财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.069亿美元，同比下降11.5% [51] - 第二季度GAAP净亏损为每股摊薄1.39美元，去年同期为每股摊薄净收入0.09美元 [51] - 第二季度零售总收入2.463亿美元，同比下降12% [15] - 第二季度零售毛利率从去年同期的34.6%增至36.9%，增加230个基点 [16] - 第二季度零售部门SG&A费用为1.014亿美元，去年同期为9800万美元 [17] - 第二季度零售部门运营亏损1040万美元，去年同期运营收入为10万美元 [18] - 第二季度净冲销占平均投资组合余额的15.8%，去年同期为13.7% [20] - 第二季度坏账信贷拨备为3320万美元，去年同期为2680万美元 [21] - 第二季度信贷部门税前亏损450万美元，去年同期信贷部门收入为790万美元 [22] - 截至2023年7月31日，净债务为6.114亿美元，2022年7月31日为5.312亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第二季度同店销售额下降15.4%，8月迄今同店销售额下降13%，总销售额下降10.7% [15][37] - 第二季度电子商务销售额达2720万美元，同比增长41.5%，年初至今电子商务销售额增长32.9%至近5000万美元 [40] 信贷业务 - 第二季度财务费用和其他收入同比下降5.6%至6310万美元 [52] - 截至2023年7月31日，60天逾期账款余额占投资组合的11.1%，2022年7月31日为11% [52] 租赁业务 - 第二季度通过公司内部信贷选项融资的销售额同比增长4.3%，租赁购买产品的销售额同比增长2.5% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月17日完成2.737亿美元的资产支持证券（ABS）交易，该交易获得10倍超额认购 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整营销支出方向，强调以信贷为导向的价值主张；推出新申请流程，降低对客户信用评分的影响 [14] - 优先发展电子商务业务，预计本财年电子商务销售额超1亿美元，未来几年推动年电子商务销售额超3亿美元 [40][41] - 优化内部租赁购买产品Improvement Financial，预计下财年在多数门店和网站推出，成熟后年租赁购买销售额将翻倍，占零售销售额超15% [42][45] - 本财年计划开设10家新门店，之后暂停新店开设，通过现有门店和线上业务推动零售增长 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计近期经济环境不稳定，将专注提高盈利能力、控制信用风险，利用价值主张服务客户和推动销售 [13] - 本财年零售毛利率将受益于较低的运费，年度SG&A费用预计同比增加1500 - 2500万美元，年度利息费用预计同比增加约4000 - 4500万美元，有效税率将受估值备抵调整影响 [25][26] - 相信第二季度业绩和全年预期显示业务积极势头，战略举措取得成功 [27] 其他重要信息 - 信贷申请是销售的关键领先指标，第二季度信贷申请增长超30%，达到九年来最高水平 [36][74] - 公司对信贷承保采取保守策略，支持信贷部门稳定表现 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 信贷申请数量增加，是同一消费者还是消费者组合发生变化？ - 市场需求增加，主要是近优质和次级消费者，银行和优质贷款机构收紧信贷通常有利于公司业务 [55][59] 问题2: 第二季度有积极进展，但同店销售仍为负，损益表仍亏损，如何看待业务发展轨迹？ - 第三和第四季度业绩将持续改善，尤其是第三季度基数较低；需继续发展优势业务，缓解现金和高信用质量客户销售疲软问题，加速电子商务业务发展 [60][61] 问题3: 信贷环境收紧，公司短期内面临挑战，长期来看在信贷环境紧张或经济硬着陆时有何机会？ - 经济环境更具挑战性时，公司销售机会增加，但需关注投资组合压力 [68] 问题4: 本季度利润率大幅回升，是否有一次性因素，后续走势如何？ - 本季度无一次性因素，利润率回升受定价和产品组合变化等因素驱动，预计这些因素将在本季度持续发挥作用；长期来看，运费降低和销售改善带来的固定成本杠杆效应将进一步提升利润率，当前利润率水平将在本财年剩余时间维持 [69][77]

销售额与收入 - 公司零售部门总净销售额为24.58亿美元，同比下降12.0%[7][8] - 家具和床垫销售额为8126.7万美元，同比下降5.9%[8] - 家用电器销售额为9058.4万美元，同比下降25.0%[8] - 消费者电子产品销售额为2694.1万美元，同比下降15.4%[8] - 公司2023年7月31日结束的六个月总净销售额下降，主要受同店销售额下降17.7%的影响[21] - 零售部门收入从2022年的588,000美元下降到2023年的199,000美元，下降了389,000美元[22] - 信贷部门收入从2022年的41,368,000美元增加到2023年的62,012,000美元，增加了20,644,000美元[22] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司总收入为591,476千美元，同比下降13.8%[79] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司产品销售额为426,098千美元，同比下降15.7%[79] - 公司2023年第二季度总营收为3.069亿美元，同比下降11.5%[79] - 公司2023年上半年总营收为5.91476亿美元，同比下降13.8%[79] - 公司2023年第二季度产品销售额为2.22614亿美元，同比下降12.8%[79] - 公司2023年第二季度维修服务协议佣金为1875.7万美元，同比下降13.2%[79] - 公司2023年第二季度服务收入为227.4万美元，同比下降7.1%[79] 毛利率与费用 - 零售部门毛利率为35.3%，同比上升0.7个百分点[14] - 零售部门销售、一般和行政费用为1.01亿美元，同比增长3.4%[7][10] - 公司2023年第二季度销售、一般和行政费用为1.34974亿美元，同比增长3.7%[79] 利息与债务 - 利息支出为1680万美元，同比增长146.6%[11] - 利息费用从2022年的12.3百万美元增加到2023年的33.2百万美元，增加了20.8百万美元或169.1%[23] - 公司2023年7月31日的资产支持票据总额为56,452,000美元，原始本金为63,890,000美元[27] - 公司2023年7月31日的循环信贷额度立即可用借款能力为181.1百万美元[27] - 公司于2023年2月21日全额提取了1亿美元的三年期有担保定期贷款，年利率为Term SOFR利率加7.50%，最低利率为4.80%[41] - 公司于2023年7月31日签订了5000万美元的延迟提取定期贷款协议，年利率为Term SOFR利率加10.00%，最低利率为5.00%，贷款期限至2026年5月22日[41] - 公司于2023年6月22日与Zenith Group Holdings签订了最高700万美元的供应商信贷额度协议，利率为SOFR加利差，仅对已使用资本收取利息[42] - 截至2023年7月31日，公司总负债为10.22亿美元，其中包括4.06亿美元的长期债务和3.50亿美元的非流动租赁负债[47] - 公司循环信贷额度余额为3.08亿美元，利率每上升100个基点，将导致12个月内借款成本增加310万美元[49] - 公司长期债务和融资租赁义务为6.3995亿美元，较2023年1月31日的6.36079亿美元略有增加[61] - 公司2023年7月31日的循环信贷额度余额为308.0百万美元，利率每增加100个基点将导致年度借款成本增加3.1百万美元[49] - 公司截至2023年7月31日的总负债为12.628亿美元，较2023年1月31日的12.138亿美元有所增加[61] 坏账与信用损失 - 坏账准备从2022年的41,956,000美元增加到2023年的62,211,000美元，增加了20,255,000美元[22] - 非重组账户的坏账准备占总客户应收账款组合余额的比例从2022年的15.0%下降到2023年的14.5%[38] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司坏账准备金为62,211千美元，同比增长48.3%[79] - 公司2023年7月31日的坏账准备金为84,987千美元，较2023年1月31日的95,928千美元有所减少[56] - 公司截至2023年7月31日的信用损失准备金为1.637亿美元，较2022年同期的1.797亿美元有所下降[64] - 公司2023年第二季度坏账准备为3330.2万美元，同比增长22.3%[79] 现金流与资本支出 - 公司2023年7月31日结束的六个月中，经营活动产生的净现金流出为360万美元，而去年同期为净现金流入6280万美元，主要由于销售额下降导致的投资组合收入减少[39] - 2023年7月31日结束的六个月中，投资活动产生的净现金流出为3000万美元，主要用于新店和技术投资，去年同期为3510万美元[39] - 2023年7月31日结束的六个月中，融资活动产生的净现金流入为360万美元，去年同期为480万美元，期间公司偿还了1.84亿美元的循环信贷额度[39] - 公司预计2024财年剩余时间的资本支出在20.0百万美元至25.0百万美元之间[29] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为360.6万美元，同比下降94.3%[84] 门店与库存 - 公司门店数量从161家增加到175家[7] - 公司库存从2023年1月31日的2.40783亿美元下降至2023年7月31日的2.34478亿美元[61] 股东权益与股票 - 公司股东权益从2023年1月31日的5.0241亿美元下降至2023年7月31日的4.39322亿美元[61] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司股票期权和限制性股票的行权及归属净额为-27千美元[80] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司员工股票购买计划下的普通股发行额为169千美元[80] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司股票薪酬为3,190千美元[80] - 公司2023年7月31日的股票奖励总授予价值为10,985千美元，较2022年同期的15,762千美元有所减少[90] - 2023年7月31日，公司授予的限制性股票单位（RSUs）数量为436,763股，较2022年7月31日的82,206股大幅增加[90] - 2023年7月31日，公司授予的绩效股票单位（PSUs）数量为174,290股，较2022年7月31日的176,509股略有下降[90] - 2023年7月31日，公司授予的总股票奖励数量为1,357,465股，较2022年7月31日的653,095股大幅增加[90] - 2023年7月31日，公司授予的股票奖励的授予日公允价值总额为10,985,000美元，较2022年7月31日的15,762,000美元有所下降[90] 客户应收账款 - 公司2023年7月31日的客户应收账款净额为794,461千美元，较2023年1月31日的810,737千美元有所下降[56] - 公司2023年7月31日的非应计状态客户应收账款为8.2百万美元，较2023年1月31日的7.9百万美元有所增加[88] - 公司2023年7月31日的90天以上逾期但仍计息的客户应收账款为78.3百万美元，较2023年1月31日的92.2百万美元有所减少[88] - 公司2023年7月31日的破产状态客户应收账款为7.5百万美元，较2023年1月31日的7.1百万美元有所增加[88] - 公司2023年7月31日的长期客户应收账款净额为368,238千美元，较2023年1月31日的389,054千美元有所下降[56] - 公司截至2023年7月31日的客户应收账款净额为4.262亿美元，较2023年1月31日的4.2169亿美元略有增加[61] - 截至2023年7月31日，公司客户应收账款中处于非应计状态的金额为820万美元，较2023年1月31日的790万美元有所增加[88] - 截至2023年7月31日，逾期90天以上但仍计息的客户应收账款金额为7830万美元，较2023年1月31日的9220万美元有所下降[88] - 截至2023年7月31日，处于破产状态且逾期少于60天的客户应收账款金额为750万美元，较2023年1月31日的710万美元有所增加[88] - 公司使用24个月的合理且可支持的预测期来估计客户应收账款组合的损失[89] 现金与流动性 - 公司现金及现金等价物从2023年1月31日的1953.4万美元下降至2023年7月31日的856万美元[61] - 公司截至2023年7月31日的现金及现金等价物为8560万美元，较2023年1月31日的1.9534亿美元有所下降[61] - 公司截至2023年7月31日的受限现金余额为2902万美元，较2023年1月31日的4083万美元有所下降[61] - 公司预计在未来12个月内，有足够的流动性来源支持运营、门店扩展和翻新活动以及资本支出[39] 净亏损与净利润 - 公司2023年7月31日的净销售额和财务费用为542,568,000美元，总成本为622,750,000美元，净亏损为64,710,000美元[35] - 2023年7月31日结束的六个月内，公司净亏损为68,897千美元，去年同期为净利润8,350千美元[79] - 公司2023年7月31日的净亏损为68,897千美元，而2022年同期净收入为8,350千美元[84] - 公司2023年第二季度净亏损为3351.7万美元，去年同期净利润为212.9万美元[79] - 公司2023年上半年净亏损为6889.7万美元，去年同期净利润为835万美元[79] 其他财务数据 - 公司2023年7月31日的递延利息收入为790万美元，较2023年1月31日的810万美元略有下降[63] - 公司截至2023年7月31日的递延利息收入为790万美元，较2023年1月31日的810万美元略有下降[63] - 公司截至2023年7月31日的信用卡在途存款为440万美元，较2023年1月31日的520万美元有所下降[63] - 公司截至2023年7月31日的总资产为17.022亿美元，较2023年1月31日的17.162亿美元略有下降[61] - 公司截至2023年7月31日的股东权益为4.393亿美元，较2023年1月31日的5.024亿美元有所下降[61] - 公司截至2023年7月31日的平均客户投资组合余额为9.943亿美元，较2022年同期的10.749亿美元有所下降[64] - 公司2023年7月31日结束的六个月内，利息收入和相关费用中，不可收回利息的拨备为18.8百万美元，同比下降4.1%[67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.846亿美元，同比下降16.3% [40] - 第一季度GAAP净亏损为每股摊薄1.47美元，去年同期为每股摊薄净收入0.25美元；非GAAP净亏损为每股摊薄1.52美元 [40] - 第一季度零售营收2.24亿美元，同比下降17.8%，主要因同店销售额下降20.1%，新店增长部分抵消了下降幅度 [41] - 第一季度零售毛利率降至33.5%，去年同期为34.5%，主要因运费成本上升和固定分销成本去杠杆化 [42] - 第一季度零售部门SG&A费用降至9580万美元，去年同期为9600万美元；占零售销售额的42.8%，去年同期为35.2% [43][44] - 第一季度零售部门运营亏损1970万美元，去年同期为210万美元；非GAAP零售部门运营亏损2050万美元，去年同期为210万美元 [44] - 第一季度信贷部门财务费用和其他收入同比下降8.2%至6180万美元，主要因客户应收账款组合平均余额下降和保险佣金减少 [45] - 截至2023年4月30日，60天逾期账款余额占组合的11.6%，去年同期为10.3%；重新分类账户余额占组合的16.6%，去年同期为16.4% [46] - 第一季度信贷部门税前亏损1720万美元，去年同期为信贷部门收入1050万美元 [52] - 截至2023年4月30日，净债务为5.701亿美元，去年同期为5.299亿美元；净债务占期末投资组合余额的约58%，低于疫情前水平 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第一季度零售营收2.24亿美元，同比下降17.8%，同店销售额下降20.1%，零售毛利率降至33.5%，SG&A费用降至9580万美元，运营亏损1970万美元 [41][42][44] - 3月和4月通过内部融资选项的月度零售销售额为正，5月加速增长；5月总零售销售额下降约14%，同店销售额下降约17% [27][29] 信贷业务 - 第一季度财务费用和其他收入同比下降8.2%至6180万美元，60天逾期账款余额占比升至11.6%，重新分类账户余额占比升至16.6%，信贷部门税前亏损1720万美元 [45][46][52] 电商业务 - 第一季度电商销售额达2270万美元，同比增长24.6%，预计本财年电商销售额将增至超1亿美元，未来几年将增长至超3亿美元 [34] 租赁业务 - 去年LTO销售额约8100万美元，预计成熟后年LTO销售额将翻倍以上，占零售销售额超15% [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新聚焦服务核心信用受限客户，调整营销支出和信息，推出新申请流程，应用量增长约10%，推动内部融资和租赁业务销售增长 [24][25][26] - 推出内部租赁产品Improvement Financial，已从3家店扩展到46家店，年底将在多数门店和网站提供，有望带来收入和盈利增长 [30][32] - 优化电商战略，扩大直运计划和商品种类，推出新AI技术，第一季度电商销售额创新高，预计未来将大幅增长 [33][34] - 结束与Belk的测试，暂停未来几年新店开业，专注现有门店和线上零售增长，提高盈利能力 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，反映了具有挑战性的宏观经济环境，但公司正朝着恢复盈利销售增长的方向发展 [22] - 预计经济形势仍具挑战性，但公司战略举措将有助于抵消高信用质量客户需求疲软的影响 [30] - 预计零售销售额和同店销售额将持续改善，零售毛利率将稳定并受益于运费降低，年度SG&A费用预计同比增加1500万 - 2500万美元 [48] 其他重要信息 - 公司密切关注当前利率环境，预计年度利息费用同比增加约4000万 - 4500万美元，有效税率将受估值备抵调整影响 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 距离2020和2021年多久需求能恢复，产品平均周期是多少 - 公司核心客户和LTO需求增加，Conn's和LTO同店销售额此前下降30% - 40%，现在不仅转正且开始加速；现金和高信用质量客户仍面临逆风，尤其是家电类别，预计随着时间推移压力将有所缓解 [2] 问题2: 能否细分内部融资和租赁业务的增长数据，整体销售改善是否需内部融资增长完全抵消现金业务疲软 - 公司不会细分各业务类别销售增长数据，但Conn's业务同比实现正销售增长，由申请量增长推动，且5月持续加速；公司并非要让Conn's和LTO业务完全弥补现金业务疲软，高信用质量客户仍是重要业务部分，公司也在寻求增长策略 [7] 问题3: 是否对当前信贷状况满意，是否需要收紧承销政策 - 公司认为从信贷和承销角度来看处于良好状态，60天逾期率季度环比下降，同比差距缩小；内部LTO业务是变革性机会，可密切监控客户违约情况，必要时无缝转移客户 [9][10] 问题4: 过去一年是否收紧承销政策，今年能否克服该影响实现业务量增长 - 过去一年公司承销政策无重大变化，去年业务下滑是战略调整所致，随着业务重新聚焦和基数变化，预计今年将迎来顺风 [11][12] 问题5: 税收退款的时间、规模及对信贷表现、贷款组合规模和需求的影响 - 从收款角度看，本税收季属平均水平，符合预期；但销售方面未出现通常在2月底至3月税收旺季的增长；公司对税收季前后的投资组合表现满意，但销售面临逆风 [57]

销售额与营收 - 同店销售额同比下降20.1%，总净销售额下降17.9%至22.3487亿美元[55] - 2023年4月30日止三个月，公司总营收为2.8457亿美元，净销售额为2.22547亿美元[165] - 2022年4月30日止三个月，公司总营收为3.39821亿美元，净销售额为2.72264亿美元[166] - 公司总营收为2.846亿美元，同比下降16.3%，零售营收为2.24亿美元，同比下降17.8%[168] - 同店销售额下降20.1%，主要由于家庭相关产品的可支配支出减少[168] 毛利率与成本 - 零售毛利率下降，主要由于固定分销成本的分摊减少和产品成本的增加[58] - 零售毛利率为33.5%，同比下降100个基点，主要由于固定分销成本的分摊和产品成本的增加[168] 客户应收账款与坏账 - 客户应收账款组合的平均未偿余额下降8.5%，导致财务费用和其他收入下降[56] - 坏账准备金增加1425万美元，达到2880.2万美元[54] - 60天以上逾期账户的比例增加150个基点，达到10.3%[69] - 坏账冲销净额占平均未偿组合余额的比例从11.9%增加到15.6%[69] - 截至2023年4月30日，公司客户应收账款中逾期90天以上但仍计息的金额为8350万美元，较2023年1月31日的9220万美元有所下降[88] - 截至2023年4月30日，公司客户应收账款中处于非应计状态的金额为810万美元，较2023年1月31日的790万美元有所增加[88] - 截至2023年4月30日，客户应收账款余额为24.6百万美元，较2023年1月31日的27.5百万美元有所下降[93] - 截至2023年4月30日，逾期一天或以上的客户应收账款账面价值为275.9百万美元，较2023年1月31日的290.4百万美元有所减少[93] - 公司客户应收账款组合的坏账准备为1.534亿美元，较2023年1月31日的1.6416亿美元有所减少[116] - 2023年4月30日，公司客户应收账款的账面价值为9.833亿美元，较2023年1月31日的10.2536亿美元有所下降[116] - 2023年4月30日，公司长期客户应收账款的净值为3.665亿美元，较2023年1月31日的3.8905亿美元有所下降[116] - 2023年4月30日，公司对客户应收账款进行了1.3247亿美元的修改，占客户应收账款账面价值的1.4%[151] - 截至2023年4月30日，公司客户应收账款净额为7.83866亿美元，其中当前应收账款净额为4.17359亿美元，长期应收账款净额为3.66507亿美元[148] - 2023年4月30日，公司客户应收账款的总组合余额为10.01246亿美元，平均总客户组合余额为9.18678亿美元[149] - 坏账拨备增加至2890万美元，同比增加1420万美元，主要由于净冲销增加650万美元[181] 现金流与融资 - 2023年4月30日结束的三个月内，公司经营活动产生的净现金流为2610万美元，较2022年同期的4710万美元下降，主要原因是客户应收账款组合余额减少、客户支付率下降以及净收入减少[70] - 2023年4月30日结束的三个月内，公司投资活动使用的净现金流为1620万美元，主要用于新店和技术投资，而2022年同期为1900万美元，主要用于新店和现有店铺的技术投资[70] - 2023年4月30日结束的三个月内，公司融资活动使用的净现金流为2420万美元，主要用于偿还循环信贷额度和一般公司用途，而2022年同期为2440万美元[70] - 公司通过循环信贷额度和客户应收账款的证券化来融资，2023年4月30日结束的三个月内，公司从循环信贷额度中净借款8200万美元，而2022年同期为1.52亿美元[70] - 公司通过证券化客户应收账款获得资金，2023年4月30日结束的三个月内，公司支付了约1.026亿美元的资产支持票据，而2022年同期为1.345亿美元[70] - 公司保留证券化应收账款的服务权，并每月收取4.75%的年化服务费，基于证券化应收账款的未偿余额[70] - 截至2023年4月30日，公司持有的限制性现金为2470万美元，其中包括作为服务商收取的证券化应收账款的现金[88] - 2023年4月30日，公司经营活动产生的现金流量净额为26.148百万美元，较2022年同期的47.116百万美元下降44.5%[107] - 2023年4月30日，公司投资活动产生的现金流量净额为-16.211百万美元，较2022年同期的-18.957百万美元有所改善[107] - 2023年4月30日，公司融资活动产生的现金流量净额为-24.187百万美元，较2022年同期的-24.414百万美元略有改善[107] - 2023年4月30日，公司现金及现金等价物期末余额为46.121百万美元，较2022年同期的43.382百万美元有所增加[107] - 公司作为可变利益实体（VIE）的主要受益人，负责管理证券化客户应收账款，并持有剩余权益[109] - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物中包含680万美元的信用卡在途存款，较2023年1月31日的520万美元有所增加[109] - 公司获得6.5亿美元的资产循环信贷额度，截至2023年4月30日，可立即使用的借款能力为2.14亿美元，扣除备用信用证后的净额为2.22亿美元[159] - 循环信贷的加权平均利率为8.3%，包括未使用额度费用[159] - 公司获得1亿美元的三年期第二留置权定期贷款，利率为SOFR加7.5%，最低利率为4.8%[159] - 公司拥有2.14亿美元的即时可用借款能力，净备用信用证为2220万美元[183] - 公司签订了1亿美元的三年期第二留置权定期贷款，利率为Term SOFR加7.5%[183] - 公司截至2023年4月30日的可用借款能力为2.14亿美元，现金储备为1410万美元[193] - 公司2023年4月30日的循环信贷额度余额为2.06亿美元，利率每上升100个基点将增加210万美元的借款成本[199] 财务表现与亏损 - 2023年4月30日，公司净亏损为35.38百万美元，而2022年同期净利润为6.221百万美元[101] - 2023年4月30日，公司基本每股亏损为1.47美元，而2022年同期每股收益为0.25美元[101] - 2023年4月30日止三个月，公司运营亏损为2070万美元，税前亏损为3708万美元[165] - 2022年4月30日止三个月，公司运营利润为1392万美元，税前利润为840万美元[166] - 公司2023年4月30日的净销售额和融资费用为2.56亿美元，总成本为2.98亿美元，净亏损为3190万美元[196] 信贷与贷款 - 公司内部融资占零售销售额的59.1%，较去年增加9.3个百分点[69] - 客户信用评分加权平均为618，与去年基本持平[69] - 无利息选项计划的余额从3.646亿美元减少到3.38亿美元[69] - 德克萨斯州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉荷马州的贷款发放占总额的68%[63] - 公司提供12个月免息计划，若客户未按时还款或未在免息期结束时全额还款，则利息不予免除[88] - 公司采用24个月的合理和可支持的预测期来估计客户应收账款组合的损失[111] - 公司采用风险分级的池级框架来计算预期损失率，基于历史坏账率和未来经济预测[111] - 公司在2023年4月30日对修改后的贷款进行了监控，显示部分贷款被显著延期或减免[121] - 公司于2023年2月21日与相关方签署了第二修正案，允许公司及其借款人进入定期贷款，并对第五修订和重述贷款协议进行了调整[130] - 公司于2022年11月21日签署了第一修正案，豁免了从2023财年第三季度开始的利息覆盖率测试，直至2024年4月30日[130] - 公司通过将客户应收账款转移至破产隔离的VIE进行证券化，每月收取4.75%的服务费，并持有所有剩余权益[132] - 2023年4月30日，公司资产支持票据的公允价值为3.078亿美元，而其账面价值为3.283亿美元[114] - 2023年4月30日，公司资产支持票据的未偿还金额为1.001246亿美元[156] - 公司2023年4月30日的总债务和利息支付为14.73亿美元，其中2.45亿美元在一年内到期[194] 资本支出与投资 - 公司预计2024财年剩余时间的资本支出在4000万至4500万美元之间，包括新店和配送中心的支出[186] - 公司2023年4月30日的净资本支出为5070万美元，低于最大允许值1亿美元[191] 杠杆比率与资本结构 - 公司2023年4月30日的杠杆比率为1.90:1.00，低于最大允许值4.50:1.00[191] - 公司2023年4月30日的ABS排除杠杆比率为1.27:1.00，低于最大允许值2.50:1.00[191] 其他收入与费用 - 公司在2023年4月30日确认了320万美元的客户存款收入和80万美元的RSA管理费收入[114] - 信贷收入为6180万美元，同比下降8.2%，主要由于客户应收账款组合的平均未偿余额下降8.5%[168] 未来计划与展望 - 公司计划在2024财年扩展内部租赁购买计划，预计将显著提升销售和收益[171] - 电子商务平台转换完成，第一季度电子商务销售额创下纪录[171]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年GAAP净亏损为每股2.46美元，2022财年为每股净收入3.61美元；第四季度非GAAP净亏损为每股1.53美元，2022年同期为每股净收入0.33美元 [52] - 第四季度零售总收入为2.708亿美元，同比下降18.7%；2023财年总收入为13亿美元，同比下降15.6% [53][99] - 第四季度零售毛利率下降210个基点至33.7%，2022年同期为35.8% [24] - 第四季度零售部门运营亏损为1950万美元，2022年同期运营收入为1090万美元；非GAAP调整后零售部门运营亏损为1170万美元，2022年同期运营收入为1360万美元 [25] - 截至2023年1月31日，60天以上逾期账款占投资组合的比例为12.7%，2022财年为10.4%；重新归类账户余额占投资组合的比例为16.5%，2022年同期为16.8% [26] - 第四季度坏账信贷拨备为4410万美元，2022年同期为2820万美元 [27] - 截至2023年1月31日，净债务为5.766亿美元，2022财年为4.834亿美元；净债务占期末投资组合余额的比例约为56.2% [28] - 截至3月24日，公司拥有2.092亿美元现金加上6.5亿美元循环信贷额度下的可用资金 [29] - 第四季度和全年有效税率分别为8%和10.7%，低于法定税率 [57] - 2023财年净冲销占平均投资组合余额的比例为14%，2022财年为11.1%；信贷利差为9.1%，2022财年为11.7% [56] - 第四季度SG&A费用同比下降2.2%至1.031亿美元；由于零售销售额下降，第四季度SG&A费用占零售销售额的比例为38.1%，2022年同期为31.6% [54][110] - 第四季度信用部门税前亏损为2700万美元，2022年同期亏损为110万美元 [100] - 预计年度利息费用同比增加约4000万 - 4500万美元 [109] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四季度零售总收入下降，主要因同店销售额减少，部分被新店增长抵消 [53] - 零售毛利率下降，主要受运费成本上升和固定分销成本去杠杆化影响，预计随零售销售恢复和国际运费降低而改善 [24] - 第四季度零售部门运营亏损，非GAAP调整后也为亏损，而2022年同期均为运营收入 [25] 信贷业务 - 第四季度财务费用和其他收入为6410万美元，同比下降7.8%，主要因客户应收账款投资组合平均余额下降 [55] - 信贷表现受经济条件和政策影响，但潜在投资组合健康状况保持稳定 [55] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自上市以来经历两次战略转型，首次是2012年零售转型，第二次是2016年信贷业务投资和贷款模式改变，当前正推进内部租购策略作为第三次转型 [6][97] - 公司战略包括重新聚焦核心消费者、推出内部租购策略和加速电子商务增长 [11] - 内部租购产品Improvement Financial于2023年2月在休斯顿地区三家门店上线，已扩展至10个地点，预计本财年末在多数门店和网站提供 [7] - 过去18个月重新搭建电子商务平台，上一财年电子商务销售额增长10.8%至7900万美元创年度纪录；本财年第一季度前七周电子商务销售额增长21.5%，预计本财年增至超1亿美元，长期有望增至超3亿美元 [16][45] - 2023财年结束时拥有168家门店，包括11家新店和1家关闭门店；本财年预计开设11家门店和2个配送中心，之后暂停新店开设，专注服务核心消费者、利用内部租购策略和加速电子商务增长 [19] - 公司认为其信贷业务优势和差异化商业模式使其能提供匹配消费者需求的支付选项，在所在15个州近半数消费者信用评分符合其信贷和租购支付选项 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为未来一年经济形势仍具挑战，但现有战略将使公司在困境中变得更强，为客户、员工和股东创造持久价值 [4] - 预计消费者信用评分在2023年将十多年来首次下降，公司多种支付选项需求更迫切 [41] - 内部租购策略成熟后，预计年度租购销售额将翻倍以上，占零售销售额超15%，并为年度运营收入增加超2000万美元 [15][44] - 随着零售销售恢复和运费降低，预计零售毛利率将改善；预计本财年SG&A费用同比增加2500万 - 3500万美元 [24][49] - 对业务充满信心，认为有合适战略推动销售增长和改善财务结果，尤其在零售趋势正常化时 [21] - 虽当前财年面临挑战，但对推动盈利增长的战略感到兴奋 [22] - 对信贷组合表现谨慎乐观，税收季节表现符合预期，催收情况良好 [61][72] - 看到电子商务平台应用流量增加，申请数量改善趋势令人鼓舞，预计将支持销售增长 [47][98] - 随着内部租购业务成熟，将受益于高利润的租购经济 [111] 其他重要信息 - 内部租购业务过渡期间，销售产生的收入将在租赁期内确认为租赁收入，而非交易时确认为零售销售，这将暂时影响盈利能力 [59] - 预计本财年完成另一项资产支持证券（ABS）交易；2023年2月签订1亿美元三年期定期贷款用于偿还ABL贷款余额并提供额外流动性 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 税收退款对需求和信贷表现的影响 - 全国平均退税下降10% - 11%，公司从投资组合角度看税收季节情况符合预期，销售端需求未明显回升，催收情况良好 [61] 问题2: 内部租购业务的风险状况及机会大小、何时见效，节省资金用途 - 过去12个月有110万份申请，批准46万份，拒绝64万份，从风险角度不会对拒绝客户提供Conn's融资；保守估计批准率提高1%可带来700万美元年收入；预计运费对总零售毛利率影响为150 - 200个基点，且影响来自家具品类 [65][66][67] 问题3: 2024财年信贷表现及租购业务会计处理 - 目前对信贷组合表现谨慎乐观，第四季度冲销略高但符合预期，是刺激政策后正常化表现；第三方租购交易在销售时确认收入和利润，内部租购业务在租赁期内确认租赁收入并抵消租赁商品折旧 [71][72][115] 问题4: 金融机构问题对公司资金和流动性的影响 - 公司不在银行保留大量存款，ABL贷款有强大银行集团支持；ABS市场利差略有扩大，但市场仍开放，计划本财年至少进行一次ABS交易，利差扩大已反映在利息费用预期中 [116] 问题5: 宏观背景下核心消费者需求变化 - 从营销角度调整重点，公司在提供家居必需品融资方面有差异化优势，随着信贷范围收紧，消费者对Conn's融资和租购业务需求增加 [88]

业绩总结 - Conn's在FY23期间总访问量达到2800万次[10] - 第四季度净销售额为2.705亿美元，同比下降18.7%[102] - 同店销售额下降21.8%，主要由于家庭相关产品的可自由支配支出减少[102] - 零售毛利率为33.7%，较去年同期下降210个基点[102] - 2023年第四季度GAAP稀释每股收益为（1.79美元），非GAAP稀释每股收益为（1.53美元）[102] 用户数据 - 提交的Conn's内部信用申请数量为110万，计划通过创新的数字申请流程增加申请数量[10] - 批准的信用申请数量为460,000，预计将提升承保能力而不增加风险[10] - 使用的信用申请数量为230,000，计划优化商品组合和促销以提高信用利用率[10] - 截至2023年1月31日，客户应收账款组合余额为10.254亿美元，净债务占客户应收账款组合余额的比例为56.2%[115] 未来展望 - 预计内部租赁购买（LTO）项目成熟后将为年运营收入增加超过2000万美元[30] - 计划在FY24第一季度在10家休斯顿地区门店推出新的信用申请流程，预计将推动利润增长[19] - 预计FY24将因将第三方租赁购买销售转为内部销售而导致运营收入减少[50] 新产品和新技术研发 - Conn's的信用组合稳定，支持增长，最近推出的内部租赁购买平台将带来上行潜力[40] 财务状况 - 2023年1月31日可用流动性和现金及现金等价物为1.633亿美元[67] - 2023年1月31日的总债务为6.370亿美元，现金及现金等价物为1.904亿美元[115] - 2024年有效税率为8.0%，低于法定税率[102] - 第四季度SG&A费用较去年同期减少550万美元，主要由于成本节约措施和较低的可变成本[102]

零售业务支付与信用 - 公司零售业务在2023财年通过自有信用计划融资的购买占比为53.2%，第三方融资占比为25.0%，现金或信用卡支付占比为21.9%[41] - 公司零售业务在2023财年和2022财年分别有47%和43%的信用发放给重复购买客户[34] - 公司零售业务在2023财年通过网站提供信用申请和支付功能，平均每月处理约60,000份信用申请[47] - 公司零售业务在2023财年通过网站提供信用申请和支付功能，平均每月处理约60,000份信用申请[47] - 公司零售业务在2023财年通过网站提供信用申请和支付功能，平均每月处理约60,000份信用申请[47] 信用申请与决策 - 2023财年，公司信用申请中73.4%通过自动决策系统处理，其余26.6%需要额外文件审核[41] - 公司网站2023财年平均每月收到约60,000份信用申请，低于2022财年的74,000份和2021财年的68,000份[47] 供应商与库存 - 2023财年，公司69.4%的库存采购来自六大供应商，其中三星、LG和GE分别占比31.6%、17.4%和11.0%[40] 销售与运营表现 - 公司零售业务在2023财年第四季度实现较高销售和运营利润，主要受假日销售季推动[39] - 公司零售业务在2023财年第一季度受益于客户个人所得税退税，现金回收率较高[39] 监管与贷款产品 - 公司面临CFPB的监管风险，可能影响零售分期合同和消费贷款的发放、服务和收款[51] - 公司在德克萨斯、俄克拉荷马、路易斯安那和田纳西州提供消费贷款产品，并在其他州提供零售分期销售合同[51] 融资与利率 - 公司持有的资产支持票据利率固定，不受利率变化影响[227] - 2022年11月21日，公司修订了第五次修订和重述的贷款协议，贷款利率为SOFR加2.50%至3.25%或基准利率加1.50%至2.25%[227] - 截至2023年1月31日，公司循环信贷额度余额为2.21亿美元[227] - 利率每上升100个基点，公司借款成本将增加220万美元[227]

营收与销售表现 - 公司总营收为3.212亿美元，同比下降20.8%，零售营收为2.546亿美元，同比下降24.0%[82] - 同店销售额下降27.0%，主要由于家庭相关产品的可支配支出减少以及租赁销售下降[82] - 零售部门2022年第三季度总净销售额为254,358千美元，同比下降24.0%，主要受同店销售额下降27.0%的影响[97] - 零售总净销售额从2021年的334,583千美元下降至2022年的254,358千美元，减少了80,225千美元[99] - 九个月期间，零售总净销售额从2021年的972,664千美元下降至2022年的806,133千美元，减少了166,531千美元[110] 毛利率与成本 - 零售毛利率为33.2%，同比下降360个基点，主要由于固定分销成本、运费和燃料成本上升[82] - 零售毛利率从2021年的36.8%下降至2022年的33.2%，减少了3.6个百分点[99] - 九个月期间，零售毛利率从2021年的37.1%下降至2022年的34.1%，减少了3个百分点[110] - 销售、一般及行政费用从2021年的138,081千美元下降至2022年的126,243千美元，减少了11,838千美元[100] - 九个月期间，销售、一般及行政费用从2021年的402,000千美元下降至2022年的389,169千美元，减少了12,831千美元[111] 坏账与信贷表现 - 坏账准备金增加至3510万美元，同比增加860万美元，主要由于净冲销增加1310万美元[84] - 坏账准备从2021年的26,532千美元增加至2022年的35,104千美元，增加了8,572千美元[101] - 坏账准备金从2021年的1970万美元增加到2022年的7710万美元，同比增长5740万美元[114] - 信用部门的坏账准备金占平均未偿还投资组合余额的百分比从2021年的2.3%增加到2022年的9.6%[114] - 信贷部门2022年第三季度净坏账率为13.7%，同比上升5.7个百分点[97] - 客户应收账款组合中60天以上逾期余额占总组合价值的百分比从2021年的8.8%增加到2022年的12.2%[120] - 重新调整的余额占总客户组合价值的百分比从2021年的18.3%下降到2022年的16.5%[120] - 公司批准的申请占总申请的比例从2021年的21.5%增加到2022年的23.8%[120] - 公司内部融资（包括收到的首付款）占零售销售额的比例从2021年的52.9%增加到2022年的54.0%[120] 利息与财务费用 - 利息支出为1150万美元，同比增加630万美元，增幅120.5%，主要由于债务平均余额增加和有效利率上升[84] - 利息费用从2021年的5,200千美元增加至2022年的11,500千美元，增加了6,300千美元，增幅为120.5%[105] - 利息支出从2021年的2050万美元增加到2022年的2380万美元，同比增长330万美元或16.1%[116] - 公司在2022年10月31日前的九个月内，循环信贷额度的加权平均利率为4.3%[132] - 公司2022年10月31日的循环信贷额度余额为1.14亿美元，利率每上升100个基点将导致年度借款成本增加110万美元[147] 净亏损与收益 - 公司净亏损为2480万美元，摊薄每股亏损1.04美元，去年同期净利润为1820万美元，摊薄每股收益0.60美元[84] - 公司2022年前九个月的总收入为9.55亿美元，总成本和费用为9.81亿美元，净亏损为2550万美元[143] - 所得税费用从2021年的3130万美元减少到2022年的-335.8万美元，主要由于税前收益减少1.518亿美元[117] 资本支出与成本削减 - 公司计划在2023财年下半年通过成本削减措施节省1200万至1600万美元[89] - 公司计划减少资本支出约2000万美元，推迟或取消部分新店开业和配送中心扩建计划[89] - 公司计划在2023财年剩余时间内进行2000万至2500万美元的资本支出，用于新店和配送中心的建设[138] - 公司在2022年10月31日前的九个月内，资本支出为5040万美元，未超过1亿美元的限额[134] 门店与扩张 - 公司新增2家独立门店，总数达到165家，并在Belk新增15家店中店，总数达到19家[88] - 公司计划在2023财年开设11家独立门店和19家店内店[133] 现金流与债务 - 公司运营活动产生的净现金流从2021年的1.677亿美元减少到2022年的7250万美元[125] - 公司投资活动使用的净现金流从2021年的3320万美元增加到2022年的5020万美元[125] - 公司在2022年7月21日完成了约4.077亿美元的资产支持票据发行，净收益约为4.028亿美元，用于偿还循环信贷额度及其他一般公司用途[130] - 截至2022年10月31日，公司循环信贷额度下可立即使用的借款能力为1.554亿美元，另有3.583亿美元可能在未来可用[132] - 公司在2022年10月31日前的九个月内偿还了1.412亿美元的优先票据[128] - 公司2022年10月31日的长期债务为1.19亿美元，较2022年1月31日的1.54亿美元有所减少[143] 库存与应收账款 - 公司2022年10月31日的库存为2.59亿美元，较2022年1月31日的2.47亿美元有所增加[143] - 公司2022年10月31日的应收账款为1.39亿美元，较2022年1月31日的2.44亿美元大幅减少[143] 合同义务与资产 - 公司截至2022年10月31日的总合同义务为14.39亿美元，其中短期（少于1年）义务为2.25亿美元，1-3年义务为3.65亿美元，3-5年义务为6.46亿美元，超过5年义务为2.04亿美元[140] - 公司2022年10月31日的总资产为11.58亿美元，较2022年1月31日的13.59亿美元有所下降[143] - 公司2022年10月31日的总负债为7.14亿美元，较2022年1月31日的7.67亿美元有所减少[143] - 公司2022年10月31日的房地产租赁义务为6.10亿美元，占总合同义务的42.4%[140] - 公司2022年10月31日的库存采购承诺为7160万美元，占总合同承诺的72.8%[140] 其他财务指标 - 公司加权平均信用评分为613，保持保守的信贷审批和催收策略[89] - 公司在2022年10月31日前的九个月内回购了3,462,848股普通股，平均每股成本为20.70美元，总金额为7170万美元[128] - 截至2022年10月31日，公司持有的现金为840万美元，并预计未来12个月内通过运营现金流、应收账款证券化及循环信贷额度满足资金需求[139] - 公司在2022年11月21日修订了第五次修订和重述的贷款协议，豁免了从2023财年第三季度开始的利息覆盖率测试[132]

财务表现 - 2022年7月31日止三个月的总收入为3.466亿美元，同比下降17.1%[74] - 零售收入为2.798亿美元，同比下降19.4%，主要由于同店销售下降22.0%[74] - 信用收入为6680万美元，同比下降6.4%，主要由于客户应收账款平均余额下降4.9%[74] - 每股净收益为0.09美元，同比下降93.4%[76] - 2022年第二季度总净销售额为279,512千美元，同比下降19.4%（346,785千美元）[84] - 2022年第二季度总收入为346,632千美元，同比下降17.1%（418,383千美元）[84] - 2022年第二季度运营收入为8,030千美元，同比下降85.2%（54,209千美元）[84] - 2022年第二季度净收入为2,129千美元，同比下降94.2%（37,004千美元）[84] - 2022年上半年总净销售额为551,775千美元，同比下降13.5%，同店销售下降16.4%[99] - 2022年上半年，公司总收入为667,645千美元，总成本和费用为656,236千美元，净收入为11,409千美元[130] 成本与费用 - 零售毛利率为34.6%，较去年同期下降310个基点[74] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为1.301亿美元，同比下降5.6%[76] - 2022年第二季度总成本和费用为338,602千美元，同比下降7.0%（364,174千美元）[84] - 销售、一般和行政费用为130,142千美元，占总收入的37.5%，较2021年的33.0%上升[92] - 销售、一般和行政费用为262,925千美元，较2021年同期的263,919千美元下降994千美元，降幅为0.4%[104] 坏账与信贷 - 坏账准备金增加至2720万美元，同比增加16.9百万美元[76] - 2022年第二季度坏账准备为27,226千美元，同比上升164.5%（10,262千美元）[84] - 坏账准备金为27,226千美元，同比增加16,964千美元，主要由于净冲销增加[95] - 坏账准备金为41,956千美元，较2021年同期的(6,874)千美元增加了48,830千美元[106] - 截至2022年7月31日，客户应收账款的不可收回账户准备金占总应收账款组合余额的比例下降至15.0%，较2021年7月31日的15.5%有所减少[115] - 非重组账户中逾期超过60天的应收账款的账面价值比例增加了430个基点，达到9.6%，主要由于支付率降低和之前刺激措施的影响[115] - 截至2022年7月31日，重组账户的不可收回账户准备金占组合余额的比例为43.0%，较2021年7月31日的37.8%有所上升，反映出重组账户的逾期率和损失率上升[115] 现金流与资本支出 - 截至2022年7月31日，运营活动提供的净现金为6280万美元，较2021年同期的1.769亿美元下降，主要由于现金回收减少[116] - 截至2022年7月31日，投资活动使用的净现金为3510万美元，较2021年同期的1920万美元增加，主要用于新店和技术投资[116] - 公司计划在2023财年下半年节省1200万至1600万美元的运营成本[81] - 预计2023财年的资本支出将减少约2000万美元[81] - 截至2022年7月31日，资本支出为4950万美元，低于循环信贷设施的最高限制10000万美元[122] - 公司计划在2023财年开设10至12个独立店和15至20个店内店，预计剩余资本支出在3750万美元至4750万美元之间[122] 资产与负债 - 截至2022年7月31日，公司总资产为1,061,582千美元，较2022年1月31日的1,359,333千美元下降22%[130] - 截至2022年7月31日，公司客户应收账款为123,078千美元，较2022年1月31日的243,527千美元下降49%[130] - 公司在2022年7月31日的总负债为589,691千美元，较2022年1月31日的767,301千美元下降23%[130] - 公司长期债务为4,757千美元，较2022年1月31日的154,224千美元大幅下降[130] - 截至2022年7月31日，循环信贷设施下的可用借款能力为1.868亿美元，净额为2230万美元的备用信用证[120] - 截至2022年7月31日，公司拥有186.8百万美元的可用借款能力和24.3百万美元的现金[123] 市场展望 - 未来展望中提到，销售下降主要受限于租赁合作伙伴的承保标准收紧及当前需求降低[89] - 预计未来12个月内，运营产生的现金、潜在的应收账款证券化收益和循环信贷额度将足以支持运营和资本支出[123] - 公司计划通过市场条件、现金状况和债务契约的合规性来回购或减少债务[125] - 公司没有任何离表安排，所有合同义务均在资产负债表上列示[126]

营收情况 - 2022年4月30日止三个月总营收3.398亿美元，较2021年同期的3.637亿美元减少2390万美元，降幅6.6%[72] - 2022年4月30日止三个月零售营收2.725亿美元，较2021年同期的2.915亿美元减少1900万美元，降幅6.5%，主要因同店销售额下降9.5%[72] - 2022年4月30日止三个月信贷营收6730万美元，较2021年同期的7220万美元减少490万美元，降幅6.8%，主要因客户应收账款组合平均余额减少6.5%及收益率下降[72][74] - 2023财年第一季度，电商销售额增长71.7%，达到创纪录的1830万美元，对快速可靠客户的销售额同比增长2%[75][77] - 2022年Q1 - Q3总营收2.72535亿美元，较2021年的2.91505亿美元减少1897万美元[81] - 2022年Q1 - Q3零售净销售额2.72264亿美元，较2021年的2.91296亿美元减少1903.2万美元，主要因同店销售额下降9.5%[81][84] - 2022年Q1 - Q3信贷业务营收6728.6万美元，较2021年的7219.7万美元减少491.1万美元[83] - 2022年第一季度，公司净销售额和财务费用为3.12639亿美元，服务费用收入为0.10052亿美元，总收入为3.22691亿美元[114] 利润与费用 - 2022年4月30日止三个月零售毛利率34.5%，较2021年同期的36.5%下降200个基点[74] - 2022年4月30日止三个月销售、一般及行政费用1.328亿美元，较2021年同期的1.26亿美元增加670万美元，增幅5.3%[74] - 2022年4月30日止三个月坏账准备增至1470万美元，较2021年同期的 - 1710万美元总体变化3180万美元[74] - 2022年4月30日止三个月利息支出550万美元，较2021年同期的920万美元减少370万美元，降幅40.1%[74] - 2022年4月30日止三个月净利润620万美元，摊薄后每股收益0.25美元，而2021年同期净利润4540万美元，摊薄后每股收益1.52美元[74] - 2022年Q1 - Q3零售毛利润9388.2万美元，较2021年的1.06417亿美元减少1253.5万美元，毛利率从36.5%降至34.5%[87] - 2022年Q1 - Q3销售、一般和行政费用（SG&A）总计1.32783亿美元，较2021年的1.26049亿美元增加673.4万美元，占总营收比例从34.7%升至39.1%[88] - 2022年4月30日止三个月坏账准备增至1470万美元，较2021年同期的 - 1710万美元增加3180万美元[90] - 2022年4月30日止三个月利息支出为550万美元，较2021年同期的920万美元减少370万美元，降幅40%[91] - 2022年4月30日止三个月所得税费用减少，主要因税前收益减少5110万美元，法定税率21%[92] - 2022年第一季度，总成本和费用为3.26074亿美元，净亏损为0.03383亿美元[114] 门店情况 - 2023财年第一季度公司新增三家门店，截至2022年4月30日门店总数达161家，而2021年4月30日为152家[77] - 2022年Q1 - Q3末店铺数量为161家，较期初的158家增加3家，2021年同期末为152家[81] - 2022年第一季度，公司新开3家门店，计划2023财年新开20 - 34家门店，预计2023财年剩余时间资本支出在7000 - 8000万美元[107] 产品销售品类 - 2022年Q1 - Q3产品销售各品类中，家具和床垫销售额8809.4万美元，同比降639.7万美元；家电1.09728亿美元，同比降353.3万美元；消费电子3360.4万美元，同比降443.4万美元；家庭办公1018.9万美元，同比降433.2万美元；其他835.8万美元，同比降54.2万美元[84] 客户应收账款与信贷业务 - 2022年Q1 - Q3客户应收账款组合平均未偿余额为10.94745亿美元，较2021年的11.71038亿美元减少7629.3万美元，收益率从23.7%降至23.5%[86] - 2022年Q1 - Q3净冲销率（年化）为11.9%，较2021年的15.3%有所下降[86] - 2022年Q1 - Q3信贷业务运营收入1598.1万美元，较2021年的5419.5万美元减少3821.4万美元[83] - 截至2022年4月30日，客户应收账款组合账面价值占比10.3%，较2021年的9.1%有所增加[95] - 2022年处理的总申请为267704份，低于2021年的297906份；申请批准并使用的比例为20.2%，低于2021年的21.8%[95] - 截至2022年4月30日，非重组账户逾期60天以上的账面价值占比升至8.8%，较2021年增加200个基点[99] - 2022年4月30日止三个月，坏账冲销净额占平均未偿还投资组合余额的比例降至11.9%，低于2021年的15.3%[99] - 截至2022年4月30日，公司客户应收账款为2.50931亿美元，较1月31日的2.43527亿美元有所增加[114] 业务区域分布 - 2022年4月30日止三个月，德州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉荷马州的业务占公司业务发起量约69%[93] 现金流量 - 2022年4月30日止三个月，经营活动净现金为4710万美元，低于2021年的1.308亿美元；投资活动净现金使用为1900万美元，高于2021年的950万美元；融资活动净现金使用为2440万美元，低于2021年的1.234亿美元[100] 股份回购 - 2022年4月30日止三个月，公司以平均每股20.70美元的加权成本回购3462848股普通股，总金额7170万美元[100] 证券化与资产支持票据 - 公司保留证券化资产组合的服务权，每月收取年化4.75%的费用[104] - 截至2022年4月30日，资产支持票据未偿还本金总额为268155千美元[104] 循环信贷额度 - 2021年3月29日，公司签订第五次修订和重述的贷款和担保协议，提供6.5亿美元资产支持循环信贷额度，到期日为2025年3月29日[105] - 截至2022年4月30日，循环信贷额度下即时可用借款能力为2.061亿美元，若合格客户应收账款和合格库存余额增加，还有1.206亿美元可能可用[105] - 2022年第一季度，循环信贷额度下借款的加权平均利率为3.4%[105] - 截至2022年4月30日，因循环信贷额度的分配和支付限制，公司被限制分配超过7970万美元[107] - 2022年第一季度，循环信贷安排下的贷款利息按LIBOR加2.50% - 3.25%或替代基准利率加1.50% - 2.25%计算[118] - 公司还需按0.25% - 0.50%的年利率支付循环信贷安排未使用部分的费用[118] - 截至2022年4月30日，公司循环信贷安排下的未偿还余额为3.01亿美元，利率变动100个基点将使借款成本在12个月内增加300万美元[118] 债务契约与运营支持 - 2022年第一季度，公司各项债务契约指标均符合要求[107] - 预计未来12个月，运营产生的现金、应收账款证券化收益和循环信贷额度将足以支持公司运营和资本支出[108] 合同承诺与义务 - 截至2022年4月30日，公司最低合同承诺和义务总额为12.28791亿美元[110] 资产与负债 - 截至2022年4月30日，公司总资产为14.02027亿美元，总负债为9.03475亿美元[114] - 截至2022年4月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1251.4万美元，较1月31日的976.5万美元有所增加[114] - 截至2022年4月30日，公司存货为2.55648亿美元，较1月31日的2.46826亿美元有所增加[114] - 截至2022年4月30日，公司长期债务为3.05993亿美元，较1月31日的1.54224亿美元有所增加[114] 汇率影响 - 公司业务主要以美元或美元相关货币交易，未受外币汇率波动重大影响[118]