公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年全年公司收入为85.9亿美元，净亏损为4.626亿美元[15] - 过去三年累计经营现金流超12亿美元，偿还10亿美元债务，研发投入20亿美元[65] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司订单积压分别为39.539亿美元和19.643亿美元，预计2021年底大部分积压订单将在2022年确认为收入[75] - 2021年非GAAP预估调整后EBITDA为11.826亿美元，其中包括预计明年实现的协同效应260万美元和成本削减计划节省的6300万美元[329] - 2021年现金及现金等价物减少，主要因资本支出1.314亿美元、债务再融资成本4640万美元、可转换优先股现金股息4300万美元、已归属股权薪酬奖励预扣税2640万美元和净投资套期结算款1800万美元，部分被经营活动产生的现金1.223亿美元抵消，截至2021年12月31日，约72%的现金及现金等价物存于美国境外[330] - 2021年经营活动产生的净现金为1.223亿美元，较2020年的4.362亿美元减少3.139亿美元，降幅72%；投资活动使用的净现金为1.368亿美元，较2020年的1.202亿美元增加1660万美元，增幅13.8%；融资活动使用的净现金为1.395亿美元，较2020年的3.838亿美元减少2.443亿美元，降幅63.7%[332] - 2021年经营现金流较上一年减少，主要因经营业绩下降和营运资金增加，包括净销售额提高、库存成本上升和为完成产品销售而增加库存[334] - 2021年投资活动使用现金增加，因净投资套期结算付款1800万美元和物业、厂房及设备投资增加1020万美元，部分被物业、厂房及设备出售收益增加抵消，主要是一处制造地点出售收益1050万美元[335] - 2021年公司发行12.5亿美元2029年到期的4.75%优先担保票据，用所得款项和手头现金赎回并偿还12.5亿美元2024年到期的优先担保票据，支付债务发行成本1200万美元和赎回溢价3440万美元，还支付2026年到期的优先担保定期贷款季度摊销款3200万美元[338] - 2020年公司发行7亿美元2028年到期的7.125%优先票据，用所得款项赎回并偿还2021年和2024年到期的优先票据，支付债务发行成本1170万美元，赎回部分2021年和2025年到期的优先票据并支付赎回溢价，还支付2026年到期的优先担保定期贷款季度摊销款3200万美元，当年还在高级担保资产支持循环信贷安排下借款并偿还2.5亿美元[339] - 截至2021年12月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，剩余可用额度为6.841亿美元，借款基数7.776亿美元减去已开具的信用证9350万美元[340] - 2021年融资活动使用现金还受可转换优先股现金股息增加2870万美元影响，当年三个季度以现金支付股息，上一年三个季度以额外股份支付；2021年股票期权行权所得款项为560万美元，上一年为900万美元；2021年员工交出普通股以满足已归属受限股单位和绩效股单位的预扣税要求，使现金流减少2640万美元，上一年为1690万美元[341] - 2021年净亏损4.626亿美元，2020年为5.734亿美元，2019年为9.295亿美元[346] - 2021年非GAAP调整后EBITDA为11.17亿美元，2020年为12.152亿美元，2019年为12.975亿美元[346] 各业务板块数据关键指标变化 - 2021年各业务板块净收入占比：宽带36.7%、OWN 16.4%、VCN 25.4%、核心业务78.5%、家庭业务21.5%[16] - 2021年各业务板块净销售额：宽带31亿美元、OWN 14亿美元、VCN 22亿美元、家庭业务18亿美元[17][18][19][21] - 2021年第二季度公司将宽带业务部分产品线转移至家庭业务，前期数据已重述以反映业务板块变化[16] - 2021年宽带网络部门运营收入为1.201亿美元，2020年为1.572亿美元，2019年亏损3.417亿美元[349] - 2021年户外无线网络部门运营收入为1.99亿美元，2020年为1.811亿美元，2019年为2.003亿美元[349] - 2021年场馆和园区网络部门运营亏损5560万美元，2020年亏损1.147亿美元，2019年亏损1.867亿美元[349] - 2021年家庭网络部门运营亏损2.149亿美元，2020年亏损2.754亿美元，2019年亏损1.804亿美元[351] - 2021年宽带网络部门调整后EBITDA为6.299亿美元，2020年为6.254亿美元，2019年为4.565亿美元[349] - 2021年户外无线网络部门调整后EBITDA为2.679亿美元，2020年为2.785亿美元，2019年为3.612亿美元[349] - 2021年场馆和园区网络部门调整后EBITDA为1.937亿美元，2020年为1.8亿美元，2019年为2.693亿美元[349] - 2021年家庭网络部门调整后EBITDA为2550万美元，2020年为1.313亿美元，2019年为2.105亿美元[351] 市场趋势与机会 - 2022年政府可能推出改善宽带基础设施的项目，美国农村数字机会基金和两党基础设施法案或推动技术和设备销售[25] - 5G无线技术从愿景走向现实，2022年5G设备数量预计继续增加，其优势包括增强移动宽带、支持物联网通信、低延迟高可靠性[26] - 网络运营商为满足需求，将进行网络融合、应对OTT电视冲击、进行网络致密化、虚拟化等操作[23] - 企业市场向移动化转变，对铜连接需求减速，对光纤和Wi-Fi解决方案需求增长[33] - 地铁小区、DAS和小基站投资可增强和扩展无线覆盖及容量[36][37] - Wi-Fi 6E标准将通过6GHz频段额外频谱分配提升Wi-Fi 6容量，有望推动相关网络和解决方案投资[39] 公司战略与发展 - 公司计划通过五个主题实现增长机会，包括以市场和客户为中心、拓展北美以外服务提供商市场等[41] - 2022年公司将重组业务结构，预计从第一季度开始按五个可报告细分市场报告业绩[44] 公司客户与竞争 - 公司客户包括全球领先电信运营商、数据中心经理等，服务超150个国家的客户[49][62] - 2021年公司前两大直接客户贡献约13%的合并净销售额，无单一直接客户占比达10%以上[49] - 2020年公司从康卡斯特获得的净销售额约占合并净销售额的11% [49] - 2019年收购ARRIS后，公司从康卡斯特获得的净销售额约占合并净销售额的13% [49] - 公司各业务板块面临国内外竞争，主要竞争对手包括思科、康宁等公司[56][57] 公司研发与知识产权 - 2021年研发投入6.832亿美元以推动产品创新和降低部署及拥有总成本[61] - 2021年公司研发投入6.832亿美元，未来将继续进行大量投资[74] - 截至2021年12月31日，公司拥有超过16000项专利和专利申请以及约3000项注册商标和商标申请，未来五年约2200项（约20%）已授权专利将到期[78] 公司原材料与成本 - 公司产品制造使用多种原材料，部分原材料价格与商品市场挂钩，供应限制预计持续到2022年[70] 公司债务与义务 - 公司长期债务利息预计在债务期限内总计25.642亿美元，其中2022年到期5.051亿美元[323] - 公司估计2022年与合同制造商和供应商协议下的义务为4.157亿美元[324] - 公司有1.405亿美元未确认税收优惠，预计未来十二个月减少不超过600万美元[326] - 截至2021年12月31日，公司因银行开具的备用信用证承担或有负债5000万美元[327] 公司员工管理 - 公司拥有全球员工超30000人，约66%为制造员工，美国员工占员工总数近20%[84] - 公司为符合条件的员工提供相当于最多10个工作日的新冠休假政策，2021年美国地区已停止该政策，但国际员工仍可享受[89] - 公司每半年通过全球参与度调查了解员工意见，以改善员工体验和工作环境[86] 非GAAP财务指标说明 - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者理解财务表现，评估经营业绩，但非GAAP调整后EBITDA的使用可能与行业内其他公司不同，不应替代美国GAAP规定的经营业绩、经营现金流或流动性指标[342][343]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司合并业务净销售额下降3%至21.1亿美元，订单为23.4亿美元，订单出货比为1.1倍 [30] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.59亿美元，下降24%，调整后EBITDA利润率为12.3%，调整后每股收益为0.29美元，较上年同期下降43% [31] - 核心业务净销售额增长6%至16.9亿美元，核心调整后EBITDA下降12%至2.75亿美元，调整后EBITDA占销售额的百分比为16.2% [32] - 核心业务订单强劲，核心订单出货比超过1.1倍，核心业务积压订单仍超22亿美元，年初至今增长61% [33] - 年初至今，核心业务净销售额领先上年11%，调整后EBITDA领先10% [33] - 第三季度，现金流产生6700万美元，调整后自由现金流为6400万美元，库存增加近1.1亿美元，被其他营运资金变化大致抵消 [62] - 公司季度末净杠杆率为7.1倍，高于第二季度末的6.6倍 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 净销售额7.8亿美元，下降4%，主要受北美和亚太地区影响，调整后EBITDA为1.58亿美元，下降22% [40][41] - 年初至今，宽带收入和调整后EBITDA分别增长14%和18%，积压订单比上年增长超50% [41][42] 场馆和园区网络业务 - 净销售额5.55亿美元，增长8%，调整后EBITDA为5600万美元，积压订单较上年同期增加超4.3亿美元或159%，年初至今增加148% [45][46] 户外无线网络业务 - 净销售额3.56亿美元，大幅增长31%，主要由北美地区驱动，调整后EBITDA为6100万美元，增长13% [52][53] 家庭网络业务 - 净销售额4.15亿美元，同比下降28%，调整后EBITDA为负1600万美元，较上年下降4600万美元 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外无线网络业务在北美市场表现强劲，净销售额大幅增长31%，在欧洲和日本市场也取得进展 [52][57] - 宽带网络业务在北美和亚太地区净销售额下降 [40] - 场馆和园区网络业务各地区均有增长 [45] - 家庭网络业务除亚太地区外，各地区净销售额均下降 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于CommScope NEXT业务转型早期阶段，有超100项针对性举措已在进行或准备实施，并建立管理流程和工具跟踪进展 [26][27] - 公司计划在12月14日举行虚拟战略转型更新活动，提供CommScope NEXT各项举措的详细信息及未来业绩指引 [68] - 公司在宽带网络领域，凭借大量已安装的CMTS和光节点以及新一代软硬件产品，在满足不同运营商需求方面具有竞争优势 [15] - 公司户外无线网络业务的有源/无源混合天线与诺基亚的合作受运营商关注，有望简化5G部署 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临全球供应链挑战，包括半导体芯片短缺、大宗商品和运费通胀，影响了净销售额和调整后EBITDA [23][34] - 预计2021年剩余时间和2022年将持续面临收入和利润率压力，公司正通过提价和运营措施应对通胀成本影响，但完全恢复需到2022年底 [26][38] - 管理层对CommScope NEXT战略充满信心，承诺到2023年底为核心业务实现至少5亿美元的增量年度调整后EBITDA运行率 [67] 其他重要信息 - 公司计划在2022年第二季度剥离家庭网络业务，目前正推进业务分离工作 [19][61] - 第三季度，公司成功 refinance 12.5亿美元2024年到期的有担保票据，新的8年期有担保票据2029年到期，降低了利率和年度利息支出 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月供应链对EBITDA的5000 - 6000万美元影响对第四季度自由现金流的影响，以及该影响在2022年的情况 - 较低的EBITDA预测会影响第四季度现金，随着公司采取缓解措施，2022年情况将逐步改善 [71] 问题2: 公开进行业务转型与私下进行的区别，以及供应链逆风是否会推迟CommScope NEXT的收益时间 - 供应链挑战使公司更有紧迫感，加速了转型工作，公司仍按计划到2023年底实现5亿美元的运行率 [73][75] 问题3: 目前提价计划的规模、时间安排，以及能否完全抵消成本上升影响 - 企业业务提价已开始显现效果，服务提供商业务正通过合同协商提价，预计年中开始产生全面影响，公司有信心抵消大部分成本上升影响 [78][79][81] 问题4: 如果供应环境变化，公司如何应对，是否能调整业务模式增加灵活性 - 公司按成本上升是永久性的情况应对，通过提价和运营措施抵消通胀影响 [84][85] 问题5: 除积压订单趋势外，与客户的详细沟通是否增强了需求可见性 - 各业务板块的积压订单情况良好，与客户的合作增强了需求可见性，特别是在宽带和户外无线网络业务 [86][87] 问题6: 第三季度8000万美元EBITDA影响是交付能力不足还是成本上升导致，销售和营销费用增加的原因 - 8000万美元影响全部与成本有关，销售和营销费用增加是时间问题，部分是由于CommScope NEXT举措的投资，预计2022年将带来利润率提升 [90][94] 问题7: 5亿美元的调整后EBITDA增量是基于何时的水平，以及调整后自由现金流中2630万美元交易转型和整合成本增加的原因 - 5亿美元增量是在2020年基础上，交易转型和整合成本增加与CommScope NEXT和家庭网络业务支出有关，相关调整将在2022 - 2023年持续体现 [98][99] 问题8: 主要客户的下一次大幅提价时间，以及如何应对旧价格清单和通胀成本挤压毛利的问题 - 许多合同有通胀条款，公司正与客户沟通，预计通过长期合作关系解决问题，但具体时间因合同众多暂不确定 [102][103] 问题9: 如何克服半导体供应限制，消除销售瓶颈，以及户外布线和连接器产能提升情况和是否考虑进一步增加产能 - 公司与芯片供应商积极沟通争取更多分配，部分组件可从现货市场获取，预计2022年情况仍不稳定；产能扩张项目年底基本完成，同时通过优化资产释放产能 [106][107][109] 问题10: 与客户关于非网络电缆的价格调整对话是否涉及通胀条款，客户是否愿意为产品支付通胀成本 - 公司与客户有相关对话，企业客户对通胀理解较好，部分客户愿意支付加急费用或增加的组件成本确保供应 [112][113] 问题11: 成本通胀相关的物流和加急费用能否较快转嫁，而较高的投入成本是否需要更长时间重新协商合同 - 部分业务可较快实施加急运费附加费，但不同产品线灵活性不同，积压订单的定价问题也影响提价时间 [118][119] 问题12: 户外无线网络业务的需求可见性时间线与以往相比如何 - 目前与主要供应商的合作使需求可见性至少是以往的两倍，甚至可达三倍，能看到全年的情况 [121] 问题13: 从AT&T和Horizon的资本支出展望来看，户外无线网络业务是否会在第四季度和2022年实现两位数增长，以及这种增长是否可持续，是否会超过其他业务板块 - 公司无法提供具体指导，但认为5G业务将持续多年，发展前景可观 [123]

公司转型计划 - 2021年公司宣布CommScope NEXT转型计划，包括聚焦盈利性增长策略、进行全面业务组合评估、优化业务效率等[140] - 2021年4月公司宣布计划剥离家庭网络业务，成立独立上市公司[141] 财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度公司产生1.002亿美元重组成本和6270万美元交易、转型及整合成本，主要与CommScope NEXT计划有关[140] - 2021年Q3净销售额同比下降2.9%，前三季度同比增长0.9%；核心净销售额Q3同比增长6.0%，前三季度同比增长11.4%[147][150][153] - 2021年Q3净亏损同比增加6.8%，前三季度同比减少37.1%；摊薄后每股亏损Q3同比增加3.0%，前三季度同比减少36.8%[147][150] - 2021年Q3非GAAP调整后EBITDA同比下降24.2%，前三季度同比增长0.4%；核心调整后EBITDA Q3同比下降11.8%，前三季度同比增长9.5%[147][150] - 2021年Q3国内净销售额为12.018亿美元，同比下降8.8%，前三季度为36.479亿美元，同比下降6.3%；国际净销售额Q3为9.035亿美元，同比增长6.3%，前三季度为27.147亿美元，同比增长12.6%[151] - 2021年前三季度，美国净销售额减少2.444亿美元，加拿大、亚太、欧洲中东非洲、加勒比和拉丁美洲地区分别增加4530万、9940万、5190万和1.063亿美元；前三季度国际净销售额增加部分被美国的减少所抵消[154] - 2021年第三季度和前三季度，美国以外客户的净销售额分别占总净销售额的42.9%和42.7%，2020年同期分别为39.2%和38.3%[155] - 2021年第三季度和前三季度，毛利润分别为6.53亿和19.985亿美元，较2020年同期分别减少8250万和3430万美元，降幅分别为11.2%和1.7%[156] - 2021年第三季度和前三季度，销售、一般和行政费用（SG&A）分别为3.143亿和9.093亿美元，较2020年同期分别增加1760万和1060万美元，增幅分别为5.9%和1.2%；排除相关成本后，分别减少380万和3430万美元[156][160] - 2021年第三季度和前三季度，研发费用分别为1.678亿和5.156亿美元，较2020年同期分别减少1680万和2550万美元，降幅分别为9.1%和4.7%[156] - 2021年第三季度和前三季度，购买无形资产摊销分别为1.53亿和4.619亿美元，较2020年同期分别减少510万和1160万美元，降幅分别为3.2%和2.4%[162] - 2021年第三季度和前三季度，净重组成本（信贷）分别为 - 310万和1.002亿美元，较2020年同期分别减少4340万和增加1660万美元[162] - 2021年第三季度和前三季度，未记录任何资产减值费用；2020年同期记录了2.067亿美元的商誉减值费用[166] - 2021年第三季度和前三季度，其他费用净额分别为 - 3090万和 - 2750万美元，较2020年同期分别增加1960万和1680万美元，增幅分别为173.5%和157.0%[167] - 2021年第三季度和前三季度，利息费用分别为 - 1.486亿和 - 4.241亿美元，较2020年同期分别减少140万和1360万美元，降幅分别为1.0%和3.1%；加权平均有效利率在2021年9月30日为5.74%[170][171] - 2021年前三季度有效税率为14.8%，税前亏损4.409亿美元，税收优惠为6530万美元；前三季度有效税率低于法定税率主要因外国税率变更产生3740万美元税收费用[173] - 2021年第三季度有效税率为22.1%，税前亏损1.594亿美元，税收优惠为3520万美元；税收优惠高于法定税率21%是因不确定税务状况有利变化[173] - 2020年前三季度有效税率为5.9%，税前亏损6.345亿美元，税收优惠为3720万美元；第三季度有效税率为 - 8.7%，税前亏损1.07亿美元，所得税费用为930万美元[174] - 2021年前三季度合并净销售额为63.626亿美元，较2020年增长0.9%；第三季度合并净销售额为21.053亿美元，较2020年下降2.9%[176][179] - 2021年前三季度合并经营收入为1150万美元，2020年为亏损1.708亿美元；第三季度合并经营收入为2100万美元，较2020年下降62.4%[176][179] - 2021年前三季度非GAAP合并调整后EBITDA为8.564亿美元，较2020年增长0.4%；第三季度为2.591亿美元，较2020年下降24.2%[176][179] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为4.115亿美元，较2020年12月31日减少1.104亿美元，降幅21.2%；营运资金（不含现金及现金等价物和长期债务当期部分）为9.723亿美元，较2020年12月31日增加6110万美元，增幅6.7%[191] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排可用额度为6.864亿美元，较2020年12月31日减少4870万美元，降幅6.6%；长期债务（含当期部分）为95.13亿美元，较2020年12月31日减少760万美元，降幅0.1%；总资本化为104.714亿美元，较2020年12月31日减少4.46亿美元，降幅4.1%[191] - 2021年前九个月，现金及现金等价物减少主要因资本支出9620万美元、可转换优先股现金股息4300万美元、债务清偿支付3440万美元等，部分被经营活动产生的现金1.347亿美元抵消，截至2021年9月30日约62%的现金及现金等价物存于美国境外[197] - 2021年前九个月，营运资金（不含现金及现金等价物和长期债务当期部分）增加主要因库存余额增加，9月根据客户支持的供应商融资协议出售约3100万美元应收账款，约2500万美元影响了截至9月30日的营运资金[198] - 2021年前九个月，总资本化净减少反映了该期间的净亏损和外币折算损失[199] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为1.347亿美元，较2020年同期减少2.038亿美元，降幅60.2%；投资活动使用的净现金为1.116亿美元，较2020年同期增加3480万美元，增幅45.3%；融资活动使用的净现金为1.277亿美元，较2020年同期减少1.321亿美元，降幅50.8%[200] - 2021年前九个月，经营现金流较上年同期减少主要因当年营运资金增加，参与的客户支持的供应商融资安排使经营现金流有利增长约2500万美元[202] - 2021年前九个月投资活动使用现金净额为1.116亿美元，2020年为7680万美元，主要因结算净投资套期付款和对物业、厂房及设备投资增加2270万美元[203] - 2021年前九个月融资活动使用现金净额为1.277亿美元，2020年为2.598亿美元[206] - 2021年8月，公司发行12.5亿美元4.75%的2029年到期优先担保票据，赎回并偿还12.5亿美元2024年到期优先担保票据，支付债务发行成本960万美元和赎回溢价3440万美元[206] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排下无未偿还借款，剩余可用额度为6.864亿美元[208] - 2021年前九个月可转换优先股现金股息支付增加4300万美元，2020年以额外可转换优先股股份支付[209] - 2021年前九个月行使股票期权所得款项为550万美元，2020年为100万美元[209] - 2021年前九个月员工为满足税收预扣要求交出普通股使现金流减少2470万美元，2020年为1030万美元[209] - 2021年前九个月净亏损3.756亿美元，2020年为5.973亿美元；2021年十二个月净亏损3.517亿美元[216] - 2021年前九个月非GAAP调整后EBITDA为8.564亿美元，2020年为8.53亿美元；2021年十二个月为12.186亿美元[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度核心净销售额增加5.115亿美元，其中宽带业务增加2.966亿美元，场馆和园区网络业务增加1.277亿美元，户外无线网络业务增加8720万美元[153] - 2021年Q3和前三季度家庭网络业务净销售额分别较去年同期减少1.584亿美元和4.53亿美元[153] - 2021年前三季度宽带业务净销售额为23.664亿美元，较2020年增长14.3%；第三季度为7.797亿美元，较2020年下降3.9%[176][179] - 2021年前三季度OWN业务净销售额为10.362亿美元，较2020年增长9.2%；第三季度为3.556亿美元，较2020年增长30.8%[176][179] - 2021年前三季度VCN业务净销售额为15.874亿美元，较2020年增长8.7%；第三季度为5.549亿美元，较2020年增长8.4%[176][179] - 2021年前三季度家庭业务净销售额为13.726亿美元，较2020年下降24.8%；第三季度为4.151亿美元，较2020年下降27.6%[176][179] - 2021年前三季度，户外无线网络（OWN）业务净销售额在美国增加3500万美元、亚太地区增加4950万美元、加拿大增加3500万美元、欧洲中东非洲地区增加1030万美元，拉丁美洲及加勒比地区减少1110万美元，外汇汇率变化使净销售额有利增长约1%[183] - 2021年前三季度，场馆和园区网络（VCN）业务净销售额在亚太地区增加6.06亿美元、欧洲中东非洲地区增加3.44亿美元、拉丁美洲及加勒比地区增加1.86亿美元、美国增加8200万美元、加拿大增加5900万美元，外汇汇率变化使净销售额在三个月和九个月期间分别有利增长约1%和2%[185] - 2021年前三季度，家庭网络业务净销售额在美国减少4.172亿美元、欧洲中东非洲地区减少2580万美元、拉丁美洲及加勒比地区减少1690万美元，在加拿大增加460万美元、亚太地区增加230万美元，外汇汇率变化使净销售额有利增长约1%[188] - 2021年前九个月宽带网络部门调整后EBITDA为4.883亿美元，2020年为4.149亿美元[220] - 户外无线网络部门2021年第三季度运营收入4320万美元，2020年同期为2600万美元；前九个月运营收入1.584亿美元，2020年同期为1.465亿美元[221] - 户外无线网络部门2021年第三季度调整后EBITDA为6050万美元，2020年同期为5360万美元；前九个月调整后EBITDA为2.144亿美元，2020年同期为2.184亿美元[221] - 场馆和校园网络部门2021年第三季度运营亏损460万美元，2020年同期为4320万美元；前九个月运营亏损6360万美元，2020年同期为1.038亿美元[222] - 家庭网络部门2021年第三季度运营亏损6840万美元，2020年同期为200万美元；前九个月运营亏损1.535亿美元，2020年同期为2.693亿美元[224] - 家庭网络部门2021年第三季度调整后EBITDA为 - 1550万美元，2020年同期为3040万美元；前九个月调整后EBITDA为1860万美元，2020年同期为8810万美元[224] - 整体调整后EBITDA 2021年第三季度为5600万美元，2020年同期为5560万美元；前九个月为1.351亿美元，2020年同期为1.316亿美元[223] 业务面临问题及风险 - 2021年Q3和前三季度各业务均面临供应短缺和交货期延长问题，宽带业务还面临产能限制，预计这些问题将持续到2022年[153] - 公司面临家庭网络业务分拆、整合并购效益实现、客户资本支出依赖等多种风险[227] - 公司在利率风险、商品价格风险和外汇汇率风险方面较2020年年报无重大变化[228]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司净销售额增长4%至21.9亿美元，其中外汇带来2%的有利影响；订单额为25亿美元，订单出货比为1.18倍；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.08亿美元，增长10%，利润率为14.1%，提高80个基点；调整后每股收益为0.43美元，较上年同期增长34% [34] - 核心业务净销售额增长近18%至17.3亿美元，核心调整后EBITDA增长超21%至2.93亿美元，占销售额的17%，核心业务订单出货比超1.2倍 [35] - 第二季度运营现金流为1.92亿美元，调整后自由现金流为1.98亿美元；营运资金净使用约4700万美元，主要因库存增加 [64] - 第二季度末，公司现金及流动性依然强劲，现金超4.46亿美元，资产支持贷款（ABL）无未偿还提款，总可用流动性略增至近12亿美元，季度内除800万美元定期贷款摊销外无重大债务偿还；净杠杆率从2021年底的7.1倍降至6.6倍 [67][68] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 净销售额8.08亿美元，增长22%，主要源于除亚太地区外各地区的增长，特别是加勒比、拉丁美洲和北美地区；调整后EBITDA为1.54亿美元，增长21% [41] 场馆和园区网络业务 - 净销售额5.63亿美元，增长18%，各地区均有增长，中国、北美和欧洲增长显著；调整后EBITDA为5900万美元，增长55% [47] 户外无线业务 - 净销售额3.58亿美元，增长9%，主要由北美和亚太地区增长带动；调整后EBITDA为8000万美元，增长5% [54][55] 家庭网络业务 - 净销售额4.57亿美元，下降28%，除中东和非洲外各地区均有下滑；调整后EBITDA为1500万美元，下降62% [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带网络市场，北美和国际市场的农村数字机会基金（RDOF）和光纤深度运营商建设计划进一步明确，DOCSIS网络支出强度持续，支出从集中式向分布式架构转移 [69][70] - 场馆和园区市场，显示出更多正常化和需求增加的迹象，企业、多租户和超大规模网络的结构化布线支出持续改善，RUCKUS业务受益于政府刺激、Wi-Fi技术更新周期和关键战略垂直领域的复苏 [71] - 户外无线市场，5G周期开始在北美获得动力，目前主要集中在站点准备阶段，公司在宏基站站点的大部分解决方案市场份额和业务存在将在未来受益 [72] - 家庭网络市场，产品需求和积压订单持续增长，客户对预测需求的可见性提高，在联合市场和新技术开发方面取得进展 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年第二季度完成家庭网络业务的分拆，目前因交易的运营复杂性比原计划稍晚 [21] - 推进CommScope NEXT计划，目标是在未来三年实现至少5亿美元的调整后EBITDA改善，通过增长、成本效率和投资组合优化三个关键驱动因素实现，目前已从设计和规划阶段进入运营阶段 [23][24] - 在增长方面，确保在未来十年需求增长最大且持久的领域有足够的制造产能，第二季度在4个制造工厂实施新的资本投资计划，预计到2023年支持3.5亿 - 4亿美元的增量年收入增长 [28][29] - 在成本方面，实施最佳采购和运营实践以实现显著和经常性的成本节约，在北卡罗来纳州的制造工厂进行成本控制塔试点，平均减少8% - 14%的支出，全球推广效果更佳 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务表现良好，核心收入同比增长近18%至约17亿美元，核心EBITDA增长21%至2.93亿美元，积压订单超20亿美元，订单出货比为1.2倍，显示出订单录入和产品服务需求的持续强劲 [6] - 行业面临供应链挑战，包括关键生产投入品短缺、延迟、价格飙升和交货时间延长等问题，预计至少持续到今年年底甚至更久，将挑战公司短期内将积压订单转化为销售的能力，但公司团队努力减轻了部分影响 [13][14][15] - 尽管存在不确定性，但公司认为去年业务需求低迷的最糟糕时期已经过去，企业市场和服务提供商的支出正在恢复，对产品的需求创历史新高 [10][11] - 公司对市场和未来表现充满信心，相信CommScope NEXT计划将推动公司实现增长、成本优化和投资组合管理的目标，为股东创造新的价值 [33] 其他重要信息 - 会议讨论的是调整后的非通用会计准则（non - GAAP）财务指标，相关财务指标的调节信息包含在收益材料中并发布在公司网站上 [5][6] - 公司在应对供应链挑战方面采取了动态采购、资格认证额外供应商、更好地利用规模、重新设计产品以适应替代投入等措施，并在必要时提高产品价格 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宽带业务软件交易相关问题及边缘层建设与以往周期的差异 - 公司销售的是增加头端机箱容量的许可证，这是收购的ARRIS业务的一部分，是业务模式的持续部分；目前处于DOCSIS 3.1到DOCSIS 4.0的技术更新阶段，运营商通过节点拆分、光纤深入和增加放大器来增加网络容量，投资从核心向边缘转移，短期内这种趋势将持续，未来将向DOCSIS 4.0迁移，节点经济将发生变化 [78][79][80] 问题2: 2021年第二季度宽带网络业务增长中RDOF和政府刺激计划的贡献 - 目前RDOF尚未对增长做出贡献，运营商刚获得奖励，正在考虑如何部署支出；当前增长主要由光纤深入和节点拆分推动，未来RDOF和基础设施法案的宽带支出将带来加速增长 [83][84] 问题3: 光纤连接等产品的产能上线情况及供应链和通胀问题对底线的影响 - 部分设备本季度已上线，未来3个季度还有更多设备上线，预计带来3.5亿 - 4亿美元的额外收入；季度内成本和运费通胀影响约4500万美元，公司通过缓解措施抵消了约一半，全年影响约2.5亿 - 2.7亿美元，预计也能抵消约一半；约45%的收入受半导体影响，若没有供应限制，全年半导体可带来约4.65亿美元的增量收入和1.3亿美元的增量EBITDA；树脂影响约1/3的业务，钢铁影响较小；新增产能带来的收入约1/3将对底线产生积极影响 [88][90][91][93][95] 问题4: 自由现金流在未来季度的走势及相关投资对2021年现金流的影响 - 今年现金流情况特殊，主要受供应链问题导致的EBITDA降低、营运资金需求增加（包括库存增加和应收账款天数上升）、产能投资增加和重组相关成本影响；预计今年现金流比去年弱，下半年会强于上半年，但不如往年明显；投资的回收期较短，战略上是正确的选择 [97][98][100][101][102] 问题5: 户外无线业务C波段建设的可见性及供应约束的影响，以及资产和业务审查的进展 - C波段处于早期阶段，初始基站天线部署采用大规模MIMO架构，有利于公司的电源解决方案业务，未来将带动4G频段的更换周期；机柜业务需求强劲，但受供应约束影响；户外无线业务的供应链问题相对其他三个业务板块不太严重；CommScope NEXT计划在增长、成本和投资组合优化方面都取得了进展，目前投资组合优化过程大约完成了一半，预计到12月的投资者日能确定核心和非核心业务 [106][107][108][110][118][119] 问题6: 输入成本与确认时间的关系，以及场馆业务RUCKUS无线局域网业务的可持续性 - 家庭网络业务在2020年第四季度率先出现芯片问题，其他业务在2021年第一季度末开始显现；库存周转约40 - 45天，成本影响有滞后性，全年影响大于季度影响；公司通过与客户协商提价来管理利润率，但提价效果在积压订单中体现有滞后性，这些问题是暂时的，2022年公司将恢复历史利润率；场馆业务的强劲表现并非一次性事件，RUCKUS业务是重要驱动因素之一，同时室内铜缆、光纤和超大规模业务也是重要驱动力，业务有良好的积压订单，尽管RUCKUS受半导体问题影响，但前景乐观 [121][123][124][126][127]

转型计划成本 - 2021年第一季度公司宣布CommScope NEXT转型计划，截至6月30日的三个月和六个月分别产生5890万美元和1.033亿美元的重组成本，以及2100万美元和3670万美元的交易、转型和整合成本[131] 疫情及市场环境影响 - 2021年上半年COVID - 19对公司财务业绩的负面影响有所缓解，但需求复苏带来商品通胀、物流成本增加和零部件短缺等不利影响，预计部分影响将持续到2022年[135] 整体财务数据关键指标变化 - 与上年同期相比，2021年截至6月30日的三个月和六个月，净销售额分别增长3.9%和2.9%，核心净销售额分别增长17.8%和14.4%，净亏损分别减少52.1%和47.7%，非GAAP调整后EBITDA分别增长10.0%和16.9%，核心调整后EBITDA分别增长21.4%和24.3%，摊薄后每股亏损分别减少52.0%和46.9%[137] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，净销售额分别为21.853亿美元和42.573亿美元，较上年同期分别增加8250万美元和1.213亿美元[140][141][143] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，核心净销售额分别为17.288亿美元和32.998亿美元，较上年同期分别增加2.613亿美元和4.158亿美元[140][143] - 2021年第二季度和上半年毛利润分别为6.733亿美元和13.455亿美元，同比增长2.6%和3.7%，销售占比分别为30.8%和31.6%[146] - 2021年第二季度和上半年SG&A费用分别为3.023亿美元和5.95亿美元，同比变化3.9%和 - 1.2%，销售占比分别为13.8%和14.0%[146] - 2021年第二季度和上半年研发费用分别为1.763亿美元和3.478亿美元，同比变化0.1%和 - 2.4%，销售占比分别为8.1%和8.2%[146] - 2021年第二季度和上半年交易、转型和整合成本分别为2100万美元和3670万美元，2020年同期为760万美元和1300万美元[149] - 2021年第二季度和上半年无形资产摊销分别为1.542亿美元和3.089亿美元，同比下降2.2%和2.1%[152] - 2021年第二季度和上半年净重组成本分别为5890万美元和1.033亿美元，同比增长200.5%和138.6%[152] - 2021年未记录资产减值费用，2020年第二季度和上半年记录商誉减值费用2.067亿美元[156] - 2021年第二季度和上半年外币损失分别为120万美元和90万美元，同比下降71.4%和93.5%[157] - 2021年第二季度和上半年利息费用分别为1.38亿美元和2.755亿美元，同比下降2.4%和5.2%[160] - 2021年第二季度和上半年有效税率分别为0.4%和10.7%，确认税收优惠分别为60万美元和3010万美元[162] - 2021年上半年公司合并净销售额为42.573亿美元，较2020年的41.36亿美元增长2.9%[167] - 2021年上半年公司合并经营亏损为950万美元，较2020年的2266万美元下降95.8%[167] - 2021年上半年非GAAP合并调整后EBITDA为5.974亿美元，较2020年增长16.9%[167] - 2021年第二季度净亏损1.538亿美元，2020年同期为3.211亿美元；2021年上半年净亏损2.514亿美元，2020年同期为4.81亿美元[198] - 2021年第二季度非GAAP调整后EBITDA为3.077亿美元，2020年同期为2.798亿美元；2021年上半年为5.974亿美元，2020年同期为5.11亿美元[198] 业务部门调整 - 2021年第二季度公司将宽带业务部门的某些产品线转移到家庭业务部门，所有前期金额已重述以反映这些运营部门的变化[133] 各业务线数据关键指标变化 - 家庭业务 - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，家庭业务部门净销售额较上年同期分别减少1.788亿美元和2.945亿美元[143] - 2021年上半年家庭业务净销售额为9.575亿美元，占比22.5%，较2020年下降23.5%[167] - 2021年第二季度和上半年Home业务板块净销售额下降，主要因美国和国际服务提供商对视频产品需求持续下降以及供应短缺和延迟影响；第二季度美国、CALA和亚太地区净销售额分别减少1.824亿、380万和330万美元，EMEA和加拿大分别增加560万和510万美元；上半年美国、亚太、EMEA和加拿大地区净销售额分别减少2.814亿、900万、700万和670万美元，CALA地区增加960万美元；汇率变动使净销售额增加约1%[176] - 2021年6月结束的三个月，家庭网络部门运营亏损5340万美元，2020年同期为2.357亿美元[205] - 2021年6月结束的六个月，家庭网络部门运营亏损8490万美元，2020年同期为2.673亿美元[205] - 2021年6月结束的三个月，家庭网络部门调整后EBITDA为1460万美元，2020年同期为3840万美元[205] - 2021年6月结束的六个月，家庭网络部门调整后EBITDA为3410万美元，2020年同期为5770万美元[205] 各业务线数据关键指标变化 - 宽带业务 - 公司预计2022年仍将面临材料供应短缺和交付延迟问题，宽带业务部门在2021年截至6月30日的三个月和六个月面临产能限制，对净销售额产生负面影响[143] - 2021年上半年宽带业务净销售额为15.868亿美元，占比37.3%，较2020年增长26.1%[167] - 2021年上半年宽带业务调整后EBITDA为3.303亿美元，较2020年增长55.4%[167] - 2021年上半年宽带网络部门调整后EBITDA为3.303亿美元，2020年同期为2.125亿美元[201] 各业务线数据关键指标变化 - OWN业务 - 2021年上半年OWN业务净销售额为6.806亿美元，占比16.0%，较2020年增长0.5%[167] - 2021年第二季度OWN业务板块营业收入和调整后EBITDA同比增加，主要因销量增长；上半年同比下降，尽管净销售额增加，但受产品定价压力、原材料成本上升和产品组合不利影响[172] 各业务线数据关键指标变化 - VCN业务 - 2021年上半年VCN业务净销售额为10.324亿美元，占比24.3%，较2020年增长8.9%[167] - 2021年第二季度和上半年VCN业务板块净销售额增加，主要因Ruckus产品和企业产品净销售额增加；第二季度亚太、EMEA、美国、加拿大和CALA地区净销售额分别增加3330万、2280万、1520万、680万和620万美元；上半年亚太、EMEA、CALA和加拿大地区净销售额分别增加5610万、2810万、850万和660万美元，美国减少1490万美元；汇率变动使净销售额增加约2%[173] 各业务线数据关键指标变化 - 核心业务 - 2021年上半年核心业务净销售额为32.998亿美元，占比77.5%，较2020年增长14.4%[167] - 2021年上半年核心业务调整后EBITDA为5.633亿美元，较2020年增长24.3%[167] 地区销售数据变化 - 2021年截至6月30日的三个月，加勒比和拉丁美洲地区净销售额增加6630万美元，欧洲、中东和非洲地区增加4980万美元，亚太地区增加4220万美元，加拿大增加2360万美元，美国减少9940万美元；六个月，加勒比和拉丁美洲地区增加1亿美元，亚太地区增加9010万美元，欧洲、中东和非洲地区增加4040万美元，加拿大增加1880万美元，美国减少1.28亿美元[144] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，美国以外客户的净销售额分别占总净销售额的42.6%和42.5%，而2020年同期分别为35.6%和37.8%[145] 资产负债及现金流相关数据变化 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为4.462亿美元，较2020年12月31日减少7570万美元，降幅14.5%；营运资金（不包括现金及现金等价物和长期债务当期部分）为9.872亿美元，较2020年12月31日增加7600万美元，增幅8.3%；循环信贷额度可用金额为7.297亿美元，较2020年12月31日减少540万美元，降幅0.7%；长期债务（包括当期部分）为95.168亿美元，较2020年12月31日减少380万美元；总资本化为106.274亿美元，较2020年12月31日减少2.9亿美元，降幅2.7%[179] - 2021年截至6月30日的十二个月，公司按债券契约衡量的预估调整后EBITDA为14.028亿美元，其中包括预计明年大部分将实现的年化协同效应1090万美元和预计从成本削减计划中获得的年化节省9030万美元[183] - 2021年上半年现金及现金等价物减少，主要因资本支出6020万美元、A类可转换优先股现金股息2870万美元、已归属股权薪酬奖励的预扣税2460万美元和净投资套期结算付款1800万美元，部分被经营活动产生的现金6760万美元抵消；截至2021年6月30日，约62%的现金及现金等价物存于美国境外[184] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为6760万美元，较2020年同期的1.663亿美元减少9870万美元，降幅59.4%；投资活动使用的净现金为7690万美元，较2020年同期的4760万美元增加2930万美元，增幅61.6%；融资活动使用的净现金为6540万美元，较2020年同期的1.286亿美元增加1.94亿美元，增幅150.9%[186] - 2021年上半年经营现金流减少，主要因当年净销售额改善导致营运资金增加[186] - 2021年上半年投资活动使用现金增加，主要因净投资套期结算付款和对物业、厂房及设备投资增加1250万美元[188] - 2021年上半年融资活动使用现金增加，主要因2020年为加强现金状况和保持财务灵活性，从循环信贷额度借入2.5亿美元，该笔借款已于2020年7月偿还；截至2021年6月30日，循环信贷额度无未偿还借款，可用金额为7.297亿美元[189] - 上一年度公司赎回本金总额1亿美元、利率5%、2021年到期的优先票据[190] - 2021年上半年融资活动现金使用受可转换优先股现金股息增加2870万美元影响，上一年度以额外可转换优先股股份支付股息[191] - 2021年上半年公司因股票期权行权获得390万美元收益，上一年度为90万美元[191] - 2021年上半年员工交出普通股以满足限制性股票单位和绩效股票单位的预扣税要求，使现金流减少2460万美元，上一年度为630万美元[191] - 2021年上半年公司无重大资产负债表外安排[192] 家庭网络部门其他费用变化 - 2021年6月结束的三个月，购买无形资产摊销和重组成本净额分别为2600万美元和190万美元，2020年同期分别为2600万美元和2050万美元[205] - 2021年6月结束的六个月，购买无形资产摊销和重组成本净额分别为5190万美元和780万美元，2020年同期分别为5190万美元和2420万美元[205] - 2021年6月结束的三个月，股权薪酬为280万美元，2020年同期为620万美元[205] - 2021年6月结束的六个月，股权薪酬为670万美元，2020年同期为1080万美元[205] - 2021年6月结束的三个月，资产减值为0，2020年同期为2.067亿美元[205] - 2021年6月结束的六个月，资产减值为0，2020年同期为2.067亿美元[205]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并净销售额增长2%至20.7亿美元，订单达28.3亿美元，订单出货比为1.37，调整后EBITDA为2.9亿美元，增长25%，调整后EBITDA利润率为14%，提高260个基点，调整后每股收益为0.36美元，增长200% [26][27] - 核心业务（不包括家庭网络业务）净销售额增长11%至15.8亿美元，核心调整后EBITDA增长25%至2.73亿美元，调整后EBITDA利润率为17.3%，提高200个基点，订单为18.8亿美元，订单出货比为1.18 [28][29] - 第一季度运营现金流为净流出1.24亿美元，调整后自由现金流为净流出1.35亿美元，净杠杆率从去年底的7.1倍降至6.7倍 [46][49] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 净销售额7.91亿美元，增长29%，调整后EBITDA为1.79亿美元，增长93% [30][31] - 网络布线与连接业务对光纤电缆外壳需求显著增加，接入技术业务光节点和前端光学设备销售强劲 [30] 户外无线业务 - 净销售额3.23亿美元，下降8%，调整后EBITDA为7400万美元，下降17% [39][40] - 宏观塔和城域层解决方案销售均下降，但预计随着今年晚些时候5G宏观塔支出增加，销售将在下半年回升 [39] 场馆和园区网络业务 - 净销售额4.7亿美元，与上一时期基本持平，调整后EBITDA为2000万美元，下降47% [35] - RUCKUS业务增长超过15%，但DAS和小基站业务以及超大规模光纤业务同比有所下降 [12][38] 家庭网络业务 - 净销售额4.89亿美元，下降19%，调整后EBITDA为1600万美元，增长38% [43] - 由于半导体芯片短缺，产品供应受限，第一季度末积压订单超过10亿美元，是2020年平均水平的两倍多 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外无线业务在欧洲和亚太地区第一季度销售额分别增长近29%和超过100% [11] - 场馆和园区网络业务在北美市场有所下降，但在几乎所有国际市场实现增长 [35] - 家庭网络业务在大多数地区收入均下降 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出CommScope NEXT计划，包括增长、成本效率和投资组合优化三个方面，预计未来三年调整后EBITDA每年至少提高5亿美元，增长和成本效率各占一半 [17][24] - 计划在2022年第一季度末剥离家庭网络业务，使其成为独立的上市公司 [6] - 采取成本控制措施，如在北卡罗来纳州的制造工厂试点成本控制塔计划，以减少非关键支出 [21] - 调整销售结构，将大部分销售和营销资源转移到核心业务部门，建立关键客户管理体系，拓展美国以外的服务提供商市场，并重新聚焦教育、医疗和酒店等垂直市场 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司取得进展的令人兴奋的一年，宽带网络业务的持续增长带动了整体业务表现 [5] - 公司面临半导体芯片短缺、原材料价格上涨等供应限制和通胀压力，但正在努力应对，预计这些问题是暂时的 [16][26] - 对各业务板块的未来前景持乐观态度，预计宽带网络业务将受益于行业趋势和政府刺激计划，户外无线业务将随着5G部署加速增长，场馆和园区网络业务将随着商业房地产市场的复苏而改善，家庭网络业务在解决芯片供应问题后将实现盈利增长 [51][53][55] 其他重要信息 - 公司在宽带网络业务中积极投资，计划在今年剩余时间和明年增加光纤电缆和连接器产品的生产线，部分投资回报期预计为6 - 9个月 [34] - 公司与诺基亚合作的集成有源/无源天线解决方案在欧洲、中东和拉丁美洲客户中进行了十多次试验，预计将获得美国运营商的关注 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链短缺情况如何，是否能从客户处获得更多全年订单可见性，以及能否将成本增加转嫁给客户 - 主要的供应链短缺问题是家庭业务中的硅产品，公司正与客户合作解决供应问题，其他业务的供应问题可较快解决，部分产品可通过合同关系根据通胀情况调整价格 [62][63] - 公司还面临光纤电缆和光纤连接的内部产能限制，正在进行工厂投资以解决该问题 [64] - 部分客户已与公司合作，提供更长期的订单输出和实际订单，行业正在共同努力管理供应链 [65] 问题2: 业务中的成本通胀情况如何，能抵消多少成本增加，对EBITDA有何影响 - 半导体成本通胀为个位数百分比，海运运费通胀接近70%，空运运费通胀约为14%，铜和钢价格也大幅上涨，但部分产品的商品投入占比相对较低，公司正通过提高生产率和调整价格来减轻通胀影响，预计能够抵消压力 [68][69][70] 问题3: 成本降低计划和EBITDA增长预测的衡量起点、时间阶段以及是否会全部实现 - CommScope NEXT计划至少带来5亿美元的EBITDA改善，其中2.5亿美元来自成本节约，2.5亿美元来自增长，这些节约是扣除逆风因素后的净额，预计在三年内实现 [74][75] - 成本行动已于4月开始，采购、制造效率等方面的行动正在进行中，增长投资可能在三年时间范围内更靠后 [76] - 目前未提供具体每年的详细情况，预计在年底的投资者日会给出相关信息 [79] 问题4: 无线业务下半年的机会如何，大客户有何部署沟通 - 预计北美运营商在C波段频谱的支出将在下半年加速，目前已看到订单增加，户外无线业务下半年将比上半年更强 [81][83] - 户外无线业务不仅包括基站天线，还包括电源解决方案、基础设施加固和机柜解决方案等产品 [84] - 公司有“除无线电之外的一切”（EBTR）战略，对产品组合有信心，能够利用市场机会，城域市场预计将随着时间推移得到改善 [85][86] 问题5: 公司在其他地区政府刺激计划中的定位和预期规模及时间 - 美国的农村数字机会基金（RDOF）资金规模较大，其他地区规模较小但公司也有类似定位，主要提供光纤连接，业务较为分散，会有特定国家或客户进行大规模建设 [87][88] 问题6: 应收账款增加对现金流的影响，以及未来趋势如何 - 第一季度现金流通常较弱，应收账款增加主要是由于收款时间问题，此外，现金税、奖金支付和库存增加也对现金流产生了影响 [93][95] - 随着业务推进，积压订单交付后，营运资金将转化为EBITDA和现金，预计剩余季度现金流将显著增加，库存和收款活动的影响是一次性的，但需求环境是持续的 [96][97] 问题7: 欧洲毫米波部署情况如何 - 欧洲运营商主要关注中频段频谱，对毫米波频谱关注较少，预计这种情况将持续 [98] 问题8: CommScope NEXT战略的5亿美元EBITDA改善的时间安排如何 - 目前正在制定计划，到投资者日时将分享更多关于计划实施时间的细节 [100] 问题9: RDOF对其他业务板块是否有好处 - RDOF资金不仅用于为农村家庭提供固定线路，还可通过无线方式提供，对公司各业务都有机会，部分资金用于卫星，落地后公司也有参与信号处理的机会 [101] 问题10: 6月季度的毛利率与3月相比会更高还是更低 - 户外无线业务需求改善、宽带业务规模扩大以及RUCKUS业务增长将对毛利率产生积极影响，公司将努力抵消通胀影响，预计毛利率与过去相当 [105][106] 问题11: 5G无线架构中集成天线和大规模MIMO的增加对公司“除无线电之外的一切”战略有何影响 - 5G中有源天线是重要部分，但不是网络的唯一部分，公司在将有源和无源天线集成以及解决天线安装问题上具有关键作用 [108][109] - 有源天线的使用为公司带来了额外的业务机会，如电源管理技术的需求增加，预计5G中将同时存在有源和无源天线，公司将参与各个阶段 [110][111] 问题12: 5亿美元成本降低计划中，是否有1.2亿美元用于抵消家庭网络支出，其余用于核心CommScope，以及2.5亿美元成本优化的驱动因素是什么 - 5亿美元的改善是净额，公司将超过抵消家庭网络业务的EBITDA损失，计算时可从过去12个月的EBITDA中减去家庭网络业务的EBITDA，再加上2.5亿美元的成本节约和2.5亿美元的增长，以及市场的周期性复苏 [118] - 成本优化的驱动因素包括直接和间接材料、人员结构调整、运营效率提升等方面 [116]

业绩总结 - CommScope 2021年第一季度净销售额为20.72亿美元，同比增长2%[15] - 核心CommScope净销售额为15.83亿美元，同比增长11%[15] - 调整后的EBITDA为2.73亿美元，调整后的EBITDA利润率为17.3%，同比增长25%[15] - 调整后的每股收益（EPS）为0.36美元，同比增长200%[15] - 2021年第一季度净亏损为9760万美元，较2020年第一季度的15990万美元有所改善[35] - 2021年第一季度的基本每股亏损为0.55美元，较2020年第一季度的0.89美元有所改善[35] - 2021年第一季度的非GAAP调整后EBITDA为2.897亿美元，较2020年第一季度的2.312亿美元增长25.3%[52] 用户数据 - 宽带网络领域净销售额为7.91亿美元，同比增长29%[18] - 室内和校园网络的净销售额持平，达到4.70亿美元[20] - 户外无线网络的净销售额为3.23亿美元，同比下降8%[23] - 美国市场2021年第一季度销售额为11.919亿美元，同比下降2.3%[49] - 亚洲太平洋地区2021年第一季度销售额为2.254亿美元，同比增长27.0%[49] 未来展望 - CommScope预计将产生至少5亿美元的非GAAP调整后EBITDA，其中50%来自于增长，50%来自于成本优化[13] - 由于半导体供应链挑战，家庭网络业务受到影响，但成本结构优化使得未来需求的盈利能力得以保障[10] - 在教育和医疗等关键垂直市场的政府刺激政策下，企业支出开始稳定[9] 财务状况 - 截至2021年3月31日，公司的可用流动资金约为10亿美元[27] - 截至2021年3月31日，公司的净负债比率为6.7倍[27] - 2021年第一季度的运营现金流为-4300万美元，调整后的自由现金流为1760万美元[25] - 2021年第一季度的总资产为133.61亿美元，较2020年12月31日的135.77亿美元有所下降[38] - 2021年第一季度的总负债为121.12亿美元，较2020年12月31日的121.80亿美元有所下降[38] - 公司自ARRIS收购以来已偿还超过8亿美元的债务，专注于近期的机会[27] 成本与费用 - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为1.992亿美元，较2020年第一季度的2.054亿美元有所下降[41] - 2021年第一季度的调整后毛利为680.9百万美元，占销售的32.9%[57] - 2021年第一季度的调整后运营费用为428.9百万美元，占销售的20.7%[58]

公司战略与计划 - 2021年第一季度公司宣布CommScope NEXT转型计划，产生4440万美元重组成本和1570万美元交易、转型及整合成本[123] - 2021年第一季度公司宣布剥离家庭网络业务计划[124] 整体财务数据关键指标变化 - 与2020年同期相比，2021年第一季度净销售额增长3880万美元，即1.9%；核心净销售额增长1.51亿美元，即10.5%；净亏损减少39.0%；非GAAP调整后EBITDA增长25.3%；核心调整后EBITDA增长24.6%；摊薄后每股亏损减少38.2%[129][131][133] - 2021年第一季度毛利润增长3100万美元，即4.8%；销售、一般和行政费用减少1840万美元，即5.9%；研发费用减少890万美元，即4.9%[136] - 2021年第一季度购买无形资产摊销减少310万美元，即2.0%；重组成本增加2070万美元，即87.3%[142] - 2021年第一季度外汇收益为0.3百万美元，较2020年的 - 9.7百万美元增加10.0百万美元，增幅103.1%[145] - 2021年第一季度利息支出为137.5百万美元，较2020年的149.1百万美元减少11.6百万美元，降幅7.8%[149] - 2021年第一季度利息收入为0.5百万美元，较2020年的2.1百万美元减少1.6百万美元，降幅76.2%[149] - 2021年第一季度所得税收益为29.5百万美元，较2020年的31.4百万美元减少1.9百万美元，降幅6.1%[149] - 2021年第一季度合并净销售额为2072.0百万美元，较2020年增长38.8百万美元，增幅1.9%[154] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为3.259亿美元，较2020年12月31日减少1.96亿美元，降幅37.6%[166] - 截至2021年3月31日，不包括现金及现金等价物和长期债务当期部分的营运资金为11.037亿美元，较2020年12月31日增加1.925亿美元，增幅21.1%[166] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排下的可用额度为6.869亿美元，较2020年12月31日减少4820万美元，降幅6.6%[166] - 截至2021年3月31日，长期债务（包括当期部分）为95.187亿美元，较2020年12月31日减少190万美元[166] - 截至2021年3月31日，总资本化为107.683亿美元，较2020年12月31日减少1.491亿美元，降幅1.4%[166] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1.24亿美元，较2020年同期增加8130万美元，增幅190.4%[173] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为2540万美元，较2020年同期增加160万美元，增幅6.7%[173] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为4270万美元，较2020年同期减少7030万美元，降幅62.2%[173] - 2021年第一季度净亏损9760万美元，2020年同期为1.599亿美元，2020年全年为5.734亿美元，截至2021年3月31日的12个月为5.111亿美元[187] - 2021年第一季度所得税收益为2950万美元，2020年同期未提及，2020年全年为8110万美元，截至2021年3月31日的12个月为7920万美元[187] - 2021年第一季度利息收入为50万美元，2020年同期未提及，2020年全年为440万美元，截至2021年3月31日的12个月为280万美元[187] - 2021年第一季度利息支出为1.375亿美元，2020年同期为1.491亿美元，2020年全年为5.778亿美元，截至2021年3月31日的12个月为5.662亿美元[187] - 2021年第一季度非GAAP调整后EBITDA为2.897亿美元，2020年同期为2.312亿美元，2020年全年为12.152亿美元，截至2021年3月31日的12个月为12.736亿美元[187] 各地区净销售额变化 - 2021年第一季度亚太地区净销售额增长4790万美元，加勒比和拉丁美洲地区增长3370万美元；美国减少2860万美元，欧洲、中东和非洲地区减少940万美元，加拿大减少480万美元；外汇汇率变化使净销售额有利增长约1%[134] - 2021年第一季度美国以外客户的净销售额占总净销售额的42.5%，高于2020年同期的40.0%[135] 财务数据变化原因 - 2021年第一季度毛利润增长主要因净销售额增加和材料成本降低；销售、一般和行政费用减少主要因成本节约举措和坏账费用减少；研发费用减少主要因家庭业务部门产品支出减少[137][140][141] - 2021年第一季度购买无形资产摊销减少是因部分无形资产已完全摊销；重组成本中3330万美元与CommScope NEXT相关，1110万美元与整合ARRIS业务相关[143][144] 重组负债支付情况 - 2021年第一季度公司支付720万美元结算重组负债，预计到2021年底再支付5570万美元，2022年支付480万美元[144] 各业务线净销售额变化 - 2021年第一季度宽带业务净销售额为790.7百万美元，占比38.2%，较2020年增长177.3百万美元，增幅28.9%[154] - 2021年第一季度OWN业务净销售额为322.5百万美元，占比15.6%，较2020年减少26.4百万美元，降幅7.6%[154] - 2021年第一季度VCN业务净销售额为469.6百万美元，占比22.7%，较2020年基本持平[154] - 2021年第一季度核心业务净销售额为1582.8百万美元，占比76.4%，较2020年增长151.0百万美元，增幅10.5%[154] - 2021年第一季度家庭业务净销售额为489.2百万美元，占比23.6%，较2020年减少112.2百万美元，降幅18.7%[154] 各业务线运营及调整后EBITDA情况 - 宽带网络部门2021年第一季度运营收入为5730万美元，2020年同期亏损2300万美元，调整后EBITDA为1.793亿美元，2020年同期为9270万美元[190] - 户外无线网络部门2021年第一季度运营收入为5130万美元，2020年同期为6570万美元，调整后EBITDA为7400万美元，2020年同期为8890万美元[191] - 场馆和园区网络部门2021年第一季度运营亏损6520万美元，2020年同期亏损3570万美元，调整后EBITDA为2000万美元，2020年同期为3770万美元[192] - 家庭网络部门2021年第一季度运营亏损3450万美元，2020年同期亏损3880万美元，调整后EBITDA为1640万美元，2020年同期为1190万美元[194] 债券契约衡量指标 - 2021年3月31日止十二个月，公司按债券契约衡量的预估调整后EBITDA为13.871亿美元[169] 循环信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无循环信贷安排下的未偿借款，剩余可用额度为6.869亿美元[178] 风险信息情况 - 公司在利率风险、商品价格风险或外汇汇率风险信息方面较2020年年报无重大变化[199]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净销售额84.4亿美元，较上一年下降约14% [21] - 全年调整后EBITDA为12.2亿美元，下降11%，调整后EBITDA占销售额的百分比同比提高超40个基点 [22] - 全年调整后净利润为3.71亿美元，合每股1.56美元，上年为4.79亿美元，合每股摊薄后2.15美元 [24] - 全年调整后自由现金流为4.15亿美元，上年为7.93亿美元 [24] - 第四季度净销售额21.3亿美元，下降约7% [26] - 第四季度订单约25.4亿美元，订单出货比为1.18 [26] - 第四季度调整后EBITDA为3.62亿美元，调整后每股收益为0.59美元，分别增长约12%和28% [26] - 第四季度调整后运营费用为4.06亿美元，较上一季度减少8% [27] - 第四季度经营活动现金流和调整后自由现金流分别为9800万美元和6500万美元 [41] - 第四季度末现金为5.22亿美元，无资产支持循环贷款未偿还提款，总可用流动性近13亿美元，与上一时期基本持平 [43] - 第四季度偿还债务1.08亿美元，净杠杆较第三季度略有下降 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带网络业务 - 第四季度净销售额7.89亿美元，增长超17%，主要受北美、加勒比和拉丁美洲地区增长推动 [28] - 第四季度调整后EBITDA为2.13亿美元，增长近49% [30] 场馆和园区网络业务 - 第四季度净销售额4.77亿美元，下降7%，主要因除中国、加勒比和拉丁美洲地区外其他地区业务疲软 [31] - 第四季度调整后EBITDA为4800万美元，下降19% [32] 户外无线网络业务 - 第四季度净销售额2.95亿美元，小幅增长超1%，主要受亚太、欧洲和北美地区推动 [35] - 第四季度调整后EBITDA为6000万美元，增长近24% [35] 家庭网络业务 - 第四季度净销售额5.71亿美元，下降31%，各地区均有下滑 [39] - 第四季度调整后EBITDA超4000万美元，下降44% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度看，2020年各地区销售额均下降 [21] - 场馆和园区网络业务中，商业房地产支出可能仍疲软，将对铜结构化布线量和传统本地数据中心订单产生负面影响；酒店业也可能面临压力；但超大规模和多租户数据中心市场将持续增长，联邦、教育和医疗保健领域机会和增长将增加 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 1月推出CommScope NEXT战略，聚焦推动业务增长、控制成本、优化业务绩效和释放股东价值，关注三个主要价值创造方向：加倍努力实现增长，探索垂直市场战略、解决工厂产能限制、进行国际扩张、加强渠道关系和开发关键技术；专注业务优化，评估和减少非增值成本，消除不必要的成本复杂性，重新分配开发资金；积极评估产品和业务组合，动态重新分配资本 [13][14][15][16] - 任命Morgan Kurk为宽带网络业务部门负责人，引入Jack Carlson为首席商务官，Kyle Lorentzen协助执行CommScope NEXT战略 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司、行业和宏观经济面临诸多挑战，但凭借强大供应链和丰富经验，公司在2020年取得了坚实财务成果，2021年及以后将继续提供下一代解决方案并灵活执行 [12] - 随着疫情后业务环境正常化，部分成本节约将恢复，公司将继续投资下一代研发项目 [12] - CommScope NEXT战略不会立即产生影响，短期内随着与疫情相关的限制解除，部分成本将重新回到业务中 [17] - 行业5G、RDOF和DOCSIS 4.0的发展趋势将为公司带来长期利益 [25] - 预计2021年第一季度业务通常较弱，户外无线网络和部分与建筑支出相关的宽带网络业务在第二和第三季度达到高峰，部分与电子和许可证相关的宽带网络和场馆及园区网络业务支出在下半年增加，场馆和园区网络业务可能不稳定 [44][45] 其他重要信息 - 2020年因疫情实现约7000万美元与旅行和营销相关的成本节约，预计2021年其中2000万美元将重新计入业务成本；预计2021年第一季度与2020年第四季度相比，额外激励薪酬费用约2000万美元；还面临铜、钢和树脂等方面的通胀影响 [52] - 家庭网络业务面临硅供应限制，可能导致整个生态系统交货时间延长，这种情况可能持续到2021年，并可能加速部分关键客户在2020年第四季度的收入确认 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待国际市场机会及业务战略构成，是否有业务可拆分 - 国际市场方面，欧洲、中东、亚洲部分地区、日本和韩国有较好价格水平，印度市场需不同设计概念和更多时间；关于业务拆分，需完成对所有业务和产品组合的分析后再做评论 [55][56][57] - 公司战略有转变，正设计低成本产品以适应价格低迷的市场 [58] 问题2：CommScope NEXT计划在成本削减方面有哪些具体例子，是否还有可挖掘的成本削减机会 - 如整合ARRIS后，IT系统存在重复，从两个系统整合为一个系统可节省成本；深入业务单元分析，可发现无需自行开发就能获得收益的项目，从而重新分配资金；采用通用管理策略，让总经理自主决策费用，加强监督；直接采购方面，因采购量翻倍，在某些商品上有成本优化机会 [60][61][62][63] 问题3：客户购买CMTS许可证与购买设备的情况及未来是否会多次购买许可证 - 疫情初期，网络运营商为避免物理干预网络，通过添加许可证增加现有E6000基础设施的虚拟容量；后期部分运营商耗尽DOCSIS 3.1投资容量，投资转向节点；网络投资在硬件和软件之间转换，客户在需要更多网络容量时会先购买物理卡，再添加软件容量，直到达到带宽上限后再购买硬件；未来网络升级到DOCSIS 4.0或架构改变时，仍有软硬件购买机会 [65][66][67][68][69][70][71] 问题4：本季度与上季度的员工人数指标，以及C - Band业务的发展轨迹、时机、范围和资金来源 - 全球约有3万名员工，人数会根据需求在2.8 - 3.2万之间变动；实现1.5亿美元协同效应目标，很大一部分与员工人数相关成本有关，家庭网络业务视频研发方面也削减了大量与员工人数相关的成本 [75][76][77] - 两家大型运营商在C - Band拍卖中出价高于预期，他们将在年初设计网络，选择天线配置等，这将有利于公司，但实际建设可能从下半年开始并在2022年加速；网络致密化投资恢复后，地铁小区业务有望恢复正常增长轨迹 [78][79] 问题5：本季度研发成本大幅降低的原因 - 成本和期间费用的降低包括自然协同效应的捕捉、向新一代运营模式转变以及研发优化；研发优化方面，一是停止低回报或无回报领域的投资，将资金重新分配到云、分析和虚拟化技术等领域；二是在低成本地区建立研发能力；此外，研发成本的同比下降主要来自家庭网络业务的视频板块 [84][85][87][88][91] 问题6：C - Band频谱分配给宏基站和小基站的可能性，以及公司在不同场景下的受益情况 - 非常有信心C - Band频谱将用于宏层，这对运营商来说是增加容量和提高效率的有效方式；同时也会用于地铁层以增加城市容量；公司在两种场景下都能受益，每单位面积的受益情况相似，但销售的产品类型、成本和利润率情况有所不同 [93][94][95][96] 问题7：如何看待ARRIS收购时提出的端到端解决方案战略价值 - 公司认为端到端解决方案具有价值，在评估产品组合时，可能会移除一些业务，也可能进行符合战略方向的收购 [98][99] - 提供端到端解决方案可以从网络核心到接入层再到家庭，通过Wi - Fi接入点一直到边缘，在降低网络延迟和抖动方面增加价值 [101] 问题8：第一季度业绩较弱是指同比还是环比，市场共识预期公司全年大部分时间营收增长是否现实 - 关于第一季度业绩较弱的评论是基于环比，公司未提供业绩指引，无法对市场共识预期发表评论，仅对市场发展和成本情况进行了定性说明 [102][103][104] 问题9：如何看待杠杆率下降情况以及宽带业务利润率的可持续改善程度 - 公司致力于积极降低资产负债表杠杆，通过偿还债务和提高EBITDA来实现，但无法提供2021年的展望 [106][110] - 宽带业务利润率的改善不是一次性的，但具有暂时性，随着业务从软件解决方案向硬件解决方案转变，利润率会受到压缩，但随着周期成熟和更多虚拟化解决方案的投资，情况可能会逆转 [109][111][112]

业绩总结 - 2020年净销售额为84.36亿美元，同比下降14%[11] - 2020年调整后EBITDA为12.15亿美元，同比下降11%[11] - 2020年调整后每股收益为1.56美元，同比下降27%[11] - 2020年调整后自由现金流为4.15亿美元，同比下降48%[11] - 2020年第四季度净销售额为21.32亿美元，同比下降7%[12] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3.62亿美元，同比增长12%[12] - 2020年第四季度调整后每股收益为0.59美元，同比增长28%[12] - 2020年第四季度净收入为23.9百万美元，而2019年同期为亏损436.7百万美元[29] - 2020年第四季度每股收益为0.05，而2019年同期为每股亏损2.32[29] - 2020年全年净销售额为84.359亿美元，同比增长1.1%[41] 用户数据 - 宽带网络部门第四季度净销售额为7.89亿美元，同比增长17%[14] - 室外无线网络部门第四季度净销售额为2.95亿美元，同比增长1%[17] - Venue and Campus Networks部门第四季度净销售额为4.77亿美元，同比下降7%[15] - 2020年宽带部门销售额为28.957亿美元，较2019年的23.638亿美元增长22.5%[48] - 2020年家庭网络部门销售额为23.60亿美元，较2019年的25.39亿美元下降7.1%[48] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司的可用流动性约为1.3十亿[23] - 截至2020年12月31日，净杠杆率为7.1倍，长期杠杆目标为2.0倍至3.0倍[23] - 自ARRIS收购以来，公司已偿还超过800百万的债务[23] - 2020年12月31日，现金及现金等价物为521.9百万美元，较2019年598.2百万美元下降12.4%[31] - 2020年12月31日，总资产为13,576.8百万美元，较2019年14,431.6百万美元下降5.9%[32] 未来展望 - 2020年第四季度的总营业费用为596百万，营业收入为119百万[29] - 2020年经营活动产生的净现金为97.7百万美元，较2019年336.0百万美元下降70.9%[34] - 2020年自由现金流为3.15亿美元，较2019年的4.92亿美元下降36.5%[65] - 2020年调整后的自由现金流为4.154亿美元，较2019年的7.929亿美元下降47.6%[65] 其他信息 - 2020年第四季度GAAP运营现金流为596百万，调整后自由现金流为98百万[19] - 2020年总负债为12,180.0百万美元，较2019年12,595.3百万美元下降3.3%[32] - 2020年总部门经营亏损为5180万美元，较2019年的5085万美元亏损减少89.9%[49] - 2020年宽带部门调整后EBITDA为6.405亿美元，较2019年的4.733亿美元增长35.2%[50] - 2020年调整后的毛利率为33.2%，较2019年的32.8%有所提升[67]