财务数据关键指标变化 - 2018年约60%的净销售额和约80%的营业收入在下半年实现[11] - 2018 - 2016年，服装、配饰和设备类产品净销售额分别为2191.0百万美元、1928.0百万美元、1865.4百万美元，占比分别为78.2%、78.2%、78.5%；鞋类产品净销售额分别为611.3百万美元、538.1百万美元、511.6百万美元，占比分别为21.8%、21.8%、21.5%[12] - 2018 - 2016年，美国地区净销售额分别为1728.5百万美元、1520.0百万美元、1505.2百万美元，占比分别为61.7%、61.6%、63.3%；LAAP地区净销售额分别为530.1百万美元、475.1百万美元、453.7百万美元，占比分别为18.9%、19.3%、19.1%；EMEA地区净销售额分别为350.8百万美元、293.7百万美元、253.5百万美元，占比分别为12.5%、11.9%、10.7%；加拿大地区净销售额分别为192.9百万美元、177.3百万美元、164.6百万美元，占比分别为6.9%、7.2%、6.9%[18] - 2018年公司将约5.4%的净销售额投入营销项目[21] - 2018年底，营运资本资产约占合并资产负债表中总资产的75%[23] - 截至2018年12月31日，公司衍生品合约净公允价值有利约2250万美元[139] - 2018年12月31日，欧元、法郎、加元、日元和人民币兑美元汇率不利变动10%，衍生品合约净公允价值将下降约4960万美元[139] - 截至2018年12月31日，公司信贷安排下无未偿还余额[139] - 许可收入在综合运营报表中单独列示为净许可收入，占总收入比例小于1%[142] 各地区业务布局 - 2018年公司在美国约有5700个批发客户，美国DTC业务包括113家奥特莱斯零售店和23家品牌零售店[18] - 2018年公司在日本和韩国分别有120和154个基于特许经营的品牌、奥特莱斯和店中店位置[20] - 2019年1月2日公司完成对中国合资企业40%非控股权益的收购，在中国有83个零售门店，与约50个批发商有合作，这些批发商经营约630个零售点[20] - 2018年公司在EMEA地区运营32个奥特莱斯、店中店和特许经营点以及1家品牌零售店[20] - 2018年公司在加拿大约有1300个批发客户，运营9家奥特莱斯零售店[20] 生产相关情况 - 2018年越南和中国占公司服装、配饰和设备产量约61%，中国和越南占公司鞋类产量绝大部分[27] - 2018年公司五大服装、配饰和设备工厂集团占全球产量约32%，最大工厂集团占约11%；五大鞋类工厂集团占全球产量约80%，最大工厂集团占约38%[27] - 公司在七个亚洲国家设有九个制造联络办公室[27] 员工与业务运营 - 截至2018年12月31日，公司有6511名全职等效员工[33] - 公司提前约12个月设计开发季节性产品线，提前约18个月产品面向零售消费者[24] - 公司使用激励折扣鼓励批发客户至少提前六个月下单[24] 市场竞争情况 - 户外和积极生活方式的服装、鞋类、配饰和设备市场竞争激烈[28] 财务核算与估计 - 公司在确定应收账款坏账准备金额时，会考虑历史信用损失水平等因素，信用和市场条件的不确定性可能导致应收账款高于正常水平和坏账费用增加[142] - 公司会持续评估潜在的过剩、尾货或滞销库存，并根据情况对销售成本进行调整[142] - 公司在评估产品保修成本准备金时，会考虑产品保修政策等因素，并根据情况对销售成本进行调整[144] - 公司在每年第四季度以及特定事件或情况表明资产账面价值可能受损时，对无形资产和商誉进行减值测试[144] - 公司采用资产负债表法核算所得税，对当期所得税、递延所得税资产和负债以及不确定的税务状况进行假设、判断和估计[145] - 公司季度所得税预提根据年度有效税率估计确定，并根据实际情况进行调整[145] - 股份支付成本在授予日根据奖励的公允价值进行估计，并在必要服务期内采用直线法确认为费用[146] - 公司使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型估计股票奖励的股份支付，并估计未预期归属的股份支付奖励的 forfeiture[146][148] 市场风险信息 - 市场风险相关信息包含在本年度报告的第7项中[151]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度非GAAP销售排除新收入会计标准影响后增长16%，非GAAP净收入排除一次性项目后增长27%，非GAAP摊薄每股收益达1.68美元；全年非GAAP销售增长12%，非GAAP摊薄每股收益增长35%至4.01美元 [9] - 全年批发销售全球增长8%，全球DTC销售增长22%，占总净销售额比例从40%升至42%，电子商务增长超20%，占总净销售额比例升至11% [10] - 第四季度合并非GAAP毛利率提高280个基点至50.7%，全年提高170个基点；第四季度非GAAP SG&A支出增长17%，占销售额比例提高50个基点，全年占比改善10个基点至36.2%；第四季度非GAAP营业利润率提高230个基点至17.2%，全年提高180个基点至13.1% [18][19] - 2019年展望预计销售增长6% - 8%，毛利率预计提高约70个基点，营业利润率预计收缩至12.4% - 12.6%，摊薄每股收益预计在4.30 - 4.45美元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 哥伦比亚品牌第四季度销售增长21%，全年增长15%，鞋类和服装品类均实现两位数增长 [20] - SOREL第四季度销售增长11%，全年增长14%，计划2019年实现两位数增长 [25] - prAna第四季度销售增长21%，全年创纪录增长11%，预计2019年继续实现盈利增长 [26] - Mountain Hardwear第四季度销售下降8%，全年下降12%，预计2019年实现两位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度销售增长20%，全年增长14%，DTC业务增长强劲，电子商务销售增长超20% [12][13] - 国际市场2018年销售增长8%，第四季度增长12%，加拿大增长26%，欧洲直接业务实现中两位数增长，韩国实现低两位数增长，日本实现中个位数增长 [14] - 国际分销商业务第四季度和全年均实现低个位数增长，由EMEA分销商带动 [15] - 中国业务第四季度增长高个位数，预计2019年下降低个位数 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年计划加大需求创造支出，投资全球DTC业务、信息技术和供应链能力，以继续扩大市场份额和提高利润率 [11][12] - 执行关键城市攻击计划，以推动关键批发合作伙伴和DTC门店及官网的销售增长 [22] - 投资C1和X1战略计划，以提升消费者体验和数字能力 [31][32] - 战略投资供应链，以实现增长、提高生产力、提升服务水平和增加产能 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年取得创纪录业绩，但2019年面临挑战，包括经济不确定性和贸易问题，但公司凭借业务势头、Project CONNECT的财务效益和强大的资产负债表，有信心继续实现盈利增长 [11] - 中国市场虽经济减速，但仍是重要增长机会，公司将继续投资门店体验和推出新的休闲户外生活方式门店 [16][17] 其他重要信息 - 第四季度末总库存增长14%至5.22亿美元，排除新收入会计标准相关资产负债表重分类影响后增长20%，预计2019年上半年库存增长将显著超过销售增长 [28] - 2018年公司回购230万股普通股，花费2.02亿美元，并支付6300万美元股东股息，董事会批准额外2亿美元股票回购授权 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2019年需求创造支出增加后，若政府再次 shutdown，是否有新营销活动 - 公司可以快速制定新活动，但预计政府不会再次 shutdown，若发生会做好准备 [36][37] 问题2: 芝加哥营销活动的经验及2019年目标市场 - 从休斯顿和芝加哥的营销活动中得知，聚焦特定市场能带来巨大回报；2019年选择纽约和丹佛作为重点市场，并与当地合作伙伴合作展示产品 [38][39] 问题3: 彼得·鲁佩加入后，对鞋类业务的新想法和目标 - 鞋类业务目前占公司总收入约20%，彼得专注于哥伦比亚品牌鞋类，有望实现鞋类业务翻倍增长，Shift产品已获客户好评 [40][41] 问题4: 本周末太平洋西北地区风暴，库存是否充足 - 公司有库存，但希望有更多消费者购买 [42][43] 问题5: 2019年DTC业务占比及DTC和批发业务的增长率 - 2018年全球DTC业务占比42%，预计2019年美国DTC业务将实现低两位数增长，零售业务增长将超过批发业务，为利润率提供支撑 [45][46] 问题6: 若2019年营收超过预期，是否会提前进行未来的投资 - 公司可能会加大需求创造方面的投资 [48][49] 问题7: 各品牌的收入增长预期 - 2019年各品牌收入增长较为广泛，SOREL和Mountain Hardwear预计实现两位数增长，Columbia和PrAna预计实现中个位数增长 [50][51] 问题8: 2019年哥伦比亚品牌的订单趋势和零售合作伙伴的需求 - 2019年春季订单已确定，秋季订单完成75% - 80%，公司对数据有信心，并与零售商保持密切联系 [53][54] 问题9: 2018年哥伦比亚品牌的过度交付对2019年销售和利润率的影响 - 最大挑战是零售业绩，2018年第四季度零售和电子商务表现出色，2019年后期比较将面临挑战；批发业务在第三和第四季度有1000万美元的交付时间转移 [55][57] 问题10: Project CONNECT的多年效益及2019年后的销售和利润率提升机会 - 2018年已开始看到Project CONNECT的财务效益，2019年将更加显著，主要体现在毛利率上；2019年后仍会有一定的增量效益 [60][61] 问题11: 第四季度280个基点的毛利率增长中，天气和Project CONNECT的影响分别是多少，2019年70个基点的增长是否仅反映结构性变化 - 第四季度毛利率增长主要受有利销售环境驱动，包括天气、经济和消费者因素；2019年70个基点的增长主要是结构性变化，不包含第四季度的增量效益 [63][65] 问题12: 费用支出的节奏及何时能实现投资杠杆效应 - 预计2019年上半年SG&A支出将维持在较高水平，下半年希望与全年销售增长保持一致；长期来看，公司致力于实现SG&A杠杆效应 [70][71] 问题13: 批发业务交付时间的变化情况 - 批发业务在第三和第四季度有1000万美元的交付时间转移，主要是由于有利的销售条件、更多的再订单和更少的取消订单 [73][74] 问题14: 第四季度哥伦比亚品牌业绩远超预期的原因 - 公司多年来专注于改善产品组合和差异化竞争，同时出色的营销和有利的天气条件也起到了推动作用；北美市场和欧洲业务表现强劲 [76][79] 问题15: Key City Attack计划中PFG品牌的增长情况 - PFG鞋类业务表现出色，消费者对带有PFG性能和品牌的鞋类有较高需求，公司对春季和夏季的PFG鞋类业务充满信心 [80][81] 问题16: Project CONNECT对营运资金和现金周期的影响 - 采购库存的平均单位成本将降低，2019年春季库存提前接收推动了库存增长，预计秋季也会有类似情况 [83][84] 问题17: Project CONNECT在营销直接归因和营销回报率方面的进展 - 公司在电子商务业务中能够更有针对性地进行营销，提高营销支出的效果 [85][86] 问题18: 第四季度销售增长中，单位增长和价格增长的贡献分别是多少 - 销售增长主要基于销量，DTC业务中促销活动减少也有一定贡献，AFC同比相对稳定 [88][89] 问题19: 中国市场的宏观环境压力及持续时间 - 公司在中国市场表现不佳，已更换管理层并改善门店形象，预计业务将很快好转，长期来看中国市场有望成为公司最大的地理区域之一 [90][91] 问题20: 增加的需求创造投资是否会成为未来三到五年的常态 - 与全球竞争对手相比，公司需要增加需求创造支出并提高效率，计划逐步增加支出 [92][93] 问题21: 年底批发和DTC业务的销售占比，以及DTC业务渗透的机会和品牌差异 - 第四季度美国零售业务占比较大，批发业务在第三季度发货较多，第四季度有部分再订单；目前暂未提供具体历史数据 [97][98] 问题22: 中国市场2019年销售预期下降的原因及战略更新 - 中国市场第三季度下降低两位数，第四季度增长主要是由于经销商销售条款的同比变化；公司看到市场疲软，将加大需求创造投资并组建新团队 [99][100] 问题23: 韩国业务的规模及恢复增长的原因 - 韩国业务占全球收入不到5%，公司通过调整库存投资和减少竞争对手，恢复了盈利并实现增长，但预计短期内不会恢复到峰值规模 [102][105] 问题24: 2019年SG&A去杠杆化中，激励性薪酬是否会被杠杆化，以及2018年需求创造支出占比 - 2018年激励性薪酬较高，预计2019年将更加正常化；2018年需求创造支出占比4.5%，2019年计划提高到5.5% [106][109]