财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额增长11%，达到创纪录的35亿美元，按固定汇率计算增长14% [6] - 第四季度净销售额增长4%，按固定汇率计算增长8% [9] - 第四季度毛利率收缩180个基点，SG&A费用增长5%，占净销售额的34.6% [10] - 第四季度摊薄每股收益下降15%，至2.02美元 [10] - 2023年财务展望预计净销售额增长3% - 6%，毛利率扩张60个基点至约50%，营业利润率在11.6% - 12.2%之间，摊薄每股收益在5.15 - 5.55美元之间，预计运营现金流至少5亿美元 [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 批发和DTC业务 - 2022年批发和DTC业务均实现两位数固定汇率增长，全球DTC电子商务业务固定汇率增长10%，占总净销售额的18% [7] 品牌业务 - 哥伦比亚品牌第四季度净销售额增长13%，全年增长16%，增长在服装和鞋类之间相对平衡 [17] - SOREL品牌第四季度净销售额下降9%，全年增长11%，12月sorel.com实现强劲增长，运动鞋和凉鞋等增长类别表现出色 [19] - prAna品牌第四季度净销售额下降6%，全年增长1%，销售下降主要受批发业务疲软影响，部分被DTC增长抵消 [20] - Mountain Hardwear品牌第四季度净销售额下降9%，全年增长5%，受产品交付延迟影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第四季度净销售额增长2%，全年增长12%，第四季度DTC业务实现高个位数增长，批发净销售额下降中个位数百分比 [11] 国际市场 - 拉丁美洲/亚太地区（LAAP）第四季度净销售额增长11%，全年增长13%，中国市场第四季度中个位数增长，全年中个位数下降 [13] - 日本第四季度高个位数增长，全年高两位数增长，韩国第四季度低个位数增长，全年高个位数增长 [14] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）第四季度净销售额增长32%，全年增长26%，欧洲直销业务全年低30%增长，EMEA经销商业务第四季度高30%增长，全年低两位数增长 [15] - 加拿大第四季度净销售额增长23%，全年增长19%，增长由批发业务带动 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项是降低库存水平，使其与需求保持一致，利用奥特莱斯门店盈利性地清理剩余过剩库存 [8][9] - 投资战略重点，包括消费者数据和分析、数字能力、供应链能力等，以支持长期盈利增长 [23] - 哥伦比亚品牌凭借标志性创新、价值主张和产品差异化优势，与竞争对手区分开来，SOREL品牌有望成为下一个全球鞋类力量 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场面临衰退威胁，但公司财务状况强劲，具有战略优势，进入2023年时在全球多个市场保持积极势头 [7] - 对2023年充满信心，认为公司有能力实现盈利增长，中国市场重新开放后有望加速业务发展 [24][29] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的非GAAP财务指标，包括固定汇率净销售额，相关信息可参考补充财务信息部分和财务报表 [4] - prAna品牌赞助的HBO Max真人秀节目于1月首播，有望提高品牌知名度 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年订单簿可见性、春季取消订单情况以及秋季订单情况，以及中国市场的月度趋势、重新开放趋势、类别库存情况和2023年整体展望 - 春季订单簿状况良好，服务水平接近疫情前，无重大取消订单情况，预计也不会有；秋季订单簿接近完成，正在匹配库存，预计无取消订单 [28] - 历史上公司在中国市场表现不佳，但目前团队出色，预计市场重新开放后业务将大幅增长 [29] 问题2: 哥伦比亚品牌中服装和鞋类的增长预期，以及第一季度和第二季度的增长和毛利率情况 - 预计鞋类增长将超过服装，哥伦比亚品牌高个位数增长在除EMEA经销商市场外的所有市场普遍适用 [33] - 第一季度毛利率预计下降，部分原因是去年同期D2C促销水平极低；第一季度增长预计超过第二季度，第二季度通常是低销量季度，预计大致盈亏平衡 [35][36] 问题3: 2023年运费改善的同比影响和时间安排，以及交付延迟和订单取消对第四季度或下半年的影响 - 2022年入站运费对毛利率产生约180个基点的不利影响，2023年Q1 - Q3影响较大，Q4开始减弱并趋于正常；毛利率仅提高60个基点的抵消因素包括促销环境正常化和清理库存 [39][40] - 第四季度收入指导上限与实际收入的差额完全与北美业务的取消订单有关，难以详细量化取消订单的全部影响；2023年预计发货模式将更加正常 [42] 问题4: 库存过多的品牌和类别，以及产品成本和价格上涨预期 - 约一半的通胀压力来自入站运费，目前已有所缓解，原材料成本上涨也有所缓和，但劳动力成本不会回落，预计价格上涨幅度将降低，毛利率有望扩大 [45][46] - 库存水平高于正常水平，但质量仍可接受，主要是当前和未来季节的库存，大部分已销售给批发客户；剩余的老化或过剩库存主要集中在北美，公司已调整奥特莱斯采购策略以清理库存 [47][48] 问题5: 美国第一季度批发和D2C业务的增长预期，以及prAna业务减值费用的原因 - 预计第一季度美国业务开局良好，DTC业务增长稳定，但公司更关注批发业务 [51] - 对prAna品牌持乐观态度，但业务转型比预期时间长，减值费用受品牌表现未达预期、市场倍数和利率等因素影响 [52][53] 问题6: 指导中批发和D2C业务的情况，以及渠道库存情况 - 预计2023年D2C业务增长将超过批发业务，原因包括数字和电子商务投资增加以及新门店开业 [56] - 公司监测约85%的北美零售客户库存，自身品牌销售表现平均或略好于以往，预计冬季结束后库存状况良好 [58] 问题7: 2023财年毛利率的细分情况，包括运费和促销的影响及全年节奏 - 入站运费成本降低将对毛利率产生重大利好，2022年是约180个基点的不利因素，2023年将基本恢复；D2C业务增长带来的渠道组合有利转变影响较小；主要抵消因素是促销水平正常化和清理库存 [61][62]

公司业务地理覆盖范围 - 公司在约90个国家销售产品，业务覆盖美国、LAAP、EMEA和加拿大四个地理区域[103] 影响公司业绩的外部因素 - 2022年第一至三季度，通胀压力影响公司业绩，美国市场2022年春季产品线平均提价中个位数百分比，秋季产品线提价高个位数至低两位数百分比[106] - 2022年第一至三季度，美元兑主要外币快速走强，不利影响公司业绩，预计该趋势将延续至2023年[107] - 2022年第一至三季度，海运费用上涨对公司毛利率产生重大不利影响，近期费用开始下降，预计趋势将延续至2023年[110] - 2021年三季度越南工厂关闭及2022年二季度中国疫情防控措施，导致公司库存收货延迟[111][112] - 2022年二季度末，市场库存过剩，零售商取消订单增加，公司将调整未来库存采购并利用奥特莱斯销售部分过剩库存[114] - 2022年第一至三季度，美国配送中心容量压力增大，运营效率可能降低，预计产生额外成本[115] - 2022年三季度促销活动增加，不利影响公司DTC产品利润率，预计促销环境和不利交易条款将持续[117] 公司销售流量情况 - 2022年第一至三季度，全球门店零售流量趋势持续改善，美国零售门店流量恢复到疫情前水平[116] 公司历史销售业绩分布 - 2021年下半年，公司实现超60%的净销售额和超75%的营业收入[120] 公司整体财务关键指标（季度） - 2022年第三季度全球净销售额为9.55亿美元，较2021年的8.047亿美元增长19%，按固定汇率计算增长22%[127] - 2022年第三季度毛利润为4.585亿美元，较2021年的4.084亿美元增长12%，毛利率从50.7%降至48.0%[129] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为3.19亿美元，较2021年的2.801亿美元增长14%，占净销售额的比例从34.8%降至33.4%[131] - 2022年第三季度所得税费用为3400万美元，较2021年的3330万美元增长2%，有效所得税税率从24.9%降至23.3%[133] 公司整体财务关键指标（前三季度） - 2022年前三季度全球净销售额为22.946亿美元，较2021年的19.967亿美元增长15%，按固定汇率计算增长18%[135] - 2022年前三季度毛利润为11.211亿美元，较2021年的10.223亿美元增长10%，毛利率从51.2%降至48.9%[137] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为8.993亿美元，较2021年的7.963亿美元增长13%，占净销售额的比例从39.9%降至39.2%[139] - 2022年前九个月所得税费用为5190万美元，较2021年的4250万美元增加940万美元，增幅22%；有效所得税率为21.9%，2021年为17.7%[141] 公司DTC电商业务数据 - 2022年第三季度全球DTC电商业务增长9%，占全球净销售额的11%，2021年同期增长6%，占比11%[128] - 2022年前三季度全球DTC电商业务增长10%，占全球净销售额的15%，2021年同期增长16%，占比15%[135] 公司SG&A费用增加原因 - 2022年前三季度SG&A费用增加主要因人员费用增加3060万美元、需求创造费用增加2070万美元及全球零售费用增加[139] 各地区第三季度业务数据 - 2022年第三季度美国净销售额为6.07亿美元，较2021年的5.105亿美元增加9650万美元，增幅19%；运营收入为1.453亿美元，较2021年的1.391亿美元增加620万美元[144][145][146] - 2022年第三季度LAAP净销售额为1.154亿美元，较2021年的1.027亿美元增加1270万美元，增幅12%（固定汇率下24%）；运营收入为1180万美元，较2021年的760万美元增加420万美元[144][145][147] - 2022年第三季度EMEA净销售额为1.535亿美元，较2021年的1.092亿美元增加4430万美元，增幅41%（固定汇率下54%）；运营收入为3560万美元，较2021年的2620万美元增加940万美元[144][145][148] - 2022年第三季度加拿大净销售额为7910万美元，较2021年的8230万美元减少320万美元，降幅4%（固定汇率下持平）；运营收入为2020万美元，较2021年的2280万美元减少260万美元[144][145][149] 各地区前九个月业务数据 - 2022年前九个月美国净销售额为15.214亿美元，较2021年的12.982亿美元增加2.232亿美元，增幅17%；运营收入为3.258亿美元，较2021年的3.208亿美元增加500万美元[152][154][155] - 2022年前九个月LAAP净销售额为3.099亿美元，较2021年的2.927亿美元增加1720万美元，增幅6%（固定汇率下14%）；运营收入为2170万美元，较2021年的1630万美元增加540万美元[152][154][156] - 2022年前九个月EMEA净销售额为3.058亿美元，较2021年的2.685亿美元增加3730万美元，增幅14%（固定汇率下23%）；运营收入为5100万美元，较2021年的4780万美元增加320万美元[152][154] - 2022年前九个月加拿大净销售额为1.575亿美元，较2021年的1.373亿美元增加2020万美元，增幅15%（固定汇率下17%）；运营收入为3190万美元，较2021年的2970万美元增加220万美元[152][154] 各地区九个月运营收入及相关比例情况 - EMEA地区九个月运营收入从4780万美元增至5100万美元，占净销售额比例从17.8%降至16.7%，净销售额增加3730万美元，增幅14%（固定汇率下23%），SG&A费用占比从26.6%降至26.4%[157] - 加拿大地区九个月运营收入从2970万美元增至3190万美元，占净销售额比例从21.6%降至20.3%，净销售额增加2020万美元，增幅15%（固定汇率下17%），SG&A费用占比从26.3%降至26.2%[158][159] 未分配公司费用情况 - 2022年未分配公司费用为6760万美元，较2021年的6220万美元增加540万美元[145][150] - 未分配公司费用九个月从1.757亿美元增至1.927亿美元[160] 公司流动性及现金流情况 - 截至2022年9月30日，公司总流动性约6.65亿美元[161] - 九个月经营活动现金流从-1560万美元降至-3.281亿美元，投资活动现金流从-1920万美元增至8850万美元，融资活动现金流从-1.514亿美元降至-3.397亿美元[163] 公司现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为1.592亿美元，短期投资为100万美元，较2021年12月31日和2021年9月30日有所减少[167] 公司信贷安排情况 - 国内信贷安排截至2022年9月30日有5亿美元无担保承诺循环信贷额度，10月借款2500万美元，年利率4.14%，计划四季度偿还[168] 公司库存情况 - 截至2022年9月30日，库存余额增至10.569亿美元，高于2021年12月31日的6.454亿美元和2021年9月30日的7.209亿美元[172] - 截至2022年9月30日，库存采购义务为4.355亿美元，低于2021年12月31日的6.565亿美元和2021年9月30日的5.428亿美元[176] 公司资本支出计划 - 2022年资本支出计划约8000 - 9000万美元[173]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额按报告基础增长19%，按固定汇率计算增长22% [9] - 毛利率收缩270个基点，运营利润率收缩140个基点 [9] - 摊薄后每股收益增长18%，达到1.80美元 [9] - 第三季度末库存增长47% [7] - 重申全年净销售额增长10% - 12%，摊薄后每股收益在5 - 5.40美元的展望 [21] - 预计全年毛利率下降220 - 250个基点，SG&A费用增长与销售额增长大致一致，运营利润率在11.9% - 12.7% [21] - 外汇逆风预计对全年净销售额增长产生350个基点的不利影响，对摊薄后每股收益产生约0.25美元的不利影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 批发净销售额增长24%，DTC净销售额增长8%，其中电子商务增长9%，实体店增长8% [9] 品牌方面 - Columbia品牌净销售额增长19%，服装和鞋类增长相对均衡 [14] - SOREL品牌净销售额增长28%，由批发和DTC电子商务的强劲表现推动 [18] - prAna品牌净销售额增长3% [19] - Mountain Hardware品牌净销售额增长11% [20] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额增长19%，批发业务实现20%以上的增长，DTC业务实现高个位数增长 [10] 国际市场 - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）净销售额增长24%，中国市场实现个位数增长，日本增长高个位数，韩国增长低个位数，LAAP经销商市场增长近150% [12] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）净销售额增长54%，欧洲直销业务增长20%，EMEA经销商业务增长近150% [13] - 加拿大净销售额持平，DTC业务表现强劲，批发发货量下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2月公布2023年财务展望，预计2023年上半年批发净销售额实现适度增长，准时交付表现将大幅改善 [22] - 公司将继续投资战略重点，加速盈利增长，打造标志性产品，加强品牌参与度，提升消费者体验，扩大市场卓越性，赋能以核心价值观为驱动的人才 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济、地缘政治和供应链逆风，公司第三季度净销售额和收益增长强劲，品牌组合具有巨大的长期增长潜力 [6] - 市场面临衰退威胁，但公司DTC业务在本季度同比增长8%，各渠道增长均衡 [7] - 公司预计第四季度将面临与第三季度类似的逆风，市场将寻求合理化库存水平 [7] - 公司有信心通过有效管理库存和利用品牌优势，应对当前环境并实现增长 [8] 其他重要信息 - Columbia品牌推出Omni - Heat Helix新技术，并开展全球营销活动推广Omni - Heat Infinity技术 [14][15] - SOREL品牌与High Bay合作，推出社交活动，并将总部迁至Columbia Sportswear园区 [19] - prAna品牌计划赞助HBO Max真人秀系列《The Climb》 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于订单取消和库存情况，以及零售商的趋势 - 订单取消几乎100%是由于公司无法按时交付，需求仍然存在，取消的订单几乎都是2022年秋季的，预计2023年春季交付会更及时 [26] - 取消订单在各渠道较为普遍，受供应延迟影响，对所有零售商的影响相对均衡 [28] - 公司计划通过向常规零售商销售和利用自有奥特莱斯商店，逐步非恐慌性地清算库存 [26] - 零售商在2021年秋季末库存较低，预计本季市场情况良好 [27] 问题2: 关于SOREL品牌女性和男性业务的优势，以及第四季度和2023年初的机会 - SOREL业务的增长主要得益于对女性业务的专注，约80%的销售额来自非冬季产品，约85%来自女性产品 [30] 问题3: 关于CFO评论中鞋类和批发业务增长预期从高个位数降至低个位数的原因 - 收入从第三季度略微转移到第四季度，批发发货时间的变化导致第三季度销售略低于预期 [33] - 品牌和产品类别之间的相对增长率变化较小，任何变化更多与批发订单取消有关，而非DTC业务表现 [33] 问题4: 关于欧洲和中国市场的情况 - 欧洲市场本季度增长良好，公司业务强劲，尽管面临众所周知的逆风，但预计不会改变现状 [35] - 中国市场团队正在取得进展，数字团队更强大，TikTok商店表现出色 [36] 问题5: 关于全年毛利率变化，是否已看到促销水平上升，以及各渠道利润率的动态和预期 - 毛利率变化更多是基于当前经济环境和市场库存水平的预期，第三季度DTC毛利率略有下降与促销活动有关，但整体DTC利润率仍健康 [38] - 第四季度预计市场库存水平较高，可能会有更多促销活动，公司将适当应对 [39] - 考虑到入站运费这一重大逆风因素，DTC和批发渠道的毛利率都会下降 [41] - 批发业务在第四季度毛利率上升是因为秋季实施了高个位数到低两位数的价格上涨，以缓解通胀压力 [41] 问题6: 关于提前发货的金额量化，以及是否会在第四季度或2023年第一季度提前发运春季商品 - 第三季度批发业务的增长部分与发货时间变化有关，由于供应链限制，难以量化提前发货的金额 [43] - 调整发货时间影响后，批发业务的增长仍为两位数 [43] - 通常会在第四季度末向美国和北美批发合作伙伴以及独立经销商市场发运部分春季商品，具体情况会根据需求和发货可用性而有所不同 [46] 问题7: 关于库存准备在第四季度承担大部分清仓损失，还是会延续到2023年春季或秋季 - 公司拥有强大的资产负债表，计划在未来几个季度管理库存，第四季度可能会增加促销活动以应对市场情况 [45][46] 问题8: 关于2023年春季订单簿是否反映零售商恢复正常预订节奏，以及是否提供更好的补货机会 - 2022年春季公司交付表现不佳，预计2023年春季服务水平将大幅提高，早期货架充足有利于补货订单 [49] 问题9: 关于毛利率指导中入站运费的影响量化，以及运费率现状和未来几个季度的变化 - 今年上半年入站运费对毛利率的影响约为300个基点，第一季度和第二季度影响相当，第三季度仍超过200个基点，预计第四季度将继续正常化，2023年可能会带来一些好处 [51] - 入站运费率已大幅下降，目前预计2023年将接近之前的2倍 [52] - 公司尽量避免使用空运，今年空运量极少 [53] 问题10: 关于2023年业务的情况，包括批发发货、毛利率节奏以及定价策略 - 目前除了2023年上半年批发业务适度增长外，暂不提供2023年的展望，需观察假日季消费者反应和确定2023年秋季批发订单簿后，在2月的财报电话会议上分享更多信息 [56] - 毛利率的变量包括运费的顺风或逆风、渠道组合、消费者和零售商情绪以及整体促销节奏，货币也是一个挑战 [56][57] - 公司正在为2023年秋季产品定价，预计过去几个季度的大幅价格上涨将有所缓和 [59] - 2023年春季产品价格上涨幅度与2022年秋季相同，为高个位数 [60] 问题11: 关于部分库存是否可能留到下一个假日季，通过批发或DTC渠道交付 - 公司打算在未来几个季度内管理库存节奏并进行清算，但也有可能保留部分库存，因为部分产品是常青款式，希望在明年以更高的利润率出售 [63][64]

公司业务地理分布 - 公司在约90个国家销售产品，运营四个地理区域：美国、LAAP、EMEA和加拿大[99] 销售时间分布 - 2021年超60%的净销售额和超75%的营业收入在下半年实现[114] 产品提价情况 - 2022年春季产品线在美国平均提价中个位数百分比，秋季产品线提价高个位数至低两位数百分比[102] 市场库存与订单情况 - 2022年第二季度末市场库存过剩，公司经历春季订单取消增加[109] - 2022年第二季度末市场库存过剩，公司预计促销环境和交易条款将变得不利[111] 美国零售市场情况 - 2022年上半年美国零售商店客流量在上半年恢复到疫情前水平，二季度后期有所减弱[111] 消费者支出影响因素 - 2022年第二季度美国通胀压力、利率上升和衰退担忧开始影响消费者可自由支配支出[101] 公司业绩影响因素 - 2022年上半年通货膨胀压力，包括运费增加，影响公司业绩[102] - 2022年上半年美元兑主要外币快速走强，不利影响公司业绩[103] 疫情对公司运营影响 - 2022年第二季度中国政府防控疫情干扰公司配送中心运营，影响订单履行[108] 全球第二季度财务数据 - 2022年第二季度全球净销售额为5.781亿美元，较2021年增长2%，按固定汇率计算增长4%[122] - 2022年第二季度全球DTC电商业务下降5%，占全球净销售额的15%，2021年同期增长5%，占比16%[122] - 2022年第二季度毛利润为2.842亿美元，较2021年下降3%，毛利率为49.2%，下降240个基点[124] - 2022年第二季度SG&A费用为2.813亿美元，较2021年增长7%，占净销售额的48.7%，上升250个基点[127] - 2022年第二季度所得税收益为 - 0.6亿美元，较2021年下降111%，有效所得税税率为8.6%[129] 全球上半年财务数据 - 2022年上半年全球净销售额为13.396亿美元，较2021年增长12%，按固定汇率计算增长14%[132] - 2022年上半年全球DTC电商业务增长10%，占全球净销售额的18%，2021年同期增长21%，占比18%[132] - 2022年上半年毛利润为6.626亿美元，较2021年增长8%，毛利率为49.5%，下降200个基点[133] - 2022年上半年SG&A费用为5.803亿美元，较2021年增长12%，占净销售额的43.3%，无变化[137] - 2022年上半年人员费用增加1730万美元，以支持业务增长和工资率提升[137] - 2022年上半年所得税费用为1790万美元，较2021年的920万美元增加870万美元，增幅95%；有效所得税税率为19.5%，2021年为8.7%[139] 各地区第二季度业务数据 - 2022年第二季度美国净销售额为4.125亿美元，较2021年的3.791亿美元增长9%；运营收入为6730万美元，较2021年的8210万美元减少1480万美元[141][143][144] - 2022年第二季度LAAP净销售额为7280万美元，较2021年的7800万美元下降7%（按固定汇率计算增长2%）；运营亏损为310万美元，较2021年的100万美元增加210万美元[141][143][145] - 2022年第二季度EMEA净销售额为5760万美元，较2021年的8850万美元下降35%（按固定汇率计算下降30%）；运营亏损为100万美元，较2021年的1150万美元减少1250万美元[141][143][146] - 2022年第二季度加拿大净销售额为3520万美元，较2021年的2080万美元增长69%（按固定汇率计算增长74%）；运营收入为350万美元，较2021年的60万美元增加290万美元[141][143][147] 各地区上半年业务数据 - 2022年上半年美国净销售额为9.144亿美元，较2021年的7.877亿美元增长16%；运营收入为1.805亿美元，较2021年的1.817亿美元减少120万美元[150][151][152] - 2022年上半年LAAP净销售额为1.945亿美元，较2021年的1.9亿美元增长2%（按固定汇率计算增长9%）；运营收入为990万美元，较2021年的870万美元增加120万美元[150][151][153] - 2022年上半年EMEA净销售额为1.523亿美元，较2021年的1.593亿美元下降4%（按固定汇率计算增长2%）；运营收入为1550万美元，较2021年的2160万美元减少610万美元[150][151][155] - 2022年上半年加拿大净销售额为7840万美元，较2021年的5500万美元增长43%（按固定汇率计算增长44%）；运营收入为1170万美元，较2021年的690万美元增加480万美元[150][151] 未分配公司费用情况 - 2022年未分配公司费用为5790万美元，较2021年的5820万美元减少30万美元；上半年未分配公司费用为1.252亿美元，较2021年的1.134亿美元增加1180万美元[143][149][151] - 未分配公司费用在2022年上半年从1.134亿美元增至1.252亿美元[156] 加拿大地区上半年运营情况 - 加拿大地区2022年上半年运营收入从690万美元增至1170万美元，占净销售额的比例从12.5%提升至14.9%，净销售额增长2340万美元，增幅43%（按固定汇率计算为44%），SG&A费用占净销售额比例从35.7%降至31.4%[156] 公司流动性情况 - 截至2022年6月30日，公司总流动性超9.15亿美元，流动性受行业季节性趋势影响[157] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用1.127亿美元，2021年为提供1.172亿美元，变化主要因资产和负债变动使用现金增加2.27亿美元及净收入和非现金调整提供现金减少290万美元[159] - 2022年上半年投资活动净现金提供1.019亿美元，2021年为使用1120万美元，2022年主要由短期投资净销售和到期1.309亿美元及资本支出2900万美元构成[162] - 2022年上半年融资活动净现金使用3.253亿美元，2021年为7400万美元，2022年主要由普通股回购2.874亿美元和股息支付3790万美元构成[163] 公司现金及投资情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为4.131亿美元，短期投资为110万美元，较2021年12月31日和2021年6月30日有所变化[164] 公司信贷额度情况 - 公司国内有最高5亿美元的无担保循环信贷额度，欧洲子公司有最高约460万美元的无担保信贷额度，国际子公司共有约1.062亿美元的无担保无承诺信贷额度和透支额度[165][166][167] 公司库存与资本支出情况 - 截至2022年6月30日，公司库存余额增至9.629亿美元，2022年计划资本支出约8000 - 1亿美元[170][171] 公司股东回报计划 - 公司计划将40%的自由现金流通过股息和股票回购返还给股东[171]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长2%，低于预期，主要因美国和中国市场未达预期；运营收入略超预期 [15] - 批发净销售额下降1%，剔除经销商市场后全球批发增长低个位数百分比；DTC业务同比增长5%，其中实体DTC销售增长11%，DTC电商净销售额下降5% [15] - 毛利率收缩240个基点，主要受入站运费增加影响；SG&A费用增长7%，占净销售额的48.7%；运营利润率为1.5%，摊薄后每股收益为0.11美元 [15][16][17] - 预计全年净销售额增长10% - 12%，毛利率收缩180 - 210个基点，SG&A费用与净销售额大致同步增长，运营利润率在12.1% - 12.8%之间，摊薄后每股收益在5 - 5.40美元之间 [29] - 预计第三季度净销售额增长约20% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - SOREL品牌第二季度净销售额增长24%，由批发和DTC业务推动，全年和夏季品类增长显著 [21] - 哥伦比亚品牌第二季度净销售额持平，受俄罗斯经销商业务、中国零疫情限制和外汇逆风影响 [22] - 新兴品牌产品净销售额增长3%，受春季库存延迟影响；Mountain Hard Wear净销售额增长18%，有多个产品亮点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额增长9%，批发增长低个位数百分比，DTC增长低个位数百分比；早期春季商品销售受库存延迟和经济不确定性影响，零售商库存同比增加 [18] - 拉丁美洲和亚太地区（LAAP）净销售额增长2%，中国市场因零疫情政策下降高40%，日本增长中30%，韩国增长高个位数百分比，LAAP经销商市场增长低两位数百分比 [19][20] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）净销售额下降30%，主要受俄罗斯经销商销售额大幅下降影响，欧洲直销业务增长低30% [20] - 加拿大净销售额增长74%，批发和DTC业务均实现高增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取更保守的财务展望，应对供应链挑战、订单取消风险和促销环境 [12][28][29] - 投资战略重点，包括提高品牌知名度、增强消费者体验和数字能力、扩展和改善全球直接面向消费者业务以及优化组织 [31] - 哥伦比亚品牌秋季将围绕Omni - heat infinity开展全球整合营销活动，并推出Omni Heat Helix创新产品 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球趋势因地区而异，部分市场实现健康的疫情后复苏，部分市场受外部逆风影响 [11] - 美国市场面临通胀压力、利率上升和衰退担忧，影响消费者和零售商情绪 [12] - 公司对库存质量有信心，有多种方式处理库存，且秋季订单簿强劲 [13] - 公司有信心凭借差异化品牌组合、运营纪律和强大财务状况应对经济周期 [12] 其他重要信息 - 公司近期任命Christiana Smith Shi为董事会成员 [27] - 公司发布了2021年环境、社会和治理报告 [31] - 公司将于9月22日在波特兰举办投资者日活动 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍库存构成、处理方式、订单簿情况及2023年早期数据 - 目前大部分库存为秋季库存，全球冬季商品零售库存不足，公司有信心完成订单簿，但担心消费者状况，存在订单取消风险；公司有多种方式处理库存，包括通过价值渠道、常规零售商和自有奥特莱斯连锁店；春季2023年订单簿显示将实现增长 [34][35] - 库存质量健康，老化情况与历史水平一致，虽库存有所增加，但可管理；未来将利用奥特莱斯店并根据预期需求更严格采购 [36] 问题2: 第二季度美国市场未达预期的程度及原因，以及春季产品库存是否纳入下半年指引 - 第二季度与内部预期相比，未达高个位数到高两位数的目标，其中一半与中国封锁时间长有关，另一半约800 - 1000万美元与美国有关，包括批发业务的订单取消和DTC业务6月流量下降 [38] - 春季库存主要受订单取消影响，而非大量的调整或退货；公司一直与零售商积极合作，确保市场库存合理 [40] 问题3: 全年指引下调36个基点中点的原因，从品牌和地区角度如何看待，以及第三季度20%增长对第四季度的影响和驱动因素 - 全年指引下调主要是收入方面，其次是毛利率；收入方面主要受中国市场和哥伦比亚品牌国际业务的货币压力影响，以及美国市场的经济环境压力；其他新兴品牌也会有下降 [43][44] - 第三季度和第四季度的差异主要与秋季批发货物交付时间的变化有关，去年秋季产品交付延迟，更多集中在第四季度，今年有所改善但仍晚于历史水平；第三季度20%的增长主要来自秋季订单簿的销售和适度的DTC增长 [46] 问题4: 确认第四季度海运运费对利润率的影响及延续情况，以及第二季度需求趋势按月份的具体情况和7月消费者情况更新 - 公司已与海运承运人签订早期合同，有信心控制运费；考虑到油价，已将燃油附加费成本纳入展望，直到油价下降 [50] - 第二季度4月和5月业务健康，特别是DTC业务基本符合计划，6月受经济新闻、通胀和衰退风险影响，美国消费者需求疲软，流量下降；7月初这种趋势仍在一定程度上持续 [52] 问题5: 预计第四季度末的库存水平，以及下半年价格上涨的影响 - 预计第三季度末库存达到峰值，年底库存开始下降但仍处于较高水平，约低30%，但由于春季2023年库存生产和时间安排可能导致库存位置波动 [54] - 公司产品有创新和差异化，有定价能力，订单簿未因定价出现明显下降 [57] 问题6: 全年毛利率下降180 - 210个基点中运费的占比，以及如果海运集装箱费率保持当前水平，明年可能的增长情况，以及对下半年取消订单、促销和DTC的谨慎态度是否主要针对第四季度，以及假设环境是否正常 - 今年上半年海运运费对毛利率的影响约为300个基点，第三和第四季度影响将逐步下降，第四季度将成为顺风因素 [60] - 去年消费者需求高，供应少，今年供应增加，消费者需求不确定，可能出现促销活动；中国市场的关闭使情况更难判断，公司谨慎经营，有资产负债表支持做出正确决策 [63] - 批发业务通常在季度后期才会出现明显的订单取消，由于季节性秋冬商品库存较低，零售商在季节初期有需求；下半年DTC业务计划全球实体和在线电商综合增长中个位数百分比，与第二季度情况更相符 [64] 问题7: 美国批发渠道中，体育用品、百货商店和其他零售商的销售趋势，以及订单取消情况，春季订单增长中价格和数量的贡献 - 公司产品分布广泛，各渠道均受影响，百货商店渠道下降最快，体育用品渠道最慢；互联网零售商业务良好；春季订单各品牌和类别均有改善，但零售商今年季末库存将比以往多 [67] - 第二季度净销售额增长2%，其中数量略有下降，春季定价上涨中个位数百分比；对于春季2023年，目前过早提供价格和数量增长及组合的详细信息，但预计仍处于通胀环境，订单簿中有进一步的价格上涨 [68][70] 问题8: 下半年各地区销售增长预期，特别是欧洲是否会继续负增长，以及中国对拉丁美洲和亚太业务的影响 - 欧洲直销业务增长健康，预计下半年将继续推动增长；上半年EMEA业务下降主要是因为第二季度未向俄罗斯发货 [72] - 预计中国部分地区将继续关闭，公司对中国市场下半年的业务持谨慎态度；欧洲和许多EMEA地区业务良好，目前主要受俄罗斯影响 [73] 问题9: 商业环境情况，特别是大型零售商库存增加的影响，以及促销环境现状和预期 - 美国市场促销活动在上半年较为温和，预计由于消费者情绪和渠道库存增加，未来促销活动可能增多；难以预测哪些客户有能力保留库存，哪些需要清算 [75] - 第二季度监测到美国大部分客户的促销水平较低，B2C业务利润率健康；公司对展望的调整是考虑到新闻中看到的风险 [76] 问题10: 产品投入成本压力情况，以及对毛利率指引的影响 - 约一半的产品投入成本受海运货运网络影响，其余受工厂中断和石油商品影响，成本影响为中个位数到略高于此；公司将努力转嫁成本，未来需关注海运运费和油价变化 [78]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长22%，摊薄后每股收益增长23%至1.03美元 [10][14] - 第一季度毛利润率收缩170个基点，主要受运费增加影响，但表现好于内部计划，主要得益于有利的全价销售环境 [14] - 销售、一般和行政费用（SG&A）杠杆部分抵消了毛利润率压力，与2021年第一季度相比，营业利润率仅下降30个基点 [14] - 预计全年毛利润率将收缩约130个基点至约50.3%，SG&A费用增长速度将略低于净销售额 [28] - 预计营业利润率在13.2% - 13.6%之间，2021年为14.4% [28] - 基于年初至今的股票回购，预计全年摊薄后股份数量为6360万股，摊薄后每股收益预期为5.70 - 6美元，较之前预期上调0.20美元 [28] - 第二季度预计实现中个位数净销售额增长和接近盈亏平衡的收益 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）和批发业务均增长22%，其中DTC业务中，实体店增长22%，电子商务增长21% [13] - SOREL品牌净销售额增长37%，哥伦比亚品牌净销售额增长22%，Corona品牌净销售额增长4%，Mountain Hardware品牌净销售额增长5% [10][18][25][26] - 预计全年鞋类业务实现中20%的增长，哥伦比亚鞋类和SOREL相对均衡 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额增长23%，DTC和批发业务均实现低20%的增长 [14] - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）净销售额增长14%，中国市场持平，日本增长中两位数，韩国增长高两位数 [16] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）净销售额增长42%，欧洲直销业务增长高30%，EMEA经销商业务增长低60% [17] - 加拿大净销售额增长27%，DTC和批发业务均实现广泛增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于释放品牌组合的增长机会，同时缓解通胀压力和供应链限制的影响，并对业务进行再投资以实现长期有利的结果 [12] - 计划通过增加有针对性的需求创造投资来提高品牌知名度和推动销售增长，提升所有渠道和地区的消费者体验和数字能力，扩展和改善全球直接面向消费者的业务，并投资于员工和优化组织 [29] - 公司认为户外业务在疫情期间增长显著，预计未来将继续增长，同时职场休闲化趋势也将对业务产生积极影响 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然动态，存在重大增长机会，但也面临持续的供应链和通胀压力 [27] - 尽管取消了对俄罗斯经销商的未来销售，但由于其他全球市场秋季订单增加，公司重申了净销售额增长预期 [11][27] - 对业务充满信心，反映在增加的股票回购活动上，第一季度回购了2.17亿美元的普通股，4月董事会批准增加5亿美元的股票回购授权 [12][13] - 期待在9月的投资者日展示品牌、战略和产品，以推动业务增长 [29][99] 其他重要信息 - 自俄乌冲突以来，公司暂停接受俄罗斯经销商的新订单，并与多个援助组织合作，为乌克兰难民和境内流离失所者提供产品和支持 [9] - 哥伦比亚品牌在第一季度推出了多项新产品技术，包括户外服装的ODX Mesh面料和鞋类的Tech light Plush缓冲技术 [11][20] - 公司聘请了Pri Shumate担任哥伦比亚品牌的首席营销官 [25] - SOREL与LA-based Alford Coffee合作推出限量版系列，Prana和SOREL合作推出服装和鞋类系列 [19][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单情况及库存管理 - 提问: 订单情况改善的具体情况，以及公司如何看待自身库存和零售库存情况，如何管理DTC和奥特莱斯门店的库存 [32][35] - 回答: 秋季订单在10 - 1月期间大量接收，订单情况一直很强劲且在整个订单接收周期中不断增强，公司对订单情况感到满意。预计零售合作伙伴和消费者对冬季商品有需求。订单增长主要集中在北美和欧洲直销业务。公司会根据客户需求采购商品，必要时可将商品转移至奥特莱斯门店 [33][34][36] 问题2: 鞋类业务情况 - 提问: SOREL品牌的性别销售占比变化，全年鞋类业务增长的主导品牌，以及获取更多产能的阻碍 [38] - 回答: 鞋类业务增长由SOREL和哥伦比亚品牌共同推动，SOREL增长最快，其产品约70% - 75%为女性产品，主要增长来自运动鞋和楔形鞋。哥伦比亚的徒步鞋款式很受欢迎。获取产能的阻碍主要在于楔形鞋需要专业工厂生产，公司正在加强与亚洲合作伙伴的关系，预计2023年产能将增加。全年鞋类业务预计实现中20%的增长，两个品牌相对均衡 [39][40][41] 问题3: 中国市场情况 - 提问: 第二季度中国市场销售指引的考虑因素，以及是否看到供应链中断情况；第二季度毛利率下降但预计毛利润与去年持平，为何每股收益贡献最小 [43][44][48] - 回答: 中国市场因疫情防控措施受到影响，公司总部和配送中心位于上海，业务受到阻碍。预计中国市场仍将是重要市场，目前的市场机会已纳入指引。供应链方面，中国是公司零部件和原材料的重要供应地，公司对供应情况有一定了解。第二季度中国市场受影响最大，公司已大幅下调该季度预期。第二季度每股收益接近盈亏平衡主要是由于去除了对俄罗斯经销商的销售以及中国业务的下调，同时固定运营成本也对盈利产生影响 [45][46][49] 问题4: 美国和欧洲市场消费者行为及销售增长预期 - 提问: 近期美国和欧洲直销业务的消费者行为，以及下半年销售增长率高于第二季度的原因；投资者日是否会制定长期财务目标，以及2022年后哥伦比亚品牌的主要增长驱动因素 [53][56] - 回答: 第一季度美国和欧洲直销业务需求强劲，随着经济刺激措施的影响逐渐消退，增长有所放缓，但仍与去年的高水平相当。预计户外业务和职场休闲化趋势将推动业务持续增长。投资者日将有各品牌的产品展示，以及关于哥伦比亚品牌增加需求创造投入的计划。公司认为有合适的产品和基础设施，通过提高品牌知名度可实现大幅增长 [54][55][57] 问题5: SG&A费用和定价情况 - 提问: 上半年SG&A费用增长速度从略低于销售调整为略高于销售，下半年是否有可能实现杠杆效应以达到全年适度杠杆的目标；春季和秋季的定价调整情况，以及消费者的反馈和2023年的定价预期 [60][62] - 回答: 全年计划实现适度的SG&A杠杆效应，费用增加主要是由于通胀压力，包括工资和运费等方面。经销商对定价调整反应良好，消费者对通胀有预期，目前反应积极。公司尚未收到2023年秋季产品的消费者反馈，但预计消费者会接受价格调整 [61][63] 问题6: 毛利率和SOREL品牌销售情况 - 提问: 上半年毛利率预期上调，下半年毛利率是否有变化，以及对全价销售、促销和运费的看法；SOREL品牌春季、夏季和秋季、假日销售的比例以及未来机会 [65][71] - 回答: 下半年毛利率变化不大，主要变化在上半年，受运费和促销影响。公司已完成下半年海运合同谈判，运费将有所下降，第四季度毛利率有望同比改善。SOREL品牌冬季产品价格较高，未来增长将主要来自运动鞋和时尚款式，但目前无法提供准确的销售比例 [66][70][72] 问题7: 供应链和投资情况 - 提问: 港口物流能力的现状，与上一季度相比是否有所改善；2000万美元增量投资的具体内容 [74][76] - 回答: 港口物流情况有适度改善，但整体物流交付时间仍远长于一年前，预计全年情况相对稳定并可能有适度改善。2000万美元投资包括数字需求创造和开设品牌零售店，数字投资主要用于获取消费者信息和数据分析，以支持产品和营销团队 [75][77] 问题8: 供应链对收入的影响和毛利率展望 - 提问: 供应链限制对美国批发业务收入的影响，以及毛利率下降中区域组合变化的原因；中国市场销售指引是否意味着第三季度情况会正常化 [79][83] - 回答: 供应链限制导致春季交付延迟，收入从第一季度转移到第二季度，美国批发业务春季订单增长近30%，但第一季度交付了20%多。毛利率下降的区域组合因素包括批发业务增长快于DTC业务，以及北美和欧洲市场增长快于拉丁美洲和亚太地区。中国市场第二季度受影响最大，第三和第四季度存在不确定性，公司预计市场会有所恢复，但不一定能达到年初计划 [80][82][84] 问题9: 销售指引的阶段情况和DTC业务趋势 - 提问: 第二季度销售指引下降的原因，以及下半年销售反弹的假设；第一季度DTC业务增长放缓的原因，以及第二季度和全年DTC业务的预期 [85][88] - 回答: 第二季度销售下降几乎完全是由于俄罗斯和中国市场的影响，下半年收入增长预计主要集中在第三季度，主要受批发订单和秋季库存交付提前的推动。DTC业务受交付问题影响，预计将继续增长。1 - 2月美国DTC业务表现出色，3月受经济刺激措施影响增长放缓，但业务并未收缩，最近业务情况良好 [86][89][90] 问题10: 俄罗斯业务规模和坏账情况 - 提问: 去年第二季度俄罗斯业务的规模，以及该业务在第二季度与下半年的对比；坏账同比不利变化的原因，以及当前坏账准备金与疫情前的水平比较 [93] - 回答: 俄罗斯业务对全年收入的影响为2%，第二季度通常是向俄罗斯经销商发货最多的季度，因此对该季度影响较大。坏账同比不利变化是由于2020年为应对疫情风险计提了坏账准备金，2021年部分准备金释放，今年处于正常化环境。当前坏账准备金与疫情前（2019年）水平相当 [94][95][97]

公司运营区域 - 公司产品销售至约90个国家，运营四个地理区域：美国、LAAP、EMEA和加拿大[143] 市场环境与销售价格 - 2021年公司运营于极低促销环境，订单取消、销售退货和客户折扣少于以往[147] - 2021年消费者需求加速，市场库存降低，带来全价销售环境和更高毛利率[148] - 2022年春季产品系列在美国平均提价中个位数百分比，秋季产品系列提价高个位数至低两位数百分比[155] 财务关键指标年度对比（2021年与2020年） - 2021年下半年公司实现超60%的净销售额和超75%的营业收入[157] - 2021年净销售额为31.264亿美元，2020年为25.016亿美元[163] - 2021年销售成本为15.139亿美元，占净销售额48.4%；2020年为12.777亿美元，占比51.1%[163] - 2021年毛利润为16.125亿美元，占净销售额51.6%；2020年为12.239亿美元，占比48.9%[163] - 2021年营业利润为4.505亿美元，占净销售额14.4%；2020年为1.37亿美元，占比5.5%[163] - 2021年净利润为3.541亿美元，占净销售额11.3%；2020年为1.08亿美元，占比4.3%[163] - 2021年品牌净销售总额为31.264亿美元，较2020年的25.016亿美元增长25%，固定汇率净销售增长24%[164] - 2021年全球DTC电子商务业务增长20%，占全球净销售的18%，第四季度同比增长25%，占比23%；2020年增长39%，占比19%[165] - 2021年毛利润为16.125亿美元，较2020年的12.239亿美元增加3.886亿美元，增幅32%；毛利率从48.9%提升至51.6%，增加270个基点[167] - 2021年销售、一般和行政费用（SG&A）为11.803亿美元，较2020年的10.989亿美元增加8140万美元，增幅7%；占净销售的比例从43.9%降至37.8%，减少610个基点[169] - 2021年所得税费用为9740万美元，较2020年的3150万美元增加6590万美元，增幅209%；有效所得税税率从22.6%降至21.6%[173] 各地区业务数据关键指标变化（2021年与2020年） - 2021年美国地区净销售为20.603亿美元，较2020年的16.038亿美元增长28%，营业利润从2.505亿美元增至5.365亿美元[175][179] - 2021年LAAP地区净销售为4.655亿美元，较2020年的4.245亿美元增长10%，营业利润从3590万美元增至4200万美元[175][176] - 2021年EMEA地区净销售为3.821亿美元，较2020年的2.989亿美元增长28%，营业利润从3120万美元增至6550万美元[175][176] - 2021年加拿大地区净销售为2.185亿美元，较2020年的1.744亿美元增长25%，营业利润从3760万美元增至5270万美元[175][176] - LAAP业务运营收入从2020年的3590万美元增至2021年的4200万美元，占净销售额的比例从8.5%提升至9.0%，净销售额增长4100万美元，增幅10%（按固定汇率计算为8%）[180] - EMEA业务运营收入从2020年的3120万美元增至2021年的6550万美元，占净销售额的比例从10.4%提升至17.1%，净销售额增长8320万美元，增幅28%（按固定汇率计算为25%）[181] - 加拿大业务运营收入从2020年的3760万美元增至2021年的5270万美元，占净销售额的比例从21.6%提升至24.1%，净销售额增长4410万美元，增幅25%（按固定汇率计算为18%）[182] 总部门与未分配公司费用 - 2021年总部门营业利润为6.967亿美元，较2020年的3.552亿美元增加3.415亿美元；未分配公司费用为2.462亿美元，较2020年增加2800万美元；营业利润为4.505亿美元，较2020年的1.37亿美元增加3.135亿美元[176] - 未分配公司费用从2020年的2.182亿美元增至2021年的2.462亿美元，增加2800万美元[182] 公司流动性与现金流量 - 2021年12月31日，公司总流动性超15亿美元，现金及现金等价物和短期投资余额通常在第三季度末最低，第四季度因批发业务应收账款收款和第四季度DTC销售而增加[183] - 2021年经营活动产生的现金流量为3.544亿美元，较2020年的2.761亿美元增加7830万美元；投资活动使用的现金为1.638亿美元，较2020年的2720万美元增加1.366亿美元；融资活动使用的现金为2.109亿美元，较2020年的1.517亿美元增加5920万美元[185] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为7.634亿美元，短期投资为1.311亿美元，而2020年12月31日分别为7.907亿美元和120万美元[187] 公司信贷安排 - 公司有一项无担保、承诺的循环信贷安排，最高可提供5亿美元资金，协议于2025年12月30日到期，截至2021年12月31日，信贷安排下无未偿还余额[188][190] - 公司有5亿美元的无担保循环信贷额度，到期日为2025年12月30日，2021年和2020年末无未偿还余额[322][323] - 公司欧洲子公司有最高440万欧元（约500万美元）的无担保信贷额度，2021年和2020年末无未偿还余额[324] 公司资本支出计划 - 公司计划2022年资本支出约8000万至1亿美元，包括对数字和供应链能力的投资，以支持战略优先事项和DTC业务[193] 公司各项储备金 - 截至2021年12月31日，公司销售相关储备金为9900万美元，占净销售额的3.2%，而2020年12月31日分别为8320万美元和3.3%[202] - 2021年12月31日，公司无法收回的应收账款备抵金降至890万美元，而2020年12月31日为2180万美元[206] - 2021年12月31日，公司库存准备金抵消了1990万美元的总库存，而2020年12月31日为2950万美元；2020年12月31日至2021年12月31日，净库存增加了16% [207] 公司资产减值情况 - 2020年，业绩不佳的零售店的租赁使用权资产减值费用为700万美元，物业、厂房和设备减值费用为500万美元；2021年，业绩不佳的零售店的减值费用不重大[209] - 2021年12月31日，使用寿命不确定的无形资产账面价值为9790万美元，其中7050万美元归因于prAna的商标；2021年减值测试中，prAna商标的公允价值超过其账面价值约26%；2020年，prAna商标的减值测试导致1750万美元的减值费用[211][212] - 2021年12月31日，商誉余额为6860万美元，其中5420万美元分配给prAna报告单元；2021年减值测试中，prAna报告单元的公允价值超过其账面价值约39% [213] 公司衍生合同 - 2021年12月31日，公司衍生合同的净公允价值约为1560万美元；若欧元、法郎、加元、日元、人民币、韩元、英镑、克朗、兹罗提、瑞典克朗和捷克克朗兑美元汇率出现10%的不利变化，净公允价值将下降约5730万美元[223] 公司财务报告相关 - 公司管理层负责报告中的信息和陈述，财务报表按照美国公认会计原则编制[226] - 审计委员会负责任命独立注册公共会计师事务所，并与该事务所和管理层审查年度审查的范围和结果、会计控制系统的有效性等事项[227] - 德勤会计师事务所对公司2021年和2020年12月31日的合并资产负债表等财务报表发表无保留审计意见，并对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[229][230] 公司无形资产 - 截至2021年12月31日，无形资产账面价值为1.019亿美元，其中prAna商标占7050万美元[234] 财务关键指标三年对比（2019 - 2021年） - 2021年净销售额为31.26402亿美元，2020年为25.01554亿美元，2019年为30.42478亿美元[252] - 2021年销售成本为15.13947亿美元，2020年为12.77665亿美元，2019年为15.26808亿美元[252] - 2021年毛利润为16.12455亿美元，2020年为12.23889亿美元，2019年为15.1567亿美元[252] - 2021年营业收入为4.50504亿美元，2020年为1.37049亿美元，2019年为3.94971亿美元[252] - 2021年净利润为3.54108亿美元，2020年为1.08013亿美元，2019年为3.30489亿美元[252] - 2021年基本每股收益为5.37美元，2020年为1.63美元，2019年为4.87美元[252] - 2021年、2020年和2019年净利润分别为354,108千美元、108,013千美元和330,489千美元[255][258] - 2021年、2020年和2019年其他综合收益（损失）分别为 - 5,182千美元、5,231千美元和 - 263千美元[255] - 2021年、2020年和2019年综合收益分别为348,926千美元、113,244千美元和330,226千美元[255] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供的净现金分别为354,406千美元、276,077千美元和285,452千美元[258] - 2021年、2020年和2019年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 163,751千美元、 - 27,171千美元和140,728千美元[258] - 2021年、2020年和2019年融资活动使用的净现金分别为 - 210,889千美元、 - 151,700千美元和 - 190,722千美元[258] - 2021年、2020年和2019年现金及现金等价物净增加（减少）分别为 - 27,321千美元、104,716千美元和234,214千美元[258] - 2021年、2020年和2019年年初现金及现金等价物分别为790,725千美元、686,009千美元和451,795千美元[258] - 2021年、2020年和2019年年末现金及现金等价物分别为763,404千美元、790,725千美元和686,009千美元[258] - 2021年、2020年和2019年支付的所得税现金分别为129,483千美元、14,687千美元和99,062千美元[258] - 2019年净收入为330,489千美元，2020年为108,013千美元，2021年为354,108千美元[260] - 2019 - 2021年分别支付现金股息65,127千美元、17,195千美元、68,623千美元，对应每股股息分别为0.96美元、0.26美元、1.04美元[260] - 2019 - 2021年回购普通股分别减少26,882千美元、4,936千美元、62,262千美元[260] 公司应收账款与其他资产 - 2021年和2020年应收账款核销分别为0.2百万美元和8.0百万美元[273] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，云计算安排（CCAs）资产分别为26.6百万美元和24.3百万美元，相关累计摊销分别为6.8百万美元和1.9百万美元[278] - 2021年12月31日，现金及现金等价物为7.63404亿美元，2020年为7.90725亿美元[249] - 2021年12月31日，应收账款净额为4.87803亿美元，2020年为4.52945亿美元[249] - 2021年12月31日，存货净额为6.45379亿美元，2020年为5.5653亿美元[249] 公司会计准则采用情况 - 2021年1月1日起，公司采用会计准则更新ASU No. 2019 - 12，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[268] - 2021年11月FASB发布ASU 2021 - 10，2021年12月15

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额同比增长23%，全年净销售额增长25% [14][11] - 第四季度营业利润率达18.7%，为2004年以来最高；全年营业利润率扩大890个基点 [10][11] - 第四季度摊薄后每股收益增长66%至2.39美元；全年每股收益增长229% [15][11] - 2021年底现金及短期投资达8.95亿美元，无银行借款 [10] - 董事会批准将季度现金股息提高15% [11] - 预计2022年净销售额增长16% - 18%，毛利率约为50%，营业利润率在13% - 13.5%，摊薄后每股收益在5.50 - 5.80美元 [27][30][33] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 2021年第四季度增长33%，全年增长33%；其中实体店增长39%，电商增长25% [15][11] - 与2019年第四季度相比，DTC实体店增长8%，电商增长76% [15] 批发业务 - 2021年第四季度增长13%，全年增长18% [15][11] - 2021年秋季销售率出色，但受供应链中断限制 [10] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年第四季度净销售额增长27%，全年增长28% [16] - 第四季度DTC净销售额增长约40%，批发增长低两位数 [16] 国际市场 - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）第四季度和全年净销售额增长8% [17] - 中国第四季度增长中两位数，全年增长低20% [17][18] - 韩国第四季度增长低两位数，全年增长低两位数 [18] - 日本第四季度略有下降，全年增长低个位数 [18] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）第四季度净销售额增长33%，全年增长25% [19] - 加拿大第四季度净销售额增长14%，全年增长18% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年首要任务是应对动态环境，实现短期销售最大化，同时投资业务以推动长期盈利增长 [13] - 计划扩大鞋类产能，预计2023年及以后满足全部需求 [29][85] - 投资数字和分析能力、供应链能力，增加需求创造投资，扩大DTC门店规模 [31] - 计划今年秋季举办首届分析师日 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对公司产品需求强劲，品牌组合与消费者产生共鸣，公司有望受益于消费和户外趋势 [9] - 供应链中断仍是挑战，但预计后期会有所缓解 [28][37] - 户外行业受益于工作和生活方式的休闲化趋势，将继续为公司带来顺风 [59] 其他重要信息 - 哥伦比亚品牌推出Omni - Heat Infinity产品，开展全球多渠道营销活动，获得广泛媒体报道 [21] - 与迪士尼和卢卡斯影业合作的星球大战系列产品产生近30亿媒体曝光量 [22] - SOREL品牌成功转型为全年功能性时尚鞋类品牌，预计2022年净销售额增长接近30% [24][25] - Mountain Hardwear品牌2021年净销售额增长33%，2022年有望继续增长 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年订单情况、批发秋季预订情况及DTC业务假设 - 订单量显著增长，公司有信心实现全年指引，但考虑到物流压力和工厂关闭等因素，预期收入低于采购库存金额，有机会超预期 [37] - DTC业务强劲，尽管客流量下降，但实体店业务稳健，数字业务表现良好，未来将加大投资 [38] 问题2: BW系列和LC系列产品情况 - BW系列产品因代言人Bubba与品牌契合度高，预计未来会有更多胶囊系列 [41] - 秋季将推出Luke Combs狩猎系列产品，预计会受到粉丝关注 [41] 问题3: 上半年指引与批发和DTC业务增长的关系 - 春季批发业务订单增长30%，但因供应链问题调整了预测，结合DTC业务增长，上半年预计实现高个位数到低20%的增长，DTC业务预计实现低两位数增长 [44] 问题4: 上半年毛利率下降300个基点的原因及1H EPS范围假设 - 上半年毛利率下降主要是由于海洋运费增加，其影响超过350个基点，还有其他因素综合作用 [46] - 第二季度预计实现适度盈利，但未提供更多细节 [47] 问题5: 未来是否有更多技术创新 - 推出了适用于轻薄针织和抓绒产品的加热技术Helix，预计在9月投资者日展示 [49] 问题6: 秋季订单情况 - 秋季订单非常强劲，全球订单接收时间比以往更早，目前秋季订单已基本订满，净订单量增长超过20% [52][53] 问题7: 提价是否有阻力及SOREL品牌增长情况 - 虽然没人喜欢提价，但订单量大幅增加，说明品牌有定价权 [55] - SOREL品牌全年有望实现接近30%的增长，上半年反应良好，下半年也会有不错的增长 [56][57] 问题8: 户外品类增长趋势及提价与成本通胀的关系 - 户外行业受益于工作和生活休闲化趋势，将持续为公司带来增长动力 [59] - 春季产品提价抵消了部分成本上涨影响，但未考虑到海洋运费增加；秋季产品定价时考虑了产品成本和海洋运费上涨因素 [60] 问题9: 运营利润率能否恢复及长期趋势 - 运营利润率恢复取决于海洋运费等成本因素，预计22年后期海洋运费会有所正常化，长期来看，产品成本通胀压力是暂时的，品牌定价权将有助于提升毛利率和运营利润率 [62][63] 问题10: 零售业务月度趋势、工厂直销店客流量及新门店经济情况 - D2C业务在第四季度三个月均实现强劲增长 [67] - 旅游地区门店客流量未恢复到疫情前水平 [65] - 新门店采用新格式，商品组合更丰富，但公司作为批发企业，未公布具体指标 [65][66] 问题11: 北美业务不受天气影响的原因 - 媒体对产品短缺的报道促使消费者提前购物，同时Omni - Heat Infinity产品的推出以及后期的清洁风暴推动了销售 [69][70] 问题12: 促销环境及2022年指引考虑情况 - 预计2022年促销活动将更加正常化，这已在毛利率指引中体现，但不会回到两年前的水平，目前D2C业务仍保持良好的利润率 [72][73] 问题13: 供应链中断对第四季度的影响及满足额外订单需求的可能性 - 难以量化供应链中断对第四季度的影响，全球批发发货量略低于预期，美国市场受港口拥堵影响，部分订单推迟到第一季度，未出现订单取消情况 [76][77] - 公司采购库存以满足更高的订单需求，但因供应链限制调整了展望，难以量化额外需求，预计22年经营现金流同比下降，主要是由于库存增长 [79] 问题14: 2022年美国消费者健康状况 - 品牌具有定价权，即使经济刺激措施结束和失业救济减少，公司凭借品牌优势和良好的资产负债表，仍能在经济困难时期表现良好 [81] 问题15: 中国市场战略 - 公司认为中国市场潜力巨大，目前有新管理团队，哥伦比亚品牌在当地很强，通过数字领域的投资，预计将实现持续强劲增长 [83] 问题16: 鞋类制造运营情况及正常化时间 - 鞋类需求强劲，22年鞋类收入和供应将高于21年，但仍无法满足全部需求，预计23年能满足公司鞋类产品的全部需求 [85]

年度销售时间分布 - 2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[85] 疫情及供应链影响 - 2021年前三季度多数门店保持营业，但零售流量仍低于疫情前水平[88] - 2021年前三季度供应链问题导致秋季库存收货和发货延迟，成本增加，预计影响将持续到2022年[88] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额增加1.036亿美元，即15%，达到8.047亿美元[95][98] - 2021年第三季度毛利润占净销售额的比例从2020年的48.9%扩大到50.7%[95] - 2021年第三季度营业收入增加4790万美元，达到1.335亿美元[95] - 2021年第三季度所得税费用增加1120万美元，达到3330万美元[95] - 2021年第三季度净利润增加3780万美元，达到1.006亿美元，摊薄后每股收益为1.52美元[95] - 2021年第三季度品牌净销售额总计8.047亿美元，较2020年增长15%，固定汇率净销售额增长14%[99] - 2021年第三季度毛利润占净销售额的比例从2020年同期的48.9%扩大至50.7%[99] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增加1890万美元，即7%，达到2.801亿美元，占净销售额的34.8%[99] - 2021年第三季度营业收入增加4790万美元，达到1.335亿美元，占净销售额的16.6%[100] - 2021年第三季度所得税费用从2020年同期的2210万美元增至3330万美元，有效所得税税率为24.9%[100] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动使用的净现金减少1.823亿美元，至1560万美元[95] - 2021年前九个月合并净销售额增加4.108亿美元，即26%，达到19.967亿美元[102] - 2021年前九个月毛利润占净销售额的比例从2020年同期的48.0%扩大至51.2%[103] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用增加4060万美元，即5%，达到7.963亿美元，占净销售额的39.9%[103] - 2021年前九个月营业收入增加2.256亿美元，达到2.389亿美元，占净销售额的12.0%[104] - 2021年前九个月净收入增加1.849亿美元，达到1.971亿美元，摊薄后每股收益为2.96美元[104] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为1560万美元，2020年同期为1.98亿美元，同比减少92.12%[123] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1920万美元，2020年同期为2360万美元，同比减少18.64%[125] - 2021年前九个月融资活动净现金使用量为1.514亿美元，2020年同期为1.523亿美元，同比减少0.59%[125] 2021年各地区业务线净销售额关键指标变化 - 2021年美国报告净销售额为5.105亿美元，较2020年的4.456亿美元增长15%[106] - 2021年LAAP报告净销售额为1.027亿美元，较2020年的9090万美元增长13% [106] - 2021年EMEA报告净销售额为1.092亿美元，较2020年的9920万美元增长10% [106] 2021年各地区业务线运营收入关键指标变化 - 2021年第三季度美国运营收入从2020年同期的9660万美元增至1.391亿美元，增长4250万美元，增幅27.2% [109] - 2021年前九个月美国运营收入从2020年同期的1.185亿美元增至3.208亿美元，增长2.023亿美元，增幅24.7% [116] - 2021年第三季度LAAP运营收入从2020年同期的470万美元增至760万美元，增长290万美元，增幅7.4% [110] - 2021年前九个月LAAP运营收入从2020年同期的870万美元增至1630万美元，增长760万美元，增幅5.6% [117] - 2021年第三季度EMEA运营收入从2020年同期的1900万美元增至2620万美元，增长720万美元，增幅24.0% [111] - 2021年前九个月EMEA运营收入从2020年同期的1900万美元增至4780万美元，增长2880万美元，增幅17.8% [119] 2021年现金及等价物与信贷额度情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总额为5.995亿美元，而2020年12月31日为7.907亿美元，2020年9月30日为3.134亿美元[121] - 2021年9月30日，公司国内有5亿美元的承诺循环信贷额度，国际子公司有1.18亿美元的承诺和非承诺信贷额度及透支安排，且无未偿还余额[122] 2021年其他财务指标变化 - 2021年资本支出为2040万美元，2020年为2520万美元，同比减少18.65%[125] - 2021年短期投资销售和到期收入为120万美元，2020年为160万美元，同比减少25%[125] - 2021年回购普通股支出1.186亿美元，2020年为1.329亿美元，同比减少10.76%[125] - 2021年向股东支付股息5170万美元，2020年为1720万美元，同比增加200.58%[125] - 2021年与股票薪酬相关的普通股发行所得为2430万美元[125] - 2021年9月30日库存采购义务增至5.428亿美元，2020年12月31日为3.057亿美元，同比增加77.56%[126] 2021年全球DTC电子商务业务数据变化 - 2021年全球DTC电子商务业务增长6%，占第三季度全球净销售额的11%，低于2020年同期的12%[98]