业绩总结 - 2020年净销售额为84.36亿美元，同比下降14%[11] - 2020年调整后EBITDA为12.15亿美元，同比下降11%[11] - 2020年调整后每股收益为1.56美元，同比下降27%[11] - 2020年调整后自由现金流为4.15亿美元，同比下降48%[11] - 2020年第四季度净销售额为21.32亿美元，同比下降7%[12] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3.62亿美元，同比增长12%[12] - 2020年第四季度调整后每股收益为0.59美元，同比增长28%[12] - 2020年第四季度净收入为23.9百万美元，而2019年同期为亏损436.7百万美元[29] - 2020年第四季度每股收益为0.05，而2019年同期为每股亏损2.32[29] - 2020年全年净销售额为84.359亿美元，同比增长1.1%[41] 用户数据 - 宽带网络部门第四季度净销售额为7.89亿美元，同比增长17%[14] - 室外无线网络部门第四季度净销售额为2.95亿美元，同比增长1%[17] - Venue and Campus Networks部门第四季度净销售额为4.77亿美元，同比下降7%[15] - 2020年宽带部门销售额为28.957亿美元，较2019年的23.638亿美元增长22.5%[48] - 2020年家庭网络部门销售额为23.60亿美元，较2019年的25.39亿美元下降7.1%[48] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司的可用流动性约为1.3十亿[23] - 截至2020年12月31日，净杠杆率为7.1倍，长期杠杆目标为2.0倍至3.0倍[23] - 自ARRIS收购以来，公司已偿还超过800百万的债务[23] - 2020年12月31日，现金及现金等价物为521.9百万美元，较2019年598.2百万美元下降12.4%[31] - 2020年12月31日，总资产为13,576.8百万美元，较2019年14,431.6百万美元下降5.9%[32] 未来展望 - 2020年第四季度的总营业费用为596百万，营业收入为119百万[29] - 2020年经营活动产生的净现金为97.7百万美元，较2019年336.0百万美元下降70.9%[34] - 2020年自由现金流为3.15亿美元，较2019年的4.92亿美元下降36.5%[65] - 2020年调整后的自由现金流为4.154亿美元，较2019年的7.929亿美元下降47.6%[65] 其他信息 - 2020年第四季度GAAP运营现金流为596百万，调整后自由现金流为98百万[19] - 2020年总负债为12,180.0百万美元，较2019年12,595.3百万美元下降3.3%[32] - 2020年总部门经营亏损为5180万美元，较2019年的5085万美元亏损减少89.9%[49] - 2020年宽带部门调整后EBITDA为6.405亿美元，较2019年的4.733亿美元增长35.2%[50] - 2020年调整后的毛利率为33.2%，较2019年的32.8%有所提升[67]

2020年公司整体财务数据 - 2020年全年公司收入为84.4亿美元，净亏损为5.734亿美元，其中包括2.067亿美元的商誉减值费用、8840万美元的重组成本和2490万美元的交易及整合成本[14] - 过去三年公司累计经营现金流超15亿美元，偿还了14亿美元债务，同时在研发上投资15亿美元[63] - 2020年12月31日和2019年12月31日公司订单积压分别为19.643亿美元和12.432亿美元[73] 2020年各业务板块收入占比及销售额 - 2020年各业务板块净收入占比分别为：宽带34.3%、家庭28.0%、OWN 14.7%、VCN 23.0% [16] - 2020年宽带业务净销售额为29亿美元，家庭业务为24亿美元，OWN业务为12亿美元，VCN业务为19亿美元[17][18][20][21] 行业趋势 - 公司预计网络部署和投资的主要趋势包括网络融合、OTT电视持续颠覆、网络致密化、虚拟化、集中化和分解化[23][25] - 5G无线技术正从行业愿景向实际应用转变，预计2021年支持5G的设备数量将继续增加[26] - 运营商为满足住宅和企业带宽消费增长需求，正加速光纤部署[29] - 企业市场的趋势包括向移动性转变、增加对多租户数据中心和超大规模云服务提供商的支出、使用LTE和5G建设专用网络[32][33][34] - Wi-Fi 6是Wi-Fi技术的下一代标准，有望推动接入点、交换机和布线系统的升级[37] 公司战略和优先事项 - 公司2021年战略和优先事项包括继续组织转型、专注创新、提升销售增长、成为客户首选合作伙伴、提高运营效率和现金流生成能力[39][41][43][44][45] 公司业务板块结构调整 - 公司于2020年1月重新调整运营和管理结构，围绕服务的市场设立宽带、家庭、OWN和VCN四个业务板块[15][39] 公司客户情况 - 2020年公司前两大直接客户贡献约17%的合并净销售额，最大客户康卡斯特占11%；2019年康卡斯特贡献约13%；2018年安讯士占11%[46] - 公司客户包括全球领先的电信运营商、数据中心管理者等，服务超150个国家的客户[46][59] 公司研发投入 - 2020年公司在研发方面投入7.033亿美元以推动产品创新和降低成本[58][72] 公司竞争情况 - 公司各业务板块面临不同竞争对手，如宽带板块有思科、康宁等[54] 公司市场地位 - 公司是通信和娱乐网络连接及基础设施解决方案的全球领导者，在多个细分市场占据领先地位[57] 公司制造和分销布局 - 公司制造和分销设施战略布局，多数制造员工位于低成本地区，还利用全球合同制造商[62][65][66] 公司原材料风险 - 公司产品原材料价格波动大，部分依赖单一供应商，可能影响盈利能力[69][70][71] 公司业务季节性 - 公司业务有季节性，第一和第四季度经营业绩通常较弱，第二和第三季度较强[75] 公司知识产权情况 - 公司持有约15000项专利及专利申请和约3000项注册商标及商标申请[77] 公司员工情况 - 公司拥有近30000名员工，约60%为制造员工，美国员工约占20%[83] 公司可变利率债务情况 - 公司可变利率债务主要为2026年到期的32亿美元可变利率优先担保定期贷款，2021 - 2025年预计本金和利息支付分别为1.424亿、1.413亿、1.403亿、1.367亿、1.344亿美元，此后为30.128亿美元，平均现金利率分别为3.51%、3.51%、3.51%、3.44%、3.40%，此后为3.40%，利率指数上升1%对未来利息支付的影响分别为3140万、3110万、3080万、3050万、3020万美元，此后为380万美元[360][361] 公司固定利率债务情况 - 公司固定利率债务本金总额为65亿美元，2021 - 2025年预计本金和利息支付分别为4.066亿、4.066亿、4.066亿、16.223亿、15.989亿美元，此后为43.246亿美元，平均现金利率分别为6.26%、6.26%、6.26%、6.34%、6.50%，此后为6.94%[361][362] 公司利率互换衍生品情况 - 截至2020年12月31日，利率互换衍生品的总名义金额为6亿美元，未到期期限最长为39个月，组合公允价值损失为2990万美元[363] 公司净销售额地域分布 - 2020年和2019年，公司分别约39%和41%的净销售额来自美国以外的客户[364] 公司外汇合约情况 - 截至2020年12月31日，公司外汇合约净未实现收益为840万美元，到期期限最长为6个月，总名义价值为5.155亿美元；指定为净投资套期的外汇远期合约和交叉货币互换名义价值为3亿美元，未实现损失为2110万美元[365] 公司金属远期采购承诺 - 截至2020年12月31日，公司根据照付不议合同对某些金属的未完成远期采购承诺约为450万美元，预计在2021年第二季度正常运营中消耗[366]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额21.7亿美元，增长3%，符合预期；订单额21.4亿美元，订单出货比为0.98 [34] - 调整后EBITDA为3.42亿美元，调整后每股收益为0.51美元，分别增长22%和59%，盈利能力超预期 [34] - 调整后运营费用低于4.42亿美元，好于预期；调整后自由现金流为1.76亿美元，高于预期，年初至今约为3.5亿美元 [35] - 过去12个月，运营现金流和调整后自由现金流分别为6.75亿美元和6.73亿美元 [46] - 第三季度末，资产负债表上现金超5.8亿美元，总流动性超13亿美元；杠杆率略升至7.2倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络 - 净销售额8.21亿美元，增长22%，各地区均有增长，北美地区领先；调整后EBITDA为2.04亿美元，增长57% [36] - 有线电视运营商需求强劲，光纤电缆和连接订单因美国农村宽带资金支持而保持强劲 [36] 场馆和园区网络 - 净销售额5.12亿美元，增长7%，欧洲、北美和中国地区带动增长；调整后EBITDA为5600万美元，增长47% [39] - RUCKUS业务增长显著，Wi-Fi 6和户外Wi-Fi部署以及云订阅增长强劲 [41] - 超大规模业务连续创纪录，市场定位增强 [40] 户外无线网络 - 净销售额2.72亿美元，下降17%，主要因北美、中东和非洲地区疲软；调整后EBITDA为5400万美元，下降29% [42] - 欧洲5G投资持续，公司与多家运营商就网络建设进行积极讨论 [42] 家庭网络 - 净销售额5.64亿美元，下降10%，略好于预期；调整后EBITDA为2900万美元，下降17% [45] - 宽带网关业务增长强劲，但视频业务持续下滑 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府将在未来十年为农村数字机会基金（RDOF）拨款200亿美元，用于改善农村覆盖，预计将推动有线和无线产品线发展 [30] - 超大规模业务季度环比增长超25%，连续创纪录 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用技术应对行业关键趋势，包括频谱、固定线路接入需求增长、向DAA和虚拟化迁移、PON固定线路连接增加以及Wi-Fi 6E的应用 [26] - 公司将优先投资扩大光纤电缆和连接产能，以满足RDOF带来的需求增长 [37] - 公司将评估战略市场机会，管理资产负债表，同时专注于去杠杆化 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但网络连接的重要性凸显，公司在保持连接方面发挥着关键作用 [10] - 公司对员工健康和安全的承诺坚定不移，各站点的健康和安全协议令人印象深刻 [11] - 公司预计2021年及以后，行业将受益于频谱拍卖、云服务和超大规模业务的增长等积极因素 [59] 其他重要信息 - 公司不提供第四季度业绩指引，预计明年重新评估财务指引政策 [51] - 新CEO将用三个季度对公司进行战略评估，之后制定提高股东价值的计划，并于明年第三季度向市场公布 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 战略评估为何需要三个季度，新领导下哪些事项可能重新考虑 - 董事会认为应给新CEO足够时间全面评估业务并制定计划，评估将全面且无限制；新CEO表示这是一个逐步的过程，可能会提前完成 [55][56] 问题: 如何在中间阶段沟通业务发展轨迹 - 公司目前不提供指引，但市场条件在第四季度无重大变化，2021年有积极因素，同时需考虑季节性因素 [59] 问题: RDOF机会的规模、时间和贡献轨迹 - RDOF机会约为200亿美元，公司将从中受益，目前已对设施进行投资以扩大产能；该机会将在未来十年内逐步释放，具体轨迹因客户而异 [62][63][64] 问题: 如何对Wi-Fi 6、C - band、5G建设和超大规模机会等趋势进行优先级排序 - 新CEO认为这些都是重要优先事项，尚未进行排序；CTO认为C - band拍卖最为重要，其次是室内无线频谱和RDOF资金 [66][67][68] 问题: 未来几年软件大订单数量及电信提供商虚拟化基础设施建设进度 - 软件订单的波动属正常情况，未来十年随着网络建设，软硬件销售机会将持续存在，但无法提供具体订单数量和进度 [70] 问题: 目前现金流情况与之前框架相比有无变化 - 年初至今调整后自由现金流超3.5亿美元，本季度超1.75亿美元，下半年尤其是第四季度通常是现金生成的旺季；2021年现金流主要取决于EBITDA增长和成本控制 [72] 问题: 过去两年股价表现不佳的原因，超大规模业务收入规模、增长可持续性及驱动因素 - 股价不佳主要因财务表现不佳；超大规模业务目前收入为低三位数百万美元，已连续四五个季度实现两位数增长，增长源于自身能力提升和市场份额增加 [74][75] 问题: 农村运营商业务占比，RDOF的200亿美元是否扣除旧补贴计划，“战略市场机会管理资产负债表”的含义 - 公司未披露农村运营商业务占比，客户包括各类运营商和电缆公司；200亿美元是新计划预期资金，未扣除旧计划；“战略市场机会管理资产负债表”指在市场不确定情况下，董事会要求管理层保持最大财务灵活性，同时不偏离去杠杆化承诺 [81][82][86] 问题: 户外无线业务第四季度Tier 1运营商情况，ONECELL业务增长是客户数量还是特定客户部署增加 - 户外无线业务Tier 1运营商情况符合预期，一家运营商收购完成后已开始增加支出；ONECELL业务增长既有客户数量增加，也有特定客户部署增加 [88][89] 问题: 如何校准当前言论与三个月前言论及市场共识预期，疫情下产品定价情况 - 不提供第四季度指引，第三季度业绩强劲，需考虑许可证提前确认、季节性因素、T - Mo支出加速和宽带业务节点活动等因素；公司产品定价通常有2%的侵蚀，但可通过新技术和运营卓越抵消 [92][94] 问题: 户外无线业务2021年环境、宏观和地铁销售驱动因素及对利润率的影响，RDOF中固定无线接入业务情况 - 2021年运营商积极制定5G计划，C - band拍卖和T - Mo支出加速将推动网络建设；RDOF中，光纤是主要技术，公司在固定无线和卫星领域也有产品可参与竞争 [97][98][100]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为21.68亿美元，较第二季度增长3%[14] - 调整后EBITDA为3.42亿美元，较第二季度增长22%[14] - 调整后每股收益（EPS）为0.51美元，较第二季度增长59%[14] - 2020年第三季度净销售额同比下降9%[29] - 2020年第三季度调整后的EBITDA为5.58亿美元，同比下降28%[29] - 2020年第三季度净亏损为1.30亿美元，亏损每股为0.66美元[29] - 2020年前九个月的净亏损为5.97亿美元，较2019年同期的4.93亿美元增加[36] 用户数据 - 宽带网络部门第三季度净销售额为8.21亿美元，较第二季度增长22%[15] - 场馆和校园网络部门第三季度净销售额为5.12亿美元，较第二季度增长7%[16] - 2020年第三季度家庭部门销售额为5.64亿美元，较第二季度下降9.7%[42] - 2020年第三季度户外无线部门销售额为2.72亿美元，较第二季度下降17.2%[42] - 美国市场销售额为13.18亿美元，较第二季度下降2.6%，同比下降8.0%[40] - 欧洲、中东和非洲市场销售额为4.07亿美元，较第二季度增长13.5%，同比下降3.7%[40] 财务状况 - 2020年第三季度自由现金流为1.76亿美元，超过预期[20] - 截至2020年9月30日，净负债与调整后EBITDA的比率为7.2倍[25] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为582.8百万美元，较2019年12月31日的598.2百万美元下降2.3%[31] - 应收账款为1,497.2百万美元，较2019年12月31日的1,698.8百万美元下降11.9%[31] - 库存净额为1,104.5百万美元，较2019年12月31日的975.9百万美元增长13.1%[31] - 总资产为13,701.0百万美元，较2019年12月31日的14,431.6百万美元下降5.1%[32] - 总负债为12,405.1百万美元，较2019年12月31日的12,595.3百万美元下降1.5%[32] - 截至2020年9月30日，股东权益为254.1百万美元，较2019年12月31日的836.3百万美元下降69.6%[32] 未来展望与策略 - 公司预计2021年将继续受益于CARES法案和农村数字机会基金（RDOF）计划[15] - 公司在全球范围内加速光纤部署，以满足日益增长的需求[11] - 公司管理层专注于改善财务表现和灵活性，同时投资未来[12] - 自Arris收购以来，公司已偿还超过8亿美元的债务[24]

公司重大事件 - 2019年4月4日公司完成对ARRIS的收购，总收购价约77亿美元[159] - 2020年1月1日公司重组内部管理和报告结构，按四个新运营部门报告财务业绩[160] - 2020年3月新冠疫情爆发，对公司运营和财务业绩产生负面影响，预计疫情导致的收入下降将持续到2020年[162][163] - 2020年，公司赎回2021年票据本金1.5亿美元、2024年票据本金6.5亿美元和2025年票据本金1亿美元，发行2028年票据7亿美元[248] 交易与重组成本 - 2020年第三季度和前九个月，公司分别确认480万美元和1780万美元的交易与整合成本，4030万美元和8360万美元的重组成本；2019年同期分别为220万美元和1.898亿美元、1950万美元和7830万美元[159] 商誉减值 - 2020年第二季度，公司对家庭网络报告单元进行商誉减值测试，记录2.067亿美元的商誉减值费用[165] - 公司对家庭网络报告单元进行商誉减值测试时使用9.0%的折现率[167] - 2020年前九个月公司其他报告单元无减值迹象，但企业和网络与云报告单元可能有风险[168] - 2020年前九个月，公司对家庭部门的家庭网络报告单元记录了2.067亿美元的商誉减值费用[185] 会计准则变更 - 公司自2020年1月1日起采用新的会计准则，但对坏账准备估计无重大影响[169] 净销售额情况 - 2020年第三季度净销售额为21.681亿美元，较去年同期减少2.121亿美元，降幅8.9%；前九个月净销售额为63.041亿美元，较去年同期增加2.577亿美元，增幅4.3%[171] - 2020年第三季度国内净销售额为13.182亿美元，较去年同期减少1.145亿美元，降幅8.0%；前九个月为38.923亿美元，较去年同期增加3.198亿美元，增幅9.0%[171] - 2020年第三季度国际净销售额为8.499亿美元，较去年同期减少9760万美元，降幅10.3%；前九个月为24.118亿美元，较去年同期减少6210万美元，降幅2.5%[171] - 2020年前九个月，排除ARRIS业务，各地区净销售额均低于去年同期，亚太地区减少约1.13亿美元，EMEA地区减少约9800万美元，CALA地区减少约4500万美元，美国减少约3600万美元，加拿大减少约900万美元[173] - 公司估计2020年上半年供应链中断使收入减少约9000万美元，预计经济放缓导致的净销售额下降将持续到2020年底[174] - 2020年第三季度和前九个月，美国以外客户的净销售额分别占总净销售额的39.2%和38.3%，去年同期分别为39.8%和40.9%[175] - 2020年，公司综合净销售额为21.681亿美元，较2019年减少2.121亿美元（8.9%）；综合经营收入为5580万美元，较2019年增加1.066亿美元[199] - 2020年第三季度，公司合并净销售额为63.041亿美元，较上年同期增长4.3%，即2.577亿美元[200] 毛利润情况 - 2020年第三季度毛利润为7.355亿美元，较去年同期增加1.256亿美元，增幅20.6%；前九个月毛利润为20.328亿美元，较去年同期增加3.649亿美元，增幅21.9%[171][176] 运营亏损情况 - 2020年第三季度运营亏损5580万美元，去年同期亏损5080万美元；前九个月运营亏损1.708亿美元，去年同期亏损1.692亿美元[171] 非GAAP调整后EBITDA情况 - 2020年第三季度非GAAP调整后EBITDA为3.419亿美元，较去年同期减少2790万美元，降幅7.5%；前九个月为8.53亿美元，较去年同期减少1.208亿美元，降幅12.4%[171] 净亏损情况 - 2020年第三季度净亏损1.163亿美元，较去年同期减少4020万美元；前九个月净亏损5.973亿美元，较去年同期增加1.045亿美元[171] 外币损失与其他收入（费用）净额 - 2020年第三季度和前九个月，外币损失分别为560万美元和1950万美元，较2019年同期分别增加150万美元和980万美元[186] - 2020年第三季度和前九个月，其他收入（费用）净额分别为 -1130万美元和 -1070万美元，较2019年同期分别减少1690万美元（301.8%）和1680万美元（275.4%）[186] 赎回溢价 - 2020年第三季度和前九个月，公司为赎回1亿美元2025年到期的6.00%优先票据支付了1490万美元的赎回溢价[188] 利息费用与收入及所得税费用 - 2020年第三季度和前九个月，利息费用分别为1.472亿美元和4.377亿美元，较2019年同期分别减少1350万美元和增加1420万美元[189] - 2020年第三季度和前九个月，利息收入分别为130万美元和420万美元，较2019年同期分别减少50万美元（27.8%）和1170万美元（73.6%）[189] - 2020年第三季度和前九个月，所得税费用分别为930万美元和3720万美元，较2019年同期分别减少6100万美元（118.0%）和5040万美元（57.5%）[189] 利率互换衍生品与未偿借款利率 - 截至2020年9月30日，利率互换衍生品的总名义金额为6亿美元，未到期期限最长为42个月[192] - 2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，公司未偿借款的加权平均有效利率分别为5.87%、6.17%和6.18%[193] 各业务线净销售额情况 - 2020年前三季度，宽带业务增量净销售额约为10.93亿美元，上年同期为7.08亿美元[202] - 2020年第三季度，家庭业务净销售额下降，主要因视频产品销量降低，美国市场下降1.831亿美元[205] - 2020年第三季度和前三季度，户外无线业务净销售额均下降，美国市场分别下降5350万美元和1.439亿美元[209] - 2020年第三季度，场馆和园区业务净销售额下降，因企业产品销售额降低[212] - 2020年前三季度，场馆和园区业务增量净销售额约为3.84亿美元，上年同期为2.83亿美元[212] 各业务线运营收入情况 - 2020年第三季度，宽带业务运营收入增加2.477亿美元，主要因收购会计调整减少5490万美元及销量增加[204] - 2020年前三季度，家庭业务运营亏损增加，主要因商誉减值2.067亿美元[206] - 2020年第三季度，户外无线业务运营收入增加，因上年专利诉讼索赔影响部分抵消了当年销售额下降[210] - 2020年第三季度，VCN部门运营亏损增加，主要因销售额下降、1300万美元重组成本增加和1370万美元专利诉讼成本增加，收购会计调整减少4610万美元部分抵消不利影响[213] - 2020年前九个月，VCN部门运营亏损减少，因收购会计调整减少1.021亿美元、交易和整合成本减少5090万美元，但净销售额下降、专利诉讼成本增加1370万美元和重组成本增加1130万美元部分抵消有利影响[213] 公司资金相关情况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为5.828亿美元，较2019年12月31日的5.982亿美元减少1540万美元，降幅2.6%[216] - 截至2020年9月30日，不包括现金及现金等价物和长期债务当期部分的营运资金为8.07亿美元，较2019年12月31日的9.036亿美元减少9660万美元，降幅10.7%[216] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下的可用额度为7.336亿美元，较2019年12月31日的7.968亿美元减少6320万美元，降幅7.9%[216] - 截至2020年9月30日，长期债务（包括当期部分）为96.213亿美元，较2019年12月31日的98.324亿美元减少2.111亿美元，降幅2.1%[216] - 截至2020年9月30日，总资本化为109.172亿美元，较2019年12月31日的116.687亿美元减少7.515亿美元，降幅6.4%[216] 现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动产生的净现金为3.385亿美元，较2019年同期的2.604亿美元增加7810万美元，增幅30.0%[223] - 2020年前九个月，投资活动使用的净现金为7680万美元，较2019年同期的5.1251亿美元减少5.0483亿美元[223] - 2020年前九个月，融资活动使用的净现金为2.598亿美元，较2019年同期的5.0197亿美元减少5.2795亿美元，降幅105.2%[223] 股票期权行权现金流 - 2020年前9个月，公司因股票期权行权获得收益100万美元，员工交出110万股普通股，导致现金流减少1030万美元；2019年前9个月，因股票期权行权获得收益300万美元，员工交出60万股普通股，导致现金流减少1230万美元[230] 资产负债表外安排 - 2020年前9个月，公司无重大资产负债表外安排[231] 各部门调整后EBITDA对比 - 宽带网络部门2020年第三季度调整后EBITDA为2.042亿美元，2019年同期为1.535亿美元；2020年前9个月为4.272亿美元，2019年同期为3.296亿美元[242] - 家庭网络部门2020年第三季度调整后EBITDA为2850万美元，2019年同期为5970万美元；2020年前9个月为7580万美元，2019年同期为1.218亿美元[243] - 户外无线网络部门2020年第三季度调整后EBITDA为5360万美元，2019年同期为7530万美元；2020年前9个月为2.184亿美元，2019年同期为3.126亿美元[245] - 场地和校园网络部门2020年9月季度调整后EBITDA为5560万美元，2019年同期为8130万美元；2020年前九个月调整后EBITDA为1.316亿美元，2019年同期为2.098亿美元[246] 场地和校园网络部门运营亏损对比 - 2020年9月季度，场地和校园网络部门运营亏损4320万美元，2019年同期为3940万美元；2020年前九个月运营亏损1.038亿美元，2019年同期为1.41亿美元[246] 长期债务付款情况 - 公司长期债务（含当期到期）总付款额为97.68亿美元，其中2020年剩余时间付款800万美元，2021 - 2022年付款6400万美元，2023 - 2024年付款13.14亿美元，之后付款83.82亿美元[249] - 公司长期债务利息（不包括债务发行成本和原始发行折价摊销）总付款额为29.392亿美元，2020年剩余时间付款7160万美元，2021 - 2022年付款10.538亿美元，2023 - 2024年付款10.143亿美元，之后付款7995万美元[249] 可变利率债务利息影响 - 截至2020年9月30日，公司可变利率债务主要为32亿美元的可变利率定期贷款和资产支持循环信贷安排，利率提高1%，2020年剩余时间利息增加790万美元，2021 - 2024年分别增加3140万、3110万、3080万和3050万美元，之后增加3390万美元[256] 固定利率优先票据支付情况 - 公司有66亿美元固定利率优先票据，2020年剩余时间本金和利息支付4200万美元，2021 - 2022年每年4.126亿美元，2023年4.126亿美元，2024年16.283亿美元，之后60.266亿美元[257] 衍生工具情况 - 2019年3月，公司为对冲2026年定期贷款的可变利率现金流风险，签订利率互换衍生工具，截至2020年9月30日，名义金额6亿美元，未到期期限最长42个月，公允价值损失3380万美元[257] - 公司持有外汇远期合约和交叉货币互换合约，截至2020年9月30日，名义价值3亿美元，未到期期限最长9个月，未实现损失630万美元[258] 未确认税收优惠预计 - 公司预计2020年剩余时间减少不超过490万美元的未确认税收优惠[251]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为21亿美元，增长3%，估计因新冠疫情供应限制负面影响约5000万美元；订单为22亿美元，订单出货比达1.04 [33] - 毛利率稳定在32.1%，运营费用降至4.321亿美元，占销售额20.5%；调整后EBITDA为2.8亿美元，增长约21%，盈利能力受约3000万美元新冠相关成本负面影响 [34] - 账面净利息支出为1.414亿美元，剔除债务发行成本和原始发行折价摊销670万美元后，净利息支出为1.347亿美元；每股收益从0.12美元提升至0.32美元 [35] - 第二季度运营现金流为2.09亿美元，调整后自由现金流为2.17亿美元，远超预期；净杠杆率为7.1倍，长期目标是降至2 - 3倍 [46][50] 各条业务线数据和关键指标变化 场馆与园区业务 - 销售额增长2%至4.79亿美元，主要因中国、亚太和北美地区销售增长，部分被欧洲和印度地区下降抵消；调整后EBITDA为3800万美元，基本持平 [39][40] 户外无线网络业务 - 销售额下降6%至3.28亿美元，主要受北美、中东和非洲地区拖累，部分被欧洲和中美洲及拉丁美洲地区改善抵消；调整后EBITDA下降15%至7600万美元 [41] 宽带网络业务 - 销售额增长10%至6.72亿美元，北美和亚太地区改善明显，部分被中美洲及拉丁美洲和欧洲地区下降抵消；调整后EBITDA增长40%至1.3亿美元 [42] 家庭网络业务 - 销售额增长4%至6.24亿美元，主要因北美地区改善，部分被中美洲及拉丁美洲和欧洲地区下降抵消；调整后EBITDA从第一季度显著改善至3500万美元 [43][45] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 5G投资持续，虽部分国家推迟频谱拍卖和分配，但运营商继续为5G做准备，安装团队已返回现场；地缘政治紧张为公司带来市场份额增长机会 [24] 其他国际市场 - 中东和非洲、中美洲和拉丁美洲、亚太地区因货币波动和大宗商品价格压力，销售疲软 [25] 北美市场 - 因大型项目投资结束、为C波段拍卖保留资金、2020年资本支出提前以及新冠疫情影响地铁基站部署，销售趋势疲软；但未出现市场份额流失，仍是重要供应商 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资核心增长业务，如室内无线、5G、未来宽带网络，探索开放RAN和Wi - Fi 6E等新技术 [12] - 积极管理成本，采取人员优化、减少可自由支配支出、全面审查研发组合和重新确定投资优先级等措施，多数成本控制措施为永久性 [36][38] - 利用全球供应链优势，灵活应对区域市场挑战；通过创新和提供多样化解决方案，满足客户需求，提升市场竞争力 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具挑战，但公司专注可控因素，有望实现未来增长和成功 [60] - 各业务板块前景向好，宽带网络市场健康，户外无线网络业务中T - Mobile业务增长、欧洲市场增强，场馆与园区业务稳定且有增长潜力，家庭网络业务宽带稳定、视频业务有望在第四季度反弹 [51][53][54] 其他重要信息 - 公司首席商务官Jeff White近期去世，公司将在适当时候评估后续安排并提供更多信息 [6] - 6月推出CommScope多元化与包容性业务网络，挖掘多元化员工队伍优势 [8] - 制造设施已安全恢复正常运营，感谢全球合同制造商和供应商的支持 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于债务偿还计划，2020年债务偿还金额与2019年相比如何 - 公司承诺第三季度偿还1亿美元债务，定期贷款摊销按计划进行；因经营环境动态变化，暂无法承诺更多债务偿还金额 [64][65] 问题2: 户外无线网络业务中，电信运营商建设情况、支出计划、合同修订和定价条款等细节 - 欧洲市场表现强劲且有机会；其他国际市场受新冠疫情、经济和大宗商品等因素挑战；北美市场受C波段拍卖影响资本支出；T - Mobile业务按计划进行 [66][67][68] 问题3: 与AT&T等公司的定价合同是否有重新谈判或定价调整 - 定价谈判是与客户的常规流程，目前无极端情况，公司会适应市场变化保持竞争力 [69] 问题4: 公司业务能见度改善和业务趋势稳定的原因，以及第四季度业务情况 - 订单情况和部分垂直领域业务企稳带来信心，企业级超大规模业务持续强劲，宽带业务订单表现良好；企业级业务大型项目取消情况少，超大规模业务趋势加速 [72][73][74] 问题5: 毫米波天线业务进展 - 与诺基亚合作开展相关业务，但非公司业务重点，会按需支持客户 [75] 问题6: 宽带业务增长是仅适应现状还是有架构变化以稳定未来支出，以及OneCell产品进展 - 两者皆有，公司在虚拟化产品领域取得进展，且产品国内外销售良好；运营商每年需增加20% - 30%容量，疫情加速了这一需求；OneCell产品受关注，约100个场馆正在评估部署，在欧洲销售强劲 [78][79][80][81][84] 问题7: 结构化布线业务当前运营水平与正常水平对比 - 超大规模业务增长强劲，传统数据中心业务疲软，多租户数据中心业务良好；铜缆业务是过渡性业务，在特定市场有优势，未来在PoE等领域有机会 [89][90][91] 问题8: 铜缆业务在整体业务中的占比 - 铜缆业务是企业级业务最大组成部分，但非增长引擎，光纤是增长重点；商业房地产领域占整体业务约8%，铜缆是其中一部分 [94][96] 问题9: 有线电视市场网络优化对CCAP业务和宽带业务的影响，以及Open RAN对公司业务的影响 - Open RAN是增长机会，公司积极参与相关标准制定；CCAP市场有节点拆分等情况，公司有成本效益高的过渡方案；CMTS业务环比和同比均增长，传统接入技术业务有望随节点拆分活动增强而增长 [100][101][102][104] 问题10: 本季度定价情况，以及对2021年定价的影响 - 定价与客户是常规讨论，市场有价格压力，公司通过降低成本、重新设计等方式保持竞争力和利润率；预计价格压缩2% - 3%，可被生产率提升抵消 [106][107][109] 问题11: 与竞争对手相比，公司认为光纤业务处于良好周期的原因 - 公司在光纤部分垂直领域有增长机会，如超大规模业务；农村电话业务有机会，且公司有完整解决方案 [111][112] 问题12: 宽带网络业务利润率提升原因，以及软件和硬件销售情况 - 利润率提升得益于出色的成本控制和产品组合优化；CMTS销售增长有积极影响，预计下半年硬件销售随节点拆分活动增加而改善 [115][117][118] 问题13: 第二季度现金流强劲，全年仍预计4亿美元，是否有一次性因素及现金流提前的情况 - 第二季度现金流强劲得益于出色的资产负债表管理；第三季度因季节性应付账款支出会有所下降，第四季度将反弹，全年预计超过4亿美元 [119][120][121]

业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为21.03亿美元，较第一季度增长3%[7] - 调整后EBITDA为2.8亿美元，较第一季度增长21%[7] - 调整后每股收益为0.32美元，较第一季度增长167%[7] - 2020年第二季度的订单总额为22亿美元，订单与出货比为1.04[17] - 2020年第二季度净销售额为672百万美元，较第一季度增长10%，同比持平[23] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为130百万美元，较第一季度增长40%，同比增长20%[23] - 2020年第二季度GAAP运营现金流为522百万美元，调整后的自由现金流为336百万美元，均高于预期[24] - 2020年第二季度的非GAAP调整后净收入为2720万美元，较2019年同期的7690万美元有所下降[47] - 2020年第二季度的自由现金流为1.853亿美元，较2020年第一季度的-6660万美元有所改善[63] 用户数据 - 2020年第二季度宽带部门的销售额为6.719亿美元，较2020年第一季度的6.134亿美元增长了9.5%[53] - 美国市场在2020年第二季度的销售额为13.536亿美元，较2019年同期的15.007亿美元下降9.8%[51] - 欧洲、中东和非洲市场在2020年第二季度的销售额为3.590亿美元，同比下降23.8%[51] 未来展望 - 2020年第三季度预计销售额将较第二季度略有改善，调整后的EBITDA也将有所提升[30] - 2020年第三季度宽带网络预计将实现青少年百分比的顺序销售增长[31] - 2020年第三季度户外无线网络预计将实现中位数的销售下降[32] - 2020年第三季度家庭网络预计将实现中位数的顺序销售增长[31] - 2020年调整后的自由现金流预计超过400百万美元[32] 新产品和新技术研发 - 继续投资于包括室内无线、5G和未来宽带网络的核心增长领域[9] 财务状况 - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为8.23亿美元，较2019年12月31日的5.98亿美元增长37.5%[41] - 截至2020年6月30日，流动资产总额为37.48亿美元，较2019年12月31日的35.12亿美元增长6.7%[41] - 截至2020年6月30日，长期债务为99.47亿美元，较2019年12月31日的98.00亿美元增长1.5%[41] - 截至2020年6月30日，股东权益总额为2.998亿美元，较2019年12月31日的8.36亿美元下降64.1%[42] - 截至2020年6月30日，净杠杆率为7.1倍，长期杠杆目标为2.0倍至3.0倍[28] 负面信息 - 由于COVID-19，所有业务部门受到负面影响，预计影响约为3000万美元[17] - 2020年第二季度净亏损为3.21亿美元，同比下降3.0%（2019年为3.34亿美元）[38] - 2020年第二季度每股亏损（稀释后）为1.71美元，同比持平（2019年为1.81美元）[38] - 2020年第二季度毛利润为6.56亿美元，同比下降0.6%（2019年为6.60亿美元）[38] - 2020年第二季度总运营费用为8.51亿美元，同比下降2.9%（2019年为8.69亿美元）[38]

公司重大事件 - 2019年4月4日公司完成对ARRIS的收购，总收购价约77亿美元，2020年二季度和上半年分别确认交易及整合成本760万美元和1300万美元、重组成本1960万美元和4330万美元，2019年同期分别为1.67亿美元和1.877亿美元、4640万美元和5880万美元[156] - 2020年1月1日公司重组内部管理和报告结构，按四个新运营部门报告财务业绩，此前为五个运营部门[157] - 2020年3月新冠疫情爆发，对公司运营和财务业绩产生负面影响，预计疫情导致的收入下降将持续到2020年，公司采取措施降低运营成本和管理资产负债表[159][160] 商誉减值情况 - 2020年二季度，因视频设备需求加速下降，公司对家庭网络报告单元进行商誉减值测试，确认2.067亿美元商誉减值损失，该部门截至6月30日无剩余商誉[163] - 2020年二季度对家庭网络报告单元进行商誉减值测试时使用9.0%的折现率[165] - 2020年二季度公司其他报告单元无减值迹象，但企业和网络与云报告单元可能存在风险[166] - 2020年第二季度和上半年均记录了2.067亿美元与家庭网络报告单元相关的商誉减值费用，去年同期无资产减值费用[183] 整体财务关键指标变化 - 2020年二季度净销售额21.028亿美元，较2019年同期的25.667亿美元下降18.1%；上半年净销售额41.36亿美元，较2019年同期的36.663亿美元增长12.8%[168] - 2020年二季度毛利润6.561亿美元，较2019年同期的6.6亿美元下降0.6%；上半年毛利润12.973亿美元，较2019年同期的10.581亿美元增长22.6%[168] - 2020年二季度非GAAP调整后EBITDA为2.798亿美元，较2019年同期的3.956亿美元下降29.3%；上半年为5.11亿美元，较2019年同期的6.041亿美元下降15.4%[168] - 2020年二季度净亏损3.211亿美元，较2019年同期的3.34亿美元有所收窄；上半年净亏损4.81亿美元，较2019年同期的3.363亿美元扩大[168] - 2020年第二季度净销售额为21.028亿美元，较去年同期的25.667亿美元下降4.639亿美元，降幅18.1%；上半年净销售额为41.36亿美元，较去年同期的36.663亿美元增长4.697亿美元，增幅12.8%[170] - 2020年第二季度各地区净销售额均低于去年同期，美国下降1.472亿美元、欧洲中东非洲地区下降1.123亿美元等；上半年除亚太和加勒比及拉丁美洲地区外均因收购而增长，排除ARRIS业务后各地区均下降[171] - 预计COVID - 19供应链中断在2020年第二季度和上半年分别使收入减少5000万美元和9000万美元[172] - 2020年第二季度和上半年，美国以外客户的净销售额分别占总净销售额的35.6%和37.8%，去年同期分别为41.5%和41.6%[173] - 2020年第二季度毛利润为6.561亿美元，较去年同期的6.6亿美元下降390万美元，降幅0.6%；上半年毛利润为12.973亿美元，较去年同期的10.581亿美元增长2.392亿美元，增幅22.6%[174] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.909亿美元，较去年同期的4.809亿美元下降1.9亿美元，降幅39.5%；上半年为6.02亿美元，较去年同期的6.663亿美元下降6430万美元，降幅9.7%[174] - 2020年第二季度研发费用为1.761亿美元，较去年同期的1.778亿美元下降170万美元，降幅1.0%；上半年为3.565亿美元，较去年同期的2.28亿美元增长1.285亿美元，增幅56.4%[174] - 2020年第二季度购买无形资产摊销为1.576亿美元，较去年同期的1.641亿美元下降650万美元，降幅4.0%；上半年为3.154亿美元，较去年同期的2.235亿美元增长9190万美元，增幅41.1%[179] - 2020年第二季度利息费用为1.414亿美元，较去年同期的1.653亿美元减少2390万美元；上半年为2.905亿美元，较去年同期的2.628亿美元增加2770万美元[187] - 2020年第二季度利息费用较上年同期减少，主要因2026年到期的优先担保定期贷款可变利率降低，减少约1600万美元，2019年自愿偿还2021年到期的优先票据也使债务余额降低[189] - 2020年第二季度和上半年利息收入减少，分别因上年同期收购相关债务收益存入计息托管账户获得0.8百万美元和1090万美元利息[192] - 2020年第二季度和上半年有效税率分别为4.5%和8.8%，分别确认1510万美元和4650万美元的税收优惠，对应税前亏损3.362亿美元和5.275亿美元[193] - 2019年第二季度和上半年有效所得税税率分别为10.1%和9.6%，分别确认3750万美元和3590万美元的税收优惠，对应税前亏损3.715亿美元和3.722亿美元[194] - 2020年上半年净亏损4.81亿美元，2019年同期为3.363亿美元[223] - 2020年上半年经营活动产生的净现金为1.663亿美元，2019年同期为 - 2.616亿美元[223] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为4760万美元，2019年同期为51.015亿美元[224] - 2020年上半年融资活动产生的净现金为1.286亿美元，2019年同期为52.52亿美元[226] - 2020年上半年行使股票期权获得收益90万美元，2019年同期为270万美元[229] - 2020年上半年员工交出0.6百万股普通股以满足税收预扣要求，减少现金流630万美元，2019年同期为0.4百万股，减少现金流930万美元[229] - 2020年第二季度非GAAP调整后EBITDA为2.798亿美元，2019年同期为3.956亿美元[238] - 2020年上半年非GAAP调整后EBITDA为5.11亿美元，2019年同期为6.041亿美元[238] - 2020年全年非GAAP调整后EBITDA为12.044亿美元，2019年为12.975亿美元[238] 各业务板块财务数据 - 2020年上半年各业务板块中，宽带业务净销售额为12.854亿美元，占比31.1%；家庭业务为12.254亿美元，占比29.6%；OWN业务为6772万美元，占比16.4%；VCN业务为9480万美元，占比22.9%[198] - 2020年上半年各业务板块调整后EBITDA中，宽带业务为2229万美元，占比17.3%；家庭业务为473万美元，占比3.9%；OWN业务为1649万美元，占比24.4%；VCN业务为759万美元，占比8.0%[198] - 2020年上半年宽带业务净销售额高于上年同期，主要因收购带来增量，2020年和2019年ARRIS业务增量净销售额分别约为6.53亿美元和3.31亿美元[200] - 2020年第二季度和上半年，新冠疫情相关供应限制对宽带业务净销售额产生负面影响，但部分产品需求增加带来一定益处[200] - 2020年第二季度和上半年，宽带业务运营收入增加，主要因交易和整合成本分别减少1.071亿美元和1.119亿美元，收购会计调整分别减少7700万美元和7420万美元，重组成本分别减少1410万美元和1220万美元[202] - 2020年第二季度，家庭网络业务净销售额下降，美国、CALA地区、EMEA地区、APAC地区和加拿大分别减少9620万美元、6110万美元、5660万美元、2640万美元和2470万美元；上半年净销售额增加，因上年同期仅包含自2019年4月4日收购日起的净销售额[204] - 2020年第二季度和上半年，户外无线网络业务净销售额下降，美国分别减少8800万美元和9040万美元，EMEA地区分别减少2040万美元和3560万美元，APAC地区分别减少1360万美元和2970万美元[206] - 2020年第二季度，场馆和园区网络业务净销售额下降，EMEA地区、APAC地区、美国、加拿大和CALA地区分别减少2750万美元、1900万美元、1030万美元、790万美元和690万美元；上半年净销售额增加，与ARRIS业务相关的增量净销售额为2.375亿美元[210] - 宽带网络部门2020年6月结束的三个月运营收入为890万美元，2019年同期亏损1.922亿美元；六个月运营亏损970万美元，2019年同期亏损1.673亿美元；调整后EBITDA三个月为1.302亿美元，2019年同期为1.179亿美元，六个月为2.229亿美元，2019年同期为1.761亿美元[241] - 家庭网络部门2020年6月结束的三个月运营亏损2.229亿美元，2019年同期亏损2500万美元；六个月运营亏损2.605亿美元，2019年同期亏损2500万美元；调整后EBITDA三个月为3540万美元，2019年同期为6210万美元，六个月为4730万美元，2019年同期为6210万美元[242] - 户外无线网络部门2020年6月结束的三个月运营收入为5140万美元，2019年同期为1.045亿美元；六个月运营收入为1.164亿美元，2019年同期为1.754亿美元；调整后EBITDA三个月为7600万美元，2019年同期为1.363亿美元，六个月为1.649亿美元，2019年同期为2.373亿美元[243] - 场馆和园区网络部门2020年6月结束的三个月运营亏损3220万美元，2019年同期亏损9650万美元；六个月运营亏损7280万美元，2019年同期亏损1.016亿美元；调整后EBITDA三个月为3820万美元，2019年同期为7930万美元，六个月为7590万美元，2019年同期为1.286亿美元[245] 资金与债务情况 - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为8.234亿美元，较2019年12月31日增加2.252亿美元，增幅37.6%；营运资金（不包括现金及现金等价物和长期债务的流动部分）为8.15亿美元，较2019年12月31日减少8860万美元，降幅9.8%[213] - 截至2020年6月30日，循环信贷安排下的可用额度为5.216亿美元，较2019年12月31日减少2.752亿美元，降幅34.5%；长期债务（包括流动部分）为99.788亿美元，较2019年12月31日增加1.464亿美元，增幅1.5%[213] - 截至2020年6月30日，总资本化为113.063亿美元，较2019年12月31日减少3.624亿美元，降幅3.1%[213] - 2020年4月，公司根据高级有担保循环信贷安排借款2.5亿美元，7月偿还全部金额[214] - 截至2020年6月30日，循环信贷安排剩余可用额度为5.216亿美元[228] - 截至2020年6月30日，利率互换衍生品的总名义金额为6亿美元，未到期期限最长达45个月[190] - 截至2020年6月30日，未偿借款的加权平均实际利率为5.64%，2019年12月31日为6.17%，2019年6月30日为6.26%[191] 前瞻性陈述与风险 - 公司财报包含前瞻性陈述，反映对未来事件和财务表现的当前看法[247] - 前瞻性陈述面临多种风险和不确定性，如ARRIS收购相关风险、客户资本支出依赖等[248] 风险变化情况 - 公司在利率风险、商品价格风险和外汇汇率风险方面较2019年年报无重大变化[249]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降18%，其中外汇不利影响1%，因供应中断估计对销售产生约200万美元负面影响 [33] - 调整后EBITDA下降2.312亿美元，主要因销售 volumes 下降，受疫情影响约3000万美元 [33] - 净利息支出为1.491亿美元，调整后净利息支出为1.421亿美元，调整后有效税率为26.3%，符合预期 [34] - 调整后净利润为2720万美元，摊薄后每股收益0.12美元，去年同期分别为9300万美元和0.48美元，主要因利息支出增加和摊薄股份数量上升 [35] - 调整后自由现金流第一季度为负4310万美元，团队库存管理和执行有助于现金流表现超预期 [42] - 第一季度末净杠杆约为6.8倍，长期杠杆目标保持在2.0 - 3.0倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 Venue and Campus Networks - 第一季度净销售额4.695亿美元，含220万美元采购会计调整，同比下降6%，主要因非美国室内铜业务疲软，部分被DAS和超大规模业务增长抵消 [36] - 调整后EBITDA为3770万美元，增长近87%，主要源于Ruckus盈利能力改善 [37] Outdoor wireless networks - 第一季度净销售额3.489亿美元，下降约11%，北美销售额相对平稳，美国以外宏观塔支出下降，主要在拉丁美洲、亚太和中东地区 [38] - 调整后EBITDA为8890万美元，同比下降12%，销量下降和G&A支出增加部分被北美基站产品销售毛利率扩大抵消 [38] Broadband networks - 第一季度净销售额6.134亿美元，下降约20%，含280万美元采购会计调整，调整后EBITDA为9270万美元，下降32.5%，主要因销售 volumes 下降和组合不利 [39] Home Networks - 第一季度销售额6.014亿美元，下降约27%，含50万美元采购会计调整，增长被视频销售持续减少抵消，调整后EBITDA为1190万美元，下降近67%，主要因销量下降，部分被有利组件成本、运营效率和其他成本降低措施抵消 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带方面，北美二级和三级市场因农村宽带投资表现强劲，欧洲多数市场因政府推动光纤到户建设而强劲 [27] - 5G方面，欧洲对集成天线需求增加，随着3.5GHz和sub - 6GHz频段发展，公司地铁小区业务因网络密集化而保持强劲，且在市政获得更多批准 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动加强财务状况，管理资产负债表，包括加速ARRIS收购成本协同效应、调整运营计划减少非必要领域运营费用、减少资本支出、评估可延迟的酌情投资、优化流动性 [25] - 调整家庭网络业务规模和范围，预计每年节省约1亿美元 [26] - 公司在各业务线持续推进核心运营，如宽带户外布线和连接业务订单强劲，Venue and Campus业务交叉销售成功，超大规模数据中心销售近翻倍，OneCell解决方案取得进展，5G业务按预期推进 [27][28][29][30] - T - Mobile与Sprint合并，公司有望成为关键供应商，预计下半年业务活动增加 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下数字连接至关重要，公司预计基于消费者连接需求和消费增加，业务在不确定时期有一定稳定性，复苏阶段网络连接将更重要 [10][13] - 服务提供商方面，有线电视运营商需进行网络升级，公司CMTS销售稳定，部分运营商加快节点拆分，客户重新优先考虑先进工程项目，公司在传统集成CCAP技术方面有优势；运营商网络性能影响较小，流量向WiFi转移，公司是户外网络连接技术领导者 [14][15][16] - 企业客户业务可能面临逆风，因企业控制支出和设施访问受限，订单从季度末开始疲软并持续到4、5月 [17] - 供应链方面，公司实施业务连续性计划，多数工厂已全面运营，全球产量接近产能，墨西哥部分工厂有特殊情况，公司将继续与合作伙伴合作减轻干扰 [19][20][22] - 由于疫情市场不确定性，公司不提供2020年第二季度具体指引并撤回全年展望，但预计第二季度销售和调整后EBITDA较第一季度略有改善，前提是无额外供应链中断且印度和墨西哥工厂按预期增产 [23][24] 其他重要信息 - 公司在疫情期间优先保障员工福祉，实施严格健康安全协议，支持员工在家工作，提供带薪休假政策、健康网络研讨会和免费资源 [6] - 公司与全球客户、合作伙伴和组织合作，提供通信设备和专业知识，支持关键行业，如协助建立WiFi中心、为校车配备WiFi接入点、捐赠室内无线系统和防护面罩等 [7] - 公司为客户和合作伙伴提供免费培训，为Ruckus教育和酒店客户自动延长三个月支持合同 [8] - 员工捐赠时间和才能支持社区救济工作，公司筹款支持饥饿救济并匹配员工捐赠 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明公司在企业业务中对不同客户垂直领域的风险敞口 - 公司Ruckus业务在酒店和教育领域较强，这两个行业受疫情影响，传统企业业务涵盖各类规模企业，超大规模业务增长近一倍；企业业务约占总业务的20%，受影响较大的教育和酒店行业占总收入低个位数，商业房地产占低两位数 [67][68][72] 问题2: 供应链效率低下或挑战对6月季度收入和EBITDA的影响如何，以及未来运营费用和6月季度自由现金流情况 - 此前提及的7000万美元收入和3000万美元EBITDA影响几乎全部与供应相关；第二季度供应仍有约束，但会像第一季度一样缓解；已确定第二季度增量成本1500 - 2000万美元；公司已采取措施每年减少约1亿美元运营费用，未来会继续行动；第一季度是现金流季节性低点，预计第二季度现金流为正，全年现金流生成将加速 [76][77][78][79][81] 问题3: 疫情供应限制对宽带网络盈利能力的影响，以及宽带网络毛利率趋势和第二季度发展情况 - 未按细分市场分解疫情影响，但宽带业务受影响，其墨西哥工厂生产部分业务受影响，不过订单输入强劲；运营商使用更多许可证而非物理节点会使毛利率上升，这是当前趋势 [83][84][86] 问题4: 分布式天线系统和OneCell解决方案的增长情况，以及今年剩余时间特别是与北美一级运营商相关的增长预期 - 不提供全年指导，OneCell已在一家北美一级运营商处获得全面批准，目前有30 - 40多个活跃部署地点，公司对其在室内无线通信业务的表现有高期望 [87] 问题5: 请说明全年或长期自由现金流的预期变量，以及对前Network & Cloud业务多年增长的看法 - 预计全年现金生成加速，第二季度现金流为正，公司积极管理资产负债表，降低资本支出，选择以实物支付股息；公司在虚拟化技术上取得进展，对前Network & Cloud业务有积极影响 [91][92][96] 问题6: FirstNet业务全年的行为变化，以及FCC农村宽带USF扩展计划的影响和潜在收益时间 - FirstNet业务处于初始建设尾声，今年收入占比将减少，但AT&T仍在投入；农村宽带方面，市场对光纤需求大，公司在该领域有优势，未来几年业务将强劲 [99][100][102] 问题7: T - Mobile和Sprint合并后需求增长在2020年第二季度是否明显，以及超大规模数据中心管道供应约束的原因 - 不提供指导，但有订单，预计下半年业务稳步增长；超大规模数据中心业务需求良好，公司多个工厂参与，多大陆同步建设仍在进行 [105][107] 问题8: 家庭网络业务1亿美元成本节约的具体情况，以及与其他成本削减措施的区分，还有企业业务的周期性变化 - 1亿美元成本节约几乎全部与人员相关，主要是大幅缩减美国视频研发规模、削减非核心项目、营销和销售支出；公司还采取了共享服务迁移、系统优化、减少差旅和营销支出、审查研发支出等措施；企业业务第一季度末需求开始放缓，4、5月持续，商业房地产和铜业务受影响，超大规模业务有进展但受经济环境影响，目前订单未取消，积压订单可支撑一段时间 [108][109][115] 问题9: 商业建筑项目中产品的情况，以及工作模式转变对公司的净影响，还有户外无线网络致密化计划的驱动因素和宽带网络业务升级的可持续性 - 目前没有订单取消，场馆业务相关项目仍在进行；工作模式转变使网络需求增加，约40 - 50%的业务与网络容量增加相关；无线网络致密化对5G发展必要，公司在该领域有优势，市场对更强大网络有需求；宽带网络业务升级不是需求提前拉动，公司有大量安装基础、传统CCAP解决方案优势和虚拟化产品进展，且网络使用方式的根本转变将长期受益 [119][120][122][126][131][133]

收购相关信息 - 2019年4月4日公司完成对ARRIS的收购，总收购价约77亿美元，2020年第一季度确认整合和交易成本540万美元、重组成本2370万美元[147] - 2020年第一季度因收购相关债务产生5770万美元增量利息费用，2月赎回2021年到期优先票据本金1亿美元并加速确认30万美元债务发行成本，第一季度高级担保定期贷款季度还款800万美元，一年内到期还款3200万美元[170] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为20.332亿美元，较2019年同期的10.995亿美元增长9.337亿美元，增幅84.9%，但受疫情影响比预期低约7000万美元[153][155][156] - 2020年第一季度毛利润为6.412亿美元，较2019年同期的3.98亿美元增长2.432亿美元，增幅61.1%，占销售额比例从36.2%降至31.5%[153][158] - 2020年第一季度SG&A费用为3.111亿美元，较2019年同期的1.854亿美元增长1.257亿美元，增幅67.8%，占销售额比例从16.9%降至15.3%[158] - 2020年第一季度R&D费用为1.804亿美元，较2019年同期的5020万美元增长1.302亿美元，增幅259.4%，占销售额比例从4.6%升至8.9%[158] - 2020年第一季度购买无形资产摊销为1.578亿美元，较2019年同期的5930万美元增长9850万美元，增幅166.1%[163] - 2020年第一季度净重组成本为2370万美元，较2019年同期的1240万美元增长1130万美元，增幅91.1%，预计到2020年底再支付2090万美元，2021 - 2022年支付1110万美元[163][165] - 2020年第一季度外汇损失为970万美元，较2019年同期的570万美元增长400万美元，增幅70.2%[165] - 2020年第一季度净亏损为1.599亿美元，较2019年同期的230万美元增加亏损1.576亿美元[153] - 2020年第一季度美国以外客户净销售额占比40.0%，低于2019年同期的41.9%[157] - 2020年第一季度利息费用为1.491亿美元，较2019年同期的9750万美元增加5160万美元，增幅52.9%；利息收入为210万美元，较2019年同期的1180万美元减少970万美元，降幅82.2%；所得税收益为3140万美元，2019年同期为费用160万美元，变动3300万美元[169] - 2020年第一季度有效税率为16.4%，税前亏损1.913亿美元，确认税收优惠3140万美元；2019年第一季度有效税率为 - 242.6%，税前净亏损70万美元，记录所得税费用160万美元[174][175] - 2020年第一季度非GAAP合并调整后EBITDA为2.312亿美元，占比11.4%，较2019年同期增长2280万美元，增幅10.9%[177] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为3.943亿美元，较2019年12月31日减少2.039亿美元，降幅34.1%[192] - 截至2020年3月31日，营运资金（不包括现金及现金等价物和长期债务的流动部分）为9.306亿美元，较2019年12月31日增加2700万美元，增幅3.0%[192] - 截至2020年3月31日，循环信贷额度下的可用额度为7.351亿美元，较2019年12月31日减少6170万美元，降幅7.7%[192] - 截至2020年3月31日，长期债务（包括流动部分）为97.307亿美元，较2019年12月31日减少1.017亿美元，降幅1.0%[192] - 2020年前三个月，经营活动净现金使用量为 4270 万美元，较 2019 年同期增加 3270 万美元[199] - 2020年前三个月，投资活动净现金使用量为 2380 万美元，较 2019 年同期减少 3.758 亿美元[199] - 2020年前三个月，融资活动净现金使用量为 1.13 亿美元，较 2019 年同期减少 3.6225 亿美元，降幅 103.2%[199] - 2020年第一季度净亏损1.599亿美元，2019年同期为230万美元，2019年全年为9.295亿美元，2020年前四个月为10.871亿美元[216] - 2020年第一季度所得税费用（收益）为-3140万美元，2019年同期为160万美元，2019年全年为-1.445亿美元，2020年前四个月为-1.775亿美元[216] - 2020年第一季度利息收入为-210万美元，2019年同期为-1180万美元，2019年全年为-1810万美元，2020年前四个月为-840万美元[216] - 2020年第一季度利息费用为1.491亿美元，2019年同期为9750万美元，2019年全年为5.772亿美元，2020年前四个月为6.288亿美元[216] - 2020年第一季度非GAAP调整后EBITDA为2.312亿美元，2019年同期为2.084亿美元，2019年全年为12.975亿美元，2020年前四个月为13.203亿美元[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度宽带业务净销售额为6.134亿美元，占比30.2%，较2019年同期增长2.869亿美元，增幅87.9%；运营亏损1860万美元，占比 - 3.0%；非GAAP调整后EBITDA为9270万美元，占比15.1%，较2019年同期增长3450万美元，增幅59.3%[177] - 2020年第一季度家庭业务净销售额为6.014亿美元，占比29.6%；运营亏损3760万美元，占比 - 6.3%；非GAAP调整后EBITDA为1190万美元，占比2.0%[177] - 2020年第一季度户外无线业务净销售额为3.489亿美元，占比17.2%，较2019年同期减少4190万美元，降幅10.7%；运营收入6500万美元，占比18.6%；非GAAP调整后EBITDA为8890万美元，占比25.5%，较2019年同期减少1210万美元，降幅12.0%[177] - 2020年第一季度场馆和园区网络业务净销售额为4.695亿美元，占比23.1%，较2019年同期增长8730万美元，增幅22.8%；运营亏损4060万美元，占比 - 8.6%；非GAAP调整后EBITDA为3770万美元，占比8.0%，较2019年同期减少1150万美元，降幅23.4%[177] - VCN部门运营亏损占净销售额的比例从去年的(1.3)%增至今年的(8.6)%，非 GAAP 调整后 EBITDA 从去年的 12.9%降至今年的 8.0%[190] - 宽带网络部门2020年第一季度运营亏损1860万美元，2019年同期运营收入2490万美元，调整后EBITDA分别为9270万美元和5820万美元[220] - 家庭网络部门2020年第一季度运营亏损3760万美元，调整后EBITDA为1190万美元，2019年同期无运营亏损和调整后EBITDA数据[221] - 户外无线网络部门2020年第一季度运营收入6500万美元，2019年同期为7090万美元，调整后EBITDA分别为8890万美元和1.01亿美元[222] - 场馆和校园网络部门2020年第一季度运营亏损4060万美元，2019年同期为510万美元，调整后EBITDA分别为3770万美元和4920万美元[223] 利率及风险相关信息 - 截至2020年3月31日，利率互换衍生品名义总额为6亿美元，最长到期期限48个月[171] - 2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，未偿借款加权平均实际利率分别为5.97%、6.17%和6.26%[172] - 公司在利率风险、商品价格风险或外汇汇率风险信息方面较2019年年报无重大变化[227] 其他信息 - 2020年2月，公司赎回了1亿美元的2021年票据[197][198][203] - 截至2020年3月31日，公司约74%的现金及现金等价物存于美国境外[197]