公司销售与门店布局 - 公司在约90个国家销售产品，2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[102] - 2020年公司永久关闭美国13家、欧洲1家门店，预计2021年在美国新开约8家门店[103] DTC电子商务业务数据 - 2020年公司DTC电子商务业务同比增长39%，占全球净销售额的19%，第四季度同比增长41%，占比23%[105] 公司信贷额度情况 - 公司增加可用信贷额度至近6.45亿美元，其中5.05亿美元为承诺可用额度[105] - 2020年12月31日，公司国内有5亿美元的承诺循环信贷额度，国际子公司有1.444亿美元的承诺和非承诺信贷额度及透支安排，且无未偿还余额[124] - 2020年12月31日，公司信用额度下无未偿还余额[141] - 2020年，公司签订了一份到期日为2025年12月30日的信贷协议，提供最高5亿美元的无担保承诺循环信贷额度[222] 公司SG&A费用情况 - 2020年公司SG&A费用比去年降低超1亿美元[105] - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）为10.989亿美元，较2019年的11.362亿美元减少3730万美元，降幅3%[115] 公司净销售额数据 - 2020年净销售额减少5.409亿美元，降幅18%，降至25.016亿美元[111][114] - 2020年品牌净销售额为25.016亿美元，较2019年的30.425亿美元下降18%[115] - 2020年净销售额为25.01554亿美元，2019年为30.42478亿美元[166] - 2020年净销售额为250155.4万美元，2019年为304247.8万美元，2018年为280232.6万美元[267] - 2020年第一季度净销售额为568,228千美元，第二季度为316,611千美元，第三季度为701,092千美元，第四季度为915,623千美元[285] - 2019年第一季度净销售额为654,608千美元，第二季度为526,210千美元，第三季度为906,793千美元，第四季度为954,867千美元[286] 公司毛利润占比情况 - 2020年毛利润占净销售额的比例从2019年的49.8%降至48.9%[111] - 2020年毛利润占净销售额的比例从2019年的49.8%降至48.9%[115] 公司营业收入数据 - 2020年营业收入减少2.58亿美元，降幅65%，降至1.37亿美元[111] - 2020年营业收入为1.37亿美元，较2019年的3.95亿美元减少2.58亿美元，降幅65%[116] - 2020年总部门运营收入为35521.5万美元，2019年为62178.9万美元，2018年为55633.5万美元[267] 公司所得税费用情况 - 2020年所得税费用从2019年的7490万美元降至3150万美元[111] - 2020年所得税费用为3150万美元，低于2019年的7490万美元，有效所得税税率从2019年的18.5%升至22.6%[116] - 2020年、2019年、2018年所得税费用分别为31,510千美元、74,940千美元、85,769千美元[233] - 2020年、2019年、2018年实际所得税拨备率分别为22.6%、18.5%、23.8%[235] 公司净利润数据 - 2020年净利润减少2.225亿美元，降幅67%，降至1.08亿美元，摊薄后每股收益为1.62美元[111] - 2020年净利润为1.08亿美元，较2019年的3.305亿美元减少2.225亿美元，降幅67%[116] - 2020年净利润为1.08013亿美元，2019年为3.30489亿美元[166] - 2020年第一季度净利润为213千美元，第二季度净亏损50,707千美元，第三季度净利润为62,751千美元，第四季度净利润为95,756千美元[285] - 2019年第一季度净利润为74,177千美元，第二季度为23,029千美元，第三季度为119,258千美元，第四季度为114,025千美元[286] 各地区净销售额与营业收入情况 - 2020年美国地区净销售额为16.038亿美元，较2019年的19.43亿美元下降17%，营业收入减少2.062亿美元至2.505亿美元[118][120] - 2020年LAAP地区净销售额为4.245亿美元，较2019年的5.293亿美元下降20%，营业收入减少4420万美元至3590万美元[118][120] - 2020年EMEA地区净销售额为2.989亿美元，较2019年的3.671亿美元下降19%（恒定货币下20%），营业收入减少1420万美元至3120万美元[118][120] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额为7.907亿美元，较2019年的6.86亿美元增加，总流动性超10亿美元[120] - 2020年12月31日，现金及现金等价物包括现金、货币市场基金和美国国债；2019年12月31日还包括商业票据[181][183] - 2020年、2019年和2018年末现金及现金等价物分别为790,725千美元、686,009千美元和451,795千美元[170] - 现金等价物中货币市场基金为288,926千美元，美国国债为34,928千美元，商业票据为33,587千美元[282] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2020年经营活动提供的净现金为2.761亿美元，2019年为2.855亿美元；投资活动使用的净现金为2720万美元，2019年为提供1.407亿美元；融资活动使用的净现金为1.517亿美元，2019年为1.907亿美元[125] - 2020年投资活动使用的净现金中，资本支出为2880万美元；2019年投资活动提供的净现金中，短期投资净销售和到期收入为2.642亿美元，资本支出为1.235亿美元[125] - 2020年融资活动使用的净现金主要包括1.329亿美元的普通股回购和1720万美元的股息支付；2019年主要包括1.217亿美元的普通股回购、6510万美元的股息支付和1790万美元的中国合资企业非控股权益购买，部分被1400万美元的基于股票的薪酬发行净收益抵消[125] - 2020年、2019年和2018年净现金提供的经营活动分别为276,077千美元、285,452千美元和289,569千美元[170] - 2020年、2019年和2018年净现金提供（使用）的投资活动分别为 - 27,171千美元、140,728千美元和 - 232,231千美元[170] - 2020年、2019年和2018年净现金使用的融资活动分别为 - 151,700千美元、 - 190,722千美元和 - 270,014千美元[170] - 2020年、2019年和2018年现金及现金等价物净增加（减少）分别为104,716千美元、234,214千美元和 - 221,371千美元[170] - 2020年、2019年和2018年支付的所得税现金分别为14,687千美元、99,062千美元和77,408千美元[170] 公司资产减值情况 - 2020年，表现不佳的零售店的租赁使用权资产减值费用为700万美元，财产、厂房和设备减值费用为450万美元[132] - 2020年，prAna品牌的商标确认了1750万美元的减值费用，账面价值降至7050万美元；prAna报告单元的商誉余额5420万美元未受损，其估计公允价值超过账面价值约10%[132] - 2020年商誉和无限期使用寿命无形资产的减值测试表明，所有其他报告单元和无形资产的公允价值至少超过其账面价值25%[134] - 2020年，表现不佳的零售门店长期资产中，租赁使用权资产减值费用为700万美元，财产、厂房和设备减值费用为450万美元[157] - 2020年、2019年和2018年，固定资产减值费用分别为500万美元、40万美元和210万美元[217] - 2020年，无形资产减值费用为1750万美元[220] 公司衍生合约情况 - 2020年12月31日，公司衍生合约的净公允价值不利约为1270万美元，欧元、法郎、加元、日元、人民币、韩元、英镑和克朗兑美元汇率不利变动10%，净公允价值将下降约5400万美元[138][140] - 2020年12月31日，未到期衍生工具的总名义金额中货币远期合约为32628万美元，2019年为21408.6万美元[269] - 2020年12月31日，指定为现金流量套期的衍生工具中货币远期合约为41770.7万美元，2019年为47182.2万美元[270] - 2020年指定为现金流量套期的衍生工具在其他综合收益（损失）中确认的净损益（税后）为 - 721.8万美元，2019年为666.9万美元，2018年为2350.3万美元[275] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年12月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制[161] 公司资产负债与股东权益情况 - 2020年末总资产为28.36571亿美元，2019年末为29.31591亿美元[165] - 2020年末总负债为10.038亿美元，2019年末为10.82144亿美元[165] - 2020年末股东权益为18.32771亿美元，2019年末为18.49447亿美元[165] 公司每股收益情况 - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的基本每股收益为1.63美元，2019年为4.87美元[166] - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的摊薄每股收益为1.62美元，2019年为4.83美元[166] - 2020年基本每股收益第一季度为0.00美元，第二季度为 - 0.77美元，第三季度为0.95美元，第四季度为1.45美元[285] - 2019年基本每股收益第一季度为1.09美元，第二季度为0.34美元，第三季度为1.76美元，第四季度为1.69美元[286] - 2018 - 2020年基本每股收益分别为3.85美元、4.87美元、1.63美元，摊薄后分别为3.81美元、4.83美元、1.62美元[260] 公司综合收益情况 - 2020年综合收益为1.13244亿美元，2019年为3.30226亿美元[168] - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的综合收益为1.13244亿美元，2019年为3.30226亿美元[168] 公司会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用多项会计准则更新，包括ASU No. 2018 - 15、ASU No. 2017 - 04、ASU No. 2016 - 13，采用后对财务状况、经营成果和现金流无直接影响[180] - 自2021年1月1日起，公司采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，采用时对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[208] 公司应收账款情况 - 截至2020年12月31日，公司无法收回的应收账款备抵从2019年12月31日的890万美元增加到2180万美元[131] - 2020年和2019年应收账款核销分别为800万美元和120万美元[185] - 截至2020年和2019年12月31日，有一个客户分别占应收账款净额的约14.3%和13.9%[216] - 2020年应收账款净额为45294.5万美元，2019年为48823.3万美元[267] 公司CCA资产情况 - 2020年12月31日，CCA资产包括资本化实施成本2430万美元和累计摊销190万美元[189] 公司租赁情况 - 公司租赁零售、办公等空间，基本租赁期限为5 - 10年，部分有续租选项[192] - 公司选择按照FASB员工问答处理与COVID - 19疫情相关的租赁让步[193] - 2020年和2019年，租赁成本分别为1.72897亿美元和1.47707亿美元[227] - 2020年，经营租赁成本包括1650万美元的加速摊销和700万美元的使用权资产减值费用[227] - 2020年末加权平均剩余租赁期限为6.16年，2019年末为6.79年；2020年末加权平均折现率为3.72%，2019年末为3.82%[229] - 截至2020年12月31日，未来各年负债到期金额分别为：2021年92,756千美元、2022年73,936千美元、2023年66,328千美元、2024

年度销售与营收时间分布 - 2019年约60%的净销售额和约75%的营业收入在下半年实现[85] DTC电子商务业务数据 - 2020年第三季度，公司DTC电子商务业务同比增长55%，占该季度全球净销售额的12%[87] 公司信贷与成本控制 - 公司增加可用信贷额度，借款能力约为6.65亿美元，其中5.3亿美元已承诺且可用[88] - 公司采取成本控制措施，预计2020年运营费用比去年减少超1亿美元[88] 第三季度整体财务数据变化 - 2020年第三季度净销售额较2019年同期减少2.057亿美元，降幅23%，至7.011亿美元[96][98] - 2020年第三季度营业收入较2019年同期减少6640万美元，降幅44%，至8560万美元[96] - 2020年第三季度净收入较2019年同期减少5650万美元，降幅47%，至6280万美元，摊薄后每股收益为0.94美元[96] - 第三季度品牌净销售总额为7.011亿美元，较2019年同期的9.068亿美元下降23%[99] - 第三季度毛利润占净销售的百分比从2019年同期的49.3%降至48.9%[99] - 第三季度SG&A费用减少3810万美元，即13%，降至2.612亿美元，占净销售的37.3%[100] - 第三季度运营收入为8560万美元，占净销售的12.2%，2019年同期为1.52亿美元，占比16.8%[100] - 第三季度所得税费用为2210万美元，2019年同期为3360万美元，有效所得税税率从22.0%升至26.1%[100] - 第三季度净收入为6280万美元，摊薄后每股0.94美元，2019年同期为1.193亿美元，摊薄后每股1.75美元[100] 九个月整体财务数据变化 - 九个月合并净销售减少5.017亿美元，即24%，降至15.859亿美元[103] - 九个月毛利润占净销售的百分比从2019年同期的49.7%降至48.0%[104] - 九个月SG&A费用减少3610万美元，即4.6%，降至7.557亿美元，占净销售的47.6%[104] - 九个月运营收入为1340万美元，占净销售的0.8%，2019年同期为2.563亿美元，占比12.3%[104] 第三季度各地区净销售额变化 - 2020年第三季度美国净销售额从2019年同期的5.813亿美元降至4.456亿美元，减少1.357亿美元，降幅23%[106] - 2020年第三季度LAAP地区净销售额从2019年同期的1.232亿美元降至9090万美元，减少3230万美元，降幅26%（固定汇率下27%）[106] - 2020年第三季度EMEA地区净销售额从2019年同期的1.044亿美元降至9920万美元，减少520万美元，降幅5%（固定汇率下8%）[106] - 2020年第三季度加拿大净销售额从2019年同期的9790万美元降至6540万美元，减少3250万美元，降幅33%[106] 第三季度各地区经营收入变化 - 2020年第三季度美国经营收入从2019年同期的1.562亿美元降至9660万美元，减少5960万美元，占净销售额比例从26.9%降至21.7%[109] - 2020年第三季度LAAP经营收入从2019年同期的1710万美元降至470万美元，减少1240万美元，占净销售额比例从13.9%降至5.2%[109] - 2020年第三季度EMEA经营收入从2019年同期的1820万美元增至1900万美元，增加80万美元，占净销售额比例从17.4%增至19.1%[109] - 2020年第三季度加拿大经营收入从2019年同期的2700万美元降至1970万美元，减少730万美元，占净销售额比例从27.6%增至30.2%[109] 前九个月各地区净销售额变化 - 2020年前九个月美国净销售额从2019年同期的13.09亿美元降至10.047亿美元，降幅23%[110] - 2020年前9个月美国净销售额从2019年同期的13.09亿美元降至10.047亿美元，减少3.043亿美元，降幅23%[113] - 2020年前9个月LAAP地区净销售额从2019年同期的3.577亿美元降至2609万美元，减少9680万美元，降幅27%（固定汇率下26%）[113] - 2020年前9个月EMEA地区净销售额从2019年同期的2.673亿美元降至2133万美元，减少5400万美元，降幅20%（固定汇率下21%）[113] - 2020年前9个月加拿大净销售额从2019年同期的1.536亿美元降至1070万美元，减少4660万美元，降幅30%[113] 前九个月各地区运营收入变化 - 2020年前9个月美国运营收入从2019年同期的2.984亿美元降至1.185亿美元，减少1.799亿美元，占净销售额比例从22.8%降至11.8%[113] 现金及相关指标变化 - 2020年9月30日公司现金及现金等价物为3.134亿美元，2019年12月31日为6.86亿美元，2019年9月30日为2.393亿美元[114] - 2020年前9个月经营活动净现金使用量为1.98亿美元，2019年同期为1.982亿美元[118] - 2020年前9个月投资活动净现金使用量为2360万美元，2019年同期为投资活动提供净现金1.597亿美元[118] - 2020年前9个月融资活动净现金使用量为1.523亿美元，2019年同期为1.711亿美元[118] 库存采购义务变化 - 2020年9月30日库存采购义务降至2.242亿美元，2019年12月31日为3.372亿美元[119] 法律诉讼与市场风险 - 公司认为法律诉讼最终解决不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[127] - 公司市场风险披露自2019年12月31日年度报告以来无重大变化[122] 公司控制与程序情况 - 公司披露控制和程序在报告期末有效[124] - 2020年第三季度公司财务报告内部控制无其他重大影响变化[125] X1计划实施情况 - 2019年在欧洲10个国家和美国prAna品牌实施X1计划，2020年第三季度在北美哥伦比亚、SOREL和Mountain Hardwear品牌实施[94] - 2020年第三季度公司完成X1计划中电子商务系统的改进部署[125] 成本占比变化 - 2020年第三季度销售成本占净销售额的51.1%，2019年为50.7%[97] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用占净销售额的37.3%，2019年为33.0%[97] 前九个月公司经营收入变化 - 2020年前九个月公司经营收入从2019年同期的2.563亿美元降至1340万美元，减少2.429亿美元[112]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额下降23%至7.01亿美元，摊薄后每股收益下降46%至0.94美元，主要受新冠疫情持续负面影响 [9][17][20] - 毛利率仅下降40个基点至48.9%，SG&A费用下降13%，营业利润率为12.2%，较上年下降460个基点 [20] - 季度末库存同比增长8%，90%的库存为当前和未来季节产品，未售库存较上年同期略有上升，但较第二季度有所下降 [20][21] - 第四季度预计净销售额下降8% - 11%，营业利润率在10.7% - 12.7%之间，摊薄后每股收益在1.07 - 1.32美元之间 [33] - 预计2020年全年净销售额下降19% - 20%，摊薄后每股收益在1.25 - 1.50美元之间，预计全年产生约1.5亿美元自由现金流 [33] - 预计2021年上半年净销售额实现高个位数百分比的同比增长 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第三季度批发业务同比下降28%，主要因前期对批发订单进行合理化调整以及减少2020年秋季库存采购 [9] 直接面向消费者业务 - 第三季度直接面向消费者净销售额下降10%，其中电子商务业务增长55%，实体店业务仍面临压力 [10] - 新客户在columbia.com上首次购买产品的数量同比增长65%，电子商务销售额占总净销售额的比例从去年的6%提升至12% [13] 品牌业务 - 哥伦比亚品牌第三季度净销售额下降23%，但在营销和产品创新方面有亮点，如宣布新品牌大使、庆祝Omni - Heat技术十周年、推出新科技Omni - Heat Black Dot等 [22][23][25] - SOREL品牌第三季度净销售额下降21%，电子商务业务增长强劲，运动鞋类和男装系列表现良好 [29] - prAna品牌第三季度净销售额下降21%，电子商务业务客户获取创新高，推出新的户外服装系列和可持续包装运动 [30][31] - Mountain Hardwear品牌第三季度表现最佳，净销售额下降15%，电子商务业务增长最快 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额下降23%，批发业务下降20%，直接面向消费者业务呈低两位数百分比下降，其中电子商务业务增长50%，实体店业务下降30%多 [18] 拉丁美洲、亚太地区（LAAP） - 净销售额下降27%，批发和分销商业务下滑明显，直接面向消费者业务虽表现较好但仍同比下降 [18] - 中国净销售额下降20%多，日本下降20%，韩国下降10%多，LAAP分销商净销售额下降40%多 [19] 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区 - 净销售额下降8%，欧洲直接业务呈低两位数百分比下降，EMEA分销商净销售额增长20%多 [19] 加拿大市场 - 净销售额按固定汇率计算下降33% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布高级领导层变动，包括Tom Cusick退休，Lisa Kulok和Jim Swanson担任新职位，Franco Fogliato负责全球全渠道业务，以加速业务转型，聚焦电子商务和数字化 [8][9] - 持续优先在整体营销组合中增加数字营销投入，以吸引活跃客户、推动在线销售增长并提升品牌和产品故事 [14] - 评估并关闭表现不佳的门店，提高门店劳动力效率并进行租赁谈判，以提升门店盈利能力 [12] - 执行成本降低和资源分配行动，以确保业务在不断变化的市场环境中实现可持续和盈利增长 [16] - 竞争对手在采购和创新方面有所收缩，公司凭借资产负债表和市场接受度优势，有望在秋季填补竞争对手的缺口并在2021年扩大市场份额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出内部预期，销售和盈利能力较第二季度有所改善，预计第四季度和2021年将继续改善 [7] - 尽管存在不确定性，但公司对自身战略充满信心，秋季早期销售和补货趋势良好，渠道库存较以往季节更为精简 [11] - 全球大部分直接面向消费者的门店在第三季度保持营业，但实体店客流量和销售额仍远低于去年水平，旅游目的地和依赖游客的市场受影响最为严重，预计这些市场的客流量在旅游业恢复之前将持续低迷 [12] - 港口拥堵、物流和部分运输能力限制影响了行业的履约服务水平，随着假期临近可能会更加严峻，公司正与第三方物流供应商和客户密切合作以降低风险 [14] - 消费者提前开始假日购物，零售商将提前开展营销和促销活动，鼓励消费者延长购物时间，公司准备在这些限制条件下实现销售最大化 [15] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功部署新的电子商务平台X1，覆盖北美地区的哥伦比亚、SOREL和Mountain Hardwear品牌，新网站在美观性、性能和用户体验方面表现出色 [10][11] - 哥伦比亚品牌将在12月推出第五个年度星球大战系列产品，2021年春季将推出Omni Freeze Zero ice技术，秋季将推出Omni Heat Infinity技术 [26][27] - SOREL品牌推出全面媒体计划，包括与时尚和生活方式出版商的内容合作以及第二季播客 [29] - prAna品牌在8月发起负责任包装运动，目标是到2021年消除消费者包装中的塑料，到2022年消除使用古老和濒危森林的材料，到2025年消除原生森林纤维 [31] - 哥伦比亚品牌的直接面向消费者客户服务团队在《新闻周刊》的户外和运动服装类最佳客户服务排名中获得第一名 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈7 - 9月业务的月度进展以及10月的情况 - 7 - 9月业务呈逐步改善趋势，9月是本季度表现最好的月份，消费者开始适应疫情影响，户外活动产品消费增加；10月零售销售趋势良好，销售消耗高于前期，库存较低 [39] - 第三季度通常是批发业务的重要销售季度，月度进展较难评估；直接面向消费者业务中，电子商务业务在整个季度增长稳健，10月持续增长，实体店客流量仍低迷，9月略有改善 [41] 问题2：请说明第四季度批发业务、补货业务和直接面向消费者业务的假设，以及渠道库存和自身库存的机会 - 第四季度库存预计呈低个位数百分比增长，鉴于秋季早期销售情况和渠道库存较精简，公司有足够库存满足需求，电子商务业务将继续增长 [44] 问题3：请谈谈在户外服装和鞋类类别中的市场份额和机会 - 主要竞争对手在采购和创新方面收缩，公司在资产负债表和市场接受度方面具有优势，有望在秋季填补缺口并在2021年扩大市场份额，新推出的Omni - Heat Infinity技术将助力市场拓展 [46] 问题4：请说明第四季度SG&A成本节约余额和毛利率情况 - SG&A成本可根据可变费用率和过去几个季度的成本控制记录大致推算；毛利率在指导中预计会有所收缩，具体取决于市场消费者需求和行业促销效果，目前公司产品在直接面向消费者渠道的利润率健康 [49][50] 问题5：2021年上半年实现高个位数增长是否存在障碍，能否恢复到历史收入水平 - 公司以2019年为参考制定业务计划，有机会恢复到历史水平，主要竞争对手表现疲软为公司提供了机会 [52] - 最大的障碍在于直接面向消费者业务中的实体店，尤其是旅游目的地和依赖游客的市场，在疫情结束、客流量恢复正常之前，业务恢复到历史水平会受到影响 [53] 问题6：如何看待美国主要零售商处公司品牌的库存水平 - 公司对约80%的批发合作伙伴的销售和库存水平有可见性，目前库存低于去年，销售率高于去年，公司对当前库存状况有信心 [55] - 本季度补货趋势积极，零售商在进入销售季节后有补货需求 [56] 问题7：第四季度批发业务是否会转正，是否以奥特莱斯门店为抵消 - 批发业务虽不会像第三季度那样大幅下降，但仍预计为负增长；抵消因素包括电子商务业务的持续增长和实体店业务的疲软 [58] 问题8：请详细说明第四季度的物流挑战 - 2020年秋季库存大部分已收到，但部分因港口拥堵导致收货延迟，部分货物推迟到第四季度；公司认为配送中心有能力实现预测目标，第三方物流供应商也有能力支持预测，但如果需求超出预测，生产力和运营压力将增加 [60][61] 问题9：请提供按地区划分的销售情况，特别是中国与美国、欧洲的对比，以及亚洲是否比美国恢复更快 - 公司在中国市场的表现未达预期，中国是公司最大的地理市场机会；在其他地区，与竞争对手相比表现良好，有机会继续扩大市场份额 [64] - 直接面向消费者的实体店业务表现与病毒感染病例数有显著关联，如日本、韩国和欧洲部分地区受疫情影响业务下滑 [66] 问题10：批发业务中，体育用品店和中端百货商店的销售情况是否有差异 - 从销售情况来看，体育用品渠道表现最佳，消费者在购买户外用品时通常首先考虑体育用品店和户外商店，此外公司的电子商务网站也能提供良好服务 [68] 问题11：请谈谈数字转型过程中，电子商务业务与批发业务的利润率差异以及电子商务业务的潜力 - 电子商务业务在本季度增长显著，其贡献利润率高于公司整体营业利润率，但低于批发业务；公司认为批发业务不仅能带来盈利收入，还能提供规模效应，是公司未来的重要组成部分，因此会继续在电子商务业务进行投资 [72][73] 问题12：资本分配方面，重启季度股息或股票回购的驱动指标是什么 - 公司正在制定2021年计划，希望看到业务盈利和现金流更加可持续和可预测，随着情况改善，将重新审视资本分配策略，预计在2月的年终财报电话会议上提供更多细节 [75] 问题13：请初步说明2021年预计节省成本的主要领域和大致金额 - 难以提供具体金额，预计节省成本的主要领域包括供应链（提高产品流通效率、降低货运和物流成本）、零售业务（提高门店劳动力效率、进行租赁谈判）和组织架构（精简业务）；同时需注意重新分配资本和资源以支持战略重点和业务增长 [78][79] 问题14：电子商务渠道吸引的新客户与传统客户的 demographics 是否不同 - 公司典型客户群体为年轻家庭，包括儿童业务、青年俱乐部以及男女装业务；通过数字化手段吸引的新客户与现有客户群体相似 [81] 问题15：第三季度整体销售下降22%，但每月有改善，9月是最佳月份，是什么原因导致这种情况 - 第三季度主要是批发业务的发货季度，月度进展较难评估；若不考虑批发业务，直接面向消费者业务中，电子商务业务增长55%且在整个季度保持稳定，10月仍有增长；实体店业务在7 - 8月表现不佳，9月客流量有所改善，但仍远低于疫情前水平 [84][85] 问题16：目前市场销售加速，零售商对增加库存的意愿如何 - 零售商在销售旺季只会采购畅销商品，公司收到了大量补货订单 [87] - 补货趋势良好，部分原因是年初订单取消较多，目前零售商库存较精简，有补货需求 [88] 问题17：请谈谈2021年上半年高个位数增长的订单情况和直接面向消费者业务，以及对第一季度和第二季度的可见性 - 2021年第一季度因对比基数较低（部分门店关闭），预计表现良好；第二季度是小季度，且受亚洲商品运往独立分销商市场的发货情况影响较大，波动可能较大 [90] - 2021年春季批发订单将实现低两位数百分比增长，直接面向消费者业务中，若第二季度实体店大部分时间未关闭，将是增长的关键驱动力 [92] 问题18：如何看待消费者户外活动增多对寒冷天气服装和鞋类的需求，以及与市场上不同评论的差异 - 公司产品早期销售情况良好，对市场需求有信心；即将到来的冬季天气将是销售的关键因素，且部分竞争对手表现不佳，市场可能出现供应短缺 [96] 问题19：第四季度市场份额增长的机会有多大，是否会受到产能限制 - 全球部分竞争对手面临财务压力，库存水平无法满足需求，公司有机会扩大市场份额，但增长幅度受库存数量限制 [98] 问题20：考虑到渠道库存较精简，第四季度促销环境会如何发展 - 正常情况下，供应短缺不会导致促销增加，但部分财务有压力的客户可能会增加促销活动，因此促销计划存在不确定性；公司第四季度展望中预计促销活动会增加，但目前10月尚未看到明显变化 [100][101] 问题21：请谈谈2021年秋季库存和补货情况，以及与春季夏季产品在渠道中的定位差异 - 目前零售库存较低，若销售情况良好且天气配合，预计秋季订单将健康增长；公司有创新产品如Omni - Heat Infinity，有望提供机会；预计今年冬季结束时库存将非常低，但由于距离该季节尚远，暂不做深入预测 [106] 问题22：业务转型和成本节约措施对利润率有何结构性影响，恢复到以往峰值销售时，是否会有结构性因素阻碍利润率恢复到历史水平 - 公司正在推动SG&A效率提升，但目前难以确定为推动业务增长所需的投资，包括消费者体验和数字化方面的投资以及供应链投资；预计今年采取的行动将提高业务效率 [108] - 公司在2019 - 2020年实现了前四分之一的盈利能力，目标是为投资者实现前四分之一的回报 [110]

年度销售与营收时间分布 - 2019年约60%的净销售额和约75%的营业收入在下半年实现[91] 全球DTC电子商务业务数据 - 2020年第二季度全球DTC电子商务业务同比增长72%，占该季度全球净销售额的28%[93][95][102] 库存数据 - 截至2020年6月30日，库存较上年增长7%[95] - 2020年6月30日库存采购义务降至2.329亿美元，2019年12月31日为3.372亿美元[122] 信贷额度与借款能力 - 公司增加可用信贷额度，借款能力约为6.31亿美元，其中5.25亿美元为国内承诺可用额度[95] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为4.748亿美元，短期投资为100万美元，承诺借款额度约为5.3亿美元[119] - 2020年6月30日，国内重述信贷协议下可用额度为5.25亿美元，国际子公司承诺和非承诺信贷额度及透支额度约为1.064亿美元，日本子公司透支额度有280万美元未偿还[120] 运营费用计划 - 公司计划降低2020年运营费用超1亿美元[95] 第二季度整体财务数据 - 2020年第二季度净销售额减少2.096亿美元，降幅40%，降至3.166亿美元[100][102] - 2020年第二季度营业收入减少8670万美元，降幅530%，转为亏损7030万美元[100] - 2020年第二季度净收入减少7370万美元，降幅320%，转为亏损5070万美元，每股亏损0.77美元[100] - 2020年4月、5月、6月净销售额分别同比下降58%、47%、20%[102] - 2020年第二季度，公司净销售额为3.166亿美元，较2019年同期的5.262亿美元下降40%，按固定汇率计算下降39%[103] - 2020年第二季度，公司毛利润占净销售额的比例从2019年同期的48.2%收缩至46.2%[103] - 2020年第二季度，公司销售、一般和行政费用（SG&A）减少2310万美元，降幅10%，至2.177亿美元，占净销售额的68.7%，2019年同期为2.408亿美元，占净销售额的45.8%[103] - 2020年第二季度，公司运营亏损7030万美元，占净销售额的(22.2)%，2019年同期运营收入为1640万美元，占净销售额的3.1%[103] - 2020年第二季度，公司所得税收益为1950万美元，2019年同期为310万美元，有效所得税税率从2019年同期的 - 15.3%升至27.7%[104] - 2020年第二季度，公司净亏损5070万美元，合每股亏损(0.77)美元，2019年同期净利润为2300万美元，合每股摊薄收益0.34美元[105] 公司战略重点 - 公司战略重点包括提升品牌知名度、增强消费者体验和数字能力等[96] 六个月整体财务数据 - 截至2020年6月30日的六个月，公司合并净销售额为8.848亿美元，较2019年同期的11.808亿美元减少2.96亿美元，降幅25%[106] - 截至2020年6月30日的六个月，公司毛利润占净销售额的比例从2019年同期的50.0%降至47.2%[106] - 截至2020年6月30日的六个月，公司SG&A费用增加200万美元，增幅0.4%，至4.945亿美元，占净销售额的55.9%，2019年同期为4.925亿美元，占净销售额的41.7%[106] - 截至2020年6月30日的六个月，公司运营亏损7230万美元，占净销售额的8.2%，2019年同期运营收入为1.043亿美元，占净销售额的8.8%[108] 第二季度各地区净销售额数据 - 2020年第二季度美国净销售额从2019年同期的3.155亿美元降至1.832亿美元，减少1.323亿美元，降幅42%[109] - 2020年第二季度LAAP地区净销售额从2019年同期的1.016亿美元降至6740万美元，减少3420万美元，降幅34%（固定汇率下32%）[109] - 2020年第二季度EMEA地区净销售额从2019年同期的9160万美元降至5830万美元，减少3330万美元，降幅36%[109] - 2020年第二季度加拿大净销售额从2019年同期的1750万美元降至770万美元，减少980万美元，降幅56%（固定汇率下54%）[109] 第二季度各地区运营收入数据 - 2020年第二季度美国运营亏损1820万美元，占净销售额的(9.9)%，较2019年同期的运营收入4650万美元减少6470万美元[113] - 2020年第二季度LAAP地区运营亏损210万美元，占净销售额的(3.2)%，较2019年同期的运营收入1000万美元减少1210万美元[113] - 2020年第二季度EMEA地区运营收入10万美元，占净销售额的0.2%，较2019年同期的950万美元减少940万美元[113] - 2020年第二季度加拿大运营亏损880万美元，占净销售额的(113.0)%，较2019年同期的260万美元增加620万美元[113] 上半年各地区净销售额数据 - 2020年上半年美国净销售额从2019年同期的7.277亿美元降至5.591亿美元，减少1.686亿美元，降幅23%[116] - 2020年上半年LAAP地区净销售额从2019年同期的2.345亿美元降至1.7亿美元，减少6450万美元，降幅28%（固定汇率下26%）[116] 上半年各地区运营收入数据 - 2020年上半年各地区运营收入均下降，美国从1.422亿美元降至2190万美元，LAAP从3670万美元降至390万美元，EMEA从1880万美元降至10万美元，加拿大从340万美元变为亏损460万美元[117] 现金流量数据 - 2020年上半年经营活动净现金使用量为3730万美元，2019年同期为提供260万美元；投资活动净现金使用量为1940万美元，2019年同期为提供7640万美元；融资活动净现金使用量为1.517亿美元，2019年同期为1.452亿美元[121] 关键会计政策与估计 - 公司认为2019年年报中提及的会计政策对财务报表影响最大，为关键会计政策和估计，实际结果可能与估计不同[124] 资产减值测试 - 2020年第二季度对部分零售门店及其租赁使用权资产进行了减值测试，prAna品牌商标和商誉在2020年3月31日测试未减值，但超出账面价值的程度下降，6月30日未发生触发减值的事件[125] 披露控制与程序 - 公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[129] 财务报告内部控制 - 2020年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[130] 法律事务 - 公司涉及正常业务诉讼和法律事务，认为最终解决不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[132]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比下降40%至3.17亿美元，4月净销售额下降近60%，6月下降20% [9][23] - 毛利率下降200个基点至46.2%，主要受新冠疫情影响，包括更高的库存拨备和促销活动增加 [25] - SG&A费用同比下降10%，运营亏损7030万美元，去年同期运营利润为1640万美元，稀释后每股亏损0.77美元，去年同期为0.34美元 [25] - 季度末现金及短期投资为4.76亿美元，短期借款极少，总流动性超10亿美元 [9] - 库存同比增长7% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTC电子商务业务同比增长72%，占全球净销售额的28%，美国市场哥伦比亚品牌第二季度在线渗透率约为40% [15] - 哥伦比亚品牌净销售额下降42%，表现较好的品类包括鞋类、配饰和PFG运动服装 [26] - SOREL品牌净销售额仅下降12%，批发渠道门店关闭影响被电商业务增长部分抵消 [30] - prAna品牌净销售额下降28%，批发合作伙伴门店关闭影响被电商业务增长部分抵消，线上表现较好的品类包括女性家居服和瑜伽产品 [31] - Mountain Hardwear品牌净销售额下降44%，批发合作伙伴门店关闭影响被电商业务增长部分抵消，线上表现较好的品类包括运动服装和装备 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额下降42%，4月降幅最大，5月和6月随着门店重新开业有所改善 [23] - 拉丁美洲亚太地区（LAAP）净销售额按固定汇率计算下降32%，韩国是唯一实现销售增长的市场，中国市场按固定汇率计算下降中个位数 [24] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）净销售额下降36% [24] - 加拿大市场净销售额按固定汇率计算下降54% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于数字和产品创新，以实现长期市场份额增长，竞争对手纷纷削减投资支出，公司财务状况使其有能力继续投资 [19] - 营销方面，所有品牌将需求创造投资大幅转向数字领域，以连接消费者并推动销售 [20] - 业务运营方面，公司专注于履行秋季订单和满足消费者需求，采取严格的库存管理方法，包括清理过剩库存和采购未来库存 [21] - 公司认为经济衰退为其带来机会，较弱品牌收缩业务，消费者会寻求他们信任的高价值产品，公司有望在危机后获得更强的竞争地位 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年面临前所未有的不确定性，许多国家难以控制病毒，地缘政治紧张局势加剧，全球零售店流量和业绩仍远低于疫情前水平，经济衰退的深度和持续时间未知 [10] - 预计全年销售额将低于去年水平，若疫情趋势不再恶化，第二季度将是净销售额同比降幅最大的季度，下半年降幅将有所缓和 [33] 其他重要信息 - 公司承诺在疫情期间保护员工、客户和社区的健康与安全，为重新开业的员工提供培训，更新门店标识，降低门店容量以适应社交距离要求 [13] - 公司计划在2020年将运营费用减少超过1亿美元，通过降低人员相关费用、减少需求创造支出和最小化可自由支配支出等措施实现这一目标 [17] - 公司正在评估业务的各个领域，预计在2021年及以后采取进一步行动，以调整持续的费用结构，包括永久关闭少量表现不佳的零售店，并与房东进行租赁谈判，以实现租金减免和降低持续租赁成本 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单趋势和库存供需何时恢复平衡 - 2020年1月秋季订单基本完成，自疫情爆发以来订单略有压缩，公司认为目前库存与订单匹配良好，竞争对手取消了亚洲冬季商品订单，公司在库存管理上更具选择性 [38][39] - 疫情前公司因资产负债表强劲而大量采购商品以获取更好的FOB价格和毛利率，疫情后库存周转率成为关注重点，预计库存水平将继续下降，何时恢复正常取决于天气、疫情结果以及病毒消退或找到治愈方法的时间 [40] 问题2: 6月销售下降情况的细分、各地区月度改善情况以及影响下半年地区改善的因素 - 实体店流量和购买力的恢复情况参差不齐，全球来看，韩国和欧洲的恢复速度比美国快，日本市场波动较大，美国各州的情况取决于当地对病毒的重视程度和相关规定 [43] 问题3: 2021 - 2022年潜在的其他成本节约措施以及长期来看公司是否仍是两位数EBIT利润率业务 - 公司正在进行成本控制工作，2020年目标是通过可变成本和成本控制节省1亿美元，目前进展顺利，未来将全面审视业务，调整成本结构，同时保持战略投资以推动盈利增长 [46] 问题4: 2020年1亿美元成本控制举措在下半年的分配情况 - 第二季度若排除新冠相关成本和坏账费用，SG&A同比下降约4000万美元，其中约三分之二是可变费用，三分之一是成本控制措施，下半年剩余的成本节约将取决于营收情况，公司将继续保持成本控制的纪律性 [49][50] 问题5: 考虑库存水平变化，第四季度毛利率是否有可能恢复或转正 - 毛利率很大程度上取决于消费者需求、促销环境、渠道组合和天气情况，假设环境不再恶化，库存拨备在下半年不会继续成为不利因素，数字业务增长将是有利因素 [52][53] 问题6: 进入第三季度后电子商务业务增长是否有放缓，以及忠诚度计划与X1平台的更新情况 - 电子商务业务增长水平总体保持在同一范围，公司正在推出X1电子商务平台，预计将促进业务增长，消费者对虚拟购物越来越适应，电子商务业务有望继续扩张 [55] - 公司有忠诚度计划，但利用率有待提高，X1平台将使公司能够更好地利用该计划，实现消费者与库存的更自动化匹配 [57] 问题7: 假设冬季正常，库存和促销情况如何 - 竞争对手在库存管理上比公司更保守，若冬季正常，可能会出现库存短缺和促销活动减少的情况 [59] 问题8: 户外兴趣增长趋势的持续时间以及是新客户还是现有客户推动 - 病毒对人们活动水平的影响将是长期的，餐饮和酒吧行业将受到负面影响，户外行业将受益，因为更多人选择户外活动，需要合适的防护服装 [64] 问题9: 如何平衡防御性策略和战略性增长投资 - 公司唯一全额资助的资本项目是X1数字商务计划，包括扩大摄影工作室和更好地讲述产品故事，这将有助于品牌在未来更强大 [66] 问题10: 理想的门店规模以及未来几年到期的租约数量 - 门店关闭主要集中在品牌店，将向奥特莱斯店倾斜，美国地区每年约有8 - 10份租约到期，与过去几年的开店计划相符，关闭表现不佳的门店从整体底线来看是有利的业务决策 [69] 问题11: 奥特莱斯门店数量是否会有变化 - 短期内奥特莱斯门店数量不会有太大变化，公司认为许多产品的创新需要数字渠道来更有效地解释 [71] 问题12: 批发合作伙伴中体育用品店和百货商店的渠道差异以及对交付的影响 - 体育用品客户表现良好，特别是那些春季钓鱼业务占比较高的客户，因为公司的PFG产品线表现出色，百货商店渠道对公司也很重要，但更依赖于其门店开业情况和数字业务投资水平 [74] 问题13: 是否推迟了新产品创新以及2021年秋季新产品的情况 - 公司在干燥和凉爽功能方面推出了一些产品，2021年秋季将推出对Omni - Heat系列的全新升级产品，这将是一个高端产品，有更大的利润空间和定价权 [76][77]

年度销售与营收时间分布 - 2019年约60%的净销售额和约75%的营业收入在下半年实现[74] 信贷额度情况 - 截至文件提交时，公司增加可用信贷额度至6.31亿美元，其中5.25亿美元为承诺信贷额度[78] - 2020年3月31日，公司国内信贷协议下无剩余承诺借款额度，后修订协议提供5.25亿美元承诺借款额度[92] - 2020年4月15日修订并重述的信贷协议，提供1.25亿美元循环A贷款至2023年8月1日、4亿美元循环B贷款至2021年4月13日以及1亿美元非承诺增量贷款额度[93] - 2020年3月31日，国际子公司有1.06亿美元非承诺信贷额度和透支安排，其中约4940万美元已使用，部分已偿还[93] 2020年第一季度整体财务数据变化 - 2020年第一季度净销售额较2019年同期减少8640万美元，降幅13%，降至5.682亿美元[82][83] - 2020年第一季度营业收入较2019年同期减少8990万美元，降幅102%，降至亏损200万美元[82] - 2020年第一季度净利润较2019年同期减少7400万美元，降幅100%，降至20万美元，摊薄后每股收益为0美元[82] - 2020年第一季度销售成本占净销售额比例为52.2%，2019年为48.6%[84] - 2020年第一季度毛利润占净销售额比例为47.8%，2019年为51.4%[84] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用占净销售额比例为48.7%，2019年为38.5%[84] - 2020年第一季度净销售额为5.682亿美元，较2019年的6.546亿美元下降13%[85] - 2020年第一季度毛利率从2019年同期的51.4%收缩至47.8%[85] - 2020年第一季度SG&A费用增加2510万美元，达2.768亿美元，占净销售额的48.7%，2019年同期为2.518亿美元，占比38.5%[85] - 2020年第一季度运营亏损200万美元，占净销售额的(0.3)%，2019年同期运营收入为8800万美元，占比13.4%[85] - 2020年第一季度所得税费用从2019年同期的1760万美元降至140万美元，有效所得税税率从19.2%升至86.4%[85] - 2020年第一季度净收入从2019年同期的7420万美元降至20万美元，降幅100%[88] 门店与订单情况 - 美国门店预计最早于2020年5月8日开始重新开业[78] - 公司因疫情影响收到并预计会有大量2020年春秋季销售订单取消[78] 各地区2020年第一季度净销售额变化 - 2020年第一季度美国净销售额降至3.759亿美元，较2019年减少3630万美元，降幅9%[89] - 2020年第一季度LAAP地区净销售额降至1.026亿美元，较2019年减少3030万美元，降幅23%（恒定货币下22%）[89] - 2020年第一季度EMEA地区净销售额降至5580万美元，较2019年减少1550万美元，降幅22%（恒定货币下20%）[89] - 2020年第一季度加拿大净销售额降至3390万美元，较2019年减少430万美元，降幅11%（恒定货币下13%）[89] 现金及等价物与短期投资情况 - 2020年3月31日，公司现金及现金等价物为6.711亿美元，较2019年12月31日的6.86亿美元和2019年3月31日的4.304亿美元有所变化；短期投资为3580万美元，较2019年12月31日的170万美元和2019年3月31日的2.726亿美元也有变化[92] 2020年第一季度现金流量变化 - 2020年第一季度，经营活动提供的净现金为1280万美元，较2019年同期的5860万美元减少；投资活动使用的净现金为4290万美元，较2019年同期的3350万美元增加；融资活动提供的净现金为2150万美元，而2019年同期使用净现金4610万美元[93] 库存采购义务情况 - 2020年3月31日，公司库存采购义务增至5.05亿美元，较2019年12月31日的3.37亿美元增加[94] 商誉和无形资产减值测试情况 - 2019年商誉和无形资产减值测试显示，除prAna品牌商标外，所有报告单元和无形资产公允价值超过账面价值超20%，prAna品牌商标公允价值超账面价值约20%，报告单元超账面价值超30%[97] - 受COVID - 19疫情和预计净销售额大幅下降影响，2020年3月31日对prAna品牌商标和商誉进行减值测试，虽未显示减值，但超过账面价值的程度较2019年测试有所下降[97] - 公司 impairment 测试和公允价值估计基于多种因素，假设和估计可能因经济、业务等情况变化而改变[97] 市场风险披露情况 - 市场风险披露与2019年年度报告相比无重大变化[99]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降13%，主要受疫情影响，部分源于暖冬导致需求降低，与2019年第一季度强劲销售表现相比有所下滑 [27] - 美国市场净销售额下降9%，3月降幅最大，零售流量月初开始下降，月中所有自有门店关闭 [27] - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）净销售额按固定汇率计算下降22%，中国市场作为首个受疫情影响的市场，下降超40% [28] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）净销售额按固定汇率计算下降20%，反映出疫情导致的消费者需求下降和3月中旬开始的广泛门店关闭 [28] - 加拿大市场净销售额按固定汇率计算下降13% [28] - 第一季度毛利率下降360个基点至47.8%，主要由于与COVID - 19相关的库存陈旧准备金和直接面向消费者（DTC）产品利润率降低，促销活动增加 [28][29] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长10%，主要由坏账费用增加、人员费用增加和信息技术支出增加推动，部分被较低的激励性薪酬和成本控制措施抵消 [29] - 第一季度运营亏损200万美元，摊薄后每股收益为盈亏平衡，而2019年第一季度运营利润为8800万美元，每股收益为1.07美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 哥伦比亚品牌本季度净销售额下降15%，疫情和天气影响销售，但创新产品获媒体关注和奖项 [30] - SOREL第一季度净销售额下降2%，主要因欧洲冬季实用款式销售下降，美国电商业务增长强劲，4月批发业务和官网单位销量同比增长，官网前几周同比增长近300% [31][32] - prAna第一季度净销售额下降11%，批发销售下降超过电商业务增长 [32] - Mountain Hardwear第一季度净销售额下降2%，年初表现良好，后因疫情需求下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国和韩国大部分哥伦比亚门店已重新开业，但营业时间减少，零售流量趋势改善但仍远低于疫情前水平 [12] - 日本4月初新增病例激增，门店关闭增加，此前与亚洲其他地区有类似复苏趋势 [13] - 北美和欧洲大部分自有门店及批发合作伙伴门店仍关闭，欧洲少数门店已重新开业，美国门店未来几周可能分阶段重新开业，客流量显著增加时间不确定 [13] - 3月北美电商业务销售额下降，4月大幅复苏，美国电商业务前几周同比增长超60%，批发合作伙伴在线业务也有健康增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是以纪律性经营方式应对当前环境，从危机中以更强竞争地位走出 [23] - 继续发挥品牌优势，推出创新产品，如鞋类、服装和户外装备，提升热门创新平台Omni - Heat [23] - 加强数字战略，通过需求创造投资讲述品牌故事，聚焦关键产品，支持鞋类业务发展 [24] - 投资Experience First（X1）计划，计划在北美假日销售高峰前为哥伦比亚、SOREL和Mountain Hardwear品牌上线该平台 [25] - 优化库存利用，与零售合作伙伴合作，全面了解订单、库存和需求，减少2020年秋季库存采购，利用奥特莱斯门店清理过剩库存 [26] - 管理信用风险，将其视为竞争优势，回顾2008 - 2009年金融危机和2016 - 2017年体育用品破产潮期间低坏账核销情况 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入危机时处于优势地位，拥有80多年经营历史，上市20年实现10%净销售额和12%复合年收益增长，品牌组合独特，财务状况良好，2019年末资产负债表强劲，无长期债务 [10] - 疫情带来前所未有的全球健康和经济危机，公司采取措施加强流动性、保存资本和降低成本，为长期低迷做准备，目标是从危机中以更强竞争地位走出 [11] - 不确定疫情对消费者行为的永久影响，但认为户外活动参与度可能增加，公司准备为户外爱好者提供创新鞋类和服装 [33] - 对公司战略和应对危机能力有信心，长期致力于推动可持续和盈利增长的承诺不变 [34] 其他重要信息 - 公司迅速成立跨职能危机响应团队，应对疫情带来的运营挑战 [17] - 优先保护员工、客户和社区健康安全，实施在家工作措施，在办公室和配送中心遵循社交距离和清洁最佳实践，提供灾难带薪休假和休假福利 [18] - 帮助一线工作人员和社区，捐赠夹克、雨裤等物资，Mountain Hardwear保修团队在家制作非医用口罩 [19] - 公司总可用承诺和非承诺信贷额度提供6.31亿美元借款能力，其中5.25亿美元为承诺额度，有信心在需要时获得额外流动性 [19] - 董事会批准暂停季度股息，暂停股票回购，减少约5000万美元计划资本支出，预计2020年资本流出减少约1.3亿美元 [20] - 近期实施成本削减措施，包括减少可自由支配支出、降低需求创造支出、缩减招聘、裁员和减薪，预计2020年运营费用降低超1亿美元 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单簿情况、库存情况 - 公司认为当前订单簿稳固，过去60天与零售商确认订单，在生产和交付方面情况良好，会通过匹配现有需求和替代方案最大化库存利用 [37] - 有部分库存结转，未来将重点关注库存周转率和流动性，利用奥特莱斯门店清理过剩库存 [37][38] 问题2: 数字业务如何满足需求 - 2020年公司最大投资是改善和提升数字能力，特别是电商业务，X1项目是最大资本支出 [40] - 全球数字业务主要从配送中心发货，美国和加拿大仅从配送中心发货，公司有纯数字批发客户和有大量数字业务的传统客户 [40] 问题3: 需求创造和预算管理方面是否会积极投资 - 公司将重点放在数字营销上，包括自身电商平台和社交媒体平台，X1平台是重要投资项目，目前转化率达行业平均水平，超90%访客会收到公司营销信息 [43] 问题4: 第一季度确认的坏账费用是与实际风险相关还是预防性准备 - 无特定客户的明显风险，主要是考虑市场不确定性、零售商流动性压力和业务风险增加，目前坏账准备金为2800万美元，远高于去年的800万美元 [46] 问题5: 消费者反应、地区差异及定价对品牌定位的影响 - 以韩国和中国业务为参考，实体店重新开业后，线下和线上购物有望复苏，人们户外活动意愿增强 [48][49] - 公司保守经营策略使其能在危机后占据更有利地位，抓住市场份额和货架空间机会 [49] 问题6: 下半年库存战略规划 - 第三季度是客户填充秋冬商品的时期，订单情况良好，预计能顺利交付 [51] - 第四季度是重要假期，受天气影响，公司认为供应链能满足需求，确保客户成功 [51] 问题7: 4月电商业务增长的可持续性、是否受财政刺激影响及该渠道盈利能力 - 虽难以维持60%的增长，但消费者对数字商务接受度提高，电商业务将是公司重要增长动力和盈利来源，2020年公司在该领域有重大资本投资 [54] 问题8: 哥伦比亚品牌在以往经济挑战中的韧性及是否有市场份额机会 - 公司在以往经济挑战中实现增长，品牌具有韧性，预计在复苏期间，凭借价值主张从高价品牌和自有品牌中夺取市场份额 [56] 问题9: SG&A费用下降情况及各季度分布、坏账费用情况 - 1亿美元的SG&A费用下降不包括坏账等特殊费用，第一季度下降幅度小，后续会逐步增加，公司会根据市场情况调整需求创造投资 [58] 问题10: 库存和批发订单情况、第三季度全球批发业务预期 - 疫情以来收到大量订单取消，目前剩余订单簿稳固，预计第三季度发货按计划进行，亚洲商品到货时间合理，能满足批发客户需求 [60] - 2020年秋季库存生产方面，3月大幅减少采购以匹配预期需求 [62] 问题11: 库存变化情况 - 库存情况取决于货物生产和接收时间，难以准确判断，公司关注库存管理，目标是年底保持清洁库存，通过匹配供需和利用奥特莱斯门店清理库存 [64][65] 问题12: 1亿美元费用减少在各季度的分布情况 - 休假有一定成本节约，但难以精确确定各季度费用减少情况，需求创造方面第二季度下降幅度可能较大，公司有明确成本削减路径，但难以确定具体节奏 [68] 问题13: 第三季度批发业务中秋季订单占比及订单情况 - 因零售业务占比增加，提供批发订单信息易使投资者困惑，公司收到大量订单取消，正匹配订单与库存，不匹配部分可能流向奥特莱斯门店，难以给出批发业务具体数据 [70] 问题14: 全年毛利率情况，特别是促销对其的影响 - 公司会避免或延迟向价值渠道提供商品以保护毛利率，认为有机会通过批发和DTC业务管理库存和毛利率，但市场库存和促销情况会带来一定压力，目前难以衡量 [72][73] 问题15: 与批发合作伙伴的促销策略、清理过剩库存的偏好 - 公司会与零售商进行常规谈判，平衡库存清理和毛利率最大化，不会进行激进策略改变，目标是确保零售商销售公司品牌盈利，以获得更高订单量 [75][76] 问题16: 零售商保留春季产品用于2021年的情况及公司2021年春季生产计划 - 未来几周开始接受零售商订单，持续到7 - 8月，以便了解2021年春季情况，有时间观察库存清算情况，公司能获取美国约85%批发业务的销售信息，库存主要是畅销多年的商品，不易过时 [78] 问题17: 奥特莱斯清理策略变化及是否有专门为奥特莱斯生产的产品 - 有专门为奥特莱斯生产的产品，但暂停亚洲采购后，购买量不多，奥特莱斯将主要接收匹配订单后剩余的商品，有助于公司管理库存和毛利率 [80] 问题18: 中国市场重新开业后的趋势及清仓策略是否会因门店开业慢而改变 - 中国和亚洲市场趋势逐周改善，但仍低于2019年水平，消费者逐渐返回门店，预计改善趋势将持续 [82][83] - 公司经营季节性业务，目前门店有春夏产品，秋冬时会更换库存，零售商将决定剩余库存处理方式，公司和零售商目前无大规模线上清仓和促销计划 [84]

公司销售与市场分布 - 公司在约90个国家销售产品，2019年约60%的净销售额和约75%的营业收入在下半年实现[86] - 2019年中国市场占公司合并净销售额的约5%，新冠疫情对公司业务产生广泛影响[87] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额增加2.402亿美元，即9%，达到30.425亿美元[94] - 2019年毛利润占净销售额的比例从2018年的49.5%增至49.8%[94] - 2019年营业收入增加4400万美元，即13%，达到3.95亿美元[94] - 2019年所得税费用从2018年的8580万美元降至7490万美元[94] - 2019年归属于公司的净利润增加6220万美元，即23%，达到3.305亿美元，摊薄后每股收益为4.83美元[94] - 2019年经营现金流减少410万美元，即1%，降至2.855亿美元[94] - 2019年公司向股东支付现金股息总计6510万美元，每股0.96美元[94] - 2019年合并净销售额为30.425亿美元，较2018年的28.023亿美元增加2.402亿美元，增幅9%[96] - 2019年SG&A费用为11.362亿美元，占净销售额的37.3%，较2018年增加8500万美元，增幅8%[101] - 2019年运营收入为3.95亿美元，占净销售额的13.0%，较2018年增加4400万美元，增幅13%[101] - 2019年所得税费用为7490万美元，有效所得税税率降至18.5%，2018年为8580万美元，税率23.8%[101] - 2019年归属于公司的净收入为3.305亿美元，合每股摊薄收益4.83美元，较2018年增加6220万美元，增幅23%[101] - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为6.86亿美元，2018年为4.378亿美元；短期投资为170万美元，2018年为2.628亿美元[106] - 2019年经营活动提供的净现金为2.855亿美元，2018年为2.896亿美元；投资活动提供的净现金为1.407亿美元，2018年使用2.322亿美元；融资活动使用的净现金为1.907亿美元，2018年为2.7亿美元[108] 各地区运营收入关键指标变化 - 2019年美国运营收入从4.107亿美元增至4.567亿美元，占净销售额的23.5%，2018年为23.8%[105] - 2019年LAAP运营收入从8100万美元降至8010万美元，占净销售额的15.1%，2018年为15.3%[105] - 2019年EMEA运营收入从3330万美元增至4540万美元，占净销售额的12.4%，2018年为9.5%[105] - 2019年加拿大运营收入从3130万美元增至3960万美元，占净销售额的19.5%，2018年为16.2%[105] - 2019年未分配公司费用从2.053亿美元增至2.268亿美元[105] 各业务线净销售额关键指标变化 - 哥伦比亚品牌净销售额为24.877亿美元，增加1.954亿美元，增幅9%（按固定汇率计算为10%）[97] - SOREL品牌净销售额为3.142亿美元，增加5390万美元，增幅21%（按固定汇率计算为22%）[97] - 2019年服装、配饰和装备净销售额为23.412亿美元，增加1.502亿美元，增幅7%（按固定汇率计算为8%）[98] - 2019年鞋类净销售额为7.013亿美元，增加9000万美元，增幅15%（按固定汇率计算为16%）[98] - 批发渠道净销售额为17.828亿美元，增加1.708亿美元，增幅11%（按固定汇率计算为12%）[99] 公司业务推广 - 2019年公司将C1平台推广到北美哥伦比亚、SOREL和Mountain Hardwear品牌的门店[90] 公司资金额度与支出预计 - 公司国内循环信贷额度月平均可用资金为5000万美元，国际子公司运营信贷额度合计约1.072亿美元，2019年12月31日均无未偿还余额[109] - 预计2020年资本支出约9000万至1.1亿美元[109] - 2020年库存采购义务为33721.8万美元，运营租赁义务总计50554.5万美元[111] 商誉和无形资产减值情况 - 2019年商誉和无形资产减值测试中，除prAna报告单元商标外，所有报告单元和无形资产公允价值超账面价值超20%[119] - prAna商标估计公允价值超账面价值约20%，商标余额8800万美元未减值[119] - prAna报告单元估计公允价值超账面价值超30%，商誉余额5420万美元未减值[121] - 假设折现率提高100个基点，prAna商标公允价值未降至账面价值以下[119] - 预计未来五年净销售额每年减少10%，prAna商标公允价值未降至账面价值以下[119] - 若prAna品牌实际或预计未来业绩低于2019年测试预测，可能需计提减值费用[121] 衍生品合约相关情况 - 2019年12月31日，公司衍生品合约净公允价值有利约1510万美元[127] - 2019年12月31日，欧元、法郎等货币兑美元汇率不利变动10%，衍生品合约净公允价值将下降约5940万美元[127] - 2019年12月31日，公司信贷安排下无未偿还余额[127] 所得税核算方法 - 公司使用资产负债法核算所得税，季度税项拨备按年度有效税率估计确定[122]

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司净销售额首次突破30亿美元大关，毛利率、营业收入和摊薄后每股收益均创历史新高 [8] - 第四季度净销售额增长4%，运营利润率压缩230个基点，摊薄后每股收益下降1%，离散税项使摊薄后每股收益增加0.09美元 [9] - 全年净销售额增长9%，运营利润率扩大10个基点，每股收益增长20% [10] - 第四季度毛利率降至50.1%，全年毛利率提高至49.8% [20] - 第四季度SG&A费用增长6%，全年增长9% [20][21] - 第四季度运营利润率下降230个基点，全年扩大10个基点至13% [21] - 2019年末现金余额超6.8亿美元，回购120万股普通股，支付6500万美元股东股息，年末库存同比增长16%至6.06亿美元 [30][31] - 2020年初步展望净销售额增长4.5% - 6%，毛利率预计扩大至50.1%，SG&A预计增长快于净销售额，运营利润率预计下降20 - 40个基点，摊薄后每股收益预计在4.75 - 4.90美元之间 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务全年增长11%，DTC业务全年增长6%，2019年全球DTC业务占净销售额的41%，电商业务占11% [10] - 哥伦比亚品牌第四季度净销售额增长4%，全年增长10%，PFG产品线净销售额超2亿美元 [22] - SOREL品牌第四季度净销售额增长14%，全年增长22%，2020年预计实现中两位数净销售额增长 [25][26] - prAna品牌2019年净销售额下降3%，第四季度下降10%，2020年预计实现中个位数净销售额增长 [26][28] - Mountain Hardwear品牌第四季度净销售额增长5%，全年基本持平，2020年预计实现高个位数净销售额增长 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第四季度净销售额增长8%，全年增长12%，2020年预计实现高个位数增长 [13][14] - 日本第四季度净销售额低个位数增长，全年中个位数增长，2020年预计实现低个位数净销售额增长 [15] - EMEA分销商业务第四季度净销售额中两位数增长，全年低两位数增长，2020年预计实现高个位数增长 [16] - LAAP分销商业务第四季度净销售额中两位数下降，全年低个位数下降，2020年预计下降高个位数 [16] - 加拿大第四季度净销售额下降10%，全年增长8%，2020年预计实现高个位数增长 [17] - 欧洲直接业务第四季度和全年净销售额中个位数增长，2020年预计实现中个位数净销售额增长 [17][18] - 韩国第四季度净销售额中个位数下降，全年基本持平，2020年预计实现低个位数净销售额增长 [18] - 中国第四季度净销售额中个位数下降，全年略有下降，2020年预计实现低个位数净销售额增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借独特的品牌组合、多元化的商业模式和持续的战略投资，有望实现长期盈利增长和市场份额提升 [10] - 2020年将继续投资，以维持长期盈利增长轨迹，尽管这可能导致运营利润率适度收缩 [11] - 哥伦比亚品牌致力于成为全球第一的户外品牌，SOREL品牌将继续向全年功能性鞋类品牌转型 [10][11] - prAna和Mountain Hardwear品牌将在2019年基础上挖掘增长潜力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第四季度零售环境具有挑战性，特别是户外服装领域，全球多地天气比历史平均水平温暖 [9] - 近期中国的冠状病毒疫情对公司业务产生了直接影响，包括门店关闭和客流量下降，目前难以预测其对业务的区域和全球财务影响 [12][13] - 公司对2020年的业务前景充满信心，认为品牌优势和战略投资将推动长期增长 [10][11] 其他重要信息 - 公司在2019年失去了董事长兼女家长Gert Boyle，她的理念将继续融入公司品牌 [8] - 公司在2020年将继续投资需求创造、提升全球全渠道能力、加强数据和分析能力、改善供应链流程和系统等 [34][35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年业务指引中美国春季和秋季业务的驱动因素及库存与毛利率的关系 - 公司批发业务占比较高，对春季业务有较高可见度，目前正在发货，对秋季业务也有较好的了解，大部分库存已有订单，对业务可见度有信心 [41][42] 问题2: 公司鞋类业务的现状和发展方向 - 哥伦比亚品牌鞋类业务有巨大机会，虽增长未达预期但仍快于服装业务；SOREL品牌将在2020年秋季推出男士休闲鞋类产品 [44][45] 问题3: 当前渠道库存水平及哥伦比亚品牌鞋类业务的驱动因素 - 与去年相比库存有所增加，因全球冬季异常温暖，但公司有信心应对；2019年下半年哥伦比亚品牌鞋类业务受传统产品支持，SH/FT平台带来了产品推广和知名度提升，2020年预计该业务将实现两位数增长 [48][50][51] 问题4: PFG业务的增长潜力和Omni - Heat周年庆的产品计划 - PFG业务市场潜力大，预计将继续以中两位数增长，目前正在拓展鞋类业务；Omni - Heat有专利产品和多种变体，2020年秋季将推出相关数字资产，2021年秋季将推出新变体 [54][55] 问题5: 2020年上半年指引中毛利率压力和SG&A去杠杆化的原因及公司全年增长加速的信心来源 - 上半年毛利率下降是因为与去年第一季度相比，今年年初促销活动更多；SG&A增长是由于去年多项举措的年度化影响，预计下半年会趋于正常；全年增长加速部分是因为第四季度比较基数有利，且批发订单显示秋季业务将实现中个位数增长 [57][58][60] 问题6: 公司运营利润率的长期趋势及冠状病毒对财务和运营的影响 - 2020年运营利润率有适度收缩，但公司目标是尽可能提高运营利润率，长期来看13%的运营利润率不是上限；冠状病毒影响未纳入指引，目前春季生产基本完成，秋季生产有风险 [63][64][67] 问题7: 国内外业务的库存情况和国际业务的展望及资本分配计划和库存与毛利率的关系 - 总体库存较去年有所增加，公司有能力应对；EMEA业务有较大机会；资本分配方面，优先投资业务，同时增加股息并将根据情况进行股票回购；预计库存将在上半年开始正常化，下半年低于销售增长率 [70][73][75] 问题8: 城市攻击计划的成果和经验及哥伦比亚品牌服装业务的创新举措 - 今年纽约市的城市攻击计划因天气原因效果不佳，但公司将继续在重要市场开展此类活动；2020年哥伦比亚品牌服装的主要创新技术是Black Dot，2021年将对Omni - Heat进行进一步改进 [78][80] 问题9: 秋季订单是否已基本确定及渠道库存对订单的影响和第一季度盈利的假设 - 大部分秋季订单已确定，这增强了公司对全年展望的信心；虽然每天都有订单和取消订单的情况，但目前未出现大量取消未来订单的情况；第一季度D2C业务面临挑战，相关情况已纳入上半年展望 [83][85][87] 问题10: 中国业务目前的受影响情况、2020年增长假设的驱动因素、中国采购占比及原材料成本对毛利率的影响 - 目前无法估计冠状病毒对中国业务的财务影响，指引未包含相关影响；中国业务占公司业务一定比例，公司已给出该市场的计划；中国占公司总生产的低两位数比例，鞋类原材料大部分来自中国，服装原材料也有相当比例来自中国 [91][92][95] 问题11: 渠道库存与其他年份的比较及SOREL品牌成功经验对哥伦比亚品牌鞋类业务的适用性 - 与其他年份相比，渠道库存可能略有增加，但并非异常情况；SOREL品牌注重时尚和设计，哥伦比亚品牌可将设计与创新相结合，以促进鞋类业务增长 [98][99][101]

年度销售与营收时间分布 - 2018年约60%的净销售额和约80%的营业收入在下半年实现[91] 2019年第三季度整体财务数据变化 - 2019年第三季度净销售额从7.958亿美元增至9.068亿美元，增加1.11亿美元，增幅14%[100] - 2019年第三季度营业收入从1.291亿美元增至1.52亿美元，增加2290万美元，增幅18%[100] - 2019年第三季度归属于公司的净利润从1.002亿美元增至1.193亿美元，增加1910万美元，增幅19%，摊薄后每股收益从1.42美元增至1.75美元[100] - 2019年第三季度销售成本占净销售额比例为50.7%，2018年为51.8%[101] - 2019年第三季度毛利润占净销售额比例为49.3%，2018年为48.2%[101] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用占净销售额比例为33.0%，2018年为32.6%[101] - 2019年第三季度营业收入占净销售额比例为16.8%，2018年为16.2%[101] - 2019年第三季度净利润占净销售额比例为13.2%，2018年为12.9%[101] - 2019年第三季度归属于公司的净利润占净销售额比例为13.2%，2018年为12.6%[101] - 2019年第三季度合并净销售额为9.068亿美元，较2018年同期的7.958亿美元增加1.11亿美元，增幅14%（按固定汇率计算为15%）[102] - 2019年第三季度毛利率从2018年同期的48.2%提升至49.3%[105] - 2019年第三季度SG&A费用为2.992亿美元，较2018年同期的2.593亿美元增加4000万美元，增幅15%[105] - 2019年第三季度运营收入为1.52亿美元，较2018年同期的1.291亿美元增加2290万美元，增幅18%[106] - 2019年第三季度净利润为1.193亿美元，较2018年同期的1.002亿美元增加1910万美元，增幅19%[108] - 2019年第三季度，未分配公司费用从2018年同期的4660万美元增至6640万美元[121] 2019年前九个月整体财务数据变化 - 2019年前九个月合并净销售额为20.876亿美元，较2018年同期的18.847亿美元增加2.029亿美元，增幅11%（按固定汇率计算为12%）[110] - 2019年前九个月，服装、配饰和设备净销售额增长1.407亿美元（9%，按固定汇率计算为11%），达到16.429亿美元[111] - 2019年前九个月，鞋类净销售额增长6220万美元（16%，按固定汇率计算为18%），达到4.447亿美元[111] - 2019年前九个月，批发渠道净销售额增长1.506亿美元（13%，按固定汇率计算为14%），达到13.12亿美元；DTC渠道净销售额增长5230万美元（7%，按固定汇率计算为8%），达到7.756亿美元[113] - 2019年前九个月，毛利率从2018年同期的48.4%增至49.7%；SG&A费用增长6690万美元（9%），达到7.918亿美元，占净销售额的37.9%；运营收入增长5810万美元（29%），达到2.563亿美元，占净销售额的12.3%[114] - 2019年前九个月，所得税费用从2018年同期的4470万美元增至4820万美元，有效所得税税率从21.7%降至18.2%[115] - 2019年前九个月，净利润增长6150万美元（40%），达到2.165亿美元，摊薄后每股收益为3.15美元[116] - 2019年前九个月，经营活动净现金使用量为1.982亿美元，投资活动净现金流入为1.597亿美元，融资活动净现金使用量为1.711亿美元[127][129] 2019年第三季度各品牌净销售额变化 - 2019年第三季度哥伦比亚品牌净销售额为7.295亿美元，较2018年同期增加8860万美元，增幅14%（按固定汇率计算为15%）[102] - 2019年前九个月SOREL品牌净销售额为1.707亿美元，较2018年同期增加3730万美元，增幅28%（按固定汇率计算为29%）[110] 2019年第三季度各渠道净销售额变化 - 2019年第三季度批发渠道净销售额为6.526亿美元，较2018年同期增加1.028亿美元，增幅19%（按固定汇率计算为20%）[105] - 2019年第三季度DTC渠道净销售额为2.542亿美元，较2018年同期增加820万美元，增幅3%（按固定汇率计算为4%）[105] 2019年第三季度各地区净销售额变化 - 2019年第三季度，美国净销售额增长8510万美元（17%），达到5.813亿美元；LAAP地区净销售额增长480万美元（4%，按固定汇率计算为5%），达到1.232亿美元；EMEA地区净销售额增长410万美元（4%，按固定汇率计算为8%），达到1.044亿美元；加拿大净销售额增长1700万美元（21%，按固定汇率计算为22%），达到9790万美元[118] 2019年第三季度各地区运营收入变化 - 2019年第三季度，美国运营收入增长3030万美元，达到1.562亿美元，占净销售额的26.9%；LAAP地区运营收入减少10万美元，达到1710万美元，占净销售额的13.9%；EMEA地区运营收入增长340万美元，达到1820万美元，占净销售额的17.4%；加拿大运营收入增长910万美元，达到2700万美元，占净销售额的27.6%[119][120][121] 2019年前九个月各地区净销售额变化 - 美国九个月净销售额从2018年的11.392亿美元增至2019年的13.09亿美元，增长1.698亿美元，增幅15%[122] - LAAP地区九个月净销售额从2018年的3.508亿美元增至2019年的3.577亿美元，增长690万美元，增幅2%（按固定汇率计算为5%）[122] - EMEA地区九个月净销售额从2018年的2.571亿美元增至2019年的2.673亿美元，增长1020万美元，增幅4%（按固定汇率计算为8%）[123] - 加拿大九个月净销售额从2018年的1.376亿美元增至2019年的1.536亿美元，增长1600万美元，增幅12%（按固定汇率计算为15%）[124] 2019年前九个月各地区运营收入变化 - 美国九个月运营收入从2018年的2.433亿美元增至2019年的2.984亿美元，增长5510万美元，增幅23%[126] - LAAP地区九个月运营收入从2018年的5160万美元增至2019年的5380万美元，增长220万美元，增幅4%[126] - EMEA地区九个月运营收入从2018年的2630万美元增至2019年的3690万美元，增长1060万美元，增幅40%[126] - 加拿大九个月运营收入从2018年的2120万美元增至2019年的3040万美元，增长920万美元，增幅43%[126] 2019年9月30日公司资金状况 - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为2.393亿美元，短期投资为150万美元[127]