财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长34.7%，达到5.351亿元人民币；全年净收入增长38.9%，达到21亿元人民币 [7][8] - 第四季度运营现金流达到1.885亿元人民币，创历史新高；全年运营现金流增长80.8%，达到7.193亿元人民币，较2019年的3.979亿元人民币进一步增强了财务状况 [7][8] - 2020年非GAAP净收入为1.737亿元人民币，而2019年非GAAP净亏损为8770万元人民币 [12] - 第四季度活跃学生数量为35.4万人，较去年同期的25.7万人增长38% [13] - 第四季度一对一课程净收入为5.15亿元人民币，较去年增长39%；小班课程净收入为2000万元人民币，较去年下降23% [13] - 第四季度毛利率为72.7%，去年同期为72.1%；一对一课程毛利率为73.2%，去年同期为73.5%；小班课程毛利率为59.5%，高于2019年第四季度的52.7% [14] - 第四季度总运营费用为3.86亿元人民币，同比增长34%；销售和营销费用为2.85亿元人民币，占第四季度总账单的39.5%；非GAAP销售和营销费用为2.83亿元人民币，占第四季度总账单的39.2% [14] - 第四季度产品开发费用为4460万元人民币，同比增长20%；非GAAP产品开发费用为4330万元人民币，较去年增长18% [15] - 第四季度G&A费用为5660万元人民币，较去年同期增长16%；非GAAP G&A费用为5300万元人民币，较去年增长14% [15] - 第四季度其他收入为780万元人民币，其中包括750万元增值税豁免和30万元加计扣除 [16] - 第四季度运营收入为1100万元人民币，去年同期运营亏损为190万元人民币；非GAAP运营收入为1780万元人民币，去年同期运营利润为180万元人民币 [16] - 第四季度净收入为3180万元人民币，去年同期净收入为80万元人民币；非GAAP净收入为3860万元人民币，去年同期非GAAP净收入为450万元人民币 [16] - 第四季度所得税收益为890万元人民币，其中包括970万元递延所得税资产估值备抵的释放 [16] - 第四季度基本每股收益为1.48元人民币，去年同期为0.04元人民币；摊薄每股收益为1.39元人民币，去年同期为0.04元人民币；非GAAP每股收益为1.79元人民币，去年同期为0.20元人民币；摊薄非GAAP每股收益为1.68元人民币，去年同期为0.20元人民币 [17] - 第四季度总账单为7.21亿元人民币，同比增长24%，这得益于订单数量同比增长超过50%，但部分被订单规模同比下降近20%所抵消 [17] - 截至2020年底，公司现金余额为17.3亿元人民币，去年为10.5亿元人民币；学生预付款为27亿元人民币，去年为22亿元人民币 [17] - 公司预计2021年第一季度净收入在5.95亿元至6亿元人民币之间，较去年第一季度的4.87亿元人民币增长约22.2%至23.2% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度一对一课程净收入为5.15亿元人民币，较去年增长39%；小班课程净收入为2000万元人民币，较去年下降23% [13] - 第四季度一对一课程毛利率为73.2%，去年同期为73.5%；小班课程毛利率为59.5%，高于2019年第四季度的52.7% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司将继续专注于K - 12英语教育核心业务，目标是成为该领域的绝对领导者，为此将在两个领域进行投资：一是通过研发提升产品和服务的用户体验以推动用户增长，如整合收购的GKid的AI技术与一对一产品；二是加大品牌推广投资以提高品牌知名度 [23][24] - 公司认为K - 12在线英语教育领域比K - 12考试准备、大班在线教育以及学前AI早教领域更成熟，市场参与者较少，公司是该领域的市场领导者之一，且2020年第四季度新付费用户增长超过60%，是该领域增长最快的公司 [21][22] - 公司将基于GKid产品继续为学前学生开发AI产品，并探索通过线下体验店作为新渠道触达低线城市目标客户，目前已在全国设立了100多家体验店 [26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临诸多挑战，但公司凭借预先建立的坚实基础不仅应对了这一时期，还从环境变化中受益，抓住了新机遇 [8] - 随着在线教育市场的成熟，广告可能不足以吸引客户，公司需提供优质产品和服务以满足客户需求，从而产生客户忠诚度并确保长期客户满意度 [32] - 公司对2021年的发展充满信心，相信平衡的增长战略将继续为利益相关者创造坚实价值 [11] 其他重要信息 - 2019年11月至2020年12月，公司成功提供了超过5000万节一对一在线英语课程（包括免费试用），自2011年成立以来累计提供课程超过1.5亿节，证明了公司的增长轨迹在加速 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在线教育领域有大量资本投入，新公司的增长举措是否会对公司核心业务构成威胁，公司的应对策略是什么？ - 在线教育领域竞争激烈，很多公司亏损，但公司是少数盈利的在线教育公司之一 [21] - 公司所处的K - 12在线英语教育领域比其他领域更成熟，市场参与者少，公司是市场领导者之一，2020年第四季度新付费用户增长超60%，是该领域增长最快的公司，对2021年发展有信心 [21][22] 问题2: 2021年公司在不同在线辅导领域的投资计划，以及2021年与去年相比的净利润率预期？ - 2021年公司将继续专注K - 12英语教育核心业务，目标是成为该领域绝对领导者，投资将集中在两个方面：一是通过研发提升产品和服务的用户体验以推动用户增长，如整合GKid的AI技术与一对一产品；二是加大品牌推广投资以提高品牌知名度 [23][24] 问题3: 除了学前英语学习，公司认为哪些领域是自然的市场进入方向？ - 公司当前所在领域市场大且仍有增长空间，首要任务仍是核心市场，但会寻找机会拓展目标市场 [26] - 公司将基于GKid产品为学前学生开发AI产品，并通过线下体验店触达低线城市目标客户，目前已设立100多家体验店 [26][28] 问题4: 疫情约一年后，公司学生的在线采用曲线情况，活跃学生持续加速增长的驱动因素，未来增长的来源，以及资源分配计划？ - 疫情和同行的营销投入使在线教育的采用率显著提高，市场变得更成熟，公司需提供优质产品和服务以满足客户需求 [31][32] - 2020年下半年用户增长加速，主要驱动因素有三个：一是客户满意度，学生每月课程消费约13 - 15节，行业最高，带来更好的学习效果和客户满意度，通过推荐推动用户增长；二是品牌，过去一年同行减少激进广告，公司品牌知名度加速提升；三是运营策略，去年降低平均套餐规模，降低了客户购买门槛，一线城市和低线城市市场均实现加速增长 [33][34][35]

China Online Education Group (NYSE:COE) Q3 2020 Results Earnings Conference Call November 23, 2020 8:00 AM ET Company Participants Judy Piao - Investor Relations Jack Huang - Chief Executive Officer Min Xu - Chief Financial Officer Liming Zhang - Chief Operating Officer Conference Call Participants Vincent Yu - Needham & Company Fawne Jiang - Benchmark Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for China Online Education Group’s Third Quarter 2020 Earnings Conference Call. At this time, ...

China Online Education Group (NYSE:COE) Q2 2020 Earnings Conference Call September 8, 2020 8:00 AM ET Company Participants Jack Huang - Founder, Chairman and CEO Min Xu - CFO Judy Piao - IR Conference Call Participants Vincent Yu - Needham & Company Fawne Jiang - Benchmark Roger Parodi - Silverhorn Operator Hello ladies and gentlemen. Thank you for standing by for China Online Education Group’s Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in listen-only mode. After manage ...

Start Time: 08:00 January 1, 0000 8:55 AM ET China Online Education Group (NYSE:COE) Q1 2020 Earnings Conference Call May 26, 2020, 08:00 AM ET Company Participants Jack Jiajia Huang - Founder, Chairman and CEO Min Xu - CFO Judy Piao - IR Conference Call Participants Vincent Yu - Needham & Company Fawne Jiang - Benchmark Bo Pei - Oppenheimer Roger Parodi - Silverhorn Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for China Online Education Group's First Quarter 2020 Earnings Conference Call ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) o REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019. OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR o SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITI ...

China Online Education Group (NYSE:COE) Q4 2019 Earnings Conference Call March 9, 2020 8:00 AM ET Company Participants Jack Jiajia Huang - Founder, Chairman and CEO Min Xu - CFO Judy Piao - IR Conference Call Participants Fawne Jiang - Benchmark Vincent Yu - Needham & Company Bo Pei - Oppenheimer Maggie Zheng - Haitong International Roger Parodi - Silverhorn [Transcript Provided by the Company] Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for China Online Education Group's Fourth Quarter ...

China Online Education Group (NYSE:COE) Q3 2019 Results Earnings Conference Call December 9, 2019 8:00 AM ET Company Participants Judy Piao - Investor Relations Jack Jiajia Huang - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Min Xu - Chief Financial Officer Conference Call Participants Long Lin - The Benchmark Company Roger Parodi - Silverhorn Principal Investors Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for China Online Education Group's third quarter 2019 earnings conference call. ...