公司业绩 - CNX Resources Corporation. (CNX)在上个季度每股收益为0.68美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.27美元，同比去年同期的1.64美元有所下降[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[3] - CNX Resources Corporation.在2023年12月份的季度营收为3.76亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.79%，与去年同期的4.16亿美元相比有所下降[4] 股价表现 - 公司股价自年初以来增长约0.4%，略低于标普500指数的2.1%[6] 投资建议 - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的评论[5] - CNX Resources Corporation.的盈利预期为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现持平[9] 行业排名 - 投资者应该注意到行业前景对股票表现的影响，当前石油和天然气勘探与生产行业在Zacks行业排名中处于倒数2%[11]

公司业绩预期 - CNX Resources Corporation (CNX) 计划于2024年1月25日市场开盘前发布2023年第四季度财报 公司在上个季度的盈利超出预期34.6% [1] - 第四季度每股收益的Zacks共识预期为29美分 同比下降82.3% 收入预期为3.914亿美元 同比下降5.9% [5] - 总产量预期为1411亿立方英尺当量 同比增长0.4% [6] - 天然气平均销售价格预期为每千立方英尺当量2.47美元 环比增长50.6% 天然气液体平均销售价格预期为每桶18.13美元 环比下降5.3% 原油/凝析油平均销售价格预期为每桶66.71美元 环比下降0.8% [7] 公司运营与财务表现 - 公司通过自由现金流进行股票回购和债务削减 预计这将减少利息支出并改善盈利 [3] - Marcellus和Utica页岩的稳定生产预计将推动公司总产量增长 [4] 其他公司业绩预期 - Plains All American Pipeline (PAA) 预计将在2024年2月9日市场开盘前发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+6.12% Zacks Rank为3 [10][11] - Energy Transfer (ET) 预计将在2024年2月14日市场收盘后发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+15.39% Zacks Rank为2 收入预期为236亿美元 同比增长15% [12][13][14] - ONEOK (OKE) 预计将在2024年2月26日市场收盘后发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+20.78% Zacks Rank为3 长期盈利增长率为7.64% [15][16]

公司业绩与预期 - MPLX LP 将于2024年1月30日公布2023年第四季度财报 [1] - 第三季度每股收益为89美分，低于Zacks共识预期的91美分，主要由于总成本和费用增加 [3] - 过去四个季度中，MPLX的收益两次超过Zacks共识预期，两次未达预期，平均意外率为1.5% [4] - 第四季度每股收益的Zacks共识预期为95美分，较去年同期增长21.8% [4] - 第四季度收入的Zacks共识预期为29亿美元，较去年同期增长10.4% [5] 业务表现与预测 - MPLX作为中游能源公司，业务模式稳定，受油价和天然气价格波动影响较小 [7] - 第四季度管道运输量的Zacks共识预期为5832百万桶/天，较去年同期的5611百万桶/天有所增加 [8] - 物流和存储板块的调整后EBITDA预期为10.71亿美元，较去年同期的9.79亿美元有所增长 [9] - 收集和处理板块的调整后EBITDA预期为5.22亿美元，较去年同期的4.75亿美元有所增长 [9] - 大多数板块的预期均显示同比增长，表明第四季度业绩表现优异 [10] 其他公司业绩 - Marathon Petroleum (MPC) 预计第四季度每股收益为2.36美元，较去年同期下降64.5% [12] - Exxon Mobil Corporation (XOM) 预计第四季度每股收益为2.22美元，较去年同期下降34.7% [14] - CNX Resources (CNX) 预计第四季度每股收益为29美分，较去年同期下降82.3% [16]

公司概况 - CNX Resources是一家美国独立勘探和生产公司，主要专注于在俄亥俄州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和弗吉尼亚州的马塞卢斯和尤蒂卡页岩中生产天然气[2] - 公司股价在过去三年中涨幅为82.51%，虽然表现优于标普500指数，但明显逊色于同行公司Range Resources和EQT Corporation[2] - CNX Resources的股价自2023年第三季度财报发布后表现较好，但仍有亏损，主要受到天然气价格下跌和供应过剩的影响[2] 生产与储备 - 公司拥有约9.807万亿立方英尺的天然气等价物储量，足以支持当前产量维持17年左右，储量寿命较长[5] - 公司近年来保持产量稳定，主要是因为天然气价格持续低迷，导致市场价格下跌[6] - 天然气价格下跌主要是由于供应过剩，美国天然气市场存在大量储备，导致价格下跌[7] 财务状况与前景 - CNX Resources选择维持产量稳定以获得自由现金流，并用于偿还债务和回购股票，公司财务状况逐渐改善[9] - 公司表示在当前价格水平下仍能盈利，自2020年初以来已产生18亿美元的自由现金流，用于减少债务和回购股票[11] - 预计本冬季天然气需求将增加，可能导致天然气价格上涨，对CNX Resources有利[20] 未来展望与投资建议 - 根据Zacks投资研究，CNX Resources未来三到五年的每股收益预计将以5.56%的速度增长，当前价格相对于同行公司略显昂贵[23] - 尽管相对同行公司而言，CNX Resources的PEG比率较高，但前瞻市盈率仍然低于标普500指数，公司估值相对较低[26] - 预计随着天然气价格上涨，CNX Resources的自由现金流将增长，股价有望继续上涨，投资者或可通过购买该股获得资本收益[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年平均年产量将达到约580 Bcfe [4] - 2024年至2025年，公司预计总资本支出将降至约5亿美元 [4] - 第三季度公司生成了约1900万美元的自由现金流，累计自由现金流达到约18亿美元 [50][68] - 公司预计第四季度资本支出将大幅下降，主要由于完成团队的高效运作 [2] - 公司预计2024年新科技业务将贡献7500万至1亿美元的自由现金流 [42][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新科技业务在第三季度贡献了约1300万美元的自由现金流，主要来自废物甲烷捕获活动的环境属性销售 [10] - 公司预计2024年新科技业务的自由现金流将达到7500万至1亿美元，并有望在2025年及以后进一步增长 [11][21] - 公司在第三季度完成了四个新井的开发，预计将为匹兹堡国际机场带来约7000万美元的特许权使用费收入 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年天然气产量将达到580 Bcfe，略高于第三季度的570 Bcfe年化运行率 [61] - 公司预计2024年资本支出将下降，主要由于生产活动的减少 [2][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于安全合规的执行，开发其广泛的天然气资产基础，并加速新科技业务的自由现金流增长 [5] - 公司计划通过持续的资本分配来增加长期每股自由现金流，并保持长期所有者心态 [5] - 公司预计新科技业务将成为未来自由现金流增长的重要驱动力 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示，尽管面临极具挑战性的价格环境，公司仍连续15个季度实现了自由现金流 [50] - 管理层预计，随着资本支出的减少、天然气价格的上涨以及新科技业务现金流的增长，未来几个季度的自由现金流将显著增加 [69] - 管理层对公司股票被低估表示信心，并在第三季度回购了1%的流通股 [70] 其他重要信息 - 公司在第三季度提前完成了2023年甲烷减排目标，减少了7万吨二氧化碳当量的排放 [44] - 公司自2020年第三季度以来已回购了约31%的流通股，平均价格为15.58美元 [33] - 公司预计2024年新科技业务的自由现金流将主要来自环境属性的销售，且部分价格和监管路径已具备可见性 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新科技业务的自由现金流预测是否基于长期合同或内部预测 - 回答: 7500万至1亿美元的自由现金流预测基于公司对不同机会的预期，部分来自长期合同，部分来自价格和数量波动的项目 [18] 问题: 新科技业务的自由现金流是否有可能在2025年及以后显著增长 - 回答: 公司预计2024年的自由现金流预测不依赖于政府立法或新合作伙伴关系，但未来几年有机会通过CCS项目和低饲料销售机会进一步增长 [21] 问题: 新科技业务的自由现金流是否受市场价格波动影响 - 回答: 7500万至1亿美元的自由现金流预测考虑了当前市场价格，但环境属性价格存在一定波动性，公司仍认为该目标可实现 [24] 问题: 新科技业务的自由现金流是否会在2024年继续增长 - 回答: 公司预计新科技业务的自由现金流将在2024年达到7500万至1亿美元，并计划在2025年及以后继续增长 [29] 问题: 公司是否计划在2024年增加新科技业务的资本支出 - 回答: 公司预计2024年至2025年将在新科技业务上投入一些资本，但不会在煤矿甲烷减排方面增加支出 [96] 问题: 公司是否与其他公司分享环境属性信用 - 回答: 公司是该项目中唯一的工作权益伙伴，信用归公司所有 [78]

业绩总结 - 第三季度自由现金流为1,900万美元，连续第15个季度实现正现金流[2] - 自2020年回购计划开始以来，已回购约31%的流通股份[2] - 在第三季度以19.5美元的平均价格回购了2.4百万股份，总成本为4800万美元[2] - 自2020年第三季度以来，CNX已回购了总价值11亿美元的6900万股份[7] - 自2020年第三季度以来，已减少调整后净债务3.85亿美元[7] - 预计2023年自由现金流约为3.25亿美元[11] - 预计2023年自由现金流每股约为2.05美元[11] - 2023年预计资本支出为6.25-6.75亿美元[11] - 2023年预计调整后EBITDAX为9-10亿美元[11] 新技术研发 - CNX正在积极减少其他行业的甲烷排放，通过捕集矿业活动中的废气[12] 负面信息 - 公司受全球或国内健康危机等事件影响[17] 其他新策略和有价值的信息 - 公司依赖于收集、处理[17]

产量与销售体积 - [2023年第四季度总对冲天然气产量为1144亿立方英尺，年度天然气对冲头寸含实际结算量3174亿立方英尺][182] - [与2022年同期相比，总销售体积减少30亿立方英尺油当量，主要因正常产量下降、新井投产时间及资产出售，部分被NGL销量和乙烷回收率增加抵消][189] - [2023年第三季度，NGL销售体积（百万立方英尺油当量）为1.1941亿，同比增长17.8%；销售体积（千桶）为199万桶，同比增长17.8%][191] - [2023年第三季度，天然气销售体积（百万立方英尺）为1.31287亿，同比下降3.5%][191] - [2023年第三季度，页岩气销售体积（十亿立方英尺）为1211亿立方英尺，同比下降3.3%；NGL销售体积（十亿立方英尺油当量）为119亿立方英尺油当量，同比增长17.8%][194] - [CBM天然气销售体积2023年为10.2Bcf，2022年为10.7Bcf，减少0.5Bcf，降幅4.7%][228] - [其他天然气销售体积2022年为0.2Bcf，2023年为0，减少0.2Bcf，降幅100%][232] - [2023年前九个月总销售体积为413400万立方英尺当量，较2022年同期减少262亿立方英尺当量，主要因2022年运营延迟和挑战影响当期生产，以及正常产量下降等因素][244] - [2023年NGL销售体积（百万立方英尺当量）为31660，较2022年增长15.2%][247] - [2023年石油/凝析油销售体积（百万立方英尺当量）为1004，较2022年增长11.3%][247] - [2023年天然气销售体积为380785百万立方英尺，较2022年减少7.4%][247] - [2023年前9个月页岩气销售总量为382.6 Bcfe，较2022年同期的406.1 Bcfe下降5.8%][250] - [2023年前9个月购买天然气销售总量为6.4 Bcf，较2022年同期的4.5 Bcf增长42.2%][259] - [购买天然气业务九个月销量从2022年的199亿立方英尺增至2023年的242亿立方英尺，增幅21.6%][287] - [CBM天然气销售方面，2023年前9个月销量30.6Bcf，较2022年同期的33.2Bcf下降2.6Bcf，降幅7.8%][310] - [其他天然气销售方面，2023年前9个月销量0.2Bcf，较2022年同期的0.3Bcf下降0.1Bcf，降幅33%][314] - [2023年第三季度天然气、NGL和石油总销售体积为1.434亿立方英尺，2022年同期体积为1.464亿立方英尺][164] - [2023年生产产量预计在5450 - 5550亿立方英尺当量之间，前九个月产量为4134亿立方英尺当量][329] 销售价格与收入 - [2023年第三季度，NGL销售毛价格同比下降47.3%，毛收入同比下降37.9%][191] - [2023年第三季度，天然气销售价格同比下降79.0%，毛收入同比下降79.8%][191] - [2023年第三季度，页岩气平均销售价格（每千立方英尺）为1.55美元，同比下降79.9%；NGL平均销售价格（每千立方英尺油当量）为3.19美元，同比下降47.3%][194] - [2023年第三季度，页岩气、NGL和石油/凝析油收入为2.27亿美元，较2022年同期的10.3亿美元减少8.03亿美元，主要因天然气和NGL平均销售价格下降及总页岩销售体积减少][194] - [煤层气业务板块2023年第三季度天然气收入为2800万美元，较2022年同期的9600万美元下降，原因是天然气平均销售价格下降69.8%和销售量下降4.7%][198] - [2023年第三季度购买天然气收入为1100万美元，低于2022年同期的3200万美元，成本为1000万美元，也低于2022年同期的3200万美元，收入下降因平均销售价格降低，部分被销售量增加抵消][203] - [其他运营收入2023年第三季度为2000万美元，较2022年同期的400万美元增长400%，其中销售环境属性和超额固定运输收入均增长100%][204] - [2023年第三季度资产销售和报废实现净收益600万美元，而2022年同期为净亏损1200万美元，2023年主要源于出售非核心资产][208] - [预计2024年销售环境属性净收入在7500万美元至1亿美元之间，但销售受多种因素影响][210] - [天然气平均销售价格2023年为每Mcf2.71美元，2022年为每Mcf8.98美元，减少6.27美元，降幅69.8%][228] - [2023年前九个月天然气、NGL和石油收入为9.68亿美元，较2022年同期减少19.07亿美元][244] - [2023年NGL毛收入为1.149亿美元，较2022年减少39.5%][247] - [2023年石油/凝析油毛收入为1108.2万美元，较2022年减少15.2%][247] - [2023年天然气毛收入为8.41841亿美元，较2022年减少68.5%][247] - [2023年前九个月总营收和其他运营收入为24.66亿美元，较2022年减少3.8亿美元][249] - [2023年前9个月页岩气平均销售价格为每Mcfe 2.56美元，较2022年同期的3.19美元下降19.7%][250] - [2023年前9个月购买天然气平均销售价格为每Mcf 1.74美元，较2022年同期的6.99美元下降75.1%][259] - [页岩气业务九个月收入从2022年的26.34亿美元降至2023年的8.69亿美元，主要因天然气均价降67.1%、总销量降5.8%和NGL均价降47.5%][306] - [煤层气业务九个月收入从2022年的2.39亿美元降至2023年的0.98亿美元，因天然气均价降55.6%和销量降7.8%][306][283] - [购买天然气业务均价从6.25美元/千立方英尺降至2.37美元/千立方英尺，降幅62.1%][287] - [其他经营收入九个月从2022年的1500万美元增至2023年的3900万美元，增幅160%，主要因环境属性销售带来2300万美元新增收入][288] - [CBM天然气销售平均售价3.20美元/Mcf，较2022年同期的7.21美元/Mcf下降4.01美元，降幅55.6%][310] - [采购天然气方面，2023年前9个月收入5700万美元，2022年同期为1.24亿美元；成本2023年前9个月为5400万美元，2022年同期为1.23亿美元][315] - [其他收入与费用方面，2023年前9个月其他收入总计700万美元与2022年同期持平；其他费用总计1200万美元，较2022年同期的1400万美元下降200万美元，降幅14.3%][321] - [资产销售与处置方面，2023年前9个月资产销售和弃置净收益1.21亿美元，2022年同期为800万美元][321] - [公司整体盈利方面，2023年前9个月税前盈利15.84亿美元，2022年同期亏损14.68亿美元，变动30.52亿美元，变动率207.9%；所得税费用3.77亿美元，2022年同期为 - 1520万美元，变动5.29亿美元，变动率348.0%][324] - [2023年第三季度天然气、NGL和石油收入为2.55亿美元，每千立方英尺1.71美元；2022年同期收入为11.27亿美元，每千立方英尺8.04美元][164] - [2023年第三季度非GAAP指标天然气、NGL和石油销售（含现金结算）为3.57亿美元，每千立方英尺2.49美元；2022年同期为4.76亿美元，每千立方英尺3.25美元][164] - [2023年前三季度总营收及其他经营收入为24.66181亿美元，2022年前三季度为1.17061亿美元][173] - [2023年前三季度天然气、凝析油和石油收入为9.67823亿美元，2022年前三季度为11.27341亿美元][173] - [2023年前三季度商品衍生品工具收益为13.52442亿美元，2022年前三季度亏损10.62353亿美元][173] - [2023年前九个月净利息支出为1056.1万美元，2022年前九个月为1098.01万美元][180] - [2023年前九个月所得税为605万美元，2022年前九个月无所得税支出][180] 成本与费用 - [页岩业务板块2023年第三季度总运营成本和费用为1.92亿美元，低于2022年同期的2.06亿美元，主要因天然气实现价格下降和销售总量减少等因素导致][195] - [CBM租赁运营费用2023年三季度为500万美元，2022年同期为400万美元，因维修保养费用增加而上升][229][230] - [CBM运输、集输和压缩成本2023年三季度为1700万美元，2022年同期为1200万美元，因电气压缩和维修保养费用增加而上升][231] - [勘探与生产相关其他成本2023年为200万美元，2022年为100万美元，增长100%][235] - [总SG&A费用2023年为2900万美元，2022年为2800万美元，增长3.6%][235] - [总利息费用2023年为3500万美元，2022年为3400万美元，增长2.9%][239] - [2023年前九个月总运营费用为8.92亿美元，较2022年减少8600万美元][249] - [2023年前9个月页岩业务总运营成本和费用为5.52亿美元，低于2022年同期的5.93亿美元][251] - [2023年前9个月页岩业务折旧、损耗和摊销成本为2.7亿美元，低于2022年同期的2.94亿美元][252] - [勘探和生产相关其他成本九个月从2022年的700万美元增至2023年的800万美元，增幅14.3%，其中租赁到期成本从100万美元增至500万美元，增幅400%][289] - [SG&A九个月从2022年的9000万美元增至2023年的9600万美元，增幅6.7%][289] - [其他经营费用九个月从2022年的5400万美元增至2023年的6200万美元，增幅14.8%，其中库存调整从100万美元增至600万美元，增幅500%][291] - [总利息费用九个月从2022年的9200万美元增至2023年的1.06亿美元，增幅15.2%][294] - [CBM业务运营成本方面，2023年前9个月为1.06亿美元，2022年同期为9500万美元；CBM生产等费用2023年前9个月为500万美元，2022年同期为900万美元][311][312] - [2023年第三季度天然气、NGL和石油生产成本为2.29亿美元，每千立方英尺1.60美元；2022年同期为2.40亿美元，每千立方英尺1.64美元][164] - [2023年前三季度资本支出为5.71655亿美元，2022年前三季度为1.33553亿美元][173] 商品衍生品工具 - [2023年第三季度商品衍生品工具未实现损失为5400万美元，2022年同期为4.11亿美元][211] - [2023年前九个月商品衍生品工具现金结算收益为1.21亿美元，而2022年同期亏损14.52亿美元][244] - [2023年套期保值影响为每百万立方英尺0.32美元，较2022年增长109.1%][247] - [2023年第三季度其他业务商品衍生品工具未实现损失为5400万美元，2022年同期为4.11亿美元][258] - [2023年前9个月商品衍生品工具未实现收益12.31亿美元，2022年同期未实现损失19.89亿美元及现金结算支出100万美元][314] - [2023年第三季度商品衍生品工具现金结算收益为1.02亿美元，每千立方英尺0.78美元；2022年同期亏损6.51亿美元，每千立方英尺 - 4.79美元][164] - [2023年第三季度商品衍生品工具总收益为4780.3万美元，2022年同期亏损10.62353亿美元][166] 业务板块收益 - [页岩业务板块2023年第三季度税前收益为1.46亿美元，低于2022年同期的2.38亿美元，平均销售价格下降主要因天然气和NGL销售价格降低，部分被商品衍生品工具收益变化抵消][220][222] - [煤层气业务板块2023年第三季度税前亏损100万美元，而2022年同期为税前收益1400万美元][227] - [2023年前9个月煤层气（CBM）业务税前收益为100万美元，而2022年同期为3300万美元][253] - [2023年前9个月其他业务税前亏损为1.26亿美元，较2022年同期的5.19亿美元有所收窄][257] 财务指标与比率 - [2023年第三季度总平均页岩生产利润率（每千立方英尺油当量）为0.98美元，较2022年同期的1.64美元下降40.2%][194] - [2023年第三季度和2022年第三季度的有效所得税税率分别为 - 11.1%和 - 60.1%][268]

财务数据和关键指标变化 - 公司连续14个季度实现自由现金流，2023年第二季度自由现金流为1.35亿美元，累计自由现金流达18亿美元 [12][118] - 公司债务减少4.15亿美元，回购了30%的流通股 [12] - 2023年自由现金流预期上调至3.25亿美元，每股自由现金流预计增长33%至2美元 [102] - 2023年资本支出预计为6.5亿美元，2024年资本强度将显著下降，2025年资本支出预计低于5亿美元 [24][104] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新技术业务单元在第二季度实现自由现金流正增长，预计2024年将贡献7500万美元自由现金流，未来几年有望显著增长 [18][99] - 天然气生产方面，2023年产量预计在545至555 Bcfe之间，2024年预计增长至580 Bcfe [100][122] - 公司在Utica地区成功钻探了最深和最长的井，垂直深度达13,765英尺，横向长度超过15,000英尺 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气行业长期前景乐观，天然气被视为能源和经济的基石 [13] - 公司预计2024年及以后天然气实现价格将上升，受益于NYMEX远期价格上涨 [98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大长期价值创造领域：高效执行和资产开发、新技术业务增长、自由现金流的临床分配 [7] - 公司宣布增加10亿美元的股票回购授权，总授权达到12.8亿美元，反映对公司长期前景的信心 [20] - 公司通过CNX Mentorship Academy等项目推动本地经济发展和人力资源战略 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临短期周期性挑战，但公司对长期前景充满信心 [13] - 公司预计2024年及以后资本强度将下降，生产量将增长 [16][24] - 公司对新技术业务的潜力感到兴奋，预计其将对自由现金流产生重大影响 [18][99] 其他重要信息 - 公司通过非核心资产出售获得收益，进一步增强了自由现金流 [116] - 公司在ESG方面取得进展，预计到2023年底将减少7万吨二氧化碳当量的排放 [91] - 公司正在等待美国财政部和能源部的指导，以推进氢能项目 [19][42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年资本支出预期 - 公司预计2024年资本支出将显著下降，2025年将低于5亿美元 [24][104] 问题: 新技术业务的自由现金流来源 - 新技术业务预计2024年将贡献7500万美元自由现金流，主要来自环境属性项目 [99] 问题: 2023年下半年生产增长预期 - 公司预计第三季度生产将显著增长，第四季度将达到2024年的运行率 [31][32] 问题: 2025年资本支出低于5亿美元的原因 - 公司预计2025年将减少钻井和完井活动，仅需1台钻机和部分完井团队 [104][161] 问题: 氢能项目进展 - 公司正在等待美国财政部和能源部的指导，预计2024年年中开始建设 [42][65] 问题: 服务成本环境 - 公司对2024年服务成本下降持乐观态度，但2023年服务成本下降幅度有限 [27][80] 问题: 股票回购策略 - 公司认为股票回购是目前最具吸引力的资本分配方式，将继续根据股价进行回购 [36][78] 问题: 现金税预期 - 公司预计在2026年或2027年之前不会成为现金税纳税人 [145]

第二季度财务表现 - 2023年第二季度，公司净收入为4.75亿美元，每股收益为2.47美元[83] - 2023年第二季度，公司非GAAP财务指标显示销售天然气、NGL和原油，包括现金结算为3.37亿美元[83] - 2023年第二季度，公司天然气、NGL和原油生产成本为2.07亿美元[84] - 2023年第二季度，公司天然气、NGL和原油生产利润为1.30亿美元[85] - 2023年第二季度，公司液体销售量增长9.2%，天然气销售量下降6.7%[87] 页岩部门表现 - 2023年第二季度页岩部门税前收益为1.53亿美元，较2022年同期的2.62亿美元下降[89] - 2023年第二季度页岩天然气销售量为114.0 Bcf，较2022年同期的122.1 Bcf下降6.6%[89] - 2023年第二季度页岩天然气平均销售价格为每Mcf 1.76美元，较2022年同期的7.00美元下降74.9%[89] 煤层气部门表现 - 2023年第二季度煤层气部门税前亏损为500万美元，较2022年同期的700万美元盈利[92] - 2023年第二季度煤层气销售量为10.1 Bcf，较2022年同期的11.0 Bcf下降8.2%[92] - 2023年第二季度煤层气平均销售价格为每Mcf 2.24美元，较2022年同期的7.23美元下降69.0%[92] 其他业务部门表现 - 2023年6月30日，公司其他业务部门的税前收益为4.89亿美元，较2022年同期的2.22亿美元增长[96] - 2023年6月30日，其他业务部门的商品衍生工具未实现收益为4.63亿美元，较2022年同期的1.22亿美元增长[96] 财务状况及展望 - 公司在2023年6月30日的财务报告中显示，总合同义务为51.1亿美元，其中包括采购订单、天然气运输和加工、长期债务、融资租赁义务、经营租赁义务等[134] - 公司截至2023年6月30日的长期债务总额为21.67亿美元，主要包括7.375%到期于2031年的5亿美元高级票据、6.00%到期于2029年的5亿美元高级票据、4.75%到期于2030年的4亿美元高级票据等[136][137][138] - 公司在2023年6月30日的总股本为39.83亿美元，较2022年底的29.5亿美元有所增长，但自2016年以来公司未支付普通股股息，未来支付股息将取决于多个因素，包括业务状况、财务结果、合同和法律限制、计划投资等[142]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第一季度连续第13个季度实现了大量自由现金流的产生 [11][29] - 公司在第一季度回购了约3%的股份,自2020年第三季度以来累计回购了约28%的股份 [11][31] - 公司的总债务水平基本保持稳定,净债务略有上升,净债务/EBITDA为1.8倍 [32] - 公司预计2023年EBITDAX将在9.5亿美元至10.5亿美元之间,全年自由现金流约为2.5亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年产量将在555-575 Bcfe之间,将在今年中旬左右达到每天约1.6 Bcfe的产量水平 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于天气温和和全国产量水平的增加,天然气价格在2022年第四季度开始迅速下降,2023年第一季度下降约74% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过回购股票等方式向股东返还资本,这将推动长期每股自由现金流的增长 [14] - 公司拥有灵活的活动计划和一体化的中游和水基础设施,使其能够在当前价格环境下进行调整 [17] - 公司正在与Adams Fork Energy合作建设一个多亿美元的清洁氨生产设施,提供天然气、废水处理和碳捕集服务 [20][21] - 公司正在领导Appalachian Regional Clean Hydrogen Hub项目,以获得能源部的资金支持 [21] - 公司认为行业将难以在当前价格和成本环境下继续执行向股东返还资本的"页岩3.0"业务模式 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计即使在当前价格环境下,也将能够在2023年剩余时间内保持自由现金流正值 [16][39] - 公司有很大的灵活性和选择权,如果天然气价格进一步下降,可以相应调整资本支出计划 [35][37][48] - 公司预计2023年全年成本将低于2022年,未来还将继续优化成本 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Zachary Parham 提问** 考虑到天然气价格下降,公司是否会将更多自由现金流用于偿还债务,而不是股票回购 [42] **Alan Shepard 回答** 公司目前的流动性和债务到期期限为公司提供了足够的灵活性,可以在周期性下行中继续进行股东回报 [43] 问题2 **Leo Mariani 提问** 公司是否会根据现货价格和远期价格的变化调整今年的活动计划 [47] **Alan Shepard 和 Navneet Behl 回答** 公司会密切关注现货价格和远期价格的变化,并根据资产的生命周期价值最大化来调整完井时间表等 [48][49] 问题3 **Michael Scialla 提问** 公司预计2023年成本低于2022年,是否是基于自身效率提升,还是预期服务成本下降 [58] **Alan Shepard 回答** 主要是基于公司自身的效率提升,预期服务成本下降的影响将主要体现在2024年 [59]