文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，哥伦比亚银行是具有潜力的动量投资选择 [1][9] 动量投资概念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 哥伦比亚银行评级情况 - 哥伦比亚银行动量风格评分为B，Zacks评级为2（买入），研究显示评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将优于市场 [2][3] 短期股价表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否具有动量，将股票与所在行业对比有助于投资者找到特定领域的优质公司 [4] - 过去一周哥伦比亚银行股价上涨1.53%，同期Zacks西部银行行业下跌1.63%；过去一个月股价涨幅7.47%，行业涨幅为1.8% [5] 长期股价表现 - 过去一个季度哥伦比亚银行股价上涨16.88%，过去一年上涨45.24%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨7.91%和40.48% [6] 平均20日交易量 - 投资者应关注哥伦比亚银行平均20日交易量，目前其过去20日平均交易量为1594488股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks评级也很重要，近期哥伦比亚银行盈利预测情况良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有3次上调无下调，过去60天共识预测从2.53美元提高到2.54美元；下一财年有4次上调无下调 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益（EPS）为0.70美元，运营每股收益为0.69美元，运营可持续收益（PPNR）为2.21亿美元 [10] - 净利息收益率（NIM）稳定在3.56%，处于预期范围的上限 [11] - 有形账面价值每股增加10%至17.81美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户存款增长6.02亿美元，成功减少了20%的经纪存款 [20] - 贷款余额减少2.07亿美元，主要由于有意降低交易性房地产贷款 [21] - 核心费用收入在各类别中持续增长，财务管理和商业卡收入分别增长12%和19% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚利桑那州开设了第二家零售分行，并计划在梅萨开设第三家 [7] - 新市场如科罗拉多州和犹他州的团队正在扩展，吸引了经验丰富的银行家 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化财务表现，以推动长期股东价值 [23] - 继续专注于关系银行业务，减少对交易性贷款和资金来源的依赖 [8] - 在合并和整合工作完成后，专注于与新老客户的平衡增长 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来持乐观态度，认为公司能够恢复到顶级表现 [3] - 预计在未来几个季度将继续减少利息支出 [12] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现了2700万美元的合并后净节省，计划在未来继续进行再投资 [4][5] - 预计2025年将继续进行再投资，以支持公司的增长和竞争力 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于核心净利息收益率的前景 - 管理层表示，核心净利息收益率的变化将主要受到存款流动的影响，预计第四季度将保持平稳或略有上升 [25] 问题: 小企业存款活动的成功 - 管理层确认小企业存款活动是广泛的，所有市场均有参与，且客户关系正在加深 [29] 问题: 关于贷款的减少 - 管理层提到，交易性贷款的减少是有意为之，且贷款组合的健康客户活动仍在继续 [21][36] 问题: 未来的资本回购计划 - 管理层表示，资本回购的讨论正在进行中，预计在2025年可能会进入资本回报的窗口 [27] 问题: 信贷质量的稳定性 - 管理层确认信贷质量良好，预计未来几个月将继续改善 [46][47]

财务业绩 - 第三季度净利润为1.46亿美元[1] - 第三季度存款总额为208.027亿美元，与上一季度持平[19] - 第三季度贷款及租赁总额为588.603亿美元，环比增长1%[19] - 第三季度非利息收入为6.616亿美元，环比增长48%[19] - 第三季度信贷损失准备金为2,877万美元，环比下降10%[19] - 公司第三季度营业收入为4.96亿美元，同比下降5%[37] - 公司第三季度经营收入(非GAAP)为4.90亿美元，同比下降9%[37] - 公司第三季度净利润为1.46亿美元，同比增长8%[37] - 公司第三季度信贷损失准备金为2,877万美元，同比下降22%[37] - 公司第三季度经营利润(非GAAP)为2.21亿美元，同比下降14%[37] - 公司第三季度经营净利润(非GAAP)为1.43亿美元，同比下降13%[37] - 公司第三季度非利息收入(非GAAP)为5,956万美元，同比增长1%[37] - 公司第三季度非利息支出(非GAAP)为2.68亿美元，同比下降5%[37] 资产质量 - 净贷款收回率为0.31%，较上季度0.32%有所下降[13] - 不良资产占总资产的0.32%，较上季度0.30%有所上升[13] - 非履约贷款和租赁总额为16.52亿美元，较上一季度增加8%[26] - 非履约资产占总资产的比例为0.32%，较上一季度上升0.02个百分点[26] - 31-89天逾期贷款和租赁占总贷款和租赁的比例为0.18%，较上一季度下降0.05个百分点[26] - 非履约贷款和租赁占总贷款和租赁的比例为0.44%，较上一季度上升0.03个百分点[26] 资本充足性 - 总资本充足率估计为12.5%，普通股一级资本充足率估计为10.3%[12] - 截至2024年9月30日，Columbia的估计总风险资本比率为12.5%，普通股权一级风险资本比率为10.3%，均高于现行的"充足资本"监管最低要求[14] - 公司第三季度总风险加权资本比率为12.5%，较上一季度上升0.3个百分点[22] - 公司第三季度的普通股权一级资本比率为10.3%，较上一季度上升0.3个百分点[22] 经营效率 - 非利息支出减少800万美元，主要由于重组费用和工资支出的下降[8] - 实现了8200万美元的年度成本节约，并将继续投资1200万美元用于未来发展[12] - 公司第三季度的效率比率为54.56%，较上一季度下降4.46个百分点[22] - 公司第三季度的调整后营业效率比率为53.89%，较上一季度上升0.33个百分点[22] - 公司第三季度非利息支出占平均资产的比率为2.15%，较上年同期下降0.53个百分点[23] - 公司第三季度营业效率率为54.80%，较上年同期上升2.10个百分点[23] 利息收益和净利差 - 净利息收入增加300万美元，净利差保持在3.56%[6] - 公司第三季度平均贷款和租赁收益率为6.22%，较上一季度上升0.02个百分点[22] - 公司第三季度的存款成本为1.99%，较上一季度下降0.02个百分点[22] - 2024年第三季度净利息差为2.49%，较上年同期下降0.44个百分点[31] - 2024年第三季度利息收益资产净利息收益率为3.56%，较上年同期下降0.35个百分点[31] 非利息收入 - 非利息收入增加2100万美元，主要由于公允价值会计和套期保值的季度性波动[7] - 公司第三季度非利息收入为1.61亿美元，同比增长16%[20] - 非履约贷款和租赁占总贷款和租赁的比例为0.44%，较上一季度上升0.03个百分点[26] - 公司第三季度住房抵押贷款业务收入为1,715万美元，较上年同期增长36%[34] 其他 - 在亚利桑那州开设了第二家零售网点，并计划于2025年初开设第三家网点[12] - 截至2024年9月30日，Columbia的每股普通股账面价值为25.17美元，较2024年6月30日的23.76美元有所增加，主要反映了有机净资本的增加以及其他综合收益(损失)("AOCI")的有利变化[14] - 截至2024年9月30日，Columbia的有形每股账面价值为17.81美元，较2024年6月30日的16.26美元有所增加[14] - Columbia将于2024年10月24日上午8:30(太平洋时间)/ 11:30(东部时间)举行2024年第三季度财报电话会议[16]

文章核心观点 - 哥伦比亚银行2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比下降但超预期，部分关键指标表现有助于投资者判断股价走势，过去一个月股价表现优于标普500指数，当前评级为买入 [1][3] 营收与盈利情况 - 2024年第三季度营收4.9638亿美元，同比下降5.4%，超Zacks共识预期3.67% [1] - 同期每股收益0.69美元，去年同期为0.79美元，超共识预期13.11% [1] 关键指标表现 - 净冲销与平均未偿贷款比率为0.3%，符合五位分析师平均预期 [2] - 总生息资产平均余额481.9亿美元，略低于五位分析师平均预期的482.6亿美元 [2] - 效率比率为54.6%，优于五位分析师平均预期的55.8% [2] - 净息差为3.6%，高于五位分析师平均预期的3.5% [2] - 不良贷款和租赁总额1.6522亿美元，高于三位分析师平均预期的1.5801亿美元 [2] - 不良资产总额1.6762亿美元，高于三位分析师平均预期的1.6126亿美元 [2] - 非利息总收入6616万美元，高于五位分析师平均预期的5741万美元 [2] - 净利息收入4.3022亿美元，高于四位分析师平均预期的4.2427亿美元 [2] - 净利息收入（FTE）4.3118亿美元，高于四位分析师平均预期的4.2447亿美元 [2] - 存款服务费1855万美元，略低于三位分析师平均预期的1885万美元 [2] - 金融服务和信托收入508万美元，低于三位分析师平均预期的534万美元 [2] - 住宅抵押贷款银行业务收入667万美元，低于两位分析师平均预期的756万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月哥伦比亚银行股价回报率为5.7%，优于Zacks标普500综合指数的1.5% [3] - 股票当前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

文章核心观点 - 哥伦比亚银行本季度财报超预期，但今年表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为买入，同行业希望银行即将公布财报 [1][2][3][4][5] 哥伦比亚银行本季度财报情况 - 每股收益0.69美元，超Zacks共识预期0.61美元，去年同期为0.79美元，本季度盈利惊喜为13.11%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收4.9638亿美元，超Zacks共识预期3.67%，去年同期为5.2486亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 哥伦比亚银行股价表现 - 自年初以来股价上涨约1.5%，而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 哥伦比亚银行未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期 [2][3] - 盈利预期包括未来季度当前共识盈利预期及预期近期变化，与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内跑赢市场 [4] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.63美元，营收4.8365亿美元，本财年每股收益预期为2.55美元，营收19.1亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，西部银行目前处于250多个Zacks行业底部39%，排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [5] - 同行业希望银行预计10月28日公布2024年9月季度财报，预计每股收益0.22美元，同比下降12%，过去30天季度共识每股收益预期不变 [5] - 希望银行预计营收1.2167亿美元，较去年同期下降15.3% [5]

文章核心观点 - 哥伦比亚银行即将公布的季度报告预计每股收益下降，营收减少，分析师对关键指标有预测，且其股价近月表现优于标普500，短期有望跑赢市场 [1][4] 盈利与营收情况 - 预计季度每股收益0.61美元，同比下降22.8% [1] - 分析师预测营收4.788亿美元，同比下降8.8% [1] - 近30天该季度共识每股收益预估上调1% [1] 关键指标预测 资产与利润率相关 - 平均生息资产预计达482.6亿美元，去年同期为489.8亿美元 [2] - 净息差预计达3.5%，去年同期为3.9% [2] - 效率比率预计为55.8%，去年同期为57.8% [2] 不良资产相关 - 不良贷款和租赁总额预计为1.5801亿美元，去年同期为1.0449亿美元 [3] - 不良资产总额预计为1.6126亿美元，去年同期为1.0566亿美元 [3] 收入相关 - 非利息收入预计为5741万美元，去年同期为4398万美元 [3] - 净利息收入预计达4.2427亿美元，去年同期为4.8088亿美元 [3] - 净利息收入（FTE）预计达4.2447亿美元，去年同期为4.8203亿美元 [3] - 卡类手续费预计达1495万美元，去年同期为1567万美元 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月哥伦比亚银行股价上涨3.5%，而Zacks标普500综合指数上涨2.8% [4] - 公司Zacks评级为2（买入），短期有望跑赢整体市场表现 [4]

文章核心观点 市场动荡和不确定时期投资者倾向投资股息收益股票 文章给出金融板块三只高收益股票的最准确分析师评级[1] 哥伦比亚银行系统公司（Columbia Banking System, Inc. COLB） - 股息收益率为5.19% [2] - 摩根大通分析师Steven Alexopoulos于10月9日维持“中性”评级 并将目标价从29美元下调至28美元 准确率71% [2] - 瑞杰金融分析师David Feaster于10月2日维持“跑赢大盘”评级 并将目标价从26美元上调至28美元 准确率68% [2] - 公司将于10月24日周四开盘前公布第三季度财务业绩 [2] 林肯国民公司（Lincoln National Corporation LNC） - 股息收益率为5.35% [3] - 富国银行分析师Elyse Greenspan于10月10日维持“持股观望”评级 并将目标价从28美元上调至29美元 准确率68% [3] - 道明考恩分析师Daniel Bergman于10月9日首次覆盖该股 给予“持有”评级 目标价34美元 准确率66% [3] - 林肯金融预计于10月31日公布第三季度业绩 [3] 主街资本公司（Main Street Capital Corporation MAIN） - 股息收益率为7.86% [4] - 摩根士丹利分析师Devin McDermott于9月16日将该股评级从“减持”上调至“持股观望” 目标价24美元 准确率80% [4] - 巴克莱分析师Theresa Chen于9月13日维持“持股观望”评级 并将目标价从21美元上调至22美元 准确率78% [4] - 10月15日主街资本公布第三季度净投资收入初步估计为每股0.99 - 1.01美元 [4]

文章核心观点 - 市盈率（P/E）虽广泛用于评估股票公平市值，但有局限性，企业价值倍数（EV-to-EBITDA）在评估公司价值方面表现更优，还给出筛选低价股的标准及五家符合标准的公司 [1] EV-to-EBITDA相关介绍 - EV-to-EBITDA即企业价值（EV）除以息税折旧及摊销前利润（EBITDA），EV是公司市值、债务和优先股之和减去现金及现金等价物，EBITDA能更清晰展现公司盈利能力，常被用作现金流的替代指标 [2] - 通常该比率越低越有吸引力，可能表明股票被低估，它考虑了公司资产负债表上的债务，常用于评估潜在收购目标，还可用于评估亏损但EBITDA为正的公司、高杠杆和高折旧的公司，以及比较不同债务水平的公司 [3] - 该比率也有局限性，不同行业差异大，不适合跨行业比较股票，建议与市净率（P/B）、市盈率（P/E）和市销率（P/S）等其他主要比率结合使用 [4] 筛选低价股的标准 - EV-to-EBITDA 12个月-最近值低于行业中位数 [5] - 基于（F1）的P/E低于行业中位数 [5] - P/B低于行业中位数 [5] - P/S低于行业中位数 [5] - 预计一年期每股收益增长率F(1)/F(0)大于或等于行业中位数 [5] - 20日平均成交量大于或等于50,000 [6] - 当前股价大于或等于5美元 [6] - Zacks排名小于或等于2 [6] - 价值评分小于或等于B [6] 五家符合标准的公司 - 潘帕能源公司是阿根廷领先的独立能源综合公司，Zacks排名第1，价值评分为A，2024年预期同比盈利增长率为73.5%，过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期，平均盈利惊喜约为62% [6][7] - 诺德食品公司主要在英国、意大利、德国、瑞典、法国和挪威制造和分销冷冻食品，Zacks排名第2，价值评分为A，2024年预期同比盈利增长率为12.6%，过去60天里，Zacks对其2024年盈利的共识预期上调了1% [7] - KB Home是美国最大、最知名的房屋建筑商之一，Zacks排名第2，价值评分为A，2024财年预期同比盈利增长率为19.8%，过去60天里，Zacks对其2024财年盈利的共识预期上调了0.5% [7] - 哥伦比亚银行系统公司是一家注册金融控股公司，为企业、机构、小企业和个人客户提供广泛的银行、私人银行、抵押贷款和其他金融服务，Zacks排名第2，价值评分为B，过去60天里，对其2024年盈利的共识预期保持稳定，过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期，平均盈利惊喜约为1.6% [8] - 西尔根控股公司是消费品刚性包装的领先供应商，产品用于多个终端市场，Zacks排名第2，价值评分为B，2024年预期同比盈利增长率为7.7%，过去四个季度每个季度的盈利都超出Zacks共识预期，平均约为3.6% [8]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票，价值投资是热门选股方式，哥伦比亚银行系统（COLB）多项估值指标显示其可能被低估，是市场上较强的价值股 [1][2][8] 选股方法 - 公司采用强调盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 投资者可结合公司创新的风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别，高排名和“A”级价值的股票是优质价值股 [3] 价值投资 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的热门方式，投资者使用多种方法和估值指标选股 [2] 哥伦比亚银行系统（COLB）情况 - COLB目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为9.84，低于行业平均的10.88，过去一年其远期市盈率最高10.58，最低6.01，中位数7.83 [4] - COLB市净率为1.09，低于行业平均的1.30，过去一年其市净率最高1.25，最低0.73，中位数0.88 [5] - COLB市销率为1.84，低于行业平均的2.24，市销率因销售数据难操纵常被视为更好的业绩指标 [6] - COLB市现率为10.35，略低于行业平均的10.45，过去52周其市现率最高14.32，最低6.40，中位数9.50，该指标用于寻找基于现金流前景被低估的股票 [7] - 多项指标显示COLB可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股 [8]

文章核心观点 哥伦比亚银行系统公司宣布将于2024年10月24日美股开盘前发布2024年第三季度财报，并于同日上午8点30分（太平洋时间）召开投资者和分析师电话会议 [1] 分组1：财报及会议信息 - 公司将于2024年10月24日美股开盘前发布2024年第三季度财报 [1] - 公司将于同日上午8点30分（太平洋时间）召开投资者和分析师电话会议，管理层将讨论第三季度财报并更新近期活动，随后有问答环节 [1] - 参与者可通过链接注册电话会议获取拨入详情和专属PIN码，也可注册收听仅音频直播，建议提前10分钟加入 [1] - 电话会议注册链接：https://register.vevent.com/register/BIabbcdb79db7641c096e78119393cf06f [2] - 音频直播链接：https://edge.media-server.com/mmc/p/rzbdb27z/ [2] - 可通过公司投资者关系页面“新闻与市场数据 - 活动日历”部分获取会议回放：https://www.columbiabankingsystem.com [2] 分组2：公司介绍 - 哥伦比亚银行系统公司总部位于华盛顿州塔科马，是全美银行的母公司 [2] - 全美银行总部位于俄勒冈州奥斯威戈湖，是美国西部获奖的地区性银行，是总部位于美国西北部的最大银行之一，也是总部位于美国西部的最大银行之一，在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州和华盛顿州设有分行 [2] - 全美银行资产超过500亿美元，结合了国家银行的资源、成熟度和专业知识，并致力于提供卓越的个性化服务 [2] - 银行通过全方位服务支持消费者和企业，包括零售和商业银行、小企业管理局贷款、机构和企业银行以及设备租赁 [2] - 全美银行客户还可通过哥伦比亚财富顾问和全美银行旗下的哥伦比亚信托公司获得全面的投资和财富管理专业服务以及医疗保健和私人银行服务 [2] - 公司官网：www.columbiabankingsystem.com [2]