公司业绩 - Cineverse（NASDAQ:CNVS）股价在周四下跌，原因是公司发布了2024财年第三季度财报，稀释后每股收益为-22美分，低于华尔街预期的-16美分，且较去年同期的55美分大幅下滑 [1][2] - 公司本季度营收为1328万美元，低于分析师预期的1335万美元，较去年同期的2790万美元显著下降 [3] 公司战略与运营 - Cineverse总裁兼首席战略官Erick Opeka表示，公司在优化运营方面取得进展，直接运营利润率达到59%，表明其商业模式有效，未来将继续专注于降低销售、一般及行政费用（SG&A）以提升净利润 [3] 股价波动与交易量 - CNVS股价在周三因宣布与Google Cloud的合作而大涨51.6%，当日交易量达到3200万股 [3] - 周四股价下跌32.1%，交易量为25.4万股，低于日均交易量61.3万股 [4] 行业动态 - 新闻还提及了其他股票市场的动态，包括Treasure Global（NASDAQ:TGL）、China Natural Resources（NASDAQ:CHNR）和JX Luxventure（NASDAQ:JXJT）的相关消息 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.33亿美元,较上一季度的1.3亿美元增长,但较上年同期的2.79亿美元下降,主要是由于去年第三季度包括了4百万美元的Terrifier 2电影票房收入和7百万美元的数字电影业务收入 [22][23] - 订阅收入增长13%至3.4百万美元,主要由于专业流媒体服务的持续成功 [24] - 广告收入下降31%至4.1百万美元,主要是由于频道优化和经济环境对广告支出的持续影响 [24] - 直接运营利润率提升至59%,高于公司之前提供的全年45%-50%的指引 [25] - 销售及一般管理费用下降2.7百万美元或30%,较上一季度下降50万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和流媒体收入达1.33亿美元,较上一季度下降36%,主要是由于缺乏与Terrifier 2相当的大片,以及有计划的频道组合优化以减少低利润频道 [54][55] - 订阅收入增长13%至3.4百万美元,订阅用户数达到约140万,同比增长30%,环比增长11%,主要得益于Dove和Midnight Pulp等专业流媒体服务的增长 [55][56] - 广告收入下降31%至4.1百万美元,主要是由于频道组合优化和去年同期有大量政治广告支出的高基数影响 [57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极减少成本,提高利润率,实现持续盈利,通过整合之前80家流媒体内容和技术收购,以及将大量国内职位外包到印度的Cineverse Services,来实现这一目标 [12][13][14] - 公司还在进一步优化频道组合,牺牲一些收入来换取更高的利润率和回报,专注于高利润和高回报的频道 [13] - 公司宣布与谷歌合作开发新的AI驱动的统一流媒体搜索技术cineSearch,这是公司的重要里程碑,不仅进一步验证了公司领先的专有技术,还将为公司带来新的收入来源 [10][11][18][19][20] - 公司还推出了新的AI视频助手Ava,旨在解决流媒体行业最大的消费者问题 - 当前乏味、陈旧的搜索技术和有限的内容选择 [18][19][53] - 公司正在大力发展其Matchpoint技术和服务业务,认为这是最重要的增长策略,因为行业正在向大规模、捆绑订阅、专业流媒体服务等发展,需要统一的平台来管理和处理大量内容 [32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44] - 公司还计划利用AI来帮助客户提高效率、降低成本,并挖掘客户内容库中的数据价值 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在积极减少成本,提高利润率,实现持续盈利,有信心实现之前提出的800万美元年度成本节约目标 [12][13][14][15] - 公司认为Cineverse Services India是其重要的竞争优势,未来还考虑将其打造成利润中心,为其他国内公司提供后台服务 [14] - 公司对未来前景持谨慎乐观态度,预计2025财年将实现双位数收入增长,因为经济有望改善,利率下降,广告市场在政治年也将有所改善 [24] - 公司认为其低成本的"数据库球"流媒体模式可以实现超出行业其他公司的高利润率和利润 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Kinstlinger 提问** 询问新推出的频道如Dog Whisperer、Meateater等的早期承诺和表现情况,以及判断它们是否会成为重要业务的时间 [65][66] **Erick Opeka 回答** 新频道的分销需要6-9个月时间,目前Dog Whisperer和Meateater频道在首批推出的平台上表现超出预期,有望成为公司未来重要收入来源 [68][69][70][71] 问题2 **Dan Kurnos 提问** 询问cineSearch的商业模式,是否会单独销售还是捆绑在其他产品中 [90][91] **Tony Huidor 回答** cineSearch可能首先会与电视制造商合作,采取授权模式;也可能与较小的流媒体平台合作;公司还考虑在自有服务中提供cineSearch,可能采用免费+付费订阅的混合模式,同时也可能通过广告等方式变现 [92][93][94][95][96][100][101][102] 问题3 **Dan Kurnos 提问** 询问公司是否考虑通过cineSearch提供用户引荐等附加服务,获取订阅分成等收益 [97][98] **Erick Opeka 和 Tony Huidor 回答** 公司目前将重点放在建立规模和用户基础,未来当拥有大量用户时再考虑提供引荐等附加服务并获取分成收益。同时公司还计划利用AI提取的丰富元数据为广告提供支持,这也是一个潜在的收入来源 [97][98][99][102][103][104][105][106][107][108][109][110]

Cineverse与Alphabet的Google Cloud合作 - Cineverse与Alphabet的Google Cloud合作，使用Google Cloud的Vertex AI Search开发cineSearch技术[1] CineSearch技术计划 - Cineverse计划在2024年春季在其平台上推出cineSearch技术的测试版，并计划在此后将该技术推广至第三方流媒体平台[3] CNVS股票表现 - CNVS股票因AI搜索机器人的消息而受到投资者的追捧，股价上涨49.7%[3]

公司动态 - Cineverse Corp 宣布即将推出 cineSearch 这是一款创新的 AI 驱动电影搜索平台 旨在彻底改变搜索和发现体验 回答观众最迫切的问题“你想看什么”[1] - cineSearch 的公开测试版将于 2024 年春季在 Cineverse 流媒体平台上线 用户可以从今天开始在 www cinesearch com 加入公开测试版的候补名单 随后将与 OEM 和第三方流媒体平台合作伙伴更广泛地提供[1] - cineSearch 服务由 Cineverse 使用 Google Cloud 的 Vertex AI Search 开发 其核心技术是在 PaLM 2 大型语言模型 (LLM) 之上构建的自适应层 旨在打造专门针对电影和电视娱乐的聊天机器人[2] - 作为新服务的一部分 Cineverse 推出了名为“Ava”的人工智能视频顾问[3] - cineSearch 将利用场景特定元数据和观众的观看历史 以及他们的位置 当前日期 当地天气状况和其他因素来确定推荐的理想影片 如果某部电影不在 Cineverse 的广泛目录中 Ava 会推荐其他流媒体服务上可用的电影 并提供直接链接以实现无缝的电影发现体验[4] - Cineverse 的首席技术官兼首席运营官 Tony Huidor 表示 有效的搜索和发现是目前流媒体服务用户最紧迫的问题 cineSearch 最初是为了解决公司自身的问题而开发的 通过使用 Google Cloud 的 Vertex AI 平台 现在能够将这一功能扩展到超出最初的预期[5] - Google Cloud 战略消费行业全球董事总经理 Anil Jain 表示 生成式 AI 有可能从根本上改变媒体行业 推动云支持功能的新时代 从而显著改善消费者体验 通过利用 Google Cloud 领先的生成式 AI 功能 cineSearch 可以进一步个性化和简化用户体验 为观众提供一种大大改进的发现新内容的方式[5] - Cineverse 在电影行业中处于领先地位 通过应用 AI 技术推出了市场上首个增强搜索功能 使用户能够跨多个维度进行搜索 这是其他平台无法提供的 这项前所未有的服务也证明了 AI 有潜力通过吸引粉丝可能不会发现的内容来推动娱乐行业向前发展[5] 公司背景 - Cineverse 的先进专有技术推动了超过 70,000 部优质电影 系列和播客的分发 每月覆盖超过 1.5 亿独立观众 从为一些世界知名品牌提供完整的流媒体解决方案 到为其自己的粉丝频道网络提供超级服务 Cineverse 正在为娱乐的未来提供动力[6][7]

财务亏损与净亏损 - 公司截至2023年12月31日的累计亏损为4.893亿美元，净营运资本为负40万美元[146] - 2023年第四季度公司归属于普通股股东的净亏损为286.4万美元，前九个月净亏损为690万美元[146] - 2023年12月31日结束的九个月内，公司净亏损658.9万美元，去年同期净亏损662万美元[189] - 2023年12月31日结束的九个月内，归属于普通股股东的净亏损为694.6万美元，去年同期为691.9万美元[189] 收入下降 - 公司2023年第四季度总收入同比下降1460万美元，降幅达52%，主要由于广告市场需求疲软导致AVOD收入下降170万美元[162] - 公司2023年第四季度基础分销收入同比下降530万美元，主要由于影院收入下降380万美元[163] - 2023年12月31日结束的九个月内，公司总收入下降1620万美元，同比下降29%，主要由于基础分销收入减少661.6万美元[177] - 2023年12月31日结束的九个月内，流媒体和数字收入下降240万美元，其中广告视频点播（AVOD）收入减少620万美元，部分被订阅视频点播（SVOD）收入增加260万美元抵消[182] - 2023年12月31日结束的九个月内，其他非经常性收入减少743.8万美元，同比下降66%，主要由于公司传统数字影院业务的结束[177][178] - 2023年12月31日结束的九个月内，可变考虑因素减少580万美元，系统销售减少150万美元[179] 费用减少 - 公司2023年第四季度直接运营费用下降894.7万美元，降幅达62%，主要由于收入下降导致的许可和版税费用减少360万美元[165][171] - 公司2023年第四季度销售、一般和行政费用下降273.3万美元，降幅达30%，主要由于薪酬费用减少88.1万美元[172] - 公司2023年第四季度企业费用下降98.4万美元，主要由于法律费用减少60万美元[174] - 公司2023年第四季度股权激励费用下降47.5万美元，主要由于美国员工减少导致的奖励失效[175] - 2023年12月31日结束的九个月内，直接运营费用减少731.2万美元，主要由于营销相关成本减少30万美元[180] 现金流与投资 - 2023年前九个月公司经营活动净现金流出为930万美元，其中包括650万美元的内容组合增量投资[146] - 公司2024年2月9日将循环信贷额度从500万美元扩大至750万美元，利率为基准利率上浮1.5%，到期日为2024年9月15日[150][158] 折旧与摊销 - 2023年12月31日结束的三个月内，无形资产摊销费用增加167万美元，同比增长23%[176] - 2023年12月31日结束的九个月内，折旧和摊销费用增加88万美元，同比增长10%[176] 股东权益 - 2023年12月31日结束的九个月内，公司加权平均流通股数从885.4万股增加至1167.8万股[189]

公司财务与战略 - Cineverse Corp 宣布将其与 East West Bank 的信贷额度扩大至 750 万美元 以增强资产负债表并支持关键业务计划 [1] - 公司表示此次信贷扩张不会稀释股权 并有助于实现可持续盈利 [2] 公司业务与技术 - Cineverse 拥有先进的专有技术 每月向超过 1.5 亿独立观众分发超过 7 万部优质电影、系列和播客 [2] - 公司为全球知名品牌提供完整的流媒体解决方案 并运营自己的粉丝频道网络 [2] 公司合作伙伴关系 - Cineverse 与 East West Bank 建立了长期合作关系 过去六年中 East West Bank 一直支持并帮助公司业务增长 [2]

公司动态 - Cineverse Corp 推出新的免费广告支持流媒体电视频道 EntrepreneurTV 该频道最初在 Sling Freestream 上提供 未来将扩展至更多平台 [1] - EntrepreneurTV 是 Entrepreneur Media LLC 推出的首个 FAST 频道 提供超过 200 小时的内容 全天候 24/7 播放 [2] - Cineverse 与 Entrepreneur 合作开发该频道 旨在围绕实用信息和经过验证的建议打造独特内容 满足对创业和初创企业日益增长的兴趣 [3] - EntrepreneurTV 提供原创和获奖节目 包括高风险投资 纪录片 大品牌幕后故事 创业技巧等内容 旨在帮助观众在创业旅程中取得成功 [3] - EntrepreneurTV 的节目包括《Entrepreneur Elevator Pitch》 创始人需在 60 秒内向投资者推销业务 以及《Start Up》 主持人采访小企业主 讲述创业故事 [4][5] - 《Tech Talk》是获奖纪录片系列 探索新兴初创企业 涵盖从足球机器人到飞行出租车 3D 全息手术等技术领域 [6] - Cineverse 的 Matchpoint™ 技术平台为 EntrepreneurTV 提供支持 该平台还用于其他流媒体频道 如今年早些时候推出的《Dog Whisperer Cesar Millan》 [7] - EntrepreneurTV 加入 Cineverse 在 Sling Freestream 上的其他频道 包括 AsianCrush Comedy Dynamics Crime Hunters 等 [8] 公司背景 - Cineverse 拥有先进的专有技术 每月向超过 1.5 亿独立观众分发超过 7 万部优质电影 系列和播客 为全球知名品牌提供完整的流媒体解决方案 [9] - Entrepreneur Media 是创业文化 思维方式和生活方式的前沿媒体 45 年来帮助商业领袖启动 运营和发展业务 提供内容 书籍 播客 视频 咨询服务等 [10][11] - Entrepreneur 杂志 Entrepreneur com 和 Entrepreneur Books 为全球数百万企业家和商业领袖提供解决方案 信息 灵感和教育 [12]

公司动态 - Cineverse公司宣布推出Sid & Marty Krofft频道，该频道将提供50年经典节目的视频点播服务 [1] - 该频道首次通过Cineverse的Matchpoint™ Dispatch平台进行数字化广播，使这些经典节目首次在数字平台上亮相 [2] - 频道内容涵盖70年代和80年代的经典真人秀节目，包括H R Pufnstuf、The Bugaloos、Lidsville等 [3] - 节目还将在Roku Channel的免费广告支持流媒体平台（FAST）上提供点播服务 [4] - Cineverse首席执行官Chris McGurk表示，这些经典节目经过数字化处理，将吸引老观众和新一代观众 [5] - 节目还将在Samsung TV Plus、The Roku Channel、Vizio WatchFree+和Sling Freestream等平台的Dove和Midnight Pulp的FAST频道上播出 [6] 行业背景 - Cineverse拥有先进的专有技术，每月向超过1 5亿独立观众分发超过7万部优质电影、系列和播客 [7] - 公司为全球知名品牌提供完整的流媒体解决方案，并运营自己的粉丝频道网络 [7]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为13.0亿美元,较上年同期14.0亿美元下降7% [15] - 订阅收入增长52%至3.5亿美元,广告收入下降28%至4.1亿美元 [16] - 直接运营利润率提升至64%,剔除传统数字电影业务后提升至56% [17] - 销售及一般管理费用下降29%至2.8亿美元 [18] - 净亏损收窄至400万美元,调整后EBITDA增加370万美元至2.4亿美元 [13][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和流媒体收入下降7%至10.6亿美元,但订阅收入增长52%至3.5亿美元 [23] - 订阅用户增至124万,主要得益于Screambox和Dove频道的增长 [23] - 广告收入下降28%至4.1亿美元,与优化频道组合和经济环境影响有关 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在将更多广告库存转向PMP和程序化直接交易,预计可提高收入30% [27] - 加强直销团队,预计将在本财年末和下一财年带来强劲广告收入增长 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正从追求高收入和用户增长转向追求盈利增长,聚焦于利用自身优势的业务 [27] - 数字聚合和授权许可是重点领域,利用庞大的内容库和技术优势 [27] - 流媒体频道聚焦于利基市场,如恐怖、信仰和家庭等 [27] - Matchpoint技术是公司战略的基石,与Amagi的合作将拓展其在流媒体基础设施领域的影响力 [28][29] - 公司正在开发利用AI技术来提高内容处理效率和创新内容变现的新产品 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在通过优化频道组合、控制成本等措施实现持续盈利 [10][11][12] - 将大量就业岗位转移至成本更低的印度子公司,这是公司的独特优势 [11][12][66] - 行业内容投资普遍下降,公司也将转向更低成本的内容获取模式 [24] - 广告市场面临挑战,但公司正在采取措施提高广告收入 [25][26][27] - 公司看好未来一年的广告市场,尤其是政治广告和CTV广告的增长 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Kinstlinger 提问** 询问公司剔除传统业务后的毛利率和经营利润率 [37][39] **Mark Lindsey 回答** - 剔除传统业务后,本季度毛利率为56%,上年同期为30% [39] - 剔除传统业务后,本季度经营利润率为56% [39] 问题2 **Daniel Kurnos 提问** 询问公司频道组合优化对收入的影响以及未来增长计划 [58][59][60] **Chris McGurk 和 Erick Opeka 回答** - 公司正在评估频道优化的影响并制定长期预测,未来几周内会有更多信息披露 [60][61] - 新频道将在第四季度陆续上线,具体时间还在确定 [63][64] - 公司还有一些新的技术合作即将公布,也将对未来产生影响 [65] 问题3 **Daniel Kurnos 提问** 询问演员罢工结束后对公司内容策略的影响 [73][74][75] **Erick Opeka 和 Yolanda Macias 回答** - 公司未来将更多关注内容收购和授权,减少自制内容投入 [76][77] - 演员罢工结束有利于公司新内容的推广宣传 [78] - 公司一直以来就注重尊重艺术家,这有助于公司在行业中的定位 [79]

财务表现 - 公司2023年第三季度收入同比下降6%，主要由于基础分销收入减少130万美元[216] - 公司2023年第三季度总收入同比下降99.4万美元，降幅为7%，主要由于广告市场持续疲软导致AVOD收入减少210万美元，部分被SVOD收入增加120万美元所抵消[235] - 公司2023年第三季度净亏损为317万美元，较去年同期的565.5万美元有所改善[248] - 公司2023年第三季度调整后EBITDA为236.6万美元，较去年同期的-129.2万美元大幅改善[248] 费用与支出 - 公司2023年第三季度直接运营费用减少381.5万美元，同比下降25%[218] - 公司2023年第三季度直接运营费用同比下降344.6万美元，降幅为43%[237] - 公司2023年第三季度销售、一般和行政费用同比下降280万美元，主要由于薪酬费用减少72.1万美元，企业费用减少32万美元，以及股权激励费用减少170万美元[239] - 公司2023年第三季度利息支出减少18.5万美元，主要由于递延对价摊销减少18.3万美元[215] - 公司2023年第三季度折旧和摊销费用减少20.9万美元，同比下降11%[219] - 公司2023年第三季度无形资产摊销费用为80.4万美元，同比增长9%[240] - 公司2023年第三季度折旧和摊销费用为95.3万美元，同比下降3%[240] 现金流与融资 - 公司截至2023年9月30日的现金及现金等价物和信贷额度预计足以支持未来12个月的运营[208] - 公司2023年第三季度通过ATM销售协议出售17.7万股股票，净收益110万美元[206] - 公司2023年6月通过公开发行股票和认股权证筹集740万美元净收益[207] - 公司2023年第三季度经营活动现金流净流出617.4万美元，较去年同期的627.9万美元有所改善[249] - 公司2023年第三季度融资活动现金流净流入815.7万美元，较去年同期的316.7万美元大幅增加[249] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加146.8万美元，较去年同期的-338.6万美元大幅改善[249] 资产与投资 - 公司2023年9月30日的短期内容预付款为790万美元，较2023年3月31日的370万美元显著增加[232] - 公司股价从2023年3月31日的8.40美元下跌至2023年11月7日的1.15美元，可能触发商誉减值测试[229] - 公司计划继续投资内容开发和收购，预计将获得适当的投资回报[232]