股息增加 - 董事会批准季度现金股息为每股0.37美元，较最近一次股息增加3% [1] - 股息将于2025年12月15日支付给截至2025年11月28日的在册股东 [1] 资本回报策略 - 股息增加是对股东资本回报的另一种形式，与近期宣布的7亿美元股票回购计划相辅相成 [2] - 公司预计未来将产生卓越的盈利能力，并在未来几个季度带来显著的资本生成 [2] - 战略重点包括有机增长和资产负债表优化，旨在结合强大的资本回报平台提升长期股东价值 [2] 公司背景 - 公司是美国西部一家屡获殊荣的区域性银行，总部位于华盛顿州塔科马 [2] - 公司是西北部总部最大的银行，也是西部总部最大的银行之一，业务遍布多个州 [2] - 银行提供全方位服务，包括零售和商业银行、小企业管理局贷款、机构和公司银行以及设备租赁 [2]

公司行动与立场 - HoldCo资产管理公司发布了一份致哥伦比亚银行系统公司董事会的演示文稿，标题为“Respect To The Board” [1] - 该公司披露其持有哥伦比亚银行系统公司的普通股，并因此拥有这些证券价格的经济利益 [1] - 鉴于董事会和管理层近期做出的让步，公司决定不在2026年股东年会上发起代理权之争 [2] - 公司预计将成为长期股东，并积极监控公司的行动和资本配置决策 [2] - 若董事会采取不符合预期或损害股东利益的行为，公司不排除采取必要行动，包括发起代理权之争或倡导出售公司 [2] 公司背景信息 - HoldCo资产管理公司是一家位于佛罗里达州劳德代尔堡的投资顾问公司 [3] - 公司由Vik Ghei和Misha Zaitzeff创立 [3] - 公司目前管理的监管资产规模约为26亿美元 [1][3][7]

每股收益 - 2025年第三季度摊薄后每股收益为0.40美元，较2025年第二季度的0.73美元下降[163] - 截至2025年9月30日九个月，摊薄后每股收益为1.53美元，低于2024年同期的1.87美元[167] 净利润 - 2025年第三季度净利润为9600万美元，较第二季度的1.52亿美元下降，主要因非利息支出增加1.15亿美元及与收购相关的7000万美元信贷损失拨备增加[180] - 2025年前九个月净利润为3.35亿美元，低于去年同期的3.9亿美元，主要因非利息支出增加1.73亿美元及信贷损失拨备增加[181] 净利息收入 - 2025年第三季度净利息收入为5.05亿美元，环比增加5900万美元；净息差（完全税收等价基础）为3.84%，较上季度的3.75%上升9个基点[187][188] - 2025年前九个月净利息收入为14亿美元，同比增加9500万美元；净息差为3.73%，高于去年同期的3.55%[190][191] - 2025年第三季度净利息收入为5.07亿美元，环比增长13.4%（上季度为4.47亿美元）[193] - 2025年前九个月净利息收入为13.8亿美元，同比增长7.5%（去年同期为12.84亿美元）[194] - 2025年第三季度与上季度相比，净利息收入因余额变化增加800万美元，因利率变化增加5200万美元，总计增加6000万美元[196] 净息差与生息资产 - 2025年第三季度税收等价净息差为3.84%，较2025年第二季度的3.75%上升9个基点[163] - 2025年第三季度总生息资产平均余额环比增长9.7%至525.1亿美元，净利息边际为3.84%，环比上升9个基点[193] - 2025年前九个月贷款和租赁平均余额为388.43亿美元，利息收入为17.33亿美元，平均收益率为5.96%，同比下降22个基点[194] 计息负债成本 - 2025年第三季度计息存款平均成本下降9个基点至2.43%，计息负债总成本下降13个基点至2.65%[163] - 2025年第三季度计息负债成本为2.65%，环比下降13个基点；计息存款成本为2.43%，环比下降9个基点[189] - 2025年第三季度有息存款总额为319.45亿美元，利息支出为1.95亿美元，平均成本率为2.43%，环比下降9个基点[193] - 2025年前九个月有息负债平均余额为332.45亿美元，利息支出为6.82亿美元，平均成本率为2.74%，同比下降54个基点[194] 非利息收入 - 2025年第三季度非利息收入为7700万美元，较2025年第二季度的6500万美元增加[163] - 截至2025年9月30日的九个月，非利息收入总额为2.08亿美元，较2024年同期的1.61亿美元增长4700万美元，增幅达29%[202] - 住宅抵押银行收入在截至2025年9月30日的九个月增至2400万美元，较2024年同期的1700万美元增长700万美元，增幅41%[202][204] - 截至2025年9月30日的九个月，按公允价值计量的特定贷款投资利得为1100万美元，而2024年同期为损失300万美元，主要因利率波动导致[202][205] 非利息支出 - 2025年第三季度非利息支出为3.93亿美元，较2025年第二季度增加1.15亿美元，其中并购重组费用增加7900万美元[163] - 截至2025年9月30日的九个月，非利息支出总额为10.11亿美元，较2024年同期的8.38亿美元增加1.73亿美元，增幅21%[207] - 截至2025年9月30日的九个月，合并和重组费用为1.09亿美元，较2024年同期的2100万美元增加8800万美元，增幅419%，主要受人员成本及法律和专业费用驱动[207][215] - 截至2025年9月30日的九个月，法律和解费用为5500万美元，主要因2025年第一季度就一项法律和解计提相关[207][216] 信贷损失拨备 - 2025年第三季度信贷损失拨备为7000万美元，环比增长133.3%（上季度为3000万美元），占平均贷款年化比例为0.67%[197] - 2025年第三季度信贷损失拨备为6900万美元，年化拨备率为0.67%[244] - 截至2025年9月30日的九个月，信贷损失拨备为1.27亿美元，较2024年同期的7800万美元增长4900万美元，年化占平均未偿还贷款和租赁的百分比为0.44%，高于去年同期的0.28%[199] 净冲销 - 2025年第三季度净冲销额为2200万美元，环比下降24.1%（上季度为2900万美元），占平均贷款年化比例为0.21%[198] - 2025年第三季度净冲销额为2200万美元，年化净冲销率为0.21%[244] - 截至2025年9月30日的九个月，净冲销额为8100万美元，较2024年同期的1.04亿美元减少2300万美元，年化占平均未偿还贷款和租赁的百分比为0.28%，低于去年同期的0.37%[200] - FinPac租赁组合的净冲销额在2025年第三季度为1600万美元，较2025年第二季度的1400万美元增加200万美元[236] 有效税率 - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别为19.3%和24.9%，低于截至2024年9月30日九个月的25.8%，主要因收购Pacific Premier对递延所得税资产重新估值产生收益[217] 总贷款和租赁 - 截至2025年9月30日，总贷款和租赁额为485亿美元，较2024年12月31日增加108亿美元[167] - 总贷款和租赁余额为485亿美元，较2024年12月31日增加108亿美元，主要由收购太平洋优先银行带来的114亿美元贷款驱动[223] - 贷款存款比率在2025年9月30日和2024年12月31日分别为87%和90%[223] 商业房地产贷款 - 商业房地产贷款组合为286亿美元，较2024年12月31日增加91亿美元，主要由收购太平洋优先银行驱动[231] - 商业房地产贷款中，多户住宅类贷款占比最高，为118.58亿美元，无不良贷款；办公楼类贷款不良率为0.08%[232] - 由多户住宅物业担保的贷款（包括建筑贷款）占总贷款组合的比例从2024年12月31日的19%增至2025年9月30日的24%[232] - 商业房地产不良贷款中包含政府担保，2025年9月30日和2024年12月31日分别为1800万美元和1600万美元[232] 商业贷款和租赁 - 商业贷款和租赁组合为118亿美元，较2024年12月31日增加18亿美元，主要由收购太平洋优先银行和商业信贷额度有机增长驱动[235] - 商业贷款和租赁总额从2024年12月31日的99.69亿美元增至2025年9月30日的117.86亿美元[237] - 总商业组合的非应计比率在两个时期均为0.57%，但非应计金额从5700万美元（2024年12月31日）增至6700万美元（2025年9月30日）[237] - 租赁和设备融资组合分别占商业贷款组合的14%（2025年9月30日）和17%（2024年12月31日），占总贷款组合的3%（2025年9月30日）和4%（2024年12月31日）[236] 住宅房地产贷款 - 住宅房地产贷款从2024年12月31日的79.9亿美元减少9000万美元至2025年9月30日的79亿美元[238] 不良资产与信贷损失准备金 - 截至2025年9月30日，不良资产为1.99亿美元，占总资产的0.29%，贷款损失准备金（ACL）为4.92亿美元，较2024年12月31日增加5100万美元[167] - 总不良资产从2024年12月31日的1.7亿美元增至2025年9月30日的1.99亿美元[242] - 信贷损失准备金（ACL）从2024年12月31日的4.41亿美元增加5100万美元至2025年9月30日的4.92亿美元[242][243] - 总贷款和租赁的ACL覆盖率从2024年12月31日的1.17%下降至2025年9月30日的1.02%[242] - 截至2025年9月30日，贷款和租赁损失准备金总额为4.73亿美元，较2024年12月31日的4.25亿美元有所增加[248] 投资证券 - 截至2025年9月30日，可供出售的投资债务证券为110亿美元，较2024年12月31日的83亿美元增加27亿美元，主要因收购Pacific Premier获得28亿美元证券以及证券公允价值因利率下降增加2.62亿美元[219] - 可供出售投资证券总额为111.34亿美元，公允价值为110.13亿美元，其中抵押贷款支持证券和抵押贷款债务占比73%，账面价值为83.81亿美元，公允价值为80.81亿美元[220] - 截至2025年9月30日，可供出售投资组合总未实现损失为4.1亿美元，主要由抵押贷款支持证券和抵押贷款债务的3.49亿美元未实现损失构成[221] 总存款 - 截至2025年9月30日，总存款为558亿美元，较2024年12月31日增加141亿美元[167] - 总存款从2024年12月31日的417.21亿美元增至2025年9月30日的557.71亿美元，增加141亿美元[253][254] - 核心存款从2024年12月31日的375亿美元增至2025年9月30日的515亿美元[256] - 截至2025年9月30日，未保险存款为205.88亿美元，占总存款的37%，较2024年12月31日的140.28亿美元（占26%）有所增加[254] 现金、流动性和资本 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为23亿美元，较2024年12月31日增加4.64亿美元[174] - 截至2025年9月30日，公司总可用流动性为267亿美元，占总资产的40%，总存款的48%，以及预估未投保存款的130%[174] - 截至2025年9月30日，公司总风险资本比率为13.4%，普通股一级资本（CET1）比率为11.6%，分别较2024年12月31日的12.8%和10.5%有所上升[174] - 截至2025年9月30日，总可用流动性为266.88亿美元，相当于未保险存款（205.88亿美元）的130%[256][264] - 截至2025年9月30日，公司合并层面的总资本充足率为13.45%，一级资本充足率为11.62%，远高于8.00%和6.00%的监管最低要求[272] - 与2024年12月31日相比，公司合并总资本从508.2亿美元增至697亿美元，资本比率从12.75%提升至13.45%[272] 有形普通股权益与股东权益 - 截至2025年9月30日，有形普通股权益为55.55亿美元，有形普通股权益与有形资产比率为8.51%，高于2024年12月31日的7.20%[186] - 股东权益从2024年12月31日的51亿美元增至2025年9月30日的78亿美元，增加27亿美元[268] 商誉与无形资产 - 商誉从2024年12月31日的10亿美元增至2025年9月30日的15亿美元，主要由于收购Pacific Premier公司新增4.52亿美元商誉[251] - 其他无形资产从2024年12月31日的4.84亿美元增至2025年9月30日的7.54亿美元[252] 贷款承诺与表外项目 - 截至2025年9月30日，公司贷款承诺额为116亿美元，信用证承诺额为3.54亿美元[266] 抵押贷款服务权 - 住宅抵押贷款服务权资产期末余额从2025年6月30日的1.03亿美元微降至2025年9月30日的1.01亿美元[249] 股息与股票回购 - 基于2025年第二季度业绩，宣布每股普通股现金股息为0.36美元，并于2025年9月15日支付[270] - 2025年第三季度股息支付率高达90%，而2025年第二季度为49%；2025年前九个月股息支付率为71%，高于2024年同期的58%[270] - 公司董事会于2025年10月29日授权一项新的回购计划，最多可回购7亿美元普通股，该计划将于2026年11月30日到期[174] - 董事会授权一项新的回购计划，将在2026年11月30日前回购高达7亿美元的公司普通股[270] 利率敏感性分析 - 利率上升300个基点情景下，2025年9月30日时净利息收入在第一年预计下降0.5%，但在第二年预计增长4.0%[275] - 利率下降300个基点情景下，2025年9月30日时净利息收入在第一年预计增长4.5%，但在第二年预计下降1.3%[275] - 利率敏感性分析显示，在2025年9月30日，利率上升300个基点将导致股权经济价值下降11.4%[280] - 利率下降300个基点将导致2025年9月30日的股权经济价值增加6.7%[280] - 公司的EVE分析表明其在利率上升情景下呈负债敏感型，利率下降情景下EVE增加[281]

业绩表现 - 季度每股收益为0.85美元，远超市场预期的0.66美元，同比去年0.69美元增长，经调整后盈利超预期28.79% [1] - 上季度每股收益为0.76美元，亦超出当时市场预期的0.66美元，盈利超预期15.15% [1] - 季度营收达5.82亿美元，略超市场预期0.07%，同比去年4.9638亿美元增长 [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌约2.4%，同期标普500指数上涨17.2% [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.79美元，营收7.213亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益2.85美元，营收23.1亿美元 [7] 行业比较 - 公司所属的西部银行行业在Zacks行业排名中位列前8%，该排名涵盖250多个行业 [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势倍数超过2比1 [8] - 同属金融领域的StepStone Group预计将于11月6日公布业绩，预期季度每股收益0.49美元，同比增长8.9% [9] - StepStone Group预期季度营收为2.5009亿美元，同比增长19.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为0.40美元，运营每股收益为0.85美元 [12] - 运营有形普通股回报率为18.2% [12] - 运营PP&R为2.7亿美元，环比增长12%，同比增长22% [6][12] - 净息差环比扩大9个基点至3.84% [15] - 有形账面价值每股为18.57美元，环比略有增长，自第一季度以来增长4% [13][14] - 信贷损失拨备为7000万美元，总贷款减值准备率为1.1%，低于上一季度的1.17% [12][16] - 一级普通资本充足率为11.6%，总风险加权资本充足率为13.4%，显著高于9%和12%的长期目标 [15][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新贷款发放额为12亿美元，环比增长36%，年初至今增长21% [18] - 商业投资组合有机增长年化率为5% [18] - 客户存款有机增长近8亿美元，其中约30%来自新客户 [18][39] - 新设分支机构策略贡献了近1.5亿美元的存款增长 [18] - 非利息收入为7700万美元，运营非利息收入为7200万美元，环比增长600万美元，主要得益于Pacific Premier Bancorp的贡献 [16][19] - 托管信托服务贡献了300万美元的非利息收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 成功收购Pacific Premier Bancorp后，公司资产规模达到约680亿美元，在太平洋西北地区存款市场份额接近10% [3] - 公司西部特许经营权现已覆盖从华盛顿到加利福尼亚的整个西海岸，并在亚利桑那州、科罗拉多州、内华达州和犹他州等动态市场拥有独特的有机增长机会 [4] - 收购显著增强了公司在南加州等关键西部市场的竞争地位 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是有机增长、优化资产负债表以及向股东返还资本 [4][8][22] - 计划有机管理约80亿美元继承的交易性贷款，将其重新组合为附带存款和费用收入机会的关系驱动型贷款 [7][8][30] - 收购Pacific Premier Bancorp带来了托管信托服务、HOA银行专业知识以及专有技术等新能力 [5] - 公司宣布了一项7亿美元的股票回购计划，反映了对其资产负债表实力的信心 [22] - 公司明确表示在可预见的未来对并购没有兴趣，而是专注于整合Pacific Premier Bancorp和有机增长 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款管道健康，商业投资贷款管道环比增长7亿美元，房地产管道保持稳定 [49][85] - 随着利率下降和关税噪音减少，客户活动有所增加，包括并购活动和商业投资 [84] - 公司预计在未来几个季度实现有意义的资本生成，并保持高十几的有形普通股回报率 [22][37][87] - 预计成本协同效应将在2026年第三季度实现清洁费用运行率，目标年度成本节约为1.27亿美元，截至9月30日已实现4800万美元 [17] 其他重要信息 - 首席财务官Ron Farnsworth即将卸任，Ivan Shetta被任命为新的首席财务官 [9][10][11] - Pacific Premier Bancorp收购导致的有形账面价值稀释为1.7%，远低于最初预期的7.6%，预计三年内收回投资的时间将缩短至不到一年 [15][21] - 收购完成后，来自前Pacific Premier Bancorp分支机构的转介已产生超过1200个机会 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购计划的步伐和资产负债表增长的平衡 - 回购计划为期12个月，公司将根据市场条件和宏观环境保持灵活性，进行机会性回购 [26] - 考虑到当前超过长期目标5.5亿美元的过剩资本以及强劲的盈利能力，预计在授权期内可能完成全部7亿美元的回购 [27][28] - 由于计划将约80亿美元的交易性贷款进行重新组合，预计总贷款增长将受到抑制，但通过转向收益率更高的关系型贷款，仍可实现收入增长 [30][31] 问题: 对近期激进投资者报告的回应 - 公司意识到该报告，并定期与股东沟通，但不对具体对话发表评论 [33] - 公司战略重点始终是持续稳定的顶级季度业绩、额外的资本回报（包括股票回购）以及Pacific Premier Bancorp的整合，在可预见的未来对并购没有兴趣 [33][34][35] 问题: 强劲的有机存款增长驱动因素 - 近8亿美元的存款增长来自银行的各个部门，包括商业和零售客户，其中约30%来自新客户 [39] - 零售存款活动带来了近1.8亿美元的新客户存款，新设市场贡献了约1.5亿美元 [40] 问题: 在资产负债表增长有限的情况下如何驱动盈利增长 - 通过将加权平均票面利率约为4.1%的交易性贷款重新组合为收益率更高（如8%）、附带费用收入机会和低成本存款的关系型贷款，可以实现收入增长，即使生息资产不增长 [41][42][43] 问题: 近期净息差和资产负债表展望 - 第四季度净息差预计略高于3.90%，净利息收入因存款溢价摊销而暂时增加约1200万美元 [45][46][57] - 2026年第一季度净利息收入预计稳定，但净息差可能因季节性因素而略有波动 [46][47] - 商业投资贷款有机增长目标约为5%年化率，将部分抵消交易性贷款的减少 [49][51] 问题: 2026年费用展望 - 第三季度运营费用为3.07亿美元，含一个月Pacific Premier Bancorp数据，全季度预估为3.75亿美元 [53] - 未来几个季度，除CDI摊销外，费用预计在3.3亿至3.4亿美元之间，CDI摊销约为每季度4000万美元，清洁运行率预计在2026年下半年实现 [53] 问题: 信贷趋势和减值准备 - 不良贷款增加部分与收购的PCD贷款有关，部分与一个小型商业房地产设施有关，预计下季度解决 [60] - 减值准备率预计将随着交易性贷款组合的减少和新贷款的发放而缓慢上升至约1.12%的水平 [63] 问题: 收购的Pacific Premier Bancorp资产负债表规模 - 收购的贷款规模略低于宣布时的120亿美元预期，主要是由于市场收益率变化导致公允价值调整 [70] 问题: 存款季节性波动的管理 - 季节性流出预计将被新客户获取所抵消，必要时可使用批发资金或债券投资组合现金流来管理 [71][72] 问题: 贷款定价和竞争环境 - 新发放贷款的定价在6.5%至8%之间，本季度加权平均利率在7%左右 [99] - 竞争环境激烈，但公司坚持全面评估定价，考虑存款成本、费用收入和贷款定价，不单纯追逐价格 [100] 问题: 可持续的有形普通股回报率 - 公司相信在目前模式下可以持续实现高十几的有形普通股回报率，甚至可能更高 [87] 问题: 资产负债表优化范围 - 目前重点优化的是约80亿美元的交易性贷款组合，对资产负债表其他部分基本满意 [92] 问题: 贷款提前还款与新增发放的差额 - 提前还款活动受季度因素影响，公司目标是持续通过增加新客户来实现关系型增长 [96] - 资产负债表优化活动的影响预计主要集中在未来两年 [97]

财务概况 - 市场资本化为79亿美元，资产总额为675亿美元，贷款总额为485亿美元，存款总额为558亿美元[5] - 普通股一级资本比率为11.6%，总资本比率为13.4%[5] - 2025年第三季度净收入为270百万美元，较去年同期增长20%[33] - 2025年第三季度每股收益（稀释后）为0.85美元，较去年同期增长13%[33] - 2025年第三季度的净利息收入为5.05亿美元，净利息利润率为3.84%[85] - 2025年第三季度的总客户存款为555.71亿美元，较前一季度增加140.28亿美元[108] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为23.43亿美元，较前一季度增加4.01亿美元[108] - 2025年第三季度的贷款和租赁总额为484.62亿美元，较前一季度增加108.25亿美元[108] - 2025年第三季度的每股账面价值为26.04美元，较2025年第二季度的25.41美元增长2.5%[112] - 2025年第三季度的贷款与存款比率为86.9%，较2025年第二季度的90.2%下降3.3个百分点[112] 收购与协同效应 - 太平洋首席银行收购交易的总价值为24亿美元，预计2026年每股收益（EPS）增幅为12%[30] - 预计在2026年实现127百万美元的成本协同效应，截至2025年9月已实现4800万美元[31] - 收购后，预计每股收益增幅为12%，而每股账面价值稀释仅为1.7%[30] - 预计在2026年6月30日实现成本协同效应的完成[30] 市场与用户数据 - 在西部市场的市场份额接近10%，并在加利福尼亚、亚利桑那州、科罗拉多州和犹他州有进一步增长的机会[23] - 西北地区的存款市场份额为28.1%，在波特兰的市场份额为8.4%[25] - 截至2025年9月30日，存款总额为558亿美金，平均客户账户余额为44千美元[40] 贷款与资产质量 - 2025年第三季度的总不良贷款率为1.31%[64] - 2025年第三季度的年化净损失率为0.00%[64] - 截至2025年9月30日，信用损失准备金（ACL）为4.92亿美元，信用折扣为1.57亿美元[76] - 2025年第三季度的商业卡收入较去年同期增长6%[37] - 截至2025年9月30日，办公物业贷款占公司总贷款组合的8%[72] 未来展望与策略 - 公司已获董事会批准，回购最多7亿美元的普通股[83] - 预计2025年第四季度将因太平洋首席银行的时间存款摊销增加1200万美元的净利息收入[86] - 预计在2025年9月30日的普通股一级资本比率为11.6%[30] 费用与支出 - 2025年第三季度非利息支出较前一季度增加1.15亿美元，主要由于合并和重组费用增加8700万美元[102] - 2025年第三季度的非利息收入较前一季度增加1200万美元，运营非利息收入增加600万美元，达到7200万美元[98] - 2025年第三季度效率比率为67.29%，较2024年同期的54.56%上升23.73%[118]

收入和利润表现 - 净利息收入为5.05亿美元，环比增加5900万美元[4] - 净利息收入为5.05亿美元，环比增长13%，同比增长17%[28] - 净利息收入同比增长7%，从12.81亿美元增至13.76亿美元[31] - 非利息收入为7700万美元，环比增加1200万美元[3][4] - 非利息收入同比增长29%至2.08亿美元[31] - 净收入同比下降14%至3.35亿美元[31] - 基本每股收益同比下降18%至1.53美元[31] - 净收入（GAAP）为9600万美元，环比下降37%，同比下降34%[60] - 运营净收入（非GAAP）为5.77亿美元，环比增长13%，同比增长18%[60] - 运营每股收益（稀释后，非GAAP）为0.85美元，环比增长12%，同比增长23%[61] - 2025年前九个月净利息收入为13.76亿美元，同比增长7%[65] - 2025年前九个月运营净收入（非GAAP）为5.03亿美元，同比增长20%[65] - 2025年前九个月运营摊薄后每股收益（非GAAP）为2.29美元，同比增长15%[66] 成本和费用 - 非利息支出为3.93亿美元，环比增加1.15亿美元，主要因8700万美元的并购重组费用[3][4][15] - 合并及重组费用同比激增419%至1.09亿美元[31] - 并购和重组费用为8700万美元，环比大幅增长[60] - 2025年前九个月非利息支出（GAAP）为10.11亿美元，同比增长21%，主要因并购重组费用1.09亿美元（增长419%）及法律和解费用5500万美元[65] 信贷损失与资产质量 - 净坏账率为0.22%（年化），低于上一季度的0.31%[3] - 信贷损失拨备为7000万美元，主要由收购太平洋优先银行驱动[3][4][19] - 信贷损失拨备为7000万美元，环比大幅增长133%[28] - 信贷损失拨备同比大幅增加63%至1.27亿美元[31] - 信贷损失拨备为7000万美元，环比激增133%，同比激增141%[60] - 净冲销额占年化平均贷款和租赁的0.22%，低于上一季度的0.31%[20] - FinPac投资组合的净冲销额为1600万美元，上一季度为1400万美元[20] - 不包括FinPac投资组合的净冲销额为600万美元，较上一季度的1500万美元减少[20] - 不良资产为1.99亿美元，占总资产的0.29%，上一季度为1.8亿美元，占总资产的0.35%[20] - 2025年第三季度不良贷款占总贷款比率降至0.40%，环比下降7个基点，同比下降4个基点[34] - 2025年第三季度贷款损失拨备覆盖率降至1.01%，环比下降16个基点，同比下降16个基点[34] - 总不良资产环比增长11%至1.99亿美元，同比增长18%[43] - 商业地产非应计贷款环比增长71%至5300万美元，同比增长43%[43] - 逾期31-89天的贷款环比下降40%至8500万美元[43] - 截至2025年9月30日，贷款和租赁信用损失准备金期末余额为4.73亿美元，环比增长12%，同比增长13%[45] - 2025年第三季度贷款和租赁信用损失拨备为6900万美元，环比激增138%，同比增长123%[45] - 2025年第三季度总净冲销额为2200万美元，环比下降24%，同比下降27%[45] - 2025年前九个月贷款和租赁信用损失拨备总额为1.24亿美元，较去年同期的8300万美元增长49%[47] - 2025年前九个月总净冲销额为8100万美元，较去年同期的1.04亿美元下降22%[47] - 截至2025年9月30日，总信用损失准备金为4.92亿美元，环比增长12%，同比增长12%[45][47] - 2025年第三季度年化净冲销占平均贷款和租赁的比例为0.22%，环比下降0.09个百分点，同比下降0.09个百分点[45] - 2025年前九个月年化净冲销占平均贷款和租赁的比例为0.28%，较去年同期的0.37%下降0.09个百分点[47] - 2025年第三季度商业贷款净冲销额为1800万美元，环比下降36%，同比下降36%[45] - 2025年第三季度未提取承诺准备金期末余额为1900万美元，环比增长6%，同比增长6%[45] 净息差与生息资产/负债 - 净息差为3.84%，环比上升9个基点[3][4][11] - 2025年第三季度净息差为3.84%，环比增长9个基点，同比增长28个基点[34] - 2025年前九个月净息差为3.73%，同比增长18个基点[36] - 2025年第三季度净利息收入为5.07亿美元，净息差为3.84%[48] - 2025年第三季度总生息资产平均余额为525.1亿美元，同比增长8.98%[48] - 2025年第三季度贷款和租赁平均余额为411.64亿美元，同比增长9.64%[48] - 2025年前九个月净利息收入为13.8亿美元，同比增长7.48%[49] - 2025年第三季度付息存款总成本为2.43%，同比下降52个基点[48] - 2025年第三季度总付息负债平均余额为351.99亿美元，成本率为2.65%[48] - 2025年前九个月总生息资产平均收益率为5.58%，同比下降18个基点[49] - 2025年第三季度应税证券平均余额为85.23亿美元，收益率为4.35%[48] - 2025年第三季度非付息存款平均余额为146.27亿美元，同比增长8.35%[48] - 2025年前九个月总付息负债成本率为2.74%，同比下降54个基点[49] - 2025年前九个月有息存款成本为2.49%，同比下降44个基点[36] 资产与负债规模 - 总资产为675亿美元，较上季度末的519亿美元增长，主要因收购完成[4][16] - 贷款和租赁总额为485亿美元，较上季度末增加108亿美元，主要因收购[4][17] - 存款总额为558亿美元，较上季度末增加140亿美元，主要因收购及约8亿美元的有机增长[4][18] - 总资产环比增长30%至674.96亿美元，同比也增长30%[33] - 贷款和租赁总额环比增长29%至484.62亿美元，同比增长29%[33] - 总存款环比增长34%至557.71亿美元，同比增长34%[33] - 股东权益环比大幅增长46%至77.9亿美元，同比增长48%[33] - 贷款和租赁总额环比增长29%至484.62亿美元，同比增长29%[37] - 存款总额环比增长34%至557.71亿美元，同比增长34%[39] - 核心存款（不含大额定期存款及经纪存款）环比增长38%至515.35亿美元，同比增长36%][39][40] - 多户住宅贷款余额环比大幅增长81%至103.77亿美元，同比增长80%[37] - 非生息活期存款环比增长35%至178.1亿美元，同比增长32%[39] - 货币市场存款环比增长44%至168.16亿美元，同比增长48%[39] - 平均资产为568.23亿美元，环比增长10%，同比增长9%[61] - 2025年第三季度末总股东权益为77.9亿美元，环比增长46%，同比增长48%[58] - 2025年第三季度末有形普通股权益为55.55亿美元，环比增长43%，同比增长49%[58] - 2025年前九个月平均资产为532.96亿美元，同比增长2%[66] 资本状况与回报 - 公司董事会授权了一项新的高达7亿美元的普通股回购计划[1][3][8] - 每股普通股账面价值为26.04美元，较上一季度的25.41美元增加[21] - 累计其他综合亏损改善至2.68亿美元，上一季度为3.33亿美元[21] - 每股有形账面价值为18.57美元，较上一季度的18.47美元增加[21] - 总风险基础资本比率估计为13.4%，普通股一级资本比率估计为11.6%，均高于上一季度[21] - 2025年第三季度每股有形账面价值为18.57美元，环比增长1%，同比增长4%[34] - 2025年第三季度总风险资本比率为13.4%，环比增长0.40个百分点，同比增长0.90个百分点[34] - 2025年前九个月运营资产回报率为1.26%，同比增长19个基点[36] - 2025年第三季度年化运营资产回报率为1.42%，环比增长17个基点，同比增长32个基点[34] - 效率比率（GAAP）为67.29%，环比上升13个百分点，同比上升12.73个百分点[61] - 运营资产回报率（非GAAP）为1.42%，环比上升0.17个百分点，同比上升0.32个百分点[61] - 运营有形普通股权益回报率（非GAAP）为18.24%，环比上升1.39个百分点，同比上升2.2个百分点[61] - 2025年前九个月运营资产回报率（非GAAP）为1.26%，较去年同期的1.07%上升0.19个百分点[66] - 2025年前九个月运营有形普通股权益回报率（非GAAP）为16.85%，较去年同期的16.36%上升0.49个百分点[66] 运营效率 - 2025年第三季度运营效率比率（经调整）为52.32%，环比改善0.53个百分点，同比改善1.57个百分点[34] - 2025年前九个月运营效率比率（非GAAP）为53.07%，较去年同期的54.80%改善1.73个百分点[68] 住宅抵押贷款业务 - 住宅抵押贷款银行业务总收入在2025年第三季度为700万美元，环比下降13%，与去年同期相比无变化[51] - 2025年第三季度封闭贷款出售量为1.66亿美元，环比增长1%，同比增长3%[51] - 2025年第三季度出售利差为3.01%，环比上升0.24个百分点，同比下降0.23个百分点[51] - 住宅抵押贷款服务权期末余额在2025年第三季度为1.01亿美元，环比下降2%，同比下降1%[51] - 为他人服务的住宅抵押贷款组合在2025年第三季度末为77.97亿美元，环比下降1%，同比下降2%[51] - 2025年前九个月住宅抵押贷款银行业务总收入为2400万美元，较去年同期的1700万美元增长41%[53] - 2025年前九个月封闭贷款出售量为4.66亿美元，较去年同期的3.89亿美元增长20%[53] 收购活动 - 公司于2025年8月31日完成收购，总对价为23.55亿美元，并确认商誉4.52亿美元[55] 其他财务数据 - 2025年第三季度净利息收入（税收等价基础）为5.07亿美元，环比增长13%，同比增长18%[63] - 2025年第三季度总调整后营业收入（非GAAP）为5.81亿美元，环比增长13%，同比增长18%[63]

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核心观点 - 公司第三季度业绩显示战略整合取得进展，完成了对Pacific Premier Bancorp Inc的收购，显著扩大了在西部地区的业务版图和市场地位[1][11] - 尽管收购相关项目对报告业绩产生影响，但核心盈利能力保持强劲，净利息收入环比增长5900万美元，净息差提升9个基点[1][2][14][15] - 公司董事会授权一项高达7亿美元的股票回购计划，显示出对资本生成能力和未来前景的信心[1][6] 财务表现 - 净利息收入为5.05亿美元，较上一季度增长5900万美元，主要得益于合并后一个月运营及融资成本优化[14] - 净息差为3.84%，较上一季度上升9个基点，主要由于客户存款增加和高成本融资来源减少[2][15] - 非利息收入为7700万美元，环比增长1200万美元，若剔除公允价值调整和套期活动影响，则增长600万美元[18] - 非利息支出为3.93亿美元，环比增加1.15亿美元，主要受8700万美元并购重组费用及合并后一个月运营影响[3][19] - 摊薄后每股收益为0.40美元，运营摊薄后每股收益为0.85美元[1][7] 资产负债表与信贷质量 - 总资产达到675亿美元，较第二季度末增加156亿美元，主要来自Pacific Premier的并入[20] - 贷款和租赁总额为485亿美元，环比增加108亿美元，主要受收购推动，部分被商业开发和交易性贷款减少所抵消[21] - 存款总额为558亿美元，环比增加140亿美元，其中客户存款有机增长接近8亿美元[22] - 不良资产占总资产比例为0.29%，低于第二季度末的0.35%，信贷质量保持稳定[4][24] - 年化净坏账率为0.22%，低于上一季度的0.31%[9][24] 资本状况与股东回报 - 估计总风险基础资本比率为13.4%，普通股一级资本比率为11.6%，均高于"资本充足"监管要求[10][26] - 每股账面价值为26.04美元，每股有形账面价值为18.57美元，均较上一季度有所增长[7][25] - 宣布季度现金股息为每股0.36美元，并于2025年9月15日支付[5] - 董事会授权新的股票回购计划，可在公开市场或私下交易中回购最多7亿美元普通股[6][13] 战略进展与运营亮点 - 于2025年8月31日完成对Pacific Premier的收购，使公司在南加州存款市场份额跻身前十[11] - 自2025年9月1日起以统一品牌"Columbia Bank"运营，整合了财富管理、信托等业务线[12] - 2026年第三轮小型企业和零售活动正在进行中，截至10月中旬已带来约11亿美元新存款[10] - 系统整合进展顺利，预计在2026年第一季度完成系统整合[11]

公司行动 - HoldCo Asset Management LP向哥伦比亚银行系统公司董事会发布了一份后续演示文稿[1] - 该演示文稿最初于2025年9月14日提交给董事会 标题为"失败的赌注仅由所有者承担——需要保护性条款"[1] - HoldCo披露其持有哥伦比亚银行系统公司普通股 并在这些证券价格中拥有经济利益[1] 公司背景 - HoldCo Asset Management LP是一家位于佛罗里达州劳德代尔堡的投资顾问公司[2] - 公司由Vik Ghei和Misha Zaitzeff创立[2] - 公司目前管理约26亿美元监管资产[1][2] 相关活动 - HoldCo曾于2025年9月3日向第一州际银行系统公司董事会发布过演示文稿[7] - HoldCo也曾向东方银行股份公司董事会发布公开演示文稿[8]