务开发力度,包括加强营销、优化报价流程,同时也在积极寻找符合战略的并购目标 [48][49][50][51][63] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 询问建材业务的变化情况 [59][60][61] **John Zimmer 回答** 建材业务主要客户UFP的销售下滑,导致公司销售下降,但季节性因素使第一季度表现好于第四季度 [60][61] 问题3 **Tim Moore 提问** 询问公司产能利用和未来订单情况 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88] **Dave Duvall 和 John Zimmer 回答** 公司有425-475亿美元的年产能,预计到2025-2026年将能充分利用,新获得的订单将在未来2-3年内逐步释放 [76][77][78][83][84][85][86][87][88]

总净销售额情况 - 2024年第一季度总净销售额7810万美元，较上年同期下降21.5%，较2023年第四季度增长5.9%[4] - 公司预计2024年全年销售额下降10% - 15%，上半年降幅高于下半年，第二季度需求与第一季度相似[7] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润1330万美元，占净销售额17.0%，较上年同期的17.8%有所下降，较2023年第四季度提高220个基点[4] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用860万美元，占净销售额11.0%，上年同期为970万美元，占比9.7%[4] 营业收入情况 - 2024年第一季度营业收入470万美元，占净销售额6.1%，上年同期为810万美元，占比8.1%[4] 净利润情况 - 2024年第一季度净利润380万美元，摊薄后每股收益0.43美元，上年同期为590万美元，摊薄后每股收益0.66美元[4] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为870万美元，占净销售额11.2%，上年同期为1220万美元，占比12.3%，较2023年第四季度的8.9%有所提高[4] - 2024年3月调整后EBITDA为8743万美元，调整后EBITDA占销售额的百分比为11.2%[25] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出190万美元，预计全年在物业、厂房和设备采购上支出约1300万美元[10] 公司总流动性情况 - 2024年第一财季末公司总流动性为7660万美元，其中现金2660万美元，循环信贷额度未使用额度2500万美元，资本支出信贷额度未使用额度2500万美元，定期债务为2270万美元[11] 资本回报率情况 - 公司过去十二个月的资本回报率为14.0%[11] - 过去十二个月的资本回报率为14.0%[26] 总资产情况 - 截至2024年，公司总资产为21.2267亿美元，较之前的21.3377亿美元略有下降[20] 净收入情况 - 2024年第一季度净收入为3759万美元，低于2023年同期的5852万美元[21] 经营活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5072万美元，高于2023年同期的4647万美元[21] 投资活动净现金情况 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1893万美元，略低于2023年同期的2127万美元[21] 融资活动净现金情况 - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为665万美元，低于2023年同期的2211万美元[21] 债务与调整后EBITDA比率情况 - 截至2024年3月31日，债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率为0.58[25] 自由现金流情况 - 2024年第一季度自由现金流为3179万美元，高于2023年同期的2520万美元[27] 支付利息和所得税情况 - 2024年第一季度支付利息291万美元，支付所得税326万美元[21]

股价走势 - Core Molding Technologies (CMT)股价在最近一个交易日上涨了7.5%，收盘价为$19.76，这一动向可以归因于交易量的增加，交易的股票数量比一般交易日要多[1] - 公司受益于消费者需求环境的正常化和客户库存的稳定，以及新项目的推出和产品线的盈利计划，股价上涨[2] - 预计这家玻璃纤维增强塑料制造商将在即将发布的季度报告中每股盈利$0.26，同比下降60.6%，预计营收为$78.69百万美元，同比下降20.9%[3] - 股价通常不会在没有盈利预期趋势的情况下持续上涨，需要密切关注CMT的未来走势[5] 行业比较 - Core Molding Technologies目前持有Zacks Rank 3（持有），属于Zacks橡胶-塑料行业，同行业另一家公司Proto Labs（PRLB）股价在最近一个交易日下跌了1.4%，收盘价为$31.81[6] - Proto Labs的预期每股盈利在过去一个月内保持不变，为$0.30，目前持有Zacks Rank 3（持有）[7]